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Srie de
Cadernos de Governana Corporativa
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Guia de Orientao para o Conselho Fiscal Manual Prtico de Recomendaes Estatutrias Guia de Orientao para Gerenciamento de Riscos Corporativos
O IBGC uma organizao exclusivamente dedicada promoo da governana corporativa no Brasil e o principal fomentador das prticas e discusses sobre o tema no pas, tendo alcanado reconhecimento nacional e internacional. Fundado em 27 de novembro de 1995, o IBGC - sociedade civil de mbito nacional, sem fins lucrativos - tem o propsito de "ser referncia em governana corporativa, contribuindo para o desempenho sustentvel das organizaes e influenciando os agentes de nossa sociedade no sentido de maior transparncia, justia e responsabilidade."
Guia de Orientao para o Conselho Fiscal

Instituto Brasileiro de Governana Corporativa
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O IBGC, dando seqncia a seus Cadernos de Governana Corporativa, lana a 2a edio do Guia de Orientao para o Conselho Fiscal. O objetivo desta iniciativa trazer ao mercado informaes prticas que contribuam para o processo da governana corporativa e auxiliem conselheiros e demais administradores a desempenhar melhor as suas funes, contribuindo para aprimorar o funcionamento do mercado, gerar maior confiana dos investidores e, conseqentemente, propiciar maior fluidez de recursos para as empresas.
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2 edio
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2007
Cadernos de Governana Corporativa IBGC
Instituto Brasileiro de Governana Corporativa
O IBGC uma organizao exclusivamente dedicada promoo da governana corporativa no Brasil e o principal fomentador das prticas e discusses sobre o tema no Pas, tendo alcanado reconhecimento nacional e internacional. Fundado em 27 de novembro de 1995, o IBGC - sociedade civil de mbito nacional, sem fins lucrativos - tem o propsito de ser referncia em governana corporativa, contribuindo para o desempenho sustentvel das organizaes e, influenciando os agentes de nossa sociedade no sentido de maior transparncia, justia e responsabilidade. Presidente do Conselho de Administrao: Jos Guimares Monforte Vice-Presidentes: Gilberto Mifano e Mauro Rodrigues da Cunha Conselheiros: Celso Giacometti, Eliane Lustosa, Fernando Mitri, Francisco Gros, Joo Pinheiro Nogueira Batista e Ronaldo Veirano. Comit Executivo: Edimar Facco, Eliane Lustosa e Ricardo Veirano Secretria Geral: Heloisa B. Bedicks Para mais informaes sobre o Instituto Brasileiro de Governana Corporativa, visite o site: www.ibgc.org.br. Para associar-se ao IBGC ligue para (11) 3043 7008.
I59g Instituto Brasileiro de Governana Corporativa Guia de Orientao para o Conselho Fiscal / Instituto Brasileiro de Governana Corporativa; Coordenao: Roberto Lamb e Joo Verner Juenemann. So Paulo, SP: IBGC, 2 ed. 2007. 80p. ISBN: 85-99645-02-1 1. Governana corporativa. 2. Conselho fiscal. 3. Auditoria. 4. Finanas. 5. Contabilidade. I. Ttulo. II Lamb, Roberto, coord. III Juenemann, Joo Verner, coord. CDU 658.15
Bibliotecria responsvel: Mariusa F. M. Louo CRB-12/330
Crditos
Este trabalho foi desenvolvido pelo Subcomit Conselho Fiscal e Comit de Auditoria do Comit de Finanas e Contabilidade do IBGC. Durante sua elaborao, este Guia passou por processo intenso de discusso e audincia pblica tendo recebido inmeras contribuies e sugestes. Agradecemos ao staff do IBGC, especialmente Simone Novotny Couto Pereira (1 edio) e Angela Rita Franco Donaggio (2 edio), que secretariaram os trabalhos. Agradecemos tambm a todos os membros do Subcomit Conselho Fiscal e Comit de Auditoria, em especial a Roberto Lamb e Joo Verner Juenemann, que coordenaram a organizao deste Guia.
Contribuies: Antonio Cocurullo, Carlos Arnaldo Borges de Souza, Cecilia Lodi, Celso Giacometti, Charles Holland, Edimar Facco, Eduardo Berlendis, Eduardo Bittencourt, Egon Handel, Fernando Alves Dantas Filho, Francisco DOrto Neto, Francisco S. Morales Cespede, Geraldo Hess, Heloisa Bedicks, Ida Aparecida Patrcio Novais, Ivan M. Clark, Joo Laudo de Camargo, Jos Antnio Ramos,
Jos Guimares Monforte, Josino de Almeida Fonseca, Lisias Alcntara, Luis Alberto Falleiros, Marco Antnio Horta Pereira, Maria Helena Santana, Mathias Mangels, Mauro Marques, Mauro Rodrigues da Cunha, Nilson Lautenschleger Jr., Paulo Baraldi, Paulo Conte Vasconcellos, Pedro Angeli Villani, Renato Sobral Pires Chaves, Richard Blanchet, Roberto Bastos Tellechea Filho. Coordenao: Roberto Lamb e Joo Verner Juenemann.
ndice

Conselho Fiscal: Competncias e Atribuies 1.1 Competncias 1.1.1 Escopo da Funo Fiscalizadora 1.1.2 Acesso a Documentos e Relatrios 1.1.3 Objeto Social 1.1.4 Gesto 1.1.5 Contratao No-eqitativa 1.1.6 Decises de Investimento e Gerenciamento de Riscos 1.1.7 Opinio do Conselho Fiscal sobre as Demonstraes Financeiras e o Relatrio da Administrao 1.2 Sugestes de Atividades Decorrentes das Atribuies 1.3 Composio do Conselho Fiscal Fatores que Contribuem para uma Boa Atuao do Conselho Fiscal 2.1 Fatores Determinantes 2.2 Nmero de Reunies 2.3 Instrumentos 2.4 Documentos 2.5 Secretaria 2.6 Remunerao 2.7 Seguro de Responsabilidade de Administradores (D&O Insurance) 2.8 Recomendaes para uma Boa Atuao dos Conselheiros Fiscais
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Sugestes de Prticas e Procedimentos 3.1 Antes da Investidura 3.2 Investidura e Posse 3.3 Primeira Reunio 3.4 Integrao 3.5 Regimento Interno/Agenda de Trabalho 3.6 Independncia 3.7 Denncias 3.8 Relatores 3.9 Atas 3.10 Parecer do Conselho Fiscal 3.11 Renncia ou Ausncia s Reunies Relacionamentos do Conselho Fiscal 4.1 Conselho de Administrao 4.2 Diretoria 4.3 Comit de Auditoria, Auditoria Independente e Auditoria Interna Responsabilidades do Conselho Fiscal
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Extratos da Legislao e Orientaes 6.1 Lei do Mercado de Capitais 6.2 Lei de Sociedades Annimas 6.3 Cdigo Civil 6.4 Comisso de Valores Mobilirios CVM 6.5 Cdigo Penal 6.6 Referncias ao Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC 6.7 Ministrio da Fazenda Secretaria do Tesouro Nacional Referncias
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Apresentao
O Instituto Brasileiro de Governana Corporativa IBGC, em comemorao aos 10 anos de sua fundao, completados em 2005, lanou a srie de publicaes denominada Cadernos de Governana. O objetivo desta iniciativa trazer ao mercado informaes prticas que contribuam para o processo da governana e auxiliem conselheiros e administradores a desempenhar melhor as suas funes, contribuindo para aprimorar o funcionamento do mercado, gerar maior confiana dos investidores e, conseqentemente, propiciar maior fluidez de recursos para as empresas. Os Cadernos de Governana do IBGC so editados, de acordo com seu contedo, em trs sries: Documentos Legais de Governana, Documentos sobre Estruturas e Processos de Governana e Temas Especiais de Governana. So contribuies, sugestes e recomendaes elaboradas pelos associados do IBGC que integram seus diversos comits de trabalho. O presente Guia de Orientao para o Conselho Fiscal um dos Documentos sobre Estruturas e Processos de Governana e serve o propsito de oferecer aos conselheiros fiscais e administradores de todos os tipos de organizaes governamentais, civis, limitadas, cooperativas e sociedades annimas brasileiras orientao para a atuao do conselho fiscal que contribua para a efetividade desse rgo da estrutura de governana brasileira. Para a concepo deste Guia, foram recolhidas reflexes resultantes da experincia de atuao de membros de conselhos fiscais e de administrao em empresas.
