Welcome to Scribd, the world's digital library. Read, publish, and share books and documents. See more
Download
Standard view
Full view
of .
Save to My Library
Look up keyword
Like this
4Activity
0 of .
Results for:
No results containing your search query
P. 1
Bài thuyết trình TCQT

Bài thuyết trình TCQT

Ratings:

4.0

(1)
|Views: 1,775|Likes:
Published by NOMATER

More info:

Published by: NOMATER on Apr 12, 2009
Copyright:Attribution Non-commercial

Availability:

Read on Scribd mobile: iPhone, iPad and Android.
download as DOC, PDF, TXT or read online from Scribd
See more
See less

05/11/2014

pdf

text

original

 
Đánh Giá Tác Động Của Cuộc Khủng HoảngKinh Tế Toàn Cầu Đến Tài Khoảng Vãng Lai Việt Nam
A.Tài Khoản Vãng LaiTài khoản vãng lai là thước đo mậu dịch quốc tế về hàng hóa dịch vụ củamột quốc gia,ghi lại những luồng hàng hóa và dịch vụ quốc tế và nhữngkhoản thu nhập ròng khác ở nước ngoài.Cán cân thanh toán vãng lai: Hiệu số giữa tổng số xuất khẩuvề hàng hóa dịch vụ với tổng số nhập khẩu về hàng hóa dịch vụ Những giao dịch dẫn tới sự thanh toán của người cư trú trong nước chongười cư trú ngoài nước được ghi vào bên "nợ" (theo truyền thống kế toánsẽ được ghi bằng mực đỏ). Còn những giao dịch dẫn tới sự thanh toán củangười cư trú ngoài nước cho người cư trú trong nước được ghi vào bên"có" (ghi bằng mực đen). Thặng dư tài khoản vãng lai xảy ra khi bên có lớnhơn bên nợ 2.Phân loại :a.Cách phân loại cũ:
Cán cân thương mại hàng hóa
Xuất khẩu
 Nhập khẩu
Cán cân thương mại phi hàng hóa
Cán cân dịch vụVn tiDu lchCác dch vkhác
Cán cân thu nhậpKiu hiThu nhp tđu tư
Các chuyển khoản b.Cách phân loại mới :
1.Cán cân thương mại vềhàng hóa vàdịch vụ 
2.Thu nhậ p:-Thu nhậ p từlao động - Thu nhậ p từđầu tư
3.Chuyển giao vãng lai
 
- Chuyển giao của chính phủ  -Chuyển giao vãng lai khác
Tài khoản vãng lai thặng dư
Tài khoản vãng lai thâm hụt
Mức thâm hụt tài khoản vãng lai không lành mạnh
c. Các nhân tốnh hưởng đến tài khoản vãng lai -Lạm phát-Tỷgiáhối đoái -Các chính sách của chính phủ -Thu nhậ p quốc dân
B.Khủng Hoảng Tài Chính Quốc Tế
I.Nguyên Nhân Của Cuộc Khủng Hoảng Tài Chính Mỹ
1.Nguyên nhân trực tiếp: sự đổ vỡ của thị trường bất động sản-Khi thị trường bất động sản phát triển quá nóng, giá trị danh nghĩa vượt xa giá trị thựctế, mà hình ảnh thị trường bong bóng là hình ảnh thích hợp nhất. Thị trường bất động sản củaMỹ là một ví dụ như thế, giá nhà đất tăng cao kỷ lục trong cơn sốt, nhưng khi đổ vỡ thìkhông cách nào cứu chữa được.2. Nguyên nhân sâu xa: tín dụng dưới chuẩn và chứng khoán hóa2.1. Tín dụng dưới chuẩn- Cho vay dưới tiêu chuẩn (
 subprime lending 
) là hình thức cho vay rất phổ biến, đặc biệt tại Mỹ. Thuật ngữ “dưới tiêu chuẩn -
 subprime
” ở đây liên quan đến vị thế tín dụng củangười vay. Theo cẩm nang hướng dẫn của Bộ Tài chính Mỹ năm 2001: “Những người đi vaydưới tiêu chuẩn thường có quá khứ tín dụng yếu kém như thường có những khoản thanh toánquá hạn, và có thể có những vấn đề nghiêm trọng như phải ra toà, phá sản. Họ cũng có thể cókhả năng thanh toán thấp xét trên những chỉ số như điểm tín dụng, tỷ lệ nợ trên thu nhập, hoặcmột số tiêu chí khác…”. Không có một tài liệu chính thức nào quy định cụ thể về người đi vaydưới tiêu chuẩn nhưng ở Mỹ hầu hết những người vay này có điểm tín dụng thấp hơn 620,chiếm gần 25% dân số Mỹ. Do uy tín của người vay thấp và tình hình tài chính không mấysáng sủa nên nhìn chung các khoản vay dưới tiêu chuẩn có lãi suất cao hơn lãi suất thị trườngvà điều này lại càng làm tăng thêm khó khăn tài chính cho người vay, đặc biệt khi lãi suất thịtrường gia tăng.-Cho vay cầm cố dưới tiêu chuẩn (
 subprime mortgage
) là một trongnhững loại hình thuộc lĩnh vực cho vay dưới tiêu chuẩn và đặc biệt phát triểnmạnh từ đầu thế kỷ 21, trở thành một “ngành công nghiệp”.Trong giai đoạn2004-2006, cho vay cầm cố dưới tiêu chuẩn chiếm khoảng 21% tổng các khoản
 
vay cầm cố, tăng so với mức 9% giai đoạn 1996-2004, trong đó chỉ tính riêngnăm 2006 tổng trị giá các khoản vay cầm cố dưới tiêu chuẩn lên đến 600 tỷUSD, bằng 1/5 thị trường cho vay mua nhà của Mỹ. Sự phát triển mạnh củahình thức cho vay cầm cố dưới tiêu chuẩn đi kèm với sự bùng nổ thị trườngnhà đất của Mỹ là hệ quả của việc lãi suất giảm xuống mức thấp kỷ lục, cáctiêu chuẩn cho vay nới lỏng và hội chứng “thích mua nhà” của dân Mỹ.Khủng hoảng tài chính trên thị trường cho vay cầm cố dưới tiêu chuẩn(
 suprime mortgage
 
market 
) xảy ra khi một loạt các vụ tịch thu tài sản trên thịtrường này gia tăng mạnh mẽ bắt đầu ở Mỹ vào năm 2006 và lan ra thành cuộckhủng hoảng tài chính toàn cầu vào tháng 7/2007. Một số ý kiến cho rằng đâylà sản phẩm của cựu Chủ tịch Quỹ dự trữ liên bang Mỹ Alan Greenspan vớiviệc giảm lãi suất xuống mức thấp kỷ lục nhằm vực dậy nền kinh tế Mỹ đangtrì trệ và kéo theo nó là bong bóng nhà đất và sự bùng nổ trên thị trường chovay cầm cố dưới tiêu chuẩn. Do đó, khi lãi suất gia tăng trở lại và bong bóngnhà đất qua đi đã đẩy hàng trăm nghìn người vay đến nguy cơ vỡ nợ, buộc mộtsố công ty cho vay dưới tiêu chuẩn lớn phải đệ đơn xin phá sản.2.2. Chứng khoán hóa các hợp đồng nợ -Cuộc khủng hoảng nợ dưới chuẩn được thực hiện thông qua một côngcụ tài chính hiện đại rất khá tinh vi được gọi là nghiệp vụ chứng khoán hóa(securitisation).Chứng khoán hóa có lịch sử phát triển từ năm 1977 tại Mỹ songthực sự phát triển mạnh từ thập kỷ 90.Về bản chất, chứng khoán hóa là một quá trình huy động vốn bằng cáchsử dụng các tài sản sẵn có trên bảng cân đối kế toán làm tài sản đảm bảo choviệc phát hành các loại chứng khoán nợ. Nói một cách khác, chứng khoán hóalà quá trình phát hành chứng khoán nợ trên cơ sở đảm bảo bởi dòng tiền mặttương lai sẽ thu được từ một nhóm tài sản tài chính sẵn có. Do đó, các nhà đầutư mua chứng khoán nợ chấp nhận rủi ro liên quan tới danh mục tài sản đảm bảo được đem ra chứng khoán hóa. Ngày nay, các tài sản tài chính có thể dùng để chứng khoán hóa rất đa dạng baogồm các khoản cho vay thế chấp mua nhà, các khoản cho vay thương mại, cáckhoản phải thu thương mại, danh mục các khoản cho vay thẻ tín dụng, danhmục nợ dưới chuẩn, các trái phiếu hạng đầu cơ (high-yield bond) hay cáckhoản cho vay bất động sản thương mại. Như vậy với nghiệp vụ chứng khoán hóa, người cho vay không nhất thiết phảinắm giữ rủi ro tín dụng mà có thể chuyển hóa sang cho người khác một cách dễdàng thông qua việc phát hành chứng khoán nợ lấy danh mục tín dụng làm tàisản đảm bảo. Chính điều này là cơ sở để các ngân hàng đầu tư đã tự tin bơmvốn vào hoạt động cho vaynợ dưới chuẩnmột cách dễ dàng.
Khủng hoảng thị trường tín dụng dưới chuẩn

Activity (4)

You've already reviewed this. Edit your review.
1 hundred reads
1 thousand reads
Thành Mèo liked this
hoan282 liked this

You're Reading a Free Preview

Download
/*********** DO NOT ALTER ANYTHING BELOW THIS LINE ! ************/ var s_code=s.t();if(s_code)document.write(s_code)//-->