Working Paper

30 de septiembre de 2013

Políticas Anti-Crisis
RAZONES PARA EL OPTIMISMO

Anti-Crisis Policy Krisiaren Aurkako Politikak

REASONS TO BE HOPEFUL BAIKOR IZATEKO ARRAZOIAK

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
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 Políticas Anti-Crisis
RAZONES PARA EL OPTIMISMO

1. A la hora de realizar estimaciones sobre
la evolución de la crisis financiera durante los
próximos meses y años hemos recordado la
necesidad de ir más allá de la extrapolación a
medio y largo plazo de la evolución a corto plazo
de la economía real (recaudación fiscal,
desempleo, demanda, …) y tener en cuenta los
factores estructurales que subyacen en el fondo
de esta crisis que son de carácter financiero y,
fundamentalmente, el sobre-endeudamiento y el
riesgo acumulado en el mercado de derivados
financieros.
2. Como hemos expuesto anteriormente, el
hecho de que el contexto estructural de la crisis
financiera sea en este momento de un alto riesgo
no significa que no existan razones que nos
pueden dar un cierto margen para el optimismo.
3. Recordemos que las políticas
básicamente seguidas en Occidente a raíz del
estallido de la crisis –rescate bancario con cargo a
recursos públicos y expansión monetaria- se han
encaminado en la dirección contraria a la
correcta. En lugar de defender la economía real
frente al estallido de la burbuja financiera, la
generalidad de las políticas públicas se han
destinado a saquear la economía real con el fin
de alimentar y evitar el estallido de las grandes
entidades financieras.
4. Es importante tener en cuenta que si
estas políticas se han diseñado y puesto en
marcha claramente en contra de los intereses
generales de los ciudadanos de los países
occidentales ello ha sido posible como
consecuencia del férreo control que el poder
financiero central ejerce sobre una buena parte
de los gobiernos occidentales.
venían incubándose desde años atrás y que se
han manifestado durante 2013. Básicamente el
creciente distanciamiento o enfrentamiento con
el poder financiero central de fuerzas geopolíticas
de creciente peso.
6. Como consecuencia de esta evolución
geopolítica, el enfrentamiento estratégico entre
el poder financiero central por un lado y las
fuerzas emergentes opuestas al mismo parecía
irse aproximando en el tiempo.
7. Como ya advertimos repetidamente, todo
hacía prever que Siria iba a ser un punto de
inflexión en este proceso. El desenlace del
enfrentamiento en Siria ha sido, hasta el
momento, una rotunda derrota para Wall Street.
No sólo con respecto a Rusia, China, los países
emergentes y los estados musulmanes
independientes. También, y muy
fundamentalmente, con respecto a las fuerzas
que, en el interior de los países occidentales,
están crecientemente mentalizadas y organizadas
para neutralizar el poder fáctico de Wall Street.
8. La rebelión de los congresistas
demócratas contra el intento del Presidente
Obama de designar a Larry Summers como nuevo
Presidente de la Reserva Federal ha sido una
primera manifestación de este despertar cívico y
político. Con independencia de que el nuevo
Presidente sea finalmente –como es de prever-
de una línea continuista con respecto a Bernanke,
las dos sucesivas rebeliones del Congreso frente a
las políticas de Obama van a tener una
repercusión sustancial. Todo parece indicar que
las relaciones de poder están cambiando de
forma acelerada en Estados Unidos y, como
consecuencia, en el conjunto de Occidente.

5. Aquí radica precisamente el motivo 9. El hecho de que este cambio político

fundamental de esperanza en el momento actual. avance o no resultará, con toda probabilidad,
En los cambios del contexto geopolítico que

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 Políticas Anti-Crisis en Euskadi
RAZONES PARA EL OPTIMISMO

esencial para que las políticas anti-crisis sigan una 13. Si el contexto político permite adoptar
u otra dirección. estas medidas, Occidente en su conjunto podría,
en muy pocos años, situarse en un contexto de
10. Si el poder financiero central –Wall relanzamiento económico, basado en el
Street- pierde el control de las políticas anti-crisis, despegue de la economía real, la ciencia y la
las nuevas estrategias de los estados occidentales tecnología. Ello requerirá medidas políticas de
tendrán poco que ver con las anteriores. choque, que resistan las presiones que el sistema
financiero inevitablemente pondrá en marcha
11. Por un lado, se procederá a una rápida
con el fin de defenderse y los riesgos de pánico
reestructuración –o liquidación- de la gran banca
que puede generar el proceso de
de inversión occidental y a una reducción drástica
reestructuración del sistema financiero central.
del nivel de riesgo acumulado por las economías
occidentales. 14. Siria nos ha mostrado con claridad lo que
ya sabíamos: que Wall Street está dispuesto a
12. Complementariamente, los restantes
todo –incluso a intentar provocar una guerra
riesgos acumulados en los bancos comerciales se
nuclear con Rusia y China- antes de perder su
resolverán a través del procedimiento de rescate
hegemonía. Siria ha sido, en este sentido, como
interno ya puesto en marcha por las instituciones
anticipamos, un punto de inflexión. Pero aún
europeas, evitando que el mismo pueda afectar a
queda un largo camino por recorrer.
los depositantes y reduciendo al mínimo el
esfuerzo público que pudiese ser necesario para
mantener los servicios bancarios de depósito y
crédito social y productivo.

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