CODUL DE GUVERNARE CORPORATIV

CUPRINS Introducere....... 2 Capitolul I. Drepturile acionarilor....................... 3 Capitolul II. Organele de conducere 2.1. Adunarea general a acionarilor..............................................................5 2.2. Transparena adunrii generale a acionarilor i a evenimentelor ce pot influena preul de pia al aciunilor ..6 2.3. Consiliul societii....................................................................................8 2.4. Preedintele consiliului societii.................................... 9 2.5. Organul executiv .10 Capitolul III. Remunerarea .. 11 Capitolul IV. Conflictul de interese ........ 11 Capitolul V. Independena ....12 Capitolul VI. Prile asociate .................... 12 Capitolul VII. Transparena financiar i auditul extern ...............13 Capitolul VIII. Mecanisme de aplicare pentru protejarea drepturilor acionarilor................................................... 14 Capitolul IX. Responsabiliti.......................................................................14

Introducere Un element cheie pentru mbuntirea eficienei economice l reprezint o bun administrare a corporaiilor. Administrarea corporaiilor sau guvernarea corporativ este sistemul prin care o companie este condus i controlat. Standardele internaionale ofer guvernrii corporative o atenie sporit. Conform principiilor OECD de administrare a corporaiilor guvernarea corporativ implic un set de relaii ntre consiliul societii, organul ei executiv, acionari i alte pri asociate (lucrtori, parteneri, creditori, autoriti locale etc.). Planul de Guvernare Corporativ al UE subliniaz c noile iniiative n domeniu guvernrii corporative n UE ar trebui s conin responsabilitile structurilor de management. Aceast direcie este n mod special aplicabil pentru Republica Moldova, care pn la acest Cod nu dispunea de o definire concret a responsabilitilor managementului fa de acionari. Spiritul bun de antreprenoriat, ce include integritatea i transparena lurii deciziilor de ctre managementul companiei i o gestiune adecvat, snt eseniale pentru a avea ncredere n organul de conducere i de supraveghere. Anume pe aceste principii se bazeaz o conducere corporativ reuit. Prezentul Cod conine principii i situaii concrete, pe care persoanele implicate ale companiei (membrii organului executiv, ai consiliului societii, organelor de supraveghere, acionarii) ar trebui s le urmreasc n relaiile reciproce. Principiile au fost elaborate sub form de cele mai bune situaii din practica naional i internaional i reprezint un set de standarde de guvernare pentru a ghida managementul companiei i acionarii n aplicarea principiilor generale de conducere eficient a unei companii. Dei, respectarea Codului este benevol, exist motive ntemeiate i convingtoare de a-l respecta. Investitorii poteniali deseori vor plti n plus pentru o cot ntr-o companie bine administrat. Creterea ncrederii investitorilor n companiile autohtone va spori competitivitatea acestora i va duce la integrarea economiei naionale n pieele internaionale de capital. Investitorii strategici evalueaz respectarea normelor de guvernare corporativ ca parte a msurilor de protejare a riscurilor i a drepturilor acionarilor n baza normelor generale acceptate n respectiva ar. Caracterul benevol al acestui Cod este sporit de cerina fundamental respect sau explic, n baza creia consiliul trebuie s ofere o explicaie detaliat n form scris a oricror aciuni sau decizii adoptate, ce deviaz de la Cod. Aplicarea i respectarea principiilor prezentului Cod depinde de acionarii companiei. Anume ei sunt cei care vor decide aplicarea sau neaplicarea celor mai bune practici ale guvernrii corporative.

