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EXAMEN MACROECONOMETR´IA (27 de Junio 2008)
Segundo Cuatrimestre (curso 2007/08), Depto. de Econom´ıa, UC3M
•
Por favor, no lea las preguntas antes de que el profesorlo indique.
•
Lea cuidadosamente cada pregunta.
Responda muyclaramente dentro del espacio asignado.
•
El valor de cada pregunta se indica entre corchetes.
•
Las notas finales (este examen + proyecto) aparecer´anen aula global el d´ıa martes 1 de Julio a las 17:00.
Lafecha y lugar de la revisi´on del examen se anunciar´a junto alas notas y en la p´agina web del curso. Las soluciones de esteexamen se colgar´an en la p´agina web del curso. Cualquier cam-bio se anunciar´a con la antelaci´on posible en la p´agina web delcurso.
•
Tiempo l´ımite
: 90 minutos
•
Total de puntos
: 70
BUENA SUERTE!
 
Pregunta 1 [20 puntos]
Considere el modelo
y
t
= 0
.
1 + 0
.
4
t
+
t
+ 0
.
6
t
−
1
,
(1)donde
{
t
}
es ruido blanco con
E 
(
t
) = 0 y
 
V ar
(
t
) = 1.a) [5 puntos] ¿Qu´e tipo de modelo es (1)? Calcule
E 
(
y
t
) y
Cov
(
y
t
,y
t
−
k
) para
k
= 0
,
1
,
2
,...
¿Es la serie
{
y
t
}
estacionaria (en el sentido d´ebil)?
Soluci´ on 
: (1) es un modelo con tendencia determinista y una estructura MA(1) en lavariaci´on alrededor de la tendencia.
E 
(
y
t
) = 0
.
1 + 0
.
4
t
,
Cov
(
y
t
,y
t
−
k
) = (1 +
36100
)
σ
2
= 1
.
36para
k
= 0,
Cov
(
y
t
,y
t
−
k
) =
610
σ
2
= 0
.
6 para
k
= 1, y
Cov
(
y
t
,y
t
−
k
) = 0 para
k
= 2
,
3
,...
Como
E 
(
y
t
) depende del tiempo
t
, esto significa que
{
y
t
}
no
es estacionaria.b) [5 puntos] Defina
z
t
=
y
t
−
E 
(
y
t
), y calcule
E 
(
z
t
) y
Cov
(
z
t
,z
t
−
k
) para
k
= 0
,
1
,
2
,...
¿Esla serie
{
z
t
}
estacionaria (en el sentido d´ebil)?
Soluci´ on 
:
E 
(
z
t
) = 0 y
Cov
(
z
t
,z
t
−
k
) =
Cov
(
y
t
,y
t
−
k
) en a) para todo
k
. Como ni
E 
(
z
t
) ni
Cov
(
z
t
,z
t
−
k
) dependen del tiempo
t
, entonces la serie
{
z
t
}
es estacionaria.c) [5 puntos] Escriba la especificaci´on de ∆
y
t
. ¿Qu´e tipo de modelo es ∆
y
t
? Calcule
E 
(∆
y
t
)y
Cov
(∆
y
t
,
∆
y
t
−
k
) para
k
= 0
,
1
,
2
,...
¿Es la serie
{
∆
y
t
}
estacionaria (en el sentido d´ebil)?
Soluci´ on 
: ∆
y
t
= 0
.
4 +
t
−
0
.
4
t
−
1
−
0
.
6
t
−
2
, un modelo MA(2). Entonces
E 
(∆
y
t
) =0
.
4,
Cov
(∆
y
t
,
∆
y
t
−
0
) =
V ar
(
y
t
) = 38
/
25 = 1
.
52,
Cov
(∆
y
t
,
∆
y
t
−
1
) =
−
425
=
−
0
.
16,
Cov
(∆
y
t
,
∆
y
t
−
2
) =
−
35
=
−
0
.
6, y
Cov
(∆
y
t
,
∆
y
t
−
k
) = 0 para
k >
2. En consecuencia,
{
∆
y
t
}
es estacionaria ya que ni
E 
(∆
y
t
) ni
Cov
(∆
y
t
,
∆
y
t
−
k
) dependen del tiempo
t
.d) [5 puntos] ¿Tiene ∆
y
t
una representaci´on AR?
Soluci´ on 
: El polinomio de retardos es 1
−
0
.
4
L
−
0
.
6
L
2
con ra´ıces 1 y
−
53
≈ −
1
.
67.Invertibilidad requiere que el m´odulo de las ra´ıces sea mayor que 1, lo que significa que∆
y
t
no es invertible, y que entonces ∆
y
t
no se puede escribir como un modelo AR(
∞
).
 
