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REORGANIZAO DE SOCIEDADES
1. INTRODUO
Com o advento da nova ordem econmica mundial - a globalizao da economia -, as sociedades comerciais ou com fins lucrativos necessitam se adaptar a essa realidade para que possam competir nesse mercado turbulento, carecendo para tanto, muitas vezes, de reorganizao da sua estrutura societria. Reorganizaes societrias so procedimentos espordicos atravs dos quais, por diversas razes, sociedades so transformadas, fundidas, incorporam ou so incorporadas, dividem-se ou simplesmente vendem ou encerram atividades de unidade fabril ou diviso de produtos. O tema , freqentemente, cobrado em concursos de nvel superior como AFRF, AFPS, Analista de diversos rgos, entre outros. Trataremos, portanto, do processo de reorganizao societria decorrente das operaes de transformao, incorporao, fuso e ciso de empresas, as formas de dissoluo e os consrcios de empresas, pois nesses termos que o assunto cobrado nos principais concursos. Assim, o processo de reorganizao societria envolve a transformao, a concentrao e a desconcentrao de empresas. As principais razes que levam as sociedades a se reorganizar so: A busca de competitividade no mercado em face da conjuntura socioeconmica; O planejamento fiscal, objetivando minimizar a carga tributria; Afastar divergncia entre acionistas; Descentralizao administrativa ou concentrao administrativa; Melhorar a imagem da empresa perante a opinio pblica.
2.
FORMAS DE CONCENTRAO
A Lei das sociedades annimas, no art. 223, prev trs formas de concentrao societria com tratamento jurdico prprio: A Incorporao, Fuso e Ciso: Art. 223. A incorporao, fuso ou ciso podem ser operadas entre sociedades de tipos iguais ou diferentes e devero ser deliberadas na forma prevista para a alterao dos respectivos estatutos ou contratos sociais. 1 Nas operaes em que houver criao de sociedade sero observadas as normas reguladoras da constituio das sociedades do seu tipo. 2 Os scios ou acionistas das sociedades incorporadas, fundidas ou cindidas recebero, diretamente da companhia emissora, as aes que lhes couberem. 3 Se a incorporao, fuso ou ciso envolverem companhia aberta, as sociedades que a sucederem sero tambm abertas, devendo obter o
3.
TRANSFORMAO
Aps constituda uma sociedade sob determinado tipo societrio, pode ela mudar de tipo, passando, por exemplo, de LTDA para Sociedade Annima e vice-versa. No se trata de concentrao de sociedades, visto que muda apenas a sua forma jurdica. A lei, no art. 220, define a transformao com o seguinte contexto: A transformao a operao pela qual a sociedade passa, independentemente de dissoluo e liquidao, de um tipo para outro. Portanto, o que caracteriza o processo de transformao a passagem da sociedade de um tipo societrio para outro. interessante a regra contida no pargrafo nico do art. 220, pois ele estabelece que os preceitos a obedecer na transformao so os que regem a constituio e o registro do tipo societrio a ser adotado pela sociedade. Vale dizer, se a sociedade passar de Sociedade por Quotas de Responsabilidade Limitada para Sociedade Annima, todo procedimento dever ser o estabelecido na Lei n 6.404/76, alm das Instrues pertinentes ao assunto emitidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), se a sociedade resultante for uma sociedade de capital aberto. A primeira vista, a operao parece ser muito simples. Entretanto, a lei impe alguns freios sua efetivao, pois estabelece que deve haver o consentimento de todos os scios ou acionistas. Ressalva, contudo, a aprovao de forma linear pelos scios ou acionistas quando haja expressa disposio nos atos constitutivos no sentido de possibilitar a transformao, isto , o estatuto ou o contrato social da sociedade podem prever que a
4.
O processo de reorganizao societria envolvendo as operaes de incorporao, fuso ou ciso regido pelos arts. 223 a 234 da Lei n 6.404/76. (Lei das S.As.) Ressalte-se que, embora a lei regente das operaes envolvendo reorganizao societria seja a das sociedades por aes, tais procedimentos no so vedados a outros tipos de empresas, podendo se beneficiar do processo de reorganizao qualquer empreendimento empresarial, independentemente do tipo societrio adotado. As operaes de concentrao e
4.1.
PROTOCOLO
Segundo a Lei das Sociedades por Aes, as condies de incorporao, fuso ou ciso constaro de protocolo firmado pelos rgos da administrao ou dos scios das empresas interessadas no processo. O protocolo basicamente uma proposta ou contrato firmado pelos rgos da administrao ou pelos scios das empresas que integraro o processo de incorporao, fuso ou ciso, devendo ser, posteriormente, objeto de deliberao, em assemblia, pelos acionistas ou scios dessas mesmas sociedades. O protocolo ou proposta de incorporao, fuso e ciso deve apresentar os elementos constantes no artigo 224 da Lei n 6.404/76: Art. 224. As condies da incorporao, fuso ou ciso com incorporao em sociedade existente constaro de protocolo firmado pelos rgos de administrao ou scios das sociedades interessadas, que incluir: I - o nmero, espcie e classe das aes que sero atribudas em substituio dos direitos de scios que se extinguiro e os critrios utilizados para determinar as relaes de substituio; II - os elementos ativos e passivos que formaro cada parcela do patrimnio, no caso de ciso;
4.2.