Capitolul I. Drepturile acionarilor Principiu Cadrul de guvernare corporativ trebuie s protejeze i faciliteze exercitarea drepturilor acionarilor. Acionarul trebuie s fie n siguran c dreptul de proprietate asupra valorilor mobiliare nu va fi violat. Acionarul are dreptul de a avea acces la informaii depline despre societate i activitatea acesteia, de a cere exercitarea unui management corporativ solid i supravegherea consiliului societii, menit s sporeasc valoarea investiiilor sale. Cele mai bune practici 1.1. Dreptul la mecanisme sigure de nregistrare i confirmare a proprietii. 1.1.1. Societatea trebuie s ncredineze inerea registrului, persoanei autorizate care va dispune de cele mai efective sisteme de msuri de securitate a registrului deintorilor de valori mobiliare, care s asigure: a) controlul accesului intern i extern la sisteme i date despre proprietari; b) msuri de protecie a informaiei, datelor, nscrierilor i a altor documente, care se refer la proprietari i conturile lor, ce nu vor permite accesul nesancionat, modificarea, nimicirea, falsificarea, divulgarea, pierderea sau deteriorarea ntmpltoare a acestora; c) sistemele prentmpinrii i procedurile de aciune n cazul incendiilor, calamitilor naturale sau alte circumstane fors-majore; d) msurile de protecie a datelor pe purttori electronici ai informaiei; e) estimarea periodic a riscului operaiunilor i sistemelor de prelucrare a datelor; f) procedurile de prelucrare a documentelor; g) planul de restabilire a datelor n cazul circumstanelor neprevzute, care include: - asigurarea pstrrii copiilor fiierelor de date de rezerv nnoite periodic conform actelor normative n vigoare; - asigurarea disponibilitii personalului i accesului imediat la software-ul, procedurile i instruciunile titulare pentru restabilirea registrului n cazul apariiei circumstanelor neprevzute. h) msurile de meninere a unui mediu de lucru reglementat i sigur. 1.1.2. Pentru inerea Registrului deintorilor de valori mobiliare societatea trebuie s dea preferin unui participant profesionist n domeniu, care va corespunde fr a se limita, urmtoarelor criterii: - reputaia profesional pe piaa valorilor mobiliare; - independena n raport cu societatea, membrii organelor de conducere ale societii i deintorii de pachete importante sau de control de valori mobiliare ale societii, ntreprinderile afiliate societii; - calitatea i preul serviciilor prestate; - accesibilitatea oficiului participantului profesionist.

1.2. Dreptul de a transmite sau a nstrina aciunile n condiiile legii. 1.2.1. Transmiterea sau nstrinarea liber a aciunilor trebuie s fie garantat pentru acionarii societilor, valorile mobiliare ale crora circul pe o pia reglementat. Pentru realizarea acestui drept este necesar de exclus orice restricii sau condiionri nejustificate i nefondate (ilicite) din partea societii sau registratorului, astfel nct acionarul s aib posibilitatea s se foloseasc de dreptul la libera nstrinare a aciunilor sale din momentul nregistrrii dreptului de proprietate asupra lor. 1.2.2. Toate transferurile sau nstrinrile aciunilor trebuie s fie nregistrate n registrul deintorilor de valori mobiliare n strict conformitate cu prevederile actelor normative n vigoare. 1.3. Drepturile de informare. Acionarul este n drept: a) s-i exercite drepturile fr a ntmpina bariere informaionale instituite de companie; b) s fie informat despre drepturile sale i modul n care acestea pot fi exercitate; c) s obin informaiile solicitate de la corporaie n timp util; d) s fie informat despre structura capitalului i nelegerile care permit coacionarilor s exercite controlul asupra companiei; e) s fie informat despre identitatea tuturor acionarilor care dein cel puin 5% din aciunile companiei. 1.4. Dreptul de a participa i de a vota n cadrul adunrii generale acionarilor. Pentru realizarea eficient a acestui drept este necesar ca: a) ordinea de informare despre inerea adunrii generale a acionarilor s dea posibilitate acionarilor de a se pregti corespunztor pentru participare la ea; b) acionarilor s li se acorde posibilitatea de a face cunotin cu lista persoanelor care au dreptul de a participa la adunarea general a acionarilor; c) locul, data i ora inerii adunrii generale s fie stabilit n aa mod, nct acionarii s aib posibilitatea real i nempovrtoare de a participa la ea; d) drepturile acionarilor de a cere convocarea adunrii generale i de a nainta propuneri pentru ordinea de zi a adunrii s nu implice dificulti nejustificate la confirmarea de ctre acionari a existenei acestor drepturi; e) fiecare acionar s aib posibilitatea de a-i realiza dreptul de a vota n cel mai simplu i comod mod pentru el. 1.5. Dreptul la o cot parte din profitul societii. Pentru realizarea acestui drept este necesar: a) de stabilit pentru acionari un mecanism transparent i clar de calcul a mrimii dividendelor i de plat a lor; b) de prezentat acionarilor informaia suficient pentru a-i forma o imagine veridic despre condiiile de plat a dividendelor i modul lor de achitare; ) de asigurat un mod de achitare a dividendelor care s nu fie nsoit de dificulti nejustificate la primirea lor;
4

