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EXAMEN MACROECONOMETR´IA (27 de Junio 2008)
Segundo Cuatrimestre (curso 2007/08), Depto. de Econom´ıa, UC3M
Por favor, no lea las preguntas antes de que el profesorlo indique.
Lea cuidadosamente cada pregunta.
Responda muyclaramente dentro del espacio asignado.
El valor de cada pregunta se indica entre corchetes.
Las notas finales (este examen + proyecto) aparecer´anen aula global el d´ıa martes 1 de Julio a las 17:00.
Lafecha y lugar de la revisi´on del examen se anunciar´a junto alas notas y en la p´agina web del curso. Las soluciones de esteexamen se colgar´an en la p´agina web del curso. Cualquier cam-bio se anunciar´a con la antelaci´on posible en la agina web delcurso.
Tiempo l´ımite
: 90 minutos
Total de puntos
: 70
BUENA SUERTE!
 
Pregunta 1 [20 puntos]
Considere el modelo
y
t
= 0
.
1 + 0
.
4
t
+
t
+ 0
.
6
t
1
,
(1)donde
{
t
}
es ruido blanco con
(
t
) = 0 y
 
V ar
(
t
) = 1.a) [5 puntos] ¿Qu´e tipo de modelo es (1)? Calcule
(
y
t
) y
Cov
(
y
t
,y
t
k
) para
k
= 0
,
1
,
2
,...
¿Es la serie
{
y
t
}
estacionaria (en el sentido ebil)?
Soluci´ on 
: (1) es un modelo con tendencia determinista y una estructura MA(1) en lavariaci´on alrededor de la tendencia.
(
y
t
) = 0
.
1 + 0
.
4
t
,
Cov
(
y
t
,y
t
k
) = (1 +
36100
)
σ
2
= 1
.
36para
k
= 0,
Cov
(
y
t
,y
t
k
) =
610
σ
2
= 0
.
6 para
k
= 1, y
Cov
(
y
t
,y
t
k
) = 0 para
k
= 2
,
3
,...
Como
(
y
t
) depende del tiempo
t
, esto significa que
{
y
t
}
no
es estacionaria.b) [5 puntos] Defina
z
t
=
y
t
(
y
t
), y calcule
(
z
t
) y
Cov
(
z
t
,z
t
k
) para
k
= 0
,
1
,
2
,...
¿Esla serie
{
z
t
}
estacionaria (en el sentido ebil)?
Soluci´ on 
:
(
z
t
) = 0 y
Cov
(
z
t
,z
t
k
) =
Cov
(
y
t
,y
t
k
) en a) para todo
k
. Como ni
(
z
t
) ni
Cov
(
z
t
,z
t
k
) dependen del tiempo
t
, entonces la serie
{
z
t
}
es estacionaria.c) [5 puntos] Escriba la especificaci´on de ∆
y
t
. ¿Qu´e tipo de modelo es ∆
y
t
? Calcule
(∆
y
t
)y
Cov
(∆
y
t
,
y
t
k
) para
k
= 0
,
1
,
2
,...
¿Es la serie
{
y
t
}
estacionaria (en el sentido ebil)?
Soluci´ on 
:
y
t
= 0
.
4 +
t
0
.
4
t
1
0
.
6
t
2
, un modelo MA(2). Entonces
(∆
y
t
) =0
.
4,
Cov
(∆
y
t
,
y
t
0
) =
V ar
(
y
t
) = 38
/
25 = 1
.
52,
Cov
(∆
y
t
,
y
t
1
) =
425
=
0
.
16,
Cov
(∆
y
t
,
y
t
2
) =
35
=
0
.
6, y
Cov
(∆
y
t
,
y
t
k
) = 0 para
k >
2. En consecuencia,
{
y
t
}
es estacionaria ya que ni
(∆
y
t
) ni
Cov
(∆
y
t
,
y
t
k
) dependen del tiempo
t
.d) [5 puntos] ¿Tiene ∆
y
t
una representaci´on AR?
Soluci´ on 
: El polinomio de retardos es 1
0
.
4
L
0
.
6
L
2
con ra´ıces 1 y
53
1
.
67.Invertibilidad requiere que el m´odulo de las ra´ıces sea mayor que 1, lo que significa que
y
t
no es invertible, y que entonces ∆
y
t
no se puede escribir como un modelo AR(
).
 
Pregunta 2 [20 puntos]
Considere el modelo
y
t
= 0
.
1 + 0
.
7
x
t
+
u
t
(2)
u
t
IID
(0
,
0
.
9) (3)donde
y
t
y
x
t
son
(1).a) [5 puntos] ¿Est´an
y
t
y
x
t
cointegradas? Justifique
brevemente
su respuesta. Si
y
t
y
x
t
est´an cointegradas, ¿cu´al es el vector de cointegraci´on?
Soluci´ on 
: Dos variables est´an cointegradas si una combinaci´on lineal de ellas es
(0). Elmodelo (2) se puede escribir como
u
t
=
y
t
0
.
1
0
.
7
x
t
. Como
u
t
(0) (la serie
{
u
t
}
esruido blanco), como
y
t
y
x
t
son
(1), y como
y
t
0
.
1
0
.
7
x
t
es una combinaci´on lineal de
y
t
y
x
t
, eso implica que
y
t
y
x
t
est´an cointegradas con vector de cointegraci´on [1
,
0
.
7] (o[1
,
0
.
1
,
0
.
7]).b) [5 puntos] El modelo (2)-(3) implica una representaci´on en erminos de un modelo decorrecci´on de error (MCE). ¿Cu´al es?
Soluci´ on 
: Subtrayendo
y
t
1
de los dos lados y a˜nadiendo 0
.
7
x
t
1
0
.
7
x
t
1
en el ladoizquierdo nos da
y
t
y
t
1
= 0
.
1+0
.
7
x
t
+0
.
7
x
t
1
0
.
7
x
t
1
+
u
t
y
t
= 0
.
7∆
x
t
(
y
t
1
0
.
1
0
.
7
x
t
1
) +
u
t
(el MCE).
c
) [5 puntos] Dado el MCE en
b
), suponga que ∆
x
15
= 0
.
02 y que
u
14
= 1. Calcule
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
) y
V ar
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
).
Soluci´ on 
:
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
) =
710
·
2100
1 =
9861000
,
V ar
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
) =
910
.d) [5 puntos] Suponga ahora que
{
u
t
}
en lugar de (3) sigue un proceso ARCH(2) de laforma:
u
t
=
σ
t
z
t
, z
t
IID
(0
,
1)
, σ
2
t
= 0
.
02 + 0
.
8
u
2
t
1
+ 0
.
4
u
2
t
2
(4)¿Est´an
y
t
y
x
t
cointegradas? Justifique
brevemente
su respuesta. Suponiendo que
u
13
=
1,que
u
14
= 0
.
6, y que ∆
x
15
= 0
.
02, calcule el valor
V ar
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
).
Soluci´ on 
: No tenemos suficientemente informaci´on para concluir si est´an o no est´an coin- tegradas. Como
α
1
+
α
2
= 0
.
8 + 0
.
4
>
1 en el modelo ARCH(2), eso significa que
{
u
t
}
no es estable en la varianza, y entonces que
{
u
t
}
no es
(0). Dicho de otra manera, lacombinaci´on lineal
y
t
0
.
1
0
.
7
x
t
no es una relaci´on de cointegraci´on. Sin embargo,puede que exista otra combinaci´on lineal que constituya una relaci´on de cointegraci´on.
V ar
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
) =
2100
+
810
·
36100
+
410
·
(
1)
2
=
7081000
.
of 00

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