ANALISIS FINANCIERO 2012 LAIVE

Somos una empresa de alimentos eficiente e innovadora, que brinda a sus consumidores productos de calidad garantizada y marcas reconocidas contribuyendo a una adecuada alimentacin en los hogares. Estamos comprometidos en ser para nuestros proveedores y clientes el mejor socio estratgico; y para nuestros accionistas una excelente alternativa de rentabilidad sobre el capital invertido. Contribuimos al crecimiento de nuestros colaboradores y al bienestar de la comunidad operando con responsabilidad social.

DATOS GENERALES:
Razn Social: LAIVE S.A. RUC: 20100095450 Objeto Social: Elaboracin de productos lcteos. Fecha de Inicio de Operaciones: 20 de Octubre de 1910 Direccin Legal: Av. Nicols de Pirola 601 Fnd. La Estrella Ate Lima Pgina Web: http://www.laive.com.pe Plana Gerencial: Gerente General: Ferrand Aspllaga, Luis Javier Gerente Administrativo Financiero: Davelouis Saona, Jose Eduardo Representante Legal: Davelouis Saona,Jose Eduardo Gerente de Logstica: de Albertis Moreyra, Juan Enrique Representante Legal: Ferrand Aspllaga, Luis Javier Gerente de Aseguramiento de la Calidad: Len Ojeda, Carmen Mara Elena Gerente de Produccin: Montoya Manrique, Alfredo Gerente Regional Sur: Perez Wicht San Roman,Mauricio Representante Legal: Solimano Salerno Sandro Hector Gerente Comercial: Tapia Ruiz Eldredge, Henry Felipe

1. DESCRIPCIONES DE LA EMPRESA: 1.1 IDENTIFICACIN DE LA EMPRESA: 1.1.1 MISIN: Somos una empresa innovadora, eficiente, y responsable, que produce y comercializa alimentos de calidad garantizada, a travs de marcas confiables contribuyendo a una alimentacin saludable de sus consumidores. 1.1.2 VISIN: Ser la empresa lder en innovacin de productos alimenticios saludable. 1.1.3 ROL SOCIAL: Nuestro principal rol con la comunidad es LA ALIMENTACION y tiene que ver con seriedad con la que fabriquemos y declaremos los alimentos que producimos.

La empresa tiene relaciones ptimas con su entorno social, vecinos, comisarias, municipalidades. Aporta y ayuda en obras de bien social sobre toda las relacionadas con nios. Trabajamos con Fundades, Operacin Sonrisa, Nio Sano, Ayacucho, Ariam, Mercado de Pulgas y otras.

1.1.4 HISTORIA:
.Nuestra

Historia

Hace 100 aos, en 1910 Sociedad Ganadera del Centro S.A., hoy LAIVE S.A. se fund con la participacin de los seores Domingo Olavegoya, Demetrio Olavegoya, Felipe Chvez y Juan Valladares con 50,000 Libras Peruanas, para compra de haciendas Acopalca, Chamiseria y Runatullo primero, despus se anexaron a la propiedad otras haciendas Huari, Acocra, Punto, Laive e Ingahausi en los departamentos de Junn y Huancavelica. El propsito de la sociedad fue lograr la excelencia en la crianza de ganado lanar y vacuno, aprovechando para ello tierras situadas en las alturas de la Cordillera de los Andes, tierras marginales de agreste puna. Con tcnicas avanzadas de manejo de suelos, mejoramiento y seleccin gentica, cuidado del medio ambiente y estmulo al trabajador mediante servicios y condiciones de vida ejemplares, se lograron resultados tcnicos que marcaron rumbos en la ganadera nacional y resultados econmicos que permitieron crecer y superar los vaivenes de la economa nacional y mundial. La historia de Laive es una saga que merece contarse. Es una historia de porfa, de adaptacin, de perseverancia y de xito. Representa la encarnacin

de muchos valores aprendidos de nuestra propia experiencia, vivificados por el esfuerzo cotidiano de sus trabajadores y ahora proyectados hacia el futuro. Una de estas haciendas se llamaba LAIVE. No se sabe con certeza de donde viene este nombre se supone que es la unin de las iniciales de dos nombres como por ejemplo Luis Alberto y Vctor Eduardo. La principal actividad de esta sociedad era la crianza de ganado ovino y vacuno. Del primero provena la produccin de lana, negocio principal de la sociedad; y del vacuno se extraa la leche slo para produccin de mantequilla, que era lo nico que se poda

transportar en esa poca en lomo de burro hasta los mercados de Huancayo y Lima. As la mantequilla se convirti en el primer producto comercializado primero como mantequilla de los hermanos Olavegoya despus con la marca LAIVE y an hasta hoy sigue en el pinculo de preferencias de los consumidores Peruanos porque conserva su calidad y sabor original. Con los aos venideros se import padrillos que mejoraron la raza y la productividad del ganado. Se increment la produccin de leche y se inici la produccin y comercializacin de quesos madurados eran los aos 30 y en el 58 se empieza a fabricar quesos fundidos con quesos madurados. En la dcada de los 60 se adquiri un terreno en Ate y posteriormente se instalaron ah las primeras mquinas para terminar de procesar los productos de las haciendas. En 1970, dentro del proceso de Reforma Agraria, la empresa fue expropiada de sus tierras, ganado e instalaciones. Tuvo entonces que optar entre liquidar o continuar en otra actividad. En actitud poco comn para esa circunstancia y momento se decidi seguir adelante como empresa, mediante la produccin de queso y mantequilla. No obstante haber quedado sin leche fresca y sin posibles proveedores, con tecnologa moderna se pudo sustituirla por leche en polvo importada. Esto permiti incrementar el volumen y prestigio de la marca LAIVE y en 1972 se inaugur una moderna planta procesadora de productos lcteos que produca adems del queso fundido, mantequilla y queso fresco, el novedoso yogurt. En ella logramos un desarrollo importante en circunstancias muy particulares: fabricar productos lcteos sin tener leche. En la dcada de los 80, se solucion el problema de la falta de leche fresca, construyendo dos plantas, primero en Arequipa y luego en Tacna, zonas de

