M E M O R I A A N U A L 2 0 11

El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. durante el ao 2011. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables. Carlos E. Glvez Pinillos Vice Presidente de Finanzas y Administracin Roque Benavides Ganoza Presidente Ejecutivo Compa a de Minas Buenave ntura S.A.A. es una importante compaa minera productora de metales preciosos y titular de derechos mineros en el Per. Desde sus inicios en 1953, Buenaventura se ha concentrado en la exploracin y explotacin, tanto en sus propias operaciones, como a travs de proyectos desarrollados en asociacin con terceros. Buenaventura tiene tambin una participacin importante en el accionariado de Minera Yanacocha S.R.L., la mayor productora de oro en Latinoamrica, y Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., importante productora de cobre en el Per. Buenaventura se encuentra entre los principales productores de metales preciosos del mundo.

CARTA A LOS ACCIONISTAS

Seores Accionistas: Para Buenaventura el ao 2011 ha sido un ao de cambios muy relevantes. Es as que Don Alberto Benavides de la Quintana decidi, al cumplir 90 aos de edad, no presentarse a la eleccin como Director en la Junta General de Accionistas de marzo 2011 y en consecuencia dej el cargo de Presidente del Directorio de la empresa. Don Alberto es el fundador de Buenaventura, a la que ha dedicado su vida. Inici su trayectoria empresarial a partir de Julcani, tomndola en arrendamiento a la Sociedad Minera Suizo Peruana Julcani en el primer trimestre de 1952 y constituy Buenaventura en 1953 con el objeto de adquirir la propiedad de la operacin.

A la fecha Buenaventura ha logrado ampliar la produccin de Julcani y desarrollar las operaciones mineras de Recuperada y Antapite en Huancavelica, Orcopampa en Arequipa, Uchucchacua en Oyn, Lima, as como Shila-Paula e Ishihuinca en Arequipa, la Zanja y Coimolache en Cajamarca y hacer inversiones en empresas relacionadas a las cuales referimos en el texto de esta Memoria: Yanacocha, Cerro Verde, El Brocal, CEDIMIN, CONENHUA, BISA y Contacto. Es pues, el fundador de la empresa y nunca tendremos suficientes palabras para reconocer lo que significa para Buenaventura. Nuestro Directorio decidi nombrarlo Presidente Fundador y desde esa posicin se ha mantenido activo dndonos sus sabios consejos y transmitiendo su experiencia, que esperamos lo siga haciendo por muchos aos. Tambin se retir de nuestro Directorio el seor Norman Anderson, quien se desempe como Director por 17 aos, contribuyendo con su experiencia y conocimiento. Nuestra empresa le tiene a Norman una gran deuda de gratitud. En febrero de 2011 falleci Don Jorge Benavides de la Quintana, hecho que mencionamos en nuestra anterior Memoria Anual, pero que no podemos ni queremos dejar de mencionar por la trascendencia de su paso por la empresa como miembro del Directorio y Gerente General durante 44 aos. Siempre lo tendremos en nuestro recuerdo. Durante 2011 se integraron a nuestro Directorio los seores Carlos del Solar Simpson y Timothy Snider, quienes traen una vasta experiencia en exploracin geolgica y minera que estamos seguros ser de un gran valor para nuestra empresa. Les damos nuestra ms cordial bienvenida. Como anunciramos oportunamente, en la reunin de Directorio de fecha 25 de marzo de 2011, quien escribe esta carta fue elegido Presidente del Directorio, manteniendo el cargo de Gerente General, luego de haber brindado sus servicios a Buenaventura por ms de 30 aos. No queremos dejar de resaltar que en 2011 celebramos nuestro dcimo quinto aniversario de haber inscrito las acciones de Buenaventura en la Bolsa de Valores de Nueva York y recordar, con mucho orgullo y mayor responsabilidad, que fuimos en 1996 la primera empresa minera latinoamericana en inscribirse en la bolsa de valores ms importante del mundo, habiendo logrado agregar valor para nuestros accionistas e ingresar al mercado global de acciones.

DIRECTORIO
Alberto Benavides de la Quintana Presidente Fundador Roque Benavides G. Presidente Ejecutivo

Luis Coleridge A. Carlos del Solar S. Felipe Ortiz de Zevallos M. Aubrey L. Paverd Timothy Snider Germn Surez Ch. Las elecciones generales llevadas a cabo en el Per durante 2011 se caracterizaron por un ambiente democrtico en el cual fue elegido en segunda vuelta electoral el seor Ollanta Humala Tasso para un periodo presidencial de cinco aos hasta 2016. De igual manera, se eligi al Congreso de la Repblica. Se trat de elecciones abiertas y transparentes que dan al Per una muy buena imagen y que permiten mantener la estabilidad poltica indispensable para el desarrollo del pas. Este ao se agudiz en Europa la crisis econmica quese iniciara en los Estados Unidos el ao 2008, a partir de una crisis hipotecaria y crediticia que, deriv en falta de confianza en los mercados desarrollados. Esta tuvo su principal impacto en Grecia e Italia, aunque tambin afect a Portugal, Espaa e Irlanda, poniendo en revisin la supervivencia del Euro. El reducido crecimiento econmico de EEUU (1.5%) y la recesin en algunos de los pases europeos, ha obligado a China a reorientar su crecimiento econmico y a limitarlo, haciendo nfasis en la construccin de infraestructura y el desarrollo de su mercado interno, tratando adicionalmente de controlar inflacin (aproximadamente 6.5%). Como consecuencia, el mercado de metales base advirti una correccin a la baja y el mercado de metales preciosos, una alta volatilidad. La economa peruana reaccion bien a los cambios polticos demostrando la solidez de los fundamentos macroeconmicos. Es as que en el ao la inflacin fue de 4.74%, sobrepasando lo planeado por el Banco Central de Reserva del Per, por lo que dicho Banco esta tomando medidas correctivas. Estamos seguros de que los directivos del Banco Central y el Ministerio de Economa y Finanzas lograrn corregir esta situacin durante el presente ao. El Nuevo Sol se fortaleci con respecto al Dlar Americano en 3.78%. El crecimiento econmico del Per fue de 6.9%, logrando as ms de 20 aos de crecimiento sostenido del PBI. El nuevo gobierno del presidente Ollanta Humala estableci un nuevo marco tributario para las empresas mineras destinado, en principio, a materializar obras orientadas a mejorar la inclusin social en el pas. En los ltimos meses de 2011, sin embargo, se registr un inusual desembalse de expectativas populares, causando convulsin social y rechazo a ciertos proyectos mineros en algunas regiones.

Es evidente que la crisis financiera internacional tendr un impacto sobre la economa peruana, sobre las cotizaciones de los commodities y en especial sobre los metales que producimos. Es difcil predecir qu suceder en algunos pases europeos, pero entendemos que la crisis se viene enfrentando con realismo y en forma profesional. Adicionalmente a estas cifras que en s mismas muestran el satisfactorio desarrollo de la economa peruana, el pas est creciendo en distintos campos. Basta sealar que se sigue encontrando nuevas reservas de hidrocarburos, en particular de gas, en la Selva Amaznica del pas; en el campo de la agricultura se ha producido un notable aumento a la produccin de frutales (uvas, ctricos, paltos, mangos, olivos) y hortalizas (esprragos) y han quedado concluidos los trabajos en el tnel transandino para el trasvase de aguas de la vertiente del Atlntico a la del Pacfico en el norte del pas. El tnel tiene una longitud de 20 kilmetros y 4.8 metros de dimetro con capacidad para trasvasar 38 m3/segundo. Las aguas permitirn irrigar 43,000 hectreas en el Valle de Olmos en el departamento de Lambayeque. No podemos dejar de sealar el hecho que la economa de nuestro vecino, Brasil, es hoy la sexta economa mundial. El Per debe fomentar el crecimiento de su comercio con todos los pases vecinos, pero en particular con esta nueva potencia econmica mundial que es Brasil y que tiene especial inters en exportar sus productos a pases de la cuenca del Pacfico a travs de nuestro pas, a la vez que estaremos abriendo un importante mercado para nuestros productos. Los precios de los metales han tenido un comportamiento positivo, aunque hacia finales del ao hemos visto disminuciones que esperamos no generen una tendencia a la baja. Los fundamentos del mercado parecieran estar slidos y vemos con optimismo el futuro del oro, de la plata y del cobre, que son los principales productos de Buenaventura. Los resultados financieros y operativos de nuestra empresa en 2011 han sido positivos. Nuestras ventas consolidadas han sido de US$ 1,494 millones que compara con US$ 1,048 millones en 2010. La utilidad neta fue de US$ 859 millones, bajo normas de IFRS que compara con US$ 670 millones del ao anterior. Nuestras operaciones han tenido un ao satisfactorio, habiendo logrado las metas de produccin tal como se puede observar en el anexo correspondiente. Durante el ao 2011 continuamos con un manejo responsable de los recursos hdricos y seguimos implementando la recirculacin de agua en gran parte de nuestros procesos, minimizando considerablemente el uso de este recurso. As tambin, hemos iniciado la construccin de nuevos reservorios o represamientos de agua, entre ellos la Presa de Chocllanca en la provincia de Huaytar, Huancavelica, obra que con una inversin superior a los tres millones de dlares, beneficiar a los pobladores de la Comunidad Campesina de Ocobamba, zona de influencia de la Unidad de Produccin Antapite en Huaytar, Huancavelica.

Es importante resaltar que nuestra empresa, como parte de su compromiso con el desarrollo descentralizado del pas, contina contribuyendo decididamente en los campos de la salud, infraestructura, educacin y desarrollo de capacidades locales. En esa lnea, durante el 2011 decidimos ampliar la experiencia del Programa de Reduccin y Alivio a la Pobreza PARA (Poverty Reduction and Alleviation), que en alianza con la Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional USAID, iniciamos en Huancavelica en el ao 2002. En este ao hemos iniciado este programa en las provincias de Castilla en Arequipa y Oyn en la sierra norte de Lima, esperando contribuir con los productores locales a conectarse con los mercados nacionales e internacionales. En lo que se refiere a infraestructura, no podemos dejar de mencionar la prxima inauguracin de la carretera Churn Oyn, en la Provincia de Oyn, Regin Lima, cuyo mejoramiento y asfaltado ha sido posible gracias al convenio suscrito por Buenaventura con Cia. Minera Raura, Cia. Minera Los Quenuales y la participacin de los municipios locales, as como con los Gobiernos Regional y Nacional. Con orgullo podemos afirmar que en el ao 2011 contribuimos a mejorar la calidad de vida de la poblacin local invirtiendo ms de S/.23 millones (equivalentes a US$8.5 millones) en educacin, salud, infraestructura y en proyectos productivos. A ello se suma los ms de S/. 12 millones transferidos, en obras o recursos, a las Comunidades vecinas de nuestras operaciones como contraprestaciones por derechos superficiales de tierras. Para Buenaventura el 2011 ha sido un ao de realizaciones. Es as que podemos mostrar el primer ao completo de produccin en La Zanja (53.06 % BVN) en Cajamarca con un volumen de produccin de 134,190 oz de oro, muy por encima de las 100,000 oz programadas. Este incremento ha sido debido a leyes superiores a las esperadas. En agosto se inici la operacin de la Unidad de Produccin Tantahuatay, que pertenece a Cia. Minera Coimolache S.A. (40 % BVN) y que Buenaventura gerencia, tambin en Cajamarca, habiendo logrado producir 46,164 oz de oro y permitindonos avizorar una produccin estable de alrededor de 100,000 oz para el 2012. La puesta en produccin de ambas importantes operaciones en Cajamarca demuestra la capacidad del equipo gerencial de Buenaventura y en especial, en el caso de Tantahuatay, del Ing. Amado Yataco, quienlider este esfuerzo. Junto con La Zanja y Tantahuatay nos es muy grato reportar que venimos construyendo el proyecto de Mallay con capacidad de 500 TPD de mineral para procesar minerales de oro, plata, plomo y zinc cerca de Churn, a 20 kilmetros al Sur Oeste de nuestra operacin de Uchucchacua. Tambin estamos construyendo el proyecto Breapampa en Cora Cora, Ayacucho, que se convertir en nuestra tercera operacin directa en la cual usaremos el proceso de lixiviacin en pilas, produciendo cerca de 60,000 oz de oro por ao a partir de setiembre 2012. Asimismo, continuamos con la construccin de la hidroelctrica de Huanza en el valle de Santa Eulalia, que estar lista para fines del 2012 con capacidad de generacin de 90 MW.

Hemos continuado con el desarrollo del proyecto de cobre de Trapiche en Apurimac, yacimiento de tipo porfirtico descubierto por nuestros gelogos, habiendo logrado un acuerdo satisfactorio con la Comunidad Campesina de Mollebamba, de tal manera de continuar con las perforaciones necesarias para avanzar con un primer perfil econmico del proyecto. Vemos con entusiasmo que el recurso se incrementa conforme avanzamos con los trabajos. Hemos contratado a la firma AMEC para el desarrollo del perfil econmico que es el primer paso hacia la factibilidad del proyecto. Durante 2011 se confirm el hallazgo del yacimiento de Tambomayo en la provincia de Caylloma, en el departamento de Arequipa, por un equipo de gelogos de nuestra empresa liderados por el ingeniero Yoni EBITDA total & Utilidad Neta por Accin Barrera, Gelogo de la empresa. Se trata de un yacimiento vetiforme con altas leyes de oro (entre 5 y 20 gramos por tonelada) y plata (10 a 20 onzas por tonelada) en una zona nueva para nosotros. Hemos perforado ya 15,388.20 metros de perforaciones diamantinas y 3,105.35 metros de labores subterrneas. Seguiremos con entusiasmo el desarrollo de este proyecto. Sociedad Minera el Brocal S.A.A. (53.76% de BVN) ha venido desarrollando un importante proyecto de ampliacin que logr en su primera etapa alcanzar la capacidad de produccin de 10,000 toneladas de mineral por da y que esperamos llegue a 18,000 Toneladas por da (TPD) hacia fines de 2012. Todo esto nos permitir tener la capacidad para desarrollar y tratar minerales de Plomo-Zinc-Plata de menor ley cuya existencia ya tenemos probada, as como las reas de cobre con el fin de diversificar nuestra produccin. Durante el ao nuestra empresa logr adquirir 7.68% de accionariado de Brocal que, sumados a la tenencia anterior, nos lleva al 53.76% de Brocal. En el departamento de Moquegua en el sur del pas, en sociedad con Goldfields a travs de Canteras del Hallazgo (49% de BVN), hemos continuado con las perforaciones diamantinas que nos han permitido ampliar el recurso a 7.6 millones de oz de oro equivalente y avanzar hacia el estudio de factibilidad. Nuestra asociacin con Goldfields de Sudfrica ha sido satisfactoria y ambas empresas estamos colaborando con miras a un exitoso proyecto. En Sociedad Minera Cerro Verde SAA (19.35% de BVN) se termin el estudio de factibilidad para triplicar la capacidad de la planta concentradora y esperamos iniciar la construccin en cuanto se tenga los permisos respectivos con miras a que est en produccin para el ao 2017. Cerro Verde es un yacimiento que tiene recursos minerales que permitirn mantener la operacin por ms de 20 aos a la capacidad ampliada. Es destacable que el agua que usar Cerro Verde para este proyecto provendr del tratamiento de las aguas servidas de la ciudad de Arequipa, luego de haber logrado un acuerdo con el Concejo Provincial de Arequipa para este efecto. Recordemos que Cerro Verde entregar a la ciudad de Arequipa durante el 2012 la nueva planta de agua potable. En Minera Yanacocha SRL (43.65% de BVN) se ha continuado operando normalmente, siendo de resaltar el desarrollo del Proyecto Conga, que ha generado distintas reacciones en Cajamarca y que han acaparado la atencin de la opinin pblica a nivel nacional e internacional. Se trata de un proyecto que permitir mantener las operaciones por ms de dos dcadas adicionales y que lejos de disminuir la disponibilidad de agua, generar mayores recursos hdricos producto de la construccin de cuatro lagunas artificiales que permitirn proveer de agua de calidad superior a todos los usuarios ubicados aguas abajo del proyecto. Conga representa el

