EQUITY INSIGHTS

7 de julho | 2010

7 de julho de 2010

"A diplomacia é a arte de saber o que não dizer"

Matthew Trump

Trading

Ibovespa Intraday –06/jul/2010

A Bolsa de Valores de São Paulo fechou o pregão desta terça feira emalta de 1,97%. O volume total negociado no dia foi de R$ 5,60 bilhões.Destaque para a Cielo que anunciou o credenciamento da bandeiraAura e foi a ação do índice que registrou a maior alta da sessão,subindo 6,31%. Além disso, as construtoras registraram altasexpressivas, MRV ON valorizou-se 5,62% e PDG Realty ON avançou4,24%. Hoje, no Brasil, a FGV divulgou o IGP-DI de junho que registroualta de 0,34% contra 1,57% em maio e abaixo da mediana dasprojeções que apontava alta de 0,51%. O IPC registrou queda de 0,18%e o INCC registrou aumento de 1,09%. Ainda teremos o IPCA de junhono qual esperamos alta de 0,11%, em linha com a mediana de mercado.No mesmo horário, o IBGE divulgará a pesquisa de custos e índices daconstrução civil de junho. Por fim, teremos o fluxo cambial semanal até02 de julho. Vale lembrar que o Tesouro realizará o leilão tradicional deLTN e NTN-F hoje.Os principais índices do mercado de ações norte-americano fecharam odia em alta, o índice Dow Jones subiu 0,59%; o S&P avançou 0,54%; e oNasdaq registrou alta de 0,10%. Destaque para o setor de energia, asADRs da BP subiram 8,72%, depois de a empresa dizer que não vaiemitir novas ações para financiar os gastos provocados pelo vazamentode petróleo no Golfo do México. Além disso, as ações da ExxonMobilsubiram 1,57%. Hoje, nos EUA, a agenda é bastante tranqüila, às 8h foidivulgado o único dado de hoje, as solicitações de empréstimo semanalque registrou alta de 6,7% ante alta de 8,8% na semana anterior. Nestamanhã, os futuros norte-americanos operam em baixa: Dow -0,21%,S&P -0,24% e Nasdaq -0,10% (Atualizado as 08:55hs - horário deBrasília).As principais bolsas européias fecharam o dia em alta impulsionadaspela decisão do Reserve Bank of Australia de manter as taxas de jurosdo país em 4,5%, em Londres, o índice FTSE subiu 2,93%; em Frankfurt,o índice DAX avançou 2,15%; em Paris, o índice CAC valorizou 2,73%.Destaque para as ações da TUI AG que subiram 8,3%, após a companhiaelevar suas perspectivas para as operações de transporte de container.Além disso, ainda impulsionados pela decisão australiana, as ações dasmineradoras tiveram fortes ganhos: Antofagasta subiu 7,56%, Xstrataganhou 6,44% e Vedanta Resources subiu 5,81%. Por último na Bolsade Madrid (alta de 3,59%), os papéis da empresa de infra-estrutura detransporte Abertis avançou 5,7%, depois que seus principais acionistasconfirmaram que estão estudando uma compra do controle acionárioda companhia. Nesta manhã, os principais mercados europeus operamem baixa: FTSE -0,62%, DAX -0,51% e CAC -0,75%. (Atualizado as08:50hs - horário de Brasília).As bolsas asiáticas fecharam em direções opostas diante de temores emrelação às economias dos Estados Unidos e Europa. A bolsa de Tóquioencerrou o pregão em baixa de 0,63%. Em Hong Kong, o índice HangSeng também fechou em queda de 1,13%. A exceção foi a China, abolsa de Xangai fechou em alta de 0,49% depois de um jornal localnoticiar que o fundo de pensão do país aumentou seus investimentosem ações tipo A. Além disso, o Agricultural Bank of China precificousuas ações nas bolsas de valores de Xangai e Cingapura ontem,protagonizando a maior oferta pública inicial da história: mais de US$22 bilhões, incluído o lote suplementar. O IPO ainda enfrenta um difícilambiente de mercado, com a estreia da negociação das açõesplanejada para 15 de julho em Xangai e um dia depois em Hong Kong.