produccin de leche para la fabricacin de quesos madurados, (Edam, Danbo, Gouda, Cuartirollo, Parmesano, Mozarella, Characato, Santa Clara, Majes y Andino). Estas inversiones permitieron ampliar la oferta de productos y establecer relaciones de amistad y colaboracin con ms de mil ganaderos. En 1991 LAIVE ingresa a un nuevo campo de la industria alimentaria con derivados crnicos. Inicialmente adquiere Salchichera Suiza, despus se aprob la construccin de una nueva y moderna planta procesadora de embutidos. Esta se inaugur en 1996. Las carnes que se procesan en la planta son de las mejores granjas del pas. En 1994 ya no teniendo ninguna conexin de trabajo con el centro del pas se cambia de razn social a LAIVE S.A. y la empresa deja de llamarse Sociedad Ganadera del Centro S.A. Estos aos fueron de gran desarrollo tecnolgico mundial en nuestra industria. Nuevos productos de gran calidad, valor alimenticio y duracin exigan inversiones cuantiosas y constituan un reto que LAIVE quera y deba asumir. Concretamente se trataba de construir una planta para leches y jugos por el sistema UHT (Ultra High Temperature). Para ese fin y en el deseo de aumentar la capacidad econmica, comercial y tecnolgica de LAIVE S.A., a fines de 1995 se lleg a un acuerdo con la firma Empresas Santa Carolina S.A. de Chile para un aumento de capital, mediante un importante aporte por ellos en el capital de LAIVE S.A. En 1997 LAIVE ingresa en el mercado de leches frescas ultra altas pasteurizadas y con leche sin lactosa fresca envasadas en cajas (Tetra Pak y bolsas Prepac). Ambos sistemas permiten conservar la leche en su forma

natural y asptica. En la misma planta y bajo el mismo proceso se envasan jugos de frutas. Esta asociacin ha sido plenamente exitosa pues se ha mantenido en el tiempo, con armona de metas, criterios y visin del futuro. Ese mismo ao fue inaugurada una planta en Majes Arequipa, para acopiar y evaporar la mejor leche fresca de la regin sur del pas, que constituye la principal materia prima de nuestros productos. Esta planta acopia leche de ms de 1,500 ganaderos de la regin cumpliendo con estndares de calidad. 1998 fue el ao del lanzamiento de la leche evaporada ultra alta pasteurizada en un novedoso envase de alta tecnologa en bolsa que lo llamamos Bolsitarro. En 1999 LAIVE lanza al mercado una segunda marca, La Preferida, con productos lcteos y crnicos. El nuevo siglo se estren con nuevas instalaciones, convenios y productos. En 2002 se inaugur un nuevo centro de despacho en Santa Clara, mientras que en 2003 se firm un contrato de exclusividad con Watts Alimentos Chile para la elaboracin de sus productos. Dos aos despus se ingresa a una nueva etapa de control de calidad total obtenindose los certificados HACCP para todas sus plantas. Esta certificacin est orientada a satisfacer plenamente las exigencias sanitarias modernas que impone el mercado y sobre todo asegurar la calidad al consumidor. En el 2005 LAIVE cambia sus envases de yogurt dndoles forma a sus botellas y colocndoles fundas, igualmente reformula el contenido y el concepto de sus yogures agregndoles beneficios saludables como son los cultivos probiticos, empezamos as con las lneas de productos funcionales Bio.

Siguiendo la lnea de alimentos de prevencin y buena salud en el 2006 se lanz al mercado el primer alimento funcional probitico del mercado Biodefensa. Tambin en el 2006 empezamos a producir leches evaporadas ultra altas pasteurizadas, entera, semidescremada y sin lactosa en cajas. En los aos sucesivos, LAIVE continu con una sostenida estrategia de innovacin en el mercado, pasando por su ingreso en el mercado de leches evaporadas con valor agregado (sin lactosa, nios omegas), y el lanzamiento de yogurts (con trozos de frutas) y bebidas lcteas orientadas a la salud y bienestar de sus consumidores. LAIVE llega a su centenario fortalecida con una venta anualizada superior a los 100 millones de dlares y dando empleo entre directo e indirecto a ms de 1,500 trabajadores.

Este es un momento propicio no solo para revisar nuestro rico pasado y sacar de l las experiencias para enfrentar con seriedad y serenidad los retos del incierto futuro. Tambin para comprometernos cada vez ms con nuestro entorno y su alimentacin. Para dar gracias a Dios y a las innumerables personas que de muchas maneras nos han ayudado y estimulado y que son parte de nuestra historia y de nuestro futuro.

1.1.5. ECOLOGA: Velar por el medio ambiente es una constante en nuestro trabajo. En general tenemos la suerte de ser una empresa que trabaja con insumos frescos, naturales y no contaminantes. Nuestros procesos en muchos casos son artesanales y nos ayudan a cumplir mejor con el cuidado de nuestro medio ambiente. En el ao 2010 hemos hecho el esfuerzo de cambiar gran parte de nuestra energa de calderos de petrleo por gas. 1.2 SECTOR ECONMICO:

Produccin, elaboracin de productos lcteos. Derivados lcteos, jugos y embutidos. LAIVE es una empresa dedicada principalmente a la produccin,

comercializacin y distribucin de productos lcteos jugos y embutidos. LAIVE realiza sus actividades principalmente en el sector alimentos (Leche, jugos y derivados lcteos).

La lnea de derivados lcteos, que encabeza los productos de Laive por su larga tradicin en la empresa, comienza con el acopio de la leche. Los centros de acopio se ubican tanto en Arequipa, por ser la cuenca de leche ms importante del Per, como en Huacho, que gracias a su cercana provee a la planta de Lima con leche fresca cada da. 1.3 PRINCIPALES PRODUCTOS: 1.3.1 CATEGORIAS: YOGURT: Yogurt Bio Yogurt Bio Natural Familiar Yogurt bio familiar (mora, lcuma, vainilla francesa, pera, coco, pia colada, manzana-canela, pltano, guanabana). Yogurt Bio galonera (fresa, vainilla francesa, durazno, lcuma) Yogurt bio 250 ml. (fresa, durazno, vainilla) Yogurt bio personal (durazno, fresa). Yogurt bio con trozos de fruta Vaso (fresa-pltano, coco).

Yogurt bio nios Yogurt bio nios kids vaso (vainilla francesa Yogurt bio nios mix vaso (fresa, chocolate, vainilla). Yogurt bio nios kids el chavo sachet

Yogurt bio nios kids el chavo Vaso (vainilla, pltano). Yogurt bio nios mix vainilla-hojuelas azucaradas vaso. Yogurt bio nios mix fresa-aritos Vaso.

Yogurt Fresh Up Yogurt fres up (granadilla, pera, fresa-pltano).