proyecto minero ms grande desarrollado en el Per con una inversin total por encima de los 4,200 millones de Dlares. Es importante destacar que Minera Yanacocha est evaluando el desarrollo subterrneo en el yacimiento aurfero de Chaquicocha, lo que significar poner en valor recursos subterrneos de leyes superiores a las que hemos venido explotando a tajo abierto. Tambin es destacable la perforacin diamantina profunda, por Tantahuatay Planta de Procesos Roque Benavides Presidente Ejecutivo encima de los 1,600 metros de profundidad, que se viene realizando y que nos dar valiosa informacin geolgica, permitiendo planear a largo plazo la vida de este importante yacimiento. Buenaventura continuar interesada en el desarrollo de sus actividades en pases de Latinoamrica. En este contexto, hemos venido explorando en la zona de Pachuca Real del Monte, en la regin central de Mxico, pero lamentablemente sin resultados favorables, por lo que concentraremos nuestros esfuerzos en otras reas de Mxico. Tambin llegamos a un acuerdo para explorar en Chile, en los alrededores de la mina El Indio, el distrito aurfero ms prolfico de ese pas. En momentos que escribimos esta Memoria estamos desarrollando una campaa de perforacin. Son muy importantes los aspectos de desarrollo tecnolgico en los que estaremos comprometidos y que abarcan temas metalrgicos y geolgicomineros que son fundamentales para el futuro de nuestra empresa y de la actividad minera. En ese sentido, venimos construyendo la planta de Sulfato de Manganeso en Rio Seco, provincia de Huaral, en el departamento de Lima, que nos permitir procesar los concentrados producidos en nuestra mina de Uchucchacua, agregando valor a la produccin, haciendo factible la comercializacin de sus concentrados en el largo plazo y obteniendo Sulfato de Manganeso y yeso como subproductos que sern vendidos en el mercado. Con este objeto la empresa ha adquirido 235 hectreas de terrenos eriazos, lo que nos permitir incursionar en el futuro en procesos hidro y/o biometalrgicos adicionales al que actualmente estamos ya construyendo. Tambin venimos invirtiendo recursos en el desarrollo de tecnologa para el tratamiento de minerales de cobre con contenido de arsnico que tenemos en Marcapunta, en Sociedad Minera El Brocal, y en profundidad en Tantahuatay, en Cia. Minera Coimolache. En ese sentido, estamos evaluando las tecnologas CESL y GALVANOX. Nos toca por primera vez presentar esta carta a los seores accionistas y no quisiramos hacerlo sin agradecerles por la confianza depositada en nuestra empresa y ratificarles nuestra conviccin en generar valor mediante el desarrollo de proyectos agregando valor a nuestra produccin minera, aplicando tecnologa de punta y teniendo siempre presente la seguridad fsica de nuestros colaboradores, cuidando el medio ambiente y comprometidos con las comunidades del entorno de nuestras operaciones. A nuestros colaboradores, proveedores, ejecutivos, directivos y todos aquellos que han contribuido a lograr los resultados obtenidos, nuestro ms sincero agradecimiento por el entusiasmo y dedicacin

mostrados durante el ao.

OPERACIONES Durante el ao 2011, la produccin total de las minas que explota Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. (Uchucchacua, Orcopampa, Poracota, Julcani, Recuperada, Antapite, Ishihuinca, Paula, La Zanja y Tantahuatay), fue de 471,080 oz de oro, 13746,631 oz de plata, 13,597 TCS finas de plomo, 10,932 TCS finas de zinc y 421 TCS de cobre, que resultaron del procesamiento de 2310,605 TCS de mineral de las 8 minas subterrneas y de 6046,929 TCS, de las 2 minas a tajo abierto (La Zanja y Tantahuatay), de acuerdo a los porcentajes de participacin de Buenaventura (Cuadro # 1). Durante este ao se exploraron y desarrollaron en las unidades de produccin subterrneas mencionadas, un total de 85,270 metros de labores mineras y 175,633 metros de sondajes diamantinos, que representan una disminucin de 1.92 % en labores e incremento de 1.44 % en sondajes con respecto al ao 2010, mientras que en las 2 minas a tajo abierto se efectuaron 20,700 metros de sondajes diamantinos. En relacin a las exploraciones Brownfields (Yumpag, Anamaray, Tambomayo, Huamanihuayta, Pucay y Pariguanas) se efectuaron 3,782 metros en labores y 24,419 metros en sondajes diamantinos, y en los proyectos Mallay y Chanca, se realizaron 6,137 metros

en labores y 18,801 metros en sondajes diamantinos. Las reservas minerales de nuestras unidades operativas subterrnea, al 31 de diciembre de 2011, totalizaron 6359,969 TCS, cuyos contenidos son de 519,578 oz de oro, 73497,593 oz de plata, 79,255 TCS finas de plomo y 98,117 TCS finas de zinc. Las reservas minerales de nuestras unidades operativas, considerando adems las de Mallay, Pozo Rico y Breapampa, al 31 de diciembre de 2011, totalizaron 12702,064 TCS de mineral con contenidos de 727,517 oz de oro, 82799,748 oz de plata, 113,044 TCS finas de plomo y 147,142 TCS finas de zinc (Cuadro 2). Adems, incluyendo a La Zanja y Tantahuatay, de acuerdo a los porcentajes de participacin de Buenaventura, las reservas totalizan 46061,564 TCS con 1328,517 oz de oro, 89747,846 oz de plata, 113,044 TCS finas de plomo y 147,142 TCS finas de zinc. Los recursos minerales de nuestras unidades de produccin, que incluyen las exploraciones Brownfields (Anamaray, Jancapata, Yumpag, Chance, Pariguana y Tambomayo), totalizan 10459,628 TCS de mineral, que contienen 692,172 oz de oro, 69557,092 oz de plata, 70,072 TCS finas de plomo y 85,826 TCS finas de zinc (Cuadro 4). Estos recursos incluyen los xidos de Poracota de 4093,887 TCS de mineral con 130,983 oz de oro y 562,272 oz de plata.

Los recursos totales considerando tambien Mallay, Breapampa, La Zanja y Tantahuatay ascienden a 228583,382 TCS que contienen 102932,928 oz de plata, 2592,043 oz de oro, 85,635 TCS finas de plomo y 106,627 TCS finas de zinc. UCHUCCHACUA En dicha unidad se procesaron 1086,124 TCS de mineral, principalmente provenientes de las reas de Socorro, Carmen y Huantajalla, habindose producido 10090,337 oz de plata, 8,319 TCS de plomo y 7,351 TCS de zinc, en concentrados de plomo - plata y zinc 9 Uchucchacua Interior Mina plata (Cuadro 1). Del total de oz de plata producidas, 538,114 oz fueron recuperadas en barras en el proceso de cianuracin. Las reservas minerales de Uchucchacua, al 31 de diciembre de 2011, sumaron 4706,730 TCS de mineral con 13.73 oz/TC de plata, 1.49 % de plomo y 2.03 % de zinc, lo que representa un incremento de 8.19 % en el contenido de plata en relacin al ao 2010 (Cuadros 2 y 3). Adicionalmente se tienen reservas en Pozo Rico de 6,205 TCS con 7.00 oz/TC de plata, 3.41 % de plomo y 5.11 % de zinc. Los recursos minerales de la unidad totalizaron

3162,501 TCS con 13.91 oz/TC de plata, 1.89 % de plomo y 2.32 % de zinc. Los recursos minerales del Distrito Minero de Uchucchacua, al 31 de diciembre de 2011, que incluyen los de Uchucchacua, Anamaray, Jancapata y Yumpag totalizaron 3647,822 TCS con 13.32 oz/ TCS de plata, 1.78 % de plomo y 2.44 % de zinc que representan 48577,982 oz de plata, 62,060 TCS finas de plomo y 83,613 TCS finas de zinc (Cuadro 4). En el rea Socorro se exploraron las vetas Gina, Lesly, Deisy, Maricela, Ramal Vanesa y Lilia, indistintamente en los niveles 4450, 4300, 4240, 4180, 4060, 3990, 3920 y 3850. En el rea Carmen se exploraron las Vetas Ramal Rosala, Karen, Lucia 2, Karla, Susy, Raquel y Alexandra en los niveles 4450, 4300 y 4060. En el rea Huantajalla se exploraron los cuerpos y/o vetas Vania, Sara, Jackie, Esperanza, Paula, Plomopampa 2, Anglica, Rosalinda y Mariana, en los niveles 4600, 4550, 4500, 4450 y 4180. El mineral potencial de la unidad Uchucchacua totaliza 2732,806 TCS con 13.30 oz/TC de plata, 2.24 % de plomo y 2.50 % de zinc. El mineral encontrado fue de 1345,339 TCS con 14.17 oz/TC de plata, que ayudaron a reponer las reservas. Durante el ao 2011, se culmin el proyecto de ampliacin de la capacidad de izaje del Pique Master

Shaft,la infraestructura de izaje del Pique Luz y el recrecimiento de la presa de relaves cianurados. Asimismo, se estn finalizando los trabajos de la cmara de bombas del nivel 3970 del rea Carmen. La rampa 626-1 lleg a la cota 3847 y se avanzaron 100 metros en desarrollo del nivel 3850. Durante el 2012, se priorizar el proyecto de ventilacin del circuito en el rea Socorro mediante la ampliacin del acceso del nivel 4670 y la construccin de la rampa al nivel 4630. EXPLORACIONES BROWNFIELDS UCHUCCHACUA Yumpag En este proyecto se han realizado 6,079 metros de sondajes diamantinos, y se han estimado 253,158 TCS de recursos con 10.20 oz/TC de plata, 0.15 % de plomo, 0.39 % de zinc y 35.22 % de manganeso. Se iniciar la construccin de la rampa al Cuerpo Tomasa y el proyecto del tnel en el nivel 3970 para explorar los cuerpos Tomasa y Anglica. 10 Mallay Planta de Tratamiento Anamaray En este proyecto se han efectuado 1,054 metros de labores mineras de exploracin. Los recursos totalizan

172,507 TCS con 10.46 oz/TC de plata, 0.38 % de plomo y 4.32 % de zinc. MALLAY En este yacimiento, se han ejecutado 5,299 metros de labores de exploracin y desarrollo, 1,730 metros en labores de preparacin y operacin mina, y 10,769 metros de sondajes diamantinos. Se estimaron 690,890 TCS de reservas con 8.27 oz/TC de plata, 4.86 % de plomo, 7.05 % de zinc y 0.015 oz/TC de oro, mientras que los recursos totalizan 376,821 TCS con 8.66 oz/TC de plata, 4.13 % de plomo, 5.52 % de zinc y 0.031 oz/TC de oro, cubicados en el Manto Isguiz y en las vetas Mara, Pierina, Erika, Mary Cruz y Danae, los que se seguirn explorando en los niveles 4060, 4150 y 4200. El mineral potencial es de 1050,888 TCS. La inversin presupuestada para este proyecto asciende a US$ 58 millones, que incluye a la planta concentradora en la cual se procesarn 500 TCS por da a partir del ao 2012. El proyecto se inici el 15 de setiembre del 2010 y se debe concluir el 29 de febrero de 2012. EXPLORACIONES BROWNFIELDS MALLAY Chancas En este yacimiento, ubicado al Norte de Mallay, se tienen 3 reas: Chiptaj, Santa Rosa y Candelaria, correspondientes al Joint Venture Buenaventura

FOCUS. En Chiptaj, (100% Buenaventura) se avanz 457 metros en labores de exploracin y 1,216 metros en sondajes diamantinos. Los recursos minerales totalizan 24,970 TCS con 14.79 oz/TC de plata en las vetas Poderoso y Luciana. PROYECTO PLANTA DE SULFATO DE MANGANESO PROCESADORA INDUSTRIAL RIO SECO El proyecto, ubicado a 102 Km al norte de Lima, tiene como objetivo mejorar la calidad del concentrado de Pb-Ag-Mn de la Unidad Minera Uchucchacua, produciendo 24,251 TCS anuales de Sulfato de Manganeso Monohidratado. Esto permitir adems mejorar la recuperacin de plata de la unidad y efectuar una explotacin menos selectiva con respecto al manganeso en nuestra unidad Uchucchacua. El proyecto incluye un sistema de lixiviacin con cido sulfrico para la separacin del manganeso del concentrado Pb-Ag, una planta de produccin de cido sulfrico como sistema de tratamiento de gases, una planta de evaporacin-cristalizacin y una planta de empacado para la produccin del sulfato de manganeso monohidratado. Tambin se contar con un depsito para los concentrados provenientes de Uchucchacua. La inversin total estimada para este proyecto es de

US$ 73.5 millones. La planta iniciar operaciones en marzo de 2013. 11 Procesadora Industrial Rio Seco Planta Sulfato de Manganeso ORCOPAMPA En la Unidad Minera Orcopampa se procesaron 499,732 TCS de mineral de la mina Chipmo, de las cuales resultaron 260,958 oz de oro y 108,293 oz de plata en barras dor. Adicionalmente se retrataron 466,371 TCS de relaves antiguos de flotacin almacenados en la presa N 3, lo que permiti producir 24,242 oz de oro y 212,672 oz de plata (Cuadro 1). Adems se beneficiaron 260,475 TCS de mineral de la mina Poracota, habindose producido 49,201 oz de oro y 43,092 oz de plata en concentrados (Cuadro 1), con lo que la produccin total en la planta de Orcopampa lleg a 334,401 oz de oro y 364,057 oz de plata. Las reservas minerales de Chipmo al 31 de diciembre de 2011 totalizan 1019,664 TCS con 0.456 oz/TC de oro y 0.50 oz/TC de plata, que significan 464,967 oz de oro y 509,832 oz de plata (Cuadro 2). Las reservas de Poracota alcanzaron a 43,971 TCS con 0.435 oz/TC de oro y 0.18 oz/TC de plata que representan 19,118 oz de

oro y 8,116 oz de plata. Las reservas del distrito minero de Orcopampa, que incluyen las de Chipmo y Poracota, totalizaron 1063,635 TCS con 0.455 oz/TC de oro y 0.49 oz/TC de plata, que representan 484,085 oz de oro y 517,948 oz de plata (Cuadro 2), y que significan una disminucin de 36.66 % en el contenido de oro un incremento de 3.77 % en el contenido de plata en relacin al ao 2010. El ao 2011, en Chipmo se encontraron 323,896 TCS de mineral con 0.188 oz/TC de oro y 0.95 oz/TC de plata, principalmente en las vetas Nazareno, Prosperidad, Angela, Concepcin y Esperanza. En Poracota se encontraron 165,498 TCS de mineral con 0.159 oz/TC de oro y 0.27 oz/TC de plata. Los recursos de Chipmo, al 31 de diciembre de 2011, alcanzaron las 228,771 TCS con 0.418 oz/TC de oro y 0.80 oz/TC de plata, que significan 95,626 oz de oro y 183,017 oz de plata; y los de Poracota, en sulfuros, totalizaron 891,584 TCS con 0.208 oz/TC de oro. Adems, en Poracota se tienen 4093,887 TCS de xidos con 0.032 oz/TC de oro. Los recursos totales del Distrito de Orcopampa (Chipmo, Poracota) en sulfuros para minera subterrnea totalizan 1121 mil TCS con 0.251 oz/TC de oro y los xidos para tajo abierto, 4094 mil con 0.032 oz/TC de oro y 0.14 oz/TC de plata; lo que en