Na elaborao deste Guia no foi feito uso de fontes da literatura. Optou-se pela discusso aprofundada dos atos e fatos que constituem o fazer do conselho fiscal, dentro da especfica experincia brasileira e observado o marco legal e regulatrio brasileiro. O Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC a primeira fonte de referncia. As recomendaes e sugestes contidas neste Guia devem ser lidas dentro da realidade de cada organizao; mais que a ateno realidade especfica de cada uma, devem as aes dos conselheiros fiscais pautar-se pelo desejo de contribuir para a perenidade da companhia, colaborando para o atendimento de seus objetivos estatutrios. Conselho fiscal e comit de auditoria tm funes distintas. O comit de auditoria um rgo do conselho de administrao e seus membros so originrios desse rgo. O IBGC considera que, nas empresas, o comit de auditoria o rgo que melhor atende funo de controle de relacionamento do conselho de administrao com a auditoria interna e externa. Enquanto o conselho fiscal um rgo independente da diretoria e do conselho de administrao. O IBGC acredita que as recomendaes e sugestes trazidas com este Guia contribuiro para agregar substancial valor para as organizaes, para um ambiente empresarial mais transparente e eqitativo, tornando as entidades melhores para seus associados, funcionrios, acionistas, cotistas, clientes, fornecedores, credores e comunidade. Esgotada em um ano a primeira edio, o IBGC apresenta a segunda edio do Guia de Orientao para o Conselho Fiscal. Para eventual comparao, as incluses e modificaes esto assinaladas ao longo do texto.
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Conselho Fiscal: Competncias e Atribuies
1.1 Competncias 1.1.1 Escopo da Funo Fiscalizadora 1.1.2 Acesso a Documentos e Relatrios 1.1.3 Objeto Social 1.1.4 Gesto 1.1.5 Contratao No-eqitativa 1.1.6 Decises de Investimento e Gerenciamento de Riscos 1.1.7 Opinio do Conselho Fiscal sobre as Demonstraes Financeiras e o Relatrio da Administrao 1.2 Sugestes de Atividades Decorrentes das Atribuies 1.3 Composio do Conselho Fiscal 10 10 10 10 11 11 12 12 13 15
O conselho fiscal um rgo fiscalizador independente da diretoria e do conselho de administrao, que busca, atravs dos princpios da transparncia, eqidade e prestao de contas, contribuir para o melhor desempenho da organizao1. Pode servir como instrumento legal de implementao de uma poltica ativa de boas prticas de governana corporativa direcionada especialmente para a transparncia e controle dos atos internos da companhia, quando o rgo e os seus membros atenderem a requisitos e regras de funcionamento que assegurem a efetividade de sua atuao e, especialmente, sua independncia. Os limites de atuao e a sintonia entre o conselho fiscal e o comit de auditoria do conselho de administrao devem ser sempre levados em conta na estruturao do comit, considerando o tamanho da organizao e a realidade brasileira, mas sempre procurando preservar a identidade e a independncia entre esses rgos. Fundamento: o direito assegurado ao acionista de fiscalizar a gesto dos negcios sociais por intermdio do conselho fiscal2, valendo-se, este ltimo, do exame de quaisquer documentos da companhia e suas controladas e coligadas; Finalidade: assegurar aos proprietrios que a sociedade atenda aos seus objetivos explicitados no contrato/estatuto social, dentro dos princpios da tica, eqidade e transparncia; proteger o patrimnio e a rentabilidade dos acionistas; e proporcionar maior segurana aos fornecedores de recursos para tomar decises de alocao de capital; Atuao: a atuao do conselho fiscal se d pelo entendimento dos negcios, por opinies, por recomendaes, pela elaborao de pareceres, pela fiscalizao das contas e atos da administrao, assim como pelo recebimento de denncias. Benefcios da existncia de um conselho fiscal para os acionistas: rgo independente da administrao3, em decorrncia da lei; uma instncia de conforto para os administradores4; Contribui para o valor da empresa por meio: do monitoramento dos processos de gesto dos riscos; da criao de condies mais propcias reduo do custo de capital da empresa. Pode ser a nica instncia de defesa, no mbito da sociedade, disposio dos acionistas, especialmente nas situaes em que o conselho de administrao no esteja institudo; Pode dedicar-se, com maior profundidade, ao exame de detalhes de matrias de interesse da sociedade5. .
1 O termo organizao substituiu companhia utilizado na 1a edio. 2 Ver art. 109 da Lei 6.404 de 1976 (LSA) e demais arts. de lei mencionados no item 6 deste guia. 3 O termo administrao substituiu gesto utilizado na 1 edio. 4 Administradores dissidentes tm o conselho fiscal como uma das instncias a se dirigir. Ver art. 158 da LSA no item 6.1. 5 Para eventuais dvidas sobre os conceitos de sociedade e empresa, ver o art. 2 da LSA.
