Apresentação Institucional

Aviso Importante

Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou compra de ações ou
qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação aqui contida formam a base de qualquer
tipo de contrato ou compromisso.

O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da LPS Brasil – Consultoria de imóveis S.A. e controladas
(“Lopes”) datadas de 30 de setembro de 2008. Esta apresentação não deve ser entendida como aconselhamento a potenciais
investidores. Estas informações não se propõem estarem completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria
ser realizada na exatidão das informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em
relação à exatidão da informação aqui presente.

Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente previsões, não garantias de
desempenho futuro. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos,
incertezas e fatores relacionados às operações e aos ambientes de negócios da Lopes, tais como: pressões concorrenciais, o
desempenho da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de mercado, entre outros fatores presentes nos
documentos divulgados pela Lopes. Tais riscos podem fazer com que os resultados da Lopes sejam materialmente diferentes de
quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.

A Lopes acredita que, baseada nas informações atualmente disponíveis para os seus Administradores, as expectativas e hipóteses
refletidas nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes não pode garantir eventos ou resultados futuros, bem
como expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.

2
Destaques de Investimento

3
Destaques de Investimentos

Administração Modelo de Negócio

Experiente e Simples e Focado
Excelente Baseado na Criação
Histórico de Valor
de Negócio

Principal Canal de
Distribuição em uma
Escala e Alcance Indústria em
Incomparáveis Crescimento com
um Plano de
Nacionalização

Posição Estratégica que Negócio de Baixo

Permite Beneficiar-se do Risco com Base de
Crescimento do Clientes Diversificada:
Mercado Resultante dos Companhia Geradora
IPOs dos Incorporadores de Caixa

4
O Mercado de Intermediação Imobiliária Não Possui Outra
Companhia com Histórico Similar ao da Lopes

Lançamento e venda de 14
edifícios comerciais na Av.
Paulista

Sr. Francisco Lopes
Introduz o conceito de

Lançamento e venda de 11
inicia suas atividades clubes de condomínios
edifícios comerciais na Região
intermediando a
Conquista do primeiro
da Faria Lima
venda de prêmio Top Imobiliário em

Criação do sistema de
propriedades 1993 – Maior Corretora
lançamento com estandes de

Primeiro vendas e material de Imobiliária
comercial de TV marketing, atraindo clientes
de um especialmente durante o final 00´s
empreendimento de semana
imobiliário
Torna-se referência em
lançamentos imobiliários e
90´s
apresenta seu novo logo
80´s
70´s
60´s
50´s
40´s

Identifica a Marginal
Torna-se um importante
1935 Pinheiros como uma área “player” no segmento de
atrativa e lança um dos loteamentos
primeiros edifícios na
região
Em uma década, triplica

Inicia parcerias de de tamanho, reforçando

Primeiro logo da longo prazo com a sua posição de liderança
Companhia Gomes de Almeida
Inicia a venda de flats

Lançamento dos Fernandez (Gafisa)
Conquista o prêmio Top
primeiros edifícios
Sócia do Grupo Espírito Imobiliário pela 15ª vez
dentro do conceito Santo na venda de um dos consecutiva
de condomínios maiores lançamentos em
Realiza seu IPO
Lisboa: Parque dos

Inicia sua expansão
Príncipes
geográfica
5
Evolução da Participação de Mercado da Lopes – São Paulo

Líder incontestável no mercado imobiliário de São Paulo por mais de 10 anos

Participação da Lopes no Mercado

Posicionamento no Mercado Primário - VGV
Primário - São Paulo

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

R$ Milhões 34%
33% 33%

28% 1
25% 25%

Posicionamento
23%
21% 21%
18% 2

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
5

Lopes Companhia 2 Companhia 5

Companhia 3 Companhia 4 Companhia 6

Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo. Informação não Fonte: Embraesp. VGV de lançamento na Grande São Paulo.
oficial para 2007.

