Guia de Aes Introduo Como funciona o mercado de aes O que uma ao?

? Empresa de Capital Fechado Empresa de Capital Aberto Tipo de Aes Rentabilidade do Investimento em Aes A Dinmica do Mercado de aes Tomando uma deciso de investimento Executando um negcio Como analisar o mercado de aes

Introduo Se voc est interessado em investir em aes, ento voc tem duas alternativas, diretamente atravs da compra de aes, ou atravs compra de cotas em fundos de investimento de aes. Qual a alternativa mais adequada a voc? Isso depende que tipo de investidor voc ! Investimento direto em aes mais popular entre investidores mais experientes, que esto constantemente "plugados" no mercado, e que gostam de administrar seu prprio dinheiro. Fundos de Investimento so mais populares entre investidores que no tem tanto tempo (ou vontade) de administrar a sua carteira, ou prefere minimizar risco investindo pequenas quantidades em uma carteira diversificada do que em uma nica ao.

Como funciona o mercado de aes O que uma ao Antes de mais nada, importante definir o que uma ao. Voc j deve ter lido em algum lugar que uma ao um ttulo de renda varivel emitido por uma sociedade annima que representa a menor frao do capital da empresa emitente. Vamos traduzir esta definio aos poucos: primeiro importante entender o que uma sociedade annima (S.A.). Sociedade annima uma empresa que tem aes em bolsa (capital aberto), ao contrrio, por exemplo, de uma limitada (Ltda), onde o capital no listado em bolsas (capital fechado). A maior parte das grandes empresas so S.A, enquanto as pequenas empresas so Ltda. Empresas de capital fechado Se voc resolver abrir uma nova empresa, possivelmente o far como uma Ltda (ou empresa de capital fechado). Vamos supor que a nova empresa tenha cinco scios, com a mesma participao (20% do total de R$ 100.000,00). Neste caso, cada scio subscreveu R$ 20.000 do capital da empresa. A empresa ento utiliza o capital subscrito para iniciar suas atividades (comprar matria prima, pagar instalaes e funcionrios, etc.). Vamos supor agora que um scio decida sair da empresa e os outros decidam comprar sua parte. Neste caso, aps decidir o quanto vale esta parcela do capital da empresa (para facilitar vamos supor que valha R$ 20.000) cada um dos scios restantes pagar R$ 5.000,00, mantendo o capital total em R$ 100.000,00, agora com 25% cada um.

Empresa de capital aberto Uma empresa de capital aberto funciona basicamente da mesma forma. Usando o exemplo acima (os valores sero mantidos somente para facilitar a anlise, j que para lanar aes em bolsa os valores devam ser muito mais altos) fica fcil entender o que uma ao. Vamos supor agora que os quatro scios no tenham recursos para comprar a fatia do scio que resolveu sair. Eles podem optar por abrir o capital da empresa, ou seja, lanar aes. Neste caso eles decidem vender R$ 20.000 do capital da empresa, lanando 20.000 aes a R$ 1,00 cada. Ao comprar uma ao, voc passa a ser scio de uma empresa, comprando uma participao no capital da mesma. Se a empresa for bem, o preo da ao possivelmente subir, se as coisas no forem to bem assim, o preo possivelmente cair. Desta forma, atravs do lanamento de aes, uma empresa aumenta substancialmente o nmero de acionistas (scios), obtendo recursos que talvez no estivessem disponveis de outra forma para investir na empresa. Do ponto de vista do investidor, comprar aes d a possibilidade dele se tornar um "scio" da empresa, investindo um valor de acordo com as suas disponibilidades. Tipos de aes Existem dois tipos bsicos de aes: preferenciais (PN) e ordinrias (ON). Aes Preferenciais So assim chamadas porque do preferncia aos acionistas no pagamento de dividendos e tambm em caso de liquidao da empresa em relao s aes ordinrias. Isto significa que, no caso de falncia ou outro evento que leve a empresa a ser liquidada, os possuidores de aes preferenciais tem maiores chances de recuperar parte de seus investimentos do que os possuidores de aes ordinrias. Aes Ordinrias So aquelas que do direito de voto ao acionista, algo que no ocorre no caso das aes preferenciais. importante ressaltar que, apesar de ser um acionista e ter direito a voto, o possuidor de aes ordinrias no responsvel pelas dvidas da empresa (algo que normalmente ocorre em empresas de capital fechado). Alm destas duas categorias bsicas, empresas podem emitir outras classes de aes. Se voc analisar com cuidado as aes listadas na Bovespa voc encontrar no somente as classes ON e PN, mas tambm PNA, PNB, PNC, etc. Isto ocorre porque alm da distino bsica entre ON e PN, as empresas podem diferenciar as classes de aes de acordo com critrios de distribuio de dividendos, restrio quanto posse de aes, etc.

Rentabilidade do investimento em aes Para ganhar dinheiro em aes voc precisa "comprar aes antes que outros investidores queiram compr-la e vend-la antes que outros investidores resolvam vend-la". Pode no parecer, mas mais fcil do que parece! Para isso, voc precisa entender os fatores determinantes da rentabilidade de uma ao e se antecipar ao mercado. Como foi visto na seo anterior, o principal determinante da rentabilidade das aes o comportamento do preo do papel. O preo das aes influenciado por uma srie de variveis, que podem ser agrupadas em quatro grupos bsicos: Macroeconmicas Setoriais Mercado Desempenho da empresa.

Variveis macroeconmicas Abaixo listamos alguns exemplos de variveis macroeconmicas o impacto que elas tm no mercado de aes: Taxa de crescimento da economia - Maior crescimento de forma geral leva a maior lucro e alta no preo das aes. Taxa de juros - Em geral juros maiores aumentam a rentabilidade da renda fixa, que "concorre" com as aes como alternativa de investimento, alm do efeito negativo sobre o balano das empresas, via maiores despesas financeiras. Mercado Externo - Alm dos efeitos diretos sobre a economia brasileira, qualquer alterao no mercado externo afeta diretamente o mercado de aes brasileiro j que parte dos compradores de aes brasileiras so estrangeiros, quanto mais compradores maior presso de alta no preo dos ativos e vice-versa. Variveis setoriais Definem eventos que afetam especificamente o setor de atividades em que a empresa atua. Para facilita o entendimento usamos o setor de papel e celulose como exemplo. Um aumento no preo internacional da celulose do papel afeta positivamente as aes do setor (aumento de receitas e lucro potencial). Outras variveis so possveis inovaes tecnolgicas (por exemplo, um processo produtivo mais eficiente), mudanas nos preos de matrias primas, mudana no perfil dos concorrentes internacionais, mudanas na legislao, etc. Variveis de Mercado Outros fatores que influenciam o preo das aes so alteraes especficas nas condies de compra e venda de aes. Dentre os principais fatores podemos citar: a) Impostos (ex. maiores impostos sobre aplicaes em aes podem desencorajar esta forma de investimento, conseqentemente afetando os preos) e b) Mudanas nas regras de investimento dos investidores institucionais (ex. fundos de investimento, fundos de penso, companhias de seguro). Desempenho da Empresa Alm dos elementos que influenciam a situao financeira da empresa (mudanas de preos dos produtos produzidos e de matrias primas, aumento ou reduo no endividamento, etc.), importante observar mudanas na perspectiva de novo negcios (tais como novos contratos, aquisies de outras empresas, busca de parceiros, etc.) e alteraes na estrutura acionria. Outras Variveis que Afetam Rentabilidade Alm do preo da ao, a rentabilidade de um investimento no mercado acionrio tambm depende de outras variveis, sobretudo do nvel de dividendos, bonificaes, tributao e corretagem. Dividendos Quando uma empresa paga dividendos, ela est distribuindo aos acionistas parte do seu lucro no perodo. Se a empresa anuncia um dividendo de R$ 2 reais por aes e voc tiver 1.000 aes, voc receber R$ 2.000 em dinheiro, que ser enviado sua conta. Em geral o valor do dividendo varivel, dependendo do resultado da empresa no perodo e da poltica interna de dividendos de cada empresa. Algumas empresas, em geral as maiores e mais estabelecidas no mercado, preferem pagar dividendos mais altos; enquanto outras decidem reinvestir na empresa a maior parte dos lucros gerados. A periodicidade de pagamento dos dividendos tambm no definida e pode ser trimestral, semestral ou anual.

Bonificao Quando uma empresa faz um aumento de capital, mediante a incorporao de reservas e lucros, algumas aes so distribudas gratuitamente para os seus acionistas, em nmero proporcional s j possudas. Isso no implica em alterao patrimonial, pois o preo em bolsa reajustado proporcionalmente. Subscrio Em geral, quando uma empresa faz um aumento de capital, os acionistas tm direito de preferncia na aquisio de um novo lote de aes - em quantidade proporcional s possudas. Os acionistas podem transferir o direito de subscrio a terceiros, atravs de venda desse direito na Bolsa. Tributao O nvel atual de tributao no mercado de aes composto de: 20% sobre os ganhos de capital (diferena entre o preo mdio de aquisio da ao e o que voc recebeu pela venda). CPMF que cobrado em cada transao financeira (compra ou venda). Corretagem Alm dos impostos, o investidor tambm deve pagar uma taxa de corretagem, que cobrada por sua corretora. Esta taxa, de forma geral, varia de acordo com o valor da aplicao. A entrada das corretoras online no mercado brasileiro pressionou para baixo as corretoras tradicionais a reduzir suas taxas de corretagem. Outros custos Apesar de tributao e corretagem serem os maiores custos associados negociao de aes preciso mencionar alguns outros como, por exemplo:

Custdia: taxa fixa que voc ter de pagar instituio que guarda e administra suas aes. Alm disso, existe o custo de 0,008% de liquidao e custdia de ttulos que deve ser pago sobre o valor da operao no momento da compra das aes. Emolumentos: taxa paga Bolsa de Valores por conta dos negcios de compra e venda serem realizados em suas instalaes. A Bovespa cobra emolumentos da ordem de 0,027%, e esse valor no inclui os 0,008% de liquidao e custdia de ttulos. Dinmica do Mercado de Aes O mercado de aes funciona exatamente como uma feira livre. Voc vai ao mercado com a inteno de compra de um item em particular. Voc vai barraca com o item de seu interesse (pois algumas aes s so negociadas em algumas Bolsas) e faz de conta no estar muito interessado; quando na verdade voc no dorme h alguns dias pensando nessa oportunidade de investimento. Voc pergunta quanto custa mercadoria, e o vendedor te responde quanto ele quer. O preo que ele d o que chamamos de Oferta de Venda. Se voc j tiver visitado todo o mercado e esse na verdade o menor preo ento se trata da Melhor Oferta de Venda. Agora sua vez !! Voc faz uma Oferta de Compra, caso essa seja a melhor oferta que ele recebeu no dia podemos cham-la de Melhor Oferta de Compra. A diferena entre o preo sugerido pelo vendedor e aquele que voc ofertou chamada de spread. Caso vocs entrem em um acordo ento isso significa que houve um negcio. O mesmo acontece no mercado de aes. Tomando uma deciso de investimento Antes de tomar uma deciso de investimento voc precisa estar familiarizado com alguns conceitos bsicos:

Cotao As aes so cotadas na Bolsa em lotes unitrios ou lotes de mil aes, sendo que cada empresa determina de qual forma a ao cotada. A maioria das aes brasileiras cotada em lotes de mil. Nunca esquea de checar qual forma de cotao se aplica ao que voc quer negociar. Lote/Fracionrio Em geral voc s pode comprar aes em mltiplos de 100, 1.000, etc, o que se costuma chamar de "lotes redondos". Caso voc queira comprar lotes pequenos ou quebrados isso, s ser possvel no Mercado Fracionrio. ltimo o ltimo preo no qual uma ao foi negociada. Este termo utilizado durante o funcionamento da Bolsa. A partir do momento em que a bolsa encerra suas atividades dirias, a ltima cotao do dia passa a ser referida como Fechamento, e esta cotao que fica registrada e que utilizada para calcular a oscilao diria. Oscilao a variao percentual do ltimo preo em relao ao fechamento do dia anterior. Supondo que o ltimo da ao ABC seja 110,00 e seu fechamento foi 100,00 , temos uma oscilao de 10% no perodo. Aps o encerramento das atividades da bolsa usamos o fechamento do dia em relao ao fechamento do dia anterior. Melhor Oferta de Compra ou Oferta de Compra o preo mais alto no qual algum investidor est disposto a comprar uma ao em um determinado momento. Podemos usar como exemplo um caso onde temos trs ofertas de compra para as aes da empresa ABC - uma a 103,00, a segunda a 105,00 e a terceira a 108,00 - a melhor oferta de compra ser 108,00. Este nmero de conhecimento do mercado, j que o sistema adotado pela Bolsa ordena as ordens de compra de cada ao de acordo com o preo. Melhor Oferta de Venda ou Oferta de Venda o preo mais baixo no qual algum investidor est disposto a vender uma ao em um determinado momento. Assim como a oferta de compra, a oferta de venda tambm de conhecimento do mercado. Quantidade da Oferta de Compra Cada ordem de compra (ou venda) contm dois elementos: preo e quantidade (nmero de aes que o investidor est disposto a comprar). Desta forma, a partir do momento em que sabemos qual a melhor oferta de compra, tambm sabemos qual a quantidade de compra a esse preo. Podemos usar como exemplo o caso de um investidor que coloca uma ordem de compra para 1.000 aes da Empresa ABC a um preo de 110,00 - a quantidade de oferta de compra 1.000. No caso de um outro investidor colocar uma ordem de 2.000 aes tambm a 110,00, a quantidade de compra passa agora a 3,000 (1.000+2.000) Quantidade da Oferta de Venda Da mesma forma que a quantidade da oferta de compra corresponde ao nmero de aes que o mercado (a soma de todos os investidores) est disposto a comprar na melhor oferta de compra, a quantidade da oferta de venda tambm corresponde quantidade de aes que o mercado est disposto a vender na melhor oferta de venda. A partir do momento no qual estes conceitos esto claros, fica fcil entender como funciona a dinmica do mercado de aes. A cada momento o mercado sabe qual a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda para todas as aes, desde que existam ofertas de compra e de venda (caso nenhum investidor coloque uma oferta de compra pela ao da Empresa XYZ, esta informao obviamente no estar disponvel). Suponhamos agora que voc queira comprar 1,000 aes da empresa ABC.

No momento a melhor oferta de compra para as aes da Empresa ABC 110,00 para 1,000 aes e a melhor oferta de venda 120,00 para 2,000 aes. Antes da sua Oferta Preo Quantidade Oferta de Compra 110,00 1,000 Oferta de Venda 120,00 2,000 Cenrio1: Compra imediata ao Preo da Oferta de Venda Caso voc queira comprar imediatamente, voc deve fazer uma oferta de compra a 120,00 (igual a melhor oferta de venda no momento). Neste caso, voc compra 1,000 aes das 2,000 que estavam a venda neste preo, e a quantidade de oferta de venda cai para 1,000. De forma que a situao do mercado muda para:

Depois da sua Oferta Preo Quantidade Oferta de Compra 110,00 1,000 Oferta de Venda 120,00 1,000 Cenrio 2: Oferta a Preo Inferior ao da Oferta de Venda (e igual a Oferta de Compra) Caso voc queira comprar as aes a um preo mais baixo (que pode ser entre 110,00 e 119,99), ou seja, pelo menos igual oferta de compra existente, voc dever esperar que as outras ofertas de compra (a um preo igual ao seu) sejam completadas. Apesar da sua oferta ser de 110,00 (igual a melhor oferta de compra) a sua ordem foi colocada depois de forma que voc s ter o direito de comprar a este preo aps o outro comprador j ter efetuado sua compra. A no ser claro que ele reduza sua oferta de compra, ou voc aumenta a sua. Como a sua ordem ainda no foi efetuada (j que o melhor vendedor continua a 120,00), a quantidade de ofertas a 110,00 aumenta de 1,000 para 2,000 (1,000 anterior mais as suas 1,000). De forma que a situao de mercado muda para: Preo Quantidade Oferta de Compra 110,00 2,000 Oferta de Venda 120,00 2,000 Cenrio 3: Oferta a Preo Superior a Melhor Oferta de Compra Outra alternativa tentar comprar a ao a um preo superior ao da melhor oferta de compra, com a prioridade de compra a este determinado preo sendo sua. Se por exemplo voc colocar uma oferta de compra a 112,00, a melhor oferta de compra passa a ser a sua e a situao de mercado muda para: Preo Quantidade Oferta de Compra 112,00 1,000 Oferta de Venda 120,00 2,000

Executando um negcio Para negociar aes, voc precisa de uma corretora, que uma entidade financeira credenciada na Bolsa de Valores e que executa suas transaes financeiras. As corretoras podem ser parte de conglomerados financeiros (principalmente ligados aos grandes bancos comerciais) ou independentes. Atualmente na Bovespa existem 110 corretoras atuando na Bovespa, classificadas, de acordo com suas reas de atuao em internacionais (30), nacionais (41), regionais (32) e especiais (7). Tipos de Corretora Corretora Online Nesse caso, se voc for cadastrado, as informaes de oferta de compra e venda estaro disponveis em sua tela e voc ser capaz de negociar atravs da Internet. Basta colocar sua

ordem diretamente, especificar por quanto tempo a ordem vlida e o sistema automaticamente envia a ordem para a Bolsa de Valores. Corretora Tradicional Nesse caso voc dever contatar a corretora para obter estas informaes. O processo de compra e venda semelhante ao das corretoras online, porm inclui uma srie de passos adicionais para sua ordem chegar at a bolsa, j que a ordem pode ser executada diretamente pelo operador de sua corretora em seu terminal ou passada ao operador de prego (que fica dentro da Bolsa de Valores). Em ambos os casos a liquidao (ou seja, o pagamento no caso de compra ou recebimento no caso de venda) executada em dois dias teis. O jargo de mercado para este prazo "D+2", ou seja, dia da execuo da ordem mais dois dias teis. Formas de Execuo de Negcios As corretoras executam a sua transao de duas formas: Viva Voz e Sistema Eletrnico de Negociao. Em ambos os casos o horrio de negociao das 10h00 s 17h00, ou das 11h00 as 18h00, dependendo da poca do ano. No entanto, agora os investidores tambm podem operar no After-market, atravs do prego eletrnico aps uma hora do fechamento do prego at as 22:00 horas. Abaixo mencionamos alguns jarges usados no mercado financeiro. Comprado ou Vendido? Quando voc decide agir com relao a uma ao voc est de acordo com o jargo do mercado "tomando uma posio", existem duas posies que voc pode tomar no mercado: Comprado: isso significa que voc est otimista com relao ao comportamento do mercado de aes. Voc compra aes, pois acredita que o preo da ao vai subir e voc vai ganhar com isso. Usando o jargo, voc pode ser considerado com "comprado" ou do ingls "Bullish". Vendido: isso significa que no curto prazo voc est pessimista quanto ao desempenho do mercado. Voc vende aes pelo preo em que esto, e recompra quando os preos carem. No jargo do mercado voc pode ser considerado "vendido" ou do ingls "Bearish". Day-trader ou Investidor de Longo Prazo? Existem vrios estilos de investimento, de day-traders at a investidores de longo prazo. No entanto, a maioria dos investidores se situa no meio entre esses dois extremos. Day-traders: so investidores que compram e vendem a mesma ao vrias vezes no mesmo dia, cada vez realizando ganhos ou perdas imediatas. Definitivamente esse tipo de estilo s adequado para investidores que acompanham o mercado o tempo todo. Investidores de Logo Prazo: esses investidores compram ao com uma viso de longo prazo, e no se preocupam com oscilaes de preo no curto prazo. Muitas vezes esses investidores esto mais interessados nos dividendos que essas aes pagam do que na valorizao do preo.

Como analisar o mercado de aes Um dos mais importantes determinantes do sucesso dos melhores investidores no mercado de aes a capacidade de analisar as aes de forma apropriada e de entrar e sair do mercado no momento certo.

A partir do momento em que seu perfil de investidor est definido (aps analisar sua situao financeira e patrimonial, quanto risco voc est disposto a correr, por que prazo voc pode investir e qual seu objetivo de rentabilidade) voc j est pronto para analisar os vrios fatores que afetam o comportamento das aes. De forma genrica, podemos dizer que a anlise deve ser baseada no comportamento de uma srie de variveis, no se restringindo somente situao atual, mas tambm tirando lies do comportamento passado das aes e tentando chegar a um consenso quanto ao desempenho futuro da empresa. Desta forma, nossa anlise se basear em dados passados e presentes com o objetivo de determinar qual o futuro da empresa. Metodologias de anlise do mercado de aes Existem duas correntes ou "escolas" bsicas de anlise do mercado de aes: Anlise financeira e fundamentalista: mais indicada para o mdio e longo prazo Anlise tcnica (ou grfica): mais recomendada para o curto prazo. Para entender melhor o que cada tipo de anlise prope, traamos um paralelo com um mercado que voc talvez conhea melhor, o mercado de imveis. Uma descrio mais detalhada pode ser vista na prxima seo. Anlise Financeira: Verifique a qualidade do prdio antes de compr-lo! Voc no compraria um imvel sem antes checar coisas como: a sua localizao, rea til, rea construda, qualidade da planta, padro de acabamento, reas de lazer, garagens, etc. Em conjunto essas variveis definem se o imvel que voc quer compra de qualidade ou no, sem levar considerao preo. Da mesma forma a anlise financeira ajuda a determinar a qualidade de uma empresa. A anlise financeira baseia-se, sobretudo na anlise dos demonstrativos financeiros da empresa para determinar a sua posio financeira atual assim como desempenho futuro. Analisar os demonstrativos financeiros da empresa equivale a estudar a planta do seu imvel. A planta no garante que a construo vai ser perfeita, mas te d mais segurana; de outro lado se h problemas com a planta ento pode ter certeza que havero vazamentos, trincas, etc. Da mesma forma os demonstrativos financeiros no garantem o desempenho futuro da empresa, mas podem dar uma segurana quanto a sua capitalizao, capacidade de gerar lucros, etc.. Em contrapartida se as coisas no vo bem, bem provvel que voc seja capaz de identific-los no demonstrativo da Empresa. Anlise Fundamentalista: Ser que o imvel dos seus sonhos est caro? Uma vez que voc esteja satisfeito com a qualidade do imvel de seu interesse, ento a segunda pergunta a fazer : Ser que o vendedor est pedindo o valor justo pelo nmero de quartos? ou pela rea til? nmero de banheiros? Pelo nmero de vagas na garagem? ou talvez pelo padro de acabamento? Para tal devemos comparar o imvel que estamos analisando com imveis similares no mercado. A anlise de imveis similares d condies para voc determinar se o preo que est sendo pedido justo ou no. O mesmo ocorre com a anlise fundamentalista. Para determinar o preo justo para as aes da empresa a anlise fundamentalista baseia-se em mltiplos de mercado de aes de empresas similares. Os mltiplos de mercado so calculados dividindo o valor de mercado da empresa por uma srie de indicadores presentes nos demonstrativos financeiros (valor patrimonial, lucro estimado, fluxo de caixa). Esses mltiplos so equivalentes aos que voc calculou para o seu imvel: Preo/Quartos, Preo/Vagas, Preo/rea etc.

