UNIVERSITATEA BACU FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE NVMNT LA DISTAN SPECIALIZAREA MARKETING

FINANE
SUPORT DE CURS

Manager curs

Lector univ.dr. tefan Smbotin

CUPRINS CUPRINS.....pag. 2 TEMA I Finanele: necesitate, scurt istoric, concept , tiin.....pag. 3 TEMA II. Coninutul economic i funciile finanelor publice....pag. 13 TEMA III. Mecanismul financiar i componentele sale....pag.26 TEMA IV. Echilibrul financiar......pag. 39 TEMA V. Bugetul public.....pag. 46 TEMA VI. Impozitele forma principal a resurselor financiare
publice...pag.67

TEMA VII. Codul fiscal i principalele categorii de impozite ....pag.75 TEMA VIII. Dubla impunere internaional .Evaziunea fiscal i economia
subteran........pag.86

TEMA IX. Asigurrile sociale.....pag.92 TEMA X. Politica financiar.....pag. 98 TEMA XI. Piaa financiar. Bursa de valori.pag. 102 TEMA XII. Finanele ntreprinderii component a sistemului financiar.....pag. 109 TEMA XIII. Bugetul de venituri i cheltuieli al firmei....pag. 116 TEMA XIV. Finanarea activitii ntreprinderii...................................................pag.122 TEMA XV.Diagnosticul financiar al firmei.Principalii indicatori economicofinanciari utilizai n analiza financiar. Previziunea financiar a firmei....pag.132

BIBLIOGRAFIE...pag.145

TEMA I

FINANTELE: NECESITATE, SCURT ISTORIC, CONCEPT, STIINTA

Obiective:
1. Cunoaterea istoricului finanelor n concordan cu evoluia societii omeneti i a funciilor statului; 2. Inelegerea necesitii finanelor i modul de manifestare a relaiilor financiare, de la o ornduire la alta; 3. Inelegerea concepiilor doctrinare despre finane; 4. Cunoterea obiectului de studiu al disciplinei i a legturilor cu alte discipline.

Cuvinte cheie relaii financiare sau finane relaii bneti relaii de repartiie relaii de credit doctrin liberal doctrina modern acumulare resurse redistribuire resurse Coninut 1.1.Finanele- categorie economic cu caracter istoric.Necesitatea finanelor.
Apariia finanelor se localizeaz istoric n perioada apariiei diviziunii sociale a muncii,a surplusului de produse i a mrfii echivalent general n procesul schimbului (respectiv a banilor),iar din punct de vedere organizatoric n perioada primelor forme de organizare statal.
3

Comuna primitiv nu a cunoscut forma de organizare statal, n aceast ornduire diferitele funcii publice erau ndeplinite de oameni alei de ctre ntreaga comunitate. Nu existau mijloace de constrngere social. Treptat pe fondul diviziunii sociale a muncii, producia s-a diversificat, au aprut i s-au dezvoltat schimburile, societatea s-a scindat n clase sociale,au aprut banii ca marf echivalent general. O dat cu mprirea societii n clase antagoniste,a aprut necesitatea unei instituii care s protejeze proprietatea privat, s apere interesele stpnilor de sclavi mpotriva sclavilor.Astfel a aprut statul. In primele stadii de dezvoltare a economiei sclavagiste,cnd predomina economia natural, unele funcii publice (de conducere,de justiie, .a.) erau onorifice, iar contribuia membrilor societii la viaa comunitii, se realiza pe calea prestaiilor n munc (la construirea de corbii, poduri, fortificaii, temple, etc.) i a drilor n natur (n produse). Mai trziu, cnd a nceput s se dezvolte economia de schimb,statul sclavagist i apoi cel feudal a folosit i resursele bneti pentru acoperirea cheltuielilor publice. Din acest moment se poate discuta de apariia primelor elemente de finane (impozite, mprumuturi, .a.) Abia n ornduirea capitalist, cnd producia de mrfuri devine dominant, relaiile bneti capt o larg dezvoltare, iar ntreinerea aparatului de stat se bazeaz aproape exclusiv pe folosirea resurselor bneti. Activitatea statului capitalist se caracterizeaz prin dou funcii: -funcia intern, respectiv de meninere a ordinii publice, asigurarea funcionrii instituiilor statului. -functia extern: de aprare a rii, a independenei i suveranitii naionale. In secolul XX se realizeaz o mpletire a forei politice a statului cu puterea economic a marilor monopoluri, se intensific rolul intervenionist al statului. In prezent, fiecare stat este din ce n ce mai mult preocupat de: -ptrunderea pe noi piee -dezvoltarea progresului tehnic i a cercetrii tiinifice i chiar tot mai multe ri investesc pentru cucerirea spaiului cosmic. Toate cele menionate mai sus impun redistribuirea de ctre stat a unei pri tot mai mari din venitul naional pentru acoperirea necesitilor publice, deci impun resurse bneti uriae.
4

Deci necesitatea finanelor decurge din asigurarea resurselor bneti de care statul are nevoie, deci din acumularea i redistribuirea acestor resurse. In acest proces de procurare i repartizare a resurselor de care statul are nevoie pentru ndeplinirea sarcinilor sale se nasc anumite RELATII SOCIALE.Aceste relaii sunt de natur economic i exprim repartizarea unei pri din produsul intern brut, ntre diferite categorii sociale , n strns legtur cu ndeplinirea sarcinilor statului. Relaiile aprute in procesul de mobilizare i repartizare a resurselor necesare statului, n form baneasc, sunt relatii financiare, sau pe scurt FINANTE . (Nu putem confunda finanele cu banii, cu moneda. Banii, indiferent de forma lor, stau la baza operaiilor financiare, faciliteaz aceste relaii financiare. Banii sunt: etalon al valorii, instrument al tranzaciilor, mijloc de tezorizare). Existena finanelor este strns legat de existena statului i de folosirea banilor i a formelor valorice in repartizarea produsului social. De la aparitia primelor elemente de finane (nceputul ornduirii sclavagiste) si pn in zilele noastre, finanele nu au mai prsit scena istoriei, ele fcnd parte integrant din sistemul relaiilor economice. Faptul c finanele au aprut pe o anumit treapt de dezvoltare a societii i c ele vor disprea atunci cnd nu va mai fi necesar existena lor, dovedete caracterul istoric al acestora. In cele patru ornduiri social-economice ( sclavagism, feudalism, capitalism i socialism) finanele au mbrcat, fr excepie forma valorica bneasca. Dar, n fiecare din aceste ornduiri,ele au ndeplinit un anumit rol, corespunztor condiiilor economice, politice i sociale n care au existat. Finanele Publice poart amprenta condiiilor economice politice i sociale n care se nfptuiete procesul constituirii i repartizrii fondurilor financiare, astfel: - la formarea fondurilor necesare statului particip att persoanele care i desfoar activitatea n sfera produciei materiale, ct i cele din sfera nematerial cu o parte din veniturile lor realizate n procesul distribuirii i redistribuirii venitului naional. Sumele de bani prelevate n fiecare ornduire social din munca diferitelor categorii sociale (sclavi, negustori, meteugari, iobagi, rani, muncitori, funcionari, fermieri) au fost diferite de la o perioad la alta;
5

-prelevrile de resurse la dispoziia statului au caracter obligatoriu. Nerespectarea termenelor i condiiilor de plat la toate categoriile de impozite i taxe, atrag plata de penalizri i sanciuni,pn la executarea silit a celor vinovai. -de pe urma cheltuielilor publice profit beneficiarii direci ai acestora (anumite persoane fizice sau juridice, grupuri sociale, ramuri sau subramuri ale economiei), precum i societatea n ansamblul su. Repartizarea cheltuielilor pe beneficiari direci sau indireci, nu este uniform, ci difereniat. Uneori avantajele obinute de pe urma cheltuielilor publice sunt cu att mai mari cu ct beneficiarii lor dein poziii politice sau economice mai importante n societate. Prin intermediul finanelor, organele de decizie economic orienteaz dezvoltarea economico - social n direcia dorit (dezvoltarea anumitor ramuri, restrngerea altora, stimularea sau descurajarea anumitor activiti) Finanarea din fonduri publice a anumitor obiective economice favorizeaz nu numai dezvoltarea i modernizarea ramurilor respective dar i creterea economic. Prin finanarea cheltuielilor cu caracter social statul contribuie la progresul general al societii, la ocrotirea medical a populaiei, la protecia social a celor cu venituri mici. Sfera finanelor difer de la o ornduire la alta, respectiv: -n sclavagism i feudalism sfera finanelor a fost limitat de slaba dezvoltare a produciei de mrfuri,de necesitile relativ reduse de fonduri bneti pentru ntreinerea aparatului de stat. - n capitalism finanele au cptat o larg dezvoltare, ca urmare a generalizri relaiilor MARFA-BANI i a sporirii necesitilor de resurse bneti ale statului pentru ndeplinirea funciilor i sarcinilor sale. - n socialism sfera finanelor cunoate o extindere i mai mare dect n capitalism, determinat de nlocuirea proprietii private cu proprietatea comun asupra mijloacelor de producie i de faptul c statul capt funcii noi, legate de organizarea i dezvoltarea economic i social a rii..

1.2. Conceptul despre finantele publice

Cuvntul finane i are originea n limba latin. In secolele XIII XIV se foloseau expresiile: Financia pecuniaria sau - finis = termen de plat n sensul de PLATA IN BANI

In Frana n sec.XV au aprut expresii ca : finance = sum de bani, venit al statului; finances= ntreg patrimoniu al statului. Treptat n timp, cuvntul finane a cptat un sens mai larg, chiar foarte larg incluznd bugetul de stat, creditul, operaiile bancare i de burs, relaiile cambiale .a., deci toate resursele, relaiile i operaiile bneti. Nici specialitii nu au aceeai concepie despre finane. Astfel economitii consider finanele ca fiind, dup caz: - fonduri bneti la dispoziia statului (resurse bneti prelevate la dispoziia statului pentru ndeplinirea funciilor i sarcinilor sale), mijloace de acoperire a cheltuielilor administraiei de stat i ale colectivitilor locale. -bani i bunuri utilizate pentru funcionarea instituiilor publice . -totalitatea resurselor i sarcinilor care se refer la activitatea instituiilor . publice (venituri publice,cheltuieli publice, datorie public,trezorerie public) precum i regulile care determin regimul acestora. -gospodria statului precum i regulile, principiile care stau la baza administrrii bunurilor i banilor publici.

-mijloace de intervenie a statului n economie (impozite, mprumuturi,alocaii bugetare, subvenii i alte prghii sau instrumente de intervenie a statului n viaa economic). -ansamblul activitii desfurate de sectorul public al economiei, inclusiv administrarea finanelor publice i politice financiare moderne. -relaii sociale de natur economic care apar n procesul constituirii fondurilor publice de resurse bneti i al repartizrii acestora n scopul satisfacerii nevoilor generale ale societii. Conceptul de finane s-a conturat din necesitatea practicrii formelor de exprimare bneasc a diferitelor proceselor economice, sociale i n strns legtur cu apariia i dezvoltarea primelor forme statale de organizare a societii,deci n legtur cu ndeplinirea funciilor statului n diferite etaje ale istoriei. FINANTELE reprezint toate relaiile exprimate n form bneasc dintre persoanele fizice, juridice i stat,deci ansamblul relaiilor bneti din viaa economic i social. Persoane fizice STAT Persoane juridice Persoane juridice Persoane fizice

I Acumulare resurse

II Redistribuire resurse

Finanele presupun instituii i instrumente financiare, reglementri i normative financiare, tehnici i metode de lucru, toate acestea nglobate n mecanismul de conducere al economiei. De-a lungul anilor s-au conturat dou concepii despre finanele publice, respectiv: -a) Concepia clasic (sec.XVIII XIX- perioada capitalismului ascendent) -b) Concepia modern ( sec.XX perioada capitalismului monopolistdezvoltarea monopolurilor).

-A)Concepia clasic- s-a format n contextul doctrinei economice liberale. Aceast doctrin susine necesitatea liberei iniiative n economie i evitarea oricrei intervenii din partea statului. Doctrina liberal limita sarcinile statului de cele tradiionale, respectiv: -asigurarea ordinii interne -aprare naional -relaii diplomatice -educaie. In aceast concepie cheltuielile publice trebuiau restrnse la minim, sarcina finanelor publice constnd n asigurarea resurselor necesare ntreinerii instituiilor publice, funcionrii normale a acestora. Meninerea echilibrului ntre veniturile i cheltuielile bugetare era considerat o cerin fundamental a finanelor publice, deficitul bugetar nefiind agreat.Apelul la mprumuturi de stat ca resurs extraordinar era apreciat ca o situaie excepionl legat de mprejurri speciale. Susintorii acestei doctrine, economitii englezi A.Smith i D Ricardo susineau neparticiparea statului la activiti economice, statul fiind un administrator care favorizeaz risipa, proasta gospodrire a mijloacelor materiale i bneti. Finanele publice au fost interpretate ca reprezentnd gospodria financiar a statului, ele mbrcnd i un pronunat caracter juridic. Era susinut ideea unei reglementri precise, prin lege, a modalitilor concrete de procurare a resurselor la dispoziia statului precum i a tehnicilor i condiiilor restrictive privind alocarea i utilizarea resurselor statului B) .Conceptia modern ,s-a conturat n cadrul doctrinei intervenioniste, caracteristic pentru societatea modern. Inceputurile doctrinei interveniniste, inclusiv n plan financiar, se localizeaz la nceputul secolului XX, dar mai ales n perioada primului rzboi mondial. Aceast doctrin susine participarea statului n economie i a luat amploare pe fondul producerii crizei economice mondiale din1929-1933, criz care a evideniat limitele iniiativei private n rezolvarea problemelor economice i sociale, mai ales probleme legate de mersul ascendent al economiei i folosirea deplin a forei de munc.

In condiiile rzboiului era necesar dezvoltarea unor ntreprinderi centralizat de ctre organele de stat a unui volum de resurse mult superior.

noi, dirijarea

Statul i manifest o prezen din ce n ce mai puternic n economie, de o manier convergent obiectivelor de dezvoltare promovate de politica guvernamental. Intervenia statului poate fi: -direct- prin dezvoltarea unor ntreprinderi de stat; -indirect- prin susinerea i influenarea ntreprinztorilor particulari. Prin intervenia sa n economie, statul angajeaz mijloace financiare de care dispune pentru contracararea fenomenelor destabilizatoare ale vieii economico - sociale (crize, omaj) i stimularea factorilor de progres i cretere economic. Reprezentant: J.M.Keynes-prin lucrarea Teoria general a folosirii minii de lucru, a dobnzii i a banilor- susine intervenia statului n economie prin stimularea investiiilor, folosirea deplin a forei de munc, acordarea de credite ieftine, cu dobnd redus. Deci, pentru statul modern, finanele publice nu mai sunt un simplu mijloc de mobilizare i distribuire a resurselor, ci un mijloc de intervenie a statului n economie. Preocuparea specialitilor este studierea instrumentelor cu ajutorul crora statul poate influena procesele economice i relaiile sociale.

1.3. Finanele, ca tiin i disciplin de studiu

In epoca contemporan economitii recunosc caracterul tiinific al cunotinelor cu privire la finane, statutul de tiin al acestora. Urmare studiilor ntocmite n timp, a cercetrilor efectuate de numeroi specialiti n materie s-au concretizat urmtoarele: - a sporit volumul cunotinelor referitoare la finane; - s-au fcut generalizri valoroase; - s-au formulat principii unanim acceptate; - au fost stabilite raporturi de cauzalitate ntre diverse fenomene; - au fost identificate anumite legiti; - au fost puse la punct (perfectate) metode de investigare a fenomenelor; - a crescut gradul de precizie a lucrrilor de planificare i prognozare financiar;
10

- au fost stabilite modaliti de cuantificare a impactului msurilor financiare asupra venitului naional, asupra produciei i a schimbului, asupra evoluiei preurilor, asupra veniturilor diferitelor categorii sociale. In scopul orientrii dezvoltrii activitii economice i sociale n direcia dorit de organele de decizie politic au fost create instituii i instrumente financiare, au fost adoptate reglementri i normative financiare, au fost elaborate tehnici i metode financiare de lucru, toate acestea fiind incluse, ncorporate n MECANISMUL DE CONDUCERE AL ECONOMIEI. Dup marea criz economic mondial din 1929-1933 s-au perfecionat instrumentele de intervenie a statului n economie prin: -Impozite i taxe -mprumuturi publice -alocaii i subvenii bugetare -preuri i tarife -credite i dobnzi. Finanele, ca tiin i disciplin de studiu, constituie o ramur a tiinelor economice i au ca obiect de studiu: - relaiile economice care apar n procesul constituirii i repartizrii fondurilor bugetare (la nivelul autoritilor publice centrale a unitilor administrativ teritoriale i instituiilor publice) - metode de gestiune a fondurilor bneti - modaliti de stabilire, percepere i urmrire a impozitelor i taxelor. -metode de dimensionare i repartizare a cheltuielilor publice pe obiective, aciuni i beneficiari. -procedura de angajare i efectuare a cheltuielilor publice bugetare i extrabugetare. -ntocmirea, aprobarea , executarea i ncheierea bugetului de stat la diferite niveluri ale administraiei publice -modalitile de echilibrare a diferitelor categorii de bugete de acoperire a eventualelor goluri temporare de cas i de finanare a deficitelor bugetare. -organizarea i exercitarea controlului financiar (preventiv, operativ- curent i ulterior)
11

din fonduri

-plasarea i rambursarea mprumuturilor de stat, gestionarea datoriei publice -metodele de planificare, proiectare i prognozare financiar. -politica financiar promovat de stat. -metodele de determinare a eficienei cu care sunt utilizate fondurile publice. Finanele publice au legturi strnse cu: a)dreptul administrativ i constituional, deci i cu tiine;e juridice (prelevrile de resurse bneti de la persoane fizice i juridice trebuie s mbrace o form juridic adecvat- lege, ordonan, ordin al ministeruluiopozabile tuturor membrilor societii). b)cu economia politic i cu doctrinele economice (care asigur baza doctrinar) c)cu alte discipline economice: moneda i creditul, managementul, contabilitatea (mai ales cu contabilitatea financiar). Finanele publice sunt o disciplin de grani care se interfereaz puternic cu tiinele juridice, cu economia politic, cu alte discipline de profil financiar i monetar, precum i cu discipline care trateaz probleme sociale i politice.

ntrebri recapitulative
1. Cnd au aprut finanele i care a fost evoluia lor pe parcursul ornduirilor sociale? 2. Definii aria de cuprindere a finanelor publice. 3. Precizai concepia clasic i concepia modern privind finanele publice. Care sunt deosebirile de abordare? 4. Care este obiectul de studiu al disciplinei finane publice?

12

TEMA II. CONINUTUL ECONOMIC I FUNCILE FINANELOR PUBLICE Obiective:

1. Inelegerea coninutului economic al finanelor 2. Cunoterea structurii finanelor , respectiv finane publice i private, aria de cuprindere a fiecrei componente 3. Ssemnri i deosebiri ntre finanele publice i private 4. Familiarizarea studenilor cu aria de cuprindere a funciei de repartiie, a funciei de control a finanelor. 5. Cunoaterea rolului finanelor publice

Cuvinte cheie
Transfer de valoare Putere de cumprare Finane publice Funcia de repartiie Funcia de control Control financiar Rol distributiv.

Coninut 2.1. Continutul economic si structura finantelor

CONTINUTUL ECONOMIC trsturi: a) Forma bneasc de exprimare a proceselor economice i a relaiilor economice Nu toate procesele de repartiie sunt procese financiare, ci numai acelea care se realizeaz n form bneasc (anumite forme de repartizare a produsului naional n form material nu in de domeniul financiar).
13

AL FINANTELOR este definit de urmtoarele

Resursele financiare acumulate i utilizate n form bneasc se presupun a avea un corespondent n form material a bunurilor i serviciilor de utilitate social. b)Existena transferului de valoare i de putere de cumprare ntre participanii la procesele financiare Finanele, ca proces de repartiie se caracterizeaz printr-un transfer al valorii deinute de un participant la acest proces ctre un alt participant, ceea ce determin dup sine modificri ale dimensiunii puterii de cumprare pe care o obin n final cei doi participani. Acest transfer al valorii poate fi: - Fr echivalent sau contraprestaie (cu titlu definitiv) - Pe principiul rambursrii (restituirii). In prima categorie de transferuri (fr echivalent) intr: impozite, taxe, alocaii bugetare, subvenii bugetare, etc. Aceste transferuri apar deci ntre persoane fizice, persoane juridice pe de o parte i stat pe de alt parte. Ele nu presupun o contraprestaie, contraserviciu. Transferurile rambursabile se manifest cu titlu temporar, deci dup un timp suma de bani este restituit deci sunt relaii de credit, de mprumut (creditul presupune deci rambursare, dar i dobnd, deci un cost, pre al banilor). Transferurile rambursabile sunt operaii financiare n sens larg. Transferul de valoare presupune transfer de putere de cumprare, subordonat unor scopuri cu caracter colectiv, satisfacerea unor nevoi ale societii. c)Modificarea mrimii patrimoniului administrat de ctre participanii la aceste procese i relaii. Modificarea mrimii patrimoniului poate avea loc n ambele sensuri, dup cum participanii cedeaz sau primesc o sum de bani ( +, -). Modificarea n sensul creterii sau descreterii fondurilor bneti apare ca expresii ale manifestrii financiare n raporturile dintre participanii la aceste procese i relaii. Din acest punct de vedere se disting dou tendine de interpretare: -una de excludere din sfera finanelor a proceselor economice sub form bneasc i a relaiilor aferente care nu determin un transfer de valoare i o modificare efectiv a mrimii patrimoniului. -finanele au o sfer mai larg incluznd i aceste procese economice i relaii financiare (bneti).
14

(Exemplu:plata salariilor pentru munca prestat). STRUCTURA FINANTELOR = Categoria general de finane include mai multe componente difereniate prin particulariti de manifestare ale grupurilor de procese i relaii economice pe care le desemneaz. a)o prim component: finanele publice b)finanele private a)FINANTELE PUBLICE- se delimiteaz n cadrul finanelor prin participarea direct a statului la procesele financiare, att n ipostaza de beneficiar al resurselor bneti acumulate la dispoziia sa de la celelalte persoane fizice i juridice, ct i n ipostaza de utilizator al resurselor respective. Finanele publice mai sunt denumite i finanele statului. Finanele publice cuprind mai multe categorii financiare care prezint particulariti de manifestare specifice: 1)Bugetul de stat (bugetul public) 2)Asigurrile 3)Creditul. BUGETUL DE STAT are ca trstur definitorie transferul cu titlu definitiv de valoare i putere de cumprare. Resursele bugetare se bazeaz pe obligativitatea prelurii din veniturile persoanelor fizice i juridice la dispoziia statului, iar apoi distribuirea i alocarea cu titlu definitiv a resurselor alocate anterior. In ambele cazuri (preluare i distribuire) nu se presupune contraprestaie. Forme de preluare la dispoziia statului sunt impozitele, taxele, contribuiile, .a. Ca form de alocare resurse (distribuire) sunt creditele (alocaiile bugetare)- prin ordonatorii de credite. Asigurrile sunt considerate component structural a finanelor publice n msura n care se realizeaz cu participarea direct a statului (att n faza de constituire ct i n faza de distribuire). Se disting: - asigurri sociale - asigurri de bunuri, persoane, inclusiv rspundere civil.

15

Dar atenie, numai asigurrile realizate de stat, prin instituiile sale publice sunt o component a finanelor publice. Celelalte asigurri bazate pe funcionarea unor instituii private se ncadreaz n sfera finanelor private. CREDITUL reprezint o component a finanelor publice n msura n care presupune prezena statului ca participant la procesele i relaiile financiare respective. Aceast parte a proceselor i relaiilor de credit este cunoscut sub denumirea de credit public i presupune: -principiul rambursabilitii -folosirea acestor resurse pentru finanarea de aciuni de interes public -plata de dobnd ca venit ctre creditori. Statul este aici cel ce se mprumut de la bnci i chiar ageni economici i persoane fizice. Creditul bancar acordat de bnci persoanelor fizice i juridice nu intr n sfera finanelor publice. FINANTELE PRIVATE se caracterizeaz prin faptul c participanii la aceste relaii i procese sunt persoanele fizice sau juridice a cror activitate se bazeaz pe proprietatea privat. Fondurile bneti care se administreaz la nivelul acestor participani sunt destinate satisfacerii de nevoi proprii ale persoanelor respective. CAPITALUL INTREPRINDERILOR PRIVATE servete desfurrii activitii respective i realizrii obiectivelor proprii. Intre finanele publice i cele private exist asemnri, dar i deosebiri. Asemnri: 1)Att finanele publice ct i cele private se confrunt cu probleme de echilibru financiar. 2)Noiunile de finane publice i finane private sunt adecvate situaiei din rile cu economie de pia, n care cea mai mare parte a capitalurilor se afl n proprietatea privat. In ornduirea socialist faptul c mijloacele de producie se afl n proprietatea colectiv ( de stat sau de grup) face ca noiunea de finane private s nu aib obiect. Deosebiri: 1)In cazul finanelor publice resursele necesare realizrii funciilor i sarcinilor statului se procur de la persoane fizice i juridice prin msuri de constrngere, luate de autoritile publice, i ntr-o proporie mai mic pe baze contractuale.
16

In cazul ntreprinderilor private procurarea resurselor financiare necesare desfurrii activitii lor, n completarea resurselor proprii, se realizeaz de pe pia, pe baze contractuale, n condiiile confruntrii cererii i ofertei de capital de mprumut. Intreprinderile private nu-i pot procura resurse prin constrngerea posesorilor de sume temporar disponibile. 2)Impotriva statului nu se pot lua msuri de executare silit cnd instituiile publice centrale i locale nu efectueaz cheltuielile prevzute. Impotriva ntreprinderilor private se pot lua msuri de executare silit atunci cnd acestea nu i-au ndeplinit obligaiile legale sau nu i-au onorat angajamentele contractuale. 3)Statul poate lua anumite msuri n legtur cu moneda naional n care se constituie fondurile publice i n care se fac toate operaiile de ncasri i pli, n timp ce ntreprinderile private nu pot influena n mod legal aceast moned pe care i ele o folosesc. 4)Finanele publice sunt folosite n scopul satisfacerii nevoilor generale ale societii, n timp ce finanele private sunt puse n slujba realizrii de profit de ctre ntreprinztorii particulari. 5)Gestiunea finanelor publice este supus dreptului public, iar gestiunea financiar a ntreprinderilor private urmeaz regulile dreptului comercial.

2.2.Funciile finantelor publice

Existena finanelor nu constituie expresia dorinei sau imaginaiei cuiva i nici urmarea deciziei unei autoriti publice. Existena finanelor are un caracter obiectiv, impus de realizarea unor obiective precis determinate de ndeplinirea anumitor sarcini care nu se pot realiza pe alt cale sau cu alte mijloace. Finanele i ndeplinesc misiunea lor social prin funciile lor, respectiv: A)Funcia de repartiie B)Funcia de control

A)Funcia de repartiie- cunoate dou faze distincte, dar legate ntre ele, respectiv:
-constituirea fondurilor -distribuirea fondurilor La constituirea fondurilor particip: -regiile autonome i societile cu capital de stat -societile comerciale cu capital privat sau mixt
17

-organizaiile cooperatiste i asociaiile cu scop lucrativ. -Instituiile publice i unitile din subordinea acestora -Populaia -Persoanele juridice i fizice rezidente n strintate. Participarea la constituirea fondurilor publice de resurse financiare se realizeaz prin urmtoarele forme: -impozite, taxe; -contribuii pentru asigurri sociale; -amenzi i penaliti -vrsminte din profitul regiilor societilor comerciale cu capital de stat i privat; -vrsminte din veniturile instituiilor publice; -chirii din concesiuni i nchirieri de terenuri i alte bunuri proprietate de stat; -venituri din valorificarea unor bunuri proprietate de stat sau trecute n proprietatea statului (prin confiscri); -donaii si ajutoare primite; -mprumuturi de stat primite de la persoane juridice i fizice (prin vnzarea titlurilor de stat). Resursele care alimenteaz fondurile publice i au izvorul n produsul intern brut, deci n ceea ce se produce n economia naional, ele provin din diferite ramuri economice, ns n proporii diferite, funcie de dezvoltarea acestora. Participanii la constituirea fondurilor publice sunt din toate sectoarele sociale: sectorul public, privat, mixt, cooperatist, populaia, n proporii diferite n raport cu capacitatea lor financiar. Majoritatea resurselor sunt mobilizate la fondurile publice cu titlu definitiv, fr contraprestaie. CONCLUZIE Constituirea fondurilor publice se realizeaz n procesul distribuirii i redistribuirii venitului naional, ntre diverse persoane juridice i fizice pe de o parte i stat pe de alt parte.

18

A doua faz- DISTRIBUIREA FONDURILOR FINANCIARE PE BENEFICIARI persoane juridice i fizice. Distribuirea propriu- zis este precedat de: 1)inventarierea nevoilor sociale existente n anul (perioada) de referin; 2)cuantificarea (exprimarea) acestora n expresie bneasc; 3)ierarhizarea lor (nevoilor sociale) n funcie de prioritate i importan. De regul, cererea de resurse financiare de la fondurile publice depete volumul resurselor posibile de procurat pe plan naional, adic oferta de resurse financiare, de aceea autoritile publice sunt nevoite s trieze cererile de fonduri i s stabileasc anumite criterii de prioritate. Distribuirea resurselor nsemn n practic stabilirea cheltuielilor publice pe destinaie i anume: a)nvmnt, sntate, cultur b)asigurri sociale i protecie social c)gospodrie comunal i locuine d)aprare naional e)ordine public f)aciuni economice (programe economice) g)rambursare datorie public h)alte aciuni. In cadrul fiecrei destinaii menionate, resursele se defalc pe beneficiari, obiective i aciuni Ordinea acestor destinaii este diferit de la o ar la alta. In rile dezvoltate cu economie de pia, au prioritate la finanare din fondurile publice, aciunile cu caracter social - cultural (cele de la literele a-c), apoi cele privind ordinea intern i aprarea rii, cheltuielile pentru aciuni economice ocupnd un loc secundar. In rile n curs de dezvoltare, aciunile cu caracter economic sunt prioritare fa de cele cu caracter social, aceste state alocnd sume mari pentru: - subvenii acordate unor ramuri i ntreprinderi; - plata salariilor i altor drepturi de personal. - procurri de materiale i plata serviciilor - investiii i rezerve materiale.
19

Prin funcia de repartiie se asigur: 1)Dezvoltarea i modernizarea unor ramuri (subramuri) economice de interes naional, prin faciliti financiare acordate (reduceri impozite, credite i dobnzi avantajoase); 2)Protecia mediului prin funcionarea direct a unor aciuni, cercetare tiinific n domeniu. 3)Limitarea efectelor crizelor economice, prin folosirea prghiilor financiare pe care statul le are la dispoziie (politic financiar, monetar,.....,valutar......) 4)Reducerea omajului prin formarea sau recalificarea forei de munc pe baza unor programe guvernamentale. 5)Lichidarea treptat a rmnerii n urm sub raport economic i social a unor zone geografice sau localiti prin alocarea de la buget de resurse suplimentare pentru aceste zone (Romnia- zone defavorizate) 6)Protecia social a persoanelor cu venituri mici sau fr venituri, deci redistribuirea veniturilor ntre membrii societii. Deosebit de fluxurile de redistribuire a resurselor financiare pe plan intern, adeseori se produce o redistribuire a resurselor financiare pe plan internaional, cu privire la: a)primirea de mprumuturi externe, care completeaz resursele financiare ale rii.Ulterior acestea antreneaz cheltuieli cu rambursarea ratelor scadente i plata dobnzilor aferente. b) acordarea de mprumuturi externe c)achitarea cotizaiilor i contribuiilor de ctre stat sau alte entiti de drept public d)primirea sau acordarea de ajutoare externe de ctre stat pentru accidente, calamiti, rzboaie, etc. Funcia de repartiie are un caracter obiectiv deoarece n toate rile indiferent de gradul lor de dezvoltare economic, de structura de ramur, de ornduirea social, etc., este necesar constituirea unor fonduri la dispoziia statului, pentru ndeplinirea funciilor i sarcinilor sale. In acest proces de constituire i utilizare a fondurilor publice, dimensiunea acestor fonduri, proveniena i destinaia lor, intervin ns i factori de ordin subiectiv care in de

20

orientarea forelor politice aflate la putere, de capacitatea factorilor de rspundere de a determina nevoia social la un moment dat, de anumite interese de grup.

