You are on page 1of 7

Gestiunea riscului de curs de schimb la o banc comercial din Romnia PIRAEUS BANK ROMANIA 1.

Localizarea bncii comerciale n cadrul sistemului bancar romnesc PIRAEUS BANK GROUP Piraeus Bank Group este astazi una dintre cele mai dinamice si active organizatii financiare din Grecia. Fondata in 1916, Piraeus Bank a fost in proprietatea statului in perioada 1975-1991, apoi in decembrie 1991, a fost privatizata. De atunci, s-a dezvoltat continuu. Astazi, ca urmare a achizitiilor recente ale ATEbank si Geniki Bank, operatiunile bancare grecesti ale Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank si Hellenic Bank, activelele grupului Piraeus Bank au insumat 98 miliadre de euro, creditele nete au ajuns la 64 miliarde de euro si depozitele clientilor au ajuns la 52 miliarde de euro (cifrele sunt valabile la 31.12.2012) .Piraeus Bank Group are 23.900 de angajati, in timp ce intreaga retea ajunge la un numar de 1.650 unitti, cu o prezent n 10 tri, inclusiv Grecia. Piraeus Bank este astazi a 2 a banca ca marime in Grecia cu 27% cota de piata in ceea ce priveste creditele si depozitele. Pe parcursul cresterii sale organice intre anii 1990 - 2000, Piraeus Bank a facut o serie de miscari strategice cu scopul consolidarii unei prezente puternice pe piata. Astfel, in 1998, Banca a preluat activitatile mai multor institutii, cum ar fi: Chase Manhattan din Grecia, Macedonia-Thrace Bank , Credit Lyonnais Hellas. La inceputul anului 1999, Banca a preluat Xiosbank si a absorbit activitatile National Westminster Bank Plc din Grecia. In iunie 2000, Banca a unificat cele doua banci comerciale din Grecia (MacedoniaThrace Bank si Xiosbank). La inceputul lui 2002, Piraeus Bank a preluat Hellenic Industrial Development Bank (ETBAbank), absorbita de catre Piraeus Bank in decembrie 2003. La inceputul lui 2002, Piraeus Bank Group si ING Group au semnat un acord de alianta strategica pentru piata Greciei , in domeniul asigurarii bancare care a fost reinnoit pentru inca 10 ani in Octombrie 2007. In iulie 2009, Piraeus Bank si BNP Wealth Management au anuntat ca au incheiat un parteneriat strategic in domeniul "Wealth Management". In octombrie 2009, Piraeus Bank si ERGO General Insurance Company S.A. - subsidiara a Ergo International in Grecia si membra a German Insurance Group Munich Re a inceput o colaborare de 10 ani exclusiv in domeniul asigurarilor generale. In 2005, implementandu-si strategia de expansiune in pietele Europei de Sud-Est, Piraeus Bank Group, a preluat Eurobank din Bulgaria (redenumita Piraeus Bank Bulgaria), intarindu-si prezenta de 12 ani in Bulgaria, n timp ce fuziunea dintre sucursalele Piraeus Bank in Bulgaria cu Eurobank a fost finalizat in martie 2006. Mai mult de atat, in 2005, Piraeus Bank Group intra pe pietele din Serbiei prin preluarea Atlas Bank (redenumita Piraeus Bank Beograd) si din Egipt prin achizitionarea Egyptian Commercial Bank (redenumita Piraeus Bank Egipt). In cele din urma, in 2007 Piraeus Bank Goup si-a extins prezenta sa internationala in Ucraina prin preluarea International Commerce Bank (redenumita Piraeus Bank ICB) si in Cipru (Piraeus Bank Cipru) prin achizitia retelei Arab Bank Cypriot. La sfarsiul lunii iulie 2012, Piraeus Bank a preluat partea sanatoasa din Agricultural Bank (active si pasive selectate) si astfel a castigat o pozitie de lider in operatiunile bancare din Grecia. Trei luni mai tarziu, Banca a semnat un acord cu Societe Generale pentru achizitionarea pachetului majoritar (99%) a Geniki Bank. In Martie 2013, Piraeus Bank preia operatiunile bancare grecesti ale Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank si Hellenic Bank. Aceste tranzactii includ pasi importanti in restructurarea sistemului bancar din Grecia, in care Piraeus Bank a participat de la bun inceput