Internationaal Brokeronderzoek

- Internationaal brokeronderzoek -
een vergelijking op tarieven van brokers in 2007

Inleiding 2
Tarieven
1. Aandelen
1.1 Euronext 5
1.2 Eurex 6
1.3 VS 6
2. Opties
2.1 Euronext 7
2.2 Eurex 8
2.3 VS 8
3. Futures
3.1 Euronext 9
3.2 Eurex 10
3.3 VS 10
Profielen
4. Aandelenhandelaar
4.1 Maandelijks handelen 12
4.2 Wekelijks handelen 13
4.3 Dagelijks handelen 14
5. Optiehandelaar
5.2 Wekelijks handelen 16
6. Futurehandelaar
6.2 Wekelijkse handelen 19
Brokers
7. Bespreking Brokers 21
Conclusie 25
Bijlagen
Tabel A 27
Tabel B 28
Tabel C 29
2
Internationaal Brokeronderzoek; een vergelijking op tarieven
Inleiding
In dit onderzoek worden zowel internationale als nationale brokers vergeleken op tarieven. Voor ons
is prijs die je betaalt voor het handelen het belangrijkste kenmerk om op te selecteren. Immers, de
handelaar die op zijn kosten bespaart, boekt de eerste winst. De vergeleken kosten over het jaar
2007 hebben direct met het handelen te maken, te weten de transactiekosten en hebben betrekking
op de drie producten die in Nederland het populairst zijn om te verhandelen: aandelen, opties en
futures. In dit onderzoek zijn de drie beurzen genomen waarop het meest gehandeld wordt, te weten:
Amsterdam (Euronext), Frankfurt (Eurex) en die van de VS (Nasdaq, DJIA, CME).
Om het onderzoek inzichtelijker te maken, zijn voor elk type product drie profielen opgesteld: de
aandelenhandelaar, de weekhandelaar en de daghandelaar. In het tweede deel van dit
onderzoeksdocument is de prijs voor elk profiel te vergelijken aan de hand van een
voorbeeldtransactie.
Internationale brokers
Het prijsvergelijkingonderzoek naar internationale brokers is gehouden onder 15 brokers, waarvan 8
nationaal en 7 internationaal zijn georiënteerd:
Nationaal Internationaal
Fortis Interactive Brokers
Postbank KeyTrade Bank
ING BANK OnlineTrader
SNS Bank Binck Bank
Alex Beleggersbank Saxobank
ABN Amro Etrade
Today's Brokers WH Selfinvest
Rabobank
Voor de verschillende producten zijn de volgende kosten meegenomen:
Aandelen
Variabele transactiekosten per volume
Vaste transactiekosten
Minimum transactiekosten
Opties
Vaste transactiekosten per contract
Futures
Vaste transactiekosten kosten per contract
De abonnementskosten of minimumprovisies worden buiten dit onderzoek gelaten. Immers, deze

kosten zijn niet direct gerelateerd aan het handelen zelf. Wel worden aan de hand van een drietal
profielen de verschillende kortingsschalen van de brokers inzichtelijk gemaakt. Bij veel brokers krijgt
u korting naarmate u meer transacties verricht of contracten verhandeld.
3
Tarieven
4
1. Aandelen
In onderstaande schema’s (§1.1, §1.2 en §1.3) staan de transactiekosten van de onderzochte
brokers. Daarnaast worden de verschillende tariefgroepen en systemen apart uitgesplitst. In de
kolommen ernaast staat vermeld hoeveel transacties gedaan moeten worden of hoe groot het volume
van de transactie moet zijn, om voor die categorie in aanmerking te komen. Ook is er aandacht voor
abonnementskosten en minimumprovisie. Als laatste staat, indien van toepassing, een maximum per
transactie aangegeven.
Deze vergelijking is gemaakt voor de volgende 3 beurzen:

- Euronext (Amsterdam, Brussel, Parijs)
- Eurex (Frankfurt)
- VS (NYSE, NASDAQ)
(Zie bijlage tabel A)
1.1 Tarieven: aandelen Euronext

De verschillende tarieven van een aandelentransactie op Euronext zijn op volgorde:
Positie Naam Variabel Vast Minimum

1 Postbank 0.00 % 11.95 11.95
2 Keytrade Bank 0.00 % 24.95 24.95
3 OnlineTrader Plus 0.05 % 5.00 5.00
4 OnlineTrader Easy 0.06 % 6.00 6.00
5 Interactive Brokers 0.10 % 0.00 4.00
6 Fortis 0.10 % 0.00 8.00
7 SNS Bank Trading 0.10 % 5.00 10.00
8 Rabobank 0.10 % 7.00 7.00
9 ABN Amro 0.10 % 8.00 10.00
10 Binck 0.10 % 8.00 10.00
11 Alex Pro 0.10 % 10.00 10.00
12 Today’s Brokers 0.15 % 6.00 6.00
13 Rabobank Direct 0.15 % 7.00 7.00
14 SNS Bank Actief 0.15 % 7.00 10.00
15 Alex Advanced 0.15 % 9.50 10.00
16 Saxobank 0.15 % 20.00 20.00
17 Rabobank Direct 0.20 % 7.00 7.00
18 SNS Bank Basis 0.20 % 9.00 10.00
19 ING Bank 0.40 % 0.00 10.00
Aandelenhandelaar Euronext
Er is geselecteerd op variabele kosten
Enkele brokers rekenen alleen vaste kosten
Abonnementskosten en minimumprovisies zijn niet meegenomen
Er is uitgegaan van een transactie van 25.000
Goedkoopste brokers:
Postbank, KeyTrade, OnlineTrader Plus
Duurste brokers:
Rabobank Direct, SNS Bank Basis, ING Bank
5
1.2 Tarieven: aandelen Eurex
De verschillende tarieven van een aandelentransactie op Eurex zijn op volgorde:

1 Keytrade Bank 0.00 % 24.95 24.95
2 OnlineTrader Plus 0.05 % 5.00 5.00
3 OnlineTrader Easy 0.06 % 6.00 6.00
4 Interactive Brokers 0.10 % 0.00 4.00
4 Fortis 0.10 % 0.00 10.00
4 SNS Bank Trading 0.10 % 25.00 30.00
6 Today’s Brokers 0.15 % 0.00 6.00
6 ABN Amro 0.15 % 8.00 15.00
6 Binck Bank 0.15 % 15.00 15.00
6 Rabobank Actief 0.15 % 15.00 15.00
6 Saxobank 0.15 % 20.00 20.00
6 SNS Bank Actief 0.15 % 27.00 30.00
13 Rabobank Select 0.20 % 15.00 15.00
13 SNS Bank Basis 0.20 % 29.00 30.00
15 Alex Pro 0.25 % 10.00 30.00
15 Rabobank Basis 0.25 % 15.00 15.00
17 Alex Advanced 0.40 % 9.50 30.00
18 ING Bank 0.55 % 0.00 30.00
Aandelenhandelaar Eurex
Enkele brokers rekenen alleen vaste kosten
KeyTrade, OnlineTrader Plus, OnlineTrader Easy
Duurste brokers:
Rabobank Basis, ING Bank, Alex Advanced
1.3 Tarieven: aandelen VS

De verschillende tarieven van een aandelentransactie op beurzen in de VS zijn op volgorde:

1 WH Selfinvest 0.00 % $ 17.00 $ 17.00
2 Etrade 0.00 % $ 19.99 $ 19.99
3 KeyTrade Bank Trading 0.00 % $ 29.95 $ 29.95
4 Interactive Brokers 0.005 p/a $ 0.00 $ 1.00
4 Today’s Brokers 0.015 p/a $ 0.00 $ 6.00
4 Fortis Online Beleggen 0.10 % 0.00 10.00
6 SNS Bank Trading 0.10 % 25.00 30.00
6 ABN Amro 0.15 % 8.00 15.00
6 Alex Pro 0.15 % $ 12.50 $ 12.50
6 Binck Bank 0.15 % $ 15.00 $ 15.00
6 Postbank 0.15 % 15.00 15.00
6 Rabobank Actief 0.15 % 15.00 15.00
13 Saxobank 0.15 % $ 15.00 $ 15.00
13 Alex Advanced 0.15 % $ 17.50 $ 12.50
15 SNS Bank Actief 0.15 % 27.00 30.00
15 Rabobank Select 0.20 % 15.00 15.00
17 SNS Bank Basis 0.20 % 29.00 30.00
18 Rabobank Basis 0.25 % 15.00 15.00
19 ING Bank 0.50 % 0.00 10.00
Aandelenhandelaar VS
Enkele brokers rekenen geen percentage maar per aandeel
WH Selfinvest, Etrade, KeyTrade Bank
Duurste brokers:
Rabobank Basis, SNS Bank Basis, ING Bank
6
2. Opties
In onderstaande schema’s (§2.1, §2.2 en §2.3) staat een overzicht van de transactietarieven van de
onderzochte brokers. Daarnaast worden de verschillende tariefgroepen en systemen apart
uitgesplitst. In de kolommen ernaast staat vermeld hoeveel transacties gedaan moeten worden of
hoeveel contracten per transactie gehandeld moeten worden om voor die categorie in aanmerking te
komen. Ook is er aandacht voor de abonnementskosten of minimumprovisie.
Deze vergelijking is gemaakt voor de volgende 3 beurzen:

- Euronext (Amsterdam, Brussel, Parijs)
- Eurex (Frankfurt)
- VS (NYSE, NASDAQ)
(Zie bijlage tabel B)
2.1 Tarieven: opties Euronext

De verschillende tarieven van een optiecontract op Euronext zijn op volgorde:
Positie Naam Vast Minimum

1 OnlineTrader Plus 1.30 1.30
2 Interactive Broker 2.25 2.25
2 OnlineTrader Easy 2.25 2.25
2 Today’s Brokers 2.25 2.25
5 Rabobank Actief 2.50 5.00
5 Alex Pro 2.50 11.00
7 Binck Compleet 2.90 11.00
8 KeyTrade Bank 2.95 14.95
9 ABN Amro Direct 3.00 11.00
9 Alex Advanced 3.00 11.00
11 SNS Bank Actief 3.25 10.00
12 Rabobank Basis 3.50 7.00
12 Fortis 3.50 10.00
12 SNS Basis 3.50 10.00
12 Postbank 3.50 11.00
16 ING Bank 6.75 14.40
Optiehandelaar Euronext
Er is geselecteerd op vaste kosten
Er is uitgegaan van een transactie op de index (AEX) met een optiepremie van > 0.65
OnlineTrader Plus, Interactive Brokers, OnlineTrader Easy, Today’s Brokers
Duurste brokers:
ING Bank, Postbank, SNS Basis, Fortis, Rabobank Basis
7
2.2 Tarieven: opties Eurex
De verschillende tarieven van een optiecontract op Eurex zijn op volgorde:

2 Interactive Brokers 1.70 1.70
5 Fortis 6.25 12.75
6 ING Bank 11.25 35.00
7 ABN Amro 0.15% 15.00
Optiehandelaar Eurex
ABN Amro rekent een percentage ipv een vaste prijs
Er is uitgegaan van een transactie op de index (DAX)
OnlineTrader Plus, Interactive Brokers, OnlineTrader Easy
Duurste brokers:
Fortis, ING Bank, ABN Amro
2.3 Tarieven: opties beurzen VS

De verschillende tarieven van een optiecontract op de VS zijn op volgorde:

1 Etrade $ 1.75 $ 1.75
1 Interactive Brokers $ 1.75 $ 1.75
3 WH Selfinvest $ 1.95 $ 18.95
4 KeyTrade $ 2.50 $ 19.95
5 Today’s Brokers $ 3.50 $ 3.50
6 Fortis Online 6.55 13.05
7 ING Bank 11.25 35.00
8 ABN Amro 0.15% 15.00
Optiehandelaar VS
ABN Amro rekent een percentage i.p.v. een vaste prijs
Er is uitgegaan van een optiecontract op aandelen op de DJIA en de NASDAQ
Etrade, Interactive Brokers, WH Selfinvest
Duurste brokers:
Fortis Online, ING Bank, ABN Amro
8
3. Futures
Onderstaande schema’s (§3.1, §3.2 en §3.3) geven een overzicht van de tarieven voor het handelen
in futures. Daarnaast worden de verschillende tariefgroepen en systemen apart uitgesplitst. In de
kolommen ernaast staat vermeld hoeveel transacties gedaan moeten worden of hoeveel contracten
per transactie gehandeld moeten worden, om voor die categorie in aanmerking te komen. Ook is er
aandacht voor abonnementskosten of minimumprovisie.
De volgende 3 beurzen zijn meegenomen:

- Euronext (AEX)
- Eurex (DAX)
- VS (CME) (Mini Nasdaq & Mini S&P 500)
(Zie bijlage tabel C)
3.1 Tarieven: futures op Euronext

De verschillende tarieven van een futurecontract op Euronext zijn op volgorde:

5 WHS FutureStation 3.80 3.80
6 Alex Pro 6.50 6.50
7 Binck Compleet 7.00 7.00
8 Saxobank 7.10 10.00
9 KeyTrade Pro 8.10 8.10
11 ING Bank 27.00 27.00
Futurehandelaar Euronext
Er is uitgegaan van een futurecontract op de AEX
Goedkoopste aanbieders:
Duurste aanbieders:
Alex Advanced, KeyTrade Pro, Saxobank
9
3.2 Tarieven: futures Eurex
De verschillende tarieven van een futurecontract op Eurex zijn op volgorde:

5 WHS Futurestation 3.20 3.20
6 Alex Pro 6.50 6.50
7 Saxobank 6.50 10.50
8 KeyTrade Pro 7.50 7.50
Futurehandelaar Eurex
Er is uitgegaan van een futurecontract op de DAX
Duurste aanbieders:
Saxobank, Alex Advanced, KeyTrade Pro
3.3 Tarieven: futures VS

De verschillende tarieven van een futurecontract in de VS zijn op volgorde:

1 OnlineTrader Plus $ 1.11 $ 1.11
2 Interactive Brokers $ 2.40 $ 2.40
3 OnlineTrader Easy $ 3.00 $ 3.00
4 WHS FutureStation $ 3.86 $ 3.86
5 Today’s Brokers $ 4.00 $ 4.00
6 Saxobank $ 7.16 $ 10.00
7 Alex Pro $ 10.00 $ 10.00
8 KeyTrade Pro $ 11.16 $ 11.16
Futurehandelaar VS
Er is uitgegaan van een futurecontract op de Mini Nasdaq & Mini S&P 500
OnlineTrader Plus, Interactive Brokers, OnlineTrader Easy, WHS Futurestation
Duurste aanbieders:
Saxobank, Alex Pro, KeyTrade Pro
10
Profielen
11
4 Aandelenhandelaar
Om de resultaten van het onderzoek hierboven gepresenteerd beter te kunnen interpreteren, zijn een
drietal profielen uitgewerkt. Dit gebeurt aan de hand van een voorbeeldtransactie in aandelen,
hieronder verder beschreven.
Deze transactie is uitgewerkt voor een maandhandelaar, iemand die maandelijks één transactie doet,
een weekhandelaar, iemand die wekelijks een transactie uitvoert en een daghandelaar, iemand die
dagelijks handelt.
Korting
Een aantal brokers biedt verschillende tariefgroepen aan. Deze worden echter pas actief bij een
bepaald aantal transacties. Dit betekent dat bepaalde brokers goedkoper worden naarmate het aantal
transacties of het volume toeneemt. Dit effect is in de vergelijking meegenomen.
Daarnaast wordt er door enkele brokers een abonnementsfee gevraagd. Dit komt bovenop de door
de handelaar betaalde provisie. Enkele brokers kennen een minimumprovisie. Dit is een handelaar
minimaal elke maand kwijt en wordt verrekend met de door de handelaar betaalde provisie. Deze
minimumprovisie en abonnementskosten zijn buiten de vergelijking gelaten.
4.1 Profiel 1: Maandelijks handelen in aandelen

De transactiekosten per maand wanneer u maandelijks een transactie doet in aandelen:
Naam Euronext Eurex VS

Etrade -- -- 3 $ 19.99
WH Selfinvest -- -- 2 $ 17.00
Postbank 1 11.95 -- 10 52.50
OnlineTrader Plus 2 17.50 1 17.50 --
OnlineTrader Easy 3 21.00 2 21.00 --
Key Trade Bank 4 24.95 3 24.95 5 $ 29.95
Fortis 5 25.00 4 25.00 4 25.00
Interactive Brokers 5 25.00 4 25.00 1 $ 12.50
SNS Bank Trading 7 30.00 8 50.00 8 50.00
Rabobank Actief 8 32.00 9 52.50 10 52.50
ABN Amro 9 33.00 7 45.50 7 45.50
Binck 9 33.00 9 52.50 10 $ 52.50
Alex Pro 11 35.00 14 72.50 8 $ 50.00
Today’s Brokers 12 43.50 6 37.50 6 $ 37.50
Rabobank Select 13 44.50 13 65.00 16 65.00
SNS Bank Actief 13 44.50 12 64.50 15 64.50
Alex Advanced 15 47.00 17 109.50 14 $ 55.00
Rabobank Basis 16 57.00 15 77.50 17 77.50
Saxobank 17 57.50 11 57.50 10 $ 52.50
SNS Bank Basis 18 59.00 16 79.00 18 79.00
ING Bank 19 75.00 18 137.50 19 100.00
Maand handelaar:
- Handelt 2.500 aandelen per keer
- De koers van het aandeel is 10,- ( of $)
- Handelt éénmaal per maand t.w.v. 25.000 (of in $)
Goedkoopste aanbieders Europa:

Postbank, OnlineTrader Plus, KeyTrade Bank, OnlineTrader Easy
Duurste aanbieders Europa:
ING Bank, SNS Bank Basis, Alex Advanced, Saxobank, Rabobank Basis
Goedkoopste aanbieders VS:

Etrade, WH Selfinvest, Interactive Brokers
Duurste aanbieders VS:
ING Bank, SNS Bank Basis, Rabobank Basis
12
4.2 Profiel 2: Wekelijks handelen in aandelen
De transactiekosten per maand wanneer u wekelijks een transactie doet in aandelen:

Etrade -- -- 3 $ 89.96
Postbank 1 53.78 -- 12 236.25
KeyTrade Bank 4 112.28 3 112.28 5 134.78
Fortis 5 112.50 4 112.50 4 112.50
SNS Bank Trading 7 135.00 8 225.00 9 225.00
Rabobank Actief 8 144.00 10 236.25 12 236.25
Binck 9 148.50 10 236.25 10 $ 236.25
ABN Amro 9 148.50 7 204.75 7 204.75
Alex Pro 11 157.50 14 326.25 8 $ 225.00
Alex Advanced 12 190.35 17 492.75 13 $ 247.50
Today’s Brokers 13 195.75 6 168.75 6 $ 168.75
SNS Bank Actief 14 200.25 12 290.25 14 290.25
Rabobank Select 14 200.25 13 292.50 15 292.50
Rabobank Basis 16 256.50 15 348.75 16 348.75
Saxobank 17 258.75 11 258.75 10 $ 236.25
SNS Bank Basis 18 265.50 16 355.50 17 355.50
ING Bank 19 337.50 18 618.75 18 450.00
Week handelaar:
- De koers van het aandeel is 10,-
- Handelt per 1x per week t.w.v. 25.000 (dit betekent 4.5 keer per maand)

Postbank, OnlineTrader Plus, KeyTrade Bank, OnlineTrader Easy
ING Bank, SNS Bank Basis, Alex Advanced, Saxobank

ING Bank, SNS Bank Actief, Rabobank Basis
13
4.3 Profiel 3: Dagelijks handelen in aandelen
De transactiekosten per maand wanneer u dagelijks handelt in aandelen:

Etrade -- -- 1 $ 219.78
Postbank 1 262.90 -- 8 1155.00
KeyTrade Bank 4 548.90 3 548.90 --
Fortis 5 550.00 4 550.00 4 550.00
SNS Bank Trading 7 660.00 8 1100.00 --
Binck 7 660.00 9 1155.00 8 $ 1155.00
Alex Pro 9 693.00 14 1595.00 7 $ 1100.00
Rabobank Actief 10 704.00 9 1155.00 --
ABN Amro 11 726.00 7 1001.00 6 1001.00
Alex Advanced 12 827.20 17 2409.00 11 $ 1210.00
Today’s Brokers 13 957.00 6 825.00 5 $ 825.00
Rabobank Select 14 979.00 13 1430.00 13 1430.00
SNS Bank Actief 14 979.00 12 1419.00 12 1419.00
Rabobank Basis 16 1254.00 15 1705.00 14 1705.00
Saxobank 17 1265.00 11 1265.00 8 $ 1155.00
SNS Bank Basis 18 1298.00 16 1738.00 15 1738.00
ING Bank 19 1650.00 18 3025.00 16 2200.00
Dag handelaar:
- De koers van het aandeel is 10,-
- Handelt per 1x per dag t.w.v. 25.000 (dit betekent 22 keer per maand)

Postbank, OnlineTrader Plus, OnlineTrader Easy, KeyTrade Bank
ING Bank, SNS Bank Basis, Alex Advanced, Saxobank

ING Bank, SNS Actief, Rabobank Basis
14
5. Optiehandelaar
Om de resultaten van het onderzoek hierboven gepresenteerd beter te kunnen interpreteren, zijn een
drietal profielen uitgewerkt. Dit gebeurt aan de hand van een voorbeeld transactie in opties, hieronder
verder beschreven.
dagelijks handelt.
Korting
Een aantal brokers bieden verschillende tariefgroepen aan. Deze worden echter pas actief bij een
bepaald aantal transacties per maand of een bepaald aantal verhandelde contracten per maand. De
ING kent als enige verschillende tarieven voor opties met verschillende waarde. ABN, ING en Etrade
hebben verschillende tarieven voor verschillende order groottes. Dit effect is in de vergelijking
meegenomen
Bepaalde brokers worden goedkoper naarmate het aantal transacties toeneemt, het aantal
contracten toeneemt of de ordergrootte toeneemt. Daarnaast wordt er door enkele brokers (Alex Pro,
Rabobank, Today’s Brokers) een abonnementsfee gevraagd. Dit komt bovenop de door de handelaar
betaalde provisie. Enkele brokers kennen een minimum provisie (OnlineTrader, WH Selfinvest,
Interactive Brokers). Dit is de handelaar maandelijks minimaal kwijt en wordt verrekend met de door
de handelaar betaalde provisie. Deze minimumprovisie en abonnementskosten zijn buiten de
vergelijking gelaten.
5.1 Profiel 1: maandelijks handelen opties

De transactiekosten per maand wanneer u maandelijks handelt in opties:

Etrade -- -- 1 $ 35.00
WHS Elite -- -- 3 $ 39.00
Today’s Brokers 4 45.00 5 70.00 6 $ 70.00
Alex Pro 5 50.00 -- --
Rabobank Actief 6 50.00 -- --
Binck Compleet 7 58.00 -- --
KeyTrade Bank 8 59.00 -- 5 $ 50.00
ABN Amro 9 60.00 4 46.00 4 $ 46.00
Alex Advanced 10 60.00 -- --
Rabobank Select 11 60.00 -- --
SNS Bank Trading 12 60.00 -- --
SNS Bank Actief 13 65.00 -- --
Fortis 14 70.00 6 125.00 7 $ 131.00
Postbank 15 70.00 -- --
Rabobank Basis 16 70.00 -- --
SNS Bank Basis 17 70.00 -- --
ING Bank 18 135.00 7 225.00 8 $ 225.00
Maandelijkse handelaar:
- Handelt 10 opties per keer
- Doet één roundtrip per maand (aankoop + verkoop)
- Handelt totaal 20 contracten per maand

