Nr. 186, 09. KW, 27.02.

2009, Seite 1 von 21

Nr.: 186
09. KW / 27.02.2009
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ISSN 1860-6369 Sehr geehrte Damen und Herren,
die Kurse von Immobilien AG‘s suchen weiterhin den Boden. Der Dax hat die 4.000er
Inhaltsverzeichnis
Hemmschwelle ohne Erröten überwunden. Der bekannte opportunistische Investor
Editorial (Rohmert) 1 Clemens Vedder kauft nach zwei Jahren Investmententhaltsamkeit 5,1% IVG-Aktien.
Interview mit Clemens 2 Wie passt das zusammen? Wir haben mit ihm vor dem aktuellen Dax-Sturz ein Inter-
Vedder (Rohmert) view geführt. Bevor Leichnitz die IVG auf seinen PC bekam, hätten wir Vedder bei
BGH-Urteile machen 5 „stabiles, unterbewertetes Unternehmen“ bedenkenlos zugestimmt. Von Anfang an
offenen Fonds Probleme bereitete uns die Leichnitz-Strategie aber Störgefühle – trotz bewundernder Blicke von
Mieteinbruch in London 6 Branche und Presse. Verdient waren die allerdings lediglich durch den Image-und-
macht Investoren Sorgen Geld-Mega-Hebel, der ihm in die Angestellten-Hand gedrückt worden war. Wir stellten
Scope: Offenen Fonds nur 7 damals schon fest, dass jeder etwas bewegen kann, wenn der Hebel nur lang genug
mit geringem Risiko ist. Mit Gerhard Niesslein dürften jetzt bei der IVG wohl wieder „Immobilien-Zeiten“
Immobilienumsatz rück- 10 anbrechen. Hilfreich ist natürlich seine Station als Bankvorstand. So kennt man seine
läufig Gesprächspartner und spricht deren Sprache. Im Interview spricht Vedder auch dar-
Länder geben HSH Nord- 11 über, warum man von Bankaktien noch die Finger lassen sollte? (Seite 2)
bank Finanzspritze Ob die positive Vedder-Einschätzung der IVG durch den Hauptgesellschafter Sal. Op-
Einzelhandel I: Top- 12 penheim geteilt wird, steht zur Zeit auf dem Prüfstein. Der unglückselige Warenhaus-
Standorte weiter gefragt konzern Arcandor (Karstadt) und der 20%ige Anteil an der IVG werden in einer neu-
Lateinamerika gerät in 14 en, von der Bank unabhängigen, Holding geführt. Die Eigentümer bleiben zwar iden-
den Sog der Krise tisch, jedoch ähnelt eine solche Vorgehensweise immer einem Versuch, einen renom-
Einzelhandel II: Osteuro- 16 mierten Gesellschafter aus der Schusslinie zu bringen.
pa hat die Nase vorn
Mit dem Thema „Untreue“ schlägt Vedder im Gespräch in eine alte Kerbe des „Der
Wohnungsbau: Nachhol- 17Immobilienbrief“. Denn nach wie vor sind wir der Meinung, dass Wertberichtigungen
bedarf im Osten
im hohen Milliardenbereich nur möglich sind, wenn Bankmanager sich über Grundre-
CBRE: Immobilienmärk- 19 geln des 2. Semesters BWL hinwegsetzen und/oder flexible Auslegungen einer bank-
te weltweit von Krise be- bzw. bilanzierungsüblichen Berichterstattung gefunden haben. Aber warum tut das
troffen jemand, der keine Risiken sieht und „guten Willens“ ist? Natürlich wollen wir Bankpro-
Frankfurt partizipiert 19 fis nicht das Recht auf eine „sahnehäubchen“ Spekulation absprechen. Andererseits
vom Konjukturpaket ist die Salami-Information mit Milliardenscheibchen entweder ein klares Zeichen für
ZIA: Krise bis Ende 2009 20 fehlenden guten Willen oder das Eingeständnis der Politik zu Angst oder Unfähigkeit.
spürbar; keine Spur von
Kreditklemme Wir haben uns in Vorstandsgesprächen vergewissert. Jede Bank kann innerhalb von
Minuten eine vollständige Übersicht über ihre risikobehafteten Wertpapierinvestments
Veranstaltungshinweis 20
geben. Damit wäre zwar nicht das Bewertungsproblem gelöst, aber zum Ermessen
Impressum 21 des volkswirtschaftlichen Gesamtschadens wäre das nach dem „Gesetz der großen
Zahl“ weit aussagefähiger als die Milliardendramen im Einzelfall. Mit einem klaren Hin-
weis der BaFin oder der Politik bei Informationsverweigerung auf die alte Monopoly-
Ereigniskarte „Gehe NICHT über Los, ziehe KEINEN Bonus und KEINE Abfindung
Immobilienbrief Ruhr ab S. 23
ein, sondern gehe direkt an den von der Spielregel vorgegeben Ort“, wäre schnell eine
handlungsanweisende Informationsbasis zu schaffen.
Gerade hat die in der Szene nicht völlig unumstrittene Scope Analysis ein Rating der
Offenen Immobilienfonds abgegeben. Das Ergebnis ist positiv. Von pressewirksamen
Journalistensprüchen, die den Offenen Immobilienfonds ein Desaster vorhersagen,
scheint Scope wenig zu halten. Wir auch nicht. Trotzdem droht geschlossenen Offe-
nen Fonds Veräußerungszwang auch unter Verkehrswert (Seite 7).
Die heutige Ausgabe wurde möglich durch unsere Partner Catella
Real Estate AG, DEGI GmbH, Deka Immobilien Investment,
Fairvesta, Garbe Group, Ideenkapital AG, RA Klumpe Schroeder
& Partner und UBS Real Estate KAG.

Werner Rohmert, Herausgeber

 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 2 von 21

Interview mit Clemens Vedder

„Würde Dividendenausfall bei IVG explizit begrüßen“
Werner Rohmert, Herausgeber „Der Immobilienbrief“,
Immobilienspezialist „Der Platow Brief“
Clemens J. Vedder, Jahrgang 1947, absolvierte beim Warenhauskonzern Hertie
Personalien eine Lehre als Einzelhandelskaufmann. In den 70er und 80er Jahren war er einer der
erfolgreichsten Verkäufer für Steuersparmodelle in Deutschland. Bereits 1987 fokus-
Oberhaching: Anne-Eline sierte er sich mit seinem Partner Klaus-Peter Schneidewind auf Investitionen im
Briegel (30) leitet ab Mitte Private-Equity-Bereich. Er hat zahlreiche Unternehmensverkäufe in Deutschland mit-
Februar 2009 das STIWA gestaltet und sämtliche positiv abgeschlossen. Er war maßgeblich beteiligt bei der
Asset Management Team. Restrukturierung von ASKO, Metro, Deutsche SB-Kauf (DSBK AG), Spar, Horten,
Des Weiteren kooperiert Norddeutsche Steingut, IVG, Commerzbank und anderen. Ausgehend vom Tätig-
STIWA seit Anfang dieses keitsschwerpunkt Handel weitete Clemens Vedder sein Aktionsfeld auf differenzierte
Jahres mit Stephan Bruhn Unternehmensbereiche aus. Alle Beteiligungen wurden erfolgreich abgeschlossen.
(41), öffentlich bestellter und Clemens Vedder strukturierte in den vergangenen 25 Jahren zahlreiche Kooperatio-
vereidigter Sachverständiger nen und White-Knight-Deals in verschiedenen Finanz-, Handels- und Industrieseg-
und Immobiliengutachter menten. Auf Grund des Track Records wurde im Jahr 2007 von Vedder die Golds-
CIS-HypZert (F), um das mith Group initiiert. Zu dieser Gruppe gehört der Hedge Fond Blacksmith Fund Ltd.
Geschäftsfeld Bewertung
noch weiter auszubauen.
“Der Immobilienbrief“: Hr. Vedder, Sie haben zuletzt Ihren Anteil und den von
Goldsmith an der IVG Immobilien AG auf über 5% aufgestockt. Welchen Ansatz ver-
Bergisch Gladbach: Das
folgen Sie bei diesem Investment?
Aufsichtsratsmitglied Robert
Löer (57) wurde mit Be- Vedder: Erwarten Sie bitte von mir keine finanzanalytischen Ergüsse, die haben eine
schluss des gesamten Auf- Vielzahl so genannter Professionals schon zuhauf von sich gegeben, als der Kurs der
sichtsrats der Hahn Gruppe IVG-Aktie sich noch in anderen Sphären bewegte. Um es auf den Punkt zu bringen:
in den Vorstand bestellt. Er Goldsmith verfolgt einen opportunistischen Ansatz. Wir haben es bei der IVG mit ei-
wird dort ab sofort und be- ner durch die fehlgeschlagene REIT-Spekulation hochverschuldeten Gesellschaft mit
fristet bis zum 26. Mai 2009 durchweg ordentlichen Immobilien zu tun, die zum Teil zu teuer eingekauft wurden.
das Vorstandsmitglied Nor- Nach einem Kursverlust von in der Spitze rund 90% liegt die Börsenkapitalisierung
bert Kuhn vertreten. Herr der IVG deutlich unter dem inneren Wert des Unternehmens. Damit dies auch in Zu-
Kuhn ist aufgrund einer kunft so bleibt, gilt es die Verschuldung drastisch zu reduzieren. Die Notwendigkeit ist
plötzlichen, schweren Er- in Bonn erkannt, die Umsetzung läuft. Wir sind sicher, dass dieser Prozess greifen
krankung vorübergehend wird. Um dies nach außen zweifelsfrei zu dokumentieren, würde ich einen Dividen-
arbeitsunfähig geworden. denausfall bei IVG explizit begrüssen.
“Der Immobilienbrief“: Der Weg, neue Eigenmittel ein zu werben, ist für das Gros
Mainz: Peter Denton (38) der börsennotierten Gesellschaften derzeit verschlossen. Könnten Sie sich für eine
wird ab März 2009 die Lei- Eigenkapitalzufuhr bei der IVG erwärmen?
tung der London Branch der
Westdeutschen Immobi- Vedder: Bevor wir hierüber sprechen, muss die Gesellschaft durch harte Fakten be-
lienBank übernehmen. Den- legen, dass sie den Konsolidierungskurs zügig und konsequent voranbringt. Wenn
ton folgt Klaus Schreiner, dann der weitere Gesundungsprozess mit einer Kapitalerhöhung maßgeblich be-
der Anfang März in den Ru- schleunigt werden kann, ist es sicher erwägenswert, darüber ernsthaft nachzuden-
hestand geht. ken. Bei einem möglichen Meinungsbildungsprozess ist es sicher von Vorteil, dass
die vier größten Aktionäre gut 45% des Grundkapitals halten und wie man aus den
Medien entnimmt gut bei Kasse sind.
München: David Edwards
wurde zum Fund President “Der Immobilienbrief“: Ihr Goldsmith Fonds ist 2007 aufgelegt worden. Sie haben
des Asia Property Fund von seither ihr Pulver trocken gehalten und damit für den Anleger nicht nur die Substanz
LaSalle Investment Mana- erhalten, sondern sogar eine Rendite erwirtschaftet. Die IVG-Beteiligung ist das erste
gement bestellt. Seine bishe- meldepflichtige Investment, bei dem Sie annähernd zu Tiefstkursen eingestiegen
rige Funktion als Head of sind. Haben Sie derzeit noch andere deutsche Unternehmen im Fokus?
Research and Strategy für Vedder: Das Screening aussichtsreicher Unternehmen ist bei uns ein permanenter
den Bereich Asia Pacific Prozess. Ohne zuviel zu verraten, kann ich Ihnen eine Auswahl von DAX-
übernimmt Kenneth Tsang. Unternehmen nennen, die bei uns auf dem Radar stehen. Dazu zählen: Bayer,
BASF, Daimler, Eon, Kali+Salz, Metro, RWE und Siemens. Dennoch sehen wir der-
Frankfurt: Aziz Amakran zeit am deutschen Aktienmarkt noch keinen Handlungsbedarf. Wir warten geduldig
(33) ist als neuer Senior Con- auf unsere Chance. Ich bin mir sicher, dass wir die Tiefstkurse noch nicht gesehen
sultant Office Agency bei haben. Der konjunkturelle Abschwung wird uns auch 2010 noch begleiten. Die Zeit
Savills eingestellt. spielt uns in die Karten. Im Einkauf liegt der Gewinn.
Finanzierung Strukturierung Pfandbriefe Consulting

December 2008 December 2008 October 2008 October 2008

Logistics Office Hotel Mixed Use Portfolio

EUR 84,000,000 EUR 400,000,000 USD 170,000,000 JPY 4,606,650,000

Term Loan Refinancing Senior Term Loan Acquisition Facility
Czech Republic France USA Japan
Agent Mandated Lead Arranger Agent & Arranger Lender of Records/Bondholder
Westdeutsche Westdeutsche Westdeutsche Westdeutsche
ImmobilienBank AG ImmobilienBank AG ImmobilienBank AG ImmobilienBank AG/WIB Japan

October 2008 October 2008 October 2008 September 2008

Office Shopping Mall Office Building Retail Park

USD 136,000,000 USD 400,000,000 JPY 5,700,000,000 EUR 17,000,000

Term Loan Term Loan Investment Loan Refinancing
Real Estate
USA Japan France
USA
Agent & Arranger Agent & Arranger Agent & Arranger Arranger
Westdeutsche Westdeutsche Westdeutsche Westdeutsche
ImmobilienBank AG ImmobilienBank AG ImmobilienBank AG/WIB Japan ImmobilienBank AG

September 2008 September 2008 August 2008 August 2008

Samos Servicios
y Gestiones
Office Office/Retail Retail Bank Branch Portfolio

GBP 123,000,000 EUR 52,300,000 EUR 73,500,000 EUR 50,000,000

Acquisition Facility Term Loan Investment Loan Term Loan
England Hungary Romania Spain
Agent Agent & Arranger Agent & Arranger Participant
Westdeutsche Westdeutsche Westdeutsche Westdeutsche
ImmobilienBank AG ImmobilienBank AG ImmobilienBank AG ImmobilienBank AG

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 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 4 von 21

“Der Immobilienbrief“: Es fällt auf, dass bei denen von Ihnen präferierten Titeln kei-
ne Bank zu finden ist. Wie schätzen Sie die Zukunft dieses Sektors ein?
Vedder: Für eine Branche, in der sich die agierenden Institute untereinander nur ein-
geschränkt vertrauen, wäre es aus meiner Sicht grob fahrlässig, als Außenstehender
zu investieren. Darüber hinaus wird das bad sentiment, das die Banken umgibt, im
Zuge der realwirtschaftlichen Krise weiter anhalten. Dazu gesellt sich kurzfristig noch
die anstehende HV-Saison, die die Finanzhäuser unwillkürlich wieder massiv in die
Personalien Schlagzeilen bringen wird. Ich gehe von Aktionärsversammlungen aus, bei denen es
zu beinharten Auseinandersetzungen mit dem sich anschließenden juristischen Rat-
Düsseldorf: Klaus Fürsten- tenschwanz kommen wird, vor allem für die Institute, für die ähnlich wie bei einigen
berg (54) verstärkt als Mit- Landesbanken der Tatbestand der Untreue im Raum steht.
glied der Geschäftsleitung
und Senior Consultant den Die Salami-Taktik, mit der die Banken ihre desaströse Performance den Anteilseig-
Bereich Key-Account Invest- nern mitteilten, hat auf kurze bis mittlere Sicht zu einem quasi irreparablen Schaden
ment bei Aengevelt. geführt. Die ersten Banken, die sich international decouvrierten haben es noch ge-
schafft, sich umfangreiche Eigenmittel zu besorgen. Der Rest hängt jetzt an staatli-
chen Garantieprogrammen und/oder Staatsknete. Für Deutschland kann ich nur hof-
München: Jürgen Bülles-
fen, dass das Hickhack mit den staatlichen Geldern ein Ende findet. Wenn ein Institut
bach (41) verlässt die Alba
ohne staatliche Mittel, die Tore schließen müsste, ist es de facto insolvent und damit
BauProjekt Management
wertlos. Hält dann der Staat aus übergeordneten Zielen das Institut mit Steuergeldern
und wird Nachfolger von
am Leben, muss das Eigentum auch auf ihn übergehen. Die Diskussionen und
Klaus Kirchberger, der mit
Debatten z. Bsp. um die Hypo Real Estate und ihren Investor C. Flowers halte ich in
Eckhard Schultz auf eigenen
diesem Zusammenhang für unsäglich. Flowers erwartet doch wohl nicht allen
Wunsch die Bayerische Bau
Ernstes, dass der Bund und damit der Steuerzahler ihm ein brennendes Haus
und Immobilien verlässt.
abkauft? Man sollte hier wirklich die Bremse ziehen und verstaatlichen und gleichzei-
Carsten Hille (50) wurde zum
tig konkret die Frage stellen, wer denn wirklich die Investoren der sogenannten
GF bei Alba berufen.
Flowers Fonds sind?

