Working Paper

25 de febrero de 2013

KutxaBank - EPSVs
ELA Y LAB TIENEN RAZÓN PERO … (II)
KutxaBank - Pension Funds KutxaBank - BGAEak
ELA AND LAB ARE RIGHT BUT …(II) ELA ETA LAB ZUZEN DABILTZA BAINA … (II)

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
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EKAI Center seeks to do business with companies or governments covered in its reports. Readers should be aware that we may have a
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 KutxaBank
ELA Y LAB TIENEN RAZÓN PERO … (II)

1. Un comentarista de uno de nuestros

blogs nos reprocha el contenido del documento
elaborado hace unos días, incluyendo los
términos siguientes:
“Nos parece MUY MAL que una entidad
como Ekai Center "traspase" por decirlo
de alguna manera el problema de la falta
de financiación de las Pymes en EH a...los
sindicatos, al decir que como los partidos
que gobiernan Kutxabank (PP y PNV) no
van a resolverlo alguien (en este caso las
EPSVs de los trabajadores) tiene que salir
al paso”.
4. Pero quien nos ha criticado tiene razón
en que aceptar sin más esa injusticia no es
tolerable. El dilema que se nos plantea es que,
por un lado, que KutxaBank traslade esta
responsabilidad a los ahorros a largo plazo de
nuestros ciudadanos no es éticamente admisible
pero, por otro lado, rechazar sin más esta
injusticia puede implicar fácilmente la
continuidad del proceso acelerado de cierre de
empresas y pérdida de puestos de trabajo, hasta
niveles irrecuperables y que en pocos meses
pueden ser decisivos.

2. Entendemos la sensibilidad y los 5. A quien se acerque recientemente al

argumentos de la persona que se dirigió a
nosotros en estos términos. Estamos de acuerdo
en que corregir el actual problema de
financiación de la empresa no es una
responsabilidad ni de los sindicatos ni de los
trabajadores que han invertido en las EPSVs.
Tampoco del Gobierno Vasco, que al final somos
todos los ciudadanos de la comunidad autónoma.
Nuestro "pero" tiene relación con un problema
de tiempo. La experiencia de estos dos años nos
revela que los partidos políticos no van a ser
capaces de reconducir KutxaBank en unos meses.
Esto implicaría, probablemente, una sustitución
inmediata de ciertas personas. Mientras tanto, es
cierto que, como indica Confebask, nuestras
empresas se están muriendo, entre otras
razones, como consecuencia de la desorientación
estratégica de KutxaBank.
3. Salvo que se produzca un inmediato
redireccionamiento estratégico de KutxaBank, lo
cual parece improbable, no hay más remedio que
crear ese Fondo. Porque no podemos seguir ni un
mes más dejando caer empresas por falta de la
adecuada financiación. El fondo hay que crearlo,
de una forma u otra. Por muy injusto que sea
hacerlo, tanto a través de los presupuestos
públicos como del patrimonio de las EPSVs.
problema le resultará chocante que, planteado el
dilema en estos términos, KutxaBank no sea
obligada de forma inmediata a reconducir la
situación a través del control de los partidos
dominantes en su Consejo de Administración.
Sería el escenario razonable ante un rechazo
frontal de los sindicatos a la propuesta de
implicar en esta operación los recursos de las
EPSVs. Sin embargo, la experiencia de la
evolución de KutxaBank durante los dos últimos
años, tanto en el ámbito institucional como
estratégico, no permite albergar ningún
optimismo al respecto, después de la cadena de
decisiones estratégicas alarmantes e
incomprensibles desde la perspectiva de los
intereses generales y del futuro de la economía
vasca.
6. La alternativa a este dilema puede ser
una negociación entre sindicatos, Gobierno Vasco
y otros responsables políticos en la que se
establezcan contrapartidas estratégicas que
permitan justificar la puesta en marcha de una
operación con las EPSVs como la que se plantea.
7. Estas contrapartidas podrían quizás
basarse en un pacto político entre Gobierno
Vasco, EPSVs y entidades financieras a través del

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cual se asegure que las EPSVs comparten quizás una negociación alternativa que intercambie
el esfuerzo inicial, pero sin que esta vía se esfuerzos de financiación entre Lagun Aro y Caja
considere como una salida definitiva al problema. Laboral.

En concreto, se nos ocurren dos condiciones que
podemos proponer a los sindicatos:
a) La primera, un compromiso firme de
los partidos políticos que controlan
KutxaBank que asegure la reorientación
estratégica de esta entidad durante los
próximos meses.
b) La segunda, un compromiso de que las
aportaciones que las EPSVs se vean
obligadas a realizar al Fondo de nueva
creación serán sustituidas de forma
progresiva, y en un plazo máximo de 3
años, por aportaciones de las entidades
de crédito vascas y, en particular, de
KutxaBank.
8. Desconocemos el detalle de hasta qué
punto los sindicatos tienen capacidad de decisión
por sí mismos en las EPSVs de empleo, pero todo
parece indicar que, efectivamente, disponen de
esta capacidad de decisión en una buena parte de
las EPSVs de empleo. Si esto es así y los sindicatos
consiguen, gracias a una negociación
suficientemente hábil, aceptar esta temporal
injusticia a cambio del reposicionamiento del
sistema financiero vasco, quizás nos encontramos
ante una oportunidad de oro para salvar las bases
estructurales de nuestra economía, puestas en
cuestión por la deriva estratégica de KutxaBank
de los últimos dos años.
9. Otras características tiene el caso de
Lagun Aro, con más de un 40% del volumen de las
EPSVs de empleo. La razón es que tanto Lagun
Aro como Caja Laboral pertenecen al mismo
grupo cooperativo. Ello puede facilitar, sin duda,
10. Nada se ha dicho de las EPSVs
“financieras”, cuyo principal gestor es el propio
KutxaBank, a través de Baskepensiones. Pero no
dejaría de ser sorprendente que KutxaBank
obligue a esta EPSV a invertir en empresas en las
que la propia KutxaBank no ha querido hacerlo.
11. A raíz de las reuniones del Gobierno
Vasco con los Presidentes de KutxaBank y Caja
Laboral, los medios de comunicación han
transmitido la “buena disposición” de estas
entidades para colaborar en la puesta en marcha
del indicado Fondo. Pero no se ha aclarado cuál
sería el papel que estarían dispuestos a asumir en
el mismo, si aportarían parte de los recursos
financieros o bien actuarían exclusivamente
como analistas de riesgo y gestores de las
inversiones.
12. En el mismo sentido, tampoco se ha
aclarado aún el papel del Gobierno Vasco, que
bien podría consistir en un aval parcial de las
operaciones materializadas con cargo al Fondo.
13. De cualquier forma, es muy posible que,
por las razones indicadas, estemos ante una
oportunidad histórica de reconducir los errores
de fondo que hemos cometido durante estos
años en nuestro sistema financiero. Tanto en
relación con el régimen institucional y los
objetivos estratégicos de KutxaBank como en
cuanto al injustificado abandono de nuestras
empresas a efectos de la razonable financiación
de su actividad.

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