Assim como no exemplo do imvel, voc deve comparar os mltiplos de mercado da empresa com os mltiplos de empresas similares. Por empresas similares entendemos empresas que atuem no mesmo segmento de mercado (estejam no mesmo bairro), tenham mesma rentabilidade (mesmo nmero de quartos) etc. A comparao entre os mltiplos de empresas chamando Anlise Comparativa, no caso das empresas pertencerem ao mesmo setor chamamos de Anlise Setorial. Anlise Tcnica (ou Grfica): Quanto esse imvel custava h alguns anos atrs? Se voc estiver satisfeito com a qualidade (anlise financeira), preo relativo (anlise fundamentalista) do seu imvel a ltima pergunta que voc deve se fazer : Os nveis de preo atual para esse tipo de imvel esto em linha com os nveis histricos? Se o preo do seu imvel estiver bem abaixo do preo mdio, nos ltimos cinco anos, isto pode indicar que um bom momento para compra. J um preo muito acima da mdia pode indicar que seja melhor esperar um pouco antes de comprar (venda). A anlise tcnica baseia-se no princpio de que os preos de aes se movem em tendncias persistentes ao longo do tempo. Ou seja, os preos e volumes histricos de uma ao influenciam as flutuaes futuras, de forma que uma vez determinada tendncia, possvel saber qual o melhor momento para comprar ou vender uma ao.
Fonte: Infomoney

Guia de Carto de Crdito Menu Introduo Por que vale a pena ter um carto Pagamento Saques Financiamento Escolhendo o carto ideal para voc Modelos de carto de crdito Modalidades de carto de crdito Entendendo a fatura do seu carto Compras no exterior Limites do carto de crdito Pagamento mnimo Encargos do carto Taxa de anuidade Multa por atraso Juros rotativos Juros por atraso Como usar os cartes de forma eficiente Decidindo quantos cartes ter Como no perder o controle do carto Como zerar a divida do sue carto

Introduo Nos ltimos anos, um nmero cada vez maior de brasileiros tem usado cartes de crdito. difcil encontrar algum que no tenha recebido um carto de crdito pelo correio, sem ter solicitado. Desde o Plano Real, a maioria das operadoras tem apostado em um crescimento acelerado do uso de carto de crdito, como forma de pagamento, o que levou o faturamento do setor a aumentar mais de dez vezes no perodo, alcanando a marca de R$ 69,3 bilhes no final de 2002.

Com a expanso registrada nos ltimos anos, a participao dos gastos com carto de crdito no Brasil subiu de 4,4% do consumo privado do pas em 1995 para 8,8% do consumo privado ao final de 2002. Apesar da melhora, ainda estamos muito longe do nvel atingido nos EUA, onde os gastos com cartes respondem por pouco menos de 20% do consumo privado do pas. No h como negar que o crescimento da indstria de cartes veio facilitar o dia-a-dia dos brasileiros, mas preciso cuidado no uso do carto, pois muito fcil ficar no vermelho. Este guia pretende ajud-lo a entender um pouco melhor como funcionam os cartes, como entender seu extrato, e mais importante ainda, como usar o carto e forma inteligente na administrao do seu oramento. Por que vale a pena ter um carto As vantagens de possuir um carto de crdito so vrias, dentre elas a mais importante o fato de se trata de uma forma alternativa de financiamento, disponvel para um nmero cada vez maior de pessoas. O grande problema que os juros do carto esto entre os mais altos do mercado, portanto, preciso muito cuidado ao usar o carto para no acabar ficando no vermelho. O uso de carto permite que voc no precise carregar uma grande quantia de dinheiro, e at mesmo talo de cheques, o que significa maior comodidade e segurana. Como a administradora do carto se compromete com o pagamento das compras, o pagamento em carto funciona como um crdito pr-aprovado, de forma que voc no precisa comprovar nada, a no ser que o carto seu. Para quem viaja, tambm possvel utilizar o carto para sacar dinheiro em qualquer caixa eletrnico conveniado, de forma que o carto acaba funcionando tambm como um carto de dbito. Uma das razes para o forte crescimento do setor tem sido a substituio de outros meios de pagamento, com destaque para os cheques. Enquanto a participao dos cheques no total de transaes caiu de 12% para 9% entre 2000 e 2002, o uso de cartes aumentou de 29% para 32%. Como meio de pagamento Como uma das formas de pagamento mais difundidas no mercado, os cartes de crdito podem ser usados para adiar o pagamento de uma conta at a data de vencimento da fatura do carto, o que permite uma administrao mais eficiente dos seus recursos, pois possvel coincidir a data de vencimento com o pagamento do salrio ou com o recebimento de outros rendimentos. Alm disso, com a introduo do pagamento parcelado sem juros atravs de carto, o carto est substituindo cada vez mais o cheque pr-datado como forma de pagamento. Neste caso, as prestaes so lanadas normalmente nas faturas, de acordo com suas respectivas datas de vencimento, e, se pagas em dia, no haver cobrana de juros. Para efetuar saques Outra comodidade dos cartes de crdito a possibilidade de serem usados para sacar recursos da sua conta corrente quando voc se encontra em viagem no exterior. Nestas situaes, o carto de crdito funciona de forma idntica a um carto de dbito, pois no so cobrados juros, mas apenas tarifas pelo servio de saque. Para checar se voc pode ou no usar o seu carto de crdito para saque em um caixa eletrnico no exterior ser preciso checar a "bandeira do seu carto". As bandeiras so as empresas que concedem as licenas que permitem o uso do sistema de pagamentos com o carto de crdito. As bandeiras precisam se associar aos emissores de cartes para que o financiamento do crdito do seu carto seja viabilizado. As normas e regulamentos relacionados emisso dos cartes, assim como a rede de aceitao local e internacional estabelecida pelas bandeiras. No Brasil as principais bandeiras so Visa, Mastercard, Diners Club, American Express e RedeShop. Os cartes da

Mastercard sero aceitos pelos caixas com smbolos Cirrus, Maestro ou MasterCard; j os da Visa sero aceitos por caixas que levem os nomes Plus ou Visa; e os do American Express pelos caixas que tenham o nome American Express. Como forma de financiamento Certamente a forma mais utilizada do carto de crdito como forma rpida e eficiente de obter financiamento. Afinal, como mencionamos acima, como as operadoras garantem o pagamento das faturas, os cartes funcionam como crditos pr-aprovados. Em estudo recente da Credicard junto classe mdia, isto , pessoas que tm rendimento acima de R$ 2.500 por ms, verificou-se que 85% dos entrevistados usavam o carto freqentemente como uma alternativa de crdito. O carto usado como forma de financiamento sempre que, na hora de pagar a fatura, voc no paga o valor integral, mas apenas parte do valor devido, ou quando usa o carto para sacar dinheiro nos caixas eletrnicos no Brasil. O grande apelo dos cartes de crdito como forma de financiamento deve-se ao fato de que no preciso passar por um processo de aprovao de crdito longo, e o limite do carto definido rapidamente, e, em geral dura pelo menos dois anos. Outra vantagem reside no fato de que voc pode determinar a data de vencimento das faturas e pagar medida que seu oramento permite, pois no existe um valor preciso das prestaes, voc paga aquilo que pode da fatura. Obviamente todos os valores no pagos sofreram incidncia dos chamados juros rotativos, que esto em cerca de 10% ao ms, sendo uma das modalidades de financiamento mais caras do mercado. Exatamente por isso, o uso do carto como forma de financiamento s aconselhado em situaes de extrema necessidade, quando outras formas de financiamento no so possveis, e por prazos curtos de tempo. Escolhendo o carto ideal para voc A maioria dos consumidores fica perdida na hora de escolher o carto ideal para suas necessidades, no sabendo ao certo a diferena entre cada um dos tipos de cartes. Antes de escolher o carto que mais atende suas necessidades preciso entender melhor como funcionam e para que servem os vrios tipos de cartes. Existem basicamente quatro tipos de cartes, sendo a principal diferena entre elas o seu local de aceitao. Modelos de carto de crdito Cartes de nacionais/locais: s so aceitos no Brasil e em geral tm anuidades e limites de crdito menores e atendem principalmente pessoas de menor aquisitivo; a maioria s oferece crdito, mas em alguns casos tambm so oferecidos alguns benefcios. Cartes internacionais: aceitos tanto no Brasil quanto no exterior; em geral as anuidades so mais caras at porque so oferecidos alguns benefcios, possvel efetuar saques no exterior mediante o pagamento de tarifa, mas sem cobrana de juros. Cartes gold: so aceitos no Brasil e no exterior e so mais diferenciados que os cartes internacionais, com anuidades e limites mais elevados. A maioria dos benefcios est relacionada a servios oferecidos no exterior, que variam de instituio para instituio. Cartes platinum: assim como os cartes gold so aceitos no Brasil e no exterior, mas so ainda mais diferenciados, sendo concedidos somente para clientes muito especiais, que tm grande movimentao financeira. Como os custos associados a cada um destes cartes variam bastante, crescendo medida que aumentam os benefcios oferecidos, antes de escolher um carto voc deve pesar bem o que busca em um carto. Se voc no tem inteno de usar os benefcios sendo oferecidos, o melhor optar pelas modalidades mais simples, caso contrrio voc pode acabar jogando dinheiro fora. Para quem viaja muito ao exterior, os cartes internacionais so necessrios, j se voc daqueles que gosta de receber atendimento diferenciado, ento os cartes gold e platinum podem ser uma boa opo. Modalidades de carto de crdito As empresas emissoras, tambm conhecidas como administradoras, so compostas por bancos e empresas prestadoras de servios que emitem e gerenciam o seu carto de crdito. O emissor quem de fato financia o crdito do seu carto, assim como estabelece os limites

desse crdito, e responsvel pelos benefcios do seu carto (consultas, atendimento, emisso de faturas, programas de milhagem, etc). A empresa emissora que cuida da rea operacional das compras com o carto de crdito. Alm da emissora, existem as bandeiras, que como voc j deve conhecer, so as descritas acima. Dentro de cada bandeira, o emissor pode fazer parcerias com outras empresas, como supermercados, lojas de departamento, companhias areas, que oferecem vantagens para o consumidor. Abaixo discutimos com maior detalhe as cinco modalidades de carto que existem para cada um dos quatro tipos de carto discutidos acima: Carto institucional: so os cartes emitidos pelo banco em que voc tem conta e que, em geral, so oferecidos na abertura da conta corrente, sendo que o limite depende do saldo que tem em conta e de outros produtos contratados. Fazem parte deste grupo os cartes mltiplos, que como o prprio nome sugere, tm mltipla funo e funcionam como cartes de dbito e crdito ao mesmo tempo. Carto corporativo: so os cartes adquiridos por empresas e fornecidos para os funcionrios que incorrem em gastos em nome da empresa. Este tipo de carto facilita o gerenciamento de caixa das empresas, pois evitam os procedimentos de reembolso e prestao de contas. Esta modalidade oferecida apenas por alguns emissores. Carto co-branded: ou de marca compartilhada, reflete uma parceria em vendas e marketing, cujo objetivo fidelizar o cliente. Esse tipo de carto carrega o logotipo da empresa associada e a bandeira, trazendo vantagens especficas para seus associados como, por exemplo: milhas reas e descontos progressivos nas compras. Podemos citar como exemplo de carto co-branded: Cartes de companhias areas, indstria automobilstica, redes de varejo etc. Carto de afinidade: a parceria entre a administradora do carto de crdito com organizaes no lucrativas. Trata-se de um carto que possui um apelo que tem como objetivo identificar o cliente com a empresa, sendo que o mesmo opta por contribuir financeiramente, mesmo que indiretamente, com essas organizaes. Nesse tipo de carto o cliente informado quanto e como ele est contribuindo com a empresa. Carto pr-pagos: neste tipo de carto o limite determinado pelo prprio associado, que credita uma determinada quantia no carto. Uma das vantagens dos novos cartes reside na possibilidade de se planejar os gastos com carto de crdito. Desta forma, a expectativa que muitos dos portadores de cartes passem a utilizar o novo carto na mesada dos filhos. Afinal, os pais podem "carregar" o carto com uma certa quantia, acima da qual seus filhos no podero gastar. Agora que voc est mais familiarizado com os principais agentes do mercado de cartes de crdito, provavelmente fica mais fcil escolher o carto de sua preferncia. No escolha o seu carto com base apenas na anuidade e nos juros cobrados, pergunte como funciona o atendimento ao cliente, qual o nmero de estabelecimentos que aceitam a bandeira que voc escolheu, quais os benefcios a que voc tem direito, fale com outras pessoas que tm um carto deste emissor, desta bandeira, pergunte se esto satisfeitas, ou no. Muitas pessoas acabam tendo cartes de vrios emissores e bandeiras, e se esquecem que a fidelidade s vezes paga e traz vantagens, isto , ao usar um nico carto voc pode receber um limite mais alto, mais benefcios, etc. Mas no se esquea, ter vrios cartes pode se transformar em um pesadelo se voc daqueles que vive abusando do seu crdito! Entendendo a fatura do seu carto Para quem no est familiarizado, a fatura dos cartes de crdito pode realmente acabar confundindo, pois as informaes so tantas que o consumidor no entende direito como so calculados os encargos da fatura. No extrato voc poder encontrar informaes sobre data de vencimento da fatura, limite de crdito e de saque, taxa de juro rotativa, taxa de juro por atraso e multa, e, caso tenha feito compras no exterior, tambm ser informada a taxa de cmbio usada para determinar os gastos da fatura. Compras no exterior As compras no exterior so computadas em moeda estrangeira e depois convertidas pela taxa de cmbio na data de fechamento da fatura, a ttulo de ilustrao. Isto porque na hora de pagar a fatura ser calculado o valor das despesas com base no cmbio do dia do vencimento da fatura, portanto, em caso de diferena, os valores sero includos na fatura do ms seguinte como reajustes de valores j pagos.

Limites do carto de crdito Existem dois tipos de limites, o limite para crdito e o para saque. O valor do limite do seu carto de crdito determinado pela administradora do carto, com base no valor da sua renda declarada e varia entre 60% e 80% deste valor, dependendo da qualidade do crdito do consumidor. No entanto, medida que voc vai utilizando o carto e mantm os pagamentos em dia, a administradora pode acabar revendo o seu limite de crdito. Caso voc consiga aumentar sua renda, ento poder usar o seu novo comprovante de renda para pedir uma reviso do limite de crdito do carto. Como o carto de crdito tambm pode ser usado para sacar dinheiro, as administradoras de carto tambm estabelecem um limite de saques, que menor do que o limite de crdito. Pagamento mnimo Este valor expresso na fatura dos cartes e varia de administradora para administradora, podendo variar entre 10% e 20%, mas a grande maioria exige um pagamento mnimo de 20%. Em alguns casos, caso o consumidor tenha um carto gold ou platinum o percentual de pagamento mnimo pode cair para apenas 5%, mas para isto preciso ter um bom histrico de crdito. Caso voc no pague o valor mnimo da fatura ter que arcar com os encargos do juro rotativo sobre o saldo no pago, mais multa de mora e juros por atraso, o que acaba aumentando demais os seus encargos, da a recomendao de nunca deixar de pagar o mnimo exigido na fatura. Recentemente algumas administradoras optaram por reduzir o percentual de pagamento como alternativa para reduo da inadimplncia. Encargos do carto Taxa de anuidade: Se voc sempre paga a fatura em dia, ento sua maior preocupao deve ser com os custos da anuidade, pois este deve ser o seu maior gasto com o carto. Algumas operadoras chegam a no exigir a taxa para bons clientes, outras exigem o pagamento de anuidade, mas oferecem benefcios. Faa as contas, pois pode ser que o benefcio anunciado no compense a taxa de anuidade, ou o fato dos juros serem mais elevados. Multa por atraso: A multa de moratria de 2% sobre o valor da fatura s cobrada se voc no fizer o pagamento mnimo exibido na fatura do seu carto. Mas fique atento, pois a multa ser cobrada na ntegra, mesmo que voc efetue o pagamento mnimo no dia seguinte ao vencimento da fatura. Juros rotativos: Mesmo que voc pague o valor mnimo da fatura, se no efetuar o pagamento integral da fatura voc ter que pagar juros sobre o saldo no quitado. Os juros dos cartes esto em cerca de 10% ao ms, portanto, se voc faz parte do grupo de pessoas que usa o carto freqentemente como forma de crdito o melhor escolher o carto que cobra os juros mais baixos, se quiser evitar perder o controle da sua dvida. Muita gente no sabe, mas depois do vencimento da fatura do carto de crdito a administradora pode cobrar o valor lanado na fatura a qualquer momento, pois pode optar por cancelar seu crdito. A administradora tambm no obrigada a parcelar o dbito, mesmo que voc esteja em dificuldades financeiras. No deixe a situao sair do controle para iniciar um processo de renegociao, o melhor encarar a situao de frente e pedir a renegociao logo caso no queira perder o controle da sua dvida. Como usar seus cartes de forma eficiente Decidindo quantos cartes ter Normalmente, o melhor optar por dois cartes. Um com vencimento um dia aps o pagamento do salrio, e um outro, com vencimento 15 dias depois. Dessa forma, voc no toma um susto to grande quando tem que pagar a fatura, e o saldo de sua conta no some de uma vez. Alm disso, se voc recebe adiantamento, ou tem entrada de dinheiro vrias vezes no ms, interessante ter dois cartes, at por motivo de aceitao, j que alguns estabelecimentos aceitam apenas um tipo.

Em primeiro lugar, ao escolher um carto, fique atento a duas coisas: anuidade e aos juros. Para aquele carto para pagar as despesas cotidianas, como supermercado, gasolina, restaurante, d preferncia para o carto com a anuidade mais baixa. Reserve o de juros mais baixos para financiar as compras em que voc no tem dinheiro para pagar, mas cuidado para no se descontrolar. Os juros cobrados pelas operadoras de carto so muito altos e esta uma das origens de dvidas de muitos consumidores. Apesar de no existir um nmero de cartes ideal, preciso bom senso para no acabar exagerando. Alm dos custos financeiros que isto pode representar, tambm aumenta a chance de voc ser vtima de clonagem ou furto de carto. Somente os disciplinados e organizados devem ter mais de dois cartes, pois a tentao e os riscos so muito grandes. Como no perder controle dos gastos no carto A posse de cartes de crdito para muita gente smbolo de status e poder de compra. Quem ainda no possui cartes sonha com o dia que ir adquirir esse meio de pagamento e aproveitar todas as vantagens que ele oferece. Por outro lado, no raro encontrar pessoas com mais de sete cartes de crdito no bolso e que acham uma maravilha possuir essa quantidade. "Numa emergncia... E a primeira anuidade gratuita", contam sorridentes. E exatamente a que mora o problema. A maioria das pessoas no tem disciplina para controlar a prpria conta corrente, que dir as faturas desse amontoado de cartes. Ter cartes de crdito uma facilidade, que j virou item obrigatrio nas compras do dia-a-dia. Mas preciso cuidado para no exagerar no nmero de cartes, comprometendo o controle do seu oramento. Usar o carto de crdito para financiar as compras pode ser uma jogada perigosa. As administradoras de cartes cobram juros elevados e, apesar do consumidor sair cheio de sacolas do shopping, ele corre o risco de levar junto para casa um tambm um amontoado de dvidas. Isso porque a mdia dos juros cobrados pelas instituies de 10% ao ms, o que no final de um ano representa uma taxa de 213% Tenha somente os cartes que precisa, no aceite o carto s porque no paga anuidade, antes que voc possa perceber j estar usando o carto para compras e da para o descontrole um passo. Use o carto somente para adiar o pagamento at a data de vencimento da fatura, evite a todo o custo entrar no crdito rotativo e nunca, absolutamente nunca, deixe de pagar o valor mnimo exigido na fatura. Como zerar a dvida do carto Para quem est endividado no carto, o melhor encarar o problema de frente e tentar renegociar o pagamento do saldo devedor junto administradora. Em alguns casos, quando a dvida no muito alta, pode valer a pena levantar um emprstimo pessoal para pagar o saldo devedor do carto. Isto porque os juros do emprstimo pessoal variam entre 4-6% ao ms, muito abaixo, portanto dos juros do carto, isto sem falar que voc paga o saldo devedor em prestaes e no de uma s vez. Voc pode at no acreditar, mas as administradoras no tm interesse que voc perca o controle, e exatamente por isto esto mais abertas negociao. Mas preciso mostrar boa vontade e iniciativa na hora de renegociar, estude seu oramento e veja o quanto pode dispor por ms para quitar a dvida. Em alguns casos, as administradoras concordam em parar de cobrar juros, desde que o consumidor quite o seu saldo devedor. Por outro lado, alguns bancos, esto efetuando uma estratgia agressiva e oferecendo juros mais baixos para ganhar novos clientes. No caso, os bancos pagam a dvida do consumidor com a antiga operadora de carto de crdito e re-financiam o saldo devedor com um desconto de at 10% e com juros subsidiados, por um prazo de at seis meses. Vencido este prazo, se o consumidor ainda no quitou sua dvida, o banco volta a cobrar juros de mercado sobre o saldo devedor remanescente. A iniciativa visa captar novos clientes e permitir que os consumidores inadimplentes consigam quitar suas dvidas.
Fonte: Infomoney

Guia Guia de Consrcios Introduo O que consrcio Vantagens e desvantagens Como participar de um consrcio Entendendo o funcionamento Calculando as prestaes Contemplao: sorteio e lance Inadimplncia e excluso Cuidados a serem tomados Quem quem no setor Banco Central Operadoras de consrcio ABAC e SINAC Artigos relacionados Novo Cdigo do Consorciado Entendendo as novas regras

Introduo A forte alta dos juros durante o ano de 2001 acabou atraindo um maior nmero de interessados ao sistema de consrcios. Esta tendncia deve ser manter em 2002, com a entrada de novos participantes, oferecendo um maior nmero de opes aos interessados nesta forma de financiamento. O grande atrativo dos consrcios que no so cobrados juros, como nos financiamentos tradicionais, mas apenas uma taxa de administrao, o que reduz significativamente os custos da operao. Desta forma, no de se surpreender que em um ano em que as taxas de juros subiram de 15,25% ao ano para 19% ao ano como 2001, o interesse pelo sistema tenha aumentado tanto. Para ajud-lo a entender melhor o funcionamento deste segmento, preparamos este Guia, que tambm vai ajud-lo a compreender as vantagens e desvantagens dos consrcios frente aos financiamentos tradicionais. O que consrcio Mas como funciona um consrcio? Imagine que voc e mais 10 pessoas querem comprar um imvel de R$ 50 mil, mas cada um s tem R$ 5 mil para gastar. Cada um poderia esperar 10 meses para realizar seu sonho, ou se juntar formando um consrcio que permite a compra de um imvel de R$ 50 mil. Repetindo isto por dez meses, no final do perodo todos tero uma casa prpria, e pelo menos nove tero comprado a casa mais rapidamente e a custos mais baixos do que se tivessem feito um financiamento imobilirio. A legislao permite que sejam formados consrcios para a compra de bens mveis, como por exemplo, eletrodomsticos, bens durveis, como carros, imveis residenciais e pacotes tursticos. Em todos os casos, o que voc compra na verdade uma carta de crdito e no o bem em si. A diferena que com a carta de crdito em mos, voc pode, em ltima instncia, acabar optando pela compra de outro bem, desde que faa parte do grupo de bens autorizados pela legislao.

