23 2013

.

2011 2012.
2013
.
,

,
.

2013,
,

.

,



-


,

:

()
: ,

,
,
20072013,

4-.

,

,
. ,
23.045 , 3.76
, 1.57 ,

456 .
900 .

,



.

20 2013.

(

) , ()

.

40% 60%,

,

. ,

10.000
4.000 .

,
:


2013

-7,6% (
-18,8%
2013
2012), -20,0%
2012 -18,5% 2011 ( 1).
,

,


.
1.
( % )
..'13
..'12
..'12
2012
2013
2012
2011

9,7
1,2
2,3
8,6

64,6
11,7
61,3
55,9

93,3
3,5
27,8
96,5

40,1
40,0
62,9
29,3

76,3
15,5
109,2
18,5

11,5
0,3
5,3
14,1

20,1
7,6
18,8
18,5
:

,

(...).

( 2):
)
7,79% 1 3
2013,

.
1 4 2013.
,
19,25%
,


-12%

-0,96%. ,


35,04% 9,8%
, 55,16%
1 3 2013
.
2. 1 3
2013
13 13
2013
2012
%
52.159
58.577 10,96%

11.063
12.571 12,00%

39.529
39.914
0,96%

62.251
52.204
19,25%

112.843 104.689
7,79%
:

:...

) , , -23,37% ,

, 1

3 2013 17.702

,
23.101
1 3 2012.
) ,


1 3 2013,
: (1)
-23,81%.
(2)

-40,1%. (3)


-5,42%.
)

1 3.2013,

11.665
33.187 , 200.000
1,5 .

: , 1 3 2013: (1) 110
8.875
,

-14,69%.
(2) 11.655
33.187 ,
-20,14%.
) , 39,4%
,

() ...,
. , 1 3
2013
17.189 ,
6.765 .

2.600

, 51,3%

5.072

4.165
, 34,4%
12.117
.
, ...,

()

.
,
1,0% 2013,
-2,2% 2012,
-10,3% 2009.

1 3
2013, :
) -66,2%

-0,68% 1 3.13, -1,94%

1 3,12 -3,25% 1 2.11.

)

4,1% 1

3.13, 9,0% 1
3.12. ,
.2013

,
-6,6%
.13, 10% 1
2.13.
10,5% 1 313,
13,9% 1 3,12. ,

(-7,7% 1

3.13)
(-5,6% 1 3.13
)
-14,0%

2013 -3,7% 1
3.2013, 11,5%
.13 2,9% 1 2.13.

, 392,2 . 1 3
2013. ,

2


.
, -21,3%
,

66,1 . 1
3.13, 1
3.12. , -14,4%

()

.


-5,3% 1 3.2013.
) ,
()
1 3 2012,

1,29 3 , 0,52
1 3.12. , 0,54

1 3 2013.



,


.
, ,
,
-0,3%

1 3 2013, 1,7%
4 3 2012. ,

2013,

( ),

. :
()
-12,7% .13

-6,8% 1 32013,
-0,1% .13 -2,8%
1 2.2013 (1 2.12:-13,3%).

-12,7% .13,
1,2% .12. ,

()
-11,5%

.13,
-4,8% .12,

3,8% .2013, -0,1% .12.
,
- 2013

2013.

()
- 0,4% 3

1 3. 2013,
4 3 2012. ,
0,6%
3. - ,
, ,

0,9% 0,6% 3 ,

-0,2% -0,5%
3 .
. ,
0,3% 0,1%
3 4
3.12.
-27 -0,1% -0,2%.
,

.
2011
$16,4 . 17.5.2013
$16,7 ..

.
FED ,

,

(
$ 85 )
, , , .
,

10
1,97 22.5.2013.
,
,

.

,
.
0,9% 3 1
3.2013, ,
0,3% 0,0%, 4
3.2012.
(, ,
),
2011.
60% ,
1 3.2013, 0,9% 3
+0,4% 4 3.2012,


2011.
,

3




. .
,
1,4% 2013
1,6% 2014, 2,0% 2012.

2
,


.
0,5%
4,5%,
3,5%-6,5%.




.
,
1,8500
TRY/USD 2,3800 TRY/EUR.

.

,


.

() 3- 9-
21.5.2013
3,51 . 3
892 .
0,331% 0,120%
9 2,62 ..
0,331% 0,120%

,
, 1,1%
.2013, 2,0% .2013,
1,7%,
2,0% .2013.

, .2013,
-8,3% .

,

Reuters/
University of Michigan

83,7 .2013 76,4 .2013.

, ,

. ,

14,3% .2013 -6,5%
.2013. ,
-16,5%
.2013, 5,4% .13.

(16.5.2013)

Moodys 1 Baa3
.
S&P
27.3.2013 +,
.
,
5 CDS,
. ,

21.5.2013 : CDS
144 ..,
214 .., 227 ..,
301 .., 31
.. 66 ..
10 21.5.2013
4,15%, 3,91%,
1,89%, 5,16%
2,03%. 10
8,00%
10 1,38%.
10
10 ,
253 ...

,
-0,5%
.2013 0,3% .2013
-4,9%

.13,
3,9% .13, ,
Philly Fed
-5,2 .2013 1,3 .2013.
,

( 6
) 32.000 11.5.2013
360 .
4 , 1.250
339,3 ..
,
,
.2013, 43 50

.

2012,
.

(),

,
4


. ,

, 22,9 .
.2013 13,8 . .2012 6,9
. .2012.

.
1 3.2013,
28,1 .,
1,3 . 1 3.2012,
1,0%
-5,0%.
.
,
80,6% ,
,
37%. ,

. 1 3.13
-1,0%
2 3 2013.
, ,

1,8% 5
. 21.5.2013
1,2863 EUR/USD ( ).

,
0,8501 GBP/EUR
21.5.2013, 0,8490 GBP/EUR
14.5.2013
0,13%. ,
1,2481 CHF/EUR 21.5.2013 1,2397
CHF/EUR 14.5.2013
0,68%. ,

,
.

: To

() 1,25
1 313, 3,76 1 312,
2,5 .
-66,6% ,
-44,64% 1 312.
-0,68%
1 313, -1,94% 1
312 -3,25% 1 311.
, 2013


1,0%
, -2,2% 2012.

Fed
(
).
Fed

,

.

Fed
10-
1,97% 21.5.2013 (
2 )
1,975% FED.

(102,75 JPY/USD
21.5.2013, 103,21 JPY/USD 17.5.2013),
103,41 JPY/USD
22.5.2013. ,
133,17 JPY/EUR 22.5.2013.

1,92 . -18,93%
1 313, -33,07%
1 312.

-5,57%
1 313, -13,76% 1
312
4,09%,
8,98% 1 312.
,
-8,54%

1 313,
3,30% 1 312.
,
30,58% 1 313,
29,62%
1 312. , 1 313

2,29 . 3,14 . 1
312,
.
(

) 10,46% 1
313, 13,90% 1
312

. ,
5


5,45 . 1 313, 4,93 . 1

, 158,0 . 1

312 3,57 1 3 2010.

313 325,5 . 1 312.

: -1,03%
1
313, 52,15%
1 312.

2,64 . 1
313 3,20 . 1 312

,
4,14 . 1 313 4,71 . 1
312. , :

-27
1,17 1 313
1,10 1 312.


-27
2015.

2012,

2 6 2012.


.12,

-27 .


2010-2012,
2013 2014
, ,
.

.
392,2 . 1 313 407,3 .

1 312 466,7 . 1 311.

, -21,29% 1
313, -21,89%
1 312. ,

66,1 . 1 3.13,

7,1 . 1 312
63,9 . 1 3.11.
. ,
-14,39%

1 313,
0,80% 1 312. ,

-14,26% 1 313.
,
(
) -14,51%.
.

-8,14% 1
313, 13,28%
1 312. ,
-20,85%
1 3.13, -8,41% 1 312.

:
-43,96% 1 313,
8,01% 1
312.
,
-31,60%

, 6,62%
1 312. -1,79%
,
,
4,72% 1 312.


0,87% 2,38 . 1
313,
46,25%
, -3,86% 1
312. , -51,47%

()

.


. . . &




.

-13
-2.299,1
-300,0
-1.923,3
-4.522,4
-1.027,5
1.500,1
2.795,4
-1.254,4
125,1
1.293,4
542,7
-1.711,0

-3.142,9
-843,8
-356,8
-56,8
-2.372,5
-449,2
-1.349,8
-5.872,2
-1.833,4
-805,9
1.515,7
15,6
2.432,4
-363,0
-3.757,5
-2.503,1
4.978,1
-4.853,0
-518,3
1.811,7
-37.033,7
37.576,4
42.530,1 -44.241,1
-12

(),
125,1 . 1 313,
4,98 . 1 312.

:

() ()
1,29

1 3.13, 518,3
. 2012. ,

608,3 .,

685,1
.

() ,
542,7 .
( 37,0 .
2012). ,


( 1,8 . 357 . ).
,



107 147 . .



217 173 . ()

1,4 . ().
()
1,7 . (
42,5 . 2012)
23,2 .


repos ().
15,8
.

repos ()


5,7 . ().

, 1 313,

1,12
1,2 . 1 312.

( ):

2013

2013. ,


-7,6%
( -18,8% 2013
2012),
-20,0% 2012
-18,5% 2011. ,


,


.
,
2012

,

,
2012,
+76,3% +9,7%
, -18,5%
8,6%
2011.

,
(-93,3%) (64,6%),
(-40,1%)

(-11,5%) (.
). 2013

,
. ,
,
2013
(.
).

,

(2012: 26%, 2011: 28%)

(2012: 24%, 2011: 25%),
(2012
2011: 20%),
(2012: 15%, 2011: 14%),
,
(2012: 11%, 2011: 10%)
(2012 2011: 3%).
2013

. ,


(26%)

(21%),
(19%),

(17%),
(12%) ,

(2013:
5%, 2012 2011: 3%).

()
() :
( ) -6,8%

1 313,
-9,4% 1 312.
1 313
-4,7%,
-17,5% 1
312 -9,0%
, -2,7%
1 312.
(-3,9%),

(-12,5%).
1 313
2013



, 2 3 2013.

: )
(.13: +202,5%, .12: -70,8%), )
(.13: +3,0%,
.12: -12,6%), )
(.13: +3,5%, .12: -6,6%).

:
(.13: -16,0%, .12: -20,8%),
(.13: -19,7%, .12: -13,4%)

(.13: -49,5%, .12: +38,8%),
(.13: -21,7%,
.12; -37,5%)
(.13: -10,3%, .12: +8,6%)

(.13:
-47,6%,
.12: -6,7%).

.13
: )
+19,6%,
+24,7% .12, )
+13,2% .13,
-14,6% .12, )
+12,4%,
-44,5% .12 )
+5,0%,
-4,0% .12.
,

:

-37,1% .13,
102,1% .12,
(.13: -14,6%)

(.13: -8,7%, .12: -7,3%).

()


( ,

)

.
.

.

()
.

-9,6% 1
313, +4,3% 1
312.

,

.

1 313
+5,6%
,
19,9% 1 312
-19,3% 1 313,
-3,5% 1 312.
.13

: 1)
-30,8% (
: -8,35 ..), -2,2%
.12, (2)
-44,1% (
: -1,91..), -19,3%
.12, (3)
-24,5%, -29,3%
.12, (4)
-16,4%, -2,4%
.12, (5)
-18,2%, -17,5%
.12, ( (6) -34,1%,
-34,5% .12.
,
-0,2% .13,
-6,3% .12
-2,0%
.13, -11,1%
2012.
2,0%
.13, -26,2% .12.
.13
+3,8%
(.13:
+3,9%, .12: -2,3%),
(.13: +47,8%, .12: +4,8%),
(.13: 21,2%, .12:
+3,1%), (.13: 13,3%,
.12: -20,4%),
(.13:
+38,7%,
.12:
+13,1%),

(.13: +9,7%, .12:

36,3%),

(.13:+3,3%, .12: +3,5%). ,

-10,2% .13,
-0,4% .12

-21,4% .13,
12,1% .12.

:
1,1% .13 1,5% .13
2,0% .13. ,
1,7%
.13 1,9% .13 2,0%
.13.
,

-4,3% .13


-2,6% .13,
-4,3%.

-8,1% (-8,3%
.13), -4,4%
.13 +9,1% .13. ,
0,2%
1,5%
.13,
.13 +0,1% .13.

(-0,3%), (-0,1%),
(-0,2%), (-2,7%),
(-1,2%) (0,7%). ,
(0,2%),
(0,2%), (0,9%),
(0,3%), (0,6%).

0,6% .13 (: 1,7%)
1,1% .13 (: 1,7%).


,
Reuters/ University of
Michigan 83,7 .13, 76,4

.13 78,6 .13.

,
$ 2,1 .
.13, $ 61,9 . .13 $
95,5 . .13.
.

,
-0,5%

.13 0,3% .13 0,9%

.13. ,
1,9%. ,
-0,4% .13
-0,3% .13
+0,7% .13,

1,3%.

-4,9%
.13, 3,9% .13.

: ,
,
22,9 . .13,
10,1 . .13 6,9 . .12.
,

. ,

,
17,6 . .13.
, .13,

. ,

.12 (0% ),
, -10%
.13. 1 3.13,

28,1 ., 1,3 . 1
3.12 (

1,7 .., 1,2 .. 4 3.12 0,4

.. 1 3.12).
1,0% ,
-5,0%. .-.13

-2,0% ,
-5,0%. ,
6%
11% .

,


,

. , ,
80,6%
2,3 . .13,
,
600,7 . .13,
3,19 . .12. ,
,
37% 1,865 . 1 3.13.


, 62,23 . 1
3.13,
34,13 .

:
, 0,9% 3
1 3.13,

4 3.12, 0,3% ( 0%
). ,
3,5%,
0,2%, 0,5% 4 3.12. ,

2 3.12.

, ,

. :
:
% 3

1 3 4 3 3 3 2 3 1 3 4 3 3 3 2 3
'13
'12
'12
'12
'13
'12
'12
'12

0,3
0,9

0,4
0,9
.
0,2
0,1
.
3,5
1,9

-2,9
3,8

-2,2
1,0
: Cabinet Office, Government of Japan

-0,9
-0,5
-1,3
1,7
-5,1
-0,5

-0,2
0,0
1,6
2,2
0,0
1,7

0,2
1,1
0,6
9,4
-3,5
0,3

0,5
0,8
0,8
5,8
-5,0
1,0

0,4
1,3
4,2
1,4
-4,8
5,1

3,9
3,1
7,7
4,6
9,2
9,1

) ,
60% , 0,9%

3 , +0,4% 4 3.12,
,
2011

.
,


2014
.

)
, 0,1% 3
0,6% ,

0,1 .. ,

9,4% 3 , 5,8% 4
3.12,
-5,7%, -7,1%
3 4 3.12.

+7 (
6 ),
-4 .13,
+22 .13.
,
,

.
14,0% 3 1
3.13, 19,6% 4 3.12.
) -3,5% ,
3
3,8%, 0,3%
(+1,0% 3 ). ,

-0,6 .. , -0,9
.. 4 3.12.

,
4
2013
2,62
2014 -
. ,
2
3
, ,
. .
, 1,4%
2013 1,6% 2014, 2,0% 2012,

2013. . ,
0,9 ..
2013 (2012: 2,9 ..),
0,3 .. ( -0,9 .. 2012).

: 12

.


. :
1.
10.000 15.000
, 50.000
75.000 ,

.
2.
,
(
),
.
,

,
149% ,
126%. , ,

.

-8,7% 2013 -3,9%
2014, 2015.
,
5,9% 2013 7.7%
2014, .
86%
2012 109% 2013 126%
2014. 2020, 105%
.
,

.

20% 2013-2014,
149% 2016 143%
2020.
,
.


.
,
129% 2016 119% 2020.


.

75 , 125%
2016 112% 2020.

.
3
2016. ,
,
,
138%
2016 .

:
1 3.2013.
1 3.2013 0,5%
3 2,1% .

2010
,
10



.

. ,

10,9% 1 3.2013,
.
2013

1.6%-1,8%
2%

.

11



23 2013

( )

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

( )



-
-

(%)

( )

( )
(% )
. (% )

5,5
4,3
2,3
14,9
14,8
20,9
2,0
8,9
1,9
3,2
0,2
21,1
-5,7
-9,6

3,6
3,6
7,1
22,8
25,6
27,4
2,2
8,3
1,4
2,9
3,1
21,5
-6,5
-12,4

-0,2
4,3
-2,6
-14,3
-33,6
-4,8
-4,7
7,7
1,2
4,2
4,9
15,9
-9,8
-13,3

-3,1
-1,6
4,9
-13,7
-20,7
-18,4
-11,2
9,5
-0,6
1,2
5,2
4,1
-15,6
-10,3

-4,9
-6,3
-8,7
-15,0
-21,6
-8,2
-5,1
12,5
-2,6
4,7
0,1
0,0
-10,7
-9,2

-7,1
-7,7
-5,2
-19,6
-18,0
-18,1
-8,5
17,7
-5,6
3,3
-2,4
-3,1
-9,5
-8,6

-6,4
-9,1
-4,2
-19,2
-32,9
-17,3
-3,9
24,2
-8,3
1,5
-6,4
-4,0
-6,0
-1,7

2011

II

III

IV

2012

-8,7
-29,8
-37,7
-8,5
43,6
80,6
76,9
-74

-12,1
-36,0
1,9
-9,6
40,0
78,5
72,9
-81

-11,4
-49,9
-26,2
-3,9
41,3
79,0
77,6
-75

-9,9
-45,7
-43,7
-3,8
42,0
79,7
76,7
-69

-13,8
-30,9
-44,1
1,9
41,4
82,7
81,6
-75

-11,8
-41,7
-30,6
-3,9
41,2
80,0
77,2
-75

-15,0 (2)
-11,0 (4)
-36,2 (3)
-0,3 (3)
42,1 ()
89,2 ()
90,3 ()
-71,8 ()

-3,1
-2,0
0,1
-7,4
-2,3
-3,9
-6,4
-2,9

-4,0
-3,3
-2,3
-6,8
-0,5
-4,4
-6,8
-3,4

-4,8
-4,1
-3,4
-6,8
-0,2
-4,4
-5,3
-3,6

-4,5
-4,9
-4,2
-6,6
-0,2
-4,2
-5,3
-3,7

-4,0
-4,4
-2,1
-1,9
1,1
-3,8
-5,1
-3,4

-4,0
-4,4
-2,1
-1,9
1,1
-3,8
-5,1
-3,4

-3,5 ()
-3,6 ()
0,7 ()
-0,6 ()
0,2 ()
-3,6 ()
-5,3 ()
-3,2 ()

3,3
1,5
-5,5

-0,9
-1,8
-10,2

1,9
1,9
-10,8

-1,5
-1,6
-12,6

1,7
1,2
-13,2

1,5
0,3
-11,7

-0,6 ()
-1,2 ()

0,40
7,46
12,37
4,71
15,75
-7,1
-7,2
-19,6
0,3
-7,3

0,41
7,81
11,41
4,13
24,74
-6,7
-7,5
-22,8
4,2
-14,9

0,42
7,67
11,26
3,78
25,40
-6,4
-7,3
-21,5
-3,0
-12,9

0,42
7,52
11,22
3,31
23,69
-6,7
-8,8
-21,5
-4,2
-18,7

0,42
7,45
10,76
3,16
16,16
-5,7
-9,0
-10,3
-4,8
-8,1

0,42
7,61
11,16
3,60
16,16
-6,4
-8,1
-19,2
-2,4
-13,7

0,42 ()
7,51 ()
10,27 ()
3,34 ()
10,89 ()
-5,3 (3)

20,2
47,5
-27,2
8,8
32,4
-18,4
-0,40
-19,6

4,9
10,8
-5,9
2,2
37,5
-3,7
-0,5
-36,5

10,4
21,5
-11,1
5,0
45,5
-6,0
0,6
-34,4

16,1
31,7
-15,7
13,8
88,0
-1,9
1,9
-3,9

22,0
41,6
-19,6
16,3
83,4
-3,3
0,3
-24,2

22,0
41,6
-19,6
16,3
83,4
-3,3
2,3
-99,1

5,4 (3)
9,9 (3)
-4,5 (3)
3,3 (3)
72,3 (3)
-1,3 (3)
1,3 (3)
0,5 (3)

680,4
-51,9
11,8

729,0
7,1
13,4

611,0
-10,2
11,5

739,0
8,6
13,6

908,0
33,4
17,7

908,0
33,4
17,7

974 ()
39,2
22,4

( )

-
-
-

-
-

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10-

&
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A
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: .

2012

2013