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1.1 Competncias
As principais competncias do conselho fiscal, especialmente aquelas relacionadas fiscalizao da companhia, esto definidas no art. 163 e seguintes da Lei de Sociedades Annimas6, sem prejuzo das demais atribuies acessrias disciplinadas de forma esparsa na referida lei, tais como convocao de Assemblia e recebimento de comunicaes de divergncias por parte dos administradores definidas nos arts. 123 e 1587 da mencionada Lei. 1.1.1 Escopo da Funo Fiscalizadora A funo fiscalizadora cuida da verificao do atendimento das obrigaes legais e estatutrias por parte da administrao da sociedade. Para o pleno exerccio de sua funo fiscalizadora o conselho fiscal precisa conhecer as propostas de oramento de capital, para opinar quanto ao uso e comprometimento de recursos da empresa, sem prejuzo da manuteno do capital de giro do negcio, visando manter a sade financeira da empresa e os lucros e dividendos futuros. O foco principal o exame da gesto dos administradores, complementado pelo conhecimento do negcio, da sua execuo (oramento, desempenho, etc.), dos riscos empresariais e de fraudes (com uma estrutura de gerenciamento de riscos e oportunidades) e uma estrutura de controles internos8. Os parmetros para decidir se as informaes e esclarecimentos esto abrangidos pelo escopo da funo fiscalizadora9 so determinados pelo interesse da companhia. O conselheiro deve atuar somente no interesse da companhia, e no no seu prprio, da administrao, ou daqueles que o indicaram para o cargo. 1.1.2 Acesso a Documentos e Relatrios O exame das demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela empresa inclui quaisquer outros documentos ou informaes necessrios anlise crtica de tais demonstraes financeiras pelo conselheiro fiscal. Na negativa de apresentao dos documentos, o conselho fiscal ou o conselheiro, individualmente, poder exigir judicialmente a exibio de tais documentos, sem, no entanto, furtar-se a denunciar tal procedimento ao conselho de administrao e, no caso de omisso deste, assemblia de acionistas. 1.1.3 Objeto Social Os acionistas tm o direito de receber os resultados da atividade empresarial. O acionista deve usar o poder com o fim de fazer a companhia realizar o seu objeto e cumprir sua funo social, e para isso no deve orientar a companhia para fim estranho ao objeto social, e nem contratar em condies de favorecimento ou no-eqitativas. O objetivo de produzir resultados com a observao do estatuto social e da lei exige que se
6 Ver art. 163 e seguintes da LSA no item 6.1. 7 Ver art. 123 e 158 da LSA no item 6.1. 8 Sistemas como ERM Enterprise Risk Management podem oferecer as informaes necessrias (ver www.coso.org). 9 Ver art. 163 da LSA no item 6.1.
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verifiquem todos os atos que possam ter influncia no presente ou no futuro para a produo de resultados, e isso est no escopo da funo fiscalizadora. 1.1.4 Gesto No cabe ao conselho fiscal aprovar quaisquer polticas empresariais. Entretanto, para opinar sobre os atos relativos gesto, o conselho fiscal deve estar informado de forma completa a respeito dos mesmos. O acesso do conselho fiscal aos documentos deve permitir examinar se atos e contratos orientam a companhia para fim estranho ao seu objeto, se favorecem outra sociedade ou se, diretamente ou atravs de outrem, ou de sociedade na qual administradores ou acionistas tenham interesse, resultam em contratos em condies de favorecimento ou no-eqitativas para a companhia. Na existncia de transaes com partes relacionadas, os documentos devem permitir verificar as condies em que as transaes foram realizadas, a natureza do relacionamento e a poltica de preos de transferncia, especialmente quanto a preos, prazos e encargos e se foram realizadas em condies semelhantes s que seriam aplicveis s partes no-relacionadas, bem como os efeitos presentes e futuros na situao financeira e nos resultados. 1.1.5 Contratao No-eqitativa A possibilidade de contratao no-eqitativa uma das situaes em que os acionistas (no seu todo ou em parte) podem ser prejudicados. Nas empresas, para prevenir tais situaes, sugere-se que os conselheiros fiscais estejam atentos para as possibilidades dessas condies no-eqitativas se apresentarem, para o que devem ter acesso regular aos contratos. Dados o fundamento da lucratividade e o direito aos dividendos, cabe ao conselho fiscal examinar todos os atos com possibilidade de reduzir lucros e, portanto, de reduzir dividendos, especialmente aqueles com possibilidade de celebrar contratos em condies de favorecimento ou noeqitativas. Entre esses atos, podem estar algumas atividades tais como, ou decorrentes de contratos com: Acordos de acionistas; Agncias de propaganda, marketing, eventos; Agncias de viagens; Aluguis/leasing/seguros; Aquisio/venda relevante de bens do ativo permanente; Contratos com consultores diversos (tributrios, previdencirios, TI, gesto, marketing, recursos humanos, planejamento estratgico, etc.); Contratos com empreiteiros; Contratos com fornecedores (produtos e servios); Contratos e consultorias com escritrios de advocacia; Corretoras (ttulos e cmbio); Doaes de qualquer natureza; Gratificaes e concesso de benefcios para os administradores; Instituies financeiras (aplicao e captao); Licitaes;
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Negcios com controladora, controladas, coligadas ou interligadas; Negcios com companhias no exterior; Prestadores de servios (manuteno, vigilncia, alimentao, etc.); Remunerao por metas, remunerao por resultados; Revendedores e agentes; Seguradoras; Stock options; Terceirizao de servios; Transaes entre partes relacionadas; Transportadoras. 1.1.6 Decises de Investimento e Gerenciamento de Riscos O conselho fiscal tem, em decorrncia de suas atribuies, a necessidade de atentar para as decises de investimento e as relativas aos processos de controle de riscos. O objeto da ateno do conselho fiscal a fundamentao das decises tomadas, verificando se o seu contedo pode evidenciar prtica de ato ilcito por parte dos administradores. O objeto o processo decisrio, que deve estar respaldado por suficientes e apropriados mecanismos de controle de risco. 1.1.7 Opinio do Conselho Fiscal sobre as Demonstraes Financeiras e o Relatrio da Administrao Compete Assemblia Geral tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as demonstraes financeiras10; ao conselho de administrao preparar o relatrio de administrao e manifestarse sobre as contas da diretoria11; ao conselho fiscal examinar as demonstraes financeiras do exerccio social e sobre elas opinar, bem como opinar sobre o relatrio anual da administrao, fazendo constar em seu parecer as informaes complementares que julgar necessrias ou teis deliberao da assemblia geral12. desejvel que a forma de atuao do conselho fiscal contribua para a boa fluidez dos processos internos da companhia e que a opinio do conselho fiscal seja conhecida pelo conselho de administrao na reunio em que formalizar sua manifestao sobre as contas da diretoria, coordenando os cronogramas para as respectivas formalizaes. Por outro lado, tal fluidez recomenda a discusso entre os membros do conselho fiscal no s das contas, mas tambm do relatrio da administrao, e das suas notas explicativas13. Para isso, recomendvel que o conselho fiscal possa acompanhar o processo de confeco do relatrio da administrao, das notas explicativas e das demonstraes financeiras, recebendo com antecedncia adequada as respectivas minutas, para que possa efetivamente contribuir para a vida da companhia e para o aperfeioamento do processo de seu conhecimento pelo mercado financeiro e de capitais, sempre propugnando pela divulgao (disclosure), para que se possa
10 Redao do art. 132 da LSA. 11 Art. 142 da LSA. 12 Art. 163 da LSA. 13 Ver item 3.10 - Parecer do Conselho Fiscal.
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garantir a todos os tipos de usurios informaes completas e confiveis sobre a situao financeira e os resultados da companhia14. desejvel que o conselho fiscal possa se manifestar antes da verso definitiva do relatrio de administrao com vistas possibilidade de sugerir modificaes ou inseres de contedo ou forma. Se o conselho fiscal no tiver os elementos indispensveis para sua opinio, sugere-se requerer tempo para tal15.
