• Embed Doc
  • Copy Link
  • Readcast
  • Collections
  • CommentGo Back
Download
 
 
www.agram-brokeri.hrAnalize i stavovi
za poslovanje s vrijednosnim papirima
RH • 10000 Zagreb • Ul. grada Vukovara 74 • Tel: +385(0)1 554 55 56 • Fax: +385(0)1 554 55 60 •www.agram-brokeri.hr Broj poslovnog ra
č
una kod Kreditne Banke Zagreb d.d.: 2481000-1111000311 • Broj poslovnog ra
č
una za Posebne namjene – nalogodavaca: 2481000-1311000022
 
Bljesak bikovskog entuzijazma
 
Petak, 15.5.2009
 
U posljednjih 80 godina, euforija razmjera sličnih današnjim dogodila se samo4 puta:-
 
1932.,-
 
1933.,-
 
1938. i-
 
1982. godine.Svakoga je puta takav
bikovski entuzijazam
zabljesnuo financijskim tržištimanakon značajne korekcije cijena. Samo po sebi to ne govori mnogo osim daživimo u
tri sigma
1
vremenu.Meutim, ukoliko se razlika izmeu cijene i 50 dnevnog pomičnog prosjekadefinira kao
MACD
(50,1,1)
histogram
2
, moguće je dobiti zanimljive rezultate.Naime, cijena je tijekom tih, ranije spomenutih, razdoblja odmakla od 50dnevnog pomičnog prosjeka za više od 15% signalizirajući tako veliku euforijumeu bikovima i formirala novi vrhunac na MACD histogramu.
Grafikon 1: S&P 500 i 50-dnevni pomični prosjek 
Izvor: Bloomberg
1
Tri sigma (3
∂
) = tri standardne devijacije. Pri normalnoj distribuciji podataka, 99,73% podataka nalazi se unutar 3
∂
.http://en.wikipedia.org/wiki/68-95-99.7_rule 
2
 
„Uvod u tehni
č 
ku analizu“
, Agram Brokeri d.d.http://www.agram-brokeri.hr/UserDocsImages/publikacije/Uvod_u_tehnicku_analizu.pdf  
 
Internet trgovanjeMargin kreditiInvesticijsko savjetovanjeUpravljanje portfeljimaPokroviteljstvo izdanja
0,3%
provizija
Ulica grada Vukovara 7410 000 Zagreb
 
Analize i stavovi
 
Stranica 2 od 3
 
www.agram-brokeri.hr
 
Dr. Alexander Elder 
3
, trader i pisac, ima zanimljiv pogled na MACD histogram, i čini se kako je teško opisati nakojemu principu MACD funkcionira slikovitije od njega.Elder kaže:
„
 MACD – Histogram
funkcionira kao prednje svijetlo na automobilu – daje traderima obris ceste ispred.Ono ne pokazuje cijeli put kući, ali omogućava pogled dovoljan za vožnju normalnom brzinom i pripremu na zavojekoji slijede. Novi vrhunac i dno na tom indikatoru obično prate novi vrhunac, odnosno dno u cijeni. Novi,višemjesečni vrhunac MACD histograma signalizira kako su bikovi izrazito jaki te da će odgovarajući cjenovni vrhunacvrlo vjerojatno biti ponovno testiran ili probijen. On upućuje na nevjerojatan bljesak ushićenja bikova te čak i akobikovi pauziraju kako bi uzeli zraka, inercija rasta je toliko jaka da će se rast cijene, nakon predaha, nastaviti.“ 
MACD zaista nerijetko i funkcionira upravo na ovaj način, a još zanimljivije je što, za razliku od mnogih tehničkihindikatora, funkcionira i na dužim vremenskim horizontima. Tako je primjerice u sva četiri, ranije spomenuta slučajaElderova logika potvrena. Inicijalno ushićenje bikova popraćeno je uzimanjem profita nakon čega je uslijediloprobijanje i postavljanje novog vrha.Iz svega se daje izvesti zaključak kako se, bez obzira na tehnički
overbought
tržište, na koji je upućivao prethodninewsletter
4
, vrlo vjerojatno može očekivati ponovi rast cijene i kulminacija iznad postavljenog vrhunca.
„Izbjegavanjem kratkoročno ispod prosječnih prinosa dolazi do dugoročno superiornih.“ Ed Easterling
3
Dr. Alexander Elder,
Come Into My Trading Room: A Complete Guide to Trading
, John Wiley and Sons, 2002http://books.google.hr/books?id=NrUpOE4rEPoC&hl=en 
4
 
„
Č 
uvaj se lagode“,
6.5.2009.,http://www.agram-brokeri.hr/UserDocsImages/analize/Cuvaj_se_lagode.pdf  
of 00

Leave a Comment

You must be to leave a comment.
Submit
Characters: ...
You must be to leave a comment.
Submit
Characters: ...