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Die Soziale Marktwirtschaft nach der Finanzkrise Idee, Aufweichung und Reformbedarf
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Die Soziale Marktwirtschaft nach der Finanzkrise Idee, Aufweichung und Reformbedarf
Peter Altmiks
Inhalt
1. Einleitung 2. Wirkliche Ursachen der Finanzkrise 3. Die ursprngliche Idee der Sozialen Marktwirtschaft 4. Aufweichung des ursprnglichen Konzepts und Schritte in die richtige Richtung 5. Euro und europische Bankenunion 6. Lehren aus der Finanzkrise ber den Autor 5 6 12
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Einleitung
Das Vertrauen der Deutschen in die Soziale Marktwirtschaft ist ber die Jahre gesunken. Gem einer Umfrage des Bankenverbandes aus dem Februar 2011 bejahten 1994 noch 73 Prozent die Aussage Die Soziale Marktwirtschaft hat sich bewhrt., 20 Prozent verneinten die Aussage. Im Februar 2011 bejahten 57 Prozent und 34 verneinten.1 Die erste Hauptursache fr das gesunkene Vertrauen in die Soziale Marktwirtschaft liegt in einigen Skandalen, die sich in den letzten vier Jahrzehnten ereignet haben (z.B. Herstatt, Helaba, FlickAffre, Neue Heimat, Jrgen Schneider, Flowtex, Bankgesellschaft Berlin, Landesbanken, Volkswagen, Heros, Siemens etc.).2 Die zweite Hauptursache ist die mediale Berichterstattung und Rezeption der Finanzkrise. Die weltweite Finanzkrise hat nicht nur das Vertrauen in die Marktwirtschaft erschttert, sondern auch den Ruf nach strkerer Regulierung hervorgebracht. Die ffentlichkeit ist zu Recht erzrnt, dass Kreditinstitute sowohl im Vorfeld als auch in der Folge der Finanzkrise mit Hilfe von Steuergeldern gerettet wurden. Auch wenn in Deutschland mehrheitlich staatliche Banken (Bankgesellschaft Berlin, Bayerische Landesbank, Deutsche Industriebank, HSH Nordbank, Landesbank Sachsen, Westdeutsche Landesbank) durch milliardenschwere Rettungsaktionen gesttzt wurden, so wurden mit der Commerzbank und der Hypo Real Estate auch private Banken gesttzt. Zumindest bei der Commerzbank scheint das Engagement des Bundes noch anzudauern. 2011 hatte die Commerzbank einen groen Teil der stillen Einlage in Hhe von 16,4 Mrd. Euro zurckgezahlt. 1,6 Mrd. Euro hlt der staatliche Bankenrettungsfonds SoFFin (Sonderfonds Finanzmarktstabilisierung) noch als stille Einlage.3 Die Ursachen der Finanzkrise sind der deutschen Bevlkerung nicht hinreichend bekannt. So gaben bei einer Umfrage im August 2011 59 Prozent an, wenig vom Thema Finanz- und Schuldenkrise zu verstehen. 12 Prozent verstanden kaum etwas, nur 27 Prozent gaben an, viel zu verstehen.4 Was waren nun die wirklichen Ursachen der Finanzkrise?
1 2 3 4 Bundesverband deutscher Banken, Banken in der Verantwortung Ergebnisse einer begleitenden reprsentativen Meinungsumfrage des BdB zum XIX. Dt. Bankentag am 30./31.03.2011, Berlin: 2011, S. 3. Die hier beispielhaft aufgefhrten Skandale sind sicherlich nicht vollstndig. Zahlreiche Skandale der jngeren Zeit, wie z.B. die berwachungsaffren bei Lidl, Edeka und der Telekom wren noch zu nennen. Frankfurter Allgemeine Zeitung vom 09.11.2012. Infratest dimap, Deutschlandtrend 8/11.
2.