Vantagens e desvantagens do sistema A grande desvantagem do consrcio reside no fato de que, ao contrrio do financiamento, onde voc tem a posse do bem imediatamente, voc precisa esperar at ser sorteado. Como o tempo de durao do consrcio varia de acordo com o nmero de participantes e o valor do bem, pode ser que voc tenha que esperar vrios meses para conseguir a posse do bem. Portanto, o consrcio pode no ser recomendado para quem no pode esperar muito tempo para comprar o bem. Em contrapartida, a grande vantagem que voc no precisa recorrer aos financiamentos, que cobram juros bastante altos, fazendo com que no final na quitao acabemos pagando o dobro, ou mesmo o triplo do valor do bem. J no caso dos consrcios, cobrada uma taxa de administrao que varia entre 12-15% do valor do bem. Como esta taxa pode ser amortizada durante a durao do consrcio, um consrcio de 100 meses de durao, de fato acaba cobrando uma taxa de 0,12%-0,15% ao ms, abaixo, portanto, da maioria das taxas cobradas nos financiamentos tradicionais. Como participar de um consrcio Existem basicamente duas formas distintas de se participar de um consrcio, como discutido abaixo: Consrcio em formao: neste caso, a administradora ainda est reunindo as pessoas em nmero suficiente para que o objetivo do consrcio seja atingido, isto , todos os seus integrantes sejam contemplados no prazo predeterminado, e os consrcios j formados. Consrcio j formado: neste caso existem mais de uma possibilidade de se participar do grupo. A primeira delas refere-se cota vaga, isto , cota que no tem titular e que est a venda, podendo ser comprada diretamente com a administradora. A segunda possibilidade prev a compra de cota de um participante que foi excludo do grupo, neste caso a cota tambm pode ser comprada com a administradora. A ltima alternativa a transferncia de cotas, onde voc passa a assumir os direitos e obrigaes de um dos participantes, que est sendo substitudo. A compra depende da aprovao da administradora, mas deve ser feita diretamente do consorciado. Entendendo o funcionamento Para ajud-lo a entender um pouco melhor o funcionamento do setor, segue abaixo uma explicao de como so definidos os custos, quanto duram os grupos e como so efetuados os lances e a contemplao. Em geral os consrcios tm um prazo de durao que varia entre 30 e 120 meses, perodo em que se pretende contemplar todos os participantes do grupo. Este prazo, que varia de grupo para grupo, fixado pela administradora e conta obrigatoriamente de contrato. Por exemplo, os prazos para compra de carros variam entre 30 e 100 meses, sendo o mais comum de 60 meses. Calculando as prestaes O valor das prestaes de um consrcio funo da soma dos valores gastos com a taxa de administrao, o fundo comum e, em alguns casos, o fundo de reserva e seguros. Abaixo discutimos cada um destes componentes: Taxa de administrao: esta taxa visa recompensar a administradora do consrcio pelos servios de montar, organizar e administrar o grupo de consrcio, variando entre 12% a 15% do valor do bem. Como a taxa pode ser amortizada pela durao do grupo, que varia entre 30 e 100 meses, na pior das hipteses, isto , durao de 30 meses e taxa de 15%, a taxa fica em ela acaba sendo de apenas 0,50% ao ms, muito abaixo dos financiamentos tradicionais. Fundo comum: a contribuio mensal ao fundo comum calculada com base no preo do bem na data da assemblia mensal, com base no valor do preo financiado dividido pelo nmero de meses de durao do consrcio.

Fundo de reserva: as grandes administradoras de consrcio tambm cobram uma taxa de fundo de reserva, que destinada a formar um p de meia para o fundo em caso de necessidade. Apesar de encarecer o negcio, isto diminui seu risco, uma vez que a taxa usada para um fundo de reserva caso algumas pessoas desistam do consrcio. O percentual do fundo de reserva tambm diludo durante a durao do consrcio, e varia entre 2% e 5%, sendo que se houver resqucios deste fundo no encerramento do grupo, os valores sero divididos proporcionalmente entre os participantes. Seguro: alm das taxas discutidas acima, o consorciado estar sujeito ainda ao pagamento de prmios de seguro, de acordo com os termos do contrato. Dentre os seguros oferecidos esto o seguro de quebra de garantia, que destina cobrir risco de inadimplncia dos consorciados, e o seguro de vida. Nos consrcios para compra de pacotes tursticos, a contratao de seguro de quebra de garantia obrigatria. Na ponta do lpis Para ilustrar melhor estes gastos, vamos imaginar um consrcio cujo bem a ser comprado vale R$ 20 mil e a durao do consrcio de 50 meses. Como o valor da carta de crdito ser de 100% do valor do bem, ento a taxa de fundo comum de 2% ao ms, ou 100% divididos por 50 meses. J a taxa de administrao de 15% dividida por 50 meses, fica sendo de 0,30% ao ms, enquanto a taxa do fundo de garantia que busca cobrir gastos adicionais de at 5%, fica em 0,10% ao ms. Como estas taxas so cobradas com base no valor do bem, cujo preo definido com base no valor de mercado, no caso acima a prestao mensal seria de R$ 480,00 (ou 2,00%+0,30%+0,10%, ou 2,40% de R$ 20 mil). Algumas operadoras cobram uma taxa de adeso, que nada mais do que uma antecipao da taxa de administrao e por isso mesmo deve ser deduzida das taxas de administrao cobradas mensalmente. Contemplao Durante as assemblias mensais, decidido quem ser o consorciado contemplado, ou seja, quem ir receber a carta de crdito para comprar o bem ou o pacote turstico. Existem basicamente duas formas distintas de ser contemplado: sorteio ou lance. Sorteio: todos os consorciados que esto em dia com as suas prestaes concorrem em p de igualdade nos sorteios mensais. Mas para assegurar que voc tem direito de participar dos sorteios basta verificar as condies previstas nos contratos. Lance: aps a realizao dos sorteios possvel ser contemplado atravs de lance. Os lances funcionam como uma espcie de leilo, em que o maior valor leva o bem. Na verdade o lance no um valor em dinheiro a mais que ter que desembolsar, mas apenas uma antecipao das prestaes futuras. Os critrios para desempate de lances so definidos nos contratos, assim como as condies para se participar do sistema de lance. Inadimplncia e excluso Apesar de possibilitar uma reduo significativa dos custos frente aos financiamentos tradicionais, ainda assim existe risco de inadimplncia, isto , de um dos participantes no conseguir arcar com o pagamento das prestaes. De acordo com dados da prpria Abac, a cada dez participantes que optam por participar de um grupo de consrcio, dois acabam desistindo antes de serem contemplados. Atualmente o ndice de desistncia e inadimplncia dos consrcios est em 11%, sendo que a diferena entre as duas categorias que os inadimplentes j foram contemplados, enquanto os desistentes no. A sada de parte dos participantes acaba forando as administradoras de consrcios a identificarem novos participantes para substituir os desistentes de forma a no prejudicar os demais participantes. O participante dos consrcios deve, ao mximo tentar evitar atrasar o pagamento das prestaes. Abaixo algumas das implicaes do atraso no pagamento das prestaes. Suspenso do voto nas Assemblias Gerais Extraordinrias ou, dependendo do contrato,

da participao nos lances e sorteios; Pagamento de juros de atraso de 1% ao ms e multa de 2%, sobre as parcelas no pagas, cujo valor ser calculado sobre o preo atualizado do bem ou servio; Caso j estiver em posse do bem e atrasar por mais de 30 dias o pagamento, a administradora poder executar as garantias fornecidas pelo consorciado, alm de cobrar a multa e os juros; No pagamento de mais de uma prestao pode levar o consorciado a ser excludo do grupo, dependendo do que estiver previsto no contrato. Se voc no conseguir evitar este tipo de situao, procure imediatamente a administradora para tentar fazer um acordo. Por sua vez, a administradora no obrigada a aceitar qualquer tipo de acordo, mas certamente far o possvel para ajud-lo. Outra opo caso voc ainda no tenha sido contemplado , desde que receba autorizao da administradora, optar por um bem de menor valor, o que deve reduzir suas prestaes. Por ltimo, possvel tentar transferir sua cota para outra pessoa, aqui tambm preciso a aprovao da administradora. Excluso Caso voc no consiga resolver sua situao e acabe sendo excludo do grupo por falta de pagamento, a restituio dos valores pagos ao fundo comum e ao fundo de reserva ser feita somente no final do grupo, isto , quando todos os demais participantes tiverem sido contemplados. Deste valor poder ser deduzida uma multa em virtude da quebra do contrato. Por ltimo, as formas de devoluo dos valores so determinadas pelo prprio Banco Central e devem fazer parte do contrato. Lembre-se que se voc desistir do consrcio, possvel receber o dinheiro de volta, mas para isso voc ter de esperar at o encerramento do grupo, isto , at que todos participantes tenham recebido seus bens. No h obrigao de devoluo dos custos relacionados taxa de adeso, ficando a deciso a cargo da administradora do consrcio. Cuidados ao escolher um consrcio Abaixo selecionamos algumas dicas do que olhar e checar na hora de decidir participar de um consrcio: Credibilidade da empresa administradora: verifique se a empresa est autorizada pelo Banco Central a atuar no setor, e verifique se no existem reclamaes contra ela nos rgos de defesa do consumidor, como o Procon. Compare os benefcios oferecidos: algumas administradoras, por exemplo, optam por aumentar o nmero de sorteios, o que acaba reduzindo o prazo do consrcio. Outras oferecem sorteios que permitem a quitao do saldo devedor, ou simplesmente facilitam as transferncias de cotas. Tratamento dos inadimplentes: no se esquea de checar a reputao da empresa no que refere ao tratamento de consorciados inadimplentes ou excludos. Verifique se a empresa demora muito tempo depois do trmino do grupo para restituir os valores dos consorciados excludos, j que algumas empresas simplesmente no pagam estes valores, alegando que foram gastos para contemplar outros participantes, o que no legal. Compare custo benefcio: antes de optar pelo consrcio, compare os custos com os de uma poupana programada, pois em alguns casos esta opo permite que voc compre o bem mais rapidamente sem ter que arcar com os gastos de taxa de administrao e de adeso do consrcio. Leia contrato atentamente: fique tambm atento ao contrato, especialmente no que diz respeito ao clculo das prestaes, termos dos sorteios e lances, assim como formas de excluso.No se esquea de checar a restituio dos valores do fundo de reserva. Cuidado com clusulas de adeso: em alguns contratos estas clusulas prevem que, ao aderir ao grupo do consrcio, o consumidor se torna um scio da empresa. Desta forma, as administradoras tentavam limitar a relao de consumo com os participantes, de forma a

se isentar das exigncias do CDC (Cdigo de Defesa ao Consumidor). O sistema coloca em risco o dinheiro que o consumidor aplicar no grupo, pois no exige um mecanismo de proteo para garantir o crdito ao participante do grupo. Quem quem no setor Para ajud-lo a entender melhor o papel de cada um dos participantes do setor veja abaixo: Banco Central Atua como rgo normatizador, isto , publicando normas e regras para o setor, assim como rgo fiscalizador do setor. As administradoras de consrcio so obrigadas a manter em local visvel de fcil acesso o telefone da Central de Atendimento ao Pblico do Banco Central (0800 992345), inclusive o endereo do site na internet, http://www.bcb.gov.br/, para acesso a informaes sobre as empresas autorizadas pela instituio a constituir grupos de consrcios; Administradora de consrcios O termo usado para se referir empresa que organiza e administra os grupos de consrcio para compra de bens e servios tursticos. Para atuar no Sistema de Consrcios obrigatria a autorizao concedida pelo Banco Central do Brasil. Caso queira obter informaes sobre alguma das administradoras voc pode recorrer ABAC (Associao Brasileira de Administradoras de Consrcios) atravs do site www.abac.org.br. ABAC e SINAC Existem basicamente duas entidades de classe representando as administradoras de consrcios no Brasil: a ABAC, Associao Brasileira de Administradoras de Consrcios e o SINAC, Sindicato Nacional dos Administradores de Consrcio. Ambas foram fundadas no final da dcada de 60 e tm como objetivo aperfeioar as normas e os mecanismos do setor, dentre as iniciativas das duas entidades est a criao de um servio de atendimento ao consorciado destinado a prestar informaes sobre a sistemtica do consrcio, a idoneidade de empresas, alm de buscar solues para casos concretos.
Fonte: Infomoney

Guia de Fundos de Investimento Introduo Como funcionam os fundos de investimento Valor da Cota Composio da carteira de investimentos Rentabilidade do investimento em fundos Gestores: quem administra o seu dinheiro Aplicaes e resgates de cotas Porque mais fcil investir em fundos de investimento Entendendo os vrios tipos de Fundos de Investimento Fundos Referenciados Fundos de Renda Fixa Outros tipos de Fundos de Investimentos

Introduo Os fundos de investimento so de longe a forma de aplicao mais comum no mercado financeiro. O investidor no precisa ser um especialista para investir em fundos, basta conhecer seu perfil de risco, escolher uma instituio de confiana para administrar seus recursos e ter no mnimo R$ 250 para investir. exatamente essa facilidade para investir

que fez com que os fundos de investimento substitussem a caderneta de poupana como a forma preferida de investimento entre pequenos investidores. Como funcionam os fundos de investimento Os fundos de investimento funcionam como um condomnio de investidores, isso porque, como no caso do condomnio de um apartamento os condminos (ou investidores) centralizam a administrao do prdio (ou carteira do fundo) na figura do sndico (ou gestor do fundo). Em um fundo de investimento, o gestor (administrador) do fundo aplica os recursos dos investidores (patrimnio do fundo) de forma a maximizar o retorno e minimizar o risco da carteira do fundo. Valor da cota Assim como no caso de aes, onde o capital da empresa est dividido em vrias parcelas (as aes), nos fundos o capital do fundo tambm est dividido em parcelas: as cotas. Os investidores (ou cotistas) so proprietrios de partes da carteira (nmero de cotas) proporcionais ao dinheiro que investiram no fundo. O valor das cotas atualizado diariamente, de forma que para saber quanto est valendo o dinheiro que voc investiu em fundo especfico, voc s precisa multiplicar o nmero de cotas que possui pelo valor da cota no dia. Composio da carteira A composio da carteira de investimentos deve refletir o tipo de fundo (aes, renda fixa, mistos, cambiais etc.) e a estratgia de investimento do gestor. No regulamento do fundo voc vai saber mais sobre os objetivos de investimento, rentabilidade, risco, e regras de entrada e sada do fundo de investimento. Nunca deixe de analisar com detalhe os regulamentos do fundo em que est pensando em investir, para evitar surpresas no futuro. Para escolher o fundo mais adequado importante que voc conhea o seu perfil de investimento. Muitas vezes nos concentramos tanto na rentabilidade que nos esquecemos que retorno e risco andam de mos dadas, ou seja, em geral os fundos com maior rentabilidade so aqueles de perfil de investimento mais agressivo. O segredo descobrir qual o fundo com maior rentabilidade, dentre aqueles que possuem uma estratgia de investimento em linha com o seu perfil como investidor. O investimento em fundos indicado para voc que no tem certeza qual o melhor ativo para o seu perfil de investidor. Isso porque todos os fundos de investimento refletem uma estratgia especfica. Por exemplo, fundos agressivos (indicados para investidores com esse perfil) so fundos que contm na sua carteira investimentos de maior risco, mas tambm com maior expectativa de retorno. Rentabilidade dos investimentos em fundos Uma das vantagens de se investir em um fundo, ao invs de sozinho, que os fundos so capazes de comprar alguns dos ativos financeiros que compem a sua carteira a preos mais baixos do que os investidores individuais. Isso porque eles tendem a comprar em grandes quantidades, volumes maiores, o que aumenta seu poder de negociao e, em geral, reduz o custo de compra. Trata-se do mesmo princpio que faz com que o atacadista pague menos por unidade de um produto qualquer, do que voc ao comprar esse mesmo produto em uma loja. claro que parte desse desconto no preo dos ativos fica com o prprio gestor do fundo, na forma de taxas de administrao e performance. Taxas e impostos As taxas e impostos tm grande importncia na rentabilidade do fundo, sendo que as taxas cobradas variam entre fundos e instituies e podem acabar reduzindo substancialmente o retorno do seu fundo. Taxa de administrao: a principal forma de remunerao do gestor pela administrao dos recursos do fundo de investimento. A taxa cobrada sobre o valor aplicado, sendo apropriada diariamente e cobrada mensalmente. O valor da cota do fundo j vem descontado da taxa de administrao e o percentual informado no regulamento anual (Ex.:

2% ao ano). No regulamento do fundo voc poder prever quanto voc ter de pagar em taxa de administrao. Taxa de performance: alm da taxa de administrao, alguns gestores tambm cobram um taxa pelo seu desempenho, ou performance. A taxa anual e cobrada sobre a parcela da rentabilidade do fundo que excede a variao de um ndice pr-determinado (benchmark). O benchmark muda de acordo com o tipo de fundo. Os fundos de renda fixa normalmente adotam o CDI ou o IGP-M como comparativo, os fundos cambiais usam como benchmark o dlar e os fundos de renda varivel costumam adotar o IBOVESPA. Os perodos de clculo da taxa de perfomance variam de acordo com o tipo do fundo. Impostos Com exceo dos fundos de previdncia privada, discutidos mais frente, as aplicaes em fundos de investimento sofrem as seguintes taxaes: Imposto de Renda (IR): a alquota de 20% tanto para os fundos de renda fixa como para os fundos de renda varivel; sendo que nos fundos de aes o imposto cobrado apenas no resgate. Nos fundos de renda fixa existem duas formas bsicas de cobrana, dependendo de haver ou no prazo de carncia. Contribuio Provisria por Movimentao Financeira (CPMF): inicialmente a CPMF era para ser provisria, mas o mais provvel que seja mantida, mesmo aps sua prevista data de extino que est prevista para o final de 2004. Desde 18/3/2001 a alquota da CPMF est fixada em 0,38%, mas ela deve ser reduzida para 0,08% a partir de janeiro de 2004. A CPMF incide sobre o valor que aplicado no fundo atravs de um dbito na sua conta corrente. Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF): Os fundos de renda fixa com liquidez diria sofrem a incidncia de IOF (Imposto sobre Operaes Financeiras) de acordo com uma tabela regressiva (5-95%), at o 29 dia da aplicao, estando isentos a partir do 30 dia. O IOF incide sobre o ganho da aplicao.

