RESOLUCION N 054-98-EF/SAFP Lima, 12 de febrero de 1998 CONSIDERANDO: Que, por Decreto Supremo N 054-97-EF se aprob el Texto nico Ordenado

de la Ley del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones; Que, por Decreto Supremo N 004-98-EF se aprob el Reglamento del mencionado Texto nico Ordenado; Que, conforme a lo dispuesto por el Artculo 57 incisos b) y d) del Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones, y el Artculo 6, inciso c) del Estatuto de la Superintendencia de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, aprobado por Decreto Supremo N 22092-EF, corresponde a esta Superintendencia autorizar y reglamentar la organizacin y el funcionamiento de las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones; Que, de acuerdo a lo establecido por la Tercera Disposicin Transitoria del Reglamento antes citado, la Superintendencia esta facultada para dictar las normas reglamentarias necesarias para el buen funcionamiento del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones; Que, en tal virtud es necesario aprobar el Ttulo II del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones, referido a las Autorizaciones de Organizacin y Funcionamiento de las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones; Estando a lo dispuesto por el Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones, aprobado por Decreto Supremo N 054-97-EF, y los Decretos Supremos N 220-92-EF y 004-98-EF; SE RESUELVE: Artculo Primero.- Aprobar el Ttulo II del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones, referido a las Autorizaciones de Organizacin y Funcionamiento de las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, el mismo que consta de veintisiete (27) artculos y dos (2) disposiciones finales y transitorias, que forman parte de la presente resolucin. Artculo Segundo.- Derguese la Resolucin N 019-93-EF/SAFP y cualquier otra norma que se oponga a lo dispuesto por la presente resolucin. Artculo Tercero.- La presente resolucin entrar en vigencia al da siguiente de su publicacin en el Diario Oficial El Peruano. Regstrese, comunquese y publquese. AUGUSTO MOUCHARD RAMIREZ Superintendente de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

TITULO II AUTORIZACIONES DE ORGANIZACION Y FUNCIONAMIENTO DE LAS ADMINISTRADORAS PRIVADAS DE FONDOS DE PENSIONES CAPITULO I CONSTITUCION DE LA SOCIEDAD, CAPITAL SOCIAL Y PATRIMONIO SUBCAPITULO I CONSTITUCIN DE LA SOCIEDAD Artculo 1.- Normas aplicables a las AFP. Las AFP son personas jurdicas constituidas como sociedades annimas y se rigen por la Ley, su Reglamento, las normas complementarias que mediante resoluciones de carcter general dicte la Superintendencia, y, supletoriamente, por la Ley General de Sociedades y por las disposiciones del derecho comn. SUBCAPITULO II CAPITAL SOCIAL Y PATRIMONIO Artculo 2.- Capital Social. De acuerdo a lo dispuesto por el Artculo 14 de la Ley, el capital social mnimo con el que debe constituirse y operar una AFP es de quinientos mil nuevos soles (S/. 500 000,00), el cual debe ser ntegramente suscrito y totalmente pagado en efectivo al momento de su constitucin. La suma indicada en el prrafo anterior es de valor constante y se actualiza anualmente, al cierre de cada ejercicio, en funcin al ndice de precios al consumidor para Lima Metropolitana que pblica peridicamente el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) o el indicador que lo sustituya. Se considera como base del referido ndice el correspondiente al mes de enero de 1992. La actualizacin anual del capital social a que se refiere el presente artculo, deber efectuarse necesariamente en efectivo y dentro del mes de enero de cada ao. 1 Artculo 3.- Informacin a la Superintendencia. Conforme a lo dispuesto por el Artculo 33 del Reglamento, el monto del capital social y el patrimonio deben ser informados a la Superintendencia al finalizar el mes de enero de cada ao, debiendo la referida informacin ser reflejada y confirmada con la presentacin de los estados financieros auditados, de acuerdo a las normas que para tal efecto determine la Superintendencia. Artculo 4.- Aportes adicionales. La Superintendencia, con la exclusiva finalidad de proteger los derechos de los afiliados, podr exigir individualmente a las AFP, sin perjuicio de lo establecido en el Artculo 2 anterior, que aumenten su capital social mediante aportes dinerarios, de acuerdo a los requerimientos de su operacin y en funcin de la magnitud de los servicios y prestaciones que administre. Artculo 5.- Patrimonio mnimo. El patrimonio que respalda las operaciones de las AFP deber mantenerse en una suma cuando menos igual al capital social mnimo exigido por la Ley. En caso el patrimonio se reduzca por debajo del indicado lmite, deber ser resarcido mediante aumento del capital social por aportes en efectivo, en el plazo de treinta (30) das contados a partir del cierre del balance del mes en el que se produzca tal situacin. El incumplimiento de lo dispuesto en el prrafo anterior dar lugar a la cancelacin de la Licencia, quedando los accionistas obligados a iniciar los procedimientos propios a la disolucin y liquidacin de la sociedad.
1

El valor del capital social mnimo actualizado de las AFP a enero de 2011, de conformidad con lo dispuesto en la Circular N AFP-120-2011 es de S/. 2 279 372.