Um eine Wiederholung der Finanzkrise mglichst auszuschlieen, ist eine Behebung der Ursachen der letzten Finanzkrise erforderlich. Die Berichterstattung in fast allen Medien ist diesbezglich leider sehr lckenhaft. Meistens werden die Gier der Manager, die Spekulanten oder die Mrkte verantwortlich gemacht. Eine fehlerhafte staatliche Bankenregulierung, Aufsichtsversagen, extreme Staatsverschuldung und vor allem die Niedrigzinspolitik der staatlichen Zentralbanken werden nur unzureichend diskutiert. Kreditinstitute und Finanzakteure agieren aber nur in dem Ordnungsrahmen, der durch Regulierung und Aufsicht gesetzt wurde. Dabei kommt es auch vor, dass der staatlichen Regulierung und Aufsicht berhaupt kein normativer Ordnungsrahmen zugrunde liegt. Vielen wirtschaftspolitischen Akteuren ist der Begriff Ordnungspolitik sogar fremd. Dabei muss zwischen Ursachen, das sind Faktoren, die die Finanzkrise wesentlich verursacht haben, und Brandbeschleunigern, die die Wirkung der Finanzkrise erhht haben, unterschieden werden. Die Niedrigzinspolitik des U.S.-amerikanischen Federal-Reserve-Systems und die Nullzinspolitik der japanischen Zentralbank haben ber Jahre hinweg fr einen knstlich niedrigen Zins und eine explodierende Geldmenge gesorgt. Im Verbund mit der Inflation gibt es in einigen Lndern sogar negative Realzinsen. Die berwiegende Mehrzahl der Finanzkrisen seit den frhen 70er Jahren wurde von geldpolitischen Fehlentscheidungen bzw. Erschtterungen verursacht.5 Kreditinstitute decken nur zum Teil die bei Ihnen hinterlegten Gelder. Sie drfen Geld schpfen und weiten damit die Kreditmenge aus. Nachhaltiges Wachstum bentigt aber reale Ersparnisse, da die Produktionsfaktoren Arbeit, Boden (Umwelt und natrliche Ressourcen) und Kapital (Sach- und Humankapital) bis zum Ende des Produktionsprozesses versorgt werden mssen. Durch die Teildeckung knnen Unternehmen somit neue Kredite bekommen, ohne dass mehr reale Ersparnisse vorhanden sind. Die Zinsstze fallen folglich unter das durch reale Ersparnisse gedeckte Niveau.6 Es werden Investitionen vorgenommen, die bei normalen Zinsstzen wegen mangelnder Rentabilitt unterblieben wren. Das resultierende Wirtschaftswachstum basiert auf einer Geldillusion, es kommt zu Blasenbildung auf den Mrkten.
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Kindleberger, Charles/Aliber, Robert, Manias, Panics, and Crashes a History of financial Crises, New Jersey: 2005, S. 244. Huerta de Soto, Jesus/Bagus, Philipp, Es geht auch ohne Geldschpfung fr ein stabiles Finanzsystem, Blogeintrag auf www.mises.org, zugegriffen am 20.11.2012.
In Deutschland leiden besonders die Bausparkassen unter unnatrlich niedrigen Zinsen. Immer mehr Altvertrge mit hohen Einlagenzinsen werden gekndigt. Derzeit prft die BaFin das Zinsrisiko der 23 deutschen Bausparkassen, welche einen Vertragsbestand von insgesamt 786 Mrd. Euro verwalten.7 Einige Altvertrge laufen noch zu Guthabenzinsen von fnf Prozent. Da die Bausparkassen gesetzlich verpflichtet sind, ihre Einlagen in sichere Schuldtitel wie Bundesanleihen und Pfandbriefe anzulegen, knnen sie nicht mehr die notwendige Rendite erwirtschaften, um die Zinsansprche aus den Altvertrgen zu befriedigen. Zehnjhrige Bundesanleihen werfen derzeit nur 1,3 Prozent an Zinsen ab. Abzglich der Inflationsrate von zwei Prozent ergibt sich ein negativer Realzins. Die BaFin mchte die Zinsrisikoumfrage aber nicht als Stresstest verstanden wissen. Auch die Lebensversicherungen werden durch die niedrigen Zinsen belastet. Das Bundesfinanzministerium warnte krzlich den Finanzausschuss des Bundestages, dass Lebensversicherer langfristig Probleme bekommen knnten. Wenn die Rendite zehnjhriger deutscher Staatsanleihen dauerhaft bei 2,1 Prozent verharre, knne das schwchste Fnftel der 100 deutschen Lebensversicherungsunternehmen seinen Kunden nicht mehr den Garantiezins zahlen und zugleich ausreichende Eigenmittel vorhalten.8 Nicht besser ergeht es den berufsstndischen Versorgungswerken von Anwlten, Architekten und rzten. Der Oberste Rechnungshof in Bayern empfahl nach der Prfung einiger