MODUL 1 DEFINIII I DELIMITRI PRIVIND GRUPURILE DE SOCIETI

Timpul mediu necesar pentru studiu: 560 minute

Obiective educaionale:
n urma sudierii acestui modul vei fi capabili s: nelegei i s reinei aspectele teoretice privind noiunea de grup nelegei natura legturilor din cadrul unui grup de societi

reineri standardele i reglementrile referitoare la consolidarea conturilor nelegei tipologia grupurilor de societi

Cuvinte cheie:
grup de societi, control, consolidarea conturilor, perimetru de consolidare

Cuprinsul Modulului:
1.1. Definiii ale grupului de societi 1.2. Standarde i reglementri privind consolidarea conturilor 1.3. Tipologia grupurilor de societi ntrebri de autoevaluare Rezumat Bibliografie

EXPUNEREA DETALIAT A TEMEI

1.1. Definiii ale grupului de societi Un grup = un ansamblu de societi, fiecare avnd personalitate juridic distinct (proprie), dar

cu un centru unic de decizie, numit lider de grup. Grupul formeaz o entitate economic. El nu are personalitate juridic. Noiunea de grup mbrac o form extins i o form restrns. n forma extins un grup este format dintr-un lider de grup (societatea mam) i filiale sau dup caz, asocieri n participaie i ntreprinderi asociate; n forma restrns un grup este format din societatea mam i filialele sale. Societatea mam sau liderul de grup este entitatea care controleaz celelalte entiti care formeaz grupul de o manier exclusiv (> 50% din capitalul filialei) sau uneori sub forma unei influene semnificative. O filial este o ntreprindere controlat de o alt ntreprindere, numit societate-mam. Noiunea de control trebuie neleas n sensul anglo-saxon i nu n sensul francez. Anglo-saxon controlul = puterea de a dirija politicile de exploatare i financiare ale unei entiti; Francez controlul = verificare i supraveghere; n materie de consolidare, controlul poate mbrca forma controlului exclusiv i a controlului conjunctiv. Controlul exclusiv se poate realiza ca un control de drept sau un control de fapt. n referenialul IAS/IFRS controlul exclusiv de fapt apare atunci cnd se ndeplinete una dintre urmtoarele circumstane: Societatea mam posed mai mult de 50% din drepturile de vot, ca urmare a unui acord cu ali investitori. Uzanele arat c n principiu M ar tebui s dein totui > 40% din drepturile de vot; M s realizeze n fapt dirijarea politicilor de exploatare i financiare ale filialelor; M s influeneze majoritar consiliile de administraie ale F, adic s aib influen asupra membrilor sau ai unui organ de conducere echivalent; M s aib majoritar membrii n CA avnd puterea de a reuni majoritatea drepturilor de vot n consiliu. n contabilitatea grupurilor de societi apare i situaia n care 2 sau mai multe societi i mpart controlul (join control) asupra unei entiti care poart numele de asociaie n participaie. Societile care controleaz mpreun o alt societate se numesc societi controlante. Controlul conjunctiv are dou caracteristici eseniale: un numr limitat de acionari i mpart controlul; un acord contractual.

Influena notabil, n viziunea IASB = puterea de a participa la deciziile referitoare la politicile financiare i de exploatare ale unei ntreprinderi, fr ca totui s se exercite un control asupra acestor decizii. Dac un investitor deine, direct sau indirect, prin filialele sale, n principiu ntre 20% i 50% din drepturile de vot, dar insuficient pentru a exercita un control exclusiv sau conjunctiv, ntr-o ntreprindere, se presupune c acesta exercit o influen notabil. O ntreprindere asociat (an associate) = o ntreprindere n care investitorul are o influen notabil i care nu este nici filial, nici asociere n participaie. 1.2. Standarde i reglementri privind consolidarea conturilor Acestea pot s fie grupate pe trei paliere: reglementri naionale privind consolidarea conturilor; reglementri la nivel european privind consolidarea conturilor; standarde la nivel internaional privind consolidarea conturilor.