B. Functia de control a finantelor publice

Necesitatea controlului deriv din faptul c fondurile constituite la dispoziia statului aparin ntregii societi. Controlul vizeaz urmtoarele: -asigurarea (ca volum i la termen) a resurselor financiare necesare satisfacerii nevoilor obteti -dirijarea resurselor respective cu luarea n considerare a prioritilor stabilite de organele competente. -utilizarea resurselor financiare n condiii de eficien maxim -armonizarea intereselor imediate ale societii cu cele de perspectiv Controlul financiar are rolul de a impune msuri care s contribuie la: -prevenirea efecturii de cheltuieli ilegale, ineficiente i inoportune -repartizarea prejudiciului adus avutului public -instaurarea ordinei publice i disciplinei n gestionarea banilor publici, mpiedic nsiirea avutului obtesc. -reducerea cazurilor de specul, navuire din bunul public. Necesitatea controlului financiar este cu att mai mare cu ct sunt nc membri ai societii care au o atitudine de nepsare fa de avutul public, navuire pe seama resurselor societii. Controlul statului prin finane are o sfer larg de manifestare, el se exercit n toate domeniile care in de sectorul public, i anume: - activitatea economic - activitatea cultural educativ - ocrotire medical i protecie social, de asigurri sociale de stat - de meninere a ordinii publice i de aprare a rii - de promovare a relaiilor cu celelalte state ale lumii. Controlul financiar se exercit de organe specializate n domeniul respectiv, capabile s fac judeci de valoare n diferite faze ale acestui control: - controlul preventiv (este foarte util, cel mai eficient) controlul concomitent (operativ- curent)
21

controlul ulterior (postoperativ)-are un caracter constatativ cu msuri de remediere i imputare, de tragere la rspundere a persoanelor vinovate.

Controlul financiar nu se limiteaz numai la faza repartiiei, el se extinde n amonte asupra produciei i n aval asupra schimbului de produse i asupra consumului. Deci, funcia de control este strns legat de funcia de repartiie, dar are o sfer de manifestare mai larg dect aceasta. Deoarece relaiile financiare sunt relaii bneti i controlul financiar este un control mijlocit de bani. Controlul financiar se exercit de organe ale: Ministerul Finanelor (Direcia General de Control financiar, Garda Financiar, Administraii Financiare) - ale bncilor organe specializate ale ministerelor, departamentelor ntreprinderilor de stat i instituiilor publice - ale guvernului (Corpul de control al Guvernului) - ale Parlamentului/ Curtea de conturi, .a.) In practic, activitatea organelor de control depete sfera relaiilor financiare viznd probleme ca: - utilizarea capacitilor de producie - gospodrirea materiilor prime - structura i vechimea stocurilor de mrfuri - utilizarea forei de munc - calitatea produselor, .a.

2.3.Rolul finantelor publice in economia de piata

a)Prin transferul de putere de cumprare de la persoanele fizice i juridice la fondurile publice i de la acestea ctre diveri beneficiari are loc o MODIFICARE A RAPORTURILOR SOCIALE. Aceast modificare influeneaz: - procesul reproduciei sociale -potenialul economic al ntreprinderilor -veniturile i averea cetenilor -nivelul de trai- calitatea vieii n general.
22

b) Intervenia statului n economie prin care se urmrete:

cu ajutorul finanelor ndeplinete un rol ACTIV

-sporirea potenialului economic al rii -dezvoltarea economic a unor regiuni rmase n urm -asigurarea forei de munc ntr-o structur socio- profesional corespunztoare nevoilor economiei naionale. -meninerea strii de sntate a populaiei ct mai aproape de standardele europene -ridicarea gradului de cultur a tuturor cetenilor -ndeplinirea angajamentelor asumate prin tratate, acorduri i convenii i multilaterale. -participarea rii la diviziunea internaional a muncii. c)Redistribuirea mijlocit de FINANTE are un impact favorabil asupra economiei numai n msura n care se iau n considerare prioritile din fiecare determinat, ceea ce nseamn: - armonizarea intereselor naionale cu interesele de grup i cele individuale - mbinarea armonioas a avantajelor (efectelor) imediate (pe termen scurt) cu cele de perspectiv (termen mediu i lung) - asigurarea concordanei ntre efortul financiar fcut i efectul economicosocial obinut. Anumite greeli fcute de autoritile publice n stabilirea prioritilor i opiunilor pot avea efecte diverse, negative, limitnd progresul social- economic. d)In funcie de volumul resurselor financiare publice autoritile publice iau decizii cu privire la volumul i structura utilitilor oferite membrilor societii i agenilor economici. Trebuie avut n vedere c n economia de pia nu exist concuren perfect, ceea ce afecteaz dimensionarea corect a produciei de bunuri private (oferta) n raport cu necesarul de consum (cererea) de asemenea produse. e)Redistribuirea veniturilor i averii n rndurile populaiei ca i ale ntreprinztorilor, astfel: prelevrile de impozite i taxe se fac cu titlu definitiv i difereniat, n proporii diferite de la un contribuabil la altul. Acest tratament difereniat este dictat de imperativul echitii fiscale, al justiiei sociale. etap istoricete

23

redistribuirea fondurilor publice realizat pe calea alocaiilor bugetare, a subveniilor i transferurilor de resurse de la fondurile publice la diveri beneficiari are n vedere sprijinirea celor lipsii de posibiliti materiale.

Deci, prin finane se corecteaz inegalitile existente ntre cei bogai i cei sraci (FINANTELE AU ROL DISTRIBUTIV) f) Finanele publice sunt utilizate n scopul realizrii unei dezvoltri economice i sociale a rii pe ct posibil ntr-un CADRU ECHILIBRAT(finanele au rolul de a asigura echilibrul economic i bugetar). Acest lucru se realizeaz prin: contractarea de mprumuturi pe piaa intern pentru acoperirea deficitului bugetar. Astfel sunt readuse n circuitul economic disponibilitile bneti temporare. Contractarea de mprumuturi externe de ctre stat sau prin garantarea mprumuturilor contractate de agenii economici. Astfel se urmrete completarea resurselor financiare i folosirea lor pentru realizarea de obiective i aciuni de interes naional. Indeplinirea rolului finanelor publice, n direciile menionate mai sus, implic .adoptarea de ctre autoritile publice a unor reglementri necesare bunei funcionri a economiei naionale. Sunt adoptate legi, hotrri i ordonane guvernamentale, norme metodologice care se refer la: protecia consumatorului protecia i securitatea muncii nivelul salariului minim nivelul impozitelor i taxelor. - sancionarea concurenei neloiale

24

ntrebri recapitulative
1. Care sunt trsturile care definesc coninutul economic al finanelor? 2. Prezentai structura finanelor, asemnrile i deosebirile dintre finanele private i cele publice. 3. Care sunt formele prin care se constituie fondurile publice de resurse financiare? 4. Care sunt destinaiile de repartizare a fondurilor publice? 5. In ce const funcia de control a finanelor publice? 6. Prezentai rolul finanelor publice n economia de piaa.

25

TEMA III. MECANISMUL FINANCIAR SI COMPONENTELE SALE Obiective

1. Intelegerea conceptului de mecanism financiar i cunoaterea elementelor structurale 2. Cunoaterea structurii sistemului financiar, a subsistemului finanelor publice i a subsistemului finanelor private. 3. Inelegerea prghiilor economico-financiare utilizate, a modului lor de aciune. 4. Planificarea financiar n economia de pia i instrumente de planificare la nivel macro i microeconomic. 5. Cunoaterea organelor nespecializate i specializate cu atribuii n sfera finanelor.

Cuvinte cheie mecanism financiar sistem financiar fonduri publice fonduri de consum fonduri de investiii Coninut 3.1. Conceptul de mecanism financiar si structura sa
Mecanismul financiar este considerat o component de structur funcional a

prghie financiar subvenii planificare financiar aparat financiar

mecanismului economic. Mecanismul financiar se definete ca un ansamblu de procese, tehnici i instrumente de reglare a activitii financiare, concretizate prin operaiuni i fluxuri financiar- monetare care se deruleaz n contextul activitii economico-sociale de ansamblu.

26

Mecanismul financiar prezint particulariti ce decurg din tipul de societate, respectiv: un tip de mecanism este specific economiei etailist centralizate (economiesocialist); alt tip de mecanism financiar este caracteristic economiei de pia. In economia socialist mecanismul economic i mecanismul financiar presupun tehnici i instrumente de reglare de la centru de ctre stat, componenta de baz a mecanismului este planul unic cu caracter obligatoriu de executare. Pentru mecanismul financiar elementul fundamental l-a reprezentat PLANUL FINANCIAR CENTRALIZAT AL STATULUI. In economia de pia acioneaz piaa liber, jocul cererii i ofertei, concurena liber pe pia, productorii i consumatorii sunt liberi i sunt proprietarii adevrai (cheia de bolt a economiei de pia este proprietatea privat). Procesele financiar- monetare trebuie s fie corelate pe baze obiective cu procesele economico- sociale. Elementele structurale ale mecanismului financiar sunt: - fondurile financiare concepute ca sistem (sistemul fondurilor financiare) principiile de organizare, formele, metodele i instrumentele concepute pentru desfurarea operaiunilor financiare. prghiile economico-financiare menite s suplineasc unele imperfeciuni n funcionarea mecanismului financiar. instituiile financiar bancare care particip direct la derularea fluxurilor bneti financiare (acestora li se asimileaz toate compartimentele care funcioneaz n diferite structuri ale activitii economico-financiare avnd ca activitate operaiile financiare (departamente financiare din ministere, din consilii judeene....) baza normativ (legal) care reglementeaz condiiile n care se pot desfura operaiile financiare. Mecanismul financiar trebuie s aib capacitatea de a asigura din punct de vedere tehnic derularea continu a fluxurilor financiar- monetare, favoriznd desfurarea normal i cu eficien ct mai bun a proceselor materiale. concomitent

27

Buna funcionare a mecanismului financiar presupune evitarea situaiilor de blocaj financiar i soluionare adecvat a problemelor ce duc la acest blocaj. Condiia esenial este asigurarea concordanei depline ntre structura mecanismului financiar i cadrul social- economic n care este pus s funcioneze . Caracterizarea gradului de funcionalitate a mecanismului financiar prezint interes n raporturile de condiionare reciproc dintre nivelul calitativ i cantitativ al activitii economico- sociale pe de o parte i funcionalitatea mecanismului financiar pe de alt parte. Sub acest aspect se disting dou tipuri de conexiuni: a) conexiune direct- reflectnd aciunea factorilor economici i sociali asupra derulrii fluxurilor financiar- monetare. Deci, n situaii normale, desfurarea n parametrii normali ai activitii economice are aciune direct, pozitiv asupra mecanismului financiar, deci fluxul financiar se deruleaz fr dificulti. b) conexiune invers- reflectnd influena exercitat asupra activitii economico- sociale de ctre mecanismul financiar. Deci n situaii de dezechilibre economice n diverse sectoare i ramuri are loc i o dereglare a fluxurilor financiar- monetare. In aceste situaii organele competente din sfera economic i financiar trebuie s ia anumite msuri, decizii la: nivel macroeconomic - factori de decizie monetar i financiar adopt msuri de politic financiar i monetar cu efecte la scara economiei naionale (preluarea la datoria public a unor pierderi, credite, dobnzi, acordare de credite cu dobnzi subvenionate, scutirea de taxe i impozite, etc. nivel microeconomic (de ntreprindere) cnd o ntreprindere este n dificultate organele bancare i financiare adopt decizii de sprijinire numai a acelei ntreprinderi. 3.2. Sistemul financiar SISTEM FINANCIAR = ansamblul proceselor i relaiilor de formare, repartizare i utilizare a resurselor financiare, structurate pe subsisteme i categorii financiare ntre care se manifest legturi de interaciune.
28

Sistemul financiar reprezint o structur ce evideniaz mai multe subsisteme financiare i anume:

1.finanele statului 2.finanele ntreprinderilor cu I.SUBSISTEMUL FINANTELOR PUBLICE capital de stat 3.finanele instituiilor de stat bugetul administraiei central 1. Finanele statului cuprind bugetul administraiei locale bugetul asigurrilor de stat II SUBSISTEMUL FINANTELOR PRIVATE se refer la procese i relaii financiare ce au la baz proprietatea privat, respectiv: - ntreprinderi cu capital privat din sfera productiv - asociaii familiale - instituii financiar- bancare cu capital privat 3.3. Sistemul fondurilor financiare Reprezint componenta de baz a oricrui mecanism financiar considerat la nivelul unei ri. Sistemul fondurilor financiare semnific totalitatea fondurilor bneti financiare ce se constituie la scara economiei naionale i ntre care se manifest n mod firesc legturi de condiionare fie direct fie indirect. Se pot structura urmtoarele categorii de fonduri bneti financiare: A.In funcie de tipul de proprietate avem: 1)Fonduri financiare publice, ca de ex: a) fonduri bugetare b) fonduri extrabugetare
29

c)fonduri speciale constituite la dispoziia organelor de stat centrale i locale d)fonduri de asigurare- asigurare social de stat - asigurri de bunuri, persoane, rspundere civil e)fonduri de creditare - pe termen scurt, mediu i lung. f)fonduri financiare ale ntreprinderilor cu capital de stat (inclusiv instituiile financiar- bancare cu capital de stat) i anume: - fonduri de investiii - fonduri de rulment - fond de amortizare - fond de salarii,etc. 2)Fonduri financiare private, cuprind: a)fondurile ntreprinderilor cu capital privat: - fonduri proprii - fonduri mprumutate - fonduri atrase b)fonduri de asigurare private (la instituiile private de asigurri) c)fonduri de creditare private (bnci private) B.In funcie de nivelul la care se administreaz diferite fonduri, se disting: 1) Fonduri centralizate administrate la nivel macro sau mediu economic - bugetul centralizat (fonduri la ministere,etc) -fondurile centrale de asigurri -fonduri ale unitilor administrativ teritoriale (judeene) 2)Fonduri descentralizate, administrate la nivel microeconomic- la nivelul organelor decizionale la nivel local i mai ales la nivelul agenilor i operatorilor economici (instituii, ntreprinderi) C) In funcie de rolul pe care l ndeplinesc n procesul reproduciei sunt: 1)FONDURI DE CONSUM a)Fonduri de consum social- sunt cele administrate prin instituiile de stat i alctuiesc structura fondurilor bugetare.
30

b)Fonduri de consum individual (privat)- ale instituiilor private, destinate funcionrii acestora 2)FONDURI DE INVESTITII- o avansare a resurselor financiare cu perspectiva recuperrii lor ulterioare (modernizrii-dezvoltrii, construire de noi uniti, utilaje independente, .a.) D) Dup titlul cu care se constituie fondurile de resurse financiare, distingem: 1)Prelevri cu titlu definitiv i caracter obligatoriu (impozite,taxe,CAS,etc.) 2)Prelevri cu titlu rambursabil i caracter facultativ (depuneri la bnci, subscrieri la mprumuturi de stat,.a.) 3.4.Parghiile economico-financiare Prghia economico- financiar este o categorie economic cu ajutorul creia statul acioneaz asupra interesului economic al unei colectiviti sau al membrilor acesteia luai n mod individual pentru realizarea unui anumit obiectiv. Se utilizeaz urmtoarele prghii: a) prghia impozitelor i taxelor pentru a stimula creterea produciei n anumite ramuri ale economiei, stimularea consumului, orientarea cererii de consum spre anumite produse, stimularea schimburilor comerciale cu strintatea (prin taxe vamale) b) prghia de dirijare a veniturilor de la ntreprinderile i proprietile publice pentru influenarea activitii economice (uneori produsele i serviciile prestate n sectorul public se vnd uneori la preuri i tarife sub valoare, uneori sub nivelul costurilor). c) dirijarea fondurilor publice de resurse financiare ctre diveri beneficiari care produc bunuri i servicii pentru stat (aa numitele comenzi de stat pentru armat, nvmnt,sntate). d) subvenionarea anumitor ramuri economice i sectoare economice, chiar a unor produse (semine agricole,ex.) Prghii financiare care vizeaz efecte sociale, demografice i chiar politice: sociale- accize pentru tutun i buturi alcoolice demografice- alocaii de stat pentru copii
31

politice- degrevri fiscale, scutiri i reduceri de impozite pentru anumite categorii sociale n scop electoral.

e) preurile, tarifele, creditul i dobnda sunt prghii de la buget pentru stimularea activitii economice. f) prghii de sancionare material a celor ce nu respect termenele de plat a sumelor datorate bugetului, nu respect disciplina financiar (prin amenzi i penaliti, g) suspendarea subveniilor, .a.) Aceste prghii trebuie s acioneze corelat, fr a contracara legitile funcionrii economiei de pia, s fie adoptate specificului fiecrei ri, al nivelului ei de dezvoltare i structurii ramurilor economice.

3.5. Planificarea financiar

Planificarea financiar presupune reglarea i conducerea fluxurilor financiar-monetare prin intermediul unor instrumente caracteristice planificrii i programrii activitii financiare Ca instrumente de planificare sunt: - prognoze (pe termen scurt, mediu, lung) - prognoze i planuri de derulare a fluxurilor monetare i financiare (privesc volumul, destinaia fondurilor, termenul de utilizare a lor, .a.) Planificarea trebuie s fie: -realist- elastic la condiiile concurente, -echilibrat n raport cu necesitile i posibilitile concrete de fonduri. Forma cea mai obinuit de concretizare a planificrii financiare prin instrumente adecvate este cea a balanelor financiare. Ele sunt concepute pe principiul corelrii nevoilor de resurse bneti cu sursele din care pot fi procurate acestea la fiecare nivel de gestiune financiar. Planificarea financiar este menit s serveasc mai bunei fundamentri a tuturor deciziilor de natur economic, din punct de vedere al acestor decizii. Recunoaterea caracterului necesar i a rolului activ al planificrii financiare decurge din efectele asupra gestiunii economico-financiare, asupra viabilitii structurilor economice i sociale.
32

Din punct de vedere al instrumentelor utilizate n planificarea financiar se disting forme variate de planificare, de balane: I. LA NIVEL MACROECONOMIC: -Balana financiar de sintez a economiei -Bugetul administraiei centrale de stat -Bugetul asigurrilor sociale de stat II .LA NIVELUL UNITATILOR ADMINISTRATIV-TERITORIAL -Bugetele locale (planuri financiare) III. LA NIVEL MICROECONOMIC: a)Bugete de capital (de investiii) reflect sursele de investiii i nevoile de investiii b)Bugetele de venituri i cheltuieli (de exploatare), cuprind: - veniturile ntreprinderii (din exploatare) - costurile de exploatare - rezultatele financiare c)Bugete de trezorerie cuprind - ncasrile pe surse (numerar, cont) - operaiunile de pli (prin casierie i prin banc) Indicatorii privind nivelurile, ritmurile i proporiile activitii economice (producia fizic, producia marf, export, producia agricol, etc) au un caracter de plan orientativ. Indicatorii financiari privind volumul impozitelor i taxelor, contribuiilor bneti precum i volumul cheltuielilor pe destinaii finanate de la buget au caracter imperativ obligatoriu, reflectnd deciziile Parlamentului prin Legea Bugetului. Indicatorii privind creditele bancare, creterea anual a soldului depunerilor populaiei la CEC, ncasrile i plile privind asigurrile au de asemenea caracter orientativ i reflect evoluia previzibil a activitii instituiilor respective bazate pe relaii contractuale. La stabilirea indicatorilor financiari se folosesc instrumente diversificate: - proiecte tehnice i de execuie, precum i devize pentru investiii, devize de reparaii (drumuri, ci ferate, etc.) devize de cheltuieli de cercetare tiinific, prospecturi geologice.
33

- norme de stoc, norme de consum, norme de amortizare, norme de cheltuieli social-culturale, norme de asigurare. - baremuri de mobilier i obiecte de inventar pentru dotarea investiiilor - normative de eficien (P.M .la 1000 fonduri fixe, profit la 1000 lei P.M.,etc.)

3.6. Organele cu atributii si raspunderi in sfera finantelor publice

Acestea reprezint o alt component a mecanismului financiar, denumit n practic ca APARAT FINANCIAR BANCAR. Aceste instituii se implic n activitatea financiar n modul cel mai direct, ndeplinind atribuii privitoare la derularea operaiunilor financiar-monetare. A Organe nespecializate- realizeaz atribuii cu caracter financiar monetare alturi de alte atribuii ce le revin n cadrul structurilor societii sau agenilor economici, Locul principal l ocup organele puterii de stat i alte organe ale administraiei de stat i anume: - Parlamentul - Guvernul - Diferite ministere (exclusiv M.F.) - Consiliile judeene, municipale, oreneti, comunale - Prefecturile i primriile - Ministerul Muncii- n sfera asigurrilor sociale B. Organe specializate sunt: - Ministerul Finanelor i componentele sale structurale la nivel central i teritorial - Componentele substructurale la nivel central i teritorial - Bnci - Instituii financiare profilate pe anumite domenii - Instituii de asigurri - Curtea de Conturi
34

- Compartimenete specializate ale ntreprinderilor i instituiilor (de stat i private) ATRIBUTIILE PARLAMENTULUI Dezbate i aprob programele de guvernare (cu referire la componenta financiar a acestor programe) Legifereaz activitile financiare (Legea finanelor publice) Reglementarea prin legi a diferitelor laturi ale activitii referire la: - sistemul de impozite, taxe, contribuii - legiferarea asigurrilor sociale - legiferarea instituiilor financiare publice, inclusiv a celor de control financiar - aprob contul de nchidere a exerciiului bugetar. ATRIBUTIILIE GUVERNULUI - Elaboreaz proiectul bugetului administraiei centrale i definitivarea proiectului de buget prezentat Guvernului de Ministerul Finanelor. - Organizeaz i rspunde de desfurarea execuiei prevederilor bugetare, prezentnd propuneri de rectificare a acestora de ctre Parlament - Analizeaz periodic situaia financiar a rii i ia msuri pentru asigurarea echilibrului financiar la nivel macroeconomic MINISTERUL FINANTELOR- atribuii: - organizarea, coordonarea i elaborarea proiectului de buget public, bugetului administraiei centrale de stat. - particip mpreun cu B.N.R. la elaborarea balanei financiare monetare i valutare a rii - elaboreaz studii de oportunitate privitoare la investiii - asigur cadrul normativ privind derularea activitii financiare, inclusiv la contabilitatea agenilor economici. - elaborarea i adoptarea sistemului de prghii economico- financiare.
35

financiare publice, cu

inclusiv a

- organizarea i exercitarea prin organe proprii a controlului financiar de stat - fundamenteaz i propune cadrul legislativ privind activitatea financiar, inclusiv modul de acoperire a deficitului bugetar i de gestionare a datoriei publice - gestioneaz participarea statului cu capital la diferite societi comerciale, inclusiv la societi mixte - exercit supravegherea financiar a agenilor economici cu capital de stat Ministerul Finanelor este conceput la nivel central pe departamente, direcii generale i direcii specializate, incluznd i: - Agentia Nationala de Administrare Fiscala (ANAF) - Garda Financiar - Direcia General a Vmilor La nivel teritorial este reprezentat de: - Direcii Generale ale Finanelor Publice - Directii Judetene subordonate ANAF - Garda Financiar judeean - Direcii ale vmilor - Administraii Financiare ale municipiilor - Circumscripii fiscale oreneti BANCILE se constituie ntr-o reea de instituii specializate n efectuarea activitii financiar-valutare, constituind un sistem bancar. In centru se afl bncile de emisiune sau naionale, sau bnci centrale de stat care asigur supravegherea activitii tuturor bncilor. Atribuii ale unei Bnci Centrale: - este singurul organ de emisiune monetar (privilegiat) - reglementeaz activitatea privind circulaia monetar, creditarea bancar i operaiunile valutare, colabornd cu M.F. - efectueaz operaiuni de scontare sau nescontare a efectelor de comer (primete de la bnci comerciale efecte comer (cambii) i le acord credite n baza lor.) - acord credite B.C.i instituie obligaia de constituire a rezervelor minime obligatorii de ctre bnci comerciale. - realizeaz execuia de cas a bugetului de stat
36

Bncile comerciale acioneaz ca: - intermediari financiari n economie - efectueaz operaiuni de pli i ncasri (n numerar i prin cont) n lei i n valut - efectueaz operaiuni de creditare n moneda naional i n valut - efectueaz operaiuni cu titluri de stat

Compartimente financiare ale intreprinderilor si institutiilor:

Au urmtoarele atribuiuni: - organizeaz i efectueaz toate operaiunile financiare la acest nivel - elaboreaz propuneri de BVC (care se aprob de A.G.A.) - urmresc n ndeplinirea obligaiilor financiare ctre furnizori, buget, bnci i urmresc ncasarea creanelor de la clieni. Norme juridice privind problemele financiare Funcionarea mecanismului financiar presupune n mod obiectiv existena unui cadru reglementativ privind operaiile financiare. Necesitatea acestora const n a asigura un cadru unitar de efectuare a operaiunilor financiare, stabilind elementele obligatorii de respectat de ctre tii participanii la fluxurile financiar- monetare. Se concretizeaz prin: - legi - ordonane - ordine emise de organe ale puterii administrative de stat - hotrri (ale consiliilor locale) - regulamente (emise de B.N.R. (regulamentul valutar, regulamentul operaiunilor cu numerar, etc.), ale Ministerului Finanelor. - Norme ( de aplicare) Asemenea norme i reglementri vizeaz:
37

-instituirea i realizarea veniturilor i cheltuielilor bugetare -organizarea i funcionarea instituiilor de control financiar -regimul creditelor bancare -gestiunea datoriei publice -sistemul de prghii economico- financiare -regimul dobnzilor -relaiile valutare la care particip agenii economici i statul La nivelul microeconomic reglementrile trebuie adoptate la specifici activitii fiecrei intreprinderi

ntrebri recapitulative
1. Ce reprezint mecanismul financiar? Prezentai elementele structurale ale mecanismului financiar. 2. Prezentai criteriile i clasificarea fondurilor financiare. 3. Care sunt principalele prghii economico-financiare i n ce const aciunea acestora? 4. De ce este necesar planificarea financiar i care sunt principalele instrumente de planificare utilizate la diferite nivele? 5. Prezentai principalele instituii cu atribuii de control n sfera finanelor i principalele lor atribuii.

38

TEMA IV .ECHILIBRUL FINANCIAR Obiective

1. Explicarea noiunii de echilibru economic general i echilibrul financiar ca parte integrat 2. Inelegerea caracteristicilor echilibrului economic general. 3. Echilibrul financiar proiectat i de execuie.

Cuvinte cheie echilibrul general economic echilibrul financiar plan financiar balan financiar echilibru valoric. Coninut 4.1.Echilibrul financiar-parte integranta a echilibrului general economic
Echilibrul general economic - exprim echilibrul material al economiei naionale, echilibrul forei de munc i echilibrul valoric. Echilibrul valoric vizeaz deopotriv echilibrul financiar, echilibrul monetar i echilibrul valutar, fiecare din aceste echilibre avnd o existen de sine stttoare ct i raporturi de interdependen cu celelalte forme valorice i nevalorice ale echilibrului general. Echilibrul general economic are un caracter potenial n msura n care este astfel previzionat printr-un program sau scenariu elaborat la un anumit nivel. Transformarea acestuia din posibilitate n realitate se realizeaz n cursul perioadei de referin, n activitatea de zi cu zi a agenilor economici, a tuturor celor ce particip la nfptuirea reproduciei lrgite.
39

venituri fiscale venituri din capital echilibru financiar de execuie datorie public

Aceste procese economice care au loc n activitatea de zi cu zi a agenilor economici, raporturile agenilor economici cu bncile, cu societile de asigurri, cu autoritile publice, cu alte persoane de drept public sau privat genereaz multiple fluxuri materiale i bneti, paralele sau independente unele de altele. Fluxurile bneti reflect prelevrile care alimenteaz fondurile de resurse financiare precum i transferurile de la aceste fonduri ctre diveri beneficiari. Este necesar s existe o stare de echilibru ntre necesarul de resurse financiare i posibilitile de procurare a acestora. In determinarea echilibrului financiar se iau n calcul toate resursele financiare indiferent de ealonul la care se constituie i se administreaz i de metodele folosite n mobilizarea i repartizarea acestora. Echilibrul financiar reflect corelaia existent ntre resursele financiare necesare economiei pentru ndeplinirea obiectivelor prevzute i posibilitile de procurare a acestora. In funcie de mecanismul de funcionare a economiei difer i instrumentele folosite la constituirea i dirijarea fondurilor de resurse financiare, la proiectarea echilibrului financiar i la restabilirea acestuia n caz de perturbaii aprute pe parcurs.

4.2.Caracteristici ale echilibrului financiar

Echilibrul financiar se construiete dup trierea nevoilor sociale, stabilirea opiunilor i prioritilor n satisfacerea necesitilor economice naionale (Se elaboreaz mai multe variante de balane financiare, se analizeaz atent obiectivele i aciunile prevzute). Echilibrul financiar se stabilete n strns corelaie cu echilibrul monetar i cu cel valutar, iar aceste 3 forme ale echilibrului valoric trebuie realizate n concordan cu echilibrul material i cu echilibrul forei de munc. Echilibrul financiar se refer la resursele i necesitile financiare ale sectorului public. In acest sens n bugetul general consolidat se reflect toate resursele financiare publice, indiferent de proveniena acestora, de destinaia lor, de metodele de prelevarerepartizare folosite.