JUSTIFICAO
A justificao ou justificativa vem a ser a exposio de motivos e finalidades da incorporao, fuso ou ciso, que devem ser submetidas deliberao da assemblia geral. Tambm se evidencia o interesse das sociedades no processo. Os aspectos que constaro da justificativa esto previstos nos incisos I a IV, do art. 225 da Lei n 6.404/76: Art. 225. As operaes de incorporao, fuso e ciso sero submetidas deliberao da assemblia geral das companhias interessadas mediante justificao, na qual sero expostos: I - os motivos ou fins da operao, e o interesse da companhia na sua realizao; II - as aes que os acionistas preferenciais recebero e as razes para a modificao dos seus direitos, se prevista; III - a composio, aps a operao, segundo espcies e classes das aes, do capital das companhias que devero emitir aes em substituio s que se devero extinguir; IV - o valor de reembolso das aes a que tero direito os acionistas dissidentes.
4.3.
FORMAO DO CAPITAL
Pelo que dispe no art. 226, a seguir transcrito, denota-se que a participao em processo de reorganizao de sociedades, quando h passivo a descoberto, vedada. Os patrimnios ou os patrimnios lquidos a serem vertidos, para a formao do capital social da companhia sucessora, devem ser de no mnimo iguais ao capital social a realizar. Compete aos peritos avaliadores a incumbncia de certificarem a satisfao dessa condio. Quando a sociedade incorporadora for titular de parcela das aes ou quotas da sociedade incorporada, o valor representativo dessa participao poder ser extinto ou substitudo por aes em tesouraria, visto que estar adquirindo aes de sua prpria emisso, observado o limite de lucros acumulados e de reservas de lucros originrias de ato voluntrio da sociedade, excetuando-se, para esse fim, a reserva legal. Art. 226. As operaes de incorporao, fuso e ciso somente podero ser efetivadas nas condies aprovadas se os peritos nomeados determinarem que o valor do patrimnio ou patrimnios lquidos a serem vertidos para a formao de capital social , ao menos, igual ao montante do capital a realizar. 1. As aes ou quotas do capital da sociedade a ser incorporada que forem de propriedade da companhia incorporadora podero, conforme dispuser o protocolo de incorporao, ser extintas, ou substitudas por aes em tesouraria da incorporadora, at o limite dos lucros acumulados e reservas, exceto a legal. 2. O disposto no 1 aplicar-se- aos casos de fuso, quando uma das sociedades fundidas for proprietria de aes ou quotas de outra, e de ciso com incorporao, quando a companhia que incorporar parcela do patrimnio da cindida for proprietria de aes ou quotas do capital desta.
4.4.
O direito de retirada de acionista de companhia est previsto no art. 137 da Lei n 6.404/76. Dentre os motivos arrolados naquele dispositivo constam a incorporao e a fuso de sociedades. Para o acionista dissidente o direito de retirada comea a fluir a partir da publicao da ata da assemblia que aprovar o protocolo. Entretanto, o pagamento s ser efetivado caso a operao seja de fato concretizada. A deliberao sobre a fuso da companhia ou sua incorporao em outra est sujeita aprovao de acionistas que representem metade, no mnimo, das aes com direito a voto. Pode o estatuto estabelecer quorum maior quando no tiver aes negociadas em bolsa ou no mercado de balco. O acionista dissidente tem direito de retirar-se da companhia, mediante reembolso do valor das aes. Este reembolso deve ser reclamado companhia no prazo de trinta dias contados da publicao da ata da assemblia-geral. Art. 230. Nos casos de incorporao ou fuso, o prazo para exerccio do direito de retirada, previsto no art. 137, inciso II, ser contado a partir da
4.5.
O processo de incorporao, fuso ou ciso de Sociedades Annimas com debntures em circulao somente poder efetivar-se aps aprovado em assemblia de debenturistas convocada com esse fim. Entretanto, se assegurado pela ata que publicar a operao de reorganizao, o resgate das debntures no prazo mnimo de 6 meses, poder ser dispensada essa formalidade. Porm, a responsabilidade pela satisfao da obrigao ser solidria entre a sociedade cindida e as sucessoras. Art. 231. A incorporao, fuso ou ciso da companhia emissora de debntures em circulao depender da prvia aprovao dos debenturistas, reunidos em assemblia especialmente convocada com esse fim. 1. Ser dispensada a aprovao pela assemblia se for assegurado aos debenturistas que o desejarem, durante o prazo mnimo de 6 (seis) meses a contar da data da publicao das atas das assemblias relativas operao, o resgate das debntures de que forem titulares. 2. No caso do 1, a sociedade cindida e as sociedades que absorverem parcelas do seu patrimnio respondero solidariamente pelo resgate das debntures.
4.6.
O credor anterior a operao de incorporao e fuso, e por ela prejudicado, tem direito de pleitear a anulao judicial da operao. O prazo fatal para o exerccio deste direito se extingue 60 dias depois de publicados os atos da definitividade da operao. Para evitar esse percalo, a companhia poder consignar em pagamento a importncia que prejudicar a anulao ou poder oferecer garantia execuo o que suspender a anulao do ato. Em caso de falncia da sociedade incorporadora, os credores anteriores podero pedir a separao dos patrimnios para que os seus crditos sejam satisfeitos pelo patrimnio da sociedade devedora original, isto , pela devedora de antes do processo de reorganizao. Porm, essa faculdade s se aplica em caso de ocorrer a falncia da sociedade incorporadora dentro dos mesmos 60 dias da incorporao. Art. 232. At 60 (sessenta) dias depois de publicados os atos relativos incorporao ou a fuso, o credor anterior por ela prejudicado poder pleitear judicialmente a anulao da operao; findo o prazo, decair do direito o credor que no o tiver exercido.
