TASA LIBOR Y PRIME RATE

LIZETHMARIANA PEREZ HERRERA LEONARDO MURCIA VANEGAS FACULTAD: CONTADURIA PUBLICA SEMESTRE: IX

NAUR FRANCISCO PARRADO MANTILLA ECONOMISTA

UNIVERSIDAD SANTO TOMAS VILLAVICENCIO 2013

TASA LIBOR Y PRIME RATE

Una de las principales funciones del Banco Central de cualquier pas es la regulacin de la moneda y el crdito del sistema financiero. En la mayora de pases, el principal mecanismo de intervencin que usan los bancos centrales es el de las tasas de inters. No es ninguna novedad decir que la Reserva Federal de los EEUU, el Banco Central Europeo y el Banco de Japn, por ejemplo, peridicamente publican las variaciones que hacen en las tasas de referencia que fijan y las razones que las sustentan. Normalmente, una de dichas tasas de referencia es el centro de un medio fijado por la autoridad monetaria para la realizacin de las operaciones del mercado interbancario. Es decir, el Banco Central establece en qu nivel debera estar el precio de las operaciones crediticias de muy corto plazo entre las diferentes entidades financieras.Para ello, los bancos centrales establecen precios para sus operaciones activas y pasivas, segn se trate de otorgar prstamos a dichas entidades o de recibir depsitos de ellas, respectivamente. En una economa donde la tasa de inters se rige por el comportamiento del mercado, este precio se determinar por la interaccin entre la oferta y la demanda de fondos prestables, de all que los factores que afecten esta oferta y demanda producirn alteraciones en las tasas. Entre los factores que afectan la disponibilidad de fondos estn: la poltica monetaria, la poltica fiscal, la actividad real, el riesgo de devaluacin de la moneda, el riesgo de crdito, los flujos de capital (movidos por fundamentos econmicos y las tasas de inters internacionales), la propensin a consumir y alternativamente, la propensin a ahorrar) de las personas. Las tasas de inters internacionales son una variable fundamental para la toma dedecisiones financieras y son seguidas atentamente por los inversores. Un empeoramiento de las condiciones financieras en el exterior que se refleje en mayores tasas de inters internacionales dificultar el acceso tanto del sector pblico como del privado al financiamiento externo y afectar a las tasas de inters domsticas. Por el contrario una cada de las tasas de inters internacionales favorecer el flujo de capitales hacia los mercados emergentes y har caer las tasas de inters domsticas. Las tasas internacionales ms relevantes para nuestro pas son la LIBOR, la tasa de fondos federales de Estados Unidos y las tasas implcitas en los bonos del Tesoro norteamericano. Tambin consideraremos la tasa PRIME.

TASA PRIME RATE

Historia La PRIME nace en los EE.UU de Amrica en el ao 1933. La gran depresin produjo una importante cada de la demanda de crdito en los Estados Unidos, lo que provoc una fuerte competencia entre los bancos para captar los pocos clientes de bajo riesgo que todava quedaban, con la consiguiente cada de los tipos de inters. Ello determin que los bancos tuvieran que ponerse de acuerdo en la denominada Prime Rate Convention para fijar un tipo de interes mnimo a sus crditos. En cuanto a la tasa PRIME es la tasa de inters que los bancos Unidos aplican a sus mejores exponentes de crdito comercial y grandes clientes corporativos. Esta tasa surge del promedio de una tasas que las principales instituciones financieras norteamericanas prstamos a empresas de primera lnea. de Estados a sus ms muestra de cobran por

Debido a que sirve a los mismos bancos como parmetro para establecer otras tasas en negocios como vivienda, tarjetas de crdito y pequea y mediana empresa, esta es afectada por las condiciones del mercado, la disponibilidad de reservas y el nivel general de tasas de inters. La tasa Prime tambin es influenciada por el tamao del prstamo; los mayores prstamos conllevan menores tasas. Tambin se conoce como Tasa Base, y el valor publicado corresponde a un promedio de las tasas Prime de los bancos de Estados Unidos. El ndice de la tasa prime ms reconocido es el publicado en el peridico financiero Wall Street Journal y est definido como la tasa de inters bsica que se aplica a prstamos corporativos y es ofrecida por al menos un 75% de los 30 bancos principales de Estados Unidos. Sin embargo, hoy en da muchos prstamos corporativos estn basados en otro ndice (Libor, que ya vimos). Tambin mencionaremos que las empresas financieras, por lo general, usan las Tasas de Intereses Interbancarias para basar los mrgenes de sus tasas al pblico. Pero existe un factor de competencia que puede afectar el margen de ganancia sobre esos intereses. La mayora de los emisores de crdito aplican una tasa de intereses especfica para sus clientes preferenciales, mayor que la tasa interbancaria, para obtener una ganancia con estos prstamos. Esta es, precisamente, la que se conoce como Tasa Preferencial o Prime Rate. Esta, que no quiere decir que sea la mejor tasa que puedas obtener, no est controlada por ninguna entidad en particular, es un consenso del mercado de los principales bancos del pas. De hecho, se puede conocer a cunto est, porque es publicada en los peridicos.