conjunto representa 412,018 oz de oro y 805,151 oz de plata. El mineral potencial de Chipmo llega a 482,945 TCS con 0.418 oz/TC de oro, y el de Poracota suma 2067,729 TCS (incluyendo Huamanihuayta Oeste). Durante el presente ao, se inici la construccin de la presa de relaves N 4A, la cual entrar en operacin a mediados del ao 2012, permitiendo de esta manera contar con cuatro aos ms de capacidad de almacenamiento de relaves. 12 Orcopampa Construccion Relavera 4A Con respecto al retratamiento de los relaves almacenados en la presa de flotacin N 3 y, debido a la cada vez mayor presencia de plata, durante el ao 2011 se finaliz la instalacin y montaje de un circuito CCD (decantacin en contracorriente) que consta de 5 espesadores de 60 pies de dimetro para la recuperacin de la solucin rica. Para la precipitacin del oro y plata contenidos en la solucin, se est usando el proceso Merrill Crowe (precipitacin de los metales preciosos con polvo de zinc). Esta planta entr en operacin durante el segundo trimestre del ao y a la fecha se estn logrando recuperaciones de oro del orden del 72 % y de plata del orden de 45 %, tal como

se indicaban en las pruebas metalrgicas. Finalmente, cabe mencionar que durante el ao 2011 se instal una planta de destruccin de cianuro contenido en la solucin almacenada en la presa N 4. Como etapa previa, se han instalado columnas de carbn activado que han permitido durante el ao 2011 recuperar 2,403 oz de oro y 7,486 oz de plata contenidos en la solucin proveniente de la relavera N 4. La mayora de la solucin es recirculada al proceso y una porcin es tratada en la planta de destruccin de cianuro. En Chipmo, el pique Nazareno se profundiz 24.4 metros habiendo llegado a la cota 3,140 m.s.n.m., y el pique Prometida se avanz 43.60 metros y lleg a la cota 3,230 m.s.n.m., habindose armado el cuadro de estacin. Ambos piques continuarn con su profundizacin. Respecto a la profundizacin de la mina mediante rampas, se tuvo un avance total de 367 metros, cuyo frente actualmente est en la cota 3,110 m.s.n.m. En relacin a la ventilacin se estn ampliando las chimeneas 710 y 620, con avances de 175 y 83 metros, las cuales llegaron a los niveles 3,440 y 3,740 respectivamente. Las chimeneas RC 800 y 876-2 conectaron a superficie. EXPLORACIONES BROWNFIELD EN EL DISTRITO ORCOPAMPA

En relacin al programa de exploraciones Brownfield se han efectuado 8,212 metros de sondajes que incluyen las reas de Huamanihuayta Oeste, Pariguanas y Pucay. Huamanihuayta Oeste Se han efectuado 3,602 metros de sondajes diamantinos con resultados interesantes. El sondaje HUW 11-04 intercept a la veta Malena con 4.20 metros y 0.195 oz/ TC de oro. El sondaje HUW 11-06 cort a esta misma veta en un tramo de 21.30 metros con 0.098 oz/TC de oro, donde se tiene una banda al techo con 1.45 metros de corrida y 0.306 oz/TC de oro, y otra al piso con 4.40 metros y 0.195 oz/TC de oro. Este mismo sondaje (HUW 11-06) intercept a la veta Silvana en un tramo de 56.25 metros con 0.073 oz/TC de oro, de los cuales 2 tramos con mejores valores, uno al techo de 12.90 metros y 0.133 oz/ TC de oro y otro al piso de 7.90 metros y 0.141 oz/TC de oro. Mediante sondajes se estimaron 1947,340 TCS de mineral potencial con leyes mayores a 0.230 oz/TC de oro. Pucay En este proyecto se han realizado 2,355 metros de sondajes diamantinos, mediante los cuales se estim un mineral potencial de 8179,140 TCS. El sondaje PUC 13 Orcopampa Planta de Tratamiento 11-02 intercept al cuerpo Melisa en 271.35 metros,

que arroj 0.306 gr/TC de oro y 1.33 oz/TC de plata; en este intervalo hay cuatro tramos con leyes interesantes: un tramo de 7.90 metros con 0.474 gr/TC de oro y 7.58 oz/TC de plata; otro de 3.95 metros con 54.578 gr/TC de oro y 3.23 oz/TC de plata; un tercero de 2.75 metros dio 4.931 gr/TC de oro y 2.90 oz/TC de plata; y un cuarto tramo de 9.65 metros con 0.031 gr/TC de oro y 10.67 oz/TC de plata. Estos resultados conllevan a continuar la exploracin con ms sondajes que abarquen las anomalas geofsicas de I.P. efectuados. Pariguanas En este yacimiento se han efectuado 2,255 metros de sondajes diamantinos. Adems se ha realizado 524 metros de trincheras, y se efectuarn el levantamiento de 10 lneas geofsicas en 24 kilmetros. Se estimaron 346,517 TCS de recursos minerales con 20.96 oz/TC de plata y 0.018 oz/TC de oro. Aseruta En este prospecto se cartografiaron 400 hectreas a la escala 1:25,000 que incluyen muestreos en las vetas Natalia, Graciela y Aurora y que reportaron 21.76 oz/TC de oro (1.44 metros); 20.80 oz/TC de plata (0.40 metros) y 24.00 oz/TC de plata (0.60 metros) respectivamente. Se estim 595,247 TCS de mineral potencial con leyes mayores a 10.00 oz/TC de plata. JULCANI

En esta mina se beneficiaron 140,300 TCS de mineral con 18.62 oz/TC de plata, 1.61 % de plomo y 0.022 oz/TC de oro (Cuadro 1), habindose recuperado 2428,330 oz de plata, 2,065 TCS finas de plomo y 2,051 oz de oro, que comparado con la produccin del ao 2010 representa un incremento de 8.54 % en plata y una disminucin de 6.22 % y 3.16 % en plomo y oro respectivamente (Cuadro 1). Las reservas al 31 de diciembre de 2010, totalizaron 400,015 TCS con 18.60 oz/TC de plata, 2.04 % de plomo, 0.48 % de cobre y 0.023 oz/TC de oro (Cuadro 2), las cuales estn bsicamente en las vetas Acchilla 7B, Ramal, Manto, Luca, Jess, Jess Piso, Jess R1, Jess R2, etc. del rea de Acchilla, y las vetas Mara Jess, Magdalena, Betsabe, Apolo, Lizbeth, del rea Estela. El mineral encontrado fue de 200,030 TCS con 18.42 oz/TC de plata, 1.30 % de plomo, 0.50 % de cobre y 0.017 oz/TC de oro (Cuadro 1). Los recursos minerales al 31 de diciembre de 2011 alcanzaron las 332,725 TCS con 19.27 oz/TC de plata, 2.02 % de plomo, 0.43 % de cobre y 0.014 oz/TC de oro (Cuadro 4), ubicados en las mismas vetas que las reservas. El mineral potencial alcanz las 386,070 TCS con 19.40 oz/TC de plata, 1.89 % de plomo, 0.47 % de cobre y

0.013 oz/TC de oro. En cuanto a la adquisicin de nuevos equipos, a mediados de ao se adquiri un nuevo filtro prensa lo que permitir eliminar el actual filtro de discos y el secador rotatorio que hasta la fecha se utiliza para el secado de concentrados previo a su despacho. 14 Antapite Area de Molienda Este filtro deber entrar en operacin a ms tardar a mediados del mes de febrero de 2012. En el ao 2011, los piques Jess, 487 y 993 profundizaron 39.7 metros, 29.5 metros y 67.4 metros llegando a las cotas 3,897, 3,946 y 4,060 m.s.n.m. respectivamente. Asimismo, exploraremos en el rea de Tentadora la veta New York en los niveles 250 y 300, y haremos pruebas metalrgicas por gravimetra y cianuracin de esta zona de oro. RECUPERADA En esta unidad se beneficiaron 112,450 TCS de mineral con 4.67 oz/TC de plata, 3.07 % de plomo y 3.77 % de zinc (Cuadro 1), provenientes de las vetas Esperanza 2001, veta 2 de Rico Antimonio, Ramal 2 de veta 2 de Rico Antimonio, Ricardina, Martha y Magda Techo, habindose recuperado 498,424 oz de plata, 3,213 TCS finas de plomo y 3,581 TCS finas de

zinc. Las reservas minerales, al 31 de diciembre de 2011, totalizaron 114,710 TCS con 7.79 oz/TC de plata, 5.20 % de plomo y 8.11 % de zinc (Cuadro 2), las cuales estn localizadas principalmente en las vetas Teresita 1, ramal 95 y las vetas antes mencionadas. La disminucin de reservas respecto al ao 2010 se debi principalmente al mayor costo. Los recursos minerales, al 31 de diciembre de 2011, llegaron a 52,005 TCS con 11.61 oz/TC de plata, 2.02 % de plomo y 3.68 % de zinc (Cuadro 4). Finalmente, cabe destacar que se instal un sistema de tratamiento de aguas provenientes de las presas Nos. 3 y 4, lo que permite que parte de esta solucin sea descargada sin afectar el medio ambiente. En el pique 3 de Teresita profundizamos 29 metros y llegamos al nivel 3,955 m.s.n.m., habindose construido en el nivel 3980 la cmara de tolvas y bombas. En el pique 2 estamos rehabilitando el nivel 040 para instalar las bombas en su respectiva cmara. ANTAPITE En Antapite se procesaron 155,842 TCS de mineral con 0.190 oz/TC de oro y 0.295 oz/TC de plata (Cuadro 2), provenientes principalmente de las vetas Zorro Rojo Norte, Soledad Olvidada, Eliana, Milagros, Susan y

Juana Solitaria, habindose recuperado 28,588 oz de oro y 33,521 oz de plata. Las reservas, al 31 de Diciembre de 2011 alcanzaron a 29,461 TCS con 0.255 oz/TC de oro y 0.30 oz/TC de plata (Cuadro 2) principalmente en las vetas Soledad Olvidada, Pampeita 1, Alicia y Pucarumi. Los recursos minerales sumaron 26,420 TCS con 0.262 oz/TC de oro y 0.30 oz/TC de plata que corresponden a las vetas Pucarumi, Carolina, Alicia y Pampeita 1 (Cuadro 4). Se encontraron 135,181 TCS de mineral con 0.306 oz/ TC de oro y 0.14 oz/TC de plata en las vetas Soledad Olvidada, Pampeita 1 y Alicia. 15 La exploracin de las vetas Pucarumi y Carolina en los niveles 3070 y 3020, as como la exploracin de las vetas Pampeita 1 y Alicia permitirn encontrar nuevas reservas minerales durante el ao 2012. SHILA PAULA En esta unidad se procesaron 47,590 TCS de mineral con 0.319 oz/TC de oro y 0.90 oz/TC de plata, habindose recuperado 14,594 oz de oro y 34,833 oz de plata (Cuadro 1). Las reservas, al 31 de diciembre de 2011, alcanzaron 27,290 TCS con 0.466 oz/TC de oro y 1.40 oz/TC de plata (Cuadro 2); lo cual signific un incremento de

61.32 % y 119.60 % en el contenido de oro y plata respectivamente comparado con el ao 2010. Esas reservas estn principalmente en las vetas Nazareno, Celinda, Anglica Mara, Luca, Betty Norte, Mara Beln y Juliana. El mineral encontrado fue de 61,497 TCS con 0.325 oz/ TC de oro y 1.03 oz/TC de plata. Los recursos minerales, al 31 de diciembre de 2011, llegaron a 17,134 TCS con 0.415 oz/TC de oro y 1.0 oz/TC de plata. El mineral potencial se estima en 15,157 TCS. A fin de encontrar nuevas reservas es necesario continuar la exploracin principalmente de las vetas Nazareno al Oeste, Celinda al Este y Anglica Mara al Este y Oeste en el nivel 4830. Asimismo, explorar la veta Nazareno y continuar el crucero 882 NE para explorar las vetas Ramal Chapi, Celinda, Liliana, Anglica Mara, Mara Belen, Anglica Mara Norte y Ana Beln en el nivel 4780 a fin de encontrar nuevas reservas. EXPLORACIONES BROWNFIELDS SHILA PAULA Tambomayo (antes Tuyumina) En este proyecto de plata oro se efectuaron 2,728 metros de labores subterrneas en los niveles 4890, 4840 y 4790, y se realizaron sondajes diamantinos que totalizaron 10,128 metros, los que cortaron las vetas

Olivia y Mirtha. En la veta Mirtha se estimaron 919,184 TCS de recursos con 8.96 oz/TC de plata y 0.279 oz/TC de oro, as como 537,471 TCS de mineral potencial. Se continuarn con los avances en labores de exploracin mencionadas y con la ejecucin de sondajes tanto al Este como en profundidad ampliando malla, a fin de incrementar los recursos. ISHIHUINCA En esta mina se beneficiaron 8,092 TCS de mineral, provenientes de las exploraciones con 0.269 oz/TC de oro y 0.50 % de cobre, habindose recuperado 1,779 oz de oro y 27 TCS finas de cobre. Las reservas, al 31 de diciembre, alcanzaron a 18,128 TCS con 0.336 oz/TC de oro, y los recursos totalizaron 3,180 TCS con 0.351 oz/TC de oro. Actualmente la planta de procesos beneficia el mineral de las exploraciones y preparaciones por campaas. 16 Breapampa Construccin BREAPAMPA El proyecto Breapampa, ubicado en el distrito de Chumpi, provincia de Parinacochas, regin Ayacucho, es un yacimiento susceptible a ser minado a tajo abierto con reservas probadas en el cerro Parccaorcco

de 5.645 millones de TCS de mineral diseminado en xidos con leyes de 0.035 oz/TC de oro y 0.628 oz/TC de plata con una recuperacin estimada por lixiviacin en pilas de 65% para el oro y 10% en la plata. La vida estimada de operacin de la mina es de 2 aos. Se proyecta iniciar las operaciones en mayo de 2012 con una produccin inicial de 5,500 TCD el primer ao, debindose llegar a 10,000 TCD hacia fines del segundo ao. El proceso metalrgico consiste en lixiviacin en pilas con solucin de cianuro y adsorcin en columnas de carbn. El carbn enriquecido ser transportado a la unidad Antapite para su desorcin y fundicin. Hasta diciembre de 2011 se ha invertido US$ 18.9 millones de un CAPEX estimado de US$ 43.9 millones. Al 31 de diciembre de 2011, se cuenta con un avance de 74.9 % en la construccin del proyecto, el cual se inici en el mes de abril de 2011. A 7 km de Parccaorcco se encuentra el prospecto Senccata que cuenta con 2.704 millones de TC de recursos indicados en xidos, con 0.018 oz/TC de oro y 0.126 oz/TC de plata, a una distancia 9 kilmetros, se encuentra el prospecto Pucagallo con 1.645 millones de TC de recursos indicados en xidos, con 0.016 oz/TC de oro y 0.083 oz/TC de plata. Ambos podran eventualmente ser tratados en la planta de

Breapampa. Para ello se ha diseado un programa de exploraciones para el ao 2012 en los alrededores del proyecto Breapampa, que consiste en 10,500 metros de perforaciones, los cuales incluyen 2,888 metros para el prospecto Senccata y 1,800 metros para el prospecto Pucagallo. El costo estimado para estos trabajos de exploracin est presupuestado en US$ 2.4 millones.