4.7.
As obrigaes da sociedade cindida, anteriores ciso, sero suportadas de forma solidria pelas sociedades resultantes do processo de ciso. Assim, quando houver verso total do patrimnio da cindida, as sucessoras respondero em condies iguais. J, quando a verso do patrimnio no for total, as sucessoras respondero com a cindida de forma solidria. Entretanto, o ato de ciso parcial pode amenizar essa obrigao dos sucessores, estabelecendo que estas respondam somente pelas obrigaes que lhes forem transferidas, afastando a solidariedade com as demais sociedades envolvidas no processo. Nesse caso, porm, os credores anteriores ciso podem se opor ressalva, desde que o faam dentro de 90 dias da publicao dos atos de ciso, mediante notificao s sociedades participantes do processo. Art. 233. Na ciso com extino da companhia cindida, as sociedades que absorverem parcelas do seu patrimnio respondero solidariamente pelas obrigaes da companhia extinta. A companhia cindida que subsistir e as que absorverem parcelas do seu patrimnio respondero solidariamente pelas obrigaes da primeira anteriores ciso. Pargrafo nico. O ato de ciso parcial poder estipular que as sociedades que absorverem parcelas do patrimnio da companhia cindida sero responsveis apenas pelas obrigaes que lhes forem transferidas, sem solidariedade entre si ou com a companhia cindida, mas, nesse caso, qualquer credor anterior poder se opor estipulao, em relao ao seu crdito, desde que notifique a sociedade no prazo de 90 (noventa) dias a contar da data da publicao dos atos da ciso.
4.8.
AVERBAO DA SUCESSO
Uma vez realizada a reorganizao, quer por incorporao, fuso ou ciso, a administrao da sociedade sucessora dever providenciar o registro na junta comercial e demais rgos competentes (CVM se for o caso de S/A de capital aberto). A certido fornecida pelo registro de comrcio documento hbil para a averbao, nos demais registros competentes, de bens, direitos e obrigaes do novo patrimnio. Art. 234. A certido, passada pelo Registro do Comrcio, da incorporao, fuso ou ciso, documento hbil para a averbao, nos registros pblicos competentes, da sucesso, decorrente da operao, em bens, direitos e obrigaes.
5.
At o momento vimos o processo de reorganizao de forma genrica e nos aspectos que so comuns entre suas modalidades. Doravante veremos cada uma das formas de reorganizao de modo mais minucioso, comeando pela incorporao. Incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes, vale dizer, na incorporao, a empresa sucedida extingue-se, totalmente, dando lugar a outra (sucessora) que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes. O processo de incorporao realizado entre sociedades, e no entre os titulares dos direitos de acionista ou quotista. Cabe a estes, entretanto, deliberar como partes integrantes do corpo social. O aumento do capital social verificado na sociedade incorporadora, cujo valor vem da sociedade incorporada. Verifica-se, a, uma operao de subscrio de capital de sociedade para sociedade, sendo a sociedade incorporada a subscritora e a incorporadora quem recebeu a subscrio. Os administradores da sociedade a ser incorporada devero obter, da assemblia geral, autorizao para subscrever o aumento de capital da incorporadora. Assim, quem far a subscrio sero os administradores da sociedade a ser incorporada em nome da sociedade e no os acionistas ou scios. Ressalte-se, ainda, que a escriturao de todos os fatos envolvendo a incorporao deve ser transcrita no livro dirio da sociedade incorporadora, que, afinal, sucede a ou as incorporadas em todos os direitos e obrigaes. O entendimento acima exposto encontra guarida nos pargrafos 1 e 2 do artigo 227, da Lei 6.404/76: Art. 227. A incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes. 1. A assemblia geral da companhia incorporadora, se aprovar o protocolo da operao, dever autorizar o aumento de capital a ser subscrito e realizado pela incorporada mediante verso do seu patrimnio lquido, e nomear os peritos que o avaliaro. 2. A sociedade que houver de ser incorporada, se aprovar o protocolo da operao, autorizar seus administradores a praticarem os atos necessrios incorporao, inclusive a subscrio do aumento de capital da incorporadora. 3. Aprovados pela assemblia geral da incorporadora o laudo de avaliao e a incorporao, extingue-se a incorporada, competindo primeira promover o arquivamento e a publicao dos atos da incorporao.
5.2.
A incorporao o processo em que uma sociedade preexistente, a incorporadora, incorpora o patrimnio de outras sociedades, sucedendo-lhes em direitos e obrigaes.
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5.3.