Reglementri privind consolidarea conturilor n Romnia Consolidarea conturilor n sistemul contabil romnesc este o noiune relativ nou. Globalizarea economiilor, este un fenomen care a manifestat la nivel internaional, precum i cerinele impuse de aderarea la Uniunea European, i-au determinat pe legiuitorii romni s elaboreze reglementri care vizeaz conturile consolidate. Primul text legislativ care a avut n vedere reorganizarea ntreprinderilor fuziuni, dizolvri process n urma creia, de cele mai multe ori rezult o structur de grup a fost Legea societilor comerciale nr. 31/1990. n august 2000 a aprut o reglementare specific conturilor consolidate, i anume Ordinul Ministerul Finanelor Publice nr. 772/2000 de aprobare a Normelor privind consolidarea conturilor. Acest ordin a fost modificat i completat cu alte texte legislative emise Ministerul Finanelor Publice n perioada 2000 2005. n noiembrie 2005 a fost aprobat Ordinul Ministerul Finanelor Publice nr. 1752/2005 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, care abrog Ordinul Ministerul Finanelor Publice nr. 772/2000 de aprobare a Normelor privind consolidarea conturilor. Ordinul Ministerul Finanelor Publice nr. 772/2000 n forma iniial prevedea ca dispoziiile sale s fie aplicate ncepnd cu exerciiul financiar 2000 de ctre ntreprinderile care ndeplinesc cel puin dou criteri din urmtoarele criterii: cifra de afaceri agregat 9,6 milioane euro total active 4,8 milioane euro

numr mediu de salariai 250

De asemenea, ordinul a precizat o serie de condiii obligatorii de ntocmire a conturilor consolidatecare, care sunt urmtoarele: dac cel puin o societate a grupului are valori mobiliare admise la Bursa de valori din Romnia sau dintr-un stat membru al Uniunii Europene dac cel puin o societate a grupului desfoar activitate de asigurare. dac cel puin o societate a grupului este o instituie autorizat prin legea bancar

Pentru a veni n ntmpinarea cerinelor de mai sus, Banca Naional a Romniei a emis n 2002 Norme privind elaborarea situaiilor financiare consolidate de ctre instituiile de credit. Normele de consolidare a conturilor aprobate prin Ordinul Ministerului Finanelor Publice nr. 772/2000 a fost elaborat n opt capitole, textul legislativ fiind inspirat din Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene. Astfel, la nivelul ntreprinderilor n majoritate s-a optat pentru prevederi din Standardele Internaionale de Contabilitate, la nivelul grupurilor a avut prioritate Directiva a VII-a a Comunitilor Economice Europene. Textul legislativ romnesc a abordat majoritatea problemelor viznd consolidarea: definirea noiunilor specifice, condiii pentru elaborarea conturilor consolidate, procesul de consolidare cu procedurilor sale specifice, situaiile finanaciare consolidate, auditarea i publicarea lor. Prima modificare a Ordinului Ministerului Finanelor Publice nr. 772/2000 este fcuta n 2003 prin Ordinul Ministerul Finanelor Publice nr. 1827/2003 privind modificarea i completarea unor reglementri n domeniul contabilitii. Prin acest text legislativ se modific obligaia de a ntocmi conturi consolidate, condiii de ntocmire a conturilor consolidate legate de mrimea unor indicatori i felul obiectului de activitate. Prin acest ordin sunt preluate i elemente din Standardele Internaionale de Raportare Financiar, cea mai important este obligaia ntocmirii modificrilor capitalului propriu, iar opional ntocmirea fluxurilor de trezorerie pe lng bilan, cont de profit i pierdere i note explicative. Articole 6 i 8 al Ordinul Ministerul Finanelor Publice nr. 1827/2003 fac referire la situaii financiare consolidate. Articolul 6 spune c persoanele juridice ce aparin unui grup de societi i intr n perimetrul de consolidarede ctre societatea-mam trebuie s prezinte i s publice situaile financiare aferent anului 2005 conform Standardelor Internaionale de Raportare Financiar. Potrivit articolului 8 persoanele juridice care ntocmesc situaii financiare consolidate conform Standardelor Internaionale de