Gestores: quem administra seu dinheiro Todos os fundos de investimento devem ter uma instituio financeira que a responsvel legal perante os rgos reguladores (CVM e Banco Central). Apesar disso, cada fundo de investimento deve ser constitudo como uma pessoa jurdica distinta da instituio gestora, de forma que o dinheiro que voc aplicou no fundo de investimento seja protegido de qualquer dificuldade financeira que a instituio gestora possa a ter. Apesar de muitas vezes os dois termos serem utilizados como se fossem equivalentes, administrador e gestor no significam a mesma coisa. Os administradores de fundos so as instituies financeiras responsveis legalmente pelo fundo, enquanto os gestores so os profissionais responsveis pela escolha dos ativos financeiros que sero includos na carteira de investimentos do fundo. Os gestores so profissionais especializados que acompanham o mercado e procuram definir os melhores momentos de compra e venda dos ativos financeiros que compe a carteira do fundo. Os gestores de fundos de investimento podem adotar duas estratgias distintas: administrao ativa e administrao passiva Administrao Ativa: ao montar a carteira do fundo o gestor busca atingir uma rentabilidade superior a um determinado ndice de referncia. Administrao Passiva: ao montar a sua carteira o gestor investe em aes buscando replicar a carteira de um ndice previamente definido, de forma que o retorno do fundo fique prximo do ndice escolhido. Aplicaes e resgates de cotas Muitas pessoas ficam confusas ao ler o prospecto de um fundo por causa do jargo utilizado para explicar os perodos de aplicao e resgate, abaixo explicamos os termos mais utilizados com relao s aplicaes e resgates em um fundo de investimento: Valor mnimo de aplicao ou resgate: esse valor varia muito de fundo para fundo, mas em geral a aplicao mnima comea a partir de R$ 250, o mesmo vale para os resgates mnimos. Aplicao adicional e mnimo de permanncia: alguns fundos estabelecem limites para

novas aplicaes no fundo (aplicao adicional), assim como exigem que voc deixe um saldo mnimo investido (mnimo de permanncia). Data de cotizao: termo que define a data em que os recursos aplicados so convertidos em cotas (cota de aplicao), e cotas so convertidas em reais, no caso de resgate (cota de resgate). O nmero aps o "D" indica o dia em que a converso feita, por exemplo, uma aplicao em D0 significa que a converso em cotas feita no mesmo dia da solicitao, enquanto um resgate em D+1 significa que a converso da cota em reais feita no dia til seguinte solicitao. Por que investir em fundos mais fcil? A principal vantagem de investir em um fundo que, de maneira geral, os administradores tendem a otimizar suas carteiras. Isso significa que eles tentam minimizar o risco de sua carteira de investimento uma vez estabelecida uma estratgia de investimento. Por exemplo, vamos usar o caso de um fundo de perfil agressivo. Ao montar a carteira do seu fundo agressivo, o administrador escolhe os ativos que apresentam o menor risco para um mesmo objetivo de rentabilidade. Por risco, entende-se volatilidade, ou seja, menor risco significa menor volatilidade. A vantagem de investir em um fundo, ao invs de em uma ao especfica ou ttulo de renda fixa, que o administrador do fundo ser responsvel pela otimizao da carteira, e no voc. No entanto para isso importante que voc entenda bem a estratgia de investimento do fundo ( adequada ao seu perfil?), o gestor tenha experincia comprovada (verifique o desempenho passado dos fundos que ele gerou) e voc saiba bem quais so as comisses que voc deve pagar ao Administrador. Se voc ainda no se sente familiarizado com o mercado de capitais, os fundos de investimento so a melhor alternativa de investimento, especialmente se a quantia a ser investida relativamente pequena.

Conhea os vrios tipos de fundos de investimento

Categorias de fundos de investimento Antes de discutir em maior detalhe a forma como a carteira dos fundos pode ser constituda e como isto reflete na classificao que os fundos iro receber pela Anbid (Associao Nacional de Bancos de Investimento), vale ressaltar os dois tipos bsicos de fundos de investimento no que refere sua estrutura: FIFs e FACs. Enquanto os FIFs (Fundos de Investimento Financeiro) investem os recursos do fundo diretamente na compra de ativos financeiros, os FACs investem em cotas de outros fundos de investimentos. Para facilitar o entendimento dos investidores sobre como os recursos de um fundo de investimento so aplicados, a Anbid instituiu uma nova classificao para os fundos, na qual a classificao de um fundo depende dos riscos a que o investidor fica exposto. De acordo com a Anbid os fundos de investimento podem ser classificados em oito classes distintas: Referenciados, Renda fixa, Balanceados, Multimercados, Capital Protegido, Investimento no Exterior, Aes e Imobilirios. Abaixo discutimos as distines entre as oito classes de fundos de investimento, assim como os chamados Fundos Mtuos de Privatizao e os Fundos de Previdncia, que so estruturados de forma semelhante aos fundos de investimento, mas classificados a parte pela Anbid. Referenciados Nesta classe esto includos os fundos cuja estratgia de administrao da carteira a de replicar o retorno de um ndice de referncia. No mnimo 95% do patrimnio desses fundos deve estar aplicado em ttulos de renda fixa que seguem o desempenho do benchmark, pelo menos 80% do patrimnio deve estar aplicado em ttulos federais ou de empresas com baixo

risco de crdito, assim como no podem investir em futuros ou derivativos. Dentre os fundos referenciados podemos citar: Fundos referenciados DI: retorno est atrelado variao do CDI/Selic, so fundos de perfil bastante conservador e so recomendados em cenrios de alta de taxa de juros. Fundos referenciados dlar: buscam obter retorno prximo s variaes da moeda norteamericana, estando tambm sujeitos s oscilaes das taxas de juros domsticas (Brasil) sobre aquela moeda. Estes fundos so recomendados para quem busca preservar o valor do seu patrimnio em funo de uma moeda estrangeira. Fundos referenciados euro: equivalentes aos fundos referenciados dlar, porm referenciados moeda nica europia. Fundos referenciados outros: buscam replicar o desempenho de um ndice referncia distinto do cmbio ou dos juros de curto prazo. Em geral incluem os fundos que buscam replicar a variao de um ndice de inflao, como os fundos IGP-M. Renda fixa Esta a maior classe de fundos de investimento acompanhada pela Anbid e composta de quatro subclasses: renda fixa tradicionais, renda fixa crdito, renda fixa multi-ndices e renda fixa alavancados, detalhadas abaixo: Renda fixa tradicional: estes fundos aplicam seus recursos, sobretudo em ttulos de renda fixa pr-fixados, e por isto so recomendados em cenrios em que se espera uma reduo nas taxas de juros. Dentre as subclasses de fundos de renda fixa esta a de menor risco, pois investe apenas em ttulos pblicos e no utiliza alavancagem ou derivativos. Renda fixa crdito: na tentativa de obter rendimentos mais atrativos do que os renda fixa tradicionais diversificam suas aplicaes em renda fixa, investindo tambm em ttulos privados, como debntures de empresas brasileiras. Desta forma, alm de estar exposto aos riscos do mercado de juros, o investidor tambm corre risco de crdito caso as empresas que emitiram os ttulos enfrentarem dificuldades financeiras atrasando ou suspendendo o pagamento dos juros destes ttulos, o que acabaria refletindo no valor das cotas. Renda fixa multi-ndices: engloba os fundos de renda fixa que buscam uma rentabilidade mais atrativa atravs do investimento em ativos de renda fixa de qualquer espectro de risco de crdito, ou seja, ttulos pblicos ou privados, assim como adotam estratgias que impliquem em risco de ndices de preo. Desta forma, incluem-se nesta categoria os fundos de renda fixa com risco de indexadores (fundos IGP-M, etc.), sem alavancagem. Estes fundos no podem investir em ativos que impliquem em risco de oscilaes de moeda estrangeira e de renda varivel (aes, etc). Renda fixa alavancados: a nica diferena com relao aos multi-ndices que estes fundos podem inclusive realizar operaes que impliquem em alavancagem do patrimnio, enquanto nos multi-ndices isto no permitido. Balanceados Esta a menor categoria individual dentre as vrias categorias de fundos de investimento acompanhadas pela Anbid (Associao Nacional de Bancos de Investimento). Esta classe engloba os fundos regulamentados pelo BACEN ou pela CVM que busquem retorno no longo prazo atravs de investimento em diversas classes de ativos (renda fixa, aes, cmbio, por exemplo). Estes fundos procuram agregar valor utilizando uma estratgia de investimento diversificado e atravs de deslocamentos tticos entre as classes de ativos ou estratgia explcita de rebalanceamento de curto prazo, mas no usam alavancagem. Por investirem em vrias classes de ativos, no podem ser comparados com um indicador de referncia de apenas uma classe de ativos, como por exemplo, 100% CDI, e devem explicitar o mix de ativos com o qual sua rentabilidade deve ser comparada.

Multimercados Esta classe de fundos diversifica a forma com que os recursos captados junto aos cotistas so aplicados atravs do investimento em vrios mercados ao mesmo tempo, alm de poderem usar derivativos para alavancar seus rendimentos. Abaixo discutimos as quatro subclasses de fundos multimercados: Multimercados sem renda varivel e sem alavancagem: so fundos que buscam retorno de longo prazo atravs do investimento em vrios tipos de ativos nos mercados de renda fixa e cmbio, mas no utilizam alavancagem; Multimercados com renda varivel e sem alavancagem: a diferena em relao aos multimercados sem renda varivel e sem alavancagem que esta subclasse de fundos tambm investe seus recursos no mercado de renda varivel; Multimercados sem renda varivel e com alavancagem: a diferena em relao aos sem renda varivel e sem alavancagem que esta subclasse de fundos multimercados utiliza alavancagem para obter retornos mais atrativos, e por isto mesmo tem um perfil de risco mais agressivo; Multimercados com renda varivel e com alavancagem: a diferena em relao aos com renda varivel e sem alavancagem que esta subclasse de fundos multimercados utiliza alavancagem para obter retornos mais atrativos, e por isto mesmo tem um perfil de risco mais agressivo. Capital protegido Esta classe de fundos busca, na pior das hipteses, garantir ao investidor pelo menos o retorno do capital investido e, se possvel um adicional sobre este mnimo equivalente a um percentual de valorizao do Ibovespa. As carteiras destes fundos travando 100% dos recursos captados em aplicaes de renda fixa e colocando o rendimento obtido com estas aplicaes na compra de opes de aes ou do Ibovespa. Desta forma, quando a bolsa sobe o investidor ganha parte desta valorizao de forma proporcional alavancagem feita. FIEX (Fundo de Investimento no Exterior) Esses fundos investem seu patrimnio em ativos externos, no mnimo 80% do patrimnio investido em ttulos da dvida externa brasileira, e at 20% em qualquer ttulo de crdito negociado no mercado internacional, com um limite de concentrao mximo de 10% em ttulos de um mesmo emitente. Aes Esses fundos precisam ter pelo menos 51% do seu patrimnio aplicado em ttulos de renda varivel como aes e no existem restries quanto ao uso de derivativos. Em geral so recomendados para investidores com um perfil mais agressivo, pois apesar da rentabilidade mais alta, possuem alto risco, possibilidade de altos retornos e tambm de eventuais perdas. As trs principais subclasses de fundos de aes so: fundos indexados, fundos ativos e setoriais Fundos indexados: nesse grupo esto includos os fundos cuja estratgia de administrao da carteira passiva, isto o gestor tenta replicar o retorno de um dos ndices de aes, como por exemplo: Ibovespa e, IBX. Em geral estes fundos tm perfil menos agressivo de investimento que os fundos ativos de aes. Fundos ativos: trata-se de um dos tipos de fundos de aes em que o gestor do fundo busca superar a rentabilidade obtida por um determinado ndice de aes, como por exemplo, o Ibovespa ou o IBX. Em geral estes fundos tm perfil mais agressivo de investimento que os fundos de aes indexados. Dentre os fundos ativos existem tambm os alavancados, que se utilizam de derivativos para obter uma rentabilidade ainda mais atrativa e que, exatamente por isto, tm um perfil ainda mais arriscado de investimento.

Fundos setoriais: esses fundos investem apenas em aes de um setor especfico, que pode ser energia, telecomunicaes, etc. Fundos de aes outros: trata-se dos fundos de aes que sendo abertos no se enquadram em nenhuma das categorias acima. Fundos de aes fechados: so fundos que investem pelo menos 51% do seu patrimnio em ttulos de renda varivel, mas que aceitam recursos somente de alguns investidores. Fundos imobilirios So fundos cujos recursos captados so direcionados a empreendimentos imobilirios especficos, como, por exemplo, flats, hotis e shoppings. Em alguns casos so fechados e dirigidos a grandes investidores, e em outros possuem cotas nas quais pequenos investidores tambm podem investir. A rentabilidade dos fundos imobilirios (FI) se origina no recebimento dos direitos sobre os imveis, como aluguis e concesses, exatamente como num investimento imobilirio convencional. Em teoria o benefcio de se aplicar em um fundo de investimento imobilirio o da diversificao do risco, na medida que o montante recebido pelo fundo dividido igualmente entre os cotistas, balanceando as perdas por inadimplncia ou no locao do imvel com os ganhos das outras unidades. Para se ter uma situao equivalente a essa no mercado imobilirio seria necessrio possuir uma grande carteira de imveis, o que demandaria um patrimnio muito maior do que o necessrio para participar de um fundo. Outros tipos de fundos Fundos mtuos de privatizao (FMP): so fundos que aplicam seus recursos na compra de aes de empresas que foram privatizadas atravs de oferta pblica destas aes, como o caso dos FMP Petrobras e FMP vale do Rio Doce. Os recursos para compra de cotas destes fundos pode ter sido prprio (FMP recursos prprios) ou os recursos do FGTS (FMP FGTS). Neste caso pelo menos 90% do patrimnio do fundo est investido em aes destas empresas e o restante em ttulos pblicos. Alm disto, existem os fundos FMP carteira livre que investem em vrias aes e que serviram como opo para os investidores que quiseram migrar seus recursos aplicados em outros fundos FMP. Fundos de previdncia: esta classe inclui os famosos FAPIs e PGBLs, que so fundos desenhados para aposentadoria. Como no podem investir mais do que 49% dos recursos em renda varivel contam com as mesmas subcategorias dos fundos referenciados, dos fundos de renda fixa e dos fundos multimercados. Tributao: a principal diferena em relao aos fundos de investimento tradicionais que o investidor s paga imposto na hora do resgate dos benefcios, ou seja, o imposto diferido durante a fase de aplicao e a possibilidade de se deduzir o valor das aplicaes no fundo do imposto a pagar desde que no seja excedido o limite de 12% da renda bruta anual do investidor. No momento do saque, a tributao feita no com base em alquota nica de 20% como nos demais fundos, mas com base na tabela progressiva de imposto de renda.
Fonte: Infomoney

Guia de Previdncia Privada Introduo

Previdncia Complementar Previdncia Fechada Previdncia Aberta Quanto investir Benefcios Comparando os diversos planos Planos tradicionais PGBLs FAPIs Quanto custa investir Impostos: reduzindo sua carga tributria Escolhendo o plano ideal para voc

Introduo Com a deteriorao da previdncia social nos ltimos anos, passou-se a falar cada vez mais de Previdncia Complementar, ou Previdncia Privada, cujo objetivo, como o prprio nome sugere, o de "complementar" a Previdncia Social existente. Previdncia complementar A Previdncia Complementar (ou Privada) j existe no Brasil desde o final da dcada de 70, mas s foi realmente impulsionada no final dos anos 90, quando ficou clara a falncia do sistema de Previdncia Social. A Previdncia Complementar pode ser de dois tipos: Fechada e Aberta. Apesar do objetivo do nosso guia ser discutir a previdncia aberta, abaixo discutimos as principais diferenas entre esses dois tipos de previdncia complementar. Previdncia fechada: Engloba os planos fechados de previdncia complementar, onde as empresas e trabalhadores contribuem para um fundo fechado, tambm conhecido como fundo de penso, de forma a suplementar os benefcios pagos pela previdncia social. Os fundos so fechados porque s podem contribuir indivduos que trabalham na empresa que patrocina o fundo em questo. Estes fundos so administrados pelas entidades de previdncia privada fechada (EPPS). Previdncia aberta: Inclui planos individuais, facultativos, que funcionam como fundos de investimento voltados para a aposentadoria, ou seja, tm uma tica de longo prazo. Atualmente existem vrias alternativas de planos de previdncia privada aberta: planos tradicionais, PGBLs, FAPIs, e mais recentemente, os VGBLs, etc. Quanto investir A deciso de quanto investir em previdncia privada vai depender da renda que voc quer obter na hora de se aposentar e o quanto pode dispor todos os meses. Ao se aposentarem, as pessoas gastam em mdia entre 60-80% do que ganhariam se ainda estivessem na ativa. Portanto, na hora de definir o quanto quer receber ao se aposentar, leve em conta este percentual e desconte o quanto pretende receber da previdncia social. Imagine uma pessoa que ganha R$ 5 mil, ao se aposentar ele teria gastos de R$ 3 mil a R$ 4 mil, mas como deve receber R$ 1 mil do INSS, ento precisar contratar um plano que garanta entre R$ 2 mil e R$ 3 mil por ms. Portanto, as contribuies mensais devero ser estimadas de forma que seja garantida uma renda mensal deste montante. Mas se a contribuio mensal ficar muito elevada, ele pode atrelar os investimentos ao oramento e planejar investir entre 5% e 10% dele com planos de previdncia.

Entendendo os benefcios Quanto voc vai receber O valor dos benefcios que voc vai receber depende de alguns fatores, dentre eles, o tempo que contribuiu ao fundo, quando pretende se aposentar, e valor das contribuies. O prazo de contribuio , certamente, o mais importante, porque quanto maior ele for, maior ter sido o efeito multiplicador dos juros e maior ser o seu patrimnio acumulado. J a idade de sada determina quanto tempo os recursos acumulados tero que durar para lhe garantir um sustento. Quanto maior a sobrevida, mais tempo o dinheiro ter que durar, e, portanto, menor deve ser o valor dos benefcios mensais. Por ltimo, no podemos esquecer da rentabilidade dos planos, isto , o quanto eles rendem em juros. Basicamente os planos de previdncia possuem duas formas distintas de clculo da rentabilidade: garantia de retorno mnimo estabelecido em contrato ou repasse integral dos rendimentos da carteira de investimentos. Mais adiante discutiremos como este clculo varia para cada um dos tipos de planos existentes no mercado. Como voc vai receber seus benefcios Atualmente os planos so bastante flexveis no que se refere forma de pagamento dos benefcios, que podem ser recebidos de uma nica s vez na hora em que voc se aposentar, ou atravs do pagamento de uma renda mensal. A tabela abaixo resume as principais formas atravs das quais se pode receber os benefcios nos planos de previdncia. Renda Vitalcia Desde uma idade prestipulada no contrato de adeso Renda Temporria Renda Vitalcia Reversvel Renda Vitalcia c/ Prazo Mnimo Garantido

Incio

Desde uma idade prDesde uma idade Desde uma idade prestipulada no contrato de estipulada no pr-estipulada no contrato de contrato de adeso adeso adeso Aps falecimento do titular seu beneficirio passa a receber. Nos planos tradicionais existe a opo de renda vitalcia por invalidez Aps falecimento do titular, seu beneficirio passa a receber os benefcios durante o prazo mnimo garantido no contrato

Durante Durao dos Falecimento perodo estabelecido benefcios do titular no contrato

Transferncia No para possvel beneficirios

No possvel possvel

Somente durante o prazo mnimo garantido

Comparando os vrios planos de previdncia Atualmente existem vrias alternativas de planos de previdncia: planos tradicionais, PGBLs, FAPIs, PAGPs, PRGPs, VGBLs, etc, e abaixo discutimos as principais diferenas entre eles. Os planos tradicionais so planos que garantem um rendimento mnimo anual equivalente a correo monetria + taxa de juros (ex. IGP-M + 6% ao ano) e foram introduzidos em uma poca em que tanto inflao quanto taxas de juros ainda eram elevados. Caso o resultado financeiro das aplicaes dos recursos captados com as contribuies ao plano fique acima do rendimento mnimo garantido, ento parte deste excedente repassada para o segurado, em uma proporo que em geral varia entre 50-80% do total do excedente. As contribuies dos planos tradicionais so feitas com base em um componente atuarial e um financeiro. O componente atuarial determina o montante que voc precisa ter acumulado ao se aposentar (com base na sua idade, expectativa de vida, etc.), enquanto o componente financeiro determina o valor das contribuies necessrias para que voc alcance esse objetivo.

As diferenas entre os dois tipos de planos tradicionais (benefcio definido e contribuio definida) esto detalhadas abaixo: Benefcio Definido: nesse tipo de plano voc contribui hoje sabendo quando receber ao se aposentar, pois o valor do benefcio definido na data de contratao do plano. O valor das contribuies no fixo, pois depende do valor do futuro benefcio mensal que voc espera receber. Contribuio Definida: ao contrrio do plano de benefcio definido, nestes planos as contribuies so fixas na contratao do plano, mas os benefcios no. Os benefcios so proporcionais ao valor acumulado e capitalizado ao longo do perodo de contribuio, que depende da rentabilidade das aplicaes do fundo (feitas com base nas suas contribuies). As principais desvantagens dos planos tradicionais em relao aos demais planos existentes no mercado so a falta de transparncia, custos elevados de gesto e o custo oportunidade de uma alternativa melhor no futuro. Ao contrrio dos PGBLs e FAPIs, esses planos no so estruturados como fundos, e portanto, voc no pode acompanhar o valor das suas aplicaes diariamente. Os PGBLs (plano gerador de beneficio definido) surgiram em resposta queda nas taxas de juros, que dificultou a garantia de um rendimento mnimo para os participantes dos planos tradicionais. Desta forma, a principal diferena dos PGBLs em relao aos planos tradicionais que voc no tem garantia de um rendimento mnimo, mas em contrapartida recebe integralmente o resultado financeiro, isto , o resultado das aplicaes dos recursos captados com contribuies ao plano. Os PGBLs foram inspirados nos planos 401(k) americanos e, como eles, permitem que voc escolha entre perfis distintos de investimento. Abaixo resumimos as diferenas entre os trs tipos de PGBLs existentes no mercado: Soberano: como o nome sugere, investe apenas em ttulos do governo, ou seja, ttulos ou Crdito Securitizados do Tesouro Nacional, ou Ttulos do Banco Central; Renda Fixa: alm das aplicaes acima, tambm permite o investimento em outros tipos de ttulos de renda fixa, como CDBs, debntures, etc; Composto: tambm permite aplicaes em renda varivel, como por exemplo, aes ou fundos de aes, commodities etc, desde que no ultrapassem 49% do patrimnio do fundo. Resgates e transferncias A carncia dos PGBLs , em geral, de 60 (sessenta) dias, sendo que, em caso de morte ou invalidez, no existe carncia e o saque pode ser efetivado em at quatro dias teis, sendo que a carncia comea a contar da data de incio do plano ou do ltimo resgate. Entretanto, talvez a maior vantagem dos PGBLs seja sua transparncia, pois voc pode checar o valor da cota do fundo diariamente no jornal, e o valor de resgate calculado com base na cota no dia til seguinte ao dia em que voc efetuar o pedido de resgate. No existem restries quanto transferncia de recursos entre fundos PGBLs de perfis diferentes, por exemplo, possvel transferir recursos entre planos soberanos e planos compostos. Da mesma forma, no h restries na transferncia para fundos de outra entidade de previdncia aberta. O clculo do valor de transferncia efetuado da mesma forma que o do valor de resgate, isto , com base na cota do dia til seguinte ao dia do pedido de transferncia. O prazo de carncia para a transferncia tambm de sessenta dias, e caso a transferncia ocorra entre planos de mesmo titular tambm no haver incidncia de taxa de carregamento ou imposto de renda. Por ltimo, ao se aposentar voc tem a opo de sacar os recursos do seu PGBL integralmente ou atravs de um rendimento mensal at o seu falecimento (renda vitalcia). Assim como os PGBLs, os FAPI (Fundo de Aposentadoria Programada Individual) permitem maior flexibilidade na escolha da carteira, no garantem um rendimento mnimo e repassam todo o resultado financeiro. As principais diferenas entre os PGBLs e os FAPIs so as seguintes: Instituio administradora: seguradoras e entidades de previdncia privada para os PGBLs e bancos para os FAPIs. Carncia para resgate: a carncia para resgates varia no caso dos FAPIs, enquanto para os PGBLs de 60 dias. Alm disso, no caso dos FAPIs se houver resgate antes de um ano o segurado dever pagar IOF de 5%, o que no acontece no caso dos PGBLs.

