:

.
:

- :
-1 :

.
-2 :

"

: (

...) .
-3 :

- :

( )...

- :

() ()

...
:

- R. REIC, Systme dinformation et management des organisations, Edition Vuibert 1995, P 10.
2

( : )01

:
.0991

-4 :

* :

.2

* :

....

:
.

-2 0991 .26 :
3

- :

-1 :

- :

- :

.
- :

( : )01

- -

-3 .58
4

: 0959 .96 :

-2 :

...

.
:

- :

- :

....

- :

.
- :

-4 0951 .18 11 :
-5 0996 .99 :
5

....

- :

-1:

-6 .88-80 :
6

-2:

.
-3:

-4 :

-5 :

- .

- :

Teulie et topsa calian, Finance, Edition Vuibert, Paris, pp : 74-75.

-8 0999 .191-159 :
8

- J.

- .

- :

10

-1 :

- -

-9 ( )69 6111 -5 :
.9
10

- : 6110 :

.096-090
9

-2 :

:11

.


.

.

.

11

0999 .011-011 :10

:


.

.




.
- :

.

12

- .

13

: :
. -

12

- 0995 .016 :

13

0995 1.028 :
11

- .

: :
- .

"

14

:
1:
) (Perfectly Efficient Market

.- .

.- .

.2 :

14

0995 .011 :12

-1 .

-2 ( ... )

.

-3 .

-4
.

13

( :)02

: 6110
.019

FAMA 0928

Dow jones FAMA (11) 8

15

:16
-

- :

15

- 6110 .061 :

16

.08814

- :

- :


.

:
- .

- .

15

.
3 :

- :

- :

- :

16