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

La Superintendencia podr exigir en cualquier momento a la AFP, la formulacin de estados financieros, balances parciales o cualquier otro informe de situacin que considere necesario, a efectos de supervisar el cumplimiento de lo dispuesto por el primer prrafo de este artculo, as como lo establecido por el Artculo 36 del Reglamento. CAPITULO II ORGANIZACION SUBCAPITULO I ORGANIZADORES Artculo 6.- Definicin. Se considerar organizador de una AFP a toda persona natural o jurdica, nacional o extranjera, que, habiendo manifestado por escrito su voluntad de constituir una AFP, se obligue a aportar al capital social de sta. El nmero mnimo de organizadores necesario para constituir una AFP es cinco (5). Las personas naturales organizadores de una AFP debern tener reconocida solvencia moral y econmica. Las personas jurdicas organizadoras de una AFP, debern acreditar la debida solidez patrimonial. Artculo 7.- Impedimentos. No podrn participar como organizadores de una AFP: a) Las empresas bancarias, financieras o de seguros que operen en el Per, comprendidas en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros N 26702; b) El Instituto Peruano de Seguridad Social; c) La Oficina de Normalizacin Previsional; d) Las entidades que brinden servicios de custodia o guarda fsica de valores a las AFP; e) Las empresas Clasificadoras de Riesgo a que hace referencia el Artculo 28 de la Ley; f) Otra AFP, as como sus accionistas con una participacin superior al tres por ciento (3%) del capital social de la misma; g) Los agentes de intermediacin a que se refiere el Decreto Legislativo N 861; h) Las cajas de ahorro y crdito; i) Los condenados por delitos dolosos, an cuando hubieran sido rehabilitados; j) Los que, por razn de sus funciones, estn prohibidos de ejercer el comercio, conforme a las normas legales vigentes; k) Los declarados en proceso de insolvencia, intervencin o reestructuracin patrimonial, as como los quebrados, salvo los rehabilitados conforme a la ley de la materia; l) Los Congresistas y los miembros de los rganos de gobierno de los Gobiernos Locales y Regionales; m) Los Ministros y Viceministros de Estado, as como los directores, funcionarios y trabajadores de los organismos pblicos que norman o supervisan las actividades de las AFP; n) Los que tengan la calidad de director, gerente o funcionario de otra AFP; o) Los que registren protestos de documentos en los ltimos cinco (5) aos, en nmero o cantidad considerable, no aclarados a requerimiento especfico de la Superintendencia; p) Los que, como directores o gerentes de una persona jurdica, hayan resultado administrativamente responsables o responsables por actos de mala gestin; q) Las personas jurdicas cuyos accionistas mayoritarios directores o funcionarios se encuentren incursos en las causales establecidas en los incisos i), j), k), l), m), n), o) y p) que anteceden. r) Las personas naturales y jurdicas que tengan vinculacin con las empresas a que se refieren los incisos a), d), e), f), g) y h) que anteceden.

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

Artculo 8.- Vinculacin. Para efectos de lo establecido en el inciso r) del artculo anterior, se considera que existe vinculacin en los casos establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros N 26702 y sus normas reglamentarias. Se presume que no hay vinculacin en los casos en que los accionistas de las empresas consideradas en los incisos a), d), e) g) y h) del artculo anterior, sean organizadores de una AFP o se incorporen a sta, salvo que: a) Exista razn fundada de que la organizacin o el funcionamiento de una AFP est dirigida fundamentalmente a favorecer a las empresas consideradas en los incisos a), d), e), g) y h); o, b) Sea presumible que se producir competencia desleal. La Superintendencia calificar de oficio o a pedido de parte el supuesto sealado en el inciso a) que antecede, y slo a pedido de parte el supuesto sealado en el inciso b). En cualquier caso de comprobarse que la denuncia de parte haya sido planteada en forma maliciosa o negligente, la Superintendencia cancelar la Licencia de la AFP, si el denunciante es una AFP, o aplicar una multa equivalente al doble del capital mnimo requerido para constituir una AFP, si el denunciante es un tercero. SUBCAPITULO II AUTORIZACIN DE ORGANIZACIN Artculo 9.- Certificado. Para organizar una AFP se requiere obtener de la Superintendencia el correspondiente Certificado de Organizacin, el que ser otorgado luego que los organizadores sigan el procedimiento establecido en el presente subcaptulo. Artculo 10.- Informacin requerida. La solicitud de organizacin de una AFP, deber contener lo siguiente: a) Tratndose de organizadores personas naturales: nombre, nmero de documento de identidad, nacionalidad, domicilio real, profesin u ocupacin y participacin en el capital social de la AFP a constituirse. Tratndose de organizadores personas jurdicas: denominacin, nmero de inscripcin en el Registro nico de Contribuyentes, de ser el caso, objeto social domicilio real, los datos de inscripcin en los Registros Pblicos, o en el registro equivalente cuando se trate de personas constituidas en el extranjero, participacin en el capital social de la AFP a constituirse, as como el nombre, nmero de documento de identidad, nacionalidad y domicilio real de sus representantes legales; b) Denominacin de la AFP a constituirse y su correspondiente logotipo distintivo; c) El lugar de funcionamiento de la sede principal de la AFP a constituirse y el mbito geogrfico en el que planea desarrollar sus actividades; d) El monto del capital social con que se propone iniciar sus operaciones, sealando la suma a ser pagada inicialmente; e) El nombre y domicilio del representante de los organizadores solicitantes, encargado de coordinar las acciones conducentes a obtener la autorizacin requerida ante la Superintendencia. f) Toda otra informacin que, de manera previa a la solicitud y en forma general exija la Superintendencia. Artculo 11.- Documentos requeridos. A la solicitud a que se hace referencia en el artculo anterior, deber adjuntarse la siguiente documentacin: a) Currculum Vitae de las personas naturales o de los representantes legales de las personas jurdicas organizadoras;

