14 2012

,


. To Eurogroup 13/12/2012,

, 49,1
. EFSF 34,3 .

1
3 2013. 3,4
. ,
52,5 .
34,3 ., 11,3 .

23,2
., 16,0 . 7,2 .
2013. , 7
. (
)
11 . 1 3 2013
.

,

10,5 .. .

()

31,9 33,8
.
11,49 , 1,29

Eurogroup.
Eurogroup
. ,
,
7.12
4- 26-
:
4- 2,76
3,99%,
3,4
14 2012.
26- 1,63
4,38%.

2,0
13.12.2012.
,


.

.

,


.
, ,
.

,
,


2013-2020,

120% 2020.
:
,
,

,

2012
11 2012.

2012

11 2012

(),
1,5% .

2012
2013. ,
2013
2,9


9,6 2013.

-5,4%
( ),
2013
2,0%
, 0,0%
.
2020

.
,


,

)
1,3 ,
, .2012,
34,5


,
9,3 1
3.2012.

PSI Plus

. ,

,
2012,

,
- 2012.
, :
)

18-.




,

2011.

,
,
,
2012

43 ,

2012. )


)


, )

..

,

12- 190 .




2013.

2014.


2013 ,
, 2014.
,




,
2013

,
2020.
,
, .

,

. ,



,
,



.





.


. , 9
2012
4,97

.
,

(

)

3
4 2011 2012.

.
, Financial Times,

. ,


.

,

,

15 10



2010.


.


,


.



.

11.11.2012
(Eurogroup),

,
,
Eurogroup 13.12.2012
34,4 ..
31,9 .

14,6 ..
,

.
,

,
,



. ,


229,0 . 10.11.2012,
237,8 . 2.12.2012 ( 823,3
. 8.5.2012).

, 10
13%,
2011.
,

,
.


11.12.2012
,
3,89 .
12 18 ,
3,5 .. ,
12 2,39 .
2,556% 2,797%

2,5 2,10.
18
1,5 .
2,778% 3,034%
2,7
5,7. ,



.

,


.



.
,
$ 19,6 . .12, $ 32,0 .
.12, ,
$ 14,5 . .11.

2,9%
.12 11,6% .12,
.12,
2,4% .12. 11 .12,
$ 199,9 .
7,3%
4,2%.

,

.
,
,

.
,
( )
146 . .12, 138 .
.12 132 . .12. ,
7,7% 7,9%

.12 7,8% .12.

147 .
.12 189 . .12,
,
,
, ,
. ,

,
.
25 .
1.12.2012 370
. 4
408 ..
,

3



.
2,9%
3 312, 1,9% 2
312,
-1,9% 3 312,
-0,5% 2 312. ,
,

Reuters/UoMichigan 74,5
.12, 82,7 .12 78,3 .12.
,

0,8%
.12, 4,5% .12
-5,1% .12. T,
2012,
Fed (FOMC)

Operation Twist,

$45 .
,

($45./).
,


$ 40 . Fed
$85 .
.
, FOMC

6,5%
1-2 2,5%.
, 3
3.12 -0,1% 3 -0,2%
2 3.12 0,0% 1 3.12,
.
-0,6%,
-0,5% 2 3.12 -0,1% 1
3.12. ,
3 3.12
-1,3%

-4,2%,
2,9%,
-0,9%.
,
2,0
3 3.12, 2,8
.. 2 3.12 1,5 .. 1 3.12.

(

ZEW

)

4 3 12,

2 6.13.
-1,4%
(-3,6% ) .12,
-2,3%
.12 (-2,8% )
0,9% .12 (-1,3% ).

, +0,2%
3 0,9% ,

. ,

.
, -2,4%
-3,8%
.12, -1,6%
-1,2% .12.
,
0,3%
, .12. ,


Eurogroup 26.11.2012
, ,
ZEW
.12 +6,9 -15,7 .12.
, 0,2%
3 0,1% ,
,
2013
0,4%.
-0,6%
-3,0% .12,
-2,8% 2,4% .12. ,

-1,1% 3 3
3.12 -1,6% , +0,1%

3 -0,4% 2
3.12 0,1% 3 -0,8%
1 3.12.

-0,3%
2012,

0,3% 2013.
-4,7%
-3,9% .12.