40

Bugetul general consolidat se impune a fi astfel conceput nct s arate n mod distinct resursele i destinaia lor pe total economie i pe fiecare component a sistemului bugetar (buget de stat, bugete locale, bugetul asigurrilor sociale i fiecare fond special) Echilibrul financiar se bazeaz n principal pe resursele financiare mobilizate pe plan naional prin metode i ci diferite (emisiunea monetar nu trebuie folosit pentru acoperirea deficitului financiar) La stabilirea echilibrului financiar este indicat a se lua n considerare numai resursele pe care societatea le poate mobiliza pe piaa intern, nu i cele de provenien extern (ca o msur de pruden, de evitare a ndatorrii statului fa de strintate pentru obiective a cror realizare nu este presant). La ntocmirea programului economiei naionale, pn se ajunge la varianta optim,se asigur mai multe variante de program, crora le corespund tot attea variante de buget general consolidat, fiecare variant prezentnd o stare de echilibru (dezechilibru) financiar (la nivele diferite ns) Volumul resurselor financiare oscileaz n funcie de mrimea PIB, de proporiile n care acesta se repartizeaz pentru consum, de regimul amortizrii mijloacelor proporia participrii persoanelor fizice la formarea fondurilor publice .a. Necesitile de resurse depind de volumul investiiilor, de volumul produciei desfacerilor de mrfuri, de viteza de rotaie a fondurilor, de obiectivele de cercetare tiinific, de obiectivele social-culturale, de aprare naional,etc. fixe, de

4.3.Proiectarea echilibrului financiar la nivel macroeconomic

Pentru proiectarea echilibrului financiar se pot utiliza instrumente diferite n funcie de sfera de cuprindere a resurselor i a nevoilor financiare, funcie de sistemul de determinare a indicatorilor la nivel naional. Echilibrul financiar poate s vizeze: - totalitatea resurselor financiare ale societii (naiunii) i destinaia acestora. - Resursele financiare aparinnd unui anumit sector, unei anumite ramuri sau unei uniti administrativ-teritoriale i destinaia acestora. - Resursele financiare i nevoile financiare ale unui agent economic sau ale unei instituii publice

41

Se va utiliza deci un instrument cu o larg arie de cuprindere, unul limitat la dimensiunile sectorului, ramurii , colectivitii locale, ale unei societi comerciale, bancare sau de asigurri, ale unei instituii fr scop lucrativ. Instrumentul folosit poate fi denumit: - plan financiar - balan financiar - buget de stat (buget al asigurrilor sociale) - buget local - buget de venituri i cheltuieli Aceste instrumente servesc la: - dimensionarea resurselor financiare - precizarea destinaiei resurselor - fundamentarea echilibrului financiar - stabilirea modalitii de acoperire a deficitului sau de valorificare a excedentului de resurse. Sunt dou metode de proiectare: METODA ANALITICA- const n evaluarea direct a tuturor resurselor, la toate nivelele Resursele financiare publice sunt formate din: VENITURI CURENTE - Venituri fiscale (impozite directe i indirecte) - Venituri asimilate celor fiscale (veniturile bugetului asigurrilor sociale de stat, veniturile pentru plata ajutorului de omaj) - Venituri nefiscale: - vrsminte din profit - veniturile investiiilor publice VENITURI DIN CAPITAL - venituri din valorificarea unor bunuri ale statului - Resursele enumerate mai sus se prelev la: - bugetul de stat - bugetele unitilor administraiilor teritoriale
42

- bugetele asigurrilor sociale de stat - fondurile ce se constituie n afara bugetului Aceste resurse urmtoarele destinaii: - aciuni social- culturale (nvmnt, sntate, cultur i art, asisten social,alocaie i ajutoare pentru copii, .a.) - asigurri sociale i protecie social - gospodrire comunal i locuine - aprare naional - ordine public - puterea i administraia de stat - aciuni ECONOMICE - alte aciuni - DATORIA PUBLICA Fiecare fond bugetar sau extrabugetar trebuie s se prezinte n mod echilibrat. Cnd proiectul bugetului de stat nu poate fi echilibrat pe seama resurselor ordinare ale acestuia se solicit Parlamentului aprobarea pentru contractarea unui mprumut de pe pia. In cazul bugetelor unitilor administrativ teritoriale, pentru echilibrarea acestora se solicit sprijinul bugetului de stat sub forma transferurilor nerambursabile sau se contracteaz mprumuturi pe pia. METODA SINTETICA produsul intern brut. Se calculeaz ponderea resurselor financiare n PIB n anul de baz, pondere care se aplic la PIB estimat pentru anul de referin i se obine volumul resurselor financiare posibil de mobilizat n perioada de referin. La acelai rezultat se ajunge i pe alt cale, prin aplicarea ratei de cretere a PIB prevzut pentru anul de referin la volumul resurselor financiare realizate n anul de baz. Metodele sintetice duc la un grad redus de precizie, metodele analitice sunt mai laborioase. se bazeaz pe raportul existent ntre resursele financiare i si utilizeaz pentru finanarea cheltuielilor publice, n principal

43

4.4.Echilibrul financiar de executie

Echilibrul financiar proiectat la nivelul macroeconomic, pe sectoare i pe uniti componente, nu ar fi suficient dac nu s-ar asigura meninerea acestuia pe parcursul ntregului an de referin. In practic, nivelul de execuie al echilibrului material, al forei de munc, monetar, financiar i valutar- nregistreaz unele abateri fa de nivelul proiectat. Corelaia dintre resursele financiare i destinaia acestora (cheltuieli) poate s indice o stare de echilibru (resurse= cheltuieli), o depire a cheltuielilor de ctre resurse (excedent) sau o depire de ctre cheltuieli (deficit). Modul de realizare a echilibrului financiar la nivel macroeconomic poate fi urmrit pe exemplul bugetului de stat, al bugetelor locale i al bugetului asigurrilor sociale de stat, care au caracter operativ. Pentru a avea o imagine de ansamblu asupra execuiei bugetelor publice, ncepnd din 1991 Ministerul Finanelor ntocmete periodic un buget general consolidat care este o sintez a bugetului de stat, a bugetelor locale, a bugetelor asigurrilor sociale de stat i a bugetelor fondurilor speciale. Egalitatea dintre veniturile i cheltuieli le unui buget este pe deplin posibil n faza de proiect; constituie ns o situaie de excepie la realizri. Incheierea (nchiderea) bugetelor cu deficit constituie o situaie anormal, mai ales n cazul celor ntocmite echilibrat sau cu excedent, deoarece acest deficit reflect: - serioase carene n gestiunea financiar - efectuarea de cheltuieli peste nivelul resurselor constituite - existena unor dezechilibre materiale, n ocuparea forei de munc, n relaiile valutare. Nici bugetele excedentare nu sunt unanim acceptate, fiind necesar analiza cauzelor i n msura n care acest rezultat este efectul realizrii cheltuielilor prevzute sub nivelul prognozat datorit neterminrii unor obiective i lucrri de investiii, nerealizrii stadiilor fizice (spitale, cmine, coli, aezminte culturale, drumuri, poduri, etc.) un asemenea excedent nu poate fi pozitiv.

44

Deci, att n cazul unui buget deficitar ct i a unui buget excedentar se impune o analiz realist a cauzelor concrete i funcie de acestea trebuie desprinse concluzii realiste.

ntrebri frecvente
1. Ce reprezint echilibrul financiar general economic? Dar echilibrul financiar? 2. Care sunt principalele caracteristici ale echilibrului financiar? 3. Prezentai metodele de proiectare a echilibrului financiar la nivel macroeconomic. 4. Care sunt factorii care influeneaz echilibrul financiar de execuie?

45

TEMA V. BUGETUL PUBLIC Obiective

1. Inelegerea conceptului de buget de stat i bugetul general consolidat. 2. Cunoaterea principiilor bugetare i a etapelor procesului bugetar. 3. Principalele resurse de constituire a veniturilor bugetului de stat 4. Clasificarea cheltuielilor publice i principalii indicatori privind cheltuielile publice.

Cuvinte cheie
buget de stat deficit bugetar buget general consolidat proces bugetar resurse financiare publice cheltuieli financiare publice cheltuieli materiale cheltuieli de personal

Coninut 5.1. Conceptul de buget de stat i cel de buget al economiei naionale

Conceptul de buget de stat are o dubl semnificaie, respectiv una juridic i una economic. Sub aspect juridic, bugetul de stat definit n rile cu economie de pia ca fiind un act n care se nscriu veniturile i cheltuielile probabile ale statului, pe o perioad determinat de timp, de obicei un an. Bugetul de stat reprezint un document previzional deoarece, el cuantific mrimea veniturilor ce pot fi mobilizate la dispoziia statului precum i nivelul cheltuielilor care se vor efectua n viitor. Totodat ns, el este un document cu putere de lege, pentru c este autorizat i aprobat n prealabil de puterea legislativ, deci are un caracter obligatoriu. Intr-o accepiune mai larg, bugetul de stat este un plan de aciune n domeniul finanelor publice.

46

Sub aspect economic, bugetul de stat exprim relaiile economice n form bneasc care iau natere n procesul repartiiei produsului intern brut n legtur cu ndeplinirea funciilor i sarcinilor statului. Aceste relaii se manifest n dublu sens: a) ca relaii prin intermediul crora se mobilizeaz resursele bneti la dispoziia statului. b) ca relaii prin care se repartizeaz aceste resurse. In prezent bugetul nu este o simpl list a veniturilor i cheltuielilor probabile ale statului, ci un adevrat plan financiar la nivel macroeconomic. El este o form de planificare n rile cu economie de pia att pe termen scurt ca urmare a previzionrii pe timp de un an a veniturilor i cheltuielilor, ct i pe termen mediu prin elaborarea bugetelor program mai ale pentru cheltuielile publice de investiii. Din punct de vedere economic rolul bugetului de stat s-a accentuat datorit contribuiei sale la realizarea obiectivelor politicii economice i sociale a guvernului n fiecare etap. Rolul economic al bugetului se concretizeaz n ncasrile statului de a utiliza impozitele, taxele, subveniile ca prghii economice, ca instrumente de influenare a conjuncturii economice. In unele ri se ntocmete i un buget al economiei naionale. Dac bugetul de stat are n vedere stabilirea veniturilor i cheltuielilor publice, bugetul economiei naionale sau bugetul economic are n vedere estimaii cu privire la evoluia ntregii activiti economice. Bugetul economic reflect toate resursele societii (naiunii respective) i destinaia lor cuprinznd i date (informaii) privind producia, repartiia, consumul produsului intern brut, precum i cu privire la formarea i utilizarea resurselor bugetului de stat. Astfel spus bugetul economiei naionale este conceput ca un ansamblu de conturi ale naiunii care descriu pentru anul n curs i pentru anul urmtor previziunile asupra tuturor agenilor economici. Se utilizeaz n practic n ri mai mari ca S.U.A, Anglia, Frana i cuprind i date concrete referitoare la: - investiiile brute ale ntreprinderilor particulare i populaiei; - variaia stocurilor de export; - volumul i strucutura serviciilor din economie; - veniturile din activitatea economic;
47

- utilizarea resurselor pentru consum final (individual), consum public i privat; - evoluia produciei; - evoluia raportului preuri- salarii. Volumul i structura veniturilor i cheltuielilor bugetare difer de la o ar la alta n funcie de nivelul de dezvoltare economic a rii respective, de condiiile social-politice interne, precum i de conjunctura internaional. Veniturile i cheltuielile bugetare n calitatea lor de prghii financiare vizeaz nu numai obiective economice, dar i sociale, politice, demografice. In activitatea practic se mbin finanarea de la buget a unitilor economice cu creditarea acestora de ctre bnci sau prin contractarea de mprumuturi pe baz de obligaiuni pe piaa intern sau internaional a capitalului de mprumut. Prin finanarea integral sau parial de la buget a unor cheltuieli de investiii de cercetare tiinific a unor coparticipri la capital, statul influeneaz condiiile de desfurare a produciei, influeneaz investiiile brute de capital i schimburile economice cu strintatea. In ultimii ani s-au conceput adevrate modele matematice de calculare i previziune a indicatorilor cuprini n bugete. De asemenea, pornind de la realitile concrete ale fiecrei ri, n afara teoriei bugetului economic al naiunii, s-au concretizat i alte teorii i concepii, ca de exemplu: 1) Teoria deficitului bugetar sistematic - susine soluia sporirii cheltuielilor publice, iar n plan secund reducerea impozitelor suportate de persoanele private pentru a stimula creterea investiiilor i a consumului privat. In aceste condiii ar fi de ateptat o cretere a numrului locurilor de munc i o reducere a omajului. Astfel este antrenat o cretere a cererii solvabile, o stimulare a produciei i a consumului, deci i o amplificare a materiei impozabile (a bazei de calcul) care devine suport al creterii resurselor bugetare curente. Creterea economic n atare situaie ar constitui baza restabilirii echilibrului bugetar. Deci, deficitul bugetar este conceput numai ca mijloc de relansare economic. Se sconteaz pe efecte pozitive pe termen scurt, concretizate pe revigorarea investiiilor, creterea numrului locurilor de munc, creterea PIB i mai departe creterea resurselor bugetare curente ca suport al restabilirii echilibrului bugetar n anii anteriori.

48

Pe termen lung exist ns pericolul amplificrii fenomenelor inflaioniste, mai ales atunci cnd deficitul bugetar finanat nu se concretizeaz n creterea real a produsului naional. Intervenia statului pentru finanarea deficitului bugetar se manifest n fazele de declin economic, nefiind recomandat i acceptat permanentizarea acestei practici ca fenomen obinuit. 2) Teoria bugetelor ciclice- const ntr-o apreciere realist dup care n societatea contemporan realizarea de bugete echilibrate anual este o condiie greu de ndeplinit, manifestarea unor fenomene conjuncturale determinnd recunoaterea existenei unor bugete deficitare care alterneaz pe ani bugetari cu bugete echilibrate sau eventual excedentare. Din punct de vedere al posibilitilor de aplicare, s-au conturat mai multe variante, respectiv: a) Varianta fondului de rezerv - n faza de prosperitate economic, veniturile bugetului fiind superioare cheltuielilor, se constituie pe aceast baz un fond de rezerv. Ulterior, n faza de declin, n anii cu deficit bugetar, acest fond de rezerv acoper acest deficit. b) Varianta fondului de egalizare- n anii cu declin economic, deficitul bugetar este finanat din mprumuturi. Ulterior, n faza de prosperitate, urmeaz ca veniturile s creasc i s apar un surplus fa de cheltuielile bugetare, surplus pe seama crora s se constituie fondul de egalizare menit s compenseze deficitul nregistrat anterior (este dificil ns corelarea acestor sume). c)Varianta amortizrii alternative pornete de la acceptarea anilor cu deficit bugetar finanat din mprumuturi, urmnd ca amortizarea s se realizeze ntr-un mod alternativ (n anii cu excedent).

BUGETUL GENERAL CONSOLIDAT

Legea finanelor publice precizeaz faptul c gestiunea resurselor financiare publice se realizeaz printr-un sistem unitar de bugete care cuprinde: 1. bugetul de stat 2. bugetul asigurrilor sociale 3. bugetele locale 4. bugetul trezoreriei statului
49

5. bugetele altor instituii cu caracter autonom (ex.BNR, regii de stat) 6. bugetele fondurilor speciale: - Fondul special pentru sntate; - Fondul de risc i accident pentru protecia persoanelor cu handicap; - Fondul special pentru dezvoltarea i modernizarea punctelor de trecere a frontierei; - Fondul special pentru modernizarea drumurilor publice; - Fondul special pentru protejarea asigurailor; - Creditele externe acordate ministerelor (credite externe contractate de ministere); - Fondul pentru plata ajutorului de omaj - Fondul special pentru asigurrile sociale ale agricultorilor. ROLUL BUGETULUI DE STAT: bugetul nu este un simplu tablou sintetic prin care se compar veniturile cu cheltuielile. Bugetul are un rol complex, el este un instrument prin care se realizeaz alocarea i redistribuirea resurselor i care prezint utilitate n procesul reglrii activitii economice i sociale. Deci, bugetul are: - un rol alocativ- care decurge din nsi natura statului, care n mod tradiional i asum sarcina finanrii serviciilor publice. - un rol distributiv- care este pus n eviden de natura lui specific de instrument prin care se redistribuie o parte din produsul intern brut, redistribuire care se realizeaz att prin intermediul impozitelor i taxelor ct i al cheltuielilor. - un rol de reglare a vieii economice, care deriv din importana bugetului de stat ca instrument cu putere de lege, prin care se reflect politica economic promovat de guvern. Prin orientrile bugetului se poate aciona asupra economiei stimulnd sau frnnd o anumit activitate (ex. prin includerea unor majorri salariale, anumite subvenii, diminuarea cheltuielilor publice pentru anumite importuri, etc.).

50

5.2.Principii bugetare
Principiile bugetare au fost conturate o dat cu victoriile revoluiei burgheze, ntre obiectivele majore urmrite fiind i instituirea ordinii n finanele publice. Astfel au luat natere principiile bugetare clasice, care au suferit n timp unele adaptri n aplicare ca urmare a apariiei i manifestrii unor fenomene specifice societii moderne. Principiile reprezentative sunt: 1)- universalitatea bugetului; 2)- principiul unitii (unicitii); 3)- principiul anualitii bugetului; 4)- principiul echilibrrii bugetului 5)- principiul realitii bugetului; 6)- principiul publicitii bugetului; 7)- principiul neafectrii veniturilor bugetare; 8)- principiul specializrii bugetare. 1) UNIVERSALITATEA BUGETULUI presupune urmtoarele: - n bugetul statului se nscriu n sume integrate, toate veniturile i toate cheltuielile statului; - fa de acest principiu este interzis nscrierea n bugetul statului a unor aciuni necesare statului ca rezultat al compensrii ntre cheltuieli i venituri, adic per sold. Astfel sunt reflectate deplin realitile concretizate pe de o parte de cheltuielile necesare realizrii acelei aciuni i pe de alt parte veniturile posibile de obinut. Prezentarea separat a veniturilor, respectiv a cheltuielilor a fost considerat de natur s ofere o imagine corect asupra bugetului de stat i s ofere posibilitatea de control asupra execuiei bugetare. 2) PRINCIPIUL UNITII ( UNICITAII) BUGETULUI presupune: - nglobarea ntr-un singur document a tuturor veniturilor i cheltuielilor, fiind interzis reinerea i separarea anumitor venituri sau pri din venituri pentru a finana separat anumite cheltuieli. - cunoaterea exact a veniturilor i cheltuielilor pe baza unei evidene clare, precum i cunoaterea exact a raportului ca mrime ntre venituri i cheltuieli. - permite constatarea eventualelor abateri de la condiia de echilibru prin compararea direct a veniturilor i cheltuielilor (fiind n acelai document).
51

- ofer posibilitatea unui control riguros asupra veniturilor i cheltuielilor, prevenind dispersarea lor n mai multe documente de reflectare. Au aprut ns abateri de la aceste cerine prin: - introducerea i practicarea aa- numitului buget extraordinar prin separarea unor cheltuieli considerate cu caracter excepional, generate de fenomene excepionale: stri de rzboi, calamiti, .a. care impun la un moment dat resurse foarte mari. Cel mai adesea resursele de acoperire a cheltuielilor extraordinare sunt mprumuturile i emisiunea inflaionist. Existena separat a bugetului extraordinar concentreaz cheltuieli i venituri uriae n afara bugetului ordinar. (cuprinderea n buget separat este impus de necesitatea comparaiilor i analizelor n timp). - alt abatere const n practica bugetelor autonome, care se ntocmete de ctre ntreprinderi sau chiar instituii publice care beneficiaz de o larg autonomie funcional n gestionarea propriei activiti. Pierderile acestor ntreprinderi i instituii se acoper de la bugetul statului, iar eventualul profit este preluat de buget.
- alt abatere n practic o reprezint conturile speciale de trezorerie.

Ele se deschid n numele statului pentru a evidenia anumite pli ce nu reprezint cheltuieli definitive sau anumite ncasri ce nu reprezint venituri propriu-zise. (Ex. Statul acord avansuri furnizorilor si nregistrnd ca o plat nedefinitiv, iar pe msur ce furnizorii livreaz bunurile nregistreaz datoriile de achitat ctre acetia. 3)ANUALITATEA BUGETULUI. Acest principiu cere ca ntocmirea, aprobarea i execuia inclusiv ncheierea exerciiului bugetar s se fac n limitele unei perioade de timp de un an. Aceast perioad de un an este denumit an bugetar i nu este obligatoriu s se propun pe un an calendaristic. Anualitatea vizeaz cel puin dou direcii principale: - perioada pentru care se ntocmete i se aprob; - perioada n care se execut i se ncheie exerciiul bugetar. Sub primul aspect se constat practici diferite, n sensul c multe ri practic un an bugetar suprapus cu anul calendaristic (1 ianuarie 31 decembrie), n timp ce alte ri ncep anul bugetar pe parcursul unui an calendaristic, ncheindu-l dup 12 luni n anul urmtor.
52

Cauze: - obiective: caracterul produciei, ponderea unor ramuri ce asigur totalitatea resurselor bugetare; - subiective: tradiii, program de lucru al Parlamentului. n aceast situaie sunt unele state care au o producie predominant agricol, din necesitatea cunoaterii situaiei recoltelor i a produciei agricole ca premis pentru aprobarea i elaborarea unui buget. Cnd anul bugetar se suprapune cu cel calendaristic (denumit sistem de gestiune), la finele anului se ncheie execuia bugetar indiferent dac unele cheltuieli sau unele venituri au rmas neefectuate (uneori anul bugetar este 1 aprilie 1 aprilie). Unele ri nchid anul bugetar la 3 6 luni de la finele lui, cu o perioad de execuie suplimentar, cnd att ncasrile ct i cheltuielile n contul acelui an vor continua n paralel cu execuia bugetar a noului an (n acest timp vor funciona 2 bugete) se numete sistem de execuie. 4. PRINCIPIUL ECHILIBRRII BUGETULUI Acest principiu este conceput n legtur direct cu celelalte principii menionate anterior i presupune egalizarea ntre veniturile curente i cheltuielile totale ale unui an bugetar. Bugetul ar trebui s asigure echilibrul, egalitatea Venituri = Cheltuieli, att n faza de proiectare aprobare ct i n procesul execuiei finalizat prin nchiderea exerciiului bugetar cu respectarea acestei condiii. Treptat i acest principiu a fost nclcat prin ntocmirea i executarea unor bugete deficitare. 5. REALITATEA BUGETULUI Acest principiu cere ca att elaborarea i aprobarea bugetului ct i urmrirea execuiei sale s se bazeze pe un sistem informaional adecvat, s se fundamenteze pe baze reale i s reflecte situaia financiar real a statului. El presupune ca evalurile la cheltuieli, respectiv la venituri s aib corespondent n posibilitile reale i s coreleze corect elementele de efort cu cele de efect. Pentru a rspunde cerinelor acestui principiu este nevoie de un mare volum de informaii cu o prelucrare adecvat, ceea ce s-a concretizat n apariia unor modele ce conin un mare numr de ecuaii cu multe necunoscute. Concomitent ns mrimea veniturilor i a

53

cheltuielilor este influenat de elemente i situaii neprevzute n faza de ntocmire i aprobare a bugetului. De aceea a aprut o practic mai nou concretizat n reevaluarea pe parcurs a prevederilor iniiale ale bugetului i promovarea bugetelor consolidate pe aceast baz, respectiv redimensionarea n cursul anului bugetar a valorilor iniiale. 6. PRINCIPIUL PUBLICITII BUGETULUI Const n aducerea la cunotina publicului a coninutului bugetului de stat, folosind mijloace de publicitate, inclusiv presa, radioul, televiziunea, astfel nct cetenii s cunoasc ct mai multe informaii privitoare la coninutul bugetului. n acelai context al publicitii se consider a se ncadra i dezbaterile parlamentare referitoare la buget, inclusiv publicarea legii de aprobare a bugetului. 7. NEAFECTAREA VENITURILOR BUGETARE Acest principiu const n teza despersonalizrii veniturilor preluate la bugetul statului, adic o dat ncasate la buget resursele (veniturile) sunt utilizate global, excluznd vreo legtur cu sursa din care au provenit. Nu pot fi rezervate venituri, indiferent de surs, pentru a fi afectate (orientate) realizrile unei cheltuieli anume. Uneori n practic i acest principiu a fost nclcat, prin existena bugetelor autonome i a bugetelor extraordinare. 8. PRINCIPIUL SPECIALIZRII BUGETARE Const n aceea c nscrierea n bugetul de stat i aprobarea veniturilor i cheltuielilor bugetare trebuie fcut n concordan cu o anumit schem unitar ce structureaz veniturile pe surse de provenien i cheltuielile pe categorii de cheltuieli. Aceast schem se elaboreaz de ctre Ministerul Finanelor i este obligatorie de respectat, att n faza de elaborare a bugetului, ct i n faza de execuie pn la ncheierea exerciiului bugetar. ncadrarea strict n aceast schem (clasificaii bugetare) este considerat o premis indispensabil asigurrii disciplinei financiare, a ordinii bugetare i a controlului asupra gestiunii bugetare. Aceast schem de clasificare a veniturilor i cheltuielilor trebuie s respecte anumite condiii: - s fie simpl i clar (pe surse i destinaii);

54

- s permit nelegerea coninutului elementelor de structur la venituri i cheltuieli; - s favorizeze controlul i analizele privitoare la situaia financiar a statului. n ntocmirea clasificaiilor bugetare se au n vedere anumite criterii bugetare; se au n vedere anumite criterii posibile de aplicat i anume: 1. Criteriul administrativ sau departamental (pe ministere, departamente i anume activiti publice : nvmnt, sntate, aprare, etc) 2. Criterii economice veniturile i cheltuielile se grupeaz astfel nct s se reflecte sursele pe seama crora se constituie veniturile bugetare i destinaiile ce vizeaz cheltuielile de efectuat, mprindu-le n: a) Operaiuni curente presupun c veniturile se mpart n: - venituri curente fiscale - venituri curente nefiscale b) Operaiuni de capital care sunt legate de investiii. 3. Clasificaia funcional - pentru gruparea veniturilor i cheltuielilor n raport cu sarcinile, funciile i obiectivele urmrite de stat, separat de veniturile i cheltuielile de capital. Aici sunt cuprinse: cheltuieli de personal, subvenii, transferuri.

5.3. Sisteme bugetare

Sistemul bugetar este structurat n coresponden cu structurarea i organizarea administrativ teritorial a statelor. Sistemul bugetar difer ca structur la statele unitare fa de statele federale. State de tip unitar = Frana, Italia, Suedia, Spania, Olanda, Romnia, etc. State de tip federal = SUA, Canada, Elveia, Germania, India, Brazilia, Australia, etc. Statele de tip unitar sunt organizate n uniti administrativ teritoriale la nivelul crora funcioneaz organe ale puterii i administraiei de stat locale. n aceste state structura sistemului bugetar cuprinde un buget al administraiei publice centrale i bugete locale, care corespund unitilor administrativ teritoriale. Statele de tip federal au o structur organizatoric care include: federaia, statele, provinciile sau regiunile membre ale federaiei i unitile administrativ teritoriale proprii
55

fiecrui stat membru al federaiei. Statele i provinciile (regiunile) membre ale federaiei dispun de parlamente i guverne proprii, dar care nu au competene n relaiile internaionale. Repartizarea veniturilor i cheltuielilor ntre verigile sistemului bugetar n fiecare stat se face n funcie de modul n care au fost delimitate atribuiile ntre aparatul de stat central i cel local. De regul veniturile cele mai importante i principalele categorii de cheltuieli fac obiectul bugetului central sau federal, n bugetele statelor membre ale federaiei i n bugetele locale fiind nscrise venituri i cheltuieli de importan mai mic. Resursele care contribuie la acoperirea cheltuielilor din bugetele locale sunt reprezentate de veniturile proprii locale, subvenii primite de la bugetul central i mprumuturile contractate de organele locale. La venituri locale se exemplific: 1. Impozite locale pe veniturile persoanelor juridice; - pe veniturile persoanelor fizice; - taxa asupra proprietii. 2. Venituri provenind din exploatarea bunurilor aparinnd administraiei de stat locale (ntreprinderi de distribuie a energiei electrice, a gazului metan, apei, ntreprinderi de transport n comun, salubritate, exploatarea pdurilor, etc.). 3. Cote adiionale la impozitele de stat reprezint un adaos la impozitele care alimenteaz bugetul central i sunt percepute n favoarea bugetului local. De regul bugetele locale sunt deficitare, deficitul bugetar fiind acoperit prin: 1. Subvenii de la bugetul central aspect ce conduce la dependena organelor locale fa de organele centrale ale administraiei. 2. mprumuturi prin: - plasarea unor obligaiuni pe pia; - organisme financiare specializate, cum ar fi: case de depuneri, case de economii, case de mprumuturi locale.. In Romnia bugetul este elaborat att pe baza principiului bugetului brut (pentru principalele activiti social culturale, aprare, interne, etc.) ct i pe principiul bugetului net, n relaiile cu regiile autonome i instituiile care realizeaz venituri. Avnd n vedere experiena altor ri n materie de buget i de realitile economiei romneti, legislaia bugetar admite i posibilitatea administrrii unui buget deficitar.
56

Acoperirea deficitului poate fi realizat prin mprumuturi pe termen scurt, mijlociu i lung, att pe piaa intern ct i pe cea extern. Din bugetele administraiei de stat centrale se efectueaz importante transferuri de resurse ctre bugetele locale pentru asigurarea echilibrului acestora. Bugetele locale evideniaz aciunile specifice administraiei de stat locale ce se finaneaz n cea mai mare parte din venituri proprii.