Prazo de transferncia: a transferncia nos FAPIs somente pode ser realizada a cada seis meses, enquanto para os PGBLs de sessenta dias. Saques na aposentadoria: devem ser feitos de forma integral, no podendo ser transformados em renda vitalcia, como no caso dos PGBLs. Apesar de terem surgido antes dos PGBLs, em uma tentativa dos bancos de inovar em relao aos planos tradicionais, os FAPIs perderam participao de mercado com a introduo dos PGBLs, devido menor flexibilidade do ponto de vista de resgate, transferncia e tratamento fiscal. Os FAPIs e PGBLs no so planos exclusivos de indivduos e tambm podem ser adotados por empresas para os seus funcionrios. No caso dos FAPIs, as contribuies devem ser no mnimo equivalentes a 50% da contribuio dos funcionrios, enquanto nos PGBLs quem define os limites so definidos pela empresa. VGBLs: seguro de vida com opo de previdncia A grande novidade em termos de previdncia privada certamente fica com o lanamento dos novos seguros de vida com opo de previdncia, que so conhecidos como VGBL (Vida Gerador de Benefcios Livres). A indenizao desses seguros poder ser paga de uma nica vez, como os seguros de vida; ou sob a forma de renda, como os planos de previdncia do tipo renda vitalcia. Durante a chamada fase de acumulao, isto , quando voc ainda estiver investindo e no tiver comeado a resgatar os benefcios, a seguradora repassa integralmente os ganhos com investimentos, j descontados os custos de administrao e carregamento. Como acontece com os PGBLs, nos quais os VGBLs foram inspirados, os benefcios que voc deve receber ao se aposentar vo depender do total acumulado durante a fase de acumulao, isto , a soma de contribuies e ganhos de investimento. A indenizao desses seguros poder ser paga de uma nica vez, como os seguros de vida; ou sob a forma de renda, como os planos de previdncia do tipo renda vitalcia. Deve-se lembrar que a seguradora no obrigada a vender o VGBL acoplado a um seguro de vida e pode, se preferir, comercializ-lo como um plano de previdncia comum. Por outro lado, o investidor poder transferir seus recursos acumulados entre seguradoras, sem ter que pagar taxas adicionais. A grande diferena em relao aos PGBLs tributria. Nos PGBLs voc pode deduzir do valor do seu importo a pagar a soma de todas as contribuies feitas ao plano at um limite de 12% da renda bruta anual do segurado. Nos VGBLs, por sua vez, isso no possvel. Em contrapartida, na hora do resgate voc paga menos imposto, pois este calculado sobre o ganho de capital e no sobre o total do montante acumulado, como acontece nos PGBLs. Desta forma, os VGBLs foram desenhados para quem declara IR pelo formulrio simplificado, quem isento ou para trabalhadores autnomos, que no se beneficiam do tratamento fiscal concedido nos PGBLs. A alquota varia de acordo com a tabela progressiva de IR.

Quanto custa investir Na maioria dos planos de previdncia so cobradas duas taxas: a taxa de administrao financeira e a taxa de carregamento. Taxa de administrao financeira: cobrada anualmente e que tem como objetivo remunerar o gestor pela aplicao dos recursos do plano, estas taxas variam entre 1% e 5% ao ano. Taxa de carregamento: incide sobre cada contribuio ao plano e o seu valor depende do tipo de plano escolhido. Essas taxas variam de acordo com o tipo de plano e so determinadas pela prpria empresa. No caso dos seguros de vida com opo de previdncia a taxa de carregamento est limitada a 10% Taxa de sada: em geral esta taxa visa compensar as perdas com CPMF que a seguradora incorre ao transferir os recursos do fundo (que est em nome da seguradora) para a conta do segurado. A taxa est limitada em 0,38% do valor transferido, mas muitas seguradoras podem optar por no cobrar esta taxa, como forma de atrair clientes

Impostos: reduzindo a carga tributria Em primeiro lugar, deve ficar claro que, ao comprar um plano de previdncia, voc est fazendo um planejamento fiscal, e no deixando de pagar impostos. Ao comprar qualquer plano de previdncia voc tambm pode diferir o pagamento do imposto de renda at a data de resgate dos recursos aplicados nesse plano. Com exceo dos novos seguros de vida com opo de previdncia (VGBL) tambm possvel deduzir o valor das contribuies do seu imposto a pagar, desde que o valor da deduo no supere 12% da sua renda bruta anual. Os benefcios fiscais dos planos de previdncia foram estruturados para incentivar a poupana de longo prazo, visto que quanto mais tempo voc deixar o seu dinheiro investido mais voc se beneficiar do adiamento no pagamento de IR e na reduo da base tributria. A tabela abaixo ilustra o ganho fiscal potencial de um indivduo cuja renda mensal bruta de R$ 4.500,00 e que realizou R$ 500 em contribuies previdncia: Sem previdncia Renda bruta mensal Contribuies a previdncia Base de clculo de IR IR a pagar Ganho fiscal R$ 4.500,00 R$ 0,0 R$ 4.500,00 =27,5% de R$4.500,00 R$360,00 =R$ 877,05 Com previdncia R$ 4.500,00 R$ 500,00 R$ 4.000,00 =27,5% de R$4.000,00 R$360,00 =R$ 740,00 R$ 137,05

A alquota de IR incide sobre a base ajustada, isto depois de deduzida a contribuio at um limite de 12% da renda. A alquota de IR para rendimentos acima de R$ 1.800 de 27,5% e a parcela a deduzir de R$ 360. Desta forma, o ganho fiscal de R$ 137,50. A tabela abaixo ilustra as alquotas e parcela a deduzir utilizadas no clculo de IR: Rendimento At R$ 900 Entre R$ 900,00 e R$ 1.800,00 Acima de R$ 1.800,00 Alquota Isento 15% 27,5% Parcela a deduzir Isento R$ 135,00 R$ 360,00

Escolhendo o plano ideal para voc Agora que voc j est mais familiarizado com os vrios tipos de planos, fica mais fcil escolher o plano que se adapta mais s suas necessidades. Antes de escolher o plano ideal para a sua aposentadoria, fundamental que voc tenha uma boa idia de como quer receber seus benefcios (renda mensal vs saque nico), sua situao fiscal (isento ou no de IR), e que tipo de risco est disposto a correr (seu perfil de risco). No h dvida que o benefcio fiscal dos planos de previdncia faz com que estes planos sejam as melhores opes de investimento no longo prazo, pois, ao diferir o pagamento de IR, voc acumula capital mais rapidamente sobre o qual incidem juros. Ou seja, o poder multiplicativo do dinheiro acaba funcionando a seu favor. Entretanto, se voc decidir sacar de uma vez s todo o dinheiro acumulado at a sua aposentadoria, poder se surpreender ao verificar que boa parte desses ganhos ser engolida no pagamento de IR sobre o valor sacado. Nesta situao, talvez a melhor opo de previdncia seja um VGBL, pois o menor imposto no resgate compensaria a iseno de IR durante a fase de acumulao.
Fonte: Infomoney

Guia de Renda Fixa Menu Introduo Como funciona o mercado de renda fixa O que so ttulos de renda fixa Pr-fixado ou ps-fixado: entendendo a diferena Como investir em renda fixa Conhea as principais aplicaes em renda fixa Ttulos privados CDB Letras hipotecrias Debntures Commercial papers Ttulos pblicos Ttulos Federais Ttulos Estaduais Como comprar Fundos de Investimento

Introduo Engana-se quem acha que as aplicaes em renda fixa s so indicadas para investidores conservadores, que no esto dispostos a correr nenhum tipo de risco com seu dinheiro. Todos os investidores, independentemente do perfil, devem direcionar pelo menos parte de suas economias s aplicaes em renda fixa. A afirmao pode surpreender alguns, mas absolutamente correta, j que por serem menos volteis do que as aplicaes em renda varivel, estas aplicaes so indicadas para os investidores que buscam manter seu patrimnio. E quem no est preocupado com isso? Se voc est comeando agora e ainda no juntou o suficiente, ou se voc tem um objetivo de consumo em mente, ou no pretende deixar o dinheiro muito tempo aplicado, certamente as aplicaes em renda fixa devem fazer parte da sua estratgia de investimento. Como funciona o mercado de renda fixa O que so ttulos de renda fixa So ttulos que pagam, em perodos definidos, uma certa remunerao, que pode ser determinada no momento da aplicao ou no momento do resgate (no final da aplicao). O modo mais fcil de entender o que um ttulo de renda fixa imaginar cada ttulo como um emprstimo. Cada vez que voc compra um ttulo de renda fixa voc est basicamente emprestando dinheiro ao emissor do ttulo (que pode ser o seu banco, uma empresa ou o governo). Os juros cobrados nada mais so do que a remunerao que voc recebe por emprestar seu dinheiro. Por exemplo, se voc investir R$ 10.000 a uma taxa de 2% ao ms, o que voc receber no final de um ms de aplicao R$ 10.200, a soma do valor que voc investiu inicialmente (R$ 10.000) mais os juros cobrados (para facilitar as contas no inclumos nenhuma despesa ou imposto). exatamente a mesma conta que voc faria no caso de um emprstimo. Pr ou ps fixado: entendendo a diferena

Ttulos pr-fixados So aqueles cuja remunerao determinada no momento da aplicao. Voc sabe o que significa quando o gerente do seu banco lhe oferece um CDB pr-fixado de 360 dias rendendo 18%? Isto significa que voc j sabe o quanto receber dentro de um ano - o valor investido mais juros pelo perodo (360 dias) em que o dinheiro foi investido. A mais conhecida forma de investimento pr-fixada no Brasil a caderneta de poupana. Ttulos ps-fixados Os ttulos ps-fixados funcionam de forma diferente. Quando voc investe em um psfixado, voc saber o quanto ir receber somente no final da aplicao. Isso ocorre porque o rendimento determinado pela variao de um certo ndice mais uma taxa de juros determinada no incio. Alguns ttulos do governo federal que rendem a variao da inflao pelo IGP-M mais uma taxa de juros pr-determinada (digamos 6%) so um bom exemplo. Se a inflao for 7%, a taxa bruta (excluindo impostos) ser de 13%, se for 9%, a taxa bruta ser 15%. exatamente por isto que a maioria dos analistas fala que um investimento ps-fixado mais adequado quando se espera um aumento da inflao ou da taxa de juros. Como investir em renda fixa Agora que voc j sabe um pouco mais sobre os ttulos de renda fixa, est na hora de discutir as alternativas de investimento disponveis para o pequeno investidor. Assim como no caso do investimento em aes, voc pode investir diretamente em ttulos de renda fixa, comprando debntures, CDBs, LTNs, etc, ou pode aplicar neste mercado indiretamente atravs dos vrios tipos de fundos de investimento em renda fixa. Se voc ainda no est muito familiarizado com o mercado e tem pouco dinheiro para investir, os fundos so as melhores opes, pois permitem que voc diversifique de forma mais eficiente suas aplicaes. A diversificao possvel porque, ao investir R$ 500,00 em um fundo de investimento, voc est comprando uma participao em uma carteira de investimentos, que inclui vrias aplicaes em renda fixa ao mesmo tempo. Em contrapartida, se investisse diretamente em um CDB ou qualquer ttulo de renda fixa, teria que comprar vrios ttulos ao mesmo tempo para se beneficiar desta mesma diversificao. A diversificao importante porque voc reduz o risco das suas aplicaes: afinal as perdas com uma aplicao podem ser compensadas pelos ganhos com outra. Lembra-se da famosa regra de nunca colocar todos os ovos na mesma cesta? Pois , no fundo por isso que diversificar importante. Conhecendo as aplicaes em renda fixa As aplicaes em renda fixa podem ser organizadas de acordo com seus emissores. Existem basicamente trs emissores de ttulos de renda fixa, que so: o Governo (LTNs, NTNs, etc.), os bancos (CDBs, RDBs, letras hipotecrias, letras cambiais) e empresas (debntures, commercial papers). Os ttulos emitidos pelo Governo, seja ele Federal ou Estadual, so tambm conhecidos como ttulos de dvida pblica (ou ttulos pblicos), enquanto os ttulos de bancos e empresas so conhecidos como ttulos de dvida privada (ou ttulos privados).

Ttulos privados CDB - Certificado de Depsito Bancrio O que so Antes da introduo dos fundos de investimento, os CDBs eram uma das principais alternativas de investimento no mercado brasileiro. Os CDBs so ttulos emitidos por bancos, que podem ser vistos como um depsito bancrio, j que, ao comprar o CDB, voc na

verdade est emprestando o dinheiro para o banco, e recebendo em troca o pagamento de juros. Alm dos CDBs, os bancos tambm emitem os RDBs (recibo depsito bancrio), bancrio (RDB), que tm as mesmas caractersticas de um CDB, com a diferena de que no admitem negociao antes de seu vencimento. Porm, este pode ser rescindido em carter excepcional desde que com acordo da instituio depositria. Neste caso s pode ser devolvido o principal, isto , sem os juros. Rentabilidade A taxa paga pelos bancos pode ser pr-fixada, ps-fixada ou flutuante, essa ltima atrelada a um percentual da variao de um ndice, que pode ser a TR, TJLP, CDI, ou um ndice de inflao, como o IGP-DI ou IGP-M. Nos CDBs pr-fixados, como o prprio nome j sugere, voc sabe na hora da compra quanto ir receber em juros, enquanto nos ps-fixados a remunerao que voc receber s ser definida depois do vencimento do ttulo. Normalmente, as aplicaes tm prazos que variam entre 30 dias e 180 dias. Em geral os bancos concedem taxas melhores de acordo com o volume investido, isto , quanto maior o investimento, melhor deve ser a taxa que voc receber do banco. Impostos CPMF: os CDBs no podem ser prorrogados, mas sim renovados, de forma que na data de vencimento do seu CDB os juros que voc recebeu no perodo sero depositados na sua conta corrente, j descontados os gastos com impostos. A grande desvantagem dos CDBs frente aos fundos de investimento de renda fixa reside exatamente nesta necessidade de renovar a aplicao. Ao contrrio do que acontece com os fundos de investimento, onde a CPMF s cobrada uma vez - quando voc aplica seu dinheiro, nos CDBs ela cobrada a cada renovao da aplicao, o que acaba corroendo parte da rentabilidade da aplicao. Imposto de Renda: os ganhos obtidos na aplicao em CDB so tributados com alquota de 20%, e retidos na fonte pelo banco que emitiu o CDB. IOF: somente os resgates com prazos inferiores a 30 dias tero incidncia do IOF sobre os rendimentos auferidos, e o IOF pago de forma regressiva, isto , quanto mais tempo voc deixa o dinheiro aplicado voc paga menos imposto e vice-versa. As alquotas variam de 96% para aplicaes por 1 dia at 3% para aplicaes por 29 dias. Riscos de investimento Ao aplicar seu dinheiro em um CDB, o maior risco de que o banco que emitiu o CDB fique inadimplente, ou seja, que o banco quebre antes de pagar seus clientes. Nesse caso, a aplicao garantida pelo Fundo Garantidor de Crdito (FGC), vinculado ao Governo Federal, at um valor mximo de R$ 20.000,00 por CPF. Vale lembrar que os fundos de investimento no se beneficiam com recursos do FGC. Assim como grande parte dos fundos de renda fixa, os CDBs pr-fixados se beneficiam de liquidez diria, isto , voc pode sacar seu dinheiro a qualquer momento, mas assim como acontece com os fundos, se o saque acontecer antes de 30 dias ter de pagar IOF regressivo, isto , quanto mais tempo deixar o dinheiro investido menos paga em IOF. No vencimento do CDB, voc recebe um crdito automtico em sua conta corrente, j descontado o pagamento de imposto de renda (alquota de 20%) sobre o rendimento bruto do CDB no perodo. Letras Hipotecrias O que so As letras hipotecrias so uma forma de captao usada pelos bancos para financiar certas linhas de crdito imobilirio, portanto s podem ser emitidas por instituies autorizadas para este tipo de financiamento. As LH so emitidas com juros prefixados, flutuantes e psfixados em TR ou TJLP com prazo mnimo de 180 dias e mximo equivalente ao vencimento das linhas de crdito.

Rentabilidade A rentabilidade deste tipo de aplicao est vinculada ao valor nominal do financiamento imobilirio, ajustado pela inflao ou variao do CDI (Certificado de Depsito Interbancrio). O prazo mnimo de aplicao de 180 dias e o prazo mximo, apesar de no ser estipulado em geral, no ultrapassa 24 meses. Como o investimento inicial em geral de pelo menos R$ 50mil, as letras hipotecrias so indicadas para quem tem quantias maiores para investir e no tem pressa para sacar o dinheiro, visto que o prazo mnimo de investimento seis meses. O maior atrativo das letras reside no seu tratamento fiscal, j que o imposto de renda s incide sobre a parcela do rendimento que exceder um retorno pr-acordado com a instituio financeira. Impostos CPMF: paga no momento da aplicao com base na alquota de 0,38% sobre valor aplicado. Imposto de renda: A grande vantagem deste tipo de aplicao reside no seu tratamento fiscal, pois ao contrrio das aplicaes em fundos de investimento onde voc paga uma alquota de 20% sobre o rendimento nominal - ou seja, o quanto ganhou no perodo, nas LH voc s precisa pagar imposto de renda se a rentabilidade da LH ficar acima de um certo percentual acordado com a instituio, que pode ou no estar atrelado taxa CDI. Liquidez Alm do grande volume de capital exigido para aplicar nas LHs, outro inconveniente a falta de liquidez e de prazos maleveis de investimento em relao a outros produtos disponveis no mercado. As letras so oferecidas apenas com vencimentos pr-definidos, que variam entre seis meses a dois anos, e no existe a possibilidade de saque dos recursos antes do prazo estabelecido. Debntures O que so Ao contrrio dos CDBs e das letras hipotecrias, as debntures so ttulos de renda fixa emitidos por empresas no financeiras, com capital aberto que buscam obter recursos de mdio e longo prazos para financiar as suas atividades ou quitar dvidas. Ou seja, trata-se de uma dvida que a empresa levanta com voc investidor e em troca paga juros por isso. Em alguns casos as debntures podem conter uma opo de converso, atravs da qual na data de exerccio possvel trocar as debntures, que nada mais so do que um ttulo de dvida, por aes da empresa. Desta forma, voc deixa de ser um credor para ser um acionista da empresa. Contudo, a converso no obrigatria, pois dependendo de quanto estiverem valendo as aes no mercado pode no valer a pena converter. Rentabilidade A rentabilidade da aplicao em debnture definida pela combinao de duas variveis, uma a valorizao do valor do ttulo e a outra os juros pagos em perodos definidos para o investidor. O nvel dos juros a serem pagos deve refletir a qualidade da empresa, escassez de recursos no mercado e apetite dos investidores. Isto significa que empresas de melhor qualidade (do ponto de vista de resultado e estrutura de capital) pagam menos, pois o investidor est correndo menos risco ao emprestar o seu dinheiro. Em contrapartida, as empresas mais endividadas para as quais poucos investidores esto interessados em emprestar dinheiro pagam mais, para compensar o investidor do risco que esto correndo. Como credor da empresa voc tem preferncia frente aos acionistas em caso de falncia da empresa, ou seja, se a empresa enfrentar dificuldades e no honrar suas dvidas, os investidores que aplicaram em debntures tero que obter o dinheiro de volta com base no patrimnio da empresa, mas para isso preciso observar a ordem de recebimento, j que alguns credores tm preferncia sobre outros no recebimento.