MEDIO AMBIENTE
Durante el ao 2011 se prioriz la administracin responsable del Medio Ambiente, elemento importante para el xito y liderazgo de nuestra Empresa, basada en el cumplimiento de los requisitos y compromisos vigentes as como en los controles operacionales diseados. La gestin ambiental se gui en lo sealado en nuestra Poltica de Seguridad, Salud Ocupacional, Medio Ambiente y Relaciones Comunitarias, y en el Sistema Integrado de Gestin (SIB), buscando generar el menor efecto ambiental posible en nuestras operaciones. Para ello, se realizaron monitoreos e inspecciones ambientales frecuentes, con el propsito de generar una preocupacin permanente para mejorar el desempeo de las diferentes reas de trabajo y alcanzar el desarrollo

armnico entre los trabajos mineros y la conservacin del medio ambiente. En este perodo se impulsaron diversos trabajos orientados principalmente al monitoreo de calidad del agua, que incluye el monitoreo participativo con intervencin de autoridades locales, regionales y municipales, as como de las comunidades aledaas. Tambin se trabaj en la mejora de los sistemas de tratamiento de efluentes, construccin de depsitos de desmonte e infraestructura para el manejo de agua (tanto para la recirculacin en los procesos como el agua de escorrenta y trabajos de revegetacin). Durante el ao 2011 se cumpli con la ejecucin de los trabajos de cierre de minas programados as como los de cierre de los pasivos ambientales, restando slo cerrar el 30% de los pasivos de nuestra subsidiaria Colquirrumi en reas de Hualgayoc y San Agustn.

SEGURIDAD, MEDIO AMBIENTE Y RELACIONES COMUNITARIAS

Durante el ao 2011 hemos invertido US $ 10.7 millones en cierre de minas, US $ 2.0 millones en cierre de pasivos

ambientales y US$ 9.3 millones en gestin ambiental, incluyendo a nuestras subsidiarias de CEDIMIN, La Zanja, Colquirumi, Coimolache y Molle Verde. En el presente ao el Ministerio de Energa y Minas autoriz la construccin de los proyectos Mallay (441 TCD), la presa de relaves 4A de la mina Orcopampa y el proyecto Breapampa (11,023 TCD). As mismo, el Ministerio de la Produccin aprob el EIA de la Planta Procesadora de Ro Seco, que producir Sulfato de Manganeso a partir de los concentrados de plomo plata de la mina Uchucchacua. RELACIONES CON LAS COMUNIDADES Como parte de su poltica de Responsabilidad Social Compartida, Buenaventura busca ser un aliado del desarrollo para las comunidades de su entorno, construyendo a travs del tiempo un clima de transparencia y colaboracin. La generacin de empleo, compras y contratacin de servicios locales, la contribucin con recursos econmicos a travs del canon y las regalas, las inversiones en infraestructura y los diversos proyectos de desarrollo sostenible, constituyen los principales canales por los que Buenaventura contribuye como socio estratgico del desarrollo de las comunidades y familias alto andinas. De manera particular, la inversin social de

Buenaventura se centra en cuatro lneas de accin: (1) infraestructura, (2) gestin y manejo de recursos 18 hdricos, (3) proyectos productivos y (4) educacin, salud y nutricin. Todas estas lneas se desarrollan en coordinacin con autoridades polticas, comunales y locales, y en muchos casos a travs de alianzas pblico - privadas que permiten potenciar de manera conjunta el impacto de las intervenciones. En infraestructura, este ao se ha continuado con iniciativas que permiten integrar a los pueblos a travs de la construccin, mantenimiento y mejoramiento de carreteras; as como con obras de electrificacin rural. Durante el ao 2011, Buenaventura ha destinado S/. 6.7 millones para mantenimiento, refaccin, ampliacin y construccin de significativos tramos de diversas carreteras y para el asfaltado de vas afirmadas, en estrecha colaboracin con las autoridades locales y comunidades campesinas aledaas a sus operaciones. Una de las principales iniciativas es la alianza pblico privada pactada entre Buenaventura y las mineras Los Quenuales y Raura (ubicadas tambin en la sierra limea) con el Gobierno Regional de Lima y los gobiernos locales para financiar los estudios de las carreteras HuauraSayn-Churn, Ro Seco-El Ahorcado-Sayn y ChurnOyn. De esta ltima se est financiando adems,

el asfaltado de su segundo tramo, que se encuentra actualmente en su etapa final. El monto total de aporte de las empresas privadas alcanza los US$ 10.6 millones. En Arequipa, Buenaventura ha continuado con su apoyo para el inicio de las obras de asfaltado del centro urbano de Orcopampa, as como la zona urbana de la carretera Huancarama-Orcopampa. Adicionalmente, se est financiando los perfiles y expedientes tcnicos para el mejoramiento de los sistemas de agua y saneamiento, as como para la gestin integral de residuos slidos y la planta de tratamiento de aguas residuales. La elaboracin de dichos estudios alcanza los S/. 350,000, y su ejecucin ser a travs de alianzas pblico - privadas entre la Municipalidad Distrital de Orcopampa, el Gobierno Regional y Buenaventura. En cuanto a agua e infraestructura hdrica, nuestras unidades de produccin continan realizando esfuerzos para reducir el consumo de agua fresca en nuestras operaciones y mejorar el acceso al recurso hdrico, ya sea para consumo humano o para ampliar la frontera agrcola de las poblaciones. Los principales proyectos incluyen la elaboracin del Expediente Tcnico de la presa Pisit, en Cajamarca, con una inversin de unos US$ 500,000. Tambin se ha impulsado la construccin del sistema de riego por aspersin en Puncu, provincia de Oyn, y el expediente

tcnico para la represa de Curipampa, en Ayacucho. En Julcani se est desarrollando un proyecto para abastecer con agua para consumo humano, con una inversin comprometida de S/. 880,000; y en Mallay, un reservorio y una lnea de conduccin para el agua potable. En relacin a la ampliacin de frontera agrcola, se encuentra en su etapa final la construccin del canal Huancarama-Tintaymarca, con una inversin de S/. 2.5 millones, donde Buenaventura aport S/. 873,000. Asimismo, se ha iniciado la construccin del canal Carretera Churn - Oyn 19 Orcopampa Colegio Badn-Huilluco, con una inversin superior a los S/. 4 millones, donde Buenaventura aporta el 50 %. En cuanto a proyectos productivos, Buenaventura busca fortalecer las actividades econmicas a travs del Proyecto de Reduccin y Alivio a la Pobreza (PRA) en alianza con USAID. Este proyecto durante el 2011 promovi 59 negocios con asistencia tcnica permanente para poder insertarlos al mercado. De esta manera, 34 de estos negocios ya estn articulados al mercado y 25 estn en proceso. Este proyecto

cuenta con corredores en Arequipa, Huancavelica y Lima-Hunuco, con una inversin superior a S/. 1.322 millones durante el 2011. Asimismo, Buenaventura desde hace algunos aos viene promoviendo proyectos artesanales en sus diferentes operaciones, tal es el caso de las asociaciones artesanales Orkokraft, en Orcopampa (Arequipa) y Qampaq Art, en Ccochaccasa (Huancavelica). Durante el 2011 se invirti en ambos proyectos unos S/. 300,000, con resultados positivos en el incremento de las ventas hasta en un 100 %, as como en la difusin de los productos a travs de importantes ferias como Exhibe Per. El objetivo final es incrementar el ingreso familiar de las artesanas y mejorar la calidad de vida de sus familias. En temas agrcolas y ganaderos, se est invirtiendo ms de S/. 600,000 para ampliacin agrcola y mejoramiento agropecuario en Ocobamba, Ayamarca y Ocoyo (Huancavelica). Por otro lado en La Zanja (Cajamarca), se est formando tcnicos agropecuarios en unin con SENASA con un aporte de S/. 150,000. Adems, en Ro Seco se vienen ejecutando proyectos de forestacin y reforestacin por ms de S/. 650,000, lo que ayudar a proteger la cuenca del rio Chancay. La educacin es un tema primordial para Buenaventura. Es por ello que se viene trabajando, en alianza con la Asociacin Empresarios por la Educacin e IPAE, el

proyecto Escuelas Exitosas que busca elevar la calidad de la educacin rural. Este proyecto beneficia a 6,300 estudiantes distribuidos en 75 escuelas rurales de Huancavelica, Arequipa y la sierra norte de Lima, con una inversin superior al milln de soles por ao. El aporte de Buenaventura en educacin ha incluido tambin mejorar el equipamiento de las escuelas con centros de cmputo, infraestructura, soporte al personal docente, entre otros, con una inversin mayor a los S/. 400,000. Destaca el apoyo para la construccin del Centro Rural de Formacin en Alternancia de Chachas (Arequipa), con una inversin de S/. 100,000 para la primera etapa. En el campo de la educacin superior, Buenaventura contina con su apoyo a la Universidad para el Desarrollo Andino UDEA, primera universidad bilinge (quechua-castellano) del pas localizada en Lircay, Angaraes (Huancavelica). En alianza con la Asociacin Civil San Javier y la Universidad Cientfica del Sur, se viene apoyando en la mejora de la infraestructura y calidad educativa de la universidad para dar mayores oportunidades a jvenes de escasos recursos de zonas alto andinas. El aporte de Buenaventura durante el 2011 alcanz los S/. 380,000. Debemos resaltar los esfuerzos en el fortalecimiento de capacidades locales, tanto para mejorar habilidades 20

Orcopampa Control de Seguridad mineras como otro tipo de emprendimientos. En Breapampa, ms de 250 personas de las comunidades cercanas al proyecto fueron capacitadas por CETEMIN para laborar en mina y otros oficios, con una inversin cercana al S/. 1.5 millones, permitiendo incorporar a la mayora de estos jvenes a las operaciones. En el campo de la salud, Buenaventura fortaleci su alianza con Peruvian American Medical Society (PAMS), que en agosto del 2011 -en un trabajo conjunto entre el sector pblico y privado- ejecut su 5 Misin Mdica a Huancavelica atendiendo a ms de 1,200 pacientes de zonas rurales. Buenaventura aport S/. 220,000 para la realizacin de esta campaa. Adicionalmente, La Zanja est implementando el programa de Seguro Integral de Salud Rondero; y en Orcopampa se est ejecutando a travs de una alianza pblico privada un proyecto integral contra la desnutricin infantil en la provincia de Castilla, a travs del CESEM. Ambos proyectos significan una inversin de ms de S/. 400,000. Finalmente, respecto a las contraprestaciones por compromisos asumidos en las diferentes unidades, durante el 2011 se ha ejecutado un monto superior a los S/. 12 millones. Dentro de los principales compromisos ejecutados se encuentran la construccin del puente de

la va de evitamiento en Orcopampa, con una inversin superior al milln de soles; y los baos termales de Huancarama (tambin en Arequipa) con un presupuesto de S/. 1.4 millones. En el proyecto Trapiche (Apurmac), se realiz el pago de S/. 1 milln por contraprestacin a la firma del Convenio as como un primer pago de S/. 650,000 por el funcionamiento del proyecto. En Antapite (Huancavelica) se termin de elaborar el expediente tcnico de la presa Chocllanca y se iniciaron los trabajos preliminares. Por ltimo, en Uchucchacua (Lima) se retomaron los trabajos del Hotel Turstico de Oyn donde a la fecha se ha desembolsado ms de un milln de soles. SEGURIDAD Desempeo operacional En lo concerniente a la seguridad de nuestras operaciones, proyectos de exploracin y subsidiarias, durante el ao 2011 nuestro Indice de Frecuencia de Accidentes Mortales e Incapacitantes fue de 2.9, resultado sensiblemente mejor que el obtenido durante el ao anterior y tambin el mejor de los ltimos 10 aos. Se continu con el entrenamiento de nuestro personal en las Minas Escuela para la mejora de sus competencias. La identificacin continua de peligros se fortaleci con la participacin activa de trabajadores y supervisores, y mediante la aplicacin

de herramientas desarrolladas para tal fin. Se realiz el monitoreo de los peligros fsicos, qumicos y ergonmicos en los procesos y actividades pertinentes en nuestras unidades para prevenir y controlar potenciales enfermedades ocupacionales. En materia del Sistema Integrado Buenaventura (S.I.B.) dimos un paso ms hacia adelante al certificarnos corporativamente a travs de la empresa Bureau Veritas en las normas ISO 14001 (en gestin ambiental), OHSAS 18001 (en gestin de seguridad y salud ocupacional) e ISO 9001 (en gestin de la calidad). 21 MINERA YANACOCHA SRL (43.65 %) Durante el ao 2011 el Gold Mill ha vuelto a superar la produccin de ao anterior procesando 6.843 millones TCS con una ley de 0.103 oz/TC y una recuperacin de 84.55 % del oro. Esto le ha permitido producir 560,000 oz de oro que comparan con 421,000 producidas el ao 2010, gracias al mayor tonelaje tratado y la mejor ley del mineral. En contraste la produccin de mineral de lixiviacin en rumas se redujo nuevamente en el 2011 a 43.17 millones de TCS, comparado con 58.69 millones de TCS puestos en rumas el 2010 debido a la mayor cantidad de desmonte minado que elev el radio desmonte/ mineral de 1.38 a 1.57.

