EQUITY INSIGHTS

5 de julho | 2010

5 de julho de 2010

"Negócios baseiam-se no segredo, mas o sucesso tem base na cooperação.

John H. Patterson

Trading

Ibovespa Intraday –02/jul/2010

A Bolsa de Valores de São Paulo fechou o pregão desta sexta feira emalta de 0,32%, na semana, porém, o índice acumulou queda de 5,23%. Ovolume total negociado no dia foi de R$ 3,65 bilhões. O destaque ficoucom o acordo celebrado entre Pão de Açúcar e Casas Bahia, quanto àconcretização de sua fusão, as ações do grupo Pão de Açúcar (PCAR5)subiram 0,83%. O pregão de sexta marcou a estréia das novas ações doBanco do Brasil, os papéis fecharam cotados a R$ 26,50, valorização de7,5% frente ao preço estabelecido no processo de

bookbuilding

, de R$24,65. Com relação ao fechamento anterior, a alta foi de 1,3%. o dólarcomercial à vista fechou na sexta-feira cotado a R$ 1,778 na venda,queda de 1,0% ate o último fechamento.O Banco Central realizou umleilão de compra de dólares no mercado a vista entre 16h04 e 16h14,encerrado com taxa de corte de R$ 1,7765. Hoje, já foi divulgado o IPCde junho que teve variação positiva de 0,04% ante alta de 0,22% emmaio.Os principais índices do mercado de ações norte-americano fecharam odia em baixa, o índice Dow Jones caiu 0,47%; o S&P recuou 0,47%; e oNasdaq registrou baixa de 0,46%. O mercado reagiu aos indicadoresdivulgados na manhã de sexta feria, o número de postos de trabalhoreduziu de 125 mil e 83 mil empregos foram gerados no setor privadoem junho, enquanto a taxa de desemprego recuou para 9,5%, de 9,8%em maio. Já as encomendas á indústria norte-americana reduziram1,4% em maio, maior queda em 14 meses. As empresas ligadas na áreade saúde lideraram as altas no mercado norte-americano após oBloomberg noticiar que a prepara uma grande aquisição nos EstadosUnidos, em cerca de US$ 20 bilhões, assim, as ações da Allergansubiram 7,21% e os papéis da Biogen e Genzyme subiram 5,76% e 5,9%,respectivamente. No campo financeiro, os papéis do Morgan Stanley sedesvalorizaram 1,13%, após ser anunciada a venda da unidade dehipotecas russa do City Mortgage Bank para o Orient Express Bank. hojedevido ao feriado do Independence Day nos Estados Unidos osmercados a vista ficarão fechados. Nesta manhã, os futuros norte-americanos operam em alta: Dow 0,10%, S&P 0,09% e Nasdaq 0,22%(Atualizado as 08:58hs - horário de Brasília).As principais bolsas européias fecharam o dia em alta, em Londres, oíndice FTSE subiu 0,67%; em Frankfurt, o índice DAX avançou 0,40%; emParis, o índice CAC fechou em alta de 0,25%. As ações das mineradorasfecharam em alta, acompanhando o aumento dos preços dos contratosfuturos dos metais e o acordo fechado entre o governo australiano e asmineradoras sobre a redução do imposto a ser aplicado no país sobre osetor. Assim, Xstrata ganhou 2,99% e BHP Billiton avançou 1,68%.Destaque para as ações da Dana Petroleum que subiram 22,3%, apósnotícias que a companhia sul-coreana KNOC está estudando fazer umaoferta de 1,5 bilhão de libras pela empresa. Além disso, as ações daRenault subiram 2,06% impulsionadas pelo anúncio da Nissan terreportado um aumento de 10,8% das suas vendas nos EUA em junho. Amontadora francesa detém participação de 44% na companhia. Nestamanhã, os principais mercados europeus operam de lado: FTSE -0,04%,DAX 0,02% e CAC -0,19%. (Atualizado as 08:59hs - horário de Brasília).As bolsas asiáticas fecharam em direções opostas nesta segunda-feiranuma sessão de baixo volume de negócios em razão do feriadoprolongado nos EUA. A bolsa de Shangai fechou em queda de 0,80%.Em Hong Kong, o índice Hang Seng também fechou com queda de0,32%. A bolsa de Tóquio encerrou o pregão com leve alta de 0,69%

60.50060.75061.00061.25061.50061.75062.00010:00 10:45 11:30 12:15 13:00 13:45 14:30 15:15 16:00 16:45

Cód.Fechto.Var.

MRVE313,383,56%RSID313,803,53%DTEX317,203,30% TLPP437,283,21%CPLE637,072,83%MMXM310,652,40%USIM350,152,35%GOLL421,852,10%

Cód.Fechto.Var.

FIBR326,29-2,45%SBSP335,53-2,39%EMBR39,21-2,02%ELET627,24-1,70%RDCD324,57-1,60% TCSL37,25-1,49%KLBN44,94-1,40% TNLP337,50-1,32%

IndiceFechto.Var.