Considerando os seguintes elementos, a ttulo de exemplo, podemos desenvolver o assunto de forma mais contundente: A empresa Annimos S.A., no final do exerccio de 20X4, incorporou a empresa Birib Ltda. O capital de Annimos S.A. e o capital de Birib Ltda. so possudos pelas mesmas pessoas, logo, temos a um controle comum. As empresas envolvidas no processo de reorganizao possuem, de forma resumida, os patrimnios a seguir demonstrados: Annimos S.A. ATIVO Circulante Realizvel a Longo Prazo Permanente PASSIVO Circulante Exigvel a Longo Prazo Patrimnio Lquido 28.800,00 40.000,00 59.200,00 128.000,00 12.800,00 8.000,00 107.200,00 128.000,00 Birib Ltda. 8.000,00 11.200,00 14.400,00 33.600,00 6.400,00 4.800,00 22.400,00 33.600,00
Para efetuar os registros contbeis, em situaes anlogas a acima apresentada, basta transferir o patrimnio da empresa Birib Ltda. Para a incorporadora Annimos S.A. A verso do patrimnio ser feita linha por linha. Com este procedimento haver o aumento do capital social em Annimos S.A. de R$ 22.400,00, equivalente a entrada de recursos, pela passagem de todo o patrimnio (bens, direitos e obrigaes) para a formao do capital da Incorporadora, cujos lanamentos contbeis pertinentes apresentamos a seguir: a) Os valores do ativo e do passivo da empresa Birib Ltda sero transferidos para a sociedade Annimos S.A., em conseqncia da incorporao, mediante o seguinte lanamento: Conta de incorporao a AC a RLP D 33.600,00 C 8.000,00 11.200,00
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Com o lanamento acima foi encerrado o ativo e o passivo da empresa Birib Ltda. A conta Conta de Incorporao transitria e possui o objetivo especfico de receber as contrapartidas dos ativos e passivos da sociedade incorporada e ser zerada pela descarga desses valores nas respectivas contas na sociedade incorporadora. b) Com o lanamento anterior foram baixados os ativos e os passivos. Falta baixar, ainda, as contas do Patrimnio Lquido, o qual faremos mediante o seguinte lanamento: Patrimnio Lquido a Conta de Incorporao D 22.400,00 C 22.400,00
Assim, a sociedade Birib Ltda no possui mais contas de ativo e de passivo. Possui apenas as contas transitrias de incorporao, que sero zeradas tendo como contrapartida as contas de ativo, passivo e patrimnio lquido da empresa Annimos S.A., a sociedade incorporadora, cujos lanamentos apresentaremos a seguir. a) A incorporao dos ativos e dos passivos da sociedade Birib Ltda ao patrimnio da empresa Annimos S.A. ser efetivada mediante o seguinte lanamento: AC RLP AP a Conta de incorporao Conta de Incorporao A PC a PELP D 8.000 11.200 14.400 11.200 C
b) A incorporao do patrimnio lquido da sociedade Birib Ltda ao patrimnio da empresa Annimos S.A. se dar mediante o aumento do Capital Social desta ltima, cujo lanamento contbil pertinente o seguinte: Conta de Incorporao a Capital Social D 22.400 C 22.400
Executada a incorporao do patrimnio da sociedade Birib Ltda ao patrimnio da empresa Annimos S.A., aquela sociedade deixa de existir formalmente para que seus scios passem a integrar a estrutura social desta. Assim, a estrutura patrimonial resultante passar a ter a seguinte configurao: ATIVO AC ARLP AP TOTAL 36.800 51.200 73.600 161.600 PC PELP PL TOTAL PASSIVO 19.200 12.800 129.600 161.600
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5.4.
Admitindo-se que a empresa Annimos S.A. possua investimento em participao societria na empresa Birib Ltda., cujo investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial por tratar-se de subsidiria integral e utilizando os valores do exemplo anterior com os ajustes necessrios em face da participao societria. Considerando que a empresa Annimos S.A. tenha desembolsado a quantia de R$ 28.800,00 na aquisio da participao social, a includo o pagamento de um gio no valor de R$ 6.400, fundamentado economicamente no fato de os bens do ativo permanente imobilizado da sociedade investida estarem sub-avaliados por esse valor. Desta forma, considerando que o ativo permanente imobilizado seja composto por equipamentos, a empresa Annimos S.A. ter a seguinte estrutura no ativo permanente: Ativo Permanente Investimentos Avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial Participao na empresa Birib Ltda. gio Imobilizado Equipamentos R$ 30.400,00 R$ R$ 22.400,00 6.400,00
Na contabilizao de processos de incorporao dessa natureza faremos a transferncia de todos os bens, direitos e obrigaes da mesma forma como foram transferidos no processo do exemplo anterior. Porm, no haver a transferncia do patrimnio lquido da sociedade incorporada para a incorporadora pelo fato de que este j pertence 100% a sociedade incorporadora. Assim, no haver aumento de capital social na sociedade incorporadora, pois o patrimnio lquido da sociedade incorporada est representado como investimento da incorporadora. Os lanamentos contbeis relativos a essa incorporao sero os seguintes: a) Na empresa Birib Ltda. (a incorporada). Os ativos e passivos incorporados sero transferidos para a conta Conta de Incorporao para, posteriormente, serem transferidos sociedade Annimos S.A. em face da incorporao: Conta de incorporao a AC a RLP a AP D 33.600 C 8.000 11.200 14.400
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Da mesma forma que os ativos e passivos, tambm as contas do Patrimnio Lquido sero transferidos para a contra Conta de Incorporao: Patrimnio Lquido a Conta de Incorporao D 22.400 C 22.400
Em que pese o Patrimnio Lquido ter sido baixado em contrapartida de conta de incorporao, na sociedade incorporadora, no haver o aumento de capital. A baixa necessria apenas para extinguir a empresa Birib Ltda. e ter na sociedade incorporadora a funo de eliminar o investimento realizado na sociedade investida. b) Na empresa Annimos S.A. (a incorporadora) Os valores dos ativos e passivos recebidos pela incorporadora sero registrados contabilmente da seguinte forma: AC RLP AP a Conta de incorporao Conta de Incorporao A PC a PELP D 8.000 11.200 14.400 11.200 6.400 4.800 C
33.600
A baixa da conta de Investimento em Birib Ltda. avaliado pelo MEP: Conta de Incorporao a Investimento valor da EP D 22.400 C 22.400
Percebe-se que o investimento da empresa Annimos S.A. na empresa Birib Ltda., avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, foi baixado com o lanamento acima. Entretanto, o processo de incorporao no est concludo, pois resta destinar o gio pago na aquisio do investimento. Lembrando que o gio possui fundamento econmico na subavaliao dos bens do ativo permanente imobilizado da extinta empresa Birib Ltda. Os bens que suscitaram o pagamento do gio foram incorporados ao patrimnio da empresa Annimos S.A.. Logo, o valor do gio dever ser somado a esses bens, cujo lanamento ser o seguinte: Ativo Permanente Imobilizado Bens transferidos de Birib Ltda. a gio pago na aquisio de Birib Ltda. R$ 6.400,00
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O Patrimnio Lquido da empresa Annimos S/A, aps a incorporao, representado com os seguintes valores consolidados: Patrimnio Lquido Anterior ( + ) Diferena entre os Ativos e Passivos Incorporados ( - ) Eliminao dos Investimentos em Birib Patrimnio Lquido 107.200 22.400 (22.400) 107.200
Para finalizar o presente tpico cabe uma observao com relao ao gio, visto que se o mesmo tivesse sido amortizado entre a aquisio do investimento e a incorporao, o valor do Patrimnio Lquido teria diminudo em R$ 6.400, pois a amortizao do gio representa despesa para a investidora, reduzindo o PL.