El gran problema de minado en el ao 2011 ha sido la inestabilidad de los taludes en el tajo abierto de La Quinua que ha motivado cambios no planeados en la secuencia de minado del yacimiento El Tapado que se encuentra en el piso de dicho tajo. El otro tajo abierto Chaquicocha ha profundizado tambin, haciendo cada vez ms largos los acarreos en camiones tanto a las plataformas de lixiviacin y a la planta de cianuracin del Gold Mill como a las rumas de desmonte. La produccin de oro fue de 1293,000 oz que compara con 1461,000 oz producidas el 2010. La produccin de plata fue 1348,004 oz que compara con 3562,000 oz producidas el 2010. Las reservas de oro lixiviable disminuyeron de 9.7 millones de oz a 7.7 millones de oz y los recursos se redujeron levemente de 5.85 a 5.62 millones de oz. Con el incremento de la cotizacin del oro se abren una serie de posibilidades interesantes de incorporar SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS a reservas y recursos minerales considerados de ley baja en el pasado que se han tornado en econmicos. En Buenaventura vemos con mucha ilusin el proyecto de hacer las primeras labores subterrneas en Chaquicocha pues creemos que las posibilidades de minar selectivamente minerales de alta ley ser un soporte en el futuro de Yanacocha. Vemos tambin con mucho agrado

los esfuerzos que se vienen haciendo para investigar mediante una planta piloto el tratamiento de minerales de cobre complejos conteniendo arsnico y oro. El ao 2011 ser recordado como el ao de Conga. En octubre 2010 se logr la aprobacin del Estudio de Impacto Ambiental y el 27 de julio del 2011 los directorios de Newmont y Buenaventura decidieron ir adelante con la construccin del proyecto. Lamentablemente, al momento de escribir esta memoria el proyecto se encuentra paralizado esperando el dictamen de un grupo de expertos que ver la forma de dar confianza a la poblacin que el agua est asegurada en mayor cantidad y calidad que la disponible actualmente. Esperamos que pronto podamos contar con sus recomendaciones para superar la desconfianza que se ha generado en el pueblo cajamarquino sobre el proyecto. Debemos resaltar que el proyecto Conga ser la mayor inversin privada del pas. SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A. (53.76 %) El volumen de tratamiento de mineral fue de 2890,783 TCS toneladas, de los que el 32% corresponden a 22 El Brocal Mina Tajo Norte minerales de plata plomo - zinc provenientes de la

mina Tajo Norte y el diferencial de 68 %, corresponde al mineral de cobre de la mina subterrnea Marcapunta Norte. En consecuencia la planta concentradora trato en promedio 8,030 TCS por da. Cabe precisar que durante el primer y el ltimo trimestre del ao se suspendi el tratamiento de minerales de plata plomo - zinc para procesar solo minerales de cobre provenientes de ambas minas y de los stocks acumulados. Las leyes del mineral beneficiado del Tajo Norte fueron, 2.67 oz/TC de plata, 1.69 % de plomo y 3.90 % de zinc, mientras que la ley de los minerales de cobre beneficiados fue de 1.60 % Cu. En el caso de los minerales de cobre la ley corresponde al promedio de leyes de los minerales provenientes de Marcapunta Norte y del Tajo Norte (mineral Tipo I). La produccin fina fue de 10,432 TCS de plomo, 25,968 TCS de zinc, 26,231 TCS de cobre y 2917,624 oz de plata contenidas en los tres concentrados producidos. Se ha continuado el desarrollo del Programa de Ampliacin de Operaciones para llegar a una capacidad de tratamiento de mineral de 18,000 TMD en enero del 2013. A la fecha se ha alcanzado los siguientes objetivos: 1. Se concluy el acceso a la zona de brechas en el

manto inferior de la mina subterrnea Marcapunta Norte. 2. Se concluy el acceso hacia el cuerpo de mineralizacin mixta en la zona Oeste del yacimiento Marcapunta. 3. La optimizacin de los procesos de chancado, molienda, clasificacin y flotacin en la Planta 1, han permitido mantener las recuperaciones metalrgicas a pesar del detrimento de la ley del mineral. 4. D ado que, la puesta en servicio de la primera etapa de la nueva planta concentradora (Planta 2) y la culminacin de construccin de los proyectos complementarios han permitido alcanzar la capacidad instalada de 11,235 TMD entre las dos plantas concentradoras, se ha solicitado la autorizacin de funcionamiento correspondiente. 5. Concluida la ingeniera de detalle de la presa de relaves de Huacchuacaja, se iniciaron las obras iniciales como el dique de canalizacin, la tubera de captacin de las aguas provenientes de la quebrada y el acceso a la cantera que proveer el material adecuado para la construccin del dique definitivo. 6. Se concluy la ingeniera del sistema de chancado primario, secundario y terciario, la planta de

lavado y la faja transportadora, habindose seleccionado a las empresas fabricantes y constructoras. En el Proyecto San Gregorio; se inici la segunda campaa de perforacin diamantina correspondiente a 200 nuevos sondajes as como la campaa de perforacin de pozos que permitirn realizar los estudios hidrolgicos y la instalacin de la instrumentacin correspondiente. 23 Cerro Verde Planta de Tratamiento El volumen de concentrados vendidos fue de 179,157 TCS, correspondientes a 19,326 de plomo, 51,134 de zinc y 108,697 de cobre. En consecuencia, las ventas netas ascendieron a US$ 264,419 millones. La Empresa contina aplicando su poltica de responsabilidad social, apoyando programas sociales conducentes a mejorar la calidad de vida de los pobladores de su entorno, as como contina emitiendo su reporte de sostenibilidad, bajo los lineamientos de la Iniciativa Global de Reportes (GRIGlobal Reporting Initiative). SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A. (19.35 %) Durante el ao 2011 en Cerro Verde, ubicada a 30 km de

la ciudad de Arequipa, se logr tratar 75948,056 TCS de material y se logr producir 313,658 TCS de cobre a pesar de la paralizacin laboral que afect la operacin el ltimo trimestre del ao. Esta produccin compara con los 343,748 TCS de cobre finas producidas el ao 2010. Sin embargo las ventas alcanzaron los US$2,520 millones que superan las ventas del 2010 que fueron de US$2,369 millones, esto gracias al mejor precio de cobre obtenido. La utilidad neta lleg a US$1,078 millones que compara con US$1,054 millones alcanzada el ao 2010. En abril del 2011 se culmin el estudio de factibilidad para la ampliacin de Cerro Verde. Dicho Estudio propone hacer una planta de flotacin de 240,000 TMD de capacidad de tratamiento de mineral al da. Una vez terminado el proyecto, Cerro Verde tendr capacidad de tratar 360,000 TMD adems de extender la lixiviacin cida de los sulfuros secundarios de baja Ley hasta aproximadamente el ao 2024, convirtindose en una de las minas ms grandes del mundo. Desde Buenaventura no nos queda sino felicitar a Freeport-McMoRan Copper & Gold por la excelente gestin de Cerro Verde. Esperamos que pronto podamos contar con el Estudio de Impacto Ambiental aprobado as como los dems permisos para iniciar la

construccin de este proyecto que demandar una inversin del orden de US$4,000 millones. Debemos destacar que este proyecto ser beneficioso no solo por los puestos de trabajo que generar y el canon minero que aportar a Arequipa, sino que tambin solucionar el problema de las aguas servidas de la ciudad, las cuales se trataran en la planta que construira Cerro Verde y se generar de esta forma el suministro de agua adicional para el proyecto. BUENAVENTURA INGENIEROS S.A (100 %) BISA es la empresa peruana lder en consultora y desarrollo de proyectos, dedicada a proveer soluciones para la minera y la industria en general. En el ao 2012, BISA acumular 35 aos de experiencia exitosa en proyectos dentro y fuera del Per. BISA cuenta con profesionales multidisciplinarios de gran experiencia, lo cual ha permitido adecuarse con solidez a los grandes retos que representan los diferentes proyectos de inversin presentes en los ltimos aos. 24 C.H. Huanza Construccion Casa de Maquinas Su constante crecimiento ha contribuido a consolidar el denominado Ciclo BISA, a travs del cual se desarrollan los servicios de consultora de manera

integral y multidisciplinaria, abarcando desde estudios geolgicos, estudios conceptuales, estudios ambientales, estudios de factibilidad, ingeniera bsica y de detalle, servicio de procura, gerenciamiento de construccin y comisionamiento, esquema conocido como EPCM, base de gestin y desarrollo de proyectos. Las ventas de BISA durante el ao 2011 han alcanzado US$ 73.0 millones. Se ha logrado la captacin de nuevos clientes como Xstrata Las Bambas, Chinalco, Ro Alto, Bear Creek, Jinzhao Mining, Fosfatos del Pacifico, Cori Puno, entre otros. Se desarrollaron exitosamente proyectos como exploracin geologa en Pampa del Pongo, el EIA para Fosfatos del Pacifico, la Ingeniera Bsica para el Truck Shop del proyecto Conga, la Ingeniera Bsica y de Detalle para la ampliacin de planta a 18,000TM/da de Sociedad Minera El Brocal, Ingeniera y supervisin de Faja Transportadora del Callao para TC, los Tie-Ins del proyecto de expansin de Antamina, la Construccin del depsito de relaves N4 de Orcopampa, la Supervisin de trabajos de accesos y plataformas para Minas Conga, entre otros. CONSORCIO ENERGETICO DE HUANCAVELICA S.A. (CONENHUA) (100%) CONENHUA, empresa de transmisin de energa

elctrica, ha reportado en el ao 2011 los siguientes logros de operacin: La LT Huancavelica Ingenio en 60 kV, transmiti 78.86 millones de kWh (30.29% ms que el 2010). La LT Trujillo Norte - Cajamarca Norte en 220 kV, transmiti 421.42 millones de kWh (39.44% menos que el 2010). La LT Callalli - Ares en 138 kV, que atiende a Orcopampa, Poracota, Shila-Paula y el PSE de SEAL, transmiti 109.06 millones de kWh (7.44% ms que el 2010). El PSE de Chuquibamba, atendido por SEAL utilizando nuestras instalaciones, ha demandado 1.65 millones de kWh (similar al 2010). En la operacin que realiza CONENHUA por contrato en la LT Paragsha II - Uchucchacua, en 138 kV, se transmiti 178.43 millones de kWh (18.79% ms que el 2010) La Lnea Primaria San Miguel - La Zanja en 22.9 kV y la SE La Zanja, transmiti 8.04 millones de kWh (369 % ms que el 2010), sin presentar ninguna falla propia. Sin embargo, la lnea 22.9 kV Chilete - San Miguel, propiedad de Hidrandina que alimenta la LT San Miguel La Zanja, tuvo interrupciones al servicio elctrico, lo cual afect nuestro suministro y las operaciones de la Unidad Minera La Zanja. En la operacin de la SE El Palmar a cargo de

CONENHUA por contrato con Buenaventura para atender a la unidad minera Antapite, se transmiti un total de 14.62 millones de kWh (11.72% ms que el 2010). 25 La actividad de generacin elctrica de CONENHUA en Huancavelica, constituida por las CCHH de Ingenio, Huapa y Tucsipampa, gener un total de 21.42 millones de kWh que representan incremento de 10.88 % respecto al ao 2010. Coimolache, en octubre 2010, encarg a CONENHUA la construccin de la LT Cerro Corona Tantahuatay, en 22.9 kV - 8 kilmetros, la ampliacin de la SE Cerro Corona y la construccin de la SE Tantahuatay, para dotar de energa al proyecto, lo que se concluy y puso en servicio en marzo de 2011. Adems encomend la ejecucin del sistema de distribucin en 10 kV y baja tensin. Se ejecut el sistema elctrico en media tensin (10 kV) e iluminacin, para la etapa de construccin, adems de diferentes obras civiles para Procesadora Industrial Ro Seco En el proyecto Minero Conga se ejecut el sistema elctrico en media tensin (22.9 kV), para la etapa de construccin; adems se encuentra en etapa de estudio definitivo el proyecto de la lnea de transmisin en 220

INTERRUPCIONES L.T. Mantenimiento Eventos en nuestras Fallas externas Total Programado instalaciones Huancavelica -Ingenio 15h 36 23 1h 11 17h 10 Trujillo N-Cajamarca N 17h 33 25 1h 52 19h 50 Callalli Ares 10h 57 31 2h 38 14h 7 Paragsha II-Uchucchacua 8h 38 -- -- 8 h 38 San Miguel La Zanja 37h 41 49h 33 -- 87h 14 kV, SECANORTEConga, que servir para dotarlo de energa en la etapa de operacin. Asimismo, se construy para el proyecto Mallay la LT Cashaucro Mallay, en 33 kV 15 kilmetros, incluyendo las subestaciones asociadas, adems de la construccin del sistema de distribucin en media tensin (10 kV) y baja tensin. La construccin de la CH Huanza, con una capacidad de 90.6 MW, cuenta con un avance del 70%, faltando 1,300 m de excavacin del tnel de 10,079 m; as tambin se est haciendo la Ingeniera para implementar el Centro de Control que cuenta con un presupuesto de US$ 2.5 millones que permitir la operacin de la CH Huanza, adems de la transmisin de datos en tiempo real al COES y la posterior integracin de nuestras subestaciones a nivel nacional para la operacin remota. Durante el ao 2011 las ventas de CONENHUA ascendieron a US$ 43.9 millones (52% ms que el ao

anterior), gener una utilidad operativa de US$ 5.4 millones (26% superior al ao 2010), y una Utilidad Neta de US$ 4.3 millones (46% por encima del ao 2010). 26 La Zanja Planta de Tratamiento MINERA LA ZANJA SRL (53.06 %) Minera La Zanja SRL, (46.94 % Newmont, 53.06 % Buenaventura y gerenciada por esta ltima), opera la mina La Zanja, ubicada en el distrito de Puln, provincia de Santa Cruz, a 107 Kilmetros al noroeste de la ciudad de Cajamarca y a una altitud de 3,500 msnm. Las exploraciones se iniciaron en 1991, las cuales incluyen perforaciones diamantinas, estudios de factibilidad, estudios de impacto ambiental y compra de tierras, se concluyeron en marzo de 2010, con una inversin de US$ 38.7 millones. La construccin del proyecto fue autorizada el 14 de Junio de 2009, invirtindose US$ 69 millones en la construccin, y US$ 12 millones en capital de trabajo. El 5 de agosto de 2010 se otorg la Resolucin de Funcionamiento de la Concesin de Beneficio. Para entonces, ms de dos millones y medio de toneladas de mineral haban sido trasladados desde la mina a los pads para formar las rumas de lixiviacin, inicindose el riego con solucin de cianuro el 6 de agosto; y el 7 de

setiembre de 2010, se obtuvo la primera barra de dor en las instalaciones de Minera Yanacocha. El minado se realiza a tajo abierto. Se cuenta con dos yacimientos: San Pedro Sur con 337,285 oz de oro y Pampa Verde con 342,851 oz de oro. Se ha perforado 16,700 metros de sondajes diamantinos durante el 2011 en las zonas aledaas al tajo San Pedro Sur, que indican recursos adicionales de 100 mil oz de oro y 600 mil oz de plata. Cabe destacar que desde que se inici la operacin en La Zanja el ao 2010, se han logrado producir 177,917 oz de oro y 402,082 oz de plata. Para el ao 2012 se han programado 13,000 metros de perforaciones diamantinas en las zonas de San Pedro Sur, Pampa Verde y Cocn y 11,000 metros en el rea de exploracin brownfields. Durante el ao 2011 se coloc en la plataforma de lixiviacin 8408,399 TCS de Mineral con 0.022 oz/TC de oro y 0.40 oz/TC de plata, obtenindose en la Planta 134,190 oz de oro y 363,927 oz de plata con un costo de efectivo promedio de 367 US$/oz de oro. La produccin anual para el 2012 est programada en 100,000 oz de oro y 350,000 oz de plata. Durante el 2012 se iniciar la construccin del proyecto Pampa Verde el cual consta de una carretera de 7 kilmetros que permitir transportar el mineral a la Plataforma de Lixiviacin ubicada en la zona de

