CENTRO UNIVERSITRIO DE ENSINO SUPERIOR DO AMAZONAS COORDENAO DE ADMINISTRAO

MTODOS QUANTITATIVOS APLICADOS ADMINISTRAO 3 NPC

APOSTILA 4: DESCONTO SIMPLES E DESCONTO COMPOSTO

Manaus - Am 2010 1

DESCONTO Desconto a denominao dada a um abatimento que se faz quando um ttulo de crdito resgatado antes de seu vencimento. uma operao tradicional no mercado financeiro e no setor comercial, em que o portador de ttulos de crdito, tais como letras de cmbio, notas promissrias etc., pode levantar fundos em um banco, descontado o ttulo antes da data de vencimento. O banco, naturalmente, libera uma quantia menor do que o valor inscrito no ttulo, dito nominal. A diferena entre o valor nominal (FV) e o valor lquido (PV) pago ao portador do ttulo o que se denomina desconto (D). D = FV PV

VALOR DE FACE, VALOR NOMINAL OU VALOR DE LIQUIDAO: o valor declarado, a ser pago pelo devedor e a ser recebido pelo credor (detentor do ttulo) na data do vencimento. VALOR DO DIA, VALOR PRESENTE OU VALOR ATUAL: quando, teoricamente, o ttulo vale em certa poca. VALOR DESCONTADO: o valor obtido na venda ou resgate antecipado de certo ttulo. VALOR DO DESCONTO: a diferena entre o valor de face e o valor do dia.

1 DESCONTO SIMPLES So descontos obtidos atravs de clculos lineares. Nesse sistema, o desconto tradicionalmente classificado em duas modalidades: Desconto racional simples (tambm chamado desconto por dentro); Desconto comercial simples (tambm chamado desconto por fora).

1.1 DESCONTO RACIONAL SIMPLES O Desconto Racional (Dr) tambm denominado desconto por dentro e o desconto teoricamente correto. Incorpora os conceitos de e ralaes bsicas de juros simples, conforme vimos anteriormente. Dr = PV . i . n O desconto por definio, a diferena entre o valor nominal (FV) e o valor presente PV: Dr = FV PV, O Valor Descontado ou valor atual PV = FV 1 + i.n (4) (2) (1)

Ainda podemos determinar a taxa de juros simples e o prazo de antecipao: Taxa de efetiva: i = FV PV PV . n FV PV PV . i (5)

Prazo: OBSERVAO:

n=

(6)

Observamos que o valor do desconto racional igual ao dos juros calculados sobre o principal no regime simples. Por isso, muitos autores argumentam que no se justifica a apresentao do desconto racional simples como critrio de clculo com caractersticas especficas. Ele no passa de uma aplicao particular de juros simples sobre o valor atual do ttulo e no apresenta praticamente nenhuma aplicao relevante nas operaes bancrias e comerciais. Nesse texto, o desconto racional simples apresentado em funo de eventuais necessidades didticas, a fim de esclarecer suas diferenas com relao ao desconto comercial simples. Exemplo 1: Determine o valor do desconto racional a ser obtido no resgate de um ttulo com valor de face de R$ 3.000,00, sabendo-se que faltam 132 dias para seu vencimento e que a taxa de desconto oferecida de 7 % a. m.. Dados: FV = 3000 132 n = 132 dias = ms 30 i =7% a.m. = 0,07 a.m. 3 Soluo:

132 3000 0,07 FV . i . n 30 = Dr= = 132 1 + i.n 1 + 0,07 30 706, 42

R$

Exemplos 2: Um ttulo, cujo valor nominal de R$ 4.500,00 e que vence no prazo de 4 meses e 9 dias, est sendo resgatado antecipadamente. A taxa de juros simples de 3,5% ao ms e se quer calcular os valores do valor descontado e do desconto racional. Dados: FV = 4500 reais n = 4 meses e 9 dias = 129 dias 0,035 i = 3,5% a.m. = a.d. 30 valor nominal prazo taxa de juros

