• Embed Doc
  • Copy Link
  • Readcast
  • Collections
  • CommentGo Back
Download
 
Penjelasan Kwik Kian Gie: Sebab-sebab Krisis Global danDampaknya terhadap Indonesia
Diarsipkan di bawah:Uncategorized— myself @ 2:27 amAda tulisan nih dari pak Kwik Kian Gie, tentang sebab musabab Krisis Global. Dimana halini jarang di paparkan oleh media massa di Indonesia, namun banyak di jelaskan olehmedia massa internasional. Berikut ini adalah beritanya.————
Krisis Keuangan Global (Artikel 1)Kamis, 06 Nopember 08
 
Sebab-sebab dan Dampaknya terhadap Indonesia
 Bahwa terjadi krisis maha dahsyat di Amerika Serikat yang menyebar ke semua negara didunia sudah sangat banyak kita baca. Namun tidak banyak yang menjelaskan tentangsebab-sebabnya, dan juga tidak banyak yang menguraikan tentang landasan dari sebab-sebab itu, yaitu mashab pikiran atau ideologi yang memungkinkan dipraktekannya cara-cara penggelembungan di sektor keuangan.Tentang yang pertama, media massa di negara-negara maju banyak yang mengulasnya.Intinya sebagai berikut.Bank hipotik yang mengkhususkan diri memberikan kredit untuk pembelian rumah,dengan sendirinya mempunyai tagihan kepada penerima kredit yang menggunakanuangnya untuk membeli rumah. Jaminan atas kelancaran pembayaran cicilan utangpokok dan bunganya adalah rumah yang dibiayai oleh bank hipotik tersebut. Kita sebuttagihan ini tagihan primer, karena langsung dijamin oleh rumah, atau barang nyata.Tagihannya bank hipotik kepada para penerima kredit berbentuk kontrak kredit yangberwujud kertas. Istilahnya adalah pengertasan dari barang nyata berbentuk rumah.Karena kertas yang diciptakannya ini mutlak mewakili kepemilikan rumah sebelumhutang oleh pengutang lunas, maka kertas ini disebut surat berharga atau security.Pekerjaan mengertaskan barang nyata yang berbentuk rumah disebut
securitization of asset 
.
 
Katakanlah bank hipotik ini bernama Bear Sterns. Bear Sterns mengkonversi uangtunainya ke dalam kewajiban cicilan utang pokok beserta pembayaran bunga oleh parapenghutang atau debitur. Jadi uang tunai atau likuiditasnya berkurang. Namun BearSterns memegang surat berharga atau
security 
yang berbentuk kontrak kredit atautagihan kepada para debiturnya. Bear Sterns mengelompokkan surat-surat tagihantersebut ke dalam kelompok-kelompok yang setiap kelompoknya mengandung surat tagihdengan tanggal jatuh tempo pembayaran yang sama. Setiap kelompok ini dijadikanlandasan untuk menerbitkan surat utang yang dijual kepada Lehman Brothers (misalnya)dan bank-bank lain yang semuanya mempunyai nama besar. Yang sekarang dilakukanoleh Bear Sterns bukan menerbitkan surat piutang, tetapi surat janji bayar atau suratutang. Atas dasar surat piutang kepada ratusan atau ribuan debiturnya, Bear Sternsmenerbitkan surat utang kepada Lehman. Uang tunai hasil hutangnya dari Lehmandipakai untuk memberi kredit lagi kepada mereka yang membutuhkan rumah. Seringkaliuntuk membeli rumah kedua, ketiga oleh orang yang sama, sehingga potensi kreditnyamacet bertambah besar.Penerbitan surat berharga berbentuk surat janji bayar atau promes disebut
securitizationof security 
. Bahasa Indonesianya yang sederhana “mengertaskan kertas.” Surat berhargaini kita namakan surat berharga sekunder, karena tidak langsung dijamin oleh barangyang berbentuk rumah, melainkan oleh kertas yang berwujud surat janji bayar oleh bankhipotik yang punya nama besar.Lehman memegang surat utang dari Bear Sterns dan juga dari banyak lagi perusahaan-perusahaan sejenis Bear Sterns. Seluruh surat ini dikelompokkkan lagi ke dalam wilayah-wilayah geografis, misalnya kelompok debitur California, kelompok debitur Atlanta danseterusnya. Oleh Lehman kelompok-kelompok surat-surat utang dari bank-bank ternamaini dijadikan landasan untuk menerbitkan surat utang yang dibeli oleh Merril Lynch danbank-bank lainnya dengan nama besar juga. Kita namakan surat utang ini surat utangtertsier.Demikianlah seterusnya, satu rumah sebagai jaminan menghasilkan uang tunai ke dalamkas dan bank-bank ternama dengan jumlah keseluruhan yang berlipat ganda. Mediamassa negara-negara maju menyebutkan bahwa bank-bank tersebut melakukan
sliced and diced 
, yang secara harafiah berarti bahwa satu barang dipotong-potong dan
 
kemudian masing-masing diperjudikan. Maka banyak bank yang
debt to equity ratio
-nya35 kali.Sekarang kita bayangkan adanya pembeli rumah yang gagal bayar cicilan utang pokokbeserta bunganya. Kalau satu tagihan dipotong-potong (sliced) menjadi 5, yang masing-masing dibeli oleh bank-bank yang berlainan, maka gagal bayar oleh satu debiturmerugikan 5 bank. Ini sebagai contoh. Dalam kenyataannya bisa lebih dari 5 bank yangterkena kerugian besar, karena kepercayaan bank-bank besar di seluruh dunia kepadanama-nama besar
investment banks
dan
hedge funds
di AS.Dampak pertama adalah bahwa bank tidak percaya pada bank lain yang minta kreditkepadanya melalui pembelian surat berharganya. Ini berarti bahwa bank-bank yangtadinya memperoleh likuiditas dari sesama bank menjadi kekeringan likuiditas,sedangkan bank-bank yang termasuk kategori
investment bank 
atau
hedge fund 
tidakmendapatkan uangnya dari penabung individual, tetapi dari bank-bank komersial atausesama investment bank atau sesama
hedge funds
. Jadi dampak pertama adalahkekeringan likuiditas.Dampak kedua adalah bahwa bank yang menagih piutangnya yang sudah jatuh tempotidak memperoleh haknya, karena bank yang diutanginya tidak mampu membayarnyatepat waktu, karena pengutang utamanya, yaitu individu yang membeli rumah-rumah diatas batas kemampuannya memang tidak mampu memenuhi kewajibannya. Lembaga-lembaga keuangan di Amerika Serikat dengan sadar memberikan kredit rumah kepadaorang yang tidak mampu. Itulah sebabnya namanya
subprime
mortgage. Sub artinya dibawah. Prime artinya prima atau bonafid. Jadi dengan sadar memang memberikan kreditrumah kepada orang-orang yang tidak bonafid atau tidak layak memperoleh kredit.Bahwa kepada mereka toh diberikan, bahkan berlebihan, karena adanya praktek yangdisebut
sliced and diced 
tadi. Dampak kedua ini, yaitu bank-bank gagal bayar kepadasesama bank mengakibatkan terjadinya rush oleh bank-bank pemberi kredit, antara lainkepada Lehman Brothers. Maka Lehman musnah dalam waktu 24 jam.Ketika surat utang
inferior 
yang disebut
subprime mortgage
macet, barulah ketahuanbahwa begini caranya memompakan angin ke dalam satu surat utang yang dijual berkali-kali dengan laba sangat besar.
of 00

Leave a Comment

You must be to leave a comment.
Submit
Characters: ...
You must be to leave a comment.
Submit
Characters: ...