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

b) Declaracin jurada de bienes y rentas en caso que los organizadores fueren personas naturales y, en el caso de personas jurdicas, la presentacin de los estados financieros auditados por los dos (2) ltimos aos; c) Declaracin Jurada de las personas naturales y de los representantes legales de las personas jurdicas organizadoras de tener solvencia moral, as como de no estar incursos en los impedimentos a que se refiere el Artculo 7 del presente Ttulo, as como de haber cumplido con sus obligaciones tributarias por el perodo no sujeta a prescripcin; d) Proyecto de minuta de constitucin social debidamente suscrito por los organizadores; e) Tratndose de organizadores personas jurdicas, copia certificada del acuerdo del rgano social correspondiente, en el que se apruebe la participacin en la AFP a constituirse y se designe a su representante para suscribir la minuta de constitucin y para representarlos ante la Superintendencia. f) Estudio de factibilidad econmico-financiero, con la informacin mnima requerida en el Artculo 13 del presente Ttulo; g) Certificado de haber depositado en un banco cuando menos, el monto mnimo del capital social que la Ley exige a una AFP, en las condiciones sealadas por el artculo siguiente; h) Carta fianza solidaria, incondicional, irrevocable y de realizacin automtica otorgada por los organizadores, a favor de la Superintendencia, por un monto equivalente al capital social mnimo exigido a una AFP por la Ley, que garantice que los aportes de capital de la AFP a constituirse sern efectuados una vez que dicha constitucin sea autorizada por la Superintendencia. El plazo de vigencia de esta carta fianza ser de 60 das, debiendo renovarse por perodos iguales, de modo tal que se encuentre vigente, cuando menos, hasta los 30 das posteriores a la inscripcin de la AFP en el Registro de Personas Jurdicas; i) Declaracin Jurada, suscrita por todos los organizadores, en el sentido de conocer las normas propias del SPP y de someterse a las disposiciones contenidas en ellas; j) Todo otro documento que, de manera previa a la solicitud y en forma general, exija la Superintendencia. Adicionalmente, la Superintendencia podr solicitar la relacin de accionistas con participacin mayor a cuatro por ciento (4%) del capital social de la AFP a constituirse. En caso la relacin contemple accionistas que a su vez sean personas jurdicas, se deber proporcionar los nombres de los accionistas de estas sociedades y as sucesivamente hasta llegar a proporcionar informacin accionaria a nivel de personas naturales2. . Artculo 12.- Certificado de depsito. El certificado de depsito a que se refiere el inciso g) del artculo anterior deber ser emitido por un banco que cumpla con la condicin establecida por el Artculo 86 del Ttulo VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones, aprobado por Resolucin N 052-98-EF/SAFP, estando facultada la Superintendencia a requerir a los organizadores la sustitucin del referido certificado, en los casos previstos en el Artculo 89 del citado Ttulo VI. Artculo 13.- Estudio de factibilidad. El estudio de factibilidad econmico-financiera de las AFP a constituirse deber ser sustentado ante la Superintendencia por los organizadores y/o sus representantes en la oportunidad indicada en el tercer prrafo del Artculo 16 siguiente, y contendr, cuando menos, la siguiente informacin: a) Un estudio integral del mbito del SPP, en el que necesariamente se deber incluir: a.1) Un estudio integral y un anlisis del mercado de las AFP, que abarque los siguientes aspectos: i. La participacin del SPP dentro del sistema previsional en su conjunto; ii. Proyecciones econmico-financieras que se estimen para el SPP; iii. Oferta potencial de servicios previsionales;

Prrafo modificado por Resolucin SBS N 8512-2012 publicada el 08-11-2012.

