COMISIN POR FLUJO O SALDO

Pese a que faltan solo 10 das para que se venza el plazo para realizar el trmite de permanencia en la comisin por flujo de las AFP , muchos afiliados an no saben a ciencia cierta qu comisin les conviene. Como explica Percy Alache, laboralista del estudio Miranda & Amado Abogados, la decisin depende de las condiciones particulares de cada afiliado y lo ms conveniente es mirar a las ventajas y desventajas de cada esquema para tomar una decisin personal. Cabe recordar que solo los que deseen permanecer en el esquema por flujo o remuneracin deben solicitarlo a su AFP antes del 31 de marzo. Los que consideren que la comisin por saldo o fondo es la ms conveniente, sern trasladados automticamente el 1 de abril. COMISIN POR FLUJO O REMUNERACIN Ventajas - Solo pagas un cargo mensual cuando cotizas, es decir, si tienes un trabajo estable y te descuentan el 10% de tu sueldo para tu fondo o si decides realizar aportes voluntarios. Durante el tiempo que no cotizas, los pagos que has hecho en el pasado te dan derecho a que la AFP administre tu fondo hasta que te jubiles. - El monto del cobro es un porcentaje fijo de tus ingresos, que flucta entre 1,60% en el caso de Prima AFP y 1,85% en el de BBVA Horizonte. AFP Integra cobra 1,74% y Profuturo AFP, 1,84%. El cobro solo aumenta si aumentan tus ingresos. - El cobro no depende de factores externos, como la rentabilidad de la bolsa o cun bien realizan las inversiones con tu fondo las AFP.

- No es una decisin definitiva, pues si eliges permanecer en la comisin por flujo o remuneracin, tendrs hasta el 30 de setiembre para cambiar de opinin y migrar a la comisin por saldo. Desventajas - No genera ningn incentivo para que tu AFP haga crecer tu fondo, pues se cobra directamente del sueldo. - Tus ingresos mensuales se reducen, pues el cobro se descuenta de tu remuneracin cada mes. Si ganas S/.1.000, cada mes dejas de percibir entre S/.16 y S/.18,4, dependiendo de en qu AFP ests. - Las comisiones podran no bajar en el futuro. Si solo se queda una minora en este esquema, podra no haber suficiente competencia para empujar a que las AFP reduzcan sus comisiones ms adelante. COMISIN POR SALDO O FONDO Ventajas - Alinea tus intereses con los de la AFP. Como el cobro que realiza la AFP depende de la cantidad de dinero que tienes en tu Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC), la administradora tiene un incentivo para generar una mayor rentabilidad. - Sus ingresos mensuales aumentan porque no se descuenta de tu sueldo. Si ganas S/.1.000 al mes, dejars de pagarle a la AFP entre S/.16 y S/.18,4 mensual. - Permite calcular la rentabilidad neta. Tanto para los que recin ingresan al Sistema Privado de Pensiones (SPP) como para los que salgan dentro de 10 aos del corredor de la comisin mixta, calcular la rentabilidad neta de los fondos y compararlas entre las AFP ser ms sencillo. As, si el fondo de una administradora crece 10% al ao y su comisin es 1,5%, la rentabilidad neta sera 8,5%. - Le conviene a los que estn cerca de jubilarse, pues las posibilidades de que renan un fondo lo suficientemente grande para que el cobro sea considerable, son bajas.

Desventajas - Se cobra as no ests trabajando. Tu AFP va a descontar un porcentaje de tu fondo as no ests en planilla y no aportes voluntariamente a tu fondo de pensiones. - Es difcil calcular cunto te descontarn en el futuro, pues depende de variables como la rentabilidad de los fondos, cunto variarn tus ingresos y tus aportes y qu comisiones cobrarn en el futuro las AFP. - Mientras ms tiempo te falte para jubilarte, ms pagars en el futuro. A medida que el fondo crezca con tus aportes, aumentarn las comisiones. Conoce las ventajas y desventajas de los dos tipos de comisin de las AFP Decisin de permanecer en el cobro de las AFP por remuneracin o migrar al cobro por fondo debe tomarse antes del 31 de marzo

COMISIN POR FLUJO O POR SALDO?