d) de prevzut rspunderea organului executiv pentru neachitarea sau achitarea cu ntrziere a dividendelor anunate. 1.6. Dreptul de preemiune la subscrierea aciunilor nou emise. 1.6.1. Societatea trebuie s stabileasc un termen suficient pentru ca acionarii ei s-i poat realiza dreptul de preemiune la subscrierea aciunilor nou emise. 1.7. Pe lng drepturile ce reies din prevederile legii i drepturile comune tuturor acionarilor, un acionar minoritar are dreptul: a) de a fi protejat contra aciunilor directe sau indirecte cu caracter abuziv din partea sau n interesul acionarilor ce dein pachetul de control de aciuni; b) de a fi protejat de conduita dubioas a consiliului prin intermediul cerinei c oricare tranzacie ntre acionarii majoritari i companie s fie efectuate fr a fi lezate careva interese materiale ale societii; c) s cunoasc dac cineva dintre acionarii societii snt persoane interesate n efectuarea tranzaciilor cu conflict de interese. 1.8. Deintorilor unei anumite clase de valori mobiliare nu li se pot modifica drepturile dect prin hotrrea adunrii generale a acionarilor, cu condiia existenei unei hotrri aparte, aprobat cu votul a cel puin trei ptrimi din valorile mobiliare de clasa care se modific. 1.9. Managementul trebuie s trateze n mod egal toi acionarii din aceeai clas de aciuni. 1.10. Consiliul trebuie s acorde o atenie sporit pentru a garanta un tratament corect i imparial pentru toi acionarii, atunci cnd poate fi prevzut un risc, precum c decizia adoptat ar putea afecta n mod diferit grupurile de acionari. 1.11. n procesul de exercitare a funciilor lor de management, membrii organelor de conducere trebuie s acioneze n interesul general al acionarilor i s nu serveasc doar interesele acionarilor rezideni, majoritari sau ce dein pachetul de control. Capitolul II. Organele de conducere 2.1. Adunarea general a acionarilor Principiu Conducerea corporativ adecvat necesit o implicare deplin a tuturor acionarilor n procesul de luare a deciziilor n cadrul adunrii generale. Este n interesul societii ca un numr ct mai mare de acionari s se implice n acest proces. Societatea va acorda acionarilor, pe ct e posibil, oportunitatea de a vota prin procur i de a comunica ntre ei. Adunarea general a acionarilor ocup un loc important n sistemul de control i verificare a societii, i deaceea, ea va fi n putere s exercite influen asupra politicii consiliului societii i activitii organului executiv.
5

Acionarii se informeaz i analizeaz motivele oricrei nerespectri de ctre consiliul societii i organul executiv a celor mai bune practici reflectate n prezentul Cod. Cele mai bune practici 2.1.1. Politicile societii referitoare la repartizarea profitului net, majorarea rezervelor, plata dividendelor, modificarea componenei numerice a consiliului societii, comisiei de cenzori, precum i aprobarea cuantumului remuneraiei i ncetarea nainte de termen a mputernicirilor membrilor lor, vor fi introduse ca subiecte separate n ordinea de zi a adunrii generale a acionarilor. 2.1.2. Se recomand adunrii generale s aprobe cu norme de voturi mai mari dect cele prevzute de actele normative n vigoare, deciziile privind: a) aprobarea statutului societii sau a modificrilor i completrilor n statut; b) modificarea capitalului social; c) aprobarea regulamentului consiliului societii, ncetarea nainte de termen a mputernicirilor membrilor consiliului societii, stabilirea cuantumului retribuiei muncii lor, remuneraiilor anuale i compensaiilor, precum i cu privire la tragerea la rspundere a membrilor consiliului societii; d) aprobarea regulamentului comisiei de cenzori, alegerea membrilor ei i ncetarea nainte de termen a mputernicirilor lor, stabilirea cuantumului retribuiei muncii lor i compensaiilor, precum i tragerea la rspundere a membrilor comisiei de cenzori; e) ncheierea tranzaciilor de proporii; f) aprobarea normativelor de repartizare a profitului societii; g) repartizarea profitului anual, inclusiv plata dividendelor anuale sau acoperirea pierderilor societii; h) modificarea drepturilor acordate acionarilor de aciunile deinute; i) aprobarea drii de seam financiar anual a societii, aprobarea drii de seam anuale a consiliului societii i a drii de seam anuale a comisiei de cenzori; j) confirmarea organizaiei de audit i stabilirea cuantumului retribuiei serviciilor ei; k) reorganizarea sau dizolvarea societii; l) aprobarea actului de transmitere, bilanului de divizare, bilanului consolidat sau bilanului de lichidare al societii. 2.2. Transparena adunrii generale a acionarilor i a evenimentelor ce pot influena preul de pia al aciunilor Principiu Consiliul societii i organul executiv trebuie s asigure acionarii cu toat informaia necesar pentru reprezentarea obiectiv a chestiunilor incluse n ordinea de zi i aprobarea deciziilor n cadrul adunrilor generale ale acionarilor, precum i pentru luarea de atitudini proprii fa de societate. Cele mai bune practici 2.2.1. Statutul societii trebuie s prevad anunarea din timp a acionarilor despre data, ora, locul, forma i ordinea de zi a adunrii generale a acionarilor.
6