Ibovespa61.429,00+0,32%Dow Jones9,686.48-0,47%Nasdaq2,091.79-0,46%S&P 5001,022.58-0,47%FTSE4.839,09+0,67%DAX5.834,15-0,40%CAC3.348,37+0,25%Nikkei9.266,78+0,69%Xangai2.363,95-0,80%Hang Seng19.842,20-0,32%

Mercados InternacionaisMaiores Baixas - IbovespaMaiores Altas - Ibovespa

Equity Insights

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Equity Research

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Notícias Analisadas

Vale e sindicato fazem acordopara fim da greve no Canadá,diz jornal

A Vale e o sindicato canadense United Steelworkers chegaram a um acordo paraencerrar a greve que já durava onze meses nas operações de níquel damineradora em Sudbury e Port Colborne, no Canadá, segundo informações do jornal The Canadian Press. A reportagem afirma que a Vale chegou a um acordosobre um novo contrato de cinco anos com os sindicatos USW Local 6500 e USWLocal 6200, que representam os funcionários de produção e manutençãodaquelas operações. Wayne Rae, presidente do USW 6200, disse à reportagemque as duas partes chegaram a acordos prévios sobre todas as questões e que oque resta agora é uma votação de ratificação pelos membros do sindicato, o queacontecerá nos dias 7 de julho e 8 de julho em Sudbury e no dia 8 de julho emPort Colborne. As operações de níquel da Vale produziram 43 mil toneladas deníquel em 2009, 49% menos do que em 2008. Os preços do metal não reagiram ànotícia, que é considerada um fator baixista.

Opinião

: Ainda não temos detalhesdo acordo, mas a notícia nos deixa mais animados com o segmento de nãoferrosos da Vale, que voltará a operar sem restrições. A greve já era muito longa etrouxe prejuízos para a companhia, que sofreu uma redução de produção em2009. A notícia ainda precisa ser confirmada, mas acreditamos que esse eventolibere valor para a companhia. Os mercados de níquel e cobre estão bastanteoscilantes recentemente, porém, ainda vemos preços relativamente altos paragarantir uma boa rentabilidade. Como já dissemos, não temos detalhes doacordo, que ainda não foi confirmado oficialmente. Porém, a princípio, a notícia épositiva. Temos

rating

de OUTPERFORM para a Vale.

Sri Lanka anuncia que vaiimportar frango do Brasil

Segundo o Colombo Page, jornal virtual publicado na capital política do SriLanka, Colombo, o governo local decidiu importar três mil toneladas de carne defrango para fazer frente a um déficit do produto no mercado interno. Asimportações serão efetuadas do Brasil e realizadas através da Sathosa, nomepopular dado à Cooperative Wholesale Establishment (CWE), empresa estatalcujo objetivo principal é garantir a normalidade de abastecimento e preços do SriLanka, em especial na área de alimentos.

Opinião

: Sri Lanka não é um mercadoconsumidor relevante e está fazendo essa importação de carne de frango apenasporque sua produção não está conseguindo atender à demanda e, comoconseqüência, os preços no mercado interno estão subindo fortemente. Ovolume pretendido (três mil toneladas) também não é significativo e representaapenas 1% do que foi exportado pelo Brasil no mês de junho. Mas o importantenessa notícia é que ela serve para ilustrar uma tendência que deve se intensificarnos próximos anos. A dificuldade de vários países em aumentar a produção paraatender ao crescimento da demanda exigirá que eles importem cada vez mais. Eo Brasil é o principal candidato a fornecedor, já que consegue oferecer grandesquantidades com qualidade e preços competitivos. Portanto, continuamosachando que o cenário externo será bastante favorável às empresas brasileirasprodutoras de carne de frango nos próximos anos. Mantemos o

rating

deOUTPERFORM para MRFG3 e de MARKET PERFORM para BRFS3.

Portugal Telecom diz que nãoestuda a compra de fatia oufusão com Oi

A Portugal Telecom (PT) afirmou na noite de domingo que não discutiu qualqueracordo potencial envolvendo a companhia de telecomunicações brasileira Oi. Aempresa portuguesa acrescentou que não está estudando uma aquisiçãoespecífica ou uma fusão no mercado brasileiro. As declarações foram feitas emresposta a reportagens publicadas pela imprensa portuguesa e brasileira no fimde semana indicando que os principais acionistas da PT - o Banco Espírito Santo ea empresa de investimentos Ongoing - estariam conversando com a Oi sobre umpotencial acordo envolvendo a Vivo Participações, operadora brasileiracontrolada conjuntamente pela PT e pela espanhola Telefónica. "O conselho dediretores não se reuniu nem discutiu essas questões e, do mesmo modo, nãotomou nenhuma iniciativa ou ordenou qualquer parte a negociar com terceiraspartes uma fusão com a operadora brasileira", disse a PT em um comunicado. Acompanhia portuguesa acrescentou que também não está discutindo umacompra direta ou indireta de uma fatia na Oi. A PT e a Telefónica vêm brigando

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pelo controle da Vivo, que as duas companhias dividem por meio da Brasilcel,uma

joint venture

que detém 60% da empresa brasileira. A Telefónica fez umaoferta de 7,15 bilhões de euros pela fatia da PT na Vivo, mas a proposta foirejeitada. As informações são da Dow Jones.

Opinião

: Apesar da PT alegar quenão mandatou ninguém para negociar uma participação na Oi, entendemos quemudanças societárias nas empresas (Telefônica, Portugal Telecom e Oi) em umfuturo próximo não possam ser completamente descartadas. Com o aumento daproposta da TEF para 7,1 bi de euros, os acionistas da PT (ao contrário dogoverno, que vetou o

deal

lançando mão da

golden share

) não questionam maisa atratividade do bid e provavelmente estão tentando costurar alguma operaçãode re-investimento no Brasil de forma a convencer o governo português a dar osinal verde para o

deal

. Os papeis devem continuar voláteis em função deespeculações acerca de eventos societários, no entanto, destacamos

upside potential

expressivo para os papéis ON da Oi.