5.5.
Por enquanto analisamos o processo de reorganizao considerando a avaliao dos bens pelo seu valor contbil, o que factvel dentro daquelas circunstncias. No entanto, na prtica, a maioria das incorporaes d-se com a avaliao do patrimnio a valores de mercado, avaliado por peritos ou empresa especializada, conforme apregoado pelo art. 8 da lei societria. A razo principal da avaliao dos patrimnios a valores de mercado est na possibilidade de esta forma corroborar para uma justa relao de substituio das aes dos acionistas, principalmente aos no controladores. Ademais, com este procedimento de avaliao dos patrimnios envolvidos no processo de incorporao, se estar protegendo a todos os acionistas, independentemente de sua participao acionria. Desta forma, para que haja uma justa relao de substituio das aes dos acionistas, necessrio que os patrimnios envolvidos sejam adequada e criteriosamente avaliados, decorrendo deste procedimento a correta atribuio de aes aos acionistas da empresa incorporada pela verso do Patrimnio Lquido empresa incorporadora e o conseqente aumento do Capital Social desta ltima. A partir desse momento o valor contbil abandonado, visto que os patrimnios envolvidos foram avaliados a valor de mercado pelos peritos ou empresa especializada, fazendo-o constar no laudo de avaliao nos termos do art. 8 da lei societria. O processo de incorporao, da forma como foi posto, constitui-se em ato eminentemente negocial, envolvendo os acionistas da(s) empresa(s) incorporada(s) e da
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O valor nominal das aes, nas duas empresa, de R$ 1,00. Portanto, os acionistas da Cia. ABASLARGAS possuem 600.000 aes e os acionistas da Cia. BONSNEGCIOS possuem 500.000 aes, em face do capital social das empresas ser, respectivamente, de R$ 600.000,00 e R$ 500.000,00.
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Cia. ABASLARGAS Mveis e Utenslios ( - ) Deprec. Acumulada Veculos ( - ) Deprec. Acumulada Imveis ( - ) Deprec. Acumulada Marcas e Patentes Direitos de Explorao ( - ) Amort. Acumulada TOTAL DO IMOBILIZADO
Valores originais 120.000,00 (54.000,00) 240.000,00 (150.000,00) 380.000,00 (34.000,00) 17.000,00 340.000,00 (170.000,00) 689.000,00
Cia. BONSNEGCIOS Mveis e Utenslios ( - ) Deprec. Acumulada Veculos ( - ) Deprec. Acumulada Imveis ( - ) Deprec. Acumulada Marcas e Patentes Direitos de Explorao ( - ) Amort. Acumulada TOTAL DO IMOBILIZADO
Valores originais 178.000,00 (31.000,00) 135.000,00 (34.000,00) 420.000,00 (62.000,00) 176.000,00 0,00 0,00 782.000,00
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Para o clculo da justa relao de substituio das aes sero tomados os dois patrimnios lquidos avaliados a valores de mercado. O processo consiste na soma dos dois patrimnios lquidos e estabelecer o percentual com que cada empresa participa do Patrimnio Lquido resultante.