OnlineTrader Plus, Interactive Brokers, Today’s Brokers, OnlineTrader Easy
ING Bank, SNS Bank Basis, Rabobank Basis, Postbank, Fortis

Etrade, WHS Elite, Interactive Brokers
ING Bank, Fortis, Today’s Brokers
15
5.2 Profiel 2: Wekelijks handelen opties
De transactiekosten per maand wanneer u wekelijks handelt in opties:

Etrade -- -- 1 $ 157.50
WHS Elite -- -- 3 $ 175.50
Today’s Brokers 4 202.50 4 315.00 5 $ 315.00
Alex Pro 5 225.00 -- --
KeyTrade Bank 8 265.50 -- 4 $ 225.00
ABN Amro 9 270.00 -- --
Fortis 14 315.00 5 562.50 6 $ 589.50
Postbank 15 315.00 -- --
SNS Bank Basis 17 315.00 -- --
ING Bank 18 607.50 6 1012.50 7 $ 1012.50
Week handelaar:
- Doet één roundtrip per week (aankoop + verkoop)

ING Bank, SNS bank Basis, Rabobank Basis, Postbank, Fortis

ING Bank, Fortis, Today’s Brokers
16
5.3 Profiel 3: Dagelijks handelen opties
De transactiekosten per maand wanneer u dagelijks handelt in opties:

Etrade -- -- 1 $ 660.00
WHS Elite -- -- 2 $ 858.00
Today’s Brokers 4 990.00 4 1540.00 5 $ 1540.00
Alex Pro 5 1100.00 -- --
KeyTrade Bank 8 1298.00 -- 4 $ 1100.00
ABN Amro 9 1320.00 -- --
Fortis 14 1540.00 5 2750.00 6 $ 2882.00
Postbank 15 1540.00 -- --
SNS Bank Basis 17 1540.00 -- --
ING Bank 18 2970.00 6 4950.00 7 $ 4950.00
Dagelijkse handelaar:
- Doet één roundtrip per dag (aankoop + verkoop)

ING Bank, SNS Bank Basis, Rabobank Basis, Postbank, Fortis

ING, Fortis, Today’s Brokers
17
6. Futurehandelaar
Om de resultaten van het onderzoek hierboven gepresenteerd beter te kunnen interpreteren zijn een
drietal profielen uitgewerkt. Dit gebeurt aan de hand van een voorbeeld transactie in futures,
hieronder verder beschreven.
dagelijks handelt.
Korting
Een aantal brokers bieden verschillende tariefgroepen aan. Deze worden pas actief bij een bepaald
aantal transacties per maand, of een bepaald aantal verhandelde contracten per maand. Dit effect is
in de vergelijking meegnomen. Voor een aantal brokers gelden hogere kortingschalen, alleen bij zeer
grote volumes, die buiten deze vergelijking zijn gelaten (Interactive Brokers en Saxobank).
Bepaalde brokers worden goedkoper naarmate het aantal transacties toeneemt, het aantal
contracten toeneemt of de ordergrootte toeneemt. Daarnaast wordt er door enkele brokers (Alex Pro,
Rabobank, Today’s Brokers) een abonnementskost gevraagd. Dit komt bovenop de door de
handelaar betaalde provisie. Enkele brokers kennen een minimum provisie (OnlineTrader, WH
Selfinvest, Interactive Brokers). Dit is de handelaar minimaal kwijt elke maand en wordt verrekend
met de betaalde provisie. Deze minimumprovisie en abonnementskosten zijn buiten de vergelijking
gelaten.
6.1 Profiel 1: Maandelijks handelen futures

De transactiekosten per maand wanneer u maandelijks in futures handelt:

OnlineTrader Plus 1 9.60 1 6.00 1 $ 6.66
OnlineTrader Easy 2 18.00 2 12.00 3 $ 18.00
Today’s Brokers 2 18.00 4 18.00 5 $ 24.00
WH Selfinvest 5 22.80 5 19.20 4 $ 23.16
Alex Pro 6 39.00 6 39.00 7 $ 60.00
Binck 7 42.00 -- --
Saxobank 8 42.60 7 39.00 6 $ 42.96
KeyTrade Pro 9 48.60 8 45.00 8 $ 66.96
Alex Advanced 10 90.00 9 90.00 9 $ 150.00
ING Bank 11 162.00 -- --
Maandelijkse handelaar:
- Handelt 3 futures per keer
- Doet één roundtrip per maand (aankoop + verkoop)

ING Bank, Alex Advanced, KeyTrade Pro

OnlineTrader Plus, Interactive Brokers, OnlineTrader Easy
Alex Advanced, KeyTrade Pro, Alex Pro
18
6.2 Profiel 2: Wekelijks handelen futures
De transactiekosten per maand wanneer u wekelijks in futures handelt:

Today’s Brokers 4 81.00 4 81.00 5 $ 108.00
WH Selfinvest 5 102.60 5 86.40 4 $ 104.22
Binck 6 162.00 -- --
Alex Pro 7 175.50 6 175.50 7 $ 270.00
Saxobank 8 191.70 6 175.50 6 $ 193.32
KeyTrade Pro 9 218.70 8 202.50 8 $ 301.32
Alex Advanced 10 351.00 9 351.00 9 $ 675.00
ING Bank 11 729.00 --
Wekelijkse Handelaar:
- Doet één roundtrip per week (aankoop + verkoop)
Goedkoopste aanbiedersEuropa:
OnlineTrader, Interactive Brokers, Today’s Brokers
ING Bank, Alex Advanced, KeyTrade

Alex Pro, KeyTrade Pro, Alex Advanced,
6.3 Profiel 3: Dagelijks handelen futures

De transactiekosten per maand wanneer u dagelijks in futures handelt:

Today’s Brokers 2 396.00 4 396.00 5 $ 528.00
WH Selfinvest 5 501.60 5 422.40 4 $ 509.52
Binck 6 528.00 -- --
Alex Pro 7 858.00 6 858.00 7 $ 1320.00
Saxobank 8 937.20 6 858.00 6 $ 945.12
KeyTrade Pro 9 1069.20 8 990.00 8 $ 1473.12
Alex Advanced 10 1188.00 9 1188.00 9 $ 3300.00
ING Bank 11 3564.00 -- --
Dag handelaar:
- Doet één roundtrip per dag (aankoop + verkoop)
Duurste aanbieders:
ING Bank, Alex Advanced, KeyTrade Pro
Duurste aanbieders:
Alex Advanced, KeyTrade Pro, Alex Pro
19
Brokers
20
7. Bespreking Brokers
Hieronder volgt een overzicht en een korte beschrijving van de onderzochte brokers.
ABN Amro (B/ES/GB)

Het product waarmee men actief online op de beurs kan handelen heet ABN AMRO Direct Beleggen.
Hiervoor hoeft men geen maandelijkse kosten te betalen. Daarnaast kan men verschillende
abonnementen nemen op koersinformatie, zoals: TradeBox, technische analyse, optieanalyse en
USA Realtime streaming koersen. Hiervoor moet wel betaald worden, maar vanaf 20 transacties over
de afgelopen 4 kwartalen is dit gratis.
Bijzonderheden
- Opties van 10 cent en kleiner kunnen gratis worden gesloten
- Voor optiehandel in het buitenland geldt een variabel tarief
- ABN AMRO kent een staffelkorting over de betaalde provisie per kwartaal. Dit kan oplopen tot
60% korting. Hiervoor betaalt de handelaar wel minimaal 65.000 euro aan transactiekosten.
Alex Beleggersbank (NL)

Alex kent twee verschillende systemen. Alex Advanced voor de ‘gewone’ belegger en Alex Pro voor
de ‘actieve’ belegger. Binnen deze twee systemen hanteert Alex zogeheten Voordeelboxen. Hoe
meer de handelaar handelt, hoe groter de korting die verkregen wordt. Op futurehandel bij Alex
Advanced zit zogeheten retourprovisie. Dit is afhankelijk van het aantal contracten dat wordt
verhandeld. Het Advanced systeem is gratis, voor het Pro systeem vraagt Alex een maandelijkse
abonnementsfee van 59 euro.
Bijzonderheden
- Opties met een premie 0,10 cent of lager worden gratis gesloten.
- Bij meer dan 10.000 verhandelde optiecontracten kan de handelaar een persoonlijke afspraak
maken
- Voor het Pro systeem moet de handelaar software installeren op de computer
Binck Bank (NL)

Via Binck Bank kan de handelaar online handelen met Binck Compleet. Dit wordt automatisch
verbeterd naar de Trader module vanaf 3 transacties per kwartaal en naar de DayTrader module
vanaf 25 transacties per kwartaal. Ook Binck hanteert verschillen tariefgroepen afhankelijk van het
aantal transacties per kwartaal. Aandelen op buitenlandse beurzen zijn verkrijgbaar; opties en futures
worden alleen aan Euronext verhandeld. Openen kan via internet en aanhouden van de rekening is
kosteloos.
Bijzonderheden
- Opties met een premie van 10 eurocent of lager worden gratis gesloten
- Voor Euronext aandelen geldt een maximum van 150 euro
- Bij meer dan 5.000 optiecontracten per kwartaal handelt u alle contracten tegen 2.10
Etrade (VS)
Etrade is een broker afkomstig uit de Verenigde Staten en specialiseert zich vooralsnog in de handel
op de Amerikaanse beurzen, met name in de aandelen- en optiehandel. Etrade kent twee
tariefgroepen afhankelijk van het aantal transacties of het vermogen op de rekening. Er wordt geen
abonnementsfee gevraagd.
Bijzonderheden
- Alleen aandelen en opties mogelijk
- Alleen Amerikaanse markt mogelijk
- Vast tarief voor aandelen en opties
21
Fortis (B / NL)
Via de Fortis kan men in verschillende buitenlandse beurzen beleggen. Dit kan zowel met aandelen
als met opties. Voor het beleggen in het buitenland wordt een extra toeslag berekend. Het
aanhouden van de rekening is kosteloos. Eventueel kunnen er ook orders worden ingelegd via de
telefoon. Het openen kan via een Fortis kantoor is kosteloos.
Bijzonderheden
- Aandelen en opties buitenland mogelijk
- Geen abonnementskosten
ING Bank (NL)

Bij de ING Bank kan men aandelen en opties in binnen- en buitenland verhandelen. De ING Bank
maakt onderscheid in de tarieven voor aandelentransacties op basis van volume. Bij optiehandel
maakt men onderscheid op basis van uitoefenpremie. Voor een premie kleiner dan 0.65 wordt
minder gerekend dan voor een premie groter dan 0.65. Hier geldt een extra korting voor
optietransacties groter dan 10 contracten. Voor aankoop en verkoop van opties rekent ING
verschillende tarieven. IN dit onderzoek is steeds het gemiddelde van die twee genomen als prijs in
de vergelijking.
Bijzonderheden
- Aandelen en opties buitenland mogelijk
- Onderscheid tussen optiepremies bij tarieven opties
- Futures mogelijk
SNS Bank (NL)

De SNS Bank kent voor de belegger drie varianten: Actief, Basis en Trading. Waarbij Trading op de
actieve handelaar toegespitst is. Het Actief abonnement kost 2.50 per maand, Basis 5.00 en
Trading 7.50. Via de SNS kan de handelaar aandelen verhandelen op Euronext. Ook opties zijn
mogelijk, maar alleen op Euronext.
Bijzonderheden
- Verschillende abonnementsvormen
- Opties mogelijk op Euronext
Interactive Brokers (VS)

