Welcome to Scribd, the world's digital library. Read, publish, and share books and documents. See more
Download
Standard view
Full view
of .
Save to My Library
Look up keyword
Like this
5Activity
0 of .
Results for:
No results containing your search query
P. 1
Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan

Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Price Earning Ratio dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan

Ratings: (0)|Views: 1,402 |Likes:
Published by Alim Sumarno
Jurnal Online Universitas Negeri Surabaya, author : BHEKTI FITRI PRASETYORINI,
http://ejournal.unesa.ac.id
Jurnal Online Universitas Negeri Surabaya, author : BHEKTI FITRI PRASETYORINI,
http://ejournal.unesa.ac.id

More info:

Published by: Alim Sumarno on Jan 31, 2013
Copyright:Public Domain

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

01/12/2014

pdf

text

original

 
Bhekti Fitri Prasetyorini; Pengaruh Ukuran Perusahaan ...
183
 
Jurnal Imu Manajemen 
|
Volume 1 Nomor 1 Januari 2013 
 
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE,PRICE EARNING RATIO DAN PROFITABILITAS TERHADAPNILAI PERUSAHAANBHEKTI FITRI PRASETYORINIJurusan Manajemen, Fakultas Ekonomi, Universitas Negeri SurabayaKampus Ketintang, Surabaya 60231E-mail: Bhektifitriprasetyorini@yahoo.com
Abstract: 
This research analysis the influence firm size, leverage,
 price earning ratio, and profitability to firm’s value. The main purposeof company’s built was to maximize stockholder wealth. There are
several factors that can regard 
firm’s value, for example firm size,leverage, price earning ratio, and profitability. In this research firm’svalue were measured by Tobin’s Q. The analysis of this research
using linier regression method. The result shows that firm size,leverage, price earning ratio, and profitability in simultan has influence 
on firm’s value. Meanwhile, the result of test were shown that firm
size, price earning ratio, and profitability there were positive influence 
to firm’s value partially. While, the leverage shown that hasn’t influence on firm’s value partially. It means that the higher firm size,
leverage, price earning ratio, and profitability of company then it will 
increasing the firm’s value. The leverage shown that hasn’t influenceon firm’s value.
Keywords: 
firm size, leverage, price earning ratio, profitability and 
firm’s value
.
PENDAHULUAN
Tujuan suatu perusahaanadalah memaksimumkan nilaiperusahaan atau kekayaan bagipemegang saham. Memaksimumkannilai perusahaan dinilai lebih tepatsebagai tujuan suatu perusahaansebab memaksimumkan nilaiperusahaan berarti memaksimumkannilai sekarang dari semuakeuntungan yang akan diterima olehpemegang saham di masa yang akandatang. Nilai perusahaan tercemindari harga saham yang stabil, yangdalam jangka panjang mengalamikenaikan, semakin tinggi hargasaham maka semakin tinggi pula nilaiperusahaan (Sudana, 2009:7).Terdapat banyak faktor yangdapat menentukan nilai perusahaan,salah satunya adalah ukuranperusahaan. Ukuran perusahaanadalah suatu skala dimana dapatdiklasifikasikan besar kecilnyaperusahaan menurut berbagai caraantara lain dengan total aktiva,
log size 
, nilai pasar saham, dan lain-lain.Ukuran perusahaan dianggapmampu mempengaruhi nilaiperusahaan karena semakin besar ukuran atau skala perusahaan makaakan semakin mudah pulaperusahaan memperoleh sumber pendanaan baik yang bersifat internalmaupun eksternal.Variabel ukuran perusahaandipilih karena terdapat perbedaanhasil penelitian terdahulu. Dari hasilpenelitian Soliha dan Taswan (2002)menunjukkan bahwa ukuranperusahaan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Penelitianyang dilakukan oleh Yunita (2010),menunjukkan bahwa ukuranperusahaaan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. PenelitianIndrajaya dan Setiadi (2011),menunjukkan bahwa ukuranperusahaan tidak pengaruh
 
