ANALISIS DE ESTADO FINANCIEROS MEDIANTE RATIOS

UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTE

Laureate Internacional Universities

Para explicar muestro esquema, utilizaremos como modelo los estados financieros de la Empresa COMERCIAL DEL ACERO S.A., en el periodo 2010 - 2011. Para la aplicacin de los ratios operamos con las cifras del ejercicio 2011 y cuando necesitemos promediar operamos con las cifras del ao 2010 y 2011.

Brinda el servicio de Comercializacin de Productos Siderrgicos para la Industria y Pblico en General. Aadiendo segn requerimiento del cliente una Transformacin al acero a travs de su Steel Center, buscando siempre la satisfaccin de sus clientes, con el compromiso del cumplimiento de requisitos y la Mejora Continua.

Mantener un liderazgo sostenible en el tiempo

Compromiso de ofrecer servicios integrales con calidad garantizada

NUESTRA VISIN
Servicio de transporte profesional garantizado del acero Seguimiento continuo en pre y post venta de productos Siderrgicos

Satisfacer las necesidades integrales de nuestros clientes

brindar un servicio ptimo y oportuno

NUESTRA MISIN
Tener un exigente sistema de gestin de calidad

Contar con equipo humano cada vez ms competitivo e innovador

CUENTA ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Gastos Pagados por Anticipado

AO 2010

AO 2011

20,865 66,247 2,437 499 155,924 32

25,204 66,177 4,061 536 165,352 144

Total Activos Corrientes ACTIVOS NO CORRIENTES

Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto)

246,004
75,296 198

261,474
65,462 222

Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS

75,494 321,498

65,684 327,158

CUENTA Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones
Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Total Pasivos No Corrientes TOTAL DE PASIVOS PATRIMONIO Capital Emitido Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

AO 2010

AO 2011

103,202 2,949 14,868 6,503 1,187 128,709 1,686 9,038 10,728 139,433 100,177 18,592 58,594 4,702 182,065 321,498

132,351 3,051 10,036 2,832 3,298 151,568 221 9,688 9,909 161,477 80,900 12,854 68,719 3,208 165,681 327,158

CUENTA Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Total de Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Prdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribucin Gastos de Administracin Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Ganancia (Prdida) Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

AO 2010 456,160 456,160 -391,519 64,641 -23,607 -8,399 1,131

AO 2011 438,087 438,087 -365,820 72,267 -18,280 -8,403 -1,652

33,766 1,644 -4,268 1,528 32,670 -10,688 21,982 21,982

43,932 3,161 -4,824 1,012 43,281 -7,883 35,398 35,398

LIQUIDEZ CORRIENTE =

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

246,000.00 128,709.00

1.91 Veces

Esto quiere decir que el activo corriente es 1.91 veces ms grande que el pasivo corriente; o que por cada UM de deuda, la empresa Cuenta con UM 1.91 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

PRUEBA ACIDA = ACT. CTE. EXISTENCIAS PASIVO CORRIENTE

246000-155924-32 128,709.00

90,044 = = 0.70 Veces 128,709

Esta razn nos muestra que en el ao la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones a corto plazo no ha sido Satisfactoria.

CAJA Y BANCOS + VALORES NEGOCIABLES PASIVO CORRIENTE

20,865.00
= 0.16 Veces

128,709.00

Es decir, contamos con el 16 % de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta

ROTACIN DE INVENTARIOS= EXISTENCIAS * 360 COSTO DE VENTAS

155,904 x 360 = 391,519.00

143 Dias = 5 Meses

Podra afirmarse que cada artculo del inventario es vendido y repuesto en el inventario (o que rota) que cada 143 das o 5 meses aprox. al ao. efectivo.

ROTACIN DE CTAS. X COBRAR = CTAS POR COBRAR COM * 360 VENTAS

66,247 x 360 456,160.00

52 Dias

El ndice nos est sealando, que las cuentas por cobrar estn circulando 52 das, es decir, nos indica el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo.

ROTACIN DE ACTIVOS=

VENTAS ACTIVOS TOTALES

456,160 321,498.00

1.42 Veces

Este analisis quiere decir que nuestra empresa est colocando entre sus clientes 1.42 veces el valor de la inversin efectuada. Esta relacin indica qu tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cunto se est generando de ventas por cada UM invertido.

ROTACIN DE CTAS. X PAGAR = CTAS POR PAGAR COM * 360 COMPRAS

2,949 x 360 382.091,00

1061,640 = = 3 Das 382.091,00

Los resultados de este ratio lo debemos interpretar

de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razn lenta (es decir 1, 2 4 veces al ao) ya que significa que estamos aprovechando al mximo el crdito que le ofrecen sus proveedores de materia prima. En este caso el ratio que se presenta es adecuado.

PROPIEDAD DEL FINANCIAMIENTO =

DEUDA TOTAL CAPITAL

139,433.00 100,177.00

1.39%

Quiere decir que el 39 % de su deuda no podra ser cubierto por su capital.

 DE PROPIEDAD PATRIMONIAL= PATRIMONIO ACTIVO

182,065.00 = 321,498.00 57%

El 57 % de sus activos es financiado por su patrimonio y el 43 % es mediante deuda.

SOLVENCIA PATRIMONIAL= PASIVO TOTAL PATRIMONIO

139,433.00 = 182,065.00 77%

Indica el que el 77% de su patrimonio pueda afrontar el total de la deuda, la empresa es solvente.

 DE ENDEUDAMIENTO = PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL

139,433.00 = 321,498.00 43%

Indica el apalancamiento financiero de la empresa. El 43 % de deuda de la empresa en relacin a sus activos totales. Es decir de todo lo que compr en el periodo del Ao 2011 su deuda representa el 43%. .

MARGEN BRUTO = UTILIDAD BRUTA VENTAS

64,641.00 = 456,160.00
Su utilidad bruta representa el 14.2 % de sus ventas.

14.2%

MARGEN OPERATIVO = UTILIDAD OPERATIVA VENTAS

38,766
456,160

8.5%

Significa que los gastos son mayores al 8.5 %

MARGEN NETO = UTILIDAD NETA VENTAS

21,982 456,160

4.8%

Esto quiere decir que en el Periodo 2011 por cada UM que vendi la empresa, obtuvo una utilidad de 4.8 %. Este ratio permite evaluar si el esfuerzo hecho en la operacin durante el perodo de anlisis, est produciendo una adecuada retribucin para el empresario.

RETORNO PATRIMONIAL = UTILIDAD NETA PATRIMONIO

21,982 182,065

12%

Esto significa que por cada UM que mantiene en el 2011 genera un rendimiento del 12 % sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.

RENTABILIDAD OPERATIVA INV. = UTILIDAD NETA PATRIMONIO

38,766 321,498

12%

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2011 en los activos produjo ese ao un rendimiento de 12 % sobre la Utilidad Operativa.

RENTABILIDAD NETA INV. = UTILIDAD NETA ACTIVO TOTAL

21.982 321,498

7%

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2011 en los activos produjo ese ao un rendimiento de 7 % sobre la Inversin.

Qu estado financiero muestra los Activos de la Empresa? cules Son los ms importantes? se relacionan con la actividad de la empresa?

El estado que muestra los activos dentro de sus cuentas es el Balance General, este se divide en Corrientes y No Corrientes.
Consideramos como los mas importantes: Caja y Bancos, muestra la liquidez inmediata de la empresa Los inventarios, productos terminados, materia prima o productos en proceso. Las cuentas por cobrar, son producto de las ventas al crdito por la empresa. Por la parte de los activos no corrientes: Activo fijo, se encuentran los inmuebles, maquinarias y equipos de la empresa. Adems existe la depreciacin de estos activos, debido a la prdida de valor por el uso de ellos en la actividad econmica.

Estos activos fijos son considerables debido a que se

 Qu estado financiero muestra el Resultado de la Empresa? observa Alguna relacin con la visin y Misin de la empresa?

EL estado de ganancias y prdidas muestra el resultado del negocio en un periodo de anlisis. El cual ha tenido una evolucin favorable con respecto al ao anterior. Pasando de 21,982 a 35,398 nuevos soles. Adems el margen de utilidad neta para el presente ao es de 4.8%. Busca ser lder en el mercado a futuro brindando productos de calidad y un buen servicio para mantenerse en el mercado en base a sus ventas por la aceptacin que tiene de sus clientes y a su vez lo que estos pueden recomendar haciendo que aumenten sus ventas.

Qu estados financieros muestran el Detalle del patrimon de la empresa? encuentra algu relacin con su lnea de tiempo?

El Patrimonio se encuentra en detalle en el Balance General. En el presente ao se reducen algunas cuentas del patrimonio. Estas son capital, reservas, entre otras.

Dnde pueden identificar las deudas de la empresa? en qu estado financiero?

En el Balance general se encuentran las deudas u obligaciones contradas por la empresa. Por ejemplo: Las obligaciones financieras Las obligaciones comerciales,

Existe alguna relacin entre lo gastos financieros e ingresos financieros con los activos o pa de la empresa? Sustente y exp su respuesta.

Si, existe relacin entre los ingresos y gastos financieros con los activos y pasivos de la empresa.
Se da entre los ingresos financieros y los activos, debido a que cuando existe demasiado de efectivo en caja es necesario rentabilizarlo, esto con el beneficio de maximizar los recursos de la empresa y con el fin de obtener mayores utilidades.

Es decir si existiera cantidades mayores a los requeridas sera necesario invertirlo en valores negociables y otros productos como certificados depsitos.