Yogurt Sbelt Yogurt Sbelt familiar (guindn, lcuma, vainilla francesa, durazno, guanabana, mora, granadilla-linaza) Yogurt Sbelt con trozos de frutas cocktail frutas vaso (pialinaza Yogurt Sbelt galonera (vainilla francesa, fresa). Yogurt Sbelt cereal vaso (vainilla francesa).

Yogurt Sin Lactosa Yogurt sin lactosa Lactaid familiar (vainilla francesa, fresa, pia).

LECHES: Leches Evaporadas Leche evaporada Sixpack Leche Evaporada Sixpack Ligth Leche Evaporada sin Lactosa 400 ml. Leche Evaporada ligera Bolsa. Leche Evaporada Bolsa Leche Evaporada Sixpack Nios.

 Leches Frescas Leche Fresca Vainilla Leche Fresca Vainilla calcio+ Zinc Leche Fresca Chocolatada Leche Fresca Entera Calcio, Hierro, Zinc Leche Fresca Nios DHA Leche Fresca Chocolatada Calcio+ Zinc Leche Fresca Chocolatada Bolsa Leche Fresca Semi descremada Bolsa Leche Fresca Semidescremada Leche Fresca Entera Calcio+ Zinc Leche Fresca Entera Bolsa Leche Fresca Entera

Leche Sbelt Leche Sbelt Descremada

Leches Sin Lactosa Leche sin lactosa Bolsa Leche evaporada sin Lactosa 400 ml. Leche sin Lactosa Fresca

Leche de Soya QUESOS: Quesos Artesanales: Queso Characato Molde. Queso Andino Molde Cuadrado. Leche de Soya.

Queso Andino Porcin. Queso majes porcin. Queso Santa Clara Molde. Queso Majes molde redondo. Queso Characato Porcin.

Quesos Frescos: Queso Fresco Molde 1kl. Queso Fresco Molde3 kl. Queso Fresco Molde 2.3 kl.

Quesos fundidos: Queso Cheddar Paquete 12 tajadas. Queso Cheddar Paquete 8 tajadas. Queso Fundido Molde 2 kl. Queso Crema natural Sachet. Queso Fundido Molde 1 kl. Queso Fundido tajada fina paquete. Queso Crema jamn Sachet. Queso Cream Chesse Barra.

Quesos Generales: Queso Edam. Queso Gouda. Queso Edam tajada fina paquete. Queso Gouda etiqueta negra porcin. Queso Parmesano Molde. Queso Dando Chico. Queso Mozarella tajada fina Paquete. Queso Parmesano Rallado. Queso Gouda Porcin

Queso Edam tajada tradicional Paquete. Queso Parrillero. Queso Dando tajada tradicional Paquete. Queso Dando porcin. Queso Parmesano Porcin. Queso Edam Petit. Queso Mozarella Porcin. Queso Mozarella tajada tradicional Paquete. Queso Fresco Molde 1 kl.

Quesos Sbelt: Queso Edam Molde 3 kl. Queso Fresco Molde 1.6 kl. Queso Mozarella Paquete 250 gr.

MANTEQUILLAS Y OROS: Mantequillas: Sin sal Barra x 200 gr. Con sal Pote x 10 gr. Con sal barra x 200 gr. Con sal Barra x 100 gr.

Crema de leche: Crema de Leche Bolsa x 236 ml. Crema de Leche Bolsa x 946 ml. Crema de Leche Caja x 1 lt.

Margarina: Swis Pote x 225 gr. Swis Barra x 200 gr.

 BIODEFENSA:

Swis Barra x 100 gr. Swis Ligera x 450 gr. Swis Pote x 450 gr.

Biodefensa Ligth. Biodefensa Fresa-Frambuesa 0% Four Pack. Biodefensa Vainilla 0% Four Pack.

Biodefensa Natural: SBELT: Yogurt Sbelt: Yogurt Sbelt con trozos de fruta pia, linaza Vaso Yogurt Sbelt Familiar (granadilla-linaza, mora, guindn, lcuma, guanabana, durazno, ciruela-linaza, fresa Yogurt Sbelt galonera (Fresa, vainilla francesa Yogurt Sbelt Cereal Vainilla Francesa Musli Vaso. Yogurt Sbelt Natural. Yogurt Sbelt con trozos de fruta cocktail de frutas vaso. Biodefensa Naranja-mandarina Four pack Biodefensa Vainilla Four pack. Biodefensa Fresa Four Pack.

Quesos Sbelt: Queso Edam Molde 3 kl. Queso Mozarella paquete 250 gr. Queso Fresco molde 1.6 kl.

 Leches Sbelt: Leche Sbelt Descremada.

Nctares Sbelt: Nctar Light Caja x 1 lt. (durazno, naranja).

JUGOS Y NCTARES: Jugos y Nctares de pura fruta: Nctar Caja x 1 lt. (naranja, durazno, pera, pia). Nctar x 1 lt. (manzana, mango). Nctar Six Pack x 200 ml. (pia, manzana, mango, pera, durazno, naranja). Jugos Premium: Jugo Caja x 1 lt. (frambuesa-ciruela, manzana-t verde, pia-zanahoria). EMBUTIDOS: Schublig al peso. Tocino ahumado a granel. Jamonada Sandwich Molde. Jamn de pechuga de pavo al peso. Jamonada Sandwich x 1 kg. Jamn de pavita al peso. Hot-dog de pollo a granel. Jamn Ingls al peso. Tocino ahumado plancha x 1 kg. Jamonada especial paquete x 100 gr. Jamonada molde x 3 kg.

Salchicha natural al peso. Frankfurter al peso. Chicharrn de prensa al peso. Bologna x 1 kg. Hot dog de pollo paquete x 250 gr. Jam{on con especias paprika al peso. Vienesa granel al peso. Mortadela molde x 1 kg. Jamn Especial x 2 kg. Chorizo parrillero al peso. Jamon de pierna al peso. Pastel de jamon x 1 kg. Jamonada de pollo molde x 2 kg. Bologna x 1 kg. Jamn con especias de pimienta al peso. Tocino ahumado paquete x 200 gr. Salchicha natural al peso. Hot-dog de pollo a granel. Schublig al peso. Tocino de lomo al peso. Jamonada especial paquete x 100 gr. Mortadela paquete x 100 gr. Bologna x 1 kg. Jamn ingls al peso. Jamonada de pollo paquete x 100 gr. Hot-dog de pollo a granel. Jamonada molde x 1 kg. Jamonada sandwich molde. Jamn del pas al peso. Jamn de pierna al paso. Jamn ingls chico al peso. Jamonada molde x 3 kg.

