Contabilidad - Razones financieras Con los elementos vistos en los apartados anteriores, donde se refirieron los Estados de resultados

y los balances, se pueden calcular un conjunto de relaciones que tienen por objeto mostrar la salud de la empresa. Estas mediciones son ndices denominados razones financieras y consisten en la divisin de un parmetro entre otro y en algunos casos intervienen ms de dos parmetros. Si bien existen muchos tipos de razones, en el presente trabajo veremos cuatro grupos de razones. Razones de solvencia. En el primer grupo se busca conocer si la empresa, as como se encuentra en ese momento, tiene capacidad para hacerle frente a sus compromisos. La razn de liquidez mide la capacidad de la empresa para pagar en el corto plazo lo que debe (menos de un ao). Ingresos Razn de liquidez = -----------------Costo de Ventas El resultado debe ser superior a 2 2.5 y con ello demuestra que es ms lo que se tiene que lo que se debe. La prueba de cido consiste en el mismo principio que la anterior, slo que se le restan los inventarios al activo circulante, pues se considera que no siempre se podrn vender de inmediato. El resultado debe tambin ser superior a 1.5 y hasta 2, dependiendo de lo fcil que sea vender los productos de los inventarios. (No se acostumbra contabilizar como tales los inventarios de productos perecederos). Activo circulante - inventarios Prueba de cido = -------------------------------Pasivo a corto plazo Razones de estabilidad. En el grupo de las razones de estabilidad se indica cmo est operando la empresa desde el punto de vista de las inversiones que se hacen en ella, o sea, si no se est quedando descapitalizada la empresa, o si por el contrario tiene demasiados activos. La razn deuda a inversin mide cuanto se debe, comparado con lo invertido por los socios (existen las modalidades de corto y largo plazos). El resultado, que preferentemente debe ser menor a uno y hasta inferior a 0.5, depender de las polticas de la empresa y del periodo de maduracin de los distintos proyectos. Pasivo total Deuda a inversin = -----------------Capital contable

La razn inversin del capital nos indica si se estn invirtiendo adecuadamente los recursos en activos fijos. Igualmente, depender del ciclo del proyecto, si los empresarios deben invertir ms o menos, pero si puede acercarse a uno, lo que indicara la casi total reinversin de toda la ganancia anterior. Activo fijo Inversin de capital = -----------------Capital contable El valor del capital, por su parte, marca cunto se gana por unidad invertida, o sea, cuantos pesos deja en un periodo, cada peso originalmente invertido. Es recomendable que la cifra sea lo ms grande posible, por arriba de 2 y si se puede hasta 3 o 4 en negocios relacionados con artculos de lujo. Capital contable Valor del capital = -----------------Capital social Razones de productividad. La razn ingreso por capital de trabajo nos dice cunto se genera por cada unida de capital de trabajo. ste se calcula con la operacin de Activo circulante menos Pasivo de corto plazo. Este ndice debe ser lo ms grande posible, dependiendo del sector, en bienes bsicos puede andar entre 2 o 3 y en productos o servicios suntuarios podra alcanzar hasta 10. Ventas netas Ingresos por capital de trabajo = -----------------Capital de trabajo Por su parte, los ingresos por capital de socios indican cuntos pesos se generan por cada peso invertido por los socios. Igualmente se busca un ndice mayor a 1 y hasta 3. Ventas netas Ingresos por capital de los -----------------socios = Capital contable Razones de rentabilidad. La ganancia por unidad invertida por los socios marca cuntos pesos se ganan por cada peso invertido por ellos. Aqu es importante anotar que los dos primeros dgitos despus del punto decimal, indican el porcentaje de ganancia, que se puede comparar con la tasa de inters bancario y que preferentemente debe ser superior a sa. Utilidad neta Ganancia por unidad invertida -----------------por los socios = Capital contable

La ganancia por inversin total muestra cunto se gana por peso invertido total. En este caso, al igual que en el anterior, el ndice muestra una relacin parecida, slo que van incluidos los compromisos de deudas de corto y largo plazo, lo cual hace que el resultado sea inferior al antes referido. Utilidad neta Ganancia por inversin total = -----------------Pasivo + Capital contable La ganancia por unidad vendida muestra cunto se gana de utilidad por cada peso vendido. Esta razn nos ayuda a ver la eficiencia del equipo de ventas y tambin debe tender a elevarse, lo cual indicara que se estn haciendo ahorros en la empresa. Utilidad neta Ganancia por unidad vendida = -----------------Ventas netas Por otra parte se tienen los ciclos financieros que nos indican si se est aprovechando el capital invertido. La rotacin del activo indica cunto se gener, en relacin con todos los recursos puestos en operacin. El resultado debe ser superior a 1. Ventas netas Rotacin del activo = -----------------Activo total

En seguida se presenta otro indicador que se obtiene mediante la operacin de varios indicadores, que en este caso se obtienen en das.

El ciclo financiero o econmico que se obtiene con el ciclo de renovacin de inventarios ociclo de rotacin de inventarios, ms el de recuperacin de las ventas, tambin conocido como rotacin de cuentas por cobrar, menos el de liquidacin de proveedores, tambin llamado rotacin de proveedores, nos indica cuntos das lleva comprar materias primas, transformarlas, venderlas, pagar a los proveedores y recuperar el efectivo. (No debe esperarse hasta el trmino para volver a hacer este clculo). El resultado se obtiene en das y cuanto menos dure ser mejor. El clculo se hace en cuatro partes:

1.-

Rotacin de inventarios =

Inventarios ----------------Costo de ventas Clientes ----------------Ventas netas

X 360 =

das

2.-

Rotacin de cuentas por cobrar =

X 360 =

das

3.-

Proveedores Rotacin de proveedores = ----------------Costo de ventas

X 360 =

das

+ das obtenidos en la rotacin de inventarios das obtenidos en rotacin de cuentas por + cobrar 4. Ciclo financiero o econmico - das obtenidos en rotacin de proveedores ------------das de duracin del ciclo financiero o = econmico

Las razones financieras son herramientas utilizadas para el anlisis de la informacin financiera. Tambin se les conoce como ratio financiero o indicadores financieros. Se considera una herramienta imprescindible para el anlisis de la informacin y la toma de decisiones financieras, pues brindan informacin rpida y concisa, adems de que permite comparaciones con la informacin de perodos anteriores. Se calculan dividiendo dos datos financieros, medidos en trminos monetarios, por lo que el resultado es un porcentaje. Es importante aclarar que una razn financiera es vlida s compara dos datos del mismo perodo. Para analizar la situacin financiera de una empresa generalmente se utilizan razones de liquidez, de rentabilidad y de deuda, entre otras. En general, yo utilizo 15 razones financieras, pero en general son aproximadamente 5 las que analizo ms detenidamente. En general, los datos que utilizo para calcular las razones financieras son: Ingresos Gastos Flujo de Efectivo Activos Pasivos Patrimonio Adems hago una subdivisin en Ingresos (Ingresos Ganados e Ingresos Pasivos), y en el Pasivo (Pasivo Total y Pasivo de Corto Plazo). En total, manejo 10 variables, que me

sirven para calcular todas las razones financieras. Comenc a utilizar razones financieras hace poco ms de 2 aos, as que todava el anlisis que hago generalmente es con respecto al mes anterior, y con respecto al mismo mes del ao anterior. A final de ao, hago la comparacin entre el resultado del ao con respecto al ao anterior. Ms adelante tendr suficiente informacin como para hacer anlisis mucho ms profundo de mis progresos econmicos. Te voy a dar unos ejemplos de las razones financieras que utilizo: Razn de Endeudamiento = Pasivo/Activo: Representa lo que tengo, que debo a alguien ms. Por ejemplo, si tengo $10 en activos, y $8 en pasivos, mi razn de endeudamiento es 80%. Esto quiere decir que debo el 80% de todos los activos que tengo Razn de Liquidez = Activo Lquido/Activo Total: Representa la proporcin de mis activos de los cuales puedo disponer en el corto plazo. Por ejemplo, Si mis activos totales son $10 y mi activo lquido es $2, mi razn de liquidez es 20%, o lo que es lo mismo, puedo disponer del 20% de mis activos en ste momento, si as lo quisiera. Razn de Ahorro = Flujo de Efectivo/Ingreso: Representa la proporcin de mis ingresos que me quedaron a fin de mes. Por ejemplo, si mi flujo de efectivo fue $3, y mi ingreso fue $10, mi razn de ahorro fue de 30%, o lo que es lo mismo, el 30% de los ingresos que tuve me quedaron luego de cubrir todos mis gastos. Razn de Ingreso Pasivo = Ingreso Pasivo/Ingreso: Representa la proporcin de mis ingresos que no fueron producto de mi trabajo. Por ejemplo, si mis ingresos fueron $10, y mi ingreso pasivo fue $2, mi razn de ingreso pasivo es 20%, lo que quiere decir que si dejo de trabajar, seguir percibiendo el 20% de los ingresos que tengo hoy en da, o que el 20% de mis ingresos no dependen de mi trabajo. Razn de Libertad Financiera = Ingresos Pasivos/Gastos: Representa la proporcin de mis gastos que pude haber cubierto con mis ingresos pasivos ste mes. Recordemos que libertad financiera es que tus ingresos pasivos superen a tus gastos. As, por ejemplo, si mis ingresos pasivos fueron $2, y mis gastos $7, mi razn de libertad financiera es 28.6%, es decir, que llevo un 28.6% del camino hacia la libertad financiera recorrido.