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 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 5 von 21

BGH-Urteil zur Provisionsoffenlegung macht Probleme

Die Branche jammert über Urteile zur Offenlegung von Provisionen. Gleichzeitig rennt
der Fondsverband VGF in vorauseilendem Gehorsam, den aber anscheinend nie-
mand erwartet, einer „Selbstregulierung“ hinterher. Ein BGH-Urteil vom 20. Januar
2009 dürfte als Höhepunkt einer Reihe von Urteilen zur Provisionsoffenlegung die
Branche in Probleme stürzen. Wir hatten schon seit 15 Jahren moniert, dass der Initi-
Personalien ator zwar in der Höhe seiner Provision der Vertragsfreiheit unterläge, diese jedoch
aus unserer Sicht nicht in anderen klar ausgewiesenen Prospektpositionen verste-
cken dürfe. Dem kommen immer mehr Gerichte jetzt nach. Ein Insider berichtet, er
Hamburg: Matthias Drüp-
habe in den letzten Tagen mit mehreren umsatzstarken Finanzdienstleistern gespro-
pel, GF der LB Immo In-
chen. Sie seien sich einig gewesen, dass sie die Provisionen, die sie insbesonde-
vest, verlässt das Unterneh-
re für die Vermittlung von Schiffsfonds bisher erhalten haben, bei Verkaufs- bzw. bei
men zum 31.03.09 aus per-
Beratungsgesprächen nicht offenlegen können. Entweder würden die Anleger dann
sönlichen Gründen.
abspringen oder einen Großteil der Provision fordern. Bei Schiffsfonds spricht die
Branche durchaus von 20% oder mehr Provision.
München: Martin Schlode-
rer (40) hat zum 01.01.2009 Die Offenlegung von Provisionen ist allerdings auch Gegenstand eines Eckpunktepa-
die Gesellschaftsanteile und piers zur Selbstregulierung, in dem der Fondsverband VGF eigene Regulierungs-
die Geschäftsführung am ideen präsentiert. Das verblüfft insbesondere, da die Politik in der Finanzkrise wich-
Maklerhaus Am Objekt Im- tigeres zu tun hat, als sich um Fondsregulierung zu kümmern. Schließlich hatte sich
mobilien übernommen. Flo- die BaFin-Gestattung schon auf Grund seiner Vertriebswirkung als anlegerschützeri-
rian Rautenstrauch steht sches Eigentor herausgestellt. Wir hatten das damals als Sachverständige im Finanz-
dem Unternehmen noch ein ausschuss des Bundestages übrigens schon angekündigt. Im Moment sieht die Poli-
Jahr beratend zur Seite, be- tik „keinen Handlungsbedarf“ in Regulierungsrichtung. So zitiert die Immobilien Zei-
vor er sich der Immobilien- tung den finanzpolitischen Sprecher der CDU/CSU-Fraktion, Otto Bernhardt: „Wir
beratung und -Investment sind der Meinung, dass wir außer der Prospektierungspflicht und der Prospektprüfung
widmen wird. … keine weiteren Regelungen brauchen.“ (WR)

IMMoBIlIeNFoNDs I sIGNA 05/HGA luxeMBurG

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gs st eu er !
Ab ge lt un

MIt AlteN WerteN erFolGreIcH IN DIe ZukuNFt

Zu den Gewinnern der turbulenten Kapitalmarktentwick- Luxemburg als einen der stabilsten Märkte Europas. Der
lung gehören Sachwerte wie Immobilien. Vor allem Luxem- Fonds Signa 05/HGA Luxemburg investiert in eine hochwer-
burg hat sich als relativ krisenresistent erwiesen und weist tige Büroimmobilie in sehr attraktiver Lage. Die erstklassige
mit 2,2 Prozent die niedrigste Leerstandsquote aller EU-Län- Bonität der beiden Mieter und die 100-prozentige Mietpreis-
der auf. Auch die neueste Büro-Renditeuhr von JLL bewertet indexierung eröffnen ebenfalls erfreuliche Perspektiven.

*Maßgeblich für das öffentliche Angebot der Beteiligung ist ausschließlich der veröffentlichte Verkaufsprospekt in der Fassung des jeweils letzten veröffentlichten Nachtrags. Der Prospekt steht im Internet zum Download bereit: www.hga-capital.de
 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 6 von 21

Mieteinbruch stellt London-Investoren vor Probleme

Im internationalen Vergleich wird die Dramatik in London besonders deutlich (siehe
Tabelle). Um sage und schreibe fast 28% in heimischer Währung stürzte die Spitzen-
miete im Londoner West End nach Recherchen von Savills im letzten Jahr ab. In
Euro sind das nach dem Verfall des britischen Pfunds ca. minus 40%. Noch vor ei-
nem Jahr waren Fachleute von Jones Lang LaSalle davon ausgegangen, dass das
Unternehmens-News West End, anders als die City, von der Krise weitgehend verschont bleiben dürfte
(Vortrags-O-Ton: „2008 werden die Mieten im West Mietentwicklung 2008
Hamburg: IGB wurden im End stabil bleiben“). Laut Savills zeigten sich erst im
GJ 2008 insgesamt 107,9 3. Quartal 2008 Anzeichen für eine negative Entwick- London WE in € -40,00%
lung der Büromieten in ganz Europa. Noch 2007 wa- London WE in £ -27,80%
Mio. Euro EK von 4 226
Zeichnern anvertraut, das ist ren die Mieten überall noch kräftig, meist zweistellig Paris CBD -6,40%
eine Steigerung um rd. 228% gestiegen. Die Differenz zwischen Mieten in London Brüssel CBD -3,40%
gegenüber dem Vorjahr. und anderen europäischen Hauptstädten hat sich Amsterdam CBD -1,30%
durch den dramatischen Einbruch in der Hauptstadt Madrid CBD 0,00%
Frankfurt: Corpus Sireo des Empire beträchtlich verringert. Ende 2007 lagen Frankfurt CBD 5,50%
errichtet das Gebäudeduo die Mieten in London bei 341% der Frankfurter CBD-
„Harry & Sally“ mit rd. Mieten. Zum Ende des Jahres 2008 waren es auch aufgrund des starken Euro 150%.
7 900 qm Wohnfläche in Allerdings machen aber diese Spitzenmieten lt. Savills nur einen sehr kleinen Teil des
Eschersheim, dass von einem Marktes aus. Die Durchschnittsmieten im Londoner West End haben sich dagegen lt.
institutionellen Investor aus Savills im Jahresverlauf 2008 kaum verändert.“
Hessen für 20,5 Mio. Euro Im Background hatten wir auch schon von brutalen Preiseinbrüchen in London bei
erworben wurde. Der Inves- einzelnen Verkäufen aus Drucksituationen heraus gehört. Wir waren noch skeptisch.
tor wird die zwischen 50 und Aber die multiplikative Kombination aus Mietentwicklung und Preiseinbruch durch
125 qm großen Wohnungen steigende Renditeerwartungen der Investoren kann den Preis unvermieteter Flächen
voraussichtlich ab Herbst leicht auf 50% des 2007er Wertes drücken. Zwar könnte ein Investor mit einem gu-
2009 vermieten. ten, englischen Mietvertrag („upwards only“) über bis zu 30 Jahren und guter Bonität
des Mieters die Delle gut aussitzen, wenn es nicht gleichzeitig steigende Gefahren
Frankfurt: AXA REIM hat von Mieterpleiten, Bewertungskorrekturnotwendigkeiten oder Finanzierungsprolonga-
für seine Kunden im vergan- tionsrisiken auf Grund „geänderter Geschäftspolitik“ verstaatlichter Banken, Nach-
genen Jahr Transaktionen im schussverpflichungen bei geänderten Bewertungen oder eigene Refinanzierungs-
Werte von insgesamt 5,7 probleme fristenkongruenter Kredite der Banken gäbe. Allein deutsche Geschlossene
Mrd. Euro abgeschlossen.

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 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 7 von 21

Fonds dürften 2007 rund 500 Mio. Euro Eigenkapital bzw. über 1 Mrd. Euro Invest-
ment nach Großbritannien geschickt haben. Manche Mietansätze waren für Analys-
ten schon zum Investmentzeitpunkt oberhalb des Marktes und nur vor dem Hinter-
grund englischer Mietverträge und guter Bonitäten akzeptabel. Damals war man noch
stolz auf eine Bank als Mieter. (WR)

Unternehmens-News Offene Fonds insgesamt nur mit geringem Risiko behaftet

Hamburg: Lloyd Fonds
machte 2008 ein Minus von
4,6 Mio. Euro. Die Umsatz-
erlöse schmolzen von 90
Mio. auf 48 Mio. Euro zu-
sammen und das Emissions-
volumen nahm von 452 Mio.
auf 278 Mio. Euro EK ab.
Berlin: Estavis setzt eine
Ende Juni 2008 unter Finan-
zierungsvorbehalt abge-
schlossene Portfoliotransakti-
on im Wert von 44 Mio. Eu-
ro nicht um. Der institutio-
nelle Investor ist von dem
Deal zurückgetreten, da er
keine Finanzierungszusage
erhalten habe.
Werner Rohmert, Herausgeber „Der Immobilienbrief,
Immobilienspezialist „Der Platow Brief“
Die Rating-Branche ist im Zuge der Finanzkrise in die Diskussion geraten. Gleichzei-
tig hat es eine Vielzahl von Offenen Immobilienfonds im letzten Quartal schwer ge-
beutelt. Ein Drittel des gesamten Fondsvermögens wurde von Anteilsrücknahme aus-
gesetzt. Das kostete Anlegervertrauen. Wir hatten schon deutlich gemacht, dass hier
keine grundlegenden Probleme der Immobilieninvestment zu erwarten sind. Jetzt zer-
streut auch Scope Analysis etwaige Sorgen. Allerdings macht Scope auch deutlich,
dass in der aktuellen Marktsituation kaum ein Investmentvehikel ohne Renditerück-
gänge durch die Krise kommen werde; dies gälte auch für Offene Immobilienfonds.
Wir hatten Sie frühzeitig auf die Probleme von Ratings von Kapitalanlagen hingewie-
sen. Unsere Argumente haben sich leider bei Subprime-Wertpapierinvestments
schneller bewahrheitet als bei Fonds. So moniert Unionspolitiker Otto Bernhardt,
dass anders als Geschlossene Fonds (s.o.) Ratingagenturen wir viel strenger regu-
liert werden müssten. „Es ist unglaublich, was da in der Vergangenheit alles ein AAA
bekommen hat.“ Es steht jedoch für uns nicht in Zweifel, dass eine fachmännische
Beschäftigung mit einem Unternehmen zu sinnvollen Aussagen führen kann. Haupt-
problem bleibt die Honorierung, da Rating-Agenturen selten aus sozialen Erwägun-
gen heraus aktiv werden können. So sind eine Vielzahl der von Scope analysierten

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dessen Handeln von zwei Grundsätzen geprägt wird: zukunfts-
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 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 9 von 21

Unternehmen, in der Tabelle hier kursiv gedruckt, Inhaber einer kostenpflichtigen Li-
zenz zur Nutzung der Scope-Plattform. Eine enge Zusammenarbeit kann aber auch
zu besserer Informationslage führen.
Scope stellte jetzt seine
neuesten Ratingergebnisse Scope: Ratings offene Immobilienfonds
für offene Immobilienfonds Rating Rating
Unternehmens-News vor. Insgesamt beurteilen Fonds Zielmarkt 2009 2008
die Analysten die Branche AXA Immoselect Europa BB BBB-
Bonn/Berlin: Die Bau- der Offenen Fonds posi- CS Europeal A Europa BB BB+
Grund-Gruppe hat zum tiv. Allerdings ist auch für Degi Europa Europa BBB+ BB-
01.09.2008 bzw. 01.10.2008 Scope offen, wie die As- Degi German Bus. Deutschland AA-
das Property Management setklasse in neun Monaten Degi Global Bus. Global AA- BBB
von 19 fast ausschließlich angesichts eines hypotheti- Degi Int. Global A BBB
gewerblich genutzten Immo- schen Verkaufsdrucks auf
Deka-Immo Europa Europa A+ AA-
bilien übernommen. Asset zahlreiche Immobilien auf-
Manager und Co-Investor der gestellt sein wird. Trotz Deka-Immofonds Deutschland BBB- A-
Objekte, die mehrheitlich Fondsschließungen, Me- Deka-ImmoGlobal Global AA A
verschiedenen Fonds einer dienberichterstattung und EURO ImmoProfil Deutschland D B-
amerikanischen Bank gehö- Verunsicherungen vertraut grundbesitz europa Europa AA A
ren, ist die apellasbauwert die Mehrheit der Privatanle- grundbesitz global Global AA AA-
property group. Die Liegen- ger dem Krisenmanage- HANSAimmobilia Europa BB+ BBB
schaften mit insgesamt rd. ment der Branche. hausInvest europa Europa AA AA-
65 000 qm Gewerbefläche
Als beste Retailfonds gin- hausInvest global global AA- A-
befindet sich an verschiede- Immo-Invest: EU Europa AA A+
gen der grundbesitz euro-
nen Standorten im gesamten Inter ImmoProfil Europa B+ BB+
pa mit Zielmarkt Europa
Bundesgebiet, u. a. in Wies-
sowie der UniImmo: Glo- KanAm grundinvest Europa BB BBB-
baden, Karlsruhe, Mann-
bal mit weltweiter Ausrich- KanAm US-grundinv. global BB+ BB+
heim, Bremen und Frankfurt.
tung mit den Noten AA aus MS P2 Global A BBB
dem Rating hervor. Keines SEB ImmoInvest Global BBB+ BBB-
der den Privatanlegern zu- SEB ImmoPort. TRF Global AA BBB-
Osnabrück: Lührmann hat
gänglichen Produkte konnte TMW ImmoWelt Global A+ AA-
nach Rekordergebnis in 2007
aber bei allen Prüfkriterien UBS 3 Sector REE Global BB- BBB-
(18 Mio.) in 2008 mit 11,6
überzeugen. Dies gelang UBS Euroinvest Europa BBB- BB
Mio. Euro (-36% i.V. zum
nur dem WestInvest Immo- UniImmo: D
VJ) etwa den Umsatz von Deutschland A A-
Value, einem Fonds der
2006 erreicht. Für das laufen- UniImmo: EU Europa A+ A+
Sparkassen-Finanzgruppe
de Jahr wird ein anhaltend UniImmo: Global Global AA AA-
für institutionelle Anleger,
guter Vermietungsmarkt
der mit AAA bewertet wur- WestInvest 1 Deutschland BBB A
prognostiziert. WestInvest IV Europa AAA AAA
de. Die bestplatzierten Eu-
ropa-Fonds für Privatanle- WestInvest IS Europa AA- AA
ger sind der grundbesitz europa (AA) von RREEF Investment, der hausInvest euro-
Berlin: TLG Immobilien
pa (AA) von Commerz Real, der WestInvest InterSelect (AA-) von WestInvest, der
baut Nahversorgungszentrum
UniImmo: Europa (A+) von Union Investment Real Estate sowie der Deka- Immobi-
in der Dörpfeldstraße, Ad-
lienEuropa (A+) von der Deka Immobilien Investment. Durch sein großes, gut diver-
lershof, mit rd. 2 600 qm
sifiziertes Immobilienvermögen kann der hausInvest europa von CRI Marktverände-
Mietfläche. Ankermieter
rungen besser abfangen als kleinere Produkte.
wird Kaiser‘s mit einem
rd.1 700 qm großen Markt. Bei der Mehrheit der Fonds wurden erhöhte Risiken bei Mietvertragsstrukturen und
- laufzeiten für die kommenden drei Jahre festgestellt. Die Kreditquoten sind bei ein-
München: LaSalle Invest- zelnen Fonds deutlich angestiegen (Branchenmittel 26,4%). Gespannt blicken Anle-
ment Management erzielte ger auch auf die Renditeentwicklung der Jahre 2009 und 2010. Nach Auffassung von
2008 einen Jahresumsatz von Scope Analysis sind Wertberichtigungen nicht auszuschließen. Diese können bei ein-
352 Mio. USD gegenüber zelnen Immobilien auch erheblich sein. Es gebe aber aus heutiger Sicht keinen
371 Mio. USD im VJ. Im 4. Grund zur Annahme, dass massiv auf breiter Front abgewertet werden müsse. Auf
Quartal lag der Umsatz bei Branchenebene rechnet Scope mit einem Performancerückgang für 2009 auf 4 bis
91 Mio. USD gg. 115 Mio. 4,5%. Insgesamt haben die Offenen Immobilienfonds im vergangenen Jahr 11,6 Mrd.
USD im VJ. Die Asset- Euro und damit – trotz Liquiditätskrise – mehr als im Vorjahr investiert, knapp drei
Verkäufe waren von der be- Viertel davon in Europa. Das Verkehrswert-Volumen der Branche ist mittlerweile zu
grenzten Verfügbarkeit von 4,4% in Asien investiert; der Asien-Anteil hat sich somit gegenüber dem Vorjahr ver-
finanziellen Mitteln auf Käu- doppelt. In Deutschland stehen 27,9% des Immobilienvermögens der Fonds. Insbe-
ferseite beeinflusst. sondere bei den großen Fonds der Branche sind die Deutschland-Anteile ausgeprägt.
 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 10 von 21

