Formulacion y Evaluacion de Proyectos Industriales

U N I V E R S I D A D
D E
SAN MARTIN DE PORRES

USMP - FIA
FACULTAD DE INGENIERA Y ARQUITECTURA

ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL
CURSO :
CICLO
FORMULACION Y EVALUACION PROYECTOS INDUSTRIALES

Elaborado por:
IX
VLADIMIR RODRIGUEZ CAIRO Profesor del Curso
Facultad de Ingeniera y Arquitectura Av. La Fontana 1250 2da Etapa. Urb. Santa Patricia La Molina Telef.: 348 0394 - 348 0395 Fax: 348 - 0398
Coordinacin Acadmica Anexo : 1117 E mail : coord_academica_fia@usmp.edu.pe Material didctico para uso exclusivo en clase
FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS INDUSTRIALES REA CURRICULAR: GESTIN El presente material solo representa el material de apoyo al alumno, no es un resumen del curso, por tanto para llevar exitosamente el curso se recomienda leer y tomar nota de la siguiente bibliografa, ya que las evaluaciones, vienen de la bibliografa, lo realizado en clases mas una parte del material de apoyo. BIBLIOGRAFIA a. EROSSA MARTN, Victoria Eugenia, Proyectos de Inversin en Ingeniera, su Metodologa; Limusa Noriega Editores, 227 pginas, Mxico 1997. MIRANDA MIRANDA Juan Jos, Gestin de Proyectos: Identificacin, Formulacin, Evaluacin; Cuarta edicin, MM Editores, 438 pginas, Colombia 2003. PROBIDE Asociacin Pro Bienestar y Desarrollo COOPERACIN TCNICA BID-ATN, Manual para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin; 160 pginas, Lima 2000. RODRGUEZ, Vladimir BAO, Ral y CRDENAS, Luis. Formulacin y Evaluacin de Proyectos Industriales, Universidad de San Martn de Porres, Lima 2005.
b.
c.
d.
UNIVERSIDAD DE SAN MARTN DE PORRES

MANUAL PARA FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS DE INDUSTRIALES

Nombre del Proyecto : . Responsable del grupo: . Integrantes del grupo: 2008 - I
Formulacin y Evaluacin de Proyectos Industriales
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NDICE
I. RESUMEN II. INFORMACIN COMPLEMENTARIA III. ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO IV. ASPECTOS TCNICOS V. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN, DE ASPECTOS LEGALES Y DE IMPACTO AMBIENTAL VI. INVERSIN INICIAL Y FINANCIAMIENTO VII. ESTIMACIN Y PROYECCIN DE COSTOS E INGRESOS VIII. EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA IX. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Mg. Vladimir Rodrguez Cairo
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I. RESUMEN
DESCRIPCIN DEL BIEN Y/O SERVICIO QUE SE BRINDAR __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ OBJETIVOS Corto plazo __________________________________________________________ __________________________________________________________ Mediano o largo plazo __________________________________________________________ __________________________________________________________ IDENTIFICACIN DEL MERCADO Perfil potencial de clientes: anlisis de la demanda __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ Perfil de los competidores: anlisis de la oferta __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________
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PLAN DE MERCADEO / ESTRATEGIA COMERCIAL Producto ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Precio ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Promocin ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Plaza ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ INVERSIN INICIAL Activos tangibles e intangibles
___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Capital de trabajo
___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
FUENTES DE FINANCIAMIENTO Fuentes de financiamiento de activos tangibles e intangibles ___________________________________________________________ ___________________________________________________________ Fuentes de financiamiento del capital de trabajo ___________________________________________________________ ___________________________________________________________
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RESULTADOS DE LOS PRINCIPALES INDICADORES DE LA EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ PRINCIPALES CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________ __________________________________________________________
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II. INFORMACIN COMPLEMENTARIA

Marco de referencia y naturaleza del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Denominacin o razn social _______________________________________________________ Localizacin de Planta _______________________________________________________ Forma societaria del negocio _______________________________________________________ Identificacin de la oportunidad de negocio y/o definicin del problema a solucionar _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________
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Promotores del Proyecto Nombre (s) _____________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________
Descripcin de habilidades y experiencia pertinente ________________________________________________________________________
_______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Antecedentes del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________ Horizonte de evaluacin del proyecto _______________________________________________________ _______________________________________________________ _______________________________________________________
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III. ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO

3.1 Anlisis de la Demanda 3.1.1 Definicin del Bien y/o Servicio ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.1.2 Demanda Histrica y Presente ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.1.3 Variables que afectan a la demanda a) Precio del bien ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Precios de los bienes sustitutos y complementarios ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Ingreso disponible del consumidor ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Gustos y preferencias ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ e) Nmero poblacional ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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f) Otras variables: precio esperado del bien ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
3.1.4 Demanda Futura ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) Mercado potencial ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Mercado disponible ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Mercado objetivo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Crecimiento del mercado objetivo ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Resumen de la demanda proyectada

Items Mercado potencial Mercado disponible Mercado objetivo Ratio Unid Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
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Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes)
Clasificacin de clientes (tipo, ubicacin, preferencias y necesidades, costumbres de compras, etc.)
Caractersticas del producto
Tamao y potencial del mercado (nmero de clientes potenciales)
Ciclo de vida del mercado: en crecimiento, maduro, saturado, en declinacin
Canales de distribucin
Metas de ventas (cantidades, precios, ingresos)
Observaciones:
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Segmentacin del mercado

Nombre del segmento del mercado (grupo objetivo) Segmento A : Criterios aplicados para la segmentacin
Segmento B :
Segmento C :
Observaciones:
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Clientes segmentados por edad y nivel socioeconmico
< 20 20 30 30 40 40 50 A B C D E
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3.2 Anlisis de la Oferta 3.2.1 Tipo de Estructura del Mercado (monopolio, oligopolio, competencia monopolstica) ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 3.2.2 Variables que afectan a la oferta a) Precio de las materias primas y/o insumos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ b) Tecnologa ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ c) Nmero de empresas en el rea ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ d) Otras variables: impuestos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________
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3.2.3 Competencia presente ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) competencia directa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) competencia indirecta ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.2.4 Competencia futura ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes)
Principales proveedores (de bienes y servicios competitivos)
Posicin de los principales competidores en el mercado
Polticas y estrategias de mercado de los principales consumidores
Evaluacin de los competidores
Observaciones:
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3.3 Caractersticas de la competencia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Items
Competidor A
Competidor B
Ubicacin Productos
Precios y formas de pago Promocin
Infraestructura
Personal
Otros
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Anlisis FODA de la competencia

Items FORTALEZAS DEBILIDADES
Competidor A
Competidor B
Items
OPORTUNIDADES
AMENAZAS
Competidor A
Competidor B
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3.4 Anlisis de las Variables de Decisin Comercial 3.4.1 Decisiones sobre el producto a) Definicin ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Color ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Forma ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Tamao ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ e) Empaque o envase ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ f) Embalaje ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ g) Marca ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.4.2 Decisiones sobre el precio a) Fijacin de precios ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Poltica de precios de la competencia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Poltica de crediticia ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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3.4.3 Decisiones sobre la plaza a) Cobertura del mercado ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Acceso a la materia prima y/o mano de obra ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Tipo de distribucin ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Medios de comunicacin ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.4.4 Decisiones sobre la promocin a) Mensaje ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Mix promocional en etapa de lanzamiento y/o mantenimiento ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Estrategia comercial ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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3.5 Anlisis del Entorno del Mercado 3.5.1 Entorno econmico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ __________________________________________________________________ 3.5.2 Entorno socio cultural ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.5.3 Entorno tecnolgico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 3.5.4 Entorno institucional y poltico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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IV. ASPECTOS TCNICOS

4.1 Proceso 4.1.1 Anlisis del proceso ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.1.2 Diagrama de flujo del proceso
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Descripcin de los pasos del proceso

Paso
1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10)
Flujo
Tiempo
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Cuadro sumario de datos del proceso

Resumen del Proceso Actividades / Pasos Operacin Transporte Demora (no programada) Inspeccin Almacenaje (demora programada) Retrabajo TOTAL Smbolo Nmero de pasos Tiempo
4.1.3 Anlisis de la eficiencia del proceso ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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4.2 Tecnologa 4.2.1 Identificacin de Alternativas Tecnolgicas ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 4.2.2 Seleccin de Tecnologa ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ 4.2.3 Requerimiento de Maquinarias, equipos, mobiliario, herramientas, vehculos ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________ ____________________________________________________________________
Detalle de maquinarias que se requieren para el proyecto

Listado de maquinarias Unidad Cantidad Caractersticas Vida til Proveedor
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Detalle de equipos que se requieren para el proyecto

Listado de equipos Unidad Cantidad Caractersticas Vida til Proveedor
Detalle de mobiliario que se requiere para el proyecto

Listado de mobiliario Unidad Cantidad Caractersticas Vida til Proveedor
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Detalle de equipos de seguridad que se requieren para el proyecto

Listado de equipos Unidad Cantidad Caractersticas Vida til Proveedor
Detalle de herramientas que se requiere para el proyecto

Listado de herramientas Unidad Cantidad Caractersticas Vida til Proveedor
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Detalle de vehculos que se requieren para el proyecto

Listado de vehculos Unidad Cantidad Caractersticas Vida til Proveedor
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4.3 Capacidad: Tamao 4.3.1 Demanda proyectada ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.3.2 Disponibilidad de insumos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.3.3 Otros factores ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Tamao del proyecto (en unidades/ en servicios)

AOS TAMAO (en unidades)
4.4 Ubicacin: Localizacin de planta 4.4.1 Macro Localizacin ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 4.4.2 Micro Localizacin ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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Plano de ubicacin del Terreno
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V. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN, DE ASPECTOS LEGALES Y DE IMPACTO AMBIENTAL

5.1 ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN 5.1.1 Estructura del Organigrama funcional
5.1.2 Funciones de las Diversas Gerencias y/o Departamentos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.1.3 Planeamiento Estratgico ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ a) Visin_________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ b) Misin ________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ c) Objetivos ______________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ d) Polticas______________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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5.2 ASPECTOS LEGALES 5.2.1 Forma societaria ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.2.2 Proceso de Constitucin de la Empresa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.2.3 Licencia de funcionamiento ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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5.2.4 Obligaciones tributarias ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.2.5 Registro de marcas, patentes y nombres comerciales ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.2.6 Legislacin laboral ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.2.7 Otros ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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5.3 IMPACTO AMBIENTAL 5.3.1 Diagnstico ambiental Situacin actual ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.3.2 Externalidades del Proyecto: Identificacin de los impactos ambientales del proyecto Impactos Positivos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Impactos Negativos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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TIPO DE IMPACTO
Caractersticas del impacto Naturaleza (positivo, negativo, indirecto, acumulativo, sinrgico con otros) Magnitud Extensin / localizacin (rea cubierta) Temporalidad (durante la construccin, funcionamiento) Duracin (corto plazo, largo plazo, intermitente, continuo) Reversibilidad / Irreversibilidad Probabilidad de ocurrencia (riesgo, incertidumbre o confianza en la prediccin) significancia (local, regional, global) 5.3.3 Plan de Mitigacin Ambiental ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ 5.3.4 Sostenibilidad ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Calidad de aire
Calidad de agua
Erosin de suelos
Salud
Otro
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VI. INVERSIN Y FINANCIAMIENTO

6.1 ESTRUCTURA DE LA INVERSIN TOTAL DEL PROYECTO
A) Inversin en Activos Tangibles Local del negocio Terreno Infraestructura Construcciones diversas (instalaciones o reparaciones del local del negocio) Vehculos de transporte Maquinarias, herramientas y equipos (de cmputo u oficina) ________________________________ ________________________________ Muebles y enseres diversos ________________________________ ________________________________ B) Inversin en Activos Intangibles Costos de ensayos, pruebas y puesta en marcha de la empresa Capacitacin y/o entrenamiento de personal Estudios previos del proyecto (identificacin-formulacin-evaluacin) Constitucin formal de la empresa Costos de investigacin y organizacin (asesora tcnica, jurdica, etc.) Derechos de propiedad industrial: patentes, diseos industriales, marcas y nombres comerciales Derechos por conocimientos tcnicos y licencias Franquicias y regalas C) Capital de Trabajo Materia prima (inventario de materia prima) Promocin del producto (capital de trabajo para la comercializacin) Sueldos (personal permanente y temporal) Anticipo a proveedores Alquileres Seguros Caja (para pagos en efectivo: gastos administrativos, servicios) Otros costos (materiales y repuestos, etc.) D) Imprevistos (%) Inversin Total del Proyecto (A + B + C + D)
unid. monet
______
_____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ ______ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ _____ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______ ______
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Inversin y Reinversin de Activos Tangibles

Items Maquinarias Mobiliario Equipos de Oficina Equipos de Seguridad Herramientas Otros Precio Unitario en u.m. Cantidad Inicial Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Totales en u.m.
Depreciacin de Activos Tangibles

Items Maquinarias Mobiliario Equipos de Oficina Equipos de Seguridad Herramientas Otros 0 Totales en u.m Tasa5 10% 10% 20% 20% 20% 20% 20% Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
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Inversin y Reinversin de Activos Intangibles

Items Gasto de Constitucin Licencia Inicial/Registro Sanitario Marca Promocin de Lanzamiento Softw are Totales en u.m Precio Unitario en u.m. Cantidad Inicial Ao 0
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Resumen de la de la Inversin Total

Componentes
Inversin en activos tangibles Inversin en activos intangibles Capital de trabajo Imprevistos Inversin Total Inicial En unidades monetarias En porcentaje (%)
Grfico Composicin de la Inversin Total
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6.2 FUENTES DE FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO

INVERSIN TOTAL INICIAL (requerimiento de capital) FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO Aporte de capital de los socios Otras fuentes (capital de terceros) 1) __________________________ 2) __________________________ 3) __________________________ Total financiamiento (debe ser el mismo monto requerido para la inversin inicial) Garanta (en caso de solicitar prstamo) A. ______________________________________ B. ______________________________________ C. ______________________________________ D. ______________________________________ ______
______ ______ _____ _____ _____ _____
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Estructura de capital del proyecto

Items Capital propio Prstamo Total En unidades monetarias En porcentaje
Informacin general del prstamo

Items Monto del prstamo (en u.m.) Plazo ( en meses) Tasa de inters anual (en %) Perodo de gracia Valores
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PLAN DE PAGOS DEL PRSTAMO

PERODO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 Saldo del prstamo Intereses Amortizacin Cuota
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VII. ESTIMACIN Y PROYECCIN DE LOS COSTOS E INGRESOS

COSTOS
7.1 Costo total de produccin 7.1.1 Costos de Materiales Directos ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Costo de materiales directos (unidades de produccin 1er ao)

Items Unidad Cantidad Precio unitario Costo total
Total de materiales directos en u.m
Proyeccin de los costos anuales de materiales directos

Items Costo anual en materiales directos en u.m Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 ao 5
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7.1.2 Costos de Mano de Obra Directa ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Mano de Obra Directa

Cargos Cantidad Sueldo bruto Deduc ciones Aportes Gratifica ciones Sueldo neto en u.m.
Total Mano de Obra Directa en u.m
Proyeccin de los costos anuales de mano de obra directa

Items Costo anual mano de obra directa en u.m Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 ao 5
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7.1.3 Costos Indirectos de Fabricacin ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Materiales Indirectos
Items Unidad Cantidad Precio unitario Costo total
Total de materiales indirectos en u.m
Proyeccin de los costos anuales indirectos de fabricacin

Items Costo anual indirectos de fabricacin en u.m Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 ao 5
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7.2 Gastos de Administracin ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Sueldos del rea de Administracin

Total en u.m
Proyeccin de los Gastos Administrativos

Items Gastos de Administracin en u.m Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 ao 5
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7.3 Gastos de Venta ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Sueldos del rea de Ventas

Total en u.m
Proyeccin de los Gastos de Ventas

Items Gastos de Ventas en u.m Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 ao 5
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7.4 Depreciacin de Activos Tangibles ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Depreciacin
Items Tasa Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Total en u.m
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FLUJO DE EGRESOS PROYECTADO SEGN HORIZONTE DE INVERSIN

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
EGRESOS 1 Compra de Materias Primas 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricacin 4 Sub Total Costos de Produccin 1+2+3 5 Gastos de Administracin 6 Gastos de Ventas 7 Depreciacin 8 Amortizacin de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8
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INGRESOS
Ingresos por la venta del bien o servicio ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Proyeccin de los Ingresos por ventas

Items Cantidad (en unidades) Precio ( en u.m.) Ingreso Total en u.m. Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 ao 5
FLUJO DE INGRESOS PROYECTADO SEGN HORIZONTE DE INVERSIN

Ao 0 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
INGRESOS 1 Ingresos por ventas 2 Ingresos financieros 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3
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VIII. EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA

Flujos de caja
FLUJO DE CAJA OPERATIVO (ingreso por ventas proyectado al X% de crecimiento anual a partir del 2do a
Ao 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 EGRESOS 1 Materiales Directos 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricacin 4 Sub Total Costos de Produccin 1+2+3 5 Gastos de Administracin 6 Gastos de Ventas (%) 7 Depreciacin 8 Amortizacin de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Utilidad Antes de Impuestos (UAI) Impuestos Utilidad Neta Mas Depreciacin y Amortizacin de intangibles TOTAL Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
FLUJO DE CAJA DE CAPITAL

Inversin en activos tangibles e intangibles Valor Residual Capital de Trabajo Recuperacin de CT Flujo de Caja de Capital
FLUJO DE CAJA ECONMICO

Flujo de Caja de Capital Flujo de Caja Operativo Flujo de Caja Econmico
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SERVICIO DE LA DEUDA Prstamo Amortizacin Inters Efecto Tributario del inters del prstamo Servicio de la Deuda DATOS Prestamo TEA Perodo de Gracia Perodo de Pago TET Cuota Fija ( R) PERIODO SALDO DEL PRESTAMO SERVICIO DE LA DEUDA INTERS AMORTIZACIN CUOTA
FLUJO FINANCIERO
Flujo Econmico Prstamo Amortizacin + Intereses Efecto tributario del inters Flujo Financiero
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Determinacin y Anlisis del Costo de Oportunidad del Capital (COK) ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ Indicadores de Rentabilidad Anlisis del VAN y TIR ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
CALCULO DEL VAN
Flujo Econmico Tasa de descuento 18% Valor Actual Valor Actual Neto Econmico Flujo Financiero Tasa de descuento 22% Valor Actual Valor Actual Neto Financiero
CALCULO DE LA TIR
Flujo Econmico VANE = 0 Flujo Financiero VANF = 0
PRINCIPALES INDICADORES
FLUJO DE CAJA ECONMICO FLUJO DE CAJA FINANCIERO
VAN
TIR
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Anlisis de Otros Indicadores de Rentabilidad ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
Items Perodo de Recuperacin Ratio Beneficio/Costo
Valores
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IX. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

9.1 CONCLUSIONES ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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9.2 RECOMENDACIONES ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________
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Docente :

2 007-II
OBJETIVOS DEL CURSO

OBJETIVOS GENERALES : CONTRIBUIR EN LA ESPECIALIZACIN PROFESIONAL EN EL USO Y MANEJO DE LAS PRINCIPALES HERRAMIENTAS MODERNAS PARA IDENTIFICAR, FORMULAR Y EVALUAR PROYECTOS DE INVERSIN. PROPORCIONAR A LOS PARTICIPANTES, SLIDOS CONCEPTOS DE LOS ELEMENTOS METODOLGICOS QUE CONTIENEN LA FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS, FUNDAMENTALMENTE PRIVADOS. OBJETIVOS ESPECFICOS : ELABORAR UN PROYECTO INDUSTRIAL A PARTIR DE LA IDENTIFICACIN DE UN PROBLEMA. ESTIMULAR EN LOS PARTICIPANTES UNA VOCACIN EMPRESARIAL COMPETITIVA Y DE LIDERAZGO.
BIBLIOGRAFA
BACA URBINA Gabriel, Evaluacin de Proyectos; Cuarta edicin, Editorial McGrawHill, 383 pginas, Mxico 2001. BELTRN Arlette CUEVA Hanny, Evaluacin Privada de Proyectos; Universidad del Pacfico, 712 pginas, Lima 2001. DE LA TORRE Joaqun ZAMARRN Berenice, Evaluacin de Proyectos de Inversin; Pearson Educacin, 256 pginas, Mxico 2002. EROSSA MARTN, Victoria Eugenia, Proyectos de Inversin en Ingeniera, su metodologa; Limusa Noriega Editores, 227 pginas, Mxico 1 997. GITMAN Lawrence J., Fundamentos de Administracin Financiera; Sptima edicin, Ediciones Oxford University Press Harla, 1077 pginas, Mxico 1 997. GMEZ-SENENT MARTNEZ Eliseo, El Proyecto. Diseo en Ingeniera; Alfaomega Grupo Editor S.A., 452 pginas, Mxico 2001. MINISTERIO DE ECONOMA Y FINANZAS, Manual Metodolgico General de Identificacin, Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin Pblica; 64 pginas, Lima 2000. MIRANDA MIRANDA Juan Jos, Gestin de Proyectos: Identificacin, Formulacin, Evaluacin; Cuarta edicin, MM Editores, 438 pginas, Colombia 2003.
ORGANIZACIN DE LAS NACIONES UNIDAS PARA EL DESARROLLO INDUSTRIAL, Manual para pequeas empresas industriales. Diseo y Evaluacin de Proyectos; 295 pginas, Viena 1998. PROBIDE Asociacin Pro Bienestar y Desarrollo COOPERACIN TCNICA BIDATN, Manual para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin; 160 pginas, Lima 2000. RODRGUEZ CAIRO Vladimir BAO GARCA Ral E. CRDENAS LUCERO Luis, Formulacin y Evaluacin de Proyectos Industriales; Facultad de Ingeniera y Arquitectura, Universidad de San Martn de Porres, Lima 2005. RODRGUEZ CAIRO Vladimir TRUJILLO ACOSTA Juan Enrique, Lecciones de Economa para Ingenieros; Facultad de Ingeniera y Arquitectura, Universidad de San Martn de Porres, Lima 2004. SAPAG CHAIN Nassir SAPAG CHAIN Reinaldo, Preparacin y Evaluacin de Proyectos; Editorial McGraw-Hill, 439 pginas, Chile 2 000. VAN HORNE James - WACHOWICZ John Jr., Fundamentos de Administracin Financiera; Octava edicin, Editorial Prentice Hall Hispanoamericana S.A, 860 pginas, Mxico 1994.
CONTENIDO
PARTE I: ASPECTOS GENERALES
PROYECTO PROGRAMA - PLAN ALCANCES DE UN PROYECTO.- PROYECTOS DE INVERSIN.GESTIN DE PROYECTOS.- TIPOS DE PROYECTOS IDENTIFICACIN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS VIABILIDAD DE UN PROYECTO CICLO DE VIDA DEL PROYECTO ESQUEMA DEL PROYECTO ELEMENTOS METODOLGICOS PARA LA FORMULACIN Y EVALUACIN DEL PROYECTO: ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO,
ASPECTOS TCNICOS, ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN, DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES, INVERSIN INICIAL Y FINANCIAMIENTO, COSTOS E INGRESOS, EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA.
PARTE II:
FORMULACIN DE PROYECTOS
ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO ASPECTOS TCNICOS ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN ASPECTOS LEGALES IMPACTO AMBIENTAL INVERSIN INICIAL FINANCIAMIENTO COSTOS E INGRESOS
PARTE III: EVALUACIN DE PROYECTOS

ALCANCES DE LA EVALUACIN DE PROYECTOS TIPOS DE EVALUACIN: PRIVADA Y SOCIAL ECONMICA Y FINANCIERA FLUJOS DE CAJA CRITERIOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS:
PERODO DE RECUPERACIN DEL CAPITAL VALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO RELACIN BENEFICIO COSTO EVALUACIN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL
PARTE I
ASPECTOS GENERALES
PROYECTO PROGRAMA - PLAN ALCANCES DE UN PROYECTO.- PROYECTOS DE INVERSIN.GESTIN DE PROYECTOS.- TIPOS DE PROYECTOS IDENTIFICACIN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIOS VIABILIDAD DE UN PROYECTO CICLO DE VIDA DEL PROYECTO ESQUEMA DEL PROYECTO ELEMENTOS METODOLGICOS PARA LA FORMULACIN Y EVALUACIN DEL PROYECTO: ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO, ASPECTOS TCNICOS, ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN, DE LOS ASPECTOS LEGALES Y AMBIENTALES, INVERSIN INICIAL Y FINANCIAMIENTO, COSTOS E INGRESOS, EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA.
PROYECTO PROGRAMA -PLAN

Se puede definir PROYECTO como un conjunto de actividades interdependientes orientadas a un fin especfico, con una duracin predeterminada. Un proyecto es la unidad operativa del plan o instrumento del desarrollo econmico. Constituye el elemento operativo del plan, ya que mediante la implementacin de los diversos proyectos se logran los objetivos contemplados en los planes de desarrollo econmico. En otras palabras, el plan se materializa mediante la ejecucin de los proyectos. A un conjunto de Proyectos orientados a un objetivo superior se denomina PROGRAMA. Un programa es un conjunto organizado de medios para conseguir un determinado fin u objetivo. A su vez, un conjunto de Programas constituye un PLAN, como corresponde generalmente a los grandes Planes Nacionales. Un plan es un documento tcnico que constituye un instrumento de la planificacin de carcter orientador en el que se precisan los grandes objetivos objetivos generales y metas a obtener as como las acciones para su ejecucin. El plan requiere del concurso de programas y proyectos para que su realizacin se haga efectiva.
El proyecto como la unidad fundamental de la planificacin del desarrollo econmico El esquema muestra al proyecto como un aspecto esencial de la plantificacin del desarrollo econmico y al plan como el pilar orientador en el que se precisan los grandes objetivos. Este esquema define el proceso de planificacin como un sistema en el cual el plan, los programas y los proyectos se encuentran estrechamente relacionados y cada uno de ellos coadyuva al logro del gran objetivo: el desarrollo econmico. Los proyectos constituyen la unidad fundamental de la planificacin del desarrollo econmico y por lo tanto, es necesario incentivar la vocacin empresarial cultura de proyectos competitiva y de liderazgo en nuestra sociedad. Plan
Programa A Proyecto 1 Programa B Proyecto 2 Programa C Proyecto 3
Plan Programa Proyecto

El Programa Mi Barrio es un Programa del Ministerio de Vivienda, Construccin y Saneamiento (VIVIENDA), dirigido a la poblacin de los Barrios Urbanos Marginales (BUM), para mejorar su entorno habitacional y condiciones de vida.
ALCANCES DE UN PROYECTO
Las acepciones que la Real Academia de la Lengua Espaola confiere a Proyectar: idear, trazar, disponer, proponer el plan y los medios. Por lo tanto Proyecto: idea Definicin de Proyecto de Inversin conjunto de estudios elementos metodolgicos para la formulacin y evaluacin de un proyecto que permiten sustentar o fundamentar una idea de negocio y tiene como objetivo ejecutar o lograr algo o identificar una solucin al planteamiento de un problema o necesidad. Cuando existe una demanda insatisfecha de los clientes o cuando hay una demanda creciente de algn producto podran ser las causas para identificar un proyecto de inversin. Por lo tanto, un proyecto de inversin implica el desarrollo o cumplimiento de pasos ordenados (metodologa), que partiendo de la identificacin de un problema o necesidad nos conduce a su solucin, mediante el anlisis de elementos metodolgicos.
DIRECCIN, GESTIN Y ADMINISTRACIN DE PROYECTOS

La Direccin de Proyectos es un concepto ms ambicioso que el de Gestin, ya que implica actividades de mayor responsabilidad, que requieren ms experiencia y capacitacin, tales como seleccin y motivacin de equipos de trabajo, liderazgo, toma de decisiones estratgicas y en general, otras actividades de ndole ms humana y cultural que la gestin de recursos. La Gestin de Proyectos es el conjunto de actividades comerciales, tcnicas, legales, etc.- encaminadas a ordenar, disponer y organizar los recursos y requerimientos para completar con xito una idea de negocio. La Administracin de Proyectos se limita a la aplicacin de tcnicas y herramientas numricas para planificar y organizar la utilizacin de los recursos en un proyecto. Es la actividad bsicamente contable y por lo general, est muy alejada del contenido tcnico de los trabajos.
Por qu se suele confundir entre los trminos: direccin, gestin y administracin?

No todas las empresas comprenden adecuadamente las diferencias entre Direccin, Gestin y Administracin. El peor error es transformar a un buen administrador en director de proyectos, ya que su lejana de los aspectos tcnicos del trabajo difcilmente le permitir controlar adecuadamente la evolucin del proyecto. La razn probablemente es que en la mayora de las empresas, las funciones de direccin, las de gestin y las de administracin recaen sobre una misma persona. Solo en empresas especializadas en direccin y gestin de proyectos (que disponen de personal especfico para cada funcin) o en proyectos de gran volumen suele distinguirse entre estas tres funciones.
Gestin Operativa, Administrativa y Estratgica

En funcin al alcance y trascendencia de las decisiones que se tomen dentro de un proyecto, se pueden identificar los niveles siguientes: La Gestin Operativa, es el nivel de menor importancia con relacin al alcance y trascendencia de la decisin. Su alcance temporal es a muy corto plazo y permiten ejecutar el trabajo cotidiano. Son ejemplos de decisiones operativas la eleccin de materiales, convocatoria de reuniones internas informales. La Gestin Administrativa o Tctica involucra decisiones de trascendencia a corto y mediano plazo. Afectan a la planificacin de recursos y a las medidas correctivas de las desviaciones detectadas. Son ejemplos de decisiones administrativas la convocatoria de reuniones internas con el cliente de carcter formal, la reasignacin de tareas de los miembros del equipo de trabajo. La Gestin Estratgica implica decisiones que afectan a la supervivencia del proyecto. Son las ms complejas, ya que suelen requerir informacin externa al propio proyecto. Estas decisiones, que tienen implicaciones a largo plazo, las toma nicamente el director del proyecto. Son ejemplos de decisiones estratgicas la eleccin del tipo de cliente o rea tecnolgica, la negociacin del precio, la suspensin de los trabajos, entre otros.
Importancia de la Gestin de un Proyecto

La correcta direccin y gestin de un proyecto es una tarea compleja, no siempre formalizada, que tiene tanto de arte como de tcnica. Tal vez por esta razn, la gestin no siempre resulta atractiva para los profesionales ms tcnicos especialmente si son jvenes y sin experiencia. Lo ms probable es que la vida de un profesional calificado se inicie (si el mercado lo permite) con actividades tcnicas y slo con el transcurso del tiempo se aborda la administracin, la gestin y la direccin de los proyectos en los que se participa. La excepcin a ello, lo constituyen los profesionales autnomos, que se ven interesados y en algunos casos obligados a gestionar sus propios recursos por cuenta propia. Incluso, en estos casos, las actividades de gestin sufren un cierto rechazo, que desaparece con el tiempo, con la experiencia y con las ganas de realizar otras actividades nuevas.
TIPOS DE PROYECTOS :
1) Segn la naturaleza del proyecto.a) Proyectos orientados a la creacin de una nueva empresa. b) Proyectos orientados a la expansin de la planta existente o adquisicin de nuevos activos para la empresa. c) Proyectos que derivan de estudios de mercado: sustitucin de importaciones, mercado de exportacin, demanda insatisfecha, crecimiento de demanda interna, diseo de producto, distribucin, etc. 2) Segn la actividad econmica que desarrolla el proyecto.- se identifican proyectos que tienen su origen en la realizacin de estudios sectoriales, relacionados con los diversos sectores econmicos, tales como: a) Sector primario: agricultura, ganadera. b) Sector secundario: industria de la transformacin. c) Sector terciario: servicios, comunicaciones, transportes.
3) Por el factor determinante del proyecto: a) Proyectos privados.- se establecen con fuertes premisas econmicas que, de no cumplirse, hacen inviable el proyecto. b) Proyectos sociales.- destinados fundamentalmente a satisfacer necesidades sociales de una comunidad. Buscan mejorar el bienestar de un grupo social. Ejemplo: proyectos de salud, educacin, saneamiento bsico, etc. 4) Por la interdependencia: a) Proyectos independientes.- La aceptacin (o rechazo) de uno no significa o no impide la aceptacin (o eliminacin) de los dems. Por ejemplo, la decisin de implementar un proyecto informtico que permita integrar las diversas reas de la empresa, es independiente de la decisin que se tome acerca del alquiler o compra de un edificio. b) Proyectos dependientes.- son proyectos cuya aceptacin depende de la aceptacin de una o varias propuestas. Por ejemplo, un proyecto de explotacin de minerales, puede requerir la construccin de una carretera. c) Proyectos mutuamente excluyentes.- Dos proyectos son mutuamente excluyentes cuando ambos constituyen una forma alterna de realizar la misma funcin o alcanzar el mismo objetivo. Por ejemplo, cuando se tiene la posibilidad de pavimentar una carretera con asfalto o cemento.
GENERACIN DE IDEAS DE NEGOCIO

Clave del xito empresarial : BUENAS IDEAS DE NEGOCIO
Aspectos fundamentales para la identificacin de las oportunidades de negocio: Identificar la necesidad y/o problema Establecer la magnitud de la necesidad y/o problema
IDENTIFICACIN DE LAS OPORTUNIDADES DE NEGOCIO: Satisfacer una necesidad de la poblacin Mercado con demanda superior a la oferta Escasez de un producto en el mercado Competencia exitosa Diseo mejorado Calidad del producto Precios ms bajos que las empresas rivales
IDENTIFICACIN DE NECESIDADES: Programas de desarrollo y estudios sectoriales - Factores tcnicos - Factores de localizacin Estudios de negocios existentes - Necesidades insatisfechas - Necesidades de apoyo Necesidades de materia prima Anlisis de las tendencias de la poblacin Anlisis de las tendencias econmicas Anlisis de los cambios sociales Situaciones de orden poltico y estratgico
BSQUEDA DE IDEAS DE NEGOCIO Estudio de Mercados Aprovechamiento de otros recursos Anlisis de proyectos de inversin anteriores Experiencia de otros pases o regiones Sectores econmicos en desarrollo Estudio de aprovechamientos industriales Impacto de nuevas tecnologas Ferias y exposiciones
CONSIDERACIONEAS PARA LA BSQUEDA DE IDEAS DE NEGOCIO

Barreras o Restricciones (Monopolios) Presupuesto de capital inicial (monto de inversin) Impactos ambientales (positivos y negativos) Polticas y metas nacionales Incompatibilidades con la normatividad legal vigente Costos competitivos Entorno econmico, poltico, social e institucional Crecimiento potencial del mercado
SECUENCIA PARA LA IDENTIFICACIN DE OPORTUNIDADES DE NEGOCIO

Diagnstico Identificacin de problemas o necesidades Formulacin y definicin del problema principal
Identificacin de las posibles alternativas de solucin
Identificacin del proyecto: oportunidad de negocio
LA EMPRESA
Definicin La empresa es una unidad tcnica que produce artculos o bienes y/o brinda servicios, mediante la combinacin de inputs o recursos productivos; transforma inputs en outputs que pueden ser bienes y/o servicios sujeto a reglas tcnicas especificadas por su funcin de produccin. La combinacin de insumos en el proceso productivo se da mediante el uso de tecnologa.
Inputs
Factores de la Produccin
(Recursos naturales, trabajo, capital, capacidad tecnolgica y capacidad empresarial) PROCESO (Combinacin y transformacin de un conjunto especfico de inputs en outputs)
Outputs (Q)
Bienes y/o Servicios
Clasificacin de las empresas No existe un criterio uniforme que sea aplicado en nuestro pas para la categorizacin de la Micro, Pequea, Mediana y Gran Empresa. La Corporacin Financiera de Desarrollo (COFIDE) emplea como parmetro para definir a la Pequea Empresa, un volumen de ventas anuales, inferior a US $ 1,5 millones. Por otro lado, el Sistema Financiero Nacional emplea una categora que en promedio flucta entre los siguientes valores: Microempresa = ventas anuales menores a US$ 50 000. Pequea empresa = ventas anuales mayores a US $ 50 000 y menores de US $ 1 milln. Se reconoce, que usualmente las Pequeas Empresas mantienen un ratio de rotacin de ventas (ventas/activos) mayor a 1, por lo que se ha establecido un nivel de activos de US$ 1 milln. Mediana empresa = ventas anuales mayores a US $ 1 milln y menores a US $ 30 millones. Gran empresa = ventas anuales mayores a US $ 30 millones.
Finanzas Empresariales Conjunto de actividades relacionadas con la obtencin de recursos (decisiones de financiamiento) y uso eficiente de dinero o activos financieros (decisiones de inversin). Tambin puede ser definida como el arte y ciencia de administrar el dinero. Es el proceso que implica el manejo eficiente de los recursos de una empresa, el conocimiento y la administracin de las relaciones entre el mercado financiero y la empresa. El Directivo financiero El Directivo Financiero es la persona responsable de una decisin significativa en materia de inversin o financiacin de la empresa. El Directivo Financiero enfrenta a dos problemas bsicos:
Inversin Decisiones Financiacin
CICLO DE VIDA DEL PROYECTO

El ciclo de vida del proyecto identifica las diversas etapas o fases que recorre el proyecto, desde su inicio (identificacin de la idea de negocio) hasta el funcionamiento u operatividad del negocio (inicio de las operaciones). Normalmente, el ciclo de vida del proyecto est compuesto por tres etapas: 1) Pre inversin, 2) Inversin y 3) Post inversin.
IDENTIFICACIN IDEA DE NEGOCIO PERFIL PRE FACTIBILIDAD FACTIBILIDAD DISEO DEFINITIVO EJECUCIN INICIO DE OPERACIONES
1) PRE INVERSIN
FORMULACIN Y EVALUACIN IMPLEMENTACIN
2) INVERSIN
3) POST INVERSIN
OPERACIN O FUNCIONAMIENTO
Sntesis: Pre Inversin Inversin Post Inversin

Identificacin de la idea de negocio No Interesante? S Formular y Evaluar la idea de negocio No Se acepta? S Ejecutar el proyecto Iniciar operaciones
PROYECTOS INDUSTRIALES
Definicin y alcances de un Proyecto Industrial Conjunto de actividades o estrategias orientadas fundamentalmente a la transformacin de los recursos naturales y/o materias primas; comprende entre otras las actividades siguientes: la agroindustria, la industria de extraccin mineral (metlicos y no metlicos), la industria de transformacin (muebles, productos farmacuticos, textil, bebidas, cigarros, etc.) y la industria de la construccin (obras). Como se analiz anteriormente, las actividades de produccin con frecuencia se dividen en tres sectores: un sector primario (agricultura, minera, etc.), un sector secundario (industrial) y un sector terciario (servicios). Antes de iniciar el estudio de un proyecto industrial, es necesario obtener y recabar toda la informacin relacionada al proyecto que se pretende llevar a cabo. Por ello resulta muy importante y relevante la bsqueda bibliogrfica y la identificacin de estudios previos, para evitar de esta manera el trabajo innecesario.
Principales actividades econmicas relacionadas con los proyectos industriales: 1) Industria Alimentaria.- comprende actividades que implican la transformacin de productos agrcolas y pecuarios mediante procesos industriales que les agregan valor. Estas actividades estn dirigidas, fundamentalmente, a satisfacer necesidades alimenticias de la poblacin y se inician con la recoleccin o beneficio del producto agrcola o pecuario. La industria alimentaria abarca: Industria lctea.* Industria molinera y sus derivados.* Industria azucarera.* Industria arrocera.-. Industria de aceites y grasas comestibles.* Industria de embutidos.-. * Industria de avena y derivados.-. * Industria de bebidas.-. * Agroindustria de hortalizas, legumbres y frutas.-
2) Industria Textil y de Confecciones.- es una actividad sumamente dinmica y competitiva, lo que se traduce en una estructura de mercado donde el nmero y la naturaleza de las empresas participantes cambian rpidamente. La produccin textil, por productos comprende: * Tejidos de punto. * Artculos de materiales textiles. * Fabricacin de hilos. * Acabados de productos textiles. 3) Industria del Cuero y Calzado.- es una de las ms antiguas en el Per, se caracteriza por emplear a un gran nmero de trabajadores. 4) Industria Minera Metlica y No Metlica.- la industria minera metlica comprende el procesamiento de productos mineros metlicos, como oro, cobre, zinc, etc. Por su parte, la industria minera no metlica comprende el procesamiento de productos mineros no metlicos, como caliza, arcilla, cuarzo, arena, piedra, entre otros, para la fabricacin, segn sus propiedades fsicas y qumicas de tres grandes grupos de productos: a) objetos de barro, maylica, loza y porcelana, b) vidrio y productos de vidrio, c) productos minerales no metlicos (cemento, cal, yeso, ladrillo, mrmol y granitos).
5) Industria Qumica y Farmacutica.- es una de las ms importantes actividades manufactureras, ya que representan aproximadamente el 15% del PBI industrial. Abarca: * Sustancias qumicas para uso industrial (fertilizantes, pesticidas, resinas, fibras y materiales plsticos, excepto vidrio). * Productos farmacuticos y medicinales. * Refinados de petrleo y productos derivados del petrleo, carbn y otros. * Productos de caucho (neumticos, cmaras y otros). * Pinturas, barnices, lacas, productos de limpieza, perfumes, cosmticos,otro. 6) Industria Metalmecnica.- produce y construye una gran variedad de productos que son demandados por el resto de sectores econmicos, ya sea como bienes de capital o como insumos y por hogares, como bienes de consumo final duradero. La industria metalmecnica abarca : * Metales ferrosos y no ferrosos. * Alambres galvanizados, bobinas de acero, discos de aluminio, hojalata, planchas de acero inoxidable, planchas de fierro, tubos de acero. * Bombas centrfugas, cocinas de gas, lavadoras domsticas, motobombas y equipos de refrigeracin. * Cables de energa, cables telefnicos, motores elctricos, pilas, bateras, electrodomsticos. * Vehculos.
ESQUEMA DEL PROYECTO

Es importante tener en consideracin, que no existe una gua o receta nica para la formulacin y evaluacin de proyectos. Sin embargo, algunas instituciones han establecido y diseado lineamientos generales para la presentacin final de un proyecto. En tal sentido, se propone el esquema siguiente: I. RESUMEN II. INFORMACIN COMPLEMENTARIA III. ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO IV. ASPECTOS TCNICOS V. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN, DE LOS ASPECTOS LEGALES Y DEL MEDIO AMBIENTE VI. INVERSIN INICIAL Y FINANCIAMIENTO VII. ESTIMACIN Y PROYECCIN DE COSTOS E INGRESOS VIII. EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA IX. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
PLAN DE NEGOCIO
El plan de negocio o business plan es un documento formal y debidamente estructurado que sirve como mapa o gua de gestin durante un perodo. Un plan de negocio es la informacin bsica necesaria para planificar una nueva actividad empresarial, un nuevo producto o un nuevo servicio. Antes de ingresar al mercado con un nuevo negocio, resulta conveniente meditarlo de manera organizada; en ese sentido, el plan de negocio constituye una herramienta de planificacin adecuada para ello. Un plan de negocio ayuda a probar una actividad empresarial. Permite analizar un grupo de ideas de negocios y reflexionar acerca de la manera de ponerlos en prctica. El desafo de un empresario es convertir la idea de negocio en una realidad. Por tal razn, cuando existe un plan en forma escrita (documentada) es ms fcil discutirlo y planificarlo sobre lo que se intenta realizar. El plan de negocio es un medio para un fin, no el fin en si. Es pues una poderosa herramienta que sirve para modelar el negocio, para pensar a travs de estrategias, prever el futuro, definir acciones, comunicar el plan al equipo y atraer fondos al proyecto.
Estructura del Plan de Negocios l Poner el plan de negocios por escrito ayuda a clarificar la idea y al mismo tiempo a meditar y planificar apropiadamente lo que se busca hacer. El plan de negocios debe incluir, las secciones siguientes: 1) resumen, 2) Descripcin del negocio, 3) Perfil del equipo empresarial, 4) Estudio del Mercado, 5) Anlisis Estratgico, 6) Plan de mercadeo, 7) Plan tecnolgico, 8) Plan de operaciones, 9) Aspectos legales, 10) Estructura organizacional, 11) Administracin financiera.
ELEMENTOS METODOLGICOS PARA LA FORMULACIN Y EVALUACIN DEL PROYECTO Para llevar a cabo o viabilizar un proyecto es necesario analizar un conjunto de elementos metodolgicos, los cuales permitan elaborar el documento del proyecto. Los elementos metodolgicos constituyen la secuencia - pasos ordenados - a seguir durante toda la formulacin y evaluacin del proyecto, los mismos que estn basados en diversos estudios, como el de mercado, aspectos tcnicos, organizacionales, legales, ambientales, inversin inicial, financiamiento, costos, ingresos, econmicos y financieros. El anlisis de cada uno de los elementos metodolgicos permiten definir y sustentar el proyecto en su totalidad, para determinar si se lleva a cabo o no la idea de negocio. En ese sentido, los principales elementos metodolgicos para la formulacin y evaluacin del proyecto son:
1. 2. 3. 4.
FORMULACIN
5. 6. 7. 8. 9.
ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO: ANLISIS DE LA OFERTA Y DEMANDA. ASPECTOS TCNICOS: PROCESO DE PRODUCCIN Y ELECCIN DE TECNOLOGA, CAPACIDAD DE PRODUCCIN, UBICACIN DE LA PLANTA. ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN: ESTRUCTURA ORGANIZATIVA. ASPECTOS LEGALES: DETERMINACIN DE LA FORMA SOCIETARIA, OBLIGACIONES TRIBUTARIAS, PROCEDIMIENTO PARA LA CONSTITUCIN DE LA EMPRESA, ETC. IMPACTO AMBIENTAL: EFECTOS EN EL MEDIO AMBIENTE. INVERSIN INICIAL: ACTIVOS TANGIBLES E INTANGIBLES, CAPITAL DE TRABAJO. FINANCIAMIENTO: FUENTES DE FINANCIAMIENTO. COSTOS Y GASTOS: ESTIMACIN DE LOS COSTOS Y GASTOS. INGRESOS: ESTIMACIN DE LAS FUENTES DE INGRESO.
EVALUACIN
10. EVALUACIN ECONMICA: VANE, TIRE, B/C. 11. EVALUACIN FINANCIERA: VANF, TIRF, B/C.
reas del Conocimiento que intervienen en la Formulacin y Evaluacin de Proyectos

ECONOMA SOCIOLOGA CONTABILIDAD FINANZAS ADMINISTRACIN MERCADEO DERECHO POLTICA INGENIERA ARQUITECTURA URBANISMO GEOGRAFA MEDICINA ECOLOGA PSICOLOGA
La Viabilidad y la Formulacin-Evaluacin del Proyecto

Obtencin, Recopilacin y Elaboracin de Fuentes de Informacin: Primarias y Secundarias Viabilidad Comercial Viabilidad Tcnica Viabilidad Legal y Ambiental
P r e - I n v e r s i n
Formulacin
Elaboracin de los Flujos de Caja: Operativo, de Capital, Econmico y Financiero
Evaluacin
Determinacin y Anlisis del Rendimiento Anlisis del Riesgo
Viabilidad Econmica y Financiera
PARTE II
V i a b i l i d a d
FORMULACIN DE PROYECTOS
ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO ASPECTOS TCNICOS ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN ASPECTOS LEGALES IMPACTO AMBIENTAL INVERSIN INICIAL FINANCIAMIENTO COSTOS INGRESOS
1) ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO Viene a ser el primer elemento metodolgico para la formulacin del proyecto. Abarca el anlisis de la demanda y oferta del producto o servicio que se brindar. Cuando se trata de proyectos privados, el objetivo del estudio de mercado consiste en estimar el nmero de unidades de producto (cantidad de bienes) que los consumidores o potenciales clientes, estaran dispuestos a adquirir a un precio especfico en un momento determinado. El anlisis del estudio de mercado tiene por finalidad responder a las interrogantes siguientes: Qu producir?, Para quin producir?, En qu cantidad y calidad?, Cmo comercializar y distribuir el producto?, A qu precios colocar el producto?, etc.
El estudio de mercado comprende: 1.1 Determinacin y anlisis de la Demanda 1.1.1 Definicin del bien y/o servicio que se brindar 1.1.2 Demanda histrica y presente 1.1.3 Anlisis de las variables que afectan a la demanda del bien o servicio 1.1.4 Demanda futura 1.1.5 Segmentacin del mercado (criterios utilizados) 1.2 Determinacin y anlisis de la Oferta 1.2.1 Tipo de estructura del mercado del bien o servicio (monopolio, oligopolio, competencia monopolstica) 1.2.2 Anlisis de las variables que afectan a la oferta 1.2.3 Identificacin de las empresas rivales actuales 1.2.4 Identificacin de las empresas rivales futuras 1.2.5 Estimacin de la oferta actual del bien o servicio
1.3 Caractersticas de las empresas rivales 1.3.2 Productos y/o servicios que brinda 1.3.3 Precios y tipo de publicidad 1.3.4 Posicin de los principales competidores en el mercado 1.3.6 Infraestructura 1.3.7 Principales proveedores 1.3.8 Matriz FODA de las empresas rivales 1.4 Anlisis de las variables de decisin comercial: variables del marketing 1.4.1 Producto 1.4.2 Precio 1.4.3 Plaza 1.4.4 Promocin 1.5 Anlisis del entorno del mercado 1.5.1 Entorno econmico 1.5.2 Entorno socio cultural 1.5.3 Entorno tecnolgico 1.5.4 Entorno institucional
Segmentacin del mercado Viene a ser la divisin de un mercado en grupos homogneos de acuerdo a caractersticas y necesidades previamente definidas. El objetivo de la segmentacin del mercado es detectar la posible demanda con el mayor nivel de detalle posible, a fin de identificar la forma cmo se deben orientar los esfuerzos en la satisfaccin de la necesidad de cada uno de los grupos que componen la demanda global del bien o servicio. Los criterios ms utilizados para segmentar un mercado son: 1) Por nivel socioeconmico: - alto, - medio, - bajo, etc. 2) Geogrfica: - regin, ciudad, - urbana, rural, - densidad poblacional. 3) Demogrfica: - edad, - sexo, - raza, - educacin, ocupacin, nacionalidad. 4) Segn los hbitos del cliente: - de uso, de compra.
Es la tcnica que permite identificar, obtener, recopilar, procesar y analizar la informacin sobre las actividades, deseos, necesidades de los consumidores, la naturaleza y presentacin final del bien, con el objetivo de obtener mayores elementos de juicio para la toma de decisiones. Mtodo del Proceso de Investigacin de Mercados: A) Planificacin de la investigacin.- El primer paso o fase en la investigacin de mercados es especificar los objetivos de la investigacin (tratar de plantear el problema de toma de decisiones como una pregunta que ha de ser contestada al final de la investigacin). La planificacin de la investigacin debe responder a las preguntas: para qu se hace la investigacin del mercado?, qu informacin debe proporcionar la investigacin del mercado?. B) Preparacin.- Se determinan las tcnicas ms apropiadas para realizar la investigacin de mercados. La preparacin abarca: Diseo de la investigacin. Se trata de definir el enfoque de la investigacin de mercados (tcnicas de investigacin y diseo muestral), es decir, a qu fuentes de informacin se van a recurrir: secundarias o primarias. Redaccin de cuestionarios. Un cuestionario es el instrumento material de recoleccin de la informacin y adems, constituye un medio que permite garantizar que se van a plantear las mismas preguntas a todos los encuestados.
Proceso de Investigacin de Mercados
C) Ejecucin o trabajo de campo.- Consiste en la obtencin de los datos. Comprende actividades como la recoleccin de datos y el trabajo de campo. Los trabajos de campo estn dentro de la fase en la que se realizan las entrevistas. Es muy frecuente realizar, antes de los trabajos de campo propiamente dichos, una encuesta piloto que sirve para probar tanto el material de trabajo (cuestionarios, direcciones, instrucciones) como la organizacin general y el grado de aptitud y de entrenamiento de los agentes entrevistadores. Para ello es necesario disponer de un personal eficiente y preparado: entrevistadores, jefes de grupo y supervisores. D) Procesamiento de los datos y anlisis de la informacin.- comprende la codificacin y tabulacin de los datos, el procesamiento de los datos, el anlisis, la interpretacin de la informacin obtenida (interpretacin de resultados) y la presentacin de las conclusiones. En este paso se deben: Disear cdigos y codificar las preguntas abiertas. Tabular la informacin. Generar cuadros estadsticos y grficos para tener una idea ms clara. Analizar e interpretar los resultados. Presentar las conclusiones.
La Encuesta La tcnica de la encuesta se utiliza para realizar estudios e investigaciones de mercado y consiste en el acercamiento directo con el cliente, consumidor o usuario; se aplica en forma directa o mediante un cuestionario. En cualquier encuesta se interroga a consumidores, distribuidores, proveedores y toda persona que tenga la informacin que se requiera obtener para la investigacin de mercados. Tipos de preguntas de la encuesta: A) Abierta o libre.- preguntas que slo se formulan, sin establecer categoras de respuesta. Son aquellas preguntas que dejan opinar libremente al encuestado y son por ello, adecuadas para investigaciones exploratorias o situaciones en las que no se conoce bien las posibles respuestas. La ventaja de este tipo de pregunta es que se obtiene una informacin muy rica en contenido. B) Cerrada.- en este tipo de preguntas se especifican las alternativas de respuesta, reduciendo as el error del encuestador. Este tipo de preguntas son adecuadas cuando se ha realizado un estudio previo o cuando se hizo un pretest de la encuesta. Las principales ventajas de las preguntas cerradas son que la codificacin de las respuestas tiene menor costo y el tratamiento estadstico de los datos obtenidos es sencillo; adems, exigen un menor esfuerzo por parte del encuestado. El inconveniente es que las preguntas cerradas son ms difciles de elaborar.
Es importante considerar ciertas pautas que permitirn obtener informacin til como : * Las preguntas no deben ser excesivamente largas: porque en cuestionarios largos (ms de 100 preguntas) disminuye el porcentaje de respuestas. * Evitar realizar preguntas y/o respuestas dobles: consiste en hacer dos o ms preguntas a las que se solicita una sola respuesta o bien proponer dos o ms alternativas dentro de una misma respuesta. Por ejemplo: Esta usted de acuerdo con los planes educativos y culturales del actual gobierno? Qu compra con mayor frecuencia alimentos y ropa o artculos de limpieza y medicinas? * Las preguntas deben ser sencillas y redactadas de tal forma que puedan comprenderse con facilidad (no utilizar trminos tcnicos): es conveniente realizar preguntas utilizando trminos corrientes y evitar el uso de palabras tcnicas que resultan desconocidas para el entrevistado. Hay que procurar utilizar trminos que sean suficientemente claros, lo que evitar errores de interpretacin, como por ejemplo : Qu le parece el precio de este bien o servicio? Qu opina del envase de este producto?
* Evitar preguntas ambiguas, consiste en formular preguntas que no tengan dos o ms interpretaciones o que son poco concretas, como por ejemplo: Cree en el derecho a la libertad? * Evitar trminos ambiguos, por ejemplo: habitualmente, algunas veces, frecuentemente, en forma ocasional, rara vez, etc. * No influenciar en la respuesta (evitar sesgar las preguntas), ya que una pregunta de este tipo contiene expresiones que influencian al encuestado; hay que dejar entera libertad al momento de elegir la respuesta, sin influir de ninguna manera al entrevistado. Por ejemplo: No estara usted de acuerdo con el cambio de los horarios en el cine? Le agradara comprar un telfono celular de la marca xxx? Le atraera o le interesara que el horario de una farmacia sea las 24 horas del da? * Finalmente, es aconsejable evitar que las preguntas impliquen la realizacin de clculos complicados. Asimismo, se deben evitar las preguntas emotivas.
El tamao de la muestra est condicionado por el mtodo de muestreo utilizado, pero en este caso para simplificar el clculo del tamao de la muestra, se va a determinar dicho tamao para un muestreo aleatorio simple, ya que, generalmente, ese muestreo aleatorio simple exige muestras superiores. La frmula a utilizar para determinar el tamao de la muestra depende si se trata de una poblacin finita o infinita. Se considera que una poblacin es infinita cuando es mayor o igual a 100,000 personas. Mientras que se considera que una poblacin es finita cuando esta es menor de 100,000 personas. Anlisis de las variables que intervienen en la determinacin del tamao de la muestra: : Nivel o grado de confianza. Mide el nivel de confianza en el estudio y es determinado por el proyectista. Por ejemplo: 0,95 equivale a un grado de confianza del 95%. Un mayor grado de confianza exige un mayor nivel de muestra, as como menores errores. Generalmente, el nivel de confianza que se utiliza para la determinacin del tamao de la muestra se encuentra entre 90% y 99%. Z : Valor de la distribucin normal estandarizada que corresponde al grado de confianza seleccionado. Nmero de unidades de desviacin tpica en una distribucin normal que va a producir el grado de confianza deseado. Para tal efecto, existen tablas estadsticas que nos proporcionan el valor de Z; en el cuadro que se muestra a continuacin se tienen los valores que toma (grado de confianza) que son usados con bastante frecuencia y sus respectivos valores de Z. Por ejemplo, cuando el grado de confianza con que se trabaja es 95%, el valor de Z es igual a 1,960.
Determinacin del tamao de la muestra
0,90 1,645
0,95 1,960
0,98 2,33
0,99 2,576
p : Proporcin de la poblacin que cumple la caracterstica determinada (que nos interesa medir). Puede ser un dato histrico o un dato determinado mediante una muestra piloto. Por ejemplo, la proporcin de consumidores de chocolate, etc. Si este dato no es posible calcular se considera que esta proporcin es 0,5, entonces, esto significa que el 50% de la poblacin cumple con la caracterstica que nos interesa medir. q = 1 - p : Proporcin de la poblacin que no cumple con la caracterstica determinada. Proporcin de la poblacin que no cumple con la caracterstica que nos interesa medir. E : Margen de error permitido. Error muestral o mxima diferencia que el proyectista est dispuesto a admitir entre la proporcin de la poblacin y la proporcin muestral para el nivel de confianza que ha fijado. Este error se debe a que se trabaja con una muestra y no con el total de la poblacin. N : Nmero de elementos del universo o poblacin objeto de estudio. Es el conjunto de unidades elementales que poseen una caracterstica en comn que se desea estudiar. Puede estar conformado por personas, empresas, instituciones, productos, entre otros. n : Nmero de elementos de la muestra (tamao de la muestra). Es el subconjunto de unidades elementales elegidas de una poblacin. Es el dato que se quiere obtener.
Frmulas para el clculo del tamao de la muestra Si la poblacin bajo estudio no se conoce, es de tamao infinito o lo suficientemente grande para considerarse infinita. Para el caso en que la poblacin es infinita la frmula a utilizar es la siguiente: n = Z2 p q E2 Por el contrario, para el caso en que la poblacin (N) es finita la frmula a utilizar para determinar el tamao de la muestra es la siguiente: n = Z2 p q N E2 (N-1) + Z2 p q Donde n representa el nmero de encuestas a realizar (tamao de la muestra).
Ejemplo Producto : Azcar en bolsa de 2000 grs. Tcnica de investigacin : Encuesta. Objetivo : Determinar qu proporcin de la poblacin compra el producto. Grado de confianza () : 95%. Margen de error (E) : 5%. Poblacin o Universo (N) : 12500 (se conoce el tamao de la poblacin). Poblacin con la caracterstica: 30%. Valor de la distribucin normal estandarizada (Z) = 1,96 Tamao de la muestra n = ?. Como el tamao de la poblacin (N) se conoce, la frmula para el clculo del tamao de la muestra es: n = Z2 p q N E2 (N -1) + Z2 p q n = (1,96)2 (0,30) (0,70) (12500) = 314.59 2 2 (0,05) (12500 -1) + (1,96) (0,30) (0,70)
2) ASPECTOS TCNICOS Los aspectos tcnicos definen las caractersticas fundamentales de la ingeniera del proyecto. El objetivo general del estudio de ingeniera del proyecto es determinar las caractersticas del proceso de produccin y especficamente, resolver todo lo concerniente a la instalacin y el funcionamiento de la planta. El estudio de los aspectos tcnicos comprende: 2.1) El proceso de produccin y la eleccin de tecnologa.- el proceso de produccin es el procedimiento tcnico que se utiliza en el proyecto para obtener los bienes y servicios a partir de inputs. La tecnologa comprende el anlisis del conocimiento tcnico o cientfico que combina los recursos naturales, mano de obra, maquinarias, mtodos con la finalidad de producir bienes y/o brindar servicios.
Inputs
(recursos naturales, trabajo, capital, capacidad tecnolgica y capacidad empresarial)
Factores de la Produccin
PROCESO
Combinacin y transformacin de inputs
Outputs (Q)
Bienes y/o Servicios
2.2) Capacidad de produccin.- comprende la determinacin del tamao de la planta, durante el perodo de funcionamiento que se considera normal para las circunstancias y tipo de proyecto. 2.3) Ubicacin de la planta.- consiste en analizar variables que se conocen por fuerzas locacionales, con la finalidad de buscar o ubicar el emplazamiento apropiado de la planta. Existen dos niveles de ubicacin: A) Macrolocalizacin.- consiste en identificar la regin o zona geogrfica. B) Microlocalizacin.- consiste en la eleccin del lugar especfico en que se instalar finalmente la planta.
Descripcin del proceso de deshidratacin de manzana
1) Seleccin de materia prima.- La MANZANA es seleccionada de acuerdo a: variedad, tamao, textura y grado de madurez. 2) Pesado.- La operacin de pesado se realiza a fin de controlar la materia prima en lnea y determinar rendimientos, utilizndose en este caso balanza de plataforma. 3) Lavado.- Esta operacin es la de mayor importancia en el proceso ya que permite disminuir el nivel de contaminacin. 4) Pelado.- El pelado se realiza manualmente o mecnicamente. 5) Cortado.- El corte se realiza en funcin a las exigencias del cliente, pudiendo ser en mitades, tiras o en trozos. 6) Inmersin en bisulfito.- Las rodajas de manzana son sumergidas en solucin al 1% de bisulfito de sodio a fin de mejorar la calidad respecto al color del producto final. 7) Carga de bandejas.- La fruta ya cortada es colocada en las bandejas usando guantes. La densidad de carga es de 5Kg. de fruta por metro cuadrado. 8) Deshidratado.- El equipo usado es una cabina automatizada. El programa establecido es el siguiente. 1 Fase: 45C / 1.5 horas. 4 Fase: 55C / 1.5 horas. 2 Fase: 48C / 1.10 horas. 5 Fase: 60C / 1hora. 3 Fase: 50C / 1 hora. 9) Pesado y envasado.- La fruta sern pesadas y envasadas en bolsas de polipropileno en capacidades de media libra.
Proceso mecanizado: Produccin de manzana deshidratada

INPUTS Materia prima: MANZANA FRESCA Mano de obra calificada Deshidratadora de cabina horizontal PROCESO DE PRODUCCIN Se combinan y transforman el conjunto especfico de inputs para obtener el producto final OUTPUT 9 Manzana deshidratada (envasada)
La tecnologa que se aplica en este proceso mecanizado requiere cumplir con determinadas normas de calidad sobre el producto. Este proceso de produccin de manzana deshidratada consta de dos mquinas deshidratadoras de cabina horizontal; asimismo, utiliza mano de obra calificada y las materias primas son las manzanas frescas. Por lo tanto, la combinacin de todos estos inputs o factores de la produccin, permiten obtener el producto final (output) que son las manzanas deshidratadas debidamente envasadas. En sntesis, deshidratar un producto significa eliminar una determinada cantidad de agua del producto hasta lograr la humedad final deseada, que lo haga apta para: Consumir (fruta seca, papa seca) Procesar (lcuma en trozos o rebanados, colorantes naturales) Almacenar (reduce actividad del agua)
Deshidratadora de Cabina Horizontal: Vista Frontal
Apropiada para deshidratar productos que se puedan deteriorar por efecto de la proliferacin de los microorganismos. Conformado por una cabina con doble chapa y aislamiento trmico. Cuenta con compuertas hermticas con visor de luna templada. Cuenta tambin con bandejas livianas con placa perforada o malla. El sistema de recirculacin de aire permite un deshidratado uniforme y ahorro de energa Dispone de una unidad de calor independiente Cuenta con dispositivos de control y reglaje de temperatura y humedad relativa.
Mtodo para describir el proceso de produccin:

1) Definir los lmites del proceso de produccin.- primero se identifica el proceso de produccin o parte del mismo. Luego, se definen los lmites del proceso (su inicio y fin). Asimismo, se establecen los rendimientos (o productos) y se selecciona la unidad de medida pertinente (dato cuantitativo). 2) Observar los pasos del proceso.- se identifican los pasos o actividades del proceso; se determina el flujo del proceso y se va registrando cada uno de los pasos del proceso de produccin. Una hoja de trabajo de anlisis del proceso es una til herramienta para registrar la informacin. 3) Recabar los datos relativos al proceso.- ya sea durante o despus de la fase de observacin, tambin se recaban todos los datos cuantitativos relevantes relativos al proceso. Para apoyar las observaciones, se requieren datos cuantitativos como tiempo, nmero de personas, distancia y cantidad de defectos. Al definir los lmites del proceso, se eligieron las medidas relevantes, ahora solo se recaban los datos. Cuando se recaban todos los datos relativos al proceso, la hoja de trabajo de anlisis del proceso se encuentra completa, es decir, se llenaron todas las columnas, incluyendo la de medidas. 4) Analizar los datos recabados del proceso.- se determina lo que significan y de qu manera son importantes cada uno de los pasos del proceso. Si se recabaron los datos de tiempos, se deber calcular la eficiencia de trabajo y el tiempo de ciclo del proceso. Una cuadro sumario de datos es una eficaz herramienta para ilustrar los datos recabados.
HOJA DE TRABAJO DE ANLISIS DEL PROCESO Paso

1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) 10)
Flujo
Minuto
Una Hoja de trabajo de anlisis del proceso proporciona un lugar para: 1) Describir cada paso del proceso (columna de pasos). 2) Mostrar el smbolo del paso (columna de flujo) 3) Registrar una medida apropiada (columna minutos). 4) Arreglar los tipos de pasos en el orden correcto (columna de smbolos bsicos)
Cuadro sumario de datos del proceso de produccin

Un cuadro sumario de datos resume el nmero de los diferentes pasos o actividades en un proceso, as como los datos cualitativos y cuantitativos, que incluyen tiempo, distancia y cantidad de personas. Permite simplificar el clculo de medidas, como la determinacin de la eficiencia del trabajo del proceso y el tiempo de ciclo del proceso (tiempo total que comprende el proceso de produccin).
Proceso de produccin Nmero Actividades / Smbolo de pasos Pasos Operacin Transporte Demora (no
programada)
Unidad de medida
Inspeccin Almacenaje
(demora programada)
Retrabajo
TOTAL
3) ESTUDIO DE LA ORGANIZACIN Comprende la estructura organizacional del proyecto, la relacin jerrquica de sus distintos elementos, sus relaciones funcionales, la delimitacin de responsabilidades y el carcter jurdico o legal del modelo adoptado para la operacin normal. El objetivo del estudio de la organizacin consiste en establecer la estructura organizativa y administrativa para la empresa, considerando para tal efecto, las funciones, responsabilidades (puestos de trabajo), calificaciones y la cantidad de personal. Un estudio realista y bien formulado de la organizacin del proyecto contribuir al xito de la gestin.
GERENCIA GENERAL
GERENCIA DE RECURSOS HUMANOS
GERENCIA DE ADMINISTRACIN Y FINANZAS
GERENCIA DE PRODUCCIN
GERENCIA DE MERCADEO
PERFIL PARA UN PUESTO CARGO EDUCACIN FORMACIN HABILIDADES ESPECIALISTA EN PROYECTOS DE INVERSIN Ttulo Profesional universitario Economa, Administracin, Ingeniera Industrial
Disponibilidad y capacidad para trabajar en equipo Capacidad para resolver problemas Comunicacin fluida (verbal y escrita) Conocimiento de Microsoft Office a nivel de
EXPERIENCIA
usuario 3 aos en experiencia en Identificacin, Formulacin y Evaluacin de Proyectos de Inversin.
4) ASPECTOS LEGALES El objetivo del estudio de los aspectos legales es lograr que el proyecto se adecue a las normas legales vigentes, as como identificar las caractersticas generales del marco legal del proyecto. En la formulacin del proyecto se analizan los aspectos legales necesarios para la formalizacin de la empresa, los cuales inciden en los rubros operativos y econmicos del negocio. Los aspectos que debern ser considerados en un estudio legal se detallan en el siguiente esquema:
Determinacin de la forma societaria del negocio Procedimiento para la constitucin formal de la empresa Tramitacin de la licencia de funcionamiento del negocio Obligaciones tributarias del negocio Anlisis de la legislacin laboral Registros y proteccin de patentes, marcas y nombres comerciales Anlisis de la legislacin financiera Anlisis de la legislacin ambiental
Aspectos que abarca el estudio legal del proyecto
Formas societarias segn nuestra Ley General de Sociedades

SOCIEDAD ANNIMA ABIERTA Nmero de accionistas o socios de la forma societaria Caracterstica del capital social de la forma societaria Mas de 750 socios o accionistas Capital social a travs de acciones. Tiene acciones inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores (RPMV). S.A.A. SOCIEDAD ANNIMA CERRADA SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA EMP. INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA 1 propietario (empresario individual) Del propietario
De 2 a 20 socios Hasta 20 socios o accionistas Capital social a travs de acciones. No tiene acciones inscritas en el Registro Pblico del Mercado de Valores (RPMV). S.A.C. Dividido en participaciones iguales. No tienen acciones
Siglas o denominacin de la forma societaria Directorio de la forma societaria
S.R.L
E.I.R.L.
Existe
Existe
No existe
No existe
Nota importante: De acuerdo con nuestra normatividad, no existe un capital social mnimo para constituir una empresa.
PROPIEDAD INTELECTUAL
Son los DERECHOS que tienen que ver con las CREACIONES de la mente: por ejemplo las invenciones, las obras literarias y artsticas, los smbolos, los nombres, las imgenes y los dibujos y modelos utilizados en el comercio.
PROPIEDAD INTELECTUAL Propiedad Industrial Derecho de Autor Obras Literarias Obras Artisticas Obras Cientficas Proteccin "Sui Generis" Conocimientos Colectivos Variedades Vegetales Circuitos Integrados
Nuevas Creaciones
Signos Distintivos
Patentes de invencin Modelos de Utilidad Diseos Industriales
Marcas Nombres Comerciales Denominacin de Origen Lemas Comerciales
PATENTES, MARCAS Y NOMBRES COMERCIALES PATENTE es una proteccin legal o documento que reconoce el derecho de explotar en exclusiva la invencin patentada durante un perodo determinado, impidiendo a otros su fabricacin, venta o utilizacin sin consentimiento del titular. La patente convierte al creador de un invento en el dueo del mismo, lo protege de las posibles imitaciones o copias y evita que el producto sea utilizado sin que el creador del invento obtenga algn beneficio. Requisitos fundamentales: 1) Ser novedoso.- debe ser absolutamente novedoso en la medida en que el creador de un invento no puede haber tenido acceso a ella por algn medio mas que el de su creatividad. 2) Tener nivel inventivo.- es indispensable que exprese un nivel inventivo razonable; que no sea algo muy obvio o elemental que se le pueda ocurrir a cualquiera. 3) Tener aplicacin industrial.- debe tener la posibilidad de ser fabricada o utilizada en cualquier tipo de industria, entendindose por industria la referida a cualquier actividad productiva, incluidos los servicios.
Las MARCAS son los nombres o distintivos que utilizan las empresas para diferenciar sus productos o servicios de otros en el mercado. Marca inscrita en los correspondientes registros nacionales o internacionales. Para que los clientes identifiquen el bien o producto, el distintivo de la empresa, debe ser diferenciado de alguna manera de otros similares o iguales que ya existen en el mercado. La ley de propiedad industrial establece que podrn constituir marca los siguientes signos o medios: a) las palabras o combinaciones de palabras (incluidos los nombres y apellidos); b) las imgenes, signos y logotipos; c) las formas tridimensionales de objetos (que incluyen los envases, los frascos o cualquier material de envolturas, en la medida que no sea la forma usual del producto o su presentacin; d) cualquier combinacin anterior.
NOMBRE COMERCIAL es el signo o denominacin que sirve para identificar a una persona natural o jurdica en el ejercicio de su actividad econmica y que distinguen tal desenvolvimiento de las otras idnticas o similares. Por lo se entiende por nombre comercial cualquier signo que identifique a una actividad econmica, a una empresa o a un establecimiento mercantil. El nombre comercial sirve para individualizar a un empresario en el ejercicio de su actividad. A diferencia de las marcas y dems elementos de la propiedad industrial, el derecho sobre el nombre comercial se adquiere por el uso efectivo del mismo en el mercado; se trata, por lo tanto, de un registro declarativo y no constitutivo de derechos. Por ello, al solicitar un registro se deber indicar la fecha de primer uso del nombre comercial y acompaar la prueba que acredite tal uso. La inscripcin del nombre comercial se asienta en el Registro de Propiedad Industrial del INDECOPI.
Objeto de Proteccin
Patentes de invencin Patentes de modelo de utilidad Diseos industriales Grandes creaciones tcnicas Pequeas creaciones tcnicas Creaciones ornamentales
Duracin de la Proteccin
PI 20 aos MU 10 aos DI 10 aos
PI, MU, DI: Plazo contado desde la presentacin de la solicitud
5) IMPACTO AMBIENTAL El estudio de impacto ambiental analiza los elementos que influyen en la proteccin o degradacin medio-ambiental. Los problemas ambientales surgen fundamentalmente de la contaminacin del aire, agua y la tierra; estas fuentes individuales de contaminacin interactan a travs del ecosistema. En nuestros das cada vez es mayor la demanda de un medio ambiente limpio y saludable. Se entiende por ecosistema al conjunto de caractersticas de una espacio de vida, en el que se relacionan el medio y distintas poblaciones con interacciones recprocas; el ecosistema es una unidad de anlisis para la ecologa. La ecologa hace referencia a las relaciones entre los seres vivientes y el medio en que viven. El objetivo del estudio de impacto ambiental consiste en identificar impactos ambientales potenciales (probables), as como las posibles alternativas y medidas de mitigacin. El criterio de decisin ser ms atinado cuando el negocio cause el menor deterioro posible al medio ambiente.
EXTERNALIDADES Las externalidades tienen repercusiones en otros entes o grupos sociales diferentes a los usuarios. En tal sentido, el proyecto industrial colateralmente puede causar dificultades o desmejorar el estatus de bienestar de otras personas no usuarias. Se dice que existe externalidad cuando la produccin o el consumo de un bien afecta directamente a consumidores o empresas que no participan en su compra ni en su venta y cuando esos efectos no se reflejan totalmente en los precios de mercado. Las externalidades se producen debido a la ausencia de derechos de propiedad. Los derechos de propiedad son dispositivos sociales que rigen la propiedad, el uso y la eliminacin de recursos, bienes y servicios. Un derecho de propiedad es un ttulo legalmente establecido. No existen derechos de propiedad cuando se presentan externalidades. Nadie posee el aire, los ros y los ocanos.
Tipos de Externalidades Las externalidades son actividades que afectan a otros positiva o negativamente, sin que stos paguen o sean pagados por ella. Un ejemplo de externalidad negativa es la contaminacin, en la cual una empresa puede arrojar humos sulfurosos al aire y as daar las viviendas vecinas y la salud de la poblacin. Si no se paga estos efectos, habr un nivel ineficiente alto de contaminacin, por lo que disminuir el bienestar de las familias. Estos efectos negativos incrementan los costos sociales del proyecto. Un ejemplo de externalidad positiva es la que se deriva de los programas sanitarios pblicos, como la vacuna contra el clera o la tifoidea; las vacunas no slo protegen a las personas que han sido vacunadas sino tambin a otras personas a las que stas podran contagiar. Por lo tanto, las externalidades son abundantes e importantes.
6) INVERSIN INICIAL La inversin inicial de un proyecto abarca el anlisis del uso del dinero en el tiempo y representa el desembolso total que requiere el proyecto para la adquisicin de maquinarias, equipos, infraestructura (planta), que sern utilizados para producir bienes o prestar servicios. El objetivo del estudio de la inversin inicial es identificar y cuantificar los componentes que integran la estructura de la inversin total del proyecto.
Estructura de la inversin inicial del proyecto : A) Inversin en activos tangibles Para instalacin de la planta. Est constituido por todos los activos fsicos que son necesarios o indispensables para el funcionamiento del proyecto. B) Inversin en activos intangibles Indispensables para ejecutar el proyecto. Tambin se le conoce como inversiones diferidas. Son los activos inmateriales, cuyo valor no tiene relacin con la forma fsica ni de cualquier otro tipo. Por su inmaterialidad no son objeto de depreciacin, sino que obedecen al rubro contable de amortizacin. C) Capital de Trabajo Se refiere al capital que requiere la empresa cuando inicia sus actividades. La empresa incurre en esos gastos durante un tiempo hasta que genere suficientes ingresos para cubrir los costos proyectados. D) Imprevistos para afrontar aquellos desembolsos no considerados en los estudios de pre inversin y para contrarrestar posibles contingencias.
COMPOSICIN DE LA INVERSIN TOTAL INICIAL

unid. monet A) INVERSIN EN ACTIVOS TANGIBLES ______ Local del negocio Terreno _____ Infraestructura, edificios _____ Construcciones, instalaciones o reparaciones del local del negocio _____ Maquinarias, herramientas y equipos (de cmputo u oficina) ________________________________ _____ Muebles y enseres diversos ________________________________ _____ B) INVERSIN EN ACTIVOS INTANGIBLES ______ Costos de puesta en marcha de la empresa _____ Capacitacin y/o entrenamiento de personal _____ Estudios previos del proyecto _____ Constitucin formal de la empresa, gastos notariales y de registro _____ Derechos de propiedad industrial, licencias, marcas, patentes, conoc. tcnicos _____ C) CAPITAL DE TRABAJO ______ Materia prima (inventario de materia prima) ______ Promocin (capital de trabajo para la comercializacin) ______ Sueldos (personal permanente y temporal) ______ Alquileres y seguros ______ Caja (para pagos en efectivo: gastos administrativos, servicios) ______ Otros costos (materiales y repuestos, etc.) ______ D) IMPREVISTOS (%) ______ INVERSIN TOTAL DEL PROYECTO (A + B + C + D) ______
Composicin de la inversin total del proyecto

Activos tangibles Terreno Construccin de oficinas Instalaciones Maquinaria Vehculo de transporte Muebles de oficina Total activos tangibles Activos intangibles Estudios tcnico Gastos de constitucin y notariales Montaje de maquinaria (5% de su valor) Pruebas y puesta en marcha Programa de capacitacin Total activos intangibles Capital de trabajo Materia prima Pagos en efectivo Sueldos de personal Total capital de trabajo Imprevistos 7% del total de los activos tangibles INVERSIN TOTAL DEL PROYECTO En dlares 8,000.00 9,000.00 3,000.00 15,000.00 10,000.00 3,000.00 $ 48,000.00 En dlares 7,000.00 2,000.00 750.00 2,500.00 4,000.00 $ 16,562.50 En dlares 2,500.00 4,500.00 5,000.00 $ 12,000.00 En dlares 3,360.00 79,922.50
Resumen : Inversin total del proyecto

Rubros Activos tangibles Activos intangibles Capital de trabajo Imprevistos Inversin Total En dlares ($) En porcentaje (%) 48,000.00 60.06 16,562.50 20.72 12,000.00 15.01 3,360.00 4.20 $ 79,922.50 100.00
$ $
7) FINANCIAMIENTO Fuente de recursos con que cuenta una empresa, tanto propios como ajenos, detallados en el pasivo y materializados como inversiones en el activo. Consiste pues, en la obtencin de recursos financieros y activos reales (tangibles e intangibles) de diferente origen para viabilizar el proyecto. El objetivo del estudio sobre el financiamiento es determinar la estructura de capital del proyecto; la forma en que se va a financiar la inversin total del negocio. Fuentes de financiamiento del proyecto INVERSIN TOTAL INICIAL (requerimiento de capital) ______
FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO Aporte de capital propio: socios Endeudamiento: prstamo o crdito bancario Total (debe ser el mismo monto requerido para la inversin inicial) ______ ______ _____
El Balance General de una Empresa Es un documento contable que describe la situacin de la empresa en un momento determinado. Es similar a una fotografa instantnea de la situacin financiera de la empresa. Sus principales partidas son el activo, el pasivo y el patrimonio. Composicin del Balance General El Balance General est compuesto de dos grandes rubros: A) Los Activos, que dentro de las finanzas se les conoce como los recursos econmicos de la empresa, reflejan las decisiones de inversin (muestra en qu est utilizando los recursos la empresa). B) El Pasivo y el Patrimonio, que son los recursos financieros de la empresa, reflejan las decisiones de financiamiento (muestra cmo se est financiando la empresa o su estructura Deuda/Capital). Activo Total = Pasivo Total + Patrimonio
ACTIVO
Activo Corriente Bienes y derechos que tiene la empresa en el corto plazo (un ao). Conformado por las cuentas que representan efectivo y por las que se espera se conviertan en efectivo o sean consumidas en el corto plazo. Activo No Corriente Bienes y derechos que posee la empresa en el largo plazo (ms de un ao). Conformado por todas aquellas partidas que no se convertirn en efectivo en el corto plazo.
PASIVO + PATRIMONIO
Pasivo Corriente Deudas y obligaciones contradas con terceros cuyo vencimiento es antes del ao.
Pasivo No Corriente Deudas contradas con terceros a largo plazo. Patrimonio Valor contable de las acciones ordinarias, excedentes y reservas de una empresa.
Partidas del Balance General de una Empresa ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO (recursos utilizados en) (Recursos provenientes de)
Disponibles (caja) (bancos) Exigibles a corto plazo (cuentas por cobrar) Realizables (clientes) Gastos pagados por adelantado (desembolsos por un servicio que recibir en el futuro) (alquileres) (seguros) (otros: agua, luz) Exigibles a largo plazo (cuentas por cobrar) Inversin en valores (acciones) (bonos) Inmovilizaciones (activo fijo) (maquinaria, equipo) (edificios) (terrenos) Terceros a corto plazo (salarios) (cuentas por pagar: proveedores) (bancos: sobregiros, pagars) (Estado: impuestos) Terceros a medio y largo plazo (cuentas por pagar) (prstamos bancarios) (bonos) (provisiones para beneficios sociales: compensacin por tiempo de servicios) Ganancias diferidas (ventas diferidas) Propietarios (capital social) Beneficios retenidos (reservas ganadas)
Ejemplo del primer Balance General del proyecto

Al 31 de diciembre de 2004 ACTIVO PASIVO + PATRIMONIO (recursos utilizados en) (Recursos procedentes de) Terreno Edificio Mobiliario Constitucin Existencias Caja y Bancos TOTAL 10,000 20,000 2,000 500 6,000 17,500 56,000 Socios Prstamos Proveedor 40,000 10,000 6,000
TOTAL
56,000
La principal forma mediante la cual los bancos obtienen ganancias es la colocacin de los fondos (prstamos o crditos). En el crdito, la institucin financiera se obliga a poner a disposicin del cliente una determinada cantidad de fondos bajo ciertas condiciones durante un plazo y los intereses se cargan sobre las cantidades realmente dispuestas o utilizadas. En el prstamo la institucin financiera entrega al cliente una cantidad de dinero, obligndose este ltimo a devolver dicha cantidad ms los intereses pactados de acuerdo con un calendario de pagos. Evaluacin de prstamos Un prstamo es el financiamiento otorgado por un banco o institucin financiera (que generalmente se denomina prestamista u ofertante de fondos prestables) a los inversionistas del proyecto (que son denominados prestatarios, tomadores de fondos o demandante de fondos prestables), quienes asumen el compromiso o la obligacin de devolver el capital junto con los intereses pactados en el contrato de prstamo.
El Prstamo y el Crdito
Factores que afectan el costo financiero de obtener un prstamo: A) Tasa de inters nominal.- La tasa de inters nominal anual es la ganancia anual que en trminos porcentuales produce un capital, sin considerar el nmero de capitalizaciones al ao. Muchas veces, la tasa de inters nominal anual se toma como tasa referencial en las operaciones crediticias y sirve de base para efectuar clculos con otros datos adicionales referidos a la frecuencia anual de capitalizacin (nmero de capitalizaciones al ao) Siempre que en el ao no se produzca ms de una capitalizacin, no hay razn para diferenciar entre la tasa de inters nominal anual y la tasa de inters efectiva anual; en este caso, ambas tasas son iguales. Cuando en el ao se produce slo una capitalizacin, para lapsos inferiores e iguales al ao, los intereses se calculan mediante la aplicacin de la frmula de inters simple.
B) Tasa de inters efectiva anual (TEA).- Es la ganancia anual que en trminos porcentuales produce un capital tomando en consideracin el nmero de capitalizaciones. Cuando en el ao hay ms de una capitalizacin ocurre que la tasa de inters nominal anual y la tasa de inters efectiva anual son diferentes. La tasa de inters efectiva refleja el tiempo en que se pagan los intereses. La capitalizacin es el inters generado por un capital que se adiciona al capital anterior, formando un nuevo capital, el mismo que genera un nuevo inters en el siguiente perodo y as sucesivamente, durante un plazo especfico o pactado. TEA = [(1 + j) m 1 ]* 100 Donde: i : tasa de inters nominal anual expresada en tanto por uno. m : nmero de perodos de capitalizacin comprendidos en el ao, equivalente al nmero de capitalizaciones al ao (frecuencia de capitalizacin). j = i / m := tasa de inters por cada perodo de capitalizacin en tanto por uno.
Tasas equivalentes Conociendo una tasa de inters efectiva anual (TEA), se pueden determinar tasas equivalentes para perodos menores al ao (mensual, bimestral, trimestral, etc.), de tal forma que tomando en cuenta el nmero de capitalizaciones al ao (m) conduzcan a la misma tasa de inters efectiva anual (TEA).Para encontrar la tasa equivalente j (ya sea semestral, trimestral, bimestral, mensual, quincenal o diaria), se debe tomar en consideracin el nmero de capitalizaciones al ao (m). TEA = [(1 + j) m 1 ]* 100 TEA/100 = (1 + j) m 1 1 + TEA/100 = (1 + j) m (1 + TEA/100)1/m = 1 + j j = (1 + TEA/100)1/m 1 en tanto por uno C) Perodo de pago.- perodo durante el cual se pagan las cuotas de amortizacin del prstamo e incluyen una parte del principal y los intereses. D) Perodo de gracia.- algunos prstamos conceden un perodo de gracia, durante el cual el prestatario no amortiza el principal del prstamo y en algunos casos, tampoco los intereses. En la prctica durante el perodo de gracia slo se pagan intereses.
E) Costos de gestin del prstamo.- es el costo en que incurre la institucin financiera debido a su intervencin en el proceso de colocacin de fondos prestables. Las instituciones para captar clientes (potenciales prestatarios) incurren en costos de gestin del prstamo (publicidad, agentes vendedores, etc.) F) Riesgo cambiario.- se presenta cuando se obtienen prstamos en moneda extranjera y existe la posibilidad de que dicha moneda se aprecie (aumente de valor) o deprecie (pierda valor). El tipo de cambio es el precio de una moneda (extranjera) expresado en trminos de otra (local). Se expresa como el nmero de unidades de la moneda nacional (por ejemplo soles) por unidad de moneda extranjera (dlar). As por ejemplo, cuando en un medio de comunicacin (diario) se expresa que el tipo de cambio del da es 3.5, se refiere a que un dlar se est cotizando a 3.5 nuevos soles. Una depreciacin (devaluacin) cambiaria ocurre cuando el precio de la moneda extranjera ha experimentado un incremento en trminos de la moneda nacional. En tal sentido, una depreciacin de 10% significa que la cotizacin del dlar ha subido en 0.35 nuevos soles. En caso contrario, cuando disminuye la cotizacin de la moneda extranjera, la moneda local se aprecia o revala (aumenta de valor).
Datos: TEA (Tasa Efectiva Anual) = 15% en moneda extranjera j = (1+0.15)1/4 - 1 j (trimestral) = 0.035558076 N = 12 trimestres (perodo de pago: 3 aos = 12 trimestres) P = $ 18,000 dlares Clculo de la cuota constante (R): R es el pago que se efecta en cada perodo. Una parte de la cuota corresponde al pago de intereses y el resto amortiza el prstamo. FRC = j (1 + j) N [(1+j)N 1 ] FRC = Factor de Recuperacin del Capital. Transforma un stock inicial de efectivo (P) en un flujo constante (R). Flujo es una sucesin de cantidades de dinero a travs de diversos perodos. R = P (FRC) R = $ 18,000 0. 035558076(1.035558076)12 R = $ 1,868.83 (cuota trimestral) [(1.035558076)12 1 ]
Ejercicio: Supongamos que una empresa requiere un financiamiento por $ 18,000 dlares. Se sabe que la tasa de inters efectiva anual en ME es del 15% y la forma de pago del prstamo es trimestral (cuota constante). El banco comercial ha establecido un perodo de pago de 3 aos y un perodo de gracia de un ao, durante el cual slo se pagan intereses. Se pide determinar el plan de pagos del prstamo correspondiente.

PERIODO SALDO DEL PRESTAMO DATOS TEA Prestamo Perodo de Gracia Perodo de Pago (1 + TEA) (1 + TEA)1/4 TET (j trimestral) = (1 + TEA)1/4 - 1 j (1 + j) N [(1 + j)N 1 ] FRC Cuota Fija ( R) 0.15 18,000.00 4 12 1.15 1.035558076 0.035558076 0.054079389 0.520875 0.103824122 1,868.83 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00 18,000.00 16771.21 15498.73 14181.00 12816.41 11403.31 9939.95 8424.56 6855.29 5230.22 3547.36 1804.66 0.00 SERVICIO DE LA DEUDA INTERS AMORTIZACIN 0 640.05 640.05 640.05 640.05 640.05 596.35 551.10 504.25 455.73 405.48 353.45 299.56 243.76 185.98 126.14 64.17 0 0 0 0 0 1228.79 1272.48 1317.73 1364.59 1413.11 1463.35 1515.39 1569.27 1625.07 1682.86 1742.70 1804.66 CUOTA 0 640.05 640.05 640.05 640.05 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83 1868.83
Perodo de gracia
Perodo de pago
8) COSTOS Y GASTOS El objetivo del estudio de los costos y gastos es determinar los elementos que integran los costos y gastos del proyecto, para poder formular las estimaciones y proyecciones de los egresos del negocio y posteriormente, se puedan realizar las proyecciones de los estados financieros. El costo es el desembolso que origina el consumo de recursos (materias primas, mano de obra, etc.) para realizar actividades relacionadas directamente con la produccin del bien o la prestacin del servicio, con la intencin de obtener un beneficio ahora o en el futuro. El beneficio obtenido por el uso de estos recursos se lograr una vez que se venda el producto final. Ejemplos: el desembolso por la compra de materiales utilizados para la fabricacin del producto; los salarios de los obreros, etc. El gasto es el valor de recursos requeridos para realizar actividades que apoyen la produccin del bien o la prestacin del servicio. El desembolso por la utilizacin de estos recursos deber cargarse al estado de ganancias y prdidas (resultados) del perodo en el cual fueron consumidos. Ejemplos: los salarios del personal administrativo, los tiles de oficina, entre otros. Por lo tanto, el costo se convierte en gasto cuando contribuye a la obtencin de los beneficios. Todo costo se espera que se convierta en gasto, si no es as, se produce una prdida para la empresa.
FLUJOS DE EGRESOS PROYECTADOS SEGN EL HORIZONTE DE INVERSIN DE 5 AOS Ao 0 EGRESOS 1 Materiales Directos 2 Mano de Obra Directa 3 Costos Indirectos de Fabricacin 4 Sub Total Costos de Produccin 1+2+3 5 Gastos de Administracin 6 Gastos de Ventas 7 Depreciacin 8 Amortizacin de Intangibles Total Egresos 4 + 5 + 6 + 7 + 8 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Los componentes de los costos en proyectos industriales pueden ser costos de produccin, administracin y ventas; en proyectos informticos los costos se agrupan en materiales, personal y servicios generales.
Determinacin del costo total de produccin (CT)

Costo Total de Produccin = Costo Materiales Directos + Costo Mano de Obra Directa + Costos Indirectos de Fabricacin
Materiales Directos.- Los materiales directos son todos aquellos bienes que sufrirn algn proceso de transformacin para obtener el producto final o terminado; elementos fsicos que son imprescindibles consumir durante el proceso de fabricacin de un producto, de sus accesorios y su envase. Para determinar este monto es necesario estimar la cantidad de material directo consumido para la elaboracin del producto y el costo unitario correspondiente de adquisicin de cada material directo utilizado en la fabricacin del producto. Mano de obra directa.- La mano de obra directa es aquella que interviene personalmente en el proceso de produccin, especficamente se refiere a los operarios de mquinas, cargadores y obreros que participan directamente en el proceso de transformacin. Costos Indirectos de Fabricacin.- Comprende todas aquellas erogaciones (gastos) que no pueden ser asignadas de manera directa a un producto; estn constituidos por materiales indirectos y mano de obra indirecta con sus respectivas prestaciones. Estos costos se caracterizan por la dificultad de identificar su participacin en cada unidad de produccin o de servicio.
Costos indirectos de fabricacin fijos Costos Indirectos de Fabricacin Costos indirectos de fabricacin variables
Alquileres Amortizaciones Depreciaciones Plizas de seguros Sueldos, etc. Energa Elctrica Combustibles Lubricantes Otros Materiales Indirectos, etc.
Determinacin de los gastos de administracin Los gastos de administracin son aquellos gastos necesarios para que la empresa opere y sea administrada. En esta parte se debe calcular los gastos relacionados a las actividades de soporte de la empresa, es decir, todos los gastos que se incurren por la funcin de administracin en la empresa (actividades de apoyo administrativo que se brinda al rea de ventas y al rea de produccin). En tal sentido, se debe considerar los rubros siguientes: - Sueldos y salarios del rea o departamento administrativo (sueldos de los diversos funcionarios, gerente o director general, contadores, auxiliares, servicios generales, secretarias). - Gastos legales. - Suministros o gastos de oficina en general (tiles de escritorio, papelera, cintas, etc.). - Comunicaciones (telefona y comunicaciones del rea administrativa).
Determinacin del gasto de ventas En algunas ocasiones, al rea o gerencia de ventas tambin se le conoce como departamento de mercadotecnia. En este rubro se debe calcular los gastos que se realizan para colocar los productos en el mercado, es decir, todas las actividades de ventas o comercializacin de la empresa (promocin y distribucin del producto). En ese sentido, se debe considerar los rubros siguientes: - Sueldos y salarios del departamento o rea de ventas. - Comisiones (debe determinarse el porcentaje de comisin sobre ventas que se pagar a los vendedores). - Suministros (tiles de escritorio, papel, cintas, etc.). - Comunicaciones (telefona y comunicaciones del rea administrativa). - Campaas publicitarias (costo de las actividades de publicidad y promocin que se realizarn).
Determinacin de la depreciacin La depreciacin es la prdida de valor o disminucin del valor de un activo fijo o inmovilizado (construcciones, equipos, maquinarias, etc.), producido por el transcurso del tiempo, desgaste por uso, cada en desuso, insuficiencia tcnica y obsolescencia, constituyndose en un rubro de egresos que no genera un desembolso en efectivo del proyecto, ya que representa un registro contable de gasto. Si bien los cargos por concepto de depreciacin pueden deducirse de impuestos, no representan un gasto real ni una salida real de recursos porque los gastos de inversin se contabilizan cuando ste tiene lugar. Por lo tanto, se debe volver a agregarlos despus de determinar la utilidad neta una vez deducidos los impuestos. El mtodo ms frecuente para calcular la depreciacin es la Depreciacin Lineal. En este clculo la depreciacin se obtiene dividiendo el valor de uso entre la vida til. DL = VI VS n Donde : DL : Depreciacin lineal. VI : Valor inicial o valor original. Costo inicial de adquisicin del activo fijo. VS : Valor de salvamento, de recuperacin, residual o desecho. Valor que se asigna al activo fijo al final de su vida til u horizonte de inversin.
Activos tangibles Edificio y plantas Maquinarias y equipos Vehculos Muebles y enseres herramientas Computadoras Otros Total en u.m
Tasa 3% 10% 1020% 10% 10% 20% 10%
Ao 1
Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
Determinacin de la amortizacin de intangibles Mientras que la prdida de valor contable de los activos fijos o inmovilizados se denomina depreciacin, el cargo contable de los activos intangibles se denomina amortizacin; en tal sentido, la inversin en activos intangibles origina un cargo contable denominado amortizacin de intangibles, que tiene efectos tributarios en el flujo de caja operativo del proyecto; en consecuencia, aparece como una salida real de dinero que no constituye un desembolso y consiguientemente, tiene efectos similares a la depreciacin. Dado que la depreciacin y la amortizacin de intangibles no constituyen una salida de dinero en efectivo ocasionan efectos tributarios favorables para el empresario ya que disminuyen la base gravable. La depreciacin se aplica al activo inmovilizado, ya que con el transcurso del tiempo estos bienes tienen un menor valor, es decir, se deprecian; en cambio, la amortizacin se aplica nicamente a los activos intangibles o diferidos, ya que si se adquiere un activo intangible (patente), con el transcurso del tiempo no disminuye su precio, pero s genera un cargo anual a la empresa para recuperar la inversin en dicho activo intangible.
9) INGRESOS Los ingresos del proyecto son clculos anticipados de las entradas de efectivo por la venta de los productos y los subproductos durante el horizonte de inversin del proyecto. El objetivo del estudio de los ingresos es precisar la fuente de ingresos del proyecto para poder formular las proyecciones de los ingresos del negocio y posteriormente, se puedan realizar las proyecciones de los estados financieros. Para ello se utiliza la informacin proporcionada por el estudio de mercado, tcnico, entre otros. Entre las fuentes de ingresos del proyecto se pueden mencionar las siguientes: a) Los ingresos por la venta del producto o la prestacin del servicio que constituye la actividad principal del proyecto. b) Los ingresos por la venta de sub productos, que no son inherentes al giro principal del negocio. c) Los ingresos financieros. Nota: es importante sealar que cuando se elabora el flujo de caja de capital, tambin se consideran como ingresos: al valor residual del activo (ingreso extraordinario) y la recuperacin del capital de trabajo.
FLUJOS DE INGRESOS PROYECTADOS SEGN EL HORIZONTE DE INVERSIN DE 5 AOS Ao 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
PARTE III
EVALUACIN DE PROYECTOS
ALCANCES DE LA EVALUACIN DE PROYECTOS TIPOS DE EVALUACIN: PRIVADA Y SOCIAL - ECONMICA Y FINANCIERA FLUJOS DE CAJA CRITERIOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS: 9 PERODO DE RECUPERACIN DEL CAPITAL 9 VALOR ACTUAL NETO 9 TASA INTERNA DE RETORNO 9 RELACIN BENEFICIO COSTO EVALUACIN DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL
LA EVALUACIN DE PROYECTOS
El criterio principal que utiliza el inversionista para aceptar o rechazar un proyecto, es la evaluacin de la idea de negocio (evaluacin econmica y financiera). El objetivo bsico de todo proyecto es evaluarlo y compararlo con otros proyectos de acuerdo con determinados criterios a fin de establecer un orden de prioridades. Por lo tanto, el objetivo de la evaluacin privada de proyectos de inversin consiste en determinar si una alternativa viable desde el punto de vista comercial, tcnico y legal, lo es tambin desde el punto de vista econmico y financiero. La evaluacin privada del proyecto, tiene por objeto determinar su rendimiento. En tal sentido, la evaluacin econmica y financiera determina, en ltima y definitiva instancia, la aceptacin (aprobacin) o rechazo del proyecto. Mediante la evaluacin de un proyecto se busca que el valor actual de los flujos de efectivo que se espera recibir en el futuro (ingresos de efectivo menos salidas de efectivo) sea superior a la inversin realizada. Los criterios que se utilizan para determinar el rendimiento de un proyecto son: 1) Perodo de Recuperacin del Capital. 2) Valor Actual Neto VAN (econmico y financiero). 3) Tasa Interna de Retorno TIR (econmica y financiera). 4) Ratio Beneficio/Costo.
TIPOS DE EVALUACIN DE UN PROYECTO
En general, la evaluacin de proyectos se divide en: 1) Evaluacin social y 2) Evaluacin privada. A su vez, la evaluacin privada se subdivide en: A) Evaluacin econmica y B) Evaluacin financiera.
LOS TIPOS DE FLUJOS DE CAJA Y LA EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO

FLUJO DE CAJA OPERATIVO (entradas y salidas de efectivo)
Evaluacin Econmica: sin tener en cuenta la deuda (VANE, TIRE, B/C)
Evaluacin Financiera: derivada de la financiacin (VANF, TIRF, B/C)
+
FLUJO DE CAJA DE CAPITAL (inversin total, valor residual y recuperacin del capital de trabajo)
+
SERVICIO DE LA DEUDA (pago de la deuda)
Fuente de financiamiento externa
FLUJO DE CAJA FINANCIERO
Flujos de efectivo convencionales vs. Flujos de efectivo no convencionales Los flujos de efectivo esperados relacionados con el proyecto pueden ser clasificados como convencionales y no convencionales. Los flujos de efectivo convencionales (ordinarios) consideran un flujo de salida de efectivo inicial (inversin inicial), seguida por una serie de flujos de entradas de efectivo. Por ejemplo, una empresa, podra desembolsar S/. 15,000 nuevos soles hoy y esperar como resultado obtener flujos de entradas de efectivo por S/. 5,000 nuevos soles durante los tres primeros aos y S/. 9,000 nuevos soles durante el cuarto y quinto ao, respectivamente.
Diagrama de los flujos de efectivo convencionales en un horizonte de 5 aos
5000 Flujos de entrada 0 Flujos de salida - 15000 1 5000 2 5000 3 9000 4 9000 5
Los flujos de efectivo no convencionales (no ordinarios) aquellos en los cuales un desembolso inicial no necesariamente es seguido por una serie de flujos de entradas de efectivo. Por ejemplo, una empresa, podra desembolsar S/. 25,000 nuevos soles hoy para la adquisicin de equipos de planta y as podra generar flujos de entradas de efectivo por S/. 8,000 nuevos soles durante los tres primeros aos del horizonte del proyecto. Al cuarto ao, la empresa podra requerir un flujo de salida de efectivo de S/. 10,000 nuevos soles para la ampliacin de la capacidad de produccin. Dicha salida de efectivo sera para la adquisicin de nuevos equipos de planta. Despus de ello, la empresa nuevamente generara un flujo de entrada de efectivo de S/. 17,000 nuevos soles durante el quinto ao.
Diagrama de los flujos de efectivo no convencionales en un horizonte de 5 aos
8000 Flujos de entrada 0 Flujos de salida - 25000 1 8000 2 8000 3 4 17000 5
-10000
CRITERIOS DE EVALUACIN DE PROYECTOS
Los principales criterios o mtodos que se utilizan para evaluar un proyecto de inversin son los siguientes: Mtodo del plazo o perodo de recuperacin (PR). Valor Actual Neto (VAN). Tasa Interna de Retorno o Tasa Interna de Rendimiento (TIR). Ratio Beneficio/Costo (B/C).
MTODO DEL PLAZO O PERODO DE RECUPERACIN (PR) El perodo de recuperacin o payback, denominado tambin paycash, payout, se utiliza para evaluar inversiones propuestas. El plazo de recuperacin es el tiempo que tarda en recuperarse la inversin total inicial (desembolso inicial) y se calcula a partir de los flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo ). Segn este mtodo, las mejores inversiones son aquellas que tienen un plazo de recuperacin ms corto; acenta el aspecto financiero de la inversin y est inspirado en una poltica de liquidez ms que de rendimiento. Mediante este mtodo se aceptan slo aquellos proyectos que recuperan su inversin dentro de cierto perodo (perodo de recuperacin mximo aceptable). El proyectista es el encargado de determinar el perodo de recuperacin mximo aceptable (PRMA).
Criterio de decisin: Si PR < PRMA, se debe aceptar el proyecto. Si PR > PRMA, se debe rechazar el proyecto. Caso prctico: Asuma un proyecto con la informacin siguiente: Inversin Flujos de Flujos de Vida til efectivo efectivo total (aos) esperados acumulados inicial 0 50,000 1 10,500 10,500 2 13,500 24,000 3 15,000 39,000 4 18,000 57,000 22,000 5 13,400 6 Asimismo, suponga que el perodo de recuperacin mximo aceptable (PRMA) es de 2 aos y 6 meses (2.5 aos).
Diagrama de flujo del proyecto

10500
0 1
13500
2
15000
3
18000
4
22000
5
13400
6
- 50000
Segn este mtodo, la recuperacin se produce entre el tercer y cuarto ao. PR = 3 aos y 11/18 aos 3.61 aos = 3 aos y 7 meses. Por lo tanto, se rechaza el proyecto ya que el perodo de recuperacin es mayor que el perodo de recuperacin mximo aceptable (3.61 > 2.5).
VALOR ACTUAL NETO (VAN) El Valor Actual Neto (VAN) representa el aporte acumulado neto que generar el proyecto durante un perodo determinado (horizonte de evaluacin). Este aporte se expresa en unidades monetarias del momento cero. En otras palabras, el VAN indica la contribucin neta del proyecto, en trminos de valor presente. El criterio del VAN se basa en el flujo de efectivo descontado o actualizado y por eso toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Parte del supuesto que una determinada cantidad de dinero (unidades monetarias) vale ms en el presente que en el futuro, ya que el dinero tiene un valor en el tiempo porque la inflacin reduce el poder adquisitivo de las futuras unidades monetarias. El VAN se calcula restando la inversin inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de efectivo esperados (FEN), descontados a una tasa costo de oportunidad del capital (COK). Esta tasa de descuento, tambin es denominada tasa mnima de rendimiento aceptable, rendimiento requerido y se refiere al rendimiento mnimo que es necesario obtener de un proyecto para que el valor de mercado de la empresa permanezca sin cambios.
VAN = -I0 + FE1 / (1 + COK)1 + + FEN / (1 + COK)N Donde: : Inversin inicial. I0 FEN : Flujos de efectivo esperados o ingresos futuros netos esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo). Son los flujos de fondos esperados del proyecto. Los flujos de efectivo esperados del proyecto no pueden considerarse como beneficios porque la empresa todava no inicia sus actividades (no est en funcionamiento) y slo las empresas en operatividad obtienen beneficios. COK : Costo de oportunidad del capital o tasa de descuento expresada en tanto por uno. Tambin se le denomina tasa de actualizacin o tasa mnima de rendimiento aceptable (TMRA). Es el rendimiento requerido o tasa de corte o tasa de exigencia al proyecto. La tasa de actualizacin representa la tasa de rendimiento por debajo de la cual no sera racional invertir.
Criterio de decisin: Si el VAN > 0, se debe aceptar el proyecto. Debe invertirse en un proyecto, si el valor actual de los flujos de efectivo esperados de una inversin es mayor que el costo de esa inversin. Por lo que un VAN positivo nos indica que los flujos de efectivo esperados que genere el proyecto (actualizados o descontados) permitirn recuperar la inversin inicial del negocio. Esto significa que el inversionista obtendr un rendimiento mayor que su costo de oportunidad del capita. Sin embargo, un VAN positivo para un nuevo proyecto es creble slo si una empresa tiene ventajas especiales. Si el VAN < 0, se debe rechazar el proyecto. Un VAN negativo nos indica que los flujos de efectivo esperados que genere el proyecto no permitirn recuperar la inversin inicial del negocio.
Diagrama de los Flujos de Efectivo que se esperan recibir en un horizonte de 5 aos FE1
0 1
FE2
2
FE3
3
FE4
4
FE5
5
- I0
Como los diversos flujos de efectivo (FEN) que se esperan recibir en el futuro se encuentran en distintos momentos o diferentes perodos (FE1, FE2, FE3 , FE4 , FE5) y para poder comparar estos flujos de efectivo esperados con la inversin inicial (I0) que se encuentra en el ao cero, entonces debemos actualizar cada uno de los flujos de efectivo esperados, ya que cada flujo no tiene el mismo valor en el tiempo por exposicin a la inflacin y por la prdida del poder adquisitivo del dinero.
Tasa de descuento la tasa de actualizacin (tasa de descuento o tasa mnima de rendimiento aceptable) representa la tasa de rendimiento por debajo de la cual no sera racional invertir. Es la tasa utilizada para calcular o determinar el valor actual o valor presente de los flujos de efectivo esperados (flujos de caja neto); se utiliza para convertir valores futuros en valores presentes. A los flujos futuros trados al tiempo cero se les denomina flujos descontados. La tasa de descuento es la tasa de referencia o gua que sirve para evaluar la conveniencia econmica y financiera de un proyecto. En otras palabras es el rendimiento de la alternativa ms valiosa que se sacrifica En general, cuando se evala un proyecto, la tasa de referencia o tasa mnima de rendimiento aceptable o tasa de exigencia para el negocio fluctuar entre 16 y 19% cuando se utiliza el flujo de caja econmico (tasa de descuento econmica) y de 20 a 25% cuando se utiliza el flujo de caja financiero (tasa de descuento financiera).
Valor presente de un monto a recibir: Valor presente (VP) o valor actual de una futura cantidad de dinero (VF), evaluados a una tasa de descuento o costo de oportunidad del capital (COK). Determinar el valor actual implica realizar un proceso de actualizacin. La expresin 1/ (1 + COK) N es conocido como el factor de descuento o factor de actualizacin.
VP = VF 1 (1 + COK) N
Tasa mnima de rendimiento aceptable Tasa de descuento Tasa costo de oportunidad del capital Tasa de exigencia Tasa de corte
Valor futuro de una inversin: VF = VP (1 + i) N Valor en algn tiempo futuro de una cantidad presente de dinero (VP), evaluados a una tasa de inters especfica (i), es decir, el valor futuro (VF) de una unidad monetaria (por ejemplo un sol: S/. 1) invertido hoy. Determinar el valor futuro de una inversin implica realizar un proceso de capitalizacin. Es importante mencionar que la expresin (1 + i) N es conocido como el factor de capitalizacin, donde i es la tasa efectiva y N representa el nmero de capitalizaciones.
Ejercicios: 1. El factor de descuento de un ao es 0,85. Cul es el costo de oportunidad del capital?. 2. El valor presente de S/. 820 pagado al final del ao 1 es S/. 650. Cul es la tasa de descuento a un ao?. 3. Si el factor de descuento es 0,72. Cul es el valor presente de S/. 1200 recibido al final de un ao?
Ejercicio Asumamos un proyecto, ha considerado una inversin inicial total de S/. 156,075 nuevos soles y segn el estudio de mercado realizado, espera obtener flujos de entradas de efectivo por S/. 163,230 al primer ao de funcionamiento, S/. 185,732 al final del segundo ao, S/. 210,034 al tercer ao, S/. 242,842 al cuarto ao y S/. 369,468 al final del quinto ao. Determine el valor actual neto. Considere una tasa mnima de rendimiento aceptable del 18%.
Diagrama de flujo del proyecto
Momento cero 0 FE1=163,230 1 FE2=185,732 2 FE3=210,034 3 FE4=242,842 4 FE5=369,468 5
I = - 156,075
Se sabe que : FEN = Ingresos de efectivo Egresos de efectivo
Clculo del VAN
Momento cero 0
FE1=163,230 1
FE2=185,732 2
FE3=210,034 3
FE4=242,842 4
FE5=369,468 5
I = - 156,075
Como los diversos flujos de efectivo (FEN) que generar el proyecto se encuentran en diversos perodos o aos (FE1, FE2, FE3, FE4, FE5) y para poder comparar estos flujos de efectivo esperados del futuro con la inversin inicial (I) que se encuentra en el ao cero (momento cero), entonces debemos actualizar o traer a valor presente cada uno de los flujos de efectivo esperados, ya que cada flujo no tiene el mismo valor en el tiempo por exposicin a la inflacin y por la prdida del poder adquisitivo del dinero. El VAN se calcula restando la inversin inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de efectivo esperados (FEN), descontados a una tasa costo de oportunidad del capital (COK). VAN = -156,075 + 163,230 / (1+0.18)1 + + 369,468 / (1+0.18)5 VAN = 530,233
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
La Tasa Interna de Retorno, expresada como tasa porcentual, representa el rendimiento en trminos de flujos de efectivo o retorno promedio anual que genera la inversin. Es la tasa de descuento que equipara el valor presente de los flujos de efectivo esperados (FE1, FE2,., FEN) con la inversin inicial de un proyecto (I0). Tasa de descuento que hace el VAN sea igual a cero (VAN = 0). Este criterio garantiza que el proyecto obtenga por lo menos su rendimiento requerido. VAN = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + . . . . . + FEN / (1+TIR)N = 0
Donde: I0 : Inversin inicial. Por considerarse un desembolso se registra con signo negativo. FEN : Flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo). Son los flujos de fondos esperados del proyecto. TIR : Tasa interna de retorno o tasa interna de rendimiento, expresada en tanto por uno.
Criterio de decisin: Si la TIR > Costo de Oportunidad del Capital (COK), se debe aceptar el proyecto. Esto significa que la tasa de rendimiento que generara la inversin inicial, es superior a la tasa de rendimiento mnima aceptable o exigible para la realizacin de un proyecto. Este criterio garantiza que la empresa obtenga por lo menos su rendimiento requerido. Si la TIR < Costo de Oportunidad del Capital (COK), se debe rechazar el proyecto, ya que la tasa de retorno de la inversin es menor a la tasa de rendimiento de la mejor alternativa descartada. Quiz la ventaja fundamental de la TIR es la mayor facilidad de comprensin de los ejecutivos, que observan en una tasa de rendimiento una unidad de medida menos compleja que una cantidad de dinero neta expresada en trminos absolutos en el momento cero como en el caso del VAN. Sin embargo, la desventaja de la TIR es que no permite plantear o formular conclusiones directas en lo relacionado al aporte acumulado neto del proyecto (contribucin en trminos absolutos), que s lo hace el VAN.
Ejercicio Considere las siguientes alternativas de inversin: PROYECTOS INVERSIN INICIAL AO 1 AO 2 A 10000 10000 3000 B 10000 6500 7500 C 10000 8000 6000 Asuma que los tres proyectos o alternativas de inversin representan niveles de riesgo similares. Utilizando los mtodos de evaluacin (VAN, TIR), identifique la mejor de las alternativas y explique el resultado. Asimismo realice el diagrama correspondiente de cada alternativa de inversin. Considere un costo de oportunidad del capital del 13%.
FLUJOS DE EFECTIVO ESPERADOS
Diagrama de flujo para las tres alternativas de inversin FE1 FE2

0 1 2
- I0
RESUMEN DE LAS ALTERNATIVAS DE INVERSIN A B C I FE1 FE2 VA (13%) VAN -10000 10000 3000 S/. 11,199.00 S/. 1,199.00 24.16% -10000 6500 7500 S/. 11,625.81 S/. 1,625.81 25.00% -10000 8000 6000 S/. 11,778.53 S/. 1,778.53 27.18%
Donde :
TIR
I = Inversin inicial (se considera un rubro en negativo porque representa un desembolso para la empresa) FE1 = Flujo de efectivo esperado en el ao 1 FE2 = Flujo de efectivo esperado en el ao 2 VA = Valor Actual de los flujos de efectivo esperados COK = Costo de Oportunidad del Capital = 13% VAN = Valor Actual Neto TIR = Tasa Interna de Retorno.
Solucin: Alternativa de inversin A VANA = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANA = -10000 + 10000 / (1+0.13)1 + 3000 / (1+0.13)2 VANA = 1199 VANA = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANA = -10000 + 10000 / (1+0.2416)1 + 3000 / (1+0.2416)2 = 0 TIRA = 0.2416 = 24.16% Alternativa de inversin B VANB = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANB = -10000 + 6500 / (1+0.13)1 + 7500 / (1+0.13)2 VANB = 1625.81 VANB = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANB = -10000 + 6500 / (1+0.25)1 + 7500 / (1+0.25)2 = 0 TIRB = 0.25 = 25%
Alternativa de inversin C VANC = -I0 + FE1 / (1+COK)1 + FE2 / (1+COK)2 VANC = -10000 + 8000 / (1+0.13)1 + 6000 / (1+0.13)2 VANC = 1778.53 VANC = -I0 + FE1 / (1+TIR)1 + FE2 / (1+TIR)2 = 0 VANC = -10000 + 8000 / (1+0.2718)1 + 6000 / (1+0.2718)2 = 0 TIRC = 0.2718 = 27.18% Por lo tanto, la mejor alternativa de inversin es el proyecto C, ya que ofrece el aporte acumulado neto ms alto en unidades monetarias del momento cero (S/. 1778.53) y la tasa de rendimiento promedio anual que generara la inversin es tambin la mejor (27.18%).
RATIO BENEFICIO/COSTO (B/C) Al ratio beneficio/costo tambin se le conoce como ndice de rendimiento. Se obtiene dividiendo el valor actual de los flujos de efectivo esperados (entradas de efectivo menos salidas de efectivo) entre la inversin inicial (salida de efectivo inicial). Para cualquier proyecto de inversin, el criterio del VAN y el ratio beneficio/costo conllevan a la misma decisin de aceptar o rechazar una alternativa de inversin. Este ratio o ndice expresa el rendimiento relativo del proyecto a diferencia del VAN que representa la aportacin econmica del proyecto en trminos absolutos (en unidades monetarias). Por lo tanto, el ndice de rendimiento nos indica el nmero de veces, expresado en forma de cociente, que el valor actual de los flujos de efectivo esperados del proyecto contiene la inversin inicial. B/C = Valor actual de los flujos de efectivo esperados Inversin total inicial
Criterio de decisin: Segn este criterio o mtodo, se debe aceptar el proyecto slo si los flujos de efectivo esperados (debidamente descontados o actualizados) sobre la inversin inicial es mayor que uno. En la medida que el ratio B/C supere la unidad, el proyecto ser ms bondadoso en cuanto a rendimiento. Este mtodo conduce al mismo resultado que el criterio del Valor Actual Neto (VAN), ya que la comparacin del VAN y ratio B/C, se deduce que: Si el ratio B/C > 1 VAN > 0, por lo que se recomienda realizar el proyecto cuando el ratio B/C es mayor que 1. Indica que el valor actual de los flujos de efectivo esperados es mayor que la inversin inicial (salida de efectivo inicial), esto significa que se est recuperando la inversin realizada y generando un aporte adicional. Si el ratio B/C = 1 Resulta indiferente Si el ratio B/C < 1 No conviene realizar el proyecto, ya que no se recupera la inversin realizada.
Por ejemplo, considere la informacin siguiente: PROYECTO A INVERSIN INICIAL 10000

FLUJOS DE EFECTIVO ESPERADOS
AO 1 10000
AO 2 3000
Determinar el ratio beneficio/costo, asumiendo un costo de oportunidad del capital de 13%.
Diagrama de flujo del proyecto A 10000 3000

1 2
- 10000 Valor Actual de los flujos de efectivo esperados B/C = = 11,199 = 1.12 ratio B/C > 1 10,000
S/. 11,199
EVALUACIN ECONMICA Y FINANCIERA DE PROYECTOS UTILIZANDO EXCEL

Caso prctico N 01: Un importante grupo de inversionistas desea invertir en el proyecto de industrializacin del mango. El estudio de factibilidad del proyecto arroj la informacin siguiente: - Se ha establecido que el horizonte del proyecto es de 5 aos. El proyecto de industrializacin del mango funcionar durante 5 aos y se liquidar en el ao siguiente. Se calcula que el valor residual de los activos inmovilizados (con excepcin del terreno) ser del 20% de su valor inicial. - La capacidad instalada total se ha determinado en 20 toneladas al ao. - El precio por tonelada de mango industrializado en el mercado es de $ 6000. - El costo estimado por tonelada es de $ 2600 (85% es variable y el resto fijo). - Los gastos de ventas se estiman en 3% de las ventas anuales, durante el horizonte del proyecto. - Los gastos del rea administrativa ascienden a $ 10,000 al ao. - El proyecto ha presupuestado realizar el desembolso siguiente: A) Terreno $ 10,000 B) Infraestructura, maquinarias y equipos $ 40,000 C) Estudios previos del proyecto, gastos de constitucin y organizacin $ 5,000 D) Capital de trabajo $ 4,000
- Se sabe que los socios aportarn $ 34,000 y lo restante se cubrir con un prstamo bancario por un monto de $ 25,000, pagaderos trimestralmente durante 3 aos y con un ao de gracia. La tasa de inters es del prstamo es del 17% anual (tasa efectiva anual). - La tasa impositiva es del 30%. - Los planes de produccin y ventas estn dados por la utilizacin de la capacidad instalada en un 70% para el primer ao de operatividad en el mercado; 80% para el segundo y tercer ao; 100% para el cuarto y quinto ao. - Asuma que los activos se deprecian en 5 aos y los intangibles se amortizan tambin en 5 aos. Utilizando los criterios de evaluacin de proyectos, determine el valor actual neto, la tasa interna de retorno del negocio, el ratio beneficio/costo y el perodo de recuperacin. Asuma que el perodo de recuperacin mximo aceptable es de tres aos. La tasa mnima de rendimiento aceptable establecida es de 18% para la evaluacin econmica y 22% para la evaluacin financiera. Asimismo, interprete los resultados obtenidos de la evaluacin econmica y financiera.
INFORMACIN GENERAL
Ao 0 Planes de produccin y ventas Capacidad instalada (en toneladas) Precio por tonelada Costo por tonelada 20 Ao 1 70% 14 6,000 2,600 Ao 2 80% 16 6,000 2,600 Ao 3 80% 16 6,000 2,600 Ao 4 100% 20 6,000 2,600 Ao 5 100% 20 6,000 2,600
FLUJO DE CAJA OPERATIVO DEL PROYECTO

Ao 0 INGRESOS 1 Ingresos por la venta de productos 2 Ingresos por la venta de subproductos 3 Otros ingresos Total ingresos 1 + 2 + 3 EGRESOS 1 Costo Fijo 2 Costo Variable 3 Sub Total Costos de Produccin 1+2 4 Gastos de Administracin 5 Gastos de Ventas (3% de las vtas anuales) 6 Depreciacin 7 Amortizacin de Intangibles Total Egresos 3 + 4 + 5 + 6 + 7 Utilidad Antes de Impuestos (UAI) Impuestos (30%) Utilidad Neta Mas Depreciacin y Amortizacin de intangibles FLUJO DE CAJA OPERATIVO $ 15% 85% 5,460.00 30,940.00 36,400.00 10,000.00 2,520.00 6,400.00 1,000.00 56,320.00 27,680.00 8,304.00 19,376.00 7,400.00 26,776.00 $ 6,240.00 35,360.00 41,600.00 10,000.00 2,880.00 6,400.00 1,000.00 61,880.00 34,120.00 10,236.00 23,884.00 7,400.00 31,284.00 $ 6,240.00 35,360.00 41,600.00 10,000.00 2,880.00 6,400.00 1,000.00 61,880.00 34,120.00 10,236.00 23,884.00 7,400.00 31,284.00 $ 7,800.00 44,200.00 52,000.00 10,000.00 3,600.00 6,400.00 1,000.00 73,000.00 47,000.00 14,100.00 32,900.00 7,400.00 40,300.00 $ 7,800.00 44,200.00 52,000.00 10,000.00 3,600.00 6,400.00 1,000.00 73,000.00 47,000.00 14,100.00 32,900.00 7,400.00 40,300.00 84,000.00 96,000.00 96,000.00 120,000.00 120,000.00 84,000.00 96,000.00 96,000.00 120,000.00 120,000.00 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5
FLUJO DE CAJA DE CAPITAL

Ao 0 Inversin en activos tangibles e intangibles Valor Residual Capital de Trabajo Recuperacin de Capital de Trabajo FLUJO DE CAJA DE CAPITAL $ (59,000.00) $ (4,000.00) 4,000.00 22,000.00 (55,000.00) 18,000.00 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

Ao 0 Flujo de Caja de Capital Flujo de Caja Operativo FLUJO DE CAJA ECONMICO $ (59,000.00) 0 (59,000.00) $ Ao 1 26,776.00 26,776.00 $ Ao 2 31,284.00 31,284.00 $ Ao 3 31,284.00 31,284.00 $ Ao 4 40,300.00 40,300.00 $ Ao 5 22,000.00 40,300.00 62,300.00

PERIODO (en trimestres) DATOS Tasa Efectiva Anual (TEA) Prestamo (P) $ Perodo de Gracia Perodo de Pago (1 + TEA) (1 + TEA)1/4 Tasa Efectiva Trimestral = (1 + TEA)1/4 - 1 j (1 + j) N [(1 + j)N 1 ] FRC = j(1+j) N / [(1+j)N - 1] Cuota Fija ( R) = P (FRC) $ Clculo de la cuota utilizando Excel $ (25,000.00) 0.17 25,000.00 4 12 1.17 1.040031433 0.040031433 0.064114864 0.601613 0.106571607 2,664.29 2,664.29
N
SALDO DEL PRESTAMO $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00 25,000.00 23,336.50 21,606.40 19,807.04 17,935.66 15,989.36 13,965.14 11,859.90 9,670.38 7,393.21 5,024.88 2,561.74 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ INTERS -
SERVICIO DE LA DEUDA AMORTIZACIN $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 1,663.50 1,730.10 1,799.36 1,871.39 1,946.30 2,024.21 2,105.25 2,189.52 2,277.17 2,368.33 2,463.14 2,561.74 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ CUOTA 1,000.79 1,000.79 1,000.79 1,000.79 2,664.29 2,664.29 2,664.29 2,664.29 2,664.29 2,664.29 2,664.29 2,664.29 2,664.29 2,664.29 2,664.29 2,664.29
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
1,000.79 1,000.79 1,000.79 1,000.79 1,000.79 934.19 864.94 792.90 717.99 640.08 559.04 474.77 387.12 295.96 201.15 102.55
FRC = j (1+j) (1+j)N - 1 R = P.FRC
(0.00) $
SERVICIO DE LA DEUDA Ao 0 Prstamo Amortizacin Inters Efecto Tributario del inters del prstamo SERVICIO DE LA DEUDA $ 25,000.00 $ 4,003.14 1,200.94 2,802.20 $ 25,000.00 7,064.34 3,592.82 1,077.85 9,579.32 $ 8,265.28 2,391.88 717.56 9,939.60 $ 9,670.38 986.78 296.03 10,361.13 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4
FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Ao 0 Flujo de Caja Econmico Prstamo Amortizacin + Intereses Efecto tributario del inters FLUJO DE CAJA FINANCIERO $ (34,000.00) $ (59,000.00) 25,000.00 4,003.14 1,200.94 23,973.80 $ 10,657.16 1,077.85 21,704.68 $ 10,657.16 717.56 21,344.40 $ 10,657.16 296.03 29,938.87 $ 62,300.00 Ao 1 26,776.00 Ao 2 31,284.00 Ao 3 31,284.00 Ao 4 40,300.00 Ao 5 62,300.00
CLCULO DEL VAN

Ao 0 Flujo de Caja Econmico Tasa Mnima de Rendimiento Aceptable 18% Valor Actual de los Flujos de Efectivo Esperados Valor Actual Neto Econmico Flujo de Caja Financiero Tasa Mnima de Rendimiento Aceptable 22% Valor Actual de los Flujos de Efectivo Esperados Valor Actual Neto Financiero $ $ 82,553.06 48,553.06 $ $ $ 112,217.81 53,217.81 (34,000.00) $ 23,973.80 $ 21,704.68 $ 21,344.40 $ 29,938.87 $ 62,300.00 $ (59,000.00) $ Ao 1 26,776.00 $ Ao 2 31,284.00 $ Ao 3 31,284.00 $ Ao 4 40,300.00 $ Ao 5 62,300.00
CLCULO DE LA TIR
Ao 0 Flujo de Caja Econmico VANE = 0 Flujo de Caja Financiero VANF = 0 $ $ (59,000.00) $ 48% (34,000.00) $ 70% 23,973.80 $ 21,704.68 $ 21,344.40 $ 29,938.87 $ 62,300.00 Ao 1 26,776.00 $ Ao 2 31,284.00 $ Ao 3 31,284.00 $ Ao 4 40,300.00 $ Ao 5 62,300.00
TIPOS DE EVALUACIN EVALUACIN ECONMICA EVALUACIN FINANCIERA $ $
VAN
RESUMEN DE LOS PRINCIPALES CRITERIOS PR (en aos) TIR B/C 48% 70% 1.90 2.43 2.03 1.46
53,217.81 48,553.06

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U N I V E R S I D A D

SAN MARTIN DE PORRES

FACULTAD DE INGENIERA Y ARQUITECTURA

FORMULACION Y EVALUACION PROYECTOS INDUSTRIALES

VLADIMIR RODRIGUEZ CAIRO Profesor del Curso

UNIVERSIDAD DE SAN MARTN DE PORRES

MANUAL PARA FORMULACIN Y EVALUACIN DE PROYECTOS DE INDUSTRIALES

Formulacin y Evaluacin de Proyectos Industriales

Mg. Vladimir Rodrguez Cairo

Formulacin y Evaluacin de Proyectos Industriales

Formulacin y Evaluacin de Proyectos Industriales

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Mg. Vladimir Rodrguez Cairo

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II. INFORMACIN COMPLEMENTARIA

Mg. Vladimir Rodrguez Cairo

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Mg. Vladimir Rodrguez Cairo

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III. ANLISIS DEL ESTUDIO DE MERCADO

Mg. Vladimir Rodrguez Cairo

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f) Otras variables: precio esperado del bien ___________________________________________________________________ ___________________________________________________________________

Resumen de la demanda proyectada

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Formulacin y Evaluacin de Proyectos Industriales

Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes)

Clasificacin de clientes (tipo, ubicacin, preferencias y necesidades, costumbres de compras, etc.)

Caractersticas del producto

Tamao y potencial del mercado (nmero de clientes potenciales)

Ciclo de vida del mercado: en crecimiento, maduro, saturado, en declinacin

Metas de ventas (cantidades, precios, ingresos)

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Segmentacin del mercado

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Formulacin y Evaluacin de Proyectos Industriales

Clientes segmentados por edad y nivel socioeconmico

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Mg. Vladimir Rodrguez Cairo

Formulacin y Evaluacin de Proyectos Industriales

Segmento del mercado (grupo objetivo de productos y clientes)

Principales proveedores (de bienes y servicios competitivos)

Posicin de los principales competidores en el mercado

Polticas y estrategias de mercado de los principales consumidores

Evaluacin de los competidores

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Precios y formas de pago Promocin

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Anlisis FODA de la competencia

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_________________________________ _ _ _________________________________

f) Otras variables: precio esperado del bien _ _

__ _ _ _ ___