6
Modelo de Negócio Simples e Focado…

Lopes está exclusivamente focada em oferecer serviços de consultoria e intermediação imobiliária de valor
agregado para seus clientes incorporadores, sem conflitos de interesses

Cliente - Incorporador Cliente - Comprador

operamos?
Como

 Relacionamento formal por  46.393 compradores efetivos1

meio de contratos de
exclusividade  80.000 consumidores
cadastrados em nossa base
 Mais de 160 clientes
de dados em 2007

Preço da

Reconhecimento
R$ 100
Unidade
Como auferimos receita?2,3

de Receita
R$ 2,45
R$ 3,10

R$ 0,12
R$ 10 R$ 0,53
Incorporadora

R$ 5
R$ 1,05
Entrada Comissão
Bruta R$ 1,90
R$ 0,73
Corretores
+ Gerentes R$ 0,12
1 Nos últimos 5 anos em São Paulo
2 Dados ilustrativos não-financeiros Comissão Líquida Prêmio Taxa de Consultoria
3 Exemplo baseado em lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo
7
 Market Share Lopes - SP

Estimativa Ranking EMBRAESP

33%

4.682 21%

13%

8% 7%
5% 5% 2.928
4% 3% 1%
1%
1.871

1.142
951
676 661 573 428
195 166

1º 2º 3º 4º 5º 6º 7º 8º 9º 10º Outras
Lopes + Abyara Fernandez Coelho da Itaplan Del Forte Iprice Avance Frema Exclusiva
Habitcasa Mera Fonseca

Habitcasa

A Habitcasa isoladamente é a 5ª maior imobiliária do mercado de São Paulo.

Estimativa da Lopes com base em informações da EMBRAESP - Janeiro a Setembro de 2008.

8
Comissão Líquida da Lopes

3,23% 3,15% 3,06%

Comissão Líquida Nacional 2,50%

2005 2006 2007 2008E

VGV SP / VGV Consolidado 100% 95% 80% 50%

3,23%
3,19% 3,20%
Comissão Líquida em São Paulo 3,16%

2005 2006 2007 2008E

9
Papel Fundamental na Cadeia de Valor do Mercado Imobiliário

O negócio da Lopes é fundamental para a lucratividade e retorno de seus clientes….

Incorporação Imobiliária
Dinâmica do Mercado Imobiliário

Capital de Giro
é Fundamental
Velocidade de
Pré-
Pré-Venda Vendas Concentrada
no Período de
Velocidade de Lançamento
Vendas é
Fundamental para a
Lucratividade

Confiança na Escala e Eficiência da Força de Vendas

Cerca de 7.000 Corretores

…e sua escala e alcance – praticamente impossíveis de se copiar – reforçam essa importância

10
LOPES: Serviços de Valor Agregado ao Incorporador

Consultoria de Produto Geração de Leads Conversão de Leads

• Inteligência de mercado
- Potencial de mercado
- Análise de terreno
- Formulação de produto
- Análise de performance
• Controle do processo de
lançamento
• Coordenação de atividades a nível
nacional
• Transferência de melhores práticas
entre unidades
• Gestão centralizada da base de clientes
- Criação de campanhas específicas
- Análise de campanhas segmentadas
- Monitoramento de performance
- Gestão de relacionamento
- Captação de novos clientes
• Estratégia multicanal (Contact Center)
- Telefone
- Correio
- Internet
- Stand
• Força de vendas qualificada e motivada
- Recrutamento focado
- Programa de valorização profissional
- Desenvolvimento profissional estruturado
(Universidade Lopes)
• Estratégia e operações de vendas
- Processo de pré-vendas estruturado
- Alocação sistemática de corretores aos
produtos
- Foco em todas fases do lançamento

A missão da Lopes é ser a empresa líder nas principais praças do país,

fornecendo a melhor solução de vendas do mercado imobiliário.