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

iv. Implicancias que se derivan para los mercados de capitales, como consecuencia de la operatividad del SPP; v. Relacin estimada entre afiliados y poblacin econmicamente activa. a.2) Especificacin y anlisis del mercado objetivo de las AFP a constituirse, que demuestre la viabilidad en la captacin de recursos previsionales, debiendo contemplarse, cuando menos: i. Las caractersticas principales del mercado objetivo, indicando la participacin esperada en el mercado previsional; ii. Estructura y niveles de remuneraciones promedio de los potenciales afiliados; iii. Estructura y niveles de edades de los potenciales afiliados; iv. Niveles de siniestralidad que se proyecte asumir; v. Programa de mercadeo que se proponga llevar a cabo, con indicacin de los canales promocionales y publicitarios que lo sustenten y en el que se precise, cuando menos, los plazos, presupuestos y argumentos de venta propios al posicionamiento inicial de la AFP. b) Esquema organizacional bajo el cual pretende operar la AFP a constituirse, en el que se considere: b.1) Organigrama inicial y proyectado de la AFP; b.2) Definicin y descripcin de las reas funcionales, precisando objetivos y actividades a desarrollar en cada una de ellas; b.3) Perfil y requisitos exigibles a los directivos y profesionales que integren la AFP, en sus diferentes reas; b.4) Fuerza de ventas estimada para el inicio de sus actividades, as como su programa de expansin previsto en relacin al cumplimiento de metas de captacin de su mercado objetivo; b.5) Perfil y requisitos exigibles a los promotores de ventas. b.6) Nmero de agencias y Oficinas de Asesoramiento Previsional previstas inicialmente, as como las localidades en las que estarn ubicadas. c) Proyeccin de la evolucin y rentabilidad del Fondo, a efectos de sustentar la viabilidad del proyecto de la AFP en formacin, as como de las prestaciones que en su momento se otorguen, precisndose para dicho efecto, lo siguiente: c.1) Supuestos de trabajo, para los primeros cinco (5) aos, en los que se expliquen y detallen los niveles base de los aspectos ms importantes del proyecto, considerando, cuando menos, los siguientes: i. Niveles promedio de las remuneraciones de los afiliados; ii. Niveles o rangos de comisiones que pretenda cobrar la AFP como retribucin de los servicios que brinde a sus afiliados, debiendo adjuntarse la estructura de costos que los sustente; iii. Nivel estimado de morosidad en el pago de aportes previsionales; iv. Rentabilidad real esperada del Fondo que administre; v. Niveles de traspasos previstos; vi. Niveles de prestaciones a otorgar, de acuerdo a los clculos y evaluaciones actuariales del caso; vii. Niveles de siniestralidad estimada. c.2) Proyeccin de las variables fundamentales del estudio, para los primeros cinco (5) aos, considerando, al menos, las siguientes: i. Nmero de afiliados; ii. Fondo de Pensiones; iii. Ingresos y gastos de la AFP, que se deriven de la administracin del Fondo. c.3) Proyeccin para los prximos cinco (5) aos de los flujos de caja, balances y estados de prdidas y ganancias de la AFP a constituirse, presentados mensualmente, para los primeros