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Patrimnio Liquido Ajustado de Cia. ABASLARGAS Patrimnio Liquido Ajustado de Cia. BONSNEGCIOS Patrimnio Lquido Total
Desta forma, os antigos acionistas da Cia. BONSNEGCIOS faro jus a 32,94% das aes e os antigos acionistas da Cia. ABASLARGAS faro jus a receber 67,06% das aes. Ressaltese que o objetivo da avaliao dos dois patrimnios exatamente o de estabelecer a participao de cada grupo de acionistas no novo capital social, no sendo necessrio que se adote o valor avaliado na formao do novo patrimnio, porm, repete-se, a relao calculada h de permanecer na distribuio das aes. Assim, surgem diversas possibilidades de formao do Capital Social no processo de reavaliao, dentre as quais destacamos: 1 Todo Patrimnio Lquido contbil das duas empresas, antes da avaliao, formar o Capital Social resultante; 2 - Todo Patrimnio Lquido das duas empresas, aps a avaliao, formar o Capital Social resultante; 3 - Todo Patrimnio Lquido contbil da Cia. BONSNEGCIOS, antes da avaliao, ser agregado ao Capital Social que j havia na Cia. ABASLARGAS, no havendo verso dos outros elementos do patrimnio lquido da Cia. ABASLARGAS ao capital social; 4 - Todo Patrimnio Lquido da Cia. BONSNEGCIOS, aps a avaliao, ser agregado ao Capital Social resultante, sendo que os outros elementos do patrimnio lquido da Cia. ABASLARGAS no sero incorporados ao capital social; 5 As contas do Patrimnio Lquido resultante podem representar a soma de linha por linha, isto , somam-se os valores de Capital Social, de Reservas de Capital, de Reservas de Reavaliao, de Reservas de Lucros e de Lucros ou Prejuzos Acumulados. Seguindo no nosso exemplo, vamos supor que o critrio adotado, constante no protocolo e aprovado por ambas as assemblias, seja o da soma de linha por linha, considerando-se os valores aps a avaliao. Assim, o Capital Social resultante, aps a verso dos valores da Cia. BONSNEGCIOS para a Cia. ABASLARGAS ser de R$ 1.100.000,00. O valor nominal das novas aes poder ter por base o valor patrimonial a valores de mercado ou outro valor qualquer. O que importa que seja guardada a relao percentual acima calculada para a conferncia das novas aes. Para simplificar, considerando que o Capital Social ser de R$ 1.100.000,00, consideramos que o valor nominal de cada ao seja de R$ 1,00. Desta forma, os antigos acionistas da Cia. ABASLARGAS recebero 737.660 aes (67,06%) e os antigos acionistas da Cia. BONSNEGCIOS recebero 362.340 aes (32,94%). Como resultado da aplicao desse critrio, de forma resumida, teremos a seguinte estrutura de Patrimnio Lquido: CONTAS Cia. ABASLARGAS Capital Social 600.000,00 Reservas de Capital 111.000,00 Reserva de Reavaliao 394.000,00 Reservas de Lucros 95.000,00 Lucros Acumulados 25.000,00 PATRIMNIO LQUIDO 1.225.000,00 Cia. BONSNEGCIOS 500.000,00 0,00 47.677,000 14.000,00 40.000,00 601.677,00 CONSOLIDADO 1.100.000,00 111.000,00 441.677,00 109.000,00 65.000,00 1.826.677,00
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5.6.
A princpio, pode parecer paradoxal que a controlada venha a incorporar a sua controladora, principalmente se imaginarmos que a controlada pode ser subsidiria integral da controladora. Devemos lembrar que o processo de reorganizao societria no uma transao comercial de compra e venda de empresas. Neste processo no h desembolsos de nenhuma das partes envolvidas, logo a incorporao da controladora por sua controlada no deve apresentar estranheza. Diversas so as razes que podem levar uma controlada a incorporar a sua controladora, girando o negcio resultante sob sua denominao e marca. De forma meramente ilustrativo, tomemos como exemplo a hiptese em que a controlada seja uma empresa que apresenta prejuzos fiscais e a controladora uma empresa que apresenta lucro fiscal. A legislao do Imposto de Renda garante sucessora praticamente todos os direitos das sucedidas, com exceo de a sucessora poder compensar prejuzos fiscais de sua sucedida. Nestas condies, ser vantajoso para o grupo societrio que a controladora se extinga e migre o seu patrimnio para a estrutura da controlada, pois desta forma a sociedade resultante (controlada) poder compensar os seus prejuzos fiscais com os resultados positivos gerados em exerccios futuros pelo patrimnio da controladora. A Instruo CVM n 319, de 3 de dezembro de 1999, que dispe sobre as operaes de incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta, tambm trata do assunto, principalmente no que concerne ao tratamento legal do gio e do desgio, que possuem tratamento especial neste tipo de incorporao. Ressalva-se que os procedimentos a seguir arrolados so aplicados, independentemente da respectiva forma societria, s sociedades comerciais que faam parte das operaes de incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta. Alm disto, equiparam-se s companhias abertas as sociedades beneficirias de recursos oriundos de incentivos fiscais registradas na CVM, e as demais sociedades cujas aes sejam admitidas negociao nas entidades do mercado de balco organizado, nos termos da Instruo CVM no 243, de 1o de maro de 1996.
5.6.1.
DA DIVULGAO DE INFORMAES
As condies de incorporao, fuso ou ciso envolvendo companhia aberta devero ser comunicadas pela companhia, at quinze dias antes da data de realizao da assemblia geral que ir deliberar sobre o respectivo protocolo e justificao, CVM e s bolsas de valores ou entidades do mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da companhia estejam admitidos negociao, assim como divulgadas na imprensa, mediante publicao nos jornais utilizados habitualmente pela companhia. A comunicao e a divulgao devero conter, no mnimo, as seguintes informaes: 1 - os motivos ou fins da operao, e o interesse da companhia na sua realizao, destacando-se, notadamente: a) os benefcios esperados, de natureza empresarial, patrimonial, legal, financeira e quaisquer outros efeitos positivos, bem como os eventuais fatores de risco envolvidos;
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13 - o detalhamento da composio dos passivos e das contingncias passivas no contabilizadas a serem assumidas pela companhia resultante da operao, na qualidade de sucessora legal; 14 - a identificao dos peritos ou da empresa especializada, cuja nomeao ser submetida aprovao da assemblia geral, para avaliar o patrimnio lquido da companhia, com a declarao da existncia ou no, em relao aos mesmos, de qualquer conflito ou comunho de interesses, atual ou potencial, com o controlador da companhia, ou em face de acionista(s) minoritrio(s) da mesma, ou relativamente outra sociedade envolvida, seus respectivos scios, ou no tocante prpria operao;
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5.6.2.