ca un pilon de baza. Piraeus Bank conduce un grup de companii care acopera toate activitatile financiare si bancare de pe piata Greciei (banca universala). Piraeus Bank poseda expertiza in ariile de retail banking, intreprinderi mici si mijlocii (SMEs), credite de consum si ipotecare, greenbanking, servicii bancare dedicate sectorului agricol ca urmare a preluarii ATEbank, piete de capital si de investitii, leasing. Aceste servicii sunt oferite prin reteaua nationala si internationala a Grupului de aproximativ 1.200 de sucursale, 2.200 ATM-uri si de asemenea prin reteaua de electronica bancara a winbank. Aceasta a fost lansata la inceputul lui 2000, ca un

serviciu bancar electronic complet in Grecia, si a primit un numar semnificativ de premii in toti acesti ani, demonstrand inalta calitate a serviciilor. Piraeus Bank Group, la sfarsitul anului 2012 avea o prezenta internationala de 449 sucursale concentrate in Sud Estul Europei si in Estul Mediteranei. Grupul opereaza in Romania prin Piraeus Bank Romania cu un numar de 167 de sucursale ( 144 sucursale prin Piraeus Bank si 23 ale ATEbank Romania), in Bulgaria prin Piraeus Bank Bulgaria cu 83 sucursale, in Albania prin Tirana Bank cu 56 sucursale, in Serbia cu 42 sucursale prin Piraeus Bank Beograd, in Ucraina cu 38 sucursale prin ICB Piraeus Bank, in Cypru cu 14 sucursale prin Piraeus Bank Cipru, in Egipt cu 47 sucursale prin Piraeus Bank Egipt. In plus, Grupul este prezent cu o sucursala la Londra si una la Frankfurt cu o din partea ATEbank. Principalele obiective ale Piraeus Bank Group pe termen mediu sunt: sa protejeze lichiditatea, adecvarea capitalului, calitatea activelor si obtinerea unei bune eficiente prin optimizarea costurilor. Piraeus Bank va continua sa isi concentreze atentia asupra IMM-urilor, sectorului agricol si retail, unde detine o puternica expertiza. Combinand dezvoltarea afacerilor si responsabilitatea sociala Piraeus Bank Group, sustine sistematic relatiile cu partenerii sai sociali prin actiuni specifice, si punand un accent deosebit pe protectia mediului inconjurator. Piraeus Bank recunoaste ca sursele de energie nu sunt inepuizabile si ca ar trebui folosite intr-o maniera responsabila. Contributia bancii la protejarea mediului are doua dimensiuni: cea interna, care se refera la eforturile bancii de a diminua impactul sau operational asupra mediului si cea externa, care releva eforturile bancii de a creste gradul de constientizare a clientilor sai si de a promova investitiile ecologice. Piraeus Bank si-a construit o prezenta importanta in domeniul Green Banking cu o sucursala speciala GREEN BANKING cu produse dedicate, adresate atat persoanelor juridice , cat si fizice. In acelasi timp Piraeus Bank Group Cultural Foundation (PIOP) desfasoara activitati de cultura aferente, parte din politica Grupului de raspundere sociala, si opereaza activitati culturale in diverse muzee din Grecia. Piraeus Bank sustine planurile de business si contribuie la evolutia economiei grecesti intr-o maniera moderna pentru o dezvoltare durabila. Scurt istoric Piraeus Bank Romania si-a nceput activitatea in Romania in anul 2000, prin deschiderea de sucursale in tara si in Bucuresti. Un prim obiectiv important a fost atragerea persoanelor cu pregatire si experienta in domeniu, capabile sa mbratiseze valorile si viziunea bancii si sa contribuie n mod decisiv la implementarea acestora. PIRAEUS BANK ROMANIA SA, cu sediul social in Sos. Nicolae Titulescu nr 29-31, sector 1, Bucuresti, inregistrata la Registrul Comertului sub nr. J40/1441/1995, Cod unic de inregistrare 7025592, denumita in continuare Banca, anunta public ca, din data data de 06.07.2011, intra in vigoare Protocolul-cadru nr. 68/2011, conform caruia s-a convenit impartirea proportionala a riscurilor si a pierderilor intre statul roman, reprezentat prin Ministerul Finantelor Publice, prin Fondul National de Garantare a Creditelor pentru Intreprinderile Mici si Mijlocii SA-IFN, in proportie de 50% si Banca, in proportie de 50%. Aceasta operatiune priveste atat creditele PRIMA CASA acordate de Banca anterior intrarii in vigoare a Protocolului cadru, cat si cele ulterioare acestei date. Prezentul anunt este publicat in conformitate cu art. II, alin. 5 din Ordonanta de Urgenta a Guvernului nr. 33/2011. 