Versorgungswerke, zuknftig niedrigere Renten auszuzahlen. Zur Finanzierung der hheren Lebenserwartung ihrer Mitglieder heben die Versorgungswerke das Renteneintrittsalter ab 2009 stufenweise auf 67 Jahre an.9 Die hufig kritisierte Verschuldung sowohl von Staaten als auch von Unternehmen und Privatleuten basiert eindeutig auf Staatsversagen bzw. politischen Eingriffen. Zu viele Staaten leben ber ihre Verhltnisse und geben seit Jahrzehnten mehr aus als sie einnehmen. Bestehen Zweifel ber die Zahlungsfhigkeit von Staaten, sinkt das Vertrauen in die Zahlungsfhigkeit von Banken, die die Anleihen dieser Staaten besitzen. Es kommt zu einer systemischen Vertrauenskrise. Der Sachverstndigenrat hat krzlich in einem Sondergutachten gefordert, dass die ffentlichen Schulden glaubwrdig reduziert werden und gleichzeitig Strukturreformen zur Verminderung der makrokonomischen Divergenzen zwischen den EU-Mitgliedsstaaten angemahnt.10
7 8 9 10 Bausparkassen unter Zinsdruck, in: FAZ vom 15.11.2012, S. 19. Lebensversicherer in Gefahr, in: Handelsblatt vom 08.11.2012. Auch Freiberufler trifft der Niedrigzins, in: FAZ vom 16.11.2012, S. 24. Sachverstndigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung, Nach dem EU-Gipfel: Zeit fr langfristige Lsungen nutzen, Sondergutachten vom 05.07.2012, S. 11.
Ein Hauptauslser der Finanzkrise waren die Hypotheken fr Schuldner minderer Qualitt in den USA, die sogenannten Subprime-Hypotheken. Die Politik des billigen Geldes hatte im Subprime-Segment besonders verheerende Auswirkungen. Bei langfristigen Staatsanleihen und bei Festzinshypotheken hherer Qualitt (prime) sanken die Zinsstze zwischen 2000 und 2003 um zwei Prozentpunkte, zustzlich sank die Risikoprmie bei Festzinshypotheken minderer Qualitt in der gleichen Grenordnung. Angesichts des stetigen Rckgangs der Qualitt der Hypothekenschuldner ist das besonders unverstndlich.11 Die sinkende Qualitt der Hypothekarkredite war nicht nur durch messbare Gren wie den abnehmenden Eigenbeitrag des Schuldners beim Kauf einer Immobilie oder das steigende Verhltnis des Schuldendienstes zum verfgbaren Einkommen zu beobachten, sondern auch durch Manipulation der den Kreditwrdigkeitsprfungen zugrunde liegenden Ratings fr Verbraucherkredite ersichtlich. Vor allem haben die US-amerikanischen Hypothekenbanken dem nicht entgegengewirkt.12 Dem von der US-Regierung gewollten Wohneigentum auch fr mittellose Brger untersttzten die Hypothekenbanken bereitwillig durch nachlssige, teilweise fahrlssige Prfung der Kreditwrdigkeit. Leider haben es auch die nationalen Aufsichtsbehrden oftmals versumt, die Verbriefung von minderwertigen Hypotheken zu verbieten. Der BaFin waren die Engagements deutscher Banken in derartige Wertpapiere bekannt. Whrend die Aufsichtsbehrden in einigen sdeuropischen Staaten und vor allem in Sdostasien den Kauf solcher Papiere nicht erlaubten, lie die BaFin die Kreditinstitute gewhren.13 Die nationalen Aufsichtsbehrden unternahmen auch zu wenig gegen das berma an Fristentransformation14 und Verschuldung bei Banken und Zweckgesellschaften von Banken.15 Auch Fehlbewertungen durch Rating-Agenturen haben die Finanzkrise mitverursacht. Die drei schon existierenden U.S.-amerikanischen Rating-Agenturen erhielten 1975 ein Oligopol in den USA durch die Entscheidung der staatlichen Securities and Exchange Commission, nur diese drei Agenturen national anzu11 12 13 Hellwig, Martin, Finanzkrise und Reformbedarf Gutachten fr den 68. Deutschen Juristentag, Max-Planck-Institut zur Erforschung von Gemeinschaftsgtern, Bonn: Vorabdruck Nr. 19/2010, S. 8. Hellwig, Martin, ebenda, S. 8 und 9. Starbatty, Joachim, Ordnungspolitische Konsequenzen der Wirtschaftskrise, S. 32, in: Theurl, Theresia (Hg.), Wirtschaftspolitische Konsequenzen der Finanz- und Wirtschaftskrise, Schriften des Vereins fr Socialpolitik, Neue Folge Band 239, Berlin: Duncker & Humblot, 2010, S. 31-56. Die Fristentransformation ist eine der Hauptaufgaben der Kreditwirtschaft. Banken verwenden ihre kurzfristigen Einlagen zur Ausleihe von langfristigen Krediten. Hellwig, Martin, ebenda, S. 2.