11
Líder Incontestável em Mídia Impressa no Mercado Imobiliário Brasileiro

Número de Páginas*

3000

2500

Lopes
2000
Abyara

1500
Fernandez Mera

1000 Coelho da Fonseca

Itaplan
500

0
2004 2005 2006 2007

A exposição da Lopes junto aos jornais brasileiros garante a melhor exposição e redução de custos
aos clientes incorporadores da Lopes.

*Considerando os Jornais Estado de São Paulo e Folha de São Paulo. 12

Website Institucional

Evolução da Audiência Site Lopes

726.605
695.047

596.412
552.835

470.813

269.274 284.445

203.230

121.938

Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro

Em comparação com o 2T08, o número de visitas no website da Lopes no 3T08 aumentou 54%.

Fonte: Google Analytics

13
 Experiência de Vendas em Todos os Segmentos de Mercado

ALTA Itaúna Gold CASE

Local Barra da Tijuca / RJ  80% vendido em 30 dias.

 Incorporador: Brascan
Vendas 30 un. – R$ 45.000.000

Área Útil 262 a 278 m2

MÉDIA-ALTA Santa Mônica Jardins – Nov / 06 CASE

Local Barra da Tijuca / RJ  70% vendido em 1 ano.

 Incorporador: Brascan
Vendas 142 un. – R$ 20.700.000

Área Útil 203 a 260 m2

MÉDIA Le Parc Residential Resort – Nov / 07 CASE

Local Paralela / BA  58% vendido em 11 dias.

 Incorporador: Cyrella / Andrade
Vendas 258 un. – R$ 121.000.000 Mendonça / Jotagê

Área Útil 112 a 243 m2

Norte Village – Jun / 07 CASE

ECONÔMICA
Local Cachambi / RJ  90% vendido em 5 meses.
 Incorporador: Living / Brascan
Vendas 850 un. – R$ 113.000.000

Área Útil 48 a 65 m2

Reserva Santa Maria – CASE

CONDOMÍNIOS Set/ 07
Local Granja Viana / SP  100% vendidos em 3 semanas
 Incorp.: Scopel e Desim
Vendas 177 unidades

Área Útil 153/197/230 m2

Notas: Relatórios Gerenciais.
Absorção calculada sobre unidades disponíveis 14
HABITCASA: Foco no Segmento Econômico

•Unidade de Negócios exclusivamente

voltada para o Segmento de Baixa Renda. Segmentação por Unidades - Brasil
(3T08)
•Unidades com Valor de até R$ 180 mil.
•Focado em todo o mercado imobiliário <150K
11% 6%
brasileiro 32% 150k-350k
350k-600k
• Unidade própria em São Paulo, no Rio de 51%
Janeiro e interior de São Paulo >600k

•Utilização da marca nos outros mercados

O segmento econômico do mercado imobiliário brasileiro será um dos principais vetores do crescimento
de longo prazo do setor, frente ao déficit habitacional de 8 milhões de moradias1.
1 Fundação Getúlio Vargas - FGV
15
Posicionamento da Lopes no Segmento Econômico

24%
Participação da Lopes no
18%
Segmento Econômico

23%

113%

10%

207%
5,5%
1,8%

3T07 3T08

VGV Lançado Lopes - Segmento Econômico / Total Lançado no Mercado VGV Lançado no Mercado - Segmento Econômico

Com a expansão do segmento econômico no mercado de São Paulo, a iniciativa da Habitcasa foi
fundamental para o crescimento no setor e a manutenção do market share de lançamentos da Lopes.