Garantias Quando voc compra uma debnture, est na verdade emprestando dinheiro para a empresa, correndo risco de que elas no venham honrar seus compromissos. Para tornar suas debntures mais atrativas para os investidores e, conseqentemente, reduzindo os juros que devem pagar, algumas empresas do garantias na emisso de debntures. Existem basicamente quatro tipos de garantias, sendo que a diferena entre elas reside no grau de prioridade que o investidor tem de receber o dinheiro que emprestou em caso de falncia da empresa emissora. Garantia real: direitos do investidor so garantidos por um ativo da empresa, que no podem ser negociados at que as obrigaes com os investidores sejam quitadas por completo. O valor da emisso est limitado a 80% do valor do ativo que a garante. Garantia flutuante: o investidor tem privilgio sobre um ativo da empresa sem que com isso este deixe de ser negociado, o valor da emisso da debnture est limitado a 70% do valor do ativo dado em garantia. Garantia sem preferncia: no h qualquer garantia real para o investidor, que em caso de falncia concorre em p de igualdade com os demais credores sem preferncia da empresa para receber seus direitos. Emisso est limitada ao valor do capital da empresa que emitiu. Garantia subordinada: debntures sem garantia podem contar com clusulas de subordinao, garantindo a preferncia somente em relao aos acionistas com relao ao recebimento dos seus direitos. Neste caso no h limites para a emisso.

Commercial papers O que so Assim como as debntures, os commercial papers so ttulos de dvida emitidos por empresas, que podem ou no ser financeiras. Contudo, ao contrrio das debntures, tm um prazo mais curto de durao, e so indicados para investidores interessados em aplicaes de curto prazo. O prazo mnimo dos commercial papers de 30 dias e o mximo de 360 dias. Os recursos obtidos com a emisso dos commercial papers em geral so usados para financiar as atividades de curto prazo da empresa, ou necessidades de capital de giro, como compra de estoques, pagamento de fornecedores, etc. Rentabilidade A rentabilidade dos commercial papers definida pelos juros pagos pela empresa ao investidor, juros estes que podem ser pr-fixados (maioria dos casos), ps-fixados, neste caso baseado no desempenho de um indexador definido no contrato. Tambm existe a possibilidade de emisso de commercial papers em dlares, que so uma boa alternativa para quem est buscando aplicar em dlar. Por se tratar de emisses de curto prazo, a garantia da operao em geral est vinculada situao financeira da empresa. Da mesma forma que com as debntures, h a necessidade de registrar a emisso junto Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e contratao de uma instituio financeira para a intermediao. Se desejar possvel vender um commercial paper antes do vencimento para outro investidor, para isso basta transferir a sua titularidade atravs de endosso. Por outro lado, a empresa tambm pode resgatar antecipadamente um commercial paper, mas para isso preciso que tenha decorrido o prazo mnimo de 30 dias. Impostos Como nas demais aplicaes em renda fixa, a alquota de imposto de renda que incide sobre

os rendimentos de 20%, sendo que cabe a instituio responsvel pelo pagamento dos rendimentos de recolher este imposto diretamente na fonte. Como investir Agora que voc j sabe um pouco mais sobre outras aplicaes em renda fixa alm do CDB, fica a dvida sobre onde comprar, ou o que fazer para investir o seu dinheiro. No caso dos ttulos emitidos pelas instituies financeiras, como os CDBs e as letras hipotecrias, a resposta bastante simples. Basta entrar em contato com o banco onde voc tem conta ou qualquer outra instituio financeira para saber das oportunidades de investimento. J no caso das debntures, apesar de poderem ser negociadas em Bolsa de Valores, na maioria das vezes as debntures so negociadas em mercado de balco. O mercado de balco define a compra e venda de ttulos fora do ambiente das bolsas, atravs de contato direto com os bancos de investimentos, bancos mltiplos com carteira de investimento, sociedades corretoras e sociedades distribuidoras. Em junho de 1998 a negociao de debntures foi simplificada com a criao do SND Sistema Nacional de Debntures. O SND tem como objetivo de registrar, permitir a negociao, custdia e a liquidao financeira de operaes realizadas com debntures no mercado de balco brasileiro, facilitando a negociao destes papis. Exatamente por isso a maioria das emisses pblicas de debntures registrada no SND. Ttulos pblicos O que so Assim como as empresas e os bancos, os diferentes nveis de governos (federal, estadual e municipal) tambm precisam de dinheiro para financiar suas obras e cobrir suas despesas. Os ttulos emitidos por estas entidades so chamados de ttulos de dvida pblica e podem ser pr ou ps-fixados. No caso do Governo federal, os ttulos tambm podem ser emitidos com intuito de sinalizar poltica monetria, como aconteceu nos ltimos meses com o Governo, emitindo ttulos cambiais para controlar a alta do dlar.

Ttulos federais No caso dos ttulos federais, os emissores dos ttulos na verdade so o Banco Central e o Tesouro Nacional, embora o Banco Central quase no emite mais ttulos, deixando a cargo do Tesouro Nacional esta misso. Banco Central: basicamente emitindo 3 ttulos: BBC - Bnus do Banco Central e LBC Letras do Banco Central e NBC - Nota do Banco Central. A cada ttulo lanado h a definio de seu prazo e da correo que ser adotada. Tesouro nacional: os ttulos mais comuns so as Notas do Tesouro Nacional (NTN), as Letras do Tesouro Nacional (LTN) e as Letras Financeiras do Tesouro (LFT). As NTN so ttulos de longo prazo com taxas ps-fixadas emitidas por sries especficas com prazos de at 30 anos. J a LTN um ttulo de curto prazo com taxas prefixadas. As LFT, por sua vez, so ttulos de mdio e longo prazo emitido com taxas ps-fixadas. Sua rentabilidade est indexada Taxa Selic, divulgada pelo Banco Central. Ttulos estaduais As Obrigaes e Aplices Estaduais e Municipais so ttulos emitidos pelos Estados e Municpios - com autorizao do Senado Federal, que tm a finalidade de antecipar a receita tributria do emitente. Normalmente, sua rentabilidade prefixada ou indexada Taxa Referencial (TR) ou Taxa Selic. Impostos Assim como nas demais aplicaes de renda fixa, existe incidncia regressiva de IOF no caso de resgate antes de 30 dias, e cobrana de imposto de renda com base em uma alquota de 20% sobre os rendimentos no perodo.

Como comprar A partir de janeiro de 2002 o pequeno investidor tambm pode investir diretamente em ttulos de dvida pblica, que passaro a ser vendidos pela internet. A negociao ser feita essencialmente pelo site do Tesouro Direto, por um sistema seguro que s dar acesso rea exclusiva mediante validao do CPF e senha. Para efetuar a compra de ttulo, o interessado dever respeitar o valor mnimo para cada operao e o valor mximo mensal definido por CPF. Apesar de ter indicado que os valores sero, respectivamente, R$ 200,00 e R$ 200 mil, o Tesouro ainda no deixa claro nesta minuta se manter estes patamares. O investidor poder efetuar a compra diretamente no Tesouro ou atravs de um Agente de Custdia. No primeiro caso, o investidor acessa a rea exclusiva e escolhe o Agente de Custdia, que apenas custodiar seus papis. Depois escolhe os ttulos, que so verificados e validados pela CBLC (Companhia Brasileira de Liquidao e Custdia). O protocolo com o nmero da compra e o boleto bancrio so disponibilizados ao investidor e somente depois do pagamento deste boleto que a operao se conclui. O investidor que no efetuar o pagamento do boleto bancrio estar impedido de efetuar novas compras no sistema por trinta dias. Na primeira reincidncia o prazo aumenta para 6 meses e na segunda o prazo passa para 3 anos. Alm disso, as aquisies tambm podero ser efetuadas pelo Agente de Custdia, mediante autorizao formal do investidor, que se estender tanto para compra quanto para a venda de ttulos em seu nome. Nesse caso, o Agente efetuar as operaes e movimentar os recursos necessrios diretamente da conta do investidor. O Agente entra com uma senha master e define em nome de qual investidor operar. O Agente escolhe os ttulos e os paga utilizando o boleto bancrio. O procedimento de ressarcimento ao Agente pelo investidor definido entre as partes. Negociaes no mercado primrio sero definidas pela STN Ficar a cargo da Secretaria do Tesouro Nacional a divulgao do cronograma com os ttulos e as datas em que eles podero ser vendidos com a participao do Tesouro no chamado mercado primrio. Os investidores devero respeitar estas datas para que se consolidem as operaes com o Governo. importante notar que na compra e na venda de ttulos haver um fator de divisibilidade. Dessa forma, apenas aqueles que possurem esta determinada frao equivalente ao fator de divisibilidade do ttulo original podero comercializ-los, caso contrrio haver ajustes at que a divisibilidade seja atingida. Por outro lado, a STN espera que seja instituda uma opo aos investidores que a de comercializar ttulos no mercado secundrio. Este mercado seria formado por aqueles que j possuem ttulos e desejam negociar entre os outros investidores, em detrimento das negociaes com o prprio Tesouro. Porm, os ttulos comprados atravs desta modalidade no podero ser revendidos para o Governo. Sistema pela Internet ser completo A CBLC, responsvel pela administrao e operacionalizao dos sistemas, disponibilizar por meio da Internet, informaes relativas aos saldos, movimentaes de ttulos e eventos de custdia. Alm disso, a companhia enviar ao investidor por e-mail o extrato mensal contendo estas informaes assim como tambm ser notificado sobre as confirmaes de liquidao de compras e vendas e de movimentaes de ttulos a cada ocorrncia.

Fundos de investimento Outra opo para o investidor que ainda est em dvida sobre onde investir escolher uma das quatro categorias de fundos de renda fixa, ou at mesmo os fundos referenciados DI. Todos estes fundos aplicam somente em ttulos de renda fixa, investindo os recursos captados nos ttulos descritos acima (CDBs, debntures, LTNs, etc). A grande vantagem que, em troca de uma taxa de administrao, voc deixa o gestor, isto , a pessoa responsvel pela administrao do fundo, escolher em qual dos ttulos acima

aplicar ou como distribuir as aplicaes entre os vrios tipos de ttulos de renda fixa discutidos acima. Abaixo uma breve discusso dos tipos de fundos de renda fixa existentes. Fundos DI: aplicam em ttulos ps-fixados, preferencialmente ttulos de dvida pblica tm como objetivo replicar o desempenho da variao do CDI, rendendo algo entre 90-105% do CDI. Indicados para cenrios de alta nos juros Fundos de renda fixa: aplicam preferencialmente em ttulos de dvida pblica prfixados, embora possam aplicar tambm em ps-fixados. So indicados para quem aposta em queda nos juros e no quer correr riscos. Fundos de renda fixa crdito: buscam obter ganhos mais elevados, aplicando boa parte dos recursos em ttulos de dvida privada, que em geral pagam juros mais altos do que os ttulos pblicos. Contudo, preciso cuidado, pois voc est exposto a uma alta dos juros e situao financeira das empresas emissoras do ttulo. Fundos de renda fixa multi-ndices: buscam obter ganhos mais elevados aplicando no mercado de futuros de ndices de inflao ou de juros. Fundos de renda fixa alavancados: no tm restries para aplicar seus recursos e utilizam derivativos para aumentar a rentabilidade de sua carteira. Indicados apenas para os investidores que no se importam em correr risco diante da possibilidade de ganharem mais.
Fonte: Infomoney

Guia de Seguros Menu Introduo Para que servem os seguros Entendendo os termos O que premio O que sinistro O que franquia Diferena entre proposta, contrato, aplice Cuidados na hora de contratar um seguro Principais tipos de seguros Automvel Residencial Sade Vida

Introduo Sucesso de pblico em pases desenvolvidos, como a Alemanha e os EUA, os seguros tm conquistado uma nova legio de seguidores aqui no Brasil. E no apenas a procura por seguro de automveis ou seguro de vida que vem aumentando nos ltimos anos. J possvel encontrar produtos cada vez mais sofisticados, que cobrem desde o aluguel at custos com funeral. Este guia tem como objetivo ajud-lo a entender melhor o funcionamento dos produtos de seguro, assim como escolher o produto mais indicado para as suas necessidades. Para que servem os seguros Os seguros nada mais fazem do que cobrir um risco, o risco de voc ter o seu carro roubado, de incndio na sua residncia, de ter que fazer uma operao de emergncia, ou simplesmente de falecer e deixar sua famlia desamparada. Ao fazer um seguro voc garante

que ter direito ao recebimento de uma certa quantia, tambm conhecida como indenizao ou cobertura, caso um destes eventos venha a acontecer. Como possuem vrios clientes que compram produtos diferentes, as seguradoras conseguem, desta forma, diversificar e reduzir o risco de que estes eventos indesejveis venham a acontecer. Como reduzir no significa eliminar, parte do dinheiro que voc paga para a seguradora colocado em um reserva, cujos recursos so aplicados no mercado financeiro. Ao aplicar os recursos desta reserva, a seguradora consegue no s cobrir seus custos operacionais como tambm cobrir as indenizaes, quando e se necessrio. Os seguros podem ser agrupados em trs classes distintas: os que cobrem risco de que algo acontea com uma pessoa (seguro de vida ou de sade), com um bem (de automvel ou residncia), ou com terceiros (seguro de responsabilidade civil). O primeiro passo a ser tomado identificar o risco que voc quer cobrir, feito isto, voc precisa determinar que tipo de cobertura e garantia quer receber. Com base nestes parmetros, a seguradora estabelece a compensao econmica do segurado, isto , a indenizao que ir receber. Entendendo os termos Prmio Ao contrrio do que a maioria das pessoas imagina, o termo no se refere ao valor que voc recebe, mas sim ao valor que voc paga para a seguradora para que esta lhe garanta o pagamento da indenizao especificada no contrato. O prmio estipulado com base em um percentual do risco que voc pretende cobrir, isto , da importncia segurada. Atravs do recebimento do prmio, a seguradora monta suas reservas de risco e obtm, atravs da aplicao destas reservas, recursos para cobrir suas despesas operacionais. Na maioria dos casos, quando o segurado deixa de pagar um prmio, ou simplesmente atrasa o pagamento, as seguradoras cancelam o contrato e o segurado deixa de ter direito indenizao. Entretanto, esta postura considerada abusiva de acordo com o CDC (Cdigo de Defesa do Consumidor) e muitas vezes a disputa termina na Justia. Recentemente a Justia decretou que o segurado passa a ter direito cobertura no dia seguinte ao pagamento do prmio em atraso. Sinistro Um dos termos mais importantes no setor de seguros o sinistro. O termo reflete a ocorrncia do risco previsto no contrato de seguro, isto , no caso de seguro de carro, implica no roubo do carro, ou acidente envolvendo o veculo. O termo taxa de sinistralidade reflete o quanto a seguradora ter que pagar em indenizao para cada R$ 1,00 de prmio recebido. Portanto uma taxa de sinistralidade de 70% significa que para cada R$ 1,00 recebido em prmio a seguradora gasta R$ 0,70 no pagamento de indenizaes. Sempre que o sinistro ocorre, isto , o evento que foi segurado efetivamente acontece, a seguradora faz uma percia para verificar se o que aconteceu est de acordo com o estipulado no contrato, ou se houve fraude. Muitos segurados reclamam da burocracia envolvida para entrar com pedido de indenizao quando acontece um sinistro. Em parte, isto se deve ao alto nvel de fraudes nos contratos de seguros. Em 2001 estima-se que as seguradoras presentes no pas tenham perdido R$ 5 bilhes com fraudes, o que equivale a 20% do seu faturamento. nestas horas que o segurado percebe a importncia do contrato, j que a seguradora ir investigar todos os aspectos que levaram ao sinistro. Se voc tiver omitido qualquer tipo de informao que aumentou a chance de ocorrncia de sinistro, ento possvel que acabe no recebendo sua indenizao.

Sempre que ocorrer um sinistro, a primeira coisa a fazer procurar a seguradora, caso no haja irregularidades o pagamento dever ser recebido em at 30 dias a partir da data em que a seguradora recebeu toda a documentao necessria. Franquia O termo franquia reflete a parcela da indenizao que fica a cargo do segurado, isto , a quantia que voc tem que pagar para ter direito ao recebimento da indenizao. Desta forma, no difcil entender que, quanto maior a franquia estabelecida no contrato, menor o risco da seguradora, pois voc est pagando uma parte maior da indenizao, e conseqentemente, menor deve ser o valor do prmio que voc ter que pagar. importante lembrar que, com exceo dos seguros de automveis, fica a cargo do segurado atualizar o valor da indenizao no caso dos seguros de bens. Esta a nica forma de voc garantir que em caso de sinistro no acabar recebendo menos do que precisa para repor suas perdas. Proposta, contrato e aplice Na maioria das vezes estes trs termos so usados como se fossem sinnimos, o que no verdade. A proposta o documento preenchido pelo corretor ou segurado onde se estabelecem as condies do cliente e propostas da seguradora. muito importante ser bastante preciso na hora de prestar estas informaes, pois qualquer inconsistncia pode acabar dificultando o pagamento da indenizao. J o contrato formaliza as obrigaes das duas partes envolvidas, isto , o segurado e a seguradora. Nunca deixe de guardar o contrato, pois nele que esto detalhadas as condies em que voc ter direito indenizao. Dentre as informaes que fazem parte do contrato esto: nome e endereo do segurado e da seguradora, o objeto do seguro, valor do prmio, riscos cobertos, valor da indenizao, condies de pagamento da indenizao, etc.. Por ltimo, a aplice , na verdade, o documento mais importante na hora em que se contrata um seguro. Isto porque a emisso da aplice implica na aceitao da proposta e do contrato de seguro por parte da seguradora. Assim que receber a proposta, a seguradora tem 15 dias para emitir a aplice, que tem como objetivo exprimir de forma concisa e sucinta os principais tpicos cobertos pelo contrato. Vale lembrar que o segurado pode rever as condies do contrato de seguro, o que em geral feito na data de renovao anual. Contudo, se voc quiser mudar o contrato antes da data de renovao possvel usar um documento chamado endosso. Lembre-se que do segurado a responsabilidade de manter os valores da indenizao atualizados, o que pode ser feito atravs do endosso. Na maioria dos casos, as seguradoras premiam os seus bons clientes, isto , aqueles para os quais no teve que pagar qualquer tipo de indenizao durante o ano. No caso dos seguros de automvel, por exemplo, onde esta prtica mais comum, os descontos podem subir de 10% no segundo ano para 35% depois de alguns anos. Contudo, basta o segurado sofrer um sinistro, que este desconto pode ser automaticamente revisto.

Comprando um seguro: cuidados a serem tomados Se voc est pensando em fazer um seguro, seja ele de vida, do seu carro, da sua casa, provvel que voc acabe escolhendo aquele que custa menos, sem levar em considerao outros aspectos importantes do seguro. Parece bvio, mas a primeira regra ao escolher um seguro saber exatamente o que voc quer segurar. Seguem abaixo algumas dicas importantes: Coloque tudo no papel: ao fazer um seguro, a maioria das pessoas pede cobertura para tudo, esquecendo que o seu conceito de tudo pode no ser o mesmo que o seu corretor. Por isso, se voc est interessado em contratar um seguro certifique-se de que tudo est no papel para evitar surpresas desagradveis no futuro. Anlise custo benefcio com cuidado: em alguns casos o corretor est to preocupado em vender a aplice, que prope a excluso de algumas coberturas que talvez no sejam do

seu interesse. A economia que voc faz com a mensalidade pode no compensar os custos que ter de pagar caso venha a precisar da cobertura em questo. Importncia do perfil do segurado: pequenas mudanas no perfil de risco do segurado podem fazer muita diferena com relao ao custo do servio, pois o clculo do valor feito com base no risco que a seguradora tem de ter que efetivamente pagar o seguro, isto no risco de sinistro. Pacotes podem ser atrativos: algumas empresas j trabalham com produtos em pacote, permitindo descontos bastante atrativos para o consumidor final, visto que a seguradora capaz de integrar de forma mais eficiente as informaes, reduzindo o risco do pacote como um todo. Pesquise vrias seguradoras: no deixe de pesquisar preos e benefcios de pelo menos trs empresas, pois as diferenas de preo podem ser enormes. Muitas seguradoras passaram a considerar o perfil de risco do segurado para determinar o custo do seguro h pouco tempo, o que pode reduzir os custos do seguro. Atualmente, as seguradoras esto cada vez mais atentas a todos os tipos de risco que podem aumentar a chance de haver uma ocorrncia (ex. localizao da residncia, garagem privativa ou no, etc.). No se esquea de verificar possveis benefcios que a seguradora oferece, como, por exemplo, oferecer seguro desemprego junto com a venda de outro seguro. Nestes casos, se o segurado perder o emprego os prmios do outro seguro sero quitados e voc no corre o risco de ter seu contrato cancelado! Por ltimo, vale a pena ressaltar a importncia de verificar se a empresa est habilitada pela Susep (Superintendncia de Seguros Privados) para atuar no mercado de seguros. J possvel consultar a situao financeira das seguradoras atravs do site da Superintendncia de Seguros Privados - SUSEP, outra possibilidade consultar o Cadastro de Reclamaes do Procon, verificando como a empresa se comporta no caso de reclamaes. No caso dos corretores independentes, verifique se ele est habilitado a operar no mercado, se sindicalizado, quanto tempo est no ramo e para que seguradoras ele trabalhou antes de se tornar autnomo. Entendendo os principais tipos de seguros Agora que voc est mais familiarizado com os termos usados no mercado de seguros, vamos discutir brevemente as principais modalidades de seguros no pas.