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

dos aos y en forma anual para los siguientes tres, con indicacin expresa de los gastos preoperativos y de puesta en marcha en que incurra la AFP. c.4) Anlisis de sensibilidad del proyecto tomando en consideracin alteraciones significativas en las condiciones de los parmetros y supuestos de trabajo, especialmente en los casos de: i. Niveles de afiliacin; ii. Remuneraciones promedio de los trabajadores afiliados; iii. Rentabilidad real esperada del Fondo; iv. Morosidad. Los clculos y proyecciones propios al acpite c) que antecede debern presentarse en moneda nacional y a valor constante. Artculo 14.- Informacin adicional. La Superintendencia podr requerir a los organizadores, durante cualquier etapa del procedimiento de solicitud de organizacin, cualquier otra informacin o documentacin adicional que, a su criterio, sea necesaria para la evaluacin de la solicitud de autorizacin. El requerimiento que con tal fin haga la Superintendencia a los organizadores suspender los plazos previstos en el presente Captulo. Artculo 15.- Informacin falsa. De comprobarse falsedad, adulteracin u otra irregularidad en la documentacin o informacin presentada por los organizadores, la Superintendencia rechazar el expediente. Si la irregularidad se comprobase luego de expedido el Certificado, la Superintendencia podr requerir la subsanacin que corresponda o dejar sin efecto el Certificado, dependiendo de la gravedad de la falta. En cualquiera de los supuestos sealados, dichas irregularidades se tomarn en cuenta para efectos de lo dispuesto por el segundo prrafo del Artculo 6. Artculo 16.- Evaluacin. Recibida la solicitud de organizacin, la Superintendencia evaluar la informacin y documentacin contenidas en el expediente, estando facultada a proponer, en base a los estudios y revisiones del caso, los cambios, precisiones y/o ampliaciones que juzgue necesarios en los documentos presentados. Asimismo, verificar la seriedad, responsabilidad y dems condiciones personales de los solicitantes. A tal efecto, en un plazo de quince (15) das de presentada la solicitud, la Superintendencia comunicar a los organizadores, por una sola vez, las observaciones que estime necesarias sobre el expediente recibido sin considerar, en esta etapa, el estudio de factibilidad de que trata el Artculo 13. Una vez vencido el plazo o absueltas las observaciones, la Superintendencia dispondr la publicacin, por cuenta de los organizadores, de un primer aviso haciendo saber la presentacin de la solicitud de organizacin, los nombres de los organizadores y de sus representantes, as como, de manera resumida, la informacin a que se refiere el Artculo 10. Efectuada dicha publicacin, la Superintendencia citar a los organizadores y/o sus representantes a fin de que sustenten el estudio de factibilidad a que se refiere el Artculo 13 anterior, pudiendo la Superintendencia formular las observaciones y/o aclaraciones que estime necesarias. Satisfechas stas o no habiendo formulado observacin alguna, la Superintendencia deber disponer la publicacin de un segundo aviso, por cuenta de los organizadores, similar al aviso mencionado en el prrafo anterior. Los avisos a que se refieren los prrafos que anteceden, debern citar a toda persona interesada para que dentro del plazo de diez (10) das contado a partir de la fecha de publicacin del ltimo aviso, formule ante la Superintendencia cualquier objecin fundamentada a la formacin de la nueva AFP. Los avisos sern publicados, en forma alterna, en el Diario Oficial y en un diario de circulacin nacional. Artculo 17.- Resolucin. Una vez vencido el plazo de diez (10) das a que se refiere el artculo anterior, el Superintendente resolver la solicitud de organizacin. De existir objeciones de parte de terceros, el Superintendente deber ponerlas en conocimiento de los organizadores, quienes dispondrn de tres (3) das para

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

efectuar los descargos correspondientes. Efectuados los descargos o vencido el plazo sin que se hubiesen presentado, el Superintendente emitir resolucin aprobando o denegando la solicitud. La Resolucin ser fundamentada y, en caso de ser aprobatoria, se considerar tambin aprobatoria del proyecto de minuta de constitucin. Artculo 18.- Certificado Vigencia. El Superintendente otorgar el Certificado dentro de los tres (3) das siguientes a la fecha de entrada en vigencia de la resolucin aprobatoria de la solicitud de organizacin. El Certificado tendr vigencia de un ao. Artculo 19.- Acciones previas a la Licencia. Una vez otorgado el Certificado, los organizadores procedern a: a) Publicar el texto del Certificado por una sola vez, dentro de los diez (10) das de su recepcin, en el Diario Oficial; b) Otorgar la escritura de constitucin social, en la que necesariamente deber insertarse el Certificado, bajo responsabilidad del notario interviniente; c) Realizar las acciones conducentes a obtener la Licencia, lo que deber concretarse antes del vencimiento del plazo de vigencia del Certificado. En caso que transcurra un ao contado desde la expedicin del Certificado sin que se haya obtenido la Licencia por causas imputables a los organizadores o por no haber comunicado a la Superintendencia las circunstancias a que se refiere el prrafo siguiente, el Certificado caducar. De ocurrir circunstancias ajenas a la voluntad de los organizadores que, dentro del plazo de vigencia del Certificado, signifiquen un impedimento para obtener la Licencia, debern ser puestas inmediatamente en conocimiento de la Superintendencia. La Superintendencia, a discrecin y en mrito a los fundamentos del caso, podr autorizar una prrroga al plazo de vigencia del referido Certificado. Artculo 20.- Empleo del capital. Durante el proceso de organizacin de una AFP, el capital social pagado slo podr ser utilizado para los fines siguientes: a) b) c) d) La cobertura de los gastos ocasionados por la tramitacin de dicho proceso; La compra o construccin de inmuebles para uso de la AFP; La compra de bienes muebles requeridos para el funcionamiento de la AFP; La contratacin de servicios necesarios para dar inicio a las operaciones de la AFP.

El remanente debe ser invertido en valores mobiliarios emitidos por el Estado en obligaciones emitidas por el Banco Central, o ser depositado en un banco del pas que cumpla con el requisito sealado en el Artculo 12 del presente Ttulo. Para los casos contemplados en los incisos c) y d) del presente artculo, los organizadores debern sujetarse a lo dispuesto en el inciso j) del artculo siguiente. SUBCAPITULO II-A3 AUTORIZACIN DE ORGANIZACIN BAJO EL RGIMEN DE EXCEPCIN DE LA PRIMERA LICITACIN DEL SERVICIO DE ADMINISTRACION DE CUENTAS INDIVIDUALES DE LA LEY N 29903 Artculo 20-A.- Del rgimen de excepcin de la Ley N 29903. El presente esquema de autorizacin de organizacin se aplicar, nicamente, para aquellas solicitudes de organizacin de AFP que se presenten con
3

Subcaptulo incorporado por Resolucin SBS N 8512-2012 publicado el 08-11-2012.