Bhekti Fitri Prasetyorini; Pengaruh Ukuran Perusahaan ...
184
 
Jurnal Imu Manajemen 
|
Volume 1 Nomor 1 Januari 2013 
 
berpengaruh terhadap nilaiperusahaan.Nilai perusahaan dapat puladipengaruhi oleh besar kecilnya
leverage 
yang dihasilkan olehperusahaan.
Leverage 
dapatdipahami sebagai penaksir dari risikoyang melekat pada suatuperusahaan. artinya
leverage 
yangsemakin besar menunjukkan resikoinvestasi yang semakin besar pula.Perusahaan dengan rasio
leverage 
yang rendah memiliki rasio
leverage 
yang lebih kecil.Variabel
leverage 
dipilihkarena terdapat perbedaan hasilpenelitian terdahulu. Dari hasilpenelitian yang dilakukan oleh Solihadan Taswan (2002), menunjukkanbahwa
leverage 
tidak berpengaruhterhadap nilai perusahaan. PenelitianCheng dan Tzeng (2009),menunjukkan bahwa
leverage 
berpengaruh positif terhadap nilaiperusahaan. Taswan (2003),
leverage 
berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Mahendra(2011), menunjukkan bahwa
leverage 
 berpengaruh negatif terhadap nilaiperusahaan. Yunita (2010),menunjukkan bahwa
leverage 
tidakberpengaruh terhadap nilaiperusahaan. Pada penelitian Adelegan (2007), menunjukkanbahwa
leverage 
memiliki pengaruhnegatif terhadap nilai perusahaan.Kaviani and Biabani (2012)menunjukkan bahwa
leverage 
berpengaruh negatif terhadap nilaiperusahaan.Nilai perusahaan dapat puladipengaruhi oleh
price earning ratio,
yang menunjukkan rasio dari hargasaham terhadap
earnings.
Ratio inimenunjukkan seberapa besar investor menilai harga dari sahamterhadap kelipatan dari
earnings 
(Jogiyanto, 2010:146).
Price earning ratio 
dipilih karena terdapatperbedaan hasil penelitian terdahulu.Dari hasil penelitian yang dilakukanoleh Margaretha dan Damayanti(2008), menunjukkan bahwa
price earning ratio 
berpengaruh positif terhadap stock return karenasemakin tinggi
price earning ratio 
 semakin tinggi pula harga per lembar saham suatu perusahaan. Apabilaharga per lembar saham dan tingkatpertumbuhan laba suatu perusahaanmeningkat, maka
price earning ratio 
  juga meningkat dan akanmeningkatkan pula nilai perusahaan.Penelitian yang dilakukanoleh Poernamawatie (2008),menunjukkan bahwa
price earning ratio 
tidak berpengaruh terhadap
return 
saham sedangkan
price book value 
berpengaruh lebih dominanmempengaruhi return sahamdibandingkan dengan
price earning ratio 
. Investor dalam melakukankeputusan investasinya lebihmengandalkan
price book value 
 daripada
price earning ratio 
. Hal inidisebabkan semakin tinggi
price book value 
semakin tinggi tingkatkepercayaan pasar terhadap prospekperusahaan, maka akan menjadidaya tarik investor untukmembelinya. Sehingga permintaanakan saham tersebut naik, kemudianmendorong harga saham perusahaantersebut naik. Oleh karena itu,perusahaan lebih dominanmenggunakan
price book value 
dalam meningkatkan nilaiperusahaannya dibandingkanmenggunakan
price earning ratio 
.Nilai perusahaan dapat puladipengaruhi oleh besar kecilnyaprofitabilitas yang dihasilkan olehperusahaan. Weston dan Copeland(1992) mendefinisikan profitabilitassejauh mana perusahaanmenghasilkan laba dari penjualandan investasi perusahaan. Apabilaprofitabilitas perusahaan baik makapara stakeholders yang terdiri darikreditur, supplier, dan juga investor akan melihat sejauh manaperusahaan dapat menghasilkan labadari penjualan dan investasiperusahaan. Dengan baiknya kinerja
 
Bhekti Fitri Prasetyorini; Pengaruh Ukuran Perusahaan ...
185
 
Jurnal Imu Manajemen 
|
Volume 1 Nomor 1 Januari 2013 
 
perusahaan akan meningkatkan pulanilai perusahaan.Variabel profitabilitas dipilihkarena terdapat perbedaan hasilpenelitian terdahulu. Dari hasilpenelitian yang dilakukan oleh Solihadan Taswan (2002), menunjukkanbahwa profitabilitas berpengaruhpositif terhadap nilai perusahaan.Yunita (2010), profitabilitasberpengaruh positif terhadap nilaiperusahaan. Mahendra (2011),menunjukkan bahwa profitabilitasberpengaruh positif terhadap nilaiperusahaan. Penelitian Indrajaya danSetiadi (2011), menunjukkan bahwaprofitabilitas memiliki pengaruhnegatif terhadap struktur modalkarena apabila struktur modal turunmaka nilai perusahaan juga akanturun.Sektor industri pengolahanyang stabil pertumbuhannya selamalima tahun terakhir adalah sektor industri dasar dan kimia
.
Sektor initerus tumbuh positif bahkan ketikakrisis finansial sedang mencapaipuncaknya pada tahun 2009. Dalamlima tahun terakhir industri ini rata-rata tumbuh diatas 4% kecuali tahun2009 yang hanya tumbuh sebesar 1,6%. Permintaan yang
continue 
 terhadap pupuk dan harga barangkaret yang tinggi membantumempertahankan tingkatpertumbuhan sektor industri ini(Majalah
Indonesian Commercial Newsletter 
-Edisi Bahasa Indonesia).Isu penelitian yang utama dalampenelitian ini adalah mengapaperusahaan industri dasar dan kimiayang terdaftar di Bursa EfekIndonesia dapat mempertahankannilai perusahaan yang baik/ positif walaupun terkena dampak darigejolak dan fluktuasi moneter yangtak terduga di tahun 2008, bahkanditengah kompetisi bisnis yang terusmeningkat.
Gambar 1.1 Rata-rata NilaiPerusahaan Industri Dasar danKimia
Tujuan penelitian ini adalahuntuk menganalisis pengaruh ukuranperusahaan,
leverage,
 
price earning ratio 
, dan profitabilitas terhadap nilaiperusahaan pada perusahaanindustri dasar dan kimia yangterdaftar di BEI selama periode 2008-2011. Hasil penelitian ini diharapkandapat dijadikan bahan pertimbanganbagi investor dalam berinvestasi dansebagai bahan pertimbangan bagiperusahaan dalam mengaplikasikanvariabel-variabel penelitian ini untukmembantu meningkatkan nilaiperusahaan serta sebagai bahanpertimbangan emiten untukmengevaluasi, memperbaiki, danmeningkatkan kinerja manajemenkeuangan dimasa mendatang.
KAJIAN PUSTAKANilai Perusahaan
Nilai perusahaan merupakanharga yang bersedia dibayar olehcalon pembeli (investor) apabilaperusahaan tersebut dijual. Tujuannormatif perusahaan adalahmemaksimumkan kekayaanpemegang saham (Sudana, 2009:7).

Activity (5)

You've already reviewed this. Edit your review.
Yasinta liked this
1 thousand reads
1 hundred reads
Ricky Cong liked this

You're Reading a Free Preview

Download
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->