Immobilienumsatz rückläufig
Nach einer Analyse der Marktforschung des Immobilienverband Deutschland (IVD)
ist der gesamte grunderwerbsteuerpflichtige Immobilienumsatz 2008 in Deutschland
deutlich zurückgegangen. Insgesamt sind nach Auswertung Transaktionsvolumen
des auf Basis des vom Bundesministerium der Finanzen erho- 1991-2008
benen Grunderwerbsteueraufkommens Immobiliengeschäfte in Mrd. Euro
Deals Deals Deals von knapp über 160 Mrd. Euro getätigt worden. Damit liegt das 1991 115,6
Umsatzvolumen um rd. 34 Mrd. Euro unter dem Vorjahreswert 1992 139,17
von 194,45 Mrd. Euro (-17,45%). Berücksichtigt man die steu- 1993 159,61
Offenbach: Siemens verlän- erlich gut gestalteten Share Deals der vergangenen Jahre, bei 1994 188,64
gert Mietvertrag für das Ob- denen Grunderwerbsteuer nur in geringem Umfang anfiel, 1995 162,54
jekt Mainoffice über 5 700 dürfte der Rückgang für uns noch deutlicher ausgefallen sein. 1996 171,09
Die Boomjahre 2006 und 2007 könnten aber nicht als Maßstab 1997 138,47
qm Bürofläche mit Deka
dienen, meint deshalb Jürgen Michael Schick, Vizepräsident 1998 162,26
Immobilien.
1999 178,88
des IVD. Der langjährige Durchschnittswert sei trotz der aktu-
2000 149,79
ellen Finanzkrise übertroffen worden. Nach Angaben des IVD
2001 143,2
liegt der Durchschnitt für die Jahre 1991 bis 2008 bei 154,8
Frankfurt: KGAL erwirbt 2002 138,17
Mrd. Euro. Der Deutsche Immobilienmarkt ist vor allem im pri-
für den gemeinsam mit Han- 2003 138,31
vaten Wohnimmobiliengeschäft grundsätzlich intakt und hat
sainvest aufgelegten Wohn- 2004 133,48
sich im internationalen Vergleich gut behauptet.
immobilienfonds KGAL/HI 2005 136,96
Wohnen Core 2 130 im Bau Vom aktuellen Umsatzvolumen entfielen 144,43 Mrd. Euro auf 2006 175,09
befindliche Wohneinheiten die westdeutschen Bundesländer und Berlin (gesamt). Auf die 2007 194,45
im neuen Stadtviertel rund ostdeutschen Bundesländer entfielen 16,08 Mrd. Euro. Beson- 2008 160,52
um die Europa-Allee von ders stark vom Rückgang des Transaktionsvolumens waren die Bundesländer Hes-
Realgrund. sen (-33,3%) und Hamburg (-31,8%) betroffen. Am besten schnitt Rheinland-Pfalz
(-1,26%) ab. Allerdings hatten die Boomstädte der Jahre 2006 und 2007 besonders
gelitten. Hamburg, Frankfurt, Berlin und andere Metropolen standen im Interesse

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 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 11 von 21

ausländischer Investoren. Umsatzstärkstes Bundesland ist Nordrhein-Westfalen

(34,38 Mrd. Euro), gefolgt von Bayern (29,04 Mrd. Euro) und Baden-Württemberg
(22,7 Mrd. Euro). In den neuen Bundesländern war das Immobilientransaktionsvolu-
men in Sachsen am höchsten (5,74 Mrd. Euro). (WR)

Länder geben HSH Nordbank Finanzspritze

Deals Deals Deals
André Eberhard, Chefredakteur „Der Immobilienbrief“
Frankfurt: Deka Immobi- Am Dienstag wurde bekannt, dass Hamburg und Schleswig-Holstein bei der ange-
lien erwirbt für den neuen schlagenen HSH Nordbank mit einsteigen. Die Bank erhält 3 Mrd. Euro frisches Geld
Sektorenfonds WestInvest sowie Garantien im Wert von 10 Mrd. Euro. Die Bank war vor rd. einem Jahr ins
TargetSelect Hotel das 4- Schleudern geraten. Damals musste der angekündigte Börsengang verschoben wer-
Sterne-Business-Haus nh den. Noch Mitte letzten Jahres rechnete die Bank trotz Wertberichtigungen von 400
Hotel Frankfurt City in der Mio. Euro mit einem Anstieg des Gewinns im Vergleich zum Vorjahr. Allerdings wurde
Vilbeler Straße /Ecke Kon- daraus nichts. Anstatt Gewinn musste die Bank 2,8 Mrd. Euro Verlust verbuchen.
rad-Adenauer-Straße von Schon im November schlüpfte die Bank unter den Rettungsschirm der SoFFin, die ihr
einer gemeinsamen Gesell- 30 Mrd. Euro Liquiditätsgarantien gab. Im gleichen Monat ging Vorstandsvorsitzender
schaft von FOM Real Estate Hans Berger und Dirk Jens Nonnenmacher übernahm seinen Posten. Er wollte aus
und Quinlan Private. Kanz- der Bank, die sich mit Lehmann Zertifikaten verspekuliert hatte, eine regionale Fir-
lei Hauck Rechtsanwälte menkundenbank machen. „Verschlankung“ war die Devise. Jetzt der erneute Tief-
sowie Jones Lang LaSalle schlag, auch wenn Nonnenmacher, natürlich die Unterstützung der Länder begrüßt,
Hotels waren beratend tätig. damit die Bank quasi verstaatlicht. „Wir haben jetzt die Möglichkeit, unser Geschäfts-
modell zügig an die neuen Rahmenbedingungen der Finanzmärkte anzupassen, so
Aachen: Fielmann mietet dass wir künftig wieder erfolgreich sein werden. Nach den Kapitalmaßnahmen verfügt
ca. 650 qm Einzelhandelsflä- die Bank über eine Kernkapitalquote von gut 9% und wird die Bilanz über die kom-
che in der Adalbertstr. 45-47 menden Jahre auf rund 100 Milliarden Euro halbieren. Unser Konzept ist schlüssig
über storescouts. und richtig,“ so Nonnenmacher. Hoffen wir, dass die HSH, die einst als Pionier bei
Zertifikaten und Derivaten galt, aus ihren Fehlern gelernt hat.

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 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 12 von 21

Deutsche Top-Standorte weiterhin sehr gefragt

Deals Deals Deals
Prag: Deka Immobilien
erwirbt das vollvermietete
„Jungmannova Plaza“ in
zentraler Innenstadtlage für
40,6 Mio. Euro von Im-
moeast. Die Immobilie mit
rd. 10 300 qm Nutzfläche ist
u. a. an ABN Amro, das Eu-
ropäische Parlament, John-
son & Johnson, die tsche-
chische Bank Patria Corpo-
rate Finance sowie die An-
waltskanzleien Clifford
Chance und Kocian, Solc
und Balastrik vermietet.
Köln: Mustang mietet 350
qm große Ladenfläche in der
Ehrenstr. 1-3 über Comfort.
Die deutschen Top-Standorte für Einzelhandelsimmobilien Berlin, Düsseldorf, Frank-
furt, Hamburg, Köln und München waren, lt. Atisreal trotz der im Verlauf des vergan-
genen Jahres schwächer gewordenen Konjunktur weiterhin sehr gefragt. Vor allem an
den unter einem zu knappen Flächenangebot leidenden 1A-Lagen herrschte reges
Interesse; in einigen Städten wurde der Nachfrageüberhang allerdings gegen Ende
des Jahres leicht abgebaut. Die Nachfrage in den Nebenlagen war wie bereits 2007
weiter leicht rückläufig.
Die Expansionspläne mancher Einzelhändler haben sich jedoch verlangsamt, so dass
diese oft längere Entscheidungszeiträume für die Anmietung nutzen. Vereinzelt wur-
den auch, lt. Atisreal auslaufende Verträge nicht mehr verlängert, wodurch die Fluktu-
ation leicht zugenommen habe. Vor allem die Nebenlagen werden unter diesem
Trend zu leiden haben. Weiterhin stark expansiv sind Monolabel-Stores, Flagship-
Stores und Luxuslabels, aber auch neue Gastronomiekonzepte (wie Le Pain Quoti-
dien oder WakuWaku). Die meisten Flächen setzten Textilunternehmen und
Dienstleister wie Mobilfunkanbieter um, Branchen mit nach wie vor sehr ausgeprägter
Nachfrage waren darüber hinaus Sportswear und Elektronik.
Top-Lagen werden knapp – Nebenlagenangebot steigt
Die Angebotssituation ist abhängig von der Lagequalität: Während in den absoluten
Top-Lagen weiterhin deutlich zu wenig Flächen zur Verfügung stehen, nimmt das An-
gebot in den Nebenlagen weiter zu. Dieser schon seit 2007 zu beobachtende Trend
hat sich fortgesetzt und wird sich weiter verstärken. Hierfür ist die voranschreitende
Konzentration auf die 1A-Lagen verantwortlich, was zu einer schwierigeren Nachver-
mietung freier Flächen in den B- und C-Lagen beiträgt. Durch die schlechten gesamt-
wirtschaftlichen Rahmenbedingungen wird diese Entwicklung zusätzlich forciert.

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 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 14 von 21

In einigen Städten werden größere Einzelhandelsprojekte entwickelt, die das Angebot

an modernen Flächen in guten Lagen ausweiten werden. Hierzu gehören das Ein-
kaufszentrum „Die Mitte“ und das Wertheim-Areal in Berlin, das Quartier Hofstatt in
München, das Shoppingcenter My Zeil in Frankfurt oder der Kö-Bogen in Düsseldorf.
Sie federn zum einen den Nachfragedruck des Marktes ab und stärken die jeweiligen
Standorte. Trotzdem wird das Flächenangebot in den Top-Lagen knapp bleiben und
die Nachfrage auch zukünftig nicht vollständig befriedigen können.
Deals Deals Deals
Spitzenmieten steigen – Durchschnittsmieten stagnieren
Bonn: IVG hat in den ver- Der anhaltende Nachfragedruck im vergangenen Jahr spiegelt sich auch in der Ent-
gangenen Wochen in drei wicklung der Höchstmieten wider. An allen sechs analysierten Standorten hat die
separaten Transaktionen Im- Top-Miete 2008 noch einmal angezogen. Spitzenreiter ist nach wie vor München mit
mobilien in Berlin, München 300 Euro/qm (+7%), die in der Kaufinger Straße und der Neuhauser Straße erzielt
und Paris für mehr als 140 werden. Gemeinsam auf dem zweiten Platz liegen Frankfurt (+8%) und Köln (+13%)
Mio. Euro veräußert. Alle mit jeweils 260 Euro/qm Höchstmiete. Auch in Berlin stieg die Spitzenmiete in der
drei Transaktionen wurden Tauentzienstraße um 11% auf aktuell 245 Euro/qm. Den stärksten Zuwachs gegen-
bereits vollständig liquidi- über dem Vorjahr verzeichnete Hamburg mit 15% auf 230 Euro/qm in der Spitalerst-
tätswirksam; objektbezogene raße. Aber auch in Düsseldorf legte die Spitzenmiete um 10% auf 220 Euro/qm zu.
Fremdfinanzierungen waren Die Durchschnittsmieten haben sich an den meisten Standorten differenziert entwi-
nicht abzulösen. ckelt. Während sie in den Top-Lagen parallel zu den Spitzenmieten überwiegend
leicht zulegen konnten, haben sie in den Nebenlagen mehrerer Städte bereits etwas
Erlangen: GRR erwirbt vier nachgegeben oder maximal ihr Vorjahresniveau halten können.
Lebensmittelmärkte für rund
2009 wird sich an dem vorhandenen Bild nicht viel ändern. Top-Lagen werden auch
12 Mio. Euro. Es handelt
weiterhin nachgefragt sein. Die Nebenlagen werden allerdings zunehmend mit Leer-
sich um Lebensmittelmärkte
ständen zu kämpfen haben. Die schwächelnde Konjunktur wird den Einzelhandel
in Dillenburg, Quedlinburg,
nicht ganz kalt lassen. Expansionspläne werden sich zunehmend verlangsamen.
Geisingen und Steinheim.
Atisreal geht davon aus, dass sich die Spitzenmieten auf dem derzeitigen hohen Ni-
Alle Immobilien sind lang-
veau konsolidieren werden. (AE)
fristig vermietet und erwirt-
schaften eine Nettoanfangs-
rendite von 8,0% bei einem
Gesamtinvestitionsvolumen Auch Lateinamerika gerät in den Strudel der Krise
von rund 12 Mio. Euro. Die Länder Lateinamerikas erwiesen sich im Umfeld der Finanzkrise bisher als äu-
ßerst robust. Gesunkene Warenpreise und die weltweit nachlassende ökonomische
Frankfurt: Ziraat Bank Aktivität zollen nun jedoch auch hier ihren Tribut. In Folge der weltweit gesunkenen
International mietet ca. Nachfrage ist das Exportvolumen von Rohstoffen und Waren im 4. Quartal 2008, lt.
2 200 qm Büro- u. Ladenflä- Pramerica deutlich zurückgegangen. Diese Entwicklung sollte die Volkswirtschaften
in der Region insbesondere im kommenden Jahr negativ beeinflussen. So ist mit ei-
che am Hauptbahnhof 16 von
ner Ausweitung des aktuell moderaten Leistungsbilanzdefizits zu rechnen sowie ei-
Morgan Stanley über Col- nem nur noch mä-
liers S& LS. ßigen Wirtschafts-
wachstum von etwa
Berlin: Calvin Klein mietet einem Prozent, was
ca. 172 qm Geschäftsfläche für 2009 im globa-
in der Tauentzienstr. 9 über len Kontext aller-
Kuchenbuch u. Partner. dings überdurch-
Die Fläche wurde zuvor von schnittlich ist. Als
der Telekom genutzt. Reaktion darauf
haben die Regie-
Hamburg: DC Commercial rungen der einzel-
und Wölbern Invest erwer- nen Länder Kon-
ben das letzte Grundstück am junkturprogramme
Sandtorpark von der Hafen- ins Leben gerufen,
City. Geplant ist der Bau die Kapitalspritzen
eines 8-geschossigen Premi- für in Schieflage
um-Bürogebäudes mit geratene Unternehmen und umfangreiche Investitionen in die Infrastruktur vorsehen.
13 000 qm Gesamtfläche. Auch wenn sich die Immobilienmärkte bis zum jetzigen Zeitpunkt in einer strukturell
Wölbern Invest hat bereits noch guten Verfassung zeigen, ist entsprechend der volkswirtschaftlichen Entwicklun-
3 000 qm Bürofläche selbst gen auch hier mit einer Abschwächung der Nachfrage zu rechnen. Im Wohnimmobi-
angemietet. liensektor zeugt das dynamische Wachstum der Hypothekenvolumina im abgelaufe-
Immobilienfinanzierung
Keine Kredite und Darlehensgeber in Sicht?

