CASH FLOW

FLUJO DE CAJA
C.P. Raphael Johnny Galarza Yzarra

La administracin y su funcin financiera

La administracin financiera se define por las funciones y responsabilidades de sus administradores, aunque los aspectos especficos varan entre organizaciones. Las funciones financieras claves de una organizacin son: la inversin y el financiamiento.

 Dichas funciones son ejecutadas en organizaciones lucrativas y no lucrativas; por lo tanto las funciones del gestor financiero sern: Planear, Obtener y Utilizar los fondos para maximizar el valor de la empresa, teniendo siempre como objetivo minimizar costos que no generen valor agregado.

 Ahora bien, para conocer el monto del financiamiento de inversin, los plazos del retorno a los acreedores, cundo y cunto la empresa debe remunerar a los inversionistas por el uso de fondos a travs de dividendos; el Cash Flow o Flujo de Caja ser la herramienta de gestin financiera que ayudar a establecer dichas polticas, para que la empresa pueda planear, obtener y utilizar los fondos de manera ms eficiente.

Definicin de Cash Flow.

Se denomina Cash Flow o Flujo de Caja a la proyeccin de ingresos y egresos de efectivo durante un periodo determinado.

DIFERENCIA DE FLUJO DE CAJA Y FLUJO DE EFECTIVO

El flujo de caja, como ya lo hemos definido, es una herramienta financiera que pronostica los ingresos y salidas de efectivo, durante un periodo determinado. En cambio el flujo de efectivo, es un estado financiero principal, el cual muestra de manera histrica (hechos pasados), el origen y la aplicacin que tuvo el efectivo en un periodo determinado, estructurado por las siguientes actividades: Operacin Inversin Financiamiento

EL PRESUPUESTO MAESTRO

El flujo de caja no reemplaza al presupuesto de la empresa, el presupuesto es una cuantificacin de los objetivos de la entidad, siendo una medida de planeacin financiera y de control; mientras que el flujo de caja es la proyeccin de la liquidez de la empresa.

SUPONGAMOS UN NEGOCIO QUE TIENE EL SIGUIENTE FLUJO

DIAS DE MATERIA PRIMA DIAS DE PRODUCTOS EN PROCESO DIAS DE PRODUCTO TERMINADO DIAS DE CRDITO DAS DEL CICLO DE TESORERA 60 das 60 das 30 das 30 das 180 das

(-) DAS CRDITO DE PROVEEDORES

CICLO DE CONVERSIN

60 das
120 das

ROTACIN DEL EFECTIVO

Nmero de veces que se realiza el ciclo de tesorera en el perodo anual, se calcula de la siguiente manera.

Ciclo de conversin = ao (360 das) /tiempo que mi dinero est invertido

Ciclo de conversin = n de veces que rota el capital Ejemplo: 360 / 120 = 3 veces Quiere decir que mi dinero con este ciclo en un ao slo rot 3 veces. O sea si yo puse un sol de mi capital en la empresa slo da la vuelta en este ciclo 3 veces. Tomar en cuenta la siguiente reflexin: el precio de venta est constituido por el costo + el margen de utilidad, dicho esto, a ms veces le doy vuelta ms utilidad voy a generar. El mayor generador de flujo de caja de toda empresa debe ser la utilidad. Entonces a mayor rotacin mayor posibilidades de generar mayores utilidades.

RAZONES PARA MANTENER EFECTIVO EN LA EMPRESA

OPERATIVA.- Garantizar un nivel de efectivo que permita mantener la operacin. Ejm. Tengo S/. 100.00 de capital, compro S/. 50.00 en materia prima, S/. 50.00 en mano de obra y vendo el producto en S/. 150.00 a 30 das, Ok. Tengo por cobrar S/. 150.00 pero en el corto plazo no tengo para seguir operando. SEGURIDAD.imprevistos. Mantener una cantidad adicional de efectivo para

Ejm. He previsto que debo tener dinero para materia prima, mano de obra y ello lo invierto pero de un momento a otro se malogr una lnea de produccin y no tengo dinero para ponerlo a andar, es un imprevisto. ESPECULATIVA.- Manejo de los excedentes de tesorera en otros negocios u otras inversiones.

OBJETIVO DE LA GESTIN DE TESORERIA

Todo negocio tiene que manejarse siempre mirando estos dos objetivos, ya que puedo tener un negocio muy rentable pero que no genera liquidez, o a la inversa puedo tener un negocio que genera liquidez pero que no es nada rentable.

TOMA DE DECISIONES DE INVERSIN, FINANCIACIN

Planeacin adecuada del uso de los recursos para operar con mnimo efectivo. Poder determinar con anticipacin las necesidades de financiacin y las posibilidades de consecucin de la misma en el momento adecuado. Permite determinar la existencia de excedentes de tesorera y su uso ms eficiente.

INGRESOS DEL FLUJO DE CAJA

Ingresos por las cobranzas actuales y anteriores. Ventas al contado.

Aportes de Capital de los socios o nuevos accionistas.

Prstamos bancarios o de terceros. Venta de activos fijos que no sean productivos.

Otros ingresos (tales como intereses, arrendamientos u otro que no sea del giro del negocio), osea todo lo que ingresa como dinero a la compaa.

EGRESOS DEL FLUJO DE CAJA

Pagos a proveedores. Planilla de sueldos y salarios independientemente del rea que ocupe en la empresa. Gastos de ventas. Gastos de administracin. Pagos de intereses y capital por prstamos. Compra de activos fijos e inversiones.

Pago de dividendos, etc.

FLUJO DE CAJA
INGRESOS EGRESOS

SUPERAVIT

DEFICIT

ANALISIS DEL FLUJO DE CAJA

Las decisiones a tomar dependern del tipo de situaciones a resolver, las cuales pueden ser de 4 tipos: Dficit temporal.

Dficit permanente o crnico.

Supervit temporal. Supervit permanente.

EL ANALISIS DEL FLUJO DE CAJA

Cuando ya uno tiene claro cul es el problema de mi flujo (si tengo dficit o supervit), en cualquiera de los dos problemas tomar decisiones inmediatas, y esos los debe tomar el ser humano ya que los cuadros solo me arrojaran nmeros pero la determinacin de la solucin del problema lo hace el ser humano ya que los nmeros no dan razones. Plantear soluciones que tengan relacin con la causa, Para que endeudarme si el problema es organizar los plazos de cobro y pago? Es peligroso solucionar un problema que no tengo, lo que estoy haciendo es comprar otro problema. Siempre debo considerar mas de una alternativa y combinarla, buscando que si una solucin no funciona se tenga otra a la mano, buscar la solucin con menos riesgo y menos costosa.