O montante do gio ou do desgio, conforme o caso, resultante da aquisio do controle da companhia aberta que vier a incorporar sua controladora ser contabilizado, na incorporadora, da seguinte forma: 1 - nas contas representativas dos bens que lhes deram origem quando o fundamento econmico tiver sido a diferena entre o valor de mercado dos bens e o seu valor contbil, uma vez que os bens agora esto em patrimnio nico; 2 - em conta especfica do ativo imobilizado (como gio) quando o fundamento econmico tiver sido a aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo Poder Pblico; e 3 - em conta especfica do ativo diferido (em caso de gio) ou em conta especfica de resultado de exerccio futuro (no caso de desgio) quando o fundamento econmico tiver sido a expectativa de resultado futuro. Perceba que apareceu a verdadeira conta representativa de resultado de exerccio futuro, pois neste caso no h a menor possibilidade de devoluo e no se est diante de uma receita, pois o valor carece de realizao em funo do princpio da competncia. O registro do gio quando o fundamento econmico tiver sido a diferena entre o valor de mercado dos bens e o seu valor contbil ter como contrapartida reserva especial de gio na incorporao, constante do patrimnio lquido. Bens Ativo Permanente a Reserva Especial de gio - PL Quando o fundamento econmico do gio ou do desgio tiver sido a aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo Poder Pblico ou quando a fundamentao econmica tiver sido a expectativa de resultado futuro, a companhia deve observar o seguinte tratamento: a) constituir proviso, na incorporada, no mnimo, no montante da diferena entre o valor do gio e do benefcio fiscal decorrente da sua amortizao, que ser apresentada como reduo da conta em que o gio foi registrado; b) registrar o valor lquido (gio menos proviso) em contrapartida da conta de reserva especial de gio; c) reverter a proviso referida na letra a acima para o resultado do perodo, proporcionalmente amortizao do gio; e d) apresentar, para fins de divulgao das demonstraes contbeis, o valor lquido referido na letra a no ativo circulante e/ou realizvel a longo prazo, conforme a expectativa da sua realizao. A reserva especial de gio somente poder ser incorporada ao capital social, na medida da amortizao do gio que lhe deu origem, em proveito de todos os acionistas. Entretanto, o protocolo de incorporao de controladora por companhia aberta controlada poder prever que, nos casos em que a companhia vier a auferir benefcio fiscal, em decorrncia da amortizao do gio decorrente da expectativa de rentabilidade futura, a parcela da reserva especial de gio na incorporao correspondente a tal benefcio poder ser objeto de capitalizao em proveito do acionista controlador. Na ocorrncia desta hiptese, observado o disposto no art. 170 da Lei no 6.404/76, ser sempre assegurado aos demais acionistas o direito de preferncia e, se for o caso, as importncias por eles pagas sero entregues ao controlador. A capitalizao desta parcela da reserva especial referida, correspondente ao benefcio fiscal, somente poder ser realizada ao trmino de cada exerccio social e na medida em que esse benefcio represente uma efetiva diminuio dos tributos pagos pela companhia.
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5.6.3.
Nas operaes de incorporao de companhia aberta por sua controladora, ou desta por companhia aberta controlada e na operao de fuso de controladora com controlada, o clculo da relao de substituio das aes dos acionistas no controladores dever excluir o saldo do gio pago na aquisio da controlada. No clculo das relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores, que se extinguiro, estabelecidas no protocolo da operao, deve ser reconhecida a existncia de espcies e classes de aes com direitos diferenciados, sendo vedado favorecer, direta ou indiretamente, uma outra espcie ou classe de aes. vedada a adoo, nas relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores e, por extenso, das aes dos acionistas controladores, da cotao de bolsa das aes das companhias envolvidas, salvo se essas aes integrarem ndices gerais representativos de carteira de aes admitidos negociao em bolsas de futuros. Percebe-se que o critrio h de ser nico, isto , se vedado a adoo da cotao de bolsa para os acionistas no controladores, este tambm o critrio para os acionistas controladores.
5.6.4.
AUDITORIA INDEPENDENTE
As demonstraes financeiras que servirem de base para operaes de incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta devero ser auditadas por auditor independente registrado na CVM. Ademais, demonstraes financeiras devero ser elaboradas de acordo com as disposies da legislao societria e normas da CVM e observaro, ainda, quando envolvido companhia aberta, critrios contbeis idnticos aos adotados pela companhia aberta, independentemente da forma societria da outra sociedade envolvida na operao.
5.6.5.
DO RELATRIO DA ADMINISTRAO
No relatrio da administrao, relativo ao exerccio em que tiver sido efetuada qualquer operao de incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta, dever ser dedicado captulo ou parte especfica, devidamente destacada, relacionado-se, item a item, todos os custos de transao suportados pela companhia em virtude da operao, assim como o quantitativo das economias e demais vantagens j auferidas em razo da mesma. O mesmo relatrio e os relatrios dos dois exerccios seguintes contero, sem prejuzo de outras informaes devidas, exposio pormenorizada das mudanas ocorridas na administrao e na conduo dos negcios, relacionadas ou decorrentes da operao.