Finanzierungen sind derzeit das Problem Nr. 1. Der Kredithahn für Großkredite
in der Immobilienwirtschaft ist zu. Sogar bereits fest zugesicherte Darlehen werden
gestrichen. Dies bringt viele Investoren in schwierige Situationen.

Welche Kreditalternativen gibt es und wie lange hält die

schwierige Finanzierungslage noch an?

Schwerpunktthemen:
Nach welchen Kriterien vergeben die Banken noch Kredite?
Wie finden Sie zuverlässige Finanzierungspartner?
Private Equity / Mezzanine Capital – Ist dieses Kapital zu teuer?
Schuldenübernahme / Verkäuferfinanzierung/Restrukturierung –
Lösungsmöglichkeiten in der Krise
Kreditlinie ausgelaufen, Anschlussfinanzierungen nur zu deutlich
erhöhten Zinssätzen – was tun?

Diskutieren sie u.a. mit diesen Experten:

Medienpartner:
Prof. Dr. Hans Peter Trampe, Dr. Gertrud Traud, Niclas Karoff,
Stephan Bone-Winkel, Dr. Klein & Co. AG Landesbank Hessen- HSH Real Estate AG
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 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 16 von 21

nen Jahr von der Stabilität dieses Sektors, wenngleich auch insbesondere das
hochpreisige Segment aufgrund schwieriger werdender Finanzierungsbedingungen
zunehmend in Schwierigkeiten gerät. Während der Einzelhandelssektor in den ver-
gangenen Jahren wesentlich von steigenden Einkommen und einer breiter werden-
den Mittelschicht profitieren konnte, scheint dieser Boom im Jahr 2008 einen vorläufi-
gen Höhepunkt erreicht zu haben. Herausforderungen stehen diesem Segment vor
Deals Deals Deals allem aufgrund sich verschlechternder Bedingungen auf den Arbeitsmärkten bevor.
Die Büromärkte Lateinamerikas gehen mit einer sehr robusten Konstellation in die
Phase konjunktureller Abkühlung. Zwar liegen die Expansionspläne zahlreicher Un-
Hamburg: Yxlon mietet
ternehmen zunächst auf Eis, doch könnten die geringen Leerstandraten trotz Nach-
Gebäude mit 2 500 qm Büro-
fragerückgang erhalten bleiben, da ebenso zahlreiche Projektentwicklungen nicht
u. Produktionsflächen von
oder verspätet auf den Markt kommen werden.
Valad Property Group, die
für den Neubau ein Grund- Die Investmentmärkte sind aufgrund der globalen Nachfragestruktur stärker von der
stück in Langenhorn, Essener Finanzmarktkrise betroffen. Das Transaktionsvolumen mit Immobilien hat sich im 4.
Bogen erworben haben. Quartal 2008 merklich abgeschwächt, was auch die Marktbewertung von Immobilien
erschwert. Eine anhaltende Verunsicherung dominiert das Marktgeschehen, so liegen
Leipzig: Business Center- die Erwartungen von Käufern und Verkäufern noch deutlich auseinander. (AE)
Betreiber BMS mietet 400
qm Büroräume im City-
Hochhaus am Augustusplatz Im international expandierenden Einzelhandel hat Osteuropa
9 über CRE Resolution. die Nase vorn
Fürth: Evangelisches Sied- Die Türkei, Russland, Polen und Rumänien sind nach einer Studie zum Thema
lungswerk Bayern erwirbt „Grenzüberschreitende Einzelhandelsunternehmen in Europa“ von Jones Lang La-
312 Appartements und Im- Salle die wichtigsten Zielländer des international expandierenden Einzelhandels. Die
mobilienunternehmen Lind- Studie untersucht insgesamt 500 Cross Border-Markteintritte in 18 europäischen Län-
ner erwirbt 71 Appartements dern aus den Jahren 2007 und 2008. Insgesamt bele- Top 10-Zielländer
von der städt. Wohnungs- gen mittel- und osteuropäische Länder die ersten fünf
Rang Land Anteil
baugesellschaft (WBG). Mit Plätze unter den zugkräftigsten Standorten. Die Türkei
1 Türkei 11,3%
dem Verkaufserlös von ca. wird als Bindeglied in den Mittleren Osten gesehen.
Dort wurden in den Jahren 2007 und 2008 rund eine 2 Russland 10,6%
14 Mio. Euro will die WBG 3 Polen 8,9%
Fürth einen 10-Mio-Euro- Million Quadratmeter Einkaufsfläche neu eröffnet, was
die Nachfrage des internationalen Einzelhandels zu- 4 Rumänien 7,5%
Kredit tilgen. 5 Tschechien 7,5%
sätzlich förderte. Kooperationen mit Franchise-Partnern
haben zuletzt insbesondere in Polen, Rumänien und 6 Portugal 6,9%
Witten: Immoinventa Asset Russland an Bedeutung gewonnen. Das Land mit dem 7 UK 6,6%
Management erwirbt ein breitesten Markenspektrum in Mitteleuropa ist derzeit 8 Belgien 5,3%
Mehrfamilienhaus mit 377 Rumänien. In den vergangenen drei Jahren wies das 9 Ungarn 5,3%
qm Wohnfläche in der Röhr- Land eine Vielzahl von Markteintritten auf. Ähnlich in- 10 Griechenland 5,1%
chenstr. 82 von Privat über tensiv drängen international agierende Einzelhandels- Sonstige 25,0%
Engel & Völkers. unternehmen auf den russischen Markt. In Westeuropa Quelle: Jones Lang LaSalle
stehen derzeit Großbritannien und Belgien im Fokus
Eschborn/Hamburg: DIC expandierender Einzelhändler. Großbritannien profitiert dabei erheblich von dem neu-
Asset verkauft ein gemischt en Shopping Center Westfield in London. Viele H ändler nutzten dieses im hochwerti-
genutztes Objekt aus rd. gen Bereich angesiedelte Center für ihren Markteintritt in Großbritannien und umge-
5 000 qm Büro- u. Einzel- hen so die hohen Mieten und die Flächenknappheit in der Londoner City. In Südeuro-
handelsfläche am Rathaus- pa bleibt Portugal ein wichtiges Ziel des internationalen Einzelhandels. Das Land bie-
platz an die Stadt Eschborn tet vergleichsweise günstige Einzelhandelsmieten und eine Reihe moderner Ein-
und zwei kleinere Immobi- kaufszentren. Auch Belgien ist ein interessanter Markt für die Cross Border-
lien in Hamburg mit einem Expansion, da das Land nur in begrenztem Ausmaß über landeseigene Einzelhan-
Gesamtvolumen von rund 13 delsunternehmen verfügt.
Mio. Euro aus dem Segment Deutschland zählte von 2004 bis 2006 stets zu den fünf wichtigsten europäischen
Opportunistic Co- Zielländern für Cross Border-Markteintritte. Nach einem schwächeren Jahr 2007 zeig-
Investments. te Deutschland in 2008 wieder eine Aufwärtstendenz und kletterte von Rang 13 auf
Rang 9. Viele international agierende Einzelhandelsunternehmen sehen trotz der ho-
Düsseldorf: Siemens mietet hen Wettbewerbsintensität in Deutschland sehr gute Markteintrittschancen und ein
Immobilie mit 11 400 qm hohes Umsatzpotenzial.
Bgf in der Airport City über
Mehr als die Hälfte der Einzelhandelsunternehmen, die 2007 und 2008 neue Märkte
Colliers, die von Hochtief
erschlossen haben, stammen aus Westeuropa. Knapp ein Drittel kommt aus Südeu-
errichtet wird.
ropa. Jede fünfte international expandierende Marke hat ihren Sitz außerhalb von
 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 17 von 21

Europa. Marken dieser Gruppe erschließen den Kontinent üblicherweise zunächst

über West- und Südeuropa, zeigen sich aber in zunehmendem Maße auch an Mittel-
und Osteuropa interessiert. Die mittel- und osteuropäischen Zielländer konnten zwar
in den letzten Jahren einige prosperierende eigene Handelsunternehmen hervorbrin-
gen, repräsentieren aber nur etwa 4% der grenzüberschreitenden Markteintritte in
2007 und 2008. In den letzten Jahren waren die meisten im Ausland investierenden
Einzelhandelsunternehmen US-amerikanischen Ursprungs; in den Jahren 2007 und
Deals Deals Deals 2008 führte jedoch Italien mit 16,6% die Liste der Ursprungsländer an. Die USA fielen
mit 14,2% auf den zweiten Platz zurück, gefolgt von Großbritannien mit 13,3%. Frank-
Hannover: E-Commerce- reich war mit 11,7% aller grenzüberschreitenden Investitionen ebenfalls stark vertre-
Unternehmen mietet 25 000 ten. Jeder zehnte in den Jahren 2007 und 2008 beobachtete grenzüberschreitende
qm Logistikfläche im ProLo- Markteintritt geht auf Einzelhandelsunternehmen aus Deutschland zurück. Auch der
gis Park von ProLogis. inländische Einzelhandel in Schweden und in den Niederlanden strebte aufgrund des
kleinen Binnenmarkts tendenziell ins Ausland, häufig in nahe gelegene Länder.
Bremen: Deutscher Lo- James Dolphin, Leiter European Retail Agency bei JLL, erwartet für 2009 ein Jahr
gistikdienstleister mietet der großen Chancen. Das Vertrauen des Einzelhandels in die mitteleuropäischen
18 000 qm Logistikfläche im Märkte ist nach wie vor relativ hoch. Dennoch werden sich Interessenten in Ländern,
ProLogis Park von ProLogis. in denen viele Erschließungsprojekte geplant sind, selektiv verhalten und verstärkt auf
die Standortqualität und den Mietermix achten. In 2009 wird in West- und Südeuropa
Idstein: Motorola mietet ca. ein steigendes Interesse seitens nordamerikanischer Marken erwartet. (MGö)
4 200 qm Bürofläche im e-
hem. Telco-Gebäude von
Telcokreisel über JLL. Nachholbedarf beim Wohnungsbau im Osten
München: Privatinvestor aus Im Bundesdurchschnitt wohnen 51,5% der Deutschen in den eigenen vier Wänden.
Hamburg erwirbt ein 5- Das ergibt eine repräsentative Emnid-Studie, die die BHW Bausparkasse vergeben
geschossiges Wohn- u. Ge- hat. Während in den alten Bundesländern mit 55,2% mehr als die Hälfte der Men-
schäftshaus in der Pfisterstra- schen im eigenen Heim lebt, sind es selbst 20 Jahre nach der Wende in den neuen
ße von der Vermögensver- Bundesländern mit 36,7% nur gut ein Drittel. Die Studie zeigt auch, dass die Ostdeut-
waltung einer Nürnberger schen viel lieber in einem Haus als in einer Eigentumswohnung leben. Nur 0,4% der
Unternehmerfamilie über Wohneigentümer in den neuen Bundesländern haben sich für eine Eigentumswoh-
Engel & Völkers. nung entschieden. Im Westen sind es 8,3%.
Das Ungleichgewicht bei den Eigentumsverhältnissen zwischen Ost- und West-
Berlin-Neukölln: Schuhhan- deutschland ist historisch bedingt und liegt in der Wohnungsbaupolitik der ehemaligen
delsunternehmen Osco mie- DDR begründet, wie Erkenntnisse der Fakultät Raumplanung der Universität Dort-
tet ca. 150 qm Ladenlokal in mund bestätigen. Individuelles Wohneigentum spielte zu DDR-Zeiten eine absolut
der Karl-Marx-Str. 80 über untergeordnete Rolle. Der private Eigenheimbau wurde bis Anfang der 70er Jahre nur
Comfort. geduldet. Dies spiegelt sich deutlich im Anteil von privatem Wohneigentum am gesam-
ten Wohnungsbestand in der DDR: Er sank von 62% im Jahr 1971 auf 41% im Jahr
Nürnberg: Pandora mietet 1989. Nach der Wende entwickelte sich der Wohnungsbau in den neuen Bundeslän-
ca. 120 qm Verkaufsfläche in dern aufgrund des Nachholbedarfes deutlich schneller als im Westen, allerdings nur
der Königstr. 10 über bei den Einfamilienhäusern. Der niedrige Bestand an selbstgenutzten Eigentumswoh-
Kemper’s JLL. nungen im Osten geht nach Erkenntnissen der Universität Dortmund ebenfalls auf die
Wohnungsbaupolitik der DDR zurück. Eigentumswohnungen galten als "potenziell
kapitalistische Eigentumsform".
Potsdam: Multipolster mie-
tet 4 500 qm Einzelhandels- Neben der Wohnungsbaupolitik der DDR gibt es noch weitere Gründe für den Nach-
fläche in der Zeppelinstr. 117 holbedarf beim Wohnungsbau im Osten. Zum einen gibt es aktuell große Einkom-
a von der Möbel Oase Boz- mensunterschiede zwischen Ost und West und zum anderen ist die Arbeitslosenquote
kurt über CB Richard Ellis. im Osten mit 12,2% fast doppelt so hoch wie im Westen (6,2%). Solche Faktoren be-
einflussen nachhaltig die Geldvermögensbildung und damit die Möglichkeiten, Eigen-
Hamburg: Joey’s Pizza kapital für den Eigentumserwerb anzusammeln. (MGö)
mietet zu den bereits gemie-
teten 800 qm ca. 600 qm
Bürofläche am Holzdamm 57 Immobilienmärkte weltweit von Wirtschaftskrise betroffen
hinzu über Colliers.
Nach dem von CB Richard Ellis veröffentlichten Global ViewPoint Q4 2008 sind mitt-
lerweile alle gewerblichen Immobilienmärkte der Welt von den realwirtschaftlichen Fol-
Lübeck: Apple-Spezialist gen der schwerwiegenden Kreditkrise, die 2007 mit den Verwerfungen im Subprime-
Gravis mietet 433 qm großes Segment des privaten Hypothekendarlehnsmarktes in den USA begann, betroffen.
Ladenlokal im Haerder- Der Einfluss auf das Mietpreis- und Investitionsniveau ist allerdings regional unter-
Center.
 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 18 von 21