Frankfurter al peso.

1.4 PRINCIPALES COMPETIDORES: Considerando la produccin de lcteos y derivados lcteos- los principales competidores en este subsector son: GLORIA, y NESTL, en ese orden de importancia. El sector est conformado por tres empresas grandes, unas veinte empresas medianas y ms de 290 empresas pequeas. Las plantas industriales se encuentran concentradas en tres cuencas: Arequipa, Cajamarca y Lima. En el 2001 se estim que el 85 % de la leche era industrializada por las 17 empresas ms importantes, se puede observar el crecimiento y el indiscutible liderazgo de Gloria S.A. y Nestl del Per S.A. que facturan aproximadamente 1,178 millones de dlares, que representa el 75.6 % del sector. La tercera empresa en orden de importancia es LAIVE S.A., que en conjunto con las anteriores suman el 91.3% del mercado, se puede apreciar que las firmas ms importantes, si bien elaboran una gama amplia de productos, tienen un liderazgo claro en alguno de ellos: Gloria S.A. en leche evaporada y yogurt, Laive S.A. en quesos blandos y quesos madurados, Nestl en leche condensada y Negociacin Ganadera Bazo Velarde en manjar blanco. An cuando las cifras han experimentado cierta variacin en relacin con las de este estudio (2001), lo cierto es que la tendencia general de concentracin de la produccin en pocas empresas se ha mantenido al 2003. Como se puede apreciar, pues, el sector presenta una estructura de mercado fuertemente oligoplica en trminos de nmero de empresas productoras, pero de gran competencia en trminos de variedad de productos y presentaciones. Esta aparentemente contradictoria paradoja se explica gracias a la existencia de muy diversos y variados nichos de mercado.

Actualmente, los competidores son: Gloria, Nestl y Laive. Gloria contina incrementando su participacin en el mercado de leche industrializada, UHT y fresca. En el caso del yogur, Gloria ha alcanzado el liderazgo en este mercado, obteniendo una participacin de 78.4% (38.0% en el 2001) en desmedro de Laive, su ms cercano competidor.

Asimismo, en el mercado de jugos nctares, el ingreso de la marca Pulp del Grupo Ajeper (grupo enfocado al sector de gaseosas y refrescos) en el 2005 afect la participacin de todos los competidores. Identificacin de las empresas competidoras Grupo Gloria El Grupo Gloria es un conglomerado industrial de capitales peruanos conformado por empresas con presencia en Per, Bolivia, Colombia y Puerto Rico. Conforman el Grupo las empresas: Gloria S.A. Farmacutica del Pacfico S.A.C, Centro Papelero S.A.C, Yura S.A., Cemento Sur S.A., Industrias Cachimayo S.A.C., Racionalizacin Empresarial S.A., Distribuidora de Productos de Calidad S.A. y Logstica del Pacfico S.A. en Per; Pil Andina S.A. en Bolivia; Suiza Dairy Corporation, Suiza Fruit Corporation, Neva Plastics Manufacturing Corporation y Garrido & Compaa Incorporated en Puerto Rico y en Colombia, con la reciente adquisicin de Algarra S.A., que marc un hito trascendental dentro de la estrategia de crecimiento regional del Grupo Gloria. Las actividades de las empresas que conforman el Grupo estn orientadas a los sectores: alimenticio, principalmente lcteo, cementero, farmacutico, de envases de cartn, transporte y aduanero. El crecimiento y fortalecimiento estratgico del Grupo Gloria se sustenta a base del liderazgo de sus marcas en los mercados donde opera.

La variedad y calidad de los productos que fabrica y comercializa, aunado a la eficiente capacidad de distribucin y transporte para llegar a todos los mercados que abastece, le permite al Grupo Gloria generar sinergias que

garantizan una estructura diversificada de negocios, capaz de desempearse con xito en un entorno altamente competitivo. En el ao 2004, las ventas del Grupo Gloria fueron de US$725 millones y cont con 6,337 colaboradores. 1.5 CARACTERISTICAS DEL MERCADO:

Estructura del mercado Los principales ofertantes en el distrito de los olivos son:

Yogurt Gloria Yogurt Laive Yogurt Metro Yogurt La Preferida

Siendo el yogurt Gloria quien posee la mayor parte del mercado, seguido por yogurt Laive, y las otras marcas que slo poseen una pequea parte del mercado de yogurt. El cuadro muestra las principales empresas lcteas en el Per

Cuadro N 4. Principales empresas lcteas, volmen de ventas (en millones de dlares) y capacidad de acopio (l/da), 2001 Empresa Gloria S.A. Nestl Laive S.A. Carnilac S.A. Danlac S.A. Volmen 898 284 184 56 18 Acopio 950,000 300,000 260,000 80,000 25,000

Agraria el Escorial Bazo Velarde Proderlac LTDA.

15 8 4

21,000 12,000 5,600

El mercado est oligopolizado, porque no hay nadie ms a quien venderle, lo que hace que el productor tenga que aceptar el precio que ofrece el comprador. Eso sucede en el mercado de la leche, que est altamente concentrado en 3 empresas, lideradas por Gloria, con ms del 80%. Es por eso que, en el Per, los mrgenes de ganancia de los industriales llegan al 66%, cuando el promedio mundial es de 55%.

El mercado de productos lcteos peruano se caracteriza por contar con pocos participantes y una demanda sensible ante cambios en el precio de los productos. Gloria ha logrado aumentar su participacin de mercado en sus principales productos, consolidndose as como lder en el mercado lcteo. Cabe destacar que la Empresa ha logrado este liderazgo no slo en aquellos mercados en donde. Cuenta con una experiencia adquirida a travs de muchos aos, como es el caso de la leche evaporada, sino tambin en mercados en los cuales ha incursionado recientemente. Sin embargo, como se puede observar en la tabla, a diferencia de las dems, Gloria ha sido la nica compaa en

recuperarse de dicha cada, demostrando as su capacidad de reaccin ante el ingreso de nuevos y especializados competidores.

El

mercado

peruano

de

leche

se

puede

subdividir

en:

El mercado comercial de leche evaporada es de 12 millones de cajas,

medidas en 586.680 TMF (toneladas mtricas fluidas). Adicionalmente, se venden 1.525.000 cajas para programas sociales. Este mercado de leche evaporada representa el 86% del mercado total de leche. El tamao del mercado en dlares es de 272 millones anuales (en facturacin y sin incluir IGV). El mercado comercial de leche fresca es de 58.865 TMF, las cuales se

dividen en 26.247 en tetrapack y 32.617 en bolsa. Su participacin de mercado es de 9%.