1.2 Sugestes de Atividades Decorrentes das Atribuies
As atividades fiscalizadoras decorrentes das atribuies do conselho fiscal dependero do ramo, da atividade e do porte da empresa. Entre as atividades decorrentes das competncias legais e as diferentes iniciativas consideradas no julgamento dos conselheiros para o desempenho das suas atribuies, sugere-se que as seguintes iniciativas sejam consideradas, entre outras, no julgamento dos conselheiros: Acompanhar a estrutura de capital, o endividamento de curto prazo e de longo prazo, comparando concorrentes e indstria; Acompanhar a execuo dos oramentos de operao e manuteno e de investimentos, examinando as razes de eventuais desvios entre os fluxos de caixa projetados nos exerccios anteriores e os realizados no exerccio; Acompanhar a poltica de pessoal, o nmero e as razes das reclamaes trabalhistas; Acompanhar a pontualidade da empresa no cumprimento de suas obrigaes, inclusive contratos de longo prazo, compromissos financeiros e contratos take-or-pay; Acompanhar a posio acionria dos acionistas e contas a receber ou a pagar com diretores ou acionistas; Acompanhar aplicaes de longo prazo; Acompanhar contingncias ativas, poltica de reconhecimento de receitas e capitalizao de despesas; Acompanhar contingncias passivas, riscos de crdito, obsolescncia, ativos de baixa movimentao, provises para devedores duvidosos, riscos ambientais e regulatrios, ambiente tributrio, riscos diretos e indiretos, fiscalizaes, autuaes; Acompanhar e esclarecer autuaes, penalidades, e as medidas implantadas para evitar sua repetio; Acompanhar e esclarecer eventuais ajustes de exerccios anteriores; Acompanhar e fiscalizar a poltica de distribuio de dividendos; Acompanhar e fiscalizar a poltica de divulgao de informaes; Acompanhar modificaes do estatuto da companhia, acordos de acionistas, regimentos internos dos Conselhos e Comits, dos planos de aposentadoria e assistncia sade e acordos trabalhistas; Acompanhar operaes de hedge, operaes com derivativos e instrumentos financeiros;
14 Ofcio-Circular/CVM/SNC/SEP N 01/2005. 15 Idem nota 14.
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Acompanhar os indicadores financeiros negociados com credores, com especial cuidado em sua evoluo possvel no mdio prazo, mantida a evoluo dos negcios atuais e eventuais perdes obtidos de credores (waivers); Acompanhar volumes e valores dos ttulos de emisso da companhia negociados em bolsa, solicitando informaes ao diretor de relaes com investidores sempre que forem detectados movimentos considerados anormais ou extraordinrios; Acompanhar, durante o exerccio, a evoluo das contas refletidas nos balancetes analticos, incluindo controladas e coligadas; Articular-se com as demais instncias internas (auditoria interna, controladoria, rea jurdica, comit de auditoria), que produzam relatrios, informaes e demonstrativos para agentes de fiscalizao e regulao interna e externa, como Tribunais de Contas (Unio, Estado e Municpio, quando aplicvel), Banco Central, CVM, SUSEP, SEC e etc., que venham a ser considerados importantes para o desempenho da funo do conselheiro fiscal, visando evitar retrabalhos; Conhecer os planos de trabalho das auditorias interna e independente e do comit de auditoria e acompanhar seu andamento, adaptando a agenda das reunies do conselho fiscal; Discutir a existncia e a adequao das garantias concedidas e recebidas com referncia s respectivas exigncias; Discutir a ITR, os relatrios da administrao e os fatos relevantes divulgados ao mercado, especialmente a consistncia dos relatrios com a contabilidade, quando utilizados parmetros financeiros no contbeis nas divulgaes, bem como a simultaneidade e identidade entre as informaes divulgadas em diferentes mercados; Discutir com a administrao o seu julgamento quanto ao valor dos ativos registrados nos demonstrativos e o seu real valor produtivo (teste de impairment); Discutir com a administrao o tratamento do gio registrado e a permanncia das expectativas que o originaram16; Discutir com a administrao os procedimentos para lidar com o valor dos ativos intangveis e sua adequada incluso nos demonstrativos; Discutir com a rea jurdica os processos contra a companhia, os riscos e as provises realizadas e a realizar; Discutir com a auditoria independente eventuais reas de desacordo entre a auditoria independente e a administrao; Discutir com a auditoria independente os possveis impactos em resultados de itens fora de balano; Elaborar plano anual de trabalho do conselho fiscal; Examinar a existncia de transaes de venda sem entrega ou com entrega futura, de operaes em consignao e de operaes de fiel depositrio; Examinar a gesto e o cumprimento dos compromissos advindos de concesses e licenas, quando aplicvel; Examinar as vendas relevantes de ativos;
16 Norma internacional IAS 36.
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Examinar o estudo tcnico de viabilidade e o parecer da administrao sobre a condio econmica intrnseca necessria ao registro como ativo, dos ativos fiscais diferidos17; Examinar os procedimentos de compras, licitaes e contratos, com ateno aos procedimentos com dispensa de licitao e contratos emergenciais, quando aplicvel; Examinar se a remunerao dos administradores atende s formalidades legais e ao que foi aprovado pelos acionistas; Indagar da existncia de, e examinar, contratos e negcios que possam caracterizar eventuais benefcios a acionistas ou empresas de acionistas, como: uso dos ativos da empresa para benefcio de um acionista, repasses de recursos, mtuos, financiamentos e concesso de garantias; Informar-se sobre eventos de exerccios passados que impactam ou tm potencial impacto sobre a situao patrimonial, econmica e financeira e os resultados atuais e futuros; Informar-se sobre eventos subseqentes que impactam ou tm potencial impacto sobre a situao patrimonial, econmica e financeira e os resultados futuros; Ler as atas das reunies de diretoria e do conselho de administrao e solicitar informaes administrao; Opinar sobre os demonstrativos anuais e sobre o Relatrio da Administrao; Reunir-se com a auditoria independente para receber informaes e esclarecimentos sobre o plano de trabalho, as reas de nfase pretendidas e os riscos envolvidos; Reunir-se com a auditoria interna, para rever plano de trabalho e programar reunies; Reunir-se com aturios, examinando a adequao entre os clculos atuariais e as reservas tcnicas decorrentes; Reunir-se com o comit de auditoria, definindo as responsabilidades mtuas e identificando as reas relevantes de atuao e a programao das reunies peridicas; Revisar o atendimento s formalidades da assemblia geral (prazos de convocao, meios de divulgao, qurum, poderes e conformidade com estatuto); Revisar transaes com partes relacionadas; Solicitar rea jurdica da companhia que se manifeste sobre a regularidade de contratos e a outorga das procuraes (administradores, gerentes e outros funcionrios); Tomar conhecimento do contedo das correspondncias com agncias reguladoras, quando aplicvel.
1.3 Composio do Conselho Fiscal18
A lei define a forma de eleio dos conselheiros fiscais. Com o objetivo de propiciar ao rgo a devida independncia da administrao, as melhores prticas recomendam que os scios controladores abram mo da prerrogativa de eleger a maioria dos membros, elegendo o mesmo nmero de conselheiros que os indicados
17 Deliberao CVM 273/98. 18 Texto de acordo com o item 5.2 da 3 edio do Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC.