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

ocasin de la primera licitacin del servicio de administracin de cuentas individuales que se lleve a cabo con anterioridad al 31 de diciembre de 2012, en virtud de lo establecido por la Ley N 29903. Para estos efectos, las solicitudes de organizacin de AFP que se presenten se sujetarn a todas aquellas disposiciones establecidas en el Subcaptulo II del Captulo II del presente Ttulo, con excepcin de lo dispuesto en los artculos 11, inciso f), 13, 16, 17, 18 y 19, donde se tomarn en cuenta las disposiciones contenidas en el presente Subcaptulo II-A, tal como se detalla a continuacin y bajo las referencias consiguientes: Artculo 11, inciso f).- (sujetarse a lo dispuesto en el inciso f) del artculo 20-B) Artculo 13.- (sujetarse a lo dispuesto en el artculo 20-C) Artculo 16.- (sujetarse a lo dispuesto en el artculo 20-D) Artculo 17.- (sujetarse a lo dispuesto en el artculo 20-E) Artculo 18.- (sujetarse a lo dispuesto en el artculo 20-F) Artculo 19.- (sujetarse a lo dispuesto en el artculo 20-G) Artculo 20-B.() f) Perfil de plan de negocios para organizar una AFP, con la informacin mnima requerida en el Artculo 20-C del presente Ttulo; Artculo 20-C.- Perfil de plan de negocios para organizar una AFP Primera licitacin Ley N 29903. El perfil de plan de negocios para organizar una AFP dentro de los alcances de la primera licitacin de la Ley N 29903, deber ser presentado ante la Superintendencia por los organizadores y/o sus representantes en la oportunidad indicada en el tercer prrafo del Artculo 20-D del presente Ttulo, y contendr, cuando menos, la siguiente informacin: d) Esquema organizacional bajo el cual pretende operar la AFP a constituirse, en el que se tomen en cuenta: b.1) Organigrama inicial y proyectado de la AFP; b.2) Definicin y descripcin de las reas funcionales, precisando objetivos y actividades a desarrollar en cada una de ellas; b.3) Perfil y requisitos exigibles a los directivos y profesionales que integren la AFP, en sus diferentes reas; b.4) Programa de expansin previsto en relacin al cumplimiento de metas de captacin de su mercado objetivo; b.5) Nmero de agencias, oficinas de asesoramiento previsional y centros de orientacin previstos inicialmente, as como las localidades en las que estarn ubicadas. Complementariamente, convenios previstos con entidades del sistema financiero y/o Banco de la Nacin para ofrecer servicios de orientacin; b.6) Polticas y planes de subcontratacin de servicios, de ser el caso. e) Declaracin jurada de los organizadores de la AFP de conocer y someterse a las reglas de formacin y disposiciones dictadas por la Superintendencia en materia de los mecanismos de licitacin de comisiones y sus implicancias en los niveles de ingresos y gastos de una AFP en formacin. Artculo 20-D.- Evaluacin - Primera licitacin Ley N 29903. Recibida la solicitud de organizacin, la Superintendencia evaluar la informacin y documentacin contenidas en el expediente, estando facultada a proponer, en base a los estudios y revisiones del caso, los cambios, precisiones y/o ampliaciones que juzgue necesarios en los documentos presentados. Asimismo, verificar la seriedad, responsabilidad y dems condiciones personales de los solicitantes. La Superintendencia, sin perjuicio de las observaciones que haya podido realizar a los organizadores, dispondr la publicacin, por cuenta de estos, de dos avisos no ms tarde del cuarto y quinto da til de presentada la solicitud de