Raportare Financiar pot s efectueze n conformitate cu prevederile acestora, iar persoanele juridice care aplic reglementrile armonizate cu directivele europene poate s ntocmeasc situaii finanaciare consolidate conform Ordinului Ministerului Finanelor Publice nr. 772/2000. Tendina de armonizare cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar se tempereaz n 2004 prin Ordinului Ministerului Finanelor Publice nr. 1775/2004 privind unele reglementri n domeniul contabilitii care abrog articolele 6 i 8 al Ordinul Ministerul Finanelor Publice nr. 1827/2003, iar articolul 4 tot din Ordinul Ministerul Finanelor Publice nr. 1827/2003 este modificat. Aceast modificare specific c, ncepnd cu 1 ianuarie 2006 prevederile Directivei a IV a i a Directivei a VII a devin partea integrant din reglementrile contabile aplicabile agenilor agenilor economici care nu intr n incidena Standardelor Internaionale de Raportare Financiar. n 2005 a fost emis Ordinul Ministerul Finanelor Publice nr. 1752/2005 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu directivele europene. Portvit Ordinului 1752/2005 o societate-mama trebuie sa intocmeasca situatii financiare anuale consolidate daca aceasta face parte dintr-un grup de societati si indeplineste una dintre urmatoarele conditii: a) detine majoritatea drepturilor de vot ale actionarilor sau asociatilor intr-o alta societate denumita filiala; b) este actionar sau asociat al unei societati si majoritatea membrilor organelor de administratie, conducere si de supraveghere ale societatii in cauza (filiala), care au indeplinit aceste functii in cursul exercitiului financiar, in cursul exercitiului financiar precedent si pana in momentul intocmirii situatiilor financiare anuale consolidate, au fost numiti doar ca rezultat al exercitarii drepturilor lor de vot; c) este actionar sau asociat al unei societati si detine singura controlul asupra majoritatii drepturilor de vot ale actionarilor sau asociatilor societatii, ca urmare a unui acord cu alti actionari sau asociati; d) este actionar sau asociat si are dreptul de a exercita o influenta dominanta asupra filialei, in temeiul unui contract incheiat cu societatea in cauza sau al unei clauze din actul constitutiv sau statut, daca legislatia aplicabila filialei permite astfel de contracte sau clauze; e) societatea-mama detine puterea de a exercita sau exercita efectiv o influenta dominanta ori control asupra unei filiale;

f) este actionar sau asociat si are dreptul de a numi ori de a revoca majoritatea membrilor organelor de administratie, conducere sau de supraveghere ale filialei; sau g) societatea-mama si filiala sunt conduse pe o baza unificata de catre societatea-mama. Persoanele juridice care la data bilantului depasesc limitele a doua dintre urmatoarele 3 criterii, denumite in continuare criterii de marime: - total active: 3.650.000 euro; - cifra de afaceri neta: 7.300.000 euro; - numar mediu de salariati in cursul exercitiului financiar: 50 n decembrie 2005 Banca Naional a Romniei, pentru a ntmpina cerinele de aliniere ale reglementrilor euorpene a emis Ordinul Guvernatorului Bancii Naionale a Romniei nr.5/2005 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene aplicabile instituilor de credit Reglementri la nivel european privind consolidarea conturilor Elaborarea unor directive care au ca subiect conturile consolidate a fost o necesitate, pentru c multe societi comerciale fac parte unui dintr-un grup naional sau multinaional, care trebuie s prezinte o informaie financiar globala utilizatorilor interni i externi. Comunitatea Economic European (CEE) a adoptat dou directive: n 1978 Directiva a IV-a sub numrul 78/660/EEC privind anuale ale societilor, i Directiva a VII-a privind conturile consolidate adoptata n anul 1983 sub numrul 83/349/EEC. Directiva a VII-a Comunitii Economice Europeane este n strns legtur cu Directiva a IV-a pentru c Directiva a VII-a conine numeroase trimiteri la Directiva a IV-a. Conturile consolidate se impun a fi ntocmite obligatoriu de ctre o societate (societate-mam) atunci cnd: deine majoritatea drepturilor de vot n cadrul unei alte societi are dreptul de a numi sau revoca majoritatea membrilor organelor de conducere, fiind n acelai timp i acionar sau asociat al acesteia exercit o influen major asupra unei sau alte societi la care este asociat sau acionar Opional, Directiva las la atitudinea statelor membre posibilitatea de a impune ntocmirea conturilor consolidate atunci cnd: societatea n cauz (mam) deine puterea de a exercita sau are o influent dominanta sau control asupra unei alte societi

societatea mam i o alt societate sunt conduse pe o baz unificat de ctre societateamam.