Seguro de automvel A paixo do brasileiro pelos carros certamente explica o porque esta modalidade , de longe, a mais vendida no pas. Alm disso, como as chances de se envolver em um acidente de automvel, ou ter seu veculo roubado so grandes, no difcil de entender o porque da preferncia. Esta tambm a explicao pela qual os seguros de carros esto entre os mais caros existentes. Simplesmente as seguradoras correm mais risco de ter que pagar a cobertura, e como no podia deixar de ser, cobram por este risco. Custos variam O custo anual do seguro varia de acordo com o modelo do carro e seu ano, ficando entre 5% e 20% do preo do mercado. Por exemplo, um carro avaliado em R$ 50 mil deve ter seu prmio estipulado entre R$ 2,5 mil e R$ 10 mil. A diferena depende do risco que a seguradora est correndo, quanto maior o risco maior o custo do seguro. Por exemplo, o seguro para um jovem motorista de 21 anos mais arriscado do que o de uma senhora de 40 anos. Da a diferena em preo. A anlise de perfil do segurado permite as seguradoras tentarem reduzir o custo da aplice. De maneira geral, so considerados trs tipos de riscos: risco cidade, risco carro e, finalmente, o risco voc. Quanto forma de pagamento, voc pode optar por pagar vista ou parcelado. No caso de pagamento parcelado preciso cuidado, pois como discutiremos adiante na parte de restituio, em caso de indenizao a seguradora pode acabar pagando o valor da indenizao j descontado o valor das prestaes, ou simplesmente esperar at que voc acabe de quitar para efetivamente reembols-lo. Outro cuidado a ser tomado quando o pagamento feito de forma parcelada de no atrasar os pagamentos, pois a seguradora

pode optar pelo cancelamento unilateral da aplice de seguro. Apesar de condenada pelas entidades de defesa do consumidor, esta prtica bastante comum entre as seguradoras. Quando vale a pena Mas no sempre que vale a pena fazer seguro de carro. Se voc tem um carro velho ou mau cuidado, que j sofreu vrias batidas, provvel que o custo do seguro acabe no compensando em relao ao valor de recompra do carro. Carros de mais de dez anos no justificam o seguro, pois eles acabam ficando muito caros, e o melhor economizar o dinheiro do prmio para eventuais emergncias. J nos carros novos o seguro no s necessrio como fundamental, pois o custo de reposio do carro muito alto, de forma que vale a pena se proteger. O que est coberto Para reduzir o custo do seguro, a maioria das seguradoras trabalha com aplices bsicas, que cobre gastos com danos materiais (acidentes, enchentes, etc.), roubo, e furto. Em alguns casos possvel pedir cobertura de acessrios especficos, como farol de milha e som, mas para tanto preciso contratar cobertura especial e descrimin-la na aplice. Como o risco de acidente nas cidades grandes bastante alto, vale a pena pedir cobertura para terceiros, pois que adianta ter seus gastos cobertos de voc vai ter que arcar com o pagamento dos gastos de terceiros? Vale lembrar que s possvel pedir cobertura para terceiros se voc foi responsvel pelo acidente, mas mesmo assim, a cobertura est limitada ao valor estabelecido no contrato, qualquer gasto a mais deve sair do seu bolso. Se voc no quiser correr qualquer tipo de risco, tambm possvel contratar cobertura para danos corporais nos passageiros do veculo segurado, que prev pagamento de despesas mdico-hospitalares, assim como invalidez permanente e morte. Estas coberturas so pagas independente da responsabilidade pelo acidente ter sido, ou no do segurado. Vale lembrar que o seguro obrigatrio (DPVAT) tambm indeniza vtimas de acidente de trnsito. Valor da cobertura No contrato com a seguradora voc poder definir a forma como pretende receber a indenizao, caso venha a sofrer um acidente. A mais comum delas pelo valor de mercado do automvel, que tem como principal benefcio o fato de que a indenizao atualizada automaticamente com o preo de mercado do automvel. Mas tambm possvel limitar a cobertura a um valor determinado. Esta opo mais indicada para os carros mais antigos onde fica difcil determinar um valor de mercado do automvel. Neste caso o segurado, estabelece um valor, independente do valor de mercado, que deseja receber em caso de sinistro. Por ltimo, possvel combinar as duas modalidades, optando pela cobertura a valor de mercado com limite. Neste caso, a seguradora pagar o menor valor entre o que est estipulado no contrato ou o valor de mercado. Indenizao Existem duas situaes pela qual voc pode vir a receber indenizao. No primeiro caso, estamos falando de situaes onde os reparos a serem feitos so apenas parciais, isto , voc no teve seu veculo roubado ou sofreu perda total. Neste caso, voc paga a franquia e a seguradora paga o restante. Caso voc no tenha sido responsvel pelo acidente, pode recuperar os gastos com a franquia entrando com processo contra o motorista responsvel pelo acidente. Por outro lado, se a perda foi total, ento a seguradora paga o valor de mercado do veculo, ou a indenizao mxima prevista no contrato, o menor destes dois valores. Desta forma, fica claro por que no vale a pena super-avaliar o seu carro, pois voc vai acabar recebendo pelo preo de mercado. Nestes casos, o seguro cancelado assim que voc receber sua indenizao, ou tiver o bem reposto. Desta forma, voc vai precisar fazer novo seguro para o carro novo. Vale lembrar que, se o pagamento do seguro foi parcelado, ento a seguradora pode optar por pagar a restituio somente quando a aplice for completamente quitada, ou ento descontar o valor das parcelas que faltam do valor da indenizao.

Nos caso de furto do automvel, se o mesmo for encontrado depois da seguradora ter pago a indenizao, ento o carro passa a ser propriedade da seguradora, que pode fazer dele o que bem quiser. Portanto, bastante comum que antes sequer de pagar as indenizaes, as seguradoras exijam do segurado a apresentao de certides negativas de multas, comprovantes de pagamento de seguro obrigatrio, assim como quitao de IPVA. Seguro residencial Apesar da casa prpria estar certamente entre os maiores investimentos que uma pessoa ou famlia podem fazer, so poucas as pessoas que se preocupam em fazer um seguro deste patrimnio. Alm dos gastos com o imvel, preciso somar os gastos com reforma e principalmente mveis, eletrodomsticos, eletroeletrnicos etc. Juntando tudo, temos uma fatia substancial do patrimnio da famlia, da a importncia de identificar o seguro certo, de forma a proteger adequadamente seus bens. Mais barato do que se imagina Mas ento como explicar o fato de que a maioria dos brasileiros no faz seguro residencial? A resposta simples, diante de um oramento cada vez mais apertado a maioria tenta reduzir os gastos ao mximo evitando despesas que no consideram essenciais. Diante do nmero de furtos de automvel e acidentes de trnsito que estamos sujeitos nas maiores cidades do pas fcil de entender a preferncia pelo seguro de carro. Outra razo a percepo de que estes seguros so caros, o que no necessariamente verdade, j que o custo mdio do seguro residencial muito inferior ao do seguro de automvel. Enquanto no seguro de automvel a taxa de seguro varia entre 5-20% do valor do carro, no caso do seguro residencial a taxa varia entre 0,1% e 0,3% sobre o valor do imvel. Os seguros mais baratos oferecem cobertura mais limitada, somente para fogo, ou para fogo, roubo e danos eltricos. Como acontece em todas as modalidades de seguros, as companhias estudam os riscos associados com a aplice, como ndice de criminalidade na regio onde est o imvel, estado de conservao do imvel, etc. Identifique suas necessidades Antes de mais nada, preciso priorizar. Identifique os riscos a que seu imvel est exposto e os bens que realmente necessitam cobertura para no pagar mais do que precisa. Por exemplo, que tipo de imvel voc tem: apartamento, casa trrea ou sobrado? Quais os riscos a que seu imvel est exposto? Todas as seguradoras so obrigadas a oferecer uma cobertura bsica cobrindo perdas contra raios, exploso ou incndio, mas tambm existem coberturas opcionais, como o caso da cobertura de alagamento. o cliente que escolhe quais coberturas vai querer, quanto maior o nmero de coberturas maiores os gastos. Para aqueles que moram em apartamento, por exemplo, a lei obriga o imvel a ter seu prprio seguro, mas estes seguros so menos abrangentes, j que em geral no cobrem perdas que venham a acontecer em um s apartamento. Portanto, o melhor contratar um seguro individual que cubra riscos mais especficos do seu imvel, ou simplesmente s os bens materiais que voc possui. Para quem mora em prdio o seguro para cobrir gastos de terceiros pode ser particularmente til. Imaginou a dor de cabea se o vazamento do seu banheiro acabar infiltrando no andar de baixo, ou se o seu cachorro morder o carteiro? Para aqueles mais precavidos uma sugesto o seguro para eventos raros, como queda de avio, coliso de veculo, ou at mesmo vendaval ou chuva de granizo. O que fica de fora Como acontece em outros tipos de seguros, alguns danos no imvel no so cobertos, como o caso de falhas no projeto de construo ou desgaste de material usado na obra. Tambm so excludos danos devido m conservao do imvel, desocupao por longo tempo, etc. Todas as excluses devero estar includas no contrato para evitar dvidas e controvrsias caso voc precise acionar o seguro.

Como receber seu dinheiro Caso voc precise acionar o seguro, a primeira providncia a ser tomada contatar a seguradora. A seguradora, por sua vez, deve enviar um tcnico para fazer a percia, de forma que voc no deve providenciar reparos antes que a percia seja concluda. Mesmo quando esta for concluda, preciso conservar os bens avariados, j que estes passam a pertencer seguradora. No se esquea de guardar os recibos, notas fiscais, e at mesmo certificado de garantia, pois em caso de furto fica mais fcil comprovar a posse do bem. Lembre-se que o valor da indenizao definido na aplice equivale ao mximo que voc pode receber. Isto significa que, apesar da aplice prever cobertura de at R$ 10 mil, voc recebe o quanto gastar para repor os bens roubados ou danos causados no imvel. Se a percia estimar em R$ 5 mil os gastos isso que voc ir receber, e no os R$ 10 mil. Vale lembrar que na renovao anual possvel obter descontos, que comeam em 10% mas podem chegar a 30%, medida que o tempo passa para os segurados que no receberam indenizaes. As seguradoras, com isto, pretendem premiar no s os bons segurados, isto , aqueles que no incorrem em perdas, como sua fidelidade, tempo em que tm aplices de seguro. Cuidados que devem ser tomados Antes de fechar um seguro residencial preciso levar em considerao algumas coisas como: Identifique bens que esto cobertos pelo seguro e aqueles que necessitam cobertura adicional, como por exemplo, jias e obras de arte. Prepare uma lista detalhada com bens e aparelhos que sero cobertos pelo seguro, j que muitas seguradoras no realizam vistoria prvia e cabe a voc assegurar que a lista detalhada seja anexada aplice de seguro. Em caso de vistoria acompanhe o tcnico e anote em apndice da aplice qualquer ponto que tiver causado divergncia. Cheque os valores de franquias (que a parte paga pelo segurado em determinadas aplices) e o tempo de reembolso das indenizaes. Antes de acionar a seguradora compare o custo de reparo ou reposio com o da franquia, j que muitas vezes no vale a pena acionar a franquia. Lembre-se que na hora da renovao, a ausncia de sinistro pode levar a seguradora a oferecer descontos de 10-30%. Lembre-se que o valor de mveis e aparelhos eletrnicos muda todos os anos, portanto preciso refletir estes aumentos no valor da indenizao, isto pode ser feito na poca da renovao, ou atravs de endosso, sempre que voc julgar necessrio.

Seguro de sade Os seguros de sade esto crescendo cada vez mais, em parte devido falncia do servio de sade pblica, que no consegue dar conta das necessidades da maior parte da populao. Cada vez mais, os gastos com plano ou seguro sade so uma constante no oramento do brasileiro. Com a aprovao da Lei dos Planos de Sade em 1998, as operadoras de planos de sade e seguradoras foram obrigadas a trabalhar com novos contratos, para garantir uma maior uniformizao dos produtos e facilitar a escolha por parte do consumidor. Passados trs anos de sua aprovao, a maioria das pessoas ainda se sente perdida na hora de escolher o seu plano de sade. Plano ou seguro sade? Em primeiro lugar, preciso entender qual a diferena entre um plano e um seguro de sade. Se voc quer ter liberdade de escolha de mdicos e hospital, os seguros so mais indicados, pois com eles possvel consultar mdicos e entidades que no sejam conveniadas, o que j no acontece nos planos de sade. Apesar de reembolsarem gastos mdicos em todo o pas, o valor reembolsado vai depender do tipo de seguro que voc escolheu. Infelizmente, na maioria dos casos o custo das consultas aumentou mais do que o valor de reembolso. Desta forma, apesar do seguro permitir maior flexibilidade na escolha do mdico de sua preferncia, ainda mais econmico optar pelos mdicos conveniados, pois o reembolso total.

Ao contrrio das administradoras de planos de sade, que podem ser hospitais, cooperativas de mdicos ou empresas de medicina de grupo, as seguradoras podem trabalhar com estes profissionais, mas no podem administrar diretamente hospitais ou clnicas mdicas. O que mudou com a Lei dos Planos de Sade Com a nova lei, tanto as seguradoras quanto as administradoras de planos foram obrigadas a trabalhar com novos contratos, passando a oferecer basicamente dois tipos de planos. Planos de referncia: oferecem uma cobertura mais completa (consultas, exames, hospitalar e obstetrcia) para todas as doenas listadas pela Organizao Mundial de Sade; Planos segmentados: ao contrrio dos planos de referncia, que so mais completos, estes planos no so to completos e tendem a se especializar em alguns segmentos. Existem quatro tipos de planos segmentados: ambulatorial, hospitalar, hospitalar com obstetrcia e odontolgico. A Lei tambm estabelece que s sero aceitos aumentos por faixa etria aos 18, 30, 40, 50, 60 e 70 anos, sendo que a diferena entre a primeira e a ltima faixa no pode ser de mais de seis vezes. Alm disso, o contrato deve estabelecer os percentuais de reajuste para cada uma das faixas, permitindo que o consumidor planeje seus gastos. A Lei dos Planos de Sade era bastante clara: a deciso de migrar para os novos planos era exclusiva do consumidor, que poderia optar pela manuteno dos planos antigos. Contudo, no final de julho deste ano, uma nova medida provisria propunha alteraes na Lei dos Planos de Sade, obrigando o consumidor a migrar para os novos planos at o final de 2003. Depois desta data o consumidor teria que negociar diretamente com a administradora do plano, ficando a merc dos seus termos e condies. Depois de ser pressionado por inmeras associaes de defesa ao consumidor, o governo foi obrigado a voltar atrs, propondo que os pontos mais polmicos da medida, como a obrigatoriedade de migrar, fossem excludos e transformados em projeto de lei. Desta forma, o consumidor que estiver satisfeito com os termos e condies do seu plano pode optar por mant-lo. Vale lembrar que alguns dos contratos antigos no cobrem doenas cardiovasculares ou cncer, enquanto os novos contratos so obrigados a dar este tipo de cobertura. Cuidados na hora de migrar Se, por outro lado, voc est insatisfeito e prefere mudar para um dos novos planos, lembrese que tem direito a aproveitar a carncia j cumprida, isto , no permitida a recontagem de carncia. A medida provisria do final de julho deste ano, que pretendia mudar a Lei dos Planos de Sade, estabelecia que, ao migrar, o consumidor adotaria um plano especial de adeso no qual a carncia cumprida tambm seria vlida para as doenas preexistentes. A medida tambm previa um percentual nico de reajuste das mensalidades para os consumidores no momento da migrao para o novo plano, contudo este percentual no foi anunciado, o que deixa o consumidor em uma situao de certa vulnerabilidade. Diante de tantas incertezas, as entidades de defesa ao consumidor continuam recomendando os consumidores aguardem mais um pouco antes de optar pela migrao. Escolhendo o seu plano de sade As mensalidades dos planos de sade dependem no s do seu perfil de risco, como tambm das coberturas a que voc quer ter direito. Desta forma, a primeira coisa a fazer determinar quais coberturas so absolutamente necessrias. Voc est pensando em ter filhos? Voc quer cobertura hospitalar? Planos de referncia: para aqueles que querem cobertura mxima, os planos de referncia certamente so a melhor opo, mas como era de se esperar isto tem seu preo e estes tendem a ser os planos mais caros. Portanto, se voc no tem como arcar com estes custos, o melhor identificar suas necessidades e combinar alguns planos segmentados, permitindo uma garantia mais ampla sem custos exagerados. Por exemplo, para um jovem solteiro a melhor opo pode ser a combinao de um plano ambulatorial com um hospitalar. Enquanto para mulheres em idade frtil o melhor pode ser a combinao do plano obsttrico com o ambulatorial. Plano ambulatorial: esta pode ser a melhor opo para quem no quer gastar muito, mas como no inclui opo de internao hospitalar. Porm, o barato pode acabar saindo caro se

voc precisar ser internado, j que os maiores custos so exatamente os de internao. Em geral, as pessoas com crianas pequenas preferem este tipo de plano, pois a maioria dos gastos com sade tende a ser consultas de controle preventivo, como consultas ao pediatra. Plano hospitalar: oferece cobertura para internaes em hospital seja quarto comum ou UTI, sem limite de prazo. Tambm cobre gastos com mdicos e despesas de enfermagem, assim como exames, medicamentos, transfuses, enquanto durar a internao, assim como os gastos com tratamento de quimioterapia e radioterapia. No so cobertos gastos com internao em clnica de emagrecimento, assim como asilos para idosos. Plano obsttrico: alm do atendimento durante a gravidez o plano tambm d cobertura ao recm nascido por 30 dias, assim como cobre gastos com possveis problemas no psparto da me. Plano odontolgico: inclui despesas com dentistas, que vo desde gastos com consultas, exames, procedimentos preventivos, cirurgias orais e colocao de aparelhos, entre outros. Carncias e reajustes Com algumas excees, como nos gastos com partos e de emergncia, que a carncia de 10 meses e 24 horas, respectivamente, nos demais casos a carncia de, no mximo, seis meses. A diferena com relao s outras modalidades de seguro que nos seguros de sade a renovao automtica, sendo que o cancelamento unilateral proibido. Em caso de reajuste, o consumidor s deve arcar com os novos preos se o reajuste for aprovado pela ANS (Agncia Nacional de Sade Suplementar). Alguns consumidores, preocupados com o risco de terem seus contratos cancelados, acabam arcando com reajustes no autorizados, porm, nestes casos o melhor que voc continue pagando o seu plano com base no valor no ajustado. No se preocupe com o risco de inadimplncia, pois a ANS no considera inadimplente o consumidor que optar por no pagar ajustes no autorizados. A ANS permite a resciso e suspenso do contrato em casos de inadimplncia por mais de 60 dias, consecutivos ou no, durante o ano de vigncia do contrato. Mesmo assim, a seguradora deve informar o segurado quando tiver passado 50 dias de que est em situao irregular, se nada for feito at completar o prazo de 60 dias, a ento a aplice poder ser cancelada. Seguro de vida Como qualquer outro tipo de seguro, o seguro de vida cobre um risco. Enquanto o seguro de automvel cobre o risco de voc ter o carro roubado ou batido, o de vida cobre risco de voc vir a falecer e deixar algum desamparado financeiramente. exatamente por isso que, ao contrrio do que muitas pessoas pensam, o seguro de vida no recomendado para pessoas idosas, mas sim para as mais jovens que ainda no acumularam o suficiente. Quanto custa A resposta a esta pergunta depende do valor que ser pago como indenizao e, como nos demais casos, do risco em que este evento venha a acontecer. Como o seguro acionado em caso de falecimento ou invalidez, pessoas com sade frgil, fumantes, ou esportistas que correm riscos exagerados, em geral pagam mais pelas suas aplices de seguro. Da mesma forma, quanto mais idoso for o segurado maior o risco e isto refletido no custo do seguro. Cobertura Em geral, a maioria das aplices oferece cobertura para morte natural, por acidente, assim como invalidez por acidente. A renovao feita automaticamente e a cobertura garantida enquanto os pagamentos forem efetuados. Quanto indenizao, ela em geral paga integralmente caso um dos eventos acima venha a acontecer com o segurado. Contudo, desde maro deste ano foram introduzidos os seguros de vida resgatveis, tambm conhecidos como VGBLs. Estes seguros na verdade funcionam como um plano de previdncia, pois permitem que o segurado "resgate" em vida o valor pago, mais um reajuste. A data de regate determinada por contrato e no precisa coincidir com a aposentadoria do segurado. Vale lembrar que, em geral, existe uma carncia de seis meses, antes da qual no possvel resgatar os valores aplicados. Para maiores detalhes sobre estes seguros no deixe de conferir nosso Guia de Previdncia Privada.

Indenizao A grande dvida nestes casos como determinar o valor da indenizao. Para determinar o valor do seu seguro de vida, voc precisa estabelecer quanto voc gostaria de deixar em herana para seus dependentes. Para isso, calcule as despesas correntes da sua famlia, estabelea um prazo para cobertura destas despesas. Afinal, o seguro no tem como objetivo garantir uma renda perptua, mas dar condies para que a sua famlia consiga se restabelecer. Se seus filhos j so adolescentes as necessidades so menores, pois em breve eles podem se sustentar trabalhando, j no caso de filhos abaixo dos cinco anos a situao diferente, j que possvel que sua esposa no possa trabalhar, pois tem que cuidar das crianas. Feito isso, voc deve estimar o valor do seu patrimnio, isto , quanto acumulou at o momento. Mas lembre-se que alguns bens no podero ser vendidos, como sua casa, portanto estime seu patrimnio j excluindo bens ou valores que no podero ser usados para garantir uma renda familiar. A diferena deve ser o valor do seu seguro. Outra forma para calcular estipular a indenizao como se fosse um mltiplo do salrio do falecido, ou seja, 24 salrios, o que d para a famlia dois anos para se reestruturar, visto que o oramento familiar permanecer intacto. No existem regras especficas e fica a cargo do segurado definir o que melhor para as suas necessidades. medida que o tempo passa e voc acumula um patrimnio maior, sua cobertura de seguros deve diminuir. Lembre-se que seguro no para sempre, quando voc tiver acumulado o suficiente em bens e planos de previdncia para garantir sua famlia talvez esteja na hora de cancelar o seguro de vida. O dinheiro economizado pode ser usado para aumentar suas economias, atravs de aplicaes, ou porque no para consumo prprio? Lembre-se que seguro para quando voc precisa cobrir um risco, portanto quanto menor o risco menor o seguro. Voc faria um seguro de carro se no tivesse risco de bater? O mesmo raciocnio vale para o seguro de vida. Se voc j acumulou o suficiente, o risco financeiro de voc vir a falecer cai bastante, portanto pode estar na hora de cancelar o seguro. Quando vale a pena? Quando falamos de pessoas mais jovens estamos nos referindo somente quelas que tem dependentes. Portanto, se voc tem vinte e poucos anos e no casado e no filhos o seguro talvez no seja a melhor opo. Neste caso o melhor poupar, isto , investir o seu dinheiro de forma a aumentar suas economias. Por outro lado, se voc j casado e tem filhos, a situao muda. Caso algo acontecer com voc, sua famlia pode vir a passar necessidade. Neste sentido, a deciso de comprar um seguro de vida deve ser tomada com base na sua situao financeira. Se voc j acumulou o suficiente, em caso de fatalidade possvel manter o padro de vida da sua famlia, seja atravs da venda dos seus bens, ou da renda recebida com as suas aplicaes, e ento o seguro de vida no to necessrio. Previdncia ou seguro? Algumas pessoas se confundem na hora de escolher entre um seguro de vida ou um plano de previdncia privada. Os dois produtos so bastante distintos e devem ser visto como complementares, e nunca como excludentes. O plano de previdncia deve ser visto como uma poupana de longo prazo, isto , faz parte de sua estratgia de investimento. J o seguro de vida no um investimento, mas uma cobertura de risco. Os recursos acumulados com a previdncia devem ser vistos como o p de meia que voc precisa acumular para se aposentar. Desta forma, quanto mais prximo de se aposentar, maior ser o p de meia, e menor a necessidade de um seguro. Por outro lado, para os mais jovens este p de meia pode no ser suficiente para sustentar a famlia em caso de falecimento ou invalidez, de forma que o seguro um complemento indispensvel. Se voc ainda no acumulou o suficiente, a melhor opo combinar os seguros de vida com planos de previdncia, e os seguros resgatveis podem ser a melhor opo.

Vida ou Acidente? Outra dvida freqente a de se mais interessante fazer um seguro de vida ou um de acidentes. Antes de mais nada, preciso entender a diferena entre eles. O seguro de vida cobre riscos de morte acidental ou natural e invalidez por acidente ou doena. J os seguros de acidente cobrem os riscos de morte ou invalidez por acidente. Muitas pessoas acabam optando pelo seguro de acidentes, que mais barato, mas tambm tem uma cobertura mais restrita e seu preo no muda de acordo a idade, ao contrrio do seguro de vida, que aumenta com o tempo. Na opinio de alguns especialistas do setor, para os jovens o custo dos dois produtos praticamente equivalente, pois baseado no risco do segurado vir a falecer. Como o risco de falecimento baixo, o maior componente refere-se ao acidente. Neste sentido, os seguros de acidente so mais recomendados para os jovens sem dependentes. Por outro lado, o valor do seguro de vida deve diminuir medida que a pessoa envelhece, pois em geral suas economias aumentam, diminuindo o risco de que sua famlia venha a necessitar em caso de falecimento.
Fonte: Infomoney

Guia do Planejamento Oramentrio

Introduo Para onde vai seu dinheiro Dicas de como planejar suas contas Por que a inflao compromete seu oramento Saindo do vermelho Por que to difcil poupar

Introduo Contabilizar os gastos pessoais coisa que a maioria das pessoais deixa de fazer todos os meses. Uns por pura preguia; outros porque acham que administrar as contas realmente impossvel. Saber para onde vai seu dinheiro essencial para quem deseja economizar dinheiro e colocar a casa em ordem. As pessoas mais bem sucedidas financeiramente so aquelas que tm um timo controle de suas contas e sabem para onde vai boa parte do dinheiro gasto. Este guia tem como objetivo ajudar na sua educao financeira, de forma que voc aprenda aos poucos que o controle oramentrio no precisa ser algo chato e maante, mas sim algo que lhe ajude a realizar, mais rpido, seus sonhos de consumo. Para onde vai seu dinheiro S existe uma maneira de conseguir poupar: gastar menos do que voc ganha. Se na sua conta bancria no sobra nenhum real no final do ms, voc tem duas opes. Ou cortar despesas, ou aumentar as receitas. Certamente a forma mais fcil reduzir os gastos, mas para saber quanto possvel economizar todos os meses, a melhor dica elaborar uma planilha de receitas e despesas, relacionando os principais gastos mensais. Preparar uma planilha de controle de gastos a soluo encontrada pela maioria das pessoas que controla o seu oramento. O grau de sofisticao da planilha vai depender das suas necessidades, muitos optam por construir uma planilha em Excel, outros preferem a compra de softwares especializados, que oferecem vrios recursos de acompanhamento das contas. Mesmo quem no dispe do programa para controlar os gastos pode fazer uma planilha simples no Excel. Basta criar duas colunas relacionando as receitas e as despesas para calcular o saldo final do ms. O segredo dividir em categorias, como alimentao, aluguel,

roupas, celular, gastos com o automvel, lazer, etc. Dessa forma, voc saber quanto est gastando com cada categoria. Para facilitar sua vida, o Bradesco Universitrio disponibilizou um simulador online, que pode ser acessado atravs do link ...... No final dessa tarefa, vale a pena dividir todos os grupos de gastos pela sua receita e descobrir as porcentagens de cada categoria. Se voc mora sozinho, tem preguia de cozinhar e acaba comendo pizza todo os dias, pode acabar gastando mais de R$ 100 s com este tipo de alimentao. Considerando que voc ganhe um salrio de R$ 1.000, neste caso, 10% de sua renda est sendo direcionado para gastos com alimentao. Por outro lado, quem no economiza nada no final do ms, mas gasta R$ 150,00 com uma academia de ginstica e ganha R$ 1.000,00, compromete 15% do oramento com esse grupo de gastos. Um exagero! Vale a pena encontrar uma forma mais barata de se manter em forma. Quem quiser colocar as contas em ordem e saber para onde est indo seu dinheiro deve ter disciplina para acompanhar os gastos. trabalhoso e s vezes bastante chato, mas certamente o resultado ir recompensar o tempo perdido durante o ms. medida que voc for controlando a sua vida financeira, os benefcios comearo a aparecer. Cuide de seu dinheiro, pois somente voc sabe o quanto difcil ganh-lo durante o ms. medida que voc for controlando a sua vida financeira, os benefcios comearo a aparecer. Dicas de como planejar suas contas Comer nhoque todo dia 29 do ms, colocar uma nota de um dlar na carteira durante a noite de Ano Novo, assim como outras simpatias para ganhar dinheiro, tm uma coisa em comum: no deixam ningum rico de um dia para outro. Recorrer a crendices populares infelizmente no a sada para colocar ordem em suas contas e juntar dinheiro. Existem conselhos muito mais teis para aprender a administrar de forma mais eficiente as suas finanas. Confira as cinco dicas abaixo e descubra como fcil organizar sua vida financeira: a) Gaste menos do que voc ganha: O nico modo de conseguir a independncia financeira e alcanar seus objetivos economizando. No dia em que voc receber seu salrio, reserve pelo menos 10% para investir. Pense que voc ter apenas 90%, ou menos, para gastar durante o resto do ms. Essa estratgia muito mais eficiente do que esperar o ms acabar e dar uma olhada no que sobrou. Normalmente nunca sobra nada! Existem duas formas de se conseguir economizar. A primeira ganhar mais dinheiro, trabalhando mais tempo, fazendo bicos no final de semana ou exercendo uma atividade mais rentvel; a segunda, mais simples, diminuir seus gastos, at que voc consiga reservar no mnimo 10% de seu salrio todos os meses. b) Controle seus gastos: No deixe que seu dinheiro v embora todo ms com coisas inteis. Valorize seu trabalho e gaste seu salrio de forma mais racional. Ningum est pedindo para que voc se torne um po-duro, um muquirana. Muita gente leva to a srio o hbito de poupar que chega a ficar paranica com isso. Tente controlar seus gastos melhor e descubra para onde est indo seu dinheiro, pois assim fica mais fcil saber o que pode ser cortado da planilha. c) Aprenda a investir seu dinheiro: Por ignorncia e preconceito, milhes de brasileiros deixam de ganhar muito dinheiro por no saberem qual a melhor forma de aplicar seus recursos. Ao contrrio do que parece, investir seu dinheiro no requer um conhecimento muito amplo de economia nem do mercado financeiro. O ideal que voc busque informaes atualizadas em jornais e sites financeiros, sem deixar de consultar especialistas da rea. d) Evite dvidas desnecessrias: Animados com o primeiro salrio, muitos jovens acabam aproveitando-se da facilidade dos credirios e quando menos percebem j estouraram o cheque especial, no tm como pagar o valor mnimo da fatura do carto, ou simplesmente tm mais prestaes do que o salrio comporta. Este o primeiro passo para quem quer perder o controle da sua vida financeira. O cheque especial e o carto de crdito devem ser vistos como uma forma de planejamento do seu fluxo de caixa e no como uma renda adicional com a qual pode contar. Pagar com carto pode ser interessante se voc conseguir parcelar sem juros, e porque ao adiar o pagamento voc pode, por exemplo, deixar o seu dinheiro aplicado por mais uns dias. isto que chamamos planejamento do seu fluxo de caixa! Cuidado com as ofertas enganosas de credirio a juro zero. S compre a prazo quando os juros estiverem atrativos, ou quanto realmente no houver diferena de preo entre a

compra vista. e) Estabelea objetivos claros: Economizar para poder investir s faz sentido se voc est planejando alguma coisa no futuro. Quando poupamos e aplicamos num fundo, estamos deixando de consumir no presente para receber uma quantia maior de dinheiro no futuro. E por isso que investimos nosso dinheiro. Para receber mais depois. No entanto, para conseguir deixar de consumir no presente preciso ter muita fora de vontade. Estabelecer objetivos claros, como uma viagem ao exterior, um carro novo ou simplesmente a compra da casa prpria, tambm ajuda, pois d um estmulo a mais para voc economizar. Por ltimo, lembre-se que realizar um sonho custa caro, porm com disciplina e organizao possvel realiz-los antes do esperado. Como diz o velho ditado, o importante no economizar muito, mas economizar sempre!

Porque a inflao pode acabar comprometendo o seu oramento Mesmo as pessoas que planejam suas contas com bastante cuidado, podem acabar sendo surpreendidas por um aumento dos gastos no final do ms. Se no aconteceram gastos extraordinrios durante o ms, este aumento reflete nada menos do que a inflao no seu oramento. Apesar da inflao ter cado de forma dramtica desde a entrada em vigor do Plano Real, em agosto de 1994, a verdade que em termos anuais ela ainda significativa e seu impacto no oramento no deve ser esquecido. O impacto corrosivo da inflao no seu oramento mensal o que os jornais chamam de "perda de poder aquisitivo". Por que a inflao do oramento no bate com a anunciada? Quem j no ouviu comentrios do tipo "o governo diz que a inflao foi de tanto, mas a verdade que os preos subiram muito mais". Isto no significa que o governo esteja manipulando os preos, mas simplesmente que os ndices de inflao que voc est acostumado a ouvir (IPC, IPCA, IGP etc.) acompanham a variao nos preos de um conjunto de produtos e servios especficos, que podem no ser os mesmos que voc consome. Para que o aumento de suas despesas seja exatamente igual variao dos ndices de inflao, seria preciso que a distribuio de suas despesas fosse igual ao peso atribudo a esse tipo de gastos na construo dos ndices, e que os produtos que voc consome sejam os mesmos que os utilizados na coleta dos ndices. Como quase impossvel que isso acontea, fica fcil entender porque o aumento das despesas da sua famlia nunca ser igual variao dos ndices de inflao oficiais. Como evitar a perda de poder aquisitivo Agora que voc est mais familiarizado com os ndices de ajuste de preos, importante entender como suas receitas devem ser reajustadas com o tempo. Isso porque, quanto maior a diferena entre o ajuste das suas receitas e o aumento das suas despesas, maior ser a deteriorao do seu "poder aquisitivo". Infelizmente para conseguir manter seu poder aquisitivo, a melhor alternativa limitar o aumento dos seus gastos taxa de crescimento das suas receitas. Outra possibilidade seria simplesmente aumentar a taxa de crescimento de suas receitas, que pode ser feito atravs da busca de fontes adicionais de receitas (bicos ou horas extras) ou atravs do aumento da rentabilidade das receitas atuais. Por exemplo, se voc est aplicando seu dinheiro no longo prazo no faz sentido deixar o dinheiro na poupana, porque no aplicar em fundos mais lucrativos? Exemplo prtico do impacto da inflao no oramento De forma a ilustrar nossa discusso sobre o impacto da inflao no seu oramento com base em dois cenrios distintos. Em ambos assumimos um rendimento mensal de R$ 1.000 e despesas de R$ 750, o que implica em uma capacidade de poupana mensal de R$ 250. A diferena que, enquanto no primeiro caso o rendimento da famlia cresce a uma taxa de 5% ao ano frente a um aumento das despesas de 7,5%, no segundo caso ocorre o inverso e as despesas crescem a 5% ao passo em que as receitas aumentam 7,5% ao ano. A tabela abaixo compara a evoluo da poupana ou dficit mensal de cinco em cinco anos durante os prximos quinze anos. Como podemos facilmente verificar, um aumento desproporcional das despesas frente s receitas pode acabar levando a famlia a sair de uma

situao em que capaz de economizar todos os meses para outra em que tem dificuldades para cobrir os gastos, chegando inclusive a ficar no vermelho. Cenrio 1 Taxa de ajuste anual:
Receitas 5,0% e Despesas 7,5% Perodo Hoje Em 1 ano Poupana/(Dficit) 250 244

Cenrio 2 Taxa de ajuste anual:

Receitas 7,5% e Despesas 5,0% Poupana/(Dficit) 250 288 374 478

Em 3 anos 226 Em 5 anos 200

O exemplo acima deixa evidente porque to importante manter algum tipo de controle oramentrio. Por mais que voc se esforce em controlar os gastos, so comuns as situaes em que eles acabam saindo do seu controle. Afinal, os reajustes parecem sempre ficar muito acima do reajuste do seu salrio, corroendo aos poucos o poder aquisitivo da sua famlia. Somente atravs de um controle detalhado das despesas mensais que voc poder verificar se eles esto crescendo rpido demais e se existe alguma alternativa para reverter esta tendncia. Em pocas de folga oramentria no caia na tentao de aumentar o consumo e aproveite para poupar. Os rendimentos destas aplicaes financeiras podem ajud-lo a diminuir a perda de poder aquisitivo decorrente de um aumento da inflao.

Saindo do vermelho: como renegociar suas dvidas Muitas pessoas com problemas financeiros acabam recorrendo ao carto de crdito e/ou cheque especial, e quando percebem esto atoladas em dvidas! Ainda mais dramtica a situao das pessoas que levantam novos financiamentos para pagar dvidas correntes, ou seja, emprestam dinheiro em financeiras ou bancos, para pagar a dvida do carto ou do cheque especial. Como o nmero de consumidores inadimplentes vem aumento muito, muitas instituies (financeiras, bancos, operadoras de carto, credirios) esto adotando medidas mais flexveis de renegociao de dvidas, visto que as brigas na Justia acabam saindo mais caro para ambas as partes. Se voc est pensando em renegociar suas dvidas, provavelmente vai se interessar por algumas dicas que selecionamos para ajud-lo nas suas negociaes: a) Procure resolver o problema logo no incio: Assim que voc perceber que a situao est ficando difcil e voc ver que no vai conseguir continuar pagando as suas dvidas, procure logo o credor e exponha a sua situao. Seja direto com ele e explique o que est acontecendo, pois a nica coisa que interessa a ele receber o dinheiro de volta. b) Ganhe tempo na negociao: Ao negociar o pagamento dos dbitos com o credor, seja bem claro em relao s suas condies financeiras e tente ganhar o maior tempo que voc puder. Alongue o prazo da sua dvida ao mximo, parcele em 12 ou 24 vezes para que voc possa acomodar este gasto com folga no seu oramento. c) Evite ajuda de intermedirios: Procure sempre negociar direto com o seu credor e evite transaes com intermedirios, como empresas de cobrana. Estas empresas dificilmente esto dispostas a flexibilizar a dvida, j que elas ganham uma comisso sobre o valor recebido dos clientes. Deste modo, o mximo que voc vai conseguir uma parcela ainda maior. d) Negocie a taxa de juros: A taxa de juros totalmente negocivel, portanto no aceite a primeira proposta do credor, mas tambm no espere que ele v aceitar descontos excessivos. Vale lembrar que a lei no permite a cobrana de juros por atraso no pagamento de dvidas superior a 2% ao ms. No deixe de solicitar os demonstrativos do saldo devedor para verificar tudo o que est sendo cobrado. e) Utilize o dinheiro das frias: Que tal utilizar o dinheiro das suas frias para quitar os seus dbitos? Se voc tiver a oportunidade, no deixe de utilizar este recurso para negociar o pagamento vista das suas dvidas, dando prioridade quelas que possuem encargos mais altos, como as de cartes de crdito e cheque especial. Lembre-se que por estar pagando vista, a empresa dever lhe conceder descontos como forma de compensar os juros e multas que seriam cobrados. f) Exija o estorno de juros e multas cobrados indevidamente: Como mencionamos

anteriormente, de acordo com o Cdigo de Defesa do Consumidor (CDC), os valores cobrados a ttulo de juros e multas no podem exceder a 2%, o que d a voc o direito de pedir o estorno de eventuais cobranas que tenham ficado acima do determinado. No aceite pagar outras taxas de servios como, por exemplo, honorrios advocatcios ou despesas de cobranas, pois estes pagamentos s so obrigatrios se voc estivesse participando de um processo judicial e necessitasse de um advogado. Seu nome protestado Talvez voc no saiba, mas as empresas podem protestar o seu nome em rgos como a Serasa, SPC, etc, como forma de restringir as suas transaes bancrias. Deste modo, assim que voc formalizar um acordo com o seu credor, ou seja, negociar o pagamento de suas dvidas, voc deve pedir para que ele tire o seu nome da lista de consumidores inadimplentes destes rgos. O melhor nestes casos tomar coragem e partir para a renegociao sozinho, sem a interferncia de intermedirios. Caso necessite de aconselhamento, ou no se sinta preparado para entrar em uma renegociao s saiba que pode contar com o servio gratuito oferecido pelo Serasa e pela ACSP. A Serasa uma das maiores empresas de anlises e informaes econmico-financeiras e cadastrais do pas e atua na rea de proteo ao crdito. A instituio oferece um servio gratuito de informaes e auxlio ao consumidor inadimplente com nome sujo na praa. Para entrar em contato com a entidade, basta comparecer em uma das unidades da instituio em posse do seu CPF. O telefone do Serasa para dvidas (11) 5591 0137. Outra associao que oferece servios gratuitos ao consumidor a Associao Comercial de So Paulo (ACSP), bastando dirigir-se com RG e CPF em mos sede da entidade no endereo: Ladeira General Carneiro, 79, regio central de So Paulo. O horrio de funcionamento de segunda sexta das 8h30 s 17h30 e sbados das 8h30 s 12h

Por que to difcil poupar? Para muitos, poupar to difcil quanto comear uma dieta, parar de fumar ou praticar exerccios freqentes. O mais interessante que esta dificuldade muitas vezes independe do salrio recebido, ou seja, os gastos aumentam na mesma proporo em que as pessoas recebem aumentos salariais. Para entender este fenmeno preciso analisar, com cuidado, porque to difcil poupar. a) Adiando um sonho de consumo: O que melhor: comprar hoje aquele celular que voc tanto quer, ou guardar o dinheiro para juntar um p de meia? Mesmo diante das incertezas atuais, a grande maioria prefere a satisfao de um sonho realizado do que a segurana de um futuro mais tranqilo. A razo para isso muito simples, em uma sociedade de consumo como a nossa. Aquilo que era suprfluo h poucos anos atrs, hoje visto como essencial. Em resumo, poupar significa gastar menos do que seu salrio permite, implica em sacrifcios e esforos que poucas pessoas esto dispostas em fazer. b) Porque to fcil ficar endividado: Ainda mais preocupante que a dificuldade que as pessoas tem em poupar a facilidade que tem em se endividar. Desde o Plano Real ficou mais fcil obter financiamentos, o que acabou levando algumas pessoas a comprometer uma grande parcela de seu oramento com financiamento de bens que at pouco tempo no eram to essenciais. O que estas pessoas se esqueceram que ao deixarem de poupar e comprometerem boa parte do oramento com dvidas, elas no se prepararam para uma eventualidade, como perder o emprego, necessidade de internao, reformas na casa, etc. Desta forma, no preciso mais do que poucos meses para uma pessoa que gozava de um padro relativamente bom se ver diante de uma dvida crescente. c) Quando poupar a melhor opo: Ao contrrio do que muita gente pensa, sempre que voc quiser comprar algo para o qual no tem dinheiro suficiente, o melhor no entrar em longos financiamentos, mas sim poupar. Porque ser que as pessoas tm tanta dificuldade em guardar dinheiro, mas no pensam duas vezes ao comprometer 40-50% do seu salrio com prestaes eternas para a compra de um carro, de uma televiso, ou at mesmo de um celular. Com os juros nos nveis atuais, no vale a pena financiar, pois ao quitar sua dvida voc provavelmente pagou pelo menos duas ou mais vezes do que gastaria no pagamento vista. Assim, o melhor certamente poupar o dinheiro da prestao, atrasar a compra por alguns meses e obter um desconto na compra vista. d) Como comear a poupar: Assim como no h dietas milagrosas que no envolvam

sacrifcios, no existe uma regra de ouro para se comear a poupar que no leve a um aperto de cinto. Analise com cuidado seu oramento, de forma a identificar reas onde possa cortar gastos, no se esquea que preciso fora de vontade para abrir mo de alguns gastos suprfluos. Assim como na dieta, comear a poupar exige uma mudana de atitude, preciso perseverana. Mas pense no resultado, nos ganhos de uma aposentadoria tranqila. Lembre-se que poupar o primeiro passo para uma estratgia de investimento bem sucedida!
Fonte: Infomoney