Interactive Brokers is een buitenlandse broker afkomstig uit Amerika en richt zich vooral op de
actievere particulier en professionele handelaar. In de prijsstelling maakt de broker onderscheid
tussen ‘unbundled’ en ‘bundled’ tarieven. ‘Unbundled’ tarieven zijn zonder exchange fees en
belastingen en ‘bundled’ is een vaste prijs. ‘Unbundled’ tarieven zijn niet overal op beschikbaar en
vooral interessant voor institutionele klanten. Daarom wordt in dit onderzoek gekeken naar de
‘bundled’ tarieven. Daarnaast zijn er twee manieren om orders uit te voeren, namelijk via Smart
routing en via Direct routing. Smart routing is niet overal op beschikbaar en is bedoeld voor grote
volumes. Daarom wordt dit in dit onderzoek niet apart genoemd. Als de handelaar niet handelt, wordt
er $ 10 per maand ingehouden op de rekening. Het minimum voor het openen van een rekening is
$ 5.000 en voor de actieve handelaar geldt een minimum van $ 25.000.
Bijzonderheden
- Bij zeer grote volumes extra kortingen op opties en futures ( 20.000 en meer)
- Toegang tot vrijwel alle internationale beurzen.
- Verschillende manieren om orders door te geven
22
KeyTrade Bank (B)
De KeyTrade Bank is afkomstig uit België en voert twee aparte producten. KeyTrade Bank Trading is
bestemd voor de minder actieve handelaar. Via dit systeem handelt men in aandelen en opties.
Daarnaast is KeyTrade Pro. Dit systeem richt zich meer op hefboom producten als futures en is met
name geschikt voor actieve handelaren.
KeyTrade Bank rekent één vast tarief voor aandelen met een voordeeltarief voor kleine
aandelenorders op Euronext. Het aanbod van futures is uitgebreid. De tarieven zijn exclusief de
exchange fees. Het aanhouden van beide systemen is kosteloos.
Bijzonderheden
- Twee aparte systemen
- Aandelen, opties en futures in buitenland mogelijk
- Korting mogelijk voor bij groot aantal future contracten
OnlineTrader (NL)
OnlineTrader is het handelsplatform van Van der Moolen en kent twee abonnementsvormen:
OnlineTrader Plus en OnlineTrader Easy. Voor het Plus abonnement moet de handelaar maandelijks
minimaal 599 aan transactiekosten maken. Dit bedrag wordt verrekend met de betaalde provisie,
maar wel als minimum wordt gerekend. Voor het Easy abonnement betaalt de handelaar minimaal
29.95 per maand aan provisie. Dit bedrag wordt ook weer verrekend, maar wederom als minimum
gerekend. OnlineTrader richt zich op de actievere belegger en daghandelaar en kent een minimum
storting van 15.000.
Bijzonderheden
- Aandelen, opties, futures buitenland mogelijk
- Abonnement wordt verrekend met provisie
- Nederlandse helpdesk
Postbank (NL)
Via de Postbank Zelf Beleggen rekening kan men in binnenlandse aandelen handelen en aandelen
op de VS. Daarnaast kan men opties aan Euronext verhandelen. Voor het handelen in aandelen kent
de Postbank één vast tarief. Voor het aanhouden van de rekening betaalt de handelaar niets extra’s.
Het openen kan via het internet plaatsvinden.
Bijzonderheden
- Handelen in Euronext Amsterdam en de VS
- Opties in Nederland mogelijk
Rabobank (NL)
De Rabobank kent Direct Beleggen waarmee men op de beurs kan handelen. Binnen dit concept kan
men kiezen uit drie verschillende vormen: Basis, Select en Actief. Voor de laatste twee betaalt de
handelaar een maandelijkse abonnementskost. Het Actief abonnement is gericht op de actievere
belegger. Via de drie abonnementsvormen is het mogelijk om te handelen in aandelen in binnen- en
buitenland. Ook kunnen er opties op Euronext Amsterdam worden verhandeld.
Bijzonderheden
- Meerdere abonnementsvormen mogelijk
- Opties op Euronext Amsterdam mogelijk
23
Saxobank (DK)
Saxobank is een internationale online bank oorspronkelijk uit Denemarken. Het systeem van
Saxobank heet Saxotrader. Via dit systeem kan men aandelen verhandelen en verschillende margin
producten zoals futures. Opties is niet mogelijk. Via Saxotrader heeft de handelaar toegang tot bijna
alle buitenlandse beurzen. Voor het openen van de rekening is een minimum storting vereist van $
10.000. Voor de zeer actieve future handelaar geldt een staffel korting.
Bijzonderheden
- Toegang tot bijna alle internationale beurzen
- Staffel korting voor grote volumes bij future handel
- Meerdere producten via hetzelfde systeem
Today’s Brokers (NL)

Via Today’s Brokers uit Nederland heeft de handelaar toegang tot het systeem van Interactieve
Brokers. Today’s Brokers gebruikt dit systeem en biedt Nederlandstalige hulp en ondersteuning aan.
Hiervoor rekent het een opslag voor de tarieven die Interactive Brokers rekent. Via het systeem van
Today’s Brokers handelt de handelaar in aandelen, opties en futures en heeft hij toegang tot bijna alle
binnenlandse en buitenlandse beursen. Een rekening kan worden geopend bij een minimale storting
van 4.000.
Bijzonderheden
- Nederlandstalige ondersteuning
- Toegang tot +50 internationale beurzen
- Handelen in aandelen, opties en futures
WH Selfinvest (L)
WH Selfinvest (WHS) is afkomstig uit Luxemburg en heeft daarnaast kantoren in Nederland, België
en Frankrijk. WHS kent verschillende systemen waarvan WHS Elite hier is behandeld voor het
handelen in opties en aandelen en WHS Future Station voor het handelen in futures. De belegger
kan alleen in aandelen en opties handelen op de Amerikaanse beurzen. Voor het aanhouden van
Elite betaalt de handelaar maandelijks 99. Voor het aanhouden van WHS Pro betaalt de handelaar
een maandelijkse fee en een vergoeding voor de koersinformatie.
Bijzonderheden
- Meerdere systemen voor verschillende producten
- Aandelen en opties alleen mogelijk in de VS
- Futures op buitenlandse beursen mogelijk
24
Conclusie
Uit dit onderzoek naar de tarieven die verschillende internationale brokers hanteren, kunnen de
volgende conclusies getrokken worden:
- Internationale brokers zijn in opkomst