60.75060.95061.15061.35061.55061.75061.95062.15062.35062.55010:0010:4511:3012:1513:0013:4514:3015:1516:0016:45

Cód.Fechto.Var.

CIEL315,346,31%MRVE313,905,62%DTEX317,804,95%USIM352,504,79%BRTO412,254,70%MMXM310,824,54%PDGR316,214,24%JBSS38,033,88%

Cód.Fechto.Var.

VIVO446,55-2,00%FIBR325,62-1,73%EMBR39,25-1,28%ECOD30,81-1,22%ELET627,07-0,70%ELET322,57-0,70% TCSL44,81-0,62%UGPA487,30-0,34%

IndiceFechto.Var.

Ibovespa62.064,00+1,97%Dow Jones9,743.62+0.59%Nasdaq2,093.88+0.10%S&P 5001,028.06+0.54%FTSE4.965,00+2,93%DAX5.940,98+2,15%CAC3.423,36+2,73%Nikkei9.279,65-0,63%Xangai2.421,12+0,49%Hang Seng19.857,05-1,13%

Mercados InternacionaisMaiores Baixas - IbovespaMaiores Altas - Ibovespa

Equity Insights

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Equity Research

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Notícias Analisadas

China investirá US$100 bi eminfraestrutura no oeste dopaís

A China investirá 682,2 bilhões deyuans (US$ 100,8 bilhões) em 23 novos egrandes projetos de infraestrutura na Região Oeste do país, que é relativamentesubdesenvolvida, para ajudar a impulsionar o consumo doméstico, afirmou aComissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma da China (NDRC). Segundo aprincipal agência de planejamento econômico do país, a construção dos projetoscomeçará neste ano. Os novos projetos incluem rodovias, usinas de energia,aeroportos e projetos de abastecimento de água em regiões das províncias deSichuan e Guizhou, no Tibet e em regiões autônomas de Xinjiang, afirmou aNDRC em um comunicado postado na sua página na Internet.

Opinião

: Apesarda oscilação que estamos vendo no mercado chinês, o fundamento continuaparecido, as grandes cidades, já desenvolvidas devem passar por um momentoem que o crescimento econômico será conduzido pelo aumento do consumodas famílias, enquanto, fora das grandes cidades, o mundo aindasubdesenvolvido chinês ainda tem que passar por grandes investimentos eminfra-estrutura e urbanização, o que deverá conduzir um bom crescimento paraessa região. Obviamente, o crescimento trazido pelas grandes cidades já é bemmaior que o trazido pelos investimentos no oeste, porém, os dois juntoscooperam para manter nossas expectativas altas para o desempenho econômicochinês. Ambos os tipos de crescimento consomem aço, mas com objetivosdiferentes, enquanto o primeiro acaba por utilizar na fabricação de bens deconsumo, como carros e linha branca, o segundo utiliza nas construções degrandes obras de infra-estrutura. Em resumo, os investimentos na Chinacontinuam, e o desenvolvimento das cidades por lá ainda tem muito o quecrescer, além disso, ainda vemos uma população com um consumorelativamente baixo de carros e linha branca, o que deve ajudar, ao menos, namanutenção da indústria siderúrgica local. Não vemos assim, muitos motivospara nos preocupar com nosso

investment case

para os produtores de minériode ferro. O mercado deve continuar bastante bom nos próximos anos. Mantemosassim,

rating

de OUTPERFORM para Vale e para CSN.

Embarques de frango innatura têm seu melhorresultado semestral de todosos tempos

Ao totalizar perto de 1,647 milhão de toneladas, a carne de frango in naturaexportada pelo Brasil no primeiro semestre de 2010 superou em pouco mais demil toneladas o recorde que permanecia imbatível desde o primeiro semestre de2008. Os dados da SECEX/MDIC relativos ao semestre também apontam que emrelação ao mesmo período do ano passado houve incremento de embarques deapenas 1%.

