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Cuenta de resultados
Anlisis econmico
Anlisis financiero
Apalancamiento
RENTABILIDAD FINANCIERA
RIESGO FINANCIERO
APALANCAMIENTO
cuentas anuales
ACTIVO
2000
Efectivo y valores negociables
Cuentas por cobrar
Inventarios
Otros
Total activo circulante
Activo fijo neto
Otros
Total activo fijo
TOTAL ACTIVO
Ventas netas
Costes fijos
Costes variables
Depreciacin
GAIT
Intereses
GAT
Impuestos
Ganancia Final
Dividendos
Beneficios retenidos
2001
200
1,000
1,000
0
2,200
3,500
0
3,500
5,700
4%
18%
18%
0%
39%
61%
0%
61%
100%
180
1,097
1,500
2,777
3,100
0
3,100
5,877
97
3%
19%
26%
0%
47%
53%
0%
53%
100%
CUENTA DE RESULTADOS
2000
2001
3,000 100%
3,200 100%
650
22%
650 20%
1,200
40%
1,300 41%
400
13%
400 13%
750
25%
850 27%
282
9%
262
8%
468
16%
588 18%
164
5%
213
7%
304
10%
375 12%
101
203
33%
67%
133
266
35%
71%
% crec
-10%
10%
50%
#DIV/0!
26%
-11%
#DIV/0!
-11%
3%
Proveedores
Otras deudas a corto plazo
Total pasivo circulante
Deuda a largo plazo
Total recursos ajenos
Capital
Beneficios retenidos (reservas)
Total recursos propios
TOTAL PASIVO
PASIVO
2000
750
200
950
1,000
1,950
550
3,200
3,750
5,700
%00
13%
4%
17%
18%
34%
10%
56%
66%
100%
-
% crec
7%
0%
8%
0%
13%
-7%
26%
30%
23%
cuentas anuales
PASIVO
2001
824
300
1,124
800
1,924
550
3,403
3,953
5,877
-
%01
14%
5%
19%
14%
33%
9%
58%
67%
100%
100
% crec
10%
50%
18%
-20%
-1%
0%
6%
5%
3%
1.8
1.3
0.5
40
52
3.5
0.35
0.3
6
3
2.3
1.1
2.53
60%
65%
ANLISIS ECONMICO
ANLISIS ECONMICO
15
9
2000
13.16%
Rentabilidad comercial
2000
2001
% crec
25%
27%
6%
2000
0.86
2001
14.46%
RIESGO ECONMICO
% crec
10%
2000
0.53
P. M. ECONMICO
Rotacin de activos
2001
% crec
0.54
3%
Rotacin A. Fijos
2001
% crec
1.03
20%
Rotacin A. Circulante
2000
2001
% crec
1.36
0.31
-78%
2000
2.25
Rot. Stocks
2001
1.57
% crec
-30%
2000
3.00
Rot. Crditos
2001
2.92
% crec
-3%
2000
15.00
Rot. Tesorera
2001
17.78
% crec
19%
APALANC. OPERATIVO
ANLISIS ECONMICO
APALANC. OPERATIVO
ANLISIS FINANCIERO
RIESGO FINANCIERO
APALANCAMIENTO FINANCIERO
LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
LIQUIDEZ
RATIO DE CIRCULANTE
2000
2001
% crec
2.32
2.47
7%
RATIO DE SOLVENCIA
2000
2001
% crec
2.92
3.05
4%
PERIODO DE COBRO
2000
2001
% crec
120
123
3%
PRUEBA DE ACIDEZ
2000
1.26
2001
1.14
PERIODO DE PAGO
% crec
-10%
2000
-
RATIO DE TESORERA
2000
2001
% crec
0.21
0.16
-24%
2000
-
2001
225
COMPRAS
2001
1,800
% crec
% crec
2000
0.52
RATIO DE ENDEUDAMIENTO
2001
% crec
0.49
-6%
2000
49%
0.35
0.30
6.00
3.00
COBERTURA
COBERTURA DE INTERESES
2000
2001
2.66
3.24
COBERT. CARGA FINANCIERA
2000
2001
1.27
1.48
COBERTURA
COBERTURA DE INTERESES
% crec
22%
APALANCAMIENTO
Incremento ventas
15%
CUENTA DE RESULTADOS
PMO
Ventas
PMT
NIVEL ACTUAL
1,420
1,670
1,768
1,965
2,210
2,312
2,720
3,200
3,680
4,232
4,867
Costes fijos
650
650
650
650
650
650
650
650
650
650
650
5,597
650
Costes variables
577
679
718
798
898
939
1,105
1,300
1,495
1,719
1,977
2,274
Depreciacin
400
400
400
400
400
400
400
400
400
400
400
400
GAIT
-207
-58
117
262
323
565
850
1,135
1,463
1,840
2,273
Apalancamiento operativo
-4.07
-17.04
-4,199.0
9.99
5.00
4.25
2.86
2.24
1.93
1.72
1.57
1.46
1,768
1,768
1,768
1,768
1,768
1,768
1,768
1,768
1,768
1,768
1,768
1,768
32%
125%
106%
100%
90%
80%
76%
65%
55%
48%
42%
36%
Intereses
262
262
262
262
262
262
262
262
262
262
262
262
GAT
-469
-320
-262
-145
61
303
588
873
1,201
1,578
2,011
1.13
Apalancamiento financiero
0.44
0.18
0.00
-0.80
1,398.33
5.31
1.86
1.45
