Welcome to Scribd, the world's digital library. Read, publish, and share books and documents. See more
Download
Standard view
Full view
of .
Save to My Library
Look up keyword
Like this
1Activity
0 of .
Results for:
No results containing your search query
P. 1
pasar modal

pasar modal

Ratings: (0)|Views: 19 |Likes:
Published by Ni Putu Vidya
Teori Pasar Modal dan Analisis Investasi
Teori Pasar Modal dan Analisis Investasi

More info:

Categories:Business/Law
Published by: Ni Putu Vidya on Feb 26, 2013
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOCX, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

01/10/2014

pdf

text

original

 
Bab 2: PASAR MODAL
Semakin berkembangnya perekonomian di dunia mengakibatkan perubahan yangsignifikan di berbagai bidang kehidupan. Orang mulai melakukan transaksi ekonomi melalui berbagai cara, salah satunya adalah dengan menginvestasikan harta atau uangnya melalui pasar modal. Pasar modal dibentuk untuk mempermudah para investor mendapatkan asset danmempermudah perusahaan menjual asset. Perusahaan yang membutuhkan dana dapat menjualsurat berharganya di pasar modal. Pasar modal (
capital modal 
) adalah pasar keuangan untuk dana-dana jangka panjang dan merupakan pasar yang konkret. Pasar modal dalam arti sempitadalah suatu tempat dalam pengertian fisik yang terorganisasi tempat efek-efek diperdagangkanyang disebut bursa efek.Surat berharga yang baru dikeluarkan oleh perusahaan dijual dipasar primer. Selanjutnyasurat berharga yang sudah beredar diperdagangkan di pasar sekunder. Tipe lain dari pasar modaladalah pasar ketiga dan pasar keempat. Pasar ketiga merupakam pasar perdagangan surat berharga pada saat pasar kedua tutup. Pasar keempat merupakan pasar modal yang dilakukandiantara institusi berkapasitas besar untuk menghindari komisi untuk broker.
PENAWARAN PERDANA KE PUBLIK 
 
Bagi perusahaan yang belum go-public, awalnya saham perusahaan tersebut dimliki olehmanajer-manajernya, sebagian lagi oleh pegawai-pegawai kunci dan hanya sejumlah perusahaan berkembang, kebutuhan modal tambahan sangat dirasakan. Pada saat ini, perusahaan harusmenentukan untuk menambah modal dengan cara utang atau menambah jumlah dari pemilikandengan menerbitkan saham baru.Jika saham baru dapat dijual dengan berbagai macam cara sebagai berikut ini :1.
 
Dijual kepada pemegang saham yang sudah ada2.
 
Dijual kepada karyawan ESOP(
 Employee Stock Ownership Plan
)3.
 
Menambah saham lewat dividen yang tidak dibagi4.
 
Dijual langsung kepada pembeli tunggal secar privat5.
 
Ditawarkan ke public
 
 Keuntungan dari
 going public
:1.
 
Kemudahan meningkatkan modal masa mendatangBagi perusahaan tertutup, calon investor biasanya enggan untuk menanamkanmodalnya karena kurangnya keterbukaan informasi keuangan antara pemliki daninvestor. Sedang ini perusahaan yang sudah go-publik, informasi keuangan harisdilaporkan ke public secara regular yang kelayakannya sudah diperksa oleh akuntan publik 2.
 
Meningkatkan likuiditas bagi pemegang sahamBagi perusahaan yang masih tertutup yang belum mempunyai pasar untuk sahamnya, pemegang saham akan lebih sulit untuk menjual sahamnya dibandingkan dengan perusahaan yang sudah go-publik 3.
 
 Nilai pasar perusahaan diketahui Nilai pasar suatu perusahaan perlu diketahu. Jika perusahaan ingin memeberikaninsentif dalam bentuk opsi saham kepada manajer-manajernya, makan nilai sebenarnyadari opsi tersebut perlu diketahui.Kerugian dari
 going public
:1.
 
Biaya laporan meningkatBagi perusahaan yang sudah go-publik, setiap kuartal dan tahunnya harus menyerahkanlaporan-laporan kepada regulator. Laporan ini sangat mahal terutama untuk perusahaanyang ukurannya kecil.2.
 
PengungkapanBeberapa pihak di dalam perusahaan umumnya keberatan dengan ide pengungkapan.Manajer enggan mengungkapkan semua informasi ang dimliki karena dapat digunakanoleh pesaing. Sedang pemilik enggan mengungkapkan informasi tentang saham yangdimilikinya karena public akan mengetahui besarnya kekayaan yang dipunyai.
 
3.
 
Ketakutan untuk diambi-alihManajer perusahaan yang hanya mempunyai hak ceto kecil akan khawatir jika perusahaan go-publik. Manajer perusahaan public dengan hak veto yang rendahumunya diganti dengan manajer yang baru jika perusahaan diambil alihPada dasarnya keputusan untuk go-publik atau tetap menjadi perusahaan privat merupakankeputusan yang harus dipikirkan masak-masak. Jika perusahaan memutuskan untuk going publicdan melemparkan saham perdanya ke public, isu utama yang muncul adalah tipe saham apa yangakan dilempar, berapa harga yang harus ditetapkan untuk selembar sahamnya dan kapan waktuyang paling tepat.
Fenomena harga Rendah di Penawaran Perdana
Fenomena menarik yang terjadi di penawran perdana ke public adalah fenomena hargarendah. Fenomena harga rendah terjadi karena penawaran perdana ke bpulcik yang secara rata-rata murah. Secara rata-rata membeli saham di penawaran perdana dapat mendapatkan returnawal yang tinggi. Return awal adalah return yang diperoleh dari aktiva di penawaran perdanamulai dari saat dibeli di pasar primer sampai pertama kali didaftarkan di pasar sekunder.
Bangker Investasi
Umumnya perusahaan menyerahkan permasalahn yang berhubungan dengna IPO ke banker investasi yang mempunyai keahlian di dalam penjualan sekuritas. Banker investasi akanmenyediakan saran-saran yang penting yang dibutuhkan selama proses rencana pelemparansekuritas ke public. Saran-saran yang diberikan biasanya berupa tipe sekurias apa saja yang akandijual, harga dari sekuritas, dan waktu pelemparannya.Banker investasi merupakan perantara antara perusahaan yang menjual saham dengnainvestor. Sebagai perantara, banker investasi selain berfungsi sebagai pemberi saran, banker investasi juga berfungsi sebagai pembeli saham dan berfungsi sebagai pemasar saham keinvestor. Proses pembelian sekuritas oleh banker investasi yang nantinya akan dijuali kembali ke public disebut dengan ppenjaminan emisi.

You're Reading a Free Preview

Download
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->