Clculo do valor descontado racional: 4500 FV 0,035 PV = = = R$ 3911,34 129 1 + i . n 1+ 30 Clculo do desconto racional: Dr = FV PV = 4500 3911,34 = R$ 588,66 Exemplo 3: Determine a taxa mensal de um ttulo negociado 60 dias antes de seu vencimento, sendo seu valor de resgate igual a R$ 26.000,00 e o valor atual na data do desconto de R$ 24.436,10. Dados: n = 60dias = 2 meses FV = 26000 PV = 24436,10 Clculo da taxa: Dr = PV . i . n 26000 24436,10 = 24436,10 . i . 2 i = 0,032 i = 3,2% a.m. Exemplo 4: Um ttulo de R$ 9.700,00 foi resgatado antes de seu vencimento por R$ 6.400,00. Sabendo que a taxa de desconto racional de 32,4 % a.a., calcule o tempo de antecipao do resgate em dias. Dados: i = 32,4% a.a. = 0,32 / 360 a.d = FV = 9700 valor nominal PV = 6400 valor atual 4 prazo valor nominal valor atual

Clculo da taxa: Dr = PV . i . n 9700 6400 = 6400 . 0,32/360 . n n = 573 dias 1.2 DESCONTO COMERCIAL SIMPLES O Desconto comercial ou por fora, no regime de juros simples, calculado aplicando-se a taxa de juro sobre o valor nominal e multiplicando-se pelo prazo de antecipao. A diferena em relao ao desconto racional consiste em substituir o valor presente, PV, pelo valor nominal ou final, FV. Conclui-se, portanto, que o desconto comercial maior que o racional, conseqentemente o valor descontado no comercial menor. Dc = FV . i . n Valor descontado: usando a definio de valor descontado (PV = FV Dc) PV = FV . (1 i . n) Taxa de desconto: i= Prazo: n= FV PV FV . n (10) FV PV FV . i (11) (7) (7)

Exemplo 5: Determine o valor do desconto comercial a ser obtido no resgate de um ttulo com valor de face de R$ 3.000,00, sabendo-se que faltam 132 dias para seu vencimento e que a taxa de desconto oferecida de 7 % a. m.. Dados: FV = 3000 132 n = 132 dias = ms 30 i =7% a.m. = 0,07 a.m. Soluo: Dc= FV . i . n Dc =3000 0,07 132 30

Dc = R$ 924,00 Exemplo 6: Uma duplicata no valor nominal igual a R$ 9.000,00 foi descontada em um banco dois meses antes de seu vencimento, a uma taxa de desconto comercial de 2% a.m. Obtenha: (a) o desconto comercial; (b) o valor descontado do ttulo. Dados: FV = 9000 n = 2 meses i = 2% a.m. 5

Dc = FV . i . n = 9000 0,02 2 = R$ 360,00 Soluo (a) o desconto comercial; (b) o valor descontado do ttulo; Vc = FV Dc = 9000 360 = R$ 8640,00

Exerccios
1. Determine o desconto e o valor atual racionais de um ttulo de R$ 50.000,00, disponvel dentro de 40 dias, taxa de juro de 3% a.m. 2. Determine o valor de face de uma Nota Promissria no racional que foi resgatada 3 meses antes de seu vencimento, considerando que se obteve R$ 850,00 de desconto nessa operao, e que a taxa de desconto utilizada foi de 40 % a. a.. 3. Um ttulo no valor nominal de R$ 5.000,00 foi resgatado antecipadamente, obtendo-se um desconto no valor de R$ 600,00 no regime racional, calcule quantos dias faltavam para o seu vencimento, sabendo-se que a taxa de desconto utilizada foi de 54 % a. a.. 4. Considerando que uma duplicata com valor nominal de R$ 1.800,00 foi descontado 75 dias antes do seu vencimento, e que se obteve um desconto de R$ 225,00 , determine a taxa de desconto racional utilizada nessa operao. 5. Uma duplicata, cujo valor nominal de de R$ 8400,00, com vencimento em 18/10, resgatado em 20/07 (ou seja houve uma antecipao de 90 dias). Se a taxa comercial foi 54% a.a., qual o valor comercial descontado? 6. Um ttulo de R$ 4.800,00 foi resgatado antes de seu vencimento por R$ 4.476,00. Sabendo que a taxa de desconto comercial de 32,4 % a.a., calcule o tempo de antecipao do resgate em dias. 7. Determine o valor de face no regime comercial de uma Nota Promissria que foi resgatada 3 meses antes de seu vencimento, considerando que se obteve R$ 850,00 de desconto nessa operao, e que a taxa de desconto utilizada foi de 40 % a. a.. 8. Determine o desconto de uma Nota Promissria que vai vencer daqui a 3 meses, considerando que o valor de face R$ 8.500,00 e que a taxa de desconto comercial utilizada foi de 40% a. a.. 9. Determine o desconto de uma Nota Promissria que vai vencer daqui a 3 meses, considerando que o valor de face R$ 8.500,00 e que a taxa de desconto racional utilizada foi de 40% a. a.. 10. Um ttulo que vai vencer no prazo de 2 meses e 7 dias tem valor de face igual a R$ 7.200,00. O credor est exigindo (hoje) por seu resgate antecipado R$ 6.600,00. Qual a taxa mensal de desconto comercial simples aplicada na negociao. 11. Uma duplicata de R$ 23.000,00 foi resgatada 112 dias antes de seu vencimento por R$ 21.068,00. Determine: a. A taxa efetiva de juros mensal (no regime racional); b. A taxa de desconto mensal (no regime comercial). 12. Um ttulo governamental com valor de face de R$ 100.000,00 foi adquirido 70 dias antes do vencimento, com desconto comercial simples, sendo a taxa de desconto igual a 25% a.a. Qual o preo de aquisio?