- De gevestigde orde is relatief duur
- Alex en Binck niet meer de goedkoopste
- Buitenlandse partijen worden steeds interessanter
- De verschillen in transactiekosten enorm
- Voor actieve handelaren scheelt dit honderden procenten en Euro’s of dollars.
Goedkoopste aanbieders
Aandelen: Postbank, KeyTrade, OnlineTrader WH Selfinvest, Etrade
Opties: OnlineTrader, Interactive Brokers, Today’s Brokers, Etrade, WH Selfinvest
Futures: OnlineTrader, Interactive Brokers, WH Selfinvest, Today’s Brokers
Duurste aanbieders
Aandelen: Rabobank, SNS Bank, ING
Opties: Fortis, ING, ABN, SNS Postbank
Futures: Alex, Saxobank, KeyTrade
U betaalt, afhankelijk of u maandelijks, wekelijks of dagelijks handelt, voor dezelfde transactie:
Aandelen
Maandelijks: De kosten aan Euronext variëren tussen 12 en 75
De kosten aan Eurex variëren tussen 17.50 en 137.50
De kosten in de VS variëren tussen $ 12.50 en $ 150
Wekelijks: De kosten aan Euronext variëren 54 en 337
De kosten aan Eurex variëren tussen 79 en 619
De kosten in de VS variëren tussen $ 56 en $ 675
Dagelijks: De kosten aan Euronext variëren van 263 tot 1650
De kosten aan Eurex variëren tussen 385 3025
Opties
Wekelijks: De kosten aan Euronext variëren tussen 144 en 607
Dagelijks: De kosten aan Euronext variëren tussen 704 en 2970
Futures
Wekelijks: De kosten aan Euronext variëren 43 en 729
Dagelijks: De kosten aan Euronext variëren 211 en 3564
Transactiekosten in VS variëren tussen $ 147 en $ 3300
25
Bijlagen
26
Bijlage A
27
Bijlage B
28
Bijlage C
29
Over Evestor.nl
Evestor.nl is een onafhankelijk website waarop verschillende beleggingsproducten kunnen worden

vergeleken. Evestor.nl werkt als cliëntenremisier voor enkele van de op de website genoemde
partijen. Deze partijen staan vermeld onder partners. Wij krijgen een geldelijke vergoeding voor het
aanbrengen van cliënten bij elk van deze partijen. Wij opereren onafhankelijk en hebben daarom
geen voorkeur voor de op onze website genoemde partijen of producten. Wij geven geen advies en
bevelen geen producten aan. Wij hebben ook niet de vergunningen voor het geven van advies of het
doen van aanbevelingen.
Evestor.nl is onderdeel van Wallich & Matthes B.V., Wallich & Matthes is vanouds een Amsterdamse
bemiddelaar met een bijzondere positie. Als maatgevend onafhankelijk intermediair met een
wereldwijd netwerk en eigen kantoren in Amsterdam, Praag en Dubai, kunt u ons beschouwen als uw
sleutel tot de internationale gelden kapitaalmarkt. Wallich & Matthes bestaat sinds 1879. Wij worden
gereguleerd door en staan onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markt (AFM) en De
Nederlandsche Bank (DNB).
Gegevens
Evestor.nl
Keizersgracht 307
1016 ED Amsterdam
Contactpersoon:
Philip van Dijk
Email: info@evestor.nl
Tel: 020 – 535 7888
30

Internationaal Brokeronderzoek

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Internationaal Brokeronderzoek

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

- Internationaal brokeronderzoek -

een vergelijking op tarieven van brokers in 2007

Voor de verschillende producten zijn de volgende kosten meegenomen:

De abonnementskosten of minimumprovisies worden buiten dit onderzoek gelaten. Immers, deze

Deze vergelijking is gemaakt voor de volgende 3 beurzen:

(Zie bijlage tabel A)

1.1 Tarieven: aandelen Euronext

Positie Naam Variabel Vast Minimum

Positie Naam Variabel Vast Minimum

1.3 Tarieven: aandelen VS

Positie Naam Variabel Vast Minimum

Deze vergelijking is gemaakt voor de volgende 3 beurzen:

(Zie bijlage tabel B)

2.1 Tarieven: opties Euronext

Positie Naam Vast Minimum

Positie Naam Vast Minimum

2.3 Tarieven: opties beurzen VS

Positie Naam Vast Minimum

De volgende 3 beurzen zijn meegenomen:

(Zie bijlage tabel C)

3.1 Tarieven: futures op Euronext

Positie Naam Vast Minimum

Positie Naam Vast Minimum

3.3 Tarieven: futures VS

Positie Naam Vast Minimum

4.1 Profiel 1: Maandelijks handelen in aandelen

Naam Euronext Eurex VS

Goedkoopste aanbieders Europa:

Goedkoopste aanbieders VS:

Naam Euronext Eurex VS

Goedkoopste aanbieders Europa:

Goedkoopste aanbieders VS:

Naam Euronext Eurex VS

Goedkoopste aanbieders Europa:

Goedkoopste aanbieders VS:

5.1 Profiel 1: maandelijks handelen opties

Naam Euronext Eurex VS

Goedkoopste aanbieders Europa:

Goedkoopste aanbieders VS:

Naam Euronext Eurex VS

Goedkoopste aanbieders Europa:

Goedkoopste aanbieders VS:

Naam Euronext Eurex VS

Goedkoopste aanbieders Europa:

Goedkoopste aanbieders VS:

6.1 Profiel 1: Maandelijks handelen futures

Naam Euronext Eurex VS

Goedkoopste aanbieders Europa:

Goedkoopste aanbieders VS:

Naam Euronext Eurex VS

Goedkoopste aanbieders VS:

6.3 Profiel 3: Dagelijks handelen futures

Naam Euronext Eurex VS

ABN Amro (B/ES/GB)

Alex Beleggersbank (NL)

Binck Bank (NL)

ING Bank (NL)

SNS Bank (NL)

Interactive Brokers (VS)

Today’s Brokers (NL)

- Internationale brokers zijn in opkomst

U betaalt, afhankelijk of u maandelijks, wekelijks of dagelijks handelt, voor dezelfde transactie:

Evestor.nl is een onafhankelijk website waarop verschillende beleggingsproducten kunnen worden