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Riesgo y Rendimiento[1]

Riesgo y Rendimiento[1]

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Riesgo y Rendimiento10.7. Los rendimientos esperados del mercado aplicables a dosempresas, la A y la B, son los siguientes:
 
EstadoNaturalProbabilidad= p
i
Rendimiento de laempresa ARendimiento de laempresa B
Excelente0.1-0.05-0.1Bueno0.40.10.15Promedio0.30.250.1Malo0.20.30.18La empresa A tiene una inversión total en activos de 75 millonesde dólares, tres veces el tamaño da la empresa B.Suponga que la nueva firma, C, será una fusión directa de A y B.La participación de A y B en la cartera representada por la nuevaempresa se basa en la razón de sus activos totales antes de lafusión. Calcule:a.El rendimiento esperado y la desviación estándar de lasempresas A Y B antes de la fusión.b.La covarianza y la correlación entre los dos rendimientos de lasempresas A y B antes de la fusión.c.El rendimiento esperado de la empresa C.d.La desviación estándar del rendimiento de la empresa C.
10.8. Suponga que usted planea invertir 100 000 dólares. Dosvalores, el A y el B, esn disponibles. El rendimientoesperado de A es del 9% y su desviación estándar del 4%.Para el valor B, el rendimiento esperado y las desviacionesestándar son del 10% y del 5% respectivamente. Lacorrelación entre los dos activos es igual a
p
AB
= 0.5.
a. Construya un cuadro que presente el rendimiento esperado dela cartera y la desviación estándar de valores de 100%, 75%, 25%,y 0% para el valor A.
 
b. Utilice los valores calculados de E(R
p
) y de (R
σ
p
) para presentaren forma gráfica el conjunto de oportunidades de cartera devarianza mínima y el conjunto eficiente.c. Mediante el empleo de curvas de indiferencia hipoticas,demuestra la forma en la que un inversionista podría elegir sucartera.
10.9. Suponga que usted planea invertir 100 000 dólares.Dos valores, el I y el J, están disponible, y usted puedeinvertir en cualquiera de ellos o en una cartera quecontenga alguno de ellos. Usted estima que seríanaplicables las siguientes condiciones de probabilidad:ProbabilidadValor I(%)Valor J(%)
0.1-500.2050.411.258.750.215100.12015Los rendimientos esperados son del 9% y del 8% para I y J,respectivamente. Además, p
ij
= 0.96,
σ
i
= 7.56%, y
σ
 j
= 3.76%.a.Grafique el conjunto de carteras de oportunidad e identifique lasección deficiente del conjunto de oportunidades.
b.
Suponga que la funcn de intercompensacn riesgo-rendimiento, o la curva de indiferencia, es una familia lineal delíneas con una pendiente de 0.40. Utilice esta información, másla gráfica que se construyó en la parte (a), para localizar (enforma aproximada) la cartera óptima. Proporcione el porcentajede los fondos invertidos en cada valor y la
σ
p
y la E(R
p
) de lacartera óptima. [Estime
σ
p
y E(R
p
) de manera gfica yposteriormente utilice la ecuación de E(R
p
) para determinar w].¿Cuál es la probabilidad de que su cartera óptima reditúe, dehecho, menos de un 4.15%?
c.
Demuestre la ran por la cual una gráfica del conjuntoeficiente, tal como la que usted construen la parte(a),siempre es lineal cuando se forman carteras entre un valorlibre de riesgo (un bono) y un activo riesgoso (una acción o talves una cartera de acciones).
10.10. Suponga que usted planea invertir 200 000 dólares. Dosvalores, el C y el D, esn disponibles, y usted podráinvertir en cualquiera de ellos o en una cartera que

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