San Pedro, as como los depsitos de desmonte y top soil. El inicio de la produccin del Tajo Pampa Verde est programado para fines del tercer trimestre del ao 2012. CIA. MINERA COIMOLACHE S.A. (40 %) PROYECTO TANTAHUATAY Ca. de Minas Buenaventura S.A.A. es gerente de Ca. Minera Coimolache S.A. (40% BVN, 44% SCCO y 16% ESPRO SAC) que opera la mina Tantahuatay, ubicada en el distrito y provincia de Hualgayoc, en la Regin Cajamarca, a una altitud de 3,900 m.s.n.m. La etapa de construccin que se inici en julio de 2010, demor poco ms de un ao y requiri una inversin 27 Plataforma de Lixiviacin Tantahuatay de US$ 81.85 millones para la construccin de la Planta Merril Crowe, 25 hectreas de plataforma de lixiviacin, preparacin de mina y estructuras asociadas, as como la construccin de infraestructura complementaria. El 5 de agosto de 2011, mediante resolucin directoral RD 1212-2011-MEM-DGM, el MINEM otorg el ttulo de la concesin de beneficio y autoriz el funcionamiento de la planta de beneficio Tantahuatay, inicindose la etapa de produccin. El minado del depsito Tantahuatay 2, que se ubica a 35 kilmetros

al noroeste de la mina Yanacocha, se realiza a tajo abierto. Se colocaron en la plataforma de lixiviacin un total de 3963,580 TCS de mineral con leyes de 0.017 oz/TC de oro y 0.63 oz/TC de plata. La produccin acumulada durante el 2011 ascendi a 46,164 oz de oro y 260,073 oz de plata. Para el 2012 se tiene planeado producir 94,000 oz de oro y 410,000 oz de plata provenientes del minado del Tajo Tantahuatay 2, cuyas reservas al 31 de diciembre de 2011 ascienden a 11,794,717 TCS con leyes de 0.021 oz/TC de oro y 0.450 oz/TC de plata. Asimismo, se espera iniciar la construccin de la infraestructura que permitir el minado del depsito Cinaga Norte (12996,235 TCS con leyes de 0.027 oz/TC de oro y 0.04 oz/TC de plata), cuyo Estudio de Impacto Ambiental fue presentado el 01 de octubre de 2008 y aprobado el 22 de junio de 2009. 28 Durante la campaa del ao 2011 hemos explorado, principalmente en el Per, unas 350,000 hectreas de propiedades mineras; destacando los avances en los proyectos Chucapaca, Trapiche y el nuevo descubrimiento del sistema de Vetas Mirtha en el proyecto Tambomayo en las regiones de Moquegua, Apurmac y Arequipa respectivamente. En esta campaa pasada tambin hemos descontinuado

nuestras actividades en el proyecto Pachuca Norte en Mxico tras 13,500 metros de perforaciones. Al momento de redactar esta memoria hemos iniciado EXPLORACIONES Principales Proyectos y Prospectos de Exploracin las perforaciones en el proyecto epitermal Vacas Heladas al este de La Serena en Chile en asociacin con BARRICK. En el Per destacan los buenos resultados en los proyectos avanzados de Chucapaca en Moquegua y en Trapiche en Apurmac. En Chucapaca, CANTERAS DEL HALLAZGO S.A.C., ha perforado 65,000 metros totalizando a la fecha 113,800 metros para todo el proyecto; de stos han sido modelados los primeros 85,000 metros habindose anunciado una nueva cubicacin que totaliza 146.3 mil TCS con 1.3 gr/TC de oro, 0.1 % de cobre y 9.8 gr/TC de plata, 70 % en recursos indicados y 30 % en recursos inferidos con 5.9 millones de oz de oro en sulfuros sobre un cut-off de 0.52 gr/TC de oro. En el proyecto Trapiche, se concluy la negociacin entre EL MOLLE VERDE S.A.C. y la Comunidad Campesina de Mollebamba habiendo acordado una cesin de 2,300 hectreas por 30 aos renovables y adems, un convenio social dirigido a mejorar

el empleo formal y para fomentar los proyectos de desarrollo sostenible. Los recursos indicados e inferidos se mantienen en 550 mil TC con 0.48 % de cobre y 0.01 % de molibdeno con un ncleo de 213 miles de TC con 0.56 % de cobre lixiviables en rumas. Hemos contratado a la consultora AMEC para llevar a cabo un perfil tcnico y econmico sobre la base de este ltimo recurso lixiviable y hemos reiniciado la perforacin diamantina para ampliar los recursos 29 lixiviables y para darle mayor certeza a los recursos totales. En setiembre 2011 anunciamos el descubrimiento del sistema de Vetas Mirtha en el sector Tuyumina del proyecto Tambomayo. Este es un proyecto de la gestin Brownfields ubicado en la provincia de Castilla, regin Arequipa. Se trata de vetas anchas, en promedio de 2.40 metros, con clavos de alta ley en plata y oro, ubicadas entre 4700 y 4900 m.s.n.m. Despus de 15,260 metros de perforacin diamantina en malla de 50 x 50 metros y 3,200 metros de labores subterrneas en cuatro niveles a cotas 4890, 4840, 4790 y 4740 metros, hemos logrado cubicar recursos medidos, indicados e inferidos de 919,000 TCS con 9.0 oz/TC de plata y 0.28 oz/TC de oro con mineraloga dominada por cuarzo con adularia intercalados con bandas coloformes

milimtricas de pirita, galena, esfalerita y trazas de calcopirita con menas de acantita, proustita, pearceta y electrum. Los resultados de las pruebas metalrgicas iniciales son alentadores con buenas recuperaciones de la plata y del oro tanto por gravimetra y flotacin como por gravimetra y lixiviacin convencional. Entre los prospectos y proyectos generativos del ao 2011 que continuaremos evaluando en el 2012 debemos destacar al proyecto Colquemayo, donde vamos a iniciar perforaciones en el nuevo prospecto epitermal Yanarico con vetillas de oro y grandes cuerpos de silicificacin anmala en mercurio, arsnico, antimonio y teluro. Yanarico se encuentra 10 kilmetros al Noreste de los prospectos Amata y Coripuquio perforados en la campaa anterior con resultados modestos hasta la fecha. Tambin insistiremos en la ampliacin de recursos desde el subsuelo de las Vetas Ulrica y Poderosa y de los mantos Aranzazu en el proyecto Hualgayoc. Por otro lado, vamos a continuar colaborando con la gestin de Brownfields en los proyectos Pucay, Yumpag, Prfido Antapite y Ccaccapaqui cercanos a nuestras operaciones en Orcopampa, Uchucchacua, Antapite y Breapampa respectivamente (Figuras 1 y 2). Chucapaca 4. Desarrollo de mina

3. Factibilidad y generacin de reservas 2. Determinacin de recursos 1. Perforacin y labores Trapiche Tambomayo Hualgayoc Vacas Heladas * Pucay Colquemayo P. Antapite Prospectos Proyectos Ccaccapaqui El Faique * Exploracin al norte de Chile. Yumpag Tambomayo Exploraciones 30 INFORME ECONOMICO FINANCIERO Y ASUNTO S SOCIETARIOS (CIFRAS REFERIDAS A U.S. DLARES ESTN EXPRESADAS EN MILES) El valor de la produccin de Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. en el ejercicio 2011 fue de

US$1,204.787 millonesen comparacin con US$ 799.035 millones en el ejercicio 2010. En forma consolidada, sin incluir Yanacocha y Cerro Verde, el valor de la produccin ascendi a US$1,501.572 millones en el ejercicio 2011, mientras que en el 2010 el valor de la produccin fue de US$1,010.991 millones. En forma consolidada, el metal que en valor constituy el mayor porcentaje de nuestra produccin en el 2011 fue el oro con 49 %, siguiendo la plata con 32 %, luego el cobre con 12 %, el zinc con 4 % y el plomo con 3 %. Debemos destacar la importante contribucin a resultados y generacin de efectivo de nuestras operaciones en Uchucchacua, La Zanja y El Brocal que han incrementado su produccin y mantiene sus costos a niveles competitivos internacionalmente. La utilidad neta del ejercicio 2011 de la Compaa y en forma consolidada ascendi a US$ 861.432 millones, en comparacin con una utilidad neta de US$ 670.368 millones del ejercicio 2010. El incremento en la utilidad neta del presente ejercicio, se debi principalmente al incremento de los precios en el mercado de nuestros minerales, lo cual ha permitido mayores ventas y mejorar considerablemente tanto la utilidad bruta como la operativa de las operaciones propias de la empresa, respecto a las obtenidas en el ejercicio 2010. Al 31 de diciembre de 2011, contbamos con 1,224

accionistas comunes. De stos el 43.44 % pertenece a accionistas domiciliados en el pas y 56.56 % a no domiciliados. Asimismo, contbamos con 920 accionistas poseedores de acciones de inversin. Las cuentas de Capital Social y Acciones de Inversin al 31 de diciembre de 2011 ascienden a US$ 750,540 (Importe neto de US$ 62,622 de acciones en Tesorera) y US$ 2,019 (Importe neto de US$ 142 de acciones de tesorera) respectivamente y la Reserva Legal a US$ 162,639. Las Utilidades Acumuladas a la fecha de la Compaa y en forma Consolidada ascienden a US$ 2055,957. El programa de ADRs de la bolsa de New york (NYSE), alcanz un volumen de negociacin de 323,063,719 ADS durante el 2011 (271,364,347 ADR en 2010).

CAPITULO I IMPORTANCIA DE LA MINERA EN EL PER

PRECEDENTES HISTRICOS La minera en el Per constituye una de las principales actividades econmicas y su desarrollo est ligado a travs de nuestra historia con todos los aspectos de la vida social, poltica, religiosa, cultural y econmica, desde la poca preincaica hasta nuestros das.

En la poca preincaica se alcanz avance notables en muchos procesos de Transformacin de metales, conocieron el oro, la plata, el cobre, conocieron aleaciones como el bronce y utilizaron el hierro por sus propiedades colorantes en cermica y textilera. Durante los tres siglos de Colonia, la minera se concreto a la explotacin del oro, la plata y el azogue, y en menor escala el cobre, el estao y el plomo. El Conde Lemos cita en si memoria que en 1790 haba en el virreynato del Per 728 minas de plata, 69 de oro, 4 de azogue y 4 de cobre con plata. Durante la poca Repblicana, la minera se paraliz durante la emancipacin hasta que en 1840 el Per ingresa al mercado internacional con la exportacin del guano, posteriormente la explotacin del salitre de Tarapac, descubierto a principios del siglo XIX inicia una produccin en pequea escala a comienzos de 1830. A principios de siglo un sindicato financiero de Nueva York compra el 80% de la minas de Cerro de Pasco, formando la Cerro de Pasco Koper Corporation. En los ltimos aos debido a la gran riqueza de recursos naturales y humanos de nuestro pas acompaados de una legislacin promotora de la inversin en minera, se han desarrollado grandes inversiones en grandes yacimientos mineros en todo el pas, poseemos la mina de oro ms grande de Latinoamrica, Yanacocha, en Cajamarca, la mina San Rafael, en Puno, la nica productora de estao nacional, hace que el Per sea el tercer productor mundial de este metal, la mina Antamina en actual construccin har que sea la operacin de cobre y zinc ms grande del mundo.

APORTE DE LA MINERA

Siempre se ha pensado que la minera no aporta beneficios al beneficios al pas, sin embargo esto es totalmente falso ya que los aportes de la minera son grandes y diversos y motiva el desarrollo econmico de nuestro pas de diversas maneras.

2.1 APORTE SOCIAL

A.-IMPORTANCIA DEL SECTOR MINERO

- VALOR ACTUAL DE LA PRODUCCION 1/ MILLONES US$ 3,300

- PARTICIPACION DEL TOTAL EXPORTADO - PARTICIPACION EN LA RECAUDACION DE IMPUESTO A LA RENTA/2 - POBLACION DEPENDIENTE TRABAJADORES DIRECTOS TRABAJADORES INDIRECTOS - PAGO DE REMINERACIONES Y CONTRATISTAS /3 MILLONES - COMPRAS ANUALES DEL SECTOR MILLONES LOCALES MILLONES IMPORTADAS MILLONES - CONSUMO DE ENERGIA /3 AUTOPRODUCIDA RED NACIONAL PARTICIPACION EN EL CONSUMO NACIONAL LIBRE US$

45.90% 21.72% 300,000 60,000 240,000 550

US$

1,400

US$ US$ 400

1,000

455 GW/H 3,050 GW/H 46.81%

B.- APORTES EN INFRAESTRUCTURA

Cuando una empresa encuentra un yacimiento mineral que es econmicamente explotable, necesita principalmente agua, energa elctrica y vas de comunicacin para el acceso a las zonas de operacin. Cuando estas no existen hay de traerlas, generarlas o construirlas respectivamente.

a.- Energa elctrica Del 100% de la energa elctrica que consume la minera el 82% es energa auto producida y el 27% restante es energa que algunas empresas compran al sistemas interconectado nacional. Como se aprecia la mayora de las minas se ubican en zonas donde no existe infraestructura para subsanar en el caso de la electricidad tiene que generarla por su cuenta, beneficindose muchas veces comunidades muy cercanas a las operaciones mineras con este servicio.

Esta energa puede ser generada mediante centrales hidroelctricas usando la energa que produce la cada del agua, o tambin mediante grupos electrgenos usando petrleo como combustible. b.- Vas de comunicacin - Carreteras asfaltadas 130 Km - Carreteras afirmadas 1600 Km - Trochas 950 Km - Vas frreas 428 Km - Puertos 2 - Antenas parablicas y est. Rep. 50

C.- APORTE EN LA GENERACIN DE FUENTES PRODUCTIVAS Y DE SERVICIOS

La industria minera es una gran compradora de bienes y servicios encadenamientos productivos hacia atrs), la mayora de ellos en el mercado local (US$ 800 millones/ao) y el resto importados (US$ 570 millones/ao), por esta razn la minera es de manera indirecta un gran generador de empresas de este tipo en todos los sectores econmicos del pas y por ende de empleo, se calcula que por cada puesto que se genera en minera se crean 5 puestos en otros sectores productivos, por este motivo. Fuentes productivas, la minera necesita entre otros de: - Industria qumica, petrleo y derivados - Industria siderrgica. - Alimentos (agricultura, pesca y ganadera) - Industria en general - Industria forestal Fuentes de servicios, la minera necesita entre otros de: - Mantenimiento de maquinarias y equipos - Seguridad y vigilancia, limpieza, alimentacin, administracin de hoteles, etc. - Consultoras en ingeniera, informtica, administracin, contabilidad, etc. - Transporte de personal, materiales, metales, concentrados, etc. - Construccin y montaje - Bancos, seguros, agentes de aduanas - Comercio exterior. - Instituciones de capacitacin.

Pero la minera tiene tambin encadenamientos productivos hacia delante, es decir sus productos los vende a industrias que necesitan de estos, as se generan fuentes productivas porque necesitan productos de la minera:

Concentrados: son vendidos a fundiciones y refineras locales, o de lo contrario a empresas de exportacin que son compradoras locales o extranjeras de estos productos.

Refinados: son vendidos empresas industriales de transformacin que necesitan de metales para producir, cables, planchas, bateras, etc.

2.2 IMPORTANCIA ECONMICA

A.- PRINCIPALES INDICADORES MACROECONMICOS DEL PER

PBI (febrero): En el mes de febrero segn el BCRP el crecimiento del PBI fue de 0.2%, esto quiere decir que a pesar de la crisis mundial, el crecimiento en el Per sigue siendo positivo. PBI Minero (marzo): Para el mes de marzo el PBI Minero ha disminuido en 1.2%, sin embargo la produccin de plata y oro aument. Inflacin (marzo): En el mes de marzo fue de 0.36%. Esto se debi al aumento en los precios de los alimentos agrcolas. Cuando esto se normalice, la inflacin disminuir por la cada en el precio de los productos importados. Tipo de Cambio (marzo): El tipo de cambio disminuy a S/. 3.17 por US$ en marzo, esto se dio porque el BCRP est buscando disminuir la volatilidad de esta variable.