schiedlich. Weltweit macht sich auf den Immobilieninvestmentmärkten die Verknap-

pung an Fremdkapital und die unterschiedlichen Erwartungen auf Käufer- und Ver-
käuferseite bemerkbar. Das Transaktionsvolumen reduzierte sich global im Jahr 2008
um rund 60%, während die Renditen auf breiter Basis anstiegen. In Europa, dem
Mittleren Osten und Afrika (EMEA) ging die Vermietungsleistung in den bedeutenden
Metropolen im vierten Quartal 2008 zurück, die Leerstandsraten tendierten nach
oben. In London, Madrid, Frankfurt, Paris sowie in einigen skandinavischen Ländern
Deals Deals Deals wurde ein Rückgang der Spitzenmieten verzeichnet. In ganz Asien gingen die Ver-
mietungsleistungen im vierten Quartal 2008 dramatisch zurück. In Australien gaben
Köln: Verlagsgruppe Lüb- die Nominalmieten leicht nach. Es wurden wieder verstärkt Mietanreize (Incentives)
be mietet 5 200 qm Büroflä- gewährt. Entsprechendes gilt für Neuseeland, wo – bei relativ stabilen Mietpreisen –
che im Carlswerk in der ebenfalls ein Anstieg der Incentives verzeichnet wurde. In den USA stieg die Leer-
Schanzenstraße von Beos. standsquote für Büroflächen im vierten Quartal 2008 um 40 Basispunkte auf 14%.
Das Carlswerk auf dem Areal Für Industrie- und Einzelhandelsflächen wurde ein Anstieg des Leerstandes um je-
des ehemaligen Kabelherstel- weils 60 Basispunkte auf 11,3 bzw. 10,7% verzeichnet. Auch in Kanada stiegen die
lers Felten & Guilleaume Leerstände – mit Ausnahme von Mehrfamilienhäusern – in fast allen Nutzungskate-
wurde von Beos Ende 2007 gorien. Entsprechende Auswirkungen auf die Mietpreise sind auch hier zu erwarten.
für eine internationale Inves- In Südamerika wurden trotz einer sich abschwächenden Nachfrage nach Flächen
torengruppe erworben. historisch niedrige Leerstände verzeichnet. Bevor hier Mietpreisreduzierungen zu
erwarten sind, kommt es zu einem Anstieg der Untervermietungen.
München: Fremdsprachen- Das Transaktionsniveau auf dem europäischen Immobilienmarkt ist im Jahr 2008 um
schule mietet 173 qm Büro- 53% zurückgegangen, insbesondere im vierten Quartal 2008 war die Marktaktivität
fläche in der Heßstr. 90 von infolge des Lehman-Zusammenbruchs besonders gering, kommentiert Nick Axford,
der Hausverwaltung Gött Head of Research and Consulting bei CB Richard Ellis in EMEA. Dieser Wert liegt im
über Engel & Völkers. weltweiten Schnitt, wo ein Rückgang um 59% verzeichnet wurde. In einigen Märkten
wird aber wieder ein Interesse von Investoren festgestellt, insbesondere in Märkten,
Dresden: Überregional täti- wo die Renditen besonders stark gestiegen sind. Ob dies ein erstes Anzeichen einer
ger Dentalfachhandel mietet Markterholung ist, bleibt allerdings abzuwarten. Die eigenkapitalstarken Investoren
850 qm im „Kontor am weltweit warten gegenwärtig die günstige Markteinstiegsmöglichkeit ab. Sollten einige
Landtag“, Devrientstr. 5, in Investoren in den kommenden Monaten zu Verkäufen gezwungen werden, wird es
dem von MEAG gemanag- wieder zu einer Erhöhung des Transaktionsniveaus kommen.
ten Bürogebäude über Ri-
Die wirtschaftliche Abschwächung wirkt sich nunmehr weltweit auf die Vermietungs-
chert & Oertel. 
märkte aus, Leerstände steigen und Mietpreise sinken. In Europa ist diese Tendenz
gegenwärtig schwächer als auf den amerikanischen oder asiatischen Märkten. Die
Florenz: Henderson Global Vermietungsumsätze gingen im Jahr 2008 in Europa um 13% zurück, für dieses Jahr
Investors erwirbt für seinen wird mit einer weiteren Abschwächung gerechnet, die entsprechend zu weiter rück-
European Outlet Mall läufigen Mietpreisen führen wird. Die in den meisten Märkten relativ geringe Anzahl
Fonds das Designer von Neubauprojekten wird diese Entwicklung jedoch entschärfen, so dass sich mittel-
Outlet Barberino für rd. 125 fristig sogar wieder Mietpreissteigerungspotenziale bieten.
Mio. Euro. Das Center hat
rund 21 500 qm vermietbare Auch die deutschen Immobilienzentren können sich der globalen Gemengelage aus
Gesamtfläche. realwirtschaftlichem Abschwung einerseits und restriktiver Kreditvergabe andererseits
nicht entziehen, ergänzt Jan Linsin, Head of Research bei CBRE. Dennoch steht
Münster: Fonds einer Deutschland trotz kurzfristig zu erwartenden leicht rückläufigen Mietpreisen und ei-
Schweizer Großbank erwirbt nem insgesamt geringeren Vermietungsvolumen 2009 wieder verstärkt im Fokus, vor
Geschäfts- und Wohnhaus allem bei inländischen Immobilieninvestoren mit hoher Eigenkapitalausstattung.
York Center von Matrix Neben den Versicherungen, Pensionskassen und berufsständischen Versorgungs-
German Portfolio No.q werken sondieren mehr und mehr Privatinvestoren den deutschen Markt und bereiten
Munster S.a.r.l. Für den ihre Investments vor. Bei deren Allokationsentscheidungen ist eindeutig der Trend zu
Käufer war Savills beratend mehr Sicherheit in Form moderner, voll vermieteter Objekte in innerstädtischen La-
tätig, für den Verkäufer gen zu erkennen. Des Weiteren werden auf Seiten der Investoren aktuell wieder ver-
DTZ. Die 14 902 qm große stärkt Investments zwischen 20 bis maximal 50 Millionen Euro verhandelt. Derzeit
Immobilie umfasst ca. bedarf es nur einiger weniger Initialzündungen, um den Investmentmarkt in Deutsch-
10 282 qm Einzelhandelsflä- land wieder mit einer nachhaltigen Transaktionshäufigkeit zu beleben. (MGö)
che und ca. 4 620 qm Wohn-
fläche. Hauptmieter des Ob-
jekts sind u.a. Saturn, Ten-
gelmann, DM Drogerie
sowie Deichmann und wei-
tere Mieter.
 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 19 von 21

Baugenehmigungen in Bayern auf historischen Tiefststand

Nach Untersuchungen des Immobilienverbandes Deutschland Süd e. V. (IVD) wur-
den im 2007 noch 36 859 Wohnungen in Bayern genehmigt, während dieser Wert im
Jahr 2008 um 4,9% auf 35 047 Wohnungen sank und damit den Wert von 2007 unter-
schreitet. Hierin sieht Prof. Stephan Kippes, Leiter des IVD, die Quittung für die
Streichung der Eigenheimzulage sowie resultierend aus der Tatsache, dass es für
Fonds-News Bauträgerunternehmen schwieriger wurde, Finanzierungen zu erhalten. Zudem macht
sich auch die verschlechterte Behandlung des Vermieters etwa in Sachen Schön-
Bonn: IVG Funds will in heitsreparaturen bei dessen Investitionsbereitschaft bemerkbar. Impulse im Hinblick
diesem Jahr voraussichtlich auf eine verbesserte Bautätigkeit und für die Wirtschaftsentwicklung insgesamt könn-
mit mindestens 4 geschlosse- ten beispielsweise von einer Reduzierung - besser noch Abschaffung - der Grunder-
nen Immobilienfonds in die werbsteuer für private Käufer ausgehen. Dies wäre ein echtes Anreizsystem für priva-
Platzierung gehen. Für 2009 te Investitionen und würde der heimischen Wirtschaft wieder zugute kommen. Nach-
sind neue Angebote mit Im- dem die Grunderwerbsteuer Ländersache ist, könnte die bayerische Staatsregierung
mobilien in Deutschland, den mit der Abschaffung der Grunderwerbsteuer aktiv die bayerische Wirtschaft unterstüt-
Niederlanden, Brüssel und zen. Die niedrige Neubautätigkeit wird weiter Druck auf die Mieten ausüben, wobei
Mailand vorgesehen. Erwar- die Dynamik der Mietanstiege auch relativ stark von der allgemeinen Wirtschaftsent-
tet wird der Vertriebsstart des wicklung in Bayern beeinflusst wird.
Deutschland- und des Hol- Im Bayern-Trend wiesen die Mieten nach einigen Jahren deutlicher Rückgänge wie-
landfonds noch in der ersten der Preissteigerungen aus und das trotz der Finanzkrise. Wie schon im Frühjahr, war
Jahreshälfte. Einen England- auch im Herbst 2008 ein Ansteigen der Mietpreise, wenn auch gemäßigter, festzustel-
fonds ist nicht geplant. Eine len. Spitzenreiter sind hier die Wohnungen aus dem Bestand mit +1,3% und die Neu-
jährliche Anfangsausschüt- bauten mit +0,4%. Leichte Abschläge verzeichneten Reihenmittelhäuser aus dem
tung von 5,5% sei geplant. Neubau (-1,0%), Doppelhaushälften im Bestand (-0,1%) sowie Altbauwohnungen
(-0,1%). Auch im Jahr 2008 hielt der steigende Trend speziell in München für alle Ob-
Pullach: Luxemburg-Fonds jekttypen und den verschiedenen Wohnwerten an. Während die Doppelhaushälften in
Wachstumswerte Europa Erstvermietung um +1,4% anzogen, stiegen die Mietpreise für Wohnungen aus dem
Nr. 3 von Hannover Lea- Bestand sogar um deutliche 9,1%. München liegt weiterhin auf höchstem Niveau.
sing ist nach nur 4 Wochen Ein weiterer wichtiger Aspekt, der die Neubautätigkeit bremst, ist neben der steuerlich
nach Vertriebsstart sehr gut ungünstigen Behandlung auch das Fehlen von Bauplätzen, speziell in Ballungsräu-
gezeichnet worden, bereits men. Die knappe Baugrundsituation bremst über hohe Baugrundpreise wiederum die
150 Mio. von 230,6 Mio. Bautätigkeit. Die Kommunen könnten hier durch eine maßvolle Ausweisungspolitik
Euro konnten platziert wer- helfen die Bautätigkeit wieder etwas zu forcieren. (MGö)
den, bis Ende des 1. Quartals
erwartet HL nun eine Voll-
platzierung. Investiert wird in
den Büroneubau An der
Frankfurt partizipiert vom Konjunkturpaket
Drosbach in Cloche d’Or/ Christina Winckler, Korrespondentin „Der Immobilienbrief“, Frankfurt
Luxemburg.
Nun ist die Finanzkrise auch in Frankfurt angekommen, und zwar zeitgleich mit dem
Konjunkturpaket des Landes Hessen und der Bundesregierung. Etwa 170 Mio. Eu-
Hamburg: Lloyd Fonds ro könne die Stadt Frankfurt aus dem Konjunkturpaket II des Bundes und dem Son-
geht in Kürze mit einem wei- der-Investitionsprogramm des Landes zusätzlich für Investitionsvorhaben ausgeben,
teren Deutschlandfonds Ho- kündigte Oberbürgermeisterin Petra Roth an. Inzwischen mehren sich auch aus
tel am Fleesensee, in den Frankfurter Unternehmen die Signale, die von sinkenden Auftragseingängen und Pro-
Vertrieb. Er investiert in ein duktionsrückgängen künden. So weise der nächste städtische Haushalt eine Investiti-
Vier-Sterne-Superior-Hotel onssumme von 400 Mio. Euro für die regionale Wirtschaft aus.
der TUI-Marke Iberotel am
Fleesensee und hat ein Volu- Insgesamt 50 Mrd. Euro stellt der Bund bereit und weitere 1,7 Mrd. Euro das Land
men von 19,9 Mio. Euro Hessen. Davon erhält Frankfurt zunächst insgesamt 107 Mio. Euro, die für den Bil-
(davon 8,1 Mio. Euro EK). dungssektor zu verplanen sind, und weitere etwa 63 Mio. Euro für Infrastruktur-
Der Fonds soll 15 Jahre lau- Maßnahmen. Allerdings dürfen diese Mittel nur für neue Bauvorhaben ausgegeben
fen und d 5,75% p.a. An- werden, also nicht für solche, die ohnehin im bereits gegenwärtigen Haushalt einge-
fangsausschüttung bringen. stellt waren. Bis Herbst 2009 müssen die Vorhaben nachweislich begonnen werden.
Für die seitens der Stadt weitgehend frei verfügbaren 62 Mio. Euro nannte die Stadt-
Spanien: Die spanische kämmerei Sanierung und Ausbau von Sportstätten und sozialer Infrastruktur wie bei-
Bank Santander hat die spielsweise Jugendhäuser. Hierfür sind 30 Mio. Euro angesetzt.15 Mio. Euro stehen
Schließung ihres Immobi- für Museen und Bürgerhäuser bereit, 8 Mio. für Feuerwachen sowie 7 Mio. für die
lienfonds Banif Inmobilia- Verkehrsinfrastruktur. Etwa 800.000 Euro werden für die Bauunterhaltung öffentlicher
rio FII für zwei Jahre bean- Gebäude ausgegeben. 450.000 Euro erhält das Gesundheitsdezernat und etwa 1,7
tragt. Das berichteten diverse Mio. Euro fließen in den Ausbau von Kindertagesstätten.
Nachrichtendienste und die
britische FTD.
 Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 20 von 21

ZIA: Finanzmarktkrise bis Ende 2009 spürbar

Deals Deals Deals
München: Versandapotheke
DocMorris mietet rd. 250
qm Fläche in der Plingan-
serstr. 47 über CBRE.
Hamburg: Rechtsanwalts-
kanzlei Harmsen Utescher
mietet rd. 2 500 qm Büroflä-
che am Neuen Wall 80 über
Angermann.
München: AEW Europe
erwirbt für seinen Euroffice
Fund eine Immobilie mit ca.
4 600 qm Mietfläche in der
Sonnenstraße von LaSalle
Investment Management
im Auftrag von LaSalle Ger-
man Income and Growth
Funds über CBRE.
Heidelberg: Die Immobi-
lienabteilung des Universi-
tätsbauamtes und die Päda-
Veranstaltungshinweis - PropertyLunch®
gogische Hochschule mieten Tagungspauschale bei allen Events 150,- Euro zzgl. MwSt.
ca. 1 500 qm Büroflächen im
Central Office Heidelberg Berlin (jeweils von 12.30 bis 14.30 Uhr, Veranstaltungsort: Hotel de Rome)
über Atos Immobilien Bera-
tung und Rich Immobilien. 25.03.2009 - Thema: Scoring– und Flächenmodelle zur Bewertung von Fachmärkten
und Fachmarktstandorten
Düsseldorf: Landeshaupt-
stadt Düsseldorf mietet rd.
2 500 qm Fläche in der Ul-
menstr. 215 von der Ärzte-
versorgung Westfalen über
Atisreal.
Wilhelmsburg: HBV-
Hanseatic Dienstleistung
Logistik-Transport mietet
415 qm Büro- u. Terrassen-
fläche am König-Georg-Stieg
5 von GEB-Bauer über En-
gel & Völkers.
Christina Winckler, Korrespondentin „Der Immobilienbrief“, Frankfurt
Von der Finanzmarktkrise in Deutschland bleibt die Immobilienwirtschaft voraussicht-
lich bis Ende 2009 betroffen. Früher dürften die Probleme der Refinanzierung nach
Ansicht von Bankenvertretern nicht abgearbeitet sein. Zu diesem Ergebnis kamen die
regionalen Unternehmergespräche des ZIA Zentralen Immobilien Ausschuss in
Köln, Hamburg und Frankfurt. Diese fanden im Januar und Februar zwischen Immo-
bilienwirtschaft und deutschen Banken statt. Trotz der Probleme gebe es jedoch ge-
genwärtig keine generelle Kreditklemme. „Sowohl Bankenvertreter als auch Unter-
nehmer berichten, dass Finanzierungen weiterhin möglich sind, wenn auch auf niedri-
gerem Niveau“, so Axel von Goldberg, Geschäftsführer beim ZIA. „Um auch etwas
größere Finanzierungen zu stemmen, besteht zudem die Möglichkeit, Konsortien mit
befreundeten Banken zu bilden.“ Berichtet wurde von Finanzierungen bis zur Höhe
von 150 Mio. Euro, die durch derartige Konsortien ermöglicht worden seien.
Nach Einschätzung von Claus-Jürgen Cohausz von der Westdeutschen Immobi-
lienBank wird die Zinsbelastung für Immobilieninvestoren in etwa stabil bleiben. Die
Refinanzierungskosten der Banken seien zwar deutlich angestiegen, dies werde aber
für den Endkunden durch die Zinssenkungen der EZB kompensiert.
Jedoch gibt es nach Ansicht von Matthias Danne, Vorstand der Deka Bank, in Teil-
segmenten der Immobilienwirtschaft erhebliche Probleme. Besonders bei gewerbli-
chen Immobilienfinanzierungen sei durchaus eine Kreditklemme möglich. Und Pro-
jektentwicklungen würden schon heute auf Grund der Komplexität und des damit ver-
bundenen höheren Risikos fast nicht mehr finanziert.
Die Finanzierung von Wohnungskäufen beurteilten verschiedene Teilnehmer positiv.
Die Wohnimmobilie gelte als sicherer Hafen. Auch Prolongationen bestehender Kre-
dite seien grundsätzlich möglich, teilweise müssten jedoch Banken hierfür Neufinan-
zierungsmittel zurückhalten.
22.04.2009 - Thema: Die Aldisierung der deutschen Hotellerie
München (Hotel Mandarin Oriental von 12.30 bis 14.30 Uhr)
17.03.2009 - Thema: Zinsstrategien - So erkennen Sie den idealen Einstiegszeitpunt!
Frankfurt (Villa Kennedy von 12.30 bis 14.30 Uhr)
18.03.2009 - Thema: Immobilien—Erwerb aus der Krise/ Krisennaher Erwerb
Düsseldorf (jeweils von 12.30 bis 14.30 Uhr im Steigenberger Parkhotel)
24.03.2009 - Thema: Immobilien - Erwerb aus der Krise/ Krisennaher Erwerb
28.04.2009 - Thema: DCF und WertV - Überbrückbare Gegensätze?