2 DESCONTO COMPOSTO O conceito de desconto no regime de capitalizao composta idntico ao do regime de juros simples: corresponde ao abatimento por saldar-se um compromisso antes do seu vencimento. A diferena devida apenas ao regime de juros, sendo o raciocnio financeiro o mesmo. O que fazemos calcular a diferena entre o valor nominal e o valor atual do compromisso na data em que se prope que seja efetuado o desconto. O desconto corresponde quantia a ser abatida do valor nominal, e o valor descontado a diferena entre o valor nominal e o desconto. 2.1 DESCONTO RACIONAL COMPOSTO O desconto racional (ou desconto por dentro) composto, a diferena entre o valor nominal ou de face (FV), e o valor presente ou do dia (PV). Ele calculado em cima do valor presente. O valor descontado: Como o desconto calculado em cima do valor presente, ento: FV Vr = PV = . (1 + i ) n Portanto o desconto racional Dr = FV PV, substituindo a Eq.(1), temos FV Dr = FV (1 + i ) n ou (1 + i ) n 1 Dr = FV . (1 + i ) n A taxa efetiva: FV n i= 1 PV O prazo de antecipao: FV ln n = PV ln (1 + i ) (5)
1

(1) (2)

(3)

(4)

Exemplo 1: Um ttulo no valor de R$ 40.000,00 dever ser negociado 3 meses antes do vencimento, taxa do desconto composto de 5% ao ms. Determinar o valor descontado bem como o valor do desconto do ttulo no regime racional. Dados: FV = R$ 40.000,00; i = 5% ao ms; n = 3 meses; PV = ? Clculo do valor descontado do ttulo: FV 40000 PV = = R$ 34.553,50 n = (1 + i ) (1 + 0,05) 3 Clculo do desconto: Dr = FV Vr = 40.000 34.553,50 = R$ 5.446,50 8

Exemplo 2: Um ttulo, que vai vencer no prazo de dois meses e sete dias, tem valor de face de R$ 3.800,00, o credor est exigindo hoje por seu resgate a importncia de R$ 3.300,00. Qual seria a taxa mensal de desconto? Dados: FV = 3800 n = 2m e 7 d = 67 dias PV = 3300 Soluo: FV i =n -1 PV 3800 i = 67 1 = 0,002108 a.d. 3300 Taxa equivalente mensal: ieq = (1 + in ) k 1
n

ieq = (1 + 0,002108) 30 1 ieq = 0,065212 a.m. = 6,521% a.m. Exemplo 3: Um ttulo, cujo valor nominal de R$ 4.500,00 e que vence no prazo de quatro meses e nove dias, est sendo resgatado antecipadamente. A taxa de juros de 3,5 % a.m. e se quer calcular o valor descontado e o desconto para juros composto racional. Dados: FV= 4500 n = 4 meses e 9 dias = 129 dias i = 3,5% a.m. Clculo da taxa equivalente em dias: ieq = (1 + in ) k 1 ieq = (1 + 0,035) 30 1 ieq = 0,00114737 a.d. ou ieq = 0,114737% a.d. Clculo do valor descontado: PV = 4500 FV = R$ 3.881,23 n = (1 + i ) (1 + 0,00114737 ) 129
1 n

Clculo do desconto: Dr = FV PV = 4500 3.881,23 = R$ 618,77

2.2 DESCONTO COMERCIAL (POR FORA) COMPOSTO O desconto comercial composto caracteriza-se pela incidncia sucessiva da taxa de desconto sobre o valor nominal do ttulo, o qual deduzido a cada perodo, dos descontos obtidos em perodos anteriores. Portanto, a generalizao do valor descontado dada por, PV= FV (1 i ) n O desconto comercial dado pela diferena do valor futuro e do valor presente, ou seja: Dc = FV PV ou Dc = FV 1 (1 i ) n

Observao: Neste item, vamos fazer somente a equivalncia no tempo.