, ,

1,3080 USD/EUR 13.12.2012,
1,3126 USD/EUR
5.12.2012.

FED
(FOMC) Fed 12
13 2012,
,

(
,

.
).

3 3 2012:

-6,9%
3 3.12, -6,3%
2 3.12, -6,7% 1
3.12 -7,9% 4 3.11. 1 9.12
-6,6%,
:
,
-20,6% 1
9.12, -18,5%

1 9.11 -13,2%
1 9.10. ,

23,5 13,9%
2012, 56,5 (26,8% ) 2007.



(9.12: -35,3%, 9.11: -18,8%,
9.10: +10,54%),
(9.12: -14,3%, 9.11: -13,9%,
9.10: -14,3%)
(9.12: -32,3%, 9.11: -16,2%
9.10: -21,6%).
,
,

,

().



2012,

. ,

,

,




. , 1 9.12

-1,3%,
-26,2% 1 9.11 -14,3%
1 9.10.

2013
.
,

,


34,5 .12
9,3 1
3,2013.

,

.
,
2005
-8,4% 3 3.12,
-8,6% -9,5%
2 1 3.12
-3,5% 3 3.11.

1 9 2012
4 3 2011



.


,
, .

2012. ,




2
.
( )
(
) .

,
2011 2012
.
1.3.(%)
33 23 13 43 33 23 13
2012
2012
2012
2011
2011
2011
2011

(bn)

8,4
10,7
19,5
34,3
2,6
1,43
4,5
20,9

8,6
1,4
19,8
31,4
0,7
0,12
3,1
13,7

9,5
0,5
22,4
31,3
7,3
1,18
4,1
17,5

7,3
0,5
23,0
22,8
20,3
1,47
5,1
12,0

3,5
3,3
15,3
18,1
25,4
0,50
4,4
2,9

7,3
9,0
18,4
16,4
26,5
0,09
0,9
5,2

12,3
8,0
21,3
14,3
26,5
0,28
0,3
9,1

(.2005=100)

6,9

6,3

6,7

7,9

4,0

7,9

8,8

:(2012)

,


( 2).
2.

%
%
2012
2011
2008 2012/2011 2012/2008
13
36,7
48,3
73,9
24,0%
50,3%
23
76,0
96,0
114,7
20,8%
33,7%
33
138,5
156,5
175,3
11,5%
21,0%
:

,
-10,72% 3 3 2012

-1,91
3 .

5


, -1,4% 2 3.12,
0,54% 1 3.12.

4 3.12.
, (

)
1 9.2012,
4,97 .


-73,4%, 2,46 9.12,
9,25 9.11.

-1,9%
-17,4%.


-2,9% 2012, -14,1%
2008 2007.

4-.

1 9 2012


. ,
1,3% 2005

-19,2%.

.
, -1,36 ..
1 9
2012, .


.12

10,1% .12.
4 3.12,
-4,5%,

34,5
2012
15 ,


2012.

2012:

2012.
,

12,92 11 -.2012,
21,5
2011. ,
11.-.12
15,01
11 . ,
(
)

1,49 11.12,
5,96 11.11,
-75,1% .

3,6 .
11 2012
2013.

..
, .11
785 .

.12. ,
..
.12,


(), .


2
2012,
. ,

..
-18,3%
2011.
, 11 2012 ..
-2,3%
,
455 .
11 2012 2013.

( 93 .),
( 388 .)
( 75 .).
2013,
.. 2012
-4,9%
47,7 . ,
..
-22,7%
.12 4,869 ..
, .12
2013

6,82
2012,
1,12 2011 ( 3).
3.,

2012
2011 %2012

5,59
5,45
2,7%
(.)
94,34
99,81
5,5%

6,82
1,12
(.)
5,16
1,12
359,1%
.(.)
1,37
0,00

0,29
0,00
:.,

: )
,
(),
, ,
6


.., 350
. .12, 743 .
.11. ) .12


, .12

. )

2 2012.

() 350 .
2012 2011.
,
.. 2012,

48,8 2012 ( 47,7
2012 2013)
-2,6% 2011.

11,43
11.2012,
2012 11,735
2013.
565 .
EFSF.