Oldenburg: edc by Esprit Hamburg (Übersee-Club Hamburg von 12.30 bis 14.30 Uhr)
mietet rd. 520 qm Ladenlokal
in der Langen Str. 66 über 03.03.2009 - Thema: Immobilien - Erwerb aus der Krise / Krisennaher Erwerb
Lührmann.
Mehr Informationen finden Sie hier.

Impressum
Rheda-Wiedenbrück, T: 05242-
901250, F: 05242-901251
info@rohmert.de,
www.der-immobilienbrief.de,
Chefredaktion: André Eberhard
(V.i.S.d.P.)
Immobilienredaktion: Thorge
Albat, Michael Beck, Dr. Thomas
Beyerle, Daniel T. Borger, Dr.
Gudrun Escher, Marion Götza,
Ergin Iyilikci, Uli Richter, Werner
Rohmert, Martina Rozok, Frank
Peter Unterreiner, Dr. Karina
Junghanns, Petra Rohmert, Cons-
tanze Wrede
Immobilienaktien: Hans Chris-
toph Ries, Berlin: Karin Krentz,
Frankfurt: Christina Winckler,
München: Thomas Döbel (u.v.a.),
Einzelhandel: Dr. Ruth
Vierbuchen, Volkswirtschaft: Dr.
Günter Vornholz
Hrsg.: Werner Rohmert
Recht / Anlegerschutzrecht:
Dr. Philipp Härle - Tilp RA, Ber-
lin; Dr. Wolfgang Schirp - RA
Schirp & Apel, Berlin
Redaktl. Beirat: Klaus Ansmann
(Deutsche Post Immobilien), Dr.
Kurt E. Becker (BSK), Jürgen
Böhm (ImmobilienScout24),
Joachim Bücker, Hartmut Bul-
wien (Bulwien AG), Bernhard
Garbe (Stilwerk/Garbe Logistik),
Franz Lucien Mörsdorf (Deka
Immobilien) Dr. Karl Hamberger
(Ernst & Young), Klaus Hoh-
mann, Dr. Karina Junghanns,
Prof. Dr. Jens Kleine, Frank
Motte, Prof. Dr. Wolfgang Pelzl
(Uni Leipzig), Fritz Salditt (Stb.),
Carl-Otto Wenzel (Wenzel Con-
sulting AG)
Wissenschaftliche Partner:
Prof. Dr. Hanspeter Gondring,
FRICS (Berufsakademie Stutt-
gart / Staatl. Studienakad. Baden-
Württ. / ADI)
Prof. Dr. Thomas Kinateder
(Hochschule für Wirtschaft und
Umwelt Nürtingen -Geislingen)
Verlag: Research Medien AG,
33378 Rheda-Wiedenbrück,
Repkestr. 5, T.: 05242 - 901-250,
F.: 05242 - 901-251
Vorstand: Werner Rohmert
Aufsichtsrat: Prof. Volker Har-
degen (Vorsitz), Univ. Prof. Dr.
jur. habil. Karl-Georg Loritz,
(Bayreuth), Petra Rohmert
Bank: KSK Wiedenbrück (BLZ
478 535 20) Kto.-Nr.: 53 207
Namens-Beiträge geben die Meinung
des Autors und nicht unbedingt der
Redaktion wieder.
Nr. 186, 09. KW, 27.02.2009, Seite 21 von 21
Unternehmen, die in "Der Immobilienbrief" erwähnt werden:
ABN Amro (12); Aengevelt (4); AEW Europe (20); Alba BauProjekt Management (4);
Am Objekt Immobilien (5); Angermann (20); apellasbauwert property group (9); Ärzte-
versorgung Westfalen (20); ASKO (2); Atisreal (12, 14, 20); Atos Immobilien Beratung
(20); AXA REIM (6); Banif Inmobiliario FII (19); BASF (2); BauGrund-Gruppe (9); Bay-
er (2); Bayerische Bau und Immobilien (4); Beos (18); BHW Bausparkasse (17);
Blacksmith Fund Ltd. (2); BMS (16); Calvin Klein (14); Catella (4); CB Richard Ellis
(17, 18, 20); Clifford Chance (12); Colliers (16); Colliers S& LS. (14); Comfort (12,
17); Commerz Real (9); Commerzbank (2); Corpus Sireo (6); Daimler (2); DC Com-
mercial (14); Degi 13; Deichmann (18); Deka Bank (20); Deka Immobilien (9-12);
Deutsche SB-Kauf (2); DIC Asset (16); DM Drogerie (18); DocMorris (20); DTZ (18);
Engel & Völkers (16-18, 20); Eon (2); Esprit (20); Estavis (7, 9); Europäisches Parla-
ment (12); Evangelisches Siedlungswerk Bayern (16); EZB (20); Fairvesta (7); Felten
& Guilleaume (18); Fielmann (11); FOM Real Estate (11); Garbe (6); GEB-Bauer (20);
Goldsmith (2); GRR (14); HafenCity (14); Hahn Gruppe (2); Hannover Leasing (19);
Hansainvest (10); Harmsen Utescher (20); Hauck Rechtsanwälte (11); Hausverwal-
tung Gött (18); HBV-Hanseatic Dienstleistung Logistik-Transport (20); Henderson
Global Investors (18); Hertie (2); Hochtief (16); Horten (2); HSH Nordbank (11); Hypo
Real Estate (4); IGB (6); IK 8; Immobilienverband Deutschland (IVD, 10, 19); Immoin-
venta Asset Management (16); IVG (2, 14, 19); JLL (16, 17); Johnson & Johnson
(12); Jones Lang LaSalle (6); Jones Lang LaSalle Hotels (11); Kaiser‘s (9); Kali+Salz
(2); Kemper’s JLL (17); KGAL (10); Klumpe (10); Kocian, Solc und Balastrik (12); Ku-
chenbuch u. Partner (14); Landeshauptstadt Düsseldorf (20); LaSalle German In-
come and Growth Funds (20); LaSalle Investment Management (2, 9, 20); LB Immo
Invest (5); Lehman (18); Lehmann (11); Lindner (16); Lloyd Fonds (7, 9, 19); Lühr-
mann (9, 20); Luxemburg-Fonds Wachstumswerte Europa Nr. 3 (19); Matrix German
Portfolio No.q Munster S.a.r.l. (18); MEAG (18); Metro (2); Möbel Oase Bozkurt (17);
Morgan Stanley (14); Motorola (17); Multipolster (17); Mustang (12); Norddeutsche
Steingut (2); Opportunistic Co-Investments (16); Osco (17); Pandora (17); Patria Cor-
porate Finance (12); Pramerica (14); ProLogis (17); Quinlan Private (11); Real I.S.
(11); Realgrund (10); Rich Immobilien (20); Richert & Oertel (18); RREEF Investment
(9); RWE (2); Santander (19); Saturn (18); Savills (18); Savills (2); Scope (7); Sie-
mens (2, 10, 16); Signa (5); SoFFin (11); Spar (2); städt. Wohnungsbaugesellschaft
(WBG) (16); STIWA (2); storescouts (11); Telcokreisel (17); Tengelmann (18); TLG
Immobilien (9); TUI (19); Uni Dortmund (17); Union Investment Real Estate (9); Valad
Property Group (16); Verlagsgruppe Lübbe (18); VGF (5); Westdeutsche Immobilien-
Bank (2, 3, 20); WestInvest (9, 11); Wölbern Invest (14); Yxlon (16); ZIA Zentralen
Immobilien Ausschuss (20); Ziraat Bank International (14)
Unternehmen, die in "Der Immobilienbrief Ruhr" erwähnt werden:
Aengevelt (2), Anteon (3), Architekturbüro HPP (6), Atisreal (2), Aurelis (1,3,5), Axel
Springer (3), Bauträger GmbH (2), BBE (6), BeneVit (4), Boomex (5), Brockhoff &
Partner (2,3,6), BulwienGesa (2), Bundesknappschaft (3), Collier Trombello Kölbel
(3), Comfort (3,4), Context (3), Coparts Autoteile (4), Cubion (2,4,5), Deusche Bahn
(5), Douglas (2), Dt. Annington (3), ebs-Immobilienakademie (2), E.ON (1,2,3,4), ECE
(5), EGR (5), Engel & Völkers (4), EWG (2), Ferrotron Technologies GmbH (6),
Gamestop (6), GbR Kruppstr. 74 (4), Genobank Essen (4), Hammeskrause Architek-
ten (5), Harpen (6), Hertie (5), HLG (1,5), Hochtief (3,4), Höveler (6), IDE (5), IKB (6),
(4), Immonet.de (3), IPD (1), ITS Logistik (6), Jamestown (1), JLL (1,3), Karstadt (5),
Kemper’s JLL (6), M3 Capital Partners (2), M&B (4), MDengineering (3), Metro (5),
Minteq International GmbH (6), Monsoon (4), mfi (2,4), Morgan Stanley (1), ms neu-
mann (5), Nokia (1,4,5), ProLogis (2), Real I.S. (6), Realogis (5,6), Ruhruniversität
(5), Siemens Real Estate (3), Stadtwerke Essen (2), Swiss Life (4), Thelen Gruppe
(1,4), Thyssen Krupp (3), Vivico (5), Westfalia Immobilien (6).

Nr.: 2
09. KW / 27.02.2009
Kostenlos per E-Mail
ISSN 1860-6369
Inhaltsverzeichnis
Büromärkte Ruhr- 2 Kaffeesatzleserei, denn es gebe keinen Markt, also auch keine Vergleichsgrö-
gebiet
Nokia Gelände auf 4
neuem Kurs
Aurelis zieht nach 5 zwei Seiten, einmal den finanzierenden Banken, die mit Risikoaufschlägen Kre-
Duisburg
Solingen bekommt 6 Umzug, Erweiterung oder Neustrukturierungen abwarten. „sit and wait" heißt
einen Hofgarten
Wie kommt Harpen 6
auf die Insel?
Impressum
Chefredaktion:
Dr. Gudrun Escher
(V.i.S.d.P.)
Kontakt:
Gudrunescher
@hotmail.com
Herausgeber:
Werner Rohmert
Verlag:
Research Medien AG,
Lippstädter Str. 133,
33378 Rheda-Wiedenbrück,
T.: 05242 - 901-250,
F.: 05242 - 901-251
E.: info@rohmert.de
Vorstand: Werner Rohmert
Aufsichtsrat: Prof. Volker
Hardegen (Vorsitz), Univ.
Prof. Dr. jur. habil. Karl-
Georg Loritz, Petra Rohmert
Bank: KSK Wiedenbrück
BLZ 478 535 20
Kto.-Nr.: 53 207
Namens-Beiträge geben die
Meinung des Autors und
nicht unbedingt der Redak-
tion wieder.
Nr. 2, 09. KW, 27.02.2009, Seite 1
Sehr geehrte Damen und Herren,
die Zeit der Bilanzierungen ist da, alle schauen noch einmal wehmütig auf die
gigantischen Zuwächse des ersten Halbjahres 2008 zurück, wodurch der Ein-
bruch der Umsätze im vierten Quartal noch abgefedert wurde – wohl wissend,
dass das angebrochene Jahr ganz anders aussehen wird. Wie, das weiß noch
niemand. „Heute von dem Niveau aktueller Renditeentwicklung zu sprechen, sei
ßen". So äußerte sich Anfang Februar Walter Klug, Morgan Stanley Real Esta-
te Investment, auf dem Branchentreff CIMMIT in Frankfurt. Christoph Kahl,
Jamestown US-Immobilien Köln, diagnostizierte als typische Kennzeichen für
eine Rezession, dass Projektentwicklungen aufgeschoben würden auf Druck von
dite verteuern, andererseits von den Nutzern, die mit ihren Entscheidungen über
die verbreitete Devise auch nach Beobachtung von Jones Lang LaSalle. Die
Annäherung zwischen risiko-adäquater Preisgestaltung und Investition sei noch
in vollem Gange. IPD beobachtete in der Vergangenheit in Deutschland eine ge-
ringere Abhängigkeit der Gesamtrenditen von der Wertsteigerung der Immobilien
als etwa in Großbritannien und stärkere Bindung an den cash flow, an die realen
Mieterlöse. Das stelle sich jetzt, wie Nassos Manginas ausführte, als stabilisie-
render Vorteil heraus, zudem dann, wenn wie an den meisten B-Standorten län-
gerfristige Mietverhältnisse überwiegen.
Damit sind wir mitten im Ruhrgebiet und bei den Schlussfolgerungen, die die Bü-
romarktberichte nahe legen. Da dominieren bei den Vermietungen die Ab-
schlüsse unter 1 000 qm ausgenommen selbst genutzte Immobilien wie in Essen
die Neubauten für E.ON, die 2008 den größten Brocken ausmachten. Selbst un-
ter der Voraussetzung, dass für die übrigen Städte, auch Duisburg und Dort-
mund, das Niveau ohnehin um „eine Etage niedriger" anzusetzen ist, bestätigt
sich der Trend, dass man in Zeiten, in denen die Vorsicht regiert, bescheidener
wird. Das hindert solide Investoren nicht, behutsam große Vorhaben anzugehen,
wie die Aurelis Real Estate mit dem Umzug der Niederlassung West von Köln
nach Duisburg, die Essener Thelen Gruppe mit dem Nokia-Gelände in Bochum
oder den Münsteraner Projektentwickler HLG mit dem Einkaufszentrum Hofgar-
ten in Solingen.
Dass das Ruhrgebiet als Energieland Nr.1 zukunftsfähig ist, dafür stehen zwei
neue Institute: Das Büro für Geothermie in Bochum (www.geothermie-
zentrum.de) eröffnete im Februar und beantwortet alle Fragen zu dieser Techno-
logie, die helfen soll, den Klimawandel zu verlangsamen. Im Gewerbepark Ze-
che Ewald in Herten wurde mit dem Neubau für das Anwenderzentrum Was-
serstoff-Technologie begonnen. Dort soll auch die Weltkonferenz 2010 für
Wasserstoff-Technologie stattfinden, die neue Energiequellen er-
schließen wird. Wissenschaft und Technologie sind wichtige Part-
ner für den Immobilienmarkt im Revier.
Dr. Gudrun Escher, Chefredakteurin