2000 Piraeus Bank a intrat pe piata bancara romaneasca achizitionand Pater Bank (2 sucursale) 2001 Piraeus Bank Romania a inaugurat Departamentul Corporate si a lansat cardurile VISA 2002 - 2003 Banca a dezvoltat segmentul corporate si a lansat creditele ipotecare pentru persoane fizice 2003 S-au facut pregatiri pentru deschiderea mai multor sucursale in tara. Aceasta perioada a fost de asemenea marcata de relansarea operatiunilor cu obligatiuni de trezorerie 2003 A fost infiintat Piraeus Leasing

2004 - 2005 Au fost puternic dezvoltate segmentele de Retail si SME prin lansarea de produse de imprumut si de economisire 2006 Dezvoltarea bancii a fost sustinuta de lansarea altor produse de consum 2006 A fost infiintat Piraeus Insurance Reinsurance Broker 2007 Piraeus Bank Romania a cunoscut o perioada de dezvoltare rapida care a contribuit la cresterea cotei de piata a bancii si la o continua consolidare in Romania. Strategia bancii s-a bazat pe extinderea retelei nationale, pe lansarea de noi produse si pe o abordare personalizata, flexibila si transparenta a relatiei cu clientii 2008 Piraeus Bank Romania a avut o crestere rapida si profitabila venind in intampinarea cerintei pietei cu o retea extinsa de 180 de sucursale, din care 58 in Bucuresti (inclusiv Judetul Ilfov). 2008 a fost anul in care Piraeus Bank Romania a obtinut o vizibilitate ridicata din punct de vedere al publicitatii prin campanii TV, in presa scrisa si la radio. Numarul clientilor a crescut cu 53%, profitul brut a fost cu 132% mai mare decat in aceeasi perioada a anului 2007, volumul depozitelor a inregistrat o crestere de 82% in ciuda pietei locale, iar volumul creditelor a crescut cu 44%. 2009 Datorita contextului economic, Piraeus Bank Romania si-a redus ritmul de extindere a retelei, deschizand doar 7 noi sucursale si ajungand la 187 de sucursale si agentii. Banca a continuat sa atraga depozite, strategie similara cu cea adoptata de majoritatea bancilor. Piraeus Bank Romania insa nu a neglijat activitatea de creditare. 2010 Anul 2010 a fost anul in care Piraeus Bank a implinit 10 ani de activitate bancara in Romania. Inceputul de an a fost marcat de inaugurarea unui nou sediu ce apartine in intregime bancii. Noua cladire are 15 etaje cu o suprafata totala de 14.320 mp si este situata in zona de N a capitalei, in Piata Victoriei. Valoarea investitiei depaseste 20 de milioane de euro. Piraeus Bank Romania se bucura de experienta celor aproape 100 de ani de traditie in domeniul financiar prin apartenenta la Piraeus Bank Group fondat inca de la 1916. In luna Noiembrie 2010, Piraeus Bank Romania si Comitetul Olimpic si Sportiv Roman (COSR) au semnat un parteneriat cu o durata de doi ani pentru selectia, sprijinirea si pregatirea Echipei Olimpice a Romaniei in vederea participarii la cea de-a XXX-a editie a Jocurilor Olimpice, de la Londra, 2012. Prin acest parteneriat incheiat cu COSR, Piraeus Bank Romania isi propune sa se implice direct in viata sportivilor astfel incat acestia sa-si atinga obiectivele la nivel de performanta, si sa puna in valoare potentialul si modelele olimpice ale Romaniei. 2011 - Piraeus Bank Romania si-a desfasurat in continuare activitatea cu profesionalism, lucru care se poate observa in produsele si serviciile oferite, cat si in angajatii foarte bine pregatiti.

RISCUL DE CURS VALUTAR - generalitati Este expresia unor rezultate nefavorabile obtinute ca urmare a evolutiei ratelor de schimb. Variatia rezultatelor este imputabila att indexarii produselor si costurilor bancare n functie de cursul de schimb, ct si modificari valorifice a activelor si pasivelor exprimate n devize. Analiza riscului de schimb este un domeniu clasic al finantelor internationale , care, desi a fost dezvoltata mai trziu, ea este utilizata n prezent , att de catre ntreprinderile non-financiare, ct si de catre institutiile financiar-bancare. Acestea din urma, prin activitatile transfrontaliere desfasurate, prezinta concomitent riscuri de rata a dobnzilor exprimate n diferite devize si riscuri de schimb - ambele categorii de riscuri fiind nsa intens corelate. Problematica unei gestiuni activ-pasive multi-devize releva necesitatea unui management integrat al riscurilor de rata si de schimb, ntruct chiar si unii factori cauzali ai acestora sunt comuni ambelor riscuri (este vorba mai ales de factori de mediu precum schimbarile normative si de reglementare, conjunctura economica internationala sau crizele regionale). In opinia lui Milan Kubr, cele mai importante componente ale riscului de schimb sunt : Riscul de translatare - face referire la posibilitatea unor pierderi atunci cnd activele, pasivele si rezultatele unei filiale sunt ,, translatate,, din valuta straina n care se tin evidentele de catre filiala, n moneda nationala a Centralei. Asemenea pierderi sunt ,, reale,, n masura n care ele influenteaza negativ profitul pe ansamblu al Centralei. Dintr-un punct de vedere, aceste pierderi nu sunt reale, daca provin exclusiv dintr-o anumita conventie contabila. Dupa Milan Kubr, schimbarea bazei contabile poate transforma o ,,pierdere,, de translatare ntr-un cstig de translatare. Pentru o analiza pertinenta, trebuie sa se cunoasca regulile curente ale autoritatilor fiscale din tara filialei, precum si gradul de libertate permis de legislatiile din tara filialei si tara Centralei. Riscul de tranzactie - apare ori de cte ori o banca se angajeaza n operatiuni cu valute ce presupun schimbari n valoarea devizelor, comparativ cu moneda locala a bancii. Riscul de tranzactie este cu att mai mare cu ct instabilitatea monetara dintr-o tara este mai mare. ntotdeauna nsa, datorita riscului de tranzactie , un partener cstiga si unul pierde. Riscul economic este mai complex si se refera la impactul schimbarii cursului valutar asupra profitabilitatii pe termen lung a bancii, neimplicnd efectele pe termen scurt ale unor operatiuni izolate. Analiza riscului de schimb presupune metode care nu se rezuma la simpla analiza financiara si de bilant. Aceasta vizeaza reducerea la minimum a cheltuielilor sau pierderilor datorate variatiilor cursului de schimb . ntruct nu toate activele sau pasivele sunt expuse n aceeasi masura la risc, se pune problema stabilirii pozitiei de schimb pentru fiecare caz n parte : una este situatia creantelor si datoriilor pe termen scurt si altfel se pune problema riscului asociat datoriilor pe termen lung sau al activelor investite n strainatate. Pozitia de schimb se stabileste pe baza unor coeficienti de risc (aferenti probabilitatilor sau gradului de expunere), tinnd-se cont de repartitia n timp, respectiv scadenta creantelor si datoriilor. Acest indicator prezinta o serie de variante - adaptate nevoilor curente de gestiune, dintre care mai frecvent uzitate n practica sunt : pozitia schimbului n valuta - consta n determinarea pentru fiecare tip de valuta a creantelor si datoriilor pe care banca le are. Indicatorul n cauza reprezinta diferenta dintre totalul creantelor si totalul angajamentelor ntr-o anumita moneda. Prin total creante, se ntelege suma soldurilor conturilor n valuta din activul bilantului, plus creantele n valuta care rezulta din tranzactiile valutare la vedere sau la termen, ncheiate de o societate bancara n nume si n cont propriu. Pe de alta parte, totalul angajamentelor reprezinta suma soldurilor conturilor n valuta din pasivul bilantului, plus angajamentele n valuta care rezulta din tranzactiile valutare la vedere sau la termen reflectate n afara bilantului. Din acest punct de vedere, o banca se poate afla n doua situatii sau pozitii : scurta si, respectiv , lunga. O banca se gaseste n pozitia scurta atunci cnd detine mai putine creante n valuta ,,X,, dect datorii exprimate n aceeasi valuta; situatia va fi favorabila pentru banca n cazul deprecierii valutei ,,X,, si nefavorabila cnd cursul de schimb valutar al aceleiasi monede va creste n urmatorul interval de timp. Invers, o banca se gaseste n pozitia lunga atunci cnd detine mai multe creante n valuta ,,X,, dect datorii exprimate n aceeasi valuta; situatia va fi favorabila pentru

banca n cazul aprecierii valutei ,,X,, si nefavorabila cnd cursul de schimb valutar al aceleiasi monede se va deprecia n urmatorul interval de timp. pozitia globala a schimbului la un moment dat - se defineste ca soldul net rezultat n urma diferentei dintre creantele n valuta si datoriile n valuta ale bancii. Acest indicator nu este edificator, deoarece toate valutele sunt tratate la un loc. Pozitia valutara totala reprezinta diferenta dintre pozitiile valutare lungi si totalul pozitiilor valutare scurte, n echivalent-moneda nationala. Calculul n cauza se face numai n conditiile n care autoritatile impun bancilor ca la sfrsitul fiecarei zile sa aiba o pozitie valutara egala cu zero. pozitia schimbului n numerar pe loc si pozitia schimbului la termen - operatia premergatoare schimbului valutar la termen este fie cumpararea cu plata pe loc, fie vnzarea cu plata pe loc a valutei; odata achizitionata sau vnduta, apare riscul de schimb pentru banca. Daca nu se vinde sau cumpara valuta n vederea efectuarii schimbului valutar la termen, se poate mprumuta sau da cu mprumut valuta, n care caz apare si riscul de dobnda. Asadar, orice operatie de schimb la termen creeaza un risc de schimb si unul de rata a dobnzii. Limitarea cursului de schimb presupune att diversificarea portofoliului de active si pasive n valuta, ct si utilizarea unor tehnici de reducere a riscului. Diversificarea portofoliului de catre banci ia n considerare necorelarea care exista ntre evolutia cursului diverselor valute, ducnd astfel la micsorarea expunerii acestor institutii. Instrumentele derivate sub forma operatiunilor tip FORWARD, FUTURES, OPTIONS, FRA, COLLAR, SWAP, sunt utilizate att ca instrumente de hedging a riscului ratelor dobnzilor si a riscului de schimb, ct si pentru operatiunile de transfer al riscului n cadrul gestionarii globale a acestora. Raspndirea acestor produse - trasatura esentiala a mediului financiar modern - permite modificarea eficienta si flexibila a caracteristicilor de risc ce nsotesc o serie de titluri sau valori financiare. In acest sens, se pot schimba structura sau moneda n care sunt exprimate dobnzile sau se poate opta, potrivit momentului valutar conjunctural, pentru un anumit tip de operatiune la termen (simpla, swap, hedging, etc) . Instrumentele preferate ramn nsa operatiunile swap de dobnzi, alaturi de cele swap cu valute sau combinatia ntre cele doua (monede-dobnzi). Tot n scopul ameliorarii expunerii la riscul de schimb valutar, bancile sunt ndrumate sa-si dezvolte : un sistem de evidenta care sa permita att nregistrarea imediata a operatiunilor valutare, ct si determinarea pozitiilor individuale si a pozitiilor valutare totale; un sistem de control permanent pentru verificarea procedurilor interne, necesare ndeplinirii dispozitiilor de mai sus. Limitarea riscului de schimb poate fi realizata, de asemenea, prin stabilirea unor plafoane, att pentru pozitia schimbului ntr-o anumita valuta, ct si pentru pozitia valutara totala. Astfel, n Romnia, pozitia valutara totala la sfrsitul zilei nu va putea depasi 10% din fondurile proprii ale bancilor. Riscul de schimb se masoara, de regula, prin determinarea pozitiei de schimb aferente fiecarei valute n parte, tinnd cont de scadenta creantelor si datoriilor. Acest lucru presupune ntocmirea unui grafic pe scadente n care sunt incluse toate valutele, banca putnd calcula astfel, pentru fiecare tip de deviza, pierderea nregistrata ca urmare a variatiei nefavorabile a cursului de schimb; suma totala a pierderilor suferite reprezinta expunerea totala a bancii la riscul de schimb. Gestiunea riscului de schimb consta fie n neutralizarea acestuia prin ajustarea zilnica a pozitiei de schimb valutar (astfel nct sa elimine pozitia scurta sau lunga) , fie n acoperirea riscului de schimb prin utilizarea numeroaselor tehnici amintite pe care banca le are la dispozitie.

Produse pentru managementul riscului PIRAEUS BANK Riscul valutar generat fie de activitati comerciale, investitii externe, evaluari contabile sau alte tipuri de expuneri valutare - necesita o monitorizare cat mai atenta si un management activ. Echipa de specialisti lucreaza impreuna cu clientii la crearea unei strategii de gestionare a riscurilor valutare corespunzatoare cerintelor si necesitatilor in ceea ce priveste stabilirea valutelor, caracteristicile si momentul tranzactionarii. Solutiile oferite sunt: Tranzactii Spot O tranzactie valutara spot este o operatiune ce consta in vanzarea sau cumpararea unei valute si cumpararea/vanzarea altei valute in suma echivalenta la cursul SPOT. Tranzactia spot reprezinta o operatiune de schimb efectuata astazi cu data de decontarea peste 2 zile lucratoare. Mai multe informatii... Tranzactii Forward Contractul forward este un acord intre doua parti (Banca si Client) prin care o valuta este cumparata/vanduta in schimbul altei valute, la un curs stabilit in ziua tranzactiei, pentru livrare la o data ulterioare datei SPOT, specificata in contract. Rata la care se efectueza tranzactia este cursul forward si se stabileste pe baza cursului spot si a diferentialului de dobanda dintre cele doua valute. Intrand intr-un contract forward, un client isi poate fixa un anume curs de schimb, isi poate calcula fluxurile viitoare pe baza lui pentru a se protejeaza fata de volatilitatea pietei valutare. Mai multe informatii.. Tranzactii Forward Flexible Un forward flexibil reprezinta un contract intre Banca si Client, prin care o valuta este cumparata/vanduta in schimbul altei valute, la un curs convenit in ziua tranzactiei pentru livrare la o data ulterioara datei SPOT, la alegerea Clientului. Este diferit de un contract forward clasic deoarece clientul are dreptul sa exectute partial tranzactia, in conformitate cu nevoile valutare ale acestuia, urmand ca la maturitate sa fie executata diferenta ramasa, la acelasi curs stabilit initial. Mai multe informatii... Tranzactii Forward Plus Un forward plus reprezinta un contract intre Banca si Client, prin care o valuta este cumparata/vanduta in schimbul altei valute, la un curs convenit in ziua tranzactiei pentru livrare la o data ulterioara datei SPOT, la alegerea Clientului. Acest tip de contract da clientului dreptul de a imbunatati cursul forward sub anumite aspecte. In timp ce ofera toate avantajele unei tanzactii forward simple (acoperirea si protejarea fata de riscul valutar, un curs flexibil, data decontarii si suma, o executie simpla) clientul poate profita si de o miscare a cursului valutar favorabila lui. Acest lucru se poate traduce prin faptul ca la inceputul contractului forward, cursul de schimb este agreat impreuna cu un anumit nivel valutar prestabilit. In cazul in care cursul forward nu depaseste de-a lungul perioadei contractului nivelul valutar prestabilit, clientul are dreptul de a efectua schimbul valutar la nivelul favorabil oferit de cursul pietei. Tranzactii in Marja O tranzactie in marja este o operatiune ce cuprinde doua schimburi valutare de sensuri opuse, pe baza unui colateral. Tranzactia initiala este inchisa pana la data scadentei, inclusiv, printr-o operatiune de sens contrar pentru aceeasi suma si maturitate (vnzare n cazul n care s-a nceput cu o cumprare i viceversa). Spre deosebire de tranzactiile FORWARD care sunt folosite pentru acoperire de riscuri, tranzactiile speculative nu necesita existenta la scadenta, in contul clientului, a sumei integrale pentru decontare. Se va debita/credita contul clientului doar cu diferentele negative/pozitive dintre cele doua tranzactii (deschidere si inchidere). Mai multe informatii... Tranzactii FX Swap Contractul swap este un acord intre doua parti (Banca si Client) prin care o valuta este cumparata/vanduta in schimbul altei valute la un curs spot prestabilit, insotit simultan de o tranzactie valutara de sens opus pe aceeasi suma la o data ulterioara datei spot (cursul forward). Cursul forward se stabileste in functie de cursul spot ajustat cu diferentialul ratelor de dobanda aferente celor doua valute pentru perioada

dintre data cursului spot si cea a cursului forward. Un client poate converti suma de bani dintr-o valuta intr-o alta valuta pentru o anumita perioada de timp fara a-si asuma asuma nici un risc valutar. Mai multe informatii Optiuni Call O optiune pe schimburi valutare este un contract care da dreptul - dar nu si obligatia cumparatorului optiunii de a cumpara/vinde o anumita valuta la un curs prestabilit (curs strike) la expirarea contractului. O optiune Call da dreptul cumparatorului de a cumpara o anumita suma dint-o valuta la un un curs prestabilit (cumparare Call). In acelasi timp vanzatorul unei optiuni Call are obligatia de a vinde valuta respectiva la cursul stabilit in cazul in care cumparatorul se decide sa-si exercite optiunea (vanzare call). Mai multe informatii... Optiuni Put O optiune Put da dreptul cumparatorului de a vinde a anumita suma dintr-o valuta la un curs convenit (cumparare Put). Vanzatorul unei optiuni Put are obligatia de a cumpara valuta respectiva in cazul in care cumparatorul optiunii se decide sa-si exercite optiunea (vanzare put). Mai multe informatii...

You might also like