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Crisis Financiera. LA PROPUESTA DE EKAI CENTER III (Es) Financial Crisis. THE EKAI CENTER PROPOSAL III (Es) Finantza Krisialdia. EKAI CENTER-EN PROPOSAL III (Es)

Crisis Financiera. LA PROPUESTA DE EKAI CENTER III (Es) Financial Crisis. THE EKAI CENTER PROPOSAL III (Es) Finantza Krisialdia. EKAI CENTER-EN PROPOSAL III (Es)

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Crisis Financiera. LA PROPUESTA DE EKAI CENTER III (Es) Financial Crisis. THE EKAI CENTER PROPOSAL III (Es) Finantza Krisialdia. EKAI CENTER-EN PROPOSAL III (Es)

Crisis Financiera. LA PROPUESTA DE EKAI CENTER III (Es) Financial Crisis. THE EKAI CENTER PROPOSAL III (Es) Finantza Krisialdia. EKAI CENTER-EN PROPOSAL III (Es)

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09/17/2013

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 As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,nor of its sponsors or supporting entitiesEKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be awarethat we may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should considerthis report as only a single factor in making their investment decision.
 
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A MONDRAGONTEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520E-MAIL:info@ekaicenter.eu facebook.com/ekaicenter scribd.com/EKAICenter
 
 
Working Paper
 
16 de febrero de 2012
 
Crisis FinancieraLA PROPUESTA DE EKAI CENTER (III)
 
Financial CrisisTHE EKAI CENTER PROPOSAL (III)Finantza KrisialdiaEKAI CENTER-EN PROPOSAMENA (III)
 
 
As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,nor of its sponsors or supporting entitiesEKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that wemay have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only asingle factor in making their investment decision.
 
GARAIA INNOVATION CENTER, GOIRU 1,A MONDRAGONTEL: 943250104 VITORIA-GASTEIZ 639641457LEKEITIO 675701785 DURANGO 688819520E-MAIL:info@ekaicenter.eu facebook.com/ekaicenter scribd.com/EKAICenter
 
 
Crisis FinancieraLA PROPUESTA DE EKAI CENTER (III)
1.
Las políticas anti-crisis desarrolladas en la UniónEuropea y USA están fracasando. Cinco años ymedio tras el estallido de la crisis -y sin perjuicio delas sucesivas fases de optimismo y pesimismo en
los mercados
- los problemas estructurales de laeconomía occidental continúan sin resolver y laalarma en la gran banca ante la creciente falta desalidas resulta evidente.
 
La estrategia básica seguida por los gobiernosoccidentales de impulsar o aceptar el rescatemasivo de las entidades bancarias no sólo esradicalmente injusta y económicamentedisparatada. Además de esto, no ha funcionado. O,si se prefiere, no ha funcionado hasta ahora.
2.
Es evidente que estas estrategias de rescatemasivo, al consistir en un masivo trasvase derecursos desde la economía real hacia la economíafinanciera son radicalmente injustas. Porque nosólo se evita que las entidades responsables de lacrisis asuman las consecuencias de dicharesponsabilidad, sino que se las convierte enbeneficiarias directas de las políticas anti-crisis, acosta del conjunto de gobiernos, empresas yfamilias.
 
Pero es importante recordar por qué estas políticasno son sólo radicalmente injustas, sino tambiénabsurdas desde un punto de vista económico.
 
3.
En síntesis, el enfoque correcto de las políticasanti-crisis hubiera tenido que partir de una serie deconstataciones evidentes:
 
a) La primera de ellas, que el sector bancariono es un sector cuya actividad y resultados segeneren en base a fuerzas de libre mercado,sino que tiene un carácter oligopolístico yestá directamente condicionado por laactuación pública.
 