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pelos minoritrios e preferencialistas, permitindo, assim, que o ltimo membro do conselho fiscal seja eleito por scios que representem a maioria do capital social, a includos ordinaristas e preferencialistas, em assemblia na qual cada ao - independentemente de espcie ou classe - corresponda a um voto. Controladores e no-controladores devem ter uma participao paritria, com um membro adicional eleito pelos scios que representem a totalidade do capital social. Scios controladores e no-controladores devem debater a composio do conselho fiscal antes de sua eleio, de forma a alcanar a desejvel diversidade de experincias profissionais, pertinentes s funes do conselho e ao campo de atuao da sociedade.
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Fatores que Contribuem para uma Boa Atuao do Conselho Fiscal
2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 2.8 Fatores Determinantes Nmero de Reunies Instrumentos Documentos Secretaria Remunerao Seguro de Responsabilidade de Administradores (D&O Insurance) Recomendaes para uma Boa Atuao dos Conselheiros Fiscais 18 18 19 19 20 20 20 21
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2.1 Fatores Determinantes

A eficcia do conselho fiscal determinada por um conjunto de fatores, entre os quais:
Acionistas preparados para atuar como proprietrios em condies de mercado e das prticas da decorrentes, especialmente a indicao de conselheiros altura da funo; Aderncia da companhia s boas prticas de governana; Capacidade dos conselheiros de executar seu trabalho, minimizando as interferncias no dia-a-dia da administrao; Competncia dos conselheiros para atuao crtica e construtiva nos campos financeiro, legal e de negcios, aliada capacidade de relacionamento; Conhecimento da empresa, seu campo de atuao e prticas de negcios, o que implica, inclusive, no conhecimento fsico dos seus estabelecimentos, atravs de visitas s instalaes mais importantes; Conhecimento das melhores prticas de governana por parte do conselheiro; Critrios de indicao; Existncia no conselho fiscal de pelo menos um membro qualificado com conhecimentos nas reas de Contabilidade e Finanas; Independncia do conselheiro frente administrao da companhia, bem como frente aos acionistas que o elegeram; Independncia econmica do conselheiro; Integridade do conselheiro; Proatividade da companhia em proporcionar os conhecimentos especficos necessrios ao conselheiro fiscal para o desempenho de sua funo na companhia; Proatividade do conselheiro fiscal na busca das informaes relevantes para a formao dos seus juzos; Transparncia por parte da companhia para com as informaes necessrias ao pleno desempenho da funo de conselheiro.
2.2 Nmero de Reunies
Quando da primeira reunio recomenda-se que os conselheiros decidam quanto ao nmero de reunies a serem realizadas no decorrer do mandato e estabeleam o correspondente calendrio, conforme as necessidades bsicas para atuao do conselho fiscal, em sintonia com o calendrio de eventos da companhia. O mnimo de quatro reunies previstas em lei tem demonstrado, pela experincia, ser insuficiente para permitir
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aos conselheiros a emisso de um parecer com suficiente conhecimento da situao da companhia; como norma geral, sugerem-se reunies mensais. Para emisso do parecer, necessrio o conhecimento da histria da companhia, do setor em que atua, da boa compreenso dos negcios com partes relacionadas e do conjunto de operaes ocorridas no exerccio social. Por isso, o calendrio e a freqncia de reunies previstas deveriam ser estabelecidos de forma flexvel para contemplar a evoluo do entendimento dos dados e das informaes que so disponibilizados aos conselheiros.
2.3
Instrumentos
A eficcia do conselho fiscal depende muito da qualidade da documentao distribuda regular e antecipadamente a cada reunio. Os conselheiros fiscais precisam ter condies de ler toda a documentao e estar preparados para as reunies, munindo-se dos documentos necessrios e solicitando a presena dos executivos da companhia para esclarecimentos quando necessrios. Os instrumentos que contribuem para a eficcia do conselho fiscal so, entre outros: Atas anteriores do conselho fiscal; Atas de reunies da diretoria; Atas de reunies do conselho de administrao; Balancetes analticos mensais; Estatuto, regimentos internos e manuais da companhia; ITR/IAN, incluindo controladas e coligadas; Plano de trabalho do conselho fiscal; Presena de executivos para dissertar sobre temas pontuais; Recebimento, com antecedncia, do material necessrio para opinar; Relatrios da administrao; Relatrios da auditoria interna; Relatrios e cartas de recomendaes dos auditores independentes; Relatrios gerenciais crticos de: acompanhamento de gesto dos negcios e avaliao e monitoramento de riscos; Relatrios necessrios ou exigidos, conforme a situao especfica.
2.4
Documentos
A disponibilidade de todos os documentos e instrumentos necessrios ao fiscalizadora deve ser feita pela companhia de forma eletrnica ou em remessa postal direta para os conselheiros, sempre em tempo hbil adequado ao volume de trabalho que os instrumentos demandam. A entrega do material deve ser feita em at uma semana antes da reunio do conselho fiscal.
20
A obrigao de informar, por parte dos administradores, abrange todos os atos deliberativos e colegiados, bem como os documentos de natureza financeira e oramentria. A necessidade de amplo acesso s informaes deve ser contrabalanada pelo juzo e bom senso de cada conselheiro, no sentido de solicitar os materiais que sejam necessrios sua atividade, reconhecendo e evitando demandas excessivas administrao. A confiana pr-requisito para as relaes entre o conselheiro e a companhia. Assim como todos os administradores, os conselheiros fiscais respondem administrativa, civil e criminalmente pelo mau uso de informaes confidenciais.
2.5
Secretaria
Funo dentro da companhia que intermedeia as relaes entre os membros do conselho fiscal e os diversos escales da companhia; recebe dos conselheiros as solicitaes e providencia a remessa de material, passagens, estadas e prestaes de contas; minuta as atas e as distribui. Deve manter atualizada a relao de solicitaes efetuadas pelo conselho fiscal (follow-up). Recomenda-se manter, na empresa, arquivo organizado com todas as convocaes, pareceres, deliberaes e documentos subsidirios.
2.6 2.7
Remunerao
A remunerao do conselheiro fiscal deve ser adequada ao nvel de trabalho exigido pela funo, pelo negcio da companhia e pela situao especfica da companhia e dos seus conflitos no momento19.
Seguro de Responsabilidade de Administradores (D&O Insurance)
A companhia que instituir seguro para os administradores deve estender a cobertura para os conselheiros fiscais. A cobertura deve ser para a funo, devendo ser mantida enquanto perdurarem os riscos aps o trmino do mandato, inclusive para aqueles que foram substitudos na funo, mantendo-se mesmo nos perodos em que o conselho fiscal no esteja instalado, at a extino dos riscos.