Exemplo 4: Um ttulo com valor nominal de R$ 7.500,00 e cujo vencimento ocorrer em 3 meses e 18 dias, est sendo pago antecipadamente. A taxa de juro de 6,0% ao ms. Calcular o valor descontado e o e o valor do desconto comercial. Usar equivalncia no tempo. Dados: FV = 7500 108 n = 3 meses e 18 dias = 108 dias = meses 30 i = 6,0% ao ms = 0,06 a.m. Clculo do valor descontado: n Vc = FV (1 i ) = 7500 ( 1 0,06)108/30 = 7500 (0,94)108 / 30 = 7500 0,800314 Vc = R$ 6.002,35 Clculo do desconto: Dc = FV PV Dc = 7500 6002,35 = R$ 1.497,65 Exemplo 5: Se uma nota promissria fosse resgatada 7 meses e 11 dias antes do seu vencimento, qual seria o valor descontado e o valor do desconto, considerando-se uma taxa de juro mensal correspondente a 4,7% com seu valor de face fixado em R$ 9.100,00? Dados: FV = 9100 221 n = 7 meses e 11 dias = 221 dias = meses 30 i = 4,7% a.m. = 0,047 a.m. Clculo do valor descontado (PV = Vc):
n 221

Vc = FV (1 i ) = 9100(1 0,047 ) 30 = R$ 6.383,01

Clculo do desconto: Dc = FV PV Dc = 9100 6383,01 = R$ 2.716,99 2.3 DESCONTO BANCRIO COMPOSTO 10

O desconto bancrio composto (ou por fora) o desconto que se aplica taxa de juro sobre o valor nominal e multiplica-se pelo prazo de antecipao acrescido de uma taxa de administrao. Isto o desconto comercial acrescido de uma taxa de administrao. Db = FV 1 (1 i ) n + FV . b O valor descontado Vb = FV Db ou Vb = FV ( 1 i )n FV . b Exemplo 6: Um ttulo, cujo valor R$ 4.500,00 e que vence no prazo de quatro meses e nove dias, est sendo resgatado antecipadamente. A taxa de juro de 3,5 % a.m. e se quer calcular o desconto e o valor descontado no sistema bancrio composto. A taxa de Adm 1%? Dados: FV = 4500 n = 4 meses e 9 dias = 129 meses 30

i = 3,5 % a.m. = 0,035 a.m. b = 1% = 0,01 O valor descontado: Vb = FV ( 1 i )n FV . b = 4500 ( 1 0,035 ) 129/30 4500 . 0,01 Vb = R$ 3.815,82 O desconto: Db = FV Vb Db = 4500 3815,82 = R$ 684,18

EXERCCIOS Regime Racional 11

1. Uma pessoa quer liquidar, 3 meses antes do vencimento, uma dvida representada por uma Nota Promissria cujo valor nominal de R$ 1.500,00. Sabendo-se que o banco credor utiliza um desconto composto de 2 % ao ms, calcule o valor atual e o desconto obtido no regime racional. Dados: n = ........ FV = ........ i = ........ Soluo: Valor atual: PV =

(1 + i ) n

FV

= .........

R$ 1.413,48

Desconto racional: Dr = FV PV = ............ R$ 86,52 2. Um banco libera a um cliente R$ 6.800,00 provenientes do desconto de um ttulo de valor nominal de R$ 9.000,00 descontado a taxa de 4% a.m. Calcule o prazo de antecipao que foi descontado este ttulo no regime racional. Resposta: 7 meses e 4 dias. Dados: FV = ............ PV = ............ i = ............ Soluo: FV ln n = PV = ................ ln (1 + i ) 3. Determine o desconto e o valor atual racionais de um ttulo de R$ 50.000,00, disponvel dentro de 40 dias, taxa de juro de 3% a.m. Resposta: R$ 1.932,26 e R$ 48.067,74. Dados: FV = .............. n = ............. i = .............. Soluo no regime racional: Desconto racional: Dr = FV

(1 + i ) n 1 = ......... (1 + i ) n

Valor atual: PV = FV Dr = .........