b) La segunda, que el fundamentoeconómico de la protección pública radica enla constatación del carácter de alto riesgo dela actividad bancaria y en la protección de losdepósitos de familias y empresas y delcrédito productivo.c) La tercera, que, como consecuencia de loanterior, el objetivo de las políticas públicasante las crisis financieras no debe ser enningún caso salvar las entidades bancarias,sino proteger los depósitos y el créditoproductivo.
4.
Como consecuencia de estas constataciones, lasbases conceptuales de la propuesta de EKAI Centersobre las políticas anti-crisis en el conjunto deOccidente son las dos siguientes:
 
a) Las ayudas al sector bancario debenminimizarse y tener como única finalidadproteger los depósitos y el créditoproductivo.b) Las pérdidas del sector bancario deben serabsorbidas por el propio sector bancario y,en su caso, por los acreedores del mismo enel mercado de capitales.c) Sólo la banca comercial debe beneficiarsede las ayudas públicas que pueda sernecesario articular. Para asegurar esteobjetivo, los balances correspondientes a lasactividades de banca de inversión deben serclaramente diferenciados.d) Ningún banco de inversión debe ser objetode ayudas o rescates públicos de ningún tipo.
5.
En última instancia, lo que estamos planteandoes, ni más ni menos, que los fondos públicos sedestinen exclusivamente a fines de interés general y
 
 
As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,nor of its sponsors or supporting entitiesEKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that wemay have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only asingle factor in making their investment decision.
 
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Crisis FinancieraLA PROPUESTA DE EKAI CENTER (III)
que la protección de los depósitos y del créditoproductivo se ponga en marcha, en primer lugar,sólo cuando sea estrictamente necesario y, ensegundo lugar, asegurando que sólo se destina a lasfinalidades indicadas y no simplemente a mejorarlas cuentas de resultados de de las entidadesfinancieras o, peor aún, a financiar sus actividadesespeculativas.
 
6.
Si se quiere buscar un soporte de prestigiopara este planteamiento, no es difícil deencontrar.Por un lado, el conjunto de regulaciones ypropuestas surgidas durante los últimos años enrelación con la separación entre banca deinversión y banca comercial. Desde la Ley Glass-Steagall del Presidente Roosevelt, elposicionamiento del gobierno de UK sobre elInforme Vickers, las propuestas actualmenteplanteadas en Alemania, etc. Aunque sin excesivoéxito por el momento, todo ello supone elreconocimiento conceptual de que laextraordinaria cobertura pública que supone elstatus bancario debe beneficiar exclusivamente alas actividades de banca comercial y no a las debanca de inversión.Por otro lado, el expreso reconocimiento de laComisión Europea (Comunicación 2010 yPropuesta de Directiva de 2012) sobre lanecesidad de que las entidades bancarias endificultades pongan en marcha procedimientosde quiebra que aseguren que sus pérdidas sonabsorbidas por la propia entidad y por susacreedores antes de comprometer fondospúblicos de cualquier clase.
Finalmente, el propio reconocimiento por parte dela Comisión Europea de que no es cierto de quedurante estos años se haya hecho lo que no habíamás remedio que hacer. Ya en 2010, laComunicación de la Comisión reconocía como
ingente
el coste que para las cuentas públicashabían supuesto, hasta diciembre de 2009, lasayudas públicas al sector bancario, llegando acomprometer un 30% del PIB de la UE, con un 13%de ayuda utilizada. Ayudas que continuaron a partirdel 2010 y fueron ampliamente reforzadas por laactuación del Banco Central Europeo.
 
7.
Aunque en algunos debates en medios decomunicación y en planteamientos superficiales dealgunos expertos o representantes políticos secontinúe, con un descaro sorprendente,defendiendo que las ayudas a los bancos sonnecesarias
“  
 porque los bancos son esenciales parala economía
” 
 ,
la falta de justificación técnica,económica y política de esta argumentación esevidente para cualquier experto serio. Incluso losmás directos representantes de los intereses de lagran banca, prudentemente, tienden a esquivar losproblemas de fondo en sus argumentacionestécnicas. Ningún experto serio pone en duda queOccidente, una vez más, ha actuado
 – 
tanto en lagestación de la crisis como en estos cinco años depolíticas anti-crisis- de forma exactamente contrariaa cómo debería haber actuado.
 
8.
Pero no nos engañemos. Como hemos puesto derelieve en más de una ocasión, la cuestión de fondono es técnica sino política y radica ni más ni menosque en el problema fundamental que afecta alpresente y al futuro de Occidente: la dificultad deque nuestra clase política defienda los interesesgenerales frente a los intereses particulares deciertos grupos de presión.
9.
Y tampoco debemos engañarnos con respecto ala capacidad de unos u otros grupos políticos dehacer frente a este problema. Con honrosasexcepciones, los que no se apuntaron de forma

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