El mercado de leche en polvo es de 33.480 TMF y su participacin de es de 6%.

mercado

Las empresas que participan en el mercado de leche evaporada son: Gloria: tiene 63 aos en el mercado peruano y cuenta con las siguientes

marcas de leche: Gloria, Pura Vida, Bella Holandesa, Multilac y Chicolac. Nestl: tiene 86 aos en el mercado peruano y cuenta con las siguientes de leche: Ideal, Nido y Anchor.

marcas -

Laive: tiene 95 aos en el mercado peruano y cuenta con las siguientes

marcas de leche: Laive y La Preferida.

Mercado de Alimentos Lcteos 1. Nestl participa en este sector con las marcas Ideal, Nido, Ecco, Nestl 2. Mercado liderado por Gloria S.A., empresa de capitales peruanos que produce leche evaporada, yogurts, quesos, jugos, entre otros 3. El segundo competidor es Nestl aunque no participa en todas las categoras lcteas (leche evaporada con una participacin del 16%) y Laive S.A. (con el 4% de participacin).

4. Nestl actualmente importa el resto de sus productos lcteos (todos menos Leche Evaporada), lo que da una exposicin a los costos externos versus internos a nivel de leche Fresca que no permite competir con la Evaporada 5. El mercado lcteo es dominado por la costumbre del consumo de leche evaporada (89% del mercado lcteo) que siempre ha mostrado

rentabilidades bajas e incluso negativas, debido a que se comporta como un commodity 6. El consumo per capita de leche en el Per es uno de los ms bajos en Latinoamrica (49 Lts. Leche Fresca/per capita) lo cual permite un crecimiento del sector en los prximos aos 7. La Leche Evaporada muestra un crecimiento de 2 dgitos en los ltimos aos debido a las mltiples opciones que tiene el consumidor en este producto (Light, modificadas, con Soja, etc.) 8. Existe una clara diferencia entre los mercados de Evaporadas

(considerados populares) y los otros (Polvos, Yogurts, etc.) como productos que no forman parte de la canasta bsica familiar 9. Un caso a mencionar es Ecco el que es percibido como un producto sano y natural, lo que aunado a las races andinas de Per y la migracin a la urbe tiene en consecuencia un fuerte consumo (ms de 1,000 Tn. Anuales). 10. Leche Condensada y Crema de Leche, son categoras percibidas como exclusivas para postres. Condensada Nestl tiene 79% de participacin, seguido por Gloria con 17%.

1.6 PROVEEDORES DE PRINCIPALES INSUMOS O MATERIAS PRIMAS:

Del campo a la mesa

La calidad que Laive imprime en cada uno de sus productos es fruto de un esfuerzo que se trasmite a lo largo de todas las fases de su elaboracin: desde la cuidadosa seleccin de los ingredientes que constituyen su materia prima como la leche trada de la campia de Arequipa o la fruta cosechada en los valles de la costa hasta la tecnologa de ltima generacin de su proceso de empaque, que asegura la conservacin de las bondades del producto. La lnea de derivados lcteos, que encabeza los productos de Laive por su larga tradicin en la empresa, comienza con el acopio de la leche. Los centros de acopio se ubican tanto en Arequipa, por ser la cuenca de leche ms importante del Per, como en Huacho, que gracias a su cercana provee a la planta de Lima con leche fresca cada da. Ganado Vacuno Las vacas pastan principalmente en los campos de Arequipa y Majes. LAIVE selecciona y trabaja con ms de 1,700 de los mejores ganaderos de la regin y obtienen de sus vacas la mejor leche fresca y natural, que es la principal

materia prima para fabricar la mayora de los productos. Asimismo, los accionistas y directivos de LAIVE se sienten orgullosos de haber apostado el acopio de leche a los proveedores en la cuenca de Arequipa, ya que estas inversiones hechas en el Sur para el acopio, no solo son creadoras de fuentes de trabajo sino que tambin son descentralizadas y generan riquezas en el departamento .En los aos 80 por decisiones del Estado Peruano, el 100% del insumo de leche utilizada era en polvo e importado. Hace slo unos 10 aos en el Per, la produccin lechera nacional slo abasteca al 30% del mercado. Hoy casi la totalidad de la leche que utiliza LAIVE es Arequipea. Laive S.A. fue la primera empresa que implement un centro de acopio y fbrica en la irrigacin de Majes. Por ello, la empresa est muy orgullosa que la ganadera se haya desarrollado, al punto de ser hoy prcticamente un pas que se autoabastece; y de ser parte del desarrollo de los ganaderos. Precisamente por el origen de los socios ganaderos y por el esfuerzo de la produccin nacional, se han aunado a la campaa "Cmprale al Per", ya que conforme se cree ms riquezas, se ampli el abanico de opciones de productos, la leche y los derivados lcteos tendrn un gran potencial en la alimentacin del pas. Ganado Porcino Se compran carnes de granjas modelos ayudando en el desarrollo de buenas prcticas en granjas que se preocupan por la limpieza y la calidad de sus razas. Del mejoramiento de las razas depende la calidad de sus carnes. Los animales son cuidados para evitar enfermedades durante su crecimiento y mantienen un monitoreo de su alimentacin. PROVEEDORES FORNEOS MS IMPORTANTES DURANTE EL 2010 DE LA EMPRESA LAIVE S.A: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. NESTLE CHILE S.A JWIN ELECTRONICS CORP. HOOGWEGT U.S., INC. WATT`S S.A FMC BIOPOLYMER SCHREIBER FOODS, INC. FLEXIPLAST S.A

8. CHISHOLM - RONALD A. CHISHOLM, INC. 9. PS INTERNATIONAL LTD. 10. P.S. INTERNATIONAL LTD. PASES DE SUMINISTRO MS IMPORTANTES DURANTE EL 2010 DE LA EMPRESA LAIVE S.A: 1. 2. 3. 4. 5. CHILE UNITED STATES ARGENTINA ECUADOR GERMANY

FALTAN lOS PROVEEDORES

1.7 ESTRATEGIA COMERCIAL: La empresa ha basado su estrategia comercial en el desarrollo de nuevos productos. En ese sentido, el ao pasado ampli su portafolio con nuevas presentaciones de Laive Leche Evaporada de 410 grs. Entera y light; y con los lanzamientos de Biodefensa Vainilla Light y Fresa Frambuesa Light el ao pasado, y del yogurt Bio Laive con cinco cepas hace unos das. Tambin hubo novedades en la marca La Preferida, en la que incorpor una presentacin de leche evaporada modificada en lata de 400 grs. Y se introdujo una nueva bebida nutritiva chocolatada de 150 cc. En la marca Watts, finalmente, se lanz un jugo durazno de 150 cc. Adems, la gerencia de la empresa destaca el reforzamiento de la distribucin horizontal tanto en Lima como en provincias y la instalacin de un sistema de ERP que reemplaz sistemas in house , lo que le permitir ganar eficiencias en diversos procesos. Cabe anotar que la empresa realiz en el 2007 sus primeras exportaciones, por un monto de US$290,688 (segn Adex Data Trade) con destino a Ecuador.

