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Un tax shelter pour PME innovantes ?


Dominique Simonet
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Mis en ligne le 13/06/2013

Lexonration fiscale pour investissement audiovisuel adapte aux entreprises ? Souhaitable. aux abris La russite certaine - mme si nuancer - du tax shelter pour lindustrie cinmatographique belge donne des ides certains. Pourquoi pas, en effet, adapter ce principe qui a fait ses preuves dautres secteurs que la culture, comme les Petites et moyennes entreprises innovantes ou les spin off par exemple ? Ctait le thme dune table ronde, cette semaine, au Club Entrepreneurs Solvay Alumni, qui invitait notamment Didier Reynders et Rudi Aernoudt. La question part dun constat : la difficult quont actuellement les PME belges pour trouver un financement. Lon constate, en effet, un problme rcurrent de sous-capitalisation des jeunes entreprises. Les fonds propres tant la plupart du temps insuffisants, celles-ci doivent faire appel au financement par lemprunt bancaire, mthode qui nest ni la plus saine, ni la plus simple en ces temps de crise. Difficile pour elles de prouver leur capacit de remboursement. Par ailleurs, force est de constater quen Belgique, il y a normment dargent somnolant sur les comptes pargne, ceux-ci bnficiant, pour linstant, dun avantage fiscal important : labsence de taxation sur lintrt jusqu concurrence de 100 000 euros de dpt. "Or, un pargnant investissant dans une start-up prend beaucoup plus de risques, et sil reoit des dividendes, ceux-ci sont taxs 25 %" , ragit Xavier Corman, coorganisateur du Club Entrepreneurs. Il y aurait l, selon lui, quelque chose dimmoral. partir de ces deux constatations, comment inciter le Belge investir dans ses entreprises cratrices de valeur ? Pourquoi ne pas sinspirer de ce qui a fait ses preuves, le tax shelter actuellement appliqu aux investissements dans les uvres cinmatographiques ? Pour rappel, mis en place au niveau fdral en 2004, le tax shelter permet une exonration fiscale de 150 % du montant investi en Belgique dans une production audiovisuelle. Par exemple, les 100 000 euros vivotant sur le compte dpargne, sils taient investis dans une production en Belgique, bnficieraient dune exonration fiscale de 100 000 euros x 150 % x 33,99 % (taux dimposition des entreprises), soit 50 985 euros. Adapter un principe similaire aux investissements dans les entreprises innovantes ? Cela se fait dj en Grande-Bretagne, pour les entreprises technologiques, systme calqu il y a quelques mois par la Finlande. La question pose lors de la table ronde tait celle-ci : "un tax-shelter pour entreprises innovantes : possible ou souhaitable ?" Selon Didier Reynders, le principe est souhaitable pour autant que la Commission europenne soit daccord. Si elle la t pour la Grande-Bretagne et la Finlande, pourquoi ne le serait-elle pas pour la Belgique. Pour que cela fonctionne, il faut aussi une taxation leve la base, condition dj bien remplie en Belgique, et viter au maximum les intermdiaires entre entreprise et investisseur : ce dernier doit pouvoir choisir le lieu de ses placements. Reste un problme bien belge : lpargnant a une aversion au risque, et lentrepreneur voit dun mauvais il une intervention extrieure : "Certains prfrent un petit gteau pour eux quun plus gros partager ventuellement." Mais "la fiscalit peut changer les mentalits" , estime Xavier Corman. Pour preuve le cinma belge, o les producteurs, au lieu daller frapper la porte des subsides publics, ont pris lhabitude de chercher des investisseurs. Et puis, selon Xavier Corman, "une nouvelle gnration dentrepreneurs est en train de voir le jour, qui est prte partager un peu du gteau." En conclusion, Didier Reynders a propos une tude acadmique sur les modalits dune telle opration.

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