Estrategia de gestin 2013 - 2017 Plan de los 100 das

30 de Agosto, 2012

Nota legal
Declaracin bajo la proteccin otorgada por la Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 de los Estados Unidos de Amrica (Private Securities Litigation Reform Act of 1995).
Este documento contiene ciertas afirmaciones que YPF considera constituyen estimaciones sobre las perspectivas de la compaa (forward-looking statements) tal como se definen en la Ley de Reforma de Litigios Privados de 1995 (Private Securities Litigation Reform Act of 1995). Dichas afirmaciones pueden incluir declaraciones sobre las intenciones, creencias, planes, expectativas reinantes u objetivos a la fecha de hoy por parte de YPF y su gerencia, incluyendo estimaciones con respecto a tendencias que afecten la futura situacin financiera de YPF, ratios financieros, operativos, de reemplazo de reservas y otros, sus resultados operativos, estrategia de negocio, concentracin geogrfica y de negocio, volumen de produccin, comercializacin y reservas, as como con respecto a gastos futuros de capital, inversiones planificados por YPF y expansin y de otros proyectos, actividades exploratorias, intereses de los socios, desinversiones, ahorros de costos y polticas de pago de dividendos. Estas declaraciones pueden incluir supuestos sobre futuras condiciones econmicas y otras, el precio del petrleo y sus derivados, mrgenes de refino y marketing y tasas de cambio. Estas declaraciones no constituyen garantas de qu resultados futuros, precios, mrgenes, tasas de cambio u otros eventos se concretarn y las mismas estn sujetas a riesgos importantes, incertidumbres, cambios en circunstancias y otros factores que pueden estar fuera del control de YPF o que pueden ser difciles de predecir. En el futuro, la situacin financiera, ratios financieros, operativos, de reemplazo de reservas y otros, resultados operativos, estrategia de negocio, concentracin geogrfica y de negocio, volmenes de produccin y comercializacin, reservas, gastos de capital e inversiones de YPF y expansin y otros proyectos, actividades exploratorias, intereses de los socios, desinversiones, ahorros de costos y polticas de pago de dividendos, as como futuras condiciones econmicas y otras como el precio del petrleo y sus derivados, mrgenes de refino y marketing y tasas de cambio podran variar sustancialmente en comparacin a aquellas contenidas expresa o implcitamente en dichas estimaciones. Factores importantes que pudieran causar esas diferencias incluyen pero no se limitan a fluctuaciones en el precio del petrleo y sus derivados, niveles de oferta y demanda, tasa de cambio de divisas, resultados de exploracin, perforacin y produccin, cambios en estimaciones de reservas, xito en asociaciones con terceros, prdida de participacin en el mercado, competencia, riesgos medioambientales, fsicos y de negocios en mercados emergentes, modificaciones legislativos, fiscales, legales y regulatorios, condiciones financieras y econmicas en varios pases y regiones, riesgos polticos, guerras, actos de terrorismo, desastres naturales, retrasos de proyectos o aprobaciones, as como otros factores descriptos en la documentacin presentada por YPF y sus empresas afiliadas ante la Comisin Nacional de Valores en Argentina y la Securities and Exchange Commission de los Estados Unidos de Amrica y, particularmente, aquellos factores descriptos en la tem 3 titulada Key information Risk Factors y la tem 5 titulada Operating and Financial Review and Prospects del Informe Anual de YPF en Formato 20-F para el ao fiscal finalizado el 31 de Diciembre de 2011, registrado ante la Securities and Exchange Commission. En vista de lo mencionado anteriormente, las estimaciones incluidas en este documento pueden no ocurrir. YPF no se compromete a actualizar o revisar pblicamente dichas estimaciones an en el caso en que eventos o cambios futuros indiquen claramente que las proyecciones o las situaciones contenidas expresa o implcitamente en dichas estimaciones no se concretarn. Este material no constituye una oferta de venta de bonos, acciones o ADRs de YPF S.A en Estados Unidos u otros lugares.

Plan de los 100 das

1
2

Contexto Plan de alto impacto Plan de negocios 2012 - 2013 2013 - 2017

3 4

Consideraciones financieras

Nuestro ADN

Valor para los accionistas

Seguridad y medio ambiente

Profesional
Competitiva Global

Sentido nacional
Integrada
4

La demanda de energa en Argentina ha superado el suministro domstico

PBI ; demanda de energa Indice (100 = 1990) 230 220 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 50 0 400 Produccin / Importaciones MBOE

Tasa anual
ltimos 10 aos

Crecimiento sin precedentes

Argentina petrleo y gas PBI

600

+7%
-2% +4%

500

Demanda energtica
300

YPF petrleo y gas

200

-6%

Importacin de energa* (+USD 10 mil M.)

100

99

00

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

11

Fuente: IMF, World Bank , Secretaria de Energa de la Nacin

* Volumen de importacin de energa primaria

Alto potencial - infraestructura robusta y mercado dinmico

Ductos y red elctrica
La paz Santa cruz
30 2,5 30

Produccin 2011 (por propietario)

Cuiab Belo horizonte

So mateus Rio de janeiro

22

Petrleo y gas
Otras 15% Enap Sipetrol 1% Tecpectrol 2%

Total

496 MBOES

Tocopilla Taltal

5
3 23

Campo durn Mercosur

22 20 20 6

Norte Centro oeste

Santiago
9

Tucumn Paran

So paulo Uruguaiana
3
12 14

Yabog -gayrg
Porto Alegre
Plus Petrol 3% Sinopec 3%

San jernimo
16 33 29 2 16

Paisand

YPF 36%

Montevideo Buenos Aires

GNEA

Concepcin Loma La lata

Chevron San Jorge 3% Wintershall 6%

Baha Blanca

NEUBA I y II
Total Australl 6%

19

San Martin
Petrobras 7% Pan American 18%

Completa conectividad regional Norte, sur, este, oeste 5 Acceso abierto

Capital humano +100,000 trabajos calificados Gestin calificada

100 aos de operaciones +50 operadores y proveedores de servicios (incluye operadores internacionales) 6

Plan de los 100 das

Estrategia de crecimiento rentable

Nuevo paradigma
Crecimiento Alto impacto
Detener el declino
Establecer nuevo ADN operativo
Yacimientos maduros Recursos no convencionales en modo factora

Cambiar el futuro del sector energtico

Desarrollo masivo de recursos no convencionales

Nueva plataforma de trabajo Revertir la tendencia negativa

Argentina: exportador de energa

Refino y comercializacin

Plan de los 100 das

1
2

Contexto Plan de alto impacto Plan de negocios 2012 - 2013 2013 - 2017

3 4

Consideraciones financieras

Equipo de gestin experto

200+
aos de experiencia acumulada en petrleo y gas
9

Equipo de gestin experto

Experiencia local e internacional

+15 aos de experiencia en la industria en promedio

10

Seguridad y medio ambiente

45.000
Participantes en el
programa de formacin tcnica y productividad
11

primero

Priorizar la seguridad y el medio ambiente

Creacin de la funcin CSSMA a nivel corporativo con reporte directo al CEO

Compromiso con el medio ambiente Mapeo de procesos y capacidades para minimizar el impacto

YPF Y LOS TRABAJADORES

Programa de capacitacin tcnica focalizado en la seguridad y productividad de los trabajadores

+ 45,000
participantes

Estndares de calidad como clave de la eficiencia operativa

+ 220
instructores
12

Relanzamiento exploracin

x 2.5
50 pozos exploratorios en 2012
13

Plan alto impacto exploracin

Inversiones y pozos
350

Proyectos de alto impacto

50
50

Inversiones (MUSD)
300

9 Pozos
Relanzamiento exploracin gas convencional (Cuenca Neuquina, CGSJ) e Incremento exploracin tight gas (Lajas-Molles)

15 Pozos
Exploracin en dominio minero maduro con rpida puesta en produccin de recursos adiocionales

Pozos

250

40

200 30

Pozos exploratorios
Mensual

Situacin inicial
Abril 2012

Situacin actual
Agosto 2012

150

19

20 265
20

Acumulado 50

100

CZK 60.00

132
50

130

10

22 10
8

6 4 2 0

10

Media 2007/2011

Plan anterior 2012

Plan alto impacto 2012

CZK 0.00

Enero - diciembre 2012

14

5 nuevos descubrimientos de shale

3 Vaca 2 Muerta
D-129

Golfo San Jorge

15

Nuevo descubrimiento de shale en la Cuenca del Golfo San Jorge

Formacin D129 - Golfo de San Jorge

Pozos exploratorios exitosos Pozos con informacin geoqumica rea total delineada: 747 km2 Bloques 100% de YPF: Caadn Yatel: 237 km2

LP.xp-2529

Los Perales-Las Mesetas: 1202 km2

El Guadal - Lomas del Cuy: 531 km2

ECh.xp-159

Las Heras

LC.xp-818
Presentado a la SEN en Abril y Junio 2012

Productividad probada en roca madre adicional: extendiendo el shale oil y shale gas a la cuenca productiva ms antigua de Argentina

16

Descubrimientos de shale gas en Vaca Muerta

LDM.x-1 (Loma del Molle.x-1)

Locacin 67 km al OSO de la localidad de Rincn de los Sauces Participacin en exploracin YPF 45% (operador), Exxon-Mobil 45% y G&P 10%
LDMo.x-1
Rincn de los Sauces

YPF.Nq.LDMo.x-1

EOr.x-2

EOr.x-2 (El Orejano.x-2)

YPF.Nq.EOr.x-2

Aelo

Locacin 60 km al NO de la localidad de Aelo

Participacin Exploracin 100 % YPF
Presentado a la SEN el 13/08/12

17

Continuacin del desarrollo enfocado de Vaca Muerta

Pozos Vaca Muerta 2010-2011 Vaca Muerta 2012 Agrio 2012 Perforados al 30/07/2012 En perforacin o espera de terminacin

Delineacin completa en curso

Asegurar acreage shale

Areas
Bloques Operados por YPF Con participacin de YPF

Aumento de valor del acreage shale

Delineacin 930 km2 zona Norte LLL

Ventana de petrleo Ventana gas hmedo Ventana gas seco

Delineacin de nuevos clusters de desarrollo

18

2012

2013

Detener el declino

Retomar el crecimiento
19

Plan alto impacto explotacin - produccin

Produccin petrleo (Kbbl/d)
2008-2011 -5% p.a. 243 2012-2013 +7% 243 228 221

Produccin gas (Mm3/d)

47 2008-2011 -10% p.a. 41 38 2012-2013 +3% 34

256

240

34

33

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Situacin inicial
235

Situacin actual 37 35

Situacin inicial

Situacin actual

230

33
225 220 215 210 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

31 29

Plan alto impacto Plan anterior

27 25 Ene

Plan alto impacto Plan anterior

Feb Mar Abr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dic

20

Plan alto impacto explotacin - actividad

Equipos
Situacin inicial
Abril 2012

Situacin actual
Agosto 2012

Pozos perforados
250

Situacin inicial
Abril 2012

Situacin actual
Agosto 2012
Acumulado

Petrleo

60 50 40

Equipos perforacin

1,564

1600 1400

55

200 1200 1000 800 100 600

36
29
150

30 20 10 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 50

324 174
400 200 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 0

2012

2013

2012

2013
Acumulado

Gas

16 14 12 10

Equipos perforacin e intervencin

35

140

122 15
30 25 20 120 100 80 60 40

8 6 4 2 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

5
1

15 10 5 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

20 0

2012

2013

2012

2013

21

Aumento de produccin de refinados Reduccin de importaciones

+ 7%

en 2012 vs. Plan anterior

- 47%
en 1S-2012 vs. 1S-2011
22

Plan de alto impacto refino

2012
Incremento del procesamiento de crudos optimizando el tren de lubricantes

2013
Puesta en marcha de unidades de hidrotratamiento

Aumento de la utilizacin de la capacidad existente Mayor produccin de fuel oil sustituyendo importaciones

Pilares
Produccin de fueloil
m3 1S 2011 vs. 1S 2012 600.304

Incremento de la produccin de gasoil

Incremento de la produccin de naftas va CCR

Importaciones de naftas, gasoil y jet

m3 1S 2011 vs. 1S 2012 764.702

Factor de utilizacin
%

Produccin de productos refinados

000 m3 10.757 10.076 92% 11.290

+ 46%
82%
410.291

88%

+ 7%
6.380 6.800

+ 6%
7.180

- 47%
401.750 Gasoil

+ 7%
Naftas 3.696 3.957

+ 4%
4.110

1H-2011

1H-2012

1H-2011

1H-2012

1Q-2012

2012P

2013P

2012P (Anterior)

2012P a(nuevo) 2013P (nuevo) 2013P 2012P Actual.

23

Estabilidad financiera

asegurada

24

Estabilidad financiera asegurada

Mantuvimos y extendimos las lneas de crdito locales El nico acreedor que exigi la aceleracin del repago de la deuda fue Repsol (USD 125 millones, pago ya realizado), todos los otros acreedores enviaron waivers, cartas de no-aceleracin o continan trabajando con la compaa como siempre Repagamos la ON internacional 2028 Lanzamiento inminente de obligaciones negociables locales a travs de 6 prominentes bancos locales Recibimos propuestas de financiamiento cross-border por parte de bancos internacionales Convocatoria de asamblea de accionistas para ampliar el programa de emisin; mandato de un primer tramo internacional entregado a una institucin de primera lnea Planeando non-deal roadshow para comunicar el plan estratgico a la comunidad financiera internacional
25

Plan de los 100 das

1
2

Contexto Plan de alto impacto Plan de negocios 2012 - 2013 2013 - 2017

3 4

Consideraciones financieras

26

Plan de desarrollo de negocios

Flujo de caja y generacin de valor

Recursos
Gestin de portafolio

Suministro

Objetivo

Generar valor Inversiones Maximizar el valor de la compana

Financiamiento externo

Inversiones y resultados financieros

Personas y organizacin Tecnologa y procesos

Exploracin Explotacin

Plan estratgico

Cartera de proyectos con TIR > costo de capital

Seguridad, salud y medio ambiente

Imagen y comunicacin

Gas natural Refino

Impacto en produccin/ suministro

MBOE

160 2013 2017

Comercial

Usos de caja generada

Inversiones

Dividendos Pago de deuda

27

Portafolio slido con alto potencial adicional

2.400 Mbbl
Recursos de petrleo

400.000 Mm3
Recursos de gas
28

Slido portafolio de proyectos - significativo potencial adicional

Petrleo

Total 2.426 MBbl

+500
Bsica 20%

Proyectos caracterizados

Gas

Total 400.750 Mm3

(14 TCF)

+100 Proyectos caracterizados

Bsica 15% Primaria 9%

Shale 51%

Primaria 11% Secundaria 10% Terciaria (EOR) 2%

Shale 57%

Tight gas 15%

Infill 1% Optimizaciones Compresiones 1% 2%

Crudos pesados 2%

Optimizaciones Infill 1% 3%

Slo el 20% de la cartera de recursos est en reservas probadas (que sustenta mayoritariamente el plan de produccin 2013-2017)

29

Renovar el enfoque de la exploracin

250
2013 - 2017

Pozos exploratorios

30

Plan exploratorio

Portafolio exploratorio
45% Menor riesgo / mayor potencial

Inversin y actividad en exploracin

Promedio anual Inversin (MUSD)
NO CONVENCIONAL (FUERA DE ESCALA) > 12.000 MBOES

2007 - 2011

2012 - 2017

40%

132
19
2007 - 2011

288
50
2012 - 2017

35%

Pozos exploratorios

30%

PROBABILIDAD XITO PROMEDIO

25%

Total 5 aos
CUENCAS PRODUCTIVAS 597 MBOE 71 PROSPECTOS

20%

Inversin (MUSD)
EEUU GOM 76 MBOE-2 PROSPECTOS

660 90

1.440 250

15%

Pozos exploratorios

10%

NUEVAS CUENCAS 141 MBOE-14 PROSPECTOS INTERNACIONAL 168 MBOES 5 PROSPECTOS ARGENTINA OFFSHORE 688 MBOES 5 PROSPECTOS

Valor esperado del proceso no incluido en curvas de produccin

5% Mayor riesgo / menor potencial 0% ARGENTINA OFFSHORE SOMERO MBOES-4 PROSPECTOS

10
El tamao de las burbujas representa el recurso (unrisked)

VOLUMEN PROMEDIO UNRISKED (MBOE)

100

El vector de crecimiento exploratorio se focaliza en la extensin de cuencas productivas y en caracterizar recursos no convencionales

31

Plan exploratorio 2013-2017 - visin

Cobertura integral de cuencas y conceptos exploratorios alineados con los objetivos estratgicos
Exploracin en cuencas productivas

Relanzamiento exploracin gas convencional (Cuenca Neuquina, CGSJ)

Exploracin en dominio minero maduro con rpida puesta en produccin Investigar faja de crudos pesados

Exploracin no convencional
Viabilizar los plays no convencionales (VM, Lajas-Molles, GSJ, Agrio y Cuyana) Vector de crecimiento petrleo y gas Grandes tallas Requieren esfuerzos en inversiones

Exploracin offshore
Iniciar la exploracin en la Cuenca del Colorado y del margen norte de la Plataforma Continental Argentina Relanzar la exploracin en las cuencas Austral y Malvinas

Exploracin nuevas cuencas

Definir el potencial de las cuencas actualmente sin produccin en base al Plan Argentina

Exploracin internacional
Exploracin en pases de la regin en lnea con los objetivos estratgicos 32

CONFIDENCIAL

Estrategia exploracin - convencional vs. no convencional

Del play concept a la ejecucin

3-5 aos

+25 aos
Reservas no comprobadas (probables, posibles) Reservas comprobadas (probadas desarrolladas y no desarrolladas )

Recursos prospectivos

Recursos contingentes

Convencional

Play concept
Geologa de superficie gravimetra

Leads
Posibles estructuras

Prospecto exploratorio
Cuantificacin de recursos prospectivos

Plan de desarrollo

Ejecucin

Avanzada - desarrollo - infill

No convencional

Play concept
Geoqumica modelo de madurez

Prospecto
Testeo roca madre

Delineacin
Extensin roca madre Resource play

Plan de desarrollo

Ejecucin

Vaca Muerta

Piloto - factora

33

Aumento en la produccin de petrleo

+29%
34

Tasa de produccin
Promedio 2013-2017 vs. 2011-2012

Plan explotacin - petrleo

Produccin
400 Kbbl/d

Inversin
4.500 MUSD 4.000 3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 -

Pozos
x2
1.200
1.000 800 600 400 200 #

Promedio anual

350 300 250 200 150 100 50 2011-12

+55%

+ 19% + 29%

2013-17

2018-22

2011-12

2013-17

2018-22

2011-12

2013-17 2013-17

2018-22 Shale Oil

2013 - 2017 (incremental)

251 Mbbl

USD 19.600 millones

5.380 pozos

Crudos pesados Optimizacin secundaria

32% 46% 53%

24%

27% 49%

Optimizacin - primaria Infill Drilling Terciaria (EOR)

16% 14% 15%

Desarrollo - secundaria Desarrollo- primaria Bsica

35

Ejemplo 1 - proyecto de recuperacin primaria

Desarrollo primario Barranca baya
Flanco Norte Faja Plegada y Sector Occidental

Estrategia desarrollo Caracterizacin detallada de fajas de canales Disminuir distanciamientos

Barranca Baya Flanco Sur

Ubicaciones de pozos geolgicamente optimizadas Optimizacin de terminacin y puesta en produccin

Fecha de descubrimiento Lmite de concesin

1961 Noviembre 2017

OOIP/OGIP
Factor recobro actual

780 MBbl (164 Mm3)

11 %

Parmetros clave
Fr Final 15 %

Petrleo (Kbbls) Gas (Mm3) Inversin (MUSD)

49.938 330 1.517

Pozos
Workovers Costo desarrollo (USD/Boe)

886
397 29
36

Ejemplo 2 - proyecto de recuperacin secundaria

rea Los Perales
Estrategia desarrollo

Masificacin de proyectos de recuperacin secundaria Optimizacin integral de produccin Desarrollo de reas no explotadas Proyectos de recuperacin terciaria Retar lmites tcnicos y aplicar nuevas tecnologa
Fecha de descubrimiento Limite de concesin 1975 Noviembre 2017

OOIP/OGIP
Factor recobro actual Estado actual

1704 MBbl (271 Mm3)

12 %

Parmetros clave
Fr Final 22%

Petrleo (Kbbls) Gas (Mm3) Inversin (MUSD)

106.443 455 3.834

Desarrollo Propuesto

Pozos
Workovers Costo desarrollo (USD/Boe)

1.548
1.618 35
37

Ejemplo 3 - proyecto de recuperacin terciaria

Manantiales Behr - Polmeros Grimbeek
Estrategia desarrollo Maximizar recuperacin mediante proceso ms eficiente Piloto para demostrar inyectividad

Masificacin de la tecnologa luego de una secundaria corta Retar lmites tcnicos y aplicar nuevas tecnologas
Fecha de descubrimiento Limite de concesin 1930 Noviembre 2015 730 MBbl (117 Mm3) 20 %

OOIP/OGIP
Factor recobro actual

Parmetros clave
Fr Final 30 %

Petrleo (Kbbls) Gas (Mm3) Inversin (MUSD)

39.200 453 1.564

Pozos
Workovers Costo desarrollo (USD/Boe)

801
684 37
38

Aumento en la produccin de refinados

+37%
Gasoil y naftas
2017 vs. 2013
39

Plan de refino
Inversin Total 2013-2017 Ampliacin de la capacidad de refinacin
Contribucin por proyecto
Utilizacin Capacidad Upgrading Conversin

Aumento de productos refinados 2013 - 2017

Tasa de crecimiento anual 9.5% 8.1% 5.6%

USD 8.000 millones

Naftas

6% 8%

3% 18%

10%

5% 18%

Gasoil

Refinacin Logstica

Petroqumica Marketing

+
Crudo liviano

+
Capacidad topping y vaco

+
Capacidad alquilacin y reforming

+
Capacidad hydrocraking y coking

Incremento total 2013-2017 Naftas

24%
44%

Gasoil

Total

37%
40

Fuerte posicionamiento y flexibilidad comercial

Participacin de mercado (2011)
Otros Esso
8%

Brechas de precio (2012 a la fecha)

Gasoil Naftas Respecto a la competencia Respecto a paridad de importacin

13% 9%

28% 11% 12% 15%

Petrobras
Shell

15%

YPF

55% 55%

34% 34%
Cantidad de EESS

Procesamiento

15%

14% 24%

Otros Esso

5% 13% 8% 19%

8% 13% 7% 13%

30% El incremento de produccin de productos refinados en un 8% anual permitir a YPF satisfacer la demanda creciente y a la vez reducir la brecha de precio con la competencia manteniendo una posicin de liderazgo en el mercado
41

Petrobras
Shell

YPF

54% 54%

59% 59%

Naftas

Gasoil

Relanzamiento desarrollo de gas natural

+23%

Tasa de produccin
Promedio 2013-2017 vs. 2011-2012

42

Plan gas natural

Gas Bolivia
Precios importacin
CAMPO DURAN

Gas
Mm3/d

10
TUCUMAN

USD/Mbtu

Gasoil

TGN
PARANA URUGUAYANA

23
Fuel oil
SAN JERONIMO

BEAZLEY

20.000 18.000 47 16.000 14.000 12.000 32 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 2013 2014

8% p.a.

LA MORA

BUENOS AIRES

18
GNL

2015

2016

2017

LOMA LA LATA

BAHIA BLANCA

13-17

TGS

USD 6.500 millones inversiones 2013-2017

para impulsar la produccin local de gas
Sustituciones de importaciones con produccin local de gas Precios locales USD/Mbtu

Gas plus

Industria

USHUAIA

4-7

4-6
43

Plan explotacin - gas

Produccin
60 Mm3/d

Inversin
1.800

Pozos
400 #

MUSD

Promedio anual

50 40 30 20 10 2011-12

+ 20% + 23%

1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 -

x7

350 300 250 200 150 100 50 -

x9

2013-17

2018-22

2011-12

2013-17

2018-22

2011-12

2013-17

2018-22 Shale Tight gas Desarrollo

2013 2017 (incremental)

35.687 Mm3

USD 6.500 millones

21%

1.160 pozos
18% 42%

32%

33% 41%

Optimizaciones Compresin Infill Drilling

27%

35%

39%

Bsica

44

Ejemplo - proyecto gas natural

Lotena (Loma la Lata, Cuenca Neuquina)
Desarrollo integral del yacimiento Lotena en el bloque Loma La Lata - Sierra Barrosa El proyecto contempla obtener informacin del reservorio y desarrollo de gas en la zona (verificacin del modelo, geometra de los reservorios, delineacin de estructuras) para desarrollar 22 M BOE
Produccin de gas acumulada, actividad e inversin
Gas Mm 2012
3

Pozos nuevos Total 2012 Total

Reparaciones 2012 Total

Capex M U$S 2012 Total

18
Los Barreales

3587

18

11

227

LLL-584

Curva de produccin
Proy. LLL Lotena - Gas km3/d
1400 1200

Marimenuco
LLL-465

LLL.a-411

1000 800 600 400 200 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

45

Desarrollar el potencial de shale

+100 Kbbl/d
Petrleo en 2017

+13 Mm /d
3

Gas en 2017
46

Resultados alentadores de shale en Vaca Muerta

1.000

Produccin de petrleo bbl/d

37
pozos perforados

27
pozos completados

100

10 Pozos Vaca Muerta Promedio actual Pozo tipo de YPF (291 Kbbl) Pozo Ryder Scott (207 Kbbl) 1 2 4 6 8 10 12 14
Meses desde el inicio de la produccin

Produccin alcanzada 6.800 Boe/d

10
pozos en espera de terminacin
22

Otros

26 pozos
a perforar en 2012

16

18

20

47

Mejor perspectiva que la cuenca comparable de USA

Vaca Muerta

Eagle Ford
1.800 1.600 1.400 1.200

Produccin de petrleo bbl/d (mximo del mes)

Pozos Eagle Ford Horizontales con un promedio de 15 fracturas hidrulicas Pozos Vaca Muerta Verticales con slo 2 a 4 fracturas hidrulicas

TOC (%) Espesor (mts) Presin de reservorio (psi)

3 - 10 30 - 450 4.500 - 9.500

3-5 30 - 100

1.000 800

2.500 8.500
600 400 200 0

Promedio ltimos 6 meses 320 bpd

1/2008

67/2008 meses

1/2009 1 ao

7/2009 1,5 aos

1/2010 2 aos

7/2010 2,5 aos

1/2011 3 aos

Meses desde el inicio de la produccin

48

Plan de desarrollo shale oil

Alcance de los proyectos de petrleo
5% de la ventana de petrleo de Vaca Muerta
Produccin

Produccin actual de la provincia de Neuqun

300

KBbl/d

Dominio minero desarrollado

1055 Km2
186 Km2 114 Km2

250

Potencial

200

465 Km2 290 Km2

150

100

50

0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Piloto + primer cluster

Loma Campana / LLL norte

Cluster #2

Cluster #3

Cluster #4

Neto YPF 49

Plan de desarrollo shale gas

Alcance de los proyecto de gas
Produccin Dominio minero desarrollado

Produccin actual de la provincia de Neuqun

60

Mm3/d

1888 Km2 22 Km2

20% de la ventana de gas de Vaca Muerta

50

47 Km2 50 Km2

Potencial

40

105 Km2 60 Km2

30

1379 Km2
20

185 Km2 41 Km2

10

0 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Piloto El orejano

Cluster #2

Cluster #3

Cluster #4

Cluster #5

Cluster #6

Cluster #7

Cluster #8

50

Argentina tiene un enorme potencial de no convencional

Uno de los tres pases con mayor potencial del mundo (junto a China y EEUU); el ms avanzado en desarrollo de shale oil
Tarija Los Monos (shale gas) Cretaceous Yacoraite (shale/tight/oil & gas) Chaco Paran Devonico Permico (shale oil)

Ms de 45 pozos perforados por YPF a la fecha

Neuquina
Vaca Muerta (shale oil/gas) Los Molles (shale gas) Agrio (shale oil) Lajas (tight gas) Mulichinco (tight oil/gas)

Cuyana
Cacheuta (shale oil) Potrerillos (tight oil)

Golfo San Jorge

Pozo D-129 (shale oil/tight oil) Neocomiano (shale oil/gas)

Austral
Inoceramus

51

Desarrollando el potencial

Potencial

Fortalezas YPF
Know how

Socios
Estratgicos
Expertos en formaciones no convencionales

Facilidades
Personal calificado Modelo factora G&G Caracterizacin de reservorio Relaciones laborales Relaciones con el Gobierno Nacional Relaciones con el Gobierno Provincial

Tecnolgicos
Servicios y aplicaciones

Shale oil y gas - Vaca Muerta

Bruto YPF Neto

Financieros
Mercado local e internacional

rea

30.000 km2

rea

12.075 km2

52

Plan de los 100 das

1
2

Contexto Plan de alto impacto Plan de negocios 2012 - 2013 2013 - 2017

3 4

Consideraciones financieras

53

Plan estratgico - inversiones totales

Plan anual de inversiones*
9.000 9.0 8.000 7.000 7.0 6.000 5.000 5.0

2013 - 2017 composicin

1% 22%
Refino y comercial**

Miles de millones de USD

Corporacin

4%
Exploracin

4.000

3.0 3.000
2.000 1.000 1.0 0 1 2013 2 2014 3 2015 4 2016 5 2017

Total 2013-2017

Bruto

Neto YPF

73%
Explotacin

USD 37.200 millones USD 32.600 millones

** Incluye logstica y petroqumica

* Total plan base (bruto)

54

Generacin de caja y necesidades de financiamiento externo

Financiamiento de las inversiones
Plan base (bruto) que genera crecimiento de produccin 2013 2017 de: Petrleo y gas Nafta y gasoil USD Bn Socio shale Financiamiento

Perfil flujo de caja libre - neto YPF

USD Bn

37.2
12% 18%

32.6
20%

27.9

4.0 3.0 2.0 1.0

+ 32%
+ 37%

Generacin de caja propia

70% 71%

81% 80%

100% 100%

2013

2014

2015

2016

2017 2018 2019 2020 2021 2022

-1.0

-2.0 17% Bruto 17% YPF YPF Neto Net 17% 2018 2022 2018 - 2022

Plan 2013 - 2017

Palancas clave

Fuerte desempeo operativo: crecimiento sostenido de EBITDA Endeudamiento prudente: mximo ratio deuda/EBITDA < 1,5x Socio shale con 50% de participacin neta en el primer cluster (250 km 2), con una TIR atractiva (llevando a YPF carry en el piloto de desarrollo de 40 km2) Poltica de dividendos: pay out ratio > 5%
55

Escenario de mnima - financiamiento externo reducido

Escenario
Sin socio shale

Plan de inversiones reducido

Miles de millones USD

Perfil de produccin
KBOE/d - total petrleo y gas CAGR: (%)

37,0 24,7

474

4%

550

4%

650

Slo USD 500 millones de deuda adicional p.a. (2013 - 2015)

2013-2017 2018-2022 2013 2017 2022

Fuentes de financiamiento
6%

Financiamiento con bancos locales, mercados de capitales o instituciones gubernamentales

Financiamiento Generacin de caja propia

94%

100%

Aumento de produccin suficiente para abastecer una demanda creciente, manteniendo la participacin de mercado objetivo

2013-2017

2018-2022

56

Escenario optimista - aceleracin del desarrollo shale

Escenario
Ms socios shale (50% participacin neta)

Plan de inversiones acelerado

Miles de millones USD Caso base (bruto) Gross (base case) Upside Crecimiento adicional

Perfil de produccin
KBOE/d Base base (bruto) Caso Upside Crecimiento adicional

40.4
7.7

1 shale oil cluster adicional (290 km2) 1 shale gas cluster (80 km2)

33.7
5.8

75
CAGR: (%)

1%

81

9%

32.7

641

659

27.9

492

2013-2017

2018-2022

2013

2017

2022

Refleja slo una parte del potencial (ms del 65% del acreage de YPF de Vaca Muerta an sin desarrollar al 2017)

57

2013 - 2017

32%
Crecimiento produccin de petrleo y gas

37%
Crecimiento produccin gasoil y naftas

+10 mil
Puestos de trabajo
58

Estrategia de gestin 2013 - 2017 Plan de los 100 das

30 de Agosto, 2012