B.- PRODUCCIN DE PRINCIPALES METALES: Esto es explicado por el crecimiento en su produccin de la Minera Yanacocha SRL en 29% y de la Compaa Minera San Simn SA en 62.7%. a.- Zinc: En marzo, el zinc registr una cada en su produccin del 9.73%, pasando de 131,620 TMF (2008) a 118,817 TMF (2009). Las cadas ms pronunciadas se dieron en Sociedad Minera El Brocal SAA que decreci en 29.81% y Volcn Compaa Minera SAA, en su unidad minera Cerro de Pasco al caer 20.83% su produccin. Sin embargo la Compaa Minera Antamina SA obtuvo un resultado positivo igual a 11.78% de aumento en su produccin. b.- Plata: Al igual que el oro, la plata registra un aumento en esta poca de crisis. Su produccin vari de 290,130 kilogramos finos a 318,494 kilogramos finos, es decir, creci en 9.78% comparando el mes de marzo de 2008 y de 2009. Las principales mineras que contribuyeron a este resultado fueron la Minera Suyamarca SA en 205.06%, la Sociedad Minera Corona SA en 104.47%, Volcn Compaa Minera SAA en 31.21% y la Compaa Minera Buenaventura en 17.59%. c.- Plomo: La produccin nacional de plomo descendi en 7.65%, es decir, de 27,508 TMF a 25,405 TMF comparando marzo 2008 con marzo 2009. La Empresa Minera Los Queuales SA cay en 53.83% y Volcn Compaa Minera SA en 30.59%. Estas reducciones son las principales que pueden explicar el panorama de decrecimiento de este metal. d.- Molibdeno: El registro indica una variacin negativa de 41.50%, pas de 1,550 TMF en marzo 2008 a 910 TMF en marzo 2009.

e.- Hierro: En marzo de 2009 se produjo 535,376 toneladas mtricas largas, lo que signific un descenso en 34.47% respecto a marzo de 2008 cuando se produjo 350,827 toneladas mtricas largas. f.- Estao: El estao pas de 3,435 toneladas mtricas finas a 3,023 toneladas mtricas finas de marzo 2008 a marzo 2009. Esto significa una cada de 12.01%. g.- Cobre: La produccin de cobre pas de 105,875 TMF en marzo de 2008 a 104,462 TMF en marzo 2009, este resultado significa una reduccin en 1.33%. La Sociedad Minera El Brocal SAA creci en 46.36% y la unidad minera Minas de Cobre Chapi (Minera Pampa de Cobre SA) en 55.39%. Los resultados negativos de la Compaa Minera Antamina SA en 7.26% y de la Sociedad Minera Cerro Verde SAA en 6.55%, explican la ligera cada en la produccin nacional. h.- Oro: Debido a la crisis, una gran cantidad de agentes econmicos buscan refugiarse en este valioso metal. La produccin nacional aument 8.77%. En marzo del ao pasado se produjo 14 379,130 gramos finos y en marzo de 2009 se registraron 15,639,825 gramos finos.

UBICACIN GEOGRAFICA DE LOS PRINCIPALES CENTROS MINEROS DEL PERU

C.- CUADRO DE INVERSIN REALIZADA POR EMPRESAS MINERAS (MILLONES DE US$)

D.-CUADRO DE EXPORTACIONES MINERAS (MILLONES DE US$)

CAPITULO II

COMPAIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.

BUENAVENTURA es una importante compaa minera productora de metales preciosos y titular de derechos mineros en el Per. Desde sus inicios en 1953, Buenaventura se ha concentrado en la exploracin y explotacin, tanto en sus propias operaciones como a travs de proyectos desarrollados en asociacin con terceros. Buenaventura tiene tambin una participacin importante en el accionariado de Minera Yanacocha S.R.L., la mayor productora de oro en Latinoamrica. Adems Buenaventura: Se posiciona entre los primeros productores de oro y plata a nivel mundial. Es propietaria de dos minas subterrneas de oro, ambas en rpido crecimiento, y de la 4ta. mina de plata ms importante del mundo. Cuenta con un programa de exploraciones agresivo y de eficacia comprobada. Posee el 43.65% de participacin en Yanacocha, la mina de oro de mayor envergadura de Latinoamrica y la ms rentable del mundo.

Cuenta con la mejor informacin geolgica en todo el Per. Cuenta con reservas, produccin e ingresos.

Historia de la Empresa Buenaventura inici sus operaciones en Julio de 1953 cuando entr en operacin la unidad minera Julcani. Los logros ms importantes, desde 1953, han sido los siguientes:

1956 1960

- Incorporacin de la Mina Recuperada en el distrito de Huachocolpa, Huancavelica. - Inauguracin de la planta de concentracin Corralpampa en Huachocolpa, Huancavelica. - Inicio de operaciones en Orcopampa, Arequipa - Inicio de exploraciones en Uchucchacua en la provincia de Oyn, Lima.

1960 1967 1969-73 1972

- Inicio de exploraciones en Uchucchacua en la provincia de Oyn, Lima. - Inauguracin Orcopampa. de la planta concentradora de

- Instalacin de la Planta piloto en Uchucchacua. - Constitucin de subsidiaria, Compaa de Minas Colquirrumi S.A., en Haulgayoc, Cajamarca y Constitucin de subsidiaria, Compaa Minera Condesa en Huachocolpa, Huancavelica. - Instalacin de la Planta industrial de Uchucchacua - Constitucin de subsidiaria Buenaventura Ingenieros S.A. (BISA) - Ampliacin de las operaciones de Uchucchacua y agresiva campaa de exploraciones en Julcani incluyendo el inicio de la construccin del tnel Gandolini de 4.5 km. - Constitucin de Inversiones Mineras del Sur (IMINSUR), Cia Minera Shila S.A, Empresa Minera Iscaycruz

1975 1977 1978-79

1979

- Constitucin de subsidiaria Compaa Minera Toachi S.A., Ecuador - Incorporacin de Sociedad Minera El Brocal, Colquijirca, subsidiaria de Cerro de Pasco. - Intervencin de la Internacional Finance Corporation (IFC) como accionista e inversionista en el plan de expansin de Uchucchacua 1980 - Ampliacin de las operaciones en Julcani. - Construccin de la Central hidroelctrica de Patn (1,500 Kw) en Ututo, Unidad de Produccin de Uchucchacua. 1981 1982 1983 - Instalacin de la Planta de sulfuro de sodio, Uchucchacua. - Inicio de exploraciones en la region de Yanacocha. - Conclusin del tnel Gandolini, Julcani - Constitucin de subsidiaria, Consorcio Energtico de Huancavelica S.A.

- Constitucin de subsidiaria, Consorcio Energtico de Huancavelica S.A. 1985 - Construccin de la Lnea de alta tensin desde Huancavelica hasta las minas de Castrovirreyna pasando por Julcani y Huachocolpa que distribuye energa de la hidroelctrica del Mantaro - Incorporacin de Inversiones Mineras del Sur 1988 1992 1993 1995 1996 - Construccin de la Planta hidroelctrica Huancarama (2,600 Kw), Orcopampa. de

- Se constituye Minera Yanacocha S.A con participacin de Buenaventura Newmont y BRGM. - Primera barra de dor de Yanacocha. - Venta de participacin en Empresa Minera Iscaycruz S.A. a Glencore. - Opcin de compra de 9.17% de Minera Cerro Verde a Cyprus-Amax. - Inscripcin de Buenaventura en la Bolsa de valores de Nueva York y colocacin del programa de ADR. - Aumento de la participacin de Buenaventura en Yanacocha (bajo medida cautelar). - Adquisicin del 100% de Cedimin (bajo medida

cautelar). 1997 - Construccin de Lnea de alta tensin desde de 48 kms desde Chacua hasta Cerro de Pasco, conexin al sistema nacional. - Nuevo molino en Chacua permite duplicar la produccin. 1998 2000 - Inicio de exploraciones en la veta Nazareno, mina Chipmo, Orcopampa. - INMINSUR inicia la construccin del proyecto Antapite. - Acuerdo final y definitivo entre Buenaventura, Newmont y BRGM que ratifica el incremento de participacin en minera Yanacocha y Cedimin. 2001 - CONENHUA construye una lnea de transmisin de 220Kv de 147 kms, entre Trujillo y Cajamarca, para atender a Yanacocha y que adems permite la electrificacin de Cajamarca y sus alrededores. - INMINSUR inicia la operacin de la mina Antapite, en Ica. 2002 2003 - Inicio de construccin del Tnel Patn en Uchucchacua. - Inicio de construccin de planta de cianuracin en Orcopampa. - Culminacin de la construccin del Tnel Patn en Uchucchacua. 2004 2006 2009 - Inicio de operaciones de la planta de cianuracin de Orcopampa. - Inicio de proyecto de profundizacin de la mina Chipmo, Orcopampa. - CONENHUA inicia la construccin de la Lnea de Transmisin en 138Kv de 104Km entre Callalli y Ares.

1.- DATOS GENERALES DE LA EMPRESA COMPAIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.

RPJ Fecha de Inscripcin DATOS DE IDENTIFICACIN Razn Social Tipo Documento Nro. Documento CIIU Objeto Social Direccin Distrito Provincia Pas Telfono 1 Fax Email

B20003 04/11/1955 COMPAIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.

1320 EXTRACCION DE MINERALES METALIFEROS NO FERROSOS, EXCEPTO MINERALES DE URANIO Y DE TORIO AV. CARLOS VILLARAN N 790 - SANTA CATALINA LA VICTORIA LIMA 419-2500 471-7349

2.- CONSTITUCION DE LA EMPRESA COMPAIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A

Tomo 63 Ficha/Partida Folio 158 Fojas 163 Asiento 1 Fecha Lugar LIMA Notario MAGILL DIEZ CANSECO HUGO CAPITAL SOCIAL INSCRITO Capital Suscrito S/. 2,748,899,240.00 Capital Pagado S/. 2,748,899,240.00 Fecha 26/05/2008 Cuenta de Acciones de 7,446,400.00 Inversin

POLITICAS DE RESPONSABILIDAD SOCIAL Y AMBIENTALES DE LA EMPRESA A.- GESTION SOCIAL DE BUENAVETURA S.A.A. Buenaventura es consciente de la importancia de mantener buenas relaciones con las comunidades aledaas a sus operaciones, de respetar su cultura (costumbres locales e idiosincrasia) y de cuidar el ecosistema circundante, ya que esto permitir asegurar un desarrollo sostenible en el largo plazo. En este sentido Buenaventura contribuye con el desarrollo descentralizado del Per, realizando importantes inversiones en infraestructura pblica y en programas de desarrollo social. Nuestras operaciones proveen de infraestructura diversa a 107 poblados en las zonas donde se desarrollan:

4 colegios con 1000 alumnos por ao. 4 hospitales que atienden a 36,300 consultas por ao. 315 Km de lneas de transmisin y 8 sub estaciones. 384 Km de carreteras construidas. 140 Km de carreteras rehabilitadas. 200 Km de carreteras en mantenimiento permanente. Televisin por satlite desde 1980. Telefona por satlite desde 1996. 2 aerdromos. 1 Helipuerto.

En la provincia de Castilla, Arequipa, Buenaventura ha invertido en los ltimos 10 aos ms de un milln trescientos mil dlares (US$ 1, 300,000), beneficiando a la poblacin a travs de la mejora de su potencial productivo y de diseo y formulacin de proyectos comunitarios. En la provincia de Oyn, Lima, la empresa ha invertido ms de quinientos mil dlares (US$ 500,000) en proyectos para el mejoramiento de pastos, mejora de infraestructura en las comunidades, programas para el desarrollo de la piscicultura y en la construccin de un Instituto Superior Tecnolgico, para apoyar la formacin tcnica de la poblacin.

En el departamento de Huancavelica, Buenaventura ha puesto especial inters tanto en desarrollar obras de infraestructura como en ayudar a las comunidades aledaas a fortalecer sus capacidades en actividades productivas distintas a la minera, buscando un modelo sostenible de desarrollo. Las obras y programas ms importantes en este sentido han sido:

Electrificacin de Huancavelica (1985).- A pesar de contar Huancavelica con la Central Hidroelctrica del Mantaro, la ms grande generadora del pas, an a inicios de los aos 80s esta regin no dispona de energa. Gracias a que las empresas mineras de la zona lideradas por Buenaventura se asociaron para construir una lnea de transmisin elctrica que justifique la inversin se pudo electrificar el departamento de Huancavelica y ms de 78 centros poblados tanto de Huancavelica y como de Ayacucho. La inversin total fue de US 20 millones. Programa de Reconversin Laboral.-Se llev a cabo en el primer semestre del ao 2000 principalmente en las provincias de Angaraes y Lircay, entre trabajadores activos y cesados de la Unidad de Julcani y empresas contratistas de la zona, llegando a capacitar a ms de 550 personas en variados campos como Mecnica Automotriz, Corte y Confeccin Industrial, Soldadura, Crianza y Mejora de Ganado, Diseo y Dibujo, Zapatera, Gestin Empresarial, poniendo nfasis en la naturaleza emprendedora de pequeos empresarios y trabajadores independientes en general . Programa de Reduccin y Alivio a la Pobreza (PRA) Huancavelica .Este programa, normalmente financiado por USAID para desarrollar proyectos autosostenibles en base a la potencialidad de los departamentos, haba excluido a Huancavelica como resultado de su evaluacin. Al conocer este hecho, Buenaventura decidi asumir el costo del plan, de forma que la regin tenga una oportunidad. En esa direccin, en enero del 2002 se firm el convenio entre Buenaventura y USAID para iniciar las operaciones del PRA. De esta forma Buenaventura comprometi US$ 1100,000 para ser desembolsados en el periodo 2002 2006 y as incrementar el empleo y el ingreso familiar, a travs del impulso de actividades productivas que cuenten con asistencia tcnica y conexin con los mercados. Carretera Chincha-Huancavelica.- Esta carretera permitir el acceso rpido y seguro, fomentando el comercio y el desarrollo de las zonas aledaas. Terrapuerto Alberto Benavides de La Quintana.-Como colaboracin al ordenamiento del transporte interprovincial en la capital del departamento.

Instituto Superior Tecnolgico de Lircay.- Este instituto se est construyendo con el objeto de promover la formacin tcnica de la poblacin, en actividades distintas a la minera.

B.- RELACIONES COMUNITARIAS DE BUENAVETURA S.A.A. Trabajamos respetando a las autoridades locales, sentando las bases para construir relaciones basadas en la confianza y el dilogo, por ello nuestra poltica es de buena vecindad. Las relaciones comunitarias son el conjunto de actividades que realiza la empresa con el objetivo de establecer vnculos de armona y de cooperacin con los actores sociales de su entorno, a saber:

Autoridades locales Autoridades regionales Comunidades Campesinas Rondas Campesinas Juntas de Regantes Organizaciones de base (vaso de leche, clubes de madres, etc.) Organizaciones No Gubernamentales (ONGs) Iglesia

El trabajo con las poblaciones del entorno se realiza a lo largo de las etapas de un proyecto minero, como se detalla a continuacin: o Primera Etapa De Exploracin:

Presentacin de la Empresa ante los actores sociales del entorno e identificacin de acciones de inters mutuo. Dictado de charlas de sensibilizacin sobre temas vinculados al quehacer minero, a fin de informar a los pobladores de nuestros propsitos. Apoyos puntuales en temas especficos, a solicitud de la comunidad y para su bienestar. Poltica de 'puertas abiertas'.

o Segunda Etapa De Desarrollo Y Construccin

Establecemos mecanismos de coordinacin con los actores sociales a fin de informarlos acerca de la marcha del proyecto y atender sus inquietudes. Desarrollo de mecanismos de alerta temprana para resolver diferencias y evitar conflictos. Ejecucin de diagnsticos para la identificacin del potencial de la zona y de proyectos sostenibles. Poltica de 'puertas abiertas'.

o Tercera Etapa De Operacin

Cooperamos en la implementacin de los proyectos de desarrollo sostenible elaborados por los propios pobladores. Contribuimos a la formulacin de planes estratgicos de desarrollo tratando de incluir a la mayor cantidad de actores sociales. Priorizamos la participacin de la poblacin y el enfoque de sostenibilidad, a fin de evitar el paternalismo. Poltica de 'puertas abiertas'.

o Cuarta Etapa De Cierre

Ejecucin de trabajos de cierre y rehabilitacin de las reas usadas o perturbadas por la actividad minera. Los trabajos tienen por finalidad que las reas alcancen condiciones para el desarrollo de la vida y el equilibrio del ecosistema. Se organizan actividades conducentes a dotar a la fuerza laboral las habilidades que le permitan seguir adelante una vez que la mina deje de operar. Poltica de 'puertas abiertas'.