1.30
1.22
1.17
Apalancamiento total
-1.80
-3.10
-4.00
-8.04
6,998.33
22.60
5.33
3.23
2.50
2.09
1.83
1.65
2,210
2,210
2,210
2,210
2,210
2,210
2,210
2,210
2,210
2,210
2,210
2,210
155.6%
132.3%
125.0%
112.4%
100.0%
95.6%
81.2%
69.1%
60.0%
52.2%
45.4%
39.5%
22
110
213
316
435
572
729
-469
-320
-262
-145
39
193
375
557
766
1,006
1,283
Impuesto
Ganancia Final
2,500
1,000.00
2,000
0.00
1,420
1,500
-1,000.00
1,000
-2,000.00
500
323
61
-3,000.00
1,420
-500
1,670
1,768
1,965
2,210
2,312
2,720
3,200
3,680
4,232
4,867
5,597
-4,000.00
1,670
1,768
1,965
2,210
2,312
2,720
APALANCAMIENTO
-1,000
-5,000.00
GAIT
GAT
Apalancamiento operativo
APALANCAMIENTO
A. operativo
2.3
A. financiero
A. total
2.53
60%
65%
2,720
3,200
3,680
1.1
4,232
4,867
5,597
APALANCAMIENTO
Apalancamiento financiero
FLUJO DE CAJA
Flujo de fondos
de las operaciones
Flujo de fondos
de las inversiones
Flujo de fondos
del Financiamiento
GAIT
(+) Depreciaciones
(-) Incrementos cuentas x cobrar
(-) Incrementos en inventarios
(+) Incrementos en cuentas a pagar
(-) Impuestos
FF Generados por operaciones
Cambios en los activos fijos
Cambios en otros activos no corr.
FF Generado por inversiones
(+)Incremento en deudas Bancarias
(-) Interes por deudas
(-) Dividendos en efectivo
FF Generado por el Financiamiento
Flujo de Fondos neto
850
400
-97
-500
74
-213
514
-400
60
-340
100
-262
-32
-194
-20
EVA=CAPITAL*(RON-CPPC)
RON=NOPAT/CAPITAL
RON=
0.05374803
WACC=
CALCULO DEL NOPAT DE YPF
Partiendo de la ut. neta + intereses gen por pasivos:
2001
Utilidad Neta
304
Intereses
282
NOPAT :
586
CUENTA DE RESULTADOS
Ventas netas
Costes fijos
Costes variables
Depreciacin
GAIT
Intereses
GAT
Impuestos
Ganancia Final
Dividendos
Beneficios retenidos
2000
3000
650
1200
400
750
282
468
164
304
100%
22%
40%
13%
25%
9%
16%
5%
10%
101 0.33223684
203 0.66776316
2001
3200
650
1300
400
850
262
588
213
375
100%
20%
41%
13%
27%
8%
18%
7%
12%
133 0.35466667
266 0.70933333
ACTIVO
Efectivo y valores negociables
Cuentas por cobrar
Inventarios
Otros
Total activo circulante
Activo fijo neto
Otros
Total activo fijo
TOTAL ACTIVO
2000
200
1000
1000
0
2200
3500
0
3500
5700
0.03508772
0.1754386
0.1754386
0
0.38596491
0.61403509
0
0.61403509
1
2001
180 0.03062787
1097 0.18665986
1500 0.25523226
0
2777 0.47251999
3100 0.52748001
0
0
3100 0.52748001
5877
1
Capital Invertido
Ao
Deuda Financiera CP
Deuda Financiera LP
Total Patrimonio Neto
DF + PN
Costo de Capital
% DF
Kd
%PN
Ke
EVA
76%
100%
datos
Ao
Deuda Financiera CP
Deuda Financiera LP
Total Patrimonio Neto
% DF
%PN
Kd
Ke
t
WACC
Calculo del EVA
BAII - Impuestos
DF + PN
WACC
2000
200
1000
3750
4950
2000
200
1000
3750
12.0%
75.8%
8.0%
23.2%
35% (dato imaginario
18.84%
914
4950
18.84%
932.652
1846.652
o recuersos propios+deuda
% crec
7%
0%
8%
0%
13%
-7%
26%
30%
23% ingreso neto depues de impuestos(nopat)
PASIVO
% crec
-0.1
0.097
0.5
#DIV/0!
0.26227273
-0.11428571
#DIV/0!
-0.11428571
0.03105263
2000 %00
Proveedores
750 0.13157895
Otras deudas a corto plazo
200 0.03508772
Total pasivo circulante 950 0.16666667
Deuda a largo plazo 1000
0.1754386
Total recursos ajenos 1950 0.34210526
Capital
550 0.09649123
Beneficios retenidos (reservas)
3200 0.56140351
Total recursos propios3750 0.65789474
TOTAL PASIVO
5700
1
2001
824
300
1124
800
1924
550
3403
3953
5877
%01
0.14020759
0.05104645
0.19125404
0.13612387
0.32737791
0.09358516
0.57903692
0.67262209
1
% crec
0.09866667
0.5
0.18315789
-0.2
-0.01333333
0
0.0634375
0.05413333
0.03105263