Plataforma Educativa UNIDEG Financieras

Materia: FINANZAS

Mdulo II Factor Inters en las Decisiones

Valor presente a Inters Compuesto

Valor actual a inters compuesto La frmula general del inters compuesto permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior.

Tambin expresamos como: Conocemos a la expresin entre corchetes como el Factor Simple de Actualizacin (FSA) o el factor VA/VF. Permite determinar el VA (capital inicial) de la cantidad futura VF dada, despus de n perodos de composicin a la tasa de inters i. La expresin valor futuro significa el valor de un pago futuro en fecha determinada antes del vencimiento. Cuanto menos tiempo falta para el vencimiento, mayor es el valor actual del monto adeudado, y, en la fecha del vencimiento, el valor actual es equivalente al monto por pagar. Para comprobar uno cualquiera de esos valores actuales, basta hallar si a la tasa indicada, en el tiempo expuesto, el valor actual es la cantidad adeudada. De la ecuacin [19] obtenemos tambin, las frmulas [22] y [23] para determinar los valores de i (dado VA, VF y n) y n (dado VA, VF e i).

Con la frmula [22] obtenemos la tasa del perodo de capitalizacin. Con la frmula [23] calculamos la duracin de la operacin financiera. En este caso, no da lo mismo adecuar la tasa al tiempo o adecuar el tiempo a la tasa. Tanto el tiempo como la tasa de inters deben adecuarse al perodo de capitalizacin. Si el tiempo est en meses, la tasa debe ser mensual; si el tiempo est en bimestres, la tasa debe ser bimestral. Ejercicio (VA a inters compuesto) Tenemos una obligacin por UM 12,000, a ser liquidado dentro de 10 aos. Cunto invertiremos hoy al 9% anual, con el objeto de poder cumplir con el pago de la deuda? Solucin: VF = 12,000; i = 0.9; n = 10; VA =?

Respuesta:
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El monto a invertir hoy es UM 5,068.93. Valor actual de deuda que devenga inters Como en el inters simple, en el caso de deudas que devengan inters, antes de calcular su valor actual, debemos averiguar primero el monto nominal, esto es, la cantidad de dinero (capital ms inters) de la deuda a su vencimiento. Calculado el monto nominal es ms sencillo determinar el valor actual a cualquier tasa de inters. Para calcular el valor actual de deudas que devengan inters compuesto calculamos primero el monto de la deuda al vencimiento, esto es, el monto nominal; luego, procedemos a calcular el valor actual del monto nominal aplicando el mtodo expuesto lneas arriba. Ejercicio 39 (VA de deuda que devenga inters compuesto) Una empresa en proceso de liquidacin, tiene en activos obligaciones a 4 aos por UM 42,000, devengan el 12% capitalizando anualmente. Calcular el valor actual al 15%, con capitalizacin anual. Solucin: Segn la regla expuesta: 1 Calculamos el monto (VF) del activo a su vencimiento: VA = 42,000; i = 0.12; n = 4; VF =? [19] VF = 42,000(1 + 0.12)4 = UM 66,087.81

2 Calculamos el VA al 15% de UM 66,087.81 a pagar dentro de 4 aos: VF = 66,087.81; i = 0.15; n = 4; VA =?

Respuesta: El VA con capitalizacin anual es UM 37,785.92 2.3. Inters simple versus inters compuesto El monto (VF) que obtenemos con el inters simple aumenta linealmente (progresin aritmtica); mientras que en las operaciones con inters compuesto, la evolucin es exponencial (progresin geomtrica), como consecuencia de que los intereses generan nuevos intereses en perodos siguientes. Generalmente utilizamos el inters simple en operaciones a corto plazo menor de 1 ao, el inters compuesto en operaciones a corto y largo plazo.
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Vamos a analizar en qu medida la aplicacin de uno u otro en el clculo de los intereses dan resultados menores, iguales o mayores y para ello distinguiremos tres momentos: a) Perodos inferiores a la unidad de referencia En estos casos (para nosotros un ao), los intereses calculados con el inters simple son mayores a los calculados con el inters compuesto. Ejercicio (Inters simple y compuesto con perodos menores a la unidad) Determinar los intereses devengados por un capital de UM 30,000, durante 5 meses, al 15% de inters anual. Como la tasa de inters est en base anual, el tiempo lo expresamos tambin en base anual: 5/12 = 0.4167 Igualmente, podramos expresar la tasa de inters en base mensual, dividiendo simplemente: 0.15/12 = 0.0125 con n = 5. Solucin: VA = 30,000; n = 0.4167; i = 0.15; I =? a.1.) Inters simple [8] I = 30,000*0.15*0.4166 = UM 1,875.15 a.2.) Inters compuesto:

Luego, el inters calculado aplicando la frmula del inters simple es superior al calculado con la frmula del inters compuesto. b) Perodos iguales a un ao En estos casos, ambas formulas dan resultados idnticos. Ejercicio 41 (Inters simple y compuesto con perodos iguales a un ao) Determinar los intereses devengados por un capital de UM 30,000, durante un ao, con el 12% de inters anual. Solucin: VA = 30,000; n = 1; i = 0.12; I =? a.1.) Inters simple: [5] I = 30,000*0.12*1 = UM 3,600 a.2.) Inters compuesto:

Como vemos ambas frmulas proporcionan resultados iguales. c) Perodos superiores a un ao

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En estos casos, los intereses calculados con la frmula del inters compuesto son superiores a los calculados con la frmula del inters simple. Ejercicio (Inters simple y compuesto con perodos superiores a un ao) Determinar los intereses devengados por un capital de UM 30,000, durante dos aos, con el 12% de inters anual. Solucin: VA = 30,000; n = 2; i = 0.12; I =? a.1.) Inters simple: [5] I = 30,000*0.12*2 = UM 7,200 a.2.) Inters compuesto:

Luego cumplimos con la condicin (c).