Directiva nu stabilete un nivel minim al participrii societii-mam la capitalul social al filialei, dar recomand pentru statele membre, n cazul adopt un prag minim de 20%. Holdingurile financiare se pot sustrage de la obligaia de a ntocmi conturi consolidate dac pe parcursul exerciiului financiar nu a intervenit sub nicio form n administrarea filialei, inclusiv n numirea membrilor organelor de conducere ale acesteia. Criteriile de mrime prevzute n Directiva a IVa pot servi i ele premiz a ntocmirii conturilor consolidate. Dac la data bilanului societile care urmeaz a fii fi consolidate nu depesc cumulat dou din trei criterii ale Directivei a IV-a, prin articolul 27 pot evita consolidarea. Aceste criterii se refer la: total bilan: 14.600.000 , cifra de afaceri net: 29.200.000 i numr mediu de salariai n cursul exerciiului financiar 250. n situaia n care societatea-mam nsi este filiala unei alte societi, se poate accepta s nu ntocmeasc conturi consolidate cu respectarea condiiilor din Directiv. Acestea se refer la: deinerea de ctre societatea-mam a unui procent de cel puin 90% din aciunile societii exceptate i existena acordului acionarilor minoritari. ntocmirea de ctre societatea-mam a conturilor consolidate n care sunt societatea exceptat i toate filialele sale prezentarea n notele explicative ale societii exceptate a unor informaii cu privire la societatea-mam auditarea i publicarea conturilor consolidate ale societii-mam n conformitate cu prevederile Directivei a VII-a Excepiile de la consolidarea conturilor se refer i la acele societi nesupuse unor restricii severe pe termen lung astfel nct societatea-mam se afl n imposibilitatea de a exercita drepturile sale asupra filialelor. Atunci cnd costurile materiale i de timp necesare ntocmirii situailor financiare consolidate depesc mult beneficiile aduse la prezentarea informaiilor consolidate se poate opta pentru neconsolidarea conturilor. Directiva a VII-a evideniaz tratamentul diferenei la prima consolidare rezultate n urma procesului de compensare a valorii contabile a actiunilor cu proporia corespunztoare din incluse

capitalul i rezervele acestor societi astfel: diferenele rezultate din evaluarea activelor i datoriilor identificabile sunt incluse n bilanul consolidat la elementele aferente, n timp ce diferena propriu-zis de achiziie trebuie prezentat separat n bilanul consolidat. n cazul unei diferene pozitive ea este tratat corespunztor regulilor aferente fondului comercial. O diferen negativ din consolidare poate fi transferat n contul de profit i pierdere doar n anumite condiii, respectiv, existena unor presiuni cu privire la rezultatele viitoare nefavorabile societii consolidate sau existena unui ctig realizat care s corespund diferenei respective. Norma european solicita respectarea principiului permanenei metodelor n aplicarea metodelor de consolidare de la un exerciiu financiar la altul. Un alt principiu din textul normei este cel al pragului de semnificaie. Eliminarea rezultatelor aferente tranzaciilor intra-grup nu este necesar dac acestea sunt realizate n condiii normale de pia i eliminarea lor ar solicita cheltuieli nejustificate. Dac efectul unor asemenea abateri asupra activelor, datoriilor, poziiei financiare i a profitului sau pierderii tuturor societiilor comerciale incluse n consolidare este semnificativ, atunci diferenele trebuie prezentate n notele la conturi. ntocmirea i prezentarea conturilor consolidate se realizeaz la aceeai dat ca i conturile anuale individuale ale societii mam. Exist, ns posibilitatea ca grupul s prezinte situaiile sale consolidate la o alt dat dect cea a conturilor anuale ale societii-mam. Metodele de consolidare pe care Directiva a VII-a le ia n considerare sunt integrarea global, integrarea proporional i punerea n echivalen. ncepnd din anul 2002 au fost adoptate Standardele Internaionale de Contabilitate (IAS). Normele, regulamentele i directivele europene emise n mod constant exprim dorina de a menine rapoortarea financiar din perimetrul european la un nivel ridicat de competitivitate pe pieele de capital dezvoltate. Standarde la nivel internaional privind consolidarea conturilor Comitetul Internaional de Standardizare n Contabilitate ncepnd din 1976 a stabilit mai multe standarde contabile cu privire la conturile consolidate i situaii financiare consolidate. n prezent exist patru standarde care fac referire la situaii financiare consolidate.