2.2.2. Societatea pe aciuni trebuie s aleag acele ziare i mijloace massmedia, care, cel mai mult probabil, vor intra n vizorul unui numr maxim de acionari. Informaia despre inerea adunrii generale a acionarilor ar trebui vizualizat i pe pagina Web a societii. 2.2.3. Perioada de anunare a acionarilor despre inerea adunrii generale a acionarilor ar trebui s fie de cel puin o lun. 2.2.4. Materialele pentru ordinea de zi a adunrii generale a acionarilor, inclusiv proiectele documentelor ce se propun spre examinare i aprobare, vor fi din timp: a) prezente la sediul societii i locul desfurrii adunrii generale a acionarilor n mod accesibil pentru acionari; b) expediate tuturor acionarilor sau reprezentanilor lor legali (n dependen de forma inerii adunrii i a Regulamentului societii). c) publicate pe pagina Web a societii; 2.2.5. Ordinea de zi reprezint un document de notificare i trebuie s descrie toate chestiunile propuse pentru adunarea general a acionarilor n mod clar i complet. Ordinea de zi nu trebuie s includ chestiuni pentru discuie ntitulate ca Altele sau Diverse. 2.2.6. Ordinea de zi nu poate fi modificat din moment ce a fost anunat acionarilor, cu excepia cazurilor cnd la adunarea general a acionarilor sunt prezeni 100% din aciunile cu drept de vot. 2.2.7. Ca material suplimentar necesar pentru alegerea membrilor consiliului societii, acionarii trebuie s primeasc informaie complet i obiectiv despre toi candidaii. Aceast informaie trebuie s includ cel puin: studiile, posturile ocupate n ultimii cinci ani, numrul aciunilor deinute n societate i orice conflicte de interese existente sau poteniale. 2.2.8. Materialele prezentate acionarilor ar trebui s fie structurate n aa fel nct s fie uor utilizabile, s descrie poziiile membrilor consiliului societii i ai organului executiv, fa de subiectele incluse n ordinea de zi. 2.2.9. Fiecare chestiune din ordinea de zi trebuie s fie votat separat. 2.2.10. Acionarii trebuie s aib posibilitatea real de a-i exercita drepturile de a propune iniiative, de a-i exprima opinia, de a adresa ntrebri i de a vota. 2.2.11. Acionarii au dreptul s adreseze ntrebri i s obin rspunsuri la acestea, s propun rezoluii i s participe la adunri prin coresponden, iar cnd exist posibiliti i prin intermediul tehnologiilor informaionale. 2.2.12. Atunci cnd societatea este supus auditului, reprezentantul companiei de audit trebuie s fie prezent la adunarea general a acionarilor pentru a oferi acionarilor posibilitatea de a adresa ntrebri i de a primi rspunsuri. 2.2.13. Adunarea general a acionarilor trebuie s dureze suficient timp pentru a asigura dezbateri ample pe marginea fiecrei chestiuni incluse n ordinea de zi i pentru ca toi acionarii prezeni s aib posibilitatea de a adresa ntrebri i de a primi rspunsuri n legtur cu chestiunile din ordinea de zi, nainte ca acestea s fie supuse votului. De regul, adunarea general a acionarilor nu ar trebui s dureze mai mult de o zi, cu excepia unor cazuri excepionale.