Opinião

: O avanço em relação ao 2S09 pode parecer poucosignificativo, porém, esse foi o quarto semestre consecutivo de aumento novolume na comparação com o semestre anterior. Isso mostra que, apesar delenta, a recuperação no mercado internacional está ocorrendo. E se for mantida amédia mensal do 1S10, as exportações de carne de frango in natura podemsomar 3,293 mm de toneladas nesse ano, o que representaria um aumento de0,78% em relação a 2008, que foi o melhor ano até agora. Mas, se na parte devolume as exportações já superaram os níveis pré-crise, em termos de preço ocaminho ainda é longo. O preço em dólares de jun/10, apesar de estar 3,2%acima do preço de dez/09, é 18,8% menor que o preço obtido em ago/08 (maiorregistrado até hoje). Portanto, à medida que a economia mundial voltar a crescer,os preços devem voltar a subir, já que poucos países têm capacidade paraampliar a produção e atender ao crescimento da demanda. E o Brasil, comomaior exportador de carne de frango, será um dos mais beneficiados. Mantemoso

rating

de MARKET PERFORM para BRFS3 e de OUTPERFORM para MRFG3.

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Proventos

ALPARGATAS JUROS SOBR 14/5/2010 24/5/2010 2010 0,05478754000 P/ 1 30/6/2010ALPARGATAS JUROS SOBR 14/5/2010 24/5/2010 2010 0,06026629000 P/ 1 30/6/2010BANRISUL JUROS SOBR 4/6/2010 - 2010 0,12439214000 P/ 1 30/6/2010BANRISUL JUROS SOBR 4/6/2010 - 2010 0,12439214000 P/ 1 30/6/2010BANRISUL JUROS SOBR 4/6/2010 - 2010 0,12439214000 P/ 1 30/6/2010BICBANCO JUROS SOBR 9/6/2010 14/6/2010 2010 0,10280598300 P/ 1 30/6/2010BICBANCO JUROS SOBR 9/6/2010 14/6/2010 2010 0,10280598300 P/ 1 30/6/2010CACIQUE DIVIDENDO 30/4/2010 3/5/2010 2009 0,08303000000 P/ 1 30/6/2010CACIQUE DIVIDENDO 30/4/2010 3/5/2010 2009 0,09133000000 P/ 1 30/6/2010CESP DIVIDENDO 30/4/2010 - 2009 0,10839031210 P/ 1 30/6/2010COMGAS DIVIDENDO 27/4/2010 28/4/2010 2009 0,62818157473 P/ 1 30/6/2010COMGAS DIVIDENDO 26/4/2010 28/4/2010 2009 0,69099973259 P/ 1 30/6/2010ELEKEIROZ JUROS SOBR 22/12/2009 - 2009 0,01270439500 P/ 1 30/6/2010ELEKEIROZ JUROS SOBR 22/12/2009 - 2009 0,01270439500 P/ 1 30/6/2010GTD PART DIVIDENDO 30/4/2010 3/5/2010 2009 0,01010053660 P/ 1 30/6/2010GTD PART DIVIDENDO 30/4/2010 3/5/2010 2009 0,01111059030 P/ 1 30/6/2010INDUSVAL JUROS SOBR 14/6/2010 21/6/2010 2010 0,15188000000 P/ 1 30/6/2010MARCOPOLO JUROS SOBR 19/3/2010 22/6/2010 2010 0,05000000000 P/ 1 30/6/2010MARCOPOLO JUROS SOBR 19/3/2010 22/6/2010 2010 0,05000000000 P/ 1 30/6/2010PDG REALT DIVIDENDO 29/4/2010 - 2009 0,20597700000 P/ 1 30/6/2010SCHULZ DIVIDENDO 27/4/2010 - 2009 0,68229500000 P/ 1 30/6/2010SULTEPA DIVIDENDO 4/5/2009 4/5/2010 2008 0,03391670000 P/ 1 30/6/2010SULTEPA DIVIDENDO 4/5/2009 4/5/2010 2008 0,03731670000 P/ 1 30/6/2010 TREVISA DIVIDENDO 23/4/2010 - 2009 0,37400000000 P/ 1 2/7/2010 TREVISA DIVIDENDO 23/4/2010 - 2009 0,41200000000 P/ 1 2/7/2010

Fonte: CBLC