IAS 27 Situaii financiare consolidate i individuale IAS 28 Investiii n entitile asociate IAS 31 Interesele n asocierile n participaie IFRS 3 Combinri de ntreprinderi

Conform IAS 27 Situaii financiare consolidate i individuale grupul de societi exist atunci cnd o entitate mam controleaz direct sau indirect, o alt entitate numit filiala. IAS 27 Situaii financiare consolidate i individuale oblig societile mam s ntocmeasc situaii financiare consolidate n urmtoarele situaii: a) aciunile societatii sunt cotate la piaa de capital sau au n vedere listarea aciunilor b) societatea mam deine mai mult de jumtate din drepturile de vot, c) societatea mam deine autoritatea de a conduce politicile financiare i operaionale d) societatea mam deine autoritatea s nlocuiasc majoritatea membrilor Consiliului de Administraie Potrivit IAS 27 Situaii financiare consolidate i individuale societatea mam nu este obligat s ntocmeasc situaii financiare consolidate n urmtoarele situaii: a) societatea mam la rndul su este filiala unei alte societii b) aciunile societii nu sunt tranzacionate pe burse de valori c) societatea mam nu a depus i nici nu are intenia de a depune situaiile financiare la o comisie pentru titluri de valori d) societatea mam prezint conturi consolidate potrivit Standardelor Internaionale de Raportare Financiar Situaiile financiare ofer informaii referitor la: prevenirea unor situaii neltoare cum ar fi cifra de afaceri realizate pe baza vnzrilor intragrup furnizarea unui ctig pe aciune mai bun posibilitatea de a evalua mult mai bine performanele managmentului companiei Situaile financiare ale societilor mam i a filialelor care stau la baza conturilor consolidate n aceeai dat de raportare, dar IAS 27 permite o diferen de trei luni ntre datele de raportare ale entitiilor consolidate, cu condiia efecturii unor ajustri pentru tranzaciile semnificative.

Potrivit IAS 28 Investiii n entitile asociate influena semnificativ presupune deinerea unui procent de cel puin 20%. Drepturile de vot mai mic de mic de 20% nu sunt sufuciente de a exercita o influen notabil. IAS 31 Interesele n asocierile n participaie prevede 2 tratamente pentru raportarea pe o baz consolidat a asocierilor n participaie. Tratamentul contabil de baz este reprezentat de metoda de integrare globala care presupune cumularea post cu post a activelor, datorilor, cheltuielilor i a veniturilor din situaiilor financiare individuale ale asociatului. Tratamentul contabil alternativ este reprezentat de metoda punerii n echivalen. 1.3. Tipologia grupurilor de societi Strategiile de concentare economic pe care societile le adopt pentru a-i pstra i consolida poziia pe pia au determinat apariia anumitor tipuri i structuri specifice societilor de grup. Grupurile de societi se pot clasifica n funcie de: dimensiunea grupului structura juridic, natura activitii localizarea geografic a activitilor legturile existente ntre societile grupului

Clasificare n funcie de dimensiunea grupului O ntreprindere este caracterizat printr-un sistem de indicatori din care fac parte cifra de afaceri, totalul bilanului, numrul de angajai, totalul capitalurilor proprii. La nivel internaional, nu exist praguri numerice pentru o clasificare a grupurilor. Cu toate acestea grupurile se disting ca fiind: de dimensiuni mici, mbrcnd adesea forma unor ,, afaceri n familie de dimensiuni mari naionale, caracterizate prin extinderea exclusiv pe teritoriul rii de origine internaionale, caracterizate printr-o reea de filiale, ntreprinderi asociate aflate n strintate. Acest tip de grup este cunoscut mai mult sub denumirea de companie multinaional. Dimensiunea grupurilor este un aspect important din punctul de vedere al rentabilitii lor, n