2.2.14. Consiliul societii sau organul executiv nu poate impune condiii sau interdicii obligatorii fa de participarea / neparticiparea acionarului la adunarea general a acionarilor. 2.2.15. Dup inerea adunrii generale a acionarilor, raporturile prezentate spre examinare adunrii generale a acionarilor vor fi publicate pe pagina Web a societii, iar deciziile aprobate vor fi publicate pe pagina Web a societii i n organul de pres indicat n statutul societii. 2.2.16. Societatea va publica i va rennoi n permanen pe pagina sa Web informaia care, conform prevederilor actelor normative n vigoare, urmeaz s fie dezvluit n mod obligatoriu. 2.2.17. Consiliul societii va informa n permanen acionarii societii despre inteniile de aprobare a deciziilor privind ncheierea tranzaciilor de proporii cu cel puin 15 zile nainte de data edinei. Informaia respectiv va fi publicat n organul de pres stabilit de statutul societii i pe pagina Web a societii. 2.3 Consiliul societii Principiu Consiliul societii va supraveghea activitatea organului executiv prin adoptarea deciziilor obligatorii i acordarea de ndrumri. n exercitarea atribuiilor sale consiliul societii se va conduce de interesele societii, acionarilor i ale ntreprinderilor afiliate societii. Consiliul societii este responsabil de adoptarea strategiei corporative, a politicilor de control asupra riscurilor i a business planurilor i exercit supravegherea ndeplinirii acestora de ctre organul executiv. Cele mai importante aspecte ale activitii consiliului societii trebuie s fie incluse n darea sa de seam, examinat i aprobat de adunarea general a acionarilor. Componena Consiliului trebuie sa asigure o executare eficient a tuturor funciilor atribuite lui. La determinarea numrului de membri ai consiliului ar trebui de reieit din acel numr de membri ai consiliului, care va permite adoptarea deciziilor echilibrate i n termen restrns. Cele mai bune practici 2.3.1. Responsabilitile consiliului societii, precum i divizarea acestora ntre membrii lui vor fi fixate n regulamentul su. Regulamentul consiliului societii va conine un capitol separat referitor la raporturile cu organul executiv i adunarea general a acionarilor i va fi afiat pe pagina Web a societii. 2.3.2. Componena numeric a consiliului societii va fi de cel puin 3 membri, iar n societatea cu un numr de acionari i deintori nominali de aciuni de peste 50, consiliul societii va fi compus din cel puin 5 membri. Numrul maxim de membri ai consiliului, inclusiv preedintele, se recomand a fi nu mai mult de 11 persoane. 2.3.3. Componena nominal a consiliului societii trebuie s fie suficient de divers pentru a asigura dezbateri obiective i echilibrate n procesul de luare a deciziilor. Membrii organului executiv nu pot fi alei n consiliul societii.
8

2.3.4. Orice schimbare n componena numeric a consiliului societii se aprob n cadrul adunrii generale a acionarilor. 2.3.5. Darea de seam a consiliului societii, prezentat adunrii generale a acionarilor, trebuie s includ activitile consiliului societii pe parcursul anului financiar i urmrile cu caracter semnificativ pentru societate i acionari, strategia societii i riscurile afacerii, precum i date pe fiecare membru n parte privind frecventarea edinelor consiliului societii. 2.3.6. Prima edin a consiliului societii trebuie convocat n decursul primei luni de la inerea adunrii generale a acionarilor. 2.3.7. Pentru desfurarea edinelor consiliului se recomand de stabilit un cvorum mai mare dect norma stabilit de legislaie. 2.3.8. Deciziile ar trebui aprobate cu votul majoritii din membrii alei, dac de ctre lege, statutul societii sau regulamentul consiliului societii nu este prevzut o cot mai mare. 2.3.9. Consiliul societii trebuie s se convoace de cel puin patru ori pe an, precum i ori de cte ori va fi necesar pentru buna ndeplinire a atribuiilor sale i o conlucrare eficient cu celelalte organe ale societii. 2.3.10. Consiliul societii va pune n discuie cel puin o dat pe an: a) eficacitatea funcionrii sale; b) eficacitatea funcionrii i performanele organului executiv; c) rezultatele respectrii de ctre organul executiv a politicii de gestionare a riscurilor; d) strategia societii i riscurile afacerii; e) schimbrile semnificative pozitive i negative ce au avut loc. Rezultatele acestor discuii vor fi reflectate n darea de seam a consiliului societii. 2.3.11. Consiliul societii i fiecare membru al lui, individual, poate cere de la organul executiv i comisia de cenzori orice informaie de care are nevoie pentru a-i ndeplini adecvat atribuiile sale. 2.3.12. Dac, ntru ndeplinirea atribuiilor sale, consiliul societii consider necesar, el poate apela la serviciile consultanilor externi ai societii. 2.3.13. Darea de seam anual a consiliului societii va cuprinde un capitol separat n care va fi reflectat n ce msur se aplic sau nu principiile i cele mai bune practici ale prezentului Cod, va fi prezentat adunrii generale a acionarilor spre aprobare i va fi afiat pe pagina Web a societii. 2.4. Preedintele consiliului societii Principiu Preedintele consiliului societii ntocmete ordinea de zi, conduce edinele consiliului societii, monitorizeaz funcionarea eficient a consiliului societii, asigur transmiterea informaiei depline ctre membrii consiliului societii, se asigur c este timp suficient pentru luarea deciziilor, acioneaz n numele consiliului societii. Preedintele consiliului societii este asistat n activitatea sa de ctre secretarul consiliului societii.
9