16
Dados da Região Metropolitana de São Paulo – Fonte: EMBRAESP e dados gerenciais da Lopes.
Expansão Geográfica

17
Expansão Nacional da Lopes

SUDESTE:
São Paulo – Início das operações em 1935. Aquisição de 60% da Cappucci &
Bauer, em outubro de 2007, por R$9,0 milhões (7,1x P/E 2008) e uma parcela
de earn out.
Rio de Janeiro – Ingresso por operação greenfield, com início das operações
em julho de 2006, pela LCI-RJ. Aquisição de 100% da Patrimóvel, em
novembro de 2007, por R$175 milhões, R$35 milhões em ações da Lopes
PA (12,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out.
CE Espírito Santo – Aquisição de 60% da Actual, em julho de 2007, por R$5,76
milhões (7,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
PE Minas Gerais – Ingresso por operação greenfield, com início das operações
em fevereiro de 2008.
SUL:
BA
Rio Grande do Sul, Paraná e Santa Catarina –Aquisição de 75% da Dirani, em
maio de 2007, por R$15,1 milhões (7,5x P/E 2008) e duas parcelas de earn out.
DF Em Julho de 2008, adquiriu os 25% restantes pelo mecanismo de call/put.
GO
CENTRO-OESTE:
MG
ES Distrito Federal – Aquisição de 51% da Royal, em novembro de 2007, por
R$12,0 milhões (9,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
SP RJ Goiás – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
PR agosto de 2008.
NORDESTE:
SC
Bahia – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
RS outubro de 2007.
Pernambuco – Aquisição de 60% da Sergio Miranda, em agosto de 2007, por
R$3,0 milhões (10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Ceará – Aquisição de 60% da Immobilis, em janeiro de 2008, por R$2,4 milhões
(10,0x P/E 2008) e uma parcela de earn out.
Lopes acompanha os movimentos dos principais NORTE:
incorporadores brasileiros, consolidando sua Pará – Ingresso por operação greenfield, com início das operações em
posição de maior player de consultoria e vendas. março de 2008

18
Plano de Expansão

Unidade de Estado Participação Mercado

Mercado da Lopes
Habitcasa SP/RJ 100% Mercado Primário

LCI-RJ RJ 100% Mercado Primário

Lopes Sul PR/SC/RS 100% Mercado Primário e Revenda

Lopes Salvador BA 100% Mercado Primário

Lopes Actual ES 60% Mercado Primário e Revendas

Lopes Sérgio Miranda PE 60% Mercado Primário e Revendas

Lopes Minas Gerais MG 75% Mercado Primário

Lopes Bauer SP – Campinas 60% Mercado Primário e Revendas

Lopes Pará PA 60% Mercado Primário e Revenda

Lopes Royal DF 51% Mercado Primário e Revendas

Patrimóvel RJ 100% Mercado Primário e Revendas

Lopes Immobilis CE 60% Mercado Primário e Revenda

Lopes Goiás GO 100% Mercado Primário

A Lopes está presente em 12 estados e no Distrito Federal, totalizando mais de 50 cidades

19
 Status da Expansão Geográfica

Empresas do Grupo
Lopes 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
LPS Brasil 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
LCI-RJ 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Dirani - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Salvador - - 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Actual - - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Sérgio Miranda - - - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Minas Gerais - - - - 2/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Bauer - - - - 1/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Pará - - - - - 3/3 3/3 3/3
Lopes Royal - - - - 2/3 3/3 3/3 3/3
Patrimóvel - - - 1/3 3/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Immobilis - - - - 1/3 3/3 3/3 3/3
Lopes Goiás - - - - - - 2/3 3/3

Nota: Para fins deste slide, entender o numerador da fração como o número de meses em operação de uma unidade e o denominador, como o número de meses do trimestre em
questão.
20
Joint Venture: Lopes Itaú

21
Joint Venture Itaú Lopes

Criação de uma Promotora (companhia não-financeira) para promover e oferecer produtos e

serviços financeiros - hipotecas e produtos e serviços relacionados - com ênfase no mercado de
revenda e com exclusividade para clientes da Lopes

 Base de dados de clientes  Excelência na prestação de

impar no mercado brasileiro
 Operação integrada e
consistente com o processo
de venda, incluindo plano de
remuneração baseado em
incentivos
 Exposição à mídia da Lopes
serviços
 Condições e termos de
financiamento competitivos
 Velocidade e qualidade de
processamento
 Experiência em análise de crédito
 Histórico de sucesso em
financiamento e joint ventures

Posição de
liderança nos Excelência Marcas de
respectivos de gestão grande valor
mercados

Fortalecimento da originação de hipotecas e outros serviços relacionados.

