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1
Los
 
Mercados
 
de
 
Activos,
 
el
 
Dinero
 
yel
 
Equilibrio
Demanda
 
Agregada (
 
IV):
 
Demanda
 
y
 
Oferta
 
de
 
Dinero
 
y
 
Curva
 
LM.
RAUL DIAZ1
Hasta acá, nuestro modelo de DemandaAgregada ha estado limitado al Mercado de
Esta vez, agregaremos el Mercado de Activos,en el cual se determinará el nivel de la tasa deinterés.
RAUL DIAZ2
Los
 
“Mercados
 
de
 
Activos”
 
son
 
aquellos
 
en
 
que
 
se
 
intercambia
 
dinero,
 
bonos,
 
acciones
 
y
 
otros
 
tipos
 
de
 
instrumentos
 
en
 
que
 
se
 
deposita
 
la
 
riqueza.
Para
 
simplificar,
 
supondremos
 
que
 
en
 
estos
 
mercados
 
encontramos:
 – 
Dinero
 – 
Activos
 
generadores
 
de
 
intereses
 
(que
 
en
 
general,
 
llamaremos
 
“bonos”)
RAUL DIAZ3
El
 
Dinero
o
Es un medio de pago generalmenteaceptado y que además sirve como unidad
 
de cuenta y depósito de valor.
 
2
Funciones
 
del
 
Dinero
o
Medio de cambio: se utiliza para comprarbienes y servicios.
o
Unidad de cuenta: es la unidad en la que.
o
Depósito de valor: es un bien quemantiene valor a lo largo del tiempo. Es unaforma de guardar riqueza y realizar pagosfuturos.
Tipos
 
De
 
Dinero
o
Dinero legal o fiduciario
: aquel dinero que notiene valor intrínseco y su emisión esmonopolio del Estado.
o
Dinero bancario:
esconstituido por los
o
Dinero mercancía:
es aquel que tiene unvalor intrínseco aunque no sea utilizado comodinero (ej. oro, plata, etc.).
Creación
 
De
 
Dinero
o
Creación primaria de dinero:
Operaciones mediante las cuales el BancoCentral coloca dinero a disposicn de laeconomía, comprando divisas, otorgandocréditos a los bancos comerciales y al gobiernoo comprando de títulos de deuda pública.
Creación
 
secundaria
 
de
 
dinero:e
l
 
dinero
 
primario
 
se
 
multiplica
 
en
 
la
 
economía
 
a
 
través
 
de
 
los
 
créditos
 
del
 
sistema
 
bancario
 
privado.
RAUL DIAZ8
 
3
Componentes
 
de
 
la
 
Cantidad
 
de
 
DineroComponentes
 
de
 
la
 
Cantidad
 
de
 
Dinero
o
M1(oferta monetaria) = efectivo +cuentas corrientes
o
M2 = M1 + cuentas de ahorros ydepósitos a plazos
o
M3 = M2 + bonos
El
 
Mercado
 
de
 
Dinero
 
y
 
la
 
Demanda
 
de
 
Dinero
La
 
Demanda
 
de
 
Dinero
 
es
 
una
 
Demanda
 
por
 
Saldos
 
Reales
Supone
 
que
 
las
 
personas
 
mantienen
 
dinero
 
(saldos
 
líquidos)
 
por
 
lo
 
que
 
pueden
 
comprar
 
con
 
él.
RAUL DIAZ10
La
 
Demanda
 
de
 
Dinero
La
 
demanda
 
de
 
saldos
 
reales
 
depende
 
de
 
la
 
renta
 
y
 
el
 
tipo
 
de
 
interés
La
 
demanda
 
de
 
saldos
 
reales
 
disminuye
 
con
 
i
 
L
 
=
 
k
 
Y
 
 – h
 
i
 
k,
 
h
 
>
 
0k,
 
h
 
representan
 
la
 
sensibilidad
 
de
 
la
 
demanda
 
de
 
dinero
 
a
 
la
 
renta
 
y
 
a
 
la
 
tasa
 
de
 
interés
 
(Y
 
e
 
i,
 
respectivamente)
RAUL DIAZ11
L
 
=
 
k
 
Y
 
 – h
 
i
 
Esta
 
función
 
de
 
demanda
 
por
 
Dinero
 
implica
 
que,
 
para
 
un
 
nivel
 
dado
 
de
 
renta
 
(Y)
 
,
 
i
RAUL DIAZ12
ella
 
es
 
una
 
función
 
decreciente
 
del
 
tipo
 
de
 
interés
 
(i)
L
of 00

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