Preedintele consiliului societii va asigura posibilitatea angajailor de a raporta orice abatere ce vizeaz activitatea organului executiv, fr a pune n pericol poziia lor n societate. Abaterile depistate vor fi prezentate preedintelui consiliului societii pentru a fi puse n discuie n cadrul edinelor consiliului. Cele mai bune practici Preedintele consiliului societii va urmri: a) dac membrii consiliului primesc n timp suficient toat informaia de care au nevoie pentru exercitarea corespunztoare a obligaiilor sale; b) dac este timp suficient pentru dezbateri i luarea deciziilor n cadrul edinelor consiliului; c) dac se execut sau nu deciziile i recomandrile consiliului societii, emise referitor la abaterile depistate n activitatea organului executiv. 2.5. Organul executiv Principiu Rolul organului executiv este gestionarea curent a societii, ntru atingerea obiectivelor stipulate n strategia i business - planul ei. Organul executiv este supravegheat de ctre consiliul societii i de adunarea general a acionarilor. n exercitarea atribuiilor sale organul executiv trebuie s acioneze n interesele societii, acionarilor i a ntreprinderilor afiliate societii. Organul executiv este responsabil de respectarea actelor normative n vigoare, statutului i regulamentelor interne ale societii. Organul executiv va prezenta evoluia companiei i va pune n discuie managementul intern al riscurilor i sistemul de control cu consiliul societii i comisia de cenzori. Cele mai importante aspecte ale activitii organului executiv trebuie s fie incluse n drile sale de seam. Cele mai bune practici 2.5.1. Responsabilitile organului executiv vor fi fixate n statutul societii i regulamentul propriu. Regulamentul va conine un compartiment aparte referitor la raporturile cu consiliul societii i adunarea general a acionarilor i va fi afiat pe pagina Web a societii. 2.5.2. Se recomand numirea membrilor organului executiv pe un termen fixat. 2.5.3. Orice schimbare n componena numeric sau nominal a organului executiv trebuie publicat i afiat pa pagina Web a societii. 2.5.4. Organul executiv va asigura posibilitatea angajailor de a raporta orice abatere n funcionarea organelor societii, fr a pune n pericol poziia lor n societate. 2.5.5. Organul executiv este responsabil de furnizarea unei informaii complete, exacte i eseniale ctre consiliul societii, comisia de cenzori i auditorul extern. 2.5.6. Darea de seam anual a organului executiv va cuprinde un capitol separat n care va fi reflectat n ce msur se aplic sau nu principiile i cele mai bune
10