12

4. Uma duplicata de R$ 25.000,00 foi resgatada 102 dias antes de seu vencimento por R$ 21.500,00. Determine a taxa de desconto mensal no regime racional. Resposta: 4,54% a.m. Dados: FV = .............. PV = .............. n = ............. = ........... meses Soluo: FV n i= 1 = ....... PV 5. Sabendo-se que o valor lquido creditado na conta de um cliente foi de R$ 5.490,00, correspondente ao desconto racional de um ttulo de R$ 9.000,00 taxa de 24,569% a.a., determinar o prazo a decorrer at o vencimento desse ttulo. Resposta: n 2 anos e 3 meses. 6. Calcular o valor nominal de um ttulo que, resgatado 1 ano e 6 meses antes de seu vencimento, sofreu um desconto racional de R$ 4.950,00, a uma taxa de 18,5% a.a., com capitalizao semestral. Resposta: R$ 21.235,03. Regime Comercial 7. Uma duplicata, cujo valor nominal de R$ 8.400,00, com vencimento em 18/10, resgatado em 20/07 (ou seja houve uma antecipao de 90 dias). Se a taxa comercial foi 54% a.a., qual o valor comercial descontado? Usar a equivalncia do tempo. R$ 6.917,81 8. Calcular o valor do desconto comercial, o valor liberado e a taxa efetiva anual, aplicadas no desconto de uma duplicata com valor de resgate de R$ 15.000,00, prazo de 75 dias e uma taxa de desconto de 28% a.a. Usar a equivalncia do tempo. Regime bancrio 9. Uma empresa descontou em um banco um ttulo de valor nominal igual a R$ 90.000,00 40 dias do vencimento, a uma taxa de desconto bancrio de 30% a.a. sabendo-se que o banco cobrou uma taxa de servio igual a 1% do valor nominal do ttulo. Usar a equivalncia do tempo. a. Qual o desconto bancrio; b. Qual o valor lquido recebido pela empresa.
1

TAXAS EFETIVAS E TAXAS NOMINAIS

1 - TAXA NOMINAL
Uma taxa dita como nominal se o perodo a que ela estiver referenciada no for coincidente com o perodo de capitalizao. Exemplo: TAXA de 24% a.a. com Capitalizao mensal.

2 - TAXA EFETIVA
Uma taxa dita como efetiva se o perodo a que ela estiver referenciada for coincidente com o perodo de capitalizao. EXEMPLO: TAXA de 24% a.a. com Capitalizao anual

3 - Converso de TAXA NOMINAL versus TAXA EFETIVA

Cv tx = taxa nominal / n. capitalizaes contidas na taxa nominal Exemplo 1: Qual a taxa EFETIVA taxa NOMINAL de 24% a.a. com capitalizao mensal? Cv tx = 24% / 12 = 2% a.m. Em um ano quantos meses esto contidos = 12 meses Exemplo 2: Qual a taxa EFETIVA taxa NOMINAL de 18% a.a. com capitalizao trimestral? Cv tx = 18% / 4 = 4,5% a.t. Em um ano quantos trimestres esto contidos = 4 trimestres Exemplo 3: Qual a taxa EFETIVA associada taxa NOMINAL de 12 % a.s. com capitalizao trimestral? Cv tx = 12% / 2 = 6 % a.t. Em um semestre quantos trimestres esto contidos = 2 trimestres Concluso: uma aplicao de R$ 1,00 por um nico perodo, a uma taxa nominal de i% por perodo, resulta sempre em um valor igual a 1+ taxa de juro isto 1+i%.

CONFIRMAO: qual o valor futuro de um capital de R$ 1, aplicado por um ano taxa de 24% a.a. com capitalizao mensal? Cv tx = 24% / 12 cap/ms = 2% Fv = P (1+ i)N 1 capital aplicado 0,2682 taxa de juros 0,2682 * 100 = 26,82% Concluso: uma taxa nominal de 24% a.a. com capitalizao mensal, na verdade, representa um custo efetivo do capital de 26,82%. Fv = 1(1+0,02)12 Fv = 1,2682