Grupurile de dimensiuni mari, la rndul lor sunt de dou tipuri:

contextul economic actual, i argumentele n acest sens sunt multiple: un grup de talie mare dispune, de regul, de un plus de imagine i de credibilitate pe care l utilizeaz n favoarea sa ori de cte ori este necesar grupurile de dimensiuni mari se ncadreaz perfect n procesul de globalizare a activitilor i i majoreaz rentabilitatea atunci cnd cuceresc noi piee de desfacere sau de aprovizionare puterea financiar a unui grup variaz direct proporional cu dimensiunea acestuia, un grup de talie mare este capabil s ofere produse i servicii diversificate, diminund astfel riscul, i poate antrena proiecte de anvergur care nu i sunt accesibile unui grup de dimensiuni mici grupurile de dimensiuni mari au i o influen semnificativ nu nmai la nivel comercial (prin accesul pe noi piee de desfacere, prin posibilitatea de a determina pe furnizori s i diminueze preurile de livrare) ci i asupra autoritile guvernamentale sub aspectul obinerii de contracte, subvenii. Clasificare n funcie de structura juridic Legturile de capital dintre mai multe societi reprezint una dintre trsturile ce permite cel mai bine caracterizarea existenei unui grup. Cnd o societate X deine o participaie, n principiu majoritar, ntr-o societate Y, prima dintre acestea este denumit societate mam a celei de a doua, i societatea Y este denumit filiala societii X. La rndul su, filiala B poate s dein o participaie majoritar ntr-o alt societate Z. n aceast situaie Z este filiala lui Y dar i subfiliala societii X. Fr s existe o regul precis, anumite grupuri pot s fie structurate sub form piramidal, iar altele sunt structurate sub form de grebl.

Fig. nr. 1 Structura grupurilor sub form piramnidal

Fig. nr. 2 - Structura grupurilor sub form de grebl

n general, cele dou tipuri de structurare a grupurilor se suprapun, organizarea juridic a grupurilor corespunznd, de cele mai multe ori, cu o structur mixt.

Fig. nr. 3 - Structura juridic a grupurilor pe activiti

Societile mam, care dein titluri de participare n cadrul filialelor, sunt denumite, uneori, i societi holding. Acele societi a cror singur funcie este aceea de a deine titluri de participare i care nu au activitate operaional sunt denumite holding pur. Coninutul bilanului (conturile individuale) holdingului pur se rezum, n activ, la titlurile de participare i mprumuturile acordate filialelor i, n pasiv, la capitalurile proprii i datoriile pe termen mediu i lung. n contul de profit i pierdere se regsesc veniturile din dividende i dobnzi, cheltuieli cu dobnzile i eventual cu provizioanele constituite pentru deprecierea titlurilor de plasament. Grupurile de societi pot s existe i n absena legturilor de capital. n aceast situaie, coeziunea dintre societile ce aparin aceluiai grup se datoreaz faptului c: acionarul principal al fiecrei societi este aceeai persoan fizic sau acionarii principali sunt mai multe persoane fizice ce aparin aceleiai familii;

societile grupului sunt plasate sub o conducere comun, chiar dac exist o societile au relaii contractuale foarte strnse, care genereaz un comportament societile sunt legate prin acorduri de mprire a rezultatelor.

