LA FINANCE ISLAMIQUE, UNE ALTERNATIVE LA FINANCE CONVENTIONNELLE ?

? (03/2010) La crise financire a mis en exergue certaines approches dinvestissements, telle la finance islamique, qui ont eu la vertu de rsister aux contreperformances de certaines catgories de placements. Certes, la crise de Duba en novembre 2009 a branl cette rsistance, mais elle ne remet pas pour autant en cause lattrait pour les investissements islamiques. Selon Christine Lagarde, Ministre de lconomie, de lIndustrie et de lEmploi en France la finance islamique prsente bien des avantages. Ainsi, il convient de revenir sur ses origines et sa place dans le monde pour comprendre lengouement gnral autour de la finance islamique. Quentend-on par finance islamique ? Le mot Islam a pour origine le verbe )qui signifie se rsigner, se soumettre en loccurrence ici Dieu, aslama ( mais qui peut tre aussi synonyme de lcher prise . Par essence, lislam est un lan vers lautre de paix. La finance islamique qui tire son origine de cette qute du savoir se prsente comme une forme dintermdiation financire qui sappuie sur les prceptes de lislam. Cest pourquoi afin de maintenir des conditions dchanges saines et quilibres, il encourage une concurrence allant dans le sens de lintrt gnral. Dune faon globale, il sagit donc dun systme financier thique qui, tout en intgrant des objectifs de rentabilit et defficacit, respecte lensemble des principes thiques de la Charia. Cependant, il est intressant de noter que lon peut faire de la finance islamique sans le savoir car les investissements responsables sont entrs dans les murs. La finance islamique est relativement ancienne. En effet, si le profane limpression de la dcouvrir aujourdhui en pleine crise financire ; il faut savoir quelle a permis pendant prs de douze sicles la socit marchande arabomusulmane de prosprer et de bnficier de moyens de financement conformes aux injonctions de la Charia. En ralit le dmarrage de la finance islamique

telle que nous lentendons aujourdhui a t tardif. Il remonte aux annes 1970 avec la cration de la premire caisse dpargne islamique dans un petit village gyptien. La cration de la premire banque islamique commerciale en 1974 Duba marque symboliquement la date de naissance de la finance islamique. Elle connait un dveloppement remarquable depuis plus de 30 ans ; les chocs ptroliers ayant t des acclrateurs efficaces en raison de la ncessit, pour les pays ptroliers, de placer les excdents qui en ont rsult. En effet, on estime quil y a aujourdhui plus de 300 banques islamiques dans le monde. Le taux de croissance annuel de lactivit bancaire islamique se situe entre 10% et 30% en fonction des classes dactifs, dont la plus dynamique est celle des sukuk (obligations islamiques). Enfin, selon les estimations de Moodys, le march global de la finance islamique reprsente aujourdhui de 750 1.000 milliards de dollars et pourrait atteindre 2.800 milliards dici 2015. La finance islamique conquiert le monde grand pas, mme si son implantation laisse apparaitre une nette domination, de lespace musulman avec un total de 60% des placements dans le golfe Arabo-persique et 20% en Asie du Sud Est. La finance islamique est encore faible en Afrique mais lAfrique constitue sans nul doute un march potentiel important car il compte 412 millions de musulmans et bnficie de la hausse des prix des matires premires. Si elle se rencontre essentiellement au Proche Orient et en Malaisie, la finance islamique sexporte dsormais aux tats Unis et en Europe, o la premire banque islamique, lIslamic Bank of Britain, a t ouverte en 2004, notamment Londres mais aussi en Allemagne. La Grande Bretagne a su adapter ses rgles juridiques et fiscales pour renforcer lattractivit de la place financire de Londres grce une offre de services adquate. La France quant elle na pas encore pris dinitiative particulire en la matire bien quelle compte la premire communaut musulmane dEurope avec prs de 5,5 millions de personnes contre 2,5 en Grande Bretagne. Enfin, la Belgique sintresse de plus en plus cette alternative, mme si les avances en la matire sont en ralit trs timides.