19 Ver item 5.8 do Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC no item 6.6.
21
2.8 Recomendaes para uma Boa Atuao dos Conselheiros Fiscais
A boa atuao dos conselheiros fiscais pressupe preparo, proatividade e ausncia de vnculos de interesse com os acionistas que o elegeram, bem como o respeito viso empreendedora dos gestores. Preparo: recomendvel que, alm do preparo para a funo, o conselheiro possa investir na sua formao continuada e no desenvolvimento dos conhecimentos especficos ao negcio; Proatividade: recomendvel que, alm de iniciativa, o conselheiro busque mais informaes do que as divulgadas ao mercado, assegurando-se de que essas informaes traduzem as realidades de que tem conhecimento; Vnculos: o vnculo de confiana do conselheiro para com grupos de acionistas no o torna representante do interesse particular de seus eleitores. Eleito o conselheiro, seu compromisso passa a ser para com todos os acionistas20; Viso empreendedora: a ao empreendedora exige a tomada de decises de risco; recomenda-se que a atuao do conselheiro fiscal no ocorra de forma a tolher a ao empreendedora, a assuno de riscos, nem se constitua em instncia de vigilncia sobre os administradores que os impea de exercer a plenitude de sua capacidade empreendedora. A ateno sugerida para que essa ao empreendedora se reflita por igual para todos os acionistas. No gere riscos desproporcionais nem coloque em risco o equilbrio do negcio.
20 Instituidores, mantenedores e partes interessadas (stakeholders) nas demais organizaes. Ver item 2.1 do Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC no item 6.6.
22
3
Sugestes de Prticas e Procedimentos
3.1 Antes da Investidura 3.2 Investidura e Posse 3.3 Primeira Reunio 3.4 Integrao 3.5 Regimento Interno/Agenda de Trabalho 3.6 Independncia 3.7 Denncias 3.8 Relatores 3.9 Atas 3.10 Parecer do Conselho Fiscal 3.11 Renncia ou Ausncia s Reunies 23 23 23 24 25 25 25 26 26 26 29
23
3.1
Antes da Investidura
recomendvel ao indicado para o conselho fiscal que avalie o seu preparo para o exerccio da funo, avalie a companhia para a qual est sendo indicado, os motivos por que o conselho fiscal est sendo instalado e porque a escolha recaiu em sua pessoa, assim como a carga de trabalho que a funo lhe exigir, e se ter condies de exerc-la a contento. recomendado tambm ao candidato a conselheiro que avalie eventuais conflitos de interesse antes de aceitar sua indicao21.
3.2
Investidura e Posse
A investidura se d com a assinatura do termo de posse, sugerindo-se que esta seja realizada na mesma data da assemblia mediante a assinatura do termo de posse no livro respectivo. Na hiptese de no ser o conselheiro fiscal convidado a se fazer presente assemblia, a companhia deve informar imediatamente a nomeao ao eleito, assegurando-se do recebimento da comunicao. Tal comunicao deve ser feita pela companhia independentemente da informao do acionista que o elegeu, sugerindo-se ser acompanhada do termo de posse a ser assinado pelo conselheiro, que o devolver assinado empresa22. A posse poder ser provisria quando a regulamentao exigir aprovao prvia de rgo regulador.
3.3 Primeira Reunio
Recomenda-se que a companhia cujo conselho fiscal foi instalado interaja com os conselheiros eleitos para tratar da data da primeira reunio, aconselhando-se que esta se d no menor prazo possvel. Se a companhia assim no o fizer, sugere-se aos conselheiros se articularem a fim de autoconvocarem para a primeira reunio do Conselho. No ocorrendo a autoconvocao, sugere-se ao conselheiro comparecer empresa para solicitar os elementos necessrios ao desempenho da funo, elaborar as atas e protocol-las na empresa alm de comunicar o fato aos rgos da administrao e prxima assemblia, quando ocorrer.
21 Includo na 2 edio. 22 Por analogia ao art. 149 da LSA, que estabelece que a posse de conselheiros de administrao e diretoria deve ocorrer nos 30 dias seguintes nomeao mediante assinatura no livro de atas respectivo, sugere-se que a posse dos conselheiros fiscais tambm ocorra mediante assinatura de termo de posse, no mesmo prazo. Nas companhias limitadas o no-cumprimento do prazo de 30 dias para posse, estabelecido pelo pargrafo nico do art. 1.067 do Cdigo Civil torna a eleio sem efeito. Ver Extratos da Legislao no item 6.
24
3.4
Integrao
O conselho fiscal um rgo colegiado constitudo por conselheiros externos e por conselheiros independentes que necessitam conhecer a companhia, os seus negcios e os seus administradores. boa prtica cada novo conselheiro fiscal passar por um programa de apresentao companhia, sugerindo-se programar as seguintes atividades: Apresentao da companhia aos conselheiros fiscais: o negcio, sua evoluo, situao atual, instalaes, pontos fortes e fracos, principais concorrentes, seus sistemas, processos, mercados, estrutura organizacional, controladas, coligadas, prticas contbeis, estrutura da contabilidade, da controladoria e da auditoria interna e externa, controles internos, plano de carreira e remunerao, etc.; Apresentao dos conselheiros qualificao e experincia pessoal; Conhecimento e anuncia por escrito das polticas previstas pela CVM e declaraes de desimpedimento; Determinao da mecnica de reembolso de despesas de locomoo, se houver necessidade; Determinao da periodicidade das reunies e previso para reunies especiais, articulando-se sempre com a companhia e respeitando caractersticas especiais (grupos societrios e coordenao de diversas reunies); Discusso das regras para as reunies; Documentao e cadastro para efeito de pagamento de honorrios e de recolhimento de encargos; Escolha do(a) secretrio(a) do conselho fiscal; Estimativa de durao das reunies; Organizao das datas e horrios das reunies; Reunio de integrao entre a diretoria e os conselheiros fiscais. Sugere-se, tambm, a organizao, por parte da empresa, de um conjunto de documentos a serem entregues aos conselheiros fiscais na primeira reunio, com os seguintes contedos, alm de outros julgados necessrios: Demonstraes financeiras do exerccio imediatamente anterior, o relatrio da administrao, o relatrio da auditoria independente e cpia da sua carta de recomendaes, a estrutura e a cpia do relatrio da auditoria interna; Estatutos e regimentos internos existentes; Oramento; Pareceres jurdicos sobre prticas especiais da administrao; Plano de trabalho da auditoria independente; Plano de trabalho da auditoria interna.
25
3.5 Regimento Interno/ Agenda de Trabalho23
Dada a atividade de natureza colegiada do rgo, recomendvel que o conselho fiscal tenha uma norma para o seu funcionamento interno, sem restringir a atuao individual do conselheiro fiscal. Sugere-se que a norma estabelea as regras para questes essenciais ao funcionamento do rgo, como a pauta mnima das reunies e o momento da lavratura da ata. A norma tambm pode ser constituda por uma agenda de trabalho que contemple os assuntos a serem tratados ao longo das reunies do ano. Recomenda-se que os conselheiros examinem a convenincia da instituio da figura do presidente do conselho fiscal, como figura de coordenao e de representao, nunca inibindo a atuao individual de seus membros.