1.8 CAPITAL HUMANO: Lo que somos en Laive es posible gracias al esfuerzo y la calidad humana de todos nuestros trabajadores, obreros, tcnicos, ingenieros, empleados, toda la fuerza de ventas que nos ayuda con la distribucin en todo el pas y por supuesto de nuestros proveedores.

1.9 TECNOLOGA: NUESTRAS PLANTAS

Innovacin, tecnologa, expansin y calidad

Los laboratorios nos ayudan a

mantener una calidad pareja y en conocer si nuestro productos pudieran tener sido alguna siempre contaminacin pioneros en no los deseada para desecharlos. Hemos desarrollos de productos. Hacemos mantequilla desde 1910. Fuimos seguramente los primeros en producir un queso de maduracin en el Per con la llegada de los tcnicos en Suizos 1930. Los primeros en hacer queso fundido en 1938. En 1972, en actitud poco comn para la poca, se inaugur en Lima una moderna y amplia planta para la fabricacin de mantequilla, queso fresco, queso fundido e introducir en el mercado el yogurt con leche en polvo, ya que la reforma agraria dej a la compaa sin leche fresca. En 1974 se construy un el primer laboratorio para el anlisis fsico y microbiolgico de los productos y el control eficiente de la calidad de produccin, al mismo tiempo fuimos los primeros en producir yogures frutados y queso fresco pasteurizado y controlado. Junto con la expansin de la empresa, se crearon diversas estrategias de marketing y en 1974 se produjeron los primeros comerciales para la marca Laive as como afiches y avisos de prensa de quesos y de yogures en 1983, por ejemplo, se produjo el primer comercial para televisin, del ratoncito dirigido a promocionar el queso Edam Laive.

En los 1980, se inaugur una nueva planta en Arequipa para retomar la produccin de quesos de maduracin e introducir nuevos tipos de quesos en el mercado nacional. As se introdujo el queso Gouda, Dambo, Edam, Cuartirollo y Parmesano, entre otros, por primera vez en la industria alimentaria del Per. Era 1987, la Sociedad Ganadera del Centro continu creciendo y las ventas de quesos madurados aumentaron, en especial la de queso Edam, por lo cual se puso en marcha una nueva planta a travs de la subsidiaria de Tacna, en el Parque Industrial de esa ciudad. En 1989, pese a la expansin de la marca, se estableci una poltica de proteccin de ganaderos para fortalecer los vnculos en la cadena de valor de la empresa. No obstante, esto gener un incremento en el stock de los productos que conllev a un problema de liquidez. La situacin se enfrent llevando a cabo una agresiva campaa de ventas, promocionando productos y reduciendo los precios. Como parte de esta estrategia, se invirti en publicidad para televisin, logrando, as, recuperar el nivel de las ventas

El Futuro como el nuevo fuerte

La dcada de 1990 fue testigo de la incorporacin de grandes cambios y novedades en la empresa. En 1994 se decidi cambiar a la razn social a LAIVE S.A., ya que no se tena vinculacin con el centro sino con el sur del pas. En 1995 se construy la nueva planta en Santa Clara para la elaboracin de productos crnicos y embutidos. En 1999, Laive decidi llevar a trmino el uso de la planta en Tacna, debido a que la cuenca de leche de la regin se haba deteriorado. Por otro lado, en

1997 se inaugur la moderna planta de acopio y evaporacin de leche en Majes, Arequipa, que a partir de este momento constituy la materia prima principal de los productos Laive. Este mismo ao, Laive recibe el aporte de la firma chilena Santa Carolina, la cual brinda el capital y recursos tecnolgicos para continuar su expansin y desarrollo. A raz de esta inversin, Laive ingresa en el rubro de leches ultra alta pasteurizadas, con la construccin de una nueva planta en el local de Ate, donde envasara en cajas TetraPak y bolsas plsticas multicapas. Posteriormente, la produccin se ampli a jugos, cremas y a leches evaporadas. El nuevo siglo se estrena con nuevas instalaciones, convenios y productos. En 2002 se inaugura un nuevo centro de despacho en Santa Clara, mientras que en 2003 se firma un contrato de exclusividad con Watts Alimentos Chile para la elaboracin de sus productos en el mismo local. En 2004 se estrena la lnea de yogures BioLaive, con un cambio radical de botellas y la incorporacin de fundas seguido por el lanzamiento de alimentos funcionales, como Biodefensa, en 2006. Fuimos igualmente los primeros en producir leche evaporada tanto en bolsa Bolsitarro como en cartn Tetra Pak . 2008 introducimos leche sin lactosa toda una novedad en el pas y 2010 la leche formulada para nios. Nuestra historia est hecha de innovacin, acompaada de tecnologa y calidad, queremos seguir por ese camino siempre pensando en la buena nutricin de nuestros consumidores. PRINCIPALES PLANTAS:

Planta de Lcteos

La planta de lcteos ubicada en Ate concentra la fabricacin de productos como el Yogurt, el manjar Laive y el queso fresco. Todos estos productos son rigurosamente controlados para asegurar la calidad, frescura y valor alimenticio. Planta UHT Toda la tecnologa plasmada en una moderna planta, queasegura el perfecto estado y conservacin del producto. Losproductos UHT (Ultra High Temperature) son sometidos a145 de temperatura durante 3 segundos y luego sonenvasados aspticamente en envases Tetra Pak y PREPAC. Planta de Embutidos La moderna planta de crnicos inaugurada en 1995 en Ate reafirma el compromiso de la empresa por brindar productos de excelente calidad. Combinando carnes seleccionadas de los mejores proveedores, alta tecnologa y un riguroso control de Calidad. Planta de Arequipa / Quesera En esta planta se fabrican los quesos Laive, conservando la tradicin de la fabricacin y maduracin natural. En Arequipa se procesan y maduran naturalmente en sus cmaras todas las lneas de quesos de maduracin. Parmesano, Dambo, Edam, Gouda, Gouda etiqueta negra, Santa Clara, Cuartirollo, Mozarella y los andinos Majes y Characato. Planta de Majes / Acopio En Majes Arequipa se encuentra la acopiadora y evaporadora de leche, que recepciona leche fresca de los mejores ganaderos de la regin y la procesa con los ms altos estndares de tecnologa y calidad. Laboratorios de control de Calidad Laive se preocupa por tu bienestar, es por eso que todos nuestros productos estn en constante anlisis y observacin, garantizando el perfecto estado de nuestros productos. Contamos con Laboratorios para cada planta, tanto en Lima como en Arequipa, todos equipados con tecnologa de ltima generacin y personal especializado.

Cmaras de Despacho La mayoria de nuestros productos son frescos y necesitan ser refrigerados para llegar en ptimas condiciones a su hogar. Por eso contamos con una moderna cmara de despacho refrigerada que garantiza su conservacin.

1.10 CALIDAD: CERTIFICADOS LAIVE S.A. ingres a una nueva etapa de calidad total, al obtener en todas sus plantas la certificacin HACCP (Hazard Analysis Critical Control Point) que define el ms alto estndar de calidad en la elaboracin industrial. Con certificaciones que dan testimonio de excelente calidad, como la ISO 9001:2000 y la Certificacin de Sellos de Conformidad al sistema de gestin de calidad para la lnea de leches UHT en el 2007, Laive mira al futuro con la capacidad de ofrecer garanta de la excelencia en todos sus productos.
CERTIFICADO-ISO-9001_UKAS CERTIFICADO-ISO-9001_ANAB CERTIFICADO-HACCP-UHT CERTIFICADO-HACCP-MAJES-LACTEOS CERTIFICADO-HACCP-LACTEOS CERTIFICADO-HACCP-CARNICOS CERTIFICADO-HACCP-AREQ

2. CARACTERISTICAS DEL ENTORNO EN LOS AOS DEL ANLISIS: 2.1 ENTORNO ECONMICO: 2.1.1 PBI 2.1.2 INFLACIN: 2.1.3 TIPO DE CMABIO 2.1.4 TASAS DE INTERS 2.1.5 TASA DE DESEMPEO 2.1.6 SUBEMPLEO 2.2 ENTORNO POLITICO-SOCIAL 2.3 ENTORNO TECNOLGICO:

2.4 NORMAS LEGALES: memorias, resmenes ejecutivos, etc. 3. ANLISIS FODA: DIAGNSTICO: ESTE ES DE GLORIA

4. ANLISIS VERTICAL

5. ANLISIS HORIZONTAL 6. ANALISIS DE RATIOS 7. ANALISIS DE FLUJO DE EFECTIVO 8. ANALISIS EVA 9. ANALISIS EBITDA 10. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
11. ANEXOS: POR EJEMPLO: ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS DE LOS ULTIMOS 3 AOS, INFORMACION PARA SUSTENTAR, INFORMACION DE INTESRES, ARTICULOS

ARTICULOS

Laive espera quitarle el liderazgo a Gloria en yogurt

El mercado del yogurt ms que se duplic los ltimos dos aos, crecimiento que se explica por la guerra de precios en la que entr la categora, definida como desangrante por los principales competidores que ahora esperan tener un mercado ms slido y maduro para empezar a rentabilizar. "Entramos a una guerra de precios muy fuerte, Laive baj el precio, lo seguimos y al final toda la categora entr a esta guerra. Esto ayud al crecimiento del mercado, que casi se duplico, algo que en muy pocos mercados pasa", coment Diego Vega, jefe de la marca Gloria. El mercado total para el 2001 lo estim en 30 millones de litros. Henry Tapia, Gerente Comercial de Laive S.A., indic que el mercado fue de alrededor de 26 mil toneladas y que muestra tendencia creciente. " En la guerra de precios de los ltimos dos aos, los precios han bajado desde niveles de S/5.0 el litro a S/ 3.80 S/ 3.90. Eso ha hecho crecer el mercado en unidades, y nos ha permitido llegar a los niveles C que antes tenan muy poco consumo de yogurt. El producto no tiene la rentabilidad de antes pero la base de consumidores se ha ampliado considerablemente, con respecto a hace 4 5". En el ltimo trimestre del ao anterior Gloria S.A. lanz una campaa publicitaria para soportar la marca en este mercado. Vega explica que la comunicacin vino a cerrar el crculo de las estrategias que definieron hace ms de tres aos destinadas a convertir a la marca en la lder del mercado. "Hace tres aos tenamos 9% del mercado, actualmente slo en corta vida tenemos ms del 49% si le sumamos Yogurello y Yo Most, tenemos ms del 50%; en dos aos hemos logrado el liderazgo absoluto. Gloria ha absorbido prcticamente todo el crecimiento del mercado" . "La categora, agreg, no se caracteriza por hacer mucha bulla slo se han hecho comerciales tcticos. Despus de tantos aos de silencio yogurt Gloria ha salido a anunciar su liderazgo con un comercial de 25" y una pauta muy fuerte. Como lderes del mercado, tenamos que fortalecer nuestro esquema de comunicacin. El objetivo es cerrar toda la serie de actividades hacia el producto y hacia la marca, es una nueva etapa para yogurt Gloria". Como consecuencia de la campaa publicitaria las ventas de Gloria se incrementaron, segn Vega, estaban vendiendo ms del doble en promedio mes

despus del comercial. Para este ao, seguirn fortaleciendo su liderazgo y buscando incrementar su participacin. Amenaz con seguir con la publicidad, "algo que ha golpeado a los competidores". En el caso de Laive, Tapia indic que esperaban cerrar el ao 2001 en el segundo lugar. "Laive tiene en este momento alrededor de 20% del mercado, debemos cerrar el a o con esa cifra. El 2002 Gloria y Laive vamos a acaparar la mayor parte del mercado y las otras marcas vern decrecer su participacin lentamente". La empresa apoy la marca con la promocin de vasos con la licencia de lo s Gladiadores, que lanz tambin el ltimo trimestre del ao, actividad que les permiti ubicarse en el segundo lugar en participacin hasta casi cerrar el ao pasado. "El objetivo es acercarnos y pelear el primer lugar. Estamos comenzando un trabajo y esperamos poder estar en primer lugar a fines del 2001", afirm Tapia.