22
 CrediPronto!

Inovação do Processo de Financiamento Imobiliário

Análise de Avaliação do Emissão do Liberação dos

Crédito Análise Jurídica Recursos
Imóvel Contrato

Até 3
24 2 dias 3 dias 5 dias
dias
horas úteis úteis úteis
úteis

Eficiência na Liberação de Crédito

Os prazos mencionados estão vinculados a entrega completa da documentação e podem ser alterados caso seja encontrada alguma restrição 23
Mercado Imobiliário Brasileiro

24
Déficit Habitacional por Região

Brasil
Déficit
Em unidades 7,9 MM
% 14,9

Norte
Déficit Nordeste
Em unidades 0,85 MM Déficit
% 22,9%
Em unidades 2,7 MM
% 20,6%

Sudeste
Centro-Oeste
Déficit
Déficit
Em unidades 2,9 MM
Em unidades 0,54 MM
% 12,2%
% 14%

Sul
Déficit
Em unidades 0,87 MM
% 10,4%
25
Cenário Econômico-Social e Déficit Habitacional

Pirâmide Etária no Brasil - 2005 Segmentos por Renda no Brazil

acima de 70 A/B 19% > 10 Salários mínimos - US$ 1,900 52%

60 a 64 Homens Mulheres
50 a 54 C 30% 5 – 10 salários mínimos- 28%
US$ 950 - US$ 1,900
40 a 44
30 a 34
< 5 salários
20 a 24 mínimos- US$ 950
10 a 14 D/E 51% 20%
0a4
-6% -4% -2% 0% 2% 4% 6%
Fonte: IBGE
Fonte: Losango 47 milhões de residências

Déficit Habitacional Quantitativo

Déficit Habitacional Qualitativo
(milhões de residências)

7,9
6,7
1,8x Brasil
5,4

4,0x México

9-10x G-7
Fonte: Credit Suisse

1991 2000 2006

* O Déficit Habitacional Quantitativo é o número de vezes que uma família se muda para
Fonte: Fundação João Pinheiro e Ministério das Cidades diferentes residências ao longo de suas vidas.
26
 Mercado Hipotecário e Investment Grade

Mercado Hipotecário como % do PIB

AAA

69%

AAA

45% AA
BBB+
38%
34%

A+
A+
18% A BBB+
15%
12% A- 11% BBB- BBB-
4% 4%
2%

X Rating S&P

Fonte: Lopes, FMI, S&P e Santander 27

 Mercado Imobiliário Nacional – Cenário Atual

Crédito Imobiliário Concedido pelos Bancos Comerciais - Brasil

(R$ bilhões)

CAGR Poupança: 54.4%

CAGR FGTS: 18.3%
CAGR Total: 37.3%

Os bancos comerciais foram os principais responsáveis pela expansão imobiliária em 2006 e a

tendência de expansão de crédito teve seus reflexos no mercado no ano de 2007 e terá em 2008.

Fonte: FMI- 2006

28
Mercado Hipotecário Brasileiro: Perspectivas

Projeção de Crédito Hipotecário no Brasil

(% do PIB)

14,3%

11,0%

8,1%

5,7%

3,8%
2,4%

2008 2010 2012 2014 2016 2018

Fonte: BACEN, Lopes e relatórios Goldman Sachs.

29
Mercado Imobiliário de São Paulo

Evolução de Lançamentos na Região Metropolitana de São Paulo

(R$ bilhões)
19,030

12,782

9,924
8,449
7,994
7,336

5,550 5,388
3,883 4,008

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

A Região Metropolitana de São Paulo teve uma média de 8,4 bilhões de lançamentos residenciais nos últimos 10 anos.