Por: Miguel ngel Martn Mato Profesor de la Escuela de Postgrado de ESAN La reforma del sistema de AFP ha trado sobre la mesa diferentes aspectos que van desde el cambio de cobro de comisin, licitacin de nuevos afiliados, centralizacin de operaciones, licitacin del seguro de invalidez, etc. En esta oportunidad se va a analizar la diferencia entre la comisin por flujo y la comisin por saldo que es la propuesta en la legislacin. La comisin por flujo es la que se cobra por la administracin de los aportes a la Cuenta Individual de Capitalizacin o CIC. En Per, al igual que en Chile, desde un origen y como una forma de leer el precio, se estableci que la forma de computarse y expresarse fuese respecto al sueldo, en vez de hacer dicho clculo sobre el aporte que hiciere la persona a su CIC. Para explicarlo con un ejemplo, si una persona tiene un sueldo de S/. 1,000 y su aporte al CIC es el 10% del sueldo, es decir S/. 100, lo que va a administrar las AFP son S/. 100 y no el sueldo de la persona, por lo tanto la comisin de administracin debiera ser calculada y expresada sobre dicho aporte y no sobre el sueldo. Continuando con el ejemplo, si la comisin de administracin es 2% del sueldo la comisin resultante por el aporte de S/. 100 es S/. 20. Ahora podemos entender cuando se oyen voces que sealan que la comisin medida sobre el aporte iba a sonar escandaloso, ya que sta sera del 20%. Sin lugar a dudas es ms sencillo decir que la comisin por flujo es 2% del sueldo en vez de 20% del aporte que es como se debiera decir, al ser ste el objeto de administracin. Diversos anlisis y comparacin entre la industria internacional de fondos mutuos y los ingresos sobre fondos administrados en pases cuyo sistema de AFP es maduro como el caso Chileno indican que en el largo plazo, la comisin por saldo estar por debajo del 0.5% del fondo administrado. Para nuestro ejemplo y con el fin de facilitar los clculos vamos a considerar que la comisin de administracin por saldo es de 1%. Esto significa que por los S/.100 de aporte la comisin sera de S/. 1 al ao. Ahora s que podemos hacernos la siguiente pregunta. Qu es mejor pagar, S/. 20 por adelantado o pagar S/.1 anual por la administracin? Pero tambin el lector puede hacerse estas preguntas, qu es mejor, recibir un sueldo neto despus de los cobros de administracin de S/. 880 bajo el sistema de flujo o un sueldo de S/. 900 bajo el de saldo?

Por otro lado, para los que piensan que en la comisin por saldo merma el aporte, en realidad donde est la verdadera merma es en la comisin por flujo, donde se descuentan S/. 120 al trabajador de su sueldo (S/. 100 van parar el CIC y S/. 20 son de comisin) y tienen que pasar varios aos para que la persona recupere por la rentabilidad del fondo nicamente la comisin cobrada por la administradora, ya que sta fue cobrada por adelantado. Mientras que en la comisin por saldo el descuento del sueldo es de S/. 100 y si la AFP cobra por dicho aporte un 1% cada ao, desde el primer ao el inversor tendra ganancias ya que si la rentabilidad promedio est entre 6% y 8% la comisin sera pagada por la propia rentabilidad del fondo. Por ltimo destacar que la Ley estipula que a la CICacumulada a la fecha no se le cobrar la comisin por saldo (o mixta) porque ya se le cobr en su momento la comisin por flujo y no puede cobrarse por duplicado. Por tanto, solo los nuevos aportes estaran sujetos a la nueva comisin que durante los 10 aos se harn con un sistema de transicin donde se va a cobrar una comisin mixta sujeta a licitaciones para que el mercado compita, cosa que no ocurrir en la comisin por flujo. AFP: Comisin por remuneracin o por saldo? El Dr. Miguel ngel Carpio, docente de Economa de la UDEP, nos explica lo que hay que tener en cuenta para aportar al Sistema Privado de Pensiones. Por Claudia Reto. 25 febrero, 2013Compartir+ Dr. Miguel ngel Carpio, docente del Programa Acadmico de Economa de la UDEP. Las personas afiliadas a una AFP debern decidir hasta el 31 de marzo si desean permanecer en el esquema de comisin por remuneracin o migrar al de comisin por saldo. Para tomar la mejor decisin entrevistamos a Miguel ngel Carpio, economista de la UDEP, quien despej dudas sobre el tema. Con qu finalidad se ha propuesto la nueva comisin por saldo? El objetivo ms importante es alinear los intereses de las AFP con la de sus afiliados. La comisin por saldo implica que las comisiones se descontarn directamente del fondo de pensiones de las personas, entonces, las AFP tendrn incentivos por invertir de manera adecuada esos recursos. Las administradoras generarn rentabilidad y un nivel de riesgo adecuado asegurando un porcentaje importante para sus afiliados. Qu caractersticas tendr la comisin mixta al combinar la de saldo y la de remuneracin? La transicin hacia el esquema de comisin por saldo tomar 10 aos, durante el cual se cobrar una comisin mixta. En ese tiempo, a partir de abril del 2013, la

comisin por remuneracin se ir reduciendo hasta convertirse en una comisin por saldo con el fin de que las administradoras puedan mantener sus ingresos. Eso quiere decir que el fondo se dividir en dos: por un lado, lo que se ha aportado hasta la fecha, y por otro, lo que se empiece a acumular desde abril hasta el momento de la jubilacin. Este ltimo es el monto que si estar sujeto al nuevo esquema. Qu se debe tener en cuenta para elegir entre una comisin y otra? Es una cuestin de preferencias personales. El criterio fundamental es decidir si se desea tener mayor liquidez hoy y una menor pensin en el futuro. Quienes decidan permanecer en el esquema de comisin por remuneracin tendrn menos recursos en el presente ya que las administradoras descuentan la comisin en su sueldo. En cambio, quienes deseen migrar al esquema de remuneracin por saldo gozarn de mayor liquidez mes a mes pues su aporte se descuenta del fondo. La situacin laboral del empleado es otro punto a tener en cuenta. Con el esquema actual, las administradoras no podrn realizar ningn descuento si la persona queda desempleada. Al afiliarse al esquema por saldo, el fondo de pensiones estar a disposicin para realizar su cobro, an si la persona no tiene trabajo. Se debe considerar la edad e ingresos de los afiliados? A las personas mayores que estn trabajando probablemente les convenga el traslado a la comisin mixta porque experimentarn una reduccin del monto que pagan mensualmente a la AFP. A las personas jvenes que acumularn recursos durante mucho tiempo probablemente les convenga permanecer en la comisin sobre la remuneracin porque ello les permitir forjar una mayor pensin y no experimentar cobros por parte de las AFP en un eventual periodo de desempleo. Qu consecuencias podran suscitarse en la economa nacional con el nuevo esquema de remuneracin? Al incorporarse el esquema de remuneracin por saldo, habra ms dinero disponible entre los ciudadanos para generar transacciones comerciales. Sin embargo, podra ocasionar que se sacrifique la pensin futura de quienes elijan adherirse a l, porque habra jubilados que no tendrn el nivel de ingresos que esperan. SBS: La comisin por saldo s beneficia a la mayora Domingo, 24 de marzo de 2013 | 9:40 am REFORMA. Daniel Schydlowsky sostiene que la pensin de la mayora de peruanos ser mejor con el cobro de la comisin sobre el saldo previsional,

pues las AFP se vern estimuladas a lograr mejores rentabilidades por los fondos que administran. En medio del debate respecto a cul de las comisiones conviene elegir a los afiliados a lasAdministradoras de Fondos de Pensiones (AFP), ayer el jefe de laSuperintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), Daniel Schydlowsky, afirm categricamente que la comisin por saldo es la ms conveniente. Explic que la pensin de la gran mayora de los peruanos ser mejor con ese tipo de pago a la AFP, pues estas empresas se vern estimuladas a lograr mejor rentabilidad en los fondos de sus afiliados. Este mecanismo de cobro de comisiones, en el marco de la reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP), favorece la alineacin correcta de los intereses de los afiliados con su AFP, elemento que no existe en la actualidad. Y es que con el actual mecanismo de comisiones, las AFP obtienen sus ingresos mensualmente, al margen de la gestin que realizan sobre la administracin de los fondos previsionales, ya sea que esta sea exitosa o equivocada, pues provienen directamente de la remuneracin de los afiliados al SPP. El superintendente indic que ahora con la nueva norma s existe una alineacin de los intereses entre las AFP y sus afiliados, y de esta manera, gracias a la reforma, la jubilacin de la gran mayora de peruanos va a ser mejor. Aclar que los fondos previsionales ya conformados estn claramente excluidos del cobro de las comisiones sobre el saldo total. "En el Per, la reforma se ha hecho con mucho cuidado y se ha protegido los fondos previsionales antiguos, que ya han pagado comisiones, a diferencia de Mxico, donde se cobra sobre lo ya comisionado", refiri. Detall que los nicos pases que no se han alineado al cobro de la comisin por saldo son Chile, Colombia y Per, pero ahora nuestro pas se adecuar con la reforma emprendida. Schydlowsky dijo que la reforma previsional est promoviendo una mayor competencia y record que ya ingres una nueva AFP al pas, gracias a la exitosa licitacin realizada en diciembre del ao pasado y que favoreci que las comisiones bajen en un tercio.

Agreg que en el pas hace falta que haya un mercado activo de traspasos de afiliados entre las AFP, para viabilizar mayor competencia, por lo cual con la reforma va a ser ms fcil cambiarse, porque se est simplificando el aspecto administrativo. Aunque hay un grupo minoritario que quiere quedarse en el sistema de comisiones por flujo o remuneracin, el titular de la SBS dijo que existe una gran mayora que quiere beneficiarse de las bondades de la reforma, por lo que no se les puede impedir ese derecho. En tanto el coordinador de Regulacin de la SBS, Csar Rivera, admiti que no hubo buena comunicacin en el tema de la eleccin del tipo de comisin. Reconoci que tal vez falt poner en trminos ms sencillos una serie de conceptos que presenta esta reforma, hacindolos ms coloquiales para el ciudadano comn. "Hay temas que preocupan a los trabajadores pero es bueno aclarar. Por ejemplo, en el nuevo esquema de comisin por saldo, cuando se jubilen ya no se les va a cobrar ningn tipo de comisin, porque este cobro ya est eliminado por ley, por lo cual est descartado de plano", enfatiz. Rivera destac el esquema de las licitaciones que se darn en el marco de la reforma, pues introducen competencia por precios, ya que los trabajadores que decidan entrar al SPP son agrupados y sus cuentas son licitadas cada dos aos, dando lugar a que la AFP que gane la licitacin ofrezca precios bajos y competitivos para administrar el fondo. Detall que la reforma no solo se centra en el cambio de comisiones, sino tambin en la competitividad, la transparencia y la armona entre la rentabilidad del fondo del afiliado y las ganancias de la AFP.