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

organizacin, haciendo saber la presentacin de la solicitud de organizacin, los nombres de los organizadores y de sus representantes, as como, de manera resumida, la informacin a que se refiere el Artculo 10. Paralelamente, en el mismo perodo, la Superintendencia citar a los organizadores y/o sus representantes a fin de conocer mayores referencias acerca del perfil del plan de negocios a que se refiere el Artculo 20-C anterior, a fin de que la Superintendencia formule las observaciones y/o aclaraciones que estime necesarias. Los avisos a que se refiere el presente artculo, debern citar a toda persona interesada para que dentro del plazo de cinco (5) das tiles contado a partir de la fecha de publicacin del ltimo aviso, formule ante la Superintendencia cualquier objecin fundamentada a la formacin de la nueva AFP. Los avisos sern publicados en el Diario Oficial y en un diario de circulacin nacional. Artculo 20-E.- Resolucin - Primera licitacin Ley N 29903. Una vez vencido el plazo de cinco (5) das tiles a que se refiere el artculo anterior, el Superintendente se pronunciar acera de la solicitud de organizacin. De existir objeciones de parte de terceros, el Superintendente deber ponerlas en conocimiento de los organizadores inmediatamente a como hayan sido presentadas, quienes dispondrn de dos (2) das tiles para efectuar los descargos correspondientes. Efectuados los descargos o vencido el plazo sin que se hubiesen presentado, el Superintendente emitir resolucin aprobando o denegando la solicitud. La Resolucin ser fundamentada y, en caso de ser aprobatoria, se reconocer tambin aprobatoria del proyecto de minuta de constitucin. Artculo 20-F.- Certificado Vigencia - Primera licitacin Ley N 29903. El Superintendente otorgar el Certificado el mismo da de la fecha de entrada en vigencia de la resolucin aprobatoria de la solicitud de organizacin. El Certificado tendr una vigencia de seis (6) meses, plazo que se contabilizar desde el primer da del mes de devengue de los aportes obligatorios bajo el esquema mixto de comisiones. Artculo 20-G.- Acciones previas a la Licencia - Primera licitacin Ley N 29903. Una vez otorgado el Certificado, los organizadores procedern a: d) Publicar el texto del Certificado por una sola vez, dentro de los tres (3) das tiles de su recepcin, en el Diario Oficial y en un diario de circulacin nacional; e) Otorgar la escritura de constitucin social, en la que necesariamente deber insertarse el Certificado, bajo responsabilidad del notario interviniente; f) Realizar las acciones conducentes a obtener la Licencia, lo que deber concretarse antes del vencimiento del plazo de vigencia del Certificado. En caso que transcurra el plazo concedido desde la expedicin del Certificado sin que se haya obtenido la Licencia por causas imputables a los organizadores o por no haber comunicado a la Superintendencia las circunstancias a que se refiere el prrafo siguiente, el Certificado caducar. De ocurrir circunstancias ajenas a la voluntad de los organizadores que, dentro del plazo de vigencia del Certificado, signifiquen un impedimento para obtener la Licencia, debern ser puestas inmediatamente en conocimiento de la Superintendencia. La Superintendencia, a discrecin y en mrito a los fundamentos del caso, podr autorizar una prrroga al plazo de vigencia del referido Certificado.

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

10

CAPITULO III FUNCIONAMIENTO Artculo 21.- Licencia. Requisitos. Los organizadores, a efectos de obtener la Licencia como AFP, debern comunicar a la Superintendencia el cumplimiento de los siguientes requisitos, acompaando la documentacin sustentatoria respectiva, en los casos que corresponda: a) Que la escritura de constitucin social concuerde sustancialmente con el proyecto de minuta aprobado en su oportunidad; b) Que el capital social o aporte inicial haya sido ntegramente pagado en dinero; c) Que el nombre y la direccin de cada uno de los accionistas y el monto del capital suscrito y pagado sean correctos; d) Que no figure entre los accionistas quienes estn prohibidos de serlo, conforme a lo establecido por el Artculo 7 del presente Ttulo, as como que el nmero mnimo de accionistas sea cinco (5); e) Que haya sido debida y oportunamente efectuada la publicacin de que trata el Artculo 19 inciso a) del presente Ttulo, lo cual deber ser demostrado ante la Superintendencia f) Que la AFP cuente con manuales de organizacin y funciones y con normas operativas de control interno, as como de delegacin de facultades; g) Que las condiciones de seguridad y equipamiento de las instalaciones sean satisfactorias para el desarrollo de sus actividades; h) Que demuestre estar apropiadamente interconectada a los sistemas informticos de control y supervisin que establezca la Superintendencia; i) Que los directores y principales funcionarios designados renan las calidades de idoneidad tcnica y solvencia moral que resultan exigibles4; j) Que presenten el detalle de los gastos efectuados en virtud de los incisos c) y d) del artculo anterior; k) Que la AFP haya acatado todas las prescripciones requeridas para realizar sus negocios y operaciones. En lo que respecta al inciso j) que antecede, la Superintendencia, en caso de que dichas explicaciones no resultasen satisfactorias y/o comprometan en demasa el capital social conformado, instruir a los organizadores a efectos de que adopten las medidas correctivas del caso. Artculo 22.- Evaluacin. Una vez recibida la informacin y documentacin a que se refiere el artculo anterior, la Superintendencia la evaluar, estando facultada a proponer, en base a los estudios y revisiones que estime pertinentes, los cambios que considere necesarios en la documentacin presentada para el otorgamiento de la Licencia. A tal efecto, en un plazo de diez (10) das, la Superintendencia comunicar a los organizadores, por una sola vez, las observaciones que estime necesario hacer sobre la documentacin presentada, a excepcin de los aspectos referidos en los incisos g) y h) del artculo anterior. Una vez finalizado el plazo o satisfechas las observaciones, la Superintendencia dispondr la realizacin de una visita de inspeccin a efectos de constatar lo dispuesto en los incisos g) y h) antes referidos. Asimismo, una vez finalizada la inspeccin, los organizadores presentarn a la Superintendencia, el proyecto de documentos que contengan una debida explicacin del SPP, conforme al Artculo 40 del Reglamento, a efectos de que sea aprobado en un plazo de quince (15) das posteriores al otorgamiento de la Licencia.

Los directores se sujetan a las disposiciones establecidas en el Reglamento de Gestin Integral de Riesgos, aprobado por Resolucin SBS N 37-2008 y sus modificatorias.

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

11

Artculo 23.- Otorgamiento de Licencia. Una vez concluidas de modo satisfactorio las verificaciones generales y especficas materia de la inspeccin de que trata el artculo anterior, el Superintendente expedir resolucin autoritativa y otorgar la Licencia en un plazo no mayor al que se contempla en el Artculo 14 del Reglamento. Artculo 24.- Licencia. Vigencia. La Licencia tiene vigencia indefinida y slo puede ser suspendida o cancelada a iniciativa del Superintendente como consecuencia de un proceso de disolucin, conforme al Artculo 68 de la Ley, o como sancin a infracciones de tercer, cuarto o quinto nivel en que hubiera incurrido la AFP. Artculo 25.- Licencia. Publicidad. El texto de la Licencia deber ser publicado tanto en el Diario Oficial como en un diario de circulacin nacional por dos (2) veces alternas, as como ser exhibido permanentemente en la oficina principal de la AFP, en lugar visible al pblico. CAPITULO IV INICIO DE LAS OPERACIONES Artculo 26.- Requisitos para operar. Antes que las AFP inicien sus operaciones con el pblico, debern comunicar a la Superintendencia el cumplimiento de los requisitos siguientes: a) Haber recibido, de parte de la Superintendencia, la aprobacin de los documentos que contengan una debida explicacin del SPP conforme al Artculo 40 del Reglamento; b) Tener inscritas y registradas en bolsa las acciones representativas de su capital social; c) Tener inscritos en el Registro de Personas Jurdicas correspondiente, la escritura de constitucin social y el Estatuto de la AFP; d) Haber cumplido con efectuar la publicacin de que trata el artculo anterior, lo cual deber ser demostrado ante la Superintendencia; e) Acreditar la constitucin de la garanta de que trata el artculo siguiente. f) Tener suscritos los contratos de recaudacin de aportes, de ser el caso. g) Haber presentado ante la Superintendencia y obtenido la conformidad en las solicitudes de inscripcin en el Registro de los fondos para aportes obligatorios y/o voluntarios que administre 5 Artculo 27.- Garanta. Antes de dar inicio a sus operaciones, las AFP debern constituir una garanta en favor de la Superintendencia mediante carta fianza bancaria expedida por un banco, en modo y condiciones iguales a los contemplados en el Artculo 12. Dicha garanta deber constituirse por un monto no menor de veinticinco mil nuevos soles (S/. 25 000,00) con una vigencia que se prolongar hasta la finalizacin del perodo trimestral calendario completo siguiente al inicio de sus actividades como AFP, procediendo entonces a canjear la referida garanta por la carta fianza a que se refiere el Artculo 86 del Ttulo VI del Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del Sistema Privado de Administracin de Fondos de Pensiones, aprobado por Resolucin N 052-98-EF/SAFP. La garanta a constituirse para la AFP que inicia sus operaciones es de valor constante y se actualiza anualmente al cierre de cada ejercicio en funcin al ndice de precios al consumidor para Lima Metropolitana que publica peridicamente el Instituto Nacional de Estadstica e Informtica (INEI) o el indicador que lo sustituya. Se considera como base del referido ndice el correspondiente al mes de febrero de 1993. DISPOSICIONES FINALES Y TRANSITORIAS Primera.- Informacin Adicional. Sin perjuicio de lo dispuesto por el Artculo 14, en los casos en que la Superintendencia requiriese informacin adicional o aclaratoria a los organizadores con respecto a las solicitudes o
5

Inciso incorporado por Resolucin SBS N 273-2005 publicada el 15-02-2005

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

12

procedimientos propios a la obtencin del Certificado, la Licencia u otras autorizaciones, los plazos correspondientes a dichos trmites quedarn suspendidos en tanto los organizadores se encuentren subsanando las observaciones que se les haya formulado. Segunda.- Aspectos no contemplados. Cualquier aspecto no contemplado en el presente Ttulo, ser resuelto por la Superintendencia, teniendo en cuenta las circunstancias particulares de cada caso.

Los Laureles N 214 - Lima 27 - Per Telf. : (511) 6309000 Fax: (511) 6309239

13