Fonte: EMBRAESP
30
Mercado Imobiliário de São Paulo – Absorção de Mercado

Os níveis de Absorção de Mercado reforçam a percepção de recuperação da

demanda após retração de mercado no final dos anos 90

Absorção de Mercado em 2008 UDM Absorção de Mercado – Cidade de São Paulo

74%
66%
Estoque 60%
13,5 k 51%
46%
Suprimento Total

Vendidas:
Unidades

43,1k

33%
74%
58,4 k

Unidades
Lançadas
44,9k
Absorção de Mercado:
Unidades Vendidas/
2003 2004 2005 2006 2007 2008
Total de Unidades
Disponíveis UDM

Fonte: Secovi-SP
UDM: período de 12 meses compreendido entre setembro de 2007 e agosto de 2008.
31
Mercado Imobiliário Brasileiro – Lançamentos em Unidades

Evolução de Lançamentos em Unidades

13.025

8.899
8.453 8.320

4.202

3.037
2.720
2.387 2.116 2.290
1.939 2.045 1.779 1.710
1.298 1.421 1.246 1.305
1.030 813
204

RJ MG CE GO AL RS PE

2005 2006 2007

Fonte: CBIC – Câmara Brasileira da Indústria da Construção

32
Mercado Imobiliário de São Paulo – Preços

Evolução dos Preços Médios dos Lançamentos na RMSP

R$/m2
R$/m2
3187 3241
2946
2787 2845

2367
2139
Nominal 1795
1622 1718
1609

1151 1197
1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008E
3517
3320 3383
3247 3194 3237 3172 3241
3066 3131 3079
2761 2689

Ajustado pelo
INCC
1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008E
Fonte: Secovi-SP
33
Destaques Operacionais em 3T08

34
 Histórico de Vendas Contratadas*

VGV Escriturado Lançamentos

(R$ MM)

7.861

4.873 178%
CAGR: 35%

2.823
2.545
1.853
1.556
1.166 1.253
850
591

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 9M07 9M08

* Números gerenciais, não auditados.

35
Vendas Contratadas

Vendas Contratadas – 3T07 x 3T08

(R$ MM)

2.883
215

136%

1.222
2.669
99

1.123

3T07 3T08

Primário Secundário

36
Vendas Contratadas por Mercado

VGV – Mercado Primário VGV – Mercado Secundário

(R$ MM) (R$ MM)

138%
117%

2.669
215

1.123 99

3T07 3T08 3T07 3T08

37
Unidades Vendidas por Segmento de Renda

5646
5.227
4.788

3.445 3.538 3.297

2.523
Brasil 2.004
1.678
(em unidades) 1.3081.191 1241
671 650 850 603

0-150K 150K-350K 350K-600K >600k

4T07 1T08 2T08 3T08

51%
40% 42% 39% 38% 38%
Brasil 31% 32%
(em %) 20%
14% 13% 11%
10% 8%
7% 5%

0-150K 150K-350K 350K-600K >600k

4T07 1T08 2T08 3T08

38
Força de Vendas

Porcentagem de corretores por Unidade de Negócio

14%
10% 37%
São Paulo
8%
Total de Corretores da Lopes = 6.993 Outros
Habitcasa
LCI
31% Patrimóvel

5% 9%
8%
3% 12%
Lopes Actual 5%
5%
Lopes Bahia
Lopes Sérigio Miranda
23%
Lopes Dirani 22%
Lopes Bauer
8%
Loppes Royal
Lopes Immobilis
Lopes Pará
Lopes Minas Gerais
r Lopes Goiás

39
Destaques Financeiros em 3T08

40
 Destaques Financeiros

Receita Líquida (3T08) EBITDA Ajustado* (3T08)