Una guerra sin lactosa

Laive y el producto que llev a dos nuevos lanzamientos en Gloria Desde hace aproximadamente tres meses, Laive tiene en marcha una agresiva campaa publicitaria para promocionar su leche evaporada sin lactosa, producto que le permitira diferenciarse de sus competidores Gloria y Nestl. En aos anteriores, la firma busc sin

xito implantar la moda del consumo de leche en bolsa, as como el posicionamiento de su leche evaporada tradicional en caja a travs de la promocin de atributos como una mejor conservacin y facilidad de uso. Ante la falta de resultados con esas campaas, el lanzamiento de la leche evaporada Laive sin lactosa se present como la mejor oportunidad para captar a los consumidores an desatendidos por sus principales competidores. La promocin empez con el cambio de agencia de publicidad, as la empresa dej Panorama Internacional y pas a la cartera de JWT. Esta realiz un spot que cuenta con cuatro versiones y est inspirado en las cajas de leche protagonistas del video Coffee and TV de la banda britnica Blur. Adems de los medios tradicionales, Laive desarroll su propia aplicacin en Facebook que fue de la mano con una campaa de ayuda al Centro Ann Sullivan del Per. La respuesta de Gloria, experta en el lanzamiento y diversificacin de lneas de productos lcteos, se hizo esperar. Recin a inicios de este mes, la firma introdujo la leche evaporada Gloria Deslactosada, cuya promocin en medios no ha sido tan intensa. Sin embargo, esa no sera la principal respuesta a Laive. Das despus, hizo su ingreso a las gndolas de supermercados la leche Bonl sin lactosa. Esta se comercializa en empaques de seis bolsas y representa el primer lanzamiento masivo de Gloria bajo la marca tradicionalmente enfocada a quesos. Si bien la leche Bonl no cuenta con publicidad en medios masivos, durante las ltimas semanas forma parte de los encartes de ofertas de las principales cadenas de autoservicios. Mientras en el Per se intensifica la Guerra sin lactosa, uno de los principales productores lcteos de un pas vecino mira con inters el mercado local. Se trata de la chilena Colun que ayer solicit el registro de su marca ante la Oficina de Signos Distintivos del Indecopi.

Gloria y Laive Dejan de Acopiar 800.000 Litros de Leche al Da

Escrito por Perulactea en 11/05/2012 en Noticias Nacionales - 1 Comentario

Ms de 9.000 familias productoras dejan de recibir S/.800 mil soles por da. Prdidas totales alcanzan el milln y medio de soles por da. 650.000 litros diarios de leche acopia Gloria, mientras que la compra de Laive es de entre 150.000 y 200.000 litros al da. Desde esta madrugada las plantas de Gloria y Laive en el sur del pas dejaron de acopiar leche, medida que afectar a unas 9.000 familias productoras, inform la Asociacin de Industriales Lcteos (ADIL). Las plantas estn en su lmite de capacidad y los camiones tanqueros estn en la carretera a punto de abrir las vlvulas para echar la leche en el desierto, porque ya se avinagr, inform Rolando Piskulich, representante de ADIL. La industria lctea toma esta medida en el cuarto da del paro provocado en el sur del pas por los mineros informales, medida que incluye bloqueo de carreteras y que est afectando la economa de la zona. Piskulich dijo que Gloria y Laive captan 8 de cada diez litros de leche que se produce en los valles ganaderos de Arequipa, Moquegua y Tacna. Los otros dos litros se destinan a pequeas industrias de yogur y queso en las zonas productoras. Las dos industrias lcteas ms grandes del pas pagan a los productores un sol por litro de leche, por lo que las familias productoras estn dejando de recibir desde hoy unos 800.000 soles al da por su leche. Piskulich precis sin embargo que las prdidas totales diarias se estiman en un milln y medio de soles, considerando las horas hombre perdidas, la leche despachada en camiones y otros.

Desde las nueve de la maana he intentado comunicarme con el ministro de Agricultura, Luis Ginocchio, y me han dicho que est ocupado, dijo Piskulich demandando a las autoridades actuar para cortar los daos econmicos. Ms Complicaciones Los ganaderos ya arrojaron 150 mil litros de leche malograda, porque no hay insumos para elaborar quesos y pobladores ya no quieren recibir el producto. Los ms perjudicados con el bloqueo de carreteras son los 30 mil pequeos productos lecheros, porque no cuentan con un sistema de refrigeracin que permita guardar la leche. 850 mil litros de leche, se producen diariamente en Arequipa. Los tres das consecutivos de paralizacin que acatan los mineros informales con el bloqueo de cuatro puntos de la carretera Panamericana Sur en la regin Arequipa dejan prdidas econmicas por un milln 700 mil soles en el sector lcteo. Los ms perjudicados con el bloqueo de carreteras son los 30 mil pequeos productos lecheros, porque no cuentan con un sistema de refrigeracin que permita guardar la leche, enfatiz integrante de la Sociedad Agrcola de Arequipa Daniel Lozada Herera. Los pequeos productores ya arrojaron a los canales de regado 150 mil litros de leche malograda, porque la poblacin de la zona ya no quiere recibir el lcteo y los insumos para elaborar queso ya se terminaron, precis el dirigente. En Arequipa son 80 mil productores lcteos, que producen diariamente 850 mil litros de leche, de los cuales 70 mil son destinados a la industria y el restante a la venta por litros y a la elaboracin de queso. La zona ms afectada es la joya y Majes, donde la carretera est bloqueada y la empresas lcteas no pueden recoger el producto. Fuente: Agencias

BIBLIOGRAFIA:

http://es.scribd.com/doc/7929693/LAIVE-S

http://cybertesis.upc.edu.pe/upc/2004/horna_mf/html/TH.6.html

http://ww1.nestle.com.pe/Inversionistas/cap3.aspx http://es.scribd.com/doc/46172581/Mision http://www.perulactea.com/2007/04/25/la-cadena-productiva-lechera-y-las-fallasdel-mercado-2/ http://www.minag.gob.pe/portal/download/pdf/direccionesyoficinas/dgca/analisis_s ector_lacteo_peruano.pdf

http://www.classrating.com/Gloria.pdf

http://html.rincondelvago.com/elaboracion-de-proyectos-de-inversion-economica.html