B ELEGGEN

Kickbacks verboden, kosten omlaag?

Door J oos tR amaer

e keuze aan beleggingsproducten en aanbieders is z overweldigend, dat er een nieuw specialisme is ontstaan, zo bleek de afgelopen twee weken in deze column. Vermogensbegeleiders helpen beleggers de voor hun situatie beste vermogensbeheerder te vinden. Maar hoe onafhankelijk zijn zij? Beleggingsassistent.nl laat zich betalen door de beheerder die de klant uiteindelijk kiest. De beheerder deelt zijn fee met de gids. Dat leidt niet tot extra kosten voor de klant. Dennis van Leeuwen van Fondshuis.nl laat de klant voor zijn diensten betalen minimaal 500 euro. Hij wil de schijn vermijden dat hij zijn klanten beheerders aanpraat bij wie hij zelf de meeste baat heeft. Vermogensbeheer.nl en Beleggingsmatch.nl verdienen aan zogenoemde leads. Zodra beleggers via die sites specifieke vermogensbeheerders aanklikken, betalen de beheerders een vergoeding aan de gidsen. Een vaste vergoeding, zodat ze niet in de verleiding komen betere betalers meer aandacht te geven. Wouter van Leusen uit Haarlem vond een derde route naar onafhankelijkheid. Voor onze klanten stellen wij zelf portefeuilles van beleggingsfondsen samen via Fondsenplatform.nl. Van Leusen en zijn bedrijf Financieel Bewust Zijn maken deel uit van de Boutique Vermogen Planners (BVP), een samenwerking van financieel planners die niet zijn gelieerd aan een bank, verzekeraar of productaanbieder. Op dit platform, dat wordt gerund door het Noord-Nederlands Effektenkantoor (NNEK), kunnen de BVP-planners kiezen uit een kleine vijfhonderd fondsen en trackers.

Hun klanten betalen een vergoeding aan hen Van Leusen houdt jaarlijks 0,6 procent van hun inleg in en aan het platform: 0,6 procent voor een aandelenfonds, 0,45 procent voor mixfondsen, 0,3 procent voor obligatie- of geldmarktfondsen. Daarnaast betalen zij de beheervergoeding van het fonds zelf. Niet rechtstreeks: die gaat af van hun rendement. De kosten van de fondsen vind ik niet zo spannend, zegt Van Leusen. Ik kijk liever naar hun netto rendementen. Een van zijn favorieten is het Duitse mixfonds Ethna Aktiv. Volgens de vergelijkingssite Morningstar haalde Ethna Aktiv de laatste tien jaar een gemiddeld rendement van 8,61 procent per jaar, na aftrek van de 1,5 procent fondsvergoeding. Van die vergoeding geeft Ethna een kickback van 0,6 procentpunt aan de distributeur, in dit geval Fondsenplatform. Dat is 0,15 punt meer dan het platform voor zon mixfonds declareert bij de klanten van Van Leusen. Dat verschil geeft Fondsenplatform door aan die klanten, alweer om zijn onafhankelijkheid te onderstrepen. Kickbacks of distributievergoedingen zijn met ingang van 2014 verboden. Egbert Berkhoff, directeur van NNEK en Fondsenplatform, is heel benieuwd wat er dan gebeurt met de fondskosten. Als het goed is, gaan die omlaag met het percentage van de kickbacks. Hij moet het nog zien. De Nederlandse fondshuizen hebben plechtig beloofd de kickbacks af te schaffen. Maar zij kunnen daarvan zelf profiteren, bijvoorbeeld door slechts de helft van de kickback van de fondsvergoeding af te trekken. Journalist Joost Ramaer schrijft wekelijks over beleggingszaken.