LA IMPOSICIN EFECTIVA DE LAS SOCIEDADES ESPAOLAS DESDE LA PTICA CONTABLE Y FISCAL

Autora: Mara Elena Fernndez Rodrguez INV. N.o 8/04

Edita: Instituto de Estudios Fiscales N.I.P.O.: 602-04-016-8 I.S.B.N.: 84-8008-168-6 Depsito Legal: M-46630-2004 P.V.P.: 12 (IVA incluido)

DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACIN DE EMPRESAS Y CONTABILIDAD UNIVERSIDAD DE OVIEDO

LA IMPOSICIN EFECTIVA DE LAS SOCIEDADES ESPAOLAS DESDE LA PTICA CONTABLE Y FISCAL

Autora: MARA ELENA FERNNDEZ RODRGUEZ

NDICE

INTRODUCCIN PARTE I. ESTUDIO TERICO 11. Antecedentes del Impuesto sobre Sociedades en Espaa 12. El Impuesto sobre Sociedades entre dos disciplinas: Contabilidad-Fiscalidad 13. Desarrollos internacionales que afectan al Impuesto sobre Sociedades 13. 3.1. La contabilizacin del Impuesto sobre Beneficios en Estados Unidos: Especial mencin al 13. 3.1. FASB 13. 3.2. Del SFAS 109 a la NIC 12 13. 3.3. La Unin Europea: Camino de la armonizacin contable y fiscal 14. Efectos de la armonizacin del Impuesto sobre Sociedades para Espaa 15. Concepto y determinacin de la base imponible 12. 5.1. Determinacin de la base imponible a partir del resultado contable 12. 5.2. Determinacin de la base imponible por la Administracin 16. Liquidacin del Impuesto sobre Sociedades 12. 6.1. Diferencias entre Contabilidad y Fiscalidad 12. 6.1. 6.1.1. Diferencias Permanentes 12. 6.1. 6.1.2. Diferencias Temporales 12. 6.2. La compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores 12. 6.3. Las deducciones y bonificaciones 17. Anlisis de los conceptos de tipo impositivo efectivo 12. 7.1. Definiciones de tipo impositivo efectivo en Estados Unidos 12. 7.2. Definiciones de tipo impositivo efectivo en la Unin Europea 12. 7.3. Definiciones de tipo impositivo efectivo en Espaa 12. 7.4. Propuesta de definiciones para el tipo impositivo efectivo espaol 18. Revisin de las principales investigaciones sobre presin fiscal: Especial mencin a las que 18. abordan reformas fiscales 5

PARTE II. ANLISIS PRCTICO 19. Introduccin al anlisis descriptivo 10. Seleccin de la muestra 11. Anlisis de las conciliaciones antes y despus de la reforma 12. Anlisis de las diferencias permanentes antes y despus de la reforma 12. 12.1. Diferencias permanentes positivas 12. 12.2. Diferencias permanentes negativas 13. Anlisis de las diferencias temporales antes y despus de la reforma 12. 13.1. Diferencias temporales originadas en el ejercicio 12. 13.1. 13.1.1. Diferencias temporales positivas originadas en el ejercicio 12. 13.1. 13.1.2. Diferencias temporales negativas originadas en el ejercicio 12. 13.2. Diferencias temporales originadas en ejercicios anteriores 12. 13.1. 13.2.1. Diferencias temporales positivas originadas en ejercicios anteriores 12. 13.1. 13.1.2. Diferencias temporales negativas originadas en ejercicios anteriores 14. Anlisis de los importes a compensar por bases imponibles negativas de ejercicios anteriores 14. antes y despus de la reforma 15. Anlisis de las deducciones y bonificaciones antes y despus de la reforma 12. 15.1. Deducciones y bonificaciones "fiscales" 12. 15.2. Deducciones y bonificaciones "contables" 16. Variacin en el tipo impositivo efectivo antes y despus de la reforma 12. 16.1. Variacin en el tipo impositivo efectivo "contable" 12. 16.2. Variacin en el tipo impositivo efectivo "fiscal" 12. 16.3. Tipo impositivo efectivo "contable" versus "fiscal" 17. Introduccin al anlisis emprico 18. Definicin de las variables 12. 18.1. Presin fiscal 12. 18.2. Tamao 12. 18.3. Estructura del pasivo 12. 18.4. Combinacin del activo 12. 18.5. Rentabilidad 19. Diseo de la investigacin: Hiptesis a contrastar 20. Anlisis Cluster: Metodologa y resultados 12. 20.1. Aspectos metodolgicos del Anlisis Cluster 12. 20.2. Resultados del Anlisis Cluster 21. Regresin Lineal Mltiple para datos de corte transversal: Metodologa y resultados 12. 21.1. Metodologa vinculada a la Regresin Lineal Mltiple con datos de cortes transversal 6

12. 21.2. Resultados obtenidos en las estimaciones con Regresin Lineal Mltiple 22. Regresin Lineal Mltiple con datos panel: Metodologa y resultados 12. 22.1. Metodologa asociada a los datos panel 12. 22.2. Resultados de las estimaciones con datos panel CONCLUSIONES REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

INTRODUCCIN

Xxxxx

La ltima reforma fiscal del Impuesto sobre Sociedades, acaecida con la promulgacin de la Ley 43/1995, introdujo importantes novedades en la liquidacin de dicho tributo, entre las que destaca, sin lugar a dudas, la nueva manera de determinar la base imponible a partir del resultado contable. Tal aspecto ha dotado a la Contabilidad de una importancia desconocida hasta el momento en el plano tributario, al tiempo que ha provocado la verdadera independencia entre Contabilidad y Fiscalidad, pues hasta entonces el anterior Reglamento del Impuesto sobre Sociedades abundaba de alusiones a prcticas contables. Adems, esta nueva normativa reduce el nmero de ajustes a practicar sobre el resultado contable, al admitir todos los ingresos y gastos contables, salvo que la propia Ley del Impuesto sobre Sociedades establezca lo contrario. sto resulta beneficioso para el sujeto pasivo, pues simplifica el proceso liquidatorio del tributo as como su contabilizacin; sin embargo, lo que ms preocupa a las empresas no es tanto el tiempo ni la dificultad que entraa la declaracin fiscal del impuesto, sino ms bien la presin fiscal soportada as como las principales variables que inciden en la misma, tales como estructura del activo y pasivo, rentabilidad o tamao, pues ello puede ser relevante a la hora de tomar ciertas decisiones empresariales. Por ello, este trabajo se centra en el anlisis de la imposicin efectiva media soportada por las sociedades espaolas, tanto antes como despus de la aludida reforma, al objeto de detectar si la misma ha resultado beneficiosa o perjudicial para el sujeto pasivo. Ahora bien, aunque el empleo de la metodologa del Tipo Impositivo Efectivo es de gran inters para evaluar cambios normativos, tal y como se demuestra a lo largo de la abundante literatura estadounidense, plantea un problema ligado a su delimitacin. Y es que el tipo efectivo no es nico, sino que de l existen diversas variantes y diferentes conceptos, lo que obliga a acotar su definicin antes de iniciar la investigacin. Con estas premisas de partida el presente trabajo se estructura en dos partes, una terica y otra prctica. En la primera se realiza un pequeo recorrido histrico de las relaciones ContabilidadFiscalidad hasta llegar al momento actual, con el fin de comprender la transcendencia de esta reforma desde el punto de vista de ambas disciplinas. En dicha evolucin marca un hito importante la entrada de Espaa en la actual Unin Europea, pues ello supone un avance notable para la Contabilidad, la cual se encuentra en estos momentos en proceso de reforma, al objeto de lograr una armonizacin contable comunitaria. De igual modo, se persigue la armonizacin fiscal, pero en este campo, como se expondr, aunque el esfuerzo realizado ha sido muy considerable los resultados alcanzados son menores. Tras enmarcar la situacin espaola en materia de Impuesto sobre Sociedades dentro del contexto comunitario se procede al estudio de la Ley 43/1995 en comparacin con la regulacin precedente, para observar sus efectos sobre diferencias permanentes y temporales, compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, deducciones y bonificaciones. Todas estas variables al incidir, bien en la cuota lquida del tributo, bien en el gasto contable devengado por impuesto sobre beneficios, afectan al Tipo Impositivo Efectivo, de manera que acto seguido se proponen dos medidas para su medicin, una desde la ptica fiscal y otra a efectos contables, no sin antes realizar una recopilacin de las principales investigaciones que hasta el momento han empleado esta metodologa. Sobre esta base terica se aborda el anlisis prctico, que consta de un estudio descriptivo y otro emprico, para lo cual es preciso seleccionar una muestra de sociedades que contengan informacin fiscal en la Memoria. Por este motivo se ha elegido el colectivo de empresas cotizadas durante el intervalo 1993-1998, es decir, tres aos antes de la reforma y tres despus de la misma. El estudio descriptivo se ocupa de las variaciones introducidas por el cambio legislativo sobre las diferencias, tanto permanentes como temporales, la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores y las deducciones y bonificaciones, para culminar con el clculo de 11

la presin fiscal en ambos intervalos normativos, lo que permitir concluir si la Ley 43/1995 ha resultado beneficiosa o perjudicial para el sujeto pasivo. Una vez conocidos los tipos efectivos soportados por las sociedades objeto de estudio en los dos regmenes impositivos, el anlisis emprico tiene como finalidad la bsqueda de las variables empresariales explicativas de la presin fiscal en ambos perodos, con la intencin de conocer las posibles modificaciones ligadas a la reforma que puedan ser relevantes de cara a la toma de decisiones empresariales. Para ello se acude al anlisis cluster y, finalmente, se plantean modelos de regresin lineal mltiple, tanto para datos de corte transversal como para datos panel. Por ltimo, se presentan las principales conclusiones alcanzadas junto con los aspectos ms destacables de todo el trabajo realizado.

12

PARTE I ESTUDIO TERICO

1. ANTECEDENTES DEL IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES EN ESPAA

Los orgenes del impuesto sobre beneficios se sitan a comienzos del siglo XX en los pases ms desarrollados, sufriendo desde entonces una importante evolucin en su base imponible, que ha ido acompaada de un notable desarrollo del clculo del beneficio contable en el cual se apoya dicho resultado fiscal (Garca-Olmedo Domnguez, 1996, p. 83). Tal es as que, en alguna sociedad, como la espaola, la introduccin de la imposicin directa sobre el beneficio empresarial ha supuesto un impulso para la informacin contable emitida por las empresas (Prades Albalat, 1996, p. 135). En un sistema impositivo en el que la cuota a pagar se estableca como un porcentaje de los beneficios, las autoridades fiscales espaolas mostraron inters por la bsqueda de un sistema contable capaz de suministrar la informacin necesaria. As, desde principios del siglo XX se inici un proceso de emisin de normas fiscales que, ante la inexistencia de regulacin contable, se aceptaron en ambos contextos. Esta situacin marc la evolucin de la contabilidad en Espaa que se caracteriz, durante varias dcadas, por la injerencia de la legislacin fiscal en las prcticas contables. Teniendo en cuenta los comentarios efectuados, se considera muy oportuno realizar una breve exposicin de la legislacin del impuesto sobre el beneficio desde su nacimiento hasta el momento actual, haciendo especial hincapi en aquellos aspectos que ms hayan repercutido en la contabilidad. Pues bien, el primer antecedente del Impuesto sobre Sociedades (IS) se encuentra en una Ley de marzo de 1900 que estableca la "Contribucin de Utilidades de la Riqueza Mobiliaria", la cual se basaba en tres tarifas, de las que la III se destinaba a gravar el beneficio obtenido por ciertas sociedades que adoptaban determinada forma societaria, es decir, tena un mbito de aplicacin limitado. El sistema impositivo precedente haba sido el establecido por Mon y Santilln en 1845 basado en la Ley de Contribucin Industrial y de Comercio, cuyo principal problema estaba en su incapacidad para proporcionar recursos necesarios a la hora de sufragar el gasto pblico. De hecho, durante el perodo 1850-1900 el dficit presupuestario se convirti en una constante, a excepcin de los aos 1876-1877. Ahora bien, la reforma de 1900 slo consigui paliar los problemas presupuestarios a corto plazo, ya que a partir de 1914 se volvi a una situacin deficitaria. Por lo que respecta al funcionamiento de la "Contribucin sobre Utilidades", cabe destacar que la base imponible se determinaba a partir de la informacin contable elaborada segn el Cdigo de Comercio de 1885, el cul no dedicaba prcticamente atencin alguna a los aspectos contables, ocupndose nicamente de ciertas cuestiones formales y, adems, otorgaba un carcter secreto a la informacin facilitada por la contabilidad (Prades Albalat, 1996, pp. 136-137). Todo ello dificult la determinacin del resultado y la verificacin de la informacin contenida en los libros. En consecuencia, la promulgacin del Reglamento en 1906 introdujo una serie de normas para que las empresas cumpliesen con sus obligaciones fiscales que, evidentemente, estaban lejos de ser reglas contables. As, por un lado, defina la base imponible limitando el nmero de gastos fiscalmente deducibles, de manera que por primera vez en Espaa el beneficio fiscal difera del contable, y, por otro, introduca un aspecto pionero para las sociedades espaolas, la inspeccin de los libros contables, aunque de forma tan limitada que no era suficiente para garantizar la veracidad de la informacin suministrada (Rovira Ferrer, 1976, p. 737). Los hechos anteriores ocasionaron la llevanza de una doble contabilidad por parte de las sociedades con la finalidad de ocultar los verdaderos beneficios y de disminuir la carga fiscal, prctica que se intensific en el perodo de la post-guerra, dado que para muchas empresas su supervivencia dependa del "mercado negro" y, lgicamente, las operaciones desarrolladas en este mbito deban 15

mantenerse al margen de los registros contables. Por consiguiente, la falsedad de la contabilidad se extendi como una prctica comn a lo largo de todo el pas. A la situacin previamente descrita contribuy la promulgacin de la Ley sobre el Beneficio extraordinario de 1939, que estableca un sistema de tarifas progresivas, cuyo tipo mnimo se situaba en un 40%, para los resultados de carcter extraordinario, que eran aquellos que excedan del 7% del capital social o de la media de los tres aos anteriores a 1936. La respuesta de las empresas a esta nueva norma fue la omisin de aquellas operaciones de ms difcil control por parte de la Administracin (Llorente Sanz, 1997, p. 77), lo que nuevamente increment la distorsin de ciertas prcticas contables. Al ao siguiente, 1940, se produce la Reforma fiscal de Jos Larraz mediante la introduccin de modificaciones en la Tarifa III1, siendo sus rasgos ms distintivos la expansin de la base imponible y el incremento de los tipos impositivos, lo que una vez ms qued sin efectos ante la evasin fiscal generalizada por parte de las empresas. Ahora bien, se debe destacar que lo que s consigui esta reforma fue elevar la recaudacin por impuestos indirectos. El siguiente hecho que merece especial mencin no es fiscal, pues se trata de la promulgacin de la Ley de Sociedades Annimas en 1951; sin embargo, se debe resaltar porque represent la gran ocasin para incorporar a la legislacin espaola las modernas tcnicas contables e independizar el desarrollo de la contabilidad de la normativa fiscal, aunque como manifiesta Prades Albalat (1996, p. 141), tal oportunidad se desaprovech. Otro aspecto destacable de esta ley es que introdujo la figura del "accionista censor de cuentas", para mejorar la calidad de la informacin contable, al que sin requerrsele conocimientos contables se le encomendaba el control de los estados financieros, resultando a todas luces inadecuado para solventar el problema. Pues bien, un nuevo cambio fiscal en 1957, tambin denominado Primera Reforma de Navarro Rubio, empeor ms an la situacin de la contabilidad en el mbito empresarial, al establecer el denominado "Sistema de Evaluacin Global", segn el cul la base imponible ya no se determinaba a partir de la informacin contable. Esta solucin tena como objetivo paliar el dficit pblico mediante la negociacin, entre funcionarios y contribuyentes Grupos mixtos, de unos beneficios tericos para cada sector de actividad en virtud de los cuales tributaba cada empresa. As se obviaba el empleo de la informacin contable, considerada en aquellos momentos totalmente alejada de la realidad, puesto que las empresas llevaban hasta una triple contabilidad (Rovira Ferrer, 1976, p. 738): La oficial para el Fisco. La confidencial para las entidades bancarias. La real para el Consejo de Administracin. Con este nuevo procedimiento, segn la capacidad o poder de negociacin, las empresas se vean sometidas a distintas cargas fiscales, llevando a situaciones en las que sociedades con beneficios similares resultaban gravadas con cuotas bastante diferentes (Prades Albalat, 1996, p. 142). No obstante, las empresas que se consideraban perjudicadas podan optar por tributar a partir de sus beneficios reales. Finalmente, cabe sealar que lo que s consigui este sistema fue recaudar recursos suficientes para que el Gobierno pudiese hacer frente a los crecientes gastos de aquella poca.
Previamente, la Tarifa III ya haba sido objeto de otras reformas, de las que es importante destacar las de 1920 y 1922, que tuvieron lugar mediante la promulgacin de sendas Leyes, cuyas principales aportaciones fueron: en 1920, la configuracin del impuesto como personal, mediante la introduccin de la sujecin al tributo segn la forma social y con independencia de la actividad lucrativa desarrollada por la empresa y, en 1922, la regulacin de las rentas obtenidas en el extranjero por sociedades espaolas as como de los negocios extranjeros en Espaa (Fuentes Quintana y Albiana Garca-Quintana, 1967, p. 80). Ahora bien, aunque estas modificaciones fueron muy importantes desde el punto de vista fiscal, casi no tuvieron efectos sobre las prcticas contables.
1

16

La siguiente reforma que atae al IS tuvo lugar con la promulgacin de la Ley 41/1964 o Segunda Reforma de Navarro Rubio, la cual configur al tributo como un impuesto general e introdujo una serie de exenciones para fomentar la inversin empresarial. Adems, estableca determinadas clusulas que nuevamente desembocaron en la manipulacin de los registros contables, como por ejemplo, el hecho de que los beneficios facilitados por la contabilidad no pudiesen ser inferiores en ms de un 40% a los atribuidos por el "Sistema de Evaluacin Global". De todas maneras, el Gobierno era consciente de la situacin tan inadecuada que se estaba potenciando y, por ello, intent que las empresas modificasen sus prcticas contables mediante la promulgacin de leyes de regularizacin de balances, si bien no lograron su finalidad porque las sociedades no consideraban necesario tal cambio al no ser imprescindible desde el punto de vista fiscal. Ahora bien, como seala Prades Albalat (1996, p. 143), la calidad de la informacin contable hubiese mejorado sensiblemente con la introduccin de la auditora obligatoria de los estados financieros, que ni siquiera se exiga a las sociedades cotizadas en Bolsa, pues el nico requerimiento, que databa de 1964, era que un miembro del Instituto de Censores Jurados de Cuentas (ICJC) "certificase" sus cuentas, lo que simplemente significaba que la informacin presentada en Bolsa fuese coincidente con la contenida en los libros contables. Antes de abordar las siguientes reformas fiscales se deben destacar, por su importancia, dos hechos ligados a la normativa contable acaecidos en 1973, tales como la emisin del primer Plan General de Contabilidad (PGC) espaol y la reforma del Cdigo de Comercio. Con respecto al primero, cabe matizar que en su Introduccin resaltaba que no era fiscal y que sus objetivos eran predominantemente econmicos, cuestiones bastante dudosas, puesto que, como matiza Tua Pereda (1990, pp. 824-825), incluso la firma que decretaba su promulgacin Alberto Monreal Luque, Ministro de Hacienda pareca contradecir su carcter mercantil. Adems, se debe indicar que este PGC, aunque no era obligatorio, se expandi rpidamente de manera voluntaria, a lo que contribuyeron las autoridades fiscales mediante una Ley de Regularizacin de Balances de 1973 que autorizaba a las empresas a incorporar sus activos y pasivos ocultos en sus registros contables, con la condicin, entre otras, de que adoptasen el PGC. Por ello, Prado Lorenzo (1994a, p. C-3) matiza que, el planteamiento de este Plan, a pesar de las merecidas crticas recibidas con respecto a su carcter eminentemente fiscal, no fue totalmente errneo pues sirvi no slo para lograr los intereses de la Administracin sino tambin para implantar un Plan Contable en las empresas espaolas. Pasando al anlisis de la reforma del Cdigo de Comercio, llevada a cabo mediante la Ley 16/1973, lo ms destacable es que obligaba a las empresas a preparar sus Inventarios, Balances y Cuentas de Prdidas y Ganancias siguiendo "criterios contables generalmente aceptados". Ahora bien, dado que stos no quedaban definidos en el Cdigo, las autoridades fiscales siguieron emitiendo normativa que era acatada por la profesin contable. A su vez esta ley desaprovech la ocasin para implantar la auditora de manera general, quedando limitada a un pequeo nmero de situaciones, entre ellas, cotizar en Bolsa. Tales circunstancias hacan que las sociedades cotizadas soportasen una carga fiscal muy superior, de hecho, Calafell Castell (1976, p. 10) seala que la decisin de acudir a Bolsa aumentaba la presin fiscal de la sociedad entre un 50 y un 100%, al exigrsele veracidad contable mediante el requisito de auditora por parte de un experto. En estas nuevas condiciones, se mantuvo el mismo rgimen fiscal hasta la emisin de la Ley 50/1977, de Medidas Urgentes para la Reforma Fiscal, que potenci la contabilidad como base de la relacin tributaria, si bien fue la Ley 61/1978, del Impuesto sobre Sociedades, la norma fiscal 17

pionera en la inclusin de referencias a reglas contables, constituyendo el primer intento de acercamiento entre la normativa contable y fiscal (Llorente Sanz, 1997, p. 78). Esta ltima reforma, adems, vuelve a un sistema de determinacin directa de la base imponible, la cual deba obtenerse a partir de la informacin contable empresarial realizada conforme al Cdigo de Comercio. Este importante cambio, como manifiesta Prades Albalat (1996, p. 147), "supuso un paso adelante en el proceso de armonizacin entre las normas contables y fiscales". Sin embargo, la promulgacin del Reglamento del Impuesto sobre Sociedades (RIS) en 1982 trat nuevamente de regular la contabilidad mediante ms de cien artculos, manteniendo la poltica de emitir normas contables a travs de legislacin fiscal y suponiendo, como indica Mier Menes (1990, p. 3), una nueva injerencia de la fiscalidad sobre la contabilidad. Por tanto, se sigui en una situacin en la que las prcticas contables estaban muy mediatizadas por la normativa fiscal y hubo que esperar hasta la entrada de Espaa en la Comunidad Econmica Europea (CEE), hoy Unin Europea (UE), para lograr el establecimiento de un Derecho contable espaol. As, la condicin de estado miembro trajo consigo la obligatoriedad de asumir las Directivas comunitarias, de las cuales tres afectan a la contabilidad: Cuentas Anuales (IV), Cuentas Consolidadas (VII) y Auditora (VIII). Esta nueva situacin llev a la promulgacin de las siguientes normas: Ley 19/1988, de Auditora de Cuentas, que supuso un importante avance para garantizar la fiabilidad de la informacin contable. Ley 19/1989, de Reforma parcial y adaptacin de la legislacin mercantil a las directivas comunitarias en materia de sociedades2. Finalmente, estos cambios desembocaron en la publicacin de un nuevo PGC en 1990, obligatorio para todas las empresas, que seala en su Exposicin de Motivos que "el Plan General de Contabilidad constituye el desarrollo en materia contable de la legislacin mercantil", lo que resuelve algunos problemas pasados, aunque no todos, pues tuvo que convivir durante un tiempo con la Ley 61/1978 y el Reglamento que la desarrolla. As, como manifiesta Tua Pereda (1990, p. 829), tras esta reforma existen, con mbitos diferentes, normas contables y normas fiscales, las primeras encaminadas a informar a los usuarios de los estados financieros y las segundas para poder determinar la base imponible, pero nunca para regular cuestiones contables. Este novedoso estado de las disciplinas contable y fiscal se mantuvo hasta la reforma del IS producida con la Ley 43/1995, la cual establece en su Exposicin de Motivos una nueva forma de clculo de la base imponible a partir del resultado contable determinado segn la normativa mercantil, si bien ste debe ser corregido segn los preceptos recogidos en la propia ley. Con ello el legislador pretende simplificar la liquidacin del impuesto y lograr un engarce con las normas mercantiles de naturaleza contable. Por tanto, con esta ltima reforma se produce un cambio transcendental con respecto a momentos pasados, dado que en la actualidad la esencia del IS se regula a partir de normas contables mientras que hace pocos aos era la normativa fiscal la que se inmiscua en el terreno de la contabilidad. Para terminar este recorrido cronolgico por la principal normativa del IS promulgada hasta el momento se presenta como resumen de la evolucin el cuadro 1.
Segn Cubillo Valverde (1990, pp. 314-315) esta ley debera haber derogado explcitamente las disposiciones fiscales que se entrometan en el mbito contable, para acabar as con el viejo pleito contabilidad/fiscalidad, que llev en ocasiones a producir informacin hbrida al aplicar a ciertas operaciones normativa contable y a otras reglas fiscales.
2

18

CUADRO 1 EVOLUCIN LEGISLATIVA DEL IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES EN ESPAA

Ao Norma Caractersticas

1900 Ley que aprueba la "Contribucin sobre las Utilida- Presenta un mbito de aplicacin restringido a des de la Riqueza Mobiliaria". ciertas formas societarias. 1906 Reglamento de la "Contribucin sobre las Utilida- Implica, por primera vez, un beneficio fiscal disdes de la Riqueza Mobiliaria". tinto del contable. 1920 Ley de 29 de abril. 1922 Ley de 26 de julio. 1939 Ley del Impuesto sobre el Beneficio Extraordinario. 1940 Reforma de Jos Larraz. 1957 Primera Reforma de Navarro Rubio. Configura al impuesto como personal. Introduce la regulacin de las rentas extranjeras. Conduce a un aumento de la evasin fiscal. Expande la base imponible. Incrementa el tipo impositivo. Aprueba el "Sistema de Evaluacin Global" que determina la base imponible a partir de un bene ficio terico previamente negociado. Convierte el impuesto en general. Implanta exenciones para fomentar la inversin empresarial. Potencia la contabilidad como base de la rela cin tributaria. Vuelve al sistema de determinacin directa de la base imponible. Hace alusin a normas contables. Desarrolla ampliamente la ley, introduciendo muchos artculos que se inmiscuyen en la contabilidad. Plantea la determinacin de la base imponible a partir del resultado contable. Desarrolla someramente la ley, a diferencia del anterior.

1964 Segunda Reforma de Navarro Rubio.

1977 Ley de Medidas Urgentes para la Reforma Fiscal. 1978 Ley del Impuesto sobre Sociedades.

1982 Reglamento del Impuesto sobre Sociedades. 1995 Ley del Impuesto sobre Sociedades. 1997 Reglamento del Impuesto sobre Sociedades.
Fuente: Elaboracin propia.

El anlisis normativo del IS realizado en este apartado pone de manifiesto la presencia de una relacin, ms o menos estrecha, entre contabilidad y fiscalidad, desde sus orgenes hasta la actualidad, por lo que seguidamente se analiza tal cuestin.

2. EL IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES ENTRE DOS DISCIPLINAS: 2. CONTABILIDAD-FISCALIDAD

La fuerte unin entre contabilidad y fiscalidad en materia de IS tiene su justificacin en el hecho de que se trata de un tributo y, por tanto, queda regulado por normativa de carcter fiscal, pero su punto 19

punto de partida se basa en informacin contable que implica el sometimiento a la regulacin mercantil. Se produce, por consiguiente, la conexin entre dos disciplinas, lo que a menudo suele ser fuente de conflictos. En nuestro pas, hasta el ao 1990 exista un predominio de las normas fiscales motivado, como ya se ha comentado en el punto anterior, por la falta de adecuada normativa contable. Adems, tal situacin se vio agravada porque tradicionalmente los profesionales contables eran los encargados de liquidar el impuesto, por lo que la coincidencia entre el resultado contable y fiscal les resultaba ms cmoda. Sin embargo, la contabilizacin basada en criterios fiscales para evitar la realizacin de ajustes, conllevaba la correspondiente prdida de informacin de la realidad econmica (Martnez Vargas y Labatut Serer, 1997, p. 38). Otro hecho que se debe contemplar es el relativo a la consideracin del IS dentro de la contabilidad, objeto de atencin por parte de Paton en 1922, quien propuso cuatro posibles alternativas para su contabilizacin: un gasto, una prdida, una distribucin del resultado o alguna otra cosa que a alguien pueda ocurrrsele; no obstante, veinte aos despus el mismo autor recomend su clasificacin como gasto del ejercicio (Labatut Serer, 1992, p. 125). En Espaa, la discusin relativa a los distintos objetivos de la contabilidad y la fiscalidad, as como de la injerencia de la segunda sobre la primera, desvi la atencin del estudio de la naturaleza del IS y de su posible consideracin como gasto contable (Garca-Olmedo Domnguez, 1996, p. 88). As, hubo que esperar hasta la reforma mercantil de 1989 y la aprobacin del PGC de 1990 para su reconocimiento como gasto, puesto que primeramente constitua una partida ms dentro de la distribucin del resultado empresarial, opcin tpica de los pases con una contabilidad influenciada por la fiscalidad (Gallego lvarez, 1996, p. 133). En este sentido, es destacable el trabajo llevado a cabo por la Asociacin Espaola de Contabilidad y Administracin de Empresas (AECA), que se adelant a la situacin que se avecinaba, al publicar en junio de 1989 el borrador de su Documento n.o 9 sobre Principios Contables dedicado al Impuesto sobre Beneficios, en el cual se establecan recomendaciones para contabilizar el IS siguiendo criterios econmicos, en contra de lo que estableca el PGC de 1973. Tras todo lo expuesto se presenta en el cuadro 2 un resumen de la situacin previa y posterior a la reforma sufrida por la legislacin mercantil en Espaa.
CUADRO 2 EFECTOS DE LA REFORMA MERCANTIL SOBRE CONTABILIDAD VERSUS FISCALIDAD

Predominio de la normativa fiscal sobre la contable. El IS es una partida dentro de la distribucin del resultado.
Fuente: Elaboracin propia.

Independencia entre normas contables y fiscales. ANTES 1990 DESPUS El IS es un gasto del ejercicio.

Ahora bien, la independencia establecida previamente hay que entenderla con cierto reparo, puesto que en determinados aspectos todava existe una interconexin entre ambas disciplinas. As, entre otros, Pina Martnez (1991, p. 635), utiliza la expresin "cierta independencia"; Martnez Conesa (1994, p. 637), seala que "la reforma no consigue deslindar totalmente contabilidad y fiscalidad"; Segarra Ferr (1996, p. 66), establece que la autonoma entre ambas normas "no regir con carcter general"; y, por ltimo, Martnez Vargas y Labatut Serer (1997, p. 38), hablan de "independencia relativa". 20

Adems, como ya se ha expuesto, la reforma no afect solamente al grado de dependencia entre las dos normativas analizadas, sino que tambin introdujo una novedad adicional muy importante: la inclusin contable del IS como gasto del ejercicio, aspecto sobre el cual se realizan seguidamente unos breves comentarios. Para contabilizar el IS como gasto del ejercicio existen bsicamente dos posibles opciones: A. B. Mtodo de la cuota a pagar; segn el cual se contabiliza como gasto la cantidad a pagar a la hacienda pblica. Mtodo del efecto impositivo; en este caso el gasto por IS se calcula sobre el resultado contable, el cual generalmente no coincide con el resultado fiscal3, por lo que la cantidad a pagar a Hacienda diferir del gasto devengado. La diferencia entre ambos importes se denomina precisamente "efecto impositivo" y existen distintos tratamientos alternativos para su cuantificacin y registro, que se traducen en los siguientes mtodos4: Mtodo de capitalizacin: las cuentas empleadas son tratadas como ajustes por periodificacin. Mtodo de la deuda: las partidas son verdaderos derechos de cobro u obligaciones de pago. Mtodo del valor neto de impuestos: los elementos que recogen el efecto impositivo son componentes del valor de los activos y/o pasivos con los que se relacionan.

A este respecto, cabe sealar que los mtodos de la deuda y del efecto impositivo han sido ampliamente estudiados y discutidos en la literatura, dado que ambos tuvieron sus partidarios y sus detractores (Zamora Ramrez y Sierra Molina, 2000). Tal hecho ha llevado al desarrollo de un importante cuerpo emprico, donde se ha tratado de constatar la primaca de un mtodo sobre otro, desprendindose de todos ellos la mayor utilidad proporcionada por el reconocimiento del efecto impositivo. En el cuadro 3 se facilita un resumen de las principales investigaciones realizadas al respecto.
CUADRO 3 INVESTIGACIONES EMPRICAS SOBRE EL MTODO DEL EFECTO IMPOSITIVO
Investigadores Objetivo Conclusiones

Price Waterhouse (1967). Davidson, Skelton y Weil (1977). Lantz, Snyir y Williams (1977). Davidson, Kirsch y Palast (1981). Beechy (1983). Schwartz (1983). Davidson, Rasch y Weil (1984). Skekel y Fazzi (1984). Wise (1986).

Anlisis descriptivo de la evolucin de los saldos resultantes por aplicacin del mtodo del efecto impositivo.

Poca recurrencia de las diferencias temporales y de los pagos resultantes de la reversin. Las principales diferencias temporales estn ligadas a amortizaciones aceleradas. Los sectores ms intensivos en capital son ms propensos a acumular tributacin diferida.

(Sigue.) Las diferencias existentes entre contabilidad y fiscalidad se estudian en el epgrafe 6.1; sin embargo, en este momento es preciso aclarar que nicamente originan reflejo contable aqullas que surgen en un ejercicio y desaparecen en perodos subsiguientes, por lo que se denominan "diferencias temporales", en contraposicin con las "diferencias permanentes". Un estudio detallado sobre este tema aparece, entre otros, en Alonso Carrillo (1996b, pp. 125-142) y Llorente Sanz (1997, pp. 140-161).
4 3

21

(Continuacin.) Investigadores Objetivo Conclusiones

Gallego lvarez y Galende del Canto (1995). Martnez Vargas y Labatut Serer (1997). Livingstone (1967). Voss (1968). Livingstone (1969). Buckley (1972). Cheung, Krishnan y Min (1997).

Estudio descriptivo de carcter local La diferencia temporal ms signicentrado en los primeros aos de ficativa es la derivada del arrenaplicacin del PGC espaol. damiento financiero. Fuerte crecimiento de los impues tos diferidos. Trabajo sobre la posible evolucin de los saldos ligados al efecto impositivo y su contribucin sobre las predicciones de los estados financieros. Los impuestos diferidos por diferencias ligadas a amortizaciones no muestran ninguna evidencia en cuanto a su reversin y, por tanto, de su pago futuro. Cheung et al. (1997) demuestran que la informacin suministrada por el efecto impositivo es mejor de cara a la prediccin del cashflow. Los inversores descuentan los saldos en balance derivados de la aplicacin del mtodo del efecto impositivo en funcin de variables tales como el nivel de recurrencia de las diferencias temporales y el perodo de reversin.

Beaver y Dukes (1972 y 1973). Givoly y Hayn (1992). Jeter (1993). Chaney y Jeter (1994). Espahbodi, Espahbodi y Tehranian (1995).

Anlisis de la respuesta del mercado de valores ante las distintas posibilidades de contabilizacin del efecto impositivo a travs del Modelo de Mercado.

Amir, Kirschenheiter y Willard (1997). Investigacin idntica a la anterior, El mercado valora de distinta pero empleando Modelos de Valo- forma los impuestos diferidos y Ayers (1998). racin de Nivel de Precios. anticipados en funcin de su pro babilidad de reversin.
Fuente: Elaboracin propia a partir de Zamora Ramrez (1999, pp. 811-812).

Pues bien, de todas las alternativas posibles de contabilizacin, el PGC espaol de 1990 ha escogido el reconocimiento del efecto impositivo, en cumplimiento del principio del devengo, mediante el mtodo de la deuda basado en la Cuenta de Prdidas y Ganancias. En concreto, el PGC recoge los aspectos contables del IS en la Norma de Valoracin decimosexta, la cual ha sido desarrollada por la Resolucin de 30 de abril de 1992 del Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas (ICAC), si bien sta ha sido sustituida por la Resolucin de 9 de octubre de 1997, actualmente en vigor. Adems, esta ltima ha sufrido algunas modificaciones por Resolucin de 15 de marzo de 2002. La eleccin de este mtodo se bas, como manifiestan Arenas Torres et al. (1999, p. 536) y Garrido Pulido et al. (1999, p. 227), en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 12 dedicada al Impuesto sobre Beneficios, es decir, no slo se tuvieron en cuenta los criterios de la UE sino tambin del International Accounting Standards Board (IASB). Pues bien, se debe resaltar que dicha NIC ha sido modificada en 1996 y 2000, existiendo adems un compromiso por parte de la UE de tener en consideracin tal normativa internacional5, de manera que se hace totalmente necesario analizar las modificaciones sufridas por la NIC 12, pues ello puede dar una idea de posibles modificaciones en la normativa contable espaola en materia de IS.
Tal compromiso se pone de manifiesto en la Comunicacin "Armonizacin contable: una nueva estrategia de cara a la armonizacin internacional" [COM (95) 508 final, de 14 de noviembre de 1995] de la Comisin Europea.
5

22

3. DESARROLLOS INTERNACIONALES QUE AFECTAN AL IMPUESTO SOBRE 3. SOCIEDADES

El estudio de la normativa contable internacional, donde destacan las NIC, debe ir precedido de un anlisis de la regulacin existente en Estados Unidos (EEUU) para este tributo, dado que la revisin de la NIC 12 se ha basado en el Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) 109, dedicado a la contabilizacin del impuesto sobre el beneficio. Por ello, en primer lugar se contempla la situacin norteamericana, en segundo lugar la internacional y, por ltimo, la comunitaria.

3.1. La contabilizacin del Impuesto sobre Beneficios en Estados Unidos: Especial mencin 3.1. al FASB El primer SFAS en materia de impuesto sobre beneficios, el 96, data de diciembre de 1987 y su emisin supuso un cambio radical en la contabilizacin de este tributo, dado que requera la utilizacin del mtodo de la deuda segn un novedoso enfoque "de activo y pasivo", denominado tambin "de balance" (Garca-Olmedo Domnguez, 1999, p. 592). Por el contrario, su predecesor, el Accounting Principles Board (APB) 116, emitido por el American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) en 1967, aceptaba el mtodo de capitalizacin del efecto impositivo de las diferencias temporales. Este nuevo sistema supone cambiar el concepto de timing differences (diferencias temporales) por el de temporary differences (diferencias temporarias7), siendo las primeras fruto de la aplicacin del mtodo de la deuda basado en el estado de resultados mientras que las segundas surgen cuando este mtodo se centra en el balance. Ahora bien, no es sta la nica variacin introducida por el SFAS 96, sino que, adems, estableci unos criterios muy restrictivos para la contabilizacin de los activos por tributacin diferida8. La conjuncin de estos cambios llev a que esta norma recibiese abundantes crticas, sobre todo por considerarse muy compleja, por lo que su entrada en vigor fue aplazada hasta tres veces y tras una corta vida fue sustituida en 1992 por el SFAS 109, actualmente en vigor en EEUU, el cual , como sealan Stepp y Petzing (1991, p. 13), tiene un contenido muy semejante al de su predecesor pero ms simple. El SFAS 109 mantiene la aplicacin del mtodo de la deuda basado en el balance para la contabilizacin de las diferencias temporales temporarias9 obligando a las empresas a reconocer todos los activos por tributacin diferida y por prdidas a compensar con beneficios futuros, aunque exige reflejar, paralelamente, una provisin para estos activos cuando se considere necesario, constituyendo esta ltima cuestin la gran novedad de la norma (Peavey y Nurnberg, 1993, p. 79). Adems, dado que su dotacin depende del juicio del profesional que lleva la contabilidad, este aspecto se ha convertido en el ms criticado por los autores10 ante la subjetividad que introduce. Esta norma tambin permite el empleo de las denominadas "estrategias de planificacin fiscal" para evitar que el beneficio fiscal derivado de la compensacin de prdidas en aos futuros expi6 7 8

Gallego lvarez (1996, pp. 140-145) realiza una breve exposicin tanto de esta norma como de las que la precedieron. Acepcin tomada de Garca-Olmedo Domnguez (1997, p. 666) y que otros autores tambin han seguido.

El trmino "tributacin diferida" parece referirse slo a la tributacin que se pospone; sin embargo, se aplica genricamente, incluyendo tambin los impuestos anticipados, dado que hace alusin al "efecto impositivo". A este respecto es de inters la recopilacin, realizada por Fischer et al. (2001, pp. 2949-2950), de los principales orgenes de diferencias temporarias en EEUU.
10 9

Entre otros, Gregory et al. (1993, p. 12) y Petree et al. (1995, p. 77).

23

re sin poder ser utilizado. Tal aspecto ya se haba contemplado en el SFAS 96, si bien de manera muy limitada, puesto que no poda suponer costes importantes para la empresa ni contradecir otros supuestos bsicos de los estados financieros (Gallego lvarez, 1996, p. 149). Por ello, Reinstein y Carmichael (1993, p. 77) sealan que "el SFAS n.o 109 permite unas estrategias fiscales ms realistas". Estas estrategias son muy interesantes pues, segn Parks (1988, p. 28), permiten maximizar los activos y minimizar los pasivos por tributacin diferida. Ahora bien, como manifiesta Fischer (1989, p. 43) para poder realizar una estrategia es necesario identificar el tipo y la naturaleza de diferencia temporaria ya que el SFAS 109 requiere que todas estas diferencia futuras sean planificadas. Pues bien, una vez expuesta sucintamente la situacin contable del Impuesto sobre Beneficios en EEUU, se pasa al estudio de la normativa internacional, en concreto, de la NIC 12 relativa a este impuesto, revisada en 1996 que, como ocurre con el resto de normas emitidas por el IASB, est fuertemente influenciada por la normativa norteamericana, es decir, por el SFAS 109 (lvarez Melcn y Besteiro Varela, 1999, p. 511).

3.2. Del SFAS 109 a la NIC 12 El tratamiento contable del Impuesto sobre Beneficios es uno de los temas ms controvertidos en Contabilidad Financiera y, desde luego, de difcil regulacin, entre otras cosas, por la posibilidad de colisin entre las normativas contable y fiscal. Por ello, los distintos pases han ido reaccionando ante esta cuestin en tiempo y modo diferente, como se pone de manifiesto en los diversos sistemas contables, mientras que a nivel internacional el IASB dio el primer paso en 1979 emitiendo la NIC 12, la cual se ocupa de la contabilizacin del Impuesto sobre Beneficios (Garca-Olmedo Domnguez, 1998, p. 32). Ahora bien, cabe destacar que esta NIC no regulaba demasiado, dado que era bastante permisiva; en concreto, en su prrafo 42 sealaba que la cuota impositiva del perodo deba determinarse teniendo en cuenta los efectos impositivos, usando bien el mtodo de capitalizacin bien el mtodo de la deuda. Este hecho, unido a sus incoherencias con respecto al Marco Conceptual del IASB (1989), llevaron al planteamiento de su revisin (Garrido Pulido et al., 1999, pp. 227-228). As, en 1996 se emite la NIC 12 revisada11, con importantes modificaciones sobre su predecesora, de hecho Giner Inchausti et al. (1999, p. 215) manifiestan que esta norma "ha supuesto un cambio radical en cuanto al reconocimiento contable del efecto impositivo ... opta por el nuevo mtodo denominado mtodo de la deuda del balance", que no es otro que el actualmente en vigor en EEUU derivado del SFAS 109. La diferencia entre el nuevo mtodo, basado en el balance, y el precedente, centrado en el estado de resultados, procede de la determinacin de las diferencias temporales, dado que en el primer caso se comparan activos y pasivos "contables" y "fiscales" (temporary), mientras que en el segundo se consideran gastos e ingresos a efectos "contables" y "fiscales" (timing). Ahora bien, es importante destacar que, en general, los resultados que se obtienen al aplicar ambos mtodos son prcticamente idnticos12, puesto que toda diferencia temporal siempre es
Es de inters el anlisis crtico realizado por Zamora Ramrez (1999) y Zamora Ramrez y Sierra Molina (2000) sobre esta NIC 12 revisada. Adems, es preciso resaltar que esta NIC 12 ha sido nuevamente modificada en 2000, introduciendo un pequeo cambio que afecta al reparto de dividendos.
12 11

A este respecto, es de inters el anlisis realizado por Labatut Serer y Martnez Vargas (1999b) sobre los aspectos contables establecidos para el Impuesto sobre Beneficios tanto en la NIC 12 como en la normativa espaola, donde se ponen de manifiesto sus similitudes junto con sus discrepancias.

24

temporaria y slo en casos excepcionales se puede encontrar alguna diferencia temporaria que no sea temporal, como por ejemplo cuando se produce una revalorizacin de activos sin ajuste de la base fiscal13. Por consiguiente, no tiene una transcendencia cuantitativa importante el hecho de aplicar un mtodo u otro. Sin embargo, lo que s es cierto es que la aplicacin de la NIC 12 revisada resulta bastante compleja, ya que obliga a las empresas a realizar constantes valoraciones de activos y pasivos a efectos contables y fiscales, lo cual puede provocar, como establecen Labatut Serer y Martnez Vargas (1999a, p. 691), que las sociedades tengan que llevar "una contabilidad fiscal y otra mercantil". Pues bien, todo lo expuesto tiene gran importancia para Espaa, puesto que durante la ltima dcada diversos organismos internacionales han llevado a cabo proyectos de armonizacin contable, cuyo origen se encuentra en la globalizacin de las economas y en la desaparicin de las fronteras, que llevan a que se demande un idioma global de contabilidad (Ucieda, 1999, p. 65). A este respecto, cabe destacar que en dicho proceso de armonizacin el IASB juega un papel decisivo, lo que se ratifica mediante el acuerdo firmado con la International Organization of Securities Commissions (IOSCO) y la invitacin hecha a la UE para convertirse en miembro de su grupo Consultivo. De hecho, Garca-Olmedo Domnguez (1998, p. 35) manifiesta que "las esperanzas de una efectiva uniformidad contable estn depositadas en el IASB porque ningn pas tiene una normativa contable con mritos suficientes para que sirva de modelo para el mundo entero". En la UE en 199514 se puso en marcha un proceso de armonizacin contable, con el objetivo de conseguir que la informacin elaborada por las sociedades comunitarias se rija por un nico cuerpo normativo, encontrndose en un grado de avance importante, pues ya se ha llegado a la conclusin de que el mismo debe basarse en las NIC al no disponer ningn estado miembro de un sistema contable lo suficientemente desarrollado como para servir de base a los dems, aparte de las reticencias que podran mostrar los restantes pases al tener que adaptarse a dicha regulacin. Con la finalidad de que se puedan asumir las NIC se ha promulgado, por un lado, la Directiva 2001/65/CE, que incorpora como posible criterio valorativo el "valor razonable", hasta ahora no admitido dentro del marco comunitario, y, por otro, el Reglamento 1606/2002, que establece el momento en que se deben empezar a utilizar las citadas normas, as como su mbito de aplicacin, fijando el 1 de enero de 2005 como fecha a partir de la cual las cuentas anuales consolidadas de las sociedades cotizadas se han de promulgar siguiendo las citadas normas15. Como consecuencia de todo lo anterior, en Espaa se cre en el ao 200116 una Comisin de Expertos con el objeto de elaborar un informe sobre la situacin actual de la contabilidad espaola y lneas bsicas para, en su caso, abordar la reforma, el cual cristaliz en la publicacin, el 26 de junio de 2002, del Libro Blanco para la reforma de la contabilidad en Espaa. De todos los temas abordados en este Libro, el que interesa a los efectos de este trabajo es el relativo a la relacin conGonzalo Angulo (1999, pp. 620) recoge otros ejemplos y propone unos casos prcticos que ilustran las discrepancias entre diferencias temporales y temporarias.
14 13

Esta iniciativa surge con la COM [(1995)508] y se consolida con la COM [(2000)359].

Para el caso concreto del Impuesto sobre Beneficios en la UE el Comit de Contacto (1997) public el Documento titulado "Anlisis de la conformidad entre la NIC 12 y las Directivas Contables Comunitarias", donde establece que dicha NIC es compatible con la legislacin europea sobre cuentas en casi todos sus aspectos. La creacin de la Comisin es previa al Reglamento 1606/2002, as como a la Directiva 2001/65/CE porque en la COM [(2000)359] ya se sealaba la conveniencia de abordar la reforma contable europea va las NIC y afectando, como mnimo, a las cuentas consolidadas formuladas por las sociedades cotizadas, si bien indicaba que los Estados miembros podan ampliar esta obligacin al resto de empresas y estados financieros.
16

15

25

tabilidad-fiscalidad, tema al que dicho texto dedica ntegramente el captulo 11, as como un anexo elaborado por una Subcomisin creada dentro de la propia Comisin, a la que se le encarg un anlisis pormenorizado sobre esta materia por la transcendencia que tiene dentro del mundo empresarial. Evidentemente, el ncleo de las relaciones entre ambas disciplinas es el IS, tributo que, an siendo punto de encuentro tambin genera diferencias entre las dos regulaciones. Por ello, el Libro Blanco se centra en este impuesto, dedicando una parte importante a todo lo concerniente a su contabilizacin, dado que, como ya se ha anticipado, el tratamiento previsto en las NIC difiere del recogido en las Directivas contables y en la normativa espaola, pues en ambas regulaciones se parte del estado de resultados mientras que la NIC 12 revisada seala que se debe partir del balance. Sin embargo, tal aspecto no parece que vaya a generar mayores problemas en Espaa si el legislador sigue la propuesta del Libro Blanco, donde se aboga por mantener el mtodo actual en lugar de pasar a aplicar dicha NIC 12, puesto que los resultados a que conducen son similares pero, sin embargo, el nuevo sistema es bastante complejo17. Ahora bien, para el caso del Impuesto sobre Beneficios lo ideal sera alcanzar una doble armonizacin, esto es, la contable y la fiscal. As, Cea Garca (2000, p. 13) manifiesta que el logro de prcticas contables coincidentes a nivel internacional para el IS no garantiza la homogeneidad en cuanto a la cuantificacin de las distintas partidas fiscales, puesto que stas dependen de las particularidades de los diferentes sistemas tributarios nacionales. Sin embargo, Hsing (1999) matiza que si todos los pases de la UE llevasen sus registros contables siguiendo las NIC, se tendra una buena base para armonizar desde la ptica fiscal, dado que, como sealan varios autores18, la Comunidad ha avanzado muy poco en la armonizacin de este impuesto19.

3.3. La Unin Europea: Camino de la Armonizacin Contable y Fiscal En el proceso de armonizacin de la UE el avance en contabilidad es mucho ms notable que en fiscalidad sobre todo directa, porque las Directivas Comunitarias del Derecho de Sociedades han tenido un claro reflejo en la normativa contable de los pases miembros (Llorente Sanz, 1993, p. D-1217). En concreto, a los efectos del IS la Cuarta Directiva, de 25 de julio de 1978, relativa a Cuentas Anuales de determinadas formas societarias, ha sido decisiva. Ahora bien, antes de llegar a su texto definitivo fue objeto de diversas revisiones y discusiones que, por su inters, se comentan brevemente. Desde el principio se ha asumido la posibilidad de encontrar discrepancias entre el tratamiento contable de determinados hechos y transacciones en las Cuentas Anuales con respecto a su consideracin fiscal, lo que origina diferencias permanentes y/o diferencias temporales, llevando a su vez estas ltimas a la aparicin de la denominada tributacin diferida. Pues bien, este concepto de imposicin diferida fue introducido por el Comit Elmendorff que elabor un documento de trabajo en 1968, el cual sirvi de base en la discusin de la Cuarta Directiva, que estableci en un primer momento la opcin de recoger, bien nicamente la deuda tributaria, bien sta ajustada por la tributacin diferida. No obstante, en una revisin posterior se elimin la posibilidad de eleccin, indicando que junto al gasto por impuesto deba recogerse el efecto impositivo.
Un anlisis de la futura reforma contable y su influjo sobre las relaciones contabilidad-fiscalidad puede verse, entre otros, en Corona Romero (2002) y Fernndez Rodrguez et al. (2003).
18 17

Entre otros, Corona Ramn (1992, p. 47), Larraz Escobar (1997, p. 57) y Aparicio Prez et al. (2000, p. 69).

Al respecto, Fernndez Rodrguez (2002) realiza una revisin del grado de armonizacin, tanto contable como fiscal, en materia de IS en cada uno de los estados miembros.

19

26

As, la propuesta de esta Directiva en 1971 indicaba la necesidad de informar de la cantidad a pagar por IS en el ao y, separadamente, de los importes ligados a la tributacin diferida a satisfacer en el futuro, los cuales se presentaran en el Balance de Situacin. Sin embargo, durante la discusin de la Cuarta Directiva por parte del Consejo, entre 1975 y 1976, se retom la posibilidad de elegir la consignacin de dicha tributacin diferida, permitiendo su reconocimiento tanto en la Memoria como en el Balance de Situacin. En caso de escoger esta segunda opcin, se requiere el uso de una cuenta especfica y algn mtodo de clculo para determinar la cantidad que se deriva de las diferencias entre gasto contable y deuda tributaria. A este respecto, es preciso indicar que la Cuarta Directiva no regula demasiado, al igual que la NIC 12 original, puesto que permite tanto el mtodo de capitalizacin como el de la deuda y, adems, aunque parece que se decanta por el reconocimiento total de las diferencias, segn Van Hulle y Van Der Tas (2001, p. 830), tambin admite el parcial, porque cuando las empresas reflejan en la Memoria aquellas diferencias que no contabilizan en el Balance de Situacin estn realizando una mezcla de las dos opciones permitidas por la Directiva, esto es, su reflejo en el Balance o en el Anexo. Por tanto, los pases miembros tienen libertad para adoptar la solucin que consideren ms conveniente a la hora de determinar la deuda tributaria al no delimitar la normativa comunitaria ninguna alternativa concreta. Esta cuestin ha suscitado crticas, no slo sobre la Cuarta Directiva, sino tambin sobre la Sptima, dedicada a Cuentas Consolidadas, si bien es cierto que ambas han supuesto un gran impulso para la comparabilidad de la informacin contable dentro del marco comunitario (Llorente Sanz, 1993, p. D-1214). No obstante, las distintas opciones han llevado a diferentes posturas dentro de los pases miembros, puesto que algunos, como Francia, slo justifican la presencia de diferencias entre contabilidad y fiscalidad en la Memoria, mientras que otros, como Espaa, informan de ello tanto en el Balance como en la Memoria. En cuanto al proceso de armonizacin fiscal, cabe destacar su necesidad para que en el Mercado Interior Comunitario la toma de decisiones econmicas no se vean condicionadas20, es decir, la fiscalidad no debe ser, en principio, un factor condicionante a la hora de elegir lugares de localizacin, proyectos de inversin o fuentes de financiacin (Fernndez Ranz, 1992, p. 42). De hecho, Aparicio Prez (1996, p. 35) seala que las diferencias de tributacin entre pases, sobre todo en lo que respecta a intereses y dividendos, pueden desviar capitales hacia los estados miembros con menor tributacin. Por ello, la UE se ha esforzado mucho en materia de armonizacin de la imposicin directa y, en particular, del Impuesto sobre Sociedades, aunque los resultados alcanzados han sido escasos21, bsicamente porque los gobiernos son reticentes a perder soberana, en especial si ello perjudica sus intereses nacionales. De esta forma es necesario que no surjan pases perjudicados del proceso armonizador o que, si los hubiera, sean debidamente compensados, pues en caso contrario la iniciativa no resultar polticamente respaldada (Izquierdo Llanes, 1997, pp. 34-35). As, hasta el momento actual los estados que ms se han opuesto a este proceso han sido los que consideran que poseen una posicin privilegiada con respecto a los restantes, la cual les otorga una situacin de competencia fiscal. stos, segn lvarez Garca y Arizaga Junquera (1997, p. 83) suelen ser los pases ms ricos que, por otro lado, son los que ms se han beneficiado de la armonizacin de la imposicin indirecta. Pero, adems, Izquierdo Llanes (1997, p. 35), ha observado
Es de inters la crtica realizada por Tanzi y Bovenberg (1992) y Cnossen (1992) en cuanto a la conveniencia de la armonizacin fiscal y/o de la competencia fiscal dentro de la UE. A este respecto, Garca Balseiro (1997, p. 1342) seala que la fiscalidad es considerada por muchos como uno de los mbitos de mayor transcendencia en el que no se ha implantado plenamente un mercado nico.
21 20

27

que el tamao relativo de los pases es determinante de cara a su posicin en el proceso, dado que los grandes suelen ganar con la armonizacin mientras que los ms pequeos prefieren aprovechar su estrategia de competencia fiscal22. En cuanto a la evolucin del proceso armonizador del IS23, cabe sealar que se caracteriza por la presencia de pocas Directivas en vigor, en contraste con abundantes informes y propuestas de Directivas, lo que se constata en el cuadro 4, que recoge los distintos esfuerzos desarrollados hasta el momento.
CUADRO 4 LABOR ARMONIZADORA DE LA UE EN MATERIA DE FISCALIDAD DIRECTA
Ao Documento Caractersticas

1962 Informe Neumark

Afecta a la armonizacin tanto de los impuestos directos como indirectos. Plantea, sin fechas determinadas, tres etapas: - 1.a Etapa: armonizacin de los impuestos sobre el volumen de ventas y con- sumos especficos, para consolidar la unin aduanera y la libre circulacin de - mercancas. - 2.a Etapa: implantacin de un IS armonizado mediante un sistema de tipo im- positivo doble (distinto para beneficios retenidos y distribuidos). - 3.a Etapa: aproximacin de la estructura y tipos del Impuesto de Sucesiones y - armonizacin de otros impuestos (sobre movimientos de capital, transporte y - energa). Seala la necesidad de ajustar y armonizar el rgimen fiscal de las sociedades matrices y filiales. Recoge la conveniencia de eliminar las trabas a las fusiones y la necesidad de armonizar el tratamiento fiscal de las plusvalas ligadas a estas operaciones. Indica la necesidad de armonizar la imposicin sobre los beneficios de las sociedades, para evitar distorsiones de localizacin e inversin.

1965 Memorndum

1966 Informe Segr sobre desarrollo del mercado de capitales 1967 Memorndum

Insiste en la necesidad de que los IS de los estados miembros sean similares para no obstaculizar los movimientos de capital.

Recoge varios aspectos ligados a la armonizacin de la fiscalidad directa, entre otros, bsqueda de un mtodo que disminuya la carga fiscal sobre los dividendos, aproximacin de los tipos de gravamen del IS o mejora del rgimen fiscal de matrices y filiales establecidas en distintos estados. Una afecta a las fusiones y escisiones de compaas situadas en diferentes estados miembros. Otra pretende establecer un sistema comn de imposicin a las compaas matrices y subsidiarias ubicadas en estados diferentes.

1969 Propuesta de dos Directivas

1970 Informe Werner

Proclama la armonizacin de los impuestos que tienen influencia directa sobre los movimientos de capitales.
(Sigue.)

A este respecto, lvarez Garca (1999, p. 23) manifiesta que, como los estados miembros no pueden efectuar una poltica monetaria, las polticas fiscales adquieren especial protagonismo ante posibles situaciones de competencia fiscal ligadas a la captacin de bases imponibles mviles. Un anlisis bastante pormenorizado del proceso armonizador fiscal en la UE puede verse en Fernndez Rodrguez y lvarez Garca (2003).
23

22

28

(Continuacin.) Ao Documento Caractersticas

1971 Informe Van den Tempel

Realiza un examen comparativo de las consecuencias econmicas, financieras y sociales que resultaran de los mtodos que pueden ser aplicados para atenuar la doble imposicin sobre los dividendos, proponiendo al final el sistema clsico de doble imposicin ntegra de dividendos. No acata la recomendacin de Van den Tempel de adopcin del sistema clsico, sino que propone el establecimiento de un sistema de imputacin parcial configurado en forma de crdito impositivo de los dividendos pagados. Seala que los estados deben adoptar un rgimen comn de imputacin en el IS y un sistema de retencin en la fuente sobre dividendos. Propone un tipo impositivo nico (tanto para beneficios retenidos como distribuidos) de IS entre el 45 y el 55%. Retencin comn en fuente del 25% sobre los dividendos distribuidos, excepto entre matrices y filiales.

1975 Propuesta de Directiva

1976 Propuesta de Directiva 1977 Directiva 77/799/CEE

Trata de evitar la doble imposicin en el caso de correccin de beneficios entre empresas asociadas (caso de rectificacin de operaciones valoradas a precios de transferencia). Aborda la asistencia mutua de las autoridades competentes de los estados miembros en el campo de los impuestos directos. Aporta innovaciones en los intercambios de informacin tradicionales entre autoridades.

1978 Propuesta de Directiva 1979 Propuesta de Directiva 1980 Informe Burke

Pretende extender a las instituciones de inversin colectiva lo previsto en la Pro puesta de Directiva de 1975. Afecta a la armonizacin de las disposiciones relativas a la imposicin de las rentas en relacin con la libre circulacin de trabajadores dentro de la CE. Adopta una posicin ms cautelosa o realista respecto a los objetivos de la armonizacin. Propone como armonizacin prioritaria la relativa a estructura de los sistemas y bases imponibles, dejando para una fase ms avanzada la armonizacin de tipos.

1984 Propuesta de Directiva 1988 Directiva 88/361/CEE 1988 Comunicacin

Hace alusin a la armonizacin de las legislaciones de los estados miembros en cuanto al rgimen fiscal de la compensacin de prdidas de las empresas. Consagra la liberalizacin completa e incondicionada de los movimientos de capital. Plantea tres opciones: - Establecer un sistema de control que obligue a las instituciones financieras a - informar sobre la identidad de los beneficiarios del cobro de intereses. - Implantar un sistema de retencin en fuente para todos los pases de la UE. - Intensificar la asistencia e informacin mutua entre las Administraciones Fis- cales.

1989 Propuesta de Directiva 1990 Directiva 90/434/CEE 1990 Directiva 90/435/CEE

Plantea un sistema de retencin en fuente no inferior al 15%. Sobre el rgimen comn aplicable a las fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canjes de acciones entre sociedades de diferentes estados miembros. Persigue mejorar la competitividad de la realizacin efectiva de las plusvalas. Relativa al rgimen fiscal comn relativo a las sociedades matrices y filiales de diferentes estados miembros.
(Sigue.)

29

(Continuacin.) Ao Documento Caractersticas

1990 Convenio 90/436/CEE 1990 Propuesta de dos Directivas

Trata de evitar el obstculo que representa la doble imposicin de beneficios obtenidos en una empresa filial y repartidos posteriormente a una matriz en otro estado miembro. Una regula el rgimen de las prdidas obtenidas por las empresas en sus establecimientos permanentes y en sus filiales situadas en otros estados miembros. Otra se ocupa del rgimen fiscal comn aplicable a pagos de intereses y cnones entre sociedades matrices y filiales de estados miembros diferentes. Llega a la conclusin de que los diferentes sistemas fiscales existentes en los estados miembros influyen en la eleccin del destino de las inversiones y pueden, adems, falsear la libre competencia. Propone, por ello, las siguientes medidas: 1) Eliminacin de la doble imposicin en las actividades intracomunitarias, su1) primiendo efectos negativos sobre las inversiones que resulten discriminato1) rios y garantizando un alto grado de transparencia en las ventajas fiscales a 1) la inversin. 2) Aproximacin de las estructuras del IS de los estados miembros, en tres 2) fases coincidentes con las de la Unin Econmica y Monetaria, tales como: 2) iii) Fijacin de un tipo impositivo mnimo (30%) y normas comunes de deter2) iii) minacin del beneficio, junto con la armonizacin de las normas relativas 2) iii) al clculo de la base imponible. 2) iii) Tipo impositivo mximo del 40%. 2) iii) Sistema comn del IS.

1992 Informe Ruding (*)

1994 Recomendacin de la Relativa al rgimen tributario de determinadas rentas obtenidas por no residenComisin 94/79/CE tes en un estado miembro distinto de aquel en el que residen. 1994 Recomendacin de la Hace alusin al rgimen fiscal de las pequeas y medianas empresas, consideComisin 94/390/CE radas por la Comisin como "pilares de la Comunidad", al representar el 99% de las empresas y el 70% de los puestos de trabajo de la economa privada de la UE. Invita a los estados miembros a limitar la presin fiscal derivada de la progresividad de los Impuestos sobre la Renta de las Personas Fsicas a que se ven sometidos los beneficios reinvertidos en las empresas individuales y sociedades personales. Propone limitar la presin en caso de sucesin o donacin cuando se vaya a continuar con la actividad empresarial. Invita a eliminar obstculos de carcter fiscal a la modificacin de la forma jurdica de las empresas individuales o sociedades personales en sociedades de capital. 1997 Cdigo de Conducta Relativa al rgimen tributario de determinadas rentas obtenidas por no residensobre la fiscalidad tes en un estado miembro distinto de aquel en el que residen. de las empresas 1998 Propuesta de dos Directiva Hace alusin al rgimen fiscal de las pequeas y medianas empresas, consideradas por la Comisin como "pilares de la Comunidad", al representar el 99% de las empresas y el 70% de los puestos de trabajo de la economa privada de la UE. Invita a los estados miembros a limitar la presin fiscal derivada de la progresividad de los Impuestos sobre la Renta de las Personas Fsicas a que se ven sometidos los beneficios reinvertidos en las empresas individuales y sociedades personales. Propone limitar la presin en caso de sucesin o donacin cuando la empresa, el sucesor o el donatario pretenda continuar con la actividad empresarial. Invita a eliminar obstculos de carcter fiscal a la modificacin de la forma jurdica de las empresas individuales o sociedades personales en sociedades de capital.
(Sigue.)

30

(Continuacin.) Ao Documento Caractersticas

2001 Dos comunicaciones

Una sobre poltica fiscal en la UE y las principales prioridades para los prximos aos. Otra relativa al mercado interior sin obstculos fiscales, que considera que solamente una base imponible consolidada del IS para las actividades empresariales a escala comunitaria podr: - Reducir sensiblemente los costes de cumplimiento derivados de la coexisten- cia de quince sistemas fiscales. - Acabar con los problemas de fijar de precios de transferencia. - Permitir la compensacin y consolidacin global de los beneficios y prdidas a - escala comunitaria. - Simplificar operaciones internacionales de reestructuracin. - Reducir algunas de las complejidades derivadas de la coexistencia de los - planteamientos clsicos y los de exencin en la tributacin internacional. - Evitar numerosos casos de doble imposicin. - Evitar situaciones y restricciones discriminatorias.

(*) Es de inters el anlisis realizado por Cerd Aparicio y Garca Benau (1993) de los efectos de este informe sobre el IS. Fuente: Elaboracin propia a partir de Martn Fernndez y Grau Ruiz (1997, pp. 10641073), Aparicio Prez (1999, pp. 7783) y Roche Laguna (2000, pp. 83120).

El cuadro anterior muestra el gran esfuerzo realizado por la UE en materia de armonizacin de la imposicin directa y, al mismo tiempo, las pocas normas que han entrado en vigor. No obstante, es importante indicar que se ha ido produciendo una "armonizacin espontnea" derivada de los diversos informes y propuestas de Directivas, pues se percibe cierto acercamiento entre las legislaciones fiscales de los estados miembros. As, como manifiesta Albi Ibaez (1997, p. 83), la mayora de los pases determinan la base imponible del impuesto a partir del resultado contable, aplican una amplia compensacin de prdidas, consiguen una relativa neutralidad entre los diversos tipos de inversiones y fijan unos tipos impositivos ms bajos que en el pasado, aunque todava se detectan grandes diferencias, de las que se pueden resaltar: Mtodos de amortizacin diversos. Incentivos fiscales para promover la inversin o estimular reas geogrficas o industrias determinadas. Tratamiento de las ganancias y prdidas de capital. Posibilidades de compensacin variadas. Valoracin de existencias. Adems, a estas divergencias presentes en la determinacin de la base imponible se unen las derivadas de diferentes criterios contables para la obtencin del resultado en los distintos pases, originados bsicamente por la flexibilidad otorgada por la Cuarta Directiva. En cualquier caso, la mayora de estados miembros ha experimentado una evolucin histrica similar a la espaola, donde la contabilidad ha estado bastante mediatizada por la fiscalidad, lo que ha llevado a una fuerte relacin entre las disciplinas contable y fiscal en la actualidad. 31

4. EFECTOS DE LA ARMONIZACIN DEL IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES 4. PARA ESPAA

La evolucin del IS en Espaa realizada anteriormente puso de manifiesto un estado actual de las disciplinas contable y fiscal cuando menos novedoso, fruto de la importancia adquirida por la contabilidad tras la entrada en vigor de la Ley 43/1995, normativa principal del IS actualmente en vigor24 y que convive con el PGC de 1990. Este cambio en la legislacin fiscal ha sido catalogado por la mayora de los autores como muy prometedor, de hecho existen opiniones, como la de Vaquero Garca (1996, p. 55), indicando que esta nueva ley no supona una reforma parcial del impuesto sino "una reformulacin completa del mismo" cuya finalidad era doble: "armonizacin fiscal" y "armonizacin contable". Por ello, transcurridos una serie de aos desde su aprobacin es oportuno analizar hasta que punto ha logrado acercar la contabilidad a la fiscalidad y el grado de armonizacin alcanzado con respecto a los pronunciamientos existentes en la UE. Por lo que respecta a las causas de modificacin del IS25, segn Mallado Rodrguez y Correa Ruiz (1997a, p. 50), cabe agruparlas en tres tipos: 1.a Modificacin de la legislacin que afecta directamente al impuesto, tanto la reforma 1.a parcial de la legislacin mercantil (Ley 19/1989), como del Impuesto sobre la Renta 1.a de las Personas Fsicas (Ley 18/1991). 2.a Estado de la legislacin del propio impuesto, caracterizada por una gran dispersin 2.a normativa. 3.a Apertura de la economa espaola. En cuanto a los principios de la reforma, recogidos en la Exposicin de Motivos de la Ley del Impuesto sobre Sociedades (LIS), son los siguientes26: Neutralidad. Transparencia. Sistematizacin. Coordinacin internacional. Competitividad. De todos ellos, como manifiesta Aparicio Prez (1999, p. 84), los dos que afectan en materia de armonizacin son el de neutralidad y el de coordinacin internacional. As, el primero exige que la aplicacin del tributo no modifique el comportamiento econmico de los sujetos pasivos, salvo que dicha alteracin tenga como fin la superacin de los equilibrios ineficientes del mercado, mientras
El 5 de marzo de 2004 se ha promulgado el Real Decreto Legislativo 4/2004, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, en el que se refunde en una nica norma la Ley 43/1995 y todas las modificaciones que dicha ley ha ido sufriendo hasta la actualidad. Las causas, los motivos y los objetivos han sido temas tratados por varios los autores, entre otros, Alonso Alonso y Presa Leal (1996), Garca Arthus (1996), Gutirrez Lousa (1996), Vaquero Garca (1996) y Garbayo Salazar (1997).
26 25 24

Su desarrollo se puede consultar en Jimnez Montas y Alonso Carrillo (1996b, pp. 605-606).

32

que el segundo se centra en la existencia de un soporte doctrinal comunitario basado en el Informe Ruding, el cual fue analizado cuidadosamente para incorporar en la Ley 43/1995 los contenidos considerados fundamentales. En concreto, se pueden sealar como ms destacables los siguientes aspectos introducidos por la LIS cuyo fundamento se encuentra en dicho Informe: La determinacin de la base imponible a partir del resultado contable, gran novedad de la reforma espaola, ha sido recomendada por la UE con el objetivo de ajustar los criterios fiscales a los contables. La valoracin de las existencias puede realizarse escogiendo entre los mtodos FIFO, LIFO o coste medio, es decir, el Informe recomienda la eleccin libre por parte de las empresas, aspecto que al no estar expresamente recogido en la Ley 43/1995 supone la aceptacin del sistema adoptado contablemente. La compensacin de prdidas segn el enfoque comunitario debe realizarse con resultados positivos, tanto de ejercicios anteriores como posteriores; sin embargo, en este aspecto el legislador espaol no sigui las pautas europeas y mantuvo el antiguo criterio de compensar las bases imponibles negativas con resultados de ejercicios posteriores, si bien ha aumentado el plazo en el cual se pueden aplicar las mismas. La deduccin de determinadas provisiones, como las que cubren crditos dudosos, garantas o riesgos de cambio, segn el Informe debe realizarse sin establecer ningn tipo de limitacin y aceptando plenamente los criterios contables, con la intencin de ir acercando la contabilidad a la fiscalidad. En estos aspectos la nueva LIS se ha apartado un poco de esta recomendacin, dado que, en algunos casos, que se expondrn en prximos apartados, persisten los lmites a la deducibilidad de alguna de estas provisiones. Las plusvalas derivadas de la enajenacin de inmovilizado segn el Informe deben tributar nicamente por la parte relativa a las ganancias reales, manteniendo al margen las derivadas de la inflacin; adems, considera oportuno dejar exentas las plusvalas que se reinviertan en activos fijos. Pues bien, la LIS ha considerado estas cuestiones slo en cierto modo, puesto que el primer aspecto lo ha incluido, pero la exencin por reinversin slo se admite, como se estudiar ms adelante, en el caso de empresas de reducida dimensin, dejando para los restantes sujetos pasivos un rgimen de diferimiento en el pago. La normativa comunitaria invita a los estados miembros a desarrollar un rgimen fiscal ms favorable para las Pequeas y Medianas Empresas (PYMES), cuestin que la LIS incorpora en el Captulo XII, bajo la denominacin de "Empresas de Reducida Dimensin", en el cual establece determinados beneficios fiscales para este colectivo empresarial. El tipo de gravamen segn el Informe Ruding se caracteriza por una gran dispersin entre los distintos estados miembros, por lo que recomienda una tasa mnima obligatoria del 30% para todas las sociedades salvo las PYMES o bien un intervalo entre el 30% y el 40% cuando no sea posible aplicar un tipo nico. As, Espaa con su tasa impositiva general del 35% estara dentro de los lmites recomendados. De lo anterior se desprende que, aunque no existe un cuerpo normativo comunitario va directivas, con la ltima reforma del IS la legislacin espaola se ha adaptado en gran medida a los 33

diferentes informes y recomendaciones elaborados en el seno de la UE, producindose as cierta "armonizacin espontnea" con respecto a los propsitos de la Comunidad. Ahora bien, como ya se ha expuesto, la armonizacin del IS en toda la UE est todava lejos de conseguirse, sobre todo por la falta de normas vinculantes y la reticencia de algunos estados. Por ello, ltimamente las autoridades comunitarias pretenden conseguir la integracin de los sistemas fiscales a travs de la denominada coordinacin fiscal27, consistente en la adaptacin voluntaria de los distintos pases a diferentes recomendaciones comunitarias. Tal proceso, aunque puede resultar lento, se espera que lleve a mejores resultados que la armonizacin propiamente dicha, puesto que es menos perniciosa para la soberana estatal. Una vez contemplados los aspectos relativos a armonizacin del IS a partir de la Ley 43/1995, queda pendiente el anlisis correspondiente al acercamiento entre contabilidad y fiscalidad promovido por el legislador en esta reforma. Para observar el grado de proximidad entre las dos disciplinas es imprescindible estudiar las diferencias existentes en el momento actual entre el mbito contable y fiscal y compararlas con las que se producan por aplicacin de la regulacin precedente al objeto de observar si disminuyen, lo que ratificara el acercamiento.

5. CONCEPTO Y DETERMINACIN DE LA BASE IMPONIBLE

El concepto de base imponible no plantea ningn problema al quedar perfectamente definido en el artculo 10.1 de la LIS, donde se indica que estar constituida por la renta del perodo impositivo minorada por la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. En cuanto a su determinacin, el mismo artculo establece que se utilizar, en general, el rgimen de estimacin directa, si bien subsidiariamente ser de aplicacin el de estimacin indirecta, siendo objeto de estudio en este trabajo nicamente el primero, por ser el ms habitual. El artculo 10.3 de la LIS dispone expresamente la manera de calcular la base imponible en el rgimen de estimacin directa, indicando que habr que partir del resultado contable, determinado de acuerdo con las normas previstas en el Cdigo de Comercio, en las dems leyes relativas a dicha determinacin y en las disposiciones que se dicten al respecto; si bien el importe as calculado tendr que ser corregido segn los preceptos de la Ley. De lo anterior se desprende que en lo no regulado especficamente por la normativa fiscal se aplicar directamente la contable.

5.1. Determinacin de la Base Imponible a partir del Resultado Contable El hecho de que la normativa fiscal seale la necesidad de partir del resultado contable para determinar la base imponible, aspecto no contemplado en la anterior legislacin, supone que el ncleo esencial del IS se regula a travs de normas de naturaleza mercantil. Esto, segn manifiestan Mlvarez Pascual y Martn Zamora (1998, p. 31), ha dado lugar a que las normas contables hayan adquirido una importancia a efectos fiscales desconocida hasta el momento, si bien siguen existiendo discrepancias entre los resultados contable y fiscal.
27

Es la opinin, entre otros, de Aparicio Prez et al. (2000, p. 123-124) y Roche Laguna (2000, p. 34).

34

Entre los motivos por los cuales el resultado contable no puede considerarse automticamente resultado fiscal o base imponible, cabe sealar: 1. El objetivo de la contabilidad es mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situacin financiera y de los resultados de la empresa, para que los usuarios de los estados financieros dispongan de informacin til para la toma de sus decisiones. Sin embargo, el objetivo fiscal, dentro del cual se engloba el IS, es sobre todo conseguir una recaudacin acorde con las necesidades de financiacin del Estado (Pina Martnez, 1991, p. 632). 2. La informacin contable est sometida a una normativa, presidida por el PGC de 1990 que, an cumplindose con la mayor rigidez posible, es flexible28. Por este motivo, los estados financieros diferirn ligeramente segn quien los realice, de ah que la Administracin Tributaria sea cautelosa a la hora de admitir el resultado contable y establezca algunos lmites, ya que las empresas podran en cierta medida "elegir" el resultado contable ms conveniente a efectos fiscales si la normativa del IS lo admitiese como base imponible. Ahora bien, la propia norma fiscal, que se suele caracterizar por la rigidez, introduce flexibilidad en determinadas cuestiones29, como es el caso de la amortizacin por tablas, estableciendo un intervalo dentro del cual se admite la misma como gasto deducible.

5.2. Determinacin de la Base Imponible por la Administracin Segn se ha expuesto, para determinar la base imponible se parte del resultado contable calculado aplicando la normativa mercantil correspondiente. Esto implica que, si dicho resultado ha sido determinado sin observar las normas contables, no es vlido para la obtencin del resultado fiscal. Por este motivo, la propia LIS en el artculo 148 faculta a la Administracin para que calcule el resultado contable, aplicando la normativa de naturaleza mercantil a la que alude el artculo 10.3 de la LIS, si bien dicho resultado slo va a tener validez a efectos de clculo de la base imponible. Parece lgico que la Hacienda Pblica tenga competencia para determinar el resultado contable cuando ste no sea el adecuado para llegar a la base imponible; sin embargo, esto ha planteado ciertas dudas ligadas al campo de la auditora. Concretamente, surge el dilema de si la facultad que posee la Administracin para determinar el resultado contable tiene alguna relacin con la opinin emitida por los auditores en el informe de auditora30, de hecho, Alonso Ayala (1998, p. 16) manifiesta que "la opinin del auditor, no slo respecto a cuestiones directamente tributarias, sino sobre cualquier materia que afecte al resultado del ejercicio, puede tener importantes consecuencias en el mbito fiscal". As, una de las opiniones vertidas a este respecto establece que la facultad de la Administracin Tributaria para determinar el resultado contable es independiente y no ha de estar mediaA este respecto Martnez Arias et al. (2000) realizan una recopilacin bastante exhaustiva de posibles hechos contables susceptibles de ser contabilizados de diferentes maneras, bien por lagunas, bien por la subjetividad que otorga en algunas ocasiones la norma. Es de inters la propuesta realizada por Vela Rdenas (2000b), para lograr un mayor acercamiento entre contabilidad y fiscalidad, consistente en la disminucin de la flexibilidad por parte de la primera y en el aumento de la misma en el caso de la segunda, para lo cual anima tanto al ICAC como a la Administracin Tributaria para que emprendan dicho camino. A este respecto es de inters el anlisis emprico realizado por Lpez Corrales et al. (1999) relativo a las contingencias fiscales en los informes de auditoria.
30 29 28

35

tizada por los resultados de una auditora previa. Por lo tanto, el hecho de que el informe de auditora sea favorable no implica que la Hacienda Pblica tenga que aceptar como vlido el resultado contable (Querol Garca, 2001, p. 58). De ah que puedan coexistir dos resultados: el calculado por el Fisco y el facilitado por la Cuenta de Prdidas y Ganancias (De Castro, 2000, p. 61). Sin embargo, esta solucin puede tener consecuencias, puesto que el sujeto pasivo con un informe de auditora favorable tratar de aferrarse a l, al objeto de que la Administracin tenga que aceptar el resultado presentado por la contabilidad, lo cual es posible se plantee ante los Tribunales (Alonso Alonso y Presa Leal, 1996, p. 99). A nuestro entender, esta postura es adecuada puesto que un informe de auditora favorable solamente implica "razonabilidad" de la informacin contable, concepto que no tiene por qu aceptar la Administracin, la cual mostrar mayor inters por el trmino "exactitud"31, sobre todo cuando ste le favorezca, si bien dicho concepto no es habitual en auditora. Adems, hay que tener presente que el objetivo de la auditora no es detectar fraudes ni errores, y que la responsabilidad de las Cuentas Anuales recae sobre los administradores, pues como seala Prado Lorenzo (1994b, p. 241), sobre este ltimo aspecto existe cierta confusin tanto por parte de los usuarios como de los directivos. Una opinin semejante a la anterior, con la que se est totalmente de acuerdo, es la que sostiene Pont Mestres (1996, pp. 73-74), quien establece que la Administracin podr comprobar con todo lujo de detalles si el sujeto pasivo ha aplicado correctamente la normativa mercantil a que se refiere el artculo 10.3 de la LIS, de manera que si encuentra incorrecciones tendr derecho a calcular el resultado contable en virtud de lo establecido en el artculo 148 de la LIS, mientras que en caso contrario deber aceptar los datos vertidos por la contabilidad. Ahora bien, el hecho de que la inspeccin pretenda determinar "otro" resultado contable nada tiene que ver con los auditores. La postura opuesta a las anteriores es la que mantiene que un informe de auditora favorable implica que los estados financieros se han elaborado siguiendo los principios contables generalmente aceptados y, por ello, expresan la imagen fiel de la empresa. As, la Administracin tendra que aceptar dicho resultado de cara al clculo de la base imponible, ya que el mismo habr sido calculado siguiendo los preceptos de las normas mercantiles a los cuales remite el artculo 10.3 de la LIS. Desde esta perspectiva, la auditora puede constituir un soporte bsico para la Hacienda Pblica, aunque esto puede chocar con el secreto profesional32 al cual se encuentra sometida la profesin auditora (Cruz Padial, 1996, p. 24). En este mismo sentido, Arenas Torres y Garrido Pulido (1999, p. 515) sealan que cuando el resultado contable se ha determinado a partir de los principios contables generalmente aceptados y est acompaado de un informe de auditora sin salvedades, tal resultado debe ser inamovible por la inspeccin de tributos en su proceso de revisin de la base imponible. En nuestra opinin, la auditora y la inspeccin son dos cosas bien distintas y que no guardan relacin alguna, tal es as que desde el punto de vista cuantitativo los auditores emplean la significatividad como indicador a la hora de consignar un determinado hecho en el informe mientras que para los inspectores "todo" es significativo e importante.
31

Este aspecto enlaza con el concepto de importancia relativa, no slo empleado por los auditores sino tambin por los contables, que puede llevar a la inobservancia de algn otro principio contable, circunstancia que, segn manifiesta Zamora Ramrez (2000, p. 8) y con la se est totalmente de acuerdo, no tiene por qu admitir el Fisco.

Una sentencia de 14 de enero de 2000 del Tribunal Econmico Administrativo Central (TEAC) ha resuelto que la Administracin de Hacienda puede exigir a los auditores de cuentas la informacin contable con "transcendencia tributaria" siempre y cuando el profesional los haya reflejado en el informe de auditora, dado que el secreto profesional slo ampara los datos que "no se vuelcan" en el informe.

32

36

6. LIQUIDACIN DEL IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES

Al analizar la determinacin de la base imponible del IS se ha puesto de manifiesto la relacin existente entre el mbito contable y fiscal. Pues bien, como el clculo de la base imponible constituye la primera fase dentro de la liquidacin del IS, en este apartado se siguen produciendo conexiones entre ambas normativas. La razn de haber contemplado la determinacin de la base imponible en un epgrafe anterior radica en su gran importancia, puesto que es la fase de la liquidacin de mayor complejidad, al tener que aplicar, como ya se ha expuesto, la normativa fiscal sobre un resultado contable basado en la legislacin mercantil, lo cual llevar al nacimiento de diferencias que sern analizadas seguidamente. Entrando ya en el anlisis de la liquidacin, es necesario recordar, en primer lugar, que comprende el conjunto de operaciones necesarias para obtener la cuota diferencial, que cuando es positiva recoge la cantidad a pagar a la Hacienda Pblica, mientras que si resulta negativa representa el importe que aqulla debe devolver al sujeto pasivo o bien compensar en perodos siguientes. Pero la empresa no slo har esta liquidacin, sino que paralelamente determinar la cantidad que debe reconocer como gasto del ejercicio en concepto de IS, para lo cual sigue un esquema similar al de la liquidacin del impuesto. Dada la importancia que tiene para la empresa, tanto el IS como su contabilizacin, son muchos los autores33 que presentan, con distintos formatos, los dos esquemas antes mencionados, el de liquidacin del impuesto y el de determinacin del gasto devengado, para observar rpidamente dnde pueden surgir las diferencias entre ambos. A continuacin se presentan de forma simultnea los cuadros 5 y 6 que recogen, respectivamente, la liquidacin del IS y el clculo del impuesto devengado.
CUADRO 5 LIQUIDACIN FISCAL DEL IS
Clculo de la Cuota Lquida del IS

CUADRO 6 LIQUIDACIN CONTABLE DEL IS

Clculo del Gasto devengado por IS

+/ +/ = = x = = =

Resultado contable antes de impuestos (Saldo de la cuenta 129. prdidas y ganancias). Diferencias permanentes. Diferencias temporales. Base imponible previa. Bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. Base imponible (Resultado fiscal). Tipo de gravamen. Cuota ntegra. Deducciones y bonificaciones. CUOTA LQUIDA. Retenciones y pagos a cuenta. CUOTA DIFERENCIAL (Cuenta 4752. Hacienda Pblica, acreedor por impuesto sobre sociedades).

+/

Resultado contable antes de impuestos (Saldo de la cuenta 129. Prdidas y ganancias). Diferencias permanentes.

= x = =

Resultado contable ajustado. Tipo de gravamen. Impuesto bruto. Deducciones y bonificaciones. GASTO DEVENGADO POR IS (Cuenta 630. Impuesto sobre beneficios).

Fuente: Elaboracin propia. Entre otros: Jimnez Montas y Alonso Carrillo (1996b, p. 612); Mallado Rodrguez y Correa Ruiz (1997a, p. 52); Pascual Pedreo (1996, p. 526); Trujillano Olazarri (1998, pp. 27 y 30); y Navazo Ruiz (1999, pp. 18-19).
33

37

Tras esquematizar las dos liquidaciones, fiscal y contable, se puede observar como, en general, no va a coincidir el gasto devengado por IS con la cuota lquida, que es lo que en realidad pagar el sujeto pasivo en concepto de impuestos, ya que lo que se hace en el ltimo escaln de la liquidacin fiscal es descontar los ingresos y pagos a cuenta del IS realizados a la Hacienda Pblica, los cuales sirven como anticipo del pago definitivo. Los motivos por los que ambas magnitudes pueden diferir se deducen de los apartados no coincidentes en los dos cuadros previos: Diferencias temporales. Bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. Por consiguiente, en el caso de que no existan diferencias temporales ni bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, el gasto a contabilizar por IS coincidir con el importe total a pagar a la Hacienda, del cual una parte ya est anticipado y por lo tanto reconocido contablemente como un derecho sobre la Administracin Tributaria. Sin embargo, tal situacin slo se pondr de manifiesto en ciertos casos, mientras que en muchas ocasiones los dos importes sealados sern distintos, lo cual tendr unas implicaciones contables, va reconocimiento de activos o pasivos fiscales. Todas estas cuestiones son objeto de atencin en los prximos apartados; no obstante, parece oportuno realizar previamente un somero comentario acerca de los aspectos coincidentes en ambos esquemas. Las diferencias permanentes, as como las deducciones y bonificaciones, se tienen en cuenta en las dos liquidaciones, lo cual no quiere decir que no vayan a tener repercusin, en ningn caso, sobre la contabilidad. En efecto, la Resolucin de 9 de octubre de 1997 del ICAC34, sobre algunos aspectos de la norma de valoracin decimosexta del PGC, establece en sus normas segunda y tercera que tanto las diferencias permanentes negativas como las deducciones y bonificaciones se pueden periodificar, en cuyo caso se deben reconocer en una cuenta de "Ingresos a distribuir en varios ejercicios" e ir llevndolas a resultados de manera proporcional a la depreciacin del activo que las haya motivado; sin embargo, las diferencias permanentes positivas como suponen un aumento del gasto devengado por IS en aplicacin del principio de prudencia no se pueden diferir. Una vez conocidos los aspectos discordantes entre las disciplinas contable y fiscal en materia de IS derivadas de los esquemas liquidatorios recogidos en los cuadros 5 y 6, se comentan las principales diferencias existentes entre los dos contextos, haciendo especial mencin a las modificaciones introducidas por la Ley 43/1995 sobre las existentes anteriormente.

6.1. Diferencias entre Contabilidad y Fiscalidad Resulta muy interesante saber cules son las principales diferencias existentes entre el mbito contable y fiscal en materia de IS, al igual que tambin es importante conocer la repercusin que tales discrepancias tienen sobre la contabilidad35. Seguidamente se presenta la tipologa de diferencias entre las normativas contable y fiscal: Diferencias Permanentes: las producidas entre la base imponible (BI) y el resultado contable antes de impuestos (RCAI) del ejercicio que no revierten en perodos subsiguientes, no originando efecto impositivo.
34

Parcialmente modificada por la Resolucin de 15 de marzo de 2002.

35

Son muchos los autores que analizan las diferencias entre el mbito contable y fiscal, de los cuales se puede destacar a Gmez Valls (1998, pp. 19-27), por el estudio tan esquemtico y claro que realiza.

38

 Diferencias Temporales: las existentes entre la BI y el RCAI del ejercicio cuyo origen est en los diferentes criterios temporales de imputacin empleados para la determinacin de ambas magnitudes y que revierten en prximos perodos, surgiendo el denominado efecto impositivo. 6.1.1. Diferencias Permanentes Al analizar el esquema de clculo del gasto devengado por IS (cuadro 6), se observa como las diferencias permanentes se eliminan a la hora de determinar el resultado contable, motivo por el cual no generan efecto impositivo alguno. Esto va a implicar que contablemente no haya ninguna cuenta de activo ni de pasivo que recoja derechos u obligaciones con la Hacienda Pblica. De lo anterior se desprende que no van a tener reflejo contable estas diferencias, y en principio as ocurre; sin embargo, por aplicacin de la Norma 2.a de la Resolucin de 9 de octubre de 1997 del ICAC, se puede presentar una excepcin cuando estas diferencias den lugar a una minoracin del gasto por impuesto devengado, al permitir llevar dichas diferencias a ingresos a distribuir en varios ejercicios y posteriormente ir aplicndolas a resultados en funcin de la depreciacin del activo al que estn ligadas.
CUADRO 7 PRINCIPALES DIFERENCIAS PERMANENTES
Diferencias Permanentes Positivas Negativas

Gastos Contables - No Fiscales Retribucin de los fondos propios Gasto por IS (saldo deudor) Multas y sanciones administrativas Prdidas del juego Donativos Liberalidades Dotacin a provisin para fondos internos de pensiones Servicios pagados a residentes en parasos fiscales Gastos de ejercicios anteriores contabilizados en el actual Gastos contabilizados sin adecuado soporte documental Disminuciones patrimoniales en transmisiones lucrativas Diferencias temporales que provocan impuestos anticipados con un plazo de reversin mayor a 10 aos

Ingresos Contables - No Fiscales Gasto por IS (saldo acreedor) Correccin monetaria Exencin por reinversin (empresas de reducida dimensin) Otras rentas obtenidas por: - Entidades total o parcialmente exentas - Sociedades de Garanta Recproca y Reafianza- miento - Cajas de Ahorro - Sociedades y Fondos de Capital-Riesgo o Socie- dades de Desarrollo Regional - Sociedades Cooperativas - Sociedades dedicadas a la pesca

Ingresos Fiscales - No Contables Operaciones vinculadas (vendedor) Permutas de bienes y derechos Donaciones (donante)
Fuente: Elaboracin propia.

Gastos Fiscales - No Contables Operaciones vinculadas (comprador)

Las diferencias permanentes se pueden clasificar en dos tipos, segn supongan un aumento o una disminucin del resultado contable antes de impuestos: 39

 Positivas: cuando aumentan dicho resultado, por lo que tendrn su origen en: Gastos contables que no lo son desde la ptica fiscal. Ingresos fiscales no considerados como tal contablemente. Negativas: aqullas que minoran el resultado, pudiendo deberse a: Ingresos contables que no pueden incluirse en la base imponible. Gastos fiscales que no tienen esta consideracin en el mbito contable. La existencia de diferencias permanentes positivas supondr para la empresa el pago de una mayor cantidad a la Hacienda Pblica en concepto de IS, al igual que un gasto devengado por este concepto ms elevado. Por su parte, las negativas producen una menor cuota a pagar en concepto de IS, as como a un menor gasto a contabilizar por impuesto sobre beneficios. Por ello, su presencia dar lugar a un ajuste extracontable negativo. En el cuadro 7 se recogen sintticamente las principales diferencias permanentes fruto de la aplicacin de la Ley 43/1995. Por lo que respecta a la incidencia de esta normativa frente a la precedente, cabe sealar que han dejado de existir varias diferencias permanentes positivas, a saber: Gastos de representacin y atencin a clientes: antes no eran deducibles y, por tanto, provocaban una diferencia permanente positiva, la cual actualmente ha desaparecido porque la LIS establece expresamente que son gastos deducibles, incluyndolos como una excepcin dentro de las liberalidades (Art.14.1.e). Amortizacin del fondo de comercio: la antigua Ley sealaba que no era deducible, con lo cual se produca una diferencia permanente positiva, mientras que ahora s lo es. Amortizacin de los derechos de traspaso36: constituye un caso anlogo al anterior, en cuanto que, desaparece la diferencia permanente positiva. Saneamiento del activo: esta diferencia presente con la anterior normativa inclua amortizaciones del inmovilizado por encima del lmite establecido fiscalmente y el saneamiento del activo ficticio, dos aspectos que en la actualidad al no estar regulados, se entiende que son gastos deducibles; por lo tanto, desaparece la diferencia permanente positiva cuando se sanean gastos plurianuales, mientras que se convierte en temporal en el caso de las amortizaciones del inmovilizado. Por su parte, la principal diferencia permanente negativa que surga con la anterior normativa y que tras la aprobacin de la nueva LIS ya no se produce, es el caso de: Exencin por reinversin de beneficios extraordinarios: el antiguo RIS estableca que, siempre y cuando se cumpliesen determinados requisitos formales y temporales, los beneficios extraordinarios derivados de la enajenacin de activos fijos quedaban exentos de tributacin y, por tanto, originaban una diferencia permanente negativa. La Ley 43/1995 lo que permite es tributar en siete aos, con lo cual dicha diferencia se ha convertido en temporal; no obstante, para las empresas de reducida dimensin la LIS mantiene el tratamiento anterior. Ahora bien, a partir del ao 2002
Para este activo, adems, como destacan Conesa Duarte y Dorta Velzquez (1998, p. 80) ha desaparecido la injusta doble imposicin que se pona de manifiesto ante su enajenacin, dado que la antigua LIS sealaba que las amortizaciones contables no eran deducibles pero s se deban computar a la hora de cuantificar la plusvala fiscal del derecho transmitido.
36

40

esta exencin ha dejado de generar diferencias, puesto que la Ley 24/2001 la ha sustituido por la "deduccin por reinversin de beneficios extraordinarios". Para finalizar se hace referencia a una diferencia permanente negativa originada por aplicacin de la nueva normativa del IS como es: Correccin monetaria en ventas de inmovilizado: cuyo objeto es dejar fuera de tributacin aquella parte de los beneficios extraordinarios derivados de la inflacin. Se trata por tanto de una diferencia permanente de signo negativo, que con la normativa precedente no exista. De lo anterior se desprende que efectivamente se ha producido una disminucin de diferencias permanentes con el cambio de normativa, algunas porque han desaparecido totalmente y otras por haberse convertido en temporales; como excepcin, la correccin monetaria, que segn se acaba de comentar ha dado lugar a una nueva diferencia permanente. Un resumen de esta situacin se presenta en el cuadro 8.
CUADRO 8 INCIDENCIA DE LA REFORMA SOBRE DIFERENCIAS PERMANENTES
Diferencia Permanente Antes de la Reforma Despus de la Reforma

Gastos de representacin y atencin a Diferencia Permanente Positiva clientes Amortizacin del fondo de comercio Diferencia Permanente Positiva

Desaparece la diferencia Puede desaparecer, o bien, convertirse en diferencia temporal Puede desaparecer, o bien, convertirse en diferencia temporal Desaparece la diferencia Pasa a diferencia temporal Pasa a diferencia temporal Diferencia Permanente Negativa

Amortizacin de los derechos de tras- Diferencia Permanente Positiva paso Saneamiento del activo ficticio Diferencia Permanente Positiva Saneamiento del activo (amortizacin del Diferencia Permanente Positiva activo fijo por encima del lmite fiscal) Exencin por reinversin de beneficios Diferencia Permanente Negativa extraordinarios Correccin monetaria en ventas de in- No exista esta diferencia movilizado
Fuente: Elaboracin propia.

La lectura que se puede hacer del cuadro anterior es que las diferencias positivas son las que ms cambios han sufrido, circunstancia nada extraa, puesto que haba ms y por consiguiente pudieron ser objeto de mayores variaciones. 6.1.2. Diferencias Temporales Las diferencias temporales, como su propio nombre indica, tienen efectos sobre varios ejercicios, resultando muy complicado tratar de recopilar todos los distintos supuestos de imputacin temporal. De todas maneras, en este apartado se realizar un estudio de las ms importantes. Antes de pasar a la enumeracin de dichas diferencias temporales, es conveniente realizar la siguiente clasificacin de las mismas: 41

 Positivas: suponen un adelanto del pago por IS a la Hacienda Pblica (impuestos anticipados), en relacin a lo que habra que ingresar si no existiesen dichas diferencias. Por este motivo surge una cuenta de activo en el Balance de la empresa, que recoger el efecto impositivo correspondiente. En cuanto a las causas que pueden originar un anticipo del IS, bsicamente estarn motivadas por gastos contabilizados cuya imputacin fiscal sea posterior37. Negativas: en este caso se produce un diferimiento en el pago (impuestos diferidos) y, por ello, surge una cuenta en el pasivo del Balance para recoger el efecto impositivo derivado de estas diferencias. En concreto, se producirn estas discrepancias cuando determinados ingresos contables sean diferidos fiscalmente, o bien en los casos en que se pueda anticipar fiscalmente un gasto que an no se haya contabilizado. Las diferencias temporales acaban revirtiendo en ejercicios futuros con signo contrario al de su origen, de manera que en el caso de las positivas lo que se pag de ms inicialmente se ingresar de menos en el futuro, mientras que en el de las negativas las cantidades diferidas en los primeros ejercicios debern ser satisfechas en los ltimos cuando se produzca la reversin. En el cuadro 9 se recogen las principales diferencias temporales existentes en virtud de la Ley 43/1995.
CUADRO 9 PRINCIPALES DIFERENCIAS TEMPORALES
Diferencias temporales Positivas (Impuestos anticipados) Negativas (Impuestos diferidos)

Amortizacin del inmovilizado material Amortizacin del inmovilizado inmaterial: - Fondo de comercio - Derechos de traspaso - Aplicaciones informticas Adquisicin de activos fijos por donacin Dotacin a la provisin de existencias Dotacin a la provisin para insolvencias de trfico Dotacin a la provisin para valores negociables: - Valores de renta fija - Valores de renta variable sin cotizacin oficial Dotacin a la provisin para riesgos y gastos: - Pensiones - Impuestos - Responsabilidades - Grandes reparaciones

Libertad de amortizacin Operaciones con precio aplazado Reinversin de beneficios extraordinarios Arrendamiento financiero

Fuente: Elaboracin propia.

Una vez realizado el estudio de las principales diferencias actuales, se recogen las principales modificaciones introducidas por la actual normativa en relacin con la precedente, las cuales en algunos casos han desaparecido, mientras que en otros el perodo de tiempo de reversin en
En este mismo sentido se manifiesta Fernndez Lpez (1996, p. 70) al sealar que la nica causa de diferencias temporales positivas son los gastos contabilizados en un ejercicio que se deben imputar fiscalmente en aos siguientes.
37

42

cuanto a la imputacin contable y fiscal ha disminuido. No obstante, tambin se observan nuevas diferencias temporales, algunas de las cuales han sido comentadas en el apartado anterior, puesto que se trata de diferencias que antes eran permanentes y actualmente son temporales. Considerando las diferencias temporales cuyo origen es positivo y que, por tanto, suponen una anticipacin del IS, se observan las siguientes variaciones: Dotacin a la provisin para insolvencias de trfico: el principal cambio que se aprecia en cuanto a la posibilidad de deduccin de este gasto se centra en el momento del vencimiento del crdito. En concreto, la antigua normativa permita deducir un 25% del crdito cuando haba transcurrido entre 6 y 12 meses desde el vencimiento, un 50% entre los 12 y18 meses, un 75% entre los 18 y 24 meses y el 100% si se superaban los dos aos (Art. 82.4 antigua LIS). Sin embargo, actualmente se permite la deduccin del 100% cuando haya pasado medio ao desde el vencimiento, por lo que se acorta el perodo de discrepancia entre las normas contable y fiscal. Dotacin a la provisin para grandes reparaciones: El artculo 13.2.d) de la LIS permite la deduccin de este gasto cuando cubre reparaciones extraordinarias en elementos distintos a buques y aeronaves; tambin, si tiene por objeto la cobertura de gastos de abandono de explotaciones econmicas de carcter temporal. Estos hechos con la antigua normativa no eran gasto deducible y, en consecuencia, surga una diferencia temporal positiva, que ahora ya no se da. Valoracin de existencias por el sistema LIFO: la norma anterior no permita este criterio de valoracin de existencias (Art.80 antiguo RIS), de ah que, cuando la empresa lo utilizaba, contablemente se vea obligada a realizar los ajustes correspondientes, cuyo signo no se poda establecer, dado que dependa de la evolucin de los precios (Pascual Pedreo, 1996, pp. 597-598); no obstante, suponiendo el caso ms normal, que es la existencia de inflacin, surga una diferencia temporal positiva. Ahora, se admite fiscalmente el criterio de valoracin empleado por la contabilidad, por tanto no hay ninguna diferencia por este concepto. Diferencias negativas de cambio: por aplicacin del principio de prudencia estas diferencias se deben contabilizar como gasto del ejercicio, no slo cuando se produce una prdida real, sino tambin cuando se prev (Norma de Valoracin 14.a del PGC). Pues bien, la anterior normativa del impuesto no permita deducir dicho gasto mientras no recogiese la prdida en firme, es decir, en el momento del vencimiento de la deuda o crdito (Art. 51 antiguo RIS). Esto provocaba la aparicin de diferencias temporales positivas, las cuales ya han dejado de existir, puesto que la actual regulacin admite el criterio contable (Labatut Serer y Llombart Fuertes, 1996, pp. 99-100). Subvenciones de capital: la antigua normativa estableca que estas subvenciones deban ser imputadas a resultados en un perodo no superior a diez aos (Art. 87.3 antiguo RIS), mientras que contablemente el criterio de imputacin se basa en la depreciacin del elemento financiado, es decir, se considera la vida til del activo. Por este motivo, cuando en el mbito contable el perodo de imputacin superaba los diez aos surga una diferencia temporal positiva, que ha desaparecido con la nueva regulacin al admitir el criterio contable. 43

En cuanto a las de signo negativo, esto es, las que originan un diferimiento del IS, se detecta la siguiente modificacin: Arrendamiento financiero: como ya se expuso, tanto en la anterior como en la actual regulacin surge un impuesto diferido por esta operacin, si bien ahora las diferencias actuales son menores, puesto que slo se deben al posible exceso de amortizacin fiscal sobre la contable38. En resumen, lo ms destacable en cuanto a las diferencias temporales es la desaparicin de las discrepancias derivadas de la provisin para grandes reparaciones, de la valoracin de existencias, de las diferencias negativas de cambio y de las subvenciones de capital, puesto que en las restantes discrepancias expuestas slo se produce un pequeo acercamiento entre las dos normativas. Adems, como ya coment al principio, se ha producido una transformacin de algunas diferencias permanentes en temporales. A continuacin, se presenta el cuadro 10 donde se resumen las principales modificaciones experimentadas por las diferencias temporales tras la reforma del IS.
CUADRO 10 INCIDENCIA DE LA REFORMA SOBRE DIFERENCIAS TEMPORALES
Diferencia Temporal Antes de la Reforma Despus de la Reforma

Dotacin a la provisin para insol- Diferencia temporal con origen posi- Se mantiene, pero se reduce el pevencias de trfico tivo rodo de reversin Dotacin a la provisin para gran- Diferencia temporal con origen posi- Desaparece la diferencia des reparaciones tivo Valoracin de existencias por el Diferencia temporal, con origen posi- Desaparece la diferencia sistema LIFO tivo o negativo Diferencias negativas de cambio Subvenciones de capital Arrendamiento financiero
Fuente: Elaboracin propia.

Diferencia temporal con origen posi- Desaparece la diferencia tivo Diferencia temporal con origen posi- Desaparece la diferencia tivo Diferencia temporal con origen nega- Se mantiene, pero en menor cuantivo ta

Al igual que ocurra al analizar las diferencias permanentes, la variacin introducida por la reforma del IS sobre las temporales es ms importante para las de signo positivo, consecuencia lgica dado que el nmero de diferencias temporales que provocan impuestos anticipados es superior al de discrepancias que originan impuestos diferidos, tal como ha sido puesto de manifiesto al realizar el anlisis de las mismas. Una vez realizado el estudio de las principales diferencias, tanto permanentes como temporales, que se pueden poner de manifiesto al comparar las normativas contable y fiscal, se presenta como sntesis el cuadro 11, donde se incluye no slo la tipologa de diferencias sino tambin su correspondiente tratamiento contable.
Hay que resaltar el efecto indirecto de otra modificacin prevista en la nueva LIS sobre el arrendamiento financiero, como es, la desaparicin de la deduccin por inversiones en activos fijos nuevos que, como bien sealan Ferruz Agudo y Sarto Marzal (1997, p. 39), minora el atractivo del leasing.
38

44

CUADRO 11 DIFERENCIAS ENTRE CONTABILIDAD Y FISCALIDAD. REFLEJO CONTABLE TIPOS DE DIFERENCIAS ENTRE LAS NORMATIVAS CONTABLE Y FISCAL

DIFERENCIAS PERMANENTES EN GENERAL NO TIENEN REFLEJO CONTABLE POSITIVAS NEGATIVAS

DIFERENCIAS TEMPORALES EN GENERAL TIENEN REFLEJO CONTABLE POSITIVAS NEGATIVAS

Gasto contable no fiscal. Ingreso fiscal no contable

Ingreso contable no fiscal. Gasto fiscal no contable

Gasto contable antes que fiscal

Gasto fiscal antes que contable. Ingreso contable antes que fiscal

REFLEJO CONTABLE

EXCEPCIONAL

Nunca tiene reflejo contable

"Ingresos a distribuir en varios ejercicios"

"Impuesto sobre beneficios anticipado"

"Impuesto sobre beneficios diferido"

CONSECUENCIAS

Contablemente la diferencia permanente se difiere, aplicndose en varios ejercicios

Fuente: Elaboracin propia.

Origina un activo fiscal porque se anticipa el pago del IS

Surge un pasivo fiscal porque se difiere el pago del IS

45

Ahora bien, como ha quedado plasmado en los cuadros 5 y 6, las diferencias entre contabilidad y fiscalidad no son las nicas variables intervinientes en las liquidaciones de IS y, por ello, tambin es necesario revisar las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores y las deducciones y bonificaciones, al objeto de determinar cul ha sido el efecto de la Ley 43/1995 sobre las mismas.

6.2. La Compensacin de Bases Imponibles Negativas de Ejercicios Anteriores La posibilidad de compensacin de bases imponibles negativas surge por justicia, dado que si una empresa es objeto de gravamen nicamente cuando tiene resultados positivos y, no se tienen en cuenta los ejercicios en los cuales sufre resultados negativos, al finalizar su existencia, habr sido objeto de una imposicin superior a la que hubiese soportado si se sumasen los resultados de todos los aos de vida de la sociedad y se calculase el impuesto sobre dicho importe, y esa mayor tributacin, como indica Esteban Marina (1997, p. 65), ira en contra del principio de capacidad econmica. El primer antecedente sobre compensacin de bases imponibles negativas se encuentra en el ao 1964, es decir, hasta ese momento nunca se haba permitido tal compensacin. Ahora bien, tampoco era entendida como lo es en la actualidad, ya que por un lado la norma que regulaba este tema no hablaba de bases imponibles negativas, sino de prdidas contables, y por otro, para poder hacer efectiva la misma se exiga previo reflejo contable de la prdida como activo ficticio y comunicacin a la Administracin de la intencin de acogerse a la compensacin (Colmenar Valds, 1997, p. 90). Todo lo anterior cambia con la Ley 61/1978, del Impuesto sobre Sociedades, dado que ya hace referencia a bases imponibles negativas, y adems no exige la mencionada contabilizacin ni comunicacin a la Administracin. Se debe sealar que es acertado el separar la posibilidad de compensar prdidas del reflejo contable de las mismas, el cual estaba ligado a un saneamiento financiero. As lo recoge Barrachina Juan (1997, p. 96), al establecer que la compensacin es una tcnica directamente relacionada con la determinacin de la base imponible (norma fiscal), mientras que el saneamiento es un concepto mucho ms amplio y que est ligado al restablecimiento del patrimonio empresarial39. La nueva normativa del IS se mantiene en la misma lnea que la anterior, si bien introduce determinadas novedades que, siguiendo a Esteban Marina (1997, p. 71), se pueden concretar en las siguientes: Aumento del plazo de compensacin de cinco a siete aos, el cual se puede aplicar a las bases imponibles negativas originadas hace ms de cinco y menos de siete aos40. Cautelas a la compensacin en sociedades adquiridas con bases imponibles negativas pendientes de compensar. En sociedades de nueva creacin no comienza el cmputo de los siete aos hasta el primer ejercicio en el que obtengan bases imponibles positivas. La explotacin de nuevas autopistas, tneles y vas de peaje realizadas por sociedades concesionarias de estas actividades goza de igual beneficio que las empresas de nueva creacin.
Un mayor desarrollo sobre la problemtica planteada entre la compensacin de bases imponibles negativas y el saneamiento financiero se encuentra en Blesa Bguena, et al. (1997, p. 173). La Ley 40/1998, del IRPF, ampla nuevamente el plazo de compensacin hasta los diez aos y, ms recientemente, la Ley 24/2001, de Medidas fiscales, administrativas y del orden social, lo ha situado en quince aos.
40 39

46

Sealar, por ltimo, que la posibilidad de compensacin prevista en el sistema fiscal espaol es hacia adelante, es decir, con bases imponibles positivas de ejercicios futuros. Esta solucin est justificada en la dificultad que entraa la compensacin hacia atrs, en la cual se permite ajustar las bases imponibles positivas de ejercicios anteriores (Colmenar Valds, 1997, p. 95). Sin embargo, en varios pases, tanto de la Unin Europea como de fuera, se permite la compensacin hacia atrs. A modo de ejemplo se puede citar a Alemania, Francia, Holanda, Irlanda o Reino Unido dentro de la UE, y a Japn, Canad o EEUU fuera del mbito comunitario41. A modo de resumen, se debe indicar que en esta materia la principal novedad ya se produjo con la aprobacin de la antigua LIS, puesto que separ la compensacin de bases imponibles negativas de su reflejo contable como requisito para poder ser aplicada. No obstante, la nueva normativa introduce ciertos cambios, de los cuales el ms destacable, por ser el que va a afectar a ms sociedades, es la ampliacin del plazo de compensacin de cinco a siete aos, que actualmente se sita en quince aos ante sucesivas ampliaciones. 6.3. Las Deducciones y Bonificaciones Para el perodo estudiado (1993-1998) quizs la modificacin que mayor repercusin pueda tener sobre la presin fiscal, en materia de deducciones y bonificacioens, sea la desaparicin de la deduccin por inversin en activos fijos nuevos. La justificacin por la cual este incentivo ya no se recoge en la LIS queda plasmada en la disposicin final 9.a 2, donde se establece que mediante ley de presupuestos generales del estado se regularn los incentivos fiscales convenientes para la ejecucin de la poltica econmica. As, Gonzlez Gonzlez (1997, p. 62), destaca como acertada esta postura, dado que indica que esta deduccin es muy adecuada dentro del campo de poltica coyuntural, puesto que se puede aumentar, disminuir o suprimir en funcin de la evolucin previsible de la economa. Ahora bien, hay que matizar que la nueva LIS es de aplicacin a los ejercicios econmicos iniciados a partir del 1 de enero del 1996; sin embargo, en este ao las empresas todava se han podido acoger a la deduccin por inversin en activos fijos nuevos, dado que as lo establece la disposicin adicional 12.a de la LIS, si bien, ha sido el ltimo, puesto que en las leyes de presupuestos generales del estado de aos posteriores no se ha previsto tal incentivo a la inversin. No obstante, hay otras muchas deducciones y bonificaciones, las cuales quedan clasificadas y reguladas en la LIS del modo siguiente42: Deducciones para evitar la doble imposicin, tanto interna como internacional (arts. 28-30 LIS). Bonificaciones (arts. 31-32 LIS). Deducciones para incentivar la realizacin de determinadas actividades (arts. 33-37 LIS). stas deben aplicarse en la declaracin del tributo siguiendo un determinado orden, tal y como se seala seguidamente43:
Un resumen de los perodos de compensacin aplicados en diferentes pases se encuentra, entre otros, en Labatut Serer (1992, p. 340), Moreno Rojas (1997, p. 43) y Fernndez Rodrguez (2002, p. 35). Las deducciones y bonificaciones suelen sufrir modificaciones todos los aos, por lo que es preciso revisar las Leyes de Medidas fiscales, administrativas y del orden social que se promulgan en los ltimos das de cada ao. En cualquier caso, Rodrguez Ondarza y Rubio Guerrero (1996) y Querol Garca (1998) manifiestan que la entrada en vigor de la Ley 43/1995 redujo bastante las deducciones y bonificaciones. Entre otros, Calvo Bailo y Aznar Grasa (2001, pp. 461-462) realizan un desglose de todo el proceso a seguir en la liquidacin fiscal del IS, as como el orden en el que se han de aplicar las deducciones y bonificaciones.
43 42 41

47

1.o Deduccin por doble imposicin interna de dividendos y deduccin por plusvalas 1.o internas. 2.o Deduccin por doble imposicin internacional al mismo sujeto pasivo. 3.o Deduccin por doble imposicin de dividendos distribuidos por filiales extranjeras a 2.o sociedades matrices espaolas y deduccin por plusvalas de fuente extranjera. 4.o Deduccin en los supuestos de imputacin de base imponible por rentas internacio2.o nales. A lo largo de estos ltimos apartados se han ido analizando las diferentes modificaciones introducidas por la Ley 43/1995, las cuales van a tener efectos tanto sobre el gasto devengado por IS como sobre la cuota lquida del mismo. Por consiguiente, si cambian estas dos magnitudes, tambin se va a producir una variacin en la presin fiscal soportada por las empresas, la cual se mide a travs del tipo impositivo efectivo (TIE). Ante tal situacin, se considera muy oportuno examinar el TIE desde un punto de vista terico para, a continuacin, proceder a su aplicacin prctica en la segunda parte de este trabajo. As pues, seguidamente se analizan los principales estudios existentes que emplean esta metodologa, tras realizar una introduccin a los diferentes conceptos de TIE, dado que, como se expondr, no existe consenso en cuanto a su definicin.

7. ANLISIS DE LOS CONCEPTOS DE TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO

El concepto de TIE, denominado por los autores americanos como Effective Tax Rate (ETR), no tiene prcticamente ningn antecedente en nuestro pas mientras que en EEUU es un tema ampliamente desarrollado desde la dcada de los setenta, dado que como seala Kaplan (1975, pp. 187-188), los investigadores han comenzado a utilizar esta variable en sus estudios desde que en 1973 la Securities and Exchange Commision (SEC) dispuso nuevas reglas para la realizacin de las Cuentas Anuales con respecto a la informacin a recoger para el impuesto sobre el beneficio, donde se enfatiza la utilidad del ETR como medio de anlisis. Asimismo, Callihan (1994, p. 1) pone de manifiesto que el ETR ha jugado un papel importante y creciente en la poltica de la fiscalidad empresarial y en las propias leyes del impuesto sobre el beneficio americanas, puesto que su conocimiento informa de la equidad otorgada por la normativa y de la presin fiscal soportada por las empresas. Por este motivo, se presentan varios trabajos que se fundamentan en el tipo impositivo efectivo al que se ven sometidas las sociedades ante diferentes regmenes fiscales. Ahora bien, a la hora de abordar el estudio del tipo efectivo existen diversas opciones, tanto en lo que se refiere a su tipologa como en lo relativo a su definicin. En concreto, se debe diferenciar entre las dos clases siguientes (Fullerton, 1984, p. 23): Tipo impositivo efectivo medio. Tipo impositivo efectivo marginal. 48

Cada uno de ellos, con independencia de cul sea su medida, tiene utilidades claramente diferenciadas (Spooner, 1986, pp. 303-304): El primero informa sobre la presin fiscal empresarial, por lo que es muy til para establecer comparaciones entre empresas o sectores, as como entre distintos regmenes tributarios. El segundo sirve para conocer los incentivos en el empleo de nuevo capital, pudiendo utilizarse, por tanto, para determinar los atractivos a la inversin otorgados por el sistema fiscal. Adems, como indica Paredes Gmez (1994, p. T-37), los tipos impositivos efectivos pueden ser "totales", cuando recogen la influencia de todos los impuestos empresariales y personales, o "parciales", si slo se refieren a un tipo particular de tributo. Por ello, existen investigaciones donde se estudia nicamente el efecto del impuesto sobre el beneficio mientras que en otras se analiza el TIE total de la empresa, incorporando todos los tributos por los que se ve gravada. De la combinacin de ambos criterios se puede obtener una tipologa de los TIEs en funcin de las figuras impositivas que incorporen y de la finalidad que se persiga en cada investigacin, tal y como se recoge en el cuadro 12.
CUADRO 12 CLASIFICACIN DE LOS TIPOS IMPOSITIVOS EFECTIVOS
TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO MEDIO MARGINAL

TOTAL

Tipo marginal efectivo total Tipo medio efectivo total (impuesto sobre la renta personal, impues- (impuesto sobre la renta personal, impuesto sobre sociedades y, excepcionalmente, to sobre sociedades y, excepcionalmente, impuestos sobre la propiedad) impuestos sobre la propiedad) Tipo medio efectivo relativo a impuestos empresariales Tipo medio efectivo relativo a impuestos personales Tipo marginal efectivo relativo a impuestos empresariales Tipo marginal efectivo relativo a impuestos personales

PARCIAL

Fuente: Elaboracin propia a partir de Sanz Sanz (1994, p. 75).

Por consiguiente, no existe un nico TIE, pero, adems, dentro de cada clase de tipo efectivo se pueden utilizar distintas definiciones, por lo que se considera oportuno realizar una recopilacin de los diferentes conceptos empleados por los investigadores hasta el momento actual.

7.1. Definiciones de Tipo Impositivo Efectivo en Estados Unidos Dentro de los conceptos de TIE planteados en las investigaciones desarrolladas en EEUU, en primer lugar, se procede al anlisis del TIE para el impuesto sobre el beneficio y, en segundo lugar, se contempla el TIE total, distinguiendo en ambos casos entre medio y marginal. Evidentemente, se presta mayor atencin al tipo efectivo relativo al IS porque ste es el tributo que se contempla en el presente estudio; sin embargo, tambin se estudia el tipo efectivo total dado que, en general, la mayor parte de la carga fiscal soportada por las empresas se debe al impuesto que grava su resultado. 49

Comenzando por el TIE para el impuesto sobre el beneficio, tanto medio como marginal, en el cuadro 13 se presenta un resumen de los conceptos ms utilizados hasta el momento.
CUADRO 13 CONCEPTOS DE TIE PARA EL IMPUESTO SOBRE EL BENEFICIO EN EEUU
Concepto de TIE Medio Investigaciones que lo usan

Impuesto sobre el beneficio pagado Beneficio o Cash - Flow

Shoven y Bulow (1976) Sunley (1976) Fiekowsky (1977) Pechman (1977) Fama (1981) Gonedes (1981) Fullerton (1982) Horst (1982) Stickney (1979) Stickney y McGee (1982) Porcano (1986) Wilkie (1988) Wilkie y Limbert (1990) Fischer y Russell (1991) Kern y Morris (1992) Shevlin y Porter (1992) Gupta y Newberry (1992) Manzon y Smith (1994) Zimmerman (1983) Wilkie y Limbert (1990) Kern y Morris (1992) Shevlin y Porter (1992) Marovelli (1986) Stickney (1979) Wilkie y Limberg (1993) Gupta y Newberry (1997)
Investigaciones que lo usan

Impuesto sobre el beneficio pagado Beneficio antes de impuestos

Impuesto sobre el beneficio pagado Cash - Flow de las operacione s Impuesto sobre el beneficio pagado + diferido Beneficio antes de impuestos Gasto por impuesto sobre el beneficio Beneficio antes de impuestos o Cash - Flow
Concepto de TIE Marginal

Tasa de rendimiento real esperada antes del impuesto sobre el beneficio Tasa de rendimiento real despus del impuesto Rentabilidad antes del impuesto sobre el beneficio

Auerbach y Jorgenson (1980) Hulten y Wykoff (1981) Gravelle (1982) Auerbach (1982) King y Fullerton (1984) Biddle y Lindahl (1982) Dhaliwal (1986) Dhaliwal (1986) Shevlin (1987) Dopuch y Pincus (1988)

Tipo impositivo estatutario mximo

Tipo impositivo efectivo medio como aproximacin del TIE marginal

Fuente: Elaboracin propia.

50

Como se desprende del cuadro 13, est mucho ms extendido el concepto de TIE medio que el marginal; de hecho, ciertos autores [Dhaliwal (1986), Shevlin (1987), Dopuch y Pincus (1988)] incluso emplean el primero como una aproximacin del segundo. No obstante, cabe indicar que tal determinacin no es muy acertada, dado que algunos investigadores han comparado los dos tipos efectivos para diferentes empresas a lo largo de distintos aos44 encontrando que existen discrepancias entre ambos y que, por tanto, no se pueden emplear indistintamente. Una de las razones fundamentales por las que estas dos tasas difieren es que los TIEs medios suelen ser retrospectivos mientras que los TIEs marginales, en general, son prospectivos (Callihan, 1994, p. 1), ya que en el primer caso los ratios se calculan sobre magnitudes contables histricas, mientras que en el segundo se deben utilizar estimaciones. En concreto, como manifiesta Spooner (1986, pp. 293-924), los TIEs marginales dependen de la expectativa de beneficios futuros de las inversiones, de la inflacin anticipada y, adems, suelen considerar todas las posibles deducciones. Esto es as porque se emplean, normalmente, como medida de incentivos a la inversin en nuevos activos. Por su parte, los TIEs medios tienen en cuenta la inflacin pasada, los beneficios presentes y los cambios actuales en la norma fiscal, siendo buenos medidores de la distribucin de la presin fiscal soportada por la empresa, tanto en el momento actual como en perodos anteriores. Ante tal circunstancia, la eleccin del tipo efectivo a utilizar en cada estudio es una cuestin de gran transcendencia, que depender del objetivo perseguido en la investigacin. Ahora bien, despus de escoger el TIE que se debe emplear surge otro problema, puesto que para cualquiera de las dos tasas existen diferentes frmulas de clculo, como se pone de manifiesto en el cuadro 13. As, dentro del TIE medio las opciones con mayor nmero de seguidores son las que emplean en el numerador el importe pagado en el ejercicio por impuesto sobre beneficios, es decir, lo que en Espaa sera la cuota lquida del IS, mientras que para el denominador combinan el beneficio del ejercicio, el cash-flow o el beneficio antes de impuestos. De estas tres opciones la ltima es la ms utilizada, lo cual es lgico puesto que si se desea conocer la repercusin que tiene este impuesto para la empresa en trminos de carga fiscal se debe tomar el resultado contable antes de que est afectado por el propio tributo. En cuanto al uso del cash-flow, suele ser, bien como segunda medida o alternativa de otra principal basada en el beneficio, bien para mitigar los efectos de cambios en los mtodos contables derivados del tamao empresarial45 [Zimmerman (1983, p. 123), Shevlin y Porter (1992, p. 73), Gupta y Newberry (1997, p. 12)]. Por lo que se refiere a la opcin empleada por Marovelli (1986), cabe resaltar que el numerador utilizado por este autor resulta poco adecuado, ya que incluye no slo el importe pagado en el ejercicio por el impuesto sino tambin la parte diferida del mismo. Tal actuacin lleva a que en ejercicios futuros cuando se pague efectivamente ese importe diferido, ste sea considerado de nuevo, con lo que se obtendrn tasas de presin fiscal superiores a las reales. Sin embargo, el uso en el denominador del beneficio antes de impuestos es perfectamente vlido. Finalmente, cabe referirse al ratio cuyo numerador es el gasto por impuesto sobre beneficios, siendo el denominador el resultado antes de impuestos o el cash-flow. Estas medidas del tipo impositivo efectivo se basan nicamente en magnitudes contables, siendo la primera ("gasto por impuesto / resultado antes de impuestos") coincidente con el TIE que tiene que aparecer en los estados
Hulten y Robertson (1982) examinaron los TIEs medios y marginales a nivel sectorial entre 1952 y 1986 en EEUU, llegando a la conclusin de que es muy difcil prever cul de los dos tipos efectivos va a resultar ms alto porque son diferentes; Fullerton y Henderson (1985) analizaron sendos TIEs para 18 sectores industriales, encontrando discrepancias entre ambos; Gravelle (1985) encontr evidencia de que a nivel sectorial el TIE marginal se situaba por debajo del medio entre 1953 y 1982 debido a que tanto la amortizacin acelerada como los crditos fiscales a la inversin tenan un mayor efecto negativo sobre el tipo efectivo marginal que sobre el medio. As por ejemplo, Watts y Zimmerman (1986, pp. 234-240), encontraron que las empresas ms grandes usan, en general, mtodos contables que conllevan una disminucin de sus beneficios.
45 44

51

financieros por requerimiento de la SEC (Spooner, 1986, pp. 294-295), de manera que debera ser la medida ms fcil de obtener de todas las expuestas y, por ello, la ms utilizada. No obstante, como se puede observar, su empleo ha sido bastante escaso. En cuanto al TIE marginal es destacable el hecho de que slo existe una frmula expresamente creada para su medicin dado que, de las tres recogidas en el cuadro 13, las dos ltimas son tasas empleadas por algunos investigadores como aproximaciones del tipo marginal. Sin embargo, ninguna de stas parece adecuada, el tipo estatutario46 mximo, porque no considera el efecto de ninguna deduccin y, el tipo medio, porque algunos autores [Hulten y Robertson (1982), Fullerton y Henderson (1985) y Gravelle (1985)] han encontrado evidencia emprica de la falta de coincidencia entre los tipos medio y marginal. De lo anterior se desprende que la mejor medida de este tipo impositivo (TIE marginal) es la presentada en primer lugar, frmula que segn Stark (1985, p. 225) debe su desarrollo a Auerbach y Jorgenson (1980), si bien la metodologa ms conocida y desarrollada es la de King y Fullerton (1984) Modelo King-Fullerton. Asimismo, como recoge Callihan (1994, pp. 3-4), esta tasa marginal se puede calcular slo para una inversin especfica, lo que permite examinar los incentivos de las oportunidades de inversin particulares que se persiguen, o bien para toda la empresa, considerando su combinacin de inversin y financiacin. Tras haber contemplado ambos tipos de TIE y sus mltiples definiciones en los estudios realizados en EEUU, cabe sealar que las tasas medias se emplean para analizar los distintos beneficios fiscales existentes entre sectores y a lo largo de varios aos, informando sobre las variaciones sufridas por las normas tributarias en el tiempo y su incidencia para las sociedades, mientras que las marginales son ms apropiadas para medir los incentivos del sistema fiscal. Por tanto, son dos medidas que ofrecen informacin diferente, aunque en cierto modo relacionada, pudiendo emplearse de manera complementaria (Spooner, 1986, pp. 303-304). Finalmente, se presenta el TIE total, es decir, la tasa efectiva que considera toda la tributacin soportada por las empresas. Para ello, se resumen en el cuadro 14 las investigaciones que han empleado este tipo efectivo, tanto medio como marginal, pero sin entrar en un anlisis pormenorizado de cada definicin, dado que estas tasas no se contemplan en el desarrollo posterior del presente trabajo.
CUADRO 14 CONCEPTOS DE TIE TOTAL EN EEUU
Concepto de TIE Medio Investigaciones que lo usan

Impuestos empresariales totales + Impuestos personales Beneficio total

Harberger (1966) Rosenberg (1969) Shoven (1976) Fullerton, Shoven y Whalley (1978 y 1983) Feldstein y Summers (1979) Feldstein, Poterba y Dicks-Mireaux (1983) Slemrod (1983)
Investigaciones que lo usan

Concepto de TIE Marginal para una inversin

(*)

Tasa de rendimiento real esperada antes de impuestos sobre una inversin marginal - Tasa de rendimiento real despus de impuestos para dicha inversin Beneficio antes de impuestos o despus de impuestos

Boadway, Bruce y Mintz (1982) King y Fullerton (1984)

(*) El TIE marginal total slo se emplea en investigaciones cuyo objeto es evaluar una inversin. Fuente: Elaboracin propia a partir de Fullerton (1984, p. 25).
46

Tipo impositivo que marca la ley del impuesto sobre beneficios.

52

Si se compara el cuadro 14 con el presentado para las tasas relativas nicamente al impuesto sobre el beneficio, esto es, el cuadro 13, se observa que los trabajos que emplean tipos impositivos que incluyen todos los impuestos son, en general, previos a aqullos que analizan slo uno, lo cual parece indicar que la evolucin de las investigaciones ha tendido haca la realizacin de estudios separados para los tributos anlisis parciales dado que as se obtiene informacin individualizada de cada uno de ellos.

7.2. Definiciones de Tipo Impositivo Efectivo en la Unin Europea El conocimiento de la presin fiscal dentro de la UE es un tema de gran transcendencia y de enorme actualidad, dado que se considera la base sobre la que se deben asentar las normas tendentes al logro de la armonizacin fiscal para las empresas con respecto a la imposicin directa, cuyo protagonista es el impuesto sobre beneficios. Esta cuestin es de mximo inters porque para conseguir el verdadero Mercado Comn es necesario que no existan distorsiones fiscales que afecten a la toma de decisiones empresariales, tales como la localizacin de un negocio, la inversin, la financiacin o la distribucin de beneficios. A este respecto, cabe resaltar el papel desempeado por el Centre for European Economic Research (ZEW), centro fundado en 1990 y que constituye uno de los principales organismos europeos dedicados a la investigacin econmica, en colaboracin con la Universidad de Mannheim, puesto que han desarrollado el European Tax Analyzer "Analizador de la Fiscalidad Europea" con la finalidad de conocer mediante tcnicas de simulacin los tipos efectivos medios soportados por las empresas comunitarias y estadounidenses. Para ello, este "analizador" se basa en una empresa modelo generada mediante un programa de ordenador, a partir de la cual calcula y compara la presin fiscal efectiva soportada por compaas ubicadas en distintas naciones y, por consiguiente, sometidas a diferentes regmenes tributarios. Adems, dentro del ZEW existen varios proyectos de investigacin centrados en el clculo de los TIEs, unos ya finalizados y otros todava en proceso de desarrollo. Los objetivos perseguidos en estos proyectos son: Determinar los TIEs en los estados miembros (Spengel, 2001). Calcular la presin fiscal de las empresas noruegas (Lammersen, 2001), as como en la Regin Alpina (Schwager y Gutekunst, 2001; Lammersen, 2003). Obtener la presin fiscal en la UE empleando el "Analizador de la Fiscalidad Europea" [Gutekunst (2003) y Lammersen (2002)]. Estudiar el efecto de la presin fiscal como factor de localizacin de las empresas (Gutekunst, 2003; Elschner y Overesch, 2005). Por otra parte, el Maastricht Accounting and Auditing Research and Education Center (MARC), perteneciente a la Universidad de Maastricht, tambin ha acometido un proyecto de investigacin, por encargo del Ministro de Finanzas, consistente en la determinacin de los TIEs soportados por la UE durante los aos 1990-1996 (Buijink, et al., 1999), as como sus principales factores condicionantes. De lo anterior se desprende que son Alemania y Holanda los pases donde mayor transcendencia est alcanzando el estudio del TIE, de hecho en los restantes estados miembros prcticamente no existe ninguna publicacin al respecto, siendo buena prueba de ello Espaa. 53

En cuanto a las definiciones de TIE en la UE, es preciso indicar que no existe tanta diversidad como en EEUU, centrndose el debate fundamental en determinar qu tipo de datos es ms conveniente utilizar, distinguiendo por un lado, entre macro-datos (magnitudes macroeconmicas tomadas de la Contabilidad Nacional) y micro-datos (informacin de cada empresa a partir de las cuentas anuales), y por otro, entre informacin histrica y futura. De la combinacin de ambas tipologas resultan las siguientes alternativas (Nicodme, 2001, pp. 6-13): Tipos efectivos en funcin de macro-datos pasados: Son los usados, en general, por los organismos nacionales e internacionales47, tales como la Comisin Europea o la Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD), por lo fcil que resulta su clculo; sin embargo, no son medidas fiables de la presin fiscal porque las magnitudes empleadas en el numerador y denominador48 no suelen referirse a los mismos sujetos pasivos49. Tipos basados en micro-datos futuros: Se emplea esta metodologa cuando se debe elegir entre varios proyectos de inversin, de forma que es preciso considerar la previsible evolucin de la inversin y del sistema fiscal. Para tomar estas decisiones es de utilidad el tipo efectivo marginal, si bien Devereux y Griffith (1998) han revisado el Mtodo King-Fullerton para el caso de tener que escoger entre proyectos mutuamente excluyentes, pasando a utilizar el denominado "tipo impositivo efectivo medio"50 de una inversin. Tasas determinadas a partir de micro-datos histricos: Su clculo resulta complejo porque es preciso disponer de las cuentas anuales de cada empresa, si bien se trata de la mejor medida posible de la presin fiscal empresarial pues tiene en cuenta todos los elementos de la fiscalidad a los que se ve sometida la empresa. En cuanto a su principal inconveniente, cabe sealar que no permite separar los efectos de posibles normativas tributarias extranjeras cuando la compaa opera en el mbito internacional.

Por lo que se refiere a las definiciones propiamente dichas, en la UE existe consenso para los TIEs marginales pues los investigadores51 que emplean esta metodologa se apoyan en el Mtodo King-Fullerton, cuyo concepto, como ya se ha anticipado, surge de la diferencia existente entre la rentabilidad antes y despus de impuestos de una inversin dividido entre la rentabilidad antes de impuestos. Por el contrario, para el TIE medio se han planteado varias definiciones, tal y como se pone de manifiesto en el cuadro 15.
Algunos autores tambin emplean este tipo de datos, entre otros, Mendoza et al. (1994), Martinez-Mongay (1997) y Gordon y Tchilinguirian (1998). Se suele utilizar en el numerador los ingresos recaudados por los impuestos empresariales y en el denominador los beneficios empresariales. No obstante, en algunos estudios se ha empleado como denominador el Producto Interior Bruto (PIB), debiendo ser entonces muy cautelosos en sus interpretaciones (OECD, 2000, pp. 27-32). Buena prueba de ello lo constituye el trabajo desarrollado por Spengel (1999), donde pone de manifiesto como la OECD presentaba tasas efectivas muy alejadas de la realidad porque en el numerador consideraba los ingresos fiscales recaudados por una nica forma social, mientras que en el denominador computaba los beneficios obtenidos por todo tipo de empresa. Tal situacin provocaba grandes distorsiones en general, pero para el caso particular de Alemania se agudizaba el problema al tener un sistema fiscal ms complejo. Como seala Nicodme (2001, p. 8), esta denominacin puede causar confusin, dado que el TIE medio de las empresas es el que mide su presin fiscal; sin embargo, en este caso dicha tasa recoge la tributacin media de un proyecto de inversin sometido a diferentes niveles de probabilidad. No obstante, Jacobs y Spengel (2001, p. 6) sealan que tambin se puede calcular como media de los tipos efectivos marginales obtenidos, mediante la metodologa King-Fullerton, para diferentes proyectos de inversin.
51 50 49 48 47

Entre otros, Chennells y Griffith (1997), Devereux et al. (2001) y Jacobs y Spengel (1999).

54

CUADRO 15 CONCEPTOS DE TIE MEDIO EN LA UNIN EUROPEA

Concepto de TIE Medio Investigaciones que lo usan

Gasto por impuesto sobre beneficios Beneficio antes de impuestos

Gasto por impuesto sobre beneficios Margen bruto

Buijink, Janssen y Schols (1999, 2000 y 2002)

Buijink, Janssen y Schols (1999)

Gasto por impuesto sobre beneficios Ventas netas

Gasto por impuesto sobre beneficios Beneficio bruto de explotaci n

Buijink, Janssen y Schols (2000 y 2002)

Nicodme (2001)

Gasto por impuesto sobre beneficios + Tributacin diferida Beneficio antes de impuestos - Intereses - Ganancias de capital - Resultados extraordinarios Impuesto sobre beneficios pagado Beneficio total
Pasivos fiscales futuros Beneficio antes de impuestos futuro
Fuente: Elaboracin propia.

Buijink, Janssen y Schols (2000)

Janssen y Buijink (2000)

Jacobs y Spengel (1999 y 2000)

La primera cuestin que se debe resaltar sobre los diferentes conceptos empleados para el TIE medio por los investigadores de la UE es que casi todos emplean como numerador el gasto devengado por impuesto sobre beneficios, es decir, toman una variable puramente contable, en lugar de utilizar el importe a pagar a la Administracin Tributaria, como ocurre mayoritariamente en EEUU. Ahora bien, el denominador de estas tasas vara considerablemente, pues si bien en general los autores abogan por el beneficio antes de impuestos como la variable ms conveniente en este tipo de anlisis, normalmente proponen alternativas al mismo, entre ellas, el margen bruto o las ventas netas. Por su parte, Nicodme (2001) emplea un nico tipo efectivo cuyo denominador es el beneficio bruto de explotacin porque considera que es preciso eliminar la parte del resultado ms afectada por las diferentes prcticas contables existentes en los diversos pases. No obstante, a la hora de evaluar la imposicin sobre el beneficio empresarial en un sistema fiscal no se puede prescindir de la normativa contable que ha llevado a dicho resultado, al ser la base sobre la que se apoya el tributo en la mayora de los estados miembros de la UE. Por tanto, sera conveniente complementar esta investigacin utilizando otra medida de presin fiscal anloga a la de los trabajos precedentes. Tambin es preciso referirse a otro TIE alternativo, en concreto, el utilizado por Buijink et al. (2000), dado que en el numerador aade al gasto por impuesto sobre beneficios la parte correspondiente a tributacin diferida y en el denominador elimina del resultado contable antes de impuestos las partidas de naturaleza financiera y extraordinaria. Esta tasa ofrece valiosa informacin sobre el papel que tiene la tributacin diferida en cada pas, lo cual es sntoma de la mayor o menor presencia 55

de diferencias entre la contabilidad y la fiscalidad; sin embargo, no parece una medida adecuada de la presin fiscal. El siguiente TIE recogido en el cuadro 15 es el empleado por Janssen y Buijink (2000), definido como relacin entre el impuesto sobre beneficios pagado y el beneficio total. Dicha tasa es adecuada en lo que respecta al numerador si bien en el caso del denominador, como ya se ha expuesto, no es muy acertado tomar un resultado sobre el que ya ha actuado el tributo que se est evaluando. Finalmente, cabe referirse al cociente "Pasivos fiscales futuros / Beneficio antes de impuestos futuros", tasa empleada por Jacobs y Spengel (1999 y 2000) en sendas investigaciones basadas en el "Analizador de la Fiscalidad Europea", cuya finalidad era comparar la presin fiscal soportada por las compaas de cuatro estados miembros de la UE y de EEUU durante un intervalo temporal futuro de seis aos en el primer trabajo y diez aos en el segundo, empleando obviamente tcnicas de simulacin. Por tanto, estos estudios no son equiparables a los anteriores y tampoco el TIE utilizado en los mismos, dado que, adems, se trata de un TIE total que pretende incorporar toda la tributacin a que se ven sometidas las empresas; no obstante, parece bastante acertada su definicin de cara a cubrir los objetivos planteados en dichas investigaciones. Como sntesis de todo lo expuesto para la UE, cabe resaltar el auge que ha adquirido el TIE como herramienta de anlisis de la presin fiscal empresarial comunitaria, al considerar este tema de gran transcendencia para conseguir la libre circulacin de capitales y evitar movimientos entre los distintos pases por razones de fiscalidad. Ahora bien, para calcular TIEs es imprescindible disponer de datos individuales de las empresas, cuya mejor fuente es la informacin suministrada por las cuentas anuales, al objeto de calcular tasas efectivas individuales en vez de basadas en datos macroeconmicos, cuya fiabilidad no suele ser elevada. Por tanto, es preciso todos los estados miembros se impliquen en este tema, dado que, cuanto antes se establezca una medida generalizada de presin fiscal y se conozca con cierta fiabilidad el grado de discrepancia existente entre los distintos pases antes se podrn tomar medidas tendentes a equiparar los TIEs empresariales. Adems, como primer paso se debera abogar por el clculo del TIE ligado al IS, principal tributo al que se ven sometidas las empresas comunitarias, dejando en un segundo plano la determinacin del tipo efectivo total, cuya mayor complejidad podra ralentizar el proceso. Pues bien, en este contexto se pasa a analizar cul es la posicin de nuestro pas en el momento actual.

7.3. Definiciones de Tipo Impositivo Efectivo en Espaa Desgraciadamente Espaa no ha sido uno de los pases pioneros en el uso del TIE como herramienta de anlisis, de hecho los estudios existentes hasta el momento son escasos y, adems, casi todos emplean datos agregados, lo cual supone que los resultados alcanzados no son tan fiables como los procedentes de informacin individual. Por lo que respecta a las definiciones utilizadas para medir los tipos efectivos, es preciso indicar que, al igual que ocurre en la UE, para los marginales se emplea la metodologa King-Fullerton, bien incluyendo slo el IS (Paredes Gmez, 1992), bien incorporando toda la fiscalidad a que se ve sometida la empresa, como es el caso de CuervoArango y Trujillo del Valle (1987) o de Espitia et al. (1989). Por el contrario, en el caso del TIE medio para el impuesto sobre beneficios existen ms opciones, tal y como se recoge en el cuadro 16. 56

CUADRO 16 CONCEPTOS DE TIE MEDIO EN ESPAA

Concepto de TIE Medio Investigaciones que lo usan

Impuestos pagados Beneficio total

Impuestos pagados Base imponible del impuesto Cuota lquida Resultado contable antes de impuestos Cuota lquida positiva Resultado contable antes de impuestos Impuestos pagados Beneficio antes de impuestos

Salas Fumas (1985)

Espitia, Huerta, Lecha y Salas (1989)

Fernndez Rodrguez (2001 y 2004) Borrego Cuesta (1999) Martnez Arias, Fernndez Rodrguez y lvarez Garca (2001) Labatut Serer y Martnez Vargas (2000) Borrego Cuesta (1999) Fernndez Rodrguez (2001 y 2004) Martnez Arias, Fernndez Rodrguez y lvarez Garca (2001) Fernndez Rodrguez y Rubn Fernndez (2002)

Gasto por IS Resultado contable antes de impuestos

Fuente: Elaboracin propia.

El cuadro 16 pone de manifiesto que todas las tasas empleadas para medir el TIE medio emplean en el numerador el importe pagado a la Hacienda Pblica, a excepcin del ltimo caso, donde se utiliza el gasto devengado por IS. La razn fundamental que ha llevado a dicha situacin es el haber usado, en la mayora de los casos, datos agregados que slo facilitan la recaudacin de la Hacienda Pblica. Adems, los dos primeros estudios presentados [Salas Fums (1986) y Espitia et al. (1989)] tienen el inconveniente de trabajar con unos denominadores poco adecuados, como son, el beneficio del ejercicio y la base imponible. Ambas variables, al contrario que el resultado contable antes de impuestos, estn afectadas por la regulacin del IS y, por tanto, no ofrecen verdaderas tasas de presin fiscal. Pasando a las siguientes investigaciones, todas ellas bastante recientes, cabe sealar que algunos de los autores espaoles que emplean estos TIEs medios no los denominan en ningn momento tipos efectivos. Tal es el caso de Borrego Cuesta (1999), quien calcula, a partir de la informacin suministrada por el Instituto de Estudios Fiscales (IEF) y la Agencia Estatal de la Administracin Tributaria (AEAT), dos medidas de presin fiscal para el perodo 1989-1993, aunque en ningn momento les da la acepcin de tipos impositivos efectivos. A su vez, Labatut Serer y Martnez Vargas (2000) tratan de evaluar los posibles ahorros impositivos ligados a las fusiones mediante un estudio emprico basado en cuatro ratios, de los cuales el primero de ellos es "Impuestos pagados / Beneficio antes de Impuestos", es decir, acuden a un indicador de la presin fiscal empresarial, aunque tampoco lo concepten TIE. Por el contrario, Fernndez Rodrguez (2001 y 2004), Martnez Arias et al. (2001) y Fernndez Rodrguez y Rubn Fernndez (2002) calculan tasas efectivas de presin fiscal a las que s denominan TIEs. Los dos primeros estudios utilizan datos de empresas espaolas a partir de sus cuentas anuales, el tercero emplea la misma base de datos que Borrego Cuesta (1999), aunque para 57

los aos 1995 y 1997, y el cuarto determina la presin fiscal en la UE a partir de la base de datos Datastream, la cual contiene informacin individual extrada de las cuentas anuales de las principales entidades cotizadas en el mundo. Teniendo en cuenta los antecedentes comentados, y al objeto de poder aplicar esta metodologa, seguidamente se presentan las definiciones elegidas para su aplicacin en la parte prctica de este trabajo.

7.4. Propuesta de definiciones para el Tipo Impositivo Efectivo espaol El anlisis realizado hasta el momento pone de manifiesto un amplio abanico de posibilidades a la hora de definir el TIE, por lo que se considera sumamente necesario plantear dos conceptos para el mismo, al objeto de dar mayor validez a los resultados que se consigan en la parte emprica de este trabajo. Para proceder a la eleccin de dichos TIEs es primordial tener en cuenta lo que se pretende medir, puesto que ello ayudar a elegir, tanto el numerador, como el denominador. En concreto, se necesitan tipos efectivos parciales y medios porque se desea conocer el impacto de un nico impuesto, el IS, en trminos de presin fiscal. Por lo que respecta al numerador del primer TIE se opta por tomar el gasto por IS, dado que recoge la cantidad que se debe descontar del resultado contable antes de impuestos (RCAI) para llegar al resultado del ejercicio. Adems, como se present en el cuadro 6, sobre este gasto contable inciden nicamente las diferencias permanentes junto con las deducciones y bonificaciones, es decir, aquellas variables cuyos efectos se agotan en el propio ejercicio, resultando una tasa sin efectos temporales. En cuanto al denominador, la duda se plantea en el tipo de resultado contable a utilizar, es decir, antes o despus de impuestos, siendo la diferencia entre ambas variables el gasto por IS devengado en el ejercicio. Por consiguiente, lo ms correcto es el empleo del RCAI dado que, si se desea conocer la presin fiscal soportada por el sujeto pasivo en concepto de IS, la base empleada para su determinacin no puede estar afectada por el propio tributo. Por todo lo expuesto, un concepto muy adecuado para el TIE medio es el que compara el gasto por impuesto sobre beneficios con el RCAI que, adems, ha sido bastante utilizado en otros pases de nuestro entorno. A esta tasa, para distinguirla de la que se propone ms adelante, se le asigna la denominacin de TIE "Contable" (TIEC) por basarse en el esquema liquidatorio contable del IS. En consecuencia, la relacin es:
TIE " Contable" = Gasto por Impuesto sobre Beneficios Resutado Contable antes de Impuestos

Para la segunda medida de TIE slo se va a modificar el numerador utilizado en el ratio anterior, dado que la magnitud empleada en el denominador debe ser la misma, pues nuevamente se precisa que el resultado no est afectado por el tributo a evaluar. En concreto, se considera que la mejor tasa efectiva alternativa a la primeramente planteada es la que tiene en cuenta el pago en vez del gasto por IS, es decir, la cuota lquida. Ahora bien, es preciso matizar que esta variable est afectada no slo por las diferencias permanentes, deducciones y bonificaciones, sino tambin por las diferencias temporales y la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, es decir, sobre la cuota lquida actan unas partidas que tienen claros efectos temporales, tanto hacia atrs (aos pasados), como hacia adelante (aos futuros). En cualquier caso, ofrece una valiosa informacin al recoger el importe que el sujeto pasivo debe desembolsar a la Hacienda Pblica, siendo, por cierto, una medida bastante empleada en otros estudios internacionales. 58

Por ltimo, como en el caso previo, cabe asignar una denominacin a esta segunda medida de la presin fiscal y, siguiendo el mismo razonamiento que antes, se le otorga el nombre de TIE "Fiscal" (TIEF), puesto que la cuota lquida se obtiene a partir de la liquidacin fiscal del IS.
TIE " Contable" = Cuota Lquida del Impuesto sobre Sociedades Resutado Contable antes de Impuestos

8. REVISIN DE LAS PRINCIPALES INVESTIGACIONES SOBRE 8. PRESIN FISCAL: ESPECIAL MENCIN A LAS QUE 8. ABORDAN REFORMAS FISCALES
Esta parte terica culmina con una revisin de la literatura existente en torno a la presin fiscal, con especial atencin a las investigaciones que tienen como objetivo analizar una reforma fiscal y estudiar las posibles variables explicativas de la misma, dado que, este trabajo en su parte emprica pretende no slo detectar si se ha producido el acercamiento entre contabilidad y fiscalidad, sino tambin, recoger los efectos de la reforma sobre el tipo impositivo efectivo y sobre las variables empresariales que se consideran explicativas del mismo, tales como decisiones de inversin y financiacin, tamao empresarial y rentabilidad. A este respecto, cabe dividir los trabajos desarrollados en esta materia en dos grupos, en funcin del nmero de variables independientes consideradas. En concreto, varios de los estudios previamente desarrollados emplean una nica variable explicativa del tipo impositivo efectivo el tamao mientras que otros son ms rigurosos e incorporan ms variables, con lo que se obtienen resultados de mayor transcendencia. Dentro de los trabajos que emplean el anlisis univariable, merecen especial mencin los siguientes: Zimmerman (1983): examina la relacin entre tamao de la empresa y TIE, llegando a la conclusin de que las empresas ms grandes estn sometidas a los TIE ms elevados. Porcano (1986): adems de considerar el tamao como una variable explicativa del TIE, tambin seala la repercusin que tiene la pertenencia a un sector concreto, por ello en su estudio realiza cinco clasificaciones de las empresas, cuatro por tamao y una por sectores, siendo los resultados obtenidos en este trabajo contrarios a los presentados por Zimmerman (1983), puesto que para todas las categoras de clasificacin de las empresas obtiene un TIE ms alto en las compaas ms pequeas. Wang (1991): facilita un anlisis de la relacin existente entre tamao de la empresa y la probabilidad de incurrir en prdidas, de manera que llega a la conclusin de que las ms pequeas suelen tener ms prdidas y esto, evidentemente, afecta al TIE de forma que, en general, habr una relacin positiva entre tamao y TIE. Omer et al. (1993): analizan la relacin tamao-TIE, utilizando como variable indicativa del tamao las ventas netas. En este caso se obtienen unas conclusiones semejantes 59

a las de Zimmerman (1983), pues encuentran evidencia de que independientemente de la presin fiscal considerada (nacional, nacional + extranjera o mundial) hay una relacin positiva entre TIE y tamao de la empresa, la cual es bastante fuerte tanto para diferentes medidas de TIE como para distintos perodos de tiempo. Pasando a las investigaciones que emplean anlisis multivariable, se recogen las ms relevantes seguidamente: Stickney y McGee (1982): proporcionan evidencia sobre la relacin TIE-estructura de capital y TIE-combinacin del activo. Estos autores realizan un anlisis multivariable empleando como herramienta estadstica el Anlisis Cluster para datos transversales y encuentran una relacin negativa entre TIE y las dos variables explicativas empleadas en el modelo: Apalancamiento financiero. Intensidad de Capital.

Adems, al igual que en los estudios anteriores (univariables), tambin analizaron los efectos del tamao sobre la presin fiscal y llegaron a la conclusin de que no exista relacin alguna. Shevlin y Porter (1992): realizan un anlisis estadstico del por qu en el cambio de los TIEs de empresas individuales al pasar de una normativa fiscal a otra, llevndolo a cabo mediante descomposicin de ese cambio en variaciones en los ingresos, modificaciones en la tasa impositiva y cambios en la ley, llegando a la conclusin de que los cambios en la ley fueron la variable que ms afect al TIE. Nuevamente, en este estudio contemplaron los efectos del tamao sobre la presin fiscal y encontraron que no estaban relacionadas ambas variables. Manzon y Smith (1994): examinan la relacin TIE-tamao de la empresa en tres regmenes impositivos diferentes en EEUU. En concreto, analizaron diferencias en el nivel, distribucin y variacin del TIE durante tres perodos e identificaron los factores que explicaban los cambios en dichos tipos impositivos efectivos para los tres intervalos de tiempo. Con el objeto de observar las causas de cambio a travs de los regmenes fiscales emplearon un anlisis de regresin para los tres perodos estudiados, considerando los efectos de distintos factores; de manera que aplicaron un modelo de regresin general (mnimos cuadrados ordinarios) con el que pretendan determinar si las empresas intensivas en capital tenan TIEs ms bajos y si esta situacin se mantena o cambiaba tras una reforma fiscal. Gupta y Newberry (1997): llevan a cabo un anlisis de un cambio normativo en materia fiscal a travs del TIE, tratando de determinar si la presin fiscal de las empresas se mantena o cambiaba tras una reforma. Pero, adems, realizaron un estudio de los posibles condicionantes del TIE, abarcando los siguientes: Tamao. Endeudamiento. Intensidad de capital. Intensidad de inventario. 60

Participacin en investigacin y desarrollo (I+D). Rentabilidad del activo (ROA).

Estos autores emplearon la metodologa de datos panel, por lo que aplicando los estadsticos oportunos para detectar la presencia de efectos individuales, as como su correlacin o incorrelacin con los regresores, concluyeron que deban emplear un modelo de efectos fijos (FEM) para realizar sus estimaciones, de las cuales se extraen las siguientes consideraciones como ms relevantes: El coeficiente del tamao vara de un perodo a otro, as como tambin si se hacen variaciones en el nmero de empresas contenidas en la muestra. El coeficiente del endeudamiento es negativo en ambos perodos: un mayor nivel de endeudamiento otorga un menor TIE. El coeficiente del activo fijo es negativo: las empresas con inmovilizados mayores soportan una presin fiscal menor derivada de la deducibilidad de las amortizaciones. El coeficiente del inventario es positivo: complementando el comentario anterior, las empresas intensivas en existencias no tienen tantos gastos deducibles como en las que prima el inmovilizado y, por ello, sufrirn una presin fiscal ms elevada. El resultado obtenido para los gastos de I+D no es significativo. El coeficiente de ROA es positivo para ambos perodos (antes y despus de la reforma): las empresas ms rentables tienen mayores TIEs, lo cual agudiza la necesidad de controlar los beneficios de la empresa, como ya se haba sugerido en estudios anteriores.

De estos resultados se desprende que las decisiones de inversin y financiacin de la empresa afectan bastante a su presin fiscal, al igual que tambin es sumamente relevante la pertenencia a un determinado sector, dado que ste condiciona en muchos casos las decisiones comentadas. En cuanto al tamao, Gupta y Newberry (1997, pp. 21-22) consideran que su relacin con el TIE es bastante sensible a la composicin de la muestra, de ah la disparidad de resultados presentados a lo largo de distintas investigaciones. Janssen y Buijink (2000): realizan un estudio de la presin fiscal en Holanda entre 1994 y 1998, prestando especial atencin a las principales variables explicativas de la misma. De manera similar al estudio anterior, consideran posibles condicionantes del TIE los siguientes: El tamao empresarial. La intensidad de capital. El volumen de operaciones en el extranjero. La rentabilidad. El endeudamiento. 61

Las prdidas netas de las operaciones. El tipo de empresa, en particular, pblicas y cotizadas.

Estos autores, que tambin emplean la metodologa de datos panel, proceden a regresar los modelos planteados para contrastar el efecto de las variables aludidas y obtienen como datos ms relevantes que el endeudamiento afecta negativamente al TIE, mientras que la intensidad de capital y la rentabilidad del activo inciden positivamente en el tipo efectivo. Sobre la base de todo lo anterior ya se puede pasar a la parte segunda de este trabajo, que consta de un anlisis descriptivo de las variaciones introducidas por la Ley 43/1995 sobre las variables intervinientes en la liquidacin del IS y en la presin fiscal empresarial, as como de un estudio emprico que tratar de detectar las variables explicativas del TIE en ambos intervalos normativos.

62

PARTE II ANLISIS PRCTICO

9. INTRODUCCIN AL ANLISIS DESCRIPTIVO

El conocimiento de la presin fiscal es muy importante, tanto para valorar la equidad que otorga a las empresas la normativa fiscal, como para determinar las variables empresariales que ms inciden sobre el TIE, lo que ha quedado plasmado al analizar trabajos previos similares al que aqu se plantea. Por ello, se considera que la mejor manera de medir los efectos de la Ley 43/1995 es estudiar el cambio sufrido por la presin fiscal a la que se encuentran sometidos los sujetos pasivos del IS, con la finalidad de detectar si la reforma ha supuesto un beneficio o un perjuicio para las sociedades. Ahora bien, como tambin se expuso con anterioridad, no hay consenso en cuanto a la definicin de TIE, por lo que se van a aplicar los dos conceptos antes expuestos, es decir, TIE "contable" y TIE "fiscal". Otra cuestin importante a tener en cuenta es el colectivo de empresas que se va a estudiar para desarrollar el trabajo, para lo cual se han escogido las cotizadas en la Bolsa de Madrid durante el perodo analizado (1993-1998)52. Este intervalo de tiempo se divide en dos partes claramente diferenciadas en virtud de la normativa del IS aplicada, puesto que la nueva regulacin entra en vigor para aquellos ejercicios econmicos que se iniciaron en 1996. En ambos perodos de estudio, antes y despus de la reforma, se analiza el cambio en diferencias, tanto permanentes como temporales, con el fin de contrastar si la reduccin detectada en el plano terico se manifiesta en la realidad, lo que apoyara una rebaja en la presin fiscal dado que las reducciones ms importantes se producen en las diferencias de signo positivo. Adems, la LIS tambin plantea una cada en deducciones y bonificaciones cuyo efecto sobre la presin fiscal es un aumento de la misma, de manera que es necesario observar si los datos de las empresas manifiestan tal disminucin. As, los efectos de la LIS sobre la presin fiscal son, por un lado negativos y, por otro, positivos, de forma que hay que determinar hacia donde se inclina la balanza y observar la variacin en el TIE soportado por las sociedades. Adems, es muy interesante conocer qu variables de la empresa tienen mayor repercusin sobre la presin fiscal; por ello, al final de este trabajo de desarrolla un anlisis emprico en el que se plantean modelos de regresin lineal mltiple al objeto de detectar qu cambios introducidos por la Ley 43/1995 puedan ser relevantes para la toma de decisiones empresariales.

10. SELECCIN DE LA MUESTRA

La poblacin elegida para seleccionar la muestra, en primer lugar, ha tenido que cumplir el requisito de ser un colectivo de empresas de cierto tamao, puesto que se requiere que presenten su Memoria en formato normal, al necesitar la informacin relativa a la conciliacin del resultado
Para conseguir todas las Cuentas Anuales necesarias (6 por empresa) se han utilizado distintas vas: la aplicacin informtica CD-BOLSA 1993, 1994, 1995 y 1996, que constituye una recopilacin de informacin econmico-financiera de todas las empresas cotizadas en la Bolsa de Madrid, el contacto directo mediante carta, fax y/o telfono con las sociedades seleccionadas para solicitarles sus estados contables, el acceso a la informacin facilitada por la Comisin Nacional del Mercado de Valores y, finalmente, la adquisicin de varias Cuentas Anuales a travs de la pgina web www.Registradores.org.
52

65

contable con la base imponible, aspecto que slo es obligatorio en las Memorias normales53. Por tanto, se han escogido aqullas cotizadas en la Bolsa espaola54, las cuales cumplen siempre tal requisito. En segundo lugar, al ser necesario un intervalo de tiempo amplio para el estudio, de 1993 a 1998, se ha exigido a las sociedades una permanencia en el mercado continuo de ms de la mitad del perodo considerado. De todas las sociedades que cumplen los requisitos anteriores se ha extrado una muestra, siguiendo una serie de pasos tendentes a dejar dentro de la misma el mayor nmero posible de empresas. stas han sido analizadas por sectores ("alimentacin", "bancos y financieras", "comunicacin", "construccin", "elctrico", "inversin", "metal-mecnico", "otras industrias y servicios", y "petrleo y qumico"), de los cuales primeramente se han eliminado "bancos y financieras" e "inversin", al poseer unas caractersticas peculiares que distorsionaran el estudio, ya que les es de aplicacin una normativa especfica e incluso, en algunos casos, unos tipos de gravamen distintos al general (art. 26 LIS). Por otra parte, fue necesario excluir algunas sociedades del resto de sectores, entre otras causas, porque hay un nmero considerable de empresas que no ofrecen los datos suficientes, lo cual no deja de ser muy sorprendente ya que todas ellas estn cotizando en Bolsa y son auditadas. En concreto, los motivos de exclusin se encuadran dentro de dos categoras: 1.a) Escasa calidad de la informacin presentada por las empresas, como puede ser: 1.a) No facilitar suficiente informacin en las Cuentas Anuales. 1.a) 1.a) 1.a) 1.a) Ofrecer slo datos relativos a la liquidacin consolidada del IS, pues el presente estudio nicamente va a tener en cuenta datos individuales, independientemente de que la sociedad tenga que presentar declaracin consolidada, como matriz o como filial.

2.a) Otras causas tales como: 2.a) 2.a) 2.a) 2.a) 2.a) Presentar fechas de cierre de las Cuentas Anuales diferentes a 31 de diciembre, ya que como la nueva normativa entra en vigor para aquellos ejercicios econmicos que se inicien en 1996, en las sociedades que cierren sus estados contables en fecha anterior a fin de ao la nueva LIS se empieza a aplicar con un ao de retraso.

2.a) Ser empresas a las que les sea de aplicacin normativa foral o extranjera. En el cuadro 17 se presenta el resumen de empresas que se incluyen dentro de la muestra, as como las que se han tenido que eliminar por alguna de las razones que se acaban de apuntar. Todo ello se hace, simultneamente, por sectores y a nivel agregado, es decir, para toda la poblacin. En dicho cuadro queda clara constancia del importante nmero de empresas excluidas por presentar nicamente datos consolidados en sus estados financieros; sin embargo, hay que matizar que la informacin suministrada a los usuarios no es la misma que la que depositan en el Registro Mercantil correspondiente a su domicilio social, es decir, aunque depositen toda la informacin legalmente requerida (individual y consolidada) a la hora de elaborar los habituales informes anuales prescinden de la individual.
A este respecto, se est totalmente de acuerdo con Vela Rdenas (2000a, p. 622) cuando seala que la informacin sobre la situacin fiscal de la empresa a suministrar en la Memoria debera ser obligatoria tambin para aquellas sociedades que la pueden formular en formato abreviado.
54 53

En el estudio realizado por Labatut Serer y Martnez Vargas (2000) se considera el mismo colectivo por idntica razn.

66

CUADRO 17 EMPRESAS SELECCIONADAS DENTRO DE LA MUESTRA POR SECTORES BURSTILES

No Vlidas Sector Vlidas Informacin Mala Consolidada Fecha cierre Otras causas Poblacin Total

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Metal-Mecnico Otras Ind. y Serv. Petro-qumico

TOTAL

18 (42%) 15 (56%) 16 (84%) 11 (85%) 14 (61%) 22 (65%) 10 (67%)

86 (65%)

1 1 0 0 1 1 1
5

24 22 23 22 23 28 23
25

15 10 10 10 11 13 11
10

1 1 0 0 4 0 0
6

119 109 119 113 123 134 115 132

Como se puede observar, la muestra total representa el 65% de la poblacin y por sectores burstiles los porcentajes son bastante elevados, a excepcin de "alimentacin" que no llega al 50%. Tales porcentajes se han calculado sobre una poblacin total que incluye solamente las sociedades a las que les es de aplicacin la normativa comn (132 empresas), habindose eliminado previamente 16 que tributan bajo legislacin foral o extranjera, puesto que para ellas no es de aplicacin la Ley 43/1995. Una vez recogidas todas las empresas agrupadas por sectores burstiles, se procede a su reclasificacin en nuevos sectores a partir de la Clasificacin Nacional de Actividades Econmicas (CNAE), por ser la recomendable para la realizacin de cualquier estudio econmico en el contexto espaol. Dicha reclasificacin se facilita en el cuadro 18.
CUADRO 18 DE LA CLASIFICACIN SECTORIAL BURSTIL A LA CNAE
Sector burstil de procedencia Sector CNAE
Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico MetalMecnico Otras Ind. y Serv. Petroqumico

Total

A: Agricultura, ganadera, caza y selvicultura DA: Industria de la alimentacin, bebidas y tabaco I: Transporte, almacenamiento y comunicaciones F: Construccin E: Produccin y distribucin de energa elctrica, gas y agua DI: Industria de otros productos minerales no metlicos

12 14 9 19 13 11

102 114 110 112

13 10 11

113 111
(Sigue.)

67

(Continuacin.) Sector burstil de procedencia Sector CNAE

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico MetalMecnico Otras Ind. y Serv. Petroqumico

Total

CA: Industrias extractivas de productos energticos DJ: Metalurgia y fabricacin de productos metlicos DK: Construccin de maquinaria y equipo mecnico DL: Industria de material y equipo elctrico, electrnico y ptico DM: Fabricacin de material de transporte K: Actividades inmobiliarias y de alquiler; servicios empresariales G: Comercio; reparacin de vehculos de motor, motocicletas y ciclomotores y artculos personales y de uso domstico DE: Industria del papel, edicin, artes grficas y reproduccin de soportes grabados DF: Refino de petrleo y tratamiento de combustibles nucleares DG: Industria qumica
TOTAL 19 9 19 13

13 16 13 11

103 107 103

12 16

12

104 106

13

24

11

128

14

104

11

15

106

13 11
23 34

103 106 132

15
15

Para proceder a la reclasificacin se ha optado por incluir a las empresas en los nuevos sectores aplicando el primer nivel de la CNAE, que para el caso de la industria manufacturera y extractiva se desglosa a un nivel ms desagregado, intermedio entre el primero y el segundo. Aclarada esta cuestin, seguidamente se recogen los aspectos ms significativos del proceso de reclasificacin: Las empresas del sector "alimentacin" van a parar mayoritariamente a alimentacin55 (DA), mientras que las restantes se trasladan al agrcola (A) e inmobiliario y otros servicios (K). Las sociedades de "comunicacin" pasan en bloque a comunicacin (I). El sector "construccin" se bifurca en dos grupos claramente diferenciados: construccin (F) y material de construccin56 (DI), si bien hay una empresa que se desmarca y se pasa al inmobiliario y otros servicios.
A partir de este momento se va a emplear una nomenclatura para cada uno de los sectores, manteniendo siempre la misma, de manera que refleje lo mejor posible su contenido. El nombre asignado a este sector responde al hecho de que la mayora de sus empresas se dedican a la industria de materiales que se emplean en construccin (por ejemplo, las cementeras).
56 55

68

 El sector "elctrico" es el nico que mantiene la misma estructura tras la reclasificacin, conservando, adems, la misma denominacin. Las empresas del "metal-mecnico" tienen seis destinos posibles, de los cuales los dos que ms reciben son el metalrgico (DJ) y fabricacin de material de transporte (DM), quedndose los restantes construccin (F), extractivo (CA), construccin de maquinaria (DK), y material y equipo elctrico (DL) con bastantes menos sociedades. "Otras industrias y servicios", al ser el sector con mayor nmero de empresas y abarcar actividades muy diversas, presenta la reclasificacin ms variada. En concreto, sus empresas se redistribuyen a lo largo de siete ramas de actividad, de las cuales la ms importante es inmobiliario y otros servicios (K); no obstante, tambin es destacable comercio (G), a la cual van a parar 4 sociedades. Las empresas del "petro-qumico" tambin tienen varios destinos, hasta cinco, destacando de todos ellos el qumico (DG) y el de la industria del papel (DE). Tras el anlisis anterior, y centrando la atencin nicamente en la clasificacin de la CNAE, se observa que el nmero de sectores es muy amplio, lo que tiene como principal desventaja que algunos quedan con un nmero muy reducido de sociedades, circunstancia que dificulta la aplicacin de estudios estadsticos. Por ello, es necesario agrupar aqullos que contienen empresas con caractersticas homogneas, al tiempo que los que no se puedan agregar y contengan un nmero bajo de sociedades se tendrn que eliminar del anlisis. A estos efectos, previamente se presenta el cuadro 19 donde se facilita para cada sector, tanto las empresas tiles para el estudio, como las que se deben excluir, siguiendo el mismo criterio que en el cuadro 17.
CUADRO 19 EMPRESAS SELECCIONADAS DENTRO DE LA MUESTRA POR SECTORES CNAE
No vlidas Sector Vlidas Informacin Mala Consolidada Fecha cierre Otras causas Poblacin Total Normativa Comn

A DA I F E DI CA DJ DK DL DM K G DE DF DG
TOTAL

20 (100%) 27 1(50%) 26 1(60%) 10 1(83%) 11 1(85%) 29 1(82%) 23 (100%) 26 1(86%) 21 1(33%) 21 1(25%) 22 1(33%) 21 1(75%) 20 (100%) 23 1(50%) 22 1(67%) 24 1(67%)
86 1(65%)

0 1 1 1 0 0 0 0 0 1 0 0 0 1 0 0
5

21 22 22 21 22 22 20 21 20 22 21 25 23 21 21 21
25

21 23 20 20 20 20 20 20 21 20 20 22 21 21 20 21
10

0 1 1 0 0 0 0 0 1 0 3 0 0 0 0 0
6

132 214 210 212 213 211 133 137 133 134 136 228 134 136 133 136 132

69

Tras observar el cuadro 19 se detecta que dos sectores quedan sin ninguna empresa vlida para el anlisis; en concreto, se trata del agrcola y comercio. El primero slo contena 2 empresas, de las cuales una cierra sus Cuentas Anuales en fecha distinta a 31 de diciembre y la otra facilita nicamente informacin consolidada, mientras que el segundo, de las 4 empresas que recoge, 3 no presentan datos individuales y la otra cierra los estados contables en momento diferente al fin del ao natural. Con respecto a las restantes ramas de actividad se deben hacer las siguientes matizaciones: Hay varias que contienen un nmero considerable de empresas representando, adems, un porcentaje importante de la poblacin. En estas circunstancias se encuentran: "alimentacin", "comunicacin", "construccin", "elctrico", "material de construccin" e "inmobiliario y otros servicios". En el resto de sectores, a excepcin del metalrgico, las sociedades vlidas son muy pocas, por lo que se procede a su agregacin por afinidad. Concretamente, se llevan a cabo las siguientes adiciones: Metalrgico + Construccin de maquinaria + Material y equipo elctrico + Material de transporte: tras refundir estos cuatro sectores se obtiene uno nuevo, cuya denominacin puede ser "metal-mecnico", que contiene 10 empresas vlidas sobre un total de 20, es decir, se alcanza el 50% de representacin. Industria del papel + Refino + Qumico: el resultado de esta fusin es de 9 empresas vlidas sobre 15 posibles, con lo que se tiene el 60% de representatividad. En cuanto al nuevo nombre que se le asigna, "petro-qumico" resulta bastante oportuno, dado que as aparece en Bolsa y en la prensa econmica, por tanto, es una denominacin habitual o normal.

La ltima rama de actividad que falta por contemplar es "extractivo", donde slo se dispone de tres empresas, todas ellas vlidas para el estudio, de ah que se tenga en cuenta a la hora de llevar a cabo el anlisis descriptivo. Tras conocer en qu sectores se agrupan las 86 empresas seleccionadas de las 132 disponibles, seguidamente se realiza un anlisis descriptivo de las principales modificaciones introducidas por la Ley 43/1995 sobre las distintas variables presentes en la conciliacin del resultado contable con la base imponible, por lo que previamente se contemplan dichas conciliaciones.

11. ANLISIS DE LAS CONCILIACIONES ANTES Y DESPUS DE LA 11. REFORMA

Antes de proceder al estudio descriptivo de las variaciones introducidas por la nueva normativa del IS sobre su predecesora es preciso comparar, previamente, las conciliaciones del resultado contable con la base imponible en ambos perodos de tiempo, con el objeto de detectar posibles empresas que, ante la presencia de datos extremos distorsionen las medias y sea, por tanto, conveniente aislar. Tales conciliaciones se recogen en los cuadros 20 y 21. 70

CUADRO 20 CONCILIACIN DEL RESULTADO CONTABLE CON LA BASE IMPONIBLE ANTES DE LA REFORMA (en Millones de ptas.)
Sector RCAI DP(+) DP() DTE(+) DTE() DTEA(+) DTEA() BI() BI

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Mat. Construc. Metal-mec. Inmobiliario Petro-qumico TOTAL

1812 11885 1516 22724 1861 494 712 -819 12101 5325

225 249 501 1093 4 679 619 789 513 623

428 284 466 4995 631 405 686 216 7918 1773

313 789 1104 5278 76 788 482 69 1155 1163

CUADRO 21

273 185 379 2576 506 96 4 27 370 482

265 66 267 1889 0 5 37 23 173 327

49 691 398 2701 0 17 363 53 220 524

0 0 7 3661 2270 231 147 660 276 780

1865 11829 2138 17051 -1466 1217 650 -894 5158 3879

CONCILIACIN DEL RESULTADO CONTABLE CON LA BASE IMPONIBLE DESPUS DE LA REFORMA (en Millones de ptas.)
Sector RCAI DP(+) DP() DTE(+) DTE() DTEA(+) DTEA() BI() BI

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Mat.Construc. Metal-mec. Inmobiliario Petro-qumico TOTAL

3820 12600 3339 27331 913 3553 1885 431 9643 6811

58 504 657 394 279 559 130 45 1044 370

1037 262 817 3549 851 641 114 80 1112 898

983 490 2054 8793 51 576 1017 88 1032 1787

81 316 1246 4397 94 224 142 109 371 845

22 1 369 651 50 19 77 1 304 173

157 563 1001 4511 0 327 860 33 601 951

283 1 479 1350 0 306 467 201 139 401

3325 12453 2876 23362 348 3209 1526 142 9800 6046

Donde: RCAI: Resultado contable antes de impuestos. DP(+): Diferencias permanentes positivas. DP(): Diferencias permanentes negativas. DTE(+): Diferencias temporales positivas del ejercicio. DTE(): Diferencias temporales negativas del ejercicio. DTEA(+): Diferencias temporales positivas de ejercicios anteriores. DTEA(): Diferencias temporales negativas de ejercicios anteriores. BI(): Bases imponibles negativas a compensar. BI: Base imponible. 71

Tras analizar las conciliaciones anteriores se ha detectado que en los sectores "material de construccin", "metal-mecnico", "inmobiliario y otros servicios" y "petro-qumico", hay en todos ellos una empresa que distorsiona las medias agregadas sectoriales y, por consiguiente, la media total. Debido a esto es necesario excluir tales sociedades del estudio, con lo que la muestra se queda en 82 empresas, lo que supone un 62% del total poblacional, es decir, slo se pierde un 3% con su eliminacin, ya que las 86 iniciales representaban el 65%. Una vez excluidas estas cuatro empresas del estudio, las nuevas conciliaciones quedan segn se facilita en los cuadros 22 y 23, donde se observa que las distorsiones comentadas se presentan bsicamente antes de la reforma, puesto que en el caso de "material de construccin" en dicho perodo el RCAI medio se ve disminuido en un 41% si se tiene en cuenta tal sociedad; en el "metal-mecnico" se produce tambin una reduccin, aunque en este caso todava superior pues alcanza el 58%; en el "inmobiliario y otros servicios" an se agudiza ms el problema porque la presencia de la empresa a eliminar convierte el resultado medio del sector en negativo, cuando tiene que ser positivo, alcanzndose una distorsin del 370%. Por ltimo, en el sector "petro-qumico" se produce el efecto contrario, es decir, la sociedad incrementa el resultado medio del sector, tanto antes como despus de la reforma, en el primer caso en un 397% y en el segundo en un 255%.
CUADRO 22 CONCILIACIN DEL RESULTADO CONTABLE CON LA BASE IMPONIBLE ANTES DE LA REFORMA (en Millones de ptas.)
Sector RCAI DP(+) DP() DTE(+) DTE() DTEA(+) DTEA() BI() BI

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Mat. Construc. Metal-mec. Inmobiliario Petro-qumico TOTAL

1812 11885 1516 22724 1861 834 1686 303 2436 4904

225 249 501 1093 4 554 263 90 577 407

428 284 466 4995 631 266 763 227 875 1058

313 789 1104 5278 76 66 450 62 1050 1103

CUADRO 23

273 185 379 2576 506 62 3 29 359 496

265 66 267 1889 0 6 29 24 194 342

49 691 398 2701 0 19 392 56 248 548

0 0 7 3661 2270 260 122 18 311 648

1865 11829 2138 17051 -1466 853 1148 149 2464 4006

CONCILIACIN DEL RESULTADO CONTABLE CON LA BASE IMPONIBLE DESPUS DE LA REFORMA (en Millones de ptas.)
Sector RCAI DP(+) DP() DTE(+) DTE() DTEA(+) DTEA() BI() BI

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Mat.Construc. Metal-mec. Inmobiliario Petro-qumico TOTAL

3820 12600 3339 27331 913 3648 1770 375 2713 6261

58 504 657 394 279 616 83 47 647 329

1037 262 817 3549 851 412 127 84 638 852

983 490 2054 8793 51 298 1008 83 1161 1825

81 316 1246 4397 94 252 103 114 417 880

22 1 369 651 50 21 86 1 342 181

157 563 1001 4511 0 80 955 32 676 968

283 1 479 1350 0 117 34 126 156 325

3325 12453 2876 23362 348 3722 1728 150 2976 5571

72

Las importantes distorsiones que se acaban de presentar justifican perfectamente la no consideracin de cada una de las cuatro empresas en los sectores mencionados. Por ello, desde este momento todos los comentarios se realizarn a partir de los datos presentados en las dos ltimas conciliaciones realizadas, las cuales estn recogidas en los cuadros 22 y 23.

12. ANLISIS DE LAS DIFERENCIAS PERMANENTES ANTES Y 12. DESPUS DE LA REFORMA

A continuacin se presenta un estudio descriptivo de las variaciones sufridas por las diferencias permanentes con la entrada de la nueva normativa del IS, tanto para la muestra total, como sectorialmente. Para ello, se compara la situacin precedente (1993-1995) con la actual (1996-1998) mediante el clculo de medias ponderadas por el nmero de sociedades vlidas en cada sector; adems, tal comparacin se realiza tanto en trminos absolutos como relativizando con el RCAI en cada perodo de anlisis.

12.1. Diferencias Permanentes Positivas Las diferencias permanentes positivas que sufren las empresas estudiadas en ambos intervalos de tiempo son las que se presentan en el cuadro 24. As, en primer lugar, se facilitan las medias para cada sector y en cada intervalo de tiempo, junto con la diferencia que se pone de manifiesto con el cambio normativo y, en segundo lugar, se recoge el peso que representan estas diferencias permanentes sobre el RCAI, puesto que como ste no es el mismo antes y despus de la reforma, es necesario estudiar el porcentaje de aumento que experimenta el RCAI a consecuencia de estas diferencias en ambos intervalos, para poder evaluar si los ajustes por este concepto han disminuido tras la reforma, lo que ratificara los resultados alcanzados en el estudio terico.
CUADRO 24 VARIACIN MEDIA EN DIFERENCIAS PERMANENTES POSITIVAS
Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre RCAI 96-98 Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

225 249 501 1093 4 554 263 90 577 407

58 504 657 394 279 616 83 47 647 329

-167 255 156 -699 275 62 -180 -43 70 -78

12,42 2,10 33,05 4,81 0,21 66,45 15,60 29,70 23,69 8,30

1,52 4,00 19,68 1,44 30,56 16,89 4,69 12,53 23,85 5,25

-10,90 1,90 -13,37 -3,37 30,35 -49,56 -10,91 -17,17 0,16 -3,05

73

Al realizar el anlisis de variacin en trminos absolutos se detecta que estas diferencias caen en cuatro ramas de actividad y aumentan en cinco, mientras que el conjunto presenta una disminucin; por tanto, tienen un mayor peso las reducciones que los incrementos. Ahora bien, salvo en el sector "extractivo", en todos los restantes aumenta el RCAI, de manera que para saber si realmente han cado estas diferencias hay que fijarse en el porcentaje que las mismas representan sobre el resultado. As, al analizar el peso que suponen las diferencias permanentes positivas sobre el RCAI se observa que en seis sectores disminuye y slo en tres aumenta, mientras que en la muestra total tambin se detecta una reduccin. El importe de las disminuciones oscila entre un 3,37% para el "elctrico" y un 49,56% en "material de construccin", quedndose las restantes entre el 10% y el 20%; sin embargo, la reduccin global se queda en un 3,05%, puesto que sobre ella actan los sectores en los que hay aumento de estas diferencias y, adems, al agregar para todas las empresas los RCAI, los positivos se compensan con los negativos y las sociedades con mejores resultados (elctricas) tienen mayor peso sobre la media. En cuanto a los sectores donde estas diferencias aumentan, el ms destacable es el "extractivo", al soportar un incremento del 30,35%, mientras que los otros dos experimentan una subida muy pequea; en concreto, el "petro-qumico" del 0,16% y "comunicacin" del 1,90%. No obstante, dado que se alejan del supuesto planteado reduccin de estas diferencias es conveniente estudiar en profundidad las causas por las que no hay cada de las diferencias permanentes positivas en estas empresas. En el sector "extractivo" dos sociedades no presentan diferencia alguna a lo largo de los seis aos analizados, mientras que la tercera antes de la reforma presenta pequeos importes pero despus de la misma se disparan en varios cientos de millones, motivo por el cual tiene un aumento tan importante en trminos porcentuales. Ante tal situacin, parecera oportuno aislar este sector del estudio; sin embargo, al recalcular la variacin de esta variable para la muestra total, tras su eliminacin, se detecta una insignificante desviacin del 0,10%, por lo que se mantiene dentro del anlisis. Con respecto al sector "comunicacin", al comparar la situacin de los tres aos anteriores a la Ley 43/1995 con los siguientes no se detecta ningn hecho destacable, puesto que en dos empresas caen las diferencias y en otras dos suben, mientras que en las restantes hay ejercicios de aumento y otros de disminucin. Por ello, parece razonable que casi por compensacin de unas con otras el porcentaje de variacin de antes a despus del cambio normativo haya sido muy bajo. Finalmente, al observar el sector "petro-qumico" se produce una situacin similar a la anteriormente descrita, al encontrar slo una sociedad en la que caen estas diferencias y otra en la que aumentan de manera clara, puesto que en las restantes hay oscilaciones a lo largo de los seis aos. Esto lleva a que el cambio experimentado tras la reforma haya sido mnimo. Como resumen se puede afirmar que la nueva normativa en trminos generales ha reducido estas diferencias, lo que se manifiesta en algunos sectores incluso en valores absolutos, mientras que en otros para poder detectarlo hay que relativizar en funcin del RCAI, puesto que ste en la mayora de empresas aumenta en el perodo 1996-1998. La situacin descrita queda plasmada en el grfico 1, donde se recoge el porcentaje de variacin que sufre el resultado contable ante la presencia de estas diferencias, tanto antes como despus del cambio normativo. Para terminar este apartado se deben matizar los efectos que las variaciones aqu detectadas van a tener sobre la presin fiscal empresarial, dado que estas diferencias inciden tanto sobre el TIE "contable" como "fiscal". Pues bien, dado que un ajuste positivo sobre el RCAI supone ms carga fiscal, la reduccin experimentada tras la reforma por estas diferencias implicar un menor tipo efectivo, es decir, el sujeto pasivo se ha visto beneficiado por la nueva normativa del IS por lo que 74

respecta a estas diferencias contempladas aisladamente, puesto que faltan por analizar las dems variables que afectan a la presin fiscal.
GRFICO 1 VARIACIN PORCENTUAL DEL RCAI POR DIFERENCIAS PERMANENTES POSITIVAS
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

10

20

30

40

50

60

70

% DE VARIACIN
12.2. Diferencias Permanentes Negativas Seguidamente se estudian las diferencias permanentes negativas siguiendo un esquema semejante al del epgrafe anterior; para ello, en primer lugar se facilita el cuadro 25, en el que se muestra el importe medio de esta variable para ambos intervalos de estudio junto con su variacin y el porcentaje que representa sobre el RCAI.
CUADRO 25 VARIACIN MEDIA EN DIFERENCIAS PERMANENTES NEGATIVAS
Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre RCAI 96-98 Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

428 284 466 4995 631 266 763 227 875 1058

1037 262 817 3549 851 412 127 84 638 852

609 -22 351 -1446 220 146 -636 -143 -237 -206

23,62 2,39 30,74 21,98 33,91 31,91 45,26 74,92 35,92 21,57

27,15 2,08 24,47 12,99 93,21 11,29 7,18 22,40 23,52 13,61

3,53 -0,31 -6,27 -8,99 59,30 -20,61 -38,08 -52,52 -12,40 -7,96

75

El anlisis, en trminos absolutos, que se desprende del cuadro anterior es que hay una cada considerable de estas diferencias para la media total, si bien, por ramas de actividad cuatro presentan el efecto contrario. No obstante, como ya se ha matizado anteriormente, dado que el RCAI es ms alto en el perodo 96-98, es imprescindible evaluar la situacin en trminos relativos antes de emitir un juicio. As, se aprecia que el peso de la variable analizada sobre el resultado contable experimenta una cada de 7,96 puntos para la muestra total tras el cambio normativo. Ahora bien, por sectores sigue habiendo excepciones, en concreto, "alimentacin" y "extractivo", por lo que se ha considerado conveniente llevar a cabo un seguimiento individualizado de las empresas contenidas en los mismos a lo largo de los seis aos estudiados. Quizs lo ms destacable es que el sector "extractivo" vuelve a desmarcarse con una variacin del 59,30% de aumento en estas diferencias, aunque las causas son distintas a las que se haban encontrado en las diferencias permanentes positivas, puesto que para las negativas todas las sociedades tienen considerables importes a lo largo de los seis aos, descendiendo levemente en dos de ellas tras la reforma. Por el contrario, en la otra empresa aumentan mucho con el cambio normativo, sobre todo en 1996 y 1998, radicando el motivo en los ajustes por correcciones valorativas de rentas positivas obtenidas en ventas de inmovilizado. Nuevamente, podra considerarse oportuna la exclusin de este sector, si bien, como en el caso de la variable anterior, afecta muy poco al total muestral en este caso un 0,57% por lo que se mantiene dentro del anlisis. Por lo que respecta a "alimentacin", la variacin positiva se debe bsicamente a que antes de la reforma casi ninguna sociedad presentaba diferencias permanentes negativas mientras que tras la misma slo dos de ellas no las tienen. La razn que explica este aumento no se conoce, dado que las empresas, como ocurre en la inmensa mayora de los casos, no ofrecen tal informacin en la Memoria. En definitiva, del anlisis anterior se desprende que para estas diferencias la realidad empresarial tambin est en consonancia con la bsqueda del acercamiento entre contabilidad y fiscalidad, puesto que, en trminos generales, todas las sociedades han experimentado una reduccin de estas diferencias, como puede apreciarse en el grfico 2.
GRFICO 2 VARIACIN PORCENTUAL DEL RCAI POR DIFERENCIAS PERMANENTES NEGATIVAS
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

20

40

60

80

100

% DE VARIACIN
76

Ahora bien, al observar los efectos que tiene en trminos de presin fiscal la reduccin de estas diferencias, se detecta un empeoramiento para el sujeto pasivo con la nueva normativa. El motivo se encuentra en que todo ajuste negativo sobre el RCAI supone un menor tipo efectivo; por consiguiente, si tales ajustes disminuyen, la presin fiscal aumenta. Como resumen final del anlisis de diferencias permanentes se puede destacar que efectivamente se ha producido una disminucin de todas ellas, es decir, positivas y negativas, lo cual es coherente con lo manifestado en la parte terica de este trabajo. Por otro lado, en trminos de TIE, se ha encontrado que tras la reforma las positivas suponen un alivio de la presin fiscal soportada por los sujetos pasivos, mientras que las negativas actan en sentido contrario y con mayor peso sobre el RCAI que las positivas, por lo que el TIE, tanto "contable" como "fiscal", aumentar tras la reforma por los efectos de la evolucin en diferencias permanentes.

13. ANLISIS DE LAS DIFERENCIAS TEMPORALES ANTES Y 13. DESPUS DE LA REFORMA

La siguiente variable a estudiar son las diferencias temporales, distinguiendo entre positivas y negativas, as como entre las que se originan en el ejercicio y las procedentes de ejercicios anteriores. Adems, es necesario recordar que este tipo de diferencias tiene menos importancia que las permanentes porque nicamente inciden en el tipo impositivo calculado a efectos fiscales (TIE "fiscal"). Asimismo, como afectan directamente al resultado contable y ste aumenta en el perodo 96-98 en todos los sectores, salvo en el sector "extractivo", para explicar correctamente el cambio originado por la reforma se requiere el clculo del porcentaje de variacin del RCAI derivado de estos ajustes.

13.1. Diferencias Temporales Originadas en el Ejercicio De todas las diferencias temporales, las originadas en el ejercicio son las ms interesantes en este estudio, puesto que surgen por aplicacin de la normativa vigente en cada momento; por tanto, al analizar su variacin se comprobar si con la nueva legislacin del IS sufren alguna modificacin. En cuanto a las originadas en ejercicios anteriores, hasta 1996 se sabe que tienen su origen en la antigua normativa pero a partir de 1997 no se conoce a que legislacin obedecen, de manera que su anlisis no ofrece informacin sobre los efectos de la reforma. No obstante, estas diferencias tambin se van a contemplar, porque el punto final de este estudio es un anlisis de la evolucin de la presin fiscal espaola durante el perodo de anlisis y, evidentemente, sobre esta cuestin s que inciden. 13.1.1. Diferencias Temporales Positivas originadas en el Ejercicio Siguiendo el mismo esquema de estudio que en el caso de las diferencias permanentes, en el cuadro 26 se presenta el importe correspondiente a las diferencias temporales originadas en el ejercicio en valores absolutos, al tiempo que se facilita el porcentaje de variacin del RCAI por este concepto. 77

CUADRO 26 VARIACIN MEDIA EN DIFERENCIAS TEMPORALES POSITIVAS DEL EJERCICIO

Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre RCAI 96-98 Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

313 789 1104 5278 76 66 450 62 1050 1103

983 490 2054 8793 51 298 1008 83 1161 1825

670 -299 950 3515 -25 232 558 21 111 722

17,27 6,64 72,82 23,23 4,08 7,92 26,69 20,46 43,10 22,49

25,73 3,89 61,52 32,17 5,59 8,17 56,95 22,13 42,79 29,15

8,46 -2,75 -11,30 8,94 1,51 0,25 30,26 1,67 -0,31 6,66

El cuadro anterior pone de manifiesto que para este tipo de diferencias la reforma ha incrementado el volumen de las mismas en valores absolutos, quedando slo dos ramas de actividad "comunicacin" y "extractivo" con una reduccin de las mismas. Ahora bien, como ya se expuso previamente, lo que verdaderamente explica la variacin real es el anlisis en trminos relativos, que apunta en idntica direccin, puesto que refleja que en el perodo 96-98 estas diferencias representan un 29,15% sobre el RCAI frente a un 22,49% entre 1993 y 1995, es decir, hay un aumento del 6,66% para la muestra total y slo se produce el efecto contrario en los sectores de "comunicacin", "construccin" y "petro-qumico". Ante los resultados obtenidos, se ha considerado preciso profundizar en aquellas ramas de actividad donde disminuyen estas diferencias, por ser las que se alejan de la media global muestral. As, al observar las conciliaciones del sector "comunicacin" se detectan aumentos claros tras la reforma en tres empresas mientras que slo hay disminuciones en una, ya que las restantes ms o menos se mantienen igual ante el cambio normativo. Por lo que respecta a "construccin", tambin son tres las sociedades con incremento en estas diferencias tras la nueva legislacin y una la que va en sentido contrario, mantenindose las restantes sin cambios significativos. Finalmente, en el "petroqumico" no hay oscilaciones destacables ni al alza ni a la baja motivadas por la reforma fiscal para ninguna empresa. Otra cuestin destacable es que de los seis sectores en los que aumentan estas diferencias, en tres de ellos "extractivo", "material de construccin" e "inmobiliario y otros servicios" lo hacen en una cuanta bastante baja, por lo que en realidad slo en los tres sectores restantes se produce un aumento considerable de estas diferencias. Ahora bien, a nivel agregado el porcentaje de variacin del RCAI por estos ajustes ante el cambio normativo es destacable al situarse, como ya se expuso, en un 6,66%. Como en casos anteriores, la situacin descrita se recoge claramente a travs del grfico 3. Se puede concluir este apartado sealando que no se ha encontrado concordancia con lo presentado en la parte terica, donde se haba puesto de manifiesto una disminucin de estas diferencias. Por otro lado, hay que sealar los efectos que estos cambios van a tener sobre la presin fiscal, teniendo en cuenta que estas diferencias slo inciden sobre el TIE "fiscal". Pues bien, al tratarse de ajustes positivos y aumentar, inevitablemente supondrn un mayor tipo efectivo. 78

GRFICO 3 VARIACIN PORCENTUAL DEL RCAI POR DIFERENCIAS TEMPORALES POSITIVAS DEL EJERCICIO
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

10

20

30

40

50

60

70

80

% DE VARIACIN
13.1.2. Diferencias Temporales Negativas originadas en el Ejercicio Siguiendo el mismo esquema que se viene utilizando en los epgrafes anteriores, se presenta a continuacin el cuadro 27 donde se recogen las diferencias temporales negativas originadas en el ejercicio, tanto en valores absolutos, como en trminos relativos en funcin del RCAI.
CUADRO 27 VARIACIN MEDIA EN DIFERENCIAS TEMPORALES NEGATIVAS DEL EJERCICIO
Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre RCAI 96-98 Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

273 185 379 2576 506 62 3 29 359 496

81 316 1246 4397 94 252 103 114 417 880

-192 131 867 1821 -412 190 100 85 58 384

15,07 1,56 25,00 11,34 27,19 7,44 0,18 9,57 14,74 10,11

2,12 2,51 37,32 16,09 10,30 6,91 5,82 30,40 15,37 14,06

-12,95 0,95 12,32 4,75 -16,89 -0,53 5,64 20,83 0,63 3,95

Como en el caso de las positivas, vuelve a observarse un cambio discordante con los propsitos de la reforma de reduccin de los ajustes a practicar sobre el resultado contable para alcanzar la base imponible, puesto que, tanto en valores absolutos, como relativizando las diferencias 79

con respecto al RCAI, se detecta un aumento de las mismas. Adems, las excepciones son escasas; en concreto, tomando magnitudes absolutas se desmarcan los sectores de "alimentacin" y "extractivo", a los que se une "material de construccin" si se contemplan los porcentajes de variacin del resultado por estas diferencias. Por tanto, en este caso tambin se deben analizar con mayor detalle estas tres ramas de actividad, dado que no se ajustan a la media muestral total. En el sector "extractivo" que es donde se produce la reduccin ms importante, pues alcanza el 16,89%, el anlisis de cada sociedad indica que en una hay aumento de estas diferencias tras la reforma, en otra hay disminucin y la tercera no presenta este tipo de diferencias en ninguno de los seis aos contemplados, por tanto, el resultado obtenido es fruto de las variaciones experimentadas por una sola sociedad y no una circunstancia presente en todo el sector. Adems, es preciso matizar que para esta variable tampoco se procede a la eliminacin de este sector, dado que slo representa el 0,04% de la variacin total. Para "alimentacin", que presenta una cada del 12,95%, slo en tres de las empresas que componen su muestra se produce tal situacin, mientras que en dos hay ascensos y las restantes se mantienen ms o menos sin cambios. Por tanto, la media del sector est bastante influenciada por las sociedades que tienen menos ajustes por este concepto tras la reforma, lo cual no es extrao puesto que tales disminuciones son bastante elevadas, sobre todo en dos de ellas. Finalmente, la rama de actividad "material de construccin" tambin ha sido objeto de anlisis individualizado, aunque su reduccin es muy leve. Pues bien, en tres de sus empresas disminuyen estas diferencias, mientras que en dos aumentan y en el resto se mantienen. Sin embargo, las variaciones son suaves, motivo por el cual prcticamente se compensan unas con otras y casi permanecen constantes ante el cambio normativo.
GRFICO 4 VARIACIN PORCENTUAL DEL RCAI POR DIFERENCIAS TEMPORALES NEGATIVAS DEL EJERCICIO
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

10

15

20

25

30

35

40

% DE VARIACIN
Tras todo lo expuesto, la principal conclusin que se puede emitir es que para estas diferencias la Ley 43/1995 no implica un acercamiento entre contabilidad y fiscalidad, dado que han au 80

mentado en casi todos los sectores. No obstante, al realizar el estudio terico se pudo observar que estos ajustes prcticamente se mantienen inalterados tras la reforma, de ah que no sean nada sorprendentes los resultados obtenidos en el anlisis de la realidad empresarial. Por lo que se refiere al TIE, las diferencias que se estn contemplando en este epgrafe, al ser negativas, implican que cuanto ms elevadas sean menos presin fiscal soportan las sociedades; por tanto, como tras la reforma se ha detectado un claro ascenso de las mismas la consecuencia directa es un alivio de la carga fiscal en concepto de IS por esta razn. Para terminar, como en apartados anteriores, se recoge en el grfico 4 la variacin porcentual que experimenta el RCAI por diferencias temporales negativas originadas en el ejercicio para alcanzar la base imponible, tanto antes como despus de la reforma. Ahora bien, como punto final del anlisis de las diferencias temporales originadas en el ejercicio, tanto positivas como negativas, cabe sealar cules van a ser sus efectos conjuntos sobre el TIE "fiscal". En concreto, se ha detectado que las positivas aumentan el tipo efectivo, al incrementar el RCAI para alcanzar la base imponible un 6,66% ms tras la reforma que antes de la misma, mientras que las negativas hacen caer dicho tipo efectivo, puesto que son un 3,95% superiores con la nueva normativa. Al afectar a la presin fiscal en sentido contrario y tener mayor peso las positivas inevitablemente el tipo impositivo efectivo aumenta por los efectos de estos ajustes. 13.2. Diferencias Temporales Originadas en Ejercicios Anteriores Como ya se coment previamente, este tipo de diferencias se habrn originado con la antigua normativa hasta 1996, inclusive, mientras que a partir de 1997 al no poderse determinar el ao de origen en las Memorias no se facilita tal informacin se desconoce con que legislacin se han puesto de manifiesto. Por tanto, su anlisis no aporta ninguna informacin con respecto al acercamiento contabilidad-fiscalidad; sin embargo, dado que afectan al TIE "fiscal" se considera conveniente su estudio. Asimismo, hay que destacar que en varias de las empresas de la muestra no se hace divisin de diferencias temporales en funcin del ao de origen, por lo que, probablemente dentro de las contempladas como diferencias del ejercicio, haya alguna que proceda de ejercicios anteriores. Por esta razn, cuando se realice el anlisis de la presin fiscal los efectos de las diferencias temporales se presentarn en bloque, es decir, sin distinguir su ejercicio de procedencia. 13.2.1. Diferencias Temporales Positivas originadas en Ejercicios Anteriores Como en todos los apartados precedentes se presenta en primer lugar el cuadro resumen (28) que recoge la variacin experimentada por estas diferencias, tanto en valores absolutos como en proporcin al RCAI.
CUADRO 28 VARIACIN MEDIA EN DIFERENCIAS TEMPORALES POSITIVAS DE EJERCICIOS ANTERIORES
Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre RCAI 96-98 Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin

265 66 267

22 1 369

-243 -65 102

14,62 0,56 17,61

0,58 0,01 11,05

-14,04 -0,55 -6,56

(Sigue.)

81

(Continuacin.) Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre RCAI 96-98 Diferencia

Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

1889 0 6 29 24 194 342

651 50 21 86 1 342 181

-1238 50 15 57 -23 148 -161

8,31 0,00 0,72 1,72 7,92 7,96 6,97

2,38 5,48 0,58 4,86 0,27 12,61 2,89

-5,93 5,48 -0,14 3,14 -7,65 4,65 -4,08

Como se puede observar en el cuadro anterior, estas diferencias disminuyen para el total muestral en el perodo 1996-1998, tanto en valores absolutos como relativos. Adems, si se realiza un anlisis sectorial se detecta que en seis ramas de actividad caen estos ajustes al relativizarlos con respecto al RCAI y en las tres restantes los aumentos no son muy elevados. No obstante, en trminos absolutos slo en cuatro sectores se produce reduccin, pero como ya se ha repetido en apartados previos, el cambio verdaderamente importante es el que pone de manifiesto el porcentaje de variacin del resultado contable. A continuacin, se facilita en el grfico 5 el porcentaje de variacin del RCAI por estas diferencias para alcanzar la base imponible.
GRFICO 5 VARIACIN PORCENTUAL DEL RCAI POR DIFERENCIAS TEMPORALES POSITIVAS DE EJERCICIOS ANTERIORES
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

10

12

14

16

18

% DE VARIACIN
La situacin descrita, como ya se ha anticipado, nada aporta con respecto a la reforma, pero s que facilita valiosa informacin relativa a la presin fiscal. En concreto, esta reduccin en un 82

ajuste de signo positivo implica menor presin fiscal tras la Ley 43/1995. Sin embargo, si se agregan las variaciones en ambas diferencias temporales positivas originadas en el ejercicio y en ejercicios anteriores en realidad el tipo efectivo aumenta, puesto que las primeras ascienden un 6,66% y las segundas caen un 4,08%, es decir, el efecto conjunto es una subida del 2,58% sobre el RCAI, con lo que el TIE "fiscal" sube en el perodo 96-98 por los efectos de estos ajustes. 13.2.2. Diferencias Temporales Negativas originadas en Ejercicios Anteriores Siguiendo el esquema que viene siendo habitual, se presenta en el cuadro 29 la variacin media sufrida por las diferencias negativas de ejercicios anteriores.
CUADRO 29 VARIACIN MEDIA EN DIFERENCIAS TEMPORALES NEGATIVAS DE EJERCICIOS ANTERIORES
Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre RCAI 96-98 Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

49 691 398 2701 0 19 392 56 248 548

157 563 1001 4511 0 80 955 32 676 968

108 -128 603 1810 0 61 563 -24 428 420

2,70 5,81 26,25 11,89 0,00 2,28 23,25 18,48 10,18 11,17

4,11 4,47 29,98 16,51 0,00 2,19 53,95 8,53 24,92 15,46

1,41 -1,34 3,73 4,62 0,00 -0,09 30,70 -9,95 14,74 4,29

Sobre la base de los datos previos se comprueba que estas diferencias se incrementan en el perodo 1996-1998, tanto para la muestra total como para la mayora de las ramas de actividad. En concreto, slo en dos hay reduccin de las mismas si se tienen en cuenta las cifras absolutas, y en tres si se contemplan los porcentajes de variacin del RCAI, siendo adems destacable en este ltimo caso que en dos sectores el cambio es bastante leve. Asimismo, es destacable el hecho de que el sector "extractivo" no presente importe alguno para estas diferencias en ninguno de los seis aos analizados, lo cual resulta extrao puesto que las empresas de este sector tienen diferencias temporales de signo positivo y en algn momento tienen que revertir con signo contrario; sin embargo, como se matiz anteriormente, es un problema presente en todos los sectores el que algunas sociedades no indiquen el ao de origen de sus diferencias temporales. Con respecto a la incidencia de estas modificaciones sobre la presin fiscal empresarial, cabe matizar que se trata de ajustes negativos que aumentan, por tanto, tras el cambio normativo reducen ms el RCAI y ello har caer el tipo efectivo "fiscal". Adems, si se consideran conjuntamente todas las diferencias temporales negativas con independencia del ejercicio de origen se llega a un aumento tras la reforma del 8,24% sobre el resultado, puesto que las que surgen en el propio ao ascienden un 3,95% (cuadro 27) y las de ejercicios anteriores suben un 4,29%. Por tanto, la presin fiscal del sujeto pasivo por los efectos de estas diferencias se ver bastante aliviada. Finalmente, como en todos los anlisis previos se facilita el grfico 6 donde se recoge la variacin que experimenta el resultado contable para alcanzar la base imponible por la presencia de diferencias temporales negativas de ejercicios anteriores, tanto antes como despus de la Ley 43/1995. 83

GRFICO 6 VARIACIN PORCENTUAL DEL RCAI POR DIFERENCIAS TEMPORALES NEGATIVAS DE EJERCICIOS ANTERIORES
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

10

20

30

40

50

60

% DE VARIACIN
Tras terminar el anlisis de todas las diferencias temporales se desea concretar cul es el efecto conjunto de todas ellas sobre el TIE "fiscal", considerando en todos los casos los porcentajes de variacin sobre el RCAI. Pues bien, las positivas suben un 2,58% y las negativas tambin se elevan, pero bastante ms, en concreto un 8,24%; por tanto, como sus efectos sobre la presin fiscal son contrarios, las primeras la aumentan y las segundas la reducen, el resultado final es que el tipo efectivo "fiscal" va a ser menor tras el cambio normativo por los efectos de estas variables, dado que el peso de las diferencias negativas es mucho mayor que el de las positivas. Finalmente, se deben conjugar los efectos de las diferencias temporales junto con las permanentes, ya que todas inciden sobre el TIE "fiscal". Para poder ver la accin conjunta se presenta el cuadro 30, donde slo se recoge el porcentaje de variacin del RCAI para cada una de las distintas diferencias en ambos intervalos de tiempo y para la muestra total. No obstante, en apartados posteriores, al estudiar pormenorizadamente la presin fiscal se ahondar sectorialmente en los efectos de todas estas variables sobre los tipos efectivos.
CUADRO 30 VARIACIN TOTAL DEL RCAI POR EL EFECTO CONJUNTO DE DIFERENCIAS PERMANENTES Y TEMPORALES
Tipo de diferencia % sobre RCAI 93-95 96-98 Diferencia

Permanente Positiva Permanente Negativa Temporal Positiva del Ejercicio Temporal Negativa del Ejercicio Temporal Positiva de Ejercicios Anteriores Temporal Negativa de Ejercicios Anteriores Efecto conjunto del total diferencias

28,30 21,57 22,49 10,11 26,97 11,17 2-5,09-

15,25 13,61 29,15 14,06 12,89 15,46 1-5,84-

-3,05 -7,96 -6,66 -3,95 -4,08 -4,29 -0,75

84

Como se puede comprobar antes de la reforma el RCAI disminua en un 5,09% ante la incidencia conjunta de todas las diferencias que se ponen de manifiesto entre contabilidad y fiscalidad, mientras que tras la Ley 43/1995 los ajustes reducen dicho resultado en un 5,84%. Asimismo, se percibe lo que ya se ha expuesto hasta este momento, y es que la realidad empresarial slo experimenta reduccin de las dos diferencias permanentes y de las temporales positivas de ejercicios anteriores, es decir, el acercamiento fiscal a la contabilidad bsicamente se reduce al mbito de las diferencias permanentes que, por otro lado, como tambin se ha manifestado anteriormente, son las ms importantes para el sujeto pasivo. De todo lo anterior se desprende que el resultado contable disminuye en mayor medida antes de alcanzar la base imponible con la nueva normativa, en concreto en un 0,75%, motivo por el cual la presin fiscal cae en el perodo 96-98 por las discrepancias entre contabilidad y fiscalidad. No obstante, todava no se puede afirmar si el sujeto pasivo se ha visto aliviado de carga fiscal, puesto que falta por considerar la variacin experimentada, entre ambos intervalos temporales, por la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores y las deducciones y bonificaciones, cuyo estudio se desarrolla en los dos epgrafes siguientes.

14. ANLISIS DE LOS IMPORTES A COMPENSAR POR BASES 14. IMPONIBLES NEGATIVAS DE EJERCICIOS ANTERIORES ANTES Y 14. DESPES DE LA REFORMA

Al extraer los datos relativos a bases imponibles negativas procedentes de ejercicios anteriores que han sido compensadas en el intervalo de tiempo 1993-1998, se ha observado que el nmero de empresas que las presentan es bastante escaso, pues en el perodo 93-96 slo un 14% de las sociedades analizadas recogen alguna cantidad a compensar y entre 1996 y 1998 un 19%; por tanto, este colectivo est compuesto por empresas que, en general, no han tenido prdidas en los ltimos aos, ya que normalmente las sociedades que acaban presentado bases imponibles negativas parten de un RCAI negativo, aunque evidentemente hay alguna excepcin. Resulta interesante saber a qu sectores pertenece ese grupo de sociedades que han compensado bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, pues ello puede dar una idea de las ramas de actividad donde ha sido ms habitual la presencia de prdidas en los ltimos aos. A continuacin, en el cuadro 31 se expone esta importante cuestin.
CUADRO 31 EMPRESAS QUE COMPENSAN BASES IMPONIBLES NEGATIVAS DE EJERCICIOS ANTERIORES
Sector N. empresas analizadas
o

N. empresas que compensan B.I. () 93 94 95 96 97 98

% medio de empesas que compensan 93-95 96-98

Alimentacin Comunicacin Construccin

7 6 10

0 0 0

0 0 0

0 0 1

0 1 2

2 0 5

2 0 2

0,00 0,00 3,33

19,05 5,56 30,00

(Sigue.)

85

(Continuacin.) N. empresas analizadas

o

Sector

N. empresas que compensan B.I. () 93 94 95 96 97 98

% medio de empesas que compensan 93-95 96-98

Elctrico Extractivo Material construccin Metal-mecnico Inmobiliario y otros serv. Petro-qumico TOTAL

11 3 8 9 20 8 82

3 0 0 1 2 0 6

1 1 2 2 4 4 14

2 0 2 1 4 4 14

1 0 1 0 5 1 11

1 0 2 1 6 2 19

2 0 1 1 7 2 17

18,18 11,11 16,67 14,81 16,67 33,33 13,82

12,12 0,00 16,67 7,41 30,00 20,83 19,11

El porcentaje medio de empresas que compensan se ha calculado por cociente entre el nmero medio de sociedades con bases imponibles negativas de ejercicios anteriores a compensar, para cada uno de los dos intervalos de tiempo considerados, y el nmero de empresas que componen cada sector, frmula que finalmente se aplica a la muestra total. Tras la matizacin anterior y pasando al anlisis de los datos suministrados en el cuadro 31, lo primero a destacar es que para la muestra total el porcentaje de empresas que presentan bases imponibles negativas a compensar en el perodo 96-98 supera en 5,29 puntos al de los aos precedentes, cuya razn radica fundamentalmente en que entre 1993 y 1995 las empresas han tenido peores resultados, incluso prdidas algunas de ellas, de manera que, bien han generado resultados fiscales negativos que deben compensar en el futuro (96, 97, 98 y siguientes), bien disponen de insuficiente base imponible previa para aplicar bases negativas pasadas, las cuales se posponen para su aplicacin a aos sucesivos. Sectorialmente se detecta que slo en cuatro se produce la situacin previamente descrita de mayores importes a compensar en el perodo 96-98; en concreto, se trata de "alimentacin", "comunicacin", "construccin" e "inmobiliario y otros servicios". De stos, los dos primeros no presentan ninguna empresa con esta circunstancia antes de la reforma, mientras que tras la misma en "alimentacin" el 19,05% de sus sociedades compensan bases imponibles negativas y en "comunicacin" un 5,56%. Por lo que respecta a "construccin", se observa un cambio bastante notable de un intervalo temporal a otro; concretamente, entre 1993 y 1995 slo un 3,33% de sus empresas tienen esta variable, porcentaje que se dispara al 30% entre 1996 y 1998. La causa de este fuerte incremento se debe a que en ejercicios anteriores algunas empresas tuvieron RCAI negativo y otras, aunque generaron beneficio, al aplicar todas las diferencias entre contabilidad y fiscalidad llegaron a un resultado fiscal menor que cero. Por ltimo, en la rama de actividad "inmobiliario y otros servicios" a lo largo de los seis aos de estudio siempre hay alguna sociedad que compensa bases imponibles negativas y, adems, en ambos perodos se superan ampliamente las medias totales. La causa radica en que se trata de un sector donde en todos los aos contemplados hay varias empresas que tienen prdidas, por lo que se ven en la necesidad de compensar sus bases imponibles negativas en ejercicios posteriores. Entre los sectores donde disminuyen las compensaciones tras el cambio normativo se encuentran el "elctrico", "extractivo", "metal-mecnico" y "petro-qumico". Para stos, lo ms destacable es que en el "extractivo" tan slo en el ao 94 se producen compensaciones, mientras que, por el contrario, para los tres sectores restantes en casi todos los ejercicios tienen alguna sociedad en la que se da esta circunstancia. Ahora bien, para estos ltimos conviene hacer alguna matizacin puesto que las situaciones son bastante diferentes. 86

En primer lugar, hay que resaltar que aunque en el sector "elctrico" se producen compensaciones en todos los aos analizados, ninguna empresa tiene RCAI negativo en dicho perodo; por tanto, no son empresas con malos resultados sino que se trata de bases imponibles negativas generadas tras los ajustes a practicar por las diferencias entre contabilidad y fiscalidad. En segundo lugar, hay que referirse al "petro-qumico", puesto que en ambos intervalos temporales su proporcin de empresas bajo esta circunstancia es superior a la media total. La razn en este caso s que se encuentra en las prdidas que la inmensa mayora de empresas sufren en varios de los aos contemplados. Finalmente, slo falta mencionar que el "metal-mecnico" presenta unos porcentajes muy normales en ambos perodos por lo que no merece especial atencin. El mismo comentario se puede hacer para "material de construccin", aunque en este caso es destacable la constancia, ya que el porcentaje de empresas que compensan entre 1993 y 1995 es idntico al de 1996-1998. Una vez realizados los comentarios anteriores, se pasa al estudio de la variacin experimentada por las bases imponibles negativas a compensar de ejercicios anteriores, para lo cual se sigue el mismo esquema que con el resto de variables analizadas. Por tanto, en primer lugar se recoge el resumen de las variaciones acaecidas tras la reforma, tanto en valores absolutos como relativos, en el cuadro 32.
CUADRO 32 VARIACIN MEDIA EN BASES IMPONIBLES NEGATIVAS A COMPENSAR
Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre RCAI 96-98 Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

0 0 7 3661 2270 260 122 18 311 648

283 1 479 1350 0 117 34 126 156 325

283 1 472 -2311 -2270 -143 -88 108 -155 -323

0,00 0,00 0,46 16,11 121,98 31,19 7,24 5,94 12,77 13,21

7,41 0,01 14,35 4,94 0,00 3,21 1,92 33,60 5,75 5,19

7,41 0,01 13,89 -11,17 -121,98 -27,98 -5,32 27,66 -7,02 -8,02

Se observa claramente que la muestra experimenta una cada en los importes compensados por bases imponibles negativas procedentes de ejercicios anteriores, mientras que sectorialmente se manifiesta tal situacin en cinco de los nueve analizados. Para esta variable los resultados coinciden tanto en valores absolutos como en trminos relativos, ahora bien, tomando como base los segundos se detecta que la rama de actividad "extractivo" experimenta un aumento demasiado elevado del primer perodo al segundo y originado en una nica empresa, motivo por el cual se considera conveniente su eliminacin en este estudio, por las distorsiones que pueda causar sobre la media total. Tras eliminar las empresas extractivas, el porcentaje que suponen las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores a compensar sobre el RCAI para la muestra completa se sita en un 11,69% en el intervalo de tiempo 93-95, mientras que entre 1996 y 1998 alcanza un 5,21%, de manera que la diferencia entre ambos momentos temporales baja al 6,48%, frente al 8,02% que se alcanza al incluir el sector "extractivo". 87

En cuanto al resto de sectores en los que se reduce el peso de esta variable sobre el RCAI "elctrico", "material de construccin", "metal-mecnico" y "petro-qumico" el nico a destacar es "material de construccin" por presentar un porcentaje de variacin (-27,98%) muy superior a la media. Por este motivo, se han analizado con especial atencin las empresas que componen su muestra, encontrndose que el nmero de sociedades que compensa bases imponibles negativas, a lo largo de los seis aos, es ms o menos idntico, como ya se coment previamente; sin embargo, las cantidades compensadas tras la reforma son menores a las del perodo precedente, tanto en valores absolutos como en proporcin al RCAI. Por lo que respecta a los sectores que sufren aumento de esta variable tras la reforma destacan "inmobiliario y otros servicios" junto con "construccin" y "alimentacin", puesto que en el primero hay un aumento del peso de bases imponibles negativas a compensar sobre el resultado contable del 27,66%, en el segundo del 13,89% y en el tercero del 7,41%. Ahora bien, este hecho es totalmente congruente con lo recogido en el cuadro 31, donde se haba puesto de manifiesto que en el perodo 96-98 hay muchas ms sociedades en dichas ramas de actividad que compensan bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. En cuanto al ltimo sector pendiente de anlisis, "comunicacin", poco hay que comentar dado que prcticamente se mantiene igual en ambos perodos normativos, puesto que como ya se haba sealado anteriormente las empresas de su muestra en general no compensan cantidad alguna, de hecho slo una tuvo necesidad de aplicar esta variable en 1996 (ver cuadro 31) y, adems, en un porcentaje muy pequeo, de ah que la variacin sea insignificante de antes de la reforma a despus de la misma, ya que aumenta en un 0,01%. Seguidamente, como se viene realizando en todos los epgrafes anteriores, en el grfico 7 se presenta el cambio experimentado por la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores con respecto al RCAI, aunque en esta ocasin, por lo ya comentado, se suprime el sector "extractivo".
GRFICO 7 VARIACIN PORCENTUAL DEL RCAI POR BASES IMPONIBLES NEGATIVAS A COMPENSAR
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. ELCTRICO

1996-1998
CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1993-1995

10

15

20

25

30

35

% DE VARIACIN
88

Para terminar, se deben poner de manifiesto los efectos que tiene lo sealado sobre la presin fiscal en ambos perodos normativos, recordando que esta variable slo afecta al TIE "fiscal". As, dado que la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores minora la cantidad a pagar a la Hacienda Pblica, su presencia disminuye la presin fiscal, de manera que tras la reforma al haber menores cantidades a compensar sobre el resultado contable, la presin fiscal asciende en el perodo 96-98 por los efectos individuales de esta variable. Ahora bien, las bases imponibles se compensan previa aplicacin de las diferencias entre contabilidad y fiscalidad, por tanto, para detectar el cambio en el TIE "fiscal" es preciso conjugar ambos efectos. Para ello hay que recordar los datos presentados en el cuadro 30, dedicado a resumir el porcentaje de variacin experimentado por el RCAI ante las distintas diferencias permanentes y temporales, donde se pona de manifiesto una reduccin del resultado contable del 5,09% antes de la reforma y del 5,84% despus de la misma. En este momento, conocido el peso de las bases imponibles negativas sobre el RCAI y agregado a los anteriores, se obtienen unas disminuciones del resultado contable del 18,30% y 11,03% para ambos perodos normativos, respectivamente, puesto que al 5,09 hay que aadirle un 13,21% y al 5,84 un 5,19%. De lo anterior se desprende que, tanto antes como despus de la reforma, la base imponible es menor que el resultado contable, pero en valores relativos la reduccin es mucho mayor entre 1993 y 1995. En concreto, hay 7,27 puntos de diferencia entre ambos intervalos de tiempo, por lo que la presin fiscal ser superior tras el cambio normativo por los efectos de las variables anteriores y antes de incluir las deducciones y bonificaciones, si bien es necesario resaltar que la compensacin de bases imponibles de ejercicios anteriores no est afectada por la Ley 43/1995. A continuacin, pasan a estudiarse las deducciones y bonificaciones a aplicar en cada ejercicio, cuestin de vital importancia en este trabajo puesto que afectan a la presin fiscal, tanto "contable" como "fiscal" y, adems, estn influenciadas por el cambio normativo.

15. ANLISIS DE LAS DEDUCCIONES Y BONIFICACIONES ANTES Y 15. DESPUS DE LA REFORMA

La ltima variable a estudiar son las deducciones y bonificaciones, por ser las cantidades que se aplican al final de la liquidacin del IS, tanto a efectos contables como fiscales, razn por la que tiene incidencia en el TIE "contable" y en el TIE "fiscal". No ha sido fcil obtener los importes relativos a deducciones y bonificaciones ya que bastantes de las empresas estudiadas no facilitan esta informacin en el apartado de la Memoria dedicado a Situacin fiscal. Por ello, al igual que Martnez Vargas y Labatut Serer (1997, p. 15), se ha tenido que deducir esta variable a partir de otros datos; en concreto, se ha utilizado el esquema de liquidacin para la determinacin del gasto por IS. Para obtener el importe que la empresa contabiliza en concepto de gasto por impuesto se sigue la liquidacin presentada en el cuadro 6. Todas las magnitudes que figuran en dicho esquema son conocidas, salvo la relativa a deducciones y bonificaciones, que se puede obtener del modo siguiente:
DEDUCCIONES Y BONIFICACIONES = Impuesto Bruto Gasto por IS

89

No obstante, para mayor seguridad, tras la obtencin de las deducciones y bonificaciones segn la frmula facilitada, se han comprobado las 492 Memorias (las de las 82 empresas que se estn contemplando en cada uno de los seis ejercicios analizados), puesto que varias facilitan el importe de las mismas. El anlisis se hace por Memorias y no por empresas porque las hay que en algunos aos facilitan la informacin y en otros no; por ello, finalmente se indicar cuales tienen a lo largo de los seis aos este dato en su conciliacin. Sin ms, seguidamente se facilita en el cuadro 33, por sectores, el nmero de Memorias encontradas que recogen las deducciones y bonificaciones aplicadas en el ao.
CUADRO 33 EMPRESAS QUE FACILITAN INFORMACIN COMPLETA SOBRE DEDUCCIONES Y BONIFICACIONES
Sector N. de memorias estudiadas
o

N. de memorias que presentan deducciones y bonificaciones

% de memorias que presentan deducciones y bonificaciones

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material de construccin Metal-mecncio Inmobiliario y otros serv. Petro-qumico TOTAL

142 136 160 166 118 148 154 120 148 492

131 127 126 135 159 111 128 152 110 229

73,81 75,00 43,33 53,03 50,00 22,92 51,85 43,33 20,83 46,54

Como se desprende del cuadro anterior se ha encontrado informacin relativa a deducciones y bonificaciones en el 46,54% de las Memorias del total muestral57, si bien por sectores la situacin es bastante diferente, pudiendo destacarse como ms relevantes los siguientes aspectos: Las ramas de actividad que presentan mejor informacin en sus Memorias son "alimentacin" y "comunicacin", puesto que en torno al 75% de las conciliaciones estudiadas presentan el dato requerido. Esto puede chocar con lo presentado en el anlisis de seleccin de la muestra, dado que en ambos sectores se tuvo que hacer una exclusin importante de sociedades, 50% y 60%, respectivamente, motivado por las deficiencias informativas. "Material de construccin" y "petro-qumico" contienen varias empresas en cuyas Memorias apenas se recogen datos sobre las deducciones y bonificaciones, pues poco ms del 20% facilitan tal informacin. Este hecho tambin es reseable, ya que cuando se escogi la muestra, "material de construccin" destac como uno de los sectores con ms sociedades vlidas para el estudio. Por lo que se refiere al "petroqumico", los resultados son semejantes a los de seleccin de la muestra, ya que el 33% de las empresas elegidas tuvieron que ser eliminadas por deficiencias informativas en sus estados contables y, particularmente, en la Memoria. Las restantes ramas de actividad se quedan rondando la media total, un poco por debajo "construccin" e "inmobiliario y otros servicios", y superndola ligeramente "extractivo", "metal-mecnico" y "elctrico".
Si el anlisis se realiza por empresas, el porcentaje que se alcanza es del 35,36%, puesto que, slo 29 sociedades presentan a lo largo de los seis aos en sus Memorias las deducciones y bonificaciones aplicadas en el ejercicio.
57

90

Otro matiz a resaltar es que los importes as obtenidos son los que se aplican en la liquidacin contable, relativa a la obtencin del gasto por IS, de manera que tales cantidades pueden diferir de las aplicadas en la declaracin fiscal, puesto que contablemente existe la posibilidad de llevar las deducciones como ingresos a distribuir en varios ejercicios por aplicacin de la Resolucin de 9 de octubre de 1997 del ICAC58, dedicada a regular algunos aspectos del IS, como ya se coment en la parte terica de este trabajo. Pues bien, parece que en algunas ocasiones las empresas hacen uso de esta alternativa planteada por el ICAC, dado que de las 229 Memorias con informacin relativa a deducciones y bonificaciones se ha podido comprobar que en un 83,84% de los casos se recoge el mismo importe que el que se haba obtenido previamente por aplicacin de la frmula propuesta, mientras que un 16,16% aplican cantidades distintas a las que se derivan de la diferencia existente entre impuesto bruto y gasto por IS, cuya nica explicacin plausible es la aplicacin de las Resoluciones del ICAC previamente comentadas. Tambin conviene destacar los dos aspectos ms peculiares que se han encontrado tras el anlisis de estas Memorias: En ocasiones la frmula lleva a un resultado negativo, lo que implica que las deducciones y bonificaciones aumentan su magnitud previa, circunstancia posible en el mbito contable por aplicacin de la Resolucin del ICAC, puesto que como ya se ha comentado, permite contabilizar en un ejercicio tal variable como "ingresos a distribuir en varios ejercicios", de manera que cuando en aos futuros estas cantidades se lleven a ingresos del ejercicio pueden hacer que el saldo del gasto por IS sea acreedor, y que la diferencia entre impuesto bruto y dicho gasto resulte negativa. Sin embargo, desde el punto de vista fiscal slo se explicaran unas deducciones con tal signo en el supuesto de que la empresa tenga que devolver un incentivo fiscal por incumplimiento de algn compromiso adquirido previamente. Ahora bien, es preciso destacar que este hecho slo se ha podido constatar en una de las Memorias analizadas, por lo que se desprende que es una situacin totalmente improbable. La frmula planteada para la obtencin de las deducciones y bonificaciones, en ciertos casos, ofrece un resultado que supera la cuota ntegra. Por ello, ante tales circunstancias la cantidad a aplicar por este concepto no ser la misma contable que fiscalmente, dado que en el primer caso se tiene en cuenta el importe que ofrece la frmula y en el segundo una cuanta igual o menor a la cuota ntegra porque la cuota lquida no puede resultar negativa. En cuanto a las Memorias que no ofrecen esta informacin, primeramente se aplica la frmula planteada y cuando de la misma surgen situaciones anormales, como las dos que se acaban de comentar, se realiz lo siguiente: Ante deducciones y bonificaciones negativas se ha optado por no aplicar importe alguno por este concepto fiscalmente. No obstante, tal situacin slo se ha puesto de manifiesto en 7 ocasiones, lo que supone un 1,42% de la muestra completa y, por tanto, sus efectos no van a distorsionar los resultados finales. Cuando las deducciones y bonificaciones superan la cuota ntegra, situacin bastante frecuente, fiscalmente se aplica un importe idntico a dicha cuota, de manera que la lquida resulta nula. Concretamente, de las 263 Memorias que no ofrecen informacin sobre deducciones y bonificaciones, en 76 la frmula arroja una cantidad positiva a deducir y presentan cuota ntegra nula, con lo que no se puede aplicar ningn importe por deducciones y bonificaciones, y en 21 la cuota ntegra es positiva pero menor al resultado de la frmula. Adems, la razn que ha llevado a actuar de esta
58

Para ejercicios precedentes, la Resolucin de 30 de abril de 1992 del ICAC, que fue derogada por la de 1997.

91

manera es que en las Memorias que facilitan informacin sobre esta variable y presentan esta situacin, en general, su cuota lquida es cero por ser las deducciones y bonificaciones idnticas a la cuota ntegra. Se constata, por tanto, que las deducciones y bonificaciones a aplicar en las liquidaciones contable y fiscal del IS no siempre son coincidentes, motivo por el cual cuando se analice la presin fiscal desde ambos puntos de vista TIE "contable" y TIE "fiscal" hay que considerar en cada caso las que correspondan. Por ello, seguidamente se les presta atencin a ambas, aunque las ms relevantes para el sujeto pasivo son las que se aplican en el mbito fiscal, puesto que reflejan el beneficio fiscal realmente obtenido por la empresa en cada ejercicio. 15.1. Deducciones y Bonificaciones "Fiscales" Para saber cul es el importe de las deducciones y bonificaciones a aplicar en la liquidacin fiscal para aquellas Memorias que no han podido ser cotejadas ante la falta de informacin por parte de las empresas, como ya se expuso anteriormente, se aplica en primer lugar la frmula propuesta y, en segundo lugar, si el resultado es negativo se convierte a cero, si es positivo pero supera la cuota ntegra se aplican deducciones y bonificaciones hasta que la cuota lquida sea nula, mientras que en los restantes casos sirve el resultado facilitado por la frmula. Tras las explicaciones anteriores se pasa a facilitar el importe de esta variable antes y despus de la reforma, lo que se presenta tanto en trminos absolutos (en millones) como en funcin del peso que representan sobre la base imponible. Hay que recordar que en el resto de variables el peso se calculaba sobre el RCAI; sin embargo, para las deducciones y bonificaciones a aplicar fiscalmente es ms oportuno considerar el porcentaje de variacin de las mismas sobre la BI por ser sta a la que afectan directamente, como as se recoge en el cuadro 34.
CUADRO 34 VARIACIN MEDIA EN DEDUCCIONES Y BONIFICACIONES "FISCALES"
Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre BI 96-98 Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

97 441 424 1160 21 109 242 51 574 355

200 280 629 2862 25 328 395 22 822 660

103 -161 205 1702 4 219 153 -29 248 305

3,87 3,73 13,92 6,11 7,81 10,16 9,95 12,59 16,51 7,37

5,73 2,25 21,87 12,25 7,18 8,81 22,86 14,67 27,62 11,85

1,86 -1,48 7,95 6,14 -0,63 -1,35 12,91 2,08 11,11 4,48

Antes de pasar a comentar los datos facilitados en el cuadro anterior hay que matizar una cuestin muy importante, como es la relativa al clculo del peso que representan las deducciones y bonificaciones sobre la base imponible. Tal porcentaje no presenta problema, en general, salvo que la base imponible haya resultado negativa, en cuyo caso sta se debe pasar a cero, dado que para tales situaciones el resultado fiscal admitido por la Administracin Tributaria es nulo, quedando pendiente de compensacin en ejercicios futuros. Por tanto, las bases imponibles definitivas se han obtenido convirtiendo a cero aqullas que resultaron negativas tras la aplicacin de todas las diferencias permanentes y temporales, as como de la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. 92

La lectura del cuadro 34 resulta cuando menos sorprendente, puesto que en la parte terica de este trabajo se haba puesto de manifiesto una cada de las deducciones y bonificaciones tras la reforma y, sin embargo, los datos presentan la situacin contraria, es decir, hay un aumento considerable de las mismas tanto en trminos absolutos como en porcentaje sobre la base imponible. Parece, por tanto, que en este caso la realidad se aleja del supuesto planteado en la Ley 43/1995, o bien, se trata simplemente de que el nmero de deducciones y bonificaciones disminuye aunque su importe global en trminos absolutos aumenta. Por otro lado, desde el punto de vista del sujeto pasivo este resultado es muy beneficioso para l, puesto que esta variable implica una menor carga fiscal, de manera que cuanto mayor sea mejor ser la situacin en la que se encuentre59. En cuanto a posibles matizaciones sectoriales, tan slo "comunicacin", "extractivo" y "material de construccin" ven reducidas sus deducciones y bonificaciones tras el cambio normativo, aunque porcentualmente en unos importes nada elevados (entre un 0,63% para las empresas extractivas y un 1,48% en "comunicacin"). Pasando al anlisis de las ramas de actividad ms beneficiadas tras la reforma ante el aumento de deducciones y bonificaciones a aplicar destacan "metal-mecnico" y "petro-qumico", con aumentos superiores al 10% en cuanto al peso que representan sobre la base imponible y, por ltimo, "construccin" y "elctrico", cuya variacin porcentual sobre la BI se sita en un 7,95 y 6,14%, respectivamente. En cuanto a los efectos que tienen sobre la presin fiscal los cambios experimentados por esta variable, como ya se haba anticipado, esta modificacin beneficia al sujeto pasivo porque las deducciones y bonificaciones minoran la cuota lquida. Para terminar, se facilita el grfico 8, que representa el peso que suponen las deducciones y bonificaciones sobre la base imponible, tanto antes como despus de la reforma.
GRFICO 8 VARIACIN PORCENTUAL DE LA BASE IMPONIBLE POR DEDUCCIONES Y BONIFICACIONES "FISCALES"
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

10

15

20

25

30

% DE VARIACIN
A este respecto se debe matizar que sera de sumo inters conocer si las deducciones son por doble imposicin o de otra clase, ya que si el aumento se produjese sobre todo en las del primer tipo, tal incremento no se podra entender automticamente como un beneficio para las sociedades.
59

93

Se observa claramente en este grfico el importante aumento experimentado por las deducciones y bonificaciones, tanto en la mayora de los sectores como en la muestra total.

15.2. Deducciones y Bonificaciones "Contables" El estudio de las deducciones y bonificaciones a practicar en el esquema liquidatorio contable es bien sencillo puesto que el resultado de la frmula planteada es el que se debe aplicar a cada empresa y ao, de manera que sin ms explicacin se recoge en el cuadro 35 el resumen de esta variable, empleando para relativizarla, nuevamente, el resultado contable antes de impuestos, dado que aqu no procede hablar de base imponible.
CUADRO 35 VARIACIN MEDIA EN DEDUCCIONES Y BONIFICACIONES "CONTABLES"
Sector Valores absolutos (en millones) 93-95 96-98 Variacin 93-95 % sobre RCAI 96-98 Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

270 452 39 1093 292 89 -56 -24 367 252

-17 313 754 3479 -24 363 253 -47 793 708

-287 -139 715 2386 -316 274 309 -23 426 456

-5,68 3,80 2,57 4,81 15,69 10,68 -3,32 -7,92 15,07 5,14

-0,45 2,48 22,58 12,73 -2,63 9,95 14,29 -12,53 29,23 11,31

5,23 -1,32 20,01 7,92 -18,32 -0,73 17,61 -4,61 14,16 6,17

Como se puede observar, en funcin de estos resultados, las deducciones y bonificaciones aumentan bastante despus de la reforma, como ya se haba puesto de manifiesto en su anlisis desde la ptica de la declaracin fiscal, es decir, independientemente de que se utilicen unas deducciones u otras "contables" o "fiscales" la realidad empresarial es semejante, lo cual es lgico puesto que no se han encontrado demasiadas situaciones en las que ambas magnitudes sean diferentes. Sin embargo, el anlisis sectorial ofrece unos resultados ms distantes para las deducciones y bonificaciones "contables" que en el caso de las "fiscales"; en concreto, se detecta que en cuatro sectores hay reduccin en esta variable tras la reforma, de los cuales el ms destacable en cuanto a su importe es el "extractivo". Por lo que respecta a los tres restantes, en el sector "inmobiliario y otros servicios" hay una cada bastante importante, pues alcanza el 4,61% de disminucin sobre el RCAI, mientras que en "comunicacin" y "material de construccin" el cambio no es muy significativo. Por el contrario, las cinco ramas de actividad que experimentan subida de estas deducciones y bonificaciones lo hacen en unos importes elevados, que van de un 5,23% para "alimentacin" hasta un 20,01% para "construccin". No obstante, hay que tener en cuenta que esta variable no da informacin concreta sobre los efectos reales de la Ley 43/1995, al estar influenciada por la normativa contable (Resoluciones del ICAC), de manera que aunque afecta al TIE "contable" y, por ello, es preciso estudiarla individualmente, no es tan importante como las deducciones y bonificaciones aplicadas en la declaracin fiscal que son las que realmente se desprenden de la normativa del IS. 94

Tras la aclaracin anterior, slo resta sealar que para la muestra total, al haberse dado un aumento de esta variable en el perodo 1996-1998, sus efectos sobre la presin fiscal sern beneficiosos para el sujeto pasivo aunque, evidentemente, ser necesario conjugar diferencias permanentes con deducciones y bonificaciones "contables" para poder saber hacia donde evoluciona el TIE "contable", lo que ser objeto de estudio en un epgrafe posterior. Finalmente, como viene siendo habitual en todos los anlisis precedentes, se facilita en el grfico 9 el porcentaje de variacin del RCAI por los efectos de esta variable en ambos intervalos normativos, donde se percibe muy claramente como en algunos sectores el peso de deducciones y bonificaciones aplicadas en la liquidacin contable es negativo, supuesto que se pone de manifiesto cuando esta variable aumenta el impuesto bruto para alcanzar el gasto por IS, situacin que, como ya se explic, en este caso es admisible. Llegado este punto y tras haber analizado todas y cada una de las variables que afectan a ambas liquidaciones del IS, se pasa al estudio de la presin fiscal, en las dos vertientes planteadas en este trabajo TIE "contable" y TIE "fiscal" para los dos perodos normativos, con la intencin de detectar si la Ley 43/1995 beneficia o perjudica al sujeto pasivo, dado que a ste lo que verdaderamente le interesa es soportar un menor tipo efectivo, aunque nadie ponga en duda las ventajas que supone el acercamiento entre contabilidad y fiscalidad por otros motivos.
GRFICO 9 VARIACIN PORCENTUAL DEL RCAI POR DEDUCCIONES Y BONIFICACIONES "CONTABLES"
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

-15

-10

-5

10

15

20

25

30

% DE VARIACIN

16. VARIACIN EN EL TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO ANTES Y DESPUS DE 16. LA REFORMA

A lo largo de este epgrafe se estudia la incidencia de la nueva normativa en el tipo impositivo efectivo, tanto "contable" como "fiscal". Adems, se trata de detectar la repercusin de las 95

variaciones observadas en diferencias permanentes, diferencias temporales, bases imponibles negativas de ejercicios anteriores a compensar y deducciones y bonificaciones, sobre los cambios experimentados por dichos tipos efectivos. Esto resultar ms complicado en el caso del "fiscal", puesto que son muchas las variables que le afectan, mientras que para el "contable" dicha relacin ser bastante ms fcil de constatar.

16.1. Variacin en el Tipo Impositivo Efectivo "Contable" El TIE "contable" se ve afectado por las diferencias permanentes y por las deducciones y bonificaciones, es decir, por aquellas variables que no tienen, en general, efectos sobre liquidaciones futuras. Por todo ello, para la mayora de las sociedades es la tasa ms relevante de las dos planteadas. Para vislumbrar tericamente cul es la direccin que va a tomar este tipo efectivo tras la Ley 43/1995 conviene recordar el signo de los cambios experimentados por las variables que le afectan, as como el peso que cada una representa sobre el RCAI, para poder prever la evolucin del TIE "contable" tras la reforma. As, en epgrafes anteriores se ha encontrado que para la muestra total las diferencias permanentes netas aumentan la presin fiscal mientras que las deducciones y bonificaciones la reducen. De esta forma, es preciso observar cul de las dos variables tiene ms peso con el objetivo de conocer hacia donde evoluciona el TIE "contable". Adems, se debe hacer el estudio no slo para la muestra total sino tambin sectorialmente, para detectar posibles discrepancias entre unas ramas de actividad y otras. Como punto de partida del anlisis se facilita el cuadro 36 donde se recoge, por sectores y para la muestra total, el TIE "contable" medio para cada perodo normativo, con el objeto de comentar seguidamente las causas del cambio experimentado en cada caso por el tipo efectivo.
CUADRO 36 TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO "CONTABLE" (en %)
Sector 93-95 96-98 Variacin

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

36,76 31,09 33,23 23,94 27,50 36,43 27,93 27,22 15,63 25,74

26,48 33,19 10,73 18,23 15,70 27,01 19,83 44,19 25,90 20,77

-10,28 -12,10 -22,50 1-5,71 -18,20 1-9,42 1-8,10 -16,97 1-9,73 1-4,97

La lectura del cuadro anterior deja bastante claro que la presin fiscal medida a travs del TIE "contable" disminuye tras la reforma, tanto para el colectivo global como para la mayora de las ramas de actividad. De hecho, slo en tres se produce el efecto contrario, esto es, "comunicacin", "extractivo" e "inmobiliario y otros servicios", donde se detecta un empeoramiento para el sujeto pasivo con la entrada en vigor de la nueva normativa. 96

Ahora bien, es necesario examinar la situacin de cada sector con la intencin de detectar posibles similitudes y discrepancias entre ellos, aspecto que se recoge seguidamente: ALIMENTACIN: se produce una cada muy importante de la presin fiscal, cuya causa radica principalmente en la variacin experimentada por las diferencias permanentes, puesto que stas en el perodo 93-95 minoran el RCAI en un 11,20% pero entre 1996 y 1998 tal reduccin es del 25,64%. Por lo que respecta a las deducciones y bonificaciones, tambin actan en el mismo sentido, con una modificacin de algo ms de cinco puntos. COMUNICACIN: sus empresas se encuentran sometidas a mayor presin fiscal tras la reforma, lo cual es coherente con el hecho de que las diferencias permanentes tras la Ley 43/1995 incrementan el RCAI en un 1,92%, mientras que antes de la misma lo minoraban en un 0,29% y, adems, las deducciones y bonificaciones son ms pequeas con el cambio normativo. CONSTRUCCIN: las sociedades de este sector experimentan un alivio fiscal tremendo, en concreto, el TIE "contable" cae en 22,5 puntos. La situacin presentada es totalmente lgica, pues en el anlisis de las deducciones y bonificaciones se haba observado un gran aumento de las mismas, a lo que hay que aadir que las diferencias permanentes antes de la reforma aumentaban el resultado contable en un 2,31% y despus de la misma lo reducen en un 4,79%. ELCTRICO: sus empresas presentan una cada del tipo efectivo prxima a la media total, motivado nicamente por la variacin acaecida en deducciones y bonificaciones, dado que la evolucin de las diferencias permanentes incide negativamente sobre la presin fiscal. EXTRACTIVO: rama de actividad en la que empeora bastante la situacin de sus empresas, con un importante aumento del TIE "contable"; la explicacin se encuentra en que las deducciones y bonificaciones tras la reforma son negativas, es decir, aumentan el gasto por IS con respecto al impuesto bruto, mientras que antes del cambio normativo esta variable minoraba el RCAI en un 15,69%. Por el contrario, la evolucin de las diferencias permanentes acta a favor del sujeto pasivo, pero no es suficiente para paliar el efecto de las deducciones y bonificaciones. MATERIAL DE CONSTRUCCIN: refleja otra cada importante de la presin fiscal, derivada de la reduccin en diferencias permanentes, ya que antes de la Ley 43/1995 stas aumentaban el resultado contable en un 34,54%, porcentaje que se sita en el 5,6% tras la reforma. Por el contrario, las deducciones y bonificaciones hacen subir el tipo efectivo, pero al tener mucho menos peso que las diferencias permanentes, predomina el efecto de stas. METAL-MECNICO: nuevamente se detecta una disminucin notable del TIE "contable", motivado en exclusiva por el importante aumento que experimentan las deducciones y bonificaciones, que consigue paliar el efecto contrario derivado de la evolucin en diferencias permanentes, puesto que stas minoraban el RCAI en un 29,66% antes de la reforma y despus de la misma slo en un 2,49%. INMOBILIARIO Y OTROS SERVICIOS: en esta rama de actividad se produce el mayor empeoramiento en la presin fiscal, en concreto, el tipo efectivo aumenta un 16,97%, lo que est motivado tanto por la variacin sufrida por las diferencias per 97

manentes como por las deducciones y bonificaciones, dado que en ambos casos se producen modificaciones bastante importantes que actan de manera perjudicial para el sujeto pasivo. PETRO-QUMICO: muestra una cada importante, superior a 9 puntos, en el TIE "contable", cuya explicacin se encuentra en el fuerte aumento experimentado por deducciones y bonificaciones, puesto que la evolucin de las diferencias permanentes hara aumentar la presin fiscal. Una vez hecho el recorrido anterior se exponen las conclusiones ms relevantes puestas de manifiesto: En los tres sectores en los que se produce un aumento de la presin fiscal desde el punto de vista contable, ste se debe tanto a la variacin de las diferencias permanentes como de las deducciones y bonificaciones, salvo en el "extractivo" al que slo le afecta la ltima variable. Dentro de las seis ramas de actividad que presentan reduccin del tipo efectivo "contable" lo ms destacable es que en cuatro de ellas la razn principal de este cambio se encuentra en el aumento experimentado por las deducciones y bonificaciones, siendo sta la nica causa en tres de ellas. En cuanto a las restantes, la menor presin fiscal se debe fundamentalmente a la variacin en diferencias permanentes. Por tanto, se puede concluir sealando que la disminucin del TIE "contable" tras la Ley 43/1995 est motivada fundamentalmente por el aumento de las deducciones y bonificaciones y no por la reduccin de diferencias permanentes positivas como se prevea tras el estudio terico de la nueva norma. Para finalizar este anlisis se facilita en el grfico 10 el TIE "contable", por sectores y a nivel agregado, para ambos intervalos normativos.
GRFICO 10 TIE "CONTABLE" ANTES Y DESPUS DE LA REFORMA
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

10

15

20

25

30

35

40

45

TIE "CONTABLE" (En %)

98

Tras el anlisis del TIE "contable" se procede al estudio del TIE "fiscal" siguiendo el mismo esquema, con el objetivo final de comparar ambos.

16.2. Variacin en el Tipo Impositivo Efectivo "Fiscal" Las variables que inciden sobre el tipo efectivo desde el punto de vista "fiscal" son todas las examinadas, en concreto: Diferencias permanentes. Diferencias temporales. Compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. Deducciones y bonificaciones aplicadas en la declaracin fiscal del IS. Dado que, por un lado, la batera de variables se amplia considerablemente y, por otro, los cambios introducidos por la reforma llevan a que unas afecten de manera positiva y otras negativamente a esta tasa, resulta bastante ms complicado que en el caso del TIE "contable" tratar de prever tericamente lo que puede ocurrir con el tipo efectivo "fiscal" tras la reforma. No obstante, en el cuadro 30 se puso de manifiesto que el efecto conjunto de todas las diferencias, tanto positivas como negativas, haran bajar el TIE "fiscal", dado que antes de la reforma minoraban el RCAI en un 5,09% y despus de la misma en un 5,84%. Ahora bien, a esto hay que aadir la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores (cuadro 32) que tras la Ley 43/1995 llevan a una mayor presin fiscal, y las deducciones y bonificaciones aplicadas en la declaracin fiscal (cuadro 34) que implican un menor tipo efectivo tras el cambio normativo. Por tanto, previsiblemente el TIE "fiscal" disminuir entre 1996 y 1998 pues son ms las variables que afectan en ese sentido, aunque hay que observar el peso de cada una y la situacin particular de cada sector. Seguidamente, se presenta en el cuadro 37 el TIE "fiscal" para ambos perodos normativos y por sectores, para detectar el beneficio o perjuicio que la nueva LIS ha supuesto para los sujetos pasivos.
CUADRO 37 TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO "FISCAL" (en %)
Sector 93-95 96-98 Variacin

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material construc. Metal-mecnico Inmobil. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

43,12 31,13 42,34 24,13 23,92 31,94 36,17 29,86 26,38 27,15

26,77 32,37 17,90 20,90 11,08 26,94 30,73 39,34 13,29 23,24

-16,35 1-1,24 -24,44 1-3,23 1-7,16 1-5,00 1-5,44 1-9,48 -13,09 1-3,91

99

La presin fiscal medida a travs del TIE "fiscal" se reduce despus del cambio normativo para la muestra total, aunque en tres sectores "comunicacin", "extractivo" e "inmobiliario y otros servicios" se produce el efecto contrario. Hay que recordar que en el anlisis del TIE "contable" se obtuvo idntica variacin en los tipos efectivos, es decir, los sujetos pasivos se benefician del cambio normativo a excepcin de los tres sectores mencionados, con independencia de la tasa empleada para medir la presin fiscal. A continuacin se realiza un estudio pormenorizado de cada rama de actividad para detectar que variables son ms relevantes en cada caso para la modificacin del tipo efectivo: ALIMENTACIN: las sociedades adscritas a este sector han experimentado un alivio muy importante en su presin fiscal tras la Ley 43/1995, cuya causa radica en la modificacin sufrida por todas las variables excepto por diferencias temporales, cuyo cambio hara ascender la presin fiscal. As, las diferencias permanentes minoran el RCAI ms que en el intervalo 93-95, hay bases imponibles a compensar que suponen un 7,41% del resultado contable mientras que entre 1993 y 1995 no las haba y, adems, las deducciones y bonificaciones aplicadas en la liquidacin fiscal son mayores tras la reforma. COMUNICACIN: en este caso hay un aumento del tipo efectivo debido a las diferencias permanentes y a las deducciones y bonificaciones. Las primeras, antes del cambio normativo minoraban el RCAI y despus lo aumentan, mientras que las segundas caen en 1,48 puntos sobre la base imponible. Por lo que respecta al resto de variables, las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores casi no se modifican y las diferencias temporales varan a favor del sujeto pasivo, ya que tras la Ley 43/1995 minoran el resultado en un 3,08% frente al 0,17% de antes; no obstante, tal variacin no es suficiente para paliar los efectos de las diferencias permanentes y de las deducciones y bonificaciones. CONSTRUCCIN: en esta rama de actividad se detect la mayor cada en la presin fiscal medida a travs del TIE "contable", hecho que se constata tambin con el TIE "fiscal". Esta circunstancia es totalmente razonable, puesto que con la reforma la modificacin de todas las variables lleva a tal situacin. As, las diferencias permanentes que antes del cambio normativo incrementaban el RCAI en un 2,31%, tras el mismo lo minoran en un 4,79%, por su parte las temporales primero aumentaban el resultado en un 39,18% y despus slo en un 5,27%, en cuanto a las bases imponibles negativas a compensar son superiores en 13,89 puntos tras la reforma, y finalmente, las deducciones y bonificaciones suben 7,95 puntos sobre la base imponible. ELCTRICO: dentro de los sectores con reduccin de la presin fiscal, en ste es en el que menos disminuye, tanto aplicando el TIE "contable" como el "fiscal". Centrando el estudio en el segundo tipo efectivo, hay que sealar que las modificaciones experimentadas por las variables actan en distintos sentidos, de ah que al final la variacin en el TIE no sea muy elevada. En concreto, tras la reforma la variacin en las diferencias permanentes y en la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores llevara a una mayor presin fiscal, mientras que las diferencias temporales y las deducciones y bonificaciones la reduciran, siendo stas las que tienen un peso superior y consiguen aliviar a las empresas elctricas de carga fiscal. EXTRACTIVO: en este caso se produce aumento de la presin fiscal debido fundamentalmente a la variacin experimentada por las diferencias temporales y por la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, ya que en el 100

primer caso antes de la reforma minoraban el RCAI en un 23,11% y despus de la misma lo incrementan en un 0,77%; por su parte, en el segundo, tras el cambio normativo no hay cantidad alguna a compensar mientras que antes hubo importes considerables. Adems, las deducciones y bonificaciones disminuyen en 0,63 puntos sobre la base imponible, lo que tambin implica mayor TIE "fiscal". Ahora bien, las diferencias permanentes actan en sentido contrario, minorando el tipo efectivo, lo cual ayuda a que estas sociedades no se vean todava ms perjudicadas con la entrada en vigor de la nueva normativa. MATERIAL DE CONSTRUCCIN: en esta rama de actividad se vuelve a presentar un beneficio para el sujeto pasivo, motivado fundamentalmente por la variacin de las diferencias permanentes, aunque tambin ayuda levemente el aumento de las bases imponibles negativas a compensar. Por el contrario, las diferencias temporales y las deducciones y bonificaciones se mueven en un sentido perjudicial en trminos de presin fiscal, pero al ser en cuantas poco importantes porcentualmente, al final el TIE "fiscal" disminuye. METAL-MECNICO: nuevamente se detecta una cada del tipo efectivo y, en este caso, debido bsicamente al importante aumento que experimentan las deducciones y bonificaciones aplicadas en la declaracin fiscal, actuando tambin en el mismo sentido las diferencias temporales. Adems, hay que destacar que gracias a estas dos variables se consigue paliar el cambio tan fuerte que sufren las diferencias permanentes, cuyos efectos incrementan la presin fiscal, y en menor medida el de las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores a compensar. INMOBILIARIO Y OTROS SERVICIOS: este sector es el ms perjudicado por la reforma en trminos de presin fiscal, tanto medida a travs del TIE "contable" como "fiscal". Como ya se expuso, en el primer caso se debe a la variacin tanto de diferencias permanentes como de deducciones y bonificaciones; mientras que en el segundo caso la causa se encuentra nicamente en la variacin de las diferencias permanentes, dado que las temporales, las bases imponibles a compensar y las deducciones y bonificaciones "fiscales" benefician al sujeto pasivo en el perodo 96-98; sin embargo, el importante peso de las diferencias permanentes supera los efectos de las restantes variables, perjudicando finalmente a las sociedades inmobiliarias y de otros servicios. PETRO-QUMICO: los sujetos pasivos de este sector se han beneficiado del cambio normativo de manera clara, con una reduccin del TIE "fiscal" medio de 13,09 puntos. Esta situacin es totalmente coherente dado que, tanto las diferencias permanentes como temporales, junto con las deducciones y bonificaciones aplicadas en la declaracin fiscal, contribuyen a la disminucin del tipo efectivo, mientras que slo las bases imponibles negativas de ejercicios anteriores actan en sentido contrario. Una vez realizados los comentarios anteriores nicamente resta presentar las principales conclusiones que se desprenden de los mismos: Dentro de los tres sectores donde hay aumento del TIE "fiscal" se detecta que las variables causantes de tal situacin no son coincidentes por ramas de actividad; concretamente, en "comunicacin" se debe a las diferencias permanentes, as como a las deducciones y bonificaciones, en "extractivo" a todas las variables excepto a las diferencias permanentes y en "inmobiliario y otros servicios" solamente a las diferencias permanentes. 101

 En cuanto a los seis sectores que experimentan alivio en su carga fiscal lo ms destacable es que en cinco de ellos una de las causas que llevan a esta situacin son las deducciones y bonificaciones, como tambin se puso de manifiesto al estudiar el TIE "contable". Asimismo, las diferencias temporales tambin juegan un papel importante a la hora de obtener un menor tipo efectivo, puesto que en cuatro sectores actan favorablemente para el sujeto pasivo. Es ms, en tres sectores "elctrico", "metal-mecnico" y "petro-qumico" las dos variables mencionadas son las nicas razones que conducen a la reduccin del TIE "fiscal". Por todo lo expuesto, se puede terminar afirmando que la reforma del IS ha reducido el tipo efectivo desde el punto de vista fiscal, motivado fundamentalmente por el aumento de las deducciones y bonificaciones aplicadas en las declaraciones fiscales, es decir, aunque tericamente la Ley 43/1995 reduce las deducciones y bonificaciones, en realidad las sociedades aplican mayores cuantas tras la reforma. No obstante, esta situacin puede deberse a que en aos previos a 1996, en los que los resultados empresariales fueron peores, algunas deducciones y bonificaciones pudieron quedar pendientes de aplicacin, siendo los ejercicios siguientes los que se beneficiaron de las mismas. Sin embargo, tal hecho no se ha podido confirmar ante la falta de informacin en las Memorias. En cuanto a las diferencias temporales que tambin actan favorablemente para reducir el TIE "fiscal" tras la reforma, hay que ser muy cauteloso a la hora de emitir cualquier juicio porque esta variable est compuesta por diferencias tanto originadas en el propio ao como en anteriores, de manera que estas ltimas no informan sobre los efectos de la Ley 43/1995. Por tanto, no se puede garantizar el efecto real de la nueva norma sobre esta variable hasta que pasen varios aos y desaparezcan todas las diferencias temporales cuyo origen se remonta a perodos anteriores a 1996. Para finalizar, como viene siendo habitual, se recoge grficamente la variable objeto de estudio en este apartado; en concreto, el grfico 11 presenta el TIE "fiscal" para ambos perodos normativos.
GRFICO 11 TIE "FISCAL" ANTES Y DESPUS DE LA REFORMA
TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

1996-1998 1993-1995

10

15

20

25

30

35

40

45

TIE "FISCAL" (En %)

102

Una vez contemplados ambos tipos efectivos, "contable" y "fiscal", se constata que la presin fiscal, en trminos generales, se ha reducido con la entrada en vigor de la Ley 43/1995, es decir, el sujeto pasivo se ha beneficiado del cambio normativo del IS, lo que ha quedado plasmado mediante las dos tasas escogidas para medir la presin fiscal. No obstante, hay ciertas diferencias entre ambas porque las variables que les afectan son distintas; por ello, se considera oportuno analizar las principales similitudes y discrepancias que se ponen de manifiesto entre el TIE "contable" y el "fiscal", tanto por sectores como para la muestra total.

16.3. Tipo Impositivo Efectivo "Contable" versus "Fiscal" El TIE "contable" y el "fiscal", si bien llevan a las mismas variaciones en la presin fiscal tras la reforma para los distintos sectores, no lo hacen en igual cuanta, lo que se debe fundamentalmente al efecto de las diferencias temporales y bases imponibles negativas de ejercicios anteriores, que actan sobre el segundo pero no sobre el primero. Adems, a esto tambin hay que aadir el hecho de que las deducciones y bonificaciones a aplicar en cada liquidacin del IS, contable y fiscal, no siempre son coincidentes, como se puso de manifiesto en su momento, ante la posibilidad otorgada por el ICAC de contabilizar dicha variable como "ingresos a distribuir en varios ejercicios". Pues bien, para poder llevar a cabo un anlisis del tipo efectivo "contable" versus "fiscal" se recopilan en el cuadro 38 ambas tasas por sectores y para los dos perodos normativos.
CUADRO 38 TIPO IMPOSITIVO EFECTIVO "CONTABLE" VERSUS "FISCAL" (en %)
Sector Tipo Impositivo Efectivo en 1993-1995 "Contable" "Fiscal" Diferencia Tipo Impositivo Efectivo en 1996-1998 "Contable" "Fiscal" Diferencia

Alimentacin Comunicacin Construccin Elctrico Extractivo Material const. Metal-mecnico Inmob. y otros serv. Petro-qumico TOTAL

36,76 31,09 33,23 23,94 27,50 36,43 27,93 27,22 15,63 25,74

43,12 31,13 42,34 24,13 23,92 31,94 36,17 29,86 26,38 27,15

16,36 10,04 19,11 10,19 1-3,581-4,4918,24 12,64 10,75 11,41

26,48 33,19 10,73 18,23 15,70 27,01 19,83 44,19 15,90 20,77

26,77 32,37 17,90 20,90 11,08 26,94 30,73 39,34 13,29 23,24

10,29 1-0,8217,17 12,67 1-4,621-0,0710,90 1-4,8517,39 12,47

La comparacin que se pone de manifiesto en el cuadro anterior muestra que, tanto antes como despus de la reforma, el TIE "fiscal" supera al "contable", aunque en algunos sectores se produce la situacin contraria, en concreto, en "extractivo" y "metal-mecnico" entre 1993 y 1995, a los que se une "comunicacin" en el perodo siguiente. Por tanto, en la mayora de los casos la cuota lquida supera al gasto por IS, lo que se tiene que deber necesariamente a diferencias temporales positivas y/o a deducciones y bonificaciones "fiscales" menores a las aplicadas contablemente. Adems, es destacable el hecho de que en ambos intervalos de tiempo y con las dos tasas se consiguen unos tipos bastante inferiores al general (35%). 103

Por lo que respecta a los efectos del cambio normativo hay que sealar que tras la Ley 43/1995 la diferencia entre ambos tipos efectivos es superior para la muestra total, aunque por sectores se dan distintas situaciones que seguidamente se pasan a exponer: ALIMENTACIN: de tener antes de la reforma una presin fiscal superior al tipo general y bastante diferente en funcin de la tasa empleada para su medida, pasa tras el cambio normativo a unos tipos efectivos casi iguales y muy por debajo del general. COMUNICACIN: tiene unos tipos efectivos, "contable" y "fiscal", muy parecidos y menores al tipo general, tanto antes como despus de la entrada en vigor de la nueva legislacin. Ahora bien, es preciso realizar dos matizaciones, por una parte, su presin fiscal aumenta tras la reforma, y por otra, en el perodo 93-95 la tasa ms alta era la "fiscal" mientras que entre 1996 y 1998 la "contable" es superior. CONSTRUCCIN: este sector presenta una situacin bastante curiosa, dado que su presin fiscal es muy diferente en funcin de la tasa elegida, en concreto, antes de la reforma el TIE "contable" es menor al tipo general, pero el TIE "fiscal" es bastante superior al 35%, mientras que despus de la reforma se mantienen grandes diferencias entre ambos tipos efectivos, aunque situndose en los dos casos muy por debajo del tipo general e incluso de la media para la muestra total. ELCTRICO: la presin fiscal de este sector es muy inferior al tipo general, tanto antes como despus del cambio normativo y, adems, sus tipos efectivos, "contable" y "fiscal", estn bastante prximos, aunque alejndose un poco ms tras la entrada en vigor de la nueva normativa. EXTRACTIVO: en este caso la presin fiscal antes de la reforma era extremadamente baja, muy alejada de la media muestral total y ms an del tipo general. Por ello, aunque con la nueva legislacin sus tipos efectivos, tanto "contable" como "fiscal", aumentan, en realidad todava son mucho menores que los del colectivo global. En concreto, se trata del sector ms beneficiado fiscalmente con la antigua regulacin del IS y, aunque aumentan sus tipos efectivos con la Ley 43/1995, sigue siendo una de las ramas de actividad con menor presin fiscal. MATERIAL DE CONSTRUCCIN: las empresas de este sector con la anterior normativa tenan una presin fiscal superior a la media muestral y el TIE "contable" exceda incluso del 35%. Sin embargo, tras el cambio normativo su situacin mejora notablemente, de manera que disminuyen sus dos tipos efectivos bastante y, aunque todava superan la media total, estn en ambos casos muy por debajo del tipo general. METAL-MECNICO: en esta rama de actividad hay unas diferencias muy marcadas en funcin del TIE utilizado como medida de la presin fiscal, siendo muy superior el "fiscal", tanto antes como despus de la reforma. Otra cuestin a matizar es que antes del cambio normativo ambos tipos efectivos superaban la media total e incluso el TIE "fiscal" era mayor que el 35%; sin embargo, tras la Ley 43/1995 el "contable" se queda por debajo de la media total y el "fiscal", aunque sigue estando por encima, se sita en el 30,73%. INMOBILIARIO Y OTROS SERVICIOS: las sociedades de este sector se han visto tremendamente perjudicadas con la nueva legislacin, dado que antes de la reforma 104

tenan unos tipos efectivos cercanos a la media total, pero entre 1996 y 1998 su presin fiscal se dispara, situndose muy por encima del tipo general. Se trata, sin lugar a dudas, del sector al que peores consecuencias ha trado este cambio normativo, siendo la causa principal las diferencias permanentes negativas, que experimentan una notable reduccin (52,52%) despus de la reforma. PETRO-QUMICO: en este caso la nueva regulacin beneficia a un sector que ya se encontraba en una situacin bastante buena, de hecho, sus dos tipos efectivos se situaban por debajo de la media total y, en concreto, el "contable" a 10 puntos de diferencia. Pues bien, con la nueva ley se convierte en el sector ms favorecido al poseer los tipos efectivos ms bajos de toda la muestra. Tras todo lo expuesto se recogen los principales resultados de la entrada en vigor de la Ley 43/1995 sobre la presin fiscal: Las diferencias entre el TIE "contable" y "fiscal" son mayores tras la reforma para la muestra total, aunque por ramas de actividad no se puede generalizar. Adems, en los dos perodos normativos ambos tipos efectivos son bastante inferiores al 35%, de manera que el efecto de las distintas variables que afectan al RCAI es favorable para el sujeto pasivo. Con la antigua normativa en cuatro sectores "alimentacin", "construccin", "material de construccin" y "metal-mecnico" la presin fiscal resultaba superior al tipo general, bien medida mediante el TIE "contable", bien a travs del TIE "fiscal", mientras que con la nueva regulacin slo se produce tal situacin en el sector "inmobiliario y otros servicios", siendo en este caso para ambos tipos efectivos. En el intervalo 93-95 las nicas ramas de actividad cuyos dos tipos efectivos eran menores a los de la media total eran "elctrico" y "extractivo", a las que se une "construccin" y "petro-qumico" en el perodo 96-98. Adems, es importante la reduccin experimentada por "alimentacin", "material de construccin" y "metal-mecnico". Por lo que respecta a los sectores con situaciones extremas, es destacable el "extractivo" antes del cambio normativo por presentar unos tipos efectivos extremadamente bajos, e "inmobiliario y otros servicios" tras la reforma por la tremenda subida que experimentan sus tipos efectivos. En este sentido, es preciso sealar que en el primer caso la nueva normativa sita al sector en unos valores ms prximos a la media total, mientras que en el segundo la reforma ha perjudicado a unas sociedades que se encontraban en niveles prximos a la media. En definitiva, la Ley 43/1995 en trminos generales beneficia al sujeto pasivo puesto que reduce los tipos efectivos de la mayora de las sociedades, en algunos casos tremendamente como ocurre con el sector "petro-qumico", mientras que en otras ramas de actividad se produce la situacin contraria, es decir, aumenta la presin fiscal, siendo especialmente llamativa la situacin de "inmobiliario y otros servicios". Una vez expuestas las consideraciones ms relevantes que se desprenden del anlisis del TIE "contable" y "fiscal" se presenta el grfico 12, donde se recogen los dos tipos efectivos para ambos perodos normativos y por sectores. 105

GRFICO 12 TIE "CONTABLE" VERSUS "FISCAL" ANTES Y DESPUS DE LA REFORMA

TOTAL PETRO-QUMICO INMOBIL. Y OTROS SERV.

SECTOR

METAL-MECNICO MATERIAL CONSTRUC. EXTRACTIVO ELCTRICO CONSTRUCCIN COMUNICACIN ALIMENTACIN

TIEF (96-98) TIEC (96-98) TIEF (93-95) TIEC (93-95)

10

20

30

40

50

TIPOS EFECTIVOS (En %)

Tras haber estudiado la presin fiscal empresarial espaola en el intervalo temporal 9398 con la finalidad de detectar los efectos de la ltima reforma fiscal del IS para el sujeto pasivo, se considera muy interesante conocer las posibles variables empresariales que pueden incidir en la presin fiscal, por la transcendencia que ello puede tener en la toma de distintas decisiones empresariales, sobre todo de inversin y financiacin. Por ello, a continuacin se analiza la relacin comentada en ambos perodos normativos para tratar de detectar los posibles cambios introducidos por la Ley 43/1995 que puedan ser relevantes desde el punto de vista del sujeto pasivo.

17. INTRODUCCIN AL ANLISIS EMPRICO

El estudio que se presenta seguidamente tiene como punto de partida el anlisis descriptivo previamente desarrollado, en el cual se obtuvieron los tipos impositivos efectivos a los que se han visto sometidos los sujetos pasivos del IS a lo largo del perodo 1993-1998. Tras haber detectado una mejora para las sociedades despus del cambio normativo va reduccin de su presin fiscal, seguidamente se trata de buscar algn tipo de relacin entre el TIE, tanto "contable" como "fiscal", y la estructura del activo empresarial, los componentes de la financiacin que conforman el pasivo, la rentabilidad y el tamao de la empresa, todo ello para ambos perodos normativos. Las motivaciones que llevan a plantear estas relaciones se basan en la distinta tributacin que tienen las diferentes formas de financiacin, dado que los intereses de la deuda son gasto deducible del IS mientras que los pagos inherentes a los fondos propios, es decir, los dividendos, no tienen tal consideracin. Asimismo, el activo fijo depreciable se puede aprovechar de la ventaja fiscal que implica la deducibilidad de los gastos por amortizacin y, en algunos aos, la deduccin por inversiones en activos fijos nuevos, mientras que los restantes bienes y derechos no conllevan ningn gasto deducible. 106

Adems, se considera como variable relevante el tamao, dado que ha sido reiteradamente analizado en los trabajos desarrollados en el extranjero, como se ha puesto de manifiesto en la recopilacin de estudios realizada en esta investigacin. Por ltimo, se cree conveniente prestar atencin a la rentabilidad empresarial, al haberse encontrado evidencia emprica de su relacin positiva y significativa con la presin fiscal en las empresas estadounidenses (Gupta y Newberry 1997, pp. 20-21), de manera que se pretende analizar si tal hecho se produce tambin en nuestro pas. Para llevar a cabo el trabajo planteado se emplea la misma muestra que en el anlisis descriptivo, si bien las tcnicas estadsticas aplicadas en esta parte de la investigacin obligan a trabajar con la muestra global, como consecuencia del reducido tamao muestral disponible en algunos sectores. Para desarrollar esta investigacin se opta por la regresin lineal mltiple (RLM), que representa un conjunto de tcnicas que permiten analizar la relacin entre una nica variable dependiente cuantitativa en este caso, el TIE y varias variables independientes. En concreto, para estimar los modelos de RLM la tcnica ms extendida es la de mnimos cuadrados ordinarios (MCO u OLS), si bien existen otras posibilidades ms complejas en funcin de los datos disponibles. As, cuando se posee informacin para varios sujetos a lo largo de una serie de perodos de tiempo (datos panel) se pueden calcular los valores medios para cada individuo (datos de corte transversal) y proceder a estimar los modelos por MCO o, alternativamente, mantener la informacin sin agregar y aprovechar las ventajas que otorga la metodologa de datos panel, realizando las estimaciones por MCO, FEM (Fixed Effect Model) o REM (Radom Effect Model). Estas dos ltimas tcnicas, que se desarrollarn ms adelante, son ms adecuadas cuando concurren una serie de circunstancias en la base de datos que son bastante habituales. Por ello, es preferible trabajar siempre que se pueda con datos panel en vez de proceder a la agregacin de la informacin. En este estudio se dispone de un panel de 86 empresas con datos para 6 aos, pudiendo acudir entonces a la metodologa de datos panel en vez de al clculo de los valores medios para cada variable. Sin embargo, antes de proceder al anlisis estadstico es preciso eliminar las sociedades con prdidas en alguno de los aos considerados puesto que, como indican Wilkie y Limberg (1993, p. 53) sus tipos impositivos efectivos son difciles de interpretar. El filtro anterior reduce bastante el nmero de empresas vlidas para el estudio, por lo que tambin se han calculado los valores medios de cada variable para cada sociedad en ambos perodos normativos, dado que en este caso slo es necesario excluir las que tengan valor medio negativo en el resultado contable antes de impuestos (RCAI) en alguno de los dos intervalos temporales, restriccin menos fuerte que la anterior y que deja un mayor nmero de empresas en la muestra. A la luz de los comentarios anteriores, se observa que para llevar a cabo esta investigacin las tcnicas basadas en datos panel requieren utilizar una muestra de tamao ms reducido, mientras que la tcnica que se aplica sobre valores medios supone tambin una prdida de informacin como consecuencia de la agregacin de datos. Por ello, se van a escoger las dos opciones y se van a aplicar ambas, con la intencin de disponer de ms elementos de juicio a la hora de establecer las conclusiones sobre las relaciones que aqu se pretenden dilucidar. Ahora bien, antes de buscar la relacin de dependencia entre las variables explicativas y las endgenas se aplica un anlisis de conglomerados o cluster, tomando como base los datos de corte transversal para clasificar las empresas en funcin de las variables independientes, que con esta metodologa funcionan simplemente como clasificadoras, con el objetivo de detectar para cada perodo normativo grupos de empresas homogneos en cuanto a estructura de activo y pasivo, tama 107

o, rentabilidad y presin fiscal. Adems, tal estudio puede revelar diferencias o similitudes sectoriales si los cluster son heterogneos entre s en funcin de la actividad desarrollada por las sociedades adscritas a cada grupo.

18. DEFINICIN DE LAS VARIABLES

Como se acaba de anticipar, las variables que se van a utilizar en este trabajo deben informar sobre las siguientes cuestiones: Presin fiscal. Tamao de la empresa. Estructura del pasivo. Combinacin del activo. Rentabilidad. Con respecto a la presin fiscal se van a utilizar las dos definiciones propuestas en este trabajo, es decir, tipo impositivo efectivo "contable" (TIEC) y tipo impositivo efectivo "fiscal" (TIEF), dado que, como razonablemente recomiendan Omer et al. (1991, p. 71), es conveniente emplear ms de una medida del tipo impositivo efectivo para dar mayor credibilidad a los resultados. No es preciso realizar en este momento ningn comentario sobre sus conceptos pues ya han sido expuestos en la parte terica de este trabajo; sin embargo, se deben aclarar algunos problemas detectados en ciertos casos junto con las soluciones adoptadas, aspectos que se exponen en el siguiente epgrafe. En cuanto a las restantes variables, esto es, las independientes, se abordan en los prximos apartados.

18.1. Presin Fiscal Los dos tipos impositivos efectivos manejados pueden no ser reflejo de la presin fiscal empresarial real cuando concurren ciertas circunstancias que se recogen seguidamente: 1. Si el RCAI es negativo y el gasto por IS es negativo el TIE "contable" resulta positivo y, sin embargo, el sujeto pasivo no se ha visto sometido a presin fiscal alguna. 2. Ante un RCAI negativo y un gasto por IS positivo la empresa est siendo gravada fiscalmente mientras que el TIE "contable" refleja un signo negativo. 3. De igual modo que en el caso anterior, si el RCAI es negativo y la cuota lquida es positiva el TIE "fiscal" resultante tiene signo negativo, mientras que el sujeto pasivo soporta una presin fiscal positiva. Para subsanar los problemas anteriores se deben realizar recodificaciones de los tipos impositivos efectivos, las cuales siguiendo a Gupta y Newberry (1997, pp. 12-13), se han ejecutado de la siguiente manera: 108

 En el primer caso se tomar TIE = 0, porque, aunque el tipo efectivo es positivo, no existe presin fiscal. En las dos situaciones restantes una solucin posible es aplicar TIE = 1 para que se recoja la presencia de carga fiscal. Hay que matizar que al trabajar con empresas que tienen nicamente RCAI positivo los problemas anteriores desaparecen; sin embargo, al final se realizan pruebas de sensibilidad aadiendo tales sociedades, por lo que se requiere tener bajo control la informacin de todo el colectivo analizado. 18.2. Tamao A la hora de medir el tamao empresarial existen dos definiciones bastante utilizadas: una, basada en el activo total de la empresa y, otra, en su cifra de negocios60. Para ambos conceptos, lo ms tpico es tomar logaritmos (Manzon y Smith, 1994, p. 357; Gupta y Newberry, 1997, p. 13; Cuat, 1999, p. 372; Gutirrez-Urtiaga, 2000, p. 87), si bien en algunos estudios se emplea la cantidad facilitada por los estados financieros sin ningn tipo de transformacin (Omer et al., 1993, p. 180; Cresp Cladera, 1998, p.129). A los efectos del presente estudio se ha optado por tomar el logaritmo del activo, dado que en estudios previos semejantes al que aqu se plantea ha sido la eleccin ms utilizada, de manera que si posteriormente se desea realizar alguna comparacin es preciso emplear la misma unidad de medida. Sin embargo, resulta especialmente interesante la cifra de negocios dado que la Ley 43/1995 distingue a las empresas de cierto tamao reducida dimensin va cifra de ventas. Por esta causa, tambin se han realizado pruebas estadsticas tomando el logaritmo de las ventas como magnitud alternativa del tamao empresarial pero, dado que esta variable presenta distribuciones alejadas de la normal, finalmente slo se ha trabajado con el logaritmo del activo. Enlazando con lo anterior y retomando la cuestin relativa a las empresas de reducida dimensin, en Espaa tal variable debera estar relacionada con la presin fiscal, al menos despus de la reforma, puesto que el Captulo XII de la LIS otorga un tratamiento ms favorable a dichas sociedades. No obstante, hay que tener en cuenta que la muestra sobre la que se aplica este anlisis no es representativa de este tipo de empresas, por lo que no necesariamente se tiene por qu observar tal relacin. De hecho, sera sumamente interesante contar con un colectivo de sociedades de distintos tamaos para poder concluir si el trato de favor se refleja en una menor carga fiscal; sin embargo, para ello habra que trabajar con Memorias abreviadas, si bien stas carecen de la informacin necesaria para realizar tal estudio61.

18.3. Estructura del pasivo La financiacin de la empresa va fondos propios o a travs de deuda tiene una clara repercusin en el IS, puesto que, como ya se ha anticipado, la primera no otorga ningn gasto deducible por su posesin, mientras que la segunda lleva aparejada la deducibilidad de los intereses derivados de la misma. Por ello, Flath y Knoeber (1980, p. 102), sealan que la ventaja fiscal que tiene la deuda en el impuesto sobre el beneficio incentiva su utilizacin como fuente de financiacin y, por tanto, favorece el endeudamiento de la empresa.
Otras definiciones empleadas para medir el tamao empresarial han sido "el beneficio antes de impuestos" (Zimmerman, 1983, p. 132) o "el valor de mercado del neto empresarial" (Wilkie, 1988, p. 82), aunque ambos son conceptos poco habituales. Tal limitacin debe ser solventada, lo que constituir un trabajo de investigacin futuro muy interesante que pensamos desarrollar prximamente.
61 60

109

Ahora bien, el incremento de los fondos ajenos aumenta el riesgo de la sociedad y con ello el coste original de la deuda. Por tanto, es evidente que la estructura de capital ptima no es la formada ntegramente por recursos ajenos62, dado que tal situacin aumenta tremendamente el riesgo financiero al aumentar la probabilidad de que los beneficios obtenidos no sean suficientes para afrontar los compromisos futuros, lo que puede llevar a insuficiencia del resultado contable para poder deducir los intereses. Asimismo, como el aprovechamiento de las ventajas fiscales de la financiacin ajena depende de la existencia de un resultado contable positivo, cuando hay prdidas tal ventaja desaparece. No obstante, este problema puede subsanarse va compensacin de prdidas con beneficios de ejercicios posteriores, de manera que el ahorro impositivo de la deuda puede obtenerse en aos siguientes. Ahora bien, como indica Menndez Requejo (1993, p. 13), si las prdidas tienen su origen en un empeoramiento de la situacin econmico-financiera de la empresa, es probable que la posibilidad de compensar bases imponibles negativas pasadas se pierda y con ella el ahorro fiscal. En este sentido, MacKie-Mason (1990, p. 1492) encuentra evidencia emprica sobre la menor probabilidad del uso de deuda en las sociedades con muchas prdidas a compensar derivada de la alta posibilidad de no poder disfrutar de la ventaja fiscal ligada a la carga financiera. Otra cuestin que puede limitar el atractivo fiscal del endeudamiento es la existencia de otros beneficios impositivos como pueden ser los asociados a las amortizaciones, provisiones, gastos en investigacin y desarrollo, o deducciones por inversiones, pues todos stos, adems de reducir el pago del IS, evitan los costes ligados al incremento en el riesgo de insolvencia que se deriva del aumento de la deuda. Por ello, DeAngelo y Masulis (1980, pp. 12-19) sealan que estas alternativas al pasivo para reducir la carga fiscal es de esperar que disminuyan la utilizacin de dicha fuente de financiacin y lleven a estructuras de capital menos endeudadas, producindose un "efecto sustitucin" entre los beneficios impositivos de la deuda y otras ventajas fiscales. En este sentido, varios estudios posteriores [Boquist y Moore (1984); Bradley, et al. (1984); Ang y Peterson (1986); Titman y Wessels (1988); Chang y Rhee (1990)] han tratado de constatar tal hecho, si bien no han encontrado evidencia emprica del "efecto sustitucin" entre endeudamiento y disponibilidad de otras partidas fiscalmente deducibles diferentes a los gastos financieros. Sin embargo, estos trabajos tienen el inconveniente de que slo tienen en cuenta como ventajas fiscales alternativas las derivadas de la amortizacin e inversiones. Por el contrario, Long y Malitz (1985) y Dhaliwal et al. (1992), que emplean un conjunto mucho ms amplio de partidas deducibles, s que encuentran una relacin negativa entre las mismas y el nivel de endeudamiento. De acuerdo con todo lo expuesto se puede pensar que la relacin entre el volumen de deuda y la presin fiscal no est muy clara al existir ciertos factores que limitan el atractivo impositivo de la financiacin ajena frente a los fondos propios; sin embargo, no cabe duda de que tal ventaja fiscal es una realidad, hasta tal punto que Modigliani y Miller (1963, p. 436) sostienen que los ahorros impositivos derivados del endeudamiento empresarial motivan que el valor de la empresa dependa, no slo del valor de las oportunidades de inversin, sino tambin de las decisiones de financiacin adoptadas. De hecho, estos autores indican que, nicamente cuando se considera la existencia del impuesto sobre el beneficio de las sociedades, el valor de una empresa endeudada es superior al de una que no lo est en la cuanta del ahorro de impuestos derivado de la deuda. En este mismo sentido, Menndez Requejo (1993, p. 12) expresa que ante la existencia de un impuesto que grava el beneficio de las sociedades, el valor de la empresa en el mercado no es independiente de las decisiones de financiacin adoptadas, sino que es preciso considerar la influencia que tienen los ahorros fiscales derivados del endeudamiento sobre los resultados empresariales.
A este respecto Tambini (1969, p. 215) manifiesta que una estructura de capital equilibrada se consigue cuando el coste marginal de la financiacin de la deuda y de los fondos propios es la misma.
62

110

En resumen, queda claro que los fondos ajenos proporcionan una ventaja impositiva que debe repercutir en una menor presin fiscal. A este respecto, Gropp (1997, p. 485) manifiesta que las empresas, como tienen distintos tipos impositivos efectivos estn incentivadas a incrementar la relacin deudas-fondos propios, sobre todo si tienen unos tipos efectivos muy elevados, dado que as pueden reducirlos. Por ello, est plenamente justificada la relacin TIE-estructura de capital de la empresa pues, en general, un mayor endeudamiento debe conducir a un menor TIE, tanto "contable" como "fiscal". Por ltimo, cabe matizar que para evaluar estadsticamente la relacin propuesta se requiere una o ms variables indicativas de la composicin del pasivo empresarial, no existiendo uniformidad en las investigaciones precedentes en cuanto a la medida relativa a estructura de capital. As, los ratios ms habituales utilizan en el numerador la "deuda a largo plazo" y la "deuda total", mientras que para el denominador las opciones usuales son "fondos propios" y "pasivo total". De las distintas combinaciones posibles, aunque todas son igualmente vlidas, en esta investigacin se ha elegido el cociente "deuda a largo plazo entre pasivo total", por llevar a variables que se distribuyen normalmente.

18.4. Combinacin del activo Dentro de la masa patrimonial de activo la existencia de inmovilizaciones, tanto materiales como inmateriales, otorga a la empresa la deducibilidad de los gastos derivados de la amortizacin, motivo por el cual las sociedades en las que su activo fijo amortizable sea importante deberan tener menos presin fiscal que aquellas en las que su utilizacin sea escasa. Adems, hasta 1996 la adquisicin de activos fijos nuevos disfrutaba de una deduccin cuyos efectos sobre la presin fiscal tambin eran beneficiosos para el sujeto pasivo. Ahora bien, al contrario de lo que ocurre con las decisiones de financiacin donde estn muy extendidas las investigaciones que consideran de un modo u otro su incidencia en el IS, para el caso de la composicin del activo no hay demasiados estudios donde se ponga de manifiesto tal situacin. No obstante, como se expuso con anterioridad, existe cierta evidencia emprica de que un mayor peso de activos fijos depreciables llevan a menores tipos impositivos efectivos (Stickney y McGee, 1982; Gupta y Newberry, 1997). Asimismo, existen trabajos que interrelacionan los beneficios fiscales ligados a la deducibilidad de los intereses de la deuda y amortizaciones del activo fijo puesto que, como se apunt en el apartado anterior, las empresas pueden tomar sus decisiones de inversin y financiacin en un sentido u otro en funcin de su situacin fiscal individual. En concreto, Dhaliwal et al. (1992, p. 2) sealan que, adems del "efecto sustitucin" entre intereses de la deuda y otras partidas fiscalmente deducibles, existe "el efecto de la deuda segura", el cual tiene lugar en las empresas que estn dispuestas a usar ms deuda si la pueden invertir en activos depreciables. Este hecho produce un efecto seguridad ligado a la doble deducibilidad derivada de los intereses y de la amortizacin. Por todo lo expuesto es necesario considerar la combinacin del activo como una variable explicativa de la presin fiscal empresarial, requirindose para ello un ratio que ponga de manifiesto el peso del activo fijo depreciable sobre el total. En concreto, se utiliza el cociente "inmovilizado material ms inmaterial entre activo total", tomndose importes netos, es decir, minorados por la amortizacin acumulada, porque as se distingue entre empresas con activos fijos nuevos y viejos, lo que resulta muy interesante dado que las primeras pueden tener mayores beneficios fiscales que las segundas, va amortizaciones y/o deducciones. Sin embargo, sta no es la nica variable que se va a considerar, pues Lpez Iturriaga y Azofra Palenzuela (1997, pp. 346-347) argumentan que la inversin en existencias es susceptible de contemplarse como un empleo de fondos alternativo al inmovilizado, ya que compiten por unos recursos 111

financieros limitados y, por este motivo, se ve afectada por factores semejantes a los que condicionan la adquisicin de activo fijo. Por tanto, es oportuno analizar el peso de los inventarios de las empresas, dado que su primaca en detrimento del inmovilizado ha de llevar a mayor presin fiscal; en consecuencia, se incluye una segunda variable indicativa de la estructura del activo, en concreto, el ratio "existencias entre activo total", coincidente con el empleado por Gupta y Newberry (1997, pp. 13-14).

18.5. Rentabilidad La consideracin de la rentabilidad como variable explicativa del tipo impositivo efectivo tiene una justificacin lgica basada en que las empresas ms rentables tienen mayores beneficios y, por tanto, pagan sus impuestos en todos sus ejercicios econmicos; por el contrario las menos rentables tienen resultados contables ms bajos e incluso negativos, razn por la que pagan cantidades pequeas en concepto de IS, o bien no tributan ante la presencia de prdidas o de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. En consonancia con lo que se acaba de exponer, Gupta y Newberry (1997, p. 20) encuentran una relacin positiva y significativa entre tipo impositivo efectivo y rentabilidad, es decir, las sociedades ms rentables estn sometidas a mayor carga fiscal que aqullas que obtienen menor rentabilidad. De igual modo, Wilkie (1988, p. 87) indica que el volumen de beneficios empresariales, los cuales afectan a la rentabilidad, inciden de manera clara en la presin fiscal empresarial; y, Shevlin y Porter (1992, p. 65), sostienen la misma idea. Por tanto, resulta necesario incluir la rentabilidad como variable explicativa de la presin fiscal. Ahora bien, la siguiente cuestin relevante es escoger una medida adecuada de la misma dado que, como establecen Aguiar Daz et al. (2000, p. 5), a la hora de calcular la rentabilidad empresarial caben diferentes opciones segn lo que se trate de medir, siendo la magnitud ms polmica la cifra de resultado a utilizar en el numerador de este ratio. Para el presente estudio la medida ms adecuada del resultado es el beneficio antes de impuestos dado que, como se quiere analizar la repercusin de la mayor o menor rentabilidad sobre el IS, es necesario que el resultado no est afectado por aqul, lo que ocurrira si se tomase el beneficio del ejercicio. Adems, esta opcin coincide con la empleada por Gupta y Newberry (1997, p. 15) para su anlisis sobre las variables explicativas de la presin fiscal estadounidense en dos perodos normativos distintos, es decir, en una investigacin cuyo objetivo era idntico al que aqu se persigue. Por lo que se refiere al denominador, su eleccin depende del tipo de rentabilidad que se pretenda obtener, econmica o financiera, ya que la primera mide la eficacia de la empresa en el uso de sus inversiones, por lo que el denominador es el total activo, mientras que la segunda expresa la capacidad de la empresa para crear riqueza a favor de sus accionistas, dividiendo entonces por el volumen de fondos propios. Evidentemente, se opta por la rentabilidad econmica, puesto que en este estudio no es relevante el hecho de que los socios obtengan una mayor o menor remuneracin del capital invertido.

19. DISEO DE LA INVESTIGACIN: HIPTESIS A CONTRASTAR

Una vez que se han expuesto las variables a utilizar en este trabajo se recogen todas ellas de manera resumida en el cuadro 39, junto con unas abreviaturas a utilizar a lo largo de todo el 112

estudio, su clasificacin segn el papel que representan en la investigacin (dependientes o independientes) y sus definiciones.
CUADRO 39 DEFINICIN DE LAS VARIABLES DEL MODELO
Variable Abreviatura Tipo Definicin

Tipo impositivo efectivo contable

TIEC

Dependiente

Gasto por IS Beneficio antes de impuestos Cuota lquida del IS Beneficio antes de impuestos

Tipo impositivo efectivo fiscal Tamao de la empresa

TIEF TAM

Dependiente Independiente o Explicativa

Logaritmo neperiano del activo total Fondos Ajenos Activo total Activo Fijo Amortizable Activo Total Existencias Activo Total Beneficio antes de impuestos Activo Total

Nivel de endeudamiento Inmovilizado amortizable Existencias Rentabilidad econmica

END INM EXI ROA

Independiente o Explicativa Independiente o Explicativa Independiente o Explicativa Independiente o Explicativa

Tras la definicin de las distintas variables, tanto dependientes como independientes, se indican las hiptesis que se pretenden contrastar en este estudio: H1: El tamao de la empresa repercute en el TIE. H2: Las decisiones de inversin y financiacin afectan al TIE. H3: La rentabilidad econmica influye en el TIE. H4: Las relaciones anteriores sufren variaciones tras la reforma. Las tres primeras hiptesis se refieren a ambos perodos normativos, es decir, se contrastarn todas y cada una de las relaciones planteadas en los dos perodos impositivos. Por ello, finalmente se plantea la cuarta hiptesis que tiene como objetivo detectar posibles cambios en las relaciones anteriores. En concreto, para la primera hiptesis ser de utilidad la variable TAM, para la segunda END, INM y EXI, en el caso de la tercera ROA, y para la ltima todas ellas, aspecto que se recoge esquemticamente a continuacin: H1 TAM. H2 END, INM y EXI. H3 ROA. H4 TAM, END, EXI y ROA. 113

Tras el planteamiento de las hiptesis, y antes de pasar a la aplicacin de las tcnicas estadsticas para su contraste, se pueden indicar las relaciones previstas de cada una de estas variables con el TIE, tanto "contable" como "fiscal", en funcin de los estudios previamente realizados y de la fiscalidad espaola. En primer lugar hay que referirse al tamao y recordar las abundantes investigaciones comentadas en la recopilacin de estudios sobre el TIE, donde se pudo constatar una gran diversidad de resultados. As, ciertos estudios encontraron una relacin positiva entre tamao y presin fiscal (Zimmerman, 1983), otros evidenciaron una relacin negativa [Siegfried (1974); Porcano (1986)], e incluso hubo quienes llegaron a la conclusin de que no existe ninguna relacin entre ambas variables [Stickney y McGee 1982; Shevlin y Porter (1992)]. Ante la disparidad de resultados en estudios extranjeros previos y la ausencia de anlisis de este tipo en Espaa, no se puede predecir el resultado de la presente investigacin en cuanto a la relacin TIE y tamao. En segundo lugar corresponde prever la hiptesis 2 relativa a las decisiones de inversin y financiacin, para lo cual se han planteado las variables END, INM y EXI. Con respecto al endeudamiento, estudios previos [Stickney y McGee (1982); Gupta y Newberry (1997)], han encontrado evidencia emprica de la existencia de una relacin negativa entre presin fiscal y endeudamiento. Por esta razn, y ante la deducibilidad de los gastos financieros en el IS espaol, en esta investigacin se prev que la variable END est inversamente relacionada con el TIE "contable" y "fiscal". Por lo que se refiere a las decisiones de inversin, para las cuales son variables representativas INM y EXI, se espera que entre inmovilizado y presin fiscal se produzca una relacin negativa, mientras que entre inventarios y tipo efectivo se presume que ser positiva. Esto debera ser as para el perodo anterior a la reforma puesto que el activo fijo disfrutaba de la deducibilidad de las amortizaciones y de la deduccin por inversiones. Ahora bien, tras la Ley 43/1995, como el tratamiento relativo a las existencias no vara, la relacin no tiene por qu cambiar, mientras que con el inmovilizado puede haber alguna modificacin tras la desaparicin de la deduccin por inversiones. Con respecto a la tercera hiptesis relativa a la relacin TIE-ROA se considera oportuno prever una relacin positiva entre ambas variables dado que, como ya se ha argumentado, una empresa ms rentable es probable que pague el impuesto todos los aos mientras que las menos rentables en muchas ocasiones pueden conseguir que su presin fiscal sea nula. Adems, algunas investigaciones previamente desarrolladas llevan a pensar que esta relacin es bastante factible. Finalmente, se ha planteado la hiptesis cuarta que pretende averiguar si las relaciones previamente comentadas varan de un intervalo normativo a otro. Pues bien, en principio no parece que la reforma vaya a tener repercusin ni sobre el tamao ni sobre la rentabilidad, dado que a la segunda no le afecta directamente ninguno de los cambios planteados por la Ley 43/95 y sobre la primera aunque incide el tratamiento favorable de las empresas de reducida dimensin, al analizar nicamente grandes sociedades tampoco se espera variacin alguna. En cuanto a las decisiones de inversin y financiacin, bsicamente podran verse afectadas por la desaparicin de la deduccin por inversiones en activos fijos nuevos, lo que implica un aumento de los tipos impositivos efectivos de las empresas que realizaban inversiones habitualmente y, adems, puede frenar las adquisiciones de tales activos. Tras todo lo expuesto y, como prembulo al anlisis estadstico pertinente que dar respuesta a las hiptesis planteadas, se recoge en el cuadro 40 un resumen de las relaciones que se esperan obtener en esta investigacin. 114

CUADRO 40 RELACIONES ESPERADAS ENTRE VARIABLES DEPENDIENTES E INDEPENDIENTES

Hiptesis Variables independientes Relacin esperada con las variables dependientes Antes de la Reforma Despus de la Reforma

1 2 3

TAM END INM EXI ROA TAM END INM EXI ROA

? Negativa Negativa Positiva Positiva

? Negativa ? Positiva Positiva

No variar tras la reforma No variar tras la reforma Puede variar tras la reforma No variar tras la reforma No variar tras la reforma

Una vez planteados los objetivos de este trabajo seguidamente se aborda la metodologa estadstica con la que se pretende dar respuesta a las hiptesis planteadas, as como los resultados alcanzados tras su aplicacin.

20. ANLISIS CLUSTER: METODOLOGA Y RESULTADOS

Como ya se expuso previamente, la tcnica escogida para desarrollar esta investigacin es la regresin lineal mltiple; sin embargo, como paso previo se aplicar un anlisis cluster con la intencin de agrupar las empresas en conglomerados homogneos en torno a una serie de variables clasificadoras, coincidentes con las variables explicativas de las posteriores regresiones. Con ello se pretende encontrar, como primera aproximacin al estudio, alguna relacin de interdependencia entre dichas variables y la presin fiscal. Por este motivo, se considera que es oportuna la aplicacin de esta metodologa, que ya ha sido empleada en un trabajo semejante al que aqu se plantea (Stickney y McGee, 1982), mxime cuando sus resultados pueden ser comparados con los que se obtengan en la RLM, tcnica que aporta relaciones de dependencia junto con su significatividad estadstica.

20.1. Aspectos Metodolgicos del Anlisis Cluster Esta tcnica tiene como finalidad agrupar objetos en este caso empresas basndose en su semejanza con respecto a una serie de caractersticas o atributos, motivo por el cual se encuadra dentro del anlisis multivariante63. En concreto, este anlisis, partiendo de una serie de variables que recogen informacin sobre los individuos estudiados, consigue una serie de grupos con alta hoComo manifiesta Martnez Arias (1999, p. 10) aunque no hay consenso en cuanto a la definicin de anlisis multivariante, en un sentido amplio abarca todas las tcnicas estadsticas que simultneamente analizan medidas mltiples recogidas sobre cada unidad objeto de estudio.
63

115

homogeneidad interna y elevada heterogeneidad externa, es decir, los sujetos que quedan dentro de un cluster son muy parecidos entre s y muy diferentes a los que integran los restantes clusters. Con esta tcnica, por tanto, se consigue una agrupacin de las unidades objeto de estudio en un pequeo nmero de conglomerados, mutuamente excluyentes y exhaustivos, basados en las variables clasificadoras, aspecto muy relevante en determinadas investigaciones. Ahora bien, es conveniente matizar que esta tcnica no es explicativa, por lo que no se puede hablar de variables independientes y variables dependientes; sin embargo, puede resultar til como paso previo a una medida explicativa dado que se puede intuir la relacin de dependencia si se clasifica en funcin de las variables que se consideran independientes y luego se observa la distribucin de las dependientes. De lo anterior se desprende que es sumamente importante la eleccin de las variables que van a servir de base para la clasificacin, las cuales pueden ser tanto cualitativas como cuantitativas. Una vez elegidas las variables, hay ciertas cuestiones que conviene tener en cuenta antes de pasar a la aplicacin de la tcnica64: Presencia de observaciones aisladas (outliers) en los datos. Transformaciones de las variables, sobre todo su posible estandarizacin y ponderacin. Eleccin de la medida de similaridad o disimilaridad. La presencia de observaciones aisladas supone un inconveniente dado que pueden resultar influyentes a la hora de asignar individuos a cada grupo y llevar a conglomerados poco representativos de la poblacin, por lo que resulta sumamente importante su localizacin. En concreto, para detectar datos aislados existen diversas tcnicas, unas basadas en mtodos grficos como los de caja y los de perfiles y otras que se apoyan en distancias estadsticas, de las cuales la ms habitual es la distancia de Mahalanobis. Por otro lado, la posible estandarizacin de las variables es un tema muy controvertido dentro del anlisis de conglomerados, puesto que su aplicacin puede reducir las diferencias entre grupos. Asimismo, tambin existen desacuerdos en cuanto a la posibilidad de atribuir pesos o ponderaciones diferentes a las variables. En cuanto a las similaridades y, en sentido opuesto, las disimilaridades, cabe sealar que, como cada cluster est constituido por un conjunto de individuos homogneos entre s, es necesario calcular a priori las distancias entre todos los individuos, siendo la medida de distancia ms usual cuando los datos son cuantitativos la distancia eucldea al cuadrado. Una vez abordadas estas tres importantes cuestiones se entra en el anlisis propiamente dicho de formacin de los grupos, para lo cual han surgido numerosos procedimientos que representan perspectivas diferentes en relacin con el proceso de creacin de grupos. No obstante, Martnez Arias (1999, p. 121) indica que aunque distintos autores hablan de siete familias de procedimientos, en realidad se pueden reducir a dos grandes grupos65: Los mtodos jerrquicos. Los mtodos iterativos de particin.
64

Son aspectos que se deben tener en cuenta antes de aplicar cualquier anlisis y no solamente en el cluster. Existen descripciones sencillas de estos mtodos en Aldenderfer y Blashfiel (1984), Everitt (1993) y Bailey (1994).

65

116

En los mtodos jerrquicos los conglomerados se crean en etapas sucesivas, obtenindose una especie de estructura arborescente donde se puede observar todo el proceso de formacin de los grupos66. Pasando al estudio de los mtodos iterativos de particin o procedimientos no jerrquicos, por no construir estructuras de rbol, cabe indicar que asignan los individuos una vez se haya determinado el nmero de grupos. En concreto, la mayor parte de estos mtodos siguen los pasos siguientes: 1.o Se realiza una primera particin de los datos en funcin de un nmero especificado 1.o de conglomerados y se calculan sus centros de gravedad. 2.o Se asigna cada individuo al cluster a cuyo centro se encuentra ms prximo. 3.o Se calculan nuevos centroides para los conglomerados obtenidos. 4.o Se repiten los pasos segundo y tercero hasta que los individuos no cambian de grupo. En estos mtodos no jerrquicos un problema importante es la decisin que hay que tomar a priori en algunos procedimientos, como el de K-medias, en cuanto al nmero de conglomerados que se desean formar. Para ello, no existe ninguna tcnica ptima de eleccin porque es muy difcil trabajar con la complejidad de distribuciones de variables y ante la imposibilidad de determinar una hiptesis nula viable. Segn esto, como expresan Prez Surez y Lpez Menndez (1997, p. 795), la solucin ms recomendable pasa por repetir varias veces la aplicacin del algoritmo escogiendo diferente nmero de grupos e identificar la alternativa que mejor se ajuste al objetivo del problema o bien otorgue una interpretacin ms clara. Para comprobar la adecuacin de la clasificacin se han propuesto distintos procedimientos, siendo el ms habitual para el caso de algoritmos jerrquicos la correlacin cofentica, que se basa en el dendograma y en el patrn de similaridades entre los datos; por otro lado, en los mtodos de particin las tcnicas que se pueden emplear son: anlisis discriminante, ANOVA o MANOVA. Una vez expuestas las principales cuestiones metodolgicas del anlisis cluster se procede a su aplicacin, para lo cual se ha empleado como herramienta informtica el programa estadstico "SPSS 10.0 para Windows"67.

20.2. Resultados del Anlisis Cluster La primera fase a abordar en esta tcnica es la seleccin de los individuos, que en este caso concreto pasa por tomar la muestra manejada en el anlisis descriptivo previamente desarrollado, pero ahora sin desglosar por sectores. Como qued recogido en dicho anlisis, la muestra fue seleccionada del conjunto de empresas cotizadas en la Bolsa de Madrid porque se requera que las sociedades objeto de estudio presentasen Memoria en formato normal para disponer de la informacin relativa a la conciliacin del resultado contable con la base imponible. Tras la seleccin de 148 sociedades no financieras que haban cotizado al menos en tres de los seis aos considerados, hubo que aplicar diferentes filtros que dejaron la muestra en 86
66

No se realizan ms comentarios sobre esta tcnica dado que no es la opcin finalmente elegida. Sobre el funcionamiento de este programa estadstico es de inters el trabajo de Ferrn Aranaz (1999).

67

117

empresas, de las cuales se eliminaron 4 porque introducan distorsiones importantes en otros tantos sectores. Para esta segunda parte del trabajo, en principio se van a volver a considerar las 86 sociedades pues las que alteraban los datos sectorialmente no tienen por qu hacerlo a nivel global; de hecho en los cuadros 20 a 23 se observa como para la muestra total la eliminacin de las 4 empresas mencionadas alteran tanto el RCAI como la BI, aunque en unos porcentajes bastante ms razonables que los observados para aquellas 4 ramas de actividad mencionadas, pues se sitan entre un 3% y un 8%. En cuanto a las variables que van a servir de base para proceder a la clasificacin de las empresas en distintos grupos se utilizan las recogidas en el cuadro 39 como explicativas de esta investigacin, aunque para esta tcnica no pueden recibir tal denominacin al no ser un mtodo de dependencia sino de interdependencia. Para cada una de las variables se dispone de informacin para los aos 93-98, que se divide en los dos intervalos normativos que se estn considerando en este estudio. Por tanto, es preciso trabajar con valores medios relativos a perodos de tres aos y, como la mayora de las variables son ratios, se deben emplear en su estado medio. En concreto, si se denota de forma genrica por Ri al ratio medio de la empresa i en el intervalo temporal previo o posterior a la reforma, su valor se calcular mediante la expresin:

Nj
Ri =

Dj
j=1

j=1 3

donde Nj y Dj son los valores del numerador y denominador, respectivamente, para la variable estudiada en cada ao considerado. Tras el clculo de todas las variables se debe detectar la presencia de posibles outliers que puedan producir distorsiones en el estudio, dado que es una cuestin de gran importancia en este anlisis. Para detectarlos se emplean los grficos de caja, los cuales recogen en su parte central llamada la caja el 50% de los casos de la distribucin, remarcando la situacin de la mediana, y tambin representan destacadamente los percentiles 25 y 75 lmites inferior y superior. Esta representacin grfica es muy til porque diferencia dos tipos de observaciones aisladas: Valores atpicos: casos que se encuentran a una distancia de 1,5 veces la longitud de la caja. Valores extremos: observaciones situadas a una distancia de la mediana tres veces superior a la longitud de la caja Si bien es importante controlar ambos tipos de outliers, es evidente que distorsionan en mayor medida los segundos que los primeros, por lo que se requiere tener sobre ellos un mayor control. En cuanto a la pregunta "Qu hacer con estas observaciones?", no existe respuesta nica ya que hay investigadores que consideran que es conveniente eliminarlas mientras que otros opinan que hay que mantenerlas pero con ciertas cautelas; esta ltima opcin parece la ms razona 118

ble pues puede ofrecer mayor informacin al investigador, si bien slo es viable cuando el nmero de outliers es pequeo, dado que en caso contrario las distorsiones que introducen pueden ser muy fuertes. En este trabajo se mantienen los datos aislados para estudiarlos en profundidad y evaluar cul es la mejor manera de utilizarlos. Una vez realizados los grficos de caja para cada una de las variables clasificadoras se detectan bastantes outliers, tanto por valores atpicos como extremos, de manera que para solventar este problema se opta por una solucin que, adems, ser necesaria para la aplicacin de la RLM posterior. Tal determinacin pasa por la eliminacin de las empresas con RCAI medio negativo en alguno de los dos perodos impositivos, lo que deja la muestra en 59 sociedades aptas para el anlisis. Sobre esta nueva muestra se calculan las observaciones aisladas, cuyos resultados se facilitan en el cuadro 41.
CUADRO 41 NMERO DE OUTLIERS EN LAS VARIABLES CLASIFICADORAS
Perodo Variable Valores atpicos Valores extremos

TAM END Antes de la Reforma INM EXI ROA TAM END INM EXI ROA

0 1 0 5 0 0 0 0 7 1

0 0 0 1 0 0 0 0 2 0

Despus de la Reforma

Tal como se desprende de la lectura del cuadro anterior, la variable que ms problemas plantea, tanto antes como despus de la reforma, es la relativa a las existencias, mientras que las restantes casi no tienen ningn outlier. Dado que no se desea eliminar ninguna observacin y que las existencias presentan un porcentaje elevado de valores atpicos y aislados, se considera necesario obviar esta variable y trabajar nicamente con las restantes, puesto que controlar tantas observaciones aisladas resultara muy complicado. Una vez que se dispone tanto de la muestra como de las variables a utilizar para llevar a cabo la clasificacin, el siguiente paso es escoger el algoritmo a utilizar para la realizacin de los conglomerados. Pues bien, se opta por una tcnica no jerrquica, en concreto, el procedimiento Kmedias, dado que slo se desea obtener una agrupacin de las empresas en conglomerados diferentes entre s. Ahora bien, para aplicar este algoritmo de clasificacin hay que elegir a priori el nmero de grupos (K) que se desean, siendo recomendable probar para distintos valores de K. Tras realizar distintas pruebas, con diferente nmero de grupos y para ambos perodos normativos, se ha encontrado que las variables tienen mayor poder clasificador para K = 6, siendo por ello la solucin elegida. As, seguidamente se ofrece informacin del valor medio que tiene cada variable en los clusters finales o definitivos (cuadro 42). 119

CUADRO 42 CENTROS DE LOS CLUSTERS PARA K = 6

Perodo Variables 1 2 3 Cluster 4 5 6

Antes de la Reforma

TAM END INM ROA TAM END INM ROA

14,81 10,52 10,56 10,06 14,91 10,41 10,54 10,05

13,55 10,48 10,47 10,06 13,73 10,43 10,49 10,05

12,57 10,40 10,44 10,05 12,83 10,33 10,44 10,06

11,33 10,48 10,33 10,06 11,60 10,42 10,33 10,05

10,21 10,31 10,51 10,07 10,32 10,26 10,52 10,08

9,17 0,39 0,30 0,05 9,37 0,37 0,32 0,04

Despus de la Reforma

Sobre los resultados anteriores se ha aplicado un Anlisis de la varianza (ANOVA) de un factor para cada una de las variables clasificadoras, no pudindose rechazar la hiptesis nula de igualdad de medias entre los grupos ni para el inmovilizado ni para la rentabilidad. Por el contrario, se rechaza para el tamao con un nivel de significacin del 1% y tambin en el caso del endeudamiento, aunque tan slo con una significatividad del 10%. As, los grupos que se han obtenido slo son estadsticamente diferentes en cuanto a estas dos ltimas variables y, fundamentalmente, en funcin del tamao. Antes de pasar al anlisis de cada conglomerado, los datos anteriores hay que complementarlos con la informacin relativa al nmero de empresas que componen cada cluster, as como el tipo impositivo efectivo medio, tanto "contable" como "fiscal", correspondiente a cada grupo, con la finalidad de emitir alguna conclusin en cuanto a su presin fiscal. Ambas cuestiones se recogen en el cuadro 43.
CUADRO 43 NMERO DE EMPRESAS Y PRESIN FISCAL EN CADA CLUSTER
Perodo Cluster N. empresas
o

TIEC Medio

TIEF Medio

Antes de la Reforma

1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 6

15 10 11 12 14 17 15 10 11 13 13 17

11,8% 22,0% 20,3% 22,2% 19,4% 32,5% 12,3% 20,0% 18,6% 19,3% 24,5% 38,5%

18,3% 25,0% 17,3% 20,3% 21,2% 32,7% 12,3% 22,8% 19,6% 17,6% 22,0% 43,3%

Despus de la Reforma

El cuadro anterior pone de manifiesto que la composicin de cada grupo en ambos perodos normativos es muy similar en cuanto al nmero de empresas que los conforman y, adems, hay que matizar que contienen en lneas generales las mismas sociedades. En concreto, la composicin 120

de los conglomerados 1, 5 y 6 no vara de un intervalo a otro, y en los tres restantes slo cambian una o dos sociedades. Adems, se debe sealar que en cada cluster hay empresas de diferentes sectores, no pudiendo, por tanto, establecer ninguna conclusin desde el punto de vista sectorial. En cuanto a los tipos impositivos efectivos se detectan grandes diferencias entre los de los grupos 1 y 6, mientras que los cuatro restantes tienen una presin fiscal bastante similar. No obstante, para poder emitir un juicio con mayor rigor se ha realizado ANOVA de un factor para ambos intervalos normativos y se ha encontrado que antes de la reforma no se puede rechazar la hiptesis nula de igualdad de medias para ninguno de los tipos efectivos; por el contrario, despus del cambio normativo se rechaza dicha hiptesis nula tanto para el TIEC como para el TIEF, en el primer caso al 5% y en el segundo al 1%. Ante este ltimo resultado se han comparado los clusters de despus de la reforma dos a dos, llegando a la conclusin de que las nicas diferencias significativas en los tipos efectivos se ponen de manifiesto entre el conglomerado 6 y cada uno de los restantes grupos. Si al resultado anterior se une el hecho de que el cluster 6 est constituido por las sociedades de menor tamao, se puede concluir sealando que las empresas ms pequeas dentro de las grandes, puesto que aqu no se contemplan las PYMES antes del cambio normativo tenan una presin fiscal mayor que las restantes pero no significativamente diferente; sin embargo, tras la Ley 43/1995 han visto ascender sus tipos efectivos alejndose de manera significativa de las dems. Ahora bien, se debe esperar a la resolucin mediante RLM de los modelos que posteriormente se van a plantear para ver si tal hecho se constata, en cuyo caso se debera encontrar una relacin negativa y significativa entre tamao y tipo efectivo despus de la reforma. Por lo que se refiere a las caractersticas de las empresas que componen cada conglomerado, lo ms destacable es que en el cluster 1 se concentran las ms grandes y con el mayor volumen de inmovilizado, variable que aunque no clasifica de manera significativa en este caso marca una diferencia evidente; asimismo, son las sociedades ms endeudadas, aunque slo en el perodo 93-95, dado que en los aos 96-98 presentan un nivel de fondos ajenos medio. Pues bien, este grupo es el que menor presin fiscal presenta en ambos intervalos normativos, lo que lleva a pensar que un alto volumen de activo fijo sobre el total, as como un nivel de fondos ajenos importante puede ser indicativo de baja presin fiscal, hiptesis previamente planteada y que se tratar de aclarar mediante las tcnicas de RLM. Pasando al otro extremo, es decir, al cluster 6 anteriormente contemplado, se encuentra un refuerzo al argumento anterior, al observar que aqu se encuadran las empresas con menor inmovilizado, bajo nivel de endeudamiento y la ms alta presin fiscal. Sin embargo, al analizar los cuatro grupos restantes se complica el estudio porque la presin fiscal es bastante parecida y, adems, sufren oscilaciones en funcin de que se mida empleando el TIEC o el TIEF. Por este motivo y con la intencin de clarificar en mayor medida las relaciones planteadas se procede a la aplicacin de las tcnicas de regresin lineal mltiple.

21. REGRESIN LINEAL MLTIPLE PARA DATOS DE CORTE TRANSVERSAL: 21. METODOLOGA Y RESULTADOS
En este trabajo se aplican tcnicas de RLM de dos clases en funcin del tipo de datos empleados para la estimacin de los modelos. As, en primer lugar se toman los valores medios de cada variable para ambos intervalos normativos, lo que se traduce en el empleo de datos de corte transversal, mientras que en segundo lugar se utiliza la metodologa de datos panel. 121

21.1. Metodologa vinculada a la Regresin Lineal Mltiple con Datos de Corte Transversal La metodologa relativa a la RLM est ampliamente desarrollada en diferentes manuales de estadstica y econometra68, por lo que en este epgrafe no se va a ahondar en ella. Sin embargo, parece oportuno sealar algunos de los aspectos ms importantes de la misma a los efectos de este trabajo. Una cuestin transcendente es el propsito de la investigacin, que conlleva la existencia de dos tipos de problemas: prediccin y explicacin, los cuales, adems, no son mutuamente excluyentes. Esta investigacin tiene una finalidad explicativa, dado que se pretende evaluar si sobre la presin fiscal incide el tamao empresarial, la estructura del activo y del pasivo, as como la rentabilidad econmica. Otro punto relevante es la seleccin de la muestra, que en este caso concreto es la utilizada en el anlisis cluster, es decir, las 59 empresas con RCAI medio positivo en ambos intervalos normativos, dado que es necesario eliminar aqullas que tengan RCAI medio negativo en alguno de los intervalos normativos considerados. La razn por la que se excluyen las sociedades con prdidas es que introducen distorsiones en el anlisis que son difciles de interpretar (Stickney y McGee, 1982, p. 132), al tiempo que llevan a distribuciones de las variables muy alejadas de la normal. No obstante, posteriormente se realiza un anlisis de sensibilidad incorporndolas nuevamente al estudio para detectar los cambios derivados de su exclusin. Una vez establecida la muestra objeto de anlisis y las variables, tanto dependientes como independientes, as como las hiptesis que ya han sido previamente formuladas, se pueden especificar los modelos a estimar para buscar las relaciones estadsticas expuestas en el diseo de la investigacin. En concreto, se plantean los dos siguientes:
TIECi = 0 + 1xTAMi + 2 xENDi + 3 xINMi + 4 xEXIi + 5 xROA i + i

[1]

TIEFi = 0 + 1xTAMi + 2 xENDi + 3 xINMi + 4 xEXIi + 5 xROA i + i

[2]

Estos modelos son tiles para dar respuesta a todas las hiptesis planteadas, siendo la nica diferencia entre ambos la variable dependiente, puesto que en el primero se utiliza el TIE "contable" y en el segundo el TIE "fiscal", si bien los dos facilitan informacin sobre la presin fiscal de la empresa "i". Tales modelos sern aplicados sobre los intervalos temporales 93-95 y 96-98 para poder explicar las relaciones de dependencia planteadas, as como detectar posibles modificaciones en las mismas motivadas por el cambio normativo. Adems, se debe aclarar que en ambos modelos el subndice "i" de las variables independientes hace siempre referencia a la empresa, mientras que el trmino i es la perturbacin aleatoria. Finalmente, es preciso indicar que a la especificacin y estimacin de un modelo economtrico debe unirse la evaluacin del mismo, que en este caso pasa por examinar la existencia de los problemas derivados del no cumplimiento de las hiptesis bsicas de todo modelo de regresin lineal69, esto es:
Supuesto de normalidad de la distribucin del trmino de perturbacin aleatoria. Ausencia de autocorrelacin de los errores a lo largo de la secuencia de casos: este supuesto se estudia, en general, en datos de serie temporal.
68

Se pueden consultar, entre otros: Kmenta (1985, pp. 413-487), Uriel et al. (1990, pp. 33-233), Griffiths et al. (1992, pp. 285408); Pulido (1993, pp. 105-215), Gujarati (1997, pp. 15-620), Greene (2000, pp. 210-270).

69

Estas cuestiones se desarrollan en muchos manuales economtricos, por lo que no se procede a ampliarlas ms, pudiendo consultarse, entre otros, Uriel et. al. (1990, pp. 125-138 y 197-233) y Gujarati (1997, pp. 315-442).

122

 Presencia de homocedasticidad o varianza constante del trmino error. Inexistencia de multicolinealidad entre las variables explicativas.

Tras la breve exposicin de los principales aspectos metodolgicos de la RLM se procede, a continuacin, a la presentacin de los resultados obtenidos de su aplicacin, los cuales se han conseguido utilizando el programa estadstico "SPSS 10.0 para Windows".

21.2. Resultados obtenidos en las estimaciones con Regresin Lineal Mltiple

Sobre la muestra de 59 empresas, tanto para el perodo 93-95 como 96-98, se calculan en primer lugar los estadsticos descriptivos media, desviacin tpica y mediana para cada una de las variables, lo que se facilita en los cuadros 44 y 45.
CUADRO 44 ESTADSTICOS DESCRIPTIVOS PARA EL PERODO 93-95 (N = 59)
TIEC TIEF TAM END INM EXI ROA

Media Desv. tp. Mediana

0,1801 0,2985 0,2244

0,2123 0,1342 0,2451

11,7113 11,7242 11,3842

0,4184 0,1996 0,4023

0,4340 0,2803 0,4319

0,0969 0,1258 0,0431

0,0582 0,0432 0,0437

CUADRO 45 ESTADSTICOS DESCRIPTIVOS PARA EL PERODO 96-98 (N = 59)

TIEC TIEF TAM END INM EXI ROA

Media Desv. tp. Mediana

0,2079 0,1603 0,2503

0,2218 0,1737 0,2490

11,9510 11,7048 11,8936

0,3639 0,1707 0,3781

0,4404 0,2886 0,4434

0,0833 0,1151 0,0322

0,0565 0,0375 0,0467

Al comparar los dos cuadros anteriores se desprenden una serie de observaciones relevantes. En primer lugar, lo que resulta ms sorprendente es que tanto el TIEC como el TIEF reflejan una mayor presin fiscal en el intervalo temporal 96-98, es decir, despus de la reforma. Este hecho no concuerda con los resultados presentados en el anlisis descriptivo y la nica explicacin existente es la eliminacin de las empresas que tienen RCAI medio negativo en alguno de los dos intervalos temporales considerados y que son, en general, menos rentables. Por tanto, la nueva Ley no resulta beneficiosa para las sociedades que tienen habitualmente ganancias y que pagan impuestos todos los aos. En segundo lugar, pasando al estudio de las variables explicativas, se detecta que tras el cambio normativo el tamao medio de las sociedades contempladas aumenta, al igual que el volumen de inmovilizado, mientras que los restantes regresores reflejan una disminucin en el referido perodo. Lo ms destacable de estas variaciones es el incremento del inmovilizado, ya que la desaparicin de la deduccin por inversiones en activos fijos nuevos a partir de 1997 podra hacer pensar en una situacin contraria. Sin embargo, hay que considerar que este perodo coincide con un momento de expansin econmica y sta puede llevar a tener que realizar inversiones con independencia de la tributacin vigente. 123

Adems, se debe resaltar que la cada en la variable que recoge la proporcin de fondos ajenos sobre la financiacin empresarial total era esperada, puesto que Lago (1999) y Pestaa (2000), en sendas investigaciones que analizan la financiacin empresarial espaola a partir de la informacin proporcionada por la Central de Balances del Banco de Espaa, llegan a la conclusin de que desde 1994 hasta principios de 1998 las empresas no financieras fueron incrementando el peso de la autofinanciacin en detrimento de los fondos ajenos, si bien a partir del ao 98 cambia la tendencia bsicamente por el descenso de los tipos de inters. Por tanto, parece que las sociedades aunque cuentan con la deducibilidad de los gastos financieros en el IS, si stos son demasiado elevados prefieren disminuirlos. Tras los comentarios anteriores se pasa al punto central de la investigacin, consistente en la estimacin de los modelos propuestos con la finalidad de poder dar respuesta a las hiptesis planteadas, aspecto que se recoge en el cuadro 46.
CUADRO 46 ESTIMACIONES DE LOS MODELOS [1] Y [2]
Variable explicativa Modelo [1] 1993-1995
(*)

Modelo [2] 1993-1995

(*)

Modelo [1] 1996-1998

(c)

(*)

Modelo [2] 1996-1998

(*)

TAM END INM EXI ROA

Variable Independiente
(c)

-0,0061 (-0,558) -0,183 (-1,892) (c) -0,0984 (-1,544) 0,184 (1,256) 0,562 (1,334)
TIEC
(c) (c)

-0,0096 (-0,920) -0,177 (-1,904) (c) -0,102 (-1,660) (c) 0,154 (1,095) 0,413 (1,021)
TIEF
(c)

-0,0228 (-2,120) (b) -0,210 (-1,659) (c) 0,0023 (0,033) 0,196 (1,217)
(c)

-0,0187 (-1,381) -0,323 (-2,026) (b) -0,0631 (-0,752) 0,286 (1,412) 0,415 (0,660)
TIEF
(c)

(c)

(c)

(c)

0,935 (1,873) (c)

TIEC

ANOVA (F) R2 Ajustado

(*) (a) (b) (c)

2,568 (b)
0,117

2,633 (b)
0,123

(c)

3,951 (a)
0,203

2,568 (b)
0,119

Se recoge en negrita el valor del coeficiente estimado y entre parntesis el estadstico t. Significativo al 1%. Significativo al 5%. Significativo al 10%.

Los resultados anteriores manifiestan que las variables en su conjunto son significativas al 5% en todos los modelos, a excepcin del [1] en el intervalo 96-98 que alcanzan el 1%, dado que el anlisis de la varianza (ANOVA) lleva al rechazo de la hiptesis nula (H0 : j = 0, j = 1,..., 5), en funcin del valor del estadstico F. Sin embargo, el coeficiente de determinacin ajustado ( R 2 ) es bastante bajo en los cuatro casos, siendo el ms alto 0,203, lo que indica que la proporcin de variabilidad explicada del TIE con este modelo por las variables independientes es del 20,3%. Por lo que se refiere a las otras tres estimaciones, al presentar un R2 ajustado en torno al 12%, manifiestan que los regresores tienen poca capacidad explicativa sobre la presin fiscal. De hecho, al analizar la significatividad individual de cada uno de los regresores, facilitada por la t, se observa que varios no resultan estadsticamente significativos. 124

As, para el modelo [1] en el intervalo temporal previo a la reforma se encuentra que slo el endeudamiento es significativo, con signo negativo y al 10%, mientras que las restantes variables independientes, aunque tienen los signos previstos en sus coeficientes, no alcanzan en ningn caso un nivel de significacin aceptable. Por lo que respecta a la estimacin del modelo [2] para idntico perodo se debe sealar que resultan variables significativas el endeudamiento y el inmovilizado, ambas con signo negativo y al 10%. Estos resultados indican que, con independencia de la medida empleada para la presin fiscal, los fondos ajenos inciden en la misma, mientras que el activo fijo depreciable slo afecta al TIEF. Por tanto, slo se ha podido constatar que las empresas ms endeudadas tenan menor tipo impositivo efectivo antes de la reforma, si bien en funcin del TIEF las ms intensivas en capital tambin tuvieron menos presin fiscal. Pasando al estudio del perodo posterior a la reforma se observa que el endeudamiento sigue incidiendo significativamente en la presin fiscal para el modelo [1] al 10% y para el [2] al 5% y en el mismo sentido, es decir, las sociedades que se financian en mayor medida con fondos ajenos que propios soportan tipos efectivos ms bajos. Este resultado es coherente con el hecho de que la Ley 43/1995 no ha introducido ninguna modificacin en la deducibilidad de los gastos financieros, por lo que era previsible esta situacin. Ahora bien, aunque el modelo [2] para el intervalo 96-98 no capta ningn otro regresor significativo, el [1] s que lo hace. En concreto, aparecen el tamao y la rentabilidad como dos variables explicativas del TIEC, aadindose a los fondos ajenos, con una significatividad del 5% y 10%, respectivamente. El primero presenta signo negativo, lo que indica que las sociedades ms grandes soportan menos carga fiscal, mientras que el segundo tiene signo positivo sealando que las empresas ms rentables sufren tipos efectivos superiores. Por tanto, tras la Ley 43/1995 se cumple que a mayor tamao empresarial menor presin fiscal, lo que por un lado resulta sorprendente, dado que los propsitos de esta ley eran gravar menos a las empresas ms pequeas, pero por otro lado es coherente con los resultados del anlisis cluster, ya que tras el cambio normativo las de menor tamao presentaban una presin fiscal significativamente superior a las dems sociedades. As, se constata que dentro del ncleo de grandes empresas el tamao est inversamente relacionado con el tipo impositivo efectivo "contable", mientras que para las verdaderas PYMES al no estar representadas en la muestra aqu manejada no se puede emitir ningn juicio. Con respecto a la rentabilidad, se ha encontrado que entre 1996 y 1998 las sociedades ms rentables tienen mayor TIEC, resultado nada sorprendente puesto que en los anlisis descriptivos previos se haba llegado a la conclusin de que al considerar slo las 59 sociedades ms rentables con RCAI medio positivo en ambos intervalos impositivos su presin fiscal ascenda tras el cambio normativo, mientras que cuando se estudiaron en el estudio descriptivo las 82 empresas de la muestra inicial se verificaba una cada del tipo efectivo despus de la Ley 43/95. Tras el anlisis de los resultados de las estimaciones se debe garantizar su validez estudiando el cumplimiento de los supuestos bsicos de todo modelo de regresin lineal. Por lo que se refiere a la normalidad de los errores se ha constatado su cumplimiento en los cuatro casos, tanto mediante los grficos de los residuos facilitados por el programa informtico al realizar la RLM, que son el histograma de normalidad y el grfico P-P normal de regresin de residuo tipificado, como aplicando el test de Kolmogorov-Smirnov, con la correccin de Lilliefors. 125

Para detectar la presencia de multicolinealidad, problema esencialmente muestral, se ha analizado la tolerancia as como el factor de inflacin de la varianza (FIV) no reflejando ninguno de ellos existencia de colinealidad entre los regresores para ninguna de las estimaciones. Adems, estas dos pruebas pueden complementarse con un anlisis de la matriz de correlaciones bivariadas entre los regresores, pues si stas son superiores a 0,8 0,9 existen claros indicios de este problema (Griffiths et al., 1992, p. 435). As, una vez analizada la matriz de correlaciones de Pearson ninguna correlacin alcanza tal valor. Por tanto, tras realizar todas las pruebas se constata la ausencia de multicolinealidad. Por ltimo, falta por confirmar la existencia de homocedasticidad, lo que se ha comprobado mediante el grfico de dispersin tomando los residuos estandarizados en el eje de ordenadas frente a la variable dependiente en el de abscisas. Su anlisis indica cierta heterocedasticidad en todos los casos, que ha sido confirmada por el contraste de Golfield y Quandt, lo cual es lgico dado que las empresas consideradas tienen caractersticas propias diferentes que hacen que este problema se ponga de manifiesto. Por tanto, los modelos cumplen todos los supuestos bsicos inherentes a la RLM a excepcin de este ltimo, siendo una de las violaciones ms comunes de los supuestos de esta tcnica; no obstante, se tratar de paliar este problema al proceder a la realizacin de estimaciones de unos modelos equivalentes al [1] y [2] pero para datos panel. Para finalizar, se presentan a modo de sntesis los principales resultados obtenidos mediante las cuatro estimaciones realizadas con la tcnica de RLM por mnimos cuadrados ordinarios y sobre la muestra de datos de corte transversal:
La variable que incide de forma ms clara en la presin fiscal es el endeudamiento, de manera que las empresas con mayor volumen de fondos ajenos quedan sometidas a menores tipos impositivos efectivos, con independencia del perodo normativo considerado. Es lgico que este regresor no se haya visto afectado por la reforma, ya que la Ley 43/1995 no modifica el tratamiento de los gastos financieros en la liquidacin del IS. En el perodo 93-95 el inmovilizado juega un papel relevante en la presin fiscal medida a travs del TIEF, con un trato ms favorable para aquellas sociedades con mayor peso de activos fijos depreciables; sin embargo, tal hecho no se constata para el TIEC. Esto puede tener su explicacin, ms que en las amortizaciones, en posibles deducciones por activos fijos nuevos aplicadas ntegramente en la declaracin fiscal y no as en la contable por aplicacin de la Resolucin del ICAC que permite contabilizar esta ventaja fiscal como ingresos diferidos. Tras el cambio normativo se detectan nuevas variables independientes relevantes para explicar el tipo efectivo el tamao y la rentabilidad, pero slo cuando ste se calcula a partir del gasto contable. Tal resultado es bastante sorprendente, puesto que no se conoce ninguna causa que pueda afectar de distinta manera a ambas medidas de la presin fiscal (TIEC y TIEF) en lo que respecta al tamao y a la rentabilidad.

Con la intencin de tratar de clarificar un poco ms las relaciones planteadas en las hiptesis iniciales, a continuacin se procede a la estimacin de unos modelos equivalentes a los anteriores aplicando la metodologa de datos panel, puesto que, aunque obligar a eliminar alguna empresa de la muestra previamente utilizada, al no tener que calcular medias para ambos intervalos normativos se dispondr de mayor nmero de observaciones. 126

22. REGRESIN LINEAL MLTIPLE CON DATOS PANEL: 22. METODOLOGA Y RESULTADOS

La informacin disponible para la muestra de empresas considerada permite la aplicacin de tcnicas para datos panel, puesto que se dispone de forma individualizada de los valores de las diferentes variables a lo largo del tiempo. De este modo puede evitarse el clculo de medias y proporcionar, por tanto, una visin mejor de lo ocurrido en cada momento con cada individuo. Antes de aplicar esta tcnica se justifica su empleo en este estudio al contemplar las distintas ventajas otorgadas por esta disposicin de la informacin, al tiempo que se plantean los aspectos metodolgicos bsicos de los datos panel para, a continuacin, presentar los resultados obtenidos.

22.1. Metodologa asociada a los Datos Panel

Los datos panel, que combinan series temporales con secciones cruzadas, son comunes en economa; sin embargo, dado que su modelizacin requiere algunas especificaciones estocsticas complejas, es una metodologa bastante reciente, ya que en la actualidad resulta ms factible la obtencin y procesamiento de multitud de datos correspondientes a distintos individuos gracias a los potentes programas economtricos70. La utilizacin de esta metodologa presenta claras ventajas al poder contar para cada variable estudiada con todas las observaciones individualmente consideradas a lo largo de cada perodo de tiempo y sin tener que proceder, por tanto, a ningn tipo de agregacin. Con esto, como manifiestan Hsiao y Lightwood (1994, p. 8), se consigue disponer de informacin que describe a cada uno de los individuos como los datos de corte transversal junto con los cambios a lo largo del tiempo al igual que las series temporales. En concreto, con esta informacin se combinan simultneamente datos de series temporales con datos de seccin cruzada, en vez de trabajar slo con estos ltimos, obteniendo con ello varias ventajas, de las cuales se pueden sealar como fundamentales las siguientes (Arellano y Bover, 1990, pp. 4-5):
Permiten controlar la heterogeneidad inobservable, puesto que en una regresin lineal de corte transversal los coeficientes estimados pueden estar influenciados por diferencias inobservables entre los individuos que estn correlacionadas, problema que solventa el panel cuando la heterogeneidad permanece relativamente constante. Facilitan la especificacin de modelos dinmicos, al combinar en un nico modelo observaciones de un mismo individuo correspondientes a varios perodos de tiempo.

Por tanto, como seala Greene (2000, p. 558), los conjuntos de datos panel frente a los de seccin cruzada permiten al investigador mucha ms flexibilidad para modelizar las diferencias de comportamiento entre los individuos. Esto ha llevado a que en los ltimos aos muchos econmetras hayan dedicado sus esfuerzos al estudio en profundidad de su metodologa71.
70

A este respecto, es interesante el trabajo realizado por Maudos y Uriel (1996), donde se realiza un anlisis comparativo de los tres principales programas estadsticos para la estimacin con datos panel. Vase, por ejemplo, Hsiao (1986), Dielman (1989), Raj y Baltagi (1992), Arellano (1993), Maddala (1993), Baltagi (1995), y Matyas y Sevestre (1996).

71

127

As, combinando las caractersticas tanto de datos transversales como de series temporales, los datos panel ofrecen las siguientes posibilidades72: 1. Mejorar la precisin de las estimaciones de los parmetros. 2. Reducir el problema de la multicolinealidad. 3. Disminuir las complejidades computacionales. 4. Simplificar la inferencia estadstica. 5. Reducir el sesgo de la estimacin. 6. Permitir la especificacin de hiptesis de comportamiento ms complicadas. 7. Obtener una prediccin ms exacta de los resultados individuales. Una vez expuestas las principales caractersticas de los datos panel en general, cabe sealar que en la prctica se pueden encontrar dos tipos (Greene, 2000, p. 558):
Paneles en los que en el nmero de perodos es amplio y se contemplan pocas unidades de anlisis. Los ms tpicos son los que estudian comportamientos de pases, regiones o sectores industriales (Arellano y Bover, 1990, p. 4). Paneles con muchas unidades observadas en un intervalo temporal corto. stos son los ms habituales cuando se analizan cuestiones que tienen como unidad de anlisis familias o empresas, conocindose con el nombre de "micropaneles" (Arellano y Bover, 1990, p. 4) o paneles "anchos y cortos" (Greene, 2000, p. 558) .

Para desarrollar la presente investigacin se cuenta con un panel de 86 empresas analizadas a lo largo de 6 aos, es decir, se posee un micropanel, que debe ser dividido en dos para la estimacin de los modelos referentes a cada intervalo normativo modelo [3] y modelo [4]. No obstante, al igual que ocurra para la RLM sobre datos de corte transversal, con los datos panel tambin se hace necesario eliminar las empresas con prdidas, que para este caso concreto significa la exclusin de todas las sociedades con RCAI negativo en alguno de los seis aos contemplados. Este requerimiento reduce la muestra a un total de 47 empresas. Adems, es preciso indicar que esta metodologa va a permitir desarrollar un modelo, el [5], para detectar por s mismo los efectos de la Ley 43/1995 sobre los regresores considerados, para lo cual es necesario incluir una variable ficticia (dummy) que tomar el valor 1 para aquellas observaciones correspondientes al intervalo normativo 96-98 (despus de la reforma) y 0 para el perodo 9395 (antes de la reforma). En concreto, los tres modelos que se proponen son los siguientes:
TIECit = 0 + 1xTAMit + 2 xENDit + 3 xINMit + 4 xEXIit + 5 xROA it + it
TIEFit = 0 + 1xTAMit + 2 xENDit + 3 xINMit + 4 xEXIit + 5 xROA it + it
TIEit = 0 + 1xTAMit + 2 xENDit + 3 xINMit + 4 xEXIit + 5 xROA it + 6 xLEYit + 7 xLEYTAMit + 8 xLEYENDit + 9 xLEYINMit + 10 xLEYEXIit + 11xLEYROA it + it
72

[3] [4] [5]

Su desarrollo se encuentra, entre otros, en Hsiao y Lieghtwood (1994, pp. 8-9).

128

Los modelos [3] y [4] son equivalentes al [1] y [2] utilizados en la RLM con datos de corte transversal y, como aqullos, se diferencian nicamente en la variable dependiente. Ambos se van a estimar para los dos intervalos normativos, con la intencin de buscar los regresores que inciden significativamente en la presin fiscal de dichos perodos impositivos. A su vez el modelo [5] ser estimado para el panel completo (93-98) y para ambos tipos efectivos (TIEC y TIEF), con la intencin de que ayude a dar respuesta a la hiptesis nmero 4 relativa a la incidencia de la Ley 43/95 en las relaciones que se contrastan en las hiptesis previas. En este modelo, si el coeficiente 6 del regresor "LEY" resulta positivo indicara que la nueva legislacin lleva a una mayor presin fiscal y en caso de que sea negativo manifestara lo contrario. Asimismo, esta variable se multiplica por cada una de las variables explicativas iniciales dando lugar a otros tantos regresores a incluir en el modelo, de manera que sus coeficientes permitirn conocer el posible cambio introducido por la reforma en las relaciones examinadas. Las ltimas aclaraciones con respecto a estos modelos propuestos son las relativas a los subndices "it", que hacen referencia el primero a la empresa y el segundo al ao, mientras que el trmino it es la perturbacin aleatoria. Por lo que respecta a la tcnica que se debe utilizar para realizar el contraste emprico, cabe elegir entre las siguientes:
Mnimos cuadrados ordinarios (MCO u OLS): si los efectos individuales de las empresas no afectan crticamente a la presin fiscal, lo que se puede comprobar mediante el Test F o el Multiplicador de Pagan Lagrange, que se distribuye como una 2. Para ambos, la hiptesis nula a contrastar es la ausencia de efectos individuales, de manera que en caso de rechazo no ser adecuado el empleo de MCO. Efectos fijos (FEM) o Efectos aleatorios (REM): si los efectos individuales de las empresas afectan crticamente a su presin fiscal, en cuyo caso habr que analizar mediante el test desarrollado por Hausman en 1978 si existe correlacin entre dichos efectos individuales y los regresores, puesto que:

Si no hay correlacin se debe aplicar el REM. Si hay correlacin se emplear el FEM.

El Test de Hausman tambin sigue una distribucin 2 cuya hiptesis nula es que no hay correlacin entre los efectos individuales y las variables explicativas, por lo que su rechazo implica el uso del FEM. Adems, tanto el FEM como el REM, pueden extenderse incluyendo un efecto temporal especfico, aadiendo variables artificiales adicionales para recoger las diferencias entre los distintos perodos analizados con incidencia en la variable dependiente. As, el modelo ms complejo que se puede plantear tendra la siguiente estructura general:
Yit = i + t + X it . + it

Donde Yit representa la variable dependiente, i incorpora las caractersticas individuales de cada unidad de anlisis que inciden crticamente sobre la cuestin objeto de estudio, t recoge los efectos temporales de cada perodo que afectan por igual a todos los individuos, X it es un vector Kx1 129

de variables explicativas, es el vector de parmetros a estimar y it es un trmino de perturbacin. El subndice "i" hace referencia a los individuos, siendo N el nmero total de ellos, mientras que el subndice "t" se refiere a los perodos de tiempo, de los cuales el total es T. Una vez expuestas las principales cuestiones tericas relativas a los datos panel, queda plenamente justificado su uso en esta investigacin, dado que son varias las ventajas que otorga este tipo de distribucin de la informacin. Por ello, se pasa seguidamente a la realizacin de todas las pruebas estadsticas planteadas, para conocer la tcnica que se debe utilizar. Todo ello se realiza utilizando como herramienta informtica los programas estadsticos "SPSS 10.0 para Windows" y "Limdep 7.0".

22.2. Resultados de las estimaciones con Datos Panel

La muestra compuesta por las 47 empresas analizadas a lo largo de los seis aos hace que se disponga para el estudio de 282 observaciones (47x6), divididas a partes iguales entre ambos perodos normativos. Es decir, tanto para antes como para despus de la reforma, se dispone de un total de 141 observaciones (47x3) que sern tiles para las estimaciones de los modelos [3] y [4]. As mismo, para el modelo [5] se emplear el panel completo, incluyendo los seis aos simultneamente, con la intencin de poder extraer mejores conclusiones sobre los efectos de la Ley 43/1995. Como primera aproximacin a la informacin disponible se procede al clculo de los estadsticos descriptivos media, desviacin tpica y mediana de cada una de las variables consideradas sobre la muestra sealada, lo que se facilita en los cuadros 47, 48 y 49.
CUADRO 47 ESTADSTICOS DESCRIPTIVOS PARA EL PERODO 93-95 (N = 47)
TIEC TIEF TAM END INM EXI ROA

Media Desv. tp. Mediana

0,2064 0,1250 0,2398

0,2030 0,1362 0,2304

10,7229 01,8068 10,7459

0,4012 0,1922 0,4098

0,4591 0,2951 0,4893

0,0839 0,1104 0,0367

1,3365 3,1332 0,0628

CUADRO 48 ESTADSTICOS DESCRIPTIVOS PARA EL PERODO 96-98 (N = 47)

TIEC TIEF TAM END INM EXI ROA

Media Desv. tp. Mediana

0,2150 0,1393 0,2563

0,2127 0,1358 0,2566

10,9441 01,7944 10,8430

0,3560 0,1935 0,3636

0,4670 0,3001 0,5074

0,0785 0,1084 0,0281

0,0617 0,0381 0,0531

CUADRO 49 ESTADSTICOS DESCRIPTIVOS PARA EL PERODO 93-98 (N = 47)

TIEC TIEF TAM END INM EXI ROA

Media Desv. tp. Mediana

0,2107 0,1322 0,2466

0,2078 0,1358 0,2378

10,8335 01,8008 10,7751

0,3786 0,1938 0,3872

0,4630 0,2971 0,4946

0,0812 0,1092 0,0332

0,6991 2,3021 0,0583

130

A partir de los cuadros anteriores se pueden extraer ciertas consideraciones relevantes, todas ellas coincidentes con las encontradas al analizar la muestra de 59 sociedades utilizada para la estimacin de los modelos [1] y [2], como son:
Tanto el TIEC como el TIEF reflejan una mayor presin fiscal en el intervalo temporal 96-98, es decir, despus de la reforma. Esto reafirma la idea de que las empresas ms rentables se han visto perjudicadas por la nueva normativa del IS, dado que en el anlisis descriptivo donde se contemplaban todas las empresas se detectaba una cada de la presin fiscal, pero al excluir las que tienen prdidas en alguno de los aos considerados o en todos ellos (N = 59 47) se obtuvo un aumento del tipo efectivo. Las variaciones de las variables explicativas se traducen en un aumento del tamao medio de las sociedades contempladas y un incremento del inmovilizado neto. Por el contrario, los restantes regresores experimentan una reduccin de sus valores en el perodo 96-98. Nuevamente, estos resultados son idnticos a los encontrados para la muestra de 59 empresas, por lo que los comentarios all expuestos son vlidos en este momento. En concreto, se haba resaltado el hecho de que el activo fijo aumentase en ausencia de la deduccin por inversiones en activos fijos nuevos, lo que tendra su explicacin en el auge econmico durante este intervalo temporal que suele ser impulsor de nuevas adquisiciones de bienes. Tambin se argument que la cada del endeudamiento era previsible tras lo sealado por los autores Lago (1999) y Pestaa (2000) en sendas investigaciones sobre la financiacin empresarial.

El aumento de la presin fiscal en las sociedades ms rentables tras el cambio de legislacin del IS resulta evidente al observar grficamente los tipos impositivos efectivos medios de estas 47 empresas para cada uno de los seis aos. Tales medias se consiguen al trabajar con los datos de cada ejercicio econmico sin agregar, los cuales se presentan en el grfico 13, donde se percibe un claro ascenso tanto del TIEC como del TIEF a partir de 1995, si bien, en 1996 la presin fiscal no supera a la de aos precedentes; sin embargo, hay que tener en cuenta que este ejercicio est afectado por las Disposiciones Transitorias de la Ley 43/1995 y, por tanto, no muestra el efecto real del cambio normativo.
GRFICO 13 TIEC Y TIEF MEDIO DURANTE EL INTERVALO 93-98
22,50% 22,00% 21,50% 21,00% 20,50% 20,00% 19,50% 19,00% 18,50% 18,00% 1993 1994 1995 1996 1997 1998

TIEC TIEF

131

Tras este anlisis previo se pasa a la estimacin de los modelos propuestos, al objeto de poder dar respuesta a las hiptesis planteadas. Con el fin de escoger la tcnica que mejor se adapte a la informacin disponible, en primer lugar se comprobar si los efectos individuales de las empresas afectan crticamente a la presin fiscal. Para ello se aplica el Test F y el Multiplicador de Pagan Lagrange (LM), el primero para decidir entre MCO y FEM, y el segundo para escoger entre MCO y REM. Ambos contrastes, para cada uno de los modelos, se facilitan en los cuadros 50 y 51.
CUADRO 50 TEST F PARA CONTRASTAR LA AUSENCIA DE EFECTOS INDIVIDUALES
Modelos F g.l. Numerador (n-1)
(*) (*)

g.l. Denominador (nT-n-K)

Probabilidad

Modelo [3]: Antes Ref. Tras Ref. Modelo [4]: Antes Ref. Tras Ref. Modelo [5] TIEC TIEF

5,784 6,103 3,811 6,328 7,663 6,636

46 46 46 46 46 46

189 189 189 189 224 224

0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

(*) g.l. = grados de libertad; n = nmero de empresas; T = nmero de aos, y K = nmero de regresores.

CUADRO 51 TEST LM PARA CONTRASTAR LA AUSENCIA DE EFECTOS INDIVIDUALES

Modelos LM
(*)

Probabilidad

Modelo [3]: Antes Ref. Tras Ref. Modelo [4]: Antes Ref. Tras Ref. Modelo [5] TIEC TIEF

143,54 152,54 125,90 154,00 166,35 148,95

2

0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000 0,0000

(*) LM se distribuye como una con un grado de libertad.

Segn la informacin facilitada en los cuadros anteriores se constata la presencia de efectos individuales, dado que la hiptesis nula relativa a ausencia de dichos efectos es rechazada en todos los casos con un nivel de significacin del 1%. Por ello, el siguiente paso consiste en el contraste entre efectos fijos y aleatorios, con la intencin de conocer si se debe emplear la tcnica FEM o REM, para lo cual se aplica el Test de Hausman que se recoge en el cuadro 52. El Test de Hausman lleva a unos resultados claros en el caso del modelo [5], para el cual no se rechaza la hiptesis nula de ausencia de correlacin entre los efectos individuales y los regresores en ninguno de los dos casos, por lo que es aconsejable emplear el REM en las regresiones. Sin embargo, para los modelos [3] y [4] la decisin no es tan fcil, dado que en ninguno de los dos se rechaza la hiptesis nula en el perodo 96-98 al no ser significativo el estadstico; no obstante, para el intervalo 93-95 no se puede rechazar la hiptesis nula con el modelo [3] mientras que con el [4] se debe rechazar y emplear la tcnica FEM. 132

CUADRO 52 TEST DE HAUSMAN PARA CONTRASTAR LA AUSENCIA DE CORRELACIN ENTRE EFECTOS INDIVIDUALES Y REGRESORES73
Modelos Hausman
(*)

g.l.

Probabilidad

Modelo [3]: Antes Ref. Tras Ref. Modelo [4]: Antes Ref. Tras Ref. Modelo [5] TIEC TIEF

18,21 15,48 11,32 14,42 17,58 12,84

2

15 15 15 15 11 11

0,1451 0,3599 0,0455 0,4911 0,0919 0,3037

(*) Este estadstico se distribuye como una con K (nmero de regresores) grados de libertad.

Por tanto, el Test de Hausman indica que al considerar los seis aos en su conjunto los efectos individuales estn incorrelados con los regresores74; ahora bien, al dividir el panel en dos intervalos temporales, en el posterior a la reforma se mantiene tal situacin pero en el precedente existen dudas, ya que en funcin de cmo se mida la presin fiscal se obtienen soluciones diferentes, lo que conlleva, adems, que las regresiones para el panel 93-95 resulten poco explicativas (coeficiente de determinacin ajustado muy bajo) de lo acaecido en este perodo. Para mitigar el problema que supone la eleccin de la tcnica apropiada en el intervalo previo al cambio normativo y obtener mejores resultados en cuanto a las relaciones entre el TIE y las variables independientes, se opta por utilizar los resultados del modelo [5] para interpretar las relaciones del perodo 93-95. Ello es posible porque en esta estimacin al incluir una dummy (LEY) indicativa del cambio normativo, los coeficientes de los regresores inicialmente planteados se refieren slo al perodo previo a la reforma, mientras que sus interacciones con la dummy sealan los efectos de la Ley 43/1995 sobre las variables explicativas. As, para todas las estimaciones se emplea la tcnica REM dado que se constata la ausencia de correlacin entre efectos individuales y variables independientes, procediendo de la siguiente manera:
Para analizar las relaciones en el perodo 93-95 se examinan los coeficientes de los regresores originales (TAM, END, INM, EXI y ROA) del modelo [5]. Las relaciones del intervalo 96-98 se obtienen a partir de los modelos [3] y [4] aplicados sobre la muestra que recoge las observaciones posteriores al cambio normativo. Del anlisis de las estimaciones anteriores se deben extraer juicios sobre los efectos de la reforma, los cuales deberan coincidir con la informacin suministrada por el modelo [5] mediante los coeficientes de LEY, LEYTAM, LEYEND, LEYINM, LEYEXI y LEYROA.

Sin ms, se presentan seguidamente en los cuadros 53 y 54 las estimaciones realizadas siguiendo el esquema previamente desarrollado, con la intencin de poder dar respuesta a las hiptesis planteadas anteriormente.
73

Todas las estimaciones se han hecho de dos maneras, en primer lugar incluyendo nicamente efectos individuales y en segundo lugar aadiendo tambin efectos temporales, obtenindose mejores especificaciones en el ltimo caso, por lo que es la opcin elegida.

Para clarificar esta situacin, se han elaborado dos modelos idnticos al [3] y [4] para el panel 93-98, con el nico propsito de realizar pruebas adicionales sobre si los efectos individuales estn incorrelados con los regresores y se ha constatado la ausencia de correlacin.

74

133

CUADRO 53 RESULTADOS DE LAS ESTIMACIONES CON LOS MODELOS [3] Y [4]

Variable Explicativa MODELO [3] Panel 96-98
(c)
(*)

MODELO [4] Panel 96-98

(*)

TAM END INM EXI ROA R2 Ajustado

(*) (a) (b) (c)

-0,01808 (-2,162) (b) -0,08399 (-1,335) 0,07879 (c) (1,650) (c) 0,40122 (c) (2,923) (a) 1,12706 (c) (3,898) (a) 0,4059

-0,00267 (-0,298) -0,15975 (c) (-2,390) (a) 0,025031 (0,488) 0,27882 (c) (1,886) (b) 1,01492 (c) (3,295) (a) 0,2721

Se recoge en negrita el valor del coeficiente estimado y entre parntesis su estadstico asociado. Significativo al 1%. Significativo al 5%. Significativo al 10%.

CUADRO 54 RESULTADOS DE LAS ESTIMACIONES CON EL MODELO [5]

Variable Explicativa Variable Dependiente TIEC
(*)

Variable Dependiente TIEF

(*)

TAM END INM EXI ROA LEY LEYTAM LEYEND LEYINM LEYEXI LEYROA R2 Ajustado
(*) (a) (b) (c)

-0,00548 (-0,607) -0,15994 (c) (-2,398) (a) -0,09611 (c) (-1,944) (b) 0,18542 (1,426) 0,00302 (0,961) 0,03632 (0,523) -0,01638 (c) (-2,669) (a) 0,02444 (0,383) 0,16573 (c) (4,590) (a) 0,32125 (c) (3,332) (a) 0,64608 (c) (2,684) (a) 0,2368

-0,00551 (-0,564) -0,07214 (c) (-1,618) (c) -0,09226 (c) (-1,713) (c) 0,17307 (1,219) 0,00583 (c) (1,645) (c) -0,04791 (-0,606) -0,00231 (-0,334) -0,0725 (-1,005) 0,12272 (c) (3,001) (a) 0,18109 (c) (1,658) (c) 0,71877 (c) (2,650) (a) 0,1607

Se recoge en negrita el valor del coeficiente estimado y entre parntesis su estadstico asociado. Significativo al 1%. Significativo al 5%. Significativo al 10%.

134

Como ya se explic previamente, con los datos del cuadro 53 relativos a los modelos [3] y [4] para el panel 96-98 se puede dar respuesta a las relaciones en dicho perodo entre presin fiscal y regresores, mientras que el modelo [5], en sus dos modalidades, facilita doble informacin, ya que los coeficientes de las variables explicativas inicialmente consideradas recogen las relaciones del intervalo 93-95 y los productos de esas variables por la dummy "LEY" manifiestan los cambios que experimentan tras la nueva normativa. Hechas todas las aclaraciones en cuanto a la elaboracin y estimacin de los modelos, as como su justificacin, seguidamente se recogen los principales comentarios que se extraen de los cuadros anteriores, al tiempo que se da respuesta a las cuatro hiptesis planteadas. Tomando como medida de la presin fiscal el TIEC, en el perodo anterior a la reforma resultan variables explicativas significativas el endeudamiento y el inmovilizado, al 1% y 5%, respectivamente. Ambas tienen coeficientes negativos, como era previsible, lo que implica que las empresas que se financian con mayor volumen de fondos ajenos que propios tienen menores tipos efectivos y las que tienen en su activo un peso importante de activos fijos depreciables consiguen tasas impositivas ms bajas. Los resultados son similares a los anteriores para el TIEF, si bien se aprecian ciertas divergencias. As, nuevamente son estadsticamente significativos el endeudamiento y el inmovilizado, ambos al 10%, resultando tambin variable significativa al 10% y con signo positivo la rentabilidad econmica. Con respecto a esta ltima relacin hay que recordar que al realizar las previsiones iniciales se haba indicado que pareca lgico que las sociedades ms rentables se viesen sometidas a mayores tipos efectivos, como ahora se constata, aunque nicamente con una de las medidas del TIE, en concreto, la fiscal. A la luz de estos resultados queda claro que el endeudamiento y el inmovilizado inciden en la presin fiscal empresarial, dado que tales relaciones se han puesto de manifiesto tanto con la metodologa de datos panel como de corte transversal. En cuanto a la rentabilidad como variable explicativa del tipo impositivo efectivo, hay que ser un poco ms prudente a la hora de emitir un juicio porque slo lleva a tal conclusin una de las estimaciones realizadas con el REM. Pasando al intervalo temporal posterior a la reforma y tomando como medida de la presin fiscal el TIEC, resultan variables significativas el tamao (al 5% y con signo negativo), el inmovilizado (al 10% y con signo positivo), las existencias (al 1% y con signo positivo) y la rentabilidad (al 1% y con signo positivo). Adems, es destacable el hecho de que esta estimacin modelo [3] para el panel posterior a la reforma es con la que mejor ajuste se ha conseguido, al obtener un coeficiente de determinacin ajustado del 0,4059. Profundizando en el anlisis son varias las cuestiones que resultan relevantes. En primer lugar se ha obtenido como variable significativa el tamao, indicando que las empresas ms grandes quedan sometidas a menores tasas impositivas, circunstancia que ya se haba encontrado con idntico nivel de significatividad al emplear la RLM sobre los valores medios; por tanto, puede considerarse una relacin bastante fiable. En segundo lugar aparece el inmovilizado como variable explicativa del TIEC, pero con signo positivo, es decir, entre 1996 y 1998 las sociedades con altos porcentajes de activo fijo depreciable sobre el total activo han soportado mayor presin fiscal, situacin totalmente contraria a la que se pona de manifiesto entre 1993 y 1995. La causa principal que puede explicar este cambio de signo no se debe buscar en las modificaciones experimentadas por el tratamiento fiscal de las amortizaciones, dado que no perjudican al sujeto pasivo, sino ms bien en la desaparicin de la deduccin por inversin en activos fijos nuevos a partir de 1997. Adems, ya se expuso que el inmovilizado experiment un incremento en el perodo 9698 con respecto al intervalo 93-95, motivado en la mayora de los casos como recogen las Memo 135

rias por nuevas adquisiciones, las cuales dejan de disfrutar de un beneficio fiscal que en aos anteriores tenan. Por otro lado, las Cuentas Anuales tambin ponen de manifiesto que, en general, la mayora de las sociedades realizan alguna adquisicin de activos fijos en todos los aos, de manera que ante tal situacin es totalmente lgico el cambio de signo que ofrece la estimacin del modelo [3] para el panel posterior a la reforma. El tercer regresor que resulta estadsticamente significativo es el que recoge el porcentaje de existencias sobre el total activo, reflejando que las empresas con mayores inventarios tienen presin fiscal ms alta. Este resultado es, por un lado, coherente con las expectativas de que esta variable deba presentar signo positivo pero, por otro, es sorprendente al detectarse un empeoramiento con la nueva normativa, dado que sta modifica aspectos inherentes a los inventarios, como se expuso en la parte terica, pero ms bien beneficiando al sujeto pasivo. Esto es, la Ley 43/1995 mejora el tratamiento fiscal con respecto al inventario, por lo que no parece muy lgico el resultado de la estimacin. Adems, dado que las diferencias que se producan eran de carcter temporal, slo afectaban a la presin fiscal medida a travs del TIEF. Por todo lo expuesto, no se encuentra explicacin a esta circunstancia que representa un perjuicio para las empresas con importantes volmenes de existencias tras el cambio normativo. A continuacin, cabe referirse a la rentabilidad como ltima variable explicativa del TIEC tras la reforma, acontecimiento esperado, puesto que ya se haba argumentado que al eliminar de la muestra inicial (86 empresas) las sociedades que haban tenido prdidas en alguno de los aos estudiados o en todos, se observaba que el TIE aumentaba despus del cambio normativo. Este resultado avala tanto el argumento anterior como la estimacin realizada con datos de corte transversal para este mismo intervalo normativo y empleando como variable dependiente el tipo efectivo "contable". De manera que se puede constatar que la aplicacin de la nueva LIS perjudica a las empresas ms rentables. Para finalizar el anlisis de la estimacin del modelo cuya variable dependiente es el TIEC para el intervalo posterior a la reforma, hay que indicar que el endeudamiento presenta el signo previsto (negativo) aunque para esta estimacin no ha resultado significativo. Seguidamente se procede al anlisis del modelo [4] para el panel 96-98, cuya estimacin revela como variables explicativas significativas el endeudamiento (al 1% con signo negativo), las existencias (al 5% con signo positivo) y la rentabilidad (al 1% con signo positivo). El hecho de que el TIEF resulte dependiente de los fondos ajenos en el intervalo posterior a la reforma es totalmente lgico dado que, como ya se ha manifestado, la Ley 43/1995 no ha variado su fiscalidad. Por tanto, se constata que, tanto antes como despus del cambio normativo, las empresas ms endeudadas tienen menor presin fiscal pues as lo evidencian todas las estimaciones realizadas, ya sea con datos panel o con la RLM realizada sobre los valores medios, a excepcin de la analizada con anterioridad (modelo [3] para el intervalo 96-98). Para las existencias se obtiene el mismo resultado que con el modelo previo, cuya variable dependiente era el TIEC en lugar del TIEF, lo que implica que tras la Ley 43/1995 las sociedades con mayor volumen de existencias se ven perjudicadas, ya que tienen mayores tipos impositivos efectivos. Como en el caso anterior, lo aqu encontrado vuelve a causar sorpresa, porque efectivamente al principio se haba previsto que las empresas con un peso importante de inventario sobre el total activo deberan tener mayor presin fiscal que las que poseen activos fijos depreciables ante la falta de gastos deducibles, pero tal hecho debera manifestarse en ambos perodos analizados y no slo despus de la reforma. Por ltimo, la rentabilidad econmica resulta variable significativa, lo que refuerza el argumento ya expuesto con anterioridad relativo a la mayor fiscalidad a la que se han visto sometidas 136

las sociedades ms rentables tras el cambio normativo, aunque para el caso del TIEF tambin result significativo el ROA para el intervalo previo a la reforma, si bien nicamente al 10% mientras que ahora lo es al 1%. Tras todos los comentarios anteriores, a modo de sntesis, se recogen en los grficos 14 y 15 todas las relaciones significativas encontradas, para ambos perodos impositivos, pues ello permite detectar claramente las variables explicativas del TIE en cada intervalo normativo.
GRFICO 14 RELACIONES DE DEPENDENCIA SIGNIFICATIVAS PARA EL TIE ANTES DE LA REFORMA

END

TIEC

INM

TIEF

ROA

GRFICO 15 RELACIONES DE DEPENDENCIA SIGNIFICATIVAS PARA EL TIE DESPUS DE LA REFORMA

TAM

END

TIEF

+
TIEC
INM

+ +
EXI

+ +

ROA
137

De lo anterior se desprende que algunas relaciones se mantienen inalteradas a lo largo del perodo 93-98, bsicamente las relativas a endeudamiento-TIE, tanto "contable" como "fiscal", mientras que otras han sufrido importantes alteraciones, sobre todo las indicativas de la estructura del activo empresarial. En concreto, el inmovilizado resultaba variable significativa con signo negativo para las dos medidas de presin fiscal entre 1993 y 1995, mientras que en el intervalo siguiente su presencia dentro de la empresa pasa a implicar una mayor fiscalidad en el caso del TIEC y resulta indiferente para el TIEF. En cuanto a las existencias, antes de la reforma no afectaban a la presin fiscal y despus de la misma suponen mayores tasas impositivas. Por otro lado, el tamao, que se mide a partir del activo, ha resultado significativo nicamente tras la nueva normativa en el caso del TIEC. Finalmente, se ha encontrado que las sociedades ms rentables sufren tipos efectivos ms altos entre 1996 y 1998, lo que tambin se constata, aunque con menos claridad (slo para el TIEF y con una significatividad del 10%), para el intervalo 93-95. En resumen, la Ley 43/1995 ha afectado esencialmente a las siguientes variables explicativas de la presin fiscal:
Inmovilizado. Existencias. Rentabilidad.

Por tanto, las variables creadas en el modelo [5] a partir de la dummy "LEY" deberan manifestar tales alteraciones. As, para comprobar estas modificaciones fruto del cambio de legislacin fiscal hay que observar el cuadro 54, el cual recoge las dos estimaciones del quinto modelo, pero prestndole especial atencin a los coeficientes de la variable "LEY" y siguientes. Asimismo, para una mejor comprensin de los cambios originados por la nueva normativa se facilitan en el cuadro 55 las transformaciones de los coeficientes inicialmente asignados al perodo 93-95, con respecto al intervalo 96-98, lo que se consigue por agregacin del coeficiente de cada regresor inicial con el obtenido para el producto de dicha variable explicativa por la dummy.
CUADRO 55 ALTERACIONES DE LOS COEFICIENTES DE LOS REGRESORES ANTE LA LEY 43/95
Variable Coeficiente Variable dependiente TIEC
(a)

Variable dependiente TIEF

TAM END INM EXI ROA

1 + 71 2 + 81 3 + 91 4 + 10 5 + 11

-0,0219 5 -0,01355 -0,0695 (a)5 -0,5067 (a)5 -0,6491 (a)5

(a) (a) (a)

(a)

-0,00782 -0,14471 -0,0305 (a)5 -0,3542 (c)5 -0,7246 (a)5

[5]

(a) (a) (a)

TIEit = 0 + 1xTAMit + 2 xENDit + 3 xINMit + 4 xEXIit + 5 xROA it + 6 xLEYit +

7 xLEYTAMit + 8 xLEYEND it + 9 xLEYINMit + 10 xLEYEXIit + 11xLEYROA it + it

(a) Significativo al 1%. (b) Significativo al 5%. (c) Significativo al 10%.

138

Efectivamente, las dos estimaciones realizadas con el modelo [5] reflejan que las relaciones entre presin fiscal y las variables relativas a inmovilizado, existencias y rentabilidad, se han visto modificadas significativamente tras el cambio normativo. As, se confirma lo detectado en el anlisis previo de cada uno de los dos intervalos de tiempo considerados individualmente. En el caso del activo fijo se haba encontrado que cuando se tomaba como medida de la presin fiscal el TIEC se produca un cambio de signo de un perodo a otro, siendo en ambos casos significativo. Pues bien, ahora se constata tal cambio de signo, pero para ambos tipos efectivos y con un nivel de significacin del 1%, dado que los coeficientes de LEYINM son positivos y significativos al 1% en las dos estimaciones y, adems, al agregar 3 y 9 se obtiene un nuevo coeficiente positivo y significativo al 1%. Por ello se puede afirmar que la Ley 43/1995 ha supuesto un notable perjuicio para las empresas intensivas en capital, dado que antes de la reforma su estructura de activo las aliviaba fiscalmente y tras la misma las perjudica. La causa de esta importante variacin, como ya se expuso, no hay que buscarla en las modificaciones experimentadas por amortizaciones sino en la desaparicin de la deduccin por inversin en activos fijos nuevos. Pasando al estudio de las existencias, se refuerza la idea ya recogida con anterioridad, esto es, que aunque entre 1993 y 1995 no afectaban al tipo impositivo efectivo, despus de la nueva normativa las empresas con importantes volmenes de inventarios se ven perjudicadas (ambos coeficientes de LEYEXI son positivos y significativos al 1% en el caso del TIEC y al 10% para el TIEF), no encontrndose explicacin al respecto dentro de los preceptos de la nueva legislacin, pudiendo tenerla en otras razones que quedan al margen de esta investigacin. Con respecto a la relacin entre TIE y rentabilidad, se confirma que con la entrada en vigor de la Ley 43/1995 las empresas ms rentables han sufrido mayor perjuicio pues el coeficiente de LEYROA es positivo y significativo, en ambas estimaciones y al 1%. No obstante, en el intervalo 9395 tambin se detect que la rentabilidad econmica era variable explicativa al 10% del TIEF, aunque no del TIEC. Ello lleva a pensar que ya antes de la reforma las empresas ms rentables pagaban ms impuestos, si bien esta afirmacin adquiere mayor consistencia despus del cambio normativo. Asimismo, es necesario hacer alusin al tamao, dado que en todas las estimaciones realizadas con los tres modelos siempre ha obtenido coeficiente negativo, pero slo en una ocasin ha sido significativo, en concreto, para el modelo [3] con el panel 96-98, sealando que en dicho perodo tal variable era explicativa del TIEC al 5%. Pues bien, tal relacin se confirma al encontrar que para el modelo [5] tomando como variable dependiente el TIEC resulta significativo al 1% el coeficiente LEYTAM, indicando que tras la nueva fiscalidad del IS las empresas ms grandes pagan menos impuestos. Adems, se lleg a idntica conclusin con la RLM para datos de corte transversal y, en cierta medida, con el anlisis cluster. Finalmente se debe analizar el coeficiente de la dummy "LEY", que recoge los efectos de la Ley 43/1995 en su conjunto sobre el tipo impositivo efectivo, porque si resultase significativa indicara que la nueva LIS afecta directamente a la presin fiscal en sentido positivo o negativo, en funcin de su signo. As, para ninguna de las dos estimaciones resulta significativo el coeficiente de la variable ficticia, presentando incluso signos opuestos en cada una de las estimaciones; por tanto, la presin fiscal no se ha visto modificada significativamente con la nueva legislacin del IS, circunstancia que no resulta sorprendente pues ninguno de los objetivos de la reforma era modificar dicha variable. Por tanto, se puede garantizar que el cambio normativo no ha tenido consecuencias directas sobre la presin fiscal, aunque haya alterado algunas de las relaciones explicativas del tipo impositivo efectivo. Para finalizar con las estimaciones, se han hecho anlisis de sensibilidad realizando las regresiones sobre las 86 empresas inicialmente consideradas, para lo cual se han empleado como variables dependientes los tipos impositivos efectivos recodificados, llegndose a unos resultados muy pobres en cuanto a significatividad de los modelos, tanto individual como global, al tiempo que se 139

ponen de manifiesto distribuciones muy alejadas de la normal para todas las variables y de difcil transformacin. Por tanto, el filtro aplicado sobre la muestra tendente a la eliminacin de las sociedades con prdidas parece que ha sido acertado. Una vez comentados todos los resultados obtenidos de los modelos estimados con la metodologa de datos panel, a continuacin se procede a dar respuesta a las hiptesis planteadas inicialmente:
Con respecto a la hiptesis 1 (H1: el tamao afecta a la presin fiscal) cabe sealar que se ha podido constatar relacin significativa entre tamao y presin fiscal slo tras la reforma y para el TIEC, de manera que las empresas ms grandes soportan menor tipo efectivo "contable" despus del cambio normativo. Para la hiptesis 2 (H2: las decisiones de inversin y financiacin afectan a la presin fiscal) se puede afirmar que efectivamente existe relacin entre el TIE y la estructura de activo y pasivo de la empresa. En concreto, las sociedades que se financian en mayor medida con fondos ajenos en ambos intervalos normativos, como era previsible, ven reducida su carga fiscal. Asimismo, las empresas intensivas en capital tambin tienen menores tipos efectivos, pero slo antes de la reforma, dado que tras la Ley 43/1995 pasan a la situacin contraria, probablemente por la desaparicin de la deduccin en activos fijos nuevos. Por ltimo, se ha encontrado que despus del cambio de legislacin las existencias juegan un papel importante en la presin fiscal, penalizando a las empresas con mayores inventarios. Por lo que respecta a la hiptesis 3 (H3: la rentabilidad afecta a la presin fiscal) se puede afirmar que las sociedades ms rentables pagan ms impuestos que las menos rentables, tanto antes como despus de la reforma, aunque de manera ms agudizada en el perodo posterior al cambio normativo. Finalmente, para dar respuesta a la hiptesis 4 (H4: las relaciones anteriores son diferentes en ambos intervalos normativos) basta fijarse en las tres anteriores, de donde se deduce que algunas relaciones son diferentes mientras que otras no han variado. En concreto, la reforma incide fundamentalmente sobre las relaciones entre tipos impositivos efectivos y tamao, inmovilizado y existencias, mientras que afecta levemente a la relacin entre carga fiscal y ROA, permaneciendo inalterada la relativa al endeudamiento.

Como punto final de este estudio y dado que en esencia se trata de analizar el efecto de la reforma del IS sobre la presin fiscal medida de dos maneras diferentes para dar mayor validez a los resultados, se procede a realizar un test de comparacin de medias entre los tipos efectivos de ambos perodos, incluyendo primeramente las 86 empresas iniciales, despus las 59 con las que trabaj en la regresin lineal mltiple con datos de corte transversal y, por ltimo, las 47 empleadas para la metodologa de datos panel. Todo ello se ofrece en el cuadro 56 con la intencin de recoger si las variaciones experimentadas por la presin fiscal son estadsticamente significativas o no.
CUADRO 56 TEST DE COMPARACIN DE MEDIAS PARA LA PRESIN FISCAL
Presin Fiscal Valor del estadstico t de Student N = 86 N = 59
(*)

N = 47

TIEC TIEF

-1,064 -0,965

-0,779 -0,530

-0,778 -0,858

(*) Ninguno de los valores son estadsticamente significativos.

140

Los resultados anteriores muestran que ninguno de los dos tipos efectivos ha variado significativamente lo que se verifica, tanto incluyendo en la prueba las 86 sociedades inicialmente consideradas, como al eliminar las que han tenido prdidas en alguno o todos los aos analizados, por lo que se constata que la Ley 43/1995 no ha modificado de manera importante la presin fiscal empresarial espaola, como mostraba el coeficiente de la variable "LEY" del modelo [5] en sus dos modalidades. Adems, dado que no se ha aplicado ninguna tcnica estadstica dividiendo la muestra sectorialmente, en este momento se desea realizar un test para detectar si las diferencias entre la presin fiscal de los diferentes sectores analizados ha variado significativamente tras la reforma, lo que se puede conocer mediante ANOVA de un factor. Tal anlisis se aplica sobre la muestra inicial de 86 empresas, as como la que contiene 59 sociedades; sin embargo, no se realiza para la de 47 empresas porque varios sectores tienen una representacin de dos o tres sociedades nicamente. Todo ello se recoge en el cuadro 57.
CUADRO 57 TEST DE COMPARACIN DE MEDIAS ENTRE SECTORES
Presin Fiscal N = 86 (Valor de la F ) Antes Ley 43/1995 Despus Ley 43/1995
(*)

N = 59 (Valor de la F ) Antes Ley 43/1995 Despus Ley 43/1995

(*)

TIEC TIEF

0,970 1,015

1,272 1,252

0,618 1,162

1,181 0,906

(*) Ninguno de los valores son estadsticamente significativos.

Los resultados anteriores ponen de manifiesto que ni antes ni despus de la reforma se producen diferencias significativas en la presin fiscal de los diferentes sectores, puesto que no se puede rechazar la hiptesis nula de igualdad de sus medias para ninguno de los dos tipos impositivos efectivos, tanto si la muestra contiene todas las empresas vlidas para el estudio, como al excluir las que obtuvieron RCAI medio negativo en alguno de los dos intervalos normativos considerados. Una vez aplicadas las diferentes tcnicas estadsticas se ha constatado que la reforma no ha modificado de manera significativa la presin fiscal, aunque s ha alterado alguna de las variables explicativas del tipo impositivo efectivo, tal como se haba previsto a priori. Ahora bien, se debe recordar que en este trabajo se han realizado los anlisis sobre una muestra de empresas no financieras que cotizan en el mercado continuo, lo que implica que los resultados aqu obtenidos no son extrapolables a todas las sociedades espaolas, puesto que las PYMES no quedan recogidas en el estudio. No obstante, consideramos que las conclusiones alcanzadas en la presente investigacin son importantes, sobre todo por introducir la presin fiscal en Espaa como herramienta de anlisis de una ley del impuesto sobre sociedades, medida muy habitual en el extranjero, especialmente en EEUU y, que a nuestro entender, ofrece una informacin muy relevante, pues permite realizar comparaciones entre diferentes normativas, dentro del mismo pas, en el mbito de la UE o a nivel internacional. As, la confrontacin de los resultados alcanzados en este anlisis emprico con los conseguidos en otras investigaciones semejantes a la presente, las cuales se recogieron resumidamente en la parte terica de este trabajo, permite establecer las siguientes conclusiones:
El tamao es una variable cuyos efectos sobre la presin fiscal no estn nada claros, puesto que, tanto las investigaciones previas, como la presente, muestran diversidad de resultados.

141

 El endeudamiento incide significativamente en el tipo efectivo, con independencia del perodo de anlisis y del pas, ya que los gastos financieros son tratados sistemticamente como gasto deducible. La intensidad de capital otorga menor carga fiscal a las empresas estadounidenses al generar el activo fijo un gasto fiscalmente deducible va amortizaciones. En Espaa, la situacin es semejante, aunque la reforma ha alterado dicha relacin de dependencia. La rentabilidad juega un papel relevante sobre la presin fiscal soportada por las empresas independientemente del mbito geogrfico analizado.

En definitiva, los resultados alcanzados para el caso de las sociedades espaolas son similares a los facilitados por distintos investigadores en otros pases.

142

CONCLUSIONES

XXXXX

Una vez finalizado el trabajo de investigacin se presentan los aspectos ms relevantes del mismo, as como las principales conclusiones que se desprenden de su realizacin. En Espaa, el IS ha evolucionado entre la fiscalidad y la contabilidad, con injerencia de la normativa fiscal sobre el reflejo contable de bastantes operaciones, debido bsicamente a la ausencia de un Derecho contable suficientemente desarrollado en este campo. Tal situacin dio un vuelco como consecuencia de la entrada de Espaa en la UE ante la obligacin de acatar las Directivas comunitarias, lo que se tradujo, entre otros aspectos, en la promulgacin de la Ley 19/1989 y del PGC de 1990, que marcaron un antes y un despus en las relaciones contabilidad-fiscalidad al deslindar la primera de la segunda. Sin embargo, esta nueva contabilidad tuvo que convivir hasta 1995 con un Reglamento del IS en el que haba muchas alusiones a prcticas contables, por lo que la entrada en vigor de la Ley 43/1995 ha sido otro momento transcendental en las relaciones entre ambas disciplinas. La actual regulacin del IS presenta una gran novedad ligada a la manera de determinar la base imponible, pues remite expresamente al resultado contable calculado conforme a la normativa mercantil como punto de partida para el clculo del resultado fiscal. La principal consecuencia de esta novedad es la reduccin de las diferencias que se ponan de manifiesto entre contabilidad y fiscalidad, al tiempo que la primera adquiere una gran importancia desde la ptica fiscal, puesto que la regulacin esencial del IS se apoya en ella. La comparacin de las normativas del IS actual y precedente pone de manifiesto que las diferencias permanentes han disminuido, sobre todo las positivas, si bien eran y siguen siendo las ms abundantes, lo cual es coherente con el hecho de que suponen un mayor pago a la Hacienda Pblica. Dentro de las positivas cabe sealar la desaparicin de las originadas por gastos de representacin y atencin a clientes, as como las relativas a la amortizacin del fondo de comercio y de los derechos de traspaso. Por lo que se refiere a las negativas slo vara la derivada de la exencin por reinversin, que se convierte en temporal excepto en las empresas de reducida dimensin para las cuales se mantiene la situacin anterior; sin embargo, surge una nueva a causa de la "correccin monetaria". En el caso de las diferencias temporales, las ms afectadas tambin son las de signo positivo, lo cual es consistente con el hecho de que son bastante numerosas, lgico tambin desde el punto de vista de la Administracin Tributaria, pues suponen un adelanto en el pago del IS. Entre los cambios ms significativos que se producen, es preciso resaltar la desaparicin de las diferencias temporales originadas por la dotacin a la provisin para grandes reparaciones, las diferencias negativas de cambio, las subvenciones de capital y la valoracin de existencias por el sistema LIFO. La compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores ha sido otro aspecto modificado por la Ley 43/1995; aunque su principal cambio afecta al plazo permitido para aplicar las bases negativas, dado que experimenta una ampliacin de cinco a siete aos. Sin embargo, poco despus, la Ley 40/1998 del IRPF eleva el perodo a diez aos y, ms recientemente, la Ley 24/2001, de Medidas fiscales, administrativas y del orden social, lo ha situado en quince aos. Evidentemente, esto es ventajoso para aquellas sociedades que perdan el derecho a compensar por expiracin del plazo permitido, as como para las empresas de nueva creacin en las que no empieza a computar dicho perodo hasta el primer ejercicio en que tienen resultado fiscal positivo. Las deducciones y bonificaciones son la ltima novedad de la LIS que merece especial mencin, puesto que han sufrido algunos retoques, siendo el principal la desaparicin de una deduccin "clsica" y de la que podan beneficiarse todas las empresas, como es la destinada a inversin en activos fijos nuevos, que ha sido aplicada por ltima vez en 1996. No obstante, la Disposicin Adicional 12.a de la LIS deja la puerta abierta al remitir a las Leyes de Presupuestos Generales del Estado para su regulacin, aunque hasta el momento no ha sido contemplada en ninguna de ellas. 145

 Todas las modificaciones introducidas por la LIS sobre los apartados que intervienen en la liquidacin del impuesto, tanto desde el punto de vista contable como tributario, afectan a la presin fiscal soportada por las sociedades. As, las variaciones en diferencias permanentes y en deducciones y bonificaciones introducirn oscilaciones en el gasto devengado por este tributo, mientras que la cuota lquida experimentar cambios no slo por los efectos de las dos variables anteriores, sino tambin por los derivados de diferencias temporales y compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores. En definitiva, tericamente la reforma es favorable para el sujeto pasivo, pues las importantes reducciones experimentadas por las diferencias positivas deberan implicar una cada de la presin fiscal empresarial, salvo que el descenso de las deducciones y bonificaciones tenga un peso superior sobre el tipo impositivo efectivo. La transcendencia que tiene el conocimiento de la tasa efectiva ha llevado a realizar una recopilacin de diversos trabajos cuya herramienta de anlisis es el tipo impositivo efectivo, tanto medio como marginal, as como total y parcial. Tal compendio ha puesto de manifiesto, por un lado, la ausencia de uniformidad en la definicin dentro de cada clase y, por otro, la primaca del medio sobre el marginal cuando el objeto de estudio es la presin fiscal. Adems, ha quedado constancia de que el TIE medio tiene muy poco desarrollo tanto en Espaa como en el resto de Europa, aunque en los ltimos aos se ha empezado a utilizar. Sobre la base de las investigaciones previas, a los efectos de este trabajo se han propuesto dos medidas para el TIE medio, cuya diferencia radica en que, en uno, se emplea como numerador el gasto por impuesto sobre beneficios y, en otro, la cuota lquida del IS, siendo el denominador de ambos el resultado contable antes de impuestos. A dichas tasas se las ha denominado "Tipo Impositivo Efectivo Contable" (TIEC) y "Tipo Impositivo Efectivo Fiscal" (TIEF), respectivamente, dado que la primera se basa en el esquema a practicar para la determinacin del gasto devengado por IS y la segunda en la liquidacin a efectos fiscales necesaria para el conocimiento de la cantidad a ingresar en la Hacienda Pblica. Las investigaciones empricas que utilizan como herramienta de anlisis el tipo impositivo efectivo medio se han desarrollado sobre todo en EEUU, aunque en los ltimos tiempos empieza a tener cabida en Europa, y se centran en el estudio de las variables explicativas de la presin fiscal empresarial. Unos son de carcter univariable, por considerar slo al tamao como factor condicionante del tipo efectivo, mientras que en otros la metodologa es multivariable, al contemplar los efectos de diversas variables, entre otras, endeudamiento, inmovilizado o rentabilidad, adems del tamao. Los diferentes trabajos realizados hasta el momento presentan unos resultados discordantes con respecto al tamao, puesto que unos investigadores detectan que incide positivamente sobre el tipo efectivo, otros observan que el efecto es negativo y algunos no encuentran relacin entre ellos. En cuanto a las restantes variables, en general, los estudios muestran que la presin fiscal depende de manera directa de la rentabilidad e indirecta de los fondos ajenos y del activo fijo. Para ratificar el acercamiento entre contabilidad y fiscalidad originado por la Ley 43/1995 se hace necesario examinar la realidad empresarial, antes y despus de la reforma, para poder detectar si los cambios manifestados en el anlisis terico se verifican en la prctica. A tal efecto, se ha elegido una muestra de sociedades del colectivo que cotiz en Bolsa durante el intervalo temporal 19931998 para comparar las diferencias, tanto permanentes como temporales, la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores y las deducciones y bonificaciones, en ambos regmenes normativos antes y despus de la Ley 43/1995 culminando con el clculo de la presin fiscal empresarial en sendos perodos. Las conclusiones del estudio descriptivo se recogen seguidamente: Las diferencias permanentes positivas muestran una variacin acorde con lo encontrado en el estudio terico, pues han disminuido en la mayora de los sectores contemplados, a ex 146

cepcin de "comunicacin", "petro-qumico" y "extractivo" que experimentan aumento, muy pequeo en los dos primeros y bastante alto en el tercero, aunque este ltimo a nivel global supone un nfimo porcentaje. En concreto, las cadas oscilan entre un 3,37% en el sector "elctrico" y un 49,56% en "material de construccin", encontrndose la mayora entre el 10 y el 20%. Sin embargo, la reduccin a nivel global se queda en un 3,05%, puesto que sobre ella actan los sectores en los que hay aumento de estas diferencias y, adems, al agregar para todas las empresas los RCAI, los positivos se compensan con los negativos y las sociedades con mejores resultados elctricas tienen mayor peso sobre la media. Las diferencias permanentes negativas siguen ratificando el acercamiento entre contabilidad y fiscalidad al experimentar una reduccin global del 7,96% tras la reforma, si bien por ramas de actividad se presentan dos excepciones, concretamente "alimentacin" y "extractivo". En el primer sector el incremento est originado en que casi ninguna sociedad presentaba este tipo de diferencia antes del cambio normativo y, en el segundo, el ascenso se debe a la presencia de ajustes por correcciones valorativas de rentas positivas obtenidas en ventas de inmovilizado. El efecto de ambas diferencias permanentes sobre la presin fiscal es contrario, dado que la cada de las positivas (3,05%) supondr una minoracin del tipo efectivo, pero la reduccin de las negativas (7,96%) es superior y acta en sentido contrario, es decir, las empresas soportan ms carga fiscal tras la reforma ante las variaciones experimentadas por estas diferencias. El anlisis de las diferencias temporales positivas se divide segn tengan su origen en el ejercicio o en aos previos, dado que slo las primeras estn influenciadas por la reforma, aunque ambas afectan al tipo impositivo efectivo fiscal. Pues bien, las originadas en el ejercicio sufrieron un ascenso del 6,66% en el intervalo 1996-1998 frente a las presentes entre 1993 y 1995, si bien "comunicacin", "construccin" y "petro-qumico" presentan reduccin. En cualquier caso, los resultados muestran una falta de concordancia con respecto a lo encontrado en el estudio terico, donde se haba puesto de manifiesto una reduccin de las mismas. No obstante, las que proceden de ejercicios anteriores s que disminuyen, en concreto, en un 4,08% a nivel global, aunque no en todos los sectores, pues se desmarcan "extractivo", "metal-mecnico" y "petro-qumico". El efecto neto de ambas diferencias temporales positivas es de un incremento del 2,58% cuya consecuencia ser un aumento del TIEF. Las diferencias temporales negativas tambin se deben analizar distinguiendo el ejercicio en el que surgen. As, por un lado, las originadas en el propio ao experimentan un ascenso del 3,95%, circunstancia presente en la mayora de las ramas de actividad analizadas, salvo "alimentacin", "extractivo" y "material de construccin", y por otro, las procedentes de ejercicios anteriores aumentan ms todava, pues el total muestral se sita en un 4,29%, siendo las excepciones "comunicacin", "material de construccin" e "inmobiliario y otros servicios". Por tanto, en su conjunto estas diferencias se elevan en un 8,24%, lo que supondr una reduccin del TIEF, que, adems, compensa con creces el efecto contrario de las de signo positivo. El anlisis descriptivo a partir de datos empresariales de las diferencias entre contabilidad y fiscalidad, pone de manifiesto un acercamiento entre las dos materias desde el punto de vista de las permanentes, que son las ms importantes por suponer un mayor o un menor pago de IS en un momento concreto, mientras que el estudio de las temporales indica que se elevan prcticamente todas, apartndose de los deseos del legislador. Ahora bien, estas discrepancias slo implican un adelanto o un retraso en el pago del impuesto, por lo que no son tan transcendentes para el sujeto pasivo como las anteriores, aunque requieran un seguimiento y un tratamiento contable hasta que revierten totalmente, complejidad que se podra haber evitado mediante su eliminacin o mayor reduccin. La evolucin de la compensacin de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores requiere ser observada porque aunque no informa sobre los efectos de la Ley 43/1995 repercu 147

te en el TIEF. Adems, ofrece valiosa informacin sobre las ramas de actividad que ms prdidas han sufrido en el perodo analizado, dado que, las empresas que ms compensan son las que peores resultados obtienen. As, se ha encontrado que entre 1993 y 1995 slo un 13,82% de las sociedades estudiadas aplicaron esta variable en su liquidacin fiscal, situndose el porcentaje en el 19,11% entre 1996 y 1998. Tal hecho tiene su justificacin en la situacin econmica que implic peores resultados en los tres primeros aos y la necesidad de compensarlos en los siguientes. Sin embargo, el peso de esta variable sobre el RCAI disminuye un 8,02% en el intervalo 1996-1998 frente al previo, circunstancia que supone un perjuicio desde el punto de vista de la presin fiscal, pues conlleva un ascenso del TIEF. Las deducciones y bonificaciones se aplican en el ltimo escaln de las liquidaciones, tanto contable como fiscal, precisando un anlisis distinto para cada caso al haber detectado discrepancias entre ambas, es decir, las cantidades aplicadas por este beneficio fiscal en la declaracin del impuesto no siempre coinciden con las recogidas desde el punto de vista contable, siendo la posible explicacin a esta circunstancia que las sociedades reflejen como ingresos a distribuir en varios ejercicios sus deducciones y bonificaciones por aplicacin de las Resolucines del ICAC. Adems, cabe destacar que de las 492 memorias analizadas slo 229 recogen informacin sobre esta variable, representando el 46,54% del total, por lo que se han tenido que obtener por diferencia entre el impuesto bruto y el gasto devengado por IS, dos magnitudes conocidas que se derivan del esquema liquidatorio contable realizado por las empresas para conocimiento del gasto devengado por este tributo. Las deducciones y bonificaciones "fiscales" experimentan un incremento del 4,48% tras la reforma, circunstancia un tanto sorprendente dado que el estudio terico haba puesto de manifiesto una reduccin de las mismas, aunque la disminucin era en nmero y ello no tiene por qu implicar automticamente un descenso en trminos cuantitativos. En cualquier caso, tal hecho es muy importante para el sujeto pasivo pues supone una reduccin de su TIEF. Ahora bien, la falta de informacin ha hecho imposible conocer el tipo de ventaja fiscal aplicada, siendo de sumo inters su conocimiento porque si el ascenso se debe a deducciones por doble imposicin este aumento ya no se podra catalogar automticamente como beneficioso desde el punto de vista de la presin fiscal. Las deducciones y bonificaciones "contables" muestran una variacin semejante a las aplicadas en la declaracin fiscal pues aumentan en un 6,17%. Por el contrario, el anlisis sectorial es bien distinto, sobre todo ante la presencia de valores negativos que implican que esta variable entra sumando en la liquidacin a efectos de clculo del gasto devengado por IS, motivado en la aplicacin de las Resoluciones del ICAC. Adems, esta ltima cuestin supone que del anlisis de esta variable no se pueden extraer conclusiones sobre la reforma del impuesto porque est influenciada por la normativa contable. Sin embargo, al margen de esta cuestin, es evidente que las empresas soportan un TIEC ms bajo entre 1996 y 1998 por el incremento de estas deducciones y bonificaciones. El acercamiento entre contabilidad y fiscalidad es relevante desde el punto de vista del sujeto pasivo, pero lo que ms le interesa, sin lugar a dudas, es la presin fiscal a la que se ve sometido. Por ello, el clculo del TIE, despus de haber analizado todas las variables con efectos sobre el mismo, se considera la aportacin ms relevante de este anlisis descripitivo. As, seguidamente se ofrecen los principales resultados alcanzados:

El TIEC para el total muestral manifiesta una cada de 4,97 puntos tras la reforma, al pasar de un 25,74% a un 20,77%, debido a que en seis sectores de los nueve analizados se produce reduccin de esta tasa, eso s, oscilando entre un 5,71% y un 22,50%. La principal causa de esta mejora para las sociedades es el aumento experimentado por las deducciones y bonificaciones, si bien en dos ramas de acti 148

vidad es por el efecto de las diferencias permanentes. Por lo que respecta a los tres sectores cuya situacin empeora "comunicacin", "extractivo" e "inmobiliario y otros servicios" cabe sealar que no existe ninguna causa concreta para que lleguen a tal circunstancia, sino que es una conjuncin de todas ellas.

El TIEF tambin disminuye para el colectivo global, en este caso en un 3,91%, al cambiar del 27,15% al 23,24%, y presentndose nuevamente como excepciones los tres sectores anteriormente mencionados. Esto es importante, pues el hecho de que ambas medidas de tipo efectivo sean similares da mayor validez a los resultados presentados. En cuanto a las variables causantes de esta evolucin del tipo "contable" es preciso indicar que al ser abundantes su bsqueda es bastante complicada; sin embargo, se puede destacar que las deducciones y bonificaciones son la razn principal en cinco de las seis ramas de actividad en las que se reduce el TIEC, situacin anloga a la encontrada para el TIEF. El anlisis comparado TIEF versus TIEC pone de manifiesto que, tanto antes como despus de la reforma, el primero supera al segundo en la mayora de los sectores y, por consiguiente, a nivel global. Tal hecho se debe a que la cuota lquida es mayor que el gasto por IS, circunstancia necesariamente motivada por diferencias temporales positivas y/o deducciones y bonificaciones "fiscales" superiores a las "contables". Adems, es importante destacar que ambas tasas efectivas suelen ser inferiores al tipo general (35%), aunque existe alguna excepcin, en concreto, cuatro sectores antes de la reforma y tan solo uno despus de la misma.

Seguidamente se analiza la posible relacin entre TIE, tanto "contable" como "fiscal", y tamao empresarial, decisiones de inversin y financiacin y rentabilidad econmica, en ambos intervalos normativos. De la posible metodologa disponible para acometer el estudio planteado resulta especialmente interesante la regresin lineal mltiple, pues ofrece relaciones de dependencia junto con su significatividad, aunque previamente se aplica un anlisis cluster con la intencin de poder emitir algn juicio por ramas de actividad. Las principales conclusiones alcanzadas en el estudio emprico son las que siguen: El anlisis cluster se realiza empleando como variables clasificadoras las que posteriormente son explicativas en los modelos de regresin, es decir, tamao, endeudamiento, inmovilizado, existencias y rentabilidad, si bien la representativa del inventario debi ser eliminada ante la presencia de outliers. La aplicacin del algoritmo K-medias llev a la mejor solucin en ambos perodos normativos cuando K tom el valor 6, al obtener grupos estadsticamente diferentes en funcin del tamao y del endeudamiento, en el primer caso con una significatividad del 1% y en el segundo del 10%. El estudio de los tipos efectivos soportados por cada grupo manifiesta que no son significativamente diferentes antes de la reforma, mientras que despus de la misma el conglomerado que contiene las sociedades ms pequeas presenta la mayor presin fiscal y es significativamente distinta de la de los restantes. Adems, las empresas que componen este cluster son las de menor inmovilizado y bajo endeudamiento; por el contrario, el conglomerado que aglutina las sociedades ms grandes y con mayor volumen, tanto de fondos ajenos como de activo fijo, soportan los menores tipos efectivos, circunstancias que, a priori, manifiestan una relacin entre tales variables y presin fiscal, cuestin que ser aclarada mediante los modelos de regresin. Tras esta primera aproximacin seguidamente se estiman dos modelos para ambos intervalos normativos, mediante mnimos cuadros ordinarios, cuya nica diferencia es la variable de 149

pendiente, dado que en uno se utiliza el TIEC y en otro el TIEF. Los resultados obtenidos se presentan de forma resumida a continuacin:

La variable que ms claramente incide en la presin fiscal es el endeudamiento, de manera que las empresas con mayor volumen de fondos ajenos quedan sometidas a menores tipos efectivos, tanto antes como despus de la promulgacin de la Ley 43/1995, lo cual es coherente con el hecho de que esta reforma no modifica el tratamiento de los gastos financieros en la liquidacin del IS, siendo deducibles en todo momento. En el perodo 1993-1995 el inmovilizado juega un papel relevante en la presin fiscal medida a travs del TIEF, con un trato ms favorable para aquellas sociedades con mayor peso de activos fijos depreciables. Esto puede tener su explicacin, ms que en las amortizaciones que son gasto fiscalmente deducible bajo las dos regulaciones del IS, en posibles deducciones por activos fijos nuevos aplicadas ntegramente en la declaracin fiscal y no as en la contable ante la opcin permitida por la Resolucin del ICAC de llevar esta ventaja fiscal a ingresos diferidos. Despus del cambio normativo se detectan nuevas variables independientes relevantes para explicar el TIE, en concreto, el tamao (con signo negativo) y la rentabilidad (con signo positivo), pero slo cuando se emplea la definicin basada en el gasto contable, es decir, el TIEC. En cualquier caso, esto indica que tras la reforma un mayor tamao implica una menor presin fiscal y que las ms rentables soportan mayor tipo efectivo; no obstante, como estas relaciones slo son captadas por un modelo hay que ser cauteloso y tratar de realizar otras estimaciones antes de emitir un juicio.

Pues bien, con la intencin de conseguir mayor evidencia sobre las relaciones de dependencia planteadas se estiman los modelos previamente comentados, empleando la metodologa de datos panel que, adems, permite incorporar un modelo adicional que por s solo capta los efectos de la reforma mediante la introduccin de una variable dummy. As, tras estimar los modelos, mediante la tcnica REM, se puede concluir lo siguiente:

Antes de la reforma son variables explicativas de las dos medidas de TIE, tanto el endeudamiento como el inmovilizado, ambas con signo negativo, relaciones lgicas pues tanto los intereses ligados a los fondos ajenos como las amortizaciones de los activos fijos son gasto deducible en la declaracin fiscal del IS. Adems, aparece otro regresor significativo en el caso del TIEF, se trata de la rentabilidad, que incide positivamente sobre la presin fiscal, es decir, las sociedades ms rentables son objeto de mayor tributacin. Despus de la reforma aparece el tamao como variable significativa del TIEC, manifestando que las ms grandes soportan menor carga fiscal. No obstante, lo ms destacable de la estimacin cuya variable dependiente es el TIEC es el signo positivo y significativo del inmovilizado, indicando que las empresas ms intensivas en capital se ven perjudicadas. Tal circunstancia puede explicarse por la desaparicin de la deduccin por activos fijos nuevos unido al hecho de que estas sociedades, que suelen realizar inversiones en todos los aos contemplados, tuvieron que prescindir de esta ventaja fiscal a partir de 1997. Adems, para los dos conceptos de TIE resultan variables explicativas las existencias y la rentabilidad, 150

de manera que un mayor volumen de inventario supone ms presin fiscal al no disfrutar este activo de ningn gasto deducible y una ms alta rentabilidad tambin supone una mayor carga fiscal. Por ltimo, cabe sealar que nuevamente resulta significativo el endeudamiento, aunque en esta ocasin slo para el TIEF.

La variable dummy que se ocupa de recoger los efectos de la reforma no resulta estadsticamente significativa, por tanto, la Ley 43/1995 no afecta a la presin fiscal empresarial de forma directa. Sin embargo, esta misma variable combinada con los regresores iniciales muestra que los efectos sobre el TIE del tamao, el inmovilizado, las existencias y la rentabilidad se han visto alterados tras la reforma. Concretamente, las empresas que poseen valores altos en alguna de las tres ltimas variables soportan mayor carga fiscal tras el cambio normativo, as como las de menor tamao.

Como punto final del trabajo se han realizado tests de comparacin de medias para conocer si el TIE, tanto "contable" como "fiscal", es estadsticamente distinto en ambos perodos de anlisis, esto es, antes y despus de la Ley 43/1995, encontrndose que la presin fiscal no es estadsticamente diferente de un intervalo a otro. Adems, para poder emitir alguna conclusin sectorialmente se ha aplicado ANOVA de un factor para determinar si las diferencias en el tipo efectivo de los distintos sectores son significativamente distintas, obtenindose que en ninguno de los dos intervalos normativos la presin fiscal entre sectores es estadsticamente diferente.

151

REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS

ACCOUNTING STANDARDS COMMITTEE (ASC) (1985): Statement of Standard Accounting Practice 15, "Accounting for Deferred Tax", The Institute of Chartared Accountants in England and Wales, London. AGUIAR DAZ, I.; RUIZ MALLORQU, M. V., y SANTANA MARTN, D. J. (2000): "Anlisis de los factores determinantes de la rentabilidad empresarial. Una propuesta metodolgica", Actualidad Financiera, ao V, n.o 4, abril, pp. 3-15. ALBI IBEZ, E. (1987): "La empresa espaola ante la Hacienda Pblica", Economistas, n.o 26, juniojulio, pp. 19-24. (1997): "Posibilidades de armonizacin en la imposicin europea sobre sociedades", Hacienda Pblica Espaola, Monografas, pp. 81-90. ALDENDERFER, M. S., y BLASHFIELD, R. K. (1984): Cluster analysis, Sage, Beverly Hills, CA. ALMELA DEZ, B.; BRCENAS GUTIRREZ, M. I., y MOLLA COTS, S. (1997): "Evolucin legislativa de las relaciones entre fiscalidad y contabilidad", Tcnica Contable, n.o 577, enero, pp. 33-44. ALONSO ALONSO, R., y PRESA LEAL, J. (1996): "Novedades ms significativas de la Ley 43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 154, enero, pp. 91-168. ALONSO AYALA, M. (1998): "Tratamiento de contingencias fiscales en el Informe de auditora", Revista Tcnica Tributaria, n.o 41, abril-junio, pp. 15-54. ALONSO CARRILLO, I. (1996a): "Diferentes regmenes de declaracin para los grupos de sociedades", Actualidad Financiera, n.o 3, 1.a quincena, enero, pp. 277-282. (1996b): Tratamiento contable del Impuesto sobre Beneficios. Algunos casos particulares, Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas (ICAC) , Madrid. LVAREZ GARCA, S. (1999): "Moneda nica Europea, Libertad de Movimientos y Fiscalidad sobre el Capital", Noticias de la Unin Europea, nms. 175/176, ao XV, agosto/septiembre, pp. 23-33. LVAREZ GARCA, S., y ARIZAGA JUNQUERA, M. C. (1997): "Libertad de movimientos de capital y unin monetaria: implicaciones para la armonizacin de la fiscalidad directa de los pases comunitarios", Noticias de la Unin Europea, n.o 144, ao XIII, enero, pp. 79-87. LVAREZ MELCN, S., y BESTEIRO VARELA, M. A. (1996): "Conciliacin del resultado contable con el resultado fiscal", en Ensayos sobre Contabilidad y Economa. En homenaje al Profesor Angel Sez Torrecilla, Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas (ICAC), Madrid, pp. 91-110. 153

LVAREZ MELCN, S., y BESTEIRO VARELA, M. A. (1999): "Contabilidad y Fiscalidad", I Jornada de Contabilidad Financiera de ASEPUC, Madrid, vol. II, enero, pp. 461-513. AMERICAN INSTITUTE OF CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS (AICPA) (1967): Accounting Principles Board (APB), Opinion n.o 11, "Accounting for Income Taxes", New York. AMIR, E.; KIRSCHENHEITER, M., y WILLARD, K. (1997): "The Valuation of Deferred Taxes", Contemporary Accounting Research, Winter, vol. 14, n.o 4, pp. 597-622. ANG, J. S., y PETERSON, D. R. (1986): "Optimal debt versus debt capacity: a disequilibrium model of corporate debt behavior", Research in Finance, vol. 6, pp. 51-72. APARICIO PREZ, A. (1996): "La aplicacin del derecho comunitario europeo en materia de fiscalidad en Espaa", Noticias de la Unin Europea, n.o 132, enero, pp. 2739. APARICIO PREZ, A. (1999): "La armonizacin fiscal y el Impuesto de Sociedades en la Unin Europea", Noticias de la Unin Europea, n.o 174, Ao XV, julio, pp. 67-92. APARICIO PREZ, A.; LVAREZ GARCA, S., y ARIZAGA JUNQUERA, M. C. (2000): La Fiscalidad en la Unin Europea, Servicio de Publicaciones de la Universidad de Oviedo. ARELLANO, M. (1993): "Introduccin al anlisis economtrico con datos panel", en La industria y el comportamiento de las empresas espaolas. Ensayos en homenaje a Gonzalo Mato, Alianza Editorial, Madrid, pp. 23-47. ARELLANO, M., y BOVER, O. (1990): "La econometra de datos panel", Investigaciones econmicas (Segunda poca), vol. XVI, n.o 1, enero, pp. 3-45. ARENAS TORRES, P., y GARRIDO PULIDO, T. (1999): "La nueva relacin contabilidad-fiscalidad", I Jornada de Contabilidad Financiera de ASEPUC, Madrid, vol. II, enero, pp. 515-534. ARENAS TORRES, P.; GARRIDO PULIDO, T., y GARRIDO CASTRO, R. (1999): "La relacin contabilidadfiscalidad en Espaa en el ao 2000", Tcnica Contable, n.o 619, ao LII, julio, pp. 521-546. ASOCIACIN ESPAOLA DE CONTABILIDAD Y ADMINISTRACIN DE EMPRESAS (AECA) (1991): "Impuesto sobre Beneficios", Serie Principios Contables, Documento n.o 9, Madrid. (1995): "Provisiones, Contingencias y Acontecimientos Posteriores al Cierre de los Estados Financieros", Serie Principios Contables, Documento n.o 11, Madrid. (1998): "El Impuesto sobre Beneficios en las Cuentas Consolidadas", Serie Principios Contables, Documento n.o 21, Madrid. AUERBACH, A. J. (1982): "The New Economics of Accelerated Depreciation", Boston College Law Review, n.o 23, September, pp. 1327-1355. AUERBACH, A. J., y JORGENSON, D. W. (1980): "Inflation-Proof Depreciation of Assets", Harvard Business Review, n.o 58, September/October, pp. 113-118. AYERS, B. C. (1998): "An Empirical Investigation of its Incremental Value-Relevance Relative to APB n.o 11", The Accounting Review, April, vol. 73, n n.o 2, pp. 203-220. BAILEY, K. D (1994): Typologies and taxonomies: An introduction to classification techniques, Sage, Thousand Oaks, CA. BALLAS, A., y HEVAS, D. L. (1999): "The Accounting Determinants of Effective Tax Rates", 22nd annual conference of the European Accounting Association, Bordeaux, Francia, May. 154

BALTAGI, B. (1995): Econometric analysis of Panel Data, John Wiley and Sons, New York. BARRACHINA JUAN, E. (1997): "La compensacin de prdidas en el Impuesto sobre Sociedades", Gaceta Fiscal, n.o 159, noviembre, pp. 92-102. BEAVER, W. H., y DUKES, R. E. (1972): "Interperiod Tax Allocation, Earnings Expectations, and the Behaviour of Security Prices", The Accounting Review, April, pp. 320-332. (1973): "Interperiod Tax Allocation and Delta-Depreciation Methods: Some Empirical Results", The Accounting Review, July, pp. 549-559. BECERRA GUIBERT, I. (1997): El cierre fiscal y contable. Ejercicio 1997, CISS, Valencia, (4.a ed.). BEECHY, T. H. (1983): Accounting for Corporate Income Taxes: Conceptual Considerations and Empirical Analysis, The Canadian Institute of Chartered Accountans, Toronto. BEJARANO VZQUEZ, V. (1999): "Contabilizacin de las bonificaciones y deducciones en el Impuesto sobre Sociedades", I Jornada de Contabilidad Financiera de ASEPUC, Madrid, enero, vol. II, pp. 535-545. BERNARD, V. L. (1984): "A Comment On: "Effective Corporate Tax Rates", Journal of Accounting and Public Policy, n.o 3, pp. -78. BIDDLE, G., y LINDAHL, F. (1982): "Stock price reactions to LIFO adoptions: The association between excess returns and LIFO tax savings", Journal of Accounting Research, n.o 20, pp. 551-588. BLAKE, J. (1991): Accounting Standards, Pitman, London. BLESA BGUENA, A.; CARBAJO VASCO, D., y CIUTAD CURA, I. (1997): Todo sobre el Impuesto sobre Sociedades y su nuevo Reglamento, Praxis SA, Barcelona. BOADWAY, R.; BRUCE, N., y MINTZ, J. (1982): "Taxation, Inflation and the User Cost of Capital in Canada", Working Paper, Queens University, Kingston, Ontario. BOLUFER NIETO, R. (1998): "Del resultado contable a la base imponible: la amortizacin del fondo de comercio", Tcnica Contable, n.o 85, enero, pp. 52-64. BOQUIST, J., y MOORE, W. (1984): "Inter-Industry Leverage Differences and the DeAngelo-Masulis Tax Shield Hypothesis", Financial Management, Spring, pp. 5-7. BORREGO CUESTA, A. (1999): "La Fiscalidad de las Empresas espaolas", Papeles de Economa Espaola, nms. 78-79, pp. 269-281. BOWEN, R. M.; NOREEN, E. W., y LACEY, J. M. (1982): "Determinants of the Corporate Decision to Capitalize Interest", Journal of Accounting and Economics, n.o 3, pp. 151-179. BRADLEY, M.; JARRELL, G., y KIM, E. (1984): "On the Existence of an Optimal Capital Structure: Theory and Evidence", The Journal of Finance, vol. 39, n.o 3, July, pp. 857-880. BUIJINK, W.; JANSSEN, B., y SCHOLS, Y. (1999): "Corporate Effective Tax Rates in the Europen Union", Study commissioned by the Ministry of Finance, MARC Project, Universiteit Maastricht, The Netherlands, April. (2000): "Evidence of the Effect of Domicile on Corporate Average Effective Tax Rates in the Europen Union", MARC Working Paper, WP/3/2000-11, Universiteit Maastricht, The Netherlands. (2002): "Evidence of the Effect of Domicile on Corporate Average Effective Tax Rates in the European Union", Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, n.o 11, pp. 115-130. 155

BUKLEY, J. W. (1972): Income Tax Allocation: An Inquiry into Problems of Methodology and Estimation, Financial Executives Research Foundation, New York. BURNS, P. (1977): "Deferred Tax Accounting a Critique of ED 19", Accountancy, October, pp. 80-84. CALAFEL CASTELL, A. (1976): "Crtica del Plan General de Contabilidad para la Empresa Espaola", Revista Espaola de Financiacin y Contabilidad, vol. V, n.o 15, enero-marzo, pp. 8-11. CALVO BAILO, J. A., y AZNAR GRASA, A. (2001): Manual para la Declaracin y Contabilizacin del Impuesto sobre Sociedades, Ibercaja, Zaragoza. CALLIHAN, D. S. (1994): "Corporate Effective Tax Rates: A synthesis of the literature", Journal of Accounting Literature, vol. 13, pp. 1-43. CEA GARCA, J. L. (2000): "La regulacin contable espaola y el modelo normativo IASC: Un debate sobre su adaptacin", Partida Doble, n.o 116, noviembre, pp. 4-17. CERD APARICIO, J., y GARCA BENAU, M. A. (1993): "Armonizacin comunitaria del Impuesto sobre Sociedades", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 118, enero, pp. 39-103. CHANEY, P. K., y JETER, D. C. (1994): "The Effect of Deferred Taxes on Security Prices", Journal of Accounting, Auditing and Finance, Winter, vol. 9, n.o 1, pp. 91-116. CHANG, R., y RHEE, G. (1990): "The Impact of Personal Taxes on Corporate Divident Policy and Capital Structure Decisions", Financial Management, Summer, pp. 21-31. CHEUNG, J. K.; KRISHNAN, G. V., y MIN, C. (1997): "Does Interperid Income Tax Allocation Enhance Prediction of Cash Flows?", Accounting Horizons, December, pp. 1-15. CITIZENS FOR TAX JUSTICE (1985): Corporate Taxpayers & Corporate FreeLoaders, Ed. Robert McIntyre, Washington, D.C. CLAVIJO HERNNDEZ, F.; CHECA GONZLEZ, C.; FERNNDEZ JUNQUERA, M.; GARCA-OVIES SARANDESES, I.; MERINO JARA, I.; MORENO FERNNDEZ, J. I., y PASCUAL PEDREO, E. (1997): Impuesto sobre Sociedades: Aspectos fundamentales, Lex nova, Valladolid. CNOSEN, S. (1992): "En direccin hacia una armonizacin fiscal en la Comunidad Europea", Revista del Instituto de Estudios Econmicos, n.o 1, pp. 197-226. COLMENAR VALDS, S. (1997): "La compensacin de bases imponibles negativas en el Impuesto sobre Sociedades", Impuestos, tomo I, pp. 89-116. COMISIN EUROPEA (1995): Armonizacin Contable: Una Nueva Estrategia de cara a la Armonizacin Internacional, COM (95) 508 final, Bruselas. (2000): La estrategia de la UE en materia de informacin financiera: El camino a seguir, COM (2000) 359 final, Bruselas. COMIT DE CONTACTO (1997): "Anlisis de la conformidad entre la NIC 12 y las Directivas contables comunitarias", Documento XV/7012/97 ES, BOICAC n.o 33, marzo, pp. 158-161. CONDOR LPEZ, V., y LPEZ GARCA, A. (1997): "El rgimen tributario de los grupos de sociedades", Partida Doble, n.o 75, febrero, pp. 15-37. (1998): "La contabilizacin del Impuesto de Sociedades de los grupos de empresas despus de la Resolucin del ICAC de 9 de octubre de 1997", Partida Doble, n.o 86, febrero, pp. 12-36. CONESA DUARTE, A. (1997): "Anlisis contable del incentivo fiscal de la libertad de amortizacin en la nueva Ley del Impuesto sobre Sociedades", Tcnica Contable, n.o 581, pp. 351-365. 156

CONESA DUARTE, A. (1998): "Los principios y normas contables del inmovilizado inmaterial y sus divergencias con las normas fiscales establecidas en la nueva Ley del Impuesto sobre Sociedades: especial referencia a los derechos sobre bienes en rgimen de arrendamiento financiero y la actualizacin de balances", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 180, marzo, pp. 167-214. CONESA DUARTE, A., y DORTA VELZQUEZ, J. S. (1998): "Fondo de Comercio y Derechos de Traspaso: Divergencias entre Normas Contables y Fiscales", Actualidad Financiera, n.o 1, Ao III, enero, pp. 67-81. CORONA RAMN, J. F. (1992): "Evolucin de la armonizacin fiscal comunitaria en el Impuesto sobre Sociedades", Hacienda Pblica Espaola, Monografa n.o 2: "Impuesto sobre Sociedades", pp. 43-64. CORONA ROMERO, E. (2002): "Reforma contable y fiscalidad", Partida Doble, n.o 136, septiembre, pp. 90-99. CRESP CLADERA, R. (1998): "Determinantes de la estructura de propiedad: Una aproximacin al caso espaol con datos panel", Moneda y Crdito, n.o 206, pp. 115-151. CRUZ PADIAL, I. (1996): "Impuesto sobre Sociedades: Fiscalidad versus Contabilidad", Revista Tcnica Tributaria, n.o 33, abril-junio, pp. 15-27. CUBILLO VALVERDE, C. (1990): "La Reforma Contable en Espaa", Revista Espaola de Financiacin y Contabilidad, vol. XIX, n.o 63, abril-junio, pp. 301-315. CUERVO-ARANGO, C., y TRUJILLO DEL VALLE, J. A. (1987): "Estructura fiscal e incentivos a la inversin", Papeles de Economa Espaola, nms. 30/31, pp. 220-235. CUAT, V. (1999): "Determinantes del plazo de endeudamiento de las empresas espaolas", Investigaciones Econmicas, vol. XXIII, n.o 3, pp. 351-392. DAVIDSON, S.; KIRSCH, R., y PALAST, G. (1981): "Utilities, Accelerated Depreciation and Income Tax Allocation: An Empirical Study", Public Utilities Fortnightly, July, vol. 108, pp. 42-45. DAVIDSON, S.; RASCH, S. F., y WEIL, R. L. (1984): "Behavior of the Deferred Tax Credit Account 19731982", Journal of Accountancy, October, pp. 138-150. DAVIDSON, S.; SKELTON, L., y WEIL, R. L. (1977): "A Controversy over the Expected Behavior of Deferred Tax Credits", The Journal of Accountancy, April, pp. 53-59.
DE

CASTRO, L. (2000): "Del resultado contable al resultado fiscal", Partida Doble, n.o 107, enero, pp. 44-61.

(2001): "Deducciones y bonificaciones en el Impuesto sobre Sociedades", Partida Doble, n.o 118, enero, pp. 70-85. DEANGELO, H., y MASULIS, R. W. (1980): "Optimal Capital Structure under Corporate and Personal Taxation", Journal of Financial Economics, vol. 8, n.o 1, pp. 3-29. DEVEREUX, M. P., y GRIFFITH, R. (1998): "The Taxation of Discrete Investment Choices", Institute For Fiscal Studies, Working Paper, n.o 16, httm:// ifs.org.uk/corptax/workingpapers.shtml. DEVEREUX, M. P.; GRIFFITH, R., y KLEMM, A. (2001): Have Taxes on Mobile Capital Declined?, Institute For Fiscal Studies, London, May. DHALIWAL, D. (1986): "Measurement of Financial Leverage in the Presence of Unfunded Pension Obligations", The Accounting Review, n.o 61, pp. 651-661. DHALIWAL, D.; TREZEVANT, R., y WANG, S. (1992): "Taxes, Investment-Related Tax Shields and Capital Structure", The Journal of the American Taxation Association, vol. 14, n.o 1, Spring, pp. 1-21. 157

DIELMAN, T. (1989): Pooled Cross-Sectional and Time Series Data Analysis, Marcel-Dekker, New York. DOPUCH, N., y PINCUS, M. (1988): "Evidence on the Choice of Inventory Accounting Methods: LIFO versus FIFO", Journal of Accounting Research, n.o 26, pp. 28-59. DUNCAN, O. D. (1975): Introduction to Structural Equation Models, Academic Press, New York. ELSCHNER, C., y OVERESCH, M. (2005): "Effective tax Burdens as Location Factor", Current Project of Centre for European Economic Research (ZEW), Finish 31/12/2005, Mannheim, http://www.zew.de/ en/forschung/projekte. ESPAHBODI, H.; ESPAHBODI, P., y TEHRANIAN, H. (1995): "Equity Price Reaction to the Pronouncements Related to Accounting for Income Taxes", The Accounting Review, October, vol. 70, n.o 4, pp. 655-668. ESPITIA, M.; HUERTA, E.; LECHA, G., y SALAS, V. (1989a): "Anlisis econmico del Impuesto sobre Sociedades en Espaa", Economa Industrial, n.o 265, enero/febrero, pp. 49-60. (1989b): "Impuestos efectivos sobre beneficios y rentas de los activos productivos", Papeles de Economa Espaola, nms. 39/40, pp. 433-450. (1989c): "La eficacia de los estmulos fiscales a la inversin en Espaa", Moneda y Crdito, n.o 188, 2.a poca, pp. 105-175. ESTEBAN MARINA, A. (1997): "Impuesto sobre Sociedades: la compensacin de prdidas en la Ley 43/1995", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 175, octubre, pp. 61-86. (1999): "Impuesto sobre Sociedades: Operaciones efectuadas en el perodo 1992-1995 entre Sociedades Vinculadas", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 190, enero, pp. 99-114. EVERITT, B. S. (1993): Cluster analysis, Adward Arnold, London. FALCN Y TELLA, R. (1998): "El rgimen de operaciones vinculadas: anlisis del artculo 16 de la Ley 43/1995 y de su desarrollo reglamentario", Impuestos, n.o 24, diciembre, pp. 27-47. FAMA, E. F. (1981): "Stock Returns, Real Activity, Inflation, and Money", American Economic Review, n.o 71, pp. 545-565. FELDSTEIN, M.; POTERBA, J., y DICKS-MIREAUX, L. (1983): "The Effective Tax Rate and the Pretax Rate of Return", Journal of Public Economics, n.o 21, July, pp. 129-158. FELDSTEIN, M., y SUMMERS, L. H. (1979): "Inflation and the Taxation of Capital Income in the Corporate Sector", National Tax Journal, n.o 32, December, pp. 445-470. FERNNDEZ LPEZ, J. A. (1996): Contabilidad de tributos e Impuesto sobre Sociedades, Centro de Estudios Financieros, Madrid. FERNNDEZ RANZ, J. L. (1992): "La armonizacin fiscal comunitaria: fiscalidad directa, fiscalidad indirecta", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 111, junio, pp. 39-52. FERNNDEZ RODRGUEZ, E. (2001): "La reforma del impuesto sobre sociedades a travs de las diferencias contabilidad versus fiscalidad y su incidencia en el tipo impositivo efectivo", Tesis Doctoral, Universidad de Oviedo,mayo. (2002a): "La compensacin de bases imponibles negativas: Anlisis de su uso", Partida Doble, n.o 133, mayo, pp. 28-35. (2002b): "La armonizacin contable y fiscal del Impuesto sobre Sociedades dentro de la Unin Europea", Noticias de la Unin Europea, n.o 215, ao XVIII, diciembre, pp.109-125. 158

FERNNDEZ RODRGUEZ, E. (2004): "Los factores condicionantes de la presin fiscal empresarial espaola a partir de la informacin contable. Especial mencin a las decisiones financieras", Revista Espaola de Financiacin y Contabilidad, vol. XXXIII, n.o 120, pp. 125-159. FERNNDEZ RODRGUEZ, E., y RUBN FERNNDEZ, I. (2002): "La medida de la presin fiscal en la Unin Europea a travs de la informacin contable", X Encuentro de Profesores Universitarios de Contabilidad (ASEPUC), Santiago de Compostela, mayo-junio. FERNNDEZ RODRGUEZ, E., y LVAREZ GARCA, S. (2003): "Evolucin de la armonizacin comunitaria del Impuesto sobre Sociedades en materia contable y fiscal", Impuestos, n.o 11, ao XIX, junio, pp. 13-42. FERNNDEZ RODRGUEZ, E.; MARTNEZ ARIAS, A., y LVAREZ GARCA, S. (2003): "Reforma contable y relacin contabilidad-fiscalidad", Revista Tcnica Tributaria, n.o 60, abril-junio. FERRN ARANAZ, M. (1999): SPSS para Windows. Programacin y anlisis estadstico, McGraw Hill, Madrid. FERRUZ AGUDO, L., y SARTO MARZAL, J. L. (1997): "Valoracin financiero-fiscal del leasing en Espaa", Actualidad Financiera, Monogrfico, 4.o Trimestre, Ao II, pp. 37-52. FIEKOWSKY, S. (1977): "Pitfalls in the Computation of "Effective Tax Rates" Paid by Corporations, OTA Paper 23, Department of the Treasury, Washington D.C. FINANCIAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD (FASB) (1987): Accounting for Income Tax, Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) n.o 96, febrero. (1992): Accounting for Income Tax, Statement of Financial Accounting Standards (SFAS) n.o 109, febrero. FISCHER, M. J. (1989): "Shortcuting FASB nm. 96 Scheduling Exercise", Journal of Accountancy, February, pp. 42-44. FISCHER, C., y RUSSEL, J. (1991): "Replication of Empirical Tax Research", The Journal of American Taxation Association, vol. 13, pp. 73-91. FLATH, D., y KNOEBER, C. (1980): "Taxes, Failure Costs, and Optimal Industry Capital Structure: an Empirical Test", The Journal of Finance, vol. 35, March, pp. 99-107. FLORES CABALLERO, M.; FLORES JIMENO, R., y MARTN ZAMORA, M. P. (1999): "Una extensin del principio de prudencia: las contingencias derivadas del Impuesto sobre Sociedades", I Jornada de Contabilidad Financiera de ASEPUC, Madrid, vol. II, pp. 557-570. FUENTES QUINTANA, E., y ALBIANA GARCA-QUINTANA, C. (1967): Sistema fiscal espaol y comparado, Burotel, Madrid. FULLERTON, D. (1982): "Why Do Varying Effective Corporate Tax Rates Matter?", Tax Notes, 1980 y 1981 Effective Tax Rate Supplements, March and August. (1984): "Which Effective Tax Rate?", National Tax Journal, vol. XXXVII, n.o 1, March, pp. 23-41. FULLERTON, D., y HENDERSON, Y. (1985): "Long Run Effects of the Accelerated Cost Recovery Sistem", Review of Economics and Statistics, n.o 67, pp. 363-372. FULLERTON, D.; SHOVLEN, J. B., y WHALLEY, J. (1978): "General Equilibrium Analysis of U.S. Taxation Policy", en Compendium of Tax Research, Government Printing Office, Washington. (1983): "Replacing the U.S. Income Tax with a Progressive Consumption Tax: A Sequenced General Equilibrium Approach", Journal of Public Economics, n.o 20, February, pp. 3-23. 159

GABARR FRAU, C. (1999): "Un sistema tributario doble: federal y estatal", El Exportador, abril. GALLEGO LVAREZ, I. (1996): "Criterios establecidos por la Normativa internacional para contabilizar el Impuesto sobre Beneficios: Especial mencin al SFAS 96 y 109", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 157, abril, pp. 131-164. (2000): "La aplicacin del principio de no compensacin en el mtodo del efecto impositivo", Actualidad Financiera, n.o 2, ao V, febrero, pp. 51-56. GALLEGO LVAREZ, I., y GALENDE DEL CANTO, J. (1995): "Los Estudios Anglosajones sobre las Diferencias entre el Resultado Contable y el Fiscal: Una Aplicacin Emprica en las Empresas de Castilla y Len", VIII Congreso de AECA, tomo 1, Sevilla, septiembre, pp. 395-416. (1996): "Un anlisis emprico de las diferencias entre el resultado contable y el fiscal por sectores de actividad", Actualidad Financiera, n.o 2, enero, 2.a quincena, pp. 125-136. GANDA CABEDO, J. L.; LABATUT SERER, G., y RODRGUEZ COLLELL, V. (1994): "Anlisis crtico de la informacin sobre la situacin fiscal en las Cuentas Anuales: Una propuesta", Actualidad Financiera, n.o 41, noviembre, pp. C-799-C-810. GARBAYO SALAZAR, E. (1997): "El clculo de la base imponible en el nuevo Impuesto sobre Sociedades", Partida Doble, n.o 74, enero, pp. 48-55. GARBAYO SALAZAR, E. (1998): "Valoracin fiscal de operaciones vinculadas", Partida Doble, n.o 86, febrero, pp. 37-53. GARCA ARTHUS, E. (1996): "Resultado contable y base imponible en el nuevo impuesto sobre sociedades", Partida Doble, n.o 65, marzo, pp. 5-11. GARCA BALSEIRO, G. (1997): "La fiscalidad en la Unin Europea", Impuestos, tomo I, pp. 1337-1353. GARCA DE LA IGLESIA, I. (2000): "El activo circulante (I)", en MENNDEZ MENNDEZ, M. (dir.): Contabilidad Financiera, Cvitas, Madrid, (3.a ed.), pp. 285-323. GARCA-OLMEDO DOMNGUEZ, R. (1996): "Tratamiento contable del Impuesto sobre Sociedades", Partida Doble, n.o 70, septiembre, pp. 82-90. (1997): "Las diferencias temporarias: otro enfoque en el tratamiento contable del Impuesto sobre Beneficios", Tcnica Contable, n.o 586, pp. 665-680. (1998): "El IASC revisa la contabilizacin del Impuesto sobre Beneficios", Boletin AECA, n.o 46, marzo-junio, pp. 32-35. (1999): "Evolucin reciente de la contabilizacin de los activos por tributacin diferida (T.D.) en la normativa contable de los Estados Unidos", I Jornada de Contabilidad Financiera de ASEPUC, Madrid, vol. II, enero, pp. 591-606. GARRIDO PULIDO, T.; CRDENAS LPEZ, A., y OCHOA TORRES, R. (1999): "El Impuesto sobre Beneficios en el Mtodo de la Deuda basado en el Balance de Situacin: Una introduccin a la Norma Internacional de Contabilidad Nm. 12", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 191, marzo, pp. 225-228. GAY SALUDAS, J. M. (1997): "El inmovilizado inmaterial en el contexto del nuevo Impuesto sobre Sociedades: Normas de valoracin contables versus fiscales", Tcnica Contable, n.o 582, junio, pp. 431-444. GIBOLY, D., y HAYN, C. (1992): "The Valuation of the Deferred Tax Liability: Evidence from the Stock Market", The Accounting Review, April, vol. 67, n.o 2, pp. 394-410. GINER INCHAUSTI, B.; MORA ENGUDANOS, A., y ARCE GISBERT, M. (1999): Anlisis comparado de la Normativa Contable de AECA y el IASC, AECA, Madrid. 160

GMEZ VALLS, F. (1998): Tratamiento contable del Impuesto sobre Sociedades, Pirmide, Madrid. GONEDES, N. (1981): "Evidence on the Tax Effects of Inflation under Historical Cost Accounting Methods", Journal of Business, n.o 54, pp. 227-270. GNZALEZ GONZLEZ, J. M. (1996): "Las correcciones de valor en el nuevo Impuesto sobre Sociedades", Actualidad Financiera, Monogrfico Tributos, junio, pp. 29-35. (1997): "La liquidacin del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 1996. Deducciones de la cuota", Partida Doble, n.o 74, enero, pp. 56-66. GONZLEZ GONZLEZ, J. M., y QUEROL GARCA, M. T. (2000): Todo Sociedades 2000. Ejercicio Fiscal 1999, CISS PRAXIS, Barcelona. GONZALO NGULO, M. C. (1999): "Tratamiento del efecto impositivo en la normativa contable espaola y la NIC 12: algunas puntualizaciones", I Jornada de Contabilidad Financiera de ASEPUC, Madrid, vol. II, enero, pp. 607-622. GORDON, K., y TCHILINGUIRIAN, H. (1998): "Effective Average Tax Rates on Capital, Lobour and Consumption Goods: Gross Country Estimates", OECD paper, October. GRAVELLE, J. G. (1982): "Effects of the Depreciation Revisions on the Taxation of Income from Business Capital", National Tax Journal, n.o 35, March, pp. 1-20. (1985): "Which Effective Tax Rate? A Comment and Extension", National Tax Journal, n.o 38, pp. 103-108. GREENE, W. H. (2000): Econometric Analysis, Prentice Hall, New York University (4.a Ed.). GREGORY, G. J.; PETREE, T. R., y VITRAY, R. J. (1993): "Unlocking the Tax Consequences of FASB 109", Business Credit, vol. 95, n.o 4, April, pp. 10-13. GRIFFITHS, W. E.; HILL, R. C., y JUDGE, G. G. (1992): Learning and Practicing Econometrics, John Wiley & Sons, Inc, New York. GROPP, R. E. (1997): "The Effect of Expected Effective Corporate Tax Rates on Incremental Financing Decisions", IMF Staff Papers, vol. 44, n.o 4, December, pp. 485-509. GUJARATI, D. N. (1997): Econometra bsica, McGraw-Hill, Santaf de Bogot (3.a Ed.). GUPTA, S., y NEWBERRY, K. (1992): "Corporate Average Effective Tax Rates after the Tax Reform Act of 1986", Tax Notes, vol. 55, n.o 5, pp. 689-702. (1997): "Determinants of the Variability in Corporate Effective Tax Rates: Evidence from Longitudinal Data", Journal of Accounting and Public Policy, n.o 16, pp. 1-34. GUTEKUNST, G. (2002): "Tax Burden and Impact on National and Trans-National Business Activity" Project of Centre for European Economic Research (ZEW), Mannheim, http:/www.zew.de/en/ forschung/projekte. (2003): "Tax Burden and Impact on National and Trans-National Business Activity", Project of Centre for European Economic Research (ZEW), Mannheim, http//www.zew.de/en/forschung/ projekte. GUTIRREZ LOUSA, M. (1996): "Algunas consideraciones sobre el nuevo Impuesto sobre Sociedades: Naturaleza, Hecho Imponible y Sujeto Pasivo", Actualidad Financiera, Monogrfico Tributos, junio, pp. 7-17. GUTIRREZ-URTIAGA, M. (2000): "Efectos del endeudamiento sobre los resultados de las empresas en sectores en crisis", Investigaciones Econmicas, vol. XXIV, n.o 1, pp. 75-116. 161

HAUSMAN, J. A. (1979): "Specification Tests in Econometrics", Econometrica, n.o 46, pp. 1251-1272. HARBERGER, A. C. (1966): "Efficiency Effects of Taxes on Income from Capital", en KRZYZANIAK, M.: Effects of Corporation Income Tax, Wayne State University Press, Detroit. HORST, T. (1982): "Some Issues in the Calculation and Uses of Effective Corporate Income Tax Rates", Tax Notes, n.o 1, November. HSIAO, C. (1986): Analysis of Panel Data, Cambridge, Cambridge University Press. HSIAO, C., y LIGHTWOOD, J. (1994): "Anlisis de especificacin para datos panel", Cuadernos Econmicos del I.C.E., n.o 56, pp. 6-27. HULTEN, C. R., y WYKOFF, F. C. (1981): "Economic Depreciation and Accelerated Depreciation: An Evaluation of the Conable-Jones 10-5-3 Proposal", National Tax Journal, n.o 34, pp. 45-60. HULTEN, C. R., y ROBERTSON, J. (1982): "The Taxation of High Technology Industries", National Tax Journal, n.o 37, pp. 327-345. HSING, S. (1999): "Does Net Income Determination at International Accounting Standard Support The European Harmonization of Tax on Earning Systems?", 22nd annual conference of the European Accounting Association, Bordeaux, Francia, May. INSTITUTO DE CONTABILIDAD Y AUDITORA DE CUENTAS (ICAC) (2002): Informe sobre la situacin actual de la contabilidad en Espaa y lneas bsicas para abordar la reforma (Libro Blanco para la Reforma de la Contabilidad en Espaa), ICAC, Madrid. INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARD COMMITTEE (IASC) (1989): "Marco conceptual para la preparacin y presentacin de estados financieros", en Normas Internacionales de Contabilidad 1999, IASC, London, pp. 91-132. (1994): "Contabilizacin de las Inversiones", Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 25 (reordenada en 1994), en Normas Internacionales de Contabilidad 1999, IASC, London, pp. 693-710. (2000): "Impuesto sobre las Ganancias", Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 12 (revisada en 2000), en Normas Internacionales de Contabilidad 1999, IASC, London, pp. 269-348. IZQUIERDO LLANES, G. (1997): "La fiscalidad directa antes la Unin Monetaria", Partida Doble, n.o 80, julio-agosto, pp. 34-39. JACOBS, O. H. (2000): "Corporation Income Tax Systems in the European UnionAn Analysis of their Effects on Competition and Reform Proposals", International Tax Review, nms. 8-9, vol. 27, August/September, pp. 264-278. JACOBS, O. H., y SPENGEL, C. (1999): "The Effective Average Tax Burden in the European Union and USA: A Computer-based Calculation and Comparison with the Model of the European Tax Analyzer", Working Paper, Centre for Europeam Economic Research (ZEW) and University of Mannheim, September. (2000): "Measurement and Development of the Effective Tax Burden of Companies - An Overview and International Comparison", International Tax Review, vol. 28, n.o 10, October, pp. 334-351. JACOBS, O. H., y SPENGEL, C. (2002): Effective Tax Burden in Europe, ZEW Economic Studies, Bd. 15, Heidelberg, New York. JANSSEN, B., y BUIJINK, W. (2000): "Determinants of the Variability of Corporate Effective Tax Rates (ETRs): Evidence for the Netherlands", MARC Working Paper, WP/3/2000-08, Universiteit Maastricht, The Netherlands. 162

JETER, D. C. (1993): "An Empirical Analysis by Industry of the Stock Market Effects of Deferred Taxes", Advances in Quantitative Analysis of Finance and Accounting, vol. 2, part. A, pp. 155-170. JIMNEZ MONTAS, M. A., Y ALONSO CARRILLO, I. (1996a): "Tratamiento contable y fiscal del arrendamiento financiero: adaptacin a la actual Ley del Impuesto sobre Sociedades", Tcnica Contable, n.o 571, julio, pp. 499-520. (1996b): "Nueva Ley del Impuesto sobre Sociedades: Aspectos contables y fiscales", Tcnica Contable, nms. 572-3, agosto-septiembre, pp. 605-614. JRESKOG, K., y SRBOM, D. (1985): LISREL VI: Analysis of Linear Structure Relationships by Maximum Likelihood, Instrumental Variables, and Least Squares Methods, IN: Scienctific Software, Inc., Mooresville. KAPLAN, R. L. (1975): "Effective Corporate Tax Rates", The Journal of Corporate Taxation, Summer, pp. 187-198. KERN, B., y MORRIS, M. (1992): "Taxes and Firm Size: The Effects of Tax Legislation during the 1980s", The Journal of American Taxation Association, vol. 14, n.o 1, pp. 80-96. KING, M. A., y FULLERTON, D. (1984): The Taxation of Income from Capital: A Comparative Study of the U.S., U.K., Sweden and West Germany, The University of Chicago Press, Chicago. KMENTA, J. (1985): Elementos de econometra, Vicens Vives, Barcelona. LABATUT SERER, G. (1992): Contabilidad y fiscalidad del resultado empresarial, Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas (ICAC), Madrid. LABATUT SERER, G., y LLOMBART FUERTES, M. (1996): "Diferencias permanentes y temporales por aplicacin del mtodo del efecto impositivo segn la nueva Ley del Impuesto sobre Sociedades", Tcnica Contable, n.o 566, febrero, pp. 87-104. LABATUT SERER, G., y MARTNEZ VARGAS, J. (1999a): "Contabilidad del efecto impositivo. Una comparacin con la normativa internacional", I Jornada de Contabilidad Financiera de ASEPUC, Madrid, vol. II, enero, pp. 677-694. LABATUT SERER, G., y MARTNEZ VARGAS, J. (1999b): "La normativa internacional en la contabilidad del impuesto sobre beneficios", Auditora Pblica, n.o 16, febrero, pp. 19-26. (2000): "Tratamiento contable y fiscal de las fusiones en Espaa. Evidencia emprica para el perodo 1992-1996", IX Encuentro de Profesores Universitarios de Contabilidad (ASEPUC), Las Palmas de Gran Canaria, mayo. LAGO, M. J. (1999): "La financiacin empresarial", Actualidad Financiera, Ao IV, Monogrfico Primer Trimestre, pp. 95-103. LAMMERSEN, L. (2001): "Estimation of the Effective Tax Rates for Norwegian Companies", Project of Centre for European Economic Research (ZEW), Mannheim, http:/www.zew.de/en/forschung/projekte. (2002): "Measuring Effective Tax Burdens", Project of Centre for European Economic Research (ZEW), Mannheim, http:/www.zew.de/en/forschung/projekte. (2003): "The Tax Burden of Companies in the Greater Alpine Region (2002/2003)", Current Project of Centre for European Economic Research (ZEW), Mannheim, http:/www.zew.de/en/forschung/ projekte. LANTZ, K. W.; SNYIR, A. G., y WILLIAMS, J. J. (1977): "A Controversy over the Expected Behavior of Deferred Tax Credits", The Journal of Accountancy, April, pp. 53-59. 163

LARRAZ ESCOBAR, J. A. (1997): "La nueva Ley del Impuesto sobre Sociedades y la normativa comunitaria", Noticias de la Unin Europea, n.o 145, febrero, pp. 57-59. LEWIS, R., y PENDRILL, D. (1991): Advanced Financial Accounting, Pitman, London. LIVINGSTONE, J. L. (1967): "Accelerated Depreciation, Cyclical Asset Expenditures and Deferred Taxes", Journal of Accounting Research, Spring, pp. 77-94. (1969): "Accelerated Depreciation, Tax Allocation and Cyclical Asset Expenditures of Large Manufacturing Companies", Journal of Accounting Research, Autumn, pp. 245-256. LLORENTE SANZ, M. S. (1993): "Regulacin del Impuesto sobre Sociedades a nivel internacional. Propuesta de modificaciones", Actualidad Tributaria, n.o 38, pp. D-1213-D-1227. (1997): Aspectos contables del Impuesto sobre Sociedades, Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas (ICAC), Madrid. LONG, M., y MALITZ, I. (1985): "The Investment-Financing Nexus: Some Empirical Evidence", Midland Corporate Finance Journal, vol. 3, pp. 53-59. LPEZ ALBERTS, H. (1999): Consolidacin Contable e Introduccin a sus Aspectos Fiscales, CISS S.A., Valencia LPEZ CORRALES, F. J.; FERNNDEZ RIVERO, M. D.; GONZLEZ SNCHEZ, B., y GALLEGO RODRGUEZ, E. (1999): "Las contingencias fiscales en los informes de auditora de las cuentas anuales. Un estudio emprico", I Jornada de Contabilidad Financiera de ASEPUC, Madrid, vol. II, pp. 695-708. LPEZ ITURRIAGA, F. J., y AZOFRA PALENZUELA, V. (1997): "Determinantes financieros de la inversin en existencias", Revista Espaola de Financiacin y Contabilidad, vol. XXVI, n.o 91, abril-junio, pp. 343-386. MACKIE-MASON, J. K. (1990): "Do Taxes Affect Corporate Financing Decisions?", The Journal of Finance, vol 45, n.o 5, December, pp. 1471-1493. MADDALA, G (1993): The Econometrics of Panel Data, vols. 1 y 2, Brookfield, Elgar. MALLADO RODRGUEZ, J. A., y CORREA RUIZ, M. C. (1997a): "Impacto del nuevo Impuesto sobre Sociedades en los estados contables", Actualidad Financiera, n.o 1, ao II, enero, pp. 49-75. (1997b): "Efecto real del Captulo XII de la Ley 43/1995, del Impuesto sobre Sociedades, para las pequeas empresas", Tcnica Contable, n.o 577, enero, pp. 45-54. MLVAREZ PASCUAL, L. A., y MARTN ZAMORA, M. P. (1998): "El mtodo de determinacin de la base imponible en el IS: La posible inconstitucionalidad del artculo 10.3 LIS y los problemas derivados de la remisin a las normas contables", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 182, mayo, pp. 29-82. MANZON, G. B., y SMITH, W. R. (1994): "The Effect of the Economic Recovery Tax Act of 1981 and the Tax Reform Act of 1986 on the Distribution of Effective Tax Rates", Journal of Accounting and Public Policy, n.o 13, pp. 349-362. MARCOS SNCHEZ, T. (1997): "Notas sobre el rgimen de transparencia fiscal", Revista Tcnica Tributaria, n.o 36, enero-marzo, pp. 77-114. MAROVELLI, F. (1986): Effective Corporate Tax Rates 1980-1984, Tax Analysts, Arlington. MARTN ALBA, S. (1996): "Gastos fiscales en el rgimen general del Impuesto sobre Sociedades", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 165, diciembre, pp. 31-74. 164

MARTN FERNNDEZ, J., y GRAU RUIZ, A. (1997): "Algunas notas sobre la armonizacin del Impuesto sobre Sociedades en el proceso de integracin europea: especial referencia a la base imponible", Impuestos, tomo II, pp. 1061-1074. MARTNEZ ARIAS, A.; FERNNDEZ RODRGUEZ, E., y LVAREZ GARCA, S. (2001): "La incidencia de la reforma del Impuesto sobre Sociedades segn el tamao de la empresa", Documento de Trabajo, n.o 23, Instituto de Estudios Fiscales, Madrid. MARTNEZ ARIAS, A.; GARCA DIEZ, J., y RUBN FERNNDEZ, I. (2000): "Contabilidad Creativa", XIV Reunin de ASEPELT, Oviedo, junio. MARTNEZ ARIAS, R. (1999): El anlisis multivariante en la investigacin cientfica, La Murralla, S.A., Madrid. MARTNEZ AZUAR, J. A. (1998): "Anlisis de la Amortizacin en el Impuesto sobre Sociedades a la luz del Nuevo Reglamento", Impuestos, tomo I, pp. 1294-1320. MARTNEZ CONESA, I. M. (1994): "Consistencia conceptual y comparabilidad internacional del efecto impositivo en la normalizacin espaola", Tcnica Contable, n.o 550, octubre, pp. 633-642. MARTNEZ GLVEZ, J. P., y SNCHEZ PINO, A. J. (1996): "El rgimen de transparencia fiscal tras la Ley 43/1995, del Impuesto sobre Sociedades", Impuestos, tomo I, pp. 189-203. MARTNEZ VARGAS, J., y LABATUT SERER, G. (1997): "La contabilizacin del Impuesto sobre Sociedades. Un estudio emprico de su aplicacin a la empresa valenciana (I y II)", Actualidad Financiera, ao II, nms. 7 y 8, pp. 37-45 y 13-27. MARTNEZ-MONGAY, C. (1997): Effective Taxation and Tax Convergence in the UE and the OECD, DG ECFIN II/603/97-EN. MATYAS, L., y SEVESTRE, P. (1996): The Econometrics of Panel Data: Hankbook of Theory and Applications, Dordrecht, Kluwer.Nijoff (2.a Ed.). MAUDOS, J., y URIEL, E. (1996): "Anlisis comparativo de las estimaciones de modelos de panel con los Programas LIMDEP, TSP y RATS", Revista de Economa Aplicada, n.o 11, vol. 4, pp. 215-223. MENDOZA, E. G.; RAZIN, A., y TESAR, L. L. (1994): "Computing Effective Tax Rates on Factor Incomes and Consumption: An International Macroeconomic Perspective", CEPR Discussion Paper, n.o 866, Centre for Economic Policy Research, London. MENNDEZ REQUEJO, S. (1993): Relevancia e interdependencia de las decisiones financieras de la empresa ante problemas de agencia e informacin asimtrica, Tesis Doctoral, Universidad de Oviedo. MIER MENES, M. (1990): Los principios contables y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades: Una propuesta de reforma, Tesis Doctoral, Universidad de Oviedo. MODIGLIANI, F., y MILLER, M. (1963): "Taxes and the Cost of Capital: a Correction", American Economic Review, Juny, pp. 433-443. MORENO ROJAS, J (1997): Contabilidad y fiscalidad: diferencias entre resultado contable y base imponible en el nuevo Impuesto sobre Sociedades, Universidad de Sevilla. MORENO ROJAS, J., y LPEZ HERRERA, D. (1998): "Relaciones entre amortizacin contable y fiscal: especial referencia al concepto de amortizacin mnima", Tcnica Contable, n.o 597, septiembre, pp. 599-606. NAVAZO RUIZ, J. (1999): Comentarios y casos prcticos del Impuesto sobre Sociedades. Diferencias entre el Resultado Contable y la Base Imponible. Contabilizacin del Efecto impositivo, COLEX, Madrid. 165

NEVADO PEA, D. (1998): "Una visin comparativa terico-prctica de las Resoluciones del ICAC sobre la contabilizacin del Impuesto sobre Sociedades", Tcnica Contable, n.o 599, noviembre, pp. 777-800; n.o 600, diciembre, pp. 871-884. NICODME, G. (2001): "Computing Effective Corporate Tax Rates: Comparisons and Results", Economic Paper ECFIN E2/358/01-EN, n.o 153, Junio. OMEACA GARCA, J. (1999): Amortizacin del Inmovilizado. Tratamiento Contable y Fiscal, Deusto S.A., Bilbao, (2.a Ed. Corregida). OMER, T. C.; MOLLOY, K., y ZIEBART, D. (1991): "Measurement of Effective Corporate Tax Rates Using Financial Statement Information", The Journal of American Taxation Association, vol. 13, n.o 1, Spring, pp. 57-72. (1993): "An Investigation of the Firm Size-Effective Tax Rate Relation in the 1980s", Journal of Accounting, Auditing and Finance, vol. 8, n.o 2, New Series, Spring, pp. 167-182. ORGANISATION FOR ECONOMIC CO-OPERATION AND DEVELOPMENT (OECD) (2000): "Tax Burdens: Alternative Measures", OECD Tax Policy Studies, n.o 2, France. PALAO, C., y BANACLOCHE, J. (1996): "Operaciones vinculadas y valores de mercado despus del nuevo Impuesto sobre Sociedades", Impuestos, tomo I, pp. 557-569. PAREDES GMEZ, R. (1992): "Anlisis comparado de los tipos marginales efectivos por Impuesto de Sociedades en los pases de la CEE", Hacienda Pblica Espaola, Monografa n.o 2: Impuesto sobre Sociedades, pp. 87-105. (1994): "Efectos de incentivo a la inversin del sistema fiscal: El Tipo Impositivo Efectivo como herramienta de anlisis", Actualidad Financiera, n.o 1, pp. T31-T57. PASCUAL PEDREO, E. (1996): Impuesto sobre Sociedades y Contabilidad, Lex Nova, Valladolid. (1998): "El lease-back: contabilidad y fiscalidad", Impuestos, tomo I, pp. 1255-1272. PEAVEY Y NURNBERG, H. (1993): "FASB 109: Auditing considerations of deferred tax assets", Journal of Accountancy, vol. 175, n.o 5, May, pp. 77-81. PECHMAN, J. (1977): Federal Tax Policy, The Brookings Institution, Washington, D.C. PREZ MNDEZ, J. A. (2000): "El Inmovilizado", en MENNDEZ MENNDEZ, M. (dir.): Contabilidad Financiera, Cvitas, Madrid, (3.a Ed.), pp. 393-439. PREZ SUREZ, R., y LPEZ MENNDEZ, A. J. (1997): Anlisis de datos econmicos II. Mtodos inferenciales, Pirmide, S.A., Madrid. PESTAA, R. (2000): "La financiacin empresarial", Actualidad financiera, Ao V, Monogrfico Primer Trimestre, pp. 83-81. PETREE, T. R.; GREGORY, G. J., y VITRAY, R. J. (1995): "Evaluating Deferred Tax Assets", Journal of Accountancy, vol. 179, n.o 3, March, pp. 71-77. PINA MARTNEZ, V. (1991): "El Impuesto sobre Sociedades en el nuevo Plan General de Contabilidad", Revista Espaola de Financiacin y Contabilidad, volumen XX, n.o 68, julio-septiembre, pp. 631659. PONT MESTRES, M. (1996): "Acerca de la facultad de la Administracin para determinar el resultado contable a tenor del artculo 148 de la Ley 43/1995 del Impuesto sobre Sociedades", Gaceta Fiscal, n.o 147, octubre, pp. 63-74. 166

PORCANO, T. M. (1986): "Corporate Tax Rates: Progressive, Proportional or Regresive", The Journal of the American Taxation Association, vol. 7, n.o 2, Spring, pp. 17-31. PRADES ALBALAT, V. (1996): "Contabilidad y Cambio Social: El Papel de la Fiscalidad", Revista de Contabilidad y Tributacin, n.o 165, diciembre, pp. 133-152. PRADO LORENZO, J. M. (1994a): "La valoracin de los aspectos contables de la legislacin mercantil y el Plan General de Contabilidad por los profesionales", Actualidad Financiera, n.o 1, enero, pp. C1-C-19. (1994b): "La responsabilidad en auditora", Tcnica Contable, n.o 544, ao XLVI, abril, pp. 225-242. PRICE WATERHOUSE (1967): "Is Generally Accepted Accounting for Income Taxes Possibly Misleading Inverstors?", Financial Executive, New York, September, pp. 112-133. PULIDO, A. (1993): Modelos economtricos, Pirmide S.A., Madrid. QUEROL GARCA, M. T. (1998): "La deuda tributaria en el Impuesto sobre Sociedades de 1997", Partida Doble, n.o 85, enero, pp. 65-78. (1999): "Del resultado contable a la Base Imponible del Impuesto sobre Sociedades", Partida Doble, n.o 96, enero, pp. 34-43. (2001): "Del resultado contable a la Base Imponible del Impuesto sobre Sociedades", Partida Doble, n.o 118, enero, pp. 56-69. RAJ, B., y BALTAGI, B. (1992): Panel Data Analysis, Physica-Verlag, Heidelberg. RENSTEIN, A., y CARMICHAEL, B. J. (1993): "Applying the New Rules Deferred Tax Assets", Real Estate Finance, vol. 9, n.o 4, Winter, pp. 75-80. ROCHE LAGUNA, I. (2000): La integracin europea como lmite a la soberana fiscal de los estados miembros (Armonizacin de la imposicin directa en la Comunidad Europea), Titant lo Blanch, Valencia. RODRGUEZ ONDARZA, J. A., y RUBIO GUERRERO, J. J. (1996): "La deuda tributaria en el nuevo Impuesto sobre Sociedades. Modificaciones sustantivas", Actualidad Financiera, Monogrfico Tributos, junio, pp. 57 64. ROSENBERG, L. G. (1969): "Taxation of Income from Capital, By Industry Group", en HARBERGER, A. C., y BAILEY, M. D.: The Taxation of Income From Capital, The Brookings Institution, Washington. ROVIRA FERRER, J. (1976): "La Funcin de la Contabilidad como Instrumento de la Inspeccin Tributaria", Revista Espaola de Financiacin y Contabilidad, vol. V, n.o 18, octubre-diciembre, pp. 735-741. RUBN FERNNDEZ, I. (2000): "El activo financiero", en MENNDEZ MENNDEZ, M. (dir.): Contabilidad Financiera, Cvitas, Madrid, (3.a Ed.), pp. 359-392. SALAS FUMAS, V. (1985): La Presin Fiscal sobre la Empresa Espaola. Un Estudio Comparado, Ministerio de Industria y Energa, Secretara General Tcnica, febrero. SALVADOR CIFRE, C., y PLA VALL, A. (1998): Impuesto sobre Sociedades: Rgimen general y empresas de reducida dimensin, Tirant lo blanch, Valencia. SAMUELS, J.; RICKWOOD, C., y PIPER, A. (1981): Advanced Financial Accounting, Mcgraw-Hill, London. SCHWAGER, R., y GUTEKUNST, G. (2001): "The tax burden of companies in specific areas of the greater Alpine region: Inquiries and a comparative analysis", Project of Centre for European Economic Research (ZEW), Mannheim, http:/www.zew.de/en/forschung/projekte. 167

SCHWARTZ, B. N. (1983): "Deffered Taxes: Compliance and Understandbility", Journal of Accounting Auditing and Finance, vol. 6, n.o 3, pp. 244-253. SEGARRA FERR, A. (1996): "Las diferencias entre los criterios contables y fiscales de valoracin de Ingresos y Gastos en la Ley 43/1995, del Impuesto sobre Sociedades", Gaceta Fiscal, n.o 148, noviembre, pp. 65-77. SEGARRA TORMO, S. (1996): "Tratamiento fiscal del fondo de comercio en la Ley 43/95", Gaceta Fiscal, n.o 147, octubre, pp. 159-171. SHEVLIN, T. (1987): "Taxes and Off-balance-sheet Financing: Research and Development Limited Partherships", The Accounting Review, n.o 62, pp. 480-509. SHEVLIN, T., y PORTER, S. (1992): "The corporate tax comeback in 1987: Some further evidence", The Journal of the American Taxation Association, vol. 14, n.o 1, Spring, pp. 58-79. SHOVEN, J. B. (1976): "The Incidence and Efficiency Effects of Taxes on Income From Capital", Journal of Political Economy, n.o 84, December, pp. 1261-1283. SHOVEN, J. B., y BULLOW, J. (1976): "Inflation Accounting and Nonfinancial Corporate Profits: Financial Assets and Liabilities", Brookings Papers on Economic Activity, n.o 1, pp. 15-57. SIEGFRIED, J. J. (1974): "Effective Average U.S. Corporation Income Tax Rates", National Tax Journal, n.o 27, June, pp. 245-259. SKEKEL, T., y FAZZI, C. (1984): "The Deferred Tax Libiality: Do Capital-Intensive Companies pay it?", The Journal of Accountancy, October, pp. 142-150. SLEMROD, J. (1983): "A General Equilibrium Model of Taxation with Endogenous Financial Behavior", en FELDSTEIN, M.: Behavioral Simulation Methods in Tax Policy Analysis, University of Chicago Press, Chicago. SPENGEL, C. (1999): "Debate on Effective Tax Burden of Corporations in Europe", ZEW News, n.o 3. (2001): "Computing the Effective Levels of Company Taxation in the Member States of the EU", Project of Centre for European Economic Research (ZEW), Mannheim, http:/www.zew.de/en/ forschung/projekte. SPOONER, G. M. (1986): "Effective Tax Rates from Financial Statements", National Tax Journal, vol. XXXIX, n.o 3, September, pp. 293-306. STARK, A. W. (1985): "Inventories, Credit Transactions, and the Marginal Effective Tax Rate", Journal of Accounting and Public Policy, n.o 4, pp. 224-231. STEPP, J. O., y PETZING, L. (1991): "Accounting for Income Taxes: One More Time", Financial Executive, September-October, pp. 12-18. STICKNEY, C. P. (1979): "Analyzing Effective Corporate Tax Rates", Financial Analysts Journal, JulyAugust, pp. 45-54. STICKNEY, C. P., y MCGEE, V. E. (1982): "Effective Corporate Tax Rates. The Effect of Size, Capital Intensity, Leverage, and Other Factors", Journal of Accounting and Public Policy, n.o 1, pp. 125-152. SUNLEY, E. M. (1976): "Effective Corporate Tax Rates: Toward a More Precise Figure", Tax Notes, vol. 4, n.o 1, March, pp. 15-24. TAMBINI, L. (1969): "Financial Policy and the Corporation Income Tax", en HARBERGER, A. C., y BAILEY, M. J.: The Taxation of Income from Capital, Washington, The Brookings Institution, pp. 185-222. 168

TANZI, V., y BOVENBERG (1992): "Es necesario armonizar los impuesto sobre la renta del capital entre los pases de la CE?", Revista del Instituto de Estudios Econmicos, n.o 1, pp. 141-178. TEJADA XIMNEZ DE OLASO, M. C. (1996): "Un anlisis contable y fiscal de las operaciones de arrendamiento financiero", Actualidad Financiera, n.o 8, 2.a quincena, mayo, pp. 735-747. TITMAN, S., y WESSELS, R. (1988): "The Determinants of Capital Structure Choice", The Journal of Finance, vol. 43, n.o 1, March, pp. 1-19. TRUJILLANO OLAZARRI, E. (1997): "Las diferencias permanentes y temporales en la nueva Ley del Impuesto sobre Sociedades", Tcnica Contable, n.o 579, marzo, pp. 185-200. (1998): Problemtica contable y fiscal del Impuesto sobre Sociedades, Centro de Estudios Financieros, Madrid, (3.a ed.). TUA PEREDA, J. (1990): "El Plan General de Contabilidad y el Derecho Contable"; Revista Espaola de Financiacin y Contabilidad, vol. XIX, n.o 65, diciembre, pp. 823-837. TUA PEREDA, J. (1999): "Hacia el triunfo definitivo de las NIC?: Influencia sobre las normas contables espaolas", Partida Doble, n.o 105, noviembre, pp. 32-51. UCELAY SANZ, I. (1996): "Las sociedades transparentes en el Impuesto sobre Sociedades", Partida Doble, n.o 70, septiembre, pp. 66-81. UCIEDA, J. L. (1999): "Armonizacin contable bajo el IASC: est Espaa preparada?, Boletn AECA, n.o 50, agosto-noviembre, pp. 65-67. URIEL, E.; CONTRERAS, D.; MOLTO, M. L., y PEIRO, A. (1990): Econometra. El modelo lineal, Editorial AC, Madrid. VAN HULLE, K., y VAN DER TAS, L. G. (2001): "European Union. Individual Accounts", en ORDELHEIDE, D. (ed.): Transnational Accounting (TRANSACC), vol. 1, Palgrave Publishers, New York, (2.a Ed.), pp. 771-877. VAQUERO GARCA, A. (1996): "Evaluacin de la reforma del Impuesto sobre Sociedades", Gaceta Fiscal, n.o 149, diciembre, pp. 54-71. VELA RDENAS, J. J. (2000a): "Contabilizamos correctamente el Impuesto sobre Beneficios? Los problemas conceptuales y operativos de su tratamiento", Tcnica Contable, nms. 620-621, ao LII, agosto-septiembre, pp. 611-626. (2000b): "Cmo aproximar el resultado contable y el fiscal", Partida Doble, n.o 116, noviembre, pp. 24-39. VOSS, W. M. (1968): "Accelerated Depreciation and Deferred Tax Allocation", Journal of Accounting Research, Autumn, pp. 262-269. WANG, S. (1991): "The Relation Between Firm Size and Effective Tax Rates: A Test of Firms` Political Success", The Accounting Review, vol. 66, n.o 1, January, pp. 158-169. WATSON, P. L. (1979): "Accounting for Deferred Tax on Depreciable Assets", Accounting and Business Research, Autum, pp. 338-347. WATTS, R., y ZIMMERMAN, J. (1978): "Towards a Positive Theory of the Determination of Accounting Standards", Accounting Review, n.o 54, pp. 273-305. (1986): Towards a Positive Theory of Accounting, Prentice-Hall, Englewood Cliffs, NJ. WILKIE, P. J. (1988): "Corporate Average Effective Tax Rates and Inferences about Relative Tax Preferences", The Journal of the American Taxation Association, vol. 10, n.o 1, Fall, pp. 75-88. 169

WILKIE, P. J., y LIMBERG, S. (1990): "The Relationship between Firm Size and Effective Tax Rate: A Reconciliation of Zimmerman (1983) and Porcano (1986)", The Journal of the American Taxation Association, vol. 11, n.o 2, pp. 76-91. (1993): "Measuring Explicit Tax (Dis)Advantage for Corporate Taxpayers: An Alternative to Average Effective Tax Rates", The Journal of the American Taxation Association, vol. 15, n.o 1, Spring, pp. 46-71. WISE, T. D. (1986): "A Note on Additional Evidence on the Behaviour of Deferred Tax Credits", Journal of Business Finance and Accountin, Autumn, pp. 433-444. ZAMORA RAMREZ, C. (1999): "Controversias en la contabilizacin del Impuesto sobre Sociedades", I Jornada de Contabilidad Financiera de ASEPUC, Madrid, vol. II, enero, pp. 803-821. (2000): "Principios contables y su perspectiva fiscal", Partida Doble, n.o 110, abril, pp. 4-9. ZAMORA RAMREZ, C., y SIERRA MOLINA, G. J. (2000): "Una perspectiva crtica sobre el Marco Conceptual respecto a la contabilizacin del Impuesto sobre Beneficios", Revista de Contabilidad, vol. 3, n.o 5, enero-junio, pp. 183-209. ZIMMERMAN, J. L. (1983): "Taxes and firm size", Journal of Accounting and Economics, vol. 5, n.o 2, August, pp. 119-149. ZMIJEWSHI, M. E., y HAGERMAN, R. L. (1981): "An Income Strategy Approach to the Positive Theory of Accounting Standard Setting/Choice", Journal of Accounting and Economics, n.o 3, pp. 129-150.

LEGISLACIN

Convenio 90/436/CEE, de 23 de julio de 1990, relativo a la supresin de la doble imposicin en el caso de correccin de beneficios de empresas asociadas. Directiva 77/799/CEE, de 19 de diciembre de 1977, relativa a la asistencia mutua entre las autoridades competentes de los Estados miembros en el mbito de los impuestos directos. Directiva 78/660/CEE, de 25 de julio de 1978, basada en la letra g) del apartado 3 del artculo 54 del Tratado y relativa a las cuentas anuales de determinadas formas de sociedad. Directiva 83/349/CEE, de 13 de junio de 1983, basada en la letra g) del apartado 3 del artculo 54 del Tratado, relativo a las cuentas consolidadas. Directiva 84/253/CEE, de 10 de abril de 1984, basada en la letra g) del apartado 3 del artculo 54 del Tratado CEE, relativa a la autorizacin de las personas encargadas del control legal de documentos contables. Directiva 88/361/CEE, de 24 de junio de 1988, para la aplicacin del artculo 67 del Tratado. Directiva 90/434/CEE, de 23 de julio de 1990, relativa al rgimen fiscal comn aplicable a las fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canjes de acciones realizados entre sociedades de diferentes Estados miembros. Directiva 90/435/CEE, de 23 de julio de 1990, relativa al rgimen fiscal comn aplicable a las sociedades matrices y filiales de Estados miembros diferentes. 170

Directiva 2001/65/CE, de 27 de septiembre de 2001, por la que se modifican las Directivas 78/660/CEE, 83/349/CEE y 86/635/CEE, en lo que se refiere a las normas de valoracin aplicables en las cuentas anuales y consolidadas de determinadas formas de sociedad, as como de los bancos y otras entidades financieras. Ley 61/1978, de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades. Ley 8/1987, de 8 de junio, de Planes y Fondos de Pensiones. Ley 19/1988, de 12 de julio, de Auditora de Cuentas. Ley 19/1989, de 25 de julio, de Reforma Parcial y Adaptacin Mercantil a las Directivas de la Comunidad Econmica Europea en Materia de Sociedades. Ley 18/1991, de 6 de junio, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas. Ley 19/1994, de 6 de julio, de modificacin del rgimen econmico y fiscal de Canarias. Ley 30/1994, de 24 de noviembre, de Fundaciones y de incentivos fiscales a la participacin privada en actividades de inters general. Ley 30/1995, de 8 de noviembre, de Ordenacin y Supervisin de los Seguros Privados. Ley 43/1995, de 27 de diciembre, del Impuesto sobre Sociedades. Ley 12/1996, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para 1997. Ley 13/1996, de 30 de diciembre, de Medidas fiscales, administrativas y del orden social. Ley 65/1997, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para 1998. Ley 37/1998, de 16 de noviembre, de reforma de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores. Ley 40/1998, de 9 de diciembre, del Impuesto sobre la Renta de las Personas Fsicas. Ley 49/1998, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para 1999. Ley 50/1998, de 30 de diciembre, de medidas fiscales, administrativas y del orden social. Ley 54/1999, de 29 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el ao 2000. Ley 13/2000, de 28 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estados para el ao 2001. Real Decreto 530/1973, de 22 de febrero, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad. Real Decreto 2631/1982, de 15 de octubre, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre Sociedades. Real Decreto 1643/1990, de 20 de diciembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad. Real Decreto 537/1997, de 14 de abril, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre Sociedades. Real Decreto Legislativo 1091/1988, de 23 de septiembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley General Presupuestaria. Real Decreto Legislativo 3/2000, de 23 de junio, por el que se aprueban medidas fiscales urgentes de estmulo al ahorro familiar y a la pequea y mediana empresa. Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades. 171

Recomendacin 94/79/CE, de 21 de diciembre de 1993, relativa al rgimen tributario de determinadas rentas obtenidas por no residentes en un Estado miembro distinto de aqul en el que residen. Recomendacin 94/390/CE, de 25 de mayo de 1994, relativa al rgimen fiscal de las pequeas y medianas empresas. Reglamento (CE) n.o 1606/2002, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de julio de 2002, relativo a la aplicacin de normas internacionales de contabilidad. Resolucin de 30 de abril de 1992 del ICAC, sobre algunos aspectos de la Norma de Valoracin decimosexta del Plan General de Contabilidad. Resolucin de 9 de octubre de 1997 del ICAC, sobre algunos aspectos de la Norma de Valoracin decimosexta del Plan General de Contabilidad. Resolucin de 15 de marzo de 2002 del ICAC, por la que se modifica parcialmente la de 9 de octubre de 1997 sobre algunos aspectos de la Norma de Valoracin decimosexta del Plan General de Contabilidad.

172