practici ale prezentului Cod. Darea de seam va fi aprobat de consiliul societii sau adunarea general a acionarilor i afiat pe pagina Web a societii. Capitolul III. Remunerarea Principiu Suma i structura remunerrii pentru membrii consiliului societii i ai organului executiv va fi stabilit n modul n care n societate s fie angajai i meninui manageri calificai. Dac remunerarea se compune dintr-o parte fix i una variabil, atunci cea variabil se va determina n raport cu performanele obinute la atingerea scopurilor planificate pe termen scurt i pe termen lung. Darea de seam anual a consiliului societii va include un capitol separat referitor la politica de remunerare a membrilor lui i a membrilor organului executiv i structura remunerrii. Cele mai bune practici 3.1. Structura remunerrii, care include plata variabil, va reflecta interesele societii pe termen mediu i lung i va ncuraja membrii consiliului societii i ai organului executiv s acioneze n interesele societii, dar nu n interesele proprii. 3.2. Politica de remunerare propus pentru urmtorul an financiar i orice schimbare n politica de remunerare a anului curent se va aproba de adunarea general a acionarilor. 3.3. Remunerarea membrilor organului executiv va fi determinat de consiliul societii n contextul politicii de remunerare, aprobat de adunarea general a acionarilor. 3.4. Darea de seam anual a consiliului societii va reflecta modul n care a fost implementat politica de remunerare n anul financiar precedent i va conine o sintez a politicii de remunerare planificat pentru anul financiar urmtor, inclusiv: a) descrierea criteriilor de performan i a modalitilor de determinare a ndeplinirii acestora. b) schimbrile n politica de remunerare; 3.5. Competena, cuantumul salariului fix, structura i cuantumul componentelor de remunerare variabil, inclusiv obinerea unor recompense i n form de aciuni (n cazul existenei unor programe opionale pentru managerii societii) ale membrilor consiliului i organului executiv trebuie reflectate n darea de seam anual a societii. Capitolul IV. Conflictul de interese Principiu Orice conflict de interese ntre societate i membrii consiliului societii sau al organului executiv va fi evitat. Deciziile asupra unor tranzacii, n urma crora membrii consiliului societii sau ai organului executiv ar putea avea conflicte de interese de importan material pentru societate, se aprob n absena membrilor interesai n ncheierea unor astfel de tranzacii.

11

Cele mai bune practici 4.1. Un membru al consiliului societii sau al organului executiv al societii: a) nu poate primi donaii sau servicii fr plat de la societate, persoanele afiliate societii, precum i de la alte persoane implicate n relaiile cu societatea, cu excepia celor a cror valoare nu depete salariul minim stabilit de Guvern; b) nu va acorda avantaje unor teri n detrimentul societii; c) nu va folosi oportunitile de afaceri ale societii n scopul realizrii intereselor proprii, ale rudelor sale sau ale partenerilor de afaceri, precum i a intereselor oricror alte persoane. 4.2. Un membru al consiliului societii sau al organului executiv va raporta imediat despre orice conflict de interese sau potenial conflict de interese, care este de importan material pentru societate, preedintelui consiliului societii sau, respectiv, conductorului organului executiv i va furniza informaiile relevante. 4.3. Consiliul societii va hotr, n absena persoanei interesate, cu unanimitatea membrilor alei ai consiliului neinteresai, aprobarea unei tranzacii cu conflict de interes. 4.4. Datele privind deciziile adoptate n vederea ncheierii unor tranzacii cu conflict de interese cu membrii consiliului societii sau ai organului executiv al societii vor fi incluse n darea de seam anual a consiliului societii. Informaia respectiv va conine o descriere a conflictului de interese i o declaraie privind corespunderea adoptrii lor cerinelor actelor normative n vigoare i, dup caz, prezentului Cod. Capitolul V. Independena Principiu Componena consiliului societii va da posibilitate membrilor si s acioneze independent unul fa de altul i de organul executiv. Cele mai bune practici 5.1. Membrii consiliului societii trebuie s fie independeni n procesul de luare a deciziilor. 5.2. n cazurile necesare, preedintele consiliului societii poate propune angajarea, din contul societii, a unor consultani din exterior pentru soluionarea problemelor corporative majore. 5.3. Dac, dup alegerea sa, preedintele consiliului societii sau un membru al consiliului se confrunt cu circumstane care i amenin independena i imparialitatea, el trebuie s aduc acest fapt la cunotina consiliului societii sau, respectiv, preedintelui consiliului societii n scris. Capitolul VI. Prile asociate Principiu Este n interesul societii s promoveze o cooperare pe termen lung ntre prile asociate (angajaii, creditorii, investitorii i furnizorii), care s duc la crearea de valori. Protejarea drepturilor prilor asociate i crearea unor relaii cu acestea, care s ncurajeze crearea de valori, este n beneficiul societii i a acionarilor.
12