Comportamiento ltimos 20 aos

Esta grafica muestra el comportamiento de la PRIME RATE durante los ltimos 20 aos. Observamos que ha tenido un decremento muy relevante de casi 7 puntos porcentuales desde el ao 1992 hasta el ao 2012. Tambin se puede observar que entre el ao 2009 y 2012 ha tocado el piso en forma considerable siendo el ms bajo, y mostrando una tendencia estable. Si observamos bien la grafica el mayor rango de bajada de la tasa fue entre los aos 2000 y 2004, con casi 6 puntos porcentuales. Tambin vemos que el mayor incremento de la tasa fue entre los aos 2005 al 2008 con 4,5 puntos porcentuales.

Comportamiento historico

Histricamente la PRIME RATE estuvo en su comportamiento ms bajo y con mayor estabilidad en el ao 1934 hasta 1947 aproximadamente, tocando un piso de 1,90 puntos porcentuales siendo el lapso de tiempo ms prolongado de estabilidad de la tasa. Tambin muestra el incremento ms alto en toda su historia tocando un techo de 20 puntos porcentuales en el ao 1981, precisamente cuando estados unidos vivi la gran crisis econmica en su historia. Podemos analizar tambin que desde ese acontecimiento estados unidos ha tomado acciones para estabilizar el mercado financiero y se ha mantenido una tendencia a la baja de la tasa prime.

TASA LIBOR
Historia Durante 1984 se determin que un nmero creciente de bancos utilizaban activamente una variedad de instrumentos relativamente nuevos, en particular Swaps (contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras) de tasas de inters, opciones de monedas extranjeras, entre otros. Estos instrumentos trajeron ms negocios al mercado interbancario de Londres, as como ms deuda, por lo que se temi que el crecimiento futuro pudiera ser perjudicado a no ser que se introdujera una medida de uniformidad. En octubre de 1984, la Asociacin de Banqueros Britnicos, junto con el Banco de Inglaterra y otras entidades, produjo el "Estndar BBA para tasas de inters de los swaps" (BBAIRS - BBA standard for Interest Swap Rates, en ingls). Parte de este estndar incluy fijar las tasas de BBA Interest Settlement, el predecesor del LIBOR. Desde el 2 de septiembre de 1985, los trminos del BBAIRS se convirtieron en prctica estndar del mercado. El LIBOR se empez a utilizar de manera oficial el 1 de enero de 1986, aunque ya antes se fijaron algunas de las tasas durante un periodo de pruebas iniciado en diciembre de 1984. Los bancos miembros tienen un enfoque internacional, con ms de sesenta naciones representadas en los cerca de 200 miembros (2006). Referente a la tasa LIBOR (London Interbank Offered Rate) es una tasa a la cual los bancos toman prstamos de otros bancos en el mercado interbancario londinense. Es usada como base para la concrecin de contratos de tasas de inters en muchos de los grandes mercados de opciones y futuros mundiales. La tasa Libor es una de las tasas de referencia internacional ms importantes, utilizada para ajustar el pago de renta de bonos de diferentes gobiernos y del sector privado, aplicada para el clculo de las cuotas de los prstamos hipotecarios, personales y prendarios que otorgan los bancos en el exterior. As mismo, es usada como base concretar contratos de tasas de inters en muchos de los grandes mercados de opciones y futuros en el mundo como el LIFFE, Deutsche Term BChicago Mercantile Exchange, Chicago Board of Trade, SIMEX y TIFFE. En nuestro pas es utilizada comnmente como tasa para ajustar el pago de renta de bonos del gobierno y del sector privado y tambin para el clculo de las cuotas de los prstamos hipotecarios, personales y prendarios que otorgan los bancos. Su importancia como tasa de referencia se basa en que el 20% de los prstamos bancarios internacionales y ms del 30% de las transacciones de monedas se realizan a travs de las oficinas de los bancos londinenses. Para calcular la LIBOR, se toma los datos de tasas de prstamos interbancarios de un conjunto de 16 bancos que son seleccionados para reflejar una muestra

representativa del mercado. Los resultados de la encuesta son publicados para asegurar la transparencia del proceso de clculo. Con los datos seleccionados se eliminan aquellas tasas que estn en el cuartil superior e inferior de la muestra y se promedia el resto de las tasas para sacar la LIBOR del da. En la actualidad, la tasa LIBOR oscila entre: a dos meses, 0,270; a 6 meses, 0,500 y a un ao: 0,800.

Tabla libor-dlar 2013

Aqu vemos el techo y el suelo, tambin la primera y ltima publicacin de la tasa LIBOR-DOLAR en lo transcurrido del ao 2013 para estados unidos, que es una de las ms importantes en el mercado financiero mundial, nos ensea los tipos de vencimiento para Las clases de instrumentos financieros existentes.