Chapitre : Intégration européenne et Notions du référentiel : politiques économiques,

politiques économiques et sociales politique monétaire, politique budgétaire

Fiche 1 – L’analyse keynésienne du rôle de l’Etat

Dossier 2 p 315-316

Rappel de première : les outils de la régulation économique : dossier 1 p 314

Partie 1- La remise en cause de l’hypothèse d’autorégulation du marché

I. Les analyses libérales des défaillances du marche.

Introduction

Traditionnellement, les auteurs libéraux considèrent que dans une économie de concurrence pure et
parfaite (cf. : hypothèses vues en première) le marché dispose de capacités d’autorégulation (la
régulation par les prix : cf. première ) qui assurent, dans le long terme, un équilibre stable de plein emploi.
Le marché, selon la conception parétienne, assure donc une régulation optimale de l’économie.
Pour la loi de Say :
Les conséquences : Dés lors l’intervention de l’Etat apparaît au mieux comme inutile, au pire comme
source de blocage qui génère une croissance sous optimale.
Les limites : Mais les auteurs libéraux vont, dès A.Smith, se rendre compte que le marché connaît un
certain nombre de défaillances ( market failures ), en particulier cela concerne 2 domaines : les effets
externes et les biens collectifs.

A. Les biens collectifs

Déf init ion : certains biens sont dits indivisibles, car ils ne peuvent faire l’objet d’une appropriation
privative et peuvent donc être utilisés par plusieurs individus ( défense nationale, infrastructures routières,
... ).
Conséquences : Dès lors :
- les individus n’accepteront pas de contribuer au financement de ces biens ; ils préféreront adopter le
comportement du passager clandestin (free-rider), c’est--dire refuser de contribuer au financement
du bien et l’utiliser dès lors qu’il sera mis en place.
- Si l’on considère que tous les individus sont égoïstes et rationnels , ils adapteront tous le
comportement du free rider; donc l’entreprise ne pourra produire le bien ou le service car personne
n’acceptera de contribuer à son financement . Pourtant, ce bien peut être considéré comme
indispensable par la population
Solution : l’Etat va alors se substituer au marché défaillant en finançant sa production, en contrepartie
il prélèvera des impôts qui assureront son financement.

B. Les effets externes

Déf init ion : Il existe des cas où l’action des individus peut avoir des répercussions ( positives : vaccination
qui diminue les risques d’épidémie , ou négatives : pollution ) non souhaitées par l’individu qui se
répercutent sur la collectivité.
Conséquences : Comme cet effet externe ne s’opère pas dans le cadre d’une transaction marchande et
qu’il est souvent difficile ( ex : pollution ) de savoir quel est l’agent qui en est responsable , le marché ne
peut assurer la résorption de l’effet externe .
Solutions : Il est obligé de faire appel à une intervention de l’Etat qui va agir , soit en réglementant(ex :
en imposant la vaccination afin de réduire le risque d’épidémie), soit en faisant payer l’émetteur de l’effet
externe(par exemple en imposant des droits à polluer)

II. Des critiques plus radicales

A. La myopie du marché.

Postulat néo-classique : Dans la théorie économique classique, les agents économiques sont guidés
par des signaux ( les prix ) qui leur permettent d’optimiser leur situation .
Limites de l’analyse : mais ces prix reflètent la situation de l’économie à un instant donné du temps. Or
les agents économiques prennent aujourd’hui des décisions qui engageront leur avenir (exemple : les
décisions d’investissement telles que la construction d’une usine), et le marché s’avère incapable de leur
donner des informations permettant de réduire l’incertitude .

1
 Solutions : Certains pays , dont la France ont adopté une stratégie de planification indicative et incitative
( qui n’a rien de commun avec celle de l’URSS ) visant en particulier à faciliter la circulation de
l’information et à réduire l’incertitude quant aux évolutions futures .

B. La remise en cause des hypothèses du marche de cpp.

Critiques de l’analyse néo-classique : contrairement à ce qu’affirment les auteurs libéraux, le marché

n’est pas un marché de cpp :
- L’hypothèse d’homogénéité des biens apparaît plus que discutable dans un monde où les logiques
d’innovations (cf. chapitre progrès technique : Schumpeter) et de différenciation (cf. le rôle des
marques) sont de plus en plus importantes.
- l’hypothèse d’atomicité est remise en cause par l’existence d’oligopoles ou de monopoles qui
disposent d’un pouvoir de marché qui leur permet d’influencer les prix (cf. : thème sur les fusions et
les concentrations) . Cela débouche sur des situations sous-optimales ( production plus faible , prix
plus élevé )
- l’hypothèse de libre circulation des biens et des facteurs de production est elle aussi remise en cause
par les diverses entraves règlementaires qui sont élaborées par les Etats afin de limiter la
concurrence (cf ; l’analyse du protectionnisme dans le chapitre sur la mondialisation)
- Enfin l’hypothèse de transparence (c’est àdire la circulation de l’information sans coût) est discutable
en raison de l’intèrêt qu’ont les agents économiques de protéger leurs informations afin de
maximiser leur satisfaction.

Les solutions : elles vont nécessiter des interventions de l’Etat qui agira :
- soit en prenant le contrôle direct des monopoles (nationalisations)
- soit en réglementant afin d’empêcher la constitution de monopoles (cas américain : cf. Microsoft)

C. La critique keynésienne

Critiques de l’analyse néo-classique : Keynes va développer sa critique en montrant que :

- la régulation par les prix n’est pas optimale,
- qu’elle débouche trop souvent sur des comportements moutonniers (ou mimétiques) de la part des
agents économiques ( qui ne sont pas alors considérés comme rationnels )
- ce qui peut plonger l’économie dans des situations de crise économique, qui sont cumulatives .

Solutions : une intervention de l’Etat s’avère alors nécessaire pour sortir l’économie de la crise. D’autant
plus que Keynes conteste l’idée que les variables macro-économiques puissent être analysées comme le
résultat de l’agrégation des comportements individuels.

Partie 2 - l’analyse keynésienne : une conception active du rôle de l’Etat .

I. Les politiques conjoncturelles

Pour l’enchaînement keynésien de l’économie :

L’objectif de la politique macro-économique : La politique macro-économique vise

• un objectif prioritaire : assurer le plein-emploi des facteurs de production, en particulier le
travail .
• Elle dispose pour cela d’une cible privilégiée : la demande effective. En effet, selon Keynes,
l’économie ne tend pas naturellement vers le plein-emploi, car la propension moyenne à
consommer (C/R) étant inférieure à 1 , la consommation augmente moins vite que le revenu
. C’est donc l’investissement qui doit compenser l’écart croissant qui se creuse entre les 2
variables (cf. chapitre investissement).
Keynes préconise alors une politique active qui vise à assurer le plein emploi en contrecarrant les
tendances de l’économie de marché (absence d’autorégulation). Il s’agit donc d’assurer une expansion
durable : « le vrai remède au cycle économique ne constitue pas à supprimer les booms et à maintenir
en permanence une semi-dépression, mais à supprimer les dépressions et à maintenir en permanence
une situation voisine du boom » (Théorie générale)

Les moyens : Voyons maintenant quels sont les différents moyens envisagés par Keynes afin d’assurer
le boom :
• dans l’analyse keynésienne, l’investissement joue un rôle central ; c’est de son niveau que
dépend le plein emploi
• Or l’investissement peut être freiné par une chute de l’efficacité marginale du capital,
résultant d’anticipations sur l’évolution de la demande pessimiste de la part des

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 entrepreneurs, mais aussi par un niveau trop élevé des taux d’intérêt ( lié à la préférence
pour la liquidité ) .
• Pour éviter le freinage de l’investissement, Keynes envisage trois solutions essentiellement
:

A. Une politique monétaire expansive visant à agir sur les taux d’intérêt réels

1. L’objectif :

L’objectif est de soutenir l’investissement privé en appliquant une politique monétaire expansive visant à
réduire les taux d’intérêt

2. Un effet positif :

Contrairement à ce qu’affirmeraient les libéraux, Keynes ne considère pas que cette politique soit
inflationniste. En effet:
• dès lors que tous les facteurs de production ne sont pas mis en oeuvre (situation de sous-
emploi ) ,
• une politique monétaire expansive aura un effet moteur sur la sphère réelle (Keynes rejette
donc la théorie quantitative de la monnaie quand l’économie est en situation de sous-
emploi) .
• La chute du taux d’intérêt qui résultera de cette politique monétaire permettra, à efficacité
marginale du capital constante, d’augmenter la rentabilité de l’investissement.

3. mais limité :

Mais, selon Keynes, cette politique est limitée ( l’exemple du Japon aujourd’hui ) car :
• la baisse du taux d’intérêt peut être compensée par une chute plus que proportionnelle de
l’efficacité marginale du capital,
• mais surtout la baisse des taux ne saurait franchir une limite ( Keynes la qualifie de trappe
à la liquidité ) , c’est-à-dire que si le taux d’intérêt devient trop faible , toute la monnaie
détenue par les ménages est thésaurisée, ce qui engendre des fuites allant à l’encontre des
objectifs recherchés par la politique monétaire expansive ( injecter des liquidités pour
soutenir la croissance ) .

B. Des politiques de soutien de la consommation .

1. L’objectif :

L’objectif est de soutenir la consommation afin d’améliorer les anticipations des chefs d’entreprise sur
l’évolution future de la demande effective (modèle de l’accélérateur) .

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 2. Les moyens :

Le gouvernement dispose pour cela de trois leviers essentiellement :

a. une politique de revenu

Mesures : Il faut augmenter les salaires sur lesquels le gouvernement peut peser , c’est-à-dire en France
, le SMIC et les salaires des fonctionnaires ( politique de revenu ).
Limites : Encore faut-il que cela n’augmente pas trop le coût du travail, car alors cela risque d’entraîner
une augmentation du chômage, contraire à l’objectif recherché .

b. distribuer des prestations sociales ( une politique d’accroissement des minima sociaux par exemple) aux
ménages les plus défavorisés

Mesures : En effet ceux sont ces ménages qui ont la propension à consommer la plus élevée. On peut
donc considérer que les fuites vers l’épargne seront réduites et donc que l’effet multiplicateur sera plus
important
Limites : Néanmoins dans un contexte de récession les ménages qui craignent le chômage peuvent avoir
tendance à épargner le surplus de revenu, ce qui limite les effets de relance ;

c. réduire les taux d’imposition ( politique de tax cut)

Mesures : en particulier ceux pesant sur les ménages les moins aisés ( baisse du taux d’imposition sur le
revenu , pb, encore faut-il qu’ils soient imposables ; ou alors baisse des taxes telles que la TVA qui
frappent la consommation ), ce qui vise non pas , comme dans une perspective libérale , à augmenter
l’incitation au travail et à l’épargne des ménages les plus aisés , mais à relancer la consommation (les
fuites vers l’épargne seront d’autant plus élevées que la propension à épargner est forte, c’est à dire que
le revenu du ménage augmente).
Limites : En France ou ù la moitié de la population n’est pas imposée sur le revenu ce type de mesure a
forcément un effet limité. Seule une baisse du taux de TVA aurait un réel effet de relance mais cette
mesure serait très coûteuse à court terme et nécessite l’accord de la commission européenne.

Conclusion : Toutes ces mesures :

• ont l’avantage de réconcilier l’efficacité économique et la justice sociale ( cf thème :
démocratie et inégalités ) .
• Néanmoins elles présentent toutes (quoique à des degrés différents) un inconvénient : l’effet
multiplicateur en est réduit car une partie des ressources distribuée aux ménages sera
épargnée.

C. Une politique de relance par les dépenses publiques .

Le principe : Le gouvernement peut se substituer à l’investissement défaillant des entreprises en

augmentant ses dépenses publiques, en particulier :r en appliquant des politiques de grands travaux
(investissement autonome : cf Roosevelt dans les années 30 ).
Les conséquences : L’effet de relance sur l’économie sera plus important que celui assuré par un
soutien de la consommation, car il n’y a pas de fuite immédiate vers l’épargne ( les fuites n’ont lieu qu’à
travers le mécanisme du multiplicateur) .
Les limites : Toutes ces politiques ont un inconvénient : elles augmentent les dépenses publiques ou
diminuent les recettes ; elles engendrent donc une augmentation du déficit public

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 D. L’analyse keynésienne du déficit public .

Dans une perspective keynésienne, il faut distinguer 2 types de déficit:

1. le déficit conjoncturel

Il a un effet contracyclique qui s’exerce par le biais des stabilisateurs automatiques .

On peut distinguer le court et le long terme :

- A court terme :
• Dans le cas d’une dépression, le revenu des ménages chute, donc à taux de prélèvements obligatoires constant, les
recettes publiques diminuent.
• Dans le même temps, les dépenses augmentent mécaniquement du fait de l’accroissement du chômage (niveau de
prestations sociales inchangé).
• Selon les keynésiens, l’augmentation du déficit ne doit pas être considérée négativement, elle permet d’éviter à
l’économie de tomber dans la dépression cumulative.

- Sur le long terme : on peut envisager que les périodes de croissance et de dépression se compensent et donc que les déficits
cumulés par les stabilisateurs automatiques durant les dépressions sont financés par les excédents engendrés par les booms . En
effet :
• durant l’expansion, les recettes publiques augmentent ( à taux de prélèvements obligatoires constant ) ; dans le
même temps le chômage diminuant , les prestations distribuées chutent , d’où baisse des dépenses ,les stabilisateurs
automatiques freinent l’augmentation de la demande et donc le risque d’une croissance inflationniste . Ils exercent
donc un effet contracyclique .
• pour la récession on observe les effets inverses :

2. les politiques discrétionnaires :

Intérêt : Mais le gouvernement peut considérer , surtout en période de dépression , que les stabilisateurs
automatiques n’exercent pas un effet suffisant : les autorités mènent alors des politiques discrétionnaires
de relance qui visent à exercer un effet d’entraînement sur la demande effective par une augmentation
des dépenses publiques et/ou une diminution des taux de prélèvements obligatoires ( tax cut ).
Limites : Cette politique engendre un déficit supérieur à celui qui est attendu du fait des seuls
stabilisateurs automatiques. Se pose alors le problème du financement du déficit.

E. Les modes de financement du déficit public

3 types de financement peuvent être envisagés :

1. une augmentation des taux de prélèvements obligatoires

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Ce type de mesure serait contraire à l’objectif de relance, car elle ponctionnerait le revenu des ménages
et freinerait leur demande. Ou alors, elle devrait être concentrée sur les tranches de revenu les plus
élevées (augmentation de la progressivité de l’impôt) qui ont les propensions à consommer les plus
faibles .

2. financement par l’émission de bons du Trésor

Cette mesure vise des agents non monétaires. Cette solution n’est envisageable que :
• si le marché financier est très déprimé (offre de capitaux supérieur à la demande) donc si
les taux d’intérêt sont très bas ( cf trappe à la liquidité ) ; alors l’augmentation de la
demande de capitaux de l’Etat n’engendrera pas un accroissement du taux d’intérêt qui
évince les entreprises .
• Dans le cas où les taux d’intérêt sont supérieurs au niveau de la trappe à la liquidité, le
financement par l’emprunt qui augmente les taux d’intérêt risque d’évincer les entreprises,
donc de diminuer l’investissement, ce qui est contraire à l’objectif recherché (l’effet négatif
est limité si les dépenses publiques sont des dépenses d’investissement, se substituant à
l’investissement privé défaillant ).

3. le financement monétaire ( communément nommé à tort financement par la planche à billets )

Les autorités publiques vont demander des avances à la Banque de France ou vont émettre des Bons du
Trésor qu’elles vont placer auprès des agents monétaires (Banque de France ou banque de second rang).
Dans une perspective keynésienne ce mode de financement n’est pas obligatoirement inflationniste :
• bien qu’il engendre une augmentation de la masse monétaire en circulation, il peut n’avoir
qu’un effet réduit sur l’évolution des prix si l’économie est en sous-emploi.
• En effet, elle dispose alors de capacités de production disponibles qui peuvent répondre à
l’augmentation de la demande résultant de la politique de relance.
• Ce mode de financement semble d’autant plus intéressant qu’il réduit les taux d’intérêt et
favorise donc l’investissement des entreprises.

Remarque : Si l’Etat ne veut pas accroître le déficit public au-delà du déficit conjoncturel, il peut
appliquer une politique conforme aux préceptes de Haavelmo , c’est-à-dire qu’il va augmenter du même
montant les dépenses publiques et les impôts . Contrairement à ce que l’on pourrait penser, l’effet n’est
pas nul : on observe un effet multiplicateur égal au montant des dépenses publiques qui demeure
toutefois inférieur à une politique de relance sans financement par l’impôt.

II. Les politiques structurelles

Si l’on réalise une étude sur la longue période, la part des dépenses publiques dans le PIB et donc le taux de prélèvements
obligatoires n’ont cessé d’augmenter dans tous les pays développés (même les plus libéraux comme les USA) depuis le début du XX°
siècle ( cf cours de première ) . Ceci traduit le passage de :
- l’Etat -Gendarme ou protecteur ou régalien (qui exerce uniquement les fonctions régaliennes : armée, police, justice ; c’est
l’Etat souhaité par SMITH )
- à un Etat-Providence intervenant directement dans la sphère économique et sociale.

Remarque : cette transformation du rôle de l’Etat a été mise en évidence dès la fin du XIX° siècle par
A.Wagner qui a énoncé la loi de l’extension croissante de l’activité publique, connue sous le nom
de loi de Wagner . Loi qui pose que plus un pays est civilisé (développé ) , plus l’intervention de l’Etat
est nécessaire et importante en raison de la complexification des sociétés . Cet interventionnisme accru
de l’Etat résulte de l’incapacité du marché à s’autoréguler et des effets pervers qu’il a générés.

A. Une politique industrielle active

1. Les défaillances structurelles du marché :

remarque : Même si à proprement parler Keynes n’est pas favorable à une politique de planification , s’il
ne s’est intéressé qu’aux politiques conjoncturelles ( « dans le long terme , nous sommes tous morts » ) il
n’en reste pas moins qu’il s’est déclaré partisan d’une socialisation de l’investissement . En effet :
• Keynes considérait que les marchés n’étaient pas capables de s’autoréguler , qu’ils
adoptaient des comportements moutonniers , que les agents économiques étaient plus ou
moins irrationnels .
• A tout cela la planification à la française ( mais aussi le MITI japonais , par exemple ) va
ajouter que les marchés sont myopes , ne tiennent pas compte des externalités résultant de
leurs activités et sont incapables de répondre à la demande en biens collectifs des
ménages

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 2. Les solutions :

Dès lors, une politique industrielle active de l’Etat peut paraître souhaitable. Elle visera :
• tout d’abord, dans le cadre de la planification (indicative et démocratique ) , à recueillir des informations , à établir
une perspective de long terme et à prendre en compte le projet collectif assurant la cohésion nationale .
• Les autorités pourront alors soit inciter les entreprises privées à s’implanter sur des marchés porteurs, dans des
régions en voie de désertification ( par une politique d’aide à l’investissement ) , soit se substituer aux entreprises
pour mener à bien des projets utiles à la collectivité , par le biais des grandes entreprises nationales , par exemple .

B. Une politique sociale : l’Etat-Providence

Constat : Comme nous l’avons vu dans le chapitre sur le lien social, le lien marchand n’est pas apte à assurer la cohésion de la
société ; il s’avère incapable d’intégrer et de protéger l’individu.
Solutions : Mais le marché ayant entraîné la disparition des solidarités traditionnelles (famille , communauté ) , l’Etat a alors été
obligé de compenser les effets pervers engendrés dans la sphère marchande .

1. L’objectif de l’Etat-Providence :

L’objectif de Beveridge ( le rapport Beveridge a été à l’origine de la création de l’ Etat Providence en

Angleterre après la seconde guerre mondiale) et dans une moindre mesure de la Sécurité Sociale
française était de libérer la société du besoin , principalement de protéger les individus des différents
risques auxquels ils sont confrontés durant leur vie ( chômage , maladie , vieillesse ) par le versement de
prestations sociales compensatrices

2. Les moyens :

La Sécurité Sociale vise donc :

• essentiellement à opérer une redistribution de type horizontale, c’est-à-dire qu’elle distribue des prestations aux
actifs qui ont contribué à son financement.
Il n’en demeure pas moins que dès l’origine, et cette tendance s’est accrue avec le temps , une redistribution verticale s’est opérée en
direction des ménages les plus pauvres ( ex : création du minimum vieillesse ) .
Remarque : Contrairement à ce que considèrent les auteurs libéraux , l’Etat-Providence ne peut être envisagé uniquement comme
une retombée des fruits de la croissance . En effet , dans une perspective fordiste , on peut considérer que durant les 30 Glorieuses ,
les prestations sociales ont permis de dynamiser la demande effective et ont donc largement contribué à la croissance économique .
On retrouve ici le message keynésien, selon lequel l’efficacité économique et la justice sociale sont complémentaires.
Conclusion : Cette perspective est fortement critiquée par les auteurs libéraux qui :
• considèrent que l’interventionnisme étatique est générateur de crises et doit donc être limité autant que faire se peut
• Cette vision s’appuie sur l’échec des politiques de la relance opérées durant les années 70 qui ont eu pour effet ,
selon les libéraux , de plonger l’économie dans la stagflation ( stagnation économique et augmentation du chômage
et inflation ) .
• l’opinion libérale semble d’autant plus justifiée qu’avec la mondialisation des économies, les capacités d’action des
autorités nationales sont de plus en plus limitées .
Chapitre : Intégration européenne et Notions du référentiel : politique économique, politique
politiques économiques et sociales monétaire, politique budgétaire

Fiche 2 – La remise en cause des politiques d’inspiration keynésienne dans le cadre de la mondialisation

Introduction : l’Etat keynésien est adapté à des économies peu ouvertes .

Le contexte :
• Keynes écrit son livre la Théorie générale durant les années 30, c’est-à-dire dans un contexte marqué par un
effondrement du commerce international et par une montée du protectionnisme, voire même une volonté d’autarcie.
• Au lendemain de la seconde guerre mondiale quand les idées keynésiennes vont se généraliser, les économies des
pays développés sont encore peu ouvertes.

Conséquences : Dans ce contexte :

• les politiques de relance par la demande ont une efficacité réelle (malgré les critiques des libéraux) et elles ont
contribué à la forte croissance économique que l’on a observée durant les 30 Glorieuses.
• En effet, une augmentation des dépenses publiques (sous forme de prestations sociales, investissement ) engendre
un effet multiplicateur qui est d’autant plus important que la politique monétaire est accommodante ( c’est-à-dire
qu’elle vise les taux d’intérêt bas afin d’élever l’incitation à l’investissement ) .

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Les limites : Mais à partir des années 60, et surtout depuis les années 80-90 :
• l’ouverture des économies s’est accélérée (création de l’OMC, développement des transnationales : cf cours sur le
commerce international).
• Dès lors, les politiques keynésiennes semblent beaucoup moins efficaces ; elles se heurtent à toutes une série de
contraintes qui selon certains auteurs nécessitent leur abandon.

Partie 1- Les limites d’une politique de relance de la consommation

Les politiques de relance keynésienne visent à augmenter la demande effective. Elles considèrent donc
que la demande effective est une variable déterminante qui exerce un rôle moteur sur l’offre.
Or les auteurs libéraux postulent, eux au contraire, conformément à la loi de SAY que c’est l’offre qui est
déterminante et donc qu’il est absolument inutile de chercher à agir sur la demande ; cela ne peut
générer que des effets pervers.

I. Les effets pervers du décalage conjoncturel

A. une politique de revenu visant à augmenter les salaires des ménages est inefficace

Cette politique est un échec, car :

• elle augmente le coût du travail et risque de rendre le taux de salaire réel supérieur à la
productivité marginale du travail, d’où augmentation du chômage en particulier pour les
catégories les moins qualifiées ou n’ayant pas d’expérience professionnelle .Ainsi une
politique généreuse a priori va à l’encontre des objectifs recherchés : elle détériore la
situation des plus pauvres. Elle est inefficace et injuste socialement, substituant à des
inégalités de revenu qui peuvent assurer progressivement une augmentation du bien-être ,
le chômage .
• si les entreprises , afin de ne pas subir de détérioration de leurs profits , augmentent leur
prix , alors cela risque de déboucher sur des tensions inflationnistes ( cf plus haut ) .
• la théorie du revenu permanent de M.Friedman montre que ce n’est pas parce que les
ménages ont vu leur revenu augmenter pendant une année , qu’ils vont accroître leur

8
 consommation . Ils peuvent considérer que cette augmentation du revenu n’est que
transitoire.
Pour en savoir plus :

B. une politique de distribution de prestations sociales :

Elle génère de nombreux effets pervers :

- elle est désincitative au travail . En effet :
• les ménages les plus pauvres ne voient pas quel serait l’intérêt pour eux de retrouver du
travail alors qu’en ne faisant rien ils gagnent un tout petit peu moins et non pas à payer de
prélèvements obligatoires . Cette politique incite donc les assistés à demeurer assistés.
• Mais, en plus , elle risque d’augmenter le nombre de prestataires , puisque les ménages qui
en travaillant perçoivent un salaire un tout petit peu plus élevé que les assistés vont alors
être incités à abandonner leur travail et à demander des aides ( cf thème efficacité et
justice sociale )
- le nombre de prestataires augmentant , leur poids dans la population s’élevant , ils vont requérir des
augmentations de prestations qui ont de grandes chances d’être acceptées ( les hommes politiques
voulant se faire réélire ont tout intérêt à satisfaire les demandes des prestataires ). Mais alors le coût
des prestations va augmenter et il va bien falloir trouver un moyen de les financer ( cf plus bas ) .
- l’augmentation de la consommation qui pourrait résulter de l’augmentation des prestations sociales
se heurte à la théorie du revenu permanent ( cf plus haut ) ; elle est de toute façon inefficace dès lors
que les capacités d’offre ne sont pas disponibles à court terme .

C. une politique de réduction des taux de prélèvements obligatoires :

C’est la politique qui paraît la moins critiquable aux auteurs libéraux. Mais les effets recherchés seront
radicalement différents de
ceux proposés par les keynésiens .En effet :
• il ne s’agit pas d’accroître le revenu disponible des ménages (en particulier celui des moins
favorisés) afin de leur permettre de consommer ,
• mais d’inciter par une réduction des montants prélevés sur le travail et l’épargne les
ménages à épargner, à investir, donc à développer les capacités d’offre ( cf théorie de
Laffer , plus loin).
• La baisse de la pression fiscale devra alors surtout concerner les catégories les plus aisées.

D. Une augmentation des dépenses publiques .

Dans une perspective libérale, elle est considérée comme inefficace et générant des effets pervers :

1. les dépenses publiques , en particulier les dépenses d’infrastructure ,sont considérées par Keynes
comme se substituant à un investissement privé défaillant .

En réalité, il n’en n’est rien : selon les auteurs libéraux :

• si les entreprises n’investissent pas, c’est parce que les conditions de rentabilité (rentabilité
économique, taux d’intérêt) ne sont pas bonnes.
• Il faut donc restaurer les conditions de l’offre et non pas relancer la demande qui, se
heurtant, à des capacités d’offre rigides générera de l’inflation.

2. les dépenses publiques sont considérés par les libéraux comme des dépenses improductives

Ces dépenses étant improductives ont donc une efficacité économique très réduite. Dès lors, elles ne
restaurent en rien les conditions de l’offre et n’assurent pas de sortie de crise

3. puisqu’il n’y a pas d’effet multiplicateur , les dépenses publiques n’assurent pas de rentrées fiscales

Celles ci étaient censés, selon les keynésiens, provenir de l’augmentation des revenus à taux de pression
fiscale constante . Se pose alors le problème du déficit budgétaire et de son financement.

Conclusion :

Cette politique de relance de la demande se traduit par un déficit commercial accru car :
- d’un côté les revenus supplémentaires créent des débouchés
- mais la hausse des salaires, des prélèvements entraîne une augmentation des prix et une perte de compétitivité
- la hausse de la demande profite alors aux entreprises étrangères
Pour l’exemple de la politique de relance de 81

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 II. Les limites d’une politique monétaires expansionniste : la contrainte du taux d’intérêt

Durant les années 70, les politiques keynésiennes ont favorisé une politique monétaire expansive qui avait pour objectif de réduire le
taux d’intérêt afin de soutenir l’investissement. Cette politique a été un échec, car :

A. une politique inflationniste :

Pour une comparaison de l’inflation en Europe et aux Etats-Unis depuis 1970

Le postulat traditionnel : dès lors que, l’économie est au plein emploi des facteurs de production, (la
tendance à l’équilibre est générale dans l’analyse néo-classique) la théorie quantitative de la
monnaie postule que toute augmentation de la masse monétaire en circulation se traduit par une
augmentation des prix et n’a aucun effet sur la sphère réelle .
Milton Friedman va relativiser l’efficacité des politiques d’expansion monétaire, en distinguant le court
terme et le long terme :

1. A court terme

Elles peuvent, selon lui, avoir une efficacité à court terme dès lors qu’elles trompent les agents
économiques. En effet,
• les ménages font des anticipations adaptatives (c’est-à-dire qu’ils prévoient l’évolution
future des prix, en fonction du niveau des prix atteints dans le passé),
• ils peuvent donc être trompés par la politique monétaire menée par l’Etat. Ils peuvent croire
que celle-ci engendre une augmentation de leur revenu.
• Dès lors ils vont augmenter leur consommation, les entreprises qui bénéficient d’une
baisse des taux d’intérêt vont augmenter leur investissement : la demande s’élevant, les
prix vont augmenter avec la production.
• Ceci va engendrer une augmentation de la demande de travail : les entreprises
embauchant à un salaire réel inférieur (les salaires nominaux augmentant moins vite que
les prix) .

2. A moyen terme

Mais à terme, les ménages vont se rendre compte de leurs erreurs :

• ils comprennent qu’ils ont subi une baisse de leur pouvoir d’achat (l’augmentation de leur
revenu nominal a été plus que compensée par une augmentation des prix),
• ceci va les inciter à réduire leur demande, dès lors les entreprises vont licencier les salariés
qu’elles ont embauchés. On revient alors au taux de chômage naturel, mais avec une
inflation plus élevée.
• Les ménages vont demander des augmentations de salaire, afin de compenser l’effet de
l’inflation.

2 cas sont alors envisageables :

• l’Etat augmente la masse monétaire en circulation afin de distribuer des revenus aux
ménages, mais la même cause aura les mêmes effets que précédemment : les prix
augmentent, la production de long terme reste stable, le taux de chômage est constant au
niveau du taux de chômage naturel.
• l’Etat refuse d’augmenter la masse monétaire, l’évolution dépendra alors de la capacité
des salariés à imposer des augmentations de salaire ( cf plus bas politique de revenu).

Conclusion : La théorie de Friedman montre donc qu’une politique monétaire expansionniste ne peut
avoir des effets que dans le court terme, dans le long terme , elle est toujours inefficace .
Pour une analyse qui approfondit la théorie de Friedman : Les nouveaux classiques ( Lucas et Sargent ) : le théorème
d’inefficience

Ces tensions inflationnistes ont détérioré la compétitivité des produits. Ainsi, l’Allemagne qui applique une politique monétaire
restrictive ayant pour objectif de freiner l’inflation bénéficied’une compétitivité-prix meilleure que la France qui applique
traditionnellement une politique monétaire accommodante . Aussi jusqu’au début des années 90, la France connaît un déficit
structurel de ses échanges avec l’Allemagne.

B. l’augmentation de la masse monétaire qui génère une baisse des taux d’intérêt réel va entraîner une
réduction de l’incitation à épargner (augmentation de la préférence pour le présent )

10
Celle ci risque de déboucher sur une insuffisance de l’offre de capital qui va freiner les projets
d’investissement des entreprises. On retrouve ici la conception néoclassique, selon laquelle l’épargne est
une fonction croissante du taux d’intérêt réel et qu’elle joue un rôle central dans l’accumulation du capital
et donc dans la croissance économique ( rejet de l’hypothèse keynésienne de la préférence pour la
liquidité ) .

1. Un surinvestissement

Le taux d’intérêt réel diminue et devient inférieur à la productivité marginale du capital, mais ces
investissements basés sur des calculs erronés des entreprises généreront ce que F.A.Von Hayek appelle
un surinvestissement ( c’est-à-dire que ces capacités de production seront inutilisées , car elles ne
répondent pas véritablement à un besoin économique ) .
Pour en savoir plus :

2. Un manque d’épargne en économie ouverte

Au début des années 80, sous l’égide de Thatcher et de Reagan, on observe :

• un mouvement de déréglementation, de décloisonnement, de désintermédiation. Les marchés financiers qui sont
interconnectés deviennent interdépendants.
• Donc une stratégie de baisse des taux d’intérêt appliquée dans un pays va se heurter, dès lors que le taux d’intérêt
réel de ce pays devient inférieur à celui de ses partenaires à des sorties de capitaux, puisque les capitaux étant
désormais libres de mouvements vont se placer sur le marché le plus rentable .
• Cela engendre une insuffisance d’épargne pour financer l’investissement et les déficits budgétaires , mais aussi une
chute du taux de change ( l’offre de monnaie nationale étant supérieure à sa demande ).
• Les autorités monétaires sont alors obligées de réagir, en appliquant une politique visant à relever les taux d’intérêt
afin de les rendre au moins égaux à ceux de nos partenaires.

Conclusion : La contrainte de taux d’intérêt s’exprime donc ainsi : un pays ne peut avoir durablement
des taux d’intérêt réel inférieurs à ceux de ses partenaires, les marchés financiers étant intégrés :
• On peut même dire en comparant les cas français et allemand que le pays appliquant une
politique monétaire laxiste doit payer une prime de risque en maintenant ses taux d’intérêt
supérieurs à ceux de son partenaires qui a su conquérir la confiance des marchés
financiers ( l’Allemagne a ainsi eu durant les années 80 des taux d’intérêt
traditionnellement plus faibles que la France ) .
• La contrainte de taux d’intérêt est donc d’autant plus prégnante que le différentiel
d’inflation ( ex : taux d’inflation français - taux d’inflation allemand ) est élevé , car les
marchés se couvrent des risques futurs en demandant des taux d’intérêt nominaux plus
élevés ( ce qui freine l’investissement et accroît le coût de la dette publique ).
• L’évolution du solde de la Balance Commerciale pèse sur l’évolution des
taux d’intérêt ; les deux variables influencent elles-mêmes l’évolution du
taux de change .

III. Le déficit budgétaire et son financement .

11
Pour un constat :

A. un financement monétaire

Constat : Durant les années 70, la majorité des gouvernements ont mené des politiques budgétaires
actives qui ont engendré des déficits croissants, conformément aux préceptes keynésiens.
Conséquences : Ces déficits ont été financés par la cession de titres auprès de la Banque Centrale et les
banques de second rang, ce qui a engendré une croissance de la masse monétaire supérieure à la
croissance du PIB réel.
Répercussions : Ceci a entraîné une chute des taux d’intérêt réel qui aurait dû, selon les keynésiens
relancer les taux d’investissement.
Effets pervers de ce mode de financement : Il n’en a rien été, selon les libéraux, la croissance de la
masse monétaire ayant engendré une augmentation de l’inflation (Friedman : « l’inflation a toujours une
origine monétaire »). Aussi, suite aux effets pervers résultant de ce mode de financement, le financement
monétaire a été abandonné au début des années 80.

B. un financement par l’endettement

Pour un constat

• l’augmentation des déficits publics détermine une augmentation de la demande de

capitaux sur les marchés financiers qui va contribuer à l’augmentation des taux d’intérêts
nominaux ( offre de capitaux < demande de capitaux ) .
• Comme les politiques monétaires restrictives ont permis d’obtenir une désinflation , les
taux d’intérêt réels se sont accrus et sont devenus supérieurs au taux de croissance du PIB
, ce qui risque de provoquer un effet boule de neige , c’est-à-dire que le remboursement de
la dette publique ( y compris la charge d’intérêt ) va entraîner une augmentation des
dépenses publiques supérieure aux recettes ( puisque la croissance du PIB est relativement
atone ) .
• L’endettement nourrit donc l’endettement et l’Etat se trouve confronté à une contrainte de
solvabilité , c’est-à-dire que pour stabiliser le niveau de la dette publique , l’Etat va être
obligé de dégager un excédent qui est d’autant plus élevé que le taux d’endettement public
est fort .
• Cette contrainte est d’autant plus accentuée que la dette publique est détenue par des
agents étrangers qui risquent de perdre confiance dans l’émetteur de titres publics : l’Etat
est alors plus ou moins prisonnier des anticipations des marchés financiers sa marge de
manœuvre en est d’autant plus réduite .

L’augmentation de l’endettement de l’Etat risque d’entraîner un effet d’éviction

D é f in it io n d e l’ e f fe t d ’ é vic tio n : les entreprises ne peuvent plus financer leurs investissements du

fait du financement du déficit par l’émission d’emprunts publics à long terme
Cet effet d’éviction empêche alors les entreprises d’investir, donc d’améliorer leur compétitivité, ce qui est préjudiciable avec la
mondialisation.
Plusieurs raisons peuvent expliquer cet effet d’éviction :

12
 •Il se traduit par une augmentation des taux d’intérêt qui risque de devenir supérieure à la
productivité marginale du capital ou à la rentabilité économique (l’effet de levier devient
alors négatif ) , ce qui réduit l’incitation à l’investissement des entreprises ( il devient plus
rentable pour elles de placer leurs capitaux sur le marché financier ) . L’effet d’éviction sur
les entreprises est d’autant plus nuisible que l’Etat réalise des dépenses improductives qui
se substituent aux investissements productifs des entreprises, ce qui nuit à l’efficacité donc
à la croissance économique. En effet, l’Etat est un emprunteur sûr qui ne risque pas de faire
faillite ; les ménages qui ont une aversion pour le risque, vont donc préférer acquérir des
titres de la dette publique plutôt que ceux d’une entreprise privée qui peut toujours faire
faillite.
• l’Etat en finançant son déficit par l’emprunt accroît la demande de capitaux sur le marché
financier, ce qui détermine une réduction de l’épargne nationale disponible pour les autres
agents économiques, en particulier pour les entreprises. Si l’offre de capitaux est
supérieure à la demande, alors l’émission d’emprunts publics se compenser l’augmentation
des taux d’intérêt, les entreprises (si la concurrence n’est pas trop exacerbée) risquent
d’être tentées d’élever leurs prix , ce qui peut dégénérer en des tensions inflationnistes ( cf
années 70 ) .
Pour l’analyse de Barro

C. selon les libéraux « à long terme le seul moyen non inflationniste d’éviter l’éviction financière consiste
à financer les dépenses nouvelles par des impôts » .

R A PPEL :
taux de prélèvement obligatoire = impôts directs + impôts indirects + cotisations sociales
X100
PIB

Mais cette politique n’est pas sans générer, elle aussi , des effets pervers : certains auteurs sont amenés
à parler d’éviction par l’impôt , en particulier les économistes de l’offre , dont Laffer . Laffer a construit en
1980 la courbe suivante :

Définition de la courbe de Laffer : Laffer a repris une vieille tradition libérale : qui remonte à A.Smith .
Pour en savoir plus :
En effet Laffer considère que :
• jusqu’au taux de prélèvement obligatoire t∗ , le rendement marginal des prélèvements
obligatoires, bien que décroissant est positif , c’est-à-dire que l’augmentation du taux de
prélèvements obligatoires engendre une augmentation des recettes publiques ( masse
prélevée ) qui diminuent à mesure que l’on se rapproche de t∗ .

13
 • Par contre, au-delà du seuil t∗ , toute augmentation des prélèvements obligatoires
détermine une diminution des recettes fiscales qui est d’autant plus forte que l’on s’éloigne
de t∗ (le rendement marginal est donc négatif).
• Laffer constate même que le montant des masses prélevées T serait le même pour le taux t
1 que pour le taux t2. Ceci revient au vieil adage des fiscalistes : « il faut demander peu au
contribuable et beaucoup à l’impôt. »

Justification : Laffer explique sa courbe par le raisonnement suivant :

• quand le taux est supérieur à t∗ (dit taux optimal), l’économie rentre dans la zone des taux
dissuasifs ou prohibitifs, qui réduisent l’incitation au travail des ménages, multiplient les
comportements d’évasion et de fraude fiscale ( cf par exemple , le développement du
travail au noir ) .
• La mondialisation incite les plus dynamiques à quitter le pays pour des régions où la
pression fiscale est plus faible
• Dès lors, le montant de la base fiscale sur lequel sont prélevés les impôts et cotisations
sociales diminue et donc les recettes publiques chutent (la réduction de la base fiscale fait
plus que compenser l’augmentation des taux de prélèvements obligatoires).
• Une réduction des taux va accroître l’incitation au travail des ménages, va donc élever le
montant de la base fiscale et augmenter les recettes publiques (l’augmentation de la base
fiscale fait plus que compenser la chute des taux de prélèvements)

Conclusion : L’augmentation des taux de prélèvements nuit donc à la croissance économique dès lors
que l’on se trouve dans la zone prohibitive.
Pour la vérification de la courbe de Laffer :

Conclusion :

Les politiques discrétionnaires ont donc, selon les auteurs libéraux :

• montrer leur incapacité à relancer la croissance économique (pas d’effet multiplicateur)
• En déterminant les déficits publics croissants, elles ont généré des effets pervers qui
peuvent être tenus pour responsables de la crise.
• On retrouve ici la lecture de FA. Von Hayek de la crise de 29 qui considère que si
l’économie entre en crise, ceci n’est pas dû à l’absence d’autorégulation des marchés ( cf
l’analyse keynésienne ) mais à une perturbation des mécanismes autorégulateurs ( en
particulier des signaux que sont les prix ) par les politiques discrétionnaires (monétaire et
budgétaire ) . Les théoriciens libéraux sont donc favorables à l’application de mesures
assurant un retour à l’Etat minimum.

IV. La contrainte de change

Pour voir les avantages d’une politique de monnaie faible et les politiques de dévaluation compétitive menées en France dans
les années 50-70 :

A partir des années 70, elle a montré ses limites et devenait d’autant plus inadaptée que la France rentrait dans le Système
Monétaire Européen et ne pouvait donc dévaluer sans l’accord de ses partenaires :

A. L’échec des dévaluations compétitives

En effet, les dévaluations compétitives se succèdent sans pour autant améliorer le solde de la Balance Commerciale
Pour un constat :
• Ceci est en particulier dû au fait que les entreprises françaises ont profité des dévaluations pour retarder des
reconversions industrielles et technologiques pourtant nécessaires.
• La France souffre d’un handicap sur le plan de la compétitivité-qualité (ou hors-prix). Son appareil productif n’est
donc plus adapté à l’évolution de la demande mondiale.
• Dès lors, la dévaluation , malgré la baisse du prix des exportations , n’assure pas une augmentation suffisante des
quantités exportées ( l’élasticité-prix des exportations diminue) .
• La dévaluation ne permet plus de compenser la faiblesse de la compétitivité-prix, car l’indexation des salaires sur
les prix entraîne des augmentations de salaire qui compensent la chute du pouvoir d’achat résultant de la
dévaluation. On observe alors une montée des tensions inflationnistes.
• La stratégie de compétitivité -prix semble d’autant plus inadaptée que la France subit désormais la concurrence des
NPI sur les produits moyens de gamme ; les dévaluations ne suffisent pas à compenser les écarts de coût de
production

14
 • Du point de vue des importations, la France devient de plus en plus dépendante pour les biens de haute technologie
nécessaires à la restructuration industrielle. La part des importations incompressibles (qui sont peu dépendantes du
prix : l’élasticité-prix des importations est faible) ne cesse donc d’augmenter.
• L’échec des dévaluations successives résulte donc de la faiblesse des effets prix qui sont devenus inférieurs aux
effets volume, en raison de la chute des élasticités prix.
• A la même époque, l’Allemagne applique la stratégie inverse, c’est-à-dire qu’elle réévalue sa monnaie et base sa
stratégie sur la compétitivité-qualité. On constate que contrairement à la France, le commerce extérieur allemand
est structurellement excédentaire et que le mark connaît une succession de réévaluation. Une politique de monnaie
forte semble donc beaucoup plus adaptée.

B. en rentrant dans le SME , la France a limité sa liberté d’action en matière de variations du taux de
change

car contrairement au SMI instauré à la suite de la décision de Nixon le 15 Août 71 ( qui va déboucher sur les changes flottants ) , le
SME est un système de changes fixes qui sont certes ajustables , mais il faut alors recevoir l’accord de tous les partenaires concernés .
A partir des années 80 , le développement du marché unique , la marche vers la monnaie unique condamnent les politiques de
dévaluation compétitive .On retrouve ici le triangle de Mundell ( cf chapitre commerce international )qui condamne l’autonomie de
la politique monétaire
• la politique de monnaie faible n’assure donc plus un retour à l’équilibre du solde de la Balance Commerciale ,
• et elle génère en plus une méfiance de la part des marchés financiers qui craignent toujours d’avoir à subir le
contre-coup d’une dévaluation. Pour se couvrir face à ce risque, le marché impose donc les taux d’intérêt plus
élevés que pour les pays à monnaie forte ( ce qui diminue la rentabilité de l’investissement ) .Les investisseurs
internationaux n’en restent pas moins méfiants .
• Or l’Etat doit bien financer un déficit budgétaire croissant ; pour ne pas absorber toutes les ressources issues de
l’épargne nationale , et donc évincer l’investissement , l’Etat est obligé de faire appel aux investisseurs
internationaux qui détiennent aujourd’hui un tiers de la dette publique française : « la contrepartie de ce
financement croissant par l’extérieur , c’est une épée de Damoclès supplémentaire au-dessus de nos têtes , il impose
d’assurer une très grande stabilité du franc , car les non-résidents réagissent à la moindre anticipation d’une
possible dépréciation . Au moindre doute, sur un retournement de la politique monétaire se traduisant par des
changements de taux d’intérêt, les non-résidents risquent de vendre et de provoquer une crise . Les marges de
manœuvre de la politique monétaire sont donc encore plus faibles » (D.Plihon )

Partie 2 -les politiques structurelles : les échecs de l’Etat interventionniste

I. L’échec des politiques industrielles .

Postulat de base : Les auteurs libéraux considèrent que l’Etat se révèle inapte à appliquer une politique
industrielle. En effet, l’Etat ne peut opérer qu’une gestion macro-économique ; il se situe trop loin des
marchés, intervient dans beaucoup trop de domaines pour pouvoir sélectionner les créneaux ou les
secteurs porteurs dans l’avenir.
Exemple :Ainsi la politique des champions industriels menée en France durant toute la Cinquième République a été un échec
.L’exemple le plus typique en est la succession de plans calculs qui avaient pour objectif de lancer l’industrie française de
l’informatique sous l’égide de BULL . Les sommes dépensées ont été faramineuses ; les résultats obtenus sont en comparaison très
modestes .
Conséquences :Les auteurs libéraux notent , de plus , que les sommes dépensées
nécessitent des prélèvements obligatoires , prélevées sur les entreprises , ce qui nuit à
leur bonne rentabilité et freine donc leurs capacités d’adaptation et d’investissement .
Conclusion : L’Etat devrait donc s’occuper de son domaine , c’est-à-dire les fonctions
régaliennes et laisser les entreprises libres d’agir dans leur domaine de référence .
L ’échec des entreprises nationalisées traduit , selon les libéraux , l’inaptitude de l’Etat à
gérer des entreprises dans le domaine concurrentiel ( si les entreprises publiques
avaient été privées , il y a longtemps qu’elles auraient fait faillite ) .

II. L’échec de l’Etat-Providence (cf chapitre cohésion sociale et thème)

Les libéraux notent que les budgets sociaux connaissent une dérive financière de plus en plus
inquiétante. Celle-ci traduit une crise qui est en apparence conjoncturelle (elle résulte d’une
augmentation du chômage) , mais qui est en réalité structurelle . En effet, aussi bien du point de vue des
dépenses que des recettes, les effets négatifs sur la croissance économique sont importants (cf thème
justice sociale et efficacité économique).
Constat : les prestations sociales ont fortement augmenté et le nombre de bénéficiaires du RMI a
explosé

15
Les explications : Ceci résulte , selon les auteurs libéraux , de la déresponsabilisation qu ’engendrent
les prestations sociales :
- Dans une économie libérale , tous les individus sont responsables de leur sort ; ils n’ont qu’à s’en
prendre à eux-mêmes s’ils échouent . Le principe de responsabilité et l’aiguillon de la concurrence
vont alors inciter les individus à travailler , épargner , investir et s’enrichir .
- Au contraire , les prestations sociales vont conduire les individus à faire preuve d’imprévoyance :
• je n’ai pas besoin d’épargner pour me protéger du risque de vieillesse , de maladie ou de
chômage , puisque l’Etat sera toujours là avec son filet de protection sociale pour me tirer
de la situation dans laquelle m’a mise mon imprévoyance .
• Je suis d’autant moins incité à me protéger que l’Etat m ’assure et qu’en apparence la
protection sociale ne me coûte rien .

Les conséquences : On retrouve à nouveau le principe de responsabilité : puisqu’il n’y a pas de lien
direct entre le montant des prestations reçues et le coût que j’ai à supporter ; j’ai tout intérêt en tant
qu’homo oeconomicus à adopter le comportement du passager clandestin ( c’est-à-dire à laisser la
collectivité prendre en charge mes dépenses ) .
• Le cas est encore plus flagrant dans les prestations sociales qui relèvent non pas de
l’assurance , mais de la solidarité ( ex : le RMI ) .
• Selon les libéraux , ce type de prestations incite les pauvres qui vivent des aides publiques
à perpétuer leur situation , car , en travaillant , ils ne gagneraient pas beaucoup plus
( l’utilité du salaire ne compenserait pas la désutilité du travail ) .
• Ceci incite , en outre , les ménages qui se situent juste au-dessus du seuil permettant de
percevoir les aides sociales à cesser le travail et à accroître les rangs des pauvres .
• Le nombre de pauvres ne cesse d’augmenter , et avec eux , les dépenses sociales . Il faut
alors augmenter les recettes , ce qui réduit l’incitation au travail des ménages les plus aisés
( cf l’effet d’éviction de l’imposition et Laffer ).

III. L’échec de la réglementation

On peut avancer plusieurs arguments :

• Le manque d'efficacité : d'une part, l'intervention de l'Etat n'empêche pas la crise

d'approfondir les inégalités, d'autre part, la réglementation a un coût pour les pouvoirs
publics (contrôle, etc) et pour les acteurs économiques (poids des cotisations sociales,
coût des mesures de protection de l'environnement, par exemple) qui grève la
compétitivité nationale dans la course mondiale, enfin la réglementation a des effets
pervers (déresponsabilisation de certains acteurs économiques, marginalisation de
certaines catégories de salariés ne rentrant pas dans les catégories aidées, par exemple).

• La réglementation fausse le libre jeu du marché et débouche sur une allocation non
optimale des ressources : par exemple, l'institution d'un salaire minimum amène parfois le
salaire à être supérieur au salaire qui équilibrerait le marché du travail, ce qui explique la
persistance du chômage. On reconnaît ici les thèses soutenues par les libéraux pour qui
seul le libre jeu du marché garantit le dynamisme de l'économie.

• Le développement de la réglementation peut aussi s'expliquer, pour certains, par la

nécessité d'auto-justification du personnel politique et administratif. Celui-ci justifie son
existence par la nécessité de la réglementation et, donc, il fait de la réglementation pour
prouver qu'il est bien nécessaire.

Notions du référentiel : politique économique, politique

monétaire, politique budgétaire, dérèglementation

16
 Chapitre : Intégration européenne et
politiques économiques et sociales

Fiche 3 – L’analyse libérale du rôle de l’Etat

Le retour à un Etat minimum
Dossier 3 p 316-317

Partie1 : La régulation par le marché est optimale

I. Principes de base :

Selon les auteurs libéraux, le marché :

• est capable de s’autoréguler, c’est-à-dire qu’il dispose de mécanismes endogènes (la
flexibilité par les prix ) qui assurent un retour à l’équilibre de long terme .
• Cet équilibre est optimal au sens de Pareto, c’est-à-dire qu’il est impossible d’améliorer la
situation d’un agent sans détériorer celle d’un autre .

II. Conséquences :

Ainsi une politique visant à relancer la demande pour sortir l’économie de la crise est :
• non seulement inutile car l’économie tend inéluctablement vers le plein emploi,
• elle est aussi dangereuse, car elle perturbe les mécanismes du marché
• Néanmoins , nous avons vu dans la section I que le marché pouvait être défaillant ( effets
externes , biens collectifs ) , ce qui justifiait du point de vue libéral , une intervention limitée
de l’Etat ( Smith l’avait déjà noté au XVIII° siècle dans le cas de la construction des ponts et
des écoles ) .
• Mais, les auteurs libéraux ont établi un bilan très critique des interventions de l’Etat visant à
corriger les défaillances du marché. Ils constatent que les politiques menées ont un bilan
globalement très négatif ; ils considèrent donc que l’intervention de l’Etat est justifiée
uniquement dans la mesure où elle ne crée pas plus de problèmes qu’elle n’en résout.

Partie 2 – Une politique assurant un retour à l’Etat minimum

I. Vers l’ abandon des politiques de relance discrétionnaires .

A. au niveau de la politique budgétaire

le postulat de base : G.Sorman écrit dans son livre « La solution libérale » : « Le déficit budgétaire n’a
aucune vertu économique et il alimente donc que l’inflation.
les solutions préconisées : L’équilibre devrait donc devenir une règle contraignante pour l’Etat, comme
il l’est déjà pour nos communes et nos départements. Mais plutôt que de remettre le soin de cet équilibre
à la sagesse des gouvernants, il serait prudent de les protéger contre eux-mêmes en inscrivant ce
principe dans la Constitution. De même, il conviendrait d’inscrire que les dépenses publiques ne devraient
pas désormais augmenter plus vite que la richesse nationale. La Constitution garantirait ainsi notre
sécurité économique, aujourd’hui totalement tributaire de la bonne volonté du pouvoir »

B. au niveau de la politique monétaire

Solutions préconisées par les libéraux : M.Friedman propose une mesure équivalente en ce qui
concerne les politiques de relance par la masse monétaire ; il faudrait obliger les autorités , par un moyen
adéquat ( par exemple l’inscription dans la Constitution ) à appliquer la règle suivante : le taux de
croissance de la masse monétaire de l’agrégat de référence ne doit pas croître plus vite que le PIB réel .
Dès lors , selon Friedman , tout risque d’inflation serait neutralisé .

Constat : Ces projets n’ont pas été encore véritablement mis en oeuvre . Il n’en reste pas moins que
• depuis le début des années 80 , les gouvernements de l’ensemble des pays développés ont
été progressivement conduits à abandonner les politiques de relance keynésienne et à
appliquer des politiques de rigueur ou d’assainissement ( la France en 82 , après l’échec du
plan de relance Mauroy ) .
• Ainsi , au début des années 80 , tous les pays ont appliqué des politiques monétaires
restrictives , c’est-à-dire qu’ils ont abandonné l’objectif final de régulation de la croissance

17
 par le biais de l’objectif intermédiaire du taux d’intérêt ( une baisse du taux d’intérêt
favorable à la croissance étant obtenue par une politique monétaire expansive .De
nouveaux objectifs sont apparus : l’objectif final est la stabilité interne et externe de la
monnaie , c’est-à-dire pas d’inflation et une stabilité du taux de change obtenus par un
objectif intermédiaire : la surveillance des agrégats monétaires ( la masse monétaire doit
progresser à un rythme inférieur ou égal à la production ) .
• Afin de faciliter la réussite de cette politique et d’éviter les pressions que les
gouvernements pourraient exercer sur les Banques Centrales, afin de financer leur déficit,
les gouvernements se sont tous peu à peu convertis au modèle allemand basé sur
l’indépendance de la Bundesbank ( la Banque Centrale allemande ).

Conclusion :

Dés lors, les gouvernements ne pouvaient plus financer leur déficit par la création monétaire ; ils étaient
alors condamnés :
• soit à emprunter toujours plus ,
• soit à augmenter les recettes par une hausse des taux de prélèvements obligatoires ,
• ou enfin à réduire les dépenses .
Nous avons vu précédemment les effets pervers engendrés par les deux premières stratégies , la solution
préconisée par les auteurs libéraux qui a été suivie progressivement par tous les gouvernements , à partir
de la réussite des politiques appliquées en GB Par Thatcher et aux EU par Reagan , est de réduire les
dépenses publiques .
Conformément à la logique libérale ,:
- cette politique ne présente aucun inconvénient puisque l’effet multiplicateur n’existe pas ;
- elle n’a que des avantages puisqu’elle permet à terme
• grâce à la réduction des déficits issue de la diminution des dépenses d’abaisser le taux
d’endettement de l’Etat et par là-même les taux d’intérêt (disparition de l’effet d’éviction )
,
• mais aussi de diminuer le taux de prélèvements obligatoires et d’encourager ainsi les
agents économiques à travailler , épargner et investir .

Conclusion : Cette politique permet donc de restaurer les conditions de l’offre , qui conformément à la loi
de Say , sont à l’origine de la croissance économique .

II. Vers la limitation des politiques structurelles

A. La destruction de l’Etat- Providence .

Il ne s’agit pas de remettre en cause toutes les dépenses :
• les libéraux considèrent ainsi que l’Etat doit se limiter à celles qui relèvent de son domaine ,
c’est-à-dire le financement des fonctions régaliennes ( armée , justice , police , ... ).
• Par contre doivent être éliminées les fonctions qui se sont développées à la suite des idées
interventionnistes . Ainsi , comme l’écrit G.Sorman , « le libéralisme repose sur un principe
simple et vérifié par l’histoire : le progrès résulte de l’imagination créative des individus et
pas de la planification gouvernementale . En termes plus savants , nous dirons que l’ordre
spontané est supérieur à l’ordre décrété . » Sorman considère donc que l’Etat ne doit plus
intervenir dans la sphère économique ; il doit laisser le marché s’autoréguler . Il est ainsi
favorable à la privatisation des entreprises publiques qui sont inefficaces , mais aussi à
celle des services publics .
• L ‘Etat doit aussi appliquer une politique de déréglementation , c’est-à-dire ne conserver
que les réglementations qui sont réellement justifiées . Finalement c’est à des entreprises
ayant retrouvé leur liberté de mouvement que devrait revenir le soin d’opérer la
reconversion industrielle .
• En ce qui concerne plus particulièrement l’Etat-Providence , les auteurs libéraux sont
favorables à une privatisation de la protection sociale , afin de se rapprocher , par exemple
du modèle américain , dans lequel le risque maladie est couvert par des assurances privées
, le risque vieillesse est basé sur un système par capitalisation (cf. chapitre croissance
démographique et développement) . Les avantages attendus par ce modèle sont nombreux
, d’après les libéraux :

Pour en savoir plus :

B. Une politique de déreglementation

18
 1. Les mesures prises :
•Le transfert de compétences à des autorités indépendantes et la décentralisation marquent le recul de l'interventionnisme
étatique.
En savoir plus :
• La déréglementation proprement dite : le recul de la réglementation, à des degrés divers, marque tous les pays.
En savoir plus :
• Le démantèlement des monopoles publics : l'interdiction de certaines activités au secteur privé est de plus en plus souvent
supprimée.
En savoir plus ;
2. Les effets de cette déréglementation :

• On observe d'abord, comme on s'y attendait, une concurrence accrue entre les
producteurs sur des marchés désormais mondiaux. D'une concurrence accrue, on peut
attendre un certain nombre de conséquences : baisse des prix, meilleurs services aux
consommateurs-clients donc meilleure réponse aux besoins, dynamisme accru (pour
résister à la concurrence) donc plus d'effort de recherche. On peut aussi espérer que
l'intervention de l'Etat diminuant, celle-ci sera moins coûteuse, le déficit public sera
réduit, les prélèvements obligatoires aussi, ce qui permettra de consacrer les ressources à
la croissance économique.

• Cependant, des effets pervers sont apparus. Ainsi la déréglementation du transport aérien
aux Etats-Unis, si elle a bien provoqué une forte baisse des tarifs et un accroissement des
offres de dessertes, a, à terme, eu des effets négatifs : d'une part, la multiplication du
trafic a généré des retards systématiques et un encombrement de l'espace aérien, d'autre
part, les baisses de prix ont été telles du fait de la concurrence que les petites entreprises
de transport aérien qui s'étaient créées du fait de la déréglementation n'ont pas réussi à
faire des profits suffisants pour financer les investissements nécessaires à leur survie et
même les dépenses de maintenance absolument indispensables. Résultat, le nombre des
accidents et incidents aériens a augmenté et nombre de petites entreprises ont fait faillite
et ont été rachetées par les plus grosses. Aujourd'hui, le transport aérien américain est
plus concentré qu'il ne l'était avant la déréglementation et les prix sont remontés. On est
donc en train de re-réglementer le transport aérien.

CONCLUSION :

Cette révolution libérale impulsée d’abord en Angleterre en GB par Thatcher et aux EU par Reagan représente pour les libéraux un
succès réel qui a permis de sortir l’économie anglaise de la crise structurelle dans laquelle elle se trouvait et de redonner aux EU leur
rôle de leader. Alors comme l’écrit P.Minford dans Le Monde du 15/04/97 : « Le modèle de l’Europe continentale est fini sans espoir
; c’est un cul-de-sac. La charte sociale, l’interventionnisme de l’Etat sont les ingrédients de l’appauvrissement ».
L’interventionnisme de l’Etat-Providence semble d’autant plus condamné que le développement de la mondialisation remet en cause
les capacités de régulation de l’Etat qui se heurtent à la contrainte extérieure.

Pour l’exemple des politiques de désinflation compétitive dans les années 80-90 :
Notions du référentiel : Union économique et monétaire, union
Chapitre : Intégration européenne et politique, Europe sociale, zone de libre-échange, union douanière,
politiques économiques et sociales service public, service universel, subsidiarité

Fiche 4 – La politique économique menée dans le cadre de l’Union

Economique Monétaire ( UEM)
dossier p 302-305 du livre

Introduction – Les étapes de la construction européennne : cf cours d’histoire et lire le dossier p 298 - 301

Partie 1- Les politiques conjoncturelles

I. La politique monétaire

A. Pourquoi une union Economique et monétaire ? (document 4 p 318)

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Pour voir la situation des années 70
Le triangle d’incompatibilité de R.Mundell montre que l’on ne peut plus concilier stabilité des taux de change, mobilité des capitaux
et autonomie des politiques monétaires nationales

En effet , en l’absence de contrôle des changes , tout écart de taux d’intérêt se traduit par des mouvements de capitaux vers les pays
où ceux-ci sont les plus élevés ( rémunération la plus forte de l’épargne ) ou dont la politique est la plus crédible : l’Allemagne . Le
flottement est donc fauteur d’instabilité, il entrave la construction européenne. 3 solutions sont alors envisageables :
• accepter la domination du deutsch mark et le pilotage de l’Europe par l’Allemagne
• restreindre les mouvements de capitaux, c’est-à-dire revenir sur la libéralisation
• geler définitivement les taux de change en choisissant la monnaie unique.
C’est la dernière solution, la plus ambitieuse qui va être mise en œuvre :
- certes, elle présente des inconvénients , puisque la politique monétaire d’un pays n’est plus autonome et donc que les autorités
nationales abandonnent toute possibilité d’une politique utilisant le taux de change ou les taux d’intérêt pour relancer la
croissance. Mais cette liberté était largement illusoire, puisque l’ancrage des politiques européennes dans le cadre du SME sur le
mark conduisait en réalité à un suivisme de fait de la politique allemande.
- Par contre, ce choix présente de nombreux avantages :
• Un avantage symbolique tout d’abord : l’utilisation des monnaies uniques doit permettre de renforcer l’identité
européenne et donc de favoriser l’avancée de la construction européenne
• Les avantages micro-économiques : la disparition des coûts de transaction entre entreprises européennes et
l’ élimination des coûts dûs au risque de change qui entravaient le développement des échanges , donc la
réalisation du grand marché intérieur décidé en 86 par l’Acte unique européen
• La monnaie unique en surmontant les fluctuations monétaires intra-européennes doit permettre d’éliminer les
distorsions de concurrence qu’elles provoquaient (un pays dont la compétitivité-coût se dégrade pouvait être tenté
de dévaluer sa monnaie pour restaurer sa compétitivité-prix )
• Le rôle international d’une monnaie européenne unique doit permettre de remettre en cause la suprématie du dollar
et de bénéficier des fonctions d’une monnaie internationale

B. Le processus de mise en place de l’UEM (5 p 299)

Le traité de Maastricht qui va instaurer la monnaie unique définit un processus de transition en 3 phases :
- la libéralisation des mouvements de capitaux intra-communautaires doit être achevée au 31 – 12- 93
- la préparation active à l’entrée dans l’UEM par la création de l’IME( Institut Monétaire Européen ) qui l’embryon de la future
Banque Centrale Européenne et par l’approfondissement de la convergence macro-économique des pays candidats qui doivent
s’engager à respecter les critères de Maastricht :
* la stabilité des prix : le taux d’inflation ne doit pas dépasser de plus de 1 ,5 % la moyenne des 3 Etats membres les moins
inflationnistes
* la maîtrise des finances publiques : le déficit ne doit pas dépasser 3 % du PIB pour l’ensemble des administrations publiques
, la dette publique est limitée à 60 % maximum du PIB
* la stabilité des changes : il faut respecter les marges de fluctuation du SME
* le caractère durable de la convergence : le taux d’intérêt nominal à long terme ne doit pas dépasser de plus de 2 % la
moyenne des 3 Etats membres les moins inflationnistes
- l’abandon du SME, l’entrée en vigueur de l’UEM et la passage à la monnaie unique ( création de l’euro en janvier 99 , l’euro se
substitue aux monnaies nationales en janvier 2001 ) l’instauration de la Banque centrale européenne , donc la mise en place d’une
monnaie unique

C. La politique monétaire menée par la BCE (1 et 2 p 302)

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L’objectif central retenu par le traité de Maastricht pour la BCE est la stabilité des prix, puisque le plafond annuel d’inflation que
s’est fixé la BCE comme objectif est de 2 % annuel.
Pour atteindre cet objectif, la BCE dispose essentiellement de 2 instruments :
• une politique de réserves obligatoires, c’est-à-dire que pour chaque crédit consenti, les banques sont obligées de
bloquer auprès de la BCE un pourcentage de son montant qui sera non rémunéré. Plus la BCE veut appliquer une
politique monétaire restrictive pour lutter contre l’inflation, plus elle va augmenter le taux de réserves obligatoires
qui va dissuader les banques d’offrir des crédits.
• la politique d’open-market : la BCE va acheter ou vendre des titres sur les marchés financiers et ainsi fixer les taux
d’intérêt auxquels les banques commerciales vont obtenir de la monnaie, c’est-à-dire des liquidités auprès de la
BCE ; Plus la BCE veut restreindre la capacité des banques à offrir des crédits à l’économie, plus elle va monter
son taux d’intérêt directeur, ce qui obligera les banques commerciales à répercuter cette hausse chez leurs clients

D. Bilan provisoire

1. Intérêts ( 6 p 300)

• la monnaie unique, contrairement au SME, représente certes une perte de souveraineté individuelle pour les pays,
mais elle a permis, puisqu’elle est centralisée de prendre en compte la situation de l’ensemble des pays de l’Union
et non celle d’un pays en particulier. Tous les pays de l’Union bénéficiant d’une même monnaie sont confrontés aux
mêmes variations des taux d’intérêt, alors qu’auparavant la France, par exemple, devait mener une politique
monétaire plus restrictive que l’Allemagne , car sa monnaie était plus faible .
• la monnaie unique a permis de faire disparaître les attaques spéculatives auxquelles étaient confrontes le serpent et
le SME qui étaient des systèmes de change fixes mais ajustables
• la monnaie unique évite les coûts de conversion et donc favorise le développement des échanges
• la politique monétaire de la BCE a permis d’assurer une convergence des prix des différentes économies qui
renforcent la cohérence de la zone
• elle permet une meilleure comparabilité des prix, donc favorise la concurrence
• la politique monétaire qui vise la stabilité des prix protège les plus défavorisés de l’inflation, donc crée les
conditions d’une croissance solide et durable
+ en augmentant le pouvoir d’achat des consommateurs,
+ en préservant et renforçant la compétitivité des entreprises européennes ,
+ en renforçant la confiance en la monnaie qui permet d’obtenir des taux d’intérêt faibles ,
donc de favoriser une relance de l’investissement
• l’euro devient un concurrent du dollar et assure donc une indépendance à la zone qui lui permet d’appliquer une
politique monétaire moins dépendante de celle menée aux EU .

Conclusion : Selon la Commission Européenne, les avantages directs offerts par la création de l’UEM contribuerait à élever la
croissance d’un demi-point chaque année.

2. Limites (9 p 305)

• la BCE a appliqué une politique monétaire qui vise essentiellement à lutter contre l’inflation, le chômage étant
selon elle dû à un manque de flexibilité des marchés, donc à des caractéristiques structurelles sur lesquelles la
monnaie n’a aucune influence. Mais, la politique monétaire restrictive qu’elle a appliquée dans un contexte de
récession a contribué à affaiblir la croissance, donc comme l’explique la logique de Phillips a remis en évidence le
dilemme inflation-chômage
• l’adoption d’une politique monétaire commune et d’un taux de change unique obligent certes les pays en retard à
faire des efforts pour rattraper leur retard, mais représente pour ces Etats un handicap certain de compétitivité dû à
un taux de change trop élevé.
• lors du traité de Maastrich, pour crédibiliser la BCE , les allemands qui étaient réticents à abandonner le deutsch
mark avaient institué l’indépendance de la BCE dont les dirigeants sont certes nommés par les autorités politiques ,
mais qui , au cours de leur mandat , n’ont pas de comptes à rendre aux gouvernements . Pour certains, cela conduit
à un déficit démocratique expliquant le peu d’intérêt de la BCE aux variations du chômage. A l ‘inverse les
dirigeants de la FED doivent rendre des comptes au Congrès et sont donc plus réactifs à la situation du pays.
• l’Europe contrairement aux EU ne constitue pas une zone économique intégrée .Il existe entre les Etats des
décalages conjoncturels qui peuvent être importants .entre l’Irlande qui connaît une croissance forte, des tensions
inflationnistes et l’Allemagne qui est en récession . Quelle politique monétaire appliquer : augmenter les taux
d’intérêt pour limiter l’inflation en Irlande , ou injecter de la monnaie dans l’économie pour favoriser la croissance
en Allemagne et en France .La BCE est donc obligée d’appliquer une politique monétaire qui concilie des
situations inconciliables : elle applique donc une politique monétaire qui s’opère par étapes , ce qui limite ses
marges d’action .
• la politique monétaire menée par la BCE est largement suiviste de la FED et donc n’a pas permis d’assurer
durablement l’indépendance et la crédibilité de l’euro par rapport au dollar.

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 • les critères de Maastricht institués pour assurer le passage à l’euro ont montré leurs inconvénients quand la Banque
Centrale appliqua une politique monétaire restrictive. Les autorités nationales sont obligées d’adopter des politiques
budgétaires restrictives, pour ne pas avoir un déficit budgétaire dépassant les 3 % .

Conclusion : comme l’écrit J.Cacheux , « en pratique , cependant , la politique monétaire européenne n’a , pour ses premières
années d’existence , que modérément convaincu les marchés financiers et les observateurs , ses performances médiocres ne
contribuant pas à asseoir sa crédibilité » .

II. La politique budgétaire dans le cadre de l’UEM ( dossier p 302-305)

A. Des politiques budgétaires qui restent nationales

Si la politique monétaire est du ressort de la BCE , les Etats ayant abandonné leur souveraineté sur la monnaie , la politique
budgétaire demeure du ressort des gouvernements et des parlements des Etats membres . En moyenne , les budgets publics pèsent
plus de 40 % du PIB , le budget de la Communauté représente lui 1,27 % du PNB de l’UE et une grande partie des dépenses sont
concentrées sur l’agriculture ( PAC : elle représente 44,5 % du total des dépenses ) .Ce choix de ne pas doubler l’euro d’un budget
fédéral s’explique par des raisons politiques : l’UEM remettait en cause la souveraineté des Etats dans un domaine essentiel ;
remettre en cause la capacité des Etats à lever des impôts ou à fixer la politique budgétaire aurait été inacceptable pour les parlements
et les opinions publiques .

B. mais dont la marge de manœuvre est très limitée : le pacte de stabilité ( 1 et 2 p 302)

Les politiques budgétaires sont en effet cadrées par le Pacte de stabilité et de croissance ratifié en 97 dont l’objectif central est de
limiter le déficit budgétaire agrégé de la zone euro et de prévenir les dérapages budgétaires préjudiciables aux autres membres , tout
en permettant de faire face aux fluctuations cycliques de l’activité . La thèse qui a prévalu lors de la rédaction du traité de Maastricht
considère que les politiques budgétaires nationales sont structurellement expansionnistes débouchant sur des déficits, donc sur une
dette publique croissante qui, par un effet boule de neige, peut devenir insoutenable. Dès lors, les Etats feraient pression sur la
Banque Centrale afin qu’elle assouplisse sa politique monétaire, ce qui remettrait en cause la crédibilité de l’euro. Chaque Etat
membre est donc tenu de définir un programme de stabilité pluri-annuel , c’est-à-dire une politique d’ajustement des finances
publiques tendant vers un niveau proche de l’équilibre ou assurant un excédent budgétaire . Ce programme est soumis chaque année
à l’approbation du Conseil des ministre des finances européens. Le déficit public d’un Etat-membre ne doit jamais dépasser 3 % du
PIB sauf circonstances exceptionnelles, c’est-à-dire une baisse de 2 % au moins du PIB . En cas de déficit jugé excessif par le Conseil
, une procédure est mise en place qui peut aboutir à des sanctions ( 0,2 % du PIB plus 0,1 % de PIB par point de déficit en trop ,
dans la limite de 0,5 % ) .Cette sanction prend la forme d’un dépôt non rémunéré auprès de la Banque Centrale : si le déficit persiste
, un nouveau dépôt doit être effectué qui est irrécouvrable au bout de 2 ans
Le Pacte de stabilité reflète donc bien selon P.d’Arvisenet « la place accordée à la politique budgétaire dans l’union monétaire , celle
d’une subordination à la politique monétaire . D’une part , l’objectif de la politique monétaire est clairement défini : il s’agit de la
stabilité des prix .D’autre part , la BCE centralise la politique monétaire alors que les politiques budgétaires sont nationales et
décentralisées »

C. Ce qui réduit la capacité à réguler les déséquilibres internes à l’UEM

1. En théorie , l’UEM est une zone monétaire optimale ( ZMO ) qui réequilibre l’économie en cas de
choc

- La notion de ZMO a été développée dans les années 60 par R.Mundell qui remet en cause le principe ricardien de l’immobilité
internationales des facteurs de production. Selon Mundell , 2 pays ont intérêt à adopter une monnaie unique s’il existe des
moyens qui contrecarrent la perte de l’instrument des taux de change, comme moyen de rétablir l’équilibre suite à un choc
asymétrique , c’est-à-dire à un choc touchant de manière différente les économies appartenant à la zone monétaire . Selon
Mundell, un des critères permettant de définir une ZMO est la mobilité des facteurs de production, en particulier du facteur
travail.
Un exemple :
- Mais, cette théorie ne paraît pas vérifiée dans le cadre européen, puisque , malgré la libre circulation des marchandises mais
surtout des facteurs de production , les taux de chômage et les niveaux de vie demeurent très différents en Europe et convergent
très lentement : le Luxembourg a un taux de chômage de 2,4 % , un niveau de vie en PPA de 49 056$ alors que la Grèce a un
taux de chômage de 8 % et un niveau de vie de 16 816$ en 2000 .
Pour l’analyse de H .G.Johnson qui complète celle de Mundell

2. En pratique, aucun mécanisme n’est prévu dans le cadre de l’UEM pour résorber les chocs
asymétriques

- Dans le cadre de l’UEM, les pays de la zone euro qui seraient confrontés à un choc asymétrique détériorant leur compétitivité ne
peuvent plus utiliser le taux de change, c’est-à-dire la dévaluation, ni l’outil monétaire (une baisse des taux d’intérêt) pour
relancer l’investissement et la croissance. Le seul instrument qui, en théorie, demeure disponible est la politique budgétaire qui,
en cas de difficultés persistantes devrait permettre de relancer la croissance, ou, au moins, par le mécanisme des stabilisateurs
automatiques d’éviter que la récession se transforme en dépression.
- Mais, le pacte de stabilité a limité la liberté des Etats de mener des politiques budgétaires autonomes, donc leur capacité à
répondre à des chocs asymétriques est illusoire. Comme l’indique R.Prodi , président de la Commission européenne : « il n’est

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 pas possible d’avoir des politiques divergentes . Je suis convaincu que la coordination des politiques économiques sera bientôt
voulue par tous les Etats membres ». Pour l’instant, l’optimisme de Prodi paraît d’autant plus irréel que l’Europe qui avait de
difficultés à s’entendre à 15 passe à 25 .

Pour une critique de la politique libérale de l’UE par J.P.Fitousssi

Un article du Monde :La grande déception européenne", par Patrick Artus et Marie-Paule Viard

Partie 2- Les politiques structurelles

I. des fonds structurels visant a assurer une convergence des économies ( 7 p 300)

L’intégration européenne a toujours recherché la réduction des inégalités aussi bien entre régions qu’entre Etats. Mais cette politique
est devenue un impératif avec la création du marché unique et de l’UEM .En effet, les écarts de développement trop importants entre
Etats rendaient impossibles l’intégration des pays les plus en retard dans l’UEM. Aussi un effort financier considérable a été réalisé à
la fin des années 80, puis de nouveau à la fin des années 90 pour qualifier les pays en retard. Trois types de fonds ont été mobilisés :
• le fonds social européen qui contribue à l’insertion professionnelle des jeunes, des chômeurs de longue durée
• le fonds européen de développement ou FEDER qui aide les régions économiquement les plus attardées
• et surtout le fonds de cohésion institué en 92 pour les 4 pays alors les moins avancés : Irlande, Grèce , Espagne et
Portugal
Pour en savoir plus :

II. le principe de subsidiarité

La notion de subsidiarité qui a été énoncée au XIX° siècle par L.Taparelli : « autant de liberté que possible,
autant d’autorité que nécessaire » , montre une volonté de responsabiliser les individus et les groupes à
tous les niveaux , puisque l’on ne délègue ses pouvoirs à l’autorité supérieure que lorsqu’on ne peut pas
satisfaire soi-même ses besoins .
En 1992 , le traité de Maastricht a introduit dans les textes communautaires le principe de subsidiarité comme un principe
fondamental de l’organisation institutionnelle de la création européenne : les parties contractantes sont « résolues à poursuivre le
processus créant une union sans cesse plus étroite entre les peuples de l’Europe dans laquelle les décisions sont prises le plus près
possible des citoyens conformément au principe de subsidiarité » .Ceci conduit à une redistribution de l’action publique qui affaiblit
les prérogatives des Etats nationaux :
• le niveau mondial s’intéresse aux questions globales auxquelles sont confrontées une économie et une société
mondialisée : les questions d’environnement, le blanchiment des capitaux, …
• le niveau régional assume la fourniture de biens publics dans les domaines où les proximités (culturelles, politiques,
historiques, …) réduisent les inconvénients de la centralisation et de l’homogénéisation. Exemple : l’Europe
prendrait en charge les infrastructures communautaires, les fonds structurels, une politique de recherche, une
politique de la concurrence
• le niveau national conserve le noyau dur d’assureur et du garant du contrat social : la solidarité, la sécurité,
l’éducation, les politiques d’aménagement du territoire
• le niveau infra-national ou local prend en charge la fourniture de biens publics selon le principe : l’Etat national ne
doit s’occuper de ce qui peut être fait à l’échelon local. Ainsi, espère-t-on par une politique ambitieuse de
décentralisation et / ou d’autonomie des régions renforcer l’efficacité de l’intervention publique et éviter une trop
grande centralisation des pouvoirs

conclusion : cela conduit à une fragmentation de la souveraineté nationale, dont les attributions sont progressivement remises en
cause . Plus de pouvoirs aux régions et moins d’Etat pour mieux imposer l’Europe .Ce principe est en partie ambigu puisqu’il est
compris différemment selon les acteurs :
• pour la Commission européenne , il signifie un affaiblissement des attributions de l’Etat qui est à la fois trop loin
ou trop près pour être efficace
• pour le Conseil Constitutionnel français : « le respect du principe de subsidiarité n’intervient que si , et dans la
mesure où , les objectifs ne peuvent pas être réalisés de manière suffisante par les Etats membres » .

III. Services publics, services d’intérêt général , service universel (5 à 9 p 307-308)

A. Définitions

1. La notion de services publics

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Le juriste Léon Duguit a défini le service public comme : « toute activité dont l’accomplissement est
indispensable à la réalisation de l’interdépendance sociale et de telle nature qu’elle ne peut être réalisée
complètement que par l’intervention de la force gouvernante ».
3 principes permettent alors de définir le service public d’un point de vue juridique :
- l’égalité qui impose l’accès de tous aux services publics et interdit toute forme de discrimination, tant
du point de vue du droit que des charges
- la continuité, c’est-à-dire l’obligation de répondre de façon continue aux besoins des clients sans
connaître d’autres interruptions que celles prévues par la réglementation. Ce principe a longtemps été un
obstacle à la reconnaissance du droit de grève dans les services publics
- l’adaptabilité – mutabilité : le service public est supposé être réactif, c’est-à-dire se montrer capable
d’évoluer en fonction des changements d’exigence de l’intérêt général. Il peut être modernisé, étendu mais
aussi restreint.

Remarques :
• ce concept de service public est essentiellement politique puisque les services publics garantissent le pacte social et
en sont eux-mêmes le résultat
• contrairement aux apparences, il ne faut pas confondre le service public et le secteur public, c’est-à-dire la mission
et le statut, le destinataire et le propriétaire
En savoir plus :

2. La notion de service économique d’intérêt général

Ce terme est mentionné dans l’article 90 du Traité de Rome, il désigne les activités de services marchands
qui remplissent des missions d’intérêt général et sont soumises de ce fait , par les Etats membres , à des
obligations spécifiques de services publics .

3. Le service universel

Cette notion relativement floue représente une tentative de la Commission européenne de redéfinir le
service public, les obligations qui découlent du service universel visent à assurer , partout , l’accès de tous
à certaines prestations (considérées comme essentielles) de qualité et à un prix abordable .

B. Le débat autour des services publics

La conception de la France est celle des services publics alors que l’Union européenne développe celle de services d’intérêt général.
Derrière la différence de terme se pose la question des relations entre marché et Etat :quels sont les domaines d’activité de l’Etat ? Le
marché est-il plus efficace ?
C’est donc un choix politique
En savoir plus sur Brises:

IV. La politique de protection sociale au carrefour des contraintes et des choix. (repris de brises, lire dossier 4
p 308 - 310)

La politique de protection sociale répond à une nécessité : nos sociétés ont décidé, au moins depuis la fin de la seconde guerre
mondiale, qu'il fallait « protéger » les plus faibles pour garantir, maintenir, favoriser, la cohésion sociale. Cette politique est bien
sûr une politique de long terme, donc une politique structurelle. Qui dit politique dit un ensemble d'objectifs et de moyens à mettre
en œuvre pour atteindre ces objectifs. On se doute bien que l'intégration économique européenne modifie non seulement les
conditions de la mise en œuvre de la protection sociale mais sans doute aussi ses principes mêmes.
Rappel :Le rôle de la protection sociale dans la cohésion sociale

A. La diversité de la protection sociale dans les pays de l'U.E. : risques garantis et niveau de protection
Pour un constat :
Si l'on prend l'année 2000, on observe un écart substantiel entre l'Irlande où les dépenses de protection représentent 14.1% du PIB
et la Suède où elles en représentent plus de 32%, soit une proportion plus de 2 fois supérieure. Ces différences peuvent s'expliquer
par des différences de richesses du pays : le Portugal a un niveau de développement plus faible que la plupart des autres pays de
l'Union et on peut comprendre le relativement faible poids des prestations sociales dans le PIB. Ce n'est pas le cas du Luxembourg :

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on a là plutôt le résultat d'un choix politique différent, où la protection sociale est davantage confiée au marché dans une logique
d'assurance individuelle qu'à un système collectif comme dans les pays du nord de l'Europe par exemple.
Cette diversité dans l'importance quantitative accordée à la protection sociale va rendre la convergence des systèmes de protection
sociale difficile, les pays ayant un faible niveau de protection ne souhaitant pas l'augmenter et les pays en ayant un fort pouvant
difficilement (sur le plan politique intérieur) abaisser leur niveau de protection.
La diversité touche également les risques couverts.
Pour en savoir plus :

B. La diversité de la protection sociale dans les pays de l'U.E. : les modes de financement.

Les dépenses de protection sociale doivent être financées par des recettes (parce que l'argent ne tombe toujours pas du ciel !). Il peut
s'agir de recettes publiques (impôts et taxes), c'est ce que l'on appelle le financement public ; il peut s'agir aussi de contributions
reposant sur l'activité professionnelle, sous la forme essentielle de cotisations sociales prélevées sur les salaires (qu'elles soient
versées par les employeurs ou par les salariés ne changeant rien à l'affaire). On retrouve dans ce domaine une très grande diversité
du mode de financement de la protection sociale comme le montre le tableau ci-dessous :
Pour un constat :
On voit assez clairement qu'il existe des pays qui ont choisi de financer leur protection sociale pour l'essentiel par des impôts (le
Danemark, par exemple) alors que d'autres font reposer leur système sur les cotisations professionnelles, c'est-à-dire que la
protection sociale est rattachée à l'activité professionnelle (l'Allemagne et la France, par exemple). Aucun pays ne fait tout l'un ou
tout l'autre.
Cette diversité dans le financement amène, elle aussi, des difficultés quand il s'agit de faire converger les systèmes de protection
sociale.
1. L'harmonisation des systèmes de protection sociale, une obligation ?
Pour diverses raisons, que nous allons présenter, l'harmonisation des systèmes de protection sociale est souvent présentée comme
une nécessité, cette nécessité permettant de justifier des réformes présentées comme « inévitables ».
• La réalisation du Marché unique met en concurrence des espaces nationaux aux réglementations parfois très différentes. Les
entreprises vont donc réclamer des charges équivalentes d'un pays à un autre de manière à préserver la libre concurrence, le
risque étant, si cette égalité de traitement n'était pas réalisée, que les entreprises délocalisent leurs activités dans les pays de
l'Union où les charges liées à la protection sociale seraient les moins élevées (l'Irlande, par exemple). Dans les pays à niveau
de protection élevée, cet argument est souvent mis en avant pour justifier des réformes visant à diminuer les coûts de la
protection sociale, au nom de la compétitivité des entreprises nationales.
• Dans le même ordre d'idées (les idées libérales), on avance souvent l'argument de la nécessaire flexibilisation de la main
d'œuvre, donc de la diminution des garanties sociales systématiquement accordées aux salariés.
• Enfin, la nécessité de réaliser les critères de Maastricht pour entrer dans l'Union monétaire et le maintien de l'obligation de
respecter ces critères depuis imposent aux Etats une stricte limitation de leurs déficits publics. Or la protection sociale joue
un grand rôle dans ces déficits. Il semble donc « obligatoire » dans certains pays (la France et l'Allemagne, par exemple) de
réformer le système de protection sociale dont on a vu dans le chapitre 5 qu'il traversait une crise structurelle de
financement.

Ces trois facteurs ont contribué à une harmonisation effective des systèmes, même si celle-ci est loin d'être réalisée comme nous
l'avons vu dans le paragraphe précédent.
Pour en savoir plus

2. Quel type D ‘harmonisation ?

• On voit donc que la construction européenne exerce une pression sur l'harmonisation des systèmes de protection sociale. La
question est de savoir dans quelle mesure il s'agit d'une harmonisation choisie, vers la construction d'une Europe sociale qui
offrirait des garanties et une protection réelle à tous les citoyens ou s'il s'agit d'un abandon de l'idée même de protection
sociale au service de la solidarité au profit de l'extension du rôle du marché et du développement de la protection
individuelle de type assurantielle.
• On voit le risque de l'évolution constatée dans le paragraphe précédent : se dirige-t-on vers une harmonisation « vers le
bas », dictée par le marché, ou choisit-on d'aller vers de nouvelles règles, communes, visant à protéger les personnes sans
exclusive et à maintenir la cohésion sociale, tout en résolvant les questions économiques posées par les évolutions
structurelles de la protection sociale

Après avoir montré que l'Union européenne semble avoir choisi la voie de la construction d'une réelle Europe sociale, nous
présenterons les questions qui restent posées.
• L'Europe sociale en marche : il faut bien dire que pendant très longtemps, l'harmonisation des systèmes de protection sociale
est restée un vœu pieux, chaque pays gérant comme il l'entendait sa protection sociale.
– Mais les effets négatifs et les risques à long terme de ce « chacun pour soi » sont devenus évidents et à la fin des
années 1990, les institutions de l'Union européenne ont compris la nécessité de la coordination réelle des politiques
sociales. Les premières mesures visent la politique de l'emploi. Celle-ci ne concerne pas directement la protection
sociale mais, en fait, elle lui est très liée : en effet, la protection sociale repose pour partie (et parfois une très

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 grande partie) sur l'activité professionnelle. De la coordination des politiques de l'emploi, on est ensuite passé à une
coordination concernant d'autres domaines de la politique sociale.
– C'est dans le Traité d'Amsterdam (1996) que l'on trouve pour la première fois une référence explicite à une
politique européenne de l'emploi, celle-ci devant tendre au plein emploi. La coordination effective des politiques
nationales de l'emploi se développera ensuite dans le cadre du « processus de Luxembourg » (fin 1997) par le biais
de définition d'orientations communes et par l'obligation pour chaque pays de communiquer aux autres chaque
année les mesures prises pour atteindre les orientations communes et d'en faire une évaluation commune.
– A partir de 2000, la « méthode ouverte de coordination » est étendue à d'autres domaines concernant la protection
sociale : retraites, systèmes de santé, etc. Il y a donc une définition en commun d'objectifs de protection sociale, ce
qui correspond à peu près à la construction de normes européennes. Ces normes doivent guider les réformes,
considérées comme nécessaires (en particulier à cause des questions financières). L'idée générale est que les
systèmes doivent privilégier l'emploi, en visant à augmenter significativement le taux d'emploi européen. Les
mesures prises dans les pays doivent donc s'intégrer dans ce cadre

• On voit donc que la construction d'une Europe sociale est en marche. Mais il est bien difficile de dire ce qu'il va en résulter,
du fait des problèmes qui se posent encore. Les questions encore posées sont essentiellement politiques :
– L'établissement de normes européennes guidant les politiques sociales nationales doit déboucher sur des réformes des
systèmes de protection sociale. Les principes sur lesquels reposent ces normes doivent être discutés au niveau
communautaire. Or, on observe que, pour le moment, dans les débats européens, ceux dont on entend le plus la voix sont les
représentants des entreprises et des institutions financières, organisés en lobbies très influents à Bruxelles. Les autres acteurs
de la vie économique et sociale, les représentants des travailleurs ou des partis politiques, sont beaucoup moins présents,
probablement parce qu'ils considèrent que le débat sur la protection sociale doit surtout se situer au niveau national. Le
risque est évidemment que l'Union européenne n'adopte une configuration minimaliste de protection sociale, sous l'influence
de ceux qui sont les seuls à être présents dans les débats.
– L'entrée de 10 nouveaux membres en mai 2004 risque aussi de pousser l'Union européenne vers une position minimaliste :
ces pays entrants sont souvent à relativement faible niveau de développement et donc à niveau de protection sociale faible.
On ne peut pas leur imposer de respecter rapidement des normes européennes nettement plus élevées (du fait du coût
financier, en particulier). Et leur présence dans le Marché unique va encourager certains à réclamer, au nom de la libre
concurrence, une égalisation des conditions de protection sociale vers ce bas niveau.
Il y a donc des enjeux importants dans le débat européen autour de la protection sociale. Manifestement, la volonté politique de
l'Union de marcher vers une Europe sociale est réelle. Mais les Etats restent jaloux de leurs prérogatives dans ce domaine et le
chacun pour soi présente de réels risques pour les valeurs sous-tendant nos systèmes de protection sociale. On ne peut donc pas dire
aujourd'hui de quoi sera faite l'Europe sociale de demain. Le résultat dépend essentiellement de l'implication au niveau européen de
tous les acteurs de la vie économique et sociale nationale.

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