Bursele de marfuri

Prezentare realizata de: Costea Georgiana si Neagu Elena

Istoricul burselor de marfuri

Aparitia si formarea burselor de marfuri este rezultatul unui proces evolutiv firesc care a nceput n urma cu aproximativ 2000 de ani n Grecia si Roma Antica si continua si astazi. Daca ar fi sa alegem oricare din produsele tranzactionate azi la bursa si am ncerca sa-i traversam evolutia pe piata de-a lungul istoriei, am gasi ca acesta a trecut prin cinci faze distincte: oferirea ca dar, schimbul de marfa (barter), contractul cu plata si livrare imediata (spot), contractul cu plata si livrare ulterioara stabilirii pretului (forward) si contractul la termen (futures si options). Darul si schimbul de marfa dateaza de la nceputul civilizatiei. A treia faza, contractul spot, poate fi considerata ca adevaratul nceput al pietelor de marfa organizate. Pna n anul 1600 comertul n Europa si Asia nu a fost destul de intens pentru a permite sustinerea activitatii comerciantilor locali sau a pietelor locale. Periodic, trgurile serveau ca piete de desfacere pentru arii geografice ntinse. Aceste trguri au fost organizate la nceput de comerciantii ambulanti care schimbau marfurile lor locale pe marfuri exotice aduse din tinuturi ndepartate. Banii erau putini si majoritatea tranzactiilor se faceau prin simplu schimb. Acest tip de trg era des organizat n Grecia Antica, n timpul Imperiului Roman, dar si n China.

Treptat, a aparut o retea de trguri specializate i bine organizate. Existau reguli precise care stabileau unde, cnd i cum pot vinde comercianii, n funcie de tipul de marf oferit. S-a introdus interdicia contractrii n afara acestor trguri, pentru a preveni acumularea unei cantiti mari de marf care ar fi permis ulterior controlul preului. Cu timpul, s-au constituit asociaii de comer care reprezentau interesele noii clase de comerciani. Disputele din afaceri erau soluionate n tribunale special nfiinate, prin aplicarea codului comerciantului.

Odat cu creterea numrului de tranzacii s-a introdus ca mijloc de schimb scrisoarea de trg". Aceste scrisori permiteau amnarea plii unei mrfi, deci o extindere a creditului. Comercianii aveau posibilitatea s circule din trg n trg reglnd plile prin anularea debitelor sau creditelor cu scrisori de trg, pltind la sfrit eventualele datorii rmase, n bani. Aa a aprut piaa spot (cash). Adesea, comercianii prezentau eantioane din marfa lor, urmnd ca plata - n bani sau cu scrisoare - s se fac numai atunci cnd titlul trecea la cumprtor. Se consider c rdcinile comerului la termen se afl n sistemul de trguri medievale japoneze, care a permis Japoniei s dezvolte i s organizeze piaa la termen ncepnd cu anul 1697, cu aproape un secol i jumtate naintea Statelor Unite ale Americii. Denumirea de burs" provine de la oraul Bruges, unde aceste adunri se ineau la Hotel des Bourses, numit aa dup un senior din vechea i nobila familie van den Boursen care l construise i pe al crui frontispiciu erau sculptate n piatr trei pungi (fr. bourse). Aici se ntlneau bancherii i negustorii pentru a negocia bani, metale preioase, hrtii de valoare i mrfuri. Cu timpul, locurile de ntlnire ale comercianilor au primit denumirea de burse.

Bursa de mrfuri este o pia reprezentativ servind drept reper pentru toate tranzaciile care se efectueaz cu acele mrfuri, pentru ntreaga activitate economic. Aici se stabilete preul (cursul bursier) pentru mrfurile negociate - element esenial pentru tranzaciile comerciale care se desfoar n ara respectiv, iar n cazul marilor burse, n ntreaga lume. Existena i funcionarea burselor de mrfuri se bazeaz pe ndeplinirea unor condiii referitoare la cererea i oferta de mrfuri, preul acestora, natura mrfurilor, informaiile privind piaa .a. Aceste condiii constituie, n fapt, trsturi specifice ale burselor de mrfuri, precum: oferta trebuie s fie important ca volum i s provin de la un numr sufficient de mare de ofertani; Participanii implicai n tranzaciile comerciale bursiere se mpart n dou categorii: utilizatorii i operatorii de burs.

Utilizatorii bursei sau clienii sunt cei care realizeaz n cont propriu operaiuni n cadrul bursei, ei apelnd de regul n acest sens, la firmele membre ale bursei, respective la societi specializate n tranzaciile bursiere. n aceast categorie se includ: - societi cu caracter de producie sau comercializare, categorie din care fac parte: comercianii care cumpr i vnd produse cu caracter bursier, cu livrare prompt sau pentru diferite termene; productorii agricoli care acioneaz la burs n paralel cu activitatea lor economic real; ntreprinderi care efectueaz operaiuni de prelucrare asupra unor produse primare sau semiprelucrate.n principal, acetia particip la tranzacii n scopul acoperirii riscurilor legate de activitatea lor de baz, n spe a riscurilor rezultate din fluctuaiile preurilor. - investitorii, respectiv instituii cu caracter financiar-bancar, cum sunt bncile de investiii, fondurile mutuale, fondurile de pensii i alte instituii care gestioneaz fonduri. Acetia utilizeaz bursa att pentru scopuri de plasament n vederea maximizrii profiturilor la fondurile investite, ct i pentru scopuri de acoperire a riscurilor.

Operatorii de burs sunt, n general, firmele care particip efectiv la ncheierea contractelor, respectiv firmele de tranzacii bursiere (de tip broker-dealer), care se pot situa n afara bursei sau pot fi membre ale acesteia. Principalele funcii pe care le ndeplinete o firm (societate) de tip broker-dealer sunt urmtoarele: - primete i execut ordinele de burs ale clienilor si, ncheind contracte de burs n contul celor care au dat ordine, adic utilizatorii bursei. Pentru tranzaciile astfel ncheiate, firma ncaseaz un comision de la clienii si, ea avnd rolul de intermediar, acionnd ca un broker; - efectueaz tranzacii n cont propriu, ncasnd diferena dintre preurile de vnzare i cele de cumprare (numit spread), acionnd astfel ca un dealer; acord consultan pentru clienii bursei i pentru toi cei interesai de piaa respectiv.

Operaiunile la burs se pot clasifica n dou categorii, astfel:

1) operaiuni la vedere, atunci cnd marfa care a fost negociat se pred imediat cumprtorului, din depozitele existente sau dintr-un port stabilit, la cursul existent n momentul ncheierii tranzaciei. Aceste operaiuni se efectueaz pe piaa pentru mrfuri disponibile sau cu livrare imediat; 2) operaiuni la termen, cnd marfa negociat se pred cumprtorului ulterior, la un termen stabilit, ns la cursul (preul) convenit n momentul tranzaciei. Operaiunile la termen au ponderea cea mai mare n cadrul operaiunilor de burs, reprezentnd nsi raiunea de a fi burselor, datorit existenei posibilitilor de ctiguri importante sau acoperire a riscurilor, prin operaii speculatorii.

n funcie de gama i varietatea tranzaciilor ncheiate, se pot delimita dou grupe de burse de mrfuri: a) bursele generale care tranzacioneaz mrfuri deosebit de eterogene (cum sunt cele din Amsterdam, Rio de Janeiro); b) bursele specializate care au ca obiect o gam determinat de mrfuri, uneori chiar o singur marf (Bursa de metale din Londra, Bursa de bumbac de la New-York etc.);

Dup forma de organizare se pot delimita:

a) burse private, nfiinate i organizate de persoane fizice/juridice particulare, dar cu aprobarea statului pe teritoriul cruia i desfoar activitatea; b) burse nfiinate i administrate de autoritatea public (de stat); Acest gen de tranzacii permite realizarea unor jocuri de burs, vnzri i revnzri vederea obinerii de ctiguri, rezultate din diferene de pre sau la cotaiile de burs. Bursele de mrfuri, ca piee caracteristice economiei de pia i ca forme de organizare a comerului internaional, au un rol foarte important, cu multiple i profunde implicaii asupra dezvoltrii vieii economice contemporane.

Rolul bursei de mrfuri este pus n eviden de funciile sale:

1) cea mai important funcie este cea de formare a cursurilor. Rezultatul negocierilor din incinta bursei este constatarea unui anumit pre, care reflect starea pieei la un anumit moment dintr-o perioad de timp. Prin aceasta, bursa devine un reper al ntregii activiti economice, surs a informaiei de baz (nivelul preului) pentru agenii economici. Mai mult, prin funcionarea permanent (spre deosebire de licitaii, care au un caracter periodic), bursa exprim continuitatea proceselor economice i caracterul nentrerupt al tranzaciilor comerciale; 2) informeaz participanii la burs asupra disponibilitilor de marfuri i asupra dimensiunilor cererii la scar mondial; 3)favorizeaz libera concuren, apropiindu-se tot mai mult de coninutul pieei cu concuren perfect; 4) nltur o parte nsemnat din riscul de producie i riscul comercial, mai ales prin operaiunile de "hedging" (de acoperire); 5) diminueaz considerabil cheltuielile de transport (mrfurile se deplaseaz direct de la productor la consumator).

Imagini in Romania

Imagini din India :

Imagini in Germania

Londra