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5.6.6.
Sem prejuzo de outras disposies legais ou regulamentares, so hipteses de exerccio abusivo do poder de controle: 1 - o aproveitamento direto ou indireto, pelo controlador, do valor do gio pago na aquisio do controle de companhia aberta no clculo da relao de substituio das aes dos acionistas no controladores, quando de sua incorporao pela controladora, ou nas operaes de incorporao de controladora por companhia aberta controlada, ou de fuso de controladora com controlada; 2 - a assuno, pela companhia, como sucessora legal, de forma direta ou indireta, de endividamento associado aquisio de seu prprio controle, ou de qualquer outra espcie de dvida contrada no interesse exclusivo do controlador; 3 - o no reconhecimento, no clculo das relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores estabelecidas no protocolo da operao, da existncia de espcies e classes de aes com direitos diferenciados, com a atribuio de aes, com direitos reduzidos, em substituio quelas que se extinguiro, de modo a favorecer, direta ou indiretamente, uma outra espcie ou classe de aes; 4 - a adoo, nas relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores, da cotao de bolsa das aes das companhias envolvidas, que no integrem ndices gerais representativos de carteira de aes admitidos negociao em bolsas de futuros; 5 - a no avaliao da totalidade dos dois patrimnios a preos de mercado, nas operaes de incorporao de companhia aberta por sua controladora, ou desta por companhia aberta controlada, e nas operaes de fuso entre controladora e controlada, para efeito da comparao prevista no art. 264 da Lei no 6.404/76; e 6 - a omisso, a inconsistncia ou o retardamento injustificado na divulgao de informaes ou de documentos que tenham sido postos disposio do controlador ou por ele utilizados no planejamento, avaliao, promoo e execuo de operaes de incorporao, fuso ou ciso envolvendo companhia aberta. Considera-se infrao grave a prtica de atos com exerccio abusivo do poder de controle. Esto sujeitos s penalidades previstas em lei, conforme o caso, a companhia aberta, os membros dos conselhos de administrao e fiscal, e da diretoria, os integrantes de seus rgos tcnicos ou consultivos, bem como quaisquer outras pessoas naturais ou jurdicas que tenham concorrido para a infrao.
5.6.7.
DO FLUXO DE DIVIDENDOS
Os dividendos atribudos s aes detidas pelos acionistas no controladores no podero ser diminudos pelo montante do gio amortizado em cada exerccio.
6.
A fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade nova, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes. Ficam, portanto, extintas as sociedades fundidas.
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6.2.
Conforme visto pelo texto legal, a fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes. Imaginando a fuso de trs empresas. A Cia. ANDAS, a Cia. COMES e a empresa BEBES Ltda. As trs empresas unem seus patrimnios para formar a Cia. VIVOS.
Cia. ANDAS +
Cia. COMES + BEBES Ltda. Cia. VIVOS
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Para satisfazer os aspectos contbeis necessrio que se criem contas transitrias de fuso nas duas empresas que se extinguiro e na empresa nova. O procedimento anlogo ao utilizado no processo de incorporao. Por fim, cabe salientar que se houver participao societria entre as empresas envolvidas no processo, devemos elimin-lo em contrapartida do Patrimnio Lquido correspondente a esse investimento.
6.3.
Para que seja observada uma justa distribuio na participao aos futuros scios ou acionistas necessrio que os patrimnios sejam avaliados a valores de mercado. Para tanto, os patrimnios devem ser avaliados por peritos ou empresa especializada nomeados em assemblia para tal fim. de ressaltar que os scios ou acionistas de uma empresa indicam os peritos ou empresa que iro avaliar o patrimnio da outra empresa. Eles no podem aprovar o laudo da empresa em que sejam scios ou acionistas. O nmero de aes que competir a cada acionista ser proporcional ao patrimnio que detinha na empresa extinta computado no patrimnio total.
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A - Situao das empresas antes e aps a fuso A.1 - Situao antes da fuso
Empresa GOIABA S.A. Ativo Passivo PL (CS + Reservas + Lucros Acumulados)
Para fins especficos de fuso, ao Capital Social foram incorporados os Lucros Acumulados e as reservas de lucros, de capital e de reavaliao que constavam no Patrimnio Lquido das empresas participantes do processo. Desta forma, poder-se-ia dizer que houve uma distribuio entre os acionistas das sociedades, de forma proporcional a sua participao no capital social da empresa participante no processo antes do encerramento das sociedades. Para tanto foram realizados os respectivos lanamentos. Desta forma, consta no Patrimnio Lquido apenas o valor do Capital Social com o devido aumento pela absoro desses outros valores do PL.
161.038,00 287.350,00
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223.722,00 437.256,00
C - Lanamentos Contbeis
Para encerrar as empresas que tiveram seus patrimnios fundidos e para a constituio da nova empresa, so necessrios os seguintes lanamentos contbeis:
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Contabilidade Tpicos Avanados Aula 07 Reorganizao Societria Parte I a. Pela constituio da nova empresa GOIABADA S.A.
Conta de Fuso a Capital Social 384.760,00 384.760,00 Professores: Francisco Velter & Luiz Roberto Missagia
384.760,00 724.606,00
Na prxima aula daremos seguimento a esse assunto para tratar os aspectos finais e apresentaremos exerccios para resoluo. Bons estudos e um forte abrao a todos.
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