(R$ milhares) (R$ milhares)

65.328 53,5%
31,2%

98% 20.384
32.945 16%

17.632

3T07 3T08 3T07 3T08

Margem Ebitda

Lucro Líquido Ajustado (3T08) Lucro Líquido Ajustado Antes da

Participação dos Minoritários (3T08)
(R$ milhares) (R$ milhares)
39,5%
16,1% 40,6%
21,5%
13.025
-19%
10.542 13.370 5% 14.026

3T07 3T08 3T07 3T08

Margem Líquida Ajustada Antes da Participação dos
Margem Líquida Ajustada
Minoritários
* o EBITDA Ajustado como uma medida para nossa performance. EBITDA Ajustado é uma medida não contábil elaborada pela Lopes, consistindo no lucro líquido antes da participação dos
minoritários, imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido (receitas e despesas financeiras), depreciação, amortização e resultado não-operacional. O cálculo do EBITDA
Ajustado não corresponde a uma prática contábil adotada no Brasil ou em outros países, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado substituto
do lucro líquido ou do fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não tem significado padronizado e a definição de EBITDA Ajustado adota pela Lopes pode não ser igual ou
comparável à definição de EBITDA ou EBITDA Ajustado utilizada por outras companhias.
**O Lucro Líquido Ajustado é um processo contábil decidido pela Lopes, ele representa o valor do lucro líquido sem a amortização do ágio.
41
Guidance 2008

42
Guidance de Vendas 2008 – Mercado Primário

(R$ MM)
10.000

105%

4.873

2007 2008*

Brasil

5.250
2.375 2.375
3.898 35%

275% 596%
634
341

2007 2008* 2007 2008* 2007 2008*

São Paulo Rio de Janeiro Outros Mercados**

* As informações para 2008 são baseadas em um ponto médio do guidance divulgado.

** Inclui Lopes Bauer, localizada no estado de São Paulo.
43
Informações Adicionais

44
Sazonalidade das Vendas Contratadas da Lopes

Dois componentes sazonais:

• Variação natural das vendas durante o ano devido a feriados e ao período de férias. O 1T é mais
prejudicado devido às férias e ao feriado do Carnaval.
• Variação resultante do pipeline das Incorporadoras – os lançamentos estão sujeitos a adiamentos
devido a aprovações legais, gerando distorções relevantes entre os trimestres.

41%
37%
31%
29%
25%
21% 22% 22% 23%
17% 18%
14%

2005 2006 2007

1T 2T 3T 4T

Comportamento Instável das Contribuições Trimestrais para as Vendas Anuais

45
Estrutura Societária

Estrutura Societária Pós IPO

0%
Investidores Estrangeiros - Free Float
44%
Investidores Nacionais - Free Float
50%
Controladores

Administradores
6%

Total de 49,448,033 de ações ordinárias

46
Cobertura de Analistas

Instituição Analista Contato Esperado para 2008

Ágora Cristiane Viana (+55 21) 2529-3393 Fator
cristiane.viana@agorainvest.com.br
Banco Espírito Santo Rodrigo Bonsaver (+55 11) 3074-7412
rbonsaver@bessecurities.com.br
Credit Suisse Marcelo Telles (+52 55) 5283-8933
marcelo.telles@credit-suisse.com

Bulltick Rafael Pinho (+55 11) 3089-8748

rpinho@bulltick.com
Itaú Tomas Awad (+55 11) 5029-4517
tomas.awad@itau.com.br
Link Celso Boin Jr. (+55 11) 4505-6701
cboin@linkinvestimentos.com.br
Planner Ricardo Martins (+55 11) 2172-2600
rmartins@plannercorretora.com.br
UBS Pactual Rodrigo Monteiro (+55 21) 3262-9208
rodrigo.monteiro@ubs.com
Coin Valores Marco Barbosa (+55 11) 3035-4141
marco@coinvalores.com.br

47