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Economa de la empresa Formulario

1. EL PAPEL DE LA EMPRESA EN LA ECONOMA

Beneficio = ingresos por ventas costes de produccin

Rentabilidad = (beneficio obtenido / capital invertido) 100

3. ENTORNO DE LA EMPRESA Y ESTRATEGIA EMPRESARIAL

Facturacin, ingresos o ventas del sector = productos vendidos precio

Cuota de mercado = (cifra de ventas de la empresa / cifra de ventas del conjunto de empresas del sector) 100

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5. LA FUNCIN PRODUCTIVA DE LA EMPRESA

LOS COSTES TOTALES Coste total de produccin (CT): CT = CF + CV CF: costes fijos. CV: costes variables. EL COSTE MEDIO O COSTE POR UNIDAD (CMe)

CMe = CT / Q CT: Coste total de produccin. Q: nmero de unidades producidas. Coste variable medio = CVMe =CV / Q

Coste fijo medio: CFMe = CF / Q

INGRESOS Y BENEFICIOS

Ingresos = precio unidades vendidas = p Q

Beneficios = ingresos costes totales = I CT

PRODUCIR O COMPRAR?

CT = CF + (CVMe Q) CT: coste de fabricacin de un componente para la empresa. CF: costes fijos de fabricar un determinado componente. CVMe: coste variable de cada unidad. Q: nmero de componentes necesario.

Coste de comprar los componentes necesarios (I): I=p Q p: precio al que se podra comprar el mismo componente en el mercado.

CF + (CVMe Q) < p Q conviene fabricar el componente, el coste de producirlo es menor que el coste de comprarlo.

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CF + (CVMe Q) > p Q conviene adquirir el componente en el mercado, cuesta menos comprarlo que producirlo. CF + (CVMe Q) = p Q es indiferente, ambas cuestan lo mismo.

Nmero de unidades a partir del cual es preferible producir (Q*): Q* = CF / (pCVMe) EL UMBRAL DE RENTABILIDAD (Q0) Q0 = CF / (p CVMe) Q0: volumen de ventas o volumen de Q en el que se cumple que los ingresos coinciden con los costes, es decir, Q0 I = CT I: ingresos totales = p Q CT: costes totales = CF + CV = CF + (CVMe Q)

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6. PRODUCTIVIAD, EFICIENCIA E INNOVACIN

LA PRODUCTIVIDAD COMO INDICADOR DE EFICIENCIA

Productividad = produccin obtenida / factores utilizados

Productividad de un factor = PT = produccin obtenida / unidades de factor trabajo empleadas

Unidades de factor trabajo empleadas = n trabajadores / n horas trabajadas al ao

Tasa de variacin de PT = [(PT1-PT0) / PT0] 100

Productividad global de la empresa = PG = produccin obtenida / (materia prima + trabajo + capital)

PG = valor de la produccin / coste de los factores utilizados

LAS APLICACIONES DEL CONCEPTO DE PRODUCTIVIDAD ndice de productividad ao n = (PTn / PT0) 100

MODELOS DE GESTIN DE INVENTARIOS: MODELO DE WILSON Nm = (Q + 0) / 2 = Q/2 Nm: nivel medio de existencias en almacn. Q: nivel mximo de existencias en el almacn (cuando se recibe el pedido). 0: nivel mnimo de existencias en el almacn. Nm = Ss + [Q / 2] Ss: Stock de seguridad de existencias, o nmero de unidades almacenadas, para hacer frente a situaciones imprevistas. TAMAO PTIMO DE PEDIDO Coste anual de almacenamiento = Ca = g Nm = g [Ss + (Q / 2)] g: coste anual de mantener almacenada cada unidad de producto.

Nmero de pedidos anuales =D/Q D: volumen de demanda. Q: nmero de unidades solicitadas en cada pedido.

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Coste anual de realizacin de pedidos o reposicin = Cr = K D / Q K: coste constante de realizacin de un pedido.

Coste total de inventarios = CT = Cr + Ca = [K D / Q] + g [Ss + (Q /2)]

Tamao del pedido que hace mnimo el coste = Q = (2KD / g)

CRITERIOS DE VALORACIN DE INVENTARIOS CUANDO CAMBIAN LOS PRECIOS

Mtodo del precio medio ponderado = PMP = (Q1 P1 + Q2 P2) / (Q1 + Q2)

PMP = (Q1 P1 + Q2 P2 + + Qn Pn) / (Q1 + Q2 + + Qn) Q: nmero de artculos comprados a un precio unitario. P: precio unitario.

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7. LA FUNCIN COMERCIAL DE LA EMPRESA EL MERCADO Y LA DEMANDA Cuota de mercado = (Ventas de la empresa / Total de ventas del mercado) 100

8. LOS INSTRUMENTOS DEL MARKETING MIX MTODOS DE FIJACIN DE PRECIOS Precio de venta = coste + margen (tanto por ciento) sobre coste

Elasticidad-precio de la demanda (Ep): Ep = variacin porcentual de la cantidad demandada / variacin porcentual del precio

Ep > 1 Demanda elstica (pequeas variaciones de precios suponen una gran variacin en la cantidad demandada. Una subida del precio reduce el ingreso total y viceversa.) Ep < 1 Demanda inelstica. (Una variacin importante del precio hace variar muy poco la cantidad demandada. Una subida del precio eleva el ingreso total y viceversa.

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9. LA FINANCIACIN DE LA EMPRESA VALOR NOMINAL, VALOR TERICO Y COTIZACIN DE UNA ACCIN Valor nominal = VN = capital social / n acciones

Valor terico o contable de una accin = VT = PN / n acciones

Patrimonio neto = capital social + reservas

Capitalizacin burstil = n acciones Precio de cotizacin en bolsa de cada accin

Cotizacin = capitalizacin burstil / n acciones

EFECTOS ECONMICOS DE LA AMPLIACION DE CAPITAL

P0 = PN / n acciones

Precio de emisin de las nuevas acciones (P 1 ): P1 = valor nominal + prima

Precio o valor terico de la accin despus de la ampliacin (P 2:) P2 = PN / n acciones

Nuevo PN = (n acciones antiguas + n acciones nuevas) P0

VT = PN / n acciones = (capital + reservas + prima de emisin) / (a + n) VT: valor de las acciones antiguas antes de la ampliacin. P0: precio o valor terico de la accin antes de la ampliacin. P1: precio de emisin de las nuevas acciones. P2: precio o valor terico de la accin despus de la ampliacin. a: nmero de acciones antiguas. n: nmero de acciones nuevas.

DERECHO PREFERENTE DE SUSCRIPCIN Valor del derecho de suscripcin (VDS): VDS = P0

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P2

Clculo directo del VDS: VDS = P0 P2 = P0 [(P0 a + P1 n) / (a + n)] = = n (P0 P1) / (a + n)

N de derechos para adquirir una accin nueva = a/n

Precio accin para nuevos accionistas = P1 + [(a/n) VDS]

DESCUENTO COMERCIAL O DESCUENTO DE EFECTOS Valor efectivo = E = N Dc C N: Valor nominal de la letra. Dc: intereses o descuento comercial. C: comisin que cobra el banco. Dc = N i t/B i: tipo de inters aplicado en la operacin, expresado en tanto por uno. t: tiempo entre el momento de la operacin y el vencimiento del efecto. B: base del tiempo (1, 12 360, segn el tiempo sean aos, meses o das).

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10. LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA

PROCESO TEMPORAL DE UN PROYECTO DE INVERSIN Flujo neto de caja de un periodo = Qi = Ci - Pi Ci: cobros derivados de la inversin. Pi: pagos derivados de la inversin.

CLCULO DE CAPITALES EQUIVALENTES Capital para cualquier ao (Cn) Cn = C 0 (1+i)n (1+i)n: Factor de capitalizacin. Factor por el que hay que multiplicar el capital inicial para conocer su equivalente en otro momento cualquiera del futuro. VALOR ACTUAL DE UN CAPITAL FUTURO C0 = C n / (1+i)n 1/(1+i)n: Factor de actualizacin o descuento. Se usa cuando queremos retroceder en el tiempo (dado un capital futuro, calcular el equivalente actual de ese capital). ACTUALIZACIN DE LOS FLUJOS NETOS DE UNA INVERSIN Resultado de la inversin = -A + valor actual de los flujos de caja.

CRITERIO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN) VAN = -A + Q1 / (1+k) + Q2 / (1+k)2 + + Qn / (1+k)n VAN: valor actual o rendimiento neto actualizado de la inversin. A: valor del desembolso requerido por la inversin (aparece con signo negativo para sealar que se trata de una salida de dinero). Qi: flujos de caja de cada periodo (su signo es positivo porque suponen entradas de dinero, siempre que los cobros sean mayores que los pagos). k: tipo de actualizacin o descuento aplicable a la inversin. Representa el coste del dinero o tipo de inters del mercado, y lo determina el empresario para cada inversin, considerando lo que le cuesta el dinero a la empresa. VAN > 0 Interesa la inversin. (Entre varias con VAN > 0 interesa la que tenga un VAN superior. VAN < 0 No interesa. VAN = 0 Es indiferente.

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TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (TIR) TIR: -A + Q1 / (1+r) + Q2 / (1+r)2 + + Qn / (1+r)n = 0 Multiplicar ambos miembros de la ingualdad por (1+r)2 (1+r)2 = x x = -b (b2 4ac) 2 r=x-1 Si r > k Interesa la inversin. Si r < k No interesa. Si r = k Es indiferente. Frmula vlida para nmero de flujos = 2.

CRITERIO DEL PLAZO DE RECUPERACIN O PAY BACK Para flujos de caja constantes: P = A/Q

Para flujos de caja variables: Acumulacin de los flujos hasta que su suma coincida con A. Flujo de caja del ao en que la suma de Q iguala A / 12 (meses) y sumar los meses hasta alcanzar A.

CRITERIO DEL FNT Criterio del flujo neto total por unidad monetaria comprometida (FNT) FNT = Qi / A Slo son realizables aquellas inversiones cuyo FNT > 1. Valores inferiores significan que no se recupera el desembolso inicial.

CRITERIO DE AMORTIZACIN LINEAL O DE CUOTAS FIJAS Base amortizable (B): B = Vo Vr B: Base amortizable. Vo: coste de adquisicin del bien. Vr: valor residual (valor que se espera obtener de la venta en el momento de su liquidacin). Cuota de amortizacin de cada periodo (C): C=B/ n n: nmero de aos de vida til del inmovilizado.

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CRITERIO DE AMORTIZACIN ACELERADA Amortizar en el primer ao el doble del criterio lineal: 2n En aos sucesivos, deducir de cada ao el porcentaje del valor pendiente de amortizar: x% de (Cantidad pendiente de amortizacin cantidad amortizada en el ao anterior)

REFLEJO CONTABLE DE LA AMORTIZACIN Valor real = valor inicial amortizacin acumulada

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11. EL PATRIMONIO Y LAS CUENTAS DE LA EMPRESA PATRIMONIO Ecuacin fundamental del patrimonio PN = A P PN: Patrimonio neto. A: Valor total del activo. P: valor total del pasivo. A=P+ PN

CUENTA DE RESULTADOS O DE PRDIDAS Y GANANCIAS Beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT): Relacin de ingresos y gastos derivados exclusivamente de la actividad principal. Resultado de la explotacin = ingresos de explotacin gastos de explotacin

Resultado financiero = ingresos financieros gastos financieros Ingresos financieros: intereses o dividendos obtenidos por la posesin de ttulos de otras empresas Gastos financieros: intereses pagados por prstamos o crditos concedidos. Resultado antes de impuestos (BAT): BAT = resultado de explotacin + resultado financiero

Beneficio Neto (BN): Resultado del ejercicio = resultado antes de impuestos - impuestos

Cuenta de prdidas y ganancias 1. 2. Ingresos de explotacin (Gastos de explotacin)

A. RESULTADO DE EXPLOTACIN (1 + 2) 3. 4. Ingresos financieros (Gastos financieros)

B. RESULTADO FINANCIERO (3 + 4) C. RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (A + B) 5. (Impuestos sobre beneficios)

D. RESULTADO DEL EJERCICIO (C + 5)

CRITERIOS DE VALORACIN DEL PATRIMONIO Precio medio ponderado (PMP):

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PMP = (Q1 P1 + Q2 P2) / (Q1 + Q2)

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12. ANLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA FONDO DE MANIOBRA (FM) FM = RP activo no corriente RP: recursos permanentes. FM = AC PC AC: activo corriente. PC: pasivo corriente. ANLISIS FINANCIERO DEL BALANCE Ratio de liquidez o solvencia a corto plazo: relacin entre activo corriente y pasivo corriente o exigible a corto plazo. R1 = AC / PC = (disponible + realizable + existencias) / exigible a. c. p. 1,5 2: no hay problemas de liquidez. R1 < 1: los activos corrientes son insuficientes para afrontar las deudas a corto plazo, podra haber problema de liquidez. R1 = 1: el activo corriente coincide con las deudas a corto plazo, no hay problemas de liquidez si los activos se convierten en dinero al mismo ritmo que vencen las deudas, pero puede ser arriesgado.

Ratio de tesorera o test cido: distancia a la suspensin de pagos. Relacin entre el realizable y disponible con las deudas a corto plazo. R2 = (disponible + realizable) / exigible a corto plazo Valor ptimo: cercano a 1. Valores de equilibrio: 0,75-1. R2<0,75: riesgo de carencia de efectivo para atender pagos inmediatos. R2>1: exceso de tesorera o recursos ociosos.

Ratio de disponibilidad o tesorera inmediata: relacin entre el disponible y las deudas a corto plazo. R3 = disponible / exigible a corto plazo Valor recomendable: 0,1-0,3. Valor excesivamente alto: exceso de recursos ociosos. Los fondos lquidos deben suponer, como mnimo, un 10% de las deudas a corto plazo.

Ratio de garanta o distancia a la quiebra: capacidad de los activos de la empresa para hacer frente a la totalidad de obligaciones contradas. R4 = activo total / exigible total Valores recomendados: 1,5-2,5. Valores cercanos a 1: quiebra aproximada. R4<1: quiebra tcnica, ni aun vendiendo todos sus activos la empresa tendra suficiente para afrontar las deudas.

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Ratio de endeudamiento: peso de las deudas respecto de la totalidad de los recursos financieros utilizados. R5 = exigible total / neto + pasivo R5>0,5 las deudas superan los fondos propios. Coeficiente de apalancamiento: cantidad de fondos ajenos utilizada por cada unidad de fondos propios. R5 = exigible total / neto R5>1 exceso de deuda.

Ratio de calidad de la deuda: relacin entre las deudas a corto plazo con la totalidad de las deudas. R6 = exigible a corto plazo / exigible total A menor valor, mejor calidad en devolucin de plazos.

Ratio de autonoma financiera: R7 = recursos propios / exigible total A mayor cociente, mayor autonoma y mayor independencia de acreedores.

PERIODO MEDIO DE MADURACIN (PMM) Periodo medio de almacenamiento (PMa): nmero de das que permanecen las materias primas almacenadas, por trmino medio. Na = A / a Na nmero de veces que se renueva el almacn de MP a lo largo del ao. a nivel medio de existencias de MP almacenadas en un ao. MP coste anual de compras de materias primas. PMa = 365 / na

Periodo medio de fabricacin (PMf): das que tarda la empresa en fabricar sus productos. PMf = 365 / nf

nf = F / f F coste total de produccin anual. f valor de las existencias medias de productos en el curso de fabricacin en almacn a lo largo del ao. nf nmero de veces que se renueva al ao el almacn de productos en curso de fabricacin.

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Periodo medio de ventas (PMv): nmero de das que tarda la empresa en vender su produccin. PMv = 365 / nv

nv = V / v nv nmero de veces que se renueva al ao el almacn de productos terminados. V valor de coste de las ventas anuales. v nivel medio de existencias de productos terminados en el ao. Periodo medio de cobro (PMc): nmero de das que se tarda en cobrar a los clientes, por trmino medio. PMc = 365 / nc

nc = C / c nc nmero de veces que se renueva la deuda con los clientes al cabo del ao. C valor de las ventas (valoradas a precio de venta). c valor medio de los crditos anuales concedidos a los clientes.

Periodo medio de maduracin (PMM): nmero de das que la empresa tarda, por trmino medio, en recuperar cada euro invertido en su ciclo de explotacin. Para facilitar los clculos suele usarse el ao comercial (360 das). PMM = PMa + PMf + PMv + PMc

PERIODO MEDIO DE MADURACIN FINANCIERO (PMp) PMp = 365 / np PMp periodo medio de pago: nmero de das que por trmino medio tarda la empresa en pagar a sus proveedores. np = P / p np nmero de veces que se renueva al ao la deuda con proveedores. P valor de las compras a crdito realizadas durante un periodo. p saldo medio de deudas con los proveedores de ese periodo.

PMMfinanciero = PMMeconmico PMp PMMfinanciero das que tarda la empresa en recuperar cada euro invertido.

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13. ANLISIS ECONMICO Y SOCIAL DE LA EMPRESA ANLISIS ECONMICO DE LA EMPRESA Rentabilidad = (beneficio / capital invertido) 100

Margen econmico sobre ventas o margen comercial: Margen comercial = (BAIT / ventas totales) 100

Crecimiento de las ventas: compara las ventas de un ao con las del ao anterior. Ratio de evolucin de las ventas = ventas ventas ao n-1
ao n

Posicin de la empresa en el sector: Cuota de mercado = (ventas de la empresa / ventas del sector) 100

RENTABILIDAD ECONMICA Y FINANCIERA Rentabilidad econmica (RE): beneficio obtenido por cada 100 euros de capital invertido. Mide la capacidad para remunerar los capitales invertidos, antes e deducir intereses e impuestos. RE = (BAIT / activo total) 100

RE = (BAIT / ventas) (ventas / activo total)

RE = margen comercial rotacin de ventas

Rentabilidad financiera (RF): rendimiento neto obtenido de los capitales propios de la empresa. RF = (BN / RP) 100 BN Beneficio neto. RP Recursos propios. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DE PERSONAS FSICAS (IRPF)

Base imponible = rendimientos netos (deducidos los gastos necesarios para su obtencin)

Base liquidable = base imponible reducciones

Cuota ntegra = base liquidable tipo de gravamen

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(tarifa progresiva)

Cuota lquida = cuota ntegra deducciones

Cuota diferencial = cuota lquida retenciones y pagos a cuenta

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