5.4. Procesul bugetar

Exprim ansamblul lucrrilor i operaiunilor privind ntocmirea proiectului de buget, aprobarea, execuia, nchiderea sau ncheierea bugetului i controlul bugetar. El prezint anumite particulariti, diferenieri n funcie de componena sistemului bugetar la care se refer, ca buget al administraiei centrale sau federale, bugetele locale sau bugetul asigurrilor sociale. Trsturile procesului bugetar sunt: - este un proces de decizie, deoarece autoritile competente hotrsc n privina alocrii resurselor publice; - este un proces politic, deoarece deciziile privind alocarea resurselor sunt determinate de gndirea doctrinar i interesele politice ale formaiunii aflate la putere; - este un proces complex, viznd un mare numr de participani, cu probleme multiple i diverse; - este un proces ciclic, delimitndu-se ntr-o perioad calendaristic bine determinat, (care coincide cu anul bugetar) dup care procesul se reia. Fazele procesului bugetar: 1. Elaborarea bugetului Elaborarea sau ntocmirea proiectului de buget const n lucrri de fundamentare, inclusiv de evaluare a cheltuielilor i veniturilor bugetare, concretizat ntr-un proiect de buget al statului, cu nscrierea categoriilor de cheltuieli i mrimea acestora, precum i a categoriilor de venituri i mrimea acestora. Lucrrile sunt coordonate de Ministerul Finanelor, sub rspunderea direct a guvernului. n unele ri conducerea i rspunderea pentru ntocmirea proiectului de buget revine preediniei, care dispune de un organism specializat (republici prezideniale parlamentare).
57

Proiectul de buget se supune analizei guvernului care hotrte forma final sub care l trimite spre dezbatere i aprobare Parlamentului. 2. Aprobarea bugetului Presupune ntr-o prim etap analiza coninutului bugetului la nivel de comisie parlamentar specializat (comisiile economice, buget finane), dup care urmeaz dezbaterea n edine ale Parlamentului (n plen). La baza dezbaterilor stau proiectul de buget nsoit de anexe, precum i expunerea de motive fcut de guvern. Aceste materiale trebuie s ofere informaii utile asupra fundamentrii sumelor nscrise la venituri i cheltuieli, iar n cadrul analizei i dezbaterilor n plen pot rezulta poziii diferite fa de propunerile guvernului. Parlamentul poate aduce amendamente modificri ale propunerilor guvernului sau poate respinge n totalitate proiectele de buget. Dup ce s-a votat i aprobat, forma final devine buget lege Legea bugetului de stat ce poate fi naintat spre promulgare preediniei, dup care se d publicitii. 3. Execuia bugetului Const n realizarea n practic a prevederilor aprobate, att la venituri ct i la cheltuieli. a) La venituri prevederile sunt considerate nivele minime obligatorii, iar la cheltuieli sunt nivele maxime obligatorii. Ultimele decenii marcheaz o tendin de reconsiderare, ajustare a prevederilor iniiale pe parcursul anului bugetar, pe aceeai filier ca i la aprobarea iniial. Execuia bugetar presupune operaii specifice: - aezarea impozitelor prin stabilirea obligaiilor de plat , inclusiv emiterea titlurilor de percepere a contribuiei; - perceperea sau ncasarea efectiv; - lichidarea prin nregistrarea pe de o parte a obligaiei de plat, iar pe de alt parte a plilor efectuate n evidena organului fiscal; - urmrirea ncasrilor de ctre organele fiscale. b) La cheltuieli: - angajarea cheltuielilor ntocmirea documentului ntre instituiile de stat i furnizori sau prestatori de servicii;

58

- lichidarea presupune constatarea prestrii serviciului sau efectuarea livrrii de bunuri ctre instituiile de stat; - ordonanarea emiterea documentului de plat ctre beneficiarul sumei (CEC, ordin de plat); - plata propriu zis nseamn efectuarea operaiilor de transmitere a sumei de bani prin virament sau numerar (banii publici plile se fac ulterior primirii mrfurilor) Primele 3 tipuri de operaiuni se fac de ordonatori de credite bugetare, care sunt conductorii instituiilor publice. Ordonatorii de credite se structureaz pe 3 nivele: - ordonatori primari - conductorii ministerelor sau instituiilor centrale beneficiari de credite bugetare. - ordonatori secundari la nivel mediu, la nivelul unitilor administrativ teritoriale. - ordonatori teriari conductorii instituiilor operative care administreaz creditul bugetar. 4. Execuia de cas a bugetului Presupune efectuarea operaiilor de ncasri i pli, care poate fi organizat pe 2 sisteme: a) prin sistem bancar reeaua bancar este mputernicit s efectueze ncasri i pli n contul bugetului de stat. Avantaje: Bncile ofer o reea mai larg n teritoriu. Dezavantaje: informaiile privind execuia bugetului depind de funcionarea sistemului informaional al bncilor, unele disponibiliti bugetare putnd rmne blocate la nivelul bncilor i nu pot fi redistribuite operativ. b) prin sistem de trezorerie are la baz funcionarea unei instituii specializate subordonate Ministerului Finanelor, numit trezorerie avnd funcia de casier (trezorier) public, de bancher al statului. Trezoreria efectueaz ncasri i pli pe seama resurselor bugetare n cont i numerar. Trezoreria exercit controlul lichiditilor n sectorul public, gestioneaz i redistribuie resursele bneti ale sectorului public, administreaz conturile instituiilor publice. 5. nchiderea exerciiului bugetar

59

Se concretizeaz n ntocmirea contului execuiei bugetului sau contul de nchidere a exerciiului bugetar, reprezentnd o sintez de tipul drilor de seam contabile asupra operaiunilor bugetare efectuate pe parcursul anului respectiv. Acest cont trebuie s arate cum s-a ncheiat bugetul (cu deficit, echilibrat sau cu excedent) i se prezint spre aprobare parlamentului. 6. Controlul bugetar Se exercit pe toate fazele menionate mai sus, ncepnd cu elaborarea proiectului i terminnd cu nchiderea contului de execuie bugetar. Controlul bugetar are 3 forme: a) Controlul politic exercitat de Parlament mai ales cu prilejul aprobrii proiectului b) Controlul jurisdicional printr-o instituie specializat n exercitarea controlului sub aspect economic i juridic, avnd i competena de a judeca abaterile de la normele legale privind execuia bugetului. Aceast instituie este Curtea de Conturi. c) Controlul administrativ exercitat prin organele administraiei de stat specializate, ncepnd cu organele de control din structura Ministerului Finanelor (de la nivel central i teritorial). Ministerele i celelalte instituii centrale pot avea organe de control specializate. Structura controlului bugetar cuprinde: - control intern (din interior); - control ierarhic (de la nivelul instituiilor superioare); - control al statului, din afara sistemului. Dup momentul derulrii, avem: - control preventiv; - control concomitent; - control ulterior.

5.5. Sistemul cheltuielilor publice i sistemul resurselor financiare publice 1. Resurse financiare publice
Sistemul resurselor financiare publice cuprinde resursele bneti administrate de ctre autoritile publice, inclusiv de ctre ntreprinderi, instituii i entiti cu autonomie
60

funcional din sector public. Elementul definitoriu este imprimat de caracterul public al aciunilor ce se finaneaz pe seama acestor resurse. n acest sens, constituirea i administrarea resurselor financiare publice se afl n relaie direct cu necesitatea asigurrii funcionrii normale a entitilor publice, att a celor din sfera activitilor nemateriale, ct i a celor din sfera activitilor materiale (ntreprinderi cu capital de stat). Resursele financiare publice aparin de drept statului, sunt administrate i utilizate prin organele de decizie i execuie ale instituiilor i ntreprinderilor statului n baza proprietii de stat caracteristice sectorului public. Spre deosebire de acestea, resursele private se administreaz de ctre deintorii de drept ai acestora, ca persoane juridice sau fizice n baza proprietii private n care se desfoar activitatea acestora. Clasificarea resurselor: 1. Dup modul de administrare: Resurse publice ale: - administraiei centrale de stat; - administraiei locale; - ale asigurrilor sociale de stat. 2. Dup caracterul permanent sau incidental al constituirii lor, resursele bugetare se mpart n: - resurse ordinare (curente) se caracterizeaz prin prezena lor permanent n bugetele statelor, sunt suportul principal al finanrii cheltuielilor statului. Sunt urmtoarele categorii: impozite, taxe, prelevri din venituri, dividende ce revin statului din profitul agenilor cu capital de stat. - resurse extraordinare care sunt utilizate n anumite condiii considerate excepionale, fiind cunoscute sub dou forme: - mprumuturi de stat; - emisiune inflaionist de moned. mprumuturile de stat reprezint o form de procurare a resurselor financiare la dispoziia statului n condiii specifice creditului, respectiv ele presupun: - obligativitatea rambursrii de ctre stat, la termen; - plata unei anumite dobnzi la sumele mprumutate (plata este fcut de stat).

61

Avantaje: mprumuturile favorizeaz mobilizarea unor sume relativ mari ntr-un termen relativ scurt, asigurnd finanarea aciunilor de necesitate imediat. Emisiunea inflaionist de moned se manifest ca efect al dreptului de monopol al statului de a emite moned, uneori el procednd la emiterea i punerea pe pia a unei cantiti mai mari de moned dect cantitatea justificat n mod obiectiv n circulaie. Cantitatea de moned obiectiv necesar este determinat de mrimea produsului naional sau de volumul bunurilor i serviciilor exprimate valoric n condiii de circulaie normal a acestora. Atunci cnd statul emite o mas monetar suplimentar i creaz n mod artificial o putere de cumprare mai mare, cantitatea de moned emis suplimentar devenind o resurs financiar public. Dezavantaj: emisiunea inflaionist de moned antreneaz ns o cretere a preurilor i determin o reducere a puterii de cumprare a monedei i o reducere a veniturilor reale. Apelul la emisiunea inflaionist de moned ca resurs financiar public a devenit posibil odat cu circulaia monedei fr valoare intrinsec , a monedei de cont (scripturale). Pe lng aceste dou resurse extraordinare, tot n mod cu totul excepional mai pot fi folosite: - rezervele valutare sau rezervele de aur; - sume rezultnd din valorificarea unor bunuri ale statului (prin privatizare, vnzare aciuni acolo unde statul este proprietar, .a.). 3.Dup locul de provenien sunt: - resurse interne toate prelevrile bazate pe PIB, inclusiv mprumuturile interne; - resurse externe din afara rii, mprumuturi externe sau ajutoare financiare (pentru anumite aciuni sau dificulti). 4. Dup criteriul silit sau nesilit, se difereniaz: - resurse cu caracter obligatoriu (impozite, taxe, contribuii); - resurse cu caracter facultativ (mprumuturi, contribuii facultative mai ales pentru aciuni locale. Factori de influen specifici formrii resurselor financiare Factori economici acioneaz asupra evoluiei resurselor prin volumul i structura PIB, deci prin partea din acest produs care se constituie ca materie impozabil (nivelul
62

dezvoltrii economice i structura economiei). Tot un factor economic este considerat i emisiunea monetar, n msura n care contribuie la creterea economic prin realizarea de noi investiii i crearea de noi locuri de munc ca premis a creterii PIB (mai ales pe termen scurt, pentru c pe termen lung antreneaz inflaie). Factori sociali n ultimele decenii cresc preocuprile statelor pentru asigurarea securitii sociale, precum i amplificarea aciunilor viznd educaia, ocrotirea sntii, etc. Factori politici i factori militari respectiv orientrile de politic guvernamental, ale grupurilor politice aflate la guvernare (guvern de stnga sau de dreapta), de asemenea funcie de zona geografic, politica de aliane, etc.

2. Sistemul cheltuielilor publice

Prin intermediul cheltuielilor publice se realizeaz cea de-a doua faz a funciei de repartiie a finanelor publice i anume, repartizarea resurselor financiare publice pe diverse destinaii, n scopul ndeplinirii funciilor statului. Coninutul economic al cheltuielilor publice se afl n legtur strns cu destinaia lor. Astfel, unele cheltuieli exprim un consum definitiv de produs intern brut ( cheltuieli curente cu serviciile publice, aciuni social-culturale, ordine public, aprare naional, aciuni economice .a.). Alte cheltuieli se concretizeaz n bunuri de folosin ndelungat (echipamente de investiii, construcii de drumuri, poduri, cldiri, .a.), ceea ce reprezint o avansare de produs intern brut, respectiv o participare a statului la finanarea formrii brute de capital ( att in sfera produciei materiale ct i n sfera nematerial). Trebuie fcut deosebirea ntre noiunile de cheltuieli publice i cheltuieli bugetare. Cheltuielile publice cuprind totalitatea cheltuielilor efectuate n sectorul public, prin intermediul instituiilor publice i care se acoper de la bugetul de stat sau de la bugetul propriu, pe seama veniturilor obinute. Cheltuielile bugetare se refer numai la acele cheltuieli care se acoper din bugetul public. Ele au o sfer de cuprindere mai restrns dect cheltuielile publice. Cunoaterea structurii cheltuielilor publice este necesar n practica financiar i statistic pentru ca ea arat modul cum sunt orientate resursele bneti ale statului spre anumite obiective (economice, sociale, culturale, militare, politice, financiare, .a.). Principalele criterii generale de clasificare a cheltuielilor publice sunt de dou tipuri i anume administrative i economice.
63

Dup criteriul administrativ cheltuielile publice se grupeaz n funcie de structura organelor i instituiilor publice. n cadrul acestei clasificri se disting gruparea organic, n care cheltuielile sunt mprite dup fondurile din care se finaneaz ( din bugetul general al statului, din bugetele locale, din conturile speciale de trezorerie), gruparea funcional n care cheltuielile sunt mprite dup specificul activitii instituiilor publice ( administraie public, armat, nvmnt, sntate, cercetare tiinific etc.). Dup criteriul economic,cheltuielile publice se grupeaz n funcie de: rolul acestora n realizarea procesului reproduciei sociale; dup natura cheltuielilor; caracterul productiv al muncii; coninutul material sau nematerial al cheltuielilor publice. n funcie de rolul n nfptuirea reproduciei sociale se disting: cheltuieli reale- reprezint un consum de produs naional i nu au ca efect crearea de venit naional. Ele au caracter neproductiv i se refer la ntreinerea aparatului de stat, plata dobnzilor i comisioanelor aferente mprumuturilor de stat, ntreinerea i dotarea cu armament i tehnic de lupt a armatei .a.; cheltuieli economice(pozitive)- au caracter productiv i se materializeaz n investiii efectuate de stat pentru nfiinarea de noi ntreprinderi, modernizarea celor existente, construirea de drumuri i n general dezvoltarea infrastructurii. Aceste cheltuieli au drept consecin crearea de produs naional, avnd efecte favorabile asupra procesului de ansamblu al reproduciei sociale. Dup natura i aportul cheltuielilor la crearea condiiilor privind activitatea entitilor publice acestea se grupeaz n: cheltuieli de funcionare- care asigur bunul mers al activitii instituiilor publice, concretizndu-se n pli pentru salarii, consumuri materiale sau cheltuieli administrativ- gospodreti; cheltuieli de transfer- cuprind sumele transmise ctre diferite persoane care nu particip direct la activitatea curent a entitilor publice, subvenii acordate firmelor, pensii, ajutoare de omaj i alte cheltuieli cu caracter social; cheltuieli de investiii- cele privind nfiinarea unor noi ntreprinderi, dotarea cu mijloace de natura activelor fixe corporale pentru buna funcionare a entitilor publice. Dup caracterul productiv al muncii, conform cruia i activitatea din sfera neproductiv creaz pordus naional, cheltuielile publice se grupeaz astfel:
64

cheltuieli care se autolichideaz- se recupereaz de la beneficiarii acestora, ca de exemplu cheltuielile cu ntreinerea locuinelor aparinnd statului i care se recupereaz de la beneficiarii acestora prin plata chiriilor;

cheltuieli neproductive- prin care se creeaz anumite avantaje economice societii i presupun ncasri de impozite i taxe care urmeaz sau preced efectuarea cheltuielilor (ex. taxe aferente serviciilor de sntate, de nvmnt, contribuii pentru asigurri sociale .a.).

Dup coninutul material sau de munc vie al proceselor prin care se concretizeaz, cheltuielile sunt grupate n dou mari categorii: cheltuieli materiale- sunt cuprinse cele ocazionate de procurarea materiilor prime i materialelor, obiectelor de inventar, combustibil, energie, utilaje, instalaii, mijloace de transport, .a., necesare consumului curent sau nzestrrii cu active fixe corporale a ntreprinderilor sau instituiilor de stat; cheltuieli de personal- includ plile privind salariile, ajutoare de omaj, .a. Pentru analiza evoluiei cheltuielilor ntr-o ar, dar i analiza comparativ a cheltuielilor mai multor ri, la un moment dat sau n diferite orizonturi de timp se utilizeaz urmtorii indicatori: a) indicatori privind nivelul cheltuielilor publice volumul cheltuielilor publice, exprimat n mrime nominal ( n preurile anului respectiv); volumul cheltuielilor publice, exprimat n mrime real, care se prezint n preuri constante ( preurile unui anumit an luat ca baz de comparaie). Exprimarea n mrime real nltur influena fenomenului inflaionist; ponderea cheltuielilor publice n produsul intern brut, calculul fcndu-se pentru totalul cheltuielilor sau pentru fiecare categorie (destinaie) de cheltuieli; nivelul cheltuielilor publice pe locuitor, exprimat att n moneda naional, ct i ntr-o moned internaional ( USD, Euro) pentru a se efectua calcule de comparaie.

65

b)

indicatori privind strucutra cheltuielilor publice se refer la analiza pe diferite

categorii de cheltuieli n cadrul unor criterii de clasificare specifice fiecrei ri sau cu valabilitate general n cadrul organismelor internaionale; c) indicatori privind dinamica cheltuielilor publice- reflect modificarea acestora modificarea n mrimi absolute a cheltuielilor publice; modificarea n dinamic n mrimi relative; modificarea ponderii cheltuielilor publice n P.I.B. ( ca diferen ntre ponderea n perioada curent i cea din anul de baz); modificarea nivelului cheltuielilor publice pe locuitor ntr-o moned internaional; modificarea structurii cheltuielilor publice ca pondere a anumitor componente, n anul curent fa de anul de baz; coeficientul de devansare a creterii P.I.B. de ctre creterea cheltuielilor publice ( calculat ca raport ntre indicele creterii cheltuielilor publice i indicele creterii P.I.B.). n timp i anume:

Intrebri recapitulative:
1. Prezentai conceptul de buget de stat i cel de buget al economiei naionale. 2. Care sunt principalele componente ale bugetului general consolidat? 3. Prezentai principiile bugetare, semnificaia acestora i principalele abateri aprute n practic de la aceste principii. 4. Definii procesul bugetar, trsturile acestuia i etapele procesului bugetar. 5. Care sunt principalele criterii de clasificare a resursele i cheltuielile financiare publice. Dar factorii care influeneaz dimensiunea i structura acestora?

66

TEMA VI. IMPOZITELE - FORMA PRINCIPALA A RESURSELOR FINANCIARE PUBLICE Obiective

1. Cunoaterea coninutului economic, transaturile impozitelor , funciilor i rolului impozitelor. 2. Cunoaterea elementelor tehnice ale impozitelor, i principiilor de impunere. 3. Inelegerea succesiunii lucrrilor de constatare, evaluare i ncasare a impozitelor.

Cuvinte cheie
impozit

echitate fiscal subiect (pltitor) suportator stopaj la surs.

cote de impozitare evaluare materie impozabil asiet Coninut Coninut economic

Cuvntul impozit i are originea n latinescul impozitas care are semnificaia de prelevare obligatorie de ctre stat. La nceput impozitele erau contribuii liber consimite (n ornduirea feudal), treptat ns ele au devenit o necesitate ce nu poate fi evitat, n msura n care statul nu dispune de alte posibiliti de a-i procura fondurile necesare. Deci necesitatea impozitelor se explic prin cerina de asigurare a funcionrii instituiilor statului, de ndeplinire a funciilor statului. Din punct de vedere economic, impozitul reflect procese economice de repartiie secundar a produsului creat, deci redistribuirea veniturilor primare de la diferite persoane fizice sau juridice ctre stat pentru acoperirea nevoilor publice.

67

Trsturi caracteristice ale impozitelor - prelevarea sub form de impozite (taxe, contribuii) se efectueaz n mod silit, obligatoriu; - prelevarea se realizeaz cu titlu definitiv, nerambursabil; - prelevarea se realizeaz fr contraprestaie din partea statului (pltitorul nu poate pretinde i nu obine un echivalent direct din partea statului). Teorii privind natura i mrimea impozitelor Teoria echivalenei axat pe teza c impozitele reprezint o contraprestaie datorat de ctre persoanele fizice i juridice statului n schimbul serviciilor, foloaselor oferite de stat acestora (indivizilor i ntreprinderilor). Abordarea impozitului prin aceast prism are unele rezerve determinate de urmtoarele caracteristici: - nu toate serviciile oferite de stat sunt msurabile pentru a asigura compararea valorilor. Ex. aprare naional sau reprezentanele diplomatice; - o serie de servicii publice se caracterizeaz prin oferta de avantaje directe i indirecte (beneficiind alte persoane).Ex. nvmntul de stat: - avantaj direct: absolventul; - avantaj indirect: patronul, agentul economic; - de serviciile publice beneficiaz nu numai persoanele care pltesc impozite ci i persoane care nu au calitatea de pltitor de impozite (pentru c nu au venituri); - schimbul de echivalene ar presupune existena prealabil a unui acord al prilor participante (impozitul dimpotriv trebuie pltit fr consimmntul pltitorului); - statul decide mrirea impozitelor i destinaiile de utilizare (pltitorul nu trebuie sa-i dea acordul asupra acestor probleme). Teoria siguranei teza dup care impozitul este o prim de asigurare pentru viaa cetenilor statului. Deci statul pe baza acestor sume asigur contribuabililor mediul prielnic unor activiti la scara comunitii (nvmnt, ordine public). Teoria sacrificiului se bazeaz pe teza c statul poate cere cetenilor si s sacrifice o anumit parte din valoarea dobndit sub anumite forme ca venituri pentru a se finana serviciile publice oferite de stat (exist aici mai multe variante: sacrificiu egal, sacrificiu proporional, sacrificiu minim).

68

Teoria neutralitii se refer la faptul c prin impozite s nu fie afectat distribuirea veniturilor i a bogiei n general. Deci repartiia contribuiilor pe indivizii aflai ntr-o situaie identic trebuie s fie egal, astfel nct dup plata impozitelor s se menin pe mai departe acea egalitate fireasc ntre indivizi. Funciile i rolul impozitelor Impozitele ca o component de baz a finanelor publice ndeplinesc principial aceleai funcii ca i finanele publice i anume: - funcia de repartiie mobilizarea resurselor - distribuirea (repartizarea) resurselor - funcia de control Impozitele mijlocesc redistribuirea veniturilor ntre sfere de activitate, ntre ramuri economice, ntre persoane juridice i indivizi. Elemente tehnice ale impozitului Cele mai importante elemente tehnice sunt: 1.Subiectul (pltitorul, contribuabilul) respectiv persoane fizice sau juridice n sarcina crora se stabilete obligaia de a plti impozitul. 2.Suportatorul (destinatar) este persoana care suport plata impozitului, indiferent dac efectueaz plata sau nu o efectueaz. Suportatorul este acelai cu subiectul n toate cazurile n care cel ce pltete impozitul i diminueaz propriile venituri (impozitul pe proprietate, impozitul pe profit, etc.). n cazul cnd subiectul pltete un impozit, dar recupereaz suma pltit pe diferite ci, suportatorul este o alt persoan dect cel ce pltete. Cel mai bun exemplu este n cazul impozitelor indirecte (TVA, taxe vamale, etc.) cnd pltitorul este de regul o persoan juridic, iar suportatorul este consumatorul final (persoane fizice), sarcina suportrii impozitului se transmite n cadrul actului de vnzare cumprare (cumprtorul final achit n pre i TVA). 3.Obiectul impozitului (materia impozabil) este reprezentat de averea, proprietatea (pentru cldiri, terenuri, mijloace de transport) ct i veniturile n form bneasc (salarii, profit). Obiectul impozitului se poate defini i ca sursa impozitului.
69

4.Unitatea de impunere unitatea de msur cu care se cuantific mrimea materiei impozabile. Exemple: - unitatea monetar (leul la noi) pentru venituri; - metru ptrat (m) pentru construcii i terenuri; - cm pentru maini. 5.Cota impozitului reprezint mrimea procentual a impozitului stabilit pe unitatea de impunere. Uneori se poate stabili impozit i n sum fix pe uniti de msur natural. Exemplu: - % la impozitul pe salarii, pe profit (16%), dividende (16%), TVA (19%) - sum fix. Exemplu: lei/m.p. pentru cldiri, terenuri, lei/cm pentru autoturisme. 6.Asieta nseamn ansamblul de principii, reguli i modaliti de aezare , ncasare a impozitelor, inclusiv eventualele faciliti acordate. Se includ: norme juridice referitoare la urmrirea debitorilor, pedepse pentru nclcarea reglementrilor, operaiunile i lucrrile de impozitare i urmrire. Principii i criterii ale impunerii Cerine sau premise generale ale impunerii n concepia clasic Fundamentele impunerii ca problematic de natur fiscal au fost puse de clasicii economiei politice n special de Adam Smith. Aceste premise (fundamente) sunt: - impunerea trebuie realizat astfel nct impozitul s fie echitabil i s se asigure justeea fiscal. Justeea sarcinii fiscale pe contribuabili reprezint sarcina fiscal suportat de fiecare contribuabil s corespund puterii contributive a acestora (cei care au putere contributiv mare s suporte sarcin fiscal mare). - impunerea s se realizeze n condiii economicoase, impozitul s fie economicos i s aib un randament ridicat implic i o organizare raional a activitii legate de stabilirea i ncasarea impozitelor, inclusiv din punct de vedere al personalului folosit, deci cu cheltuieli de aezare i colectare mici. - impunerea i deci impozitul s fie comod de practicat att din punct de vedere al pltitorului de impozit ct i din punct de vedere al organului fiscal. - impunerea i deci impozitul s se stabileasc ntr-un mod cert, adic sigur n ceea ce privete mrimea sumei de plat i existena obiectului impozitului.

70

Pornind de la aceste condiii general valabile s-au conturat mai multe principii de impunere, care se pot grupa n 3 categorii: 1.Principii de echitate fiscal 2.Principii de politic financiar 3.Principii de politic economico social 1.Principiile de echitate fiscal au la baz ideea c impozitul s fie echitabil (s se in seama de situaia financiar i social a subiectului impozitului). Aplicarea n practic a acestor principii presupune ndeplinirea cumulativ a urmtoarelor condiii: - mrimea sarcinii fiscale s se diferenieze n funcie de puterea contributiv, respectiv s se in seama de mrimea materiei impozabile contribuabilului numr copii, veteran rzboi, etc. - impunerea s fie egal i general s cuprind toate categoriile sociale i fiecare membru al societii; - impunerea s aib n vedere stabilirea unui nivel minim al veniturilor obinute de contribuabili astfel nct s nu afecteze cerinele minime de trai ale individului. n acest scop se procedeaz la stabilirea unui venit minim impozabil ca limit fa de care persoanele ce nu depesc acest venit sunt scutite de obligaia de a plti impozit. Sunt mai multe metode de determinare a impozitului de plat: - metoda sumelor fixe impozitul se stabilete n sum fix pe persoan sau pe unitatea de msur a materiei impozabile (ex. impozitul pe teren la intravilan n lei/ha, lei/m.p.); - metoda cotelor procentuale, cu mai multe variante: - cote proporionale (impozitul pe profit); - cote progresive(o dat cu creterea materiei impozabile crete i cota. ex.impozit pe salarii); - cote regresive 2.Principii de politic financiar sunt: - asigurarea unui randament fiscal ridicat cu eforturi reduse s se atrag un volum de resurse ct mai mare. Randamentul vizeaz ca modul de practicare a impozitului s nu permit sustragerea de la impunere nici ca persoan nici ca materie impozabil. Trebuie corelat i cu administrarea i gestionarea impozitelor, deci cu toate elementele de tehnic, logistic, personal.
71

i de situaia personal a

- asigurarea stabilitii ncasrilor sub forma impozitelor; ritmicitate n ncasri; - asigurarea elasticitii impozitelor (este recomandat varianta unui sistem de impozitare cu un numr mare de impozite); - asigurarea nediscriminrii fiscale acest principiu s-a conturat n contextul extinderii schimburilor i cooperrii internaionale axate pe circulaia internaional a capitalului i a forei de munc. Acest principiu presupune ca fiecare stat s aplice aceeai politic fiscal tuturor persoanelor fizice i juridice care dobndesc venituri pe teritoriul su. 3.Principii de politic economic i social au n vedere urmtoarele cerine: - adaptarea sistemului de impozite la cerinele de reglare macroeconomic; - subordonarea sistemului de impozite unor obiective imediate sau pe termen lung n plan economic. Ex. stimularea, restructurarea i modernizarea economiei; dezvoltarea unor ramuri i subramuri economice; protejarea economiei naionale n competiia ce are loc pe piaa internaional (taxe vamale, scutiri de impozite, amnri la plata impozitelor, stimularea exportului); - protecia social a diferitelor categorii ale populaiei, deci msuri de protecie social (scutiri i reduceri de impozite). Aezarea i perceperea impozitelor n derularea operaiilor i lucrrilor legate de mobilizarea ca resurse financiare a impozitelor are loc o succesiune de lucrri care pot fi prezentate astfel: a) Constatarea i evaluarea materiei impozabile b) Determinarea cuantumului impozitului c) ncasarea impozitului a) Constatarea i evaluarea materiei impozabile nseamn identificarea formelor concrete sub care se prezint materia impozabil i a stabilirii mrimii acesteia. Se poate realiza prin: 1.metode directe: - evaluarea pe baza declaraiei unei tere persoane; - evaluarea pe baza declaraiei contribuabilului. Prima metod, respectiv pe baza declaraiei unei tere persoane, permite determinarea materiei impozabile n msura n care aceast persoan este obligat prin lege s declare datele
72

necesare, sau s determine ea impozitul de plat i s-l rein. Se practic n cazul impozitelor ce opereaz asupra veniturilor obinute de indivizi de la persoane fizice, ageni economici sau instituii publice (impozit pe salarii). Se apreciaz c aceast variant este mai avantajoas din punct de vedere al evitrii sustragerii de la impunere, dar nu poate fi aplicat dect n condiiile n care tera persoan poate fi obligat s fac aceste declaraii (cazul impozitului pe salarii). Declaraia contribuabilului se bazeaz pe rspunderea ce revine acestuia i care este obligat s justifice datele declarate i s in evidene adecvate calculrii impozitului de plat. Dei larg folosit aceast variant favorizeaz sustragerea de la impunere, practicndu-se variate metode de falsificare a realitii. 2.metode indirecte - sunt caracteristice anumitor forme de existen a cuantumului impozitului, cel mai adesea reprezentnd forme ale averii. Identificarea i evaluarea se poate face prin: - indicii administrative se aproximeaz materia impozabil n funcie de aspectele exterioare, de dimensiunile sale. Se aplic n cazul impozitelor pe cldiri, animale, terenuri, iar pentru evaluare se ine seama de dimensiunea obiectului impozitului i valoarea pe pia a acestuia. - evaluarea forfetar organul fiscal constat existena materiei impozabile mpreun cu subiectul impozitului i convine mpreun cu acesta asupra mrimii materiei impozabile, folosind i informaii din acte de proprietate sau alte documente. b.Determinarea cuantumului impozitului Aceast faz a aezrii impozitelor presupune determinarea cuantumului impozitului ce revine pe fiecare contribuabil pornind de la nivel central unde se cuantific necesarul pentru a acoperi cheltuielile bugetare. Suma constituit astfel se mparte teritorial administrativ i la nivelul fiecrei localiti i de aici se pornete la stabilirea sarcinii de plat pentru fiecare subiect. Aceast modalitate nu ine seama de puterea contributiv a pltitorului i de aceea a fost abandonat. Astzi n toat lumea impozitul care se stabilete n sarcina unui contribuabil se stabilete pornind de la existena obiectului impozitului. Suma total a impozitului de ncasat rezult prin nsumarea impozitelor pe obiecte, iar apoi prin nsumarea la nivelul localitii i apoi a rii.

73

Aceast variant concord cu principiul echitii pentru c se bazeaz pe existena real a obiectului impozitului i are n vedere la calcularea impozitului situaia personal a suportatorului. c.ncasarea impozitului Se practic mai multe metode de ncasare: - organizarea unui aparat fiscal de stat nsrcinat oficial cu organizarea colectrii impozitelor. Este modalitatea cea mai practicat, fie prin ncasarea impozitelor direct de la pltitor, fie prin prezentarea contribuabilului la ghiee special deschise n acest scop. - metoda stopajului la surs presupune ca la locul unde se realizeaz obiectul impozitului sub form de venituri bneti, s se realizeze calculul impozitului datorat i s se rein de ctre agentul economic, instituia, organizaia respectiv la buget (impozit pe salarii, pe dividende, pe drepturi de autor). - pe baza declaraiei de impunere i calculul plii de ctre contribuabil direct spre organul fiscal. Este varianta impunerii globale pe venit n care fiecare pltitor i nsumeaz venitul, calculeaz impozitul i vireaz suma. -aplicare de timbre fiscale (mobile) se practic mai ales pentru actele oficiale prevzute ca atare de lege (acte notariale, judectoreti). Se mai numesc taxe de timbru i au semnificaia unui serviciu prestat de stat.

ntrebri recapitulative
1. Care sunt principalele trsturi caracteristice ale impozitelor? 2. Prezentai teoriile privind natura i mrimea impozitelor precum i principiile de impunere. 3. Care sunt elementele tehnice ale impozitelor? 4. Care sunt operaiile i lucrrile legate de mobilizarea impozitelor ca resurse financiare publice?

74

TEMA VII .CODUL FISCAL I PRINCIPALELE CATEGORII DE IMPOZITE Obiective

1. Codul fiscal i impozitele i taxele reglementate de acestea. 2. Prezentarea principalelor categorii de impozite directe i indirecte. 3. Principalele surse de venituri la bugetele locale.

Cuvinte cheie codul fiscal impozit pe venit impozit pe avere impozit pe profit taxa vamal Coninut Codul fiscal: sfera de cuprindere i principiile ficalitii
Codul fiscal al Romniei 1 stabilete cadrul legale pentru impozitele i taxele care constituie venituri la bugetul de stat i bugetele locale, precizeaz contribuabilii care trebuie s plteasc aceste impozite i taxe, precum i modul de calcul i de plat al acestora. De asemenea, autorizeaz Ministerul Finanelor Publice s elaboreze norme metodologice, instruciuni i ordine n aplicarea codului fiscal i a conveniilor de evitare a dublei impuneri. n materie fiscal, dispoziiile codului fiscal prevaleaz asupra oricror prevederi din alte acte normative, n caz de conflict dintre acestea. Impozitele i taxele reglementate prin codul fiscal sunt urmtoarele: a) impozitul pe profit; b) impozitul pe venit; c) impozitul pe veniturile microntreprinderilor;

taxa pe valoarea adugat profit brut impozite indirecte impozite directe

75

d) impozitul pe veniturile obinute n Romnia de nerezideni; e) impozitul pe reprezentane; f) taxa pe valoarea adugat; g) accizele; h) impozitele i taxele locale. Impozitele i taxele reglementate prin codul fiscal se bazeaz pe urmtoarele principii: a) neutralitatea msurilor fiscale n raport cu diferitele categorii de investitori i capitaluri, cu forma de proprietate asigurnd condiii egale investitorilor, capitalului romn i strin; b) certitudinea impunerii, prin elaborarea de norme juridice clare, care s nu conduc la interpretri arbitrare, iar termenele, modalitatea si sumele de plat s fie precis stabilite pentru fiecare pltitor, respectiv acetia s poat urmri i nelege sarcina fiscal ce le revine, precum i s poat determina influena deciziilor lor de management financiar asupra sarcinii lor fiscale; c) echitatea fiscal la nivelul persoanelor fizice, prin impunerea diferit a veniturilor, n funcie de mrimea acestora; d) eficiena impunerii prin asigurarea stabilitii pe termen lung a prevederilor codului fiscal, astfel nct prevederile acestuia s nu conduc la efecte retroactive defavorabile pentru persoane fizice i juridice, n raport cu n raport cu impozitarea n vigoare la data adoptrii de ctre acestea a unor decizii investiionale majore. Modificarea i completarea codului fiscal se face prin lege, promovat de regul cu 6 luni nainte de data intrrii n vigoare a acesteia.Orice modificare i completare intr n vigoare cu ncepere din prima zi a anului urmtor celui n care a fost adoptat prin lege. Impozitele i taxele se pltesc n moneda naional a Romniei, sumele exprimate ntro alt moned se exprim n lei prin utilizarea cursului valutar la data plii. n cazul venitului n natur, valoarea acestuia se stabilete pe baza cantitii i a preului de pia pentru bunurile sau serviciile respective.

Clasificarea impozitelor
Sistemul modern de impunere promoveaz o mare varietate de impozite, iar clasificarea lor poate fi efectuat dup mai multe criterii:
1

Publicat n Monotorul Oficial, partea I, nr. 927/ 23 decembrie 2003 76

1) Dup obiectul care este supus impozitrii: a) impozit pe venit (venituri din salarii, venituri din cldiri, impozit pe profit .a.); b) impozit pe avere (cldiri, terenuri .a.); c) impozit pe consum (taxa pe valoarea adugat, impozite pe importuri .a.); 2) Dup criteriul scopului urmrit la instituire se pot distinge: a) impozite financiare, al cror scop principal este de a asigura procurarea resurselor bneti necesare statului, deci pentru realizarea veniturilor fiscale (taxe de consumaie, impozit pe venit .a.); b) impozite de ordine sau reglatoare a cror introducere vizeaz realizarea anumitor obiective urmrite de stat, cum ar fi de exemplu mbuntirea structurii demografice, contracararea manifestrii unor fenomene perturbatoare n economia naional, reducerea consumului la anumite produse (ex. prin accize la consumurile de cafea, tutun, buturi alcoolice; taxe vamale prin care se stimuleaz sau descurajeaz anumite importuri .a.); 3) n funcie de nivelul instituional la care se administreaz impozitele se pot distinge: a) impozite la nivel naional, instituite i administrate la nivelul organelor centrale; b) impozite locale, care se instituie si se administreaz de ctre autoritile publice locale. 4) Dup modul n care se reflect sarcina fiscal asupra suportatorului, impozitele se mpart n dou mari categorii: a) impozite directe, care sunt stabilite nominal n sarcina fiecrui contribuabil i se ncaseaz direct de la subiecii impozitului, sunt stabilite pe venituri, ctiguri, avere sau alte bunuri ale persoanelor fizice i juridice, se calculeaz n raport cu capacitatea contributiv a pltitorului (n funcie de mrimea venitului sau averii, situaia social, au cuantum i termene de plat precis determinate, ce pot fi aduse din timp la cunotina pltitorilor, prezint o anumit rigiditate, deoarece nu pot fi modificate rapid necesitnd schimbarea legislaiei fiscale respective. La rndul lor, impozitele directe sunt grupate n dou categorii: impozite reale- au ca element fundamental obiectul impozitului, adic formele concrete de existen a materiei impozabile deinute de fiecare contribuabil, indiferent de situaia fiecrui contribuabil.

77

Exemple: impozitul funciar( stabilit pe baza datelor din registrul de cadastru cu privire la suprafeele de teren), impozitul pe cldiri (n funcie de destinaia lor). impozite personale, care au n vedere pe lng existena materiei impozabile i situaia familial ce greveaz asupra puterii contributive a subiecilor. Ele asigur impunerea progresiv a veniturilor sau averii, introducerea minimului neimpozabil i acordarea unor nlesniri contribuabililor cu familii numeroase. b) impozite indirecte- sunt percepute cu ocazia vnzrii mrfurilor, achitrii preului serviciilor, prin includerea impozitului n preul de vnzare sau n tariful ncasat. Pltitorul ctre stat este o alt persoan dect suportatorul real, primul fiind agentul economic care ncaseaz preul sau tariful n care este cuprins impozitul indirect. Aceste impozite nu in seama de puterea contributiv a suportatorului, conducnd la creterea volumului impozitelor indirecte. n funcie de forma pe care o mbrac, impozitele indirecte pot fi grupate n: taxe de consumaie; taxe vamale, monopoluri fiscale, alte taxe ( de timbru, de nregistrare .a.).

Prezentarea principalelor categorii de impozite

I. IMPOZITE DIRECTE 1)Impozitele personale, cele mai semnificative sunt: a) impozitul pe veniturile persoanelor fizice: subiecii impozitului sunt reprezentai, n principiu, de toate persoanele fizice cu domiciliul n statul respectiv i chiar i alte persoane care realizeaz venituri pe teritoriul rii respective. obiectul impozitului l reprezint veniturile realizate in bani din diferite surse: salarii, din cedarea folosinei bunurilor (chirii), dividende, venituri din exercitarea unor profesii liberale etc.; nu sunt impozabile: bursele scolare, ajutoarele i alte forme de sprijin acordate de la bugete; sume ncasate din asigurri de bunuri i accidente; despgubiri din calamiti .a.

78

din punct de vedere al modalitilor de impunere se pot ntlni sisteme diferite mai ales n cazul veniturilor realizate din mai multe surse. n acest sens se pot distinge urmtoarele sisteme: impunerea separat pe fiecare surs de provenien a veniturilor-se pot utiliza fie mai multe impozite diferite, corespunztoare unei anumite surse de provenien (sau categorie de activitate), fie un impozit unic dar cu cote procentuale difereniate pe surse de provenin a veniturilor; impunera global, care presupune cumularea tuturor veniturilor realizate de persoana respectiv, din toate sursele de venituri i apoi aplicarea unui singur impozit cu o cot procentual sau progresiv. Perioada impozabil este anul fiscal. Pentru salarii, venitul net se determin prin scderea din venitul brut a contribuiilor reinute pentru pensie suplimentar, omaj, asigurri de sntate. Din punct de vedere al cheltuielilor care se pot deduce, din venitul brut pentru calcularea venitului impozabil, n majoritatea rilor sunt admise cheltuieli profesionale (cheltuieli cu formarea profesional), primele de asigurare .a. Subiecii impozabili au dreptul la deduceri personale cu semnificaia unor sume fixe ce se scad necondiionat din venitul brut pentru determinarea venitului impozabil (deducerea personal de baz) i deduceri suplimentare pentru fiecare persoan aflat n ntreinere pe baza unor cote aplicate la deducerea de baz.

b) impozitul pe veniturile persoanelor juridice: subiecii acestui impozit sunt ntreprinderile i organizaiile cu scop lucrativ; n legislaia noastr mbrac forma impozitului pe profit (pentru societile comerciale i ntreprinderile mici i mijlocii) i forma impozitului pe venit ( pentru microntreprinderi); Profitul impozabil este un profit real,stabilit pe baza datelor contabile ce pot fi controlate de organele fiscale, care l pot corecta. Profitul impozabil se determin pe baza relaiei: Pi= Pb D + Cn, unde:
79

Pb= profitul brut, calculat ca diferen dintre veniturile obinute (din activiti de exploatare, financiare, excepionale) i cheltuielile efectuate pentru obinerea acestor venituri; D = deduceri (venituri neimpozabile); Cn= cheltuieli nedeductibile,de regul cheltuieli care nu sunt aferente realizrii veniturilor i cheltuieli ce depesc anumite limite legale. c) impozitul pe avere: obiectul l reprezint bunurile mobile i imobile deinute n proprietate de persoanele fizice i juridice; au rolul de instrument de politic fiscal, utilizat pentru creterea echitii n societate, pentru aplatizarea inegalitilor sociale; se difereniaz pe trei mari categorii: impozite propriu- zise pe avere, care au ca obiect bunurile mobile i imobile n care se concretizeaz averea deinut de diferitele persoane fizice i juridice. Ca forme ale impozitelor pe averea propriu- zis se disting mai ales impozitul pe activul net i impozitul pe proprieti imobiliare; impozite pe circulaia averii, care se practic n situaiile n care averea se transmite, ca drept de proprietate ntre persoane (impozit pe succesiuni, pe acte de vnzare- cumprare, impozitul pe acte de donaii .a.); impozite pe creterea sau sporul de avere, care au n vedere situaii n care averea deinut de o persoan sporete fr a presupune eforturi din partea proprietarului, ci ca urmare a influenei unor factori exogeni (impozitul pe plusul de valoare imobiliar). II. IMPOZITE INDIRECTE se definesc prin incidena indirect pe care o au aceste impozite n raport cu suportatorii sarcinii fiscale. Pltitorul unui impozit indirect difer, de regul, de suportatorul efectiv;

80

 sumele pltite ca impozite indirecte de ctre agenii economici sunt recuperate, prin preturile de vnzare ale bunurilor, de la utilizatorii finali, care sunt suportatorii sarcinii fiscale. 1) Taxele de consumaie, pot fi delimitate n urmtoarele categorii: a)taxe de consumaie pe produs(accize) sunt incluse n preurile produselor din ar i din import apreciate ca nefiind de strict necesitate n consumul populaiei (alcool, tutun, cafea, produse petroliere .a.). Sunt stabilite fie ca sum fix pe unitatea de produs, fie ca o cot procentual aplicat la preule de vnzare. Scopul aplicrii accizelor este nu numai financiar ci i de influentare a consumului pentru anumite categorii de bunuri urmrindu-se i limitarea consumului abuziv al unor produse considerate duntoare (alcool, tutun, .a.); b) taxe generale pe vnzri, categorie n care se include taxa pe valoarea adugat, care se caracterizeaz prin: 9 caracter universal ( se aplic majoritii bunurilor din economie); 9 transparen ( permite cunoaterea exact a mrimii obligaiei de plat); 9 randament fiscal ridicat (are o baz larg de aplicare); 9 caracter elastic, cota T.V.A. putnd fi majorat sau micorat dnd posibilitatea mobilizrii de resurse financiare ntr-un termen scurt ( deoarece taxa se datoreaz din momentul livrrii bunurilor i emiterii facturii i nu din momentul ncasrii acesteia; n plus, sunt de remarcat urmtoarele avantaje: 9 organele fiscale au posibilitatea efecturii unui control riguros asupra modului de calcul i de plat, deoarece pltitorii au obligaia de a ine o eviden detaliat a tranzaciilor de vnzare-cumprare i a T.V.A. datorat; 9 prin neimpozitarea mrfurilor destinate exportului i impozitarea importurilor la fel ca i produsele indigene se asigur condiia de baz pentru buna funcionare a unei piee concureniale; Principalul dezavantaj al T.V.A. l constituie volumul mare de lucrri ce trebuie efectuate i multiplicarea numrului de evidene presupuse de urmrirea i ncasarea acestui impozit ca resurs financiar. Principiul de baz n funcionarea mecanismului T.V.A. este deductibilitatea, potrivit cruia se permite fiecrui agent economic s scad din T.V.A. colectat pe cea aferent intrrilor (T.V.A. deductibil), respectiv operaiunilor din stadiile anterioare.
81

Taxa pe valoarea adugat a fost introdus n Romnia ncepnd din anul 1993, cu o cot unic de 18%. Ulterior, regimul T.V.A. a cunoscut multiple reaezri, att n sensul operaiilor impozabile i subiecilor impozitului, ct i al cotelor (introducerea sistemului cu dou cote 18% i 9%, apoi majorarea acestora la 22% i 11% i revenirea ulterioar la o cot unic de 19%. Nu se includ n sfera de aplicare a T.V.A. operaiunile de livrri i prestri servicii efectuate de uniti cu scop nelucrativ, avnd caracter social-filantropic, religios, civic .a. Sunt scutite de T.V.A. activitile din unitile sanitare, nvmnt, cultur, instituii financiar-bancare i de asigurri, edituri, tiprituri, vnzri reviste i ziare. 2) Monopolurile fiscale- noiunea de monopol fiscal decurge din existena monopolului de stat asupra producerii i/sau comercializrii unor bunuri. Monopolurile fiscale s-au practicat pe scar larg pn la cel de-al doilea rzboi mondial, iar n ultimele decenii se manifest o tendin de diminuare a sferei de practicare a lor, concomitent cu reducerea proporiilor sectorului de stat n economie. Prelevrile realizate de ctre stat sub forma monopolurilor fiscale semnific redistribuirea veniturilor private prin includerea impozitului n pretul de monopol al acestor produse care se ncaseaz de la consumatorii produselor respective. 3)Taxele vamale- reprezint sumele pe care organele vamale le ncaseaz pentru importul, exportul i tranzitul de mrfuri. Ansamblul taxelor vamale practicate de ctre stat se reflect n tariful vamal, care cuprinde toate produsele, grupate dup anumite criterii i taxele vamale aferente lor. Pe lng rolul financiar, taxele vamale au i rol protecionist prin egalizarea ce o realizeaz ntre preurile produselor importate i preurile produselor indigene similare. Din punct de vedere al comerului economic, taxele vamale de import opereaz ca i taxele de consumaie, determinnd o redistribuire a veniturilor consumatorilor ctre stat in msura n care acetia achiziioneaz i consum bunuri provenite din import. Avnd n vedere condiiile particulare n care pot fi practicate taxele vamale de import, se disting: taxe vamale de import n condiiile clauzei naiunii celei mai favorizate, care se bazeaz pe principiul practicrii ntre dou ri a celui mai redus nivel al taxelor vamale in raport cu celelalte ri, aplicarea unui tratament nediscrimatoriu n schimburile comerciale;
82

taxe vamale autonome, care sunt practicate la importurile de mrfuri din rile n raport cu care nu s-a acordat reciproc clauza naiunii celei mai favorizate. Aceasta implic stabilirea nivelului taxelor vamale n mod independent pe considerente decise de fiecare ar, de regul rezultnd un nivel mai ridicat al taxelor vamale;

taxe vamale conveionale, cu un nivel mai redus dect taxele autonome, dar mai ridicat dect cele n condiiile clauzei moiunii celei mai favorizate i au la baz convenii bilaterale ncheiate ntre ri;

taxe vamale prefereniale- se practic ntre ri care aparin anumitor grupri economice i chiar vamale cu caracter nchis, n scopul favorizrii relaiilor comerciale reciproce (ele au nivelul cel mai sczut);

taxe vamale antidumping- au nivelul cel mai ridicat, avnd ca principal obiectiv contracararea politicilor de dumping promovate de rile exportatoare. Aceste taxe sunt stabilite la nivele care s aduc preul de desfacere a produselor respective pe piaa intern la nivelul preurilor de pe piaa mondial i uneori chiar la nivelul preturilor produselor autohtone similare. Taxele vamale, i n primul rnd taxele vamale de import, reprezint unul dintre cele

mai importante instrumente de echilibrare a balanei comerciale i a balanei de pli, iar rolul lor trebuie analizat n contextul evoluiilor din economia mondial (tendinele de integrare n uniuni economice, comerciale i vamale). 5)Alte taxe- n aceast categorie se ncadreaz prelevrile realizate n situaii specifice de la persoanele fizice i juridice pentru prestarea anumitor servicii n favoarea lor. Aceste taxe presupun contraprestaia, chiar i numai parial din partea statului fa de suma ce se ncaseaz de la persoanele respective. Astfel de taxe se practic n sfera activitilor prestate de instituiile publice cu activitate nematerial, aparent suma pltit ar fi n coresponden cu costul real al serviciilor prestate, dar de fapt ntre cele dou mrimi nu exist o relaie de echivalen. Suma pltit ca tax depete cu mult costul serviciilor prestate i de aceea aceste taxe sunt asimilate impozitelor, cea mai mare parte din suma prelevat avnd caracterul de transfer fr echivalen la dispoziia statului. In aceast categorie de taxe se includ: taxe judectoreti- se instituie n legtur direct cu introducerea de aciuni judectoreti i judecarea aciunilor respective la instanele judectoreti, avnd ca subieci persoanele fizice i juridice care solicit aceste aciuni;
83

taxe notariale- se pltesc pentru eliberarea, legalizarea sau autentificarea de diferite acte, copii i care sunt ncasate prin notariate; taxe consulare- sunt percepute pentru serviciile pe care persoanele fizice i juridice le solicit consulatelor ( pentru acordarea sau retragerea ceteniei, obinerea vizei pentru deplasarea n strintate .a.);

taxe administrative- au o sfer mai larg de aplicare fiind ncasate de ctre instituiile administraiei de stat pentru eliberarea unor avize, permise, licene, autorizaii etc.; In sintez, sunt de remarcat urmtoarele elemente despre impozite, taxe, contribuii:

1. Impozite- reprezint o form de prelevare a unei pri din veniturile sau averea persoanelor fizice i juridice la dispoziia statului n vederea acoperirii cheltuielilor sale i au urmtoarele caracteristici: 9 obligativitatea plii la nivelul stabilit; 9 utilizarea pentru finanarea stabilit prin acte normative; 9 neexistena unui raport ntre plata impozitului i efectul serviciilor publice asupra pltitorilor. 2. Taxele- reprezint prelevri bneti efectuate de contribuabili, de regul, pentru serviciile prestate acestora de ctre stat. Au drept caracteristic faptul c sunt obligatorii doar pentru cei care solicit un serviciu public. 3. Contribuiile- reprezint prelevri obligatorii ctre stat de la anumii contribuabili, care beneficiaz de anumite servicii publice sau activiti ale statului, avnd drept caracteristici: 9 obligativitatea plii contribuiei la nivelul stabilit prin lege; 9 utilizarea lor numai pentru aciuni de asigurri sociale i de securitate social. Exemple de contribuii: contribuiile pentru asigurrile sociale (C.A.S.), contribuii pentru fondul de omaj, contribuii pentru asigurri de sntate. III. SURSE DE VENITURI LA BUGETELE LOCALE 1) Impozit pe profit al regiilor autonome de interes local; 2) Impozite i taxe de la populaie, ca de exemplu: 9 impozite pe cldiri i terenuri; 9 impozit pe veniturile liber profesionitilor, meseriailor i altor persoane fizice independente i asociaii familiale (autorizate de consiliile locale);
84

9 taxe asupra mijloacelor de transport deinute de persoanele fizice; 9 impozit pe venituri din nchirieri,subnchirieri, locaii de gestiune i arendri; 3) Taxa pentru folosirea terenurilor de stat; 4) Impozitul pe cldiri i impozitul pe terenuri de la persoane juridice; 5) Taxa asupra mijloacelor de transport deinute de persoanele juridice; 6) Impozitul pe spectacole; 7) Alte impozite directe i indirecte: 9 taxe i tarife pentru eliberarea de licene ( taximetrie, transport persoane) i autorizaii de funcionare; 9 tax firm; 8) Venituri din valorificarea unor bunuri ale statului (ex: din vnzarea spaiilor comerciale, din vnzarea locuinelor construite de stat .a.) 9) Cote i sume defalcate din impozitul pe salarii i din T.V.A. ( se stabilesc anual prin legea de aprobare a bugetului de stat); 10) 11) Venituri din mprumuturi contractate de autoritile locale; Diverse venituri: 9 din amenzi i din alte sanciuni; 9 din valorificarea bunurilor confiscate; 9 din concesionri .a. .

Intrebri recapitulative
1. Care sunt principalele impozite i taxe reglementate prin Codul Fiscal? 2. Prezentai clasificarea impozitelor i principalele categorii de impozite directe i indirecte. 3. Care sunt elementele care individualizeaz TVA, principalele avantaje i modul de determinare a TVA? 4. Care sunt principalele taxe vamale de import i prin ce se concretizeaz acestea? 5. Care sunt principalele surse de venituri la bugete locale?

85

TEMA VIII. DUBLA IMPUNERE INTERNAIONAL. EVAZIUNEA FISCAL I ECONOMIA SUBTERAN Obiective
1. 2. Inelegerea conceptului de dubl impunere internaional i cunoaterea Cunoaterea noiunilor de evaziune fiscal, economie subteran, paradis fiscal. metodelor de evitare a dublei impuneri

Cuvinte cheie
Dubla impunere internaional Evaziune fiscal Economie subteran Fiscalitate Paradis fiscal

Coninut 8.1.Dubla impunere internaional

Ca urmare a amplificrii relaiilor economice, financiare i de credit dintre statele lumii (caracteristic a economiei mondiale), dar i tendinelor de globalizare, dezvoltare regional, este necesar o bun cunoatere att a practicilor fiscale ale fiecrui stat, ct i a reglementrilor existente pe plan internaional. Astfel, se constat frecvent fenomenul dublei impuneri internaionale, care reprezint supunerea la impozit a aceleai materii impozabile i pentru aceeai perioad de timp de ctre dou autoriti fiscale din ri diferite.Acest aspect poate aprea n cazul realizrii de ctre rezidenii unui stat a unor venituri pe teritoriul altui stat. Dubla impunere internaional poate mbrca dou forme: a) b) dubla impunere economic-adic impunerea n cadrul unui stat a aceluiai venit sau dubla impunere juridic- adic impunerea aceleai materii impozabile, de dou ori n aceleai averi la mai multe impozite; state diferite.
86

Caracteristica dublei impuneri const n aceea c apare numai n cazul impozitelor directe (impozitul pe venit i impozitul pe avere), nu i n cazul impozitelor indirecte. n cazul impozitelor indirecte, cetenii unui stat, atunci cnd se afl pe teritoriul altui stat, suport n calitate de cumprtori, aceleai impozite cuprinse n preurile mrfurilor cumprate. Dubla impunere are consecine negative asupra dezvoltrii relaiilor economice i financiare dintre diferite ri i de aceea se caut soluii pentru evitarea ei. Metodele de evitare a dublei impuneri au la baz msuri legislative sau ncheierea unor acorduri bilaterale sau multilaterale ntre diferite state. n practica internaional se folosesc dou metode de evitare a dublei impuneri: 1. Metoda scutirii (exonerrii) aplicat sub dou forme: a) scutirea total- venituri realizate n strintate de rezidentul unui stat i care au fost supuse impunerii n cellalt stat, nu se includ n venitul impozabil n ara de reedin; b) scutirea progresiv- nsumarea venitului realizat n strintate cu cel obinut n ara de resedin, avnd drept scop lucrativ stabilirea cotei progresive cu care va fi impus venitul intern; 2. Metoda creditrii cu dou forme de aplicare: a) creditarea obinuit- impozitul pltit statului strin (pentru venitul realizat pe teritoriul su de rezidentul altui stat) se deduce direct din impozitul datorat n ara de reedin, ns numai pn la limita impozitului intern ce revine la un venit egal cu venitul obinut n strintate;
b) creditarea integral- impozitul pltit n strintate (pentru veniturile realizate

acolo) se deduce integral din veniturile realizate n ara de reedin, inclusiv dac impozitul pltit n strintate este mai mare dect impozitul intern aferent aceluiai venit.

8.2. Evaziunea fiscal i economia subteran

Evaziunea fiscal este una din bolile societii moderne, alturi de economia subteran, corupie i altele; este pe de alt parte o atitudine i o manifestare care nu se las uor eradicat.

87

Ea poate fi definit ca totalitatea procedeelor licite i ilicite cu ajutorul crora cei interesai sustrag, total sau n parte, averea lor de la obligaiile stabilite prin legile fiscale, Natura (firea) uman are ntotdeauna tendina s pun interesul general n urma interesului particular. n viziunea celor n cauz, a nela fiscul reprezint o prob de abilitate i nu de necinste. Cauzele evaziunii sau ale tendinei de neplat poate fi i o fiscalitate excesiv, o presiune fiscal greu de suportat, o multitudine a obligaiilor fiscale pe care legile le impun contribuabililor i povara acestor obligaii. De aceea una din msurile de reducere a fenomenului de evaziune ar fi tocmai reducerea fiscalitii i creterea masei impozabile pe aceast baz i a numrului de pltitori. Fiscalitatea (rata presiunii fiscale) se determin ca raport ntre volumul veniturilor fiscale i produsul intern brut, respectiv: Venituri fiscale Rf= P.I.B. Practica fiscal a demonstrat c n condiiile unui grad de fiscalitate mare suma veniturilor atrase la buget tinde s scad. Creterea fiscalitii conduce la apariia unor fenomene negative: 9 creterea evaziunii i fraudei fiscale; 9 limitarea investiiilor particulare; 9 tendina de orientare a unor capitaluri spre alte ri (paradisuri fiscale). O fiscalitate optim este cea care se bazeaz pe echitate social, pe asigurarea cheltuielilor publice, pe un randament fiscal ridicat. Evaziunea fiscal poate mbrca dou forme: a) forma legal sau tolerat; b) forma ilicit (frauduloas). a)Evaziunea fiscal legal- este aciunea contribuabilului de a ocoli legea, recurgnd la o combinaie neprevzut prin omisiune (chichie ale reglementrilor). Aceast form de evaziune este posibil cnd legea are lacune sau prezint inadvertene. Metode de evaziune fiscal legal pot fi: *100

88

practica firmelor de a investi o parte din profitul realizat n achiziii de maini i utilaje pentru care statul acord reduceri ale impozitului pe venit, msur care este menit s stimuleze acumularea;

efectuarea de donaii filantropice; scderea din veniturile impozabile a cheltuielilor de protocol, reclam i publicitate ( mult mai mari dect cele care rezult din aplicarea cotelor legale); constituirea de fonduri de amortizare sau de rezerv ntr-un cuantum mai mare dect cel justificat din punct de vedere economic, diminund astfel venitul impozabil (constituirea de provizioane de depreciere a stocurilor, provizioane la credite n cazul bncilor .a.). In context, o msur de reducere a evaziunii se refer tocmai la necesitatea unor

reglementri fiscale ferme, clare care s delimiteze precis obiectul impozitelor, subiectul, suportatorul, termenele i modul de plat, cotele de impozitare, etc. O cauz a evaziunii fiscale poate fi excesul de reglementri care genereaz diferite interpretri abordate n mod elastic, n formularea celor ce nu pltesc impozite. b) Evaziunea fiscal ilicit (frauduloas)-nseamn aciunea contribuabilului care ncalc prescripia fiscal (prevederea legal) cu scopul de a se sustrage de la plata impozitelor, taxelor i contribuiilor ce se cuvin statului. Modaliti: 9 nregistrri contabile cu scop de a micora rezultatele financiare impozabile; 9 nscrierea de cifre nereale n registrele contabile; 9 amortismente nelegale i amortismente la supraevaluri; 9 ntocmire de declaraii false; 9 reducerea cifrei de afaceri prin raportare eronat; 9 nedeclararea materiei impozabile; 9 falsificarea actelor (documentelor) justificative; 9 nscrierea de cheltuieli fictive; 9 erori de adunare i raportare fcute cu intenie; 9 vnzri fcute fr factur precum i emiterea de facturi fr vnzare efectiv; 9 falsificarea bilanului ca mijloc de fraudare a fiscului; 9 distrugeri de documente n scopul sustragerii materiei impozabile de la depunere.
89

n Romnia evaziunea fiscal a nregistrat n perioada postdecembrist procente alarmante (38% din P.I.B. n 1994, 39% n 1997, iar n prezent este estimat la sub 15% din P.I.B.), determinat n principal de: 9 stabilirea de sarcini fiscale mari; 9 legislaie fiscal incoerent,neclar, stufoas; 9 insuficiena educaie a cetenilor n calitatea lor de contribuabili, iar uneori excesul de zel al organelor fiscale (exagerri n stabilirea sarcinii fiscale comparativ cu capacitatea contributiv a populaiei i agenilor economici); 9 necorelarea aciunilor organelor de control. Economia subteran are urmtoarele caracteristici: este o economie nedeclarat din motive fiscale ( de a ocoli impozitarea) sau din motive de clandestinitate, ca rspuns la interdiciile legii, iar din aceast cauz este greu de cuantificat mrimii ei; pentru c scap impozitrii, activitatea economic subteran este mai profitabil, veniturile sale superioare remunernd expunerea superioar la risc; decontarea tranzaciilor are loc n numerar pentru a scpa oricrei forme de control a veniturilor; produsele i serviciile oferite de economia subteran satisfac unele din trebuinele tainice (oculte) de care economia de suprafa nu se ocup din cauza interdiciei legii (armament, droguri .a.). Se poate spune c economia subteran este rezultatul scoaterii de ctre stat n afara legii a unor activiti economice ( producerea i vnzarea drogurilor, unele jocuri de noroc, prostituia) sau al desfurrii unor activiti la limita legii sau n afara legii (munca la negru de exemplu). Paradisurile fiscale- ca termen se refer la orice ar care percepe zero impozite sau impozite reduse pentru toate sau pentru unele categorii de venituri, un anumit nivel de secret bancar sau comercial i nici un fel de restricii asupra schimburilor valutare. In scopul sustragerii de la impunere a unei pri din profit, unele firme utilizeaz metoda nfiinrii de filiale ( sau alte firme satelit) n ri unde fiscalitatea este mai redus i organizeaz relaii artificiale (scriptice) intre acestea. Exemple de paradisuri fiscale: Insulele Cayman, Insulele Virgine, Bahamas, Bermude, Panama, Gibraltar, .a. .
90

Faciliti fiscale acordate n Gibraltar: activitatea bancar i de asigurri fr licen; capital mic pentru nfiinarea unei firme; nu este necesar publicarea conturilor; nu exist reineri la surs; nu se impoziteaz profitul; nu exist T.V.A., taxe de nregistrare i de timbru. n Insulele Virgine: nu exist impozit pe profit; nu se exercit un control al schimburilor; nu se aplic taxe locale; Putem spune c evaziunea fiscal, economia subteran, corupia i alte forme de sustragere de la impunere in de firea uman, dar uneori sunt meninute,permise de factorii politici fie ca surse de finanare pentru partidele lor, fie ca discurs electoral pentru a convinge alegtorii s-i voteze. Pe de alt parte, resursele financiare degajate de economia subteran sunt pn la urm folosite n cea mai mare parte la finanarea economiei de suprafa, operaiune cunoscut sub denumirea de splare a banilor. Mijloace de lupt mpotriva evaziunii fiscale, economiei subterane, corupiei sunt n final greu de identificat mai ales cele de maxim eficacitate, dar credem important necesitatea cunoaterii mai profunde a esenei umane, a nevoilor omului i un set minimal de interdicii i reglementri ale statului n domeniul economic i financiar.

Intrebri recapitulative
1. 2. 3. 4. Care sunt metodele de evitare a dublei impuneri utilizate n practica Care sunt factorii evaziunii fiscale i economiei subterane? Care sunt formele de evaziune fiscal i principalele practici utilizate pentru Prin ce se individualizeaz rile care constituie paradisuri fiscale?
91

internaional?

sustragerea de la plat a impozitelor legale?

TEMA IX. ASIGURRILE SOCIALE Obiective

1. 2. 3. Cunoaterea necesitii, principiilor i rolului sistemului public de asigurri Sursele de constituire a fondurilor de asigurri sociale. Cunoaterea coninutului i principiilor asigurrilor sociale de sntate. sociale.

Cuvinte cheie
Sistem public de asigurri sociale Contribuie asigurri sociale Asigurri sociale de sntate Protecie social Fond omaj.

Coninut 9.1. Necesitatea, principiile i rolul sistemului public de asigurri sociale

Necesitatea asigurrilor sociale a aprut sub diferite forme odat cu dezvoltarea factorilor de producie, odat cu dezvoltarea industriei, n Romnia primele forme de asigurri lund fiin la sfritul secolului XIX i nceputul secolului XX. Participarea cetenilor la desfurarea procesului de producie, a oricrei activiti, poate s pun salariaii, cooperatorii, agricultorii, ntreprinztorii particulari, n imposibilitatea de a mai presta o munc n condiii normale, cu toate msurile de securitate i protecie a muncii luate. Necesitatea asigurrilor sociale este determinat de grija pe care statul trebuie s o manifeste fa de cetenii si, drepturile de asigurri sociale sunt garantate de constituie, de Codul Muncii.

92

Asigurrile sociale constituie acea parte a relaiilor social economice bneti cu ajutorul crora se formeaz, se repartizeaz, se gestioneaz i se utilizeaz fondurile bneti necesare ocrotirii salariailor, a pensionarilor, a membrilor cooperaiei (meteugreti, de consum i de credit), a membrilor asociaiilor agricole, avocailor, agricultorilor, ntreprinztorilor particulari, precum i a membrilor familiilor acestora. Aplicarea n practic a politicii sociale a statului romn a contribuit la formarea i perfecionarea unui sistem de asigurri sociale care cuprinde ansamblul organizat al formelor de asigurri sociale i este constituit din: - asigurrile sociale de stat; - asigurrile sociale din cooperativa meteugreasc i ale meteugarilor cu ateliere proprii; - asigurrile sociale ale asociaiilor agricole; - asigurrile sociale ale agricultorilor cu gospodrie proprie; - asigurrile sociale ale avocailor; - asigurrile sociale ale slujitorilor cultelor. Principii: 1.Unicitatea este organizat i funcioneaz un singur sistem public naional de asigurri sociale 2.Obligativitate persoanelor fizice care desfoar activiti aductoare de venituri sunt cuprinse prin efectul legii n sistemul public naional de asigurri sociale, beneficiind de drepturi i avnd obligaii reglementate. Asigurrile sociale cuprind: - personalul din companiile naionale, regii autonome, societi comerciale; - personalul din ntreprinderile private; - cooperatori; - asociaii; - agricultorii; - avocaii; - slujitorii cultelor; - pensionarii; - membrii de familie ai categoriilor de mai sus pe principiul generalitii.
93

3. Garantarea de ctre stat a drepturilor de asigurri sociale. 4. Cetenii sunt ocrotii n toate cazurile i pentru toat perioada de pierdere a capacitilor de munc, pe perioada de sarcin i de cretere a copiilor. 5. Contributivitatea - fondurile sistemului public naional de asigurri se constituie prin contribuiile pltite de toi agenii economici, cooperative, asociaii, instituii, persoane fizice care folosesc personal casnic, etc. 6. Egalitatea persoanelor asigurate beneficiaz de aceleai drepturi i au aceleai obligaii dac ndeplinesc aceleai condiii prevzute de lege. 7. Ocrotirea cetenilor se realizeaz n concordan cu cerinele eticii i echitii sociale. 8. Pensiile de asigurri sociale sunt scutite de orice impozite i taxe. 9. Imprescribilitatea dreptului la pensie i la indemnizaiile de asigurri sociale. 10. Pensiile i indemnizaiile de asigurri sociale nu pot fi cedate nici total nici parial. ll. Autonomia i descentralizarea asigurrile sociale se nfptuiesc de ctre asigurai prin organe proprii i organizaii competente. S-a nfiinat Casa Naional de Asigurri de Sntate, care aplic legislaia n domeniu. Rolul sistemului public naional de asigurri sociale - asigurrile sociale stimuleaz reproducia social, contribuie la progresul economiei naionale, la dezvoltarea aciunilor social culturale; - contribuie la meninerea i creterea capacitii de munc a angajailor; - contribuie la ntrirea disciplinei n munc, stimuleaz ridicarea calificrii personalului, creterea calitii muncii; - cultiv atitudinea responsabil fa de munc ,fa de familie, la aprarea avutului public i privat.

9.2. Surse de constituire a fondurilor de asigurri sociale

a) Contribuia pentru asigurrile sociale se pltete lunar de ctre angajatori n cote diferite asupra fondului de salarii (regii autonome, societi comerciale, instituii,etc.). b) Contribuiile difereniale ale salariailor i pensionarilor care merg la tratament balnear i odihn. c) Contribuiile pentru constituirea fondului de omaj:
94

- angajatorul 2 % asupra fondului de salarii lunar brut - angajatul d) Alte venituri: - sume din lichidarea debitelor din anii anteriori; - majorri i amenzi aplicate pentru neplata la timp a CAS-ului, fondului de omaj; - excedent bugetar al anului precedent. e) Contribuia la asigurrile sociale (CAS) se suport de angajatori (19.5 %) i de angajai (9.5 % la fondul de salarii, dar nu mai mult de 5 salarii medii pe economie) - l % din salarul de baz lunar (din venitul lunar la cooperatori)

9.3. Formele de protecie a cetenilor prin asigurrile sociale de stat

Aceste forme sunt: - pensiile: pentru limit de vrst, pentru pierderea capacitii de munc , de urma, pensia suplimentar; - trimiteri la tratament i odihn; - indemnizaiile i ajutoarele: de pierdere temporar a capacitii de munc, de maternitate, indemnizaie de cretere copil, ajutor deces; - unele cheltuieli cu ocrotirea sntii; - ajutorul n caz de omaj; - ajutorul de integrare profesional.

9.4. Asigurrile sociale pentru sntate

Coninut: constituie principalul sistem de relaii economico-sociale de ocrotire a sntii populaiei, sunt obligatorii i funcioneaz descentralizat pe baza principiului solidaritii sociale, precum i principiului alegerii libere de ctre asigurat a medicului, a unitii medico-sanitare i a Casei de Asigurri de Sntate. Principii: a) cuprinderea obligatorie a tuturor cetenilor n cadrul sistemului medicosanitar coerent de protecie social;
95

b) solidaritatea social cuprinztoare ntre toate categoriile sociale; c) prestarea n favoarea asigurailor a unui pachet definit de servicii medicosanitare; d) finanarea autonom i echilibru financiar; e) conducerea autonom a asigurrilor sociale pentru sntate. Persoanele cuprinse n asigurrile sociale pentru sntate: - ceteni romni cu domiciliul n ar sau aflai temporar n strintate; - ceteni strini care au reedina n Romnia; - copii i tineri pn la 26 ani dac sunt elevi, studeni, ucenici i dac nu realizeaz venituri din munc; - persoanele cu handicap care nu realizeaz venituri din munc sau se afl n grija familiei; - soia, soul, prinii fr venituri proprii, aflai n ngrijirea unei persoane asigurate - eroii martiri ai revoluiei i veteranii de rzboi. Calitatea de asigurat se dovedete cu carnetul de asigurri sociale pentru sntate. Salariaii au calitatea de asigurat din ziua ncheierii contractului individual de munc al salariatului. Surse de constituire a fondurilor pentru sntate: - contribuia asigurailor; - contribuia persoanelor juridice i fizice care angajeaz personal salariat; - subvenii de la bugetul de stat i de la bugetele locale. Contribuia datorat de angajator este de 6 % aplicat asupra fondului de salarii brut lunar, la Casa de Asigurri pentru Sntate, iar fiecare angajat suport 6.5%.

96

Intrebri recapitulative
1. Care este necesitatea i rolul sistemului public de asigurri sociale? 2. Prezentai principiile care stau la baza sistemului public de asigurri de sntate. 3. Care sunt sursele de constituire a fondurilor de asigurri sociale? Dar a fondurilor pentru sntate?

97

TEMA X. POLITICA FINANCIAR Obiective

1. Inelegerea coninutului politicii financiare, fiscale, bugetare i monetare. 2. Cunoaterea obiectivelor politicii financiare.

Cuvinte cheie politic politic financiar politic fiscal politic bugetar Coninut 10.1. Coninutul i componentele politicii financiare
Politica este definit, n mod pragmatic, ca form de organizare i conducere a unei comuniti umane pentru satisfacerea intereselor sale, sau ca ansamblu al deciziilor (opiunilor) luate de ctre autoriti pentru organizarea i conducerea activitii economice i sociale. Ea se manifest la toate nivelurile i structurile organizatorice ale societii, concretizarea sa implicnd obiective i mijloace de nfptuire a acestora, metode i modaliti de aciune specifice diferitelor domenii de activitate uman Politica financiar este o component a politicii generale, exprim opiunile privind metodele, mijloacele i instituiile cu caracter financiar, antrenate n procurarea , alocarea i utilizarea resurselor bneti, inclusiv modalitile de folosire a instrumentelor i tehnicilor financiare pentru influenarea activitilor economico-sociale n sensul dorit. Domeniul de manifestare al politicii financiare l constituie activitatea financiar n general, dar ea se repercuteaz asupra ntregii activiti a entitilor de la care eman, mbrcnd forme ale deciziilor financiare. Prin coninutul su, politica financiar este legat de celelalte componente ale politicii economice, obiectivele politicii financiare sunt puse n legtur direct cu scopul declarat al
98

politic monetar politic valutar strategie financiar

dezvoltrii economico-sociale a unei ri. Astfel, asigurarea creterii economice ca obiectiv al politicii generale, trebuie s aib corespondent ntr-o politic financiar care s stimuleze investiiile i consumul. nscrierea n programul de guvernare a unor prioriti privind ntrirea capacitii de aprare naional, creterea veniturilor din pensii, alocaii, ajutoare, etc., trebuie s-i gseasc un corespondent n deciziile privind finanarea acestor obiective. In acelai context, la nivelul ntreprinderii politica financiar se integreaz programelor viznd funcionarea i dezvoltarea acesteia, inclusiv adaptarea la cerinele i exigentele pieei interne i externe. Pornind de la accepiunea larg dat finanelor i coninutul politicii financiare este mai cuprinztor, incluznd politica financiar-monetar ( n care sunt implicate autoriti publice) i politicile financiare ale entitilor economico-sociale de stat i private. Se pot distinge astfel, mai multe componente ale politicii financiar- monetare, cum ar fi politica fiscal, politica monetar i valutar promovate de ctre autoritile publice i politica financiar a ntreprinderii promovat de firme, organizaii, instituii autonome. Politica fiscal cuprinde ansamblul instrumentelor, procedurilor, reglementrilor privind stabilirea i perceperea prelevrilor obligatorii, operaiile, activitile i veniturile impozabile, regimul exonerrilor i reducerilor de impozite sau cel al subveniilor, conturnd modul de a realiza redistribuirea produsului creat ntre sfere de activitate, ramuri de activitate, entiti administrativ- teritoriale. Deciziile de politic fiscal trebuie concertate cu cele de politic bugetar, monetar, inclusiv cu politica de preuri i cea de ocupare a forei de munc. Politica fiscal poate influena derularea proceselor economico-financiare i implicit evoluia ntregii societi. La rndul ei, politica fiscal este condiionat de mediul economic, de starea economiei, raporturile dintre sectorul public i cel privat., de nivelul veniturilor contribuabililor, de gradul de disciplin financiar .a. . n sintez, politica fiscal reprezint totalitatea metodelor, mijloacelor, formelor, instrumentelor i instituiilor folosite de stat pentru procurarea resurselor financiare i utilizarea lor n finanarea de aciuni publice, inclusiv pentru influenarea vieii economice i sociale. Politica bugetar reprezint deciziile cu privire la formarea, repartizarea i utilizarea resurselor financiare publice pentru acoperirea cheltuielilor bugetare, inclusiv finanarea
99

deficitului bugetar, folosind ca principal instrument bugetul public, att pentru redistribuirea P.I.B., ct i n scopul influenrii dezvoltrii durabile a societii. Politica monetar cuprinde deciziile i aciunile viznd cererea i oferta de moned, derularea circulaiei monetare, asigurarea echilibrului monetar i meninerea puterii de circulaie a monedei, inclusiv instrumentele de politic monetar pentru realizarea unor obiective ale politicii monetare ( ca obiectiv primordial fiind cel al stabilitii preurilor). Politica valutar se refer la modalitile de procurare i utilizare a resurselor valutare i echilibrarea balanei de pli externe, formarea rezervelor de valut, evoluia cursului de schimb i efectuarea tranzaciilor pe pieele financiar- valutare etc. . Politica financiar a ntreprinderii ( firmei) se refer la procurarea i utilizarea resurselor bneti n scopul ndeplinirii obiectivelor proprii. Ea este conceput i aplicat n acord cu nevoile de funcionare ale firmei, dar concomitent se afl n coresponden cu politica financiar a statului. Toate msurile de orientare a dezvoltrii economice, cele de ajustare macroeconomic i structural, precum i sistemul impozitelor, taxelor practicate de stat, se reflect i n politica financiar a ntreprinderii.

10.2. Obiectivele politicii financiare

Politica financiar poate conine elemente specifice i aciuni cu caracter strategic i tactic. Ele se concretizeaz prin decizii de politic financiar privind realizarea unor obiective pe termen mai ndelungat i de amploare mai mare. Elementele de tactic financiar vizeaz tehnicile folosite pentru efecturarea operaiilor financiare curente, oferind cadrul organizatoric adecvat atingerii obiectivelor strategice. Deciziile (opiunile) care stabilesc coordonatele politicii financiare pentru o anumit etap a evoluiei societii, reflectate n programele financiare de perspectiv mai ndelungat alctuiesc strategia financiar, n timp ce actele administrative de planificare i programare a operaiunilor financiare pe termene scurte ca i msurile luate pentru executarea obiectivelor specifice unei anumite perioade, constituie componente ale tacticii financiare. Structurarea politicii financiare pe elemente strategice i tactice se regsete la diferite niveluri la care se iau deciziile financiare.

100

Domeniile de structurare a politicii financiare, prin prisma problematicii la care se refer, sunt n principal urmtoarele: mobilizarea ( procurarea) resurselor bneti la fondurile financiare ce se constituie, fie n sectorul public, fie n cel privat; repartizarea pe destinaii i utilizarea fondurilor bneti constituite; ndatorarea, respectiv activitatea de creditare incluznd regimul de practicare a mprumuturilor i dobnzilor; organizarea i funcionarea pieelor financiare; organizarea i realizarea activitilor de asigurri (asigurri sociale, de rspundere civil, de bunuri i persoane); organizarea i funcionarea aparatului financiar bancar; organizarea i exercitarea controlului financiar; folosirea prghiilor financiare pentru influenarea activitii social- economice; asigurarea premiselor necesare meninerii echilibrului financiar i monetar in economie. Acestor domenii le corespund competene decizionale de politic financiar de natur s asigure derularea proceselor economice n concordan cu obiectivele politicii fiecrei entiti economice i teritorial-administrative, toate n contextul politicii generale a statului.

Intrebri recapitulative
1. Definii i caracterizai politica financiar. 2. Identificai domeniile de aciune a politicii financiare i definii componentele sale. 3. Care sunt obiectivele politicii financiare? 4. Cum vedei necesitatea utilizrii unui mix de politici financiare i monetare pentru reglarea activitii economico sociale?

101

TEMA XI. PIAA FINANCIAR. BURSA DE VALORI Obiective:

1. Prezentarea rolului pieelor financiare i nelegerea principalilor termeni economici specifici (valori mobiliare, aciuni, obligaiuni, burs, intermediari de valori mobiliare .a.). 2. definirea bursei de valori, prezentarea operaiilor de burs, a condiiilor de admitere la cotare; 3. prezentarea unor consideraii privind stadiul dezvoltrii bursei de valori n ara noastr i a rolului organismelor de supraveghere (C.N.V.M.)

Cuvinte cheie
piaa financiar piaa primar; valori mobiliare obligaiuni valoare real (de pia) tranzacie la burs dealeri piee financiare derivate. piaa secundar aciuni valoare nominal bursa de valori brokeri

Coninut
Pieele financiare ofer cadrul organizatoric de efectuare a operaiunilor de vnzare i de cumprare a valorilor mobiliare pe termene medii i lungi, prin care se mobilizeaz capitalurile disponibile i se ofer mecanisme de finanare agenilor economici. Pornind de la sensul larg al finanelor, n sfera pieelor financiare se ncadreaz pieele monetare, pieele valutare i pieele financiare propriu-zise. Pieele financiare constituie locul de confruntare a cererilor de finanare din partea guvernelor, administraiilor locale , societilor comerciale cu ofertele de capital provenite de la bnci, investitori, societi de asigurare, fonduri de pensii, fonduri de investiii i ali posesori de capitaluri pe termen lung.

102

Pieele monetare i valutare, care fac parte din sfera larg a pieelor financiare se deosebesc prin obiectul tranzaciilor care l reprezint titlurile de credit pe termen scurt i respectiv valutele. n sens restrns, pieele financiare mijlocesc confruntarea cererii i a ofertei de aciuni i obligaiuni, fiind denumite pieele valorilor mobiliare sau piee de capital, deoarece faciliteaz micarea capitalurilor dintr-o form n alta i accesul la resurse de finanare. Piaa financiar are dou componente care se afl ntr-o strns conexiune i anume piaa primar i piaa secundar. Piaa primar servete la plasarea emisiunilor de titluri de valori mobiliare pentru agenii economici (operatorii) care au nevoie de capitaluri pe termen mediu i lung. n context, piaa primar ndeplinete o funcie de finanare. Piaa secundar mijlocete vnzarea i cumprarea valorilor mobiliare emise i plasate pe piaa primar. Aceast component a pieei financiare asigur deintorilor de valori mobiliare posibilitate de negociere i valorificare a acestora prin vnzarea ctre operatori din pia (care le cumpr ca plasament). Deci pe piaa secundar se stabilete preul valorilor mobiliare, iar prin operaiunile de vnzare cumprare se asigur lichiditatea capitalurilor disponibile pe termen lung. n acest context, piaa secundar ndeplinete i funcia de evaluare permanent a titlurilor cotate i trebuie s ndeplineasc urmtoarele cerine: - S fie uor accesibil pentru investitori i dotat tehnic pentru ct mai muli operatori; - S funcioneze dup reguli standard, s fie lichid, cu decontare rapid i pentru valori mari. n funcie de natura valorilor mobiliare emise i negociate pe pieele financiare se deosebesc piaa aciunilor, piaa obligaiunilor, piaa futures, piaa opiunilor. Termenii economici menionai au urmtoarele explicaii: Valorile mobiliare reprezint titluri negociabile nscute din drepturile de asociere sau din mprumuturile pe termen lung. Aceast definire decurge din caracterul de mobilitatea valorii lor, din negocierea acestor titluri. Formele clasice de valori mobiliare sunt aciunile i obligaiunile. Aciunea este o hrtie de valoare, un certificat care atest c deintorul ei a depus o cot parte la capitalul unei societi pe aciuni. Ea constituie un titlu de proprietate. Valoarea
103

nscris pe o aciune reprezint valoarea nominal. Preul la care este cotat o aciune negociat la burs reprezint cursul aciunii. Acest pre este influenat de nivelul dobnzilor de pe piaa bancar, depozitele bancare fiind o alt alternativ de plasare a disponibilitilor de ctre deintorii acestora. De asemenea, cursul aciunilor este influenat i de ali factori : situaia financiar a societii emitente, imaginea public a acionarilor i managerilor, factori conjuncturali de ordin economic sau politic i chiar anumite interese de manipulare pe pia (prin diferite metode mass-media, concuren neloial, .a. ). Deintorul de aciuni primete anual un dividend n funcie de profit. Obligaiunea este o crean care d dreptul posesorului ei s primeasc anual un venit fix sub form de dobnd, deci ea este un titlu de credit. Piaa aciunilor cuprinde segmentul emisiunii i negocierii aciunilor exprimat n moned naional prin care se mobilizeaz i se redistribuie capitalurile interne iar piaa internaional a aciunilor mijlocete plasarea titlurilor emise ntr-o ar n monedele altor ri i prin acest segment se mobilizeaz capitalurile necesare dezvoltrii ntreprinderilor. Piaa obligaiunilor asigur cadrul necesar emisiunii i plasrii obligaiunilor, cu dou segmente, pentru obligaiunile interne i respectiv strine (euroobligaiuni). Pieele futures n calitate de piee financiare derivate - realizeaz tranzacii de vnzare-cumprare a contractelor futures prin care se reflect angajamentul de a preda sau a primi o anumit sum ntr-o valut, sau un anumit numr de titluri la o dat menionat i la un pre stabilit n momentul ncheierii. Pieele opiunilor asigur tranzaciile privind contractele pe opiuni, prin care se prevede dreptul de opiune de cumprare sau de vnzare a unei sume n devize, sau a unui numr de titluri la un pre determinat i la o anumit scaden. Pe baza contractului de opiune vnztorul sau cumprtorul, are posibilitatea la scaden s opteze pentru primirea sau cedarea titlurilor sau s renune la opiune n schimbul plii unei prime. Deci pieele financiare derivate (futures i opiuni) sunt cele pe care se negociaz contracte ce se vor derula n viitor care au ca obiecte instrumente financiare bazate pa valori mobiliare sau pe indici ai pieei prin care se pot gestiona unele riscuri sau obine ctiguri. Titlurile primare se emit n vederea mobilizrii i majorrii capitalului propriu (aciuni) i pentru atragerea unor capitaluri (obligaiuni). Pentru ca deintorii de capital vrsat n aciuni i obligaiuni s i recupereze sumele investite nainte de scaden sunt necesare crearea condiiilor care s faciliteze circulaia liber a titlurilor de valoare i deci existena
104

pieelor secundare, formate din bursele de valori i pieele n afara cotei ( n afara bursei sau interdealeri). Bursa de valori reprezint o organizaie cu personalitate juridic: - Asigur sisteme, mecanisme i proceduri adecvate pentru efectuarea continu, ordonat, transparent i echitabil a tranzaciilor cu valori mobiliare, prin activitatea intermediarilor autorizai; - Constituie piaa oficial i organizat pentru negocierea valorilor mobiliare admise la cotare; - Ofer economiilor investite, n valori mobiliare, garanie moral i securitate financiar prin msurarea continu a lichiditilor acestor titluri. Bursa de valori presupune anumite condiii i reguli: - O localizare, respectiv existena unei cldiri n care se amenajeaz o sal de negocieri pentru derularea tranzaciilor; - Reguli stricte i proceduri de tranzacionare prevzute prin lege i regulamente de organizare i funciune a bursei; - Negocierea operaiunilor de tranzacionare i executarea lor se realizeaz de persoane cu pregtire de specialitate i autorizate; - Preul titlurilor negociate rezult din confruntarea ordinelor de cumprare cu cele de vnzare la burs; - Supravegherea i controlul funcionrii bursei de valori; a modului de desfurare a operaiunilor de vnzare-cumprare a valorilor mobiliare, a comportamentului intermediarilor autorizai se exercit nemijlocit i permanent de diverse organisme create n cadrul fiecrei ri ( n Romnia - Comisia Naional a Valorilor Mobiliare - CNVM). - n fiecare burs se organizeaz o asociaie a bursei la care particip societile de valori mobiliare autorizate s negocieze titluri la burs. Intermediarii de valori mobiliare sunt persoane juridice legal autorizate, de organisme desemnate, s exercite vnzarea-cumprarea de valori mobiliare cu titlu profesional ca fapte de comer, fie pe cont propriu (dealeri), fie pe contul unor teri (brokeri). Ei trebuie s aib o activitate exclusiv n acest domeniu, s fac dovada unui capital minim subscris i integral vrsat, s se ncadreze n anumii coeficieni de risc. n sfera intermedierii de valori mobiliare sunt cuprinse urmtoarele operaiuni: Vnzarea i cumprarea de valori mobiliare pe contul clienilor;
105

 Vnzarea i cumprarea de valori mobiliare pe cont propriu; Garantarea plasamentului valorilor mobiliare cu ocazia ofertelor primare i secundare; Transmiterea ordinelor clienilor n scopul executrii lor prin ali intermediari autorizai; Administrarea conturilor de portofolii individuale de valori mobiliare ale clienilor. Tranzaciile care se fac la bursa de valori sunt de dou feluri: Tranzacii pe bani gata, la vedere sau cash, sunt cele n care hrtiile de valoare trec de Tranzacii la termen sunt operaiuni de burs n care predarea hrtiilor de valoare i la vnztor la cumprtor chiar n ziua negocierii sau n urmtoarele 2-3 zile; achitarea lor se face dup un anumit termen, fixat cu prilejul ncheierii tranzaciei i la cursul existent n momentul perfectrii acelei tranzacii (acestea reprezint forma tipic a tranzaciilor la burs). Operaiunile (tranzaciile ) de burs sunt toate negocierile fcute n cursul edinelor bursiere i nregistrate ca atare, conform reglementrilor bursei. Orice operaiune de burs fcut i nregistrat ca atare este act de comer i d natere unei obligaiuni valabile, creia nu i se poate opune excepia de joc. n vederea admiterii la cotare prin burs a titlurilor de valori mobiliare, societile comerciale trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii: o S dein un capital de un anumit nivel; o S emit un anumit numr de aciuni care s fie liber transferabile; o S obin profit n cel puin ultimele trei exerciii financiare anuale; o S publice bilanul i contul de profit i pierdere; o S asigure acces public i s difuzeze informaii cu privire la situaia economico financiar (accesul s fie echitabil); o S informeze conducerea bursei asupra unor situaii stabilite prin regulamente; o Anumite cerine de competen profesional i moral a managementului. Bursa de valori are urmtoarele funcii economice: - Mrete lichiditatea investiiilor mobiliare, oferind deintorilor de valori mobiliare posibilitatea de a le converti n bani, favoriznd astfel rspndirea aciunilor i obligaiunilor;
106

- Ofer posibilitatea celor ce investesc s participe la gestiunea ntreprinderilor; - Dirijeaz economiile spre investiii, transformndu-le n capital. Bursa conecteaz ntreprinderile cu cei ce economisesc i permite transferul de capital ntre ntreprinztori; - Permite determinarea valorii reale a titlurilor de valoare ct i a valorii reale a ntreprinderilor cotate; - Faciliteaz circulaia i mobilitatea activelor mobiliare; - Este barometrul conjuncturii economico - financiare i faciliteaz informarea investitorilor i a publicului interesat de mersul afacerilor. Comisia Naional a Valorilor Mobiliare este autoritate administrativ autonom cu rol de reglementare i supraveghere a operaiunilor bursiere. Adopt regulamente i norme cu privire la: Organizarea i funcionarea organismelor colective de investiii i plasament n valori mobiliare; Autorizarea i exercitarea intermedierii de valori mobiliare; Promovarea i derularea ofertelor publice de valori mobiliare; Regimul informaiilor confideniale; Situaiile, datele i informaiile care se remit C.N.V.M. i cele care se comunic pentru informarea publicului, modul de inere a evidenei operaiunilor la burs. n concluzie, mecanismul bursier este expresia cea mai evoluat a economiei de pia, adic a economiei n care reglarea activitii de producie se desfoar prin intermediul proceselor valorice, a unor preuri mobile, care au aptitudinea fundamental de a echilibra cererea i oferta. In Romnia piaa de capital se afl n etapa de maturizare, deoarece: - Posibilitile de investiii productive nu sunt deocamdat mai atractive dect alte opiuni de plasare a economiilor ( n piaa imobiliar, piaa auto etc.); - Privatizarea s-a desfurat timid cu sincope nct este resimit negativ n plan psihologic de ctre populaie; - Educaia n investiii productive, n aciuni i obligaiuni este nc la nceput, iar acceptarea riscurilor operaiunilor de burs nu este la ndemna multor categorii sociale (funcionari, liber profesioniti, mici productori, .a.) datorit veniturilor mici.

107

Intrebri recapitulative
1. Definii conceptul de pia financiar i individualizai rolul pieei primare i respectiv a pieei secundare. 2. Explicai termenii economici specifici utilizai pe piaa financiar: valori mobiliare, aciuni, obligaiuni, piee financiare derivate. 3. Definii bursa de valori, condiiile i regulile de funcionare ale acesteia. 4. Care sunt tranzaciile care se fac pe bursa de valori? Care sunt condiiile de admitere la cotare a unei societi comerciale? 5. Care sunt funciile economice ale bursei de valori? Prezentai stadiul actual al dezvoltrii mecanismului bursier n Romnia.

108

TEMA

XII.

FINANELE

NTREPRINDERII-

COMPONENT

SISTEMULUI FINANCIAR Obiective:

1. cunoaterea coninutului, obiectivelor i rolului finanelor ntreprinderii; 2. nelegerea interdependenelor dintre finanele firmei i celelalte instrumente ale sistemului financiar (circuitele financiare); 3. cunoaterea fluxurilor financiare ale ntreprinderii i formele de manifestare a acestora; 4. nelegerea noiunilor de gestiune financiar, decizie financiar i funcie financiar a firmei.

Cuvinte cheie:
circuit economic flux financiar resurse financiare externe creditori decizie financiar risc de dobnd; risc de faliment flux valutar circuit financiar acionari manageri gestiune financiar funcie financiar risc de inflaie flux de numerar resurse financiare interne

Coninut: 12.1Coninutul i obiectivele finanelor firmei. Circuitele i fluxurile financiare

Finanele ntreprinderii reflect relaiile economice n form bneasc prin care se mobilizeaz, repartizeaz i utilizeaz resursele bneti necesare activitii de producie, investiii precum i pentru satisfacerea altor cerine la nivel microeconomic. Resursele bneti care se mobilizeaz la nivelul ntreprinderii private provin din activitatea proprie, din credite bancare, de pe piaa financiar.

109

n esen, finanele ntreprinderii reprezint un ansamblu de msuri i activiti al cror obiect este fenomenul financiar. Activitatea financiar se prezint ca: O practic organizaional; Un ansamblu de activiti care se desfoar prin intermediul serviciilor; O exprimare valoric a acestor activiti. Finanele ntreprinderii sunt organizate pentru a satisface realizarea obiectului activitii n condiii de rentabilitate, prin: Dimensionarea riguroas a nevoilor de fonduri; Procurarea la timp i n volumul necesar a resurselor financiare, cu costurile cele mai

avantajos posibile. Procurarea acestor resurse se poate realiza din surse interne (beneficii, amortizare, active imobilizate) sau din resurse externe ( aport adus de acionari, credite comerciale, credite bancare, emitere obligaiuni, etc.) Finanele ntreprinderii au dou obiective importante: a) b) Rentabilitatea activitii; Echilibrul dintre nevoile i resursele financiare (echilibrul financiar); Echilibrul financiar la nivelul ntreprinderii se realizeaz numai n condiiile: Pstrrii capacitii de plat; Asigurrii lichiditilor financiare; Asigurrii solvabilitii. Rolul finanelor ntreprinderilor este de a supraveghea i corecta operativ orice dezechilibru , iniiind fluxuri corespunztoare de intrare sau de ieire nainte ca dezechilibrul s ia forme ireparabile. Prin intermediul finanelor ntreprinderii se exercit controlul asupra formrii i utilizrii resurselor financiare destinate investiiilor i produciei, prin persoanele mputernicite cu exercitarea controlului financiar preventiv i prin organele de audit intern. ntre finanele private ale ntreprinderii i celelalte componente ale sistemului financiar sunt numeroase interconexiuni. Astfel, la bugetul de stat i la bugetele locale, se mobilizeaz o parte important de resurse bugetare care provin de la ntreprinderi private ( sub form de impozite i taxe), iar din fonduri bugetare se acord subvenii unor ntreprinderi. De asemenea, firmele particip la formarea fondurilor asigurrilor sociale, de sntate, intr n relaii contractuale cu bncile i cu societile de asigurri.
110

In acest context ntreprinderea privat (organizaia) particip la diferite circuite economice care genereaz fluxuri financiare cu diferii participani la activitatea economic i social. Circuitul economic cuprinde dou concepte (de spaiu i de timp) aplicate la relaiile economice n scopul de a ine cont de modul n care circul bogiile ntr-un perimetru dat. Circuitul economic are mai multe componente: - O component spaial n sensul c include toate activitile economice care au loc ntrun spaiu geografic definit ( de regula o ar ); - O component temporal - activitatea economic se desfoar n timp, are loc continuu, se analizeaz pe anumite perioade, de regul un an; - O component tranzacional, n sensul c au loc schimburi de bogie sub form real (bunuri, servicii ) dar i fluxuri monetare care stau la baza crerii valorii adugate. - O component dinamic circuitele reale i monetare reprezint o economie in micare n care apar continuu fluxuri care mpiedic ntoarcerea la punctul de plecare; - O component macroeconomic prin combinarea operaiunilor microeconomice realizate pe diferite piee se ajunge la o dimensiune naional (de nivel macroeconomic). Circuitele financiare reprezint fluxurile de lichiditi determinate de diferite decizii financiare i exprim relaiile dintre diveri ageni economici: o Pur financiare cele care vizeaz resurse financiare corespunztoare nevoilor pe termen lung; o Monetare pentru resurse financiare pe termen scurt i foarte scurt. Participanii la circuitele financiare sunt: 1. acionarii adic deintorii de titluri, proprietarii societilor comerciale, deci cei care investesc i i asum riscul. Au drept scop maximizarea valorii aciunilor i a remuneraiei acestora prin profit. 2. conductorii (managerii) respectiv cei ce i asum obligaia de a gestiona averea acionarilor, n baza unui anumit mandat din partea proprietarilor. Uneori apar contradicii ntre acionari i manageri printr-un raport neadecvat ntre politica de investire i politica de lichiditi. 3. creditorii ntreprinderii ei i asum anumite riscuri, fapt pentru care pretind o remuneraie pentru capitalul mprumutat, cei mai reprezentativi creditori fiind bncile. Remunerarea creditelor prin plata dobnzilor nu ine seama de rezultatele activitii
111

ntreprinderii, iar creditul trebuie restituit la termen indiferent daca profitul este mare sau mic. Riscurile asumate de creditori sunt: a) b) c) riscul de dobnd este generat de fluctuaia dobnzilor pe pia; riscul de inflaie rezult din oscilaia preurilor i deci pierderea valorii de cumprare riscul de faliment al debitorilor este cel mai nsemnat risc din cauza insolvabilitii

a banilor ( de aceea dobnda are rolul de a ameliora calitativ capitalul mprumutat); debitorilor. De aceea creditorii trebuie s adopte o politic prudenial i s solicite garanii asiguratorii pentru mprumuturile acordate. 4. statul este cel mai mare agent economic participant la circuitele financiare, att n calitate de productor (prin ntreprinderile sale) ct i in calitate de consumator (prin instituiile sale). Dar statul poate influena comportamentul celorlali participani la viaa economic, i deci la circuitele financiare, prin: o politica fiscal impozite, taxe, contribuii; o oferta de capital politica dobnzilor, credite cu dobnd subvenionat , programe de finanare public .a. o cadrul legislativ adoptat prin reglementri legale mai permisive sau mai rigide, prin politica de preturi, prin condiiile impuse pentru nfiinarea firmelor .a. o prin instituiile sale cele centralizate sau cele la nivel local, modul cum acestea se implic i colaborarea cu mediul de afaceri. In consecin, circuitele financiare stau la baza dezvoltrii economice, prin ele se tranziteaz o anumit cantitate de moned, ele permit transformarea fluxurilor reale ( de mrfuri i servicii ) n moned astfel se creeaz resursele financiare necesare. Eficiena circuitelor financiare este una din condiiile creterii economice, un circuit financiar pentru a fi eficient trebuie s ndeplineasc urmtoarele cerine : - s permit participarea la circuit a unui numr ct mai mare de participani plasai n aceleai condiii; - s permit rspndirea larg a informaiilor privind participanii, costurile, riscurile .a. ( transparena ); - s permit oricrui potenial participant de a intra n circuit sau de a iei din circuit ( s fie un circuit deschis);
112

- s fie legate de alte circuite cu minim de restricii ( interdependena ntre circuitele financiare i cele monetare, ntre finanele publice i cele private .a.) Fluxurile financiare ale ntreprinderii Fluxurile materiale de bunuri i servicii (intrare, ieire) au corespondent n fluxurile financiare. Achitarea contravalorii bunurilor i serviciilor cumprate genereaz fluxuri financiare de ieire din ntreprindere, iar din vnzarea bunurilor i serviciilor rezult fluxuri de intrare de resurse bneti. n acest context, fluxurile de lichiditi (monetare), corespund plilor care intervin n contrapartida fluxurilor reale nscute din angajamente contractuale privind tranzacii de bunuri i servicii. Uneori fluxurile financiare exercit influen negativ asupra fluxurilor reale (materiale) ale unei ntreprinderi , prin neplata la termen producndu-se dificulti furnizorilor. Principalele fluxuri financiare care se manifest n cadrul ntreprinderii sunt: - fluxuri bneti generate de achiziionarea materiilor prime, materialelor, energiei etc. (deci fluxuri de pli) i de vnzarea produselor i serviciilor (fluxuri de ncasri); - fluxuri financiare cu bugetul de stat (impozite, taxe, contribuii, subvenii ), cu bugetele locale ( impozite i taxe locale), cu bugetul asigurrilor sociale (C.A.S., omaj), cu bncile (credite, dobnzi, comisioane bancare), cu piaa financiar (vnzri aciuni, obligaiuni, .a ); - fluxurile de numerar prin casieria firmei, reprezentate de ncasri de numerar i de pli reglementate a se realiza cash; - fluxurile financiare din activitatea de investiii prin pli de achiziionare active de natura imobilizrilor corporale sau intrri de resurse pentru finanarea investiiilor; - fluxurile n valut exprim ncasrile n valut din exporturi de mrfuri i servicii, plile n valut pentru importuri de bunuri i servicii; - fluxurile financiare generate de plata primelor de asigurare i ncasarea despgubirilor de la societile de asigurri.

113

12.2.Gestiunea financiar a ntreprinderii

Noiunea de gestiune provine de la latinescul gestio sau franuzescul gestion , cu sensul de organizare a administrrii unui patrimoniu n toat complexitatea sa. Gestiunea este legat de proprietate. Intreprinderea este un sistem de elemente componente, coordonate spre realizarea unui scop final ( componente tehnologice, umane, financiare .a n scopul realizrii de bunuri i servicii destinate satisfacerii cererii de pia, n scopul final al obinerii de profit). Putem discuta de gestiunea de ansamblu a tuturor componentelor ntreprinderii sau de gestiuni specifice ale fiecrei componente. Gestiunea financiar, ca parte a gestiunii de ansamblu cuprinde totalitatea operaiilor prin care se asigur capitalul i fondurile necesare (indiferent de sursa i modalitatea de procurare), obinerea i repartizarea rezultatelor financiare i modalitatea utilizrii fondurilor ntreprinderii. Gestiunea financiar a ntreprinderii este asigurat de manageri i de consiliul de administraie, supravegheat de cenzori i analizat de adunarea general a acionarilor. Decizia financiar opereaz n zona activitii financiare a mecanismului concret de conducere, organizare i desfurare a activitii firmei. Decizia nu este posibil fr informaii de natur financiar referitoare la: necesarul de fonduri, sursele disponibile , profitul estimat, informaii din pia (evoluie cerere ofert, preul, nivelul dobnzii .a. ) Funcia financiar a ntreprinderii private se refer la activitile de administrare a resurselor bneti necesare investiiilor i produciei i la mecanismele de urmrire i control asupra activitii desfurate. Funcia financiar are n vedere urmtoarele probleme: Fundamentarea strategiei financiare a ntreprinderii n funcie de evoluia investiiilor Evaluarea i administrarea patrimoniului; Elaborarea i aplicarea bugetului de venituri i cheltuieli; Analiza i controlul costurilor de producie; Realizarea, ncasrile din vnzarea produciei i efectuarea plilor pentru bunurile Analizarea i stabilirea preturilor i tarifelor de vnzare i urmrirea efectului acestora i a produciei precum i de resursele financiare disponibile sau posibil de procurat;

cumprate; asupra profitului;

114

Stabilirea i plata la termen a drepturilor bneti ale salariailor; Calcularea i virarea obligaiilor fiscale, integral i la termen; Asigurarea i urmrirea realizrii echilibrului financiar; Prelucrarea datelor i informaiilor financiare necesare managementului la diferite

nivele ale firmei i analiza activitii economico financiare a firmei.

Intrebri recapitulative
1. Definii conceptul de finanele ntreprinderii i obiectivele acestora. 2. Ce reprezint noiunea de circuit economic i care sunt componentele sale? 3. Care sunt participanii la circuitele financiare i pe ce ci statul poate influena comportamentul celorlali participani? 4. Care sunt principalele fluxuri financiare care se manifest n cadrul ntreprinderii? 5. Definii noiunile de gestiune financiar i funcie financiar a ntreprinderii.

115

TEMA XIII, BUGETUL DE VENITURI I CHELTUIELI AL FIRMEI

Obiective:
1. cunoaterea rolului i principiilor elaborrii bugetului de venituri i cheltuieli al ntreprinderii; 2. nelegerea importanei strii de echilibru general i de echilibru financiar in activitatea i n evoluia firmei; 3. cunoaterea indicatorilor care exprim echilibrul financiar al firmei i semnificaiei acestora.

Cuvinte cheie:
buget de venituri i cheltuieli; echilibru financiar al firmei; solvabilitate; lichiditate general i lichiditate imediat; capacitate de plat; centre de cost; factori de echilibru.

Coninut
Bugetul de venituri i cheltuieli este un instrument al conducerii ,util oricrui tip de organizaie. Rolul bugetului de venituri i cheltuieli rezid din obiectivele sale prin care se urmrete: proiectarea tuturor fluxurilor n lei i n valut, ocazionate de ntreaga activitate a agentului economic, n scopul controlrii intrrilor i ieirilor de bani, iar n final a capacitii de a face fa plilor; cuprinderea tuturor veniturilor, costurilor i cheltuielilor s se realizeze pentru cuprinderea tuturor resurselor de care dispune agentul economic, pentru finanarea obinerea de profituri; necesitilor de dezvoltare, a aciunilor social culturale prevzute de lege;

116

evaluarea relaiilor bneti ale agenilor economici cu salariaii, cu bugetul de stat, cu proiectarea evoluiei patrimoniului gestionat prin evidenierea modificrilor estimate Bugetul este un plan exprimat cantitativ n termeni monetari. El acoper o perioad

bugetul asigurrilor sociale, cu bncile, cu furnizorii, cu ali debitori i creditori; n structura acestuia. specific de timp, de regul un an, dar cu desfacere pe trimestre. Sarcinile care se stabilesc prin buget sunt repartizate celor responsabili cu execuia sa, de aceea prezint importan n perioada de adoptare i modul de negociere (pe baza de fundamentare ntre managerii centrelor de responsabilitate i superiorii lor). In general adoptarea unui buget (indiferent c este un buget operaional, al numerarului .a. ) se bazeaz pe mai multe principii: 1. principiul raionalitii, al eficientei resursele financiare se obin i se folosesc eficient, n concordan cu obiectivele organizaiei ( profit sau nonprofit). 2. principiul responsabilitii, al performanei care se materializeaz n mai multe tipuri: responsabilitatea i performana pe centre de costuri; responsabilitatea pe centre de profit, numite i centre ale performanei financiare; responsabilitatea pe centre de investiii. 3. principiul controlului: - se bazeaz pe structurile financiare privind intrrile i ieirile exprimate n uniti monetare. Controlul asigur coordonarea ntregului mecanism al funcionrii firmei, pe toate componentele activitii sale (tehnologic, financiar-contabil, al resurselor umane .a. ) n scopul obinerii rezultatelor prevzute prin bugetul adoptat. La elaborarea unui buget de venituri i cheltuieli, de regul se au n vedere urmtoarele etape (lucrri): stabilirea obiectivelor; estimarea vnzrilor; elaborarea iniial a fiecrei pri; negocierea estimrilor pe baz de fundamentare; coordonarea i reconsiderarea n urma rezultatelor etapei precedente;
117

aprobarea final.

Acest proces de elaborare se bazeaz pe studii periodice efectuate de personalul de specialitate sau de experi externi, toate lucrrile i operaiunile necesitate de la forma de proiect pn la aprobare fiind coordonate de un comitet bugetar. Bugetul are n vedere ca toate structurile firmei s funcioneze n condiii de performan la un nivel de calitate dorit, are in vedere costuri optime i alternativele adoptate pentru atingerea obiectivelor stabilite. Principiile specifice care stau la baza elaborrii bugetului de venituri i cheltuieli sunt: 1. principiul universalitii , bugetul de venituri i cheltuieli cuprinde toate veniturile, costurile i cheltuielile unei perioade de calcul, ale unui exerciiu bugetar; 2. principiul echilibrului , potrivit cruia firma (organizaia) trebuie s se afle ntr-o stare de echilibru (de proporionalitate) ntre necesitile de acoperit i resursele disponibile (optime) s finaneze aceste nevoi; 3. principiul realitii, prin dimensionarea resurselor i rezultatelor la posibilitile reale, innd seama de potenialul tehnic i uman de care dispune firma. Orice subevaluare sau supraevaluare este la fel de duntoare n faza de execuie a bugetului i poate afecta relaiile cu acionarii, furnizorii i bncile finanatoare. Bugetul de venituri i cheltuieli ca instrument al managementului financiar, se elaboreaz conform Normelor Metodologice de ntocmire a Bugetului de venituri i cheltuieli stabilite de Ministerul Finanelor Publice, care prevd urmtoarele formulare: 01- Bugetul activitii generale; 02- Bugetul activitii de trezorerie, respectiv determinarea cash- flow; 03- mprumutul garantat de stat; 04- Principalii indicatori economico financiari. Echilibrul financiar Activitatea oricrei ntreprinderi (organizaii) trebuie s fie generatoare de efecte pozitive care s conduc la continuitatea activitii. Dac tratm ntreprinderea ca sistem economico social n care componentele sale structurale se afl n continu micare, atunci problema echilibrului se cere a fi integrat sistemului prin corelarea elementelor de structur pe criterii de raionalitate i de eficien a activitii.
118

Echilibrul nsoete viaa economico - social a ntreprinderii, avnd un caracter relativ stabil, dinamic. Exist o multitudine de factori de dezechilibru care vin din interrelaiile firmei cu exteriorul sau modul cum se intercoreleaz structurile interne. Important este ca aceti factori antiechilibru s fie cunoscui, astfel nct s nu acioneze spontan, anarhic, cu efecte de nedorit genernd disproporii pe termene mari. Prevenirea i depirea n timpi ct mai mici a strilor i valorilor de dezechilibru temporar conduce la echilibrul dinamic al firmei (organizaiei). n cadrul echilibrului firmei, echilibrul financiar are un rol important pornind de la necesitile entitii la care se raporteaz i resursele de satisfacere a acestora. Deci, echilibrul financiar al firmei trebuie analizat prin prisma cerinelor gestiunii ntreprinderii i a raportului dintre datorii i resurse de autofinanare. El se refer la ncasri i la pli, la structura fondurilor necesare firmei, posibilitile de mobilizare a acestor resurse dar i modul de utilizare a lor pe destinaii. Conexiunile dintre prile componente ale ntreprinderii ( ca sistem) sunt de natur economico social i trebuie s se finalizeze (concretizeze) n realizarea funciilor eseniale care asigur gestiunea, autofinanarea i dezvoltarea, adic meninerea existenei n timp a sistemului n condiii de echilibru dinamic. n cadrul acestui echilibru de ansamblu, echilibrul financiar definete starea ce se caracterizeaz printr-un flux permanent de fonduri bneti care se constituie i se utilizeaz n scopul pstrrii integralitii sistemului ntreprinderii. Echilibrul financiar al ntreprinderii exprim starea de concordan ntre resursele financiare necesare realizrii investiiilor,produciei precum i altor aciuni dintr-o perioad de timp i modalitile de procurare a acestora. Echilibrul financiar depinde de urmtorii factori: Factori interni nivelul, structura i calitatea produciei , costurile , preurile de vnzare, organizarea produciei, calitatea materiilor prime, gradul de nzestrare tehnic, productivitatea muncii, desfacerea i valorificare produciei, rotaia activelor circulante, durata de recuperare a creanelor, .a. Factori externi care in de mediul de afaceri (concurena pe pia, bonitatea partenerilor de afaceri .a. ) de pe pieele financiare (nivelul dobnzilor bancare, accesul la credite, operaiile la burs .a. ) de gradul de fiscalitate, regimul subveniilor i taxelor vamale .a.;

119

Echilibrul financiar al ntreprinderii se fundamenteaz prin bugetul de venituri i cheltuieli, pornind de la strategiile i programele de dezvoltare din cursul unei perioade de timp i innd seama de influenele factorilor menionai. Forme de manifestare a echilibrului financiar Echilibrul financiar se poate exprima prin relaiile dintre capitalul propriu i capitalul permanent, raportul dintre activele totale i datoriile totale, dintre activele imobilizate i capitalul propriu, dintre venituri i cheltuieli plus profit. Cea mai elocvent form de manifestare a echilibrului financiar este cea dintre veniturile i cheltuielile ntreprinderii, dintre ncasri i pli, alocri i utilizri de fonduri. Existena echilibrului ntre categoriile menionate mai sus este dovada c ntregul circuit economic al ntreprinderii se desfoar normal, c fluxul fondurilor i al mijloacelor nu prezint stagnri. Exprimarea echilibrului financiar se realizeaz cel mai semnificativ prin urmtorii indicatori: 1. Solvabilitatea reflect capacitatea unei ntreprinderi de a dispune de resurse bneti n vederea acoperirii tuturor obligaiilor bneti exigibile la un moment dat. se exprim prin raportul dintre active total i datorii totale. In caz de ncetare a activitii solvabilitatea exprim aptitudinea ntreprinderii de a face fa angajamentelor sale la momentul lichidrii prin punerea n vnzare a activelor sale. 2. Lichiditatea reprezint capacitatea unor active de a se transforma la un moment dat, n bani i de a acoperi prin valoarea obinut obligaiile de plat scadente. Disponibilitile bneti i numerarul reprezint active lichide, deoarece se pot utiliza n orice moment n vederea efecturii plilor curente. n ordinea calitii de a deveni lichide, dar cu anumite costuri i chiar cu pierderi de valoare, urmeaz creanele din livrri de mrfuri i prestri servicii (condiionat de acceptarea plii de ctre cumprtor i de existena de disponibil n conturile acestuia), stocurile de produse finite (dac sunt de calitate i au desfacere asigurat), stocurile de materii prime i materiale. Lichiditatea general a ntreprinderii se apreciaz n funcie de raportul dintre activele circulante i datoriile curente, iar lichiditatea imediat ca raport ntre activele circulante din care se scad stocurile, pe de o parte, i datoriile curente, pe de alt parte.

120

3. Capacitatea de plat arat msura n care ntreprinderea poate satisface prompt orice obligaie bneasc fa de teri i ea caracterizeaz modul n care ntreprinderea i ndeplinete la termen obligaiile de plat cu mijloacele bneti de care dispune. Capacitatea de plat este o component calitativ abordat ntre furnizori, creditori i clieni (beneficiari),existnd o dependen semnificativ ntre capacitatea punctul de echilibru financiar al ntreprinderii. de plat i

Intrebri recapitulative
1. Pe ce principii se bazeaz elaborarea bugetului de venituri i cheltuieli? 2. Definii echilibrul financiar al ntreprinderii i factorii care l influeneaz. 3. Care sunt formele de manifestare a echilibrului financiar i principalii indicatori care reflect starea de echilibru? 4. De ce este important solvabilitatea i lichiditatea in exprimarea capacitii de plat a firmei?

121

TEMA XIV. FINANAREA ACTIVITII NTREPRINDERII Obiective:

1. cunoaterea conceptelor de capital social, fonduri proprii, structur financiar a firmei; 2. prezentarea modalitilor de finantare a activitii de exploatare i a investiiilor ; 3. prezentarea unor indicatori care reflect structura financiar a firmei.

Cuvinte cheie :
finanare permanent autofinanare capital social structura financiara a firmei pasive stabile credite de trezorerie fond amortizare capacitate de ndatorare finanare temporar capitaluri proprii provizioane reglementate coeficient de ndatorare fond de rulment decizie de investire metode de amortizare

Coninut : 14.1.Constituirea i finantarea capitalului

Finanarea reflect modalitatea de procurare a resurselor financiare necesare nfiinrii, funcionrii i dezvoltrii unei ntreprinderi. Funcie de perioada de utilizare a resurselor financiare se deosebesc dou forme ale finanrii i anume : 9 Finanarea permanent se face pe baza resurselor proprii reprezentate de capital , rezerve i surse atrase, pe calea mprumuturilor pe termen lung ; 9 Finanarea temporar se realizeaz pe baza creditelor bancare pe termen scurt din activitatea de exploatare. n funcie de proveniena resurselor finanarea poate fi asigurat din: 1. din surse interne pe calea autofinanrii i presupune ca firma s-i asigure derularea produciei i dezvoltarea cu fonduri proprii, reprezentnd o parte a profitului obinut i fondului de amortizare.
122

Autofinanarea are urmtoarele trsturi: o contribuie la acoperirea cerinelor de producie i dezvoltare ale ntreprinderii; o resursele bneti provin din activitatea de producie; o asigur o anumit autonomie i iniiativ n desfurarea produciei; o presupune creterea rspunderii n dimensionarea necesarului de resurse, n utilizarea lor i n realizarea ncasrilor din vnzarea produciei. Factorii de influen asupra autofinanrii: fiscalitatea o politic de impozite mari determin firma s procedeze la capitalizarea Constrngeri privind accesul pe pieele financiare mai ales n cazul firmelor necotate unei pri din profit. la burs apare necesar mobilizarea mai bun a resurselor interne ale firmei, dac n plus i accesul la creditul bancar este ngrdit de restricii sau costuri mari de creditare; Constrngeri juridice diverse privind repartizarea pe destinaii a profitului , politica de dividend. Decizia AGA de a distribui dividende reduce suma destinat autofinanrii, dar aduce alte rezultate benefice ( satisfacerea exigentelor acionarilor i deci fidelizarea lor concretizat n reducerea inteniei de a vinde aciunile). Orice politic de autofinanare trebuie analizat in funcie de rentabilitatea pe care o are profitul reinvestit. Capacitatea de autofinanare este un indicator de mare expresivitate economic, reflectnd fora financiar a firmei, independena i securitatea sa financiar ( nseamn bonitate, lichiditate bun). La nfiinare o ntreprindere se formeaz prin aportul de capital sau capitalul subscris, n funcie de forma sa juridic. O regie autonom a statului are capitalul statului. O societate comercial poate avea capital de stat , mixt, privat, strin i autohton. Capitalurile proprii ale unei ntreprinderi sunt constituite din capitalul social, primele legate de capital, diferenele din reevaluare, rezerve, provizioane reglementate, rezultatul exerciiului. Capitalul social reprezint principala component a capitalurilor proprii ale ntreprinderii care include subscripiile efectuate de participanii la o societate comercial (pri sociale, aciuni). Capitalul social poate fi majorat prin aportul n bani i/ sau natur, ncorporarea rezervelor, reevaluarea patrimoniului, capitalizarea profitului.
123

Rezervele ntreprinderii sunt formate din rezerve legale (constituite potrivit legii), rezerve statutare i rezerve contractuale. Provizioane reglementate se constituie pe seama cheltuielilor n vederea acoperirii pierderilor provocate de creterea preurilor la materii prime, materiale, energie, etc., creterea nivelului dobnzilor la mprumuturi. 2. din surse externe pe calea mprumuturilor bancare, emisiunii de obligaiuni sau de Este avantajos s se lucreze cu credite dac rata rentabilitii este mai mare dect rata dobnzii, dar trebuie s se aib n vedere i riscul financiar, respectiv posibilitatea ca pe parcurs rata dobnzii s devanseze rata rentabilitii . Cnd firma se finaneaz din credite bancare sau mprumuturi obligatare (emitere obligaiuni ), atunci riscul financiar amplific riscul economic (acesta este legat de realizarea volumului de activitate, realizarea beneficiului .a.) deoarece ea trebuie s plteasc periodic la banc sume reprezentnd principalul (credite) plus dobnd. aciuni, n funcie de politica de ndatorare practicat de firm.

14.2. Structura financiar a ntreprinderii

Aproape n toate cazurile ntreprinderile nu se pot finana integral din fonduri proprii ci ele apeleaz concomitent i la finanri externe. Selectarea resurselor de finanare extern i ponderea acestora n raport cu finanarea intern reprezint o problem principal a politicii financiare a ntreprinderii. Structura financiar se poate exprima prin raportul dintre: - Datorii i capital propriu; - Resurse de trezorerie i capital permanent; - Finanri pe termen scurt i finanri pe termen lung. Structura financiar este o variabil care nu depinde ns numai de ntreprindere, de obiectivele sale, de rentabilitatea scontat sau de riscurile pe care i le asum. Ea este influenat i de: Acionari ( sau de asociai); De bnci sau ali mprumuttori ; De stat i de conjunctura economico financiar din mediul de afaceri; Situaia pieei financiare; Oscilaiile ratei dobnzilor, cursul valutar .a.
124

Adoptarea unei anumite structuri financiare este determinat n mod semnificativ i de creditorii firmei prin poziia lor n pia, avnd n vedere riscul la care se expun (risc de dobnd, risc de pierdere de capital, risc de imobilizare). Alegerea structurii financiare a ntreprinderii se face pe dou criterii: a) b) Criteriul rentabilitii; Criteriul destinaiei resurselor.

a. Criteriul rentabilitii n alegerea structurii financiare. Are n vedere c att capitalul propriu ct i capitalul mprumutat comport costuri. Deosebirea ntre costul capitalului propriu i costului capitalului mprumutat const n urmtoarele: Capitalul propriu nu este remunerat dect dac ntreprinderea obine profit; Capitalul mprumutat trebuie remunerat indiferent care ar fi rentabilitatea firmei ( O ntreprindere ndatorat excesiv ( cu credite mari, sau cu obligaii de plat semnificative la buget) va avea i cheltuieli financiare mari (dobnzi bancare, penaliti .a. ), ceea ce i micoreaz posibilitile de autofinanare. n aceast situaie firma va trebui s apeleze la noi credite pentru a acoperi nevoile de finanare, iar n aceste condiii criteriul rentabilitii este hotrtor. Dac ntreprinderea este rentabil, iar rata rentabilitii este mai mare dect rata dobnzii , este recomandabil apelarea la credite bancare n loc de a se atepta formarea fondurilor proprii pentru finanarea unui proiect. Efectul de ndatorare se obine comparnd rentabilitatea economic a firmei cu costul capitalului mprumutat, respectiv: Dac rentabilitatea economic este mai mare dect rata dobnzii, rezult un efect de ndatorare pozitiv Dac rentabilitatea economic este mai mic dect rata dobnzii, rezult un efect de ndatorare negativ. Exemplu: 1. capital propriu = 10.000 RON 2. capital mprumutat = 30.000 RON 3. TOTAL CAPITAL INVESTIT = 40.000 RON (1+2) 4. Rentabilitatea economic = 15%
125

dobnzile constituie obligaii de plat indiferent dac firma are pierderi).

5. Rata dobnzii = 10% - Profit obinut la total capital investit :40.000 RON * 15% = 6.000 RON - Remuneraia (dobnda) capitalului mprumutat : 30.000 RON *10% = 3.000 RON Rezult un profit de 6.000- 3.000 = 3.000 RON Randament capital propriu = 3.000 /10.000 *100% = 30%. n realitate capitalul propriu aduce un profit de 10.000 RON *15% =1.500 RON Supraprofit datorat efectului pozitiv de ndatorare = 3.000 RON -1.500 RON = 1.500 RON. n acest caz rentabilitatea financiar este direct proporional cu structura financiar (calculat ca raport ntre datorii i capital propriu) i cu diferena ntre rata rentabilitii economice i rata dobnzii. b. Criteriul destinaiei resurselor n alegerea structurii financiare Activele imobilizate, ca nevoi cu caracter permanent, este recomandabil s fie acoperite din capital permanent. Activele circulante, respectiv cheltuielile cu ciclul de exploatare pot fi acoperite, n msura posibilitilor, prin fondul de rulment, prin datorii pe termen scurt i din obligaii fa de furnizori (pn la momentul scadenei acestora). Pentru fiecare ntreprindere decizia de finanare se ia n funcie de caracterul permanent sau temporar al nevoilor de finanat. Indicatorii de analiz a structurii financiare: a) Sau CIG = datorii totale / capital propriu < 2 b) Sau CIT = Datorii la termen / capital permanent < Aceti indicatori sunt importani pentru bnci, care analizeaz astfel dac firmele i pot achita la termen creditele plus dobnda. Foarte important este costul creditului pe termen scurt raportat la beneficiul brut, raport care reflect capacitatea de ndatorare a firmei, adic posibilitatea de a primi credite i a cror rambursare (inclusiv dobnda) s nu creeze greuti financiare care s duc la pierderi ( dac raportul menionat este subunitar).
126

Coeficientul de ndatorare global (C.I.G.)

CIG = datorii totale / total pasiv < 2 / 3

Coeficientul de ndatorare la termen (C.I.T.) cu 2 variante:

CIT = Datorii la termen / capital propriu < 1

14.3.Finanarea pe termen scurt a activitii ntreprinderii

Deciziile de finanare pe termen scurt sunt subordonate deciziilor pe termen lung, fiind decizii curente, de corelare. Dac decizia pe termen lung fixeaz cadrul general al dezvoltrii unei firme, nu nseamn c decizia de finanare, pe termen scurt este mai puin important (o eroare n luarea deciziei pe termen scurt poate antrena pierderi importante sau chiar ncetarea plilor). Dac finanrile pe termen lung vizeaz active imobilizate ( cldiri, terenuri, utilaje, echipament, mijloace de transport .a. ), finanrile pe termen scurt se refer la activele de exploatare, a cror valoare oscileaz mereu. Decizia de finanare pe termen scurt trebuie s rspund cerinelor de: - Acoperire financiar a activelor circulante ( din fonduri proprii sau mprumutate ) n volumul necesar i la termenele prevzute; - Elasticitatea, capacitatea de adaptare la nevoile reale ale firmei. Muli ageni economici nregistreaz variaii nsemnate ale volumului produciei, ale activitii n general, aspect care impune ca: 9 Necesarul permanent de active circulante s fie finanat din capitaluri permanente; 9 Nevoile care apar n perioade de vrf de activitate s fie finanate prin resurse de trezorerie ( care pot fi adaptate cu uurin nevoilor de exploatare). Resursele de finanare pe termen scurt necesare activitii firmei trebuie determinate innd seama de : 9 Folosirea judicioas a resurselor proprii, a celor atrase i mprumutate; 9 Alegerea variantelor optime dintre finanarea cu capitaluri proprii i resurse atrase sau finanarea prin mprumuturi pe termen scurt. Nu este recomandabil s se exagereze pe linia mririi capitalurilor proprii pentru active circulante deoarece ele ar putea rmne neutilizate i nefructificate n perioadele de activitate mai redus. n acest context trebuie s se in seama de posibilitatea folosirii pentru aceeai destinaie a resurselor atrase i n primul rnd a pasivelor stabile. Prin pasive stabile se definete datoria minim permanent a firmei ctre teri ( persoane juridice sau fizice) rezultat din decalajul n timp dintre apariia obligaiilor de plat i stingerea acestora prin efectuarea plilor.

127

Datorii minime permanente (pasive stabile) apar n urma relaiilor contractuale dintre ntreprindere i furnizorii si, n relaiile cu bugetul i cu salariaii proprii. Pasivele stabile pot fi determinate prin dou metode: a) Metoda numrului de zile ntrziere se aplic n cazul aprovizionrilor cu materii prime, materiale, combustibili etc., stabilirea volumului pasivelor stabile efectundu-se n funcie de sumele prevzute pentru aceste aprovizionri i numrul zilelor de ntrziere ntre apariia obligaiilor de plat i stingerea lor: P.S. = A* t / T, unde: P.S. = pasive stabile A = volumul aprovizionrilor anuale sau trimestriale t = numrul de zile de la sosirea mrfurilor pn la efectuarea plilor; T = numrul zile ale perioadei ce se ia n calcul (an , trimestru ). b) Metoda soldurilor zilnice se aplic n cazul fondurilor de salarii, CAS, fond omaj, Pentru fiecare din acestea se calculeaz mai nti obligaia zilnic, prin mprirea la 90. In funcie de periodicitatea legal a plilor respective, se calculeaz pentru fiecare zi din lun i pe fiecare surs, volumul obligaiilor nsumate. Din acestea se alege cel mai mic sold care constituie pasivele stabile care se iau n considerare n luna respectiv. Un concept mult utilizat n analiza financiar este fondul de rulment. El constituie partea din capitalul permanent care acoper activele circulante, determinat ca diferen ntre total capital permanent i active imobilizate. Fondul de rulment propriu corespunde diferenei dintre capitalul propriu i activele imobilizate. Creditele bancare pe termen scurt au o pondere nsemnat n completarea fondurilor agenilor economici. Ele se acord pe o perioad pn la 12 luni pentru agenii economici care: Sunt nscrii la registrul comerului ; Au cont deschis la banc ; desfoar activitate legal i profitabil; prezint garanie acoperitoare ; ndeplinesc alte condiii de creditare conform normelor fiecrei bnci ( condiii TVA, impozit pe profit .a.

de performan economico financiar , cerine de management, bonitate .a) Principalele tipuri de credite pe termen scurt sunt:
128

 credite de trezorerie se acord pentru acoperirea decalajului ntre totalul stocurilor i cheltuielilor pe de o parte i totalul resurselor i ncasrilor pe de alt parte. Volumul creditelor se stabilete pe baza analizei situaiei de trezorerie. Pot fi acordate sub form de credite pentru faciliti de cas, avansuri de cont curent, credite pentru stocuri sezoniere, credite pe stocuri destinate exportului .a. creditarea creanelor comerciale prin preluarea de ctre bnci a creanelor comerciale pe care ntreprinderile furnizoare le au asupra lor ( credite de scont, pensiune, mprumuturi pe gaj de efecte comerciale, mprumuturi de gaj de efecte publice).

14.4 Finanarea investiiilor

Orice plasament de capital, pe termen lung sau pe termen scurt, reprezint o investiie. Decizia de investire conduce la o imobilizare de capital fcut n prezent n sperana unei rentabiliti viitoare i care urmeaz s se realizeze pe mai multe exerciii financiare. Orice decizie care conduce la achiziionarea de active i avnd drept scop creterea bogiei proprietarilor (acionarilor, asociailor) ntreprinderii, constituie o decizie de investire. Rentabilitatea unei investiii se stabilete nu att n funcie de durata normal de funcionare a obiectivului , ct de durata sa de via economic, adic de perioada n care obiectivul genereaz o rentabilitate optim. Rolul investiiilor: investiiile au un rol multiplicator n creterea economic, influennd att cererea ct i oferta de pia. Investiiile ntr-un sector genereaz fluxuri multiple i n alte sectoare dar i pentru buget. n situaia n care produsele rezultate din investiiile fcute sunt destinate exportului se In acest context statul este interesat n stimularea investiiilor , scop n care folosete urmtoarele ci: a) b) c) Acordarea de subvenii; Participaia statului cu capital la anumite proiecte de investiii prin parteneriat public Faciliti fiscale reduceri sau scutiri pentru impozit n cazul firmelor care realizeaz vor influena att balana comercial ct i cea valutar.

privat; anumite investiii;

129

d)

Garania statului dat bncilor pentru ca agenii economici s poat obine credite

bancare (scrisori de garanie, mai ales pentru firmele cu activitate novatoare n domenii tehnologice de vrf). Intervenia statului pe cile menionate sau prin alte prghii (scutiri taxe vamale la importul unor utilaje, reduceri de dobnzi .a.) trebuie astfel fcut nct s exclud arbitrariul , favoritismele i clientelismul, de aceea trebuie stabilite criterii precise care s fie transparente. Surse de finanare a investiiilor: a) prin: Metoda liniar includerea pe cheltuieli de exploatare n cote egale a valorii de Metoda regresiv folosirea unor cote mai mari n primii ani i care descresc treptat Metoda progresiv - folosirea unor cote de amortizare care cresc pe parcursul intrare a activelor corporale pe toat durata normal de funcionare; pn la expirarea duratei normale perioadei normale de funcionare, n concordan cu uzura. Fondul de amortizare reprezint valoarea recuperat a activelor imobilizate ntr-o anumit perioad de timp prin aplicarea normelor de amortizare asupra valorii medii a activelor imobilizate. b) Sume repartizate din profit n limita sumelor aprobate anual de consiliul de administraie, n funcie de politica de dividend a firmei, de gradul de fiscalitate, de valoarea investiiilor angajate, de mrimea celorlalte resurse; c) d) Resurse mprumutate prin credite bancare sau de la alte instituii specializate; Alte resurse : sume din lichidarea activelor imobilizate, din demolri n etapa pregtirii Fondul de amortizare este destinat nlocuirii activelor imobilizate i constituie principala resurs proprie de finanare a obiectivelor de investiii. Calculul amortizrii se face

terenului,pentru investiie, utilizarea de resurse proprii n execuie (for de munc , utilaje, materiale .a)

130

Intrebri recapitulative
0. Care sunt sursele de finanare a activitii ntreprinderii? 1. Cum se exprim structura financiar a ntreprinderii, de cine poate fi aceasta influenat? 2. Prezentai criteriile de alegere a structurii financiare i condiiile de opiune pentru fiecare criteriu. 3. Care sunt sursele de finanare pe termen scurt a ntreprinderii? Caracterizai fiecare surs prin prisma avantajelor pentru finanarea firmei. 4. Care este rolul investiiilor n economie? Din ce surse se finaneaz activitatea de investiii a unei ntreprinderi?

131

TEMA XV. DIAGNOSTICUL FINANCIAR AL FIRMEI. PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICO FINANCIARI UTILIZAI N ANALIZA FINANCIAR. PREVIZIUNEA FINANCIAR A FIRMEI Obiective
1. Cunoaterea obiectivelor diagnosticului financiar i metode utilizate 2. Prezentarea principalilor indicatori economico financiari i modul lor de determinare ; 3. Modaliti de previziune financiar.

Cuvinte cheie :
diagnostic financiar diagnostic strategic rata rentabilitii solvabilitate patrimonial rat curent rat rapid indicatori de lichiditate indicatori de gestiune indicatori de rentabilitate

Continut : 1. .Diagnosticul financiar

Echilibrul financiar este o preocupare principal a ntreprinderii, dar nu poate fi realizat pe termen lung dect n condiiile cnd ntreprinderea realizeaz performane satisfctoare. Sub acest aspect diagnosticul financiar prezint o mare importan pentru promovarea unei politici judicioase privind creterea activitii i obinerea unor rezultate economice i financiare corespunztoare. Diagnosticul se poate stabili prin studiul bilanului i al contului de rezultate.
132

Obiectivele diagnosticului financiar Diagnosticul financiar, rezultat al unui proces de evaluare a potenialului financiar al unei ntreprinderi exprim starea sa de sntate economico financiar. El este practicat de ageni foarte diveri, cum ar fi: - Conductori de ntreprinderi; - Acionari; - Deintori de portofoliu - Creditori ( bnci, furnizori); - Firme concurente; - Experi contabili .a. Mult timp diagnosticul financiar s-a ntemeiat exclusiv pe baza informaiilor contabile, ceea ce s-a dovedit a fi insuficient sub aspectul identificrii cauzelor dezechilibrelor financiare. In prezent se pune tot mai mult problema ca diagnosticul financiar s se bazeze pe diagnosticul strategic. Informaiile oferite de diagnosticul strategic servesc pentru stabilirea unui bun diagnostic financiar. Diagnosticul strategic se compune din: 1. diagnosticul concurenial respectiv analize privind piaa, structura clientelei, debueul firmei, structura clientelei, preurile practicate comparativ cu uniti similare .a. 2. diagnosticul tehnologic adic tehnologiile utilizate, nivelul productivitii muncii, gradul de nnoire a produselor, cercetare dezvoltare, investiii i inovaii, .a. 3. diagnosticul social respectiv structura categoriilor de personal folosite, gradul de calificare, politic salarial, politic de formare a capitalului, climatul social (conflicte de munc) .a. 4. diagnostic financiar stabilirea capacitii firmei de a produce profit, stabilirea echilibrului financiar, capacitatea de autofinanare. Obiectivele diagnosticului financiar sunt diferite n funcie de subiectul care l evalueaz ,acordndu-se prioritate unui aspect sau altul care s caracterizeze situaia financiar a ntreprinderii dup scopurile i interesele urmrite. Pentru acionari i conductorii firmelor obiectivele diagnosticului financiar sunt: - rentabilitatea financiar; - rentabilitatea economic;
133

- rentabilitatea comercial; - riscul financiar; - riscul de faliment; - gradul de autonomie; - flexibilitatea constituirii i utilizrii resurselor; - posibilitile de control. Pentru bnci i furnizori obiectivele sunt: - riscul de faliment; - starea de solvabilitate; - lichiditatea financiar; - datorii exigibile , capacitatea de rambursare; - echilibrul ntre nevoi i resurse. n calitatea lor de coproprietari, acionarii urmresc ca evaluarea patrimoniului s le permit decizii optime privind vnzarea sau pstrarea aciunilor de care dispun. Micii acionari dispun de puine informaii asupra activitii firmelor, diagnosticul lor va fi sumar, mai ales viznd rentabilitatea pe care o obine i riscul financiar la care sunt expui.. Marii acionari, deci ce i care dein pachete de aciuni, au posibiliti mai mari de informare , de evaluare a firmei i de decizie, ei participnd efectiv la adunrile generale ale acionarilor. Pentru ei diagnosticul financiar are la baz indicatori care exprim autonomia i dezvoltarea firmei, i apoi indicatori de rentabilitate. Managerii firmelor dispun ns de informaii multiple cu caracter economic pentru identificarea cauzelor i luarea msurilor necesare. Importante sunt concluziile care se trag, msurile care se iau, nu numai la nivelul conductorilor compartimentelor financiar-contabile, dar i al managerilor, acionarilor. Pentru prelucrarea indicatorilor, elaborarea concluziilor i luarea deciziilor se pot utiliza dou metode: - metoda comparaiei; - metoda analogiilor cu situaii strategice. 1. Metoda comparaiei are n vedere diverse forme: i financiar, iar diagnosticul lor urmrete descoperirea unor eventuale dezechilibre financiare

134

a)

Comparaia realizri / previziuni este mai frecvent i cea mai util pentru controlul Dac aceste comparaii ntre realizri i previziuni ( ntre ce am realizat fa ceea ce

activitii economico financiare. ne-am prevzut) se efectueaz sistematic, atunci se pot lua msuri pentru corectarea pe viitor a anumitor elemente de calcul dac previziunile s-au dovedit nerealiste (subdimensionate sau supradimensionate). b) Comparaia n timp ( n dinamic) permite concluzii cu privire la evoluia situaiei financiare. Comparaia n timp se poate face att n sume absolute ct i mrimi relative i se poate exprima grafic. Trebuie folosite cifre comparabile iar metodele de calculare a indicatorilor utilizai s rmn aceleai pe toat perioada analizat. c) Comparaia n spaiu ( ntre firme) se poate face direct sau indirect. Comparaia direct ntre dou ntreprinderi concurente este mai greu de realizat din cauza secretului profesional i deci a lipsei de informaii asupra concurenei. Comparaia indirect se poate realiza mulumit publicaiilor statistice ce vizeaz grupe de ntreprinderi, pe ramuri sau sectoare de activitate. De regul, aceste informaii vizeaz indicatori medii ( ex. sondaj conjunctur). d) Comparaia normativ presupune folosirea unor indicatori (coeficieni) tip, preluai din afara ntreprinderii ( banc, burs) cum este cazul coeficienilor de ndatorare adoptai de bnci, care reprezint n fapt o norm pentru obinerea de credit (un prag, o limit), iar firma trebuie s se integreze n aceste niveluri. Unele instituii (mai ales bnci) se bazeaz pe comparaii normative pentru a defini situaia financiar a clienilor lor, nainte de a le aproba un credit. n practic se utilizeaz un numr de 3-5 indicatori pentru care banca are valori tip (normale), iar la nivelul ntreprinderii se face media ponderat a valorilor indicatorilor n funcie de importana ce li se acord i se compar cu indicatorul tip al bncii. Se face raportul ntre coeficientul mediu ponderat al ntreprinderii i coeficientul tip al bncii. Coeficientul mediu ponderat al firmei / coeficientul tip al bncii poate fi >1 sau <1. dac acest raport >1, rezultatul este bun dac acest raport < 1, rezultatul este discutabil

135

Exemplu: Situaia financiar a unei firme se poate caracteriza prin 5 indicatori cu grade de importan diferite , astfel: 1. I1 = indicatori lichiditate (pondere 25%) = creane + disponibiliti / datorii pe TS = 1,2 2. I2 = indicator de solvabilitate (pondere 25%) = capital propriu / datorii totale = 0,6 3. I3 = indicator de mobilizare a capitalului propriu ( pondere 15% ) = capital propriu / imobilizri nete = 0,8 4. I4 = indicator de vitez rotaie a stocurilor (pondere 20 %) = cifra de afaceri / stoc mediu = 4,5 5. I5 = indicator de rotaie credit client (pondere 15%) = cifra de afaceri / clieni + efecte de ncasat + efecte scontate i neajunse la scaden = 12 Coeficient tip al bncii = 3,00 (1,2 *25) +(1.6 *25) + (0.8 * 15 )+( 4.5 * 20 )+ (12 * 15 ) / 100 = 3.27 3.27 / 3 > 1 Deci clientul are indicatori buni, peste limita cerinelor bncii. Dac acest raport ar fi <1, rezultatul comparaiei normative este discutabil, nseamn c decizia de acordare sau refuzare a creditului nu depinde numai de indicatori financiari ai firmei, se iau n analiz i ali factori interni ( situaia personalului, competen, bonitate, calitatea gestionrii ) sau factori externi ( situaia economic de ansamblu de ramur .a. ). 2. metoda analogiilor cu situaii strategice tip are la baz o cunoatere foarte bun a Se formeaz o experien i o cultur financiar care permite economistului s interpreteze cazurile particulare. Astfel de situaii tip pot fi generate de: a) stocuri peste necesar suprastocajul determin imobilizri de fonduri proprii sau de credite bancare, cu implicaii negative privind creterea costurilor cu dobnzile, cu depozitarea stocurilor , cu perisabiliti i alte pierderi de valoare. Scade viteza de rotaie a stocurilor, este afectat rata rentabilitii firmei, iar pe termen lung este afectat situaia financiar a firmei (echilibrul financiar). situaiilor critice prin care poate trece o firm din punct de vedere financiar.

136

b)

Supradotarea n echipament de producie i comercial, urmare realizrii unor

proiecte de investiii care nu corespund posibilitilor de exploatare ale firmei. Firma suport costuri mari cu amortizarea, capacitile sunt utilizate sub posibiliti, apar deci pierderi din exploatare. Supradotarea ( spre deosebire de suprastocaj ) este mai greu de corectat, ca urmare a caracterului ireversibil a numeroase investiii. c) Supraexpansiunea sau expansiunea necontrolat. Se adopt o politic de cretere economic accelerat i nu se pot controla corespunztor problemele de trezorerie pe care aceast cretere le implic. n perioada de supra expansiune cresc stocurile, soldul conturilor clieni ( deci al facturilor nencasate) i deci apar nevoi suplimentare de finanare pe termen scurt. Astfel, situaia devine precar, sensibil la cel mai mic risc, depinznd mult de atitudinea bncii. d) Vnzri sub posibiliti pot fi determinate de producerea unor mrfuri de calitate slab, de conjunctura economic nefavorabil pe piaa intern sau extern. Fenomenul se reflect n creterea stocurilor i asupra echilibrului financiar al firmei. e) Clientel neselectat adic relaii cu clienii dubioi, care nu pltesc, care sunt implicai n afaceri nelegale.

15.2. Principalii indicatori economico financiari utilizai n analiza financiar

Orice ntreprindere opereaz ntr-un mediu concurenial. O imagine privind situaia financiar a firmei nu este posibil fr utilizarea unui ansamblu de indicatori i rapoarte de natur economico financiar. Din aceste analize se obin informaii utile acionarilor, pieei bancare i se refer la starea financiar a firmei, poziia ei pe pia ( fa de furnizori, clieni, bnci ). Pe baza informaiilor din rapoarte i pe baza indicatorilor economico financiari managementul firmei adopt msuri i decizii cu implicaii economico financiare privind activitatea de exploatare a firmei, privind dezvoltarea afacerii. Cele mai utilizate analize privesc : - Lichiditatea ca msur a capacitii unei firme de a-i onora obligaiile la scaden.

137

- Profitabilitatea capacitatea de a obine rentabilitate bun. Orice ntreprindere trebuie s fie profitabil, s obin deci un excedent al exerciiului exploatrii (venituri superioare cheltuielilor). Principalii indicatori economico financiari sunt: I. Indicatori de lichiditate 1. Lichiditate general = Active circulante / Datorii curente 2. Lichiditate imediat = (Active circulante Stocuri ) / Datorii curente 3. Rata solvabilitii generale = Active totale / Datorii curente II. Indicatori de echilibru financiar 1. Rata autonomiei financiare = Capital propriu / Capital permanent 2. Rata de finanare a stocurilor = Fond de rulment / Stocuri = (Capital permanent Active imobilizate) / Stocuri 3. Rata datoriilor = Datorii totale / Active 4. Rata capitalului propriu fa de = Capital propriu / Active imobilizate active imobilizate 5. Rata de rotaie a obligaiilor = Cifra de afaceri / Media datoriilor totale ( Viteza de rotaie n zile = 360 / Durata medie de recuperare a creanelor) III. Indicatori de gestiune 1. Rotaia activelor circulante = Cifra de afaceri / Active circulante ( Viteza de rotaie n zile = 360 / Rotaia activelor circulante) 2. Rotaia activului total = Cifra de afaceri / Active totale ( Viteza de rotaie n zile = 360 / Rotaia activului total) 3. Rotaia medie a creanelor = Cifra de afaceri / Media creanelor totale ( Viteza de rotaie n zile = 360 / Durata medie de recuperare a creanelor ) IV. Indicatori de rentabilitate

1. Rata rentabilitii economice = Profit brut / Capital permanent 2. Rata rentabilitii financiare = Profit net / Capital propriu 3. Rata rentabilitii resurselor consumate = Profit net / Cheltuieli totale 4. Punctul critic al rentabilitii = Cheltuieli fixe totale / [ 1- Cheltuieli variabile totale + Venituri totale ]

138

5. Nivelul cifrei de afaceri aferent unui profit minim = ( Cheltuieli fixe totale + profit minim aferent unui anumit volum al cifrei de afaceri ) / ( 1- Ponderea cheltuielilor variabile n cheltuieli total) V. Indicatori ai fondului de rulment 1. Fondul de rulment total = Total active Active imobilizate 2. Fondul de rulment permanent = Capital propriu + mprumuturi i datorii financiare ( ntre 1-5 ani i peste) Total active imobilizate 3. Fondul de rulment propriu = Capital propriu total Total active imobilizate 4. Necesar de finanat = Fond de rulment permanent + Pli restante Fond de rulment propriu + Pierderi neacoperite din exerciiile financiare anterioare 5. Gradul de acoperire a activelor circulante a capitalului propriu ( se exprima procentual ) 6. Necesar de fond de rulment = Stocuri + Creane + Active de regularizare Datorii curente Pasive de regularizare 7. Fondul de Rulment net global = Capital permanent Active imobilizate 8. Trezoreria net = Fondul de rulment net global Necesarul de fond Rulment Pe baza informaiilor din bugetul de venituri i cheltuieli se determin i ali indicatori economico financiari ( pe lng cei redai). 1. Pragul de rentabilitate reflect nivelul cifrei de afaceri ( volumul total al ncasrilor) pentru care profitul este egal cu zero. Pragul de rentabilitate ( cantitativ) = Costuri fixe / [Preul de livrare unitar ( lei / UM) Costuri variabile unitare 2. Lichiditatea global (general) - reflect posibilitatea componentelor patrimoniale curente de a se transforma ntr- un termen scurt n lichiditi , pentru a satisface obligaiile de plat exigibile. Se apreciaz c o lichiditate global este favorabil atunci cnd are o mrime supraunitar .
139

= Fond de rulment propriu/Fond de rulment total

de

Lichiditatea global = Active circulante / Datorii curente 3. Lichiditatea redus ( intermediar) Lichiditatea redus = ( Active circulante Stocuri ) / Datorii curente Lichiditatea redus trebuie s tind spre o mrime unitar ( cuprins ntre 0,5 i 1). 4. Lichiditatea imediat L.i. = Trezorerie ( cas, disponibiliti bancare i plasamente de scurt durat ) / Datorii pe termen scurt 5. Rata rentabilitii economice msoar eficiena mijloacelor materiale i financiare alocate: R..e. = Profitul exploatrii / Total active Rata rentabilitii economice trebuie s fie superioar ratei inflaiei, permind rennoirea i creterea activelor ntr-o perioad ct mai scurt. 6. Rata rentabilitii financiare exprim capacitatea capitalurilor proprii de a aduce profit: R.f. = Profitul net / Capitaluri proprii 7. Solvabilitatea patrimonial reprezint gradul n care unitile patrimoniale pot face fa obligaiilor de plat: S. p. = Capital propriu / Total pasiv * 100 S.p. este considerat bun cnd rezultatul obinut depete 30%, indicnd ponderea resurselor proprii n n totalul pasivului. 8. Rata autonomiei financiare ( rata general a solvabilitii ) R.a.f. = Capital strin / Capital propriu 9. Gradul de ndatorare arat limita pn la care agentul economic este finanat din alte surse dect fondurile proprii: G.i. = Pli exigibile / Total activ * 100 10. Rata profitului= Profitul brut / Cifra de afaceri * 100 11. Perioada de recuperare a creanelor P.r. c. = Creane = [ ( Debitori + Facturi nencasate) / Cifra de afaceri] * 365 (zile) 12. Rotaia stocurilor R.s. = Cifra de afaceri / (Total stocuri Facturi nencasate) 13. Productivitatea muncii P.m. = Cifra de afaceri / Nr. total de personal
140

14. Ponderea salariilor n costuri P.s.c. = Salarii directe / Costuri directe de producie * 100. De altfel, din grupa indicatorilor economico financiari, analistul financiar i poate construi un set de rapoarte, utile diagnosticrii financiare.

15.3.Previziunea financiar a firmei

Pentru a afla capacitatea firmei de a-i onora obligaiile de plat fa de viitor, n mod deosebit n viitorul apropiat , deci dac firma este lichid ( poate face rost de bani) se utilizeaz dou rate financiare: 1. rata curenta (Rc) 2. Rata rapid (Rr). 1.Rata curent este util n analiza financiar pe termen scurt, va indica msura n care drepturile creditorilor pe termen scurt sunt acoperite de valoarea activelor care pot fi transformate la nevoie n bani lichizi. Formula de calcul a ratei curente este: R.c. = Active curente / Pasive curente n categoria activelor curente se includ: - Bani lichizi ( disponibili n casierie sau n banc); - Valori mobiliare foarte lichide (aciuni, obligaiuni, cecuri, etc) - Efecte comerciale de primit ( datoriile clienilor ctre firma ); - Stocurile de produse finite sau materii i materiale n categoria pasivelor curente se includ: - Efecte comerciale de plat (datoriile firmei ctre furnizori ) - Imprumuturile bancare pe termen scurt; - Partea din creditul pe termen lung a crei scaden este n limita intervalului de timp luat n calcul; - Impozitele de plat; - Alte cheltuieli ( de regul cele cu salariile); Exemplu: Firma BCDEF S.A. (industrie) a nregistrat n anul 2005 urmtoarea situaie financiar contabil:

141

Bilan contabil ilustrativ industrie- RON Active curente Lichiditi Clieni Stocuri Total Active Curente Rata curent la nceputul anului : R.c... = Active curente / Pasive curente = 165.000 / 80.000 = 2.06 Rata curent la sfritul anului: R.c.s. = Active curente / Pasive curente = 120.000 / 110.000 = 1.09 Deci la nceputul anului firma avea o lichiditate general bun comparativ cu media pe industrie ( media pe industrie = 1.8) , dar la finele anului lichiditatea general a sczut, managerul fiind nevoit s ia msuri. Sfaturi pentru manager pentru a mbunti lichiditatea firmei: - Creterea i diversificarea portofoliului ( numrului de clieni); - Scderea datoriilor fa de furnizori ( de preferin prin compensare ); - Plata la timp a datoriilor ctre stat pentru evitarea penalitilor; - Reducerea mprumuturilor bancare, cel puin pn la redresare. Dac pasivele curente cresc mai repede dect activele curente, rata curent scade, ceea ce nseamn apariia unor probleme ( ntrzierea plii furnizorilor, ntrzierea plii drepturilor salariale etc.) n aceast situaie se impune o analiz amnunit a factorilor care au determinat acest lucru i luarea unor msuri de timp ( recuperarea datoriilor de la debitori, creterea vnzrilor pentru a evita orice alt problem). Inceputul anului 15.000 100.000 50.000 165.000 Sfritul anului 10.000 80.000 30.000 120.000 Pasive curente Furnizori Imprumuturi pe T.s. Impozite plat Total pasive curente 80.000 de 5.000 Inceputul anului 10.000. 65.000

142

Este nevoie de un complex de msuri n toate sectoarele : producie, desfacere, marketing, financiar contabil .a. 2. Rata rapid (Rr) Dac lum n calcul c stocurile sunt cel mai puin lichide dintre toate componentele activelor circulante ( se vnd cel mai greu i uneori chiar sub valoarea lor real), folosim pentru analiz rata rapid care se mai numete i testul acid. Formula de calcul a ratei rapide este: Rr = ( Active circulante Stocuri) / Pasive curente Rata rapid la nceput de an Rr = ( 15.000 +100.000 50.000) / 80.000 = 65.000 / 80.000 = 0.81 Rata rapid la sfritul anului: Rrs = ( 10.000 + 80.000 30.000) / 110.000 = 60.000 / 110.000 = 0.54 Media ratei rapide n industrie = 0.8 Deci are o lichiditate pe termen scurt bun la nceput de an, mai puin bun la sfrit de an. Firma a avut deci probleme n cursul anului: a pierdut anumite piee, nu i-a pltit furnizorii, nu i a pltit impozitele .a. Recomandri: O politic de marketing activ, crearea unui departament special de lucru cu Plata datoriilor ctre stat; Reducerea mprumuturilor bancare .a. clienii;

143

Intrebri recapitulative
1. 2. 3. 4. Care sunt componentele diagnosticului strategic? Ce rol are diagnosticul Prezentai obiectivele diagnosticului financiar prin prisma beneficiarilor Prezentai metodele utilizate pentru prelucrarea indicatorilor i elaborarea Prezentai principalii indicatori utilizai n analiza de diagnostic financiar financiar n analiza activitii ntreprinderii? informaiilor rezultate din analiza. deciziilor de politic financiar. grupai n indicatori de lichiditate, de gestiune, de rentabilitate i indicatori ai fondului de rulment. 5. Prezentai necesitatea previziunii financiare a firmei i indicatorii de exprimare a acesteia.

144

BIBLIOGRAFIE

1. Bran, Paul

- Finanele ntreprinderii, Editura EconomicBucureti, 1995

2. Cristea , Horia i - Finanele ntreprinderii Editura CECCAR, Bucureti,

tefnescu Nicolae 2003 3. Filip, Gheorghe .a. Finane, Editura Junimea, Iai, 2002 4. Hoan, Nicolae Economie i finane publice, Editura Polirom, Iai, 1999 5. Mosteanu, Tatiana .a. Finane publice, Editura Universitar, Bucureti, 2004 6. Stancu, Ion Finane, Editura Economic, Bucureti, 1997

7 Toma, Mihai - Finane i gestiune financiar de ntreprindere, Editura Economic, Bucureti, 1998 8. Varujan, Vosganian Reforma pieelor financiare din Romnia Editura Polirom, Iai 1999 9. Vcrel Iulian, .a. Finane publice , Editura Didactic i Bucureti, 1999 Pedagogic ,

145