multitudine de proprietari sau acionari

de ntreprinderi integrate Clasificare n funcie de natura activitii Grupurile de societi mai pot fi caracterizate i n funcie de activitatea desfurat. Astfel, unele grupuri desfsoar o activitate unic, iar altele, dimpotriv, i desfsoar activitatea n mai multe sectoare de activitate ntre care nu exist nicio legtur. Grupurile din ultima categorie sunt denumite grupuri conglomerat. Natura activitilor unui grup este stabilit pe baza informaiilor oferite de situaiile financiare anuale, iar n cadrul acestora, de ctre notele explicative. Domeniile de activitate ale grupurilor sunt grupate pe sectoare economice, existnd grupuri industriale, de servicii, comerciale, financiar-bancare, de pres. n funcie de activitile pe care le desfoar societatea-mam pentru gestiunea grupului i de instrumentele de control utilizate, grupul se poate comporta diferit, astfel: grup patrimonial caracterizat de o influen nesemnificativ a societii-mam n gestiunea filialelor. Acesta nu acioneaz dect ca un simplu investitor, rolul ei n cadrul grupului fiind de a administra portofoliul de investiii al acestuia, efectund operaii de vnzare cumprare de titluri, prin modaliti specifice tranzaciilor bursiere. grup financiar caracterizat de o influen accentuat a societii-mam asupra filialelor, influen cu caracter financiar. Ea se manifest sub forma participrilor la majorrile de capital social, a activitilor de creditare, a filialelor, a stabilirii politicilor de dividende, a numirii organelor de conducere. Instrumentele de control sunt indicatorii financiari pe care societatea-mam i calculeaz, interpreteaz i preconizeaz pentru fiecare din filialele sale. grup industrial societatea-mam nu decide doar n domeniul financiar, ci i extinde competenele i asupra activitii de exploatare a filialelor. Ea elaboreaz strategii de dezvoltare a activitilor industriae ale societilor grupului, studii de marketing (privind cota de pia, cererea pentru un anumit produs, segmentele de pia neacoperite) coordoneaz restucturrile i cesiunile, extinderea internaional. Astfel, instrumentele de

control se diversific, pe lng cele financiare fcndu-i apariia i cele de analiz strategic. grup strategic societatea-mam nu mai reprezint unicul factor de stabilire a direciilor de aciune ale grupului. Societile implicate mpreun cu societatea-mam alctuiesc un sistem integrat de coordonare i decizie cu privire la strategiile viitoare ale ansamblului. Clasificare n funcie de localizarea geografic a activitilor Anumite grupuri pot s aib o implementare geografic concentrat i s-i limiteze propriile activiti la nivelul unei tri sau la o anumit regiune din acea ar. Unele grupuri sunt prezente n mai multe ri, chiar n lumea ntreag. n ciuda caracterului multinaional, aceste grupuri au o ar de origine unde se afl sediul i unde luate decizile pentru toate societile. Activitatea desfurat de grupuri pe zone geografice poate s fie structurat sub form de: a) filiale care, n interiorul unei tri, sunt dependente de un subholding n funcie de nevoile de gestiune a grupului, aceast modalitate de structurare a grupului permite obinerea de informaii cu privire la activitatea subholdingului.
Zona geografic 1

Societatea mam M
Actitatea A Activitatea B

Filiala 1 F1

Filiala 1 F1

Zona geografic 2

Societatea mam M

Filiala 1 F1

Filiala 1 F1

Figura 6

b) filiale ce se afl n interiorul aceleiai zone geografice, dar care sunt dependente de societate mam

