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Informe de coyuntura económica- Agosto 2012

Informe de coyuntura económica- Agosto 2012

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Categories:Business/Law, Finance
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Informe de Coyuntura Económica
Informe deCoyunturaEconómica
 Agosto 2012
Estrategia de Inversiones 
 
Adriana Rodríguez
Informe de Coyuntura Económica
 Actividad económica
La actividad económica nacional cerró la primera parte del año con unaexpansión de 5.35% en 12 meses, crecimiento que se mantuvo por encima de lasexpectativas debido al impulso que generó la actividad manufacturera ligada alcomercio exterior.Sin duda alguna los mejores crecimientos mensuales del año se presentaron en elprimer trimestre, donde el promedio de los mismos fue de 5.8%.A nivel de sectores, en junio observamos una recomposición en la tabla decrecimientos y las industrias relacionadas a servicios se volvieron a ubicar en losprimeros lugares. El sector manufacturero, que ocupaba el primer lugar, pasó acuarto.Asimismo, en junio aparece el primer sector en estado de contracción durante esteaño, que es el sector agrícola, y presenta una variación interanual de -0.01%.
Índice mensual de actividad económica
Fuente: Elaboración propia con base a datos del BCCR.
 
 
Informe de Coyuntura Económica2
El sector de servicios prestados a las empresas retoma el primer lugar, creciendo9.7%, lugar que ha ocupado desde que tras la última recesión económica mundialel sector de construcción pasara de ser el mayor impulsador de la actividadeconómica interna a ser el sector más golpeado por la crisis, que lo sentenció a 35meses seguidos de variaciones interanuales negativas hasta enero de este año.El BCCR destaca el crecimiento en servicios de centros de llamadas, desarrollo de
“software”, servicios jurídicos, de ingeniería, publicidad y arquitectura.
 Los siguientes mejores sectores, servicios financieros, seguros (7.9%) y transporte,almacenamiento y comunicaciones (7.9%) se han visto beneficiados por la mayor colocación de crédito y la apertura de los sectores de servicios ytelecomunicaciones. En el caso del transporte, el mejor desempeño de lasexportaciones implica una mayor actividad para movilizar los productos.Asimismo, a junio, las exportaciones muestran un crecimiento interanual de 12.2%,mientras que las importaciones uno de 15.4%, dando lugar a uno de los déficitscomerciales registrados más elevados, de $6,017 millones en 12 meses, o elequivalente a 13,7% del PIB.De acuerdo con el BCCR, el ritmo al que crecen las importaciones ha cedido en losúltimos meses debido a las menores compras de materia prima alimenticia y bienesde consumo no duradero principalmente, al tiempo que ha observado mayoresimportaciones de bienes relacionados con el sector construcción.
Tasas de interés
El 2 de agosto la Tasa Básica Pasiva llegó a 10,50%, el nivel más alto del año ysustentada en una iliquidez del mercado bursátil, producto del déficit del Gobierno,que ha llevado a los emisores de bonos a pagar tasas cada vez más altas paracaptar recursos de corto plazo, las cuales inciden fuertemente sobre el cálculo dela TBP.La actividad económica en crecimiento aumenta la demanda por crédito,creando una necesidad por fondos a nivel del sector privado que compite por laconstante necesidad de financiamiento del Gobierno, impulsando las tasas al alza.
 
 
Informe de Coyuntura Económica3
Tasa Básica Pasiva
Fuente: BCCR. Elaboración propia.
De acuerdo con los datos de la ABC (Asociación Bancaria Costarricense) al mes de junio el crédito a nivel nacional en colones creció 8.8% (descontando la inflación)mientras que el crédito en dólares creció 17%.Los bancos públicos han sido muy activos en la colocación de crédito en dólares, ypara junio muestran una expansión interanual de 24.7%, lo que significan $616millones en nuevos créditos, pasando de una cartera de $2,496 millones en junio2011 a $3,112 en junio de este año.Entre los bancos privados en monto prestado en dólares ascendió de $4.546millones en junio 2011 a $5,125 millones en junio 2012, un crecimiento de 12.7%.A nivel del sistema bancario el crédito en dólares mantiene una tasa decrecimiento estable del 8%.El promedio del crecimiento del crédito en colones del primer semestre fue de 8.6%,inferior al promedio del mismo periodo del año anterior que fue del 11.30% y que sedebió a las más altas tasas de interés que caracterizan este año.Aun así, el monto total prestado es superior en
20 mil millones al monto prestadoen el mismo periodo del año anterior.
Aunque las altas tasas de interés en moneda nacional llevan a los individuos ademandar créditos en dólares, el mejor crecimiento económico junto al actualdéficit del Gobierno continuarán presionando las tasas de interés, especialmenteentre octubre y diciembre.

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