3.6 Independncia
O conselheiro deve ter independncia tcnica, econmica e de vnculos para com os acionistas e para com a companhia. O conselheiro fiscal tem atuao fiscalizadora independente, mas esta independncia no pode tornar a funo instrumento de abuso por parte de minoritrios com interesses particulares. A atuao voltada para obter vantagem para si ou para outrem, ou para causar dano companhia, configura abuso no exerccio da funo de conselheiro fiscal.
3.7 Denncias
Naquelas companhias em que no esteja instalado o comit de auditoria, recomendvel que o conselho fiscal sugira e defenda a instituio de mecanismos prticos para recepo de denncias; tais mecanismos devem garantir sigilo e assegurar o anonimato para aqueles que tomem a iniciativa de informar ao conselho fiscal. De acordo com cada companhia, buscar mecanismos formais e informais para assegurar que denncias possam ser efetuadas e que os potenciais denunciantes sintam-se protegidos de conseqncias adversas. A existncia de canais para denncias fundamental para a companhia. A simples existncia desses canais pode constituir-se em mecanismo inibidor de condutas indesejadas. desejvel que tais mecanismos sejam estruturados em integrao com a auditoria interna. A instituio e a divulgao de tais mecanismos podem constituir-se em incentivos transparncia em todos os nveis da companhia. Quando do recebimento de denncias, sugere-se que o conselho fiscal solicite a contratao de auditoria para seu exame, sempre que a auditoria interna e/ou externa existentes tiverem qualquer tipo de impedimento para o exame do tema. Efetuadas as verificaes, cabe ao conselho fiscal o encaminhamento do resultado administrao, para as providncias cabveis, ou assemblia geral, conforme o caso exigir.
23 Ver item 5.3 do Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC no item 6.6.
26
3.8
Relatores
Dependendo da entidade, do seu porte ou da complexidade inerente aos seus negcios, recomenda-se a instituio da figura do relator de temas especficos no mbito do conselho fiscal, quando o tema tratado exigir especializao ou ateno maior para seu exame. O relator conselheiro fiscal, sugerindo-se que a cada novo processo a figura do relator seja distribuda entre todos os conselheiros, buscando uma diviso uniforme da carga de trabalho.
3.9
Atas
A ata um documento da companhia; boa prtica o acesso da mesma aos acionistas, sugerindo-se que o estatuto da companhia discipline tal acesso. Alm de constituir o registro do ocorrido no mbito das reunies, a ata tambm instrumento de comunicao do conselho fiscal. A distribuio das cpias da ata um procedimento administrativo que visa agilizar as providncias e os procedimentos decorrentes das deliberaes no conselho fiscal; como norma, cpia das atas das reunies do conselho fiscal deve ser encaminhada ao conselho de administrao e ao principal executivo da empresa e, se for o caso, ao comit de auditoria. Recomenda-se consignar data, horrio, local e presenas; registrar convidados e quem quer que tenha participado da reunio ou comparecido ao recinto; referir na ata os assuntos tratados, os esclarecimentos e novos documentos solicitados; consignar as recomendaes pertinentes e reiterar as solicitaes pendentes de atendimento. Recomenda-se que a ata seja redigida na reunio e assinada ao seu trmino. Na deciso entre a forma resumida e a forma detalhada, recomenda-se atentar para o contedo das discusses; se se tratar de assunto que implique responsabilidades, recomenda-se a forma detalhada; caso contrrio, a forma resumida ser suficiente.
3.10
Parecer do Conselho Fiscal
O parecer do conselho fiscal o instrumento pelo qual o rgo presta contas de suas atividades assemblia que o elegeu. O conselho fiscal tambm dever emitir opinio assemblia sobre os temas previstos em lei, como: modificao do capital social, emisso de debntures ou bnus de subscrio, planos de investimento ou oramento de capital, distribuio de dividendos e juros sobre o capital prprio e transformao, incorporao ou ciso da empresa. Ao declarar que as demonstraes financeiras e as contas do exerccio esto em condio de serem apreciadas pela assemblia, o conselho fiscal afirma que todas as transaes ocorridas no exerccio, e de seu conhecimento, esto adequadamente consignadas nas demonstraes que esto sendo encaminhadas apreciao. Isso pressupe que os conselheiros tiveram no exerccio uma atuao proativa, dentro dos limites da lei, e se constitui, portanto, na prestao de contas aos acionistas que os elegeram. No caso de divergncia de qualquer ordem do conselho fiscal ou de conselheiros fiscais, recomenda-se
27
ouvir a administrao e os auditores independentes buscando elidir os entendimentos divergentes. Mantidos os entendimentos divergentes, cabe ao conselho fiscal emitir opinio que ressalve ou rejeite as contas e/ou as demonstraes financeiras. Caso a maioria dos membros do conselho fiscal decida pela aceitao das contas e/ou as demonstraes financeiras, deve consignar no parecer que foi vencida a opinio do conselheiro divergente, expressando no parecer as razes da sua divergncia; caso no aceita pela maioria dos conselheiros fiscais a consignao em parecer, deve o conselheiro divergente consignar sua divergncia na ata da reunio que examinou as contas e as demonstraes financeiras e apresentar o seu parecer diretamente assemblia. recomendvel que o parecer do conselho fiscal sobre as demonstraes financeiras do exerccio e o relatrio anual da administrao sejam precedidos de reunio com os auditores independentes, de preferncia sem a presena dos executivos, para discusso dos principais pontos relativos ao trabalho de auditoria24. Sugere-se que o conselho fiscal se informe junto aos auditores independentes se foi ou ser emitida carta de recomendaes, adiantando se, no contedo da referida carta, a avaliao dos controles internos e demais procedimentos de auditoria identificam quaisquer informaes relevantes que recomendem alteraes e divulgaes extraordinrias s demonstraes financeiras auditadas e solicite que, to logo concluda a carta de recomendaes, cpia seja enviada ao conselho fiscal. Recomenda-se, tambm, discutir com a auditoria independente25: Se a auditoria independente certificou-se da razoabilidade de todos os ativos e passivos relevantes registrados na companhia e se recebeu cartas de todos os consultores jurdicos independentes, tendo concludo pela suficincia das provises para contingncias; Se os auditores conhecem a existncia de aes judiciais, procedimentos administrativos ou situaes relacionadas a questes ambientais que possam afetar a companhia, mesmo que isso ocorra atravs de suas controladas e/ou coligadas; Se, pelas suas anlises, a auditoria independente tem conhecimento de quaisquer outras provises relevantes que devessem ser contabilizadas nas demonstraes financeiras da companhia e se teve conhecimento de eventos subseqentes emisso de seu parecer; Se, em decorrncia dos seus exames, houve assuntos relevantes que exigiram discusso com os administradores, qual o encaminhamento dado aos mesmos e como esto refletidos nas demonstraes financeiras26; Se, para a emisso de seu parecer, foram avaliados e considerados eventuais processos existentes nos tribunais de arbitragem no Brasil e exterior, quando aplicvel; Se, nos seus trabalhos, a auditoria examinou se as operaes realizadas o foram na observncia das melhores prticas comerciais, sem qualquer conflito de interesses dos administradores e controladores.
24 Na companhia que no tiver auditores independentes, sugere-se entrevistar os responsveis pela produo das informaes. 25 Ver tambm as recomendaes do item 4.3 Comit de Auditoria, Auditoria Independente e Auditoria Interna. 26 O quadro de ajustes propostos pelos auditores, na maior parte das vezes, pode responder a estes questionamentos.
28
Sugere-se, tambm, solicitar aos auditores independentes que informem ao conselho fiscal qualquer fato subseqente de que venham a tomar conhecimento e que considerem relevante, at a assemblia geral de acionistas em que as demonstraes financeiras sero apreciadas. Recomenda-se, tambm, ao conselho fiscal: Examinar o montante dos honorrios pagos aos administradores no exerccio e se este est contemplado no limite fixado pela assemblia de acionistas; Solicitar da rea jurdica os esclarecimentos quanto ao andamento das demandas, das autuaes e das multas eventualmente existentes e sua opinio quanto aos possveis reflexos nas demonstraes; Solicitar da diretoria financeira o relatrio de execuo do oramento e plano de investimentos do exerccio findo, a posio dos indicadores financeiros negociados com credores e o demonstrativo de fluxo de caixa do exerccio, quando este no estiver includo nas demonstraes elaboradas pela empresa; Examinar com os responsveis os eventuais passivos ambientais, seu tratamento e a considerao das contingncias e sua evoluo. O parecer do conselho fiscal expressa a opinio do rgo sobre o processo de elaborao das demonstraes financeiras do exerccio e do relatrio anual da administrao. No aprova contas, ou as prprias demonstraes financeiras, pois esta funo da assemblia, recomendando-se que evite manifestaes especficas ao parecer dos auditores independentes, como, por exemplo, certificar que as contas apresentam apropriadamente a posio financeira e patrimonial da companhia, pois para tanto precisaria o conselho fiscal ter condies de audit-las, o que no tem. A redao do parecer do conselho fiscal depender da situao especfica que se apresente, podendo, eventualmente, mencionar resumo dos trabalhos realizados que permitem a emisso da opinio, evitadas expresses e opinies que no sejam da sua competncia. Recomenda-se, entretanto, atentar para a necessidade de manifestar opinio sobre as evidncias que possam afetar o julgamento das contas pela assemblia e a avaliao dos investidores, quando tais evidncias, previamente discutidas com a administrao e a auditoria independente, foram omitidas nas demonstraes e no relatrio da administrao. Como norma, o parecer deve reunir conciso, clareza e objetividade. Uma minuta-sugesto para o parecer do conselho fiscal apresentada a seguir: Parecer do Conselho Fiscal O conselho fiscal da Companhia (__________), em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Financeiras referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 200(__). Com base nos exames efetuados, considerando, ainda, o parecer dos auditores independentes (____), datado de (___) de (____) de 200(___), bem como as informaes e esclarecimentos recebidos no decorrer do exerccio, opina que os referidos documentos esto em condies de serem apreciados pela Assemblia Geral Ordinria de Acionistas. Local, Data. Seguem os nomes dos conselheiros fiscais.
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3.11 Renncia ou Ausncia s Reunies
Em caso de renncia, impedimento ou ausncia injustificada a duas reunies consecutivas, sugere-se que o membro do conselho fiscal seja substitudo, at o trmino do mandato, pelo respectivo suplente. No caso de renncia ou impedimento do suplente, poder ser convocada, tempestivamente, assemblia geral dos acionistas para indicar novo membro do conselho fiscal e respectivo suplente.
30
4
Relacionamentos do Conselho Fiscal
4.1 Conselho de Administrao 4.2 Diretoria 4.3 Comit de Auditoria, Auditoria Independente e Auditoria Interna 31 31 31
31
sempre recomendvel que o relacionamento com outros rgos tenha foco na boa convivncia e no cuidado para evitar sobreposio de tarefas.
4.1 Conselho de Administrao
boa prtica o conselho fiscal reunir-se periodicamente com o conselho de administrao para tratar de assuntos de interesse comum, objetivando apoio e auxlio mtuos na compreenso dos temas crticos que afetam os processos da companhia, alm daqueles determinados pela lei sobre os quais o conselho fiscal deva obrigatoriamente opinar.
4.2 Diretoria
O conselho fiscal um aliado da diretoria. Os gestores27 podem utilizar-se do conselho fiscal como uma instncia protetora28 e vigilante para inibir atos e procedimentos, e como um julgador independente para colaborar em situaes de conflito de interesse; o conselho fiscal mais uma instncia de dilogo para os gestores29. Na sua atuao, o conselho fiscal deve ter o cuidado de no interferir nas decises relativas gesto e tampouco no direcionamento estratgico, papis que cabem diretoria e ao conselho de administrao. Recomenda-se o estabelecimento de mecanismos que assegurem a informao antecipada ao conselheiro fiscal sobre quando deve se fazer presente a uma reunio da diretoria ou do conselho de administrao. A diretoria tem o dever de fornecer tempestivamente ao conselho fiscal todas as informaes necessrias ao desempenho de suas atribuies, inclusive fornecendo por cpia documentos especficos que este solicitar.
4.3 Comit de Auditoria, Auditoria Independente e Auditoria Interna
O relacionamento com o comit de auditoria, com a auditoria independente e com a auditoria interna pautado pelo Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC. desejvel que os rgos da administrao, o conselho fiscal e os auditores independentes busquem o estabelecimento de uma cultura de envolvimento, participao proativa e responsabilidade interdependente30. Comit de auditoria. O comit de auditoria, quando existente, dever ser o responsvel pela verificao do cumprimento das normas legais, pela superviso dos controles internos, pelo monitoramento da efetividade dos processos operacionais, pela busca de eficincia na produo e pela reviso dos relatrios financeiros,
27 O termo gestoressubstituiu administradoresutilizado na 1 edio. 28 Ver art. 158 da LSA no item 6.2. 29 Idem nota 27. 30 Ofcios Circulares CVM/SNC/SEP n 01/2005, 2006 e 2007.
32
com o propsito de assegurar que tais relatrios reflitam a realidade econmica e financeira da companhia. Essas atribuies, conduzidas sob o enfoque da administrao e do controle, tornam o comit a instncia da administrao mais prxima do conselho fiscal. Tais atribuies so conduzidas sob o enfoque da administrao e do controle. O comit de auditoria um comit criado no mbito do conselho de administrao para atuar em nome deste no seu processo de superviso. O conselho fiscal, por determinao legal, um rgo independente encarregado de fiscalizar os atos da administrao. As atribuies do conselho fiscal e do comit de auditoria so distintas. As responsabilidades de cada um so indelegveis. Muitas das informaes necessrias para a atuao do conselho fiscal sero, talvez, as mesmas necessrias para a atuao do comit de auditoria, com diferenas, talvez, ainda, de nfase, de escopo e de profundidade. A inteno de evitar duplicidades e conflitos de atuao ser fundamental para a harmonia entre os dois rgos e o volume de trabalho e informaes a serem produzidos pela companhia para atender s suas demandas. Tanto quanto possvel, ao longo do exerccio, recomendvel a realizao de reunies conjuntas, especialmente nos momentos mais crticos relativamente interