Reglas del Curso

Asistir a todas las Clases 30% Faltas (NSP DPI) Prohibido celulares y Smartphone. Prohibido comidas y bebidas. Habla el que levanta la mano. No se permiten discusiones a menos que sea yo quien las promueva. Se dar mximo X minutos de tolerancia para el ingreso a clases. Tomen sus precauciones. La salida es cuando se d por concluida la clase (no cuando crean que ya acabo).

Finanzas de Empresas I
Primera y Segunda Sesin
Docente: Juan Bacigalupo Pozo

Finanzas
Las finanzas buscan responder las siguientes preguntas: Cmo financiarme y en dnde invertir para aumentar la riqueza o valor? La riqueza ser personal en el caso de las finanzas personales y patrimonial en el caso de las finanzas empresariales.

El objetivo de las finanzas

Decisiones Financieras

Inversin Financiacin Dividendos

Maximizar el Valor o Riqueza

Maximizar el Valor o Riqueza

Convendra precisar la definicin:

Maximizar el valor o riqueza en el tiempo, sujeto a una adecuada gestin de riesgos.

ndice
Introduccin a los Mercados Decisiones Financieras: Riesgo versus Rentabilidad Regulacin Financiera

El Mercado Financiero
Introduccin

Mercado Financiero
Los Mercados Financieros son lugares o medios donde transan los oferentes y demandantes de recursos o activos financieros. El precio de un activo financiero se determina en funcin de: - rentabilidad - riesgo - liquidez Los Mercados Financieros cumplen, entre otros, la funcin de proveer de liquidez a los activos.

El Mercado Financiero
-

Mercado Monetario Mercado de Capitales

Mercado de Derivados Financieros

Mercado Financiero
El Mercado Financiero est conformado por: el Mercado Monetario (Money Market), el Mercado de Capitales y el Mercado de Derivados.

Tomar la decisin de participar en l implica: -

Rentabilidad Financiera.
Asumir y/o transferir riesgos.

Mercado Financiero
-M Monetarios:Instrumentos de corto plazo, bajo riesgo y lquidos (cash equivalent) como CDs BCRP, prstamos interbancarios, Treasury Bills, Papeles Comerciales, Operaciones Overnight, Repos, Pactos, etc. (Mesas de Cambios). Bsicamente deuda.
-M Capitales: Instrumentos de largo plazo como bonoscorporativos, deuda soberana (por monedas), Notas y bonos estructurados, Treasury Notes y T bonds, Valores con respaldo de hipotecas o crditos, acciones (comunes y preferentes), CPFM, CDs, etc.

Definicin: Mercado de Capitales

Lugar donde operan instituciones financieras que facilitan medios de financiacin a largo plazo canalizando la oferta y la demanda de prstamos financieros. Es el mercado que opera los instrumentos de plazo mayor a un ao, de condiciones variables en cuanto a su liquidez y usualmente tambin de un mayor contenido de riesgo. Se trata del conjunto de los Mercados Financieros de acciones, obligaciones y otros ttulos de renta fija o variable.

Mercado de Capitales
Fuente de oferta y demanda de recursos ms importante en el largo plazo.
Se opera a travs de instrumentos hechos a la medida en trminos de plazo, tasas, monto y/o monedas. Permite la Gestin del Riesgo.

Mercado Financiero
-Mercados de Derivados: Se transan contratos, hechos a la medida, a una fecha futura (forwards, swaps, opciones, etc) en el OTC (over the counter / mercados no organizados) sobre variables subyacentes (financieras y no financieras). Tambin se transan en mercados organizados o subastas, como por ejemplo: el Mercado o Bolsa de Opciones de Chicago, Mercados electrnicos de Futuros sobre Bonos de varios gobiernos europeos, mercado de opciones sobre acciones del IBEX 35 en Espaa o Chicago, etc.

ndice
Introduccin a los Mercados Decisiones Financieras: Riesgo versus Rentabilidad Regulacin Financiera

Negocios y Riesgos
El negocio per-se implica la toma de riesgos.

La actividad de intermediacin o la gestin de fondos, portafolios o balances es un proceso que involucra riesgos. El riesgo per-se no es malo, lo malo es desconocer la presencia de riesgo. Por ello, es bsico identificarlos, medirlos y manejarlos. Ah la regulacin financiera debe crear valor.

RIESGOS EN LA EMPRESA Riesgo es la posibilidad de sufrir una desvalorizacin, donde sta se entiende como la prdida inesperada (no el costo esperado) en el valor actual de los portafolios, fondos, carteras, posiciones o inversiones (valor econmico).

RIESGOS El riesgo se asocia a la volatilidad de los flujos financieros no esperados. riesgo = incertidumbre = volatilidad

En general, hay tres tipos de riesgos: - Operativos - Financieros - Estratgicos y otros riesgos

RIESGOS

Los riesgos financieros estn relacionados con posibles prdidas en los mercados financieros (sus subyacentes). Los riesgos financieros pueden ser de mercado, de liquidez y de crdito. Los riesgos de mercado son la posibilidad de incurrir en una desvalorizacin debido a un movimiento adverso de un precio de mercado.

CONCEPTO DE RIESGO

RIESGO IMPLICA LA EXISTENCIA DE INCERTIDUMBRE RESPECTO AL COMPORTAMIENTO FUTURO DE UNA DETERMINADA VARIABLE
Tipos de Cambio

Exposicin a la variacin de una determinada variable

Tasas de Inters
MERCADO

Precio (Renta Variable) Liquidacin

PERDIDAS POTENCIALES

RIESGO

CRDITO

LIQUIDEZ

Incertidumbre ante evolucin futura de determinada variable

OPERATIVO

REPASO DE OPERACIONES FINANCIERAS APLICADAS A FINANZAS DE EMPRESAS I

REMITIRSE A HOJA DE PRACTICAS