Clasificare n funcie de legaturile existente ntre societile grupului ntre societile din cadrul grupului pot exista trei tipuri de legturi: 1) Legturi financiare Acest tip de legturi este generat de deinerea de instrumente de capital propriu ale unei ntreprinderi. Grupurile care au la baz legturi de natur financiar ntre societi ,,sunt singurele tipuri de grupuri recunoscute de lege n diferite ri, deoarece ele presupun reunirea celor dou condiii de existen a grupului i anume: unitatea conducerii i deinerea unui procent de aciuni. n funcie de modul de deinere a participaiilor, legturile financiare sunt i ele de mai multe tipuri. ntre societile unui grup se pot regsi urmtoarele legturi financiare: legturi directe- este cea mai simpl form de participaie i apare sub forma posesiei de aciuni ale unei societi de ctre o alt societate, ambele pri componente ale aceluiai grup legturi indirecte sau piramidale caracterizate de deinerea n lan a unor pachete de aciuni legturi circulare sunt derivate ale legturilor indirecte dar lanul se nchide cu participaii deinute de ultima filial n capitalul societii-mam legturi radiale iau natere atunci cnd societatea-mam deine participaii directe n mai multe filiale legturi reciproce sunt o combinaie a legturilor indirecte cu cele circulare, ntruct lanul de societi cuprinde doar dou componente: societatea-mam i o filial care dein pachete de aciuni una la cealalt. Un studiu realizat n Statele Unite n decembrie 2004 ne arat c grupurile de afaceri piramidale sunt cea mai ntlnit forma de organizare corporativ n afara Statelor Unite. Asemenea structuri permit ctorva grupuri de persoane s controleze cea mai mare parte din sectoarele corporative ale unor ri. Studiul constat c astfel de structuri piramidale pot servi unor scopuri utile n rile mai putin dezvoltate, ntruct ntreprinderile componente care desfoar afaceri ntre ele evit astfel disfuncionalitile pieelor i pe cele instituionale. n acest studiu se arat c societile deinute public de numeroi acionari sunt o curiozitate n marea majoritate a rilor i un model standard al sectorului corporatist american. Structura de grup de afaceri este cvasinecunoscut n Statele Unite, spre deosebire de rile Europei Occidentale, unde pri importante din sectorul corporatist aparin grupurilor de afaceri. n

Statele Unite, foarte puine compani listate dein pachete de aciuni n alte companii americane cotate. Grupurile de tip piramidal sunt cea mai ntlnit form de organizare n Europa (de exemplu n majoritatea firmelor listate la bursa de valori din Suedia aparin grupului de afaceri al familiei Wallenberg care controleaz jumtate din capitalizarea Bursei de valori din Stockholm), America Latin (economiile Americii latine sunt caracterizate de grupuri piramidale controlate de cteva familii), i Japonia. Grupurile astfel formate pot fi grupuri nchise, atunci cnd aciunile nu sunt cotate i sunt deinute de un numr restrns de persoane sau grupuri deschise, atunci cnd aciunile sunt cotate pe piaa de capital. Grupurile deschise iau natere pe piaa controlului corporatist constituit din ansamblul tranzacilor cu instrumente financiare de tipul aciunilor care modific permanent procentele de control n societile emitente. 2) Legturi personale Grupurile formate prin legturi personale sunt caracterizate de existena unui managment unitar pentru toate societile grupului, respectiv aceiai directori sau administratori, ele numindu-se i grupuri personale sau orizontale. Astfel de legturi se ntlnesc n cazul societilor civile imobiliare, societilor comerciale sau de desfacere. 3) Legturi contractuale Concurena acerb pentru supravieuire cazul unor societi de dimensiuni mici i pentru maximizarea profiturilor cazul societilor mari determin ncheierea unor aliane i contracte de cooperare ntre companii care vizeaz fie o politic de complementaritate a activitilor desfurate (desfacere, asisten tehnic) fie o politic de asociere n vederea desfurrii n comun a unor activiti (grupuri de interese comune, filiale controlate n comun).

ntrebri de autoevaluare:
1. 2. Ce nelegem printr-un grup de societi? Cum definim controlul exclusiv? Dar controlul conjunctiv?

3. n ce condiii se poate identifica o influen notabil n cadrul unui grup de societi? 4. Care sunt principalele criterii de clasificare a grupurilor de societi? 5. Care sunt reglementrile romneti privind consolidarea conturilor?

Rezumat:
Aceast tem prezint noiuni fundamentale privind grupurile de societi, descrierea tipurilor de legturi ce pot fi identificate n cadrul grupului, reglementrile i standardele existente n materie de consolidare a conturilor i tipologia grupurilor de societi. Rspunznd la ntrebrile de autoevaluare enumerate mai sus se vor consolida noiunile de baz nsuite prin lecturarea temei referitoare la delimitrile conceptuale a grupurilor de societi.

Bibliografie obligatorie:
Bogdan V., Contabilitate comparat, Editura Universitii din Oradea, 2002 Feleag Niculae, Feleag Liliana, Contabilitate consolidat O abordare european i internaional, Editura Economic, Bucureti, 2007 Pitulice Cosmina, Teorie i practic privind grupurile de societi i situaiile financiare consolidate, Editura Contaplus, 2007