C.- GESTIN AMBIENTAL DE BUENAAVENTURA S.A.A. Buenaventura, en concordancia a su poltica ambiental y de seguridad, ha implementado en sus unidades el denominado SHEB (Safety, Health & Environment Buenaventura). El SHEB tiene dos componentes: ambiental y de seguridad. El componente ambiental se basa en el Sistema de Gestin Ambiental ISO 14001; el componente de seguridad se basa en el sistema NOSA, de origen sudafricano. En Buenaventura estamos convencidos que la produccin y el cuidado del medio ambiente, van de la mano, al igual que las buenas relaciones con las poblaciones ubicadas en el rea de influencia de nuestras actividades. Esta conviccin se sustenta en nuestra concepcin del desarrollo sostenible, el cual tiene tres dimensiones: social, ambiental y econmica.

a.- Plan De Cierre: Culminada y aprobada la Evaluacin Ambiental Preliminar (EVAP), Buenaventura prepar el Programa de Adecuacin al Medio Ambiente (PAMA) de todas sus unidades. Se ha concluido con la ejecucin de los mismos, habiendo obtenido las respectivas resoluciones de aprobacin, como se detalla a continuacin: UNIDAD Uchucchacua Orcopampa Julcani Recuperada FECHA DE TERMINO DE EJECUCION Y APROBACION POR EL MEM Dic 2001 Oct 2000 Dic 2000 May 2002 RD 302-2002-EM/DGM RD 289-2002-EM/DGM RD 298-2002-EM/DGM RD 098-2003-EM/DGM MONTO (US$) 3333,711 1484,651 3385,806 548,953

Entre el 2000 y el 2001 Buenaventura present los planes de cierre conceptual de sus cuatro unidades. A la fecha Orcopampa y Uchucchacua cuentan con planes de cierre parcial aprobados, se viene gestionando la de los planes de cierre parciales de Julcani y Recuperada. En concordancia con lo establecido en la Ley de Cierre de Minas, Buenaventura preparar los planes de cierre definitivo de todas sus unidades. b.- Certificaciones: Las minas operativas de Buenaventura (Orcopampa y Uchucchacua) han obtenido la codiciada certificacin ambiental ISO 14001. Esta certificacin es internacionalmente reconocida y constituye el reconocimiento a las buenas prcticas y la responsabilidad de nuestro manejo ambiental. Orcopampa fue la primera unidad en lograr el ISO 14001, obtuvo la certificacin el 2002, la ha revalidado cada ao desde entonces. Por su parte, Uchucchacua obtuvo el ISO 14001 el 2003, debe revalidarla este ao. En lo que respecta a Julcani y Recuperada, la implementacin del ISO 14001 se inici en julio del 2004; se espera lograr la certificacin hacia fines del 2005. c.- Plan De Contingencias: Todas nuestras unidades, sin excepcin alguna, cuentan con su respectivo Plan de Contingencias, el cual establece los lineamientos de accin y planes de respuesta ante emergencias e imprevistos. Para el efecto se realizan simulacros en forma peridica, a fin de mantener al personal preparado y alerta ante cualquier situacin de emergencia que se suscite dentro y fuera de nuestras operaciones.

d.- Proyectos Ambientales: Con la finalidad de proteger el ambiente y cumplir con las normas ambientales vigentes, se vienen ejecutando diversos proyectos en las diferentes unidades, como por ejemplo: Julcani: Ejecucin de obras de coleccin y conduccin de los drenajes cidos hacia la planta de tratamiento de aguas. Uchucchacua: Ha entrado en servicio el tnel Patn, el cual permitir el drenaje de los niveles inferiores de la mina. Orcopampa: Se ha construido la presa de relaves No.4, la cual ha sido diseada de acuerdo a las mejores prcticas de ingeniera. Instalacin de 437 metros lineales de tubera para derivar las aguas servidas de los hoteles, comedores, hospital y parte de la poblacin de Orcopampa hacia las lagunas de oxidacin.

Salud y Medio Ambiente: La proteccin ambiental y la responsabilidad social se han convertido en aspectos importantes para la actividad minera a lo largo de las diversas etapas de un proyecto. La sostenibilidad de las iniciativas de desarrollo impulsadas por la industria minera no se mide por la duracin de la mina, sino por el impacto que ellas puedan tener en impulsar actividades distintas o complementarias en otros sectores, creando bienestar en las poblaciones del entorno, contribuyendo a elevar su nivel de vida. Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. (Buenaventura) no ha permanecido al margen de esta tendencia global, consciente de sus responsabilidades sociales y ambientales; inspirada en los principios con que fue fundada, y en concordancia con su poltica corporativa, ha puesto en marcha diversos proyectos e iniciativas en estos campos, las cuales presentamos a continuacin en forma resumida. Nuestras unidades mineras orientaron su gestin ambiental, mediante el Sistema Integrado de Buenaventura (SIB), para el cumplimiento de la norma ISO 14001. En este perodo la empresa Germanischer Lloyd (GL) valid la vigencia de las certificaciones en las minas Julcani, Orcopampa, Uchucchacua y Antapite

La unidad de Shila Paula, ser auditada para lograr su certificacin en el primer trimestre del ao 2009. La inversin total de la Empresa en trabajos ambientales, durante el ao 2008, ascendi a US$ 7.1 millones. De este monto, US$ 2.6 millones corresponden a la ejecucin de trabajos considerados en los planes de cierre de minas, US$ 1.1 millones a la ejecucin de los planes de cierre de pasivos ambientales y la diferencia estuvo orientada principalmente al monitoreo de calidad de agua, mejora de los sistema de tratamiento de efluentes, construccin de depsitos de desmonte e infraestructura para el manejo del agua de escorrenta y trabajos de revegetacin. Compaa Minera Colquirumi S.A. continu con los trabajos de remediacin de pasivos ambientales mineros en diferentes reas. Alcanz un avance de 45% en San Agustn, 86% en Quebrada Honda, 100% en Olrtegui, 90% en Lola y 84% en Mansita. La inversin alcanz US$ 2.9 millones. Se estima que los trabajos de remediacin concluirn en el cuarto trimestre del ao 2009. CEDIMIN S.A.C. logr un avance del 60 % en el cierre de la mina Shila, con una inversin de US$ 617.9 mil. Asimismo, la Direccin General de Asuntos Ambientales Mineros del Ministerio de Energa y Minas (DGAAM) aprob el Plan de Cierre de Minas Acumulacin Ancoyo, as como el Plan de Cierre del Pasivo Ambiental de Chaquelle. Minera La Zanja S.R.L. present el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) del proyecto La Zanja, con miras a explotar las reas de San Pedro y Pampa Verde en la provincia de Santa Cruz, regin Cajamarca. Dicho EIA est en evaluacin por parte de la DGAAM y del Instituto de Recursos Naturales (INRENA). Compaa Minera Coimolache S.A. present el EIA del proyecto Tantahuatay, con miras a explotar el yacimiento Tantahuatay II, ubicado en la provincia de Hualgayoc, regin Cajamarca. Este estudio tambin se encuentra en proceso de evaluacin. Durante el presente ao, las principales autorizaciones obtenidas del Ministerio de Energa y Minas fueron: Aprobacin del EIA del Proyecto Pozo Rico, que permite explotar mineral hasta un nivel de 400 TMS/da y beneficiarlo en la planta de procesos de Uchucchacua.

Autorizacin de la ampliacin de la planta de beneficio de Uchucchacua a una capacidad de 2,722 TMS/da. Autorizacin de Construccin de la 2da. etapa de la Presa de Relaves N 4 de Orcopampa. Autorizacin de los planes de cierre de minas de la Unidad Caravel Mina Ishinuinca y de los planes de

cierre de los pasivos ambientales de Huachocolpa, Lircay y Pasivos Caravel. La DGAAM contina evaluando los siguientes estudios: Chico. EIAs de los proyectos Mallay y Anglica Rublo

Modificacin del EIA de la Mina Esperanza 2001. Este permitir incrementar el nivel de explotacin de mineral hasta 9,300 TCS/mes y beneficiarlo en la planta de procesos de la unidad Recuperada Modificacin del Plan de Manejo Ambiental de Orcopampa, con la finalidad de disponer de un instrumento actualizado que gue la gestin ambiental de la unidad.

D.- SEGURIDAD MINERA Compaa de Minas Buenaventura S.A.A. reconoce siempre a las personas como su principal recurso. Por ello, considera su obligacin promover la existencia de condiciones seguras en sus diferentes reas de trabajo para brindar una adecuada proteccin a todos sus trabajadores. Siempre est interesada en la capacitacin constante de su personal y otorgar oportunamente los recursos tecnolgicos y materiales necesarios que permitan controlar los riesgos inherentes a las actividades que desarrolla. De igual forma, busca el compromiso de los trabajadores para que puedan realizar sus labores siguiendo estndares, prcticas y procedimientos seguros de trabajo, y as, evitar accidentes laborales. o GESTIN EMPRESARIAL Para la Gestin de los riesgos utiliza los lineamientos del sistema NOSA. Adaptndolo a la realidad de cada operacin minera, implementando el Sistema de Seguridad, Salud y Medio Ambiente de Buenaventura, conocido como SHEB. Este herramienta Sistema es una metodologa

moderna de gestin que gua, educa, capacita y motiva a toda la fuerza laboral de la Empresa en la aplicacin voluntaria de principios de Prevencin de accidentes, de Higiene ocupacional y de Proteccin ambiental. Esta metodologa busca alcanzar una Cultura de Seguridad en la Empresa, lo que implica lograr que los empleados reconozcan que:

La seguridad es un valor, para ellos mismos y para el entorno. Las decisiones que adopten sean tomadas en funcin al valor que le asignemos a la Seguridad. Todos tengamos un sentido de responsabilidad y estar dispuestos a trabajar solidariamente en beneficio de la Seguridad personal y de la de nuestros compaeros de trabajo.

o PLANES DE ACCIN Poltica de Seguridad y Medio Ambiente Capacitacin constante Sistemas de comunicacin Reportes de Incidentes Nombramiento de Representante SHEB. Evaluacin de Riesgo Inspecciones Planeadas Procedimientos escritos de trabajo Check List de labor Brigada y cuadrillas de Salvataje Respuestas ante emergencias Permisos de trabajos Equipos de Proteccin personal HDS para las sustancias qumicas Examen Mdicos peridicos Primeros Auxilios Monitoreo de condiciones Ambientales Plan de Sugerencias Investigacin de Accidentes Estadsticas de Seguridad reas de responsabilidad Auditoras internas y Auditoras externas.

o ESTADSTICAS Los resultados de seguridad en la Empresa muestran una tendencia decreciente, el ndice de frecuencia, a nivel de las Unidades incluyendo a contratistas, disminuy de 4.2 a 2.7. Los ndices de severidad y accidentabilidad alcanzaron valores de 2,081 y 5.3, respectivamente, que son

comparativamente menores a los ndices del ao 2003, los cuales estuvieron en el orden de 3,172 y 13.22. o CERTIFICACIONES Las Unidades operativas de Buenaventura Orcopampa y Uchucchacua han obtenido la certificacin NOSA, habiendo alcanzado las graduaciones de 5 y 4 estrellas respectivamente. De esta forma se ha reconocido las buenas prcticas y responsabilidad en el manejo del SHEB.

E.- CULTURA ORGANIZACIONAL Buenaventura considera que uno de los pilares de xito de la empresa es su gente, su compromiso y su filosofa de esfuerzo y constancia. Para ello, se ponen en prctica programas de capacitacin y desarrollo de su personal a todo nivel. La cultura de Buenaventura contribuye a la formacin de talentos as como al desarrollo de competencias tanto en el terreno individual como el colectivo y fomenta el trabajo reflexivo de aprendizaje: capacidad de darse

cuenta (reflexionar), aportar mejoras (innovar) y lograr resultados que agreguen valor dentro de la empresa. Buenaventura cree en la excelencia del trabajo, cree en que lo que es correcto es importante, que la senda del desarrollo de todos est vinculado a hacer un trabajo bien hecho. Buenaventura considera que todo lo que haga por el bienestar de su personal constituye no slo el cumplimiento de una obligacin de solidaridad social sino una inversin fructfera.

F.- VALORES DE BUENAVENTURA Los valores de BVN son vividos por todos los trabajadores en cada una de nuestras unidades operativas, y son guas en la consecucin de los objetivos estratgicos de la compaa. Nuestros valores fundamentales son:

Integridad Esfuerzo Constancia Compromiso con el desarrollo descentralizado del Per.

G.- OPORTUNIDAD DE CARRERA Y DESARROLLO Buenaventura cree en el desarrollo de las personas, donde uno de sus principales objetivos es el desarrollo de competencias tanto en el terreno tcnico como en el humano. Nos enfocamos en el desarrollo de: Competencias de Liderazgo, con nfasis en el desarrollo y direccin de personas, trabajo en equipo y capacidad de cooperacin. Competencias de Interrelacin, con nfasis en la construccin de relaciones horizontales y verticales, y tener una conciencia organizacional integral del negocio. Valores Esfuerzo, de Integridad, Constancia y

Compromiso con el desarrollo descentralizado del Per. Asimismo, Buenaventura cuenta con un programa de sucesin y lnea de carrera para sus trabajadores, en funcin de su capacidad tcnica, experiencia, desarrollo de competencias de liderazgo y trabajo en equipo, as como su capacidad de lograr resultados que agreguen valor a la empresa.

H.- COMPENSACIN Y BENEFICIOS Buenaventura no solo est preocupado por lograr un alto rendimiento de sus operaciones, sino, adems est preocupado por lograr un clima laboral que satisfaga las expectativas de realizacin profesional y personal de sus trabajadores.

o Compensacin competitiva y bonos de produccin: Buenaventura considera importante que todos sus trabajadores reciban una remuneracin justa, la cual se determina en funcin de:

Cargo y nivel de responsabilidad en el puesto que desempea. (nivel jerrquico) Rendimiento y logro de objetivos, tanto en el plano individual como en el colectivo. Nivel remunerativo del mercado y variables econmicas del pas. En nuestras unidades operativas, las compensaciones incluyen programas de bonos en funcin de las metas de produccin, productividad e ndices de seguridad.

SEGUNDA PARTE
CAPITULO III ANALISIS EMPRESARIAL
1.- FACTORES INTERNOS A.- PLANEAMINETO ESTRATEGICO MISIN Formar y mantener un equipo humano multidisciplinario con excelencia empresarial.

 Llevar a cabo operaciones minerometalrgicas de manera segura y eficiente aplicando los ms altos estndares de la industria. Promover el crecimiento y el desarrollo orgnico, principalmente a travs de las exploraciones y la investigacin metalrgica. Propiciar nuestra asociacin con empresas afines de primer nivel en el mundo. Adquirir y desarrollar activos mineros en Iberoamrica. Diversificar nuestra produccin a otros metales y energa 1.1 VISIN

Buenaventura busca ser una empresa minero metalrgica, globalmente competitiva. Ser lderes en trminos de seguridad y generacin de oportunidades para el desarrollo integral de nuestro equipo humano, as como en rentabilidad y creacin de valor para los accionistas. Estamos plenamente comprometidos con un manejo responsable del medio ambiente y con el desarrollo sostenible de las comunidades en las que operamos.