Personalien
Dr. Marcus U. Hüttermann
(42) wird ab dem 1. August
2009 neues Vorstandsmitglied
der mfi management für
immobilien AG. Er folgt da-
mit Wolfgang Seifert, der auf
eigenen Wunsch aus dem
Vorstand ausscheidet, jedoch
weiter im Aufsichtsrat ver-
bleibt. Dr. Hüttermann ist
zurzeit alleiniger Geschäfts-
führer der Douglas Immobi-
lien KG, außerdem im Ver-
waltungsrat des German
Council of Shopping-Center
(GCSC) e.V. und Dozent an
der ebs-immobilie-
nakademie.
Unternehmensnews
ProLogis European Pro-
perties PEPR mit Sitz in
London und Luxemburg,
größter europäischer Besitzer Angebot ist in Essen um rund 2,9% auf ca. 167 000 qm gesun-
von Logistikimmobilien dar- ken, Leerstandsquote Ende 2008 bei 4,8%. Die Spitzenmieten
unter Objekte in Soest und
Krefeld, hat das letzte Drittel scheid/Bredeney, dort Anteil am Gesamtumsatz 52,1%.
des ProLogis European
Properties Fund II (PEPF
II) an sechs institutionelle
Anleger veräußert und muss-
te dabei einen Nachlass von
28% gegenüber Dezember
2008 hinnehmen, als die ers-
ten zwei Drittel platziert
wurden. Damit schrumpfte
der Eigenanteil an dem
Fonds auf Null. Die Nettoge- Cubion hat 140 Einzeldeals gezählt und kommt ebenfalls auf 152 000 qm Umsatz,
winne werden zum Schul-
denabbau verwendet. Finanz- 92 000 qm Fremdvermietung zusammensetze, sehr ausgewogen über das Jahr ver-
berater war M3 Capital
Partners.
Nr. 2, 09. KW, 27.02.2009, Seite 2
Hohe Büroflächenumsätze und niedrige Leerstände, aber un-
terschiedliche Einzelmärkte
Dr. Gudrun Escher
Die Büromärkte in den vier größten Städten des Ruhrgebiets entwickelten sich 2008
relativ stabil, auch wenn verschiedene Quellen verschiedene Zahlen publizieren. Un-
ser Fazit von West nach Ost, von Duisburg bis Dortmund.
Duisburg
Brockhoff Immobilien beziffert die Fremdvermietung auf 68 300 qm, die Eigennut-
zung auf 3 700 qm, gesamt 72 000 qm. Fertigstellungsvolumen 16 000 qm, Spitzen-
miete 13,50 Euro, Leerstandsquote 2,0% entsprechend 52 000 qm Angebotsreserve.
Davon entspreche die Hälfte nicht dem modernen Standard. Bei den Angebotsreser-
ven benennt Brockhoff noch das Projekt RIW Tower in Ruhrort mit
allein 13 000 qm Fläche, das jedoch Ende 2008 unabhängig von
der Finanzkrise gestoppt worden ist. Tendenziell erwartet Brockhoff
für 2009 leichte Zunahmen in allen Faktoren, nur Leerstand und
Spitzenmiete würden unverändert bleiben.
Cubion sieht die Vermietungsleistung mit 70 500 qm dank starken
vierten Quartals auf Vorjahresniveau. Der Büroflächenumsatz ging
um 19% auf 73 000 qm zurück, davon waren nur 2 500 qm Eigennutzung. Die Spit-
zenmiete stieg 12,50 Euro auf knapp 15 Euro am Innenhafen, die Leerstandsquote ist
mit nur 2,1% (Vorjahr 2,6%) so niedrig wie nie. Die größte Einzelvermietung 2008
betraf 9 900 qm in der innerstädtischen Friedrich-Wilhelm-Straße an den Liegen-
schaftsbetrieb BLB des Landes NRW.
Essen
Die EWG Essener Wirtschaftsförderungsgesellschaft beobachtet einen leichten
Rückgang der Büroflächenumsätze von 158 000 qm 2007 auf – nach eigener Aussa-
ge einzeln belegbare – 152 100 qm. Nach der exorbitanten Steigerung 2006 sieht
man sich immer noch auf sehr hohem Niveau. Dabei entfielen 59 900 qm oder 39%
auf Eigennutzer (E.ON, Stadtwerke Essen). Von den insgesamt 130 Deals des Jah-
res 2008 betrafen rund 100 Mietflächen unter 1 000 qm. Das kurzfristig verfügbare
stiegen von 12,80 Euro auf 13,20 Euro gestiegen in Rütten-
Atisreal kommt nach Abzug der 40 000 qm für E.ON Ruhrgas
auf über 107 000 qm vermietete Bürofläche (2007 156.000). Auf
die periphere Zone Rüttenscheid/Bredeney entfielen 53% Um-
satzanteile. Hier wurden auch die Spitzenmieten zwischen 12,80
und 13,50 Euro erzielt. Der Leerstand sank weiter von 4,8% auf jetzt 3,6%, aber nur
weniger als ein Drittel der verfügbaren Flächen habe modernen Standard.
DIP Aengevelt Research liegt beim Büroflächenumsatz incl. Eigennutzer ungefähr
bei den Zahlen der EWG mit 151 000 qm, sieht die Leerstandsquote bei 5,7%. Die
Spitzenmiete sei von 12,80 auf 13 Euro gestiegen.
der sich jedoch aus 62 000 qm Eigennutzer, fast auf dem Niveau vom Vorjahr, und
teilt. Die Leerstände seien von 5,0% auf 4,0% gesunken, wovon 0,4% auf Unterver-
mietungsangebote entfallen, bei nur 10% hochwertiger bzw. Neubauqualität.
Brockhoff Immobilien übernimmt für Essen die Zahlen der Wirtschaftsförderung
EWG und prognostiziert für 2009 eine Abnahme der Fremdvermietung sowie des Ge-
samtflächenumsatzes, aber weitere Zunahme der Eigennutzer in der von Konzernen
bestimmten Stadt. Leerstandsquote und Spitzenmiete werden sich nicht verändern.

Unternehmensnews
Die Essener HOCHTIEF
Projektentwicklung feierte
Ende Januar in München
Richtfest für den Zentralen
Omnibusbahnhof (ZOB) im
Stadtbezirk Ludwigsvorstadt-
Isarvorstadt als Verkehrs-,
Dienstleistungs- und Handels-
zentrum. Vorbild für das in
Deutschland bislang einmali-
ge Konzept sind die Non-
Aviation-Bereiche moderner
Flughäfen. Für mehr als 80%
der insgesamt 25 000 qm Ge-
werbe- und Büroflächen sind
bereits Mietverträge unter-
zeichnet
Deutsche Annington Immo-
bilien GmbH mit Sitz in Bo-
chum und das Immobilien-
portal Immonet.de kooperie-
ren beim Wohnungsmarke-
ting und in der Immobilien-
vermittlung. Die Deutsche
Annington ist mit mehr als
220 000 Einheiten eines der
größten Wohnungsunterneh- ten den Rückgang bezeichnen. Beim Leerstand kommt man auf 3,5% und bei
men in Deutschland. Axel
Springers Immobilienmarkt- Leerstandsflächen am Gesamtleerstand von 97 000 qm, der sich gleichmäßig
platz Immonet.de ist mit über auf die City, den Cityrand und Nebenlagen verteile. Dabei spielt wohl eine Rolle,
950 000 Angeboten im Monat dass Neubauprojekte im Bereich Stadtkrone Ost sowie Phoenix West langsamer
eines der führenden deut-
schen Immobilienportale.
Bochum
Bochum: MDengineering
mietet 172 qm Fläche in der
Markstr. 77 von einer Privat-
person über Brockhoff &
Partner.
Essen
Essen: Context Wirtschafts- zu ergänzen. Bochum wird schon hinsichtlich des geringeren Büroflächenbestandes
und Arbeitsentwicklung
mietet 286 qm Bürofläche in Universitätsstraße und im Umfeld der Ruhruniversität. BioPark und die neue Hoch-
der Kastanienallee 95 über
Brockhoff & Partner.
Nr. 2, 09. KW, 27.02.2009, Seite 3
Bochum
Für Bochum liegen nur von Brockhoff Immobilien Marktdaten vor,
basierend auf der Studie von Bulwien Gesa von 2008. Die
Fremdvermietung betraf 49 150 qm, Eigennutzung 28 950 qm, ergibt
den Gesamtflächenumsatz von 78 100 qm. Das Fertigstellungsvolu-
men wird mit 28 959 qm angegeben, was zu einer für die Region
vergleichsweise hohen Leerstandsquote von 5,6% führt. Die
Spitzenmieten liegen bei 11,00 Euro. Die größte Einzelvermietung
über 6 900 qm im Trimontepark erfolgte, vermittelt durch Brockhoff,
an die Bundesknappschaft.
Dortmund
Auch für Dortmund verwendet Brockhoff die Zahlen der Wirtschaftsförderung. Dem-
nach wurden 65 000 qm fremd vermietet und 13 500 qm von Eigennutzern übernom-
men. Der Gesamtflächenumsatz wird entsprechen mit 78 500 qm angegeben und
damit 14% unter dem Vorjahreswert (in der publizierten Tabelle sind Gesamtflächen-
umsatz und Fremdvermietung vertauscht worden). Den größten Einzelabschluss bil-
dete die Vermietung von 13 000 qm Bürofläche in einem Neubauprojekt am
„Dortmunder U“ an eine Sozialversicherung. Die Spitzenmiete lag bei 12,50 Euro und
die Leerstandsquote mit 3,9% bei einem Fertigstellungsvolu-
men von 16 000 qm. In 2009 wird nur letzteres steigen, im
Übrigen erwartet Eckhard Brockhoff wenig Veränderungen.
Die Auswertung eigner Zahlen von Cubion ergab einen Flä-
chenumsatz von 77 500 qm, darin enthalten 13 500 qm Ei-
gennutzung, entsprechend 18% unter dem Vorjahreswert,
jedoch immer noch 10% über dem 5-Jahresdurchschnitt.
114 000 qm vakanter Bürofläche incl. dem Flughafengebiet
Holzwickede bedeuten 4% Leerstand, die Spitzenmiete liegt
bei 13,00 Euro. Da 75% der Leerstände nur niedrige oder mittlere Qualität aufweisen
und die Mehrzahl der verfügbaren hochwertigen Flächen sich an der immer weniger
gefragten Büromeile entlang der B1 befinden, besteht ein Nachfrageüberhang in der
City, obwohl für 2009 24 000 qm Fläche neu auf den Markt kommen werden.
Zu einem anderen Ergebnis kommt Atis Real mit nur 68 000 qm Flächenumsatz
(ohne Eigennutzeranteil?) und die 17,2% Zuwachs sind wohl ein Druckfehler und soll-
den Spitzenmieten auf 13,50 Euro. Relativ hoch sei mit gut 45% der Anteil moderner
als erhofft vom Markt angenommen werden. Dennoch ist die Leerstandsquote
die zweitniedrigste in der Region.
Fazit: Duisburg, die Stadt der Logistiker und Call-Center, hat mit Abstand die ge-
ringsten Leerstände und deshalb ein Problem: Interessenten für Gewerbe- wie für
Büroflächen treffen kaum mehr auf ein ausreichendes Angebot. Da kommt die Ent-
wicklung von Aurelis am Bahnhof zur rechten Zeit (siehe Sonderbericht). Bei der am
Innenhafen erzielten Spitzenmiete hat Duisburg, trotz gestiegenen Mieten in allen
Ruhrstädten, in 2008 sogar Essen überholt. Essen mit den größten Büroflächenbe-
ständen bewegt sich weiter auf hohem Niveau, auch wenn Eigennutzer wie Thys-
senKrupp und E.ON nicht alle Jahre die Bilanz aufbessern. Die Stadt bleibt geprägt
durch die Hauptverwaltungen von DAX-Unternehmen, ist dadurch bedingt anfälliger
für wirtschaftliche Schwankungen, man wird hier die Rezession zu spüren bekom-
men, zumal die öffentliche Hand ihren Bedarf gedeckt hat, nur noch 10% entfielen
2008 auf diesen Sektor. Dennoch könnte es sich lohnen, das moderne Büroangebot
immer Schlusslicht bleiben, hat jedoch noch großes Entwicklungspotential im Bereich
schule für Immobilienwirtschaft sind nur die Spitze des Eisbergs. Nur hier stieg die
Vermietungsleistung, wobei die Fremdvermietung sogar um ca. 50% zugenommen
hat. Dortmund hat als Tor zu Westfalen ein eigenes Profil und dürfte weniger

Essen
HOCHTIEF Projektent-
wicklung, Essen, hat drei
neue Senioren-Pflege-
einrichtungen in Süddeutsch-
land an Swiss Life veräußert.
Sie werden von BeneVit be-
trieben nach einem Konzept
mit Hausgemeinschaften.
Coparts Autoteile mietet
1 700 qm Bürofläche an der
Ruhrallee von Privat über
Cubion.
M&B Immobilienfachver-
waltung hat in Essen (Baustr.
15-17 und Richtstraße 61)
zwei Mfh und sieben Garagen
gekauft. Die Gesamtnutzflä-
che beträgt 846 qm. Verkäu-
fer ist ein privater Eigentü-
mer. Vermittelnd tätig ist
Engel & Völkers..
Monsoon Accessorize mietet
rd. 50 qm Ladenfläche in der
Limbecker Str. 52 über Com-
fort.
E.ON IS GmbH aus Hanno-
ver hat im „Ruhrforum“ an
der Kruppstraße 74 1 800 qm
Bürofläche angemietet. Ei-
gentümerin ist die GbR
Kruppstraße 74, die Ver-
mittlung erfolgte durch CU-
BION Immobilien AG.
mfi Management für Immo-
bilien AG ist umgezogen und
hat in dem selbst entwickelten
und zwischenzeitlich an
Alstria AG verkauften Bam-
ler Service Park im Essener
Norden 7000 qm Bürofläche
angemietet. Das bisherige
Domizil Am Waldhausenpark
in bester Innenstadtlage mit
3 800 qm Büros wird künftig
von der Geno Bank Essen
komplett belegt.
Nr. 2, 09. KW, 27.02.2009, Seite 4
anfällig reagieren als Essen. Das spiegelt sich vor allem in den Einzelhandelsmieten,
die in der Spitze mit fast 200 Euro/qm doppelt so hoch sind wie in Essen (Quelle:
Comfort). Aber das ist ein anderes Thema.
Der Flächenumsatz in den vier Städten zusammen betrug (incl. Eigennutzer) ca.
382 000 qm und lag damit über dem Umsatz in Düsseldorf. Der Leerstand beträgt
durchschnittlich 4,1%. Dabei nicht eingerechnet sind die vielen Vermietungen in Mül-
heim an der Ruhr – dort gibt es derzeit praktisch keine freien Büroflächen mehr – in
Gelsenkirchen, Herne, Herten u.a.
Zum Vergleich: Düsseldorf 368 000 qm vermieteter Fläche (-21%), Spitzenmiete
23,50 Euro im Medienhafen, Leerstandsquote 8,7%. (Quelle: Anteon)
Nokia-Gelände in Bochum auf neuem Kurs
Vor einem Jahr wurde das Bochumer Werk des Handy-Herstellers Nokia trotz aller
öffentlichen Proteste geschlossen und immer noch haben 1300 von den ehemals
2300 Mitarbeitern und Mitarbeiterinnen keine neuen Arbeitsplätze. Seit Ende 2008
der Essener Immobilienentwickler Wolfgang Thelen den Kaufvertrag für das Nokia-
Gelände unterzeichnete, gibt es neue Hoffnung.
Der Verkauf der Nokia Liegenschaft an die Thelen Holding GmbH steht im Zusam-
menhang mit dem Programm „Wachstum für Bochum“, das die nordrhein-
westfälische Landesregierung und das Unterneh-
men Nokia im Juni 2008 ins Leben gerufen und
mit jeweils 20 Mio. Euro ausgestattet haben. Wei-
tere 20 Mio. sollten durch den Verkauf des Areals
erzielt werden. Ziel des Programms ist es, in Bo-
chum und der näheren Region Wachstumsimpul-
se zu fördern, neue Arbeitsplätze zu schaffen und
Investitionen zu generieren. Die Liegenschaften
zwischen Meesmannstraße und Rensingstraße im
Bochumer Norden direkt an der Stadtgrenze zu
Herne passten, wie Wolfgang Thelen bestätigt,
sehr gut in das bestehende Portfolio, denn gleich
nebenan besitzt Thelen eine Liegenschaft an der
Herner Südstraße, die wiederum die Zufahrt zum
nahen Autobahnanschluss der A 43 Ehem. Nokia-Gelände Bochum
"Rensingsstraße" ermöglicht. Deshalb sollen bei-
de Areale mit insgesamt 330 000 qm Fläche als grenzüberschreitendes Gewerbege-
biet zusammengefasst werden. Da zudem die Güterbahngeleise mit einem Halte-
punkt "Bochum-Nokia" das Areal durchqueren, kann Thelen hier mit einem bimoda-
len Anschluss im 24-Stunden-Verkehr punkten, was insbesondere für Logistiker
von Bedeutung ist. Deshalb liegt der Schwerpunkt für die Vermietung auch im Be-
reich Industrielogistik und Gewerbe. Ausgeschlossen sind Einzelhandel – auf
Wunsch der Stadt Bochum – sowie Schwerindustrie mit Emissionsbelastung, denn
angrenzend liegt ein Wohngebiet, das durch die geplante neue Zufahrt deutlich ent-
lastet werden wird. Der Gebäudebestand von Nokia soll komplett erhalten bleiben, da
die Montagehallen erst 7 bis 15 Jahre alt und in gutem Zustand sind, deshalb zu
"wertvoll" für einen Abriss. Weil es jedoch im Bestand einige eigens für Nokia einge-
richtete Sonderflächen gibt, wird eine 100%ige Vollvermietung nicht möglich sein.
Anders im sog. Werk II des Vorbesitzers Graetz, der dort Fernseher produzierte. Die-
se Bauten werden abgerissen und durch neue Hallenflächen bis 40 000 qm ersetzt.
Wolfgang Thelen begann 1991 in seinem Familienunternehmen eine Immobilienspar-
te für Projektentwicklung und Bestandsmanagement aufzubauen. Seine eisern durch-
gehaltene Politik zielt dabei auf Bestandshaltung und Vermietung im gewerblichen
Bereich, auch wenn in den letzten Jahren hohe Gewinne für Weiterverkäufe möglich
gewesen wären. Gelegentlich ist sogar das ein oder andere höherwertige Wohnob-
jekt mit dabei. Die deutschlandweit verteilten Liegenschaften werden von drei Büros
aus betreut, dem Hauptsitz in Essen in einem selbstgenutzten Büroobjekt in Nähe der