Pregunta 2 [20 puntos]
Considere el modelo
y
t
= 0
.
1 + 0
.
7
x
t
+
u
t
(2)
u
t
∼
IID
(0
,
0
.
9) (3)donde
y
t
y
x
t
son
I 
(1).a) [5 puntos] ¿Est´an
y
t
y
x
t
cointegradas? Justifique
brevemente
su respuesta. Si
y
t
y
x
t
est´an cointegradas, ¿cu´al es el vector de cointegraci´on?
Soluci´ on 
: Dos variables est´an cointegradas si una combinaci´on lineal de ellas es
I 
(0). Elmodelo (2) se puede escribir como
u
t
=
y
t
−
0
.
1
−
0
.
7
x
t
. Como
u
t
∼
I 
(0) (la serie
{
u
t
}
esruido blanco), como
y
t
y
x
t
son
I 
(1), y como
y
t
−
0
.
1
−
0
.
7
x
t
es una combinaci´on lineal de
y
t
y
x
t
, eso implica que
y
t
y
x
t
est´an cointegradas con vector de cointegraci´on [1
,
−
0
.
7] (o[1
,
−
0
.
1
,
−
0
.
7]).b) [5 puntos] El modelo (2)-(3) implica una representaci´on en t´erminos de un modelo decorrecci´on de error (MCE). ¿Cu´al es?
Soluci´ on 
: Subtrayendo
y
t
−
1
de los dos lados y a˜nadiendo 0
.
7
x
t
−
1
−
0
.
7
x
t
−
1
en el ladoizquierdo nos da
y
t
−
y
t
−
1
= 0
.
1+0
.
7
x
t
+0
.
7
x
t
−
1
−
0
.
7
x
t
−
1
+
u
t
⇔
∆
y
t
= 0
.
7∆
x
t
−
(
y
t
−
1
−
0
.
1
−
0
.
7
x
t
−
1
) +
u
t
(el MCE).
c
) [5 puntos] Dado el MCE en
b
), suponga que ∆
x
15
= 0
.
02 y que
u
14
= 1. Calcule
E 
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
) y
V ar
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
).
Soluci´ on 
:
E 
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
) =
710
·
2100
−
1 =
−
9861000
,
V ar
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
) =
910
.d) [5 puntos] Suponga ahora que
{
u
t
}
en lugar de (3) sigue un proceso ARCH(2) de laforma:
u
t
=
σ
t
z
t
, z
t
∼
IID
(0
,
1)
, σ
2
t
= 0
.
02 + 0
.
8
u
2
t
−
1
+ 0
.
4
u
2
t
−
2
(4)¿Est´an
y
t
y
x
t
cointegradas? Justifique
brevemente
su respuesta. Suponiendo que
u
13
=
−
1,que
u
14
= 0
.
6, y que ∆
x
15
= 0
.
02, calcule el valor
V ar
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
).
Soluci´ on 
: No tenemos suficientemente informaci´on para concluir si est´an o no est´an coin- tegradas. Como
α
1
+
α
2
= 0
.
8 + 0
.
4
>
1 en el modelo ARCH(2), eso significa que
{
u
t
}
no es estable en la varianza, y entonces que
{
u
t
}
no es
I 
(0). Dicho de otra manera, lacombinaci´on lineal
y
t
−
0
.
1
−
0
.
7
x
t
no es una relaci´on de cointegraci´on. Sin embargo,puede que exista otra combinaci´on lineal que constituya una relaci´on de cointegraci´on.
V ar
(∆
y
15
|
x
15
,y
14
,x
14
,...
) =
2100
+
810
·
36100
+
410
·
(
−
1)
2
=
7081000
.
of 00

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