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erkennen. Ergo blieben die drei Agenturen in privater Hand, mussten sich aber weniger um die Gte, Verlsslichkeit und Marktnachfrage ihrer Bewertungen kmmern. Die Ertragskraft der drei Agenturen hing nunmehr vom Schutz der Regierung ab.16 Gleichwohl weigerten sich die drei groen Rating-Agenturen noch 1997, Wertpapiere, die durch minderwertige Hypotheken auf private Wohnimmobilien gesichert sind, mit einem dreifachen AAA zu bewerten. Diesen Widerstand gaben die groen Drei spter auf.17 Das Rating-Oligopol wurde durch staatliche Vorschriften zementiert, der Zwang zum Vertrauen auf die Urteile der Rating-Agenturen stellt ein Systemrisiko dar. Kreditinstitute gehen auch zu hohe Risiken ein, weil sie berechtigte Hoffnung auf eine Hilfe durch Zentralbanken und Regierungen haben. Regierungen und Zentralbanken konnten sich whrend der Finanzkrise und knnen sich auch jetzt noch nicht der Rolle als Glubiger der letzten Instanz entziehen.18 Es kommt zu einem Moral Hazard-Verhalten, da nachteilige Folgen des Fehlverhaltens von Kreditgebern womglich von Regierungen und Zentralbanken aufgefangen oder reduziert werden. Das eigene Risikobewusstsein der Kreditgeber wird gemindert. Auch eine unangemessene Wirtschafts- und Finanzpolitik hochverschuldeter Staaten ist durch Moral Hazard zu erklren. Letztlich haftet der Steuerzahler fr riskante Investitionsentscheidungen von Banken bzw. Rettungspakete oder Schuldenerlasse an andere Staaten, die eine verantwortungslosere Politik verfolgen. Bedingt durch die Trennung von Eigentum und Management orientiert sich die Entlohnung des Managements an der Entwicklung der Aktienkurse und den aktuellen Gewinnen. Da sich die Beschftigungsdauer von Vorstandsmitgliedern verkrzt hat, werden Entscheidungen immer im Hinblick auf den aktuellen Brsenkurs getroffen. Das fhrt dazu, dass kurzfristig ertragreiche, aber langfristig eher riskante Investitionen bevorzugt werden. Investitionen, die den Bestand des Unternehmens sichern und deren Ertrge erst den Nachfolgern im Management zugutekommen, sind weniger attraktiv fr den derzeitigen Vorstand. Wenn der Vorstand eines Unternehmens dieses in eine Schieflage oder in den Ruin fhrt, wird er gem der vorher ausgehandelten Abfindungsvereinbarungen oder Pensionszusagen entlassen. Die kurzfristig verdienten Boni
16 Friedman, Jeffrey, A Crisis of Politics, not Economics: Complexity, Ignorance, and Policy Failure, S. 133, in: Critical Review, Vol. 21/2009, S. 127-183. 17 Friedman, Jeffrey, ebenda, S. 133. 18 Paqu, Karl-Heinz, Zurck zum Fortschritt! Gedanken ber liberale Ordnungspolitik im 21. Jahrhundert, S. 186, in: Altmiks, Peter/Morlok, Jrgen (Hg.), Noch eine Chance fr die Soziale Marktwirtschaft? Rckbesinnung auf Ordnungspolitik und Haftung, Mnchen: Olzog, 2012, S. 173-189.
