BANCO MUNDIAL: EL PER NECESITA ACABAR CON LA POBREZA Y COMPARTIR LA PROSPERIDAD Su presidente, Jim Yong Kim, explic que

la prioridad del pas debe ser descentralizar los efectos de la expansin econmica. Economas emergentes creceran 5.5% este ao, asegur. El presidente del Banco Mundial, Jim Yong Kim, asever que en Per los logros de la economa han sido impresionantes, pero la preocupacin debe ser ahora que toda la poblacin participe de esa expansin. Debido a los recursos naturales y a una economa creciente ha habido muchas personas a las que les ha ido muy bien. Para Per pensamos que el poner fin a la pobreza y compartir la prosperidad son dos lemas especialmente apropiados*, dijo en Washington, en el marco de las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial. Yong Kim explic que trabajarn con nuestro pas para mejorar la entrega de servicios, salud, educacin y proteccin social, enfocados en las poblaciones marginadas, la gente que vive en barrios pobres, y los que habitan en la selva y en la sierra. Es un pas de ingresos medios, le ha ido bien, pero hay mucho por hacer y esperamos trabajar estrechamente con el gobierno peruano en el futuro, manifest el ejecutivo surcoreano. En otro momento, durante su exposicin, el presidente del Banco Mundial estim que las economas en desarrollo estn teniendo un desempeo relativamente bueno, con un crecimiento que podra alcanzar el 5.5% este ao. Para 2015, la expectativa es alcanzar un 6%. Coment que la mayora de pases con ingresos medios incluyendo Brasil, Rusia y Turqua han ralentilizado su expansin debido a cuellos de botellas en sus economas. Finalmente, destac que el manejo del cambio climtico no es solo un tema ambiental, sino que es una amenaza para el desarrollo econmico. INVERSIONES EN ORO TIENEN MENOS RETORNO QUE EN BONOS DE EE.UU. La autoridad monetaria seal que un 4% de lasreservas internacionales estn puestas en el metal precioso y que ese es un porcentaje promedio entre los bancos centrales con este activo. Histricamente la volatilidad del precio del oro ha sido muy alta, superando a la de la mayora de activos que normalmente se incluyen en los portafolios de los bancos centrales, afirm el Banco Central de Reserva (BCR), en respuesta a un pedido del congresista Vctor Garca Belaunde, para que informe sobre la gestin de nuestras Reservas Internacionales Netas (RIN) por parte del ente emisor desde 1990. El BCR explica que es prctica comn para los inversionistas institucionales, que las inversiones financieras se evalen no slo en base a la rentabilidad de un activo sino, adems, en el riesgo asumido, referido a la fluctuacin de su valor, lo que se mide bajo la medida de Retorno Ajustado por Riesgo. Dicho esquema mide la variacin en el valor de mercado de un activo en un determinado periodo dividido entre su volatilidad. En ese sentido, el banco refiere que el oro presenta un menor retorno ajustado por riesgo que el registrado por los bonos del Tesoro de los Estados Unidosen los ltimos 10 aos.

Esta comparacin -aade- es an ms relevante si se toma en cuenta que los bancos centrales utilizan como benchmark (comparativo) a los bonos del Tesoro de los EE.UU. no solo por ser un activo considerado libre de riesgo de crdito y de alta liquidez, sino tambin por ser un activo donde los inversionistas recurren cuando aumenta la incertidumbre. Este refugio ante la incertidumbre, fenmeno conocido como flight to quality (vuelo hacia la calidad), ha venido generando retornos mayores para las posiciones en treasuries (bonos de renta fija emitidos por el Tesoro americano), en los peores escenarios de crisis que hemos vivido los ltimos aos, puntualiza el BCR. En general -aade-, los bancos centrales invierten una proporcin menor de sus activos en oro a fin de contar con un activo que contribuya a la diversificacin, ya que el incorporar este tipo de activo en porcentajes significativos, dada su elevada volatilidad, expone al portafolio a un interesante riesgo de mercado lo que va contra la prudencia que debe guiar las inversiones de esos bancos. El BCR refiere que ha considerado desde hace muchos aos al oro como un activo que permite diversificar su portafolio de inversiones y por ello mantiene un 4% (de reservas en ese metal), porcentaje que ha fluctuado cerca del promedio de los bancos centrales que han acumulado este activo como parte de sus polticas de inversin de las reservas internacionales. De esa forma, anota, el Per cuenta con uno de los ms altos porcentajes de participacin del oro en las reservas propias, entre las economas emergentes.
LA INVERSIN PBLICA Y PRIVADA SUPERAR EL 27% DEL PBI DURANTE EL 2013 Si bien la minera concentra gran parte de las inversiones,la construccin se perfila como un sector atractivo para captar ms capitales, asegur Javier Ziga, decano de la Universidad de Lima. Lima (Andina).- En el primer trimestre del 2013 se observan claros indicios de una mayor actividad econmica que contribuir decididamente a que las inversiones en el pas, tanto pblicos como privadas, superen el 27% del Producto Bruto Interno (PBI) a finales del presente ejercicio, asever el decano de la Facultad de Economa de la Universidad de Lima, Javier Ziga.. En tal sentido, proyect que durante el primer trimestre del 2013 habra reportado un crecimiento superior al 8% en comparacin con lo registrado en el ltimo trimestre de 2012. Asever que si bien el sector de minera es hidrocarburos concentra gran parte de las inversiones, la construccin se perfila como un sector atractivo para captar ms capitales. El economista explic que 21.7 puntos porcentuales del crecimiento de las inversiones durante el ao pasado fueron explicados por el flujo de capitales privados, mientras que lasobras pblicas llegaron a representar 5.2 puntos porcentuales. Por ello, subray que la inversin privada es fundamental para asegurar el crecimiento sostenido de la economa peruana y elevar la competitividad del pas. Sectores Los sectores construccin y agroindustria estn en la mira de los nuevos inversionistas

forneos que llegan al Per en busca de tasas de retorno ms elevadas que en sus pases de origen, sostuvo el economista. Vemos que en el sector construccin, especialmente, siguen llegando inversionistas extranjeros interesados por asociarse con empresarios locales para mantener el ritmo de crecimiento y, con ello, obtener una mayor rentabilidad, declar al Diario Oficial El Peruano. Destac que el sector financiero tambin capta el inters de los capitalistas forneos. Es previsible el ingreso de nuevas entidades bancarias, en el mediano y largo plazo. En este caso podra considerarse el caso de Cencosud, entre otros, refiri. Recientemente la matriz estadounidense de Nextel del Per,NII Holdings, anunci la venta de sus operaciones en el Per a la Empresa Nacional de Telecomunicaciones(Entel Chile), por aproximadamente 400 millones de dlares. ESTE AO SER MS VENTAJOSO TOMAR HIPOTECAS EN SOLES Para Javier Balbin Buckley, gerente general adjunto delBBVA Continental, las hipotecas y crditos vehiculares sern las estrellas de este ao. Medio milln de personas quieren una vivienda y estn en condiciones de acceder a crditos. Por tipo de producto, cmo est la dinmica de los crditos? En el mundo de las personas la estrella sigue siendo la hipoteca. El mundo hipotecario tiene para seguir desarrollndose en forma importante, pues el potencial de compra de primera vivienda de aquellas personas que pueden realmente acceder al sistema financiero todava es amplio. Se estiman en medio milln las personas que tienen la necesidad de comprar y la posibilidad de acceder a un crdito de primera vivienda. Qu otros segmentos seguirn liderando el crecimiento? El mundo vehicular y de consumo (crditos) tambin se van a expandir, pero siempre en forma prudente. Son nuevas personas que se incorporan a los bancos y que tienen necesidades financieras. Por lo tanto, no ests trabajando con la misma base de clientes que tenas hace tres o cuatro aos sino con nuevos que tienen sus necesidades. Estas personas surgen porque las pymes han crecido y porque el empleo se ha formalizado, lo que permite un mayor acceso al crdito. El aumento fuerte de las hipotecas, segn sus estimados, se dar pese a la subida de precios de los inmuebles? S, porque en el Per hay 180,000 hipotecas, y esa cifra para un pas de 30 millones de habitantes es muy pequea, y adems el 80% fue generado en los ltimos 10 aos. El pas debera tener entre milln y milln 200 mil hipotecas. Pero esa es la demanda total, ya que las personas que tienen capacidad para acceder a ellas son medio milln. Cuando uno va por Lima Norte y diferentes plazas, las casas se construyen hasta de tres pisos. Ese tercer piso muchas veces no se llega a ocupar porque al que le tocaba, que era el hijo o el nieto, accedi a un departamento propio. Y hacen su sueo realidad con una hipoteca Prefiere una vivienda que est ms cerca de su trabajo; adems, porque de manera aspiracional busca una zona ms cerca a la Lima residencial. Las personas cambian sus comportamientos.

Eso aunque los precios estn subiendo S, los precios suben y es natural porque el producto inmobiliario ha evolucionado mucho en los ltimos aos. Cuando una persona adquiere una hipoteca sabe que en tres o cuatro aos va a tener un auto. Entonces, el nivel de acabado, diseo y zonas sociales en los edificios ha evolucionado, acompaado de un incremento del precio. Y cmo se comportarn las tasas de inters este ao? La tendencia es a que las tasas de inters vayan ligeramente al alza. Las tasas en soles deben ir tambin al alza, pero las de dlares subirn ms rpido. El BCR ha manifestado que no se siente cmodo con el crecimiento de las hipotecas en dlares. Cul es el mecanismo de disuasin para que la gente que gane en soles no se endeude en dlares? El banco central lo que hace es subir el encaje en dlares y con eso encarece el dinero. Lo que hace el regulador es crear ciertas condiciones para que las operaciones en soles generen menor capital para el banco, y, por lo tanto, pueda ofrecer condiciones mucho ms ventajosas que en dlares. Esto es sano porque en 10 o 20 aos nadie sabe qu pasar con el dlar. Cules seran esas condiciones ventajosas para los crditos hipotecarios en soles versus dlares? Las tasas de inters que vas a recibir al final, es decir el precio que vas a tener, estarn en mejores condiciones que tenerlo en dlares. La hipoteca en soles ser ms ventajosa que en dlares. Ocho de cada 10 nuevos crditos se dan en soles El 80% de los nuevos crditos hipotecarios se desembolsa en soles, mientras que en el saldo total acumulado de estos prstamos, tal porcentaje es de 55%, detall Javier Balbn. Aqu en el banco, por ejemplo, con nuestros colaboradores fomentamos la solarizacin de los crditos hipotecarios; las operaciones salen en soles, manifest. As, se mostr conforme con la intencin del BCR de elevar los encajes bancarios para los bancos que den hipotecas en dlares, considerando el riesgo de variaciones en el tipo de cambio al que se exponen las personas que ganan en soles. DIXIT En muchos proyectos inmobiliarios, no precisamente de la zona ms residencial de Lima, como Lince o Jess Mara, el primer piso que se vende es el tercero. El mejor consejo es que las personas se endeuden en la moneda en que reciben sus ingresos, sobre todo en hipotecas, porque hay la tentacin de hacerlo en dlares con la evolucin del tipo de cambio a la baja. Javier Balbn Gerente general adjunto del BBVA Continental HAY MS DE 329 MIL PERUANOS CON MORAS EN SUS TARJETAS DE CRDITO La Asociacin de Bancos sostiene que la demanda por crditos se est orientando ms hacia el financiamiento en soles. A febrero, el volumen de las colocaciones bancarias brutas retomaron su tendencia creciente y registraron S/.145,932 millones (en soles y dlares), cifra que representa una

expansin de 13.4% respecto del resultado del segundo mes del ao pasado (S/.128,652 millones), segn la Asociacin de Bancos (Asbanc). En el mismo perodo, los crditos en soles alcanzaron S/. 73,322 millones, esto es 1.33% ms que enero y 15.78% superior frente a febrero de 2012. El aumento, de acuerdo con Asbanc, responde a la demanda de financiamiento por parte de empresas y de personas naturales, dadas las perspectivas positivas del desempeo futuro de la economa peruana. El gremio bancario destac, adems, que se viene observando una continua incorporacin de nuevos prestatarios de segmentos socioeconmicos antes no atendidos por la banca. En tanto, la demanda por crditos se est orientando ms hacia el financiamiento en soles. En el caso de los prstamos en dlares, estos llegaron a US$28,078 millones, un aumento de 0.17% frente a enero y 15.06% ms, comparado con el segundo mes del ao pasado. La evolucin de los crditos en dlares parece haberse moderado, y se espera que este comportamiento contine. Por el lado de la oferta bancaria, influiran las medidas dadas por el Banco Central para atenuar el dinamismo de dichos prstamos, como la elevacin de la tasa de encaje en moneda extranjera, que reduce la disponibilidad de fondos para ser entregados en calidad de prstamos en esta moneda, explic Asbanc.