Essen
Die Boomex GmbH, führen- an die trübe Vergangenheit erinnert, auch wenn Nokia hier noch mit einem langfristi-
der Hersteller von Kohle- und gen Mietvertrag für eine Büroetage präsent ist. (GE)
Grillanzündern in Europa, hat
im Gewerbegebiet Stadthafen
im Essener Norden 5 100 qm
Hallen- und 700 qm Büroflä-
che angemietet, um verschie- Dass Aurelis Real Estate Management mit dem Regionalbüro West von Köln nach
dene Betriebsstätten zusam-
men zu führen. Vermittler
war Realogis, Berater für
Logistik- und Industrieimmo-
bilien mit Büros in München,
Stuttgart und Düsseldorf.
Mühlheim a. d. Ruhr
Im Gewerbegebiet Lahnstraße deten alle im Papierkorb, die Bürger der Stadt wollten es anders. Vor diesem Hinter-
hat die Mülheimer ms Neu-
mann Elektronik GmbH
1 600 qm Büroflächen und
etwa 1 400 qm Lagerflächen Bürohauses Mercatorstraße 19-23 geflossen sind, residiert Aurelis hier direkt neben
angemietet. Eigentümer des
im Frühjahr 2009 bezugsferti- bereits komplett vermietet u. a. an die Bundespolizei. Die gesamte Baugruppe ein-
gen Objekts ist ein lokaler
Investor. Vermittler war CU- dem Denkmalschutz.
BION Immobilien AG.
Bochum
Am 5. Februar 2009 wurde
auf dem Campus der Ruhr-
Universität das neue Bio-
Medizin-Zentrum eröffnet,
entworfen und realisiert von
hammeskrause Architekten.
Dort sollen Unternehmen aus
der Medizintechnik, der Bio-
medizin und der Gesundheits-
wirtschaft in einem Gebäude
zusammen kommen. Das im
Auftrag der Entwicklungsge-
sellschaft Ruhr-Bochum
mbH (EGR) entstandene
Zentrum umfasst insgesamt
5 350 qm und stellt den Tech-
nologieunternehmen Labor-
flächen sowie Werkstatt- und
Büroräume zur Verfügung.
Vermietung und Ausnutzung
der Flächen können individu-
ell angepasst werden. Bereits
in der Bauphase seien die
ersten Nutzer eingezogen.
Nr. 2, 09. KW, 27.02.2009, Seite 5
Messe Essen und den Zweigbüros in Berlin und Rastatt für den süddeutschen Raum.
Die Bestände belaufen sich derzeit auf ca. 700 Mio. Euro. Über die Kaufsumme für
das Nokia-Gelände ist Stillschweigen vereinbart worden. Im Fokus stehen langfristig
orientierte Investoren als Mieter und die ersten Mietverträge werden derzeit in Eigen-
regie durch Thelen verhandelt, wobei es sich sowohl um Verlagerungen innerhalb
von NRW handelt als auch um Neuzuzug. Wenn alles klappt, könnten ab dem 3.
Quartal 2009 Teilflächen wieder neu bezogen, d. h. auch neue Arbeitsplätze vor Ort
angeboten werden. Thelen rechnet mit bis zu 1 000, wenn der Park voll ausgelastet
ist. Bis dahin muss noch ein neuer Name gefunden werden, der nicht immer wieder
Aurelis wird von Duisburg aus in Duisburg aktiv
Duisburg umzieht, ist nur die eine Hälfte der Nachricht, jedoch die notwendige Vor-
aussetzung dafür, dass auch die andere Hälfte umgesetzt wird.
Als der Immobilienbestand der Deutschen Bahn an die zwei eigenständig operieren-
den Unternehmen Vivico und Aurelis übertragen wurde, erhielt Aurelis den Löwen-
anteil der Flächen des früheren Güterbahnhofs Duisburg bis auf einen kleinen Teil,
der noch von Vivico gehalten wird. Das ist über zehn Jahre her. Damals unternahm
die Stadt mehrere Anläufe, gemeinsam mit Aurelis und der Hamburger ECE, hier am
Hauptbahnhof ein Einkaufszentrum zu entwickeln, aber die Pläne für Multi Casa lan-
grund war ein Wiederanknüpfen der verfahrenen Gespräche ein hartes Stück Arbeit.
Schließlich jedoch siegte die Vernunft und Aurelis bekennt sich zu dem wichtigen
Standort Ruhrgebiet: Ab Juni 2009, wenn insgesamt 2,1 Mio. Euro in den Umbau des
dem Bahnhofsgebäude. Alle weiteren der 3,440 qm Büroflächen in dem Objekt sind
schließlich Empfangsgebäude der Bahn entstand in den 1920er Jahren und unterliegt
Der Umzug mit 20 Mitarbeitern und Mitarbeiterinnen aus Köln ist der Auftakt zu einem
umfangreichen Entwicklungsprojekt auf der südlich angrenzenden, inzwischen von
Hallenaufbauten frei geräumten, Güterbahnhofsfläche. Kein Einkaufszentrum oder,
das war auch mal im Gespräch, chinesisches Handelszentrum soll hier entstehen,
sondern ein Stück Stadt mit Büro- und Gewerbeflächen in gehobenem Standard,
denn die braucht Duisburg dringend (vgl. Markberichte). Der Standort am Bahn-
hof ist hervorragend geeignet, denn der Bahnhof selbst ist nicht nur einer der am
meisten frequentierten in Deutschland mit täglich 70.000 Fahrgästen in 800 Zügen
einschließlich ICE, sondern er steht neben der Autobahn A 59, die hier tiefer gelegt
ist und überdeckelt wird, in nächster Nähe zum Autobahnkreuz Kaiserberg. Den Flug-
hafen Düsseldorf erreicht man – mit Auto oder S-Bahn – in nur 15 Minuten. Anderer-
seits bildet die Mercatorstraße die östliche Begrenzung der City, in fünf Gehminuten
ist man am König-Heinrich-Platz zwischen City Palais und dem neuen Forum
Duisburg. Nicht zuletzt hat die Deutsche Bahn versprochen, das Empfangsgebäude
des Bahnhofs bis zum Kulturstadtjahr 2010 zu renovieren und – das ist immer
noch Zukunftsmusik – es besteht ein Planungsvorbehalt für die
Schnellverbindung Rhein-Ruhr-Express.
Ein begrenzter Wettbewerb für den Masterplan wurde Ende Januar zugunsten von
Norman Foster entschieden, der hier einmal mehr für die städtebauliche Qualität in
Duisburg verantwortlich wird. Ralf Oehmke, Chef der Innenstadt Duisburg Ent-
wicklungsgesellschaft IDE nennt das mit Verweis auf den Erfolg des Innenhafens
den "Duisburger Weg". Das Areal mit knapp 345 000 qm Fläche zwischen der Auto-
bahn A 59 und dem Gleiskörper der Bahn bietet Platz genug für 200 000 qm Büroflä-
che und 10 000 Arbeitsplätze. Bis Jahresende soll der Bebauungsplan stehen. Zu-
sammen mit einem noch größeren Areal weiter südlich im Bezirk Wedau, das noch
teilweise von der Bahn genutzt wird, besitzt Aurelis hier 1,7 Mio. qm Flächen im Ei-
gentum, das macht ein Drittel des Bestandes der Region West aus. Entsprechend
groß ist die strategische Bedeutung für das Unternehmen. (GE)
 Nr. 2, 09. KW, 27.02.2009, Seite 6

Solingen bekommt einen "Hofgarten"

Das Kaufhaussterben hat nicht erst mit Hertie begonnen, schon vor einem
Jahr schloss in Solingen das Karstadt Warenhaus nach langer Agonie die Pforten.
Die Immobilie erwarb die HLG Projekt Management in Münster für die
Neuentwicklung "Hofgarten".
Nur ein halbes Jahr nach dem Ankauf des Areals von 13 000 qm von Karstadt Im-
Gelsenkirchen mobilien konnte der Investor Christian Diesen, Geschäftsführer der HLG Projekt
Die weltweit führende Einzel- Management, die Baugenehmigung für einen kompletten Neubau erwirken. Die
handelskette für Computer- Planung hierfür übertrug er dem, mit Büro- und Einzelhandelsimmobilien erfahrenen,
und Videospiele GameStop Architekturbüro HPP in Düsseldorf (u. a. Düsseldorf Arkaden, Hauptbahnhof Leip-
eröffnet einen neuen Shop in zig). Ein Streitpunkt war lange der unter Denkmalschutz stehende sogenannte Hed-
der er 1a-Lage Hochstraße derich-Pavillon von 1961, den HLG mit übernommen hat. Der elegante Glaspavillon
30. Auf ca. 290 qm Gesamt- unter weit vorspringendem Dach bildete quasi die Mitte der Stadt. Früher stand ge-
fläche bietet das Unterneh- genüber das Monopol-Kino, das 1968 dem Karstadt-Haus weichen musste. Damals
men Video- und PC-Spiele, blieb der Pavillon als besonderes Schmuckstück erhalten, jetzt stand er den weit um-
Spielekonsolen, Zubehör und fangreichen Neubauten im Wege. Da daran das ganze Projekt "Hofgarten" zu schei-
Bücher an. Kemper’s Jones tern drohte, wurde dem Abriss schließlich stattgegeben.
Lang LaSalle hat GameStop Ausschlaggebend für die Solinger Planungen war ein positives Gutachten von BBE
bei der Expansion beraten. Retail Experts, Beratungsunternehmen für Einzelhandelsimmobilien aus Köln, die für
diesen zentralen Versorgungsbereich der Stadt Solingen mit 160 000 Einwohnern
einen deutlichen Bedarf an hochwertigen Einzelhandelsflächen feststellten. Im Ein-
Duisburg zugsgebiet des zukünftigen Einkaufszentrums leben insgesamt 300 000 Menschen.
Jetzt sollen auf 18 000 qm Verkaufsfläche zu je einem Drittel bundesweite und regio-
In dem im linksrheinischen nale Filialisten, sowie Inhaber geführte Einzelhandelsgeschäfte aus Solingen für ei-
Duisburger Stadtteil Rhein- nen ausgewogenen Mietermix sorgen, zusammen 70 Shops sowie ein großer Elekt-
hausen gelegenen Duisburger rofachmarkt, ein Textilkaufhaus und ein großer Verbrauchermarkt. Ergänzt um Büro-
Gewerbepark wurden zum nutzungen bedeutet das ca. 500 neue Arbeitsplätze für Solingen, mit der Einschrän-
Jahreswechsel rund 2 000 qm kung, dass im alten Karstadt-Haus und weiteren Geschäften ca. 150 Arbeitsplätze
Büro- und 1 000 qm Lagerflä- verloren gegangen sind.
chen neu vermietet an die
Firmen Minteq Internatio- Die HLG ist auf gemischt genutzte Zentren mit Schwerpunkt Einzelhandel speziali-
nal GmbH und Ferrotron siert und entwickelt derzeit in Berlin sowohl den Tempelhofer Hafen als auch das
Technologies GmbH. Der Schultheiss-Areal. Vorzeigeprojekt im heimischen Münster ist der Spiekerhof am Prin-
Gewerbepark ist ein Objekt zipalmarkt, fertiggestellt 2000. Das neue Zentrum von Solingen wird in Anlehnung an
der Real I.S. AG und gehört historische Orangerien um ein Atrium arrangiert, das sich den Blicken der Passanten
zu einem institutionellen An- sowohl zum Graf-Wilhelm-Platz hin als auch zur Kölner Straße öffnet. in seiner Ges-
lagevehikel aus der BGV- taltung soll es sich in die kleinteilige Innenstadtbebauung Solingens einpassen und
Reihe der Real I.S. AG. In- die Fußgängerzone an der westlichen Stadtkante zu einem ganzheitlichen Komplex
zwischen sind dauerhaft ca. schließen. Das Investitionsvolumen umfasst 100 Mio. Euro. Die Bauarbeiten sollen im
90% der insgesamt verfügba- Frühjahr beginnen. Über die finanzierende Bank wird trotz Nachfrage keine Auskunft
ren 8 733 qm Büro- und La- erteilt. Bei früheren Projekten arbeitete die HLG mit der IKB zusammen.
gerflächen erfolgreich ver-
marktet. Die Vermarktung im
Alleinauftrag hat GermanIn- Wie kommt die Ruhrgebiets-Firma Harpen auf die Insel?
vest Advisors übernommen. Klarstellung: Harpen hat nicht, wie versehentlich im Immobilienbrief Ruhr Nr. 1 ver-
meldet, das durch den Wegzug von Nokia in Bochum frei gewordene Industriegelän-
de erworben, sondern, dies die richtige Meldung, ist erfolgreich als Bauträger für Fe-
rienhäuser tätig.
ITS Logistik mietet 290 qm
Büroetage am Duissernplatz Mitte der 1990er Jahre, begann die damalige Bundesvermögensverwaltung, heutige
15 in Duisburg von Westfalia Bundesanstalt für Immobilienaufgaben, frei gewordenes Militärgelände in den neu-
Immobilienverwaltung über en Bundesländern zu vermarkten, so auch den Truppenübungsplatz im Nordteil der
Brockhoff & Partner. Insel Usedom. Dieses Gelände wurde der Harpen AG, bei der damals RWE noch
Höveler Spezialfutterwerke Hauptanteilseigner war, zur Entwicklung angeboten. Sie gründete für die Abwicklung
erwirbt 15 000 qm großen die "Peenemünder Planungs- und Projekt GmbH" als 100%ige Tochtergesell-
Produktionsstandort mit 5 900 schaft. Diese ist Eigentümerin des von allen Kampfmitteln beräumten Areals und
qm Hallen- u. Bürofläche von zugleich ausführendes Unternehmen der Baumaßnahmen, während Harpen Immobi-
Privat über Realogis. lien als Bauträger für die Ferienhaussiedlung mit 299 Einzelhäusern auftritt. Ange-
sichts des anhaltenden Winterwetters sind die Bauarbeiten für den 7. Bauabschnitt
etwas ins Stocken geraten und man würde gerne sogar mit dem 8. Bauabschnitt be-
ginnen, denn auch diese Häuser sind bereits alle verkauft.