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verbleiben beim entlassenen Manager.19 Man kann die bertriebene Orientierung am aktuellen Unternehmenswert und die das unternehmerische Risiko erhhenden Boni als Brandbeschleuniger der Finanzkrise auffassen. Ein weiterer Brandbeschleuniger ist das mit den internationalen Rechnungslegungsvorschriften seit 2003 eingefhrte neue Bilanzierungsprinzip des aktuellen Vermgenswertes (Fair Value20). Im Gegensatz zu den Grundstzen der ordnungsgemen Buchfhrung nach dem Handelsgesetzbuch, stellt das Fair Value-Prinzip auf eine marktnahe Bewertung ab. Somit ist der Wert eines Unternehmens strker konjunkturabhngig und prozyklisch. Im Konjunkturaufschwung steigen auch die Werte wichtiger Vermgensteile, im Abschwung sinken sie. Insbesondere, wenn Mrkte kurzfristig nicht funktionieren und keine aktuellen Preise oder Kurse ermittelt werden knnen, kann in den betroffenen Unternehmen eine berschuldung entstehen.21 Auch das unzureichende Risikomanagement der Kreditinstitute trug zur Finanzkrise bei. Als fast sicher eingestufte Staatsanleihen, wie z.B. griechische Staatsanleihen, wurden notleidend. Viele Annahmen in den Risikomodellen der Banken erwiesen sich als unzureichend. Ausfallwahrscheinlichkeiten wurden unterschtzt, vor allem waren viele Risiken auerhalb der regulren Bilanz in so genannten Zweckgesellschaften untergebracht. Externen Informationen wurde ohne Nachprfung vertraut. Allerdings haben einige Banken die Finanzkrise im Vergleich mit ihren Konkurrenten deutlich besser berstanden. Die Kreditinstitute, die sich ihrer Risiken bewusst waren, diese kannten und ein effektives Risikocontrolling betrieben, berstanden die Finanzkrise besser. Zudem darf nicht vergessen werden: Jeder Risikomanager ist nur so gut, wie es sein Chef zulsst.22 Einige Risikomanager in den Banken haben ihre Vorstnde auf drohende Risiken schon 2005 hinwiesen, stieen aber oftmals auf Unverstndnis und Ablehnung. Vor allem befrchtet Rossi, der immerhin bis 2010 ChiefRisk Officer bei der Citigroup war, dass nach dem Verschwinden der Probleme im Zuge der Finanzkrise wieder sorglosere Verhaltensweisen zurckkehren.23
19 Starbatty, Joachim, ebenda, S. 33. 20 Der Fair Value ist der Betrag, zu dem sachverstndige und vertragswillige Parteien unter blichen Marktbedingungen bereit wren, einen Vermgenswert zu tauschen bzw. eine Verbindlichkeit zu begleichen. Quelle: http://www.wirtschaftslexikon24.net/d/fair-value/ fair-value.htm, zugegriffen am 25.11.2012. 21 Starbatty, Joachim, ebenda, S. 33. 22 Rossi, Clifford, Gute Zeiten sind schlechte Zeiten Interview mit Clifford Rossi, in: Brand eins, 14. Jahrgang, Heft 6, Juni 2012, S. 80-81. 23 Rossi, Clifford, ebenda, S. 81.