Cele mai bune practici 6.1. Consiliul societii i organul executiv trebuie s clarifice responsabilitile societii n ceea ce privete relaia acesteia cu prile asociate importante. Acetea trebuie s se asigure c exist o structur adecvat i mecanisme suficiente pentru cunoaterea obligaiilor societii fa de diferite pri asociate i s asigure respectarea acestor obligaii. Astfel de mecanisme ar putea include informarea oficial a prilor asociate i n special a angajailor n legtur cu drepturile lor specifice i modalitile de rectificare a acestora. 6.2. Societatea ar trebui s stabileasc o comunicare eficient cu angajaii i alte pri asociate n problemele care i afecteaz direct. Acest lucru este deosebit de important n domeniul dreptului muncii, al sntii, proteciei sociale, etc. 6.3. Informarea continu a angajailor n legtur cu problemele care ar putea s-i afecteze va ajuta substanial la stabilirea obiectivelor comune, ce ar putea preveni potenialele conflicte i s ajute la rezolvarea neleapt a acestora. 6.4. n cazul n care drepturile prilor asociate sunt nclcate, ar trebui s existe mecanisme de redresare a situaiei, inclusiv, adresarea n organele publice competente i n instanele de judecat. Societatea trebuie s ofere protecie prilor asociate care acioneaz n scopul aducerii la cunotin a aciunilor ilegale ntreprinse de ctre conducerea acesteia. Capitolul VII. Transparena financiar i auditul extern Principiu Organul executiv este responsabil de calitatea i completitudinea drii de seam financiare anuale, dezvluite public n conformitate cu cerinele actelor normative n vigoare. Consiliul societii va verifica dac organul executiv respect aceast responsabilitate. Auditorul extern i remunerarea acestuia vor fi aprobate de adunarea general a acionarilor. Cele mai bune practici 7.1. Organul executiv urmeaz s-i asume angajamentul privind transparena: a) drii de seam financiare anuale a societii; b) auditul intern; c) rapoartelor prezentate de ctre auditorii externi. 7.2. Darea de seam financiar anual a societii va fi dezvluit prin publicarea ei n organul de pres stabilit de statutul societii i pe pagina Web a societii. 7.3. Darea de seam financiar anual a societii va conine informaia privind tranzaciile de proporii cu activele societii, rapoarte i note explicative prin care se dezvluie mai detaliat indicatorii de baz: profitul (pierderile), volumul vnzrilor, cheltuielile operaionale, coeficienii de rentabilitate. 7.4. Auditul extern va fi exercitat de o companie independent care va purta rspundere pentru auditul efectuat, inclusiv prin semnarea unei declaraii, prin care va afirma pe propria rspundere, c reieind din informaia prezentat lui de ctre organul executiv, auditul a fost efectuat n mod obiectiv i corect.
13

7.5. Reprezentantul auditorului extern va asista la edinele consiliului societii i la adunarea general a acionarilor, la care vor fi examinate i aprobate rapoartele financiare. 7.6. Raportul auditorului extern trebuie s conin suplimentar i acele aspecte, pe care auditorul dorete s le atenioneze organului executiv i consiliului societii. 7.7. Comisia de cenzori ai societii, care exercit controlul economicofinanciar intern, poate fi nlocuit cu o companie de audit, care nu va fi n drept s efectueze i auditul extern. Capitolul VIII. Mecanisme de aplicare pentru protejarea drepturilor acionarilor Principiu - Investitorii poteniali vor avea ncredere deplin ntr-un Cod de guvernare corporativ doar dac acesta este susinut n mod integral de un mecanism de aplicare. Respectarea cerinelor de guvernare corporativ, prevzute n actele normative n vigoare i prezentul Cod, reprezint cel mai bun mecanism de protejare a drepturilor acionarilor. Acionarii sunt responsabili de a-i face pe membrii consiliului i ai organului executiv s rspund pentru devierile de la stipulrile Codului. Cele mai bune practici 8.1. Consiliul trebuie s aduc la cunotina acionarilor recepionarea unor scrisori de avertizare din partea Comisiei Naionale privind nclcarea cerinelor actelor normative n vigoare. 8.2. Bursa de Valori este ndemnat s foloseasc msuri interne pentru protejarea drepturilor acionarilor i pentru promovarea unei guvernri corporative bune. 8.3. Companiile listate trebuie s prezinte Bursei de Valori declaraiile sale cu privire la aplicarea sau nu a Codului pe care, la rndul su, Bursa de Valori, le va face publice. Capitolul IX. Responsabiliti Principiu - Codul guvernrii corporative, adoptat de ctre o companie, reprezint o forma de acord ntre organele de conducere i acionari. Consiliul i organul executiv trebuie s-i onoreze responsabilitile pentru a aciona n interesele acionarilor. nclcarea acestor responsabiliti nsoit de dauna cauzat companiei, ar trebui s implice consecine pentru persoanele ce comit astfel de nclcri. Cele mai bune practici Contractele de munc dintre companie i membrii organelor de conducere trebuie s stipuleze faptul, c nclcarea responsabilitii specificate n Cod se sancioneaz conform prevederilor legislaiei n vigoare.

14