11.12

.. -9,5% ,
41,99 , 46,42 11.11.
2013
.. 2012 -7,7%. ,

869 . 2012, 617
. 11.12

700 . 2012, 282 . 11.12.

.12

.. 2012 -8,8%
47,0 , 47,59
2013 2012. ,

,

2012 2013.

671
. 11.12, 1,64 11
2011.
2,96 11 2012
313 .
.
( 2013)
4,69 . ,

3,63 11.12, 4,29
11.11 4,88
11.12. 2012
6,3 ,
6,85 2012 2013.
,

2012
14,05 2,31 2012,
16,3 4,58
2013.

EFSF 565
. 2012,
1,75 , 4,01
2012 2013.

4.201211

..
..
EFSF

.ESA95
..

.ESA95
.
...ESA95

2011
.
50.159
53.798
16.348
3.773
6.559
22.773
6.425
2.318
20.455
1.621
521
1.373
19.686
14.901
4.785

2012

11.
2012
2012:Alpha
.2012
2013
Bank
.
%
%
%
.
47.706
4,9%
2,3%
2,6%
48.854,9
49.555
7,9%
10,2%
9,0%
48.956,2
12.300
24,8%
24,1%
24,8%
12.293,7
4.687
24,2%
11,8%
23,5%
4.659,7
6.850
4,4%
15,4%
3,9%
6.303,2
16.312
28,4%
39,9%
38,4%
14.038,6
4.012
37,6%
75,1%
72,8%
1.745
2.925
2.925
13.387
11.114
2.171
2.171
556
556
2.223
2.223
12.883
10.610
10.486
10.486
2.397
124

.ESA95(%)
9,4%
6,6%
...ESA95(%)
2,3%
1,2%
:.,201320122012.

,

,
2012 11.12,

5,5%
0,1%

,
4.


,

,

2013 2012,
2012
10,61 5,5%

124 . 0,1% (
).


10 .-.2012 ( 5).
5.2012

.
.
(2011)
2012
(.)
%
2011
2012
.
%
.
%
10 2011
65.953,0 66.581,0
1,0% 88.200
84.500
4,2% 86.877 1,5%
72.446,2 66.375,0
8,4% 93.000
87.400
6,0% 86.955 6,5%
6.493,2
206,0
4.800
2.900
78
208.532 194.003
7,0% 194.003 7,0%
2,3%
1,5%
0,0%

,
,
, 2,3
10
.-.
2012,

4,24

2011.

1,0% 10 2012

-8,4%.
10 2012

8,7 .12,
7,05 .11.

1,66 10 2012,
1,35
2011.

10 2011 2012.
,

.
,

60,37 10
2012, 72,45 10 2011,
-8,4%.
,

0,206 10
.-.2012, 6,49
10 .-.2011.

,
10.12 :
)
1,0%,
2 2012, ,


2012. ,

28,1% (2012: +1,2%),

7,9% (2012: -8,1%).
-4,1%

(). ,
2012
-1,5% ( +1,0% 10.12),
-4,2%
(27.11.2012).
86,88
2012, 84,5
2012.
) (

)

-8,4% 10.12,
-6,0%
2012 . 10.12

3,2%

5,1%. ,
-9,9% .
,

-6,5% 2012. ,


2012,
-1,5%

27 2012.

2012 2,0

2013.



. ,


,
2,9% 2012 1,0%
2014, 14% 2007
2008.

,

,

2014.

:
1,1%
.12, -6,7%
.12 2,2%
.12. ,
-5,3% 1012,
-7,6% 1011. ,

-9,7%
1 3.12, -4,0%
8


2 3.12, -4,4% 3
3.12 +1,0%
4 3.12,
4 3 2011.

1012
:

,
(1012:-19,0%
-21,8% 1011),
(-8,4% .12 -9,6%
1012, -26,2% 1011)
(-35,6% 1012,
-15,3% 1011).
, : i)

-8,4% .12 (-9,6%
10.12), -26,2%
.11,

2012,
,ii)

62,1
.12, 40,2 .12
39,3 .11.
)

,
10 2000,

.



,
.
(%, )

..-. &


.

18,23%
1,74%
11,30%
6,00%
1,90%
3,10%
3,40%
1,20%
2,30%
5,34%
10,30%
8,00%
4,20%
5,10%
1,54%
1,21%
3,00%
2,05%
100,00%

-'12
-4,2%
-5,3%
20,8%
-10,6%
-5,4%
-19,0%
-9,6%
-12,0%
-10,5%
-12,8%
-18,9%
-5,7%
-11,0%
-11,0%
-30,5%
-5,2%
-7,8%
-21,8%
-5,3%

- '11
-0,5%
-0,4%
-14,8%
-6,8%
8,4%
-21,8%
-26,2%
23,8%
-8,5%
-2,5%
-34,0%
6,8%
-7,0%
-2,1%
-19,9%
-22,2%
-9,2%
-0,3%
-7,6%

: .

,


,

. 2012



200,4% 8.12.
)

,

(:
10,3%) -18,9% 1012,
-34,0% 1011.
32,4
10.12

,

69,3% .12,
66,9 .12 60,3 .11.
, 2012

(102012: -.30,5%, 102011: 19,9%),
34,9
10.12, 100 2005.
)
,

. ,

(
)
-31,5% 1012,
-30,6% 1011.

()
3

90%

,

. ,

,


.

24,3 10.12, 100 2005.
, ,
(: 0,8%)
-35,2% .12
-10,4% 10.12, -22,1%
.11 -7,3% 10.11.

, 43,4 10 2012.

.12 :


1)

20,8%
.12, -14,8% .11.




.
3) (:
18,2%)

-4,2% 10.12,
-0,5% 10.11.

.
94,4 10.12,
100 2005

. ,

--
71,7 .12,
73,1 .12 72,1 .11. ,

.
4) ,

,

( 18,2%
8.2012). ,
-7,8%
10 2012, 9,2% 10 2011.
65,9
10.12, 78,7 10 2010,




.
5) (: 8,0%)

10 2012 -5,7%,
6,8% 10.11.
, 92,9
10.12, 100 2005.
2012

.



, 55,5 .12, 37,1
.12 61,8 .11.
6)
(: 4,2%), -11,0%

10.11.
72,1 10.12, 80,9
10.11,
3,8% 8.12.
7) (:
5,3%) -12,8%
10.12, -2,5%
10.11.
73,8 10.12,

.

70,6 .12, 68,0
.12 73,1 .11.
5,0%
8.12,
.

, -3,8%
1012, -7,5%
1011.
: (1)
(-5,3%). (2)
1012 +9,7%
2011 ,
. (3)

-1,8% 10.'12
-10,3% 10 2011.

-
() :

(15-74 )
61,1 . 2012,
87,3 . .12
64,9 . 2012
3.661,2 . .12
3.722,3 . .12, 3.809,6 . .12
3.744,7 . .12.
,
-9,3% .12, -7,6%
.12, -7,7% .12 -9,8% .12.
, ,
( )
31,4 . .12,
61,7 . .12 64,8
. .12.
,
1.265,0
. .12 1.201,8 .
.12 1.176,2 . .12.
,
25,7% .12
24,4% .12 23,6% .12.
2012
24,1%
.

10.12, -7,0%
10

(),

-3,4% 1112
2

(10.12
2:-3,4%, 9
.12: -2,5%,
8
8.12:
-3
3,1% 1 612: -4,7%),

+10,5% 1111.

-4,2
2% .12

.11
-11,1%.
: (

)
2010
0
2011
2012
20
011/2010 2012/2
2011
.
221.022
4
191.414
-2,38%
-11
1,28%
215.754
9.100
171.184
4
149.828
1,23%
-12
2,48%
.
169
.
259
9.614
217.936
6
215.210
-16,05%
-1
1,25%
.
437
7.233
525.732
2
533.848
20,24%
1
1,54%

1.208
8.994
1.303.006
6
1.198.135
7,78%
-8
8,05%
.
1.541.752
1.818.411
17,94%
-3
3,62%
1.752.502
6
2.279.140
14,81%
-2
2,28%
.
2.031.474
2.332.296
.
2.034
4.531
2.249.466
6
2.245.200
10,56%
-0
0,19%
.
1.552
2.599
1.726.873
3
1.720.135
11,22%
-0
0,39%
.
761.718
780.086
6
674.989
2,41%
-13
3,47%
188.098
8
180.229
-11,11%
-4
4,18%
.
211.604
10.429
9.641 11.528.842
2 11.140.630
10,54%
-3
3,37%

-16,5%
912
2 ,

-5,2%
911
1 (

).
2013
,

5%
%
2012

2011,

2013.

()

.12,

106,2
57
7,8 .12, 37,2

.12 75,8
.11,

, ,

-6,4% ,

11.12,

+8,0%
% 11.11.
, ,

-12,8%
1
11.12

-8,2%
1111.

1112

:

(+13,1%

+6,3%),
(+9,1%),,

(
(+6,9%),
(+5,7%)

(
(+4,2%).
,

(-11,6%)

(-14,7%),

(-7,3% -5,7%)

(--8,6%),

(-2,5%),
(-1,4%),

(-1,0%).

():

13,8% .12,

-10
0,0% .11 22,3%
%

.10.
,

6,7%
10
.12, 11,7%
10
.11
4
4,7% 10.10
0.

13,9
98 .
10
.12
13,09
. 10.11.

,

10

12

+2,2%
%
+2,2%
%,

+2,6% (912)
(

+
+4,3%.

2012
2
+0,5%). ,
(
(912:

30
0 .
20
011,

16,4 .
(.
).

, 2012
2

22,2%

1012

13,3%
% 1011
1,

-27
--2,0% 10
12,

11,0%
10.11
1.

,

1012
-6,2%
,

-12,4%

10.11.
,

10,1%

.12,


-13,5%

.11.

2
2012

(
).
,

-18,5%
10
.12,

-27,3%
11

2011
2012
% 2012

1.343,5
1.528,5
13,8%
10'12
13.092,8
13.975,5
6,7%

2011
2012
% 2012

2.483,3
2.734,2
10,1%
10'12
26.903,7
25.235,9
-6,2%
:

,
, 1,0% .12, 1,6%

.12, 0,9% .12, 1,7% .12

2,9% .11.
2012,
: ) -0,31 .
& . )
- -0,14 .., . )
&
+0,04 ..


0,4% .12, 0,9% .12 0,3%
.12. , (

)
, -0,5%
.12 -0,3% .12 .12.

()

()

&

-

-

%
%

'12/
'11/
'12
'11
'11
'10

3,6
3,4
6,5
1,5
6,9
2,4
4,9
3,4
34,6
7,6
-6,4
0,7
0,3
-9,2
4,5
-5,2
-5,3
-0,9
-2,9

0,08
0,09
0,07
0,06
0,07
0,21
0,05
0,06
0,84
0,44
-0,27
0,03
0,01
-0,08
0,08
-0,05
-0,06
-0,03
-0,02

-1,0
1,4
-11,9
1,6
1,4
2,4
3,6
16,3
39,4
3,8
-2,8
-1,9
-3,6
9,7
-1,2
-5,7
-15,4
-3,6
-11,1

-0,02
0,04
-0,10
0,06
0,02
0,21
0,04
0,31
1,25
0,23
-0,11
-0,08
-0,11
0,08
-0,02
-0,05
-0,15
-0,10
-0,06

: .

,

12 .12
(16,3%),
- (9,7%), ,
(3,6%), .. ,

(-15,4%), (-11,1%),
(-3,6%),

(-1,2%), (1,9%), (-2,8%), ..

,

1,5% 2012 0,5% 2013 (-0,2%
.2013) 3,4% 2011. ,

1,0% 2012
0,1% 2013 (-0,4% .2013), 3,1%
2011. 2013


2012.

:
, ,
-46,6% .12
.

.12 (-28,8%). ,

2012
2011, 912
-26,3%
, -35,5%
911. , ,
.12
.12
(.12: 65,8 , .12: 48,5,
.12: 30,5, 19,4 .11).
, ,
912 :
1)
-42,1% 10 .12,
-33,4% 10.11,

-17,1% 10.12,
-35,5% 1011.
2)
-16,2% ( 2005)
912,
911 (-32,0%).
3)

,
3 312 4.948,
-48,7% ,
9.641 15.756 3 3 11 10
(. ).
50

115

( .)

40

105

30
95
20
85

10
0

75

Q12007
Q22007
Q32007
Q42007
Q12008
Q22008
Q32008
Q42008
Q12009
Q22009
Q32009
Q42009
Q12010
Q22010
Q32010
Q42010
Q12011
Q22011
Q32011
Q42011
Q12012
Q22012
Q32012

10.11.

9.12 4,97
.

12


4)

,
7,0% (2011: -1,7%)
,

.
5)
(912: 71,4, 911: 167,4).
, ,

7.12,
-12,1% 7 2011
-79,2%
7 2007,
.

.
2007
2010
2011

7.938
7.022
1.374

7.988
3.104
1.840

10.054
4.452
2.402

8.987
4.327
2.229

10.096
3.950
2.822

9.931
4.331
2.782

11.168
4.930
3.624

5.774
2.837
2.003

7.085
4.702
3.353

9.054
4.144
2.071

8.656
3.425
2.871

7.134
5.101
2.593

103.865
52.325
29.964

2012
1.374
1.822
2.041
1.856
2.283
1.529
1.717

:
-47,8%

.12.

2012, .
, 1112
60.413 , 101.802
1111, -40,7%
, -31,9%
11 11.
..
2012
2011
2010
2009

.
.
.
.

.
.
.
.
.
.
.

8.405
4.247
5.329
4.850
5.656
5.877
6.166
4.237
3.804
5.508
4.447

,

.12
3- (.12: 70,2
, .12: 58,7),
.

(.12: -58, .12: -73)

3- (.12: -28, .12: -73)

(.12: -55, .12: -66).

912 621,3 .
944,6 . 911.

: ,
( )
146 . .12, 138
. .12 ( : 171 .)
132 . .12 ( 148 .). ,

7,7% (
)
7,9% .12 7,8% .12.

1995 2.171.201 (0,59

).

2008

11.329
7.630
9.158
10.961
10.987
10.745
10.817
7.893
7.454
5.599
8.512
5.868

28.797
14.519
20.425
13.182
12.756
15.580
12.454
7.968
6.832
8.549
7.362
3.880

22.543
17.143
14.720
15.745
28.015
26.737
36.271
26.302
13.152
12.634
19.088
10.221

37.889
26.197
24.731
30.665
27.042
28.721
31.780
21.557
20.629
21.365
14.646
8.546

106.953

152.304

242.571

293.768

: .

2011

,
5.170.031,
2010 (5.183.313). 2011
1,3 .
, 2000
3.161.505 (0,85 ),

147 . .12 (.12: 189 .).
,

(+169 .), (43 .),
(1 .),
(52,6 .), /
(3,5 .), (13,1 .),
(+23 .),
(+12 .) (+18
.). ,
(-22
.), (-7 .)
(-20 .).
2,9%
3 312, 1,9% 2
312,
-1,9% 3 312,
-0,5% 2 312.

Reuters/ UoMichigan 74,5
.12 82,7 .12, 82,6 .12
78,3 .12,
.
,
0,8%
.12,
4,5% .12
-5,1% .12.

13

25 . 370 .
01.12.2012. , 4
408 .
400 .
.

:

3 3.12 -0,1%
3 , -0,2% 2 3.12,
-0,6% -0,5% 2
3.12.
0,7% 3 2,5%

3 3.12, . ,
( 2 ),
+1,0% 3 ,
-0,1%.

3 ,

2 6.13.
%
3
3
3.12

: Eurostat

-0,1
0,2
0,2
-0,2
-1,1
-0,3
-0,8
1,0
0,5
3
3.12
-0,6
0,9
0,1
-2,4
-1,4
-1,6
-3,4
-7,2
0
2,3

2
3.12

1
3.12

-0,2
0,0
0,3
0,5
-0,1
0,0
-0,7
-0,8
0,1
0,1
-0,4
-0,4
-1,1
-0,1
-0,4
-0,3
0,3
0,5

2
1
3.12 3.12
-0,4
0,0
1,0
1,2
0,1
0,2
-2,4
-1,4
-0,4
-1,0
-1,4
-0,7
-3,2
-2,3
-6,3
-6,7
-0,5
-0,1
2,1
2,4

4
3.11
-0,3
-0,1
0,0
-0,7
-0,7
-0,5
-1,4
-0,4
1,0
4
3.11
0,6
1,9
1,1
-0,5
-0,4
0,0
-3,0
-7,9
0,7
2,0

,
,
4 3.12 1 3.13. 2012
0,7% ( 1,0%
) 0,4% 2013 (
1,6%). 2
6.13 2013
1,9%.
, ZEW
+6,9 .12,
-15,7 .12.

,
Eurogroup
.
0,2% 3
0,1% ,
,
2013 0,4%.

,
,

-1,1% 3 3 3.12 (1,4% ).
,
3
3.12
,

. :
) -1,3%
3 3.12, -1,0%
2 3.12. ,
3,

-26,9 .12,

, 11,7% .12. 2012

, -1,0%, 2013
-0,4%,
0,1% 2011.
Z: (% )

+0,2% 3 (0,9% ),

3 . ,

. ,

, -2,6%
.12, -1,3% .12.
,
0,3%
.12, 2,5%
. ,
15,2 . .12, 16,9
. .12. Bundesbank,

.

3
2
1
3
2
1
3.12 3.12 3.12 3.12 3.12 3.12

: Eurostat

-0,1
0,0
-0,7
0,9
0,2

-0,2
-0,4
-1,8
1,6
0,6

0,0
-0,3
-1,2
0,5
-0,3

-0,6
-1,3
-4,2
2,9
-0,9

-0,5
-1,0
-3,8
3,4
-0,6

-0,1
-1,0
-2,3
2,5
-1,0

) 3
3.12 -0,1% ,
-0,2% 2 3.12,
2013 -0,4% (-0,2%
2012),

,
(2012: -4,9%, 2013: -7,2%)
(2012: -3,5%, 2013: -3,2%).
)

, -4,2% 3
3.12, -3,8% 2 3.12. ,

14


, -5,3% 3
3.12. ,
,

-3,5% 2012 ,
.
, -0,6% 2013,
1,5% 2011.

( 1/3
).

) 2,9%
3 3.12, +3,4% 2
3.12, -0,9%.
,
2,0 ..
(+0,7 .. 3 ).
3
2012 ,
. 2012

1,3 ..,
2013 ( 0.6 ..). ,

-0,7 .., -0,8 .. 2 3.12.

: ,
$ 19,6 .
.12 ( $ 25,7
.), $ 32,0 . .12 $ 14,5 .
.11.

2,9%
.12, 11,6% .12,
.12,
2,4% .12.

,
-2,6% .12,
9,0% .12,
. 3
-8,7%, -0,8% .12.
,
-3,8% .12,
1,1% .12.
11 -.12,
$ 199,9 . (
41,5% ),
7,3%
4,2%.
,
, 2 6.12


.
.

5,3% 2012 3.9% 2013
( 9,4% 2011),

5,2% 2012 3,9% 2013

( 9,4% 2011).

2012 2013,
-2,4% 2012

-1,1%,
12%
3,1%.
2013
-3,5%

+0,4%.


,
.

, ,
,

.
-4,8% 12
+0,2% 11.

12
-23,6%,


.

2012.
, 2012 12%,
13,7% 2013
14,2% 2014.
,
'


Eurogroup 13.12.2012.

,
,
2
.
, 2012
5,8%
2016 4%.
:
1.
:
0-1.000 0%, 1001-1.500 6,5%,
1.501-2.000 8,5%, 2.001-3.000
9,5%, 3.001-4.000 11,5% 4.001

12,5%.

2 .

15


2.
().

).

3.
.
5 . 2016.

, ,



.
,

Pimco

.

10,3 ..

4.
2016
. ,

1 4
.
1 5
, .

6. 1880
.
7. ,
(,

16



14 2012

( )

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

( )



-
-

(%)

( )
(1995=100)
( )
(% )
. (% )

5,5
4,3
2,3
20,4
31,4
15,6
2,0
8,9
1,9
3,2
2,2
21,1
-5,7
-9,6

3,0
3,7
7,6
5,4
-9,0
37,0
2,2
8,3
1,2
3,0
5,0
21,5
-6,5
-12,4

-0,2
4,0
-2,1
-6,7
-28,2
1,3
-4,7
7,6
1,1
4,2
8,7
15,9
-9,8
-13,3

-3,2
-1,3
4,8
-15,2
-23,5
-24,0
-11,2
9,5
-1,0
1,3
6,6
4,1
-15,6
-10,3

-3,5
-3,6
-7,2
-15,0
-18,0
-20,0
-5,1
12,5
-2,8
4,7
-1,7
0,0
-10,7
-9,2

-6,9
-7,1
-9,1
-20,7
-23,6
-22,1
-9,5
17,7
-6,6
3,3
-3,0
-3,1
-9,4
-8,8

-5,9
-6,9
-7,5
-17,5
-22,0
-18,0
-3,5
23,7
-6,5
1,5
-8,1
-3,0
-6,5
-3,5

2010

II

III

IV

2011

-6,9
-37,2
-23,7
-5,1
43,8
79,3
75,8
-63

-14,0
-55,9
-54,2
-7,1
43,7
82,2
79,2
-69

-11,7
-42,2
-44,6
-9,6
45,6
77,5
77,6
-71

-8,7
-34,4
-35,5
-8,0
43,9
76,5
78,3
-74

-8,7
-29,8
-36,0
-9,5
41,1
74,2
72,5
-83

-8,7
-29,8
-37,7
-9,5
43,6
77,6
76,9
-74

-11,2 (9)
-40,7 (11)
-26,3 (9)
-5,3 (10)
41,8 ()
76,1 (11)
76,6 (11)
-75,0 (11)

0,0
1,1
-2,0
1,9
2,9
-1,2
-4,2
-0,3

-0,4
1,1
-1,2
-0,4
0,2
-1,9
-4,6
-1,3

-1,2
0,2
-2,2
-0,3
0,5
-2,5
-5,8
-1,7

-2,2
-0,9
0,5
-2,1
-0,8
-3,1
-6,5
-2,1

-3,1
-2,0
0,1
-7,4
-2,3
-3,9
-6,4
-2,9

-3,1
-2,0
0,1
-7,4
-2,3
-3,9
-6,4
-2,9

-4,8 ()
-5,6 ()
-4,3 ()
-5,5 ()
-0,8 ()
-4,1 ()
-5,2 ()
-3,7 ()

4,7
3,0
-4,7

4,7
2,5
-5,4

3,5
1,7
-4,9

2,4
0,7
-4,3

2,8
1,3
-5,9

3,3
1,5
-5,1

1,0 ()
-0,5 ()
-11,7 (3o 3)

0,38
6,14
11,64
3,84
8,95
-3,5
-3,9
-18,0
3,8
-4,8

0,39
6,88
12,25
4,48
11,92
-8,0
-8,6
-24,2
-2,4
-9,8

0,40
7,35
12,51
4,77
14,76
-7,3
-7,4
-19,6
0,8
-4,5

0,40
7,73
12,68
4,94
18,23
-5,0
-5,2
-16,4
4,5
-3,8

0,41
7,88
12,04
4,66
28,95
-7,5
-7,0
-22,2
-6,1
-14,2

0,40
7,46
12,37
4,71
18,69
-6,9
-7,1
-20,7
-0,3
-8,1

0,42 ()
7,45 ()
10,64 ()
3,11 ()
26,01 ()
-6,7 (3 3)
-8,0 (2 3)
-19,4 (2 3)
-4,1 (2 3)
-12,3 (2 3)

17,1
45,4
-28,3
6,3
22,3
-22,0
0,7
-20,9

4,3
11,9
-7,6
0,6
7,5
-7,0
-0,3
-6,1

9,5
23,7
-14,2
1,2
8,6
-13,0
-0,7
-9,7

15,1
36,0
-21,0
7,1
34,0
-13,9
-1,6
-14,6

20,2
47,5
-27,2
8,8
32,4
-18,4
0,03
-17,3

20,2
47,5
-27,2
8,8
32,4
-18,4
0,03
-17,3

16,1 (9)
31,7 (9)
-15,7 (9)
13,7 (9)
88,0 (9)
-1,9 (9)
2,0 (9)
-76,0 (9)

1.413,9
-35,6
23,3

1.535,2
-25,8
25,7

1.279,1
-10,8
21,4

798,4
-45,7
13,8

680,4
-51,9
11,8

680,4
-51,9
11,8

809,14 ()
18,6
15,6

: Alpha Bank, , European Comission, Spring 2012

( )

-
-
-

-
-

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10-

&
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A
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2011

2012