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Bewertet man alle Ursachen, so fllt der weitaus dominierende Einfluss staatlicher Fehlentscheidungen auf: Tabelle 1: Entstehung der Finanzkrise
Grnde Null- und Niedrigzinspolitik BaseI I und II Staatsverschuldung US-Wohnungsfrderungspolitik Fair Value-Prinzip Lasche Prfung der Kreditwrdigkeit in den USA Mangelhafte Aufsicht Oligopol bei Rating-Agenturen Boni und Orientierung am aktuellen Unternehmenswert Fehlerhaftes Risikomanagement der Banken Typ Ursache Ursache Brandbeschleuniger Ursache Brandbeschleuniger Ursache Ursache Ursache Brandbeschleuniger Ursache Wirkung hoch hoch mittel hoch mittel mittel hoch hoch hoch hoch
Quelle: Altmiks, Peter, Die Sehnsucht nach Finanzstabilitt: Regulierungsflle und -defizite, S. 158, in: Altmiks, Peter (Hg.), Marktordnung im Finanzsystem - Bankenregulierung, Rating-Agenturen, Risikomanagement, Berlin: Universum, 2013, S. 125-166.
Sicherlich gab es auch unternehmerisches Fehlverhalten und Managementversagen, aber die Liste der staatlichen Politikfehler ist nicht nur lnger, sondern bedroht wesentlich strker die Finanzstabilitt. Zu diesem Schluss kommt auch die Deutsche Bundesbank, wenn sie die Einflussfaktoren zusammenfassend auflistet, die die Stabilittslage im deutschen Finanzsystem belasten bzw. entschrfen.24
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25 Straubhaar, Thomas, Die Soziale Marktwirtschaft ist mehr als die soziale Marktwirtschaft, Wilhelm-Rpke-Vorlesung, Hamburg: Hamburgisches Weltwirtschaftsinstitut, 2007, S. 5.
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Leben und Umwelt.26 Immer muss der Staat prfen, ob die Bereitstellung von wichtigen ffentlichen Gtern durch staatliche Eigenproduktion erforderlich ist oder besser durch eine private Produktion bei staatlicher Teil- oder Vollfinanzierung mglich ist. Erst nach der unverflschten Primrverteilung der Einkommen auf der Grundlage freier Mrkte darf eine nachrangige Sekundrverteilung durch direkte personenbezogene Eingriffe ber Steuern und Transfers erfolgen. Daraus soll eine begrenzte Grundsicherung entstehen, nicht eine Vollkaskoversicherung oder eine Ergebnisgerechtigkeit, die allen den gleichen Lebensstandard verheit.27 Eine den Markt schdigende Umverteilung reduziert die Grundlage, auf der Wohlstand fr alle geschaffen wird, und wird vom Konzept der Sozialen Marktwirtschaft nicht gedeckt.
Die gesunkene Verankerung der Sozialen Marktwirtschaft in der deutschen Bevlkerung beruht auch auf einer Verfestigung der Langzeitarbeitslosigkeit von niedrig Qualifizierten. Schuld waren Fehlentwicklungen und Verkrustungen auf dem Arbeitsmarkt. Am offensichtlichsten waren die Probleme bei den Sozialversicherungssystemen und auf dem Arbeitsmarkt. Mit den Hartz IV-Reformen gelang der Bundesregierung ab 2005 ein wesentlicher Durchbruch, der auch die hohe Langzeitarbeitslosigkeit senkte.28 Auch wenn einzelne Frderinstrumente
26 Diese Aufzhlung stammt von Besters, Hans, Zur Entwicklung zwischen Demokratie und Marktwirtschaft in Deutschland, in: Leube, Kurt, Vordenker einer neuen Wirtschaftspolitik Wirtschaftsordnung, Marktwirtschaft und Ideengeschichte, Frankfurt am Main: 2000, S. 14 und 15. Besters` Liste umfasst noch weitere Bereiche, die aus heutiger Sicht nicht zwingend ffentliche Gter sind. Z.B. gab es im Bereich Infrastruktur technische Innovationen, die eine Konsumrivalitt herstellen bzw. eine Nicht-Ausschliebarkeit verhindern. 27 Straubhaar, Thomas, ebenda, S. 7. 28 Seit 2005 ist die Langzeitarbeitslosigkeit in Deutschland um 40 Prozent auf 960.000 Personen gesunken. Siehe Klinger, Sabine/Rothe, Thomas, Langzeitarbeitslosigkeit Fortschritte nicht gefhrden, in: Wirtschaftsdienst, Heft 10, 91. Jahrgang, Oktober 2011. Derzeit gibt die Bundesagentur fr Arbeit die Zahl der Langzeitarbeitslosen mit 1,1 Mio. Personen (33,7 Prozent aller Arbeitslosen) an (Quelle: http://statistik.arbeitsagentur.de/nn_31892/ Statischer-Content/Leistungsberechtigte-in-der-Grundsicherung-Detail.html).
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sich als wenig wirksam bzw. unwirksam erwiesen haben,29 sollten die realisierten Erfolge nicht durch ein Aufweichen der Reformen oder die Einfhrung eines allgemeinen gesetzlichen Mindestlohns zustzlich zu den schon bestehenden Regelungen wieder gefhrdet werden. Die Politik hat schon lngst eine Reihe von Einflussmglichkeiten, um extreme Niedriglhne zu verhindern. Die Sozialpolitik muss primr Menschen in die Lage versetzen, ihr Leben eigenverantwortlich zu gestalten, ohne dabei dauerhaft von anderen Brgern oder vom Staat abhngig zu sein. Die Systeme der sozialen Sicherung mssen generationengerecht und demographiefest gestaltet werden. Die Rentenversicherung ist wieder dem Rentenanpassungsfaktor zu unterwerfen. Um die umlagefinanzierten Sozialversicherungen langfristig tragfhig zu gestalten, sind die Kranken-, Pflege- und Arbeitslosenversicherung mit einem Nachhaltigkeitsfaktor auszustatten. Direkte Ausgleichzahlungen zur Finanzierung der Sozialversicherungen sollte der Bund nicht ttigen. Die Regelungen der Schuldenbremse mssen ebenso auf die Sozialversicherungen bertragen werden. Jede Sozialpolitik findet ihre quantitative Grenze in der goldenen Regel eines ausgeglichenen und nachhaltig finanzierten Staatshaushalts. Eine marktwirtschaftliche Ordnungspolitik muss den Preismechanismus schtzen, die Mrkte offen halten und ein Rent-Seeking (Abgreifen des Wohlstands anderer) verhindern. Die Verantwortung fr die hier zu beobachtenden Fehlentwicklungen knnen nicht immer der Politik und der Brokratie zugeordnet werden. Hufig versuchen Unternehmen Monopolrenten zu erzielen oder Oligopole zu bilden. In einzelnen Wirtschaftsbereichen wirken staatliche Brokratie und private Unternehmer zusammen, um hhere Preise durchzusetzen. Je dezentraler die Wirtschaftsordnung, desto besser gelingt es, Rent-Seeking zu verhindern. Je besser es gelingt, Rent-Seeking zurckzudrngen, desto erfolgreicher und konomisch leistungsfhiger ist ein Land.30 Ein ordnungspolitisch kluger, zugleich starker Staat konzentriert sich auf seine Rolle als Schiedsrichter, er setzt die Regeln und sorgt fr die Einhaltung derselben. Ein marktwirtschaftlicher Ordnungsrahmen ist ein ffentliches Gut.
29 Eine Analyse der Arbeitsgelegenheit mit Mehraufwandsentschdigung liefert: KoppenfelsSpies, Katharina von, Ein-Euro-Jobs Sinnvolle Eingliederungsmanahme oder billiges Allzweckmittel in der Arbeitsmarktpolitik?, in: Neue Zeitschrift fr Sozialrecht, Heft 2/2010. Eine sehr ausfhrliche, eher vernichtende Kritik des Beschftigungszuschusses bietet: Bundesministerium fr Arbeit und Soziales (Hg.), Evaluation der Leistungen zur Beschftigungsfrderung nach 16e Abs. 10 SGB II Endbericht, Bonn: 2011 (Forschungsbericht Nr. 413). 30 Solms, Hermann Otto, Ordnungspolitik in Zeiten der Krise Herausforderungen im neuen Jahrzehnt, Vortrag am 03.12.2010 in Kassel (mimeo).
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Wo ein solcher Ordnungsrahmen existiert, verbessern sich die materiellen Lebensbedingungen. Auch die Transferempfnger profitieren davon. In marktwirtschaftlichen Staaten steigt mit gewisser Verzgerung auch der Wohlstand der rmsten. Die Gesellschaft als Ganzes Brger, Unternehmen und die Politik sind dazu aufgerufen, diesen Ordnungsrahmen herzustellen und ihre Partikularinteressen hintenan zustellen. Nur so kann die Leistungsfhigkeit und das Vertrauen in die Soziale Marktwirtschaft zurck gewonnen werden.
31 Vertrag ber die Arbeitsweise der Europischen Union. 32 Steltzner, Holger, Allmchtige EZB, in: FAZ vom 14.12.2012.
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Zwar ist die Einfhrung einer europischen Bankenunion, womit sowohl ein gemeinsamer Rekapitalisierungs- und Abwicklungsfonds fr notleidende Banken als auch eine gemeinsame Sicherung von Spareinlagen eingefhrt wrde, noch offen, aber dem wird sich die Bundesregierung wahrscheinlich nicht mehr widersetzen. Die Einrichtung einer europischen Bankenaufsicht ist nur Mittel zum Zweck: Dadurch wollen Frankreich und sdeuropische Lnder Zugang zur bewhrten deutschen Einlagensicherung erhalten, es wird eine Art Gewhrtrgerhaftung fr Sdeuropas Banken entstehen. Damit ist der Weg zur Rettung der berschuldeten Banken Sdeuropas mithilfe der Steuergelder der noch gesunden Lnder Europas frei.33
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tismus und Patronage haben dazu beigetragen, dass nicht vertretbare Risiken eingegangen wurden. Die staatlichen Aufsichtsbehrden haben dabei zugesehen, weil der Gesetzgeber entschieden hat, dass ausschlielich die Bewertung der Rating-Agenturen mageblich war. Das muss unter dem Gesichtspunkt von Haftung und Verantwortung gendert werden. Regelmig wiederkehrende Krisen erfordern enorme Summen an milliardenschweren Hilfen, fr die der normale Brger mittlerweile kein Verstndnis mehr hat. Es ist zentral fr das Wirtschaftswachstum, dass neue Finanzinstrumente in die Hnde vieler Investoren gelegt werden. Die Effizienz des eingesetzten Kapitals wird erhht und die reale Wirtschaft mit Kapital versorgt. Der Brger begreift die Finanzkrise aber in erster Linie als Privatisierung von Gewinnen und Sozialisierung von Verlusten zu Lasten des Steuerzahlers. Eines der zentralen Prinzipien der Sozialen Marktwirtschaft wurde nmlich auer Kraft gesetzt: der Zusammenhang von Eigentum und Haftung. Auf den Finanzmrkten darf der Staat keine Fehlanreize durch falsche Regulierungen setzen, die einerseits den Verbund von Haftung und Handeln verhindern und andererseits zu bertreibungen fhren knnen. Privilegierungen einzelner Investitionen bei der Risikovorsorge sind zu unterlassen. Vielmehr muss der Staat einen klaren ordnungspolitischen Rahmen setzen, der Haftung und Handeln wieder zusammenfhrt. Too big to fail-Strukturen im Bankenund Finanzbereich sollten aufgebrochen werden. Produktinnovationen auf den Finanzmrkten unterliegen weiterhin dem wettbewerblichen Entdeckungsverfahren, drfen das Haftungsprinzip aber nicht durchbrechen.
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Voraussetzung der berwiegend erfolgreichen Entwicklung der letzten Jahrzehnte war eine grundstzliche ordnungspolitische Weichenstellung. Sie muss auch fr die Zukunft gelten: Deutschland braucht die Soziale Marktwirtschaft Die Soziale Marktwirtschaft ist der politische Gestaltungsrahmen, der die richtigen Anreize fr wirtschaftliches Wachstum, Innovation und zivilisatorischen Fortschritt setzt. Sie ermglicht eigenverantwortliches Handeln, Initiative und Risikobereitschaft. Die Soziale Marktwirtschaft erffnet dem Menschen groe Chancen, fordert ihn aber in gleicher Weise. Sie ermutigt und belohnt individuelle Leistung. Die sich dadurch ergebende hhere volkswirtschaftliche Wertschpfung ermglicht erst eine Umverteilung zugunsten sozial Bedrftiger. Deshalb bezieht die Friedrich-Naumann-Stiftung fr die Freiheit mit ihrer Initiative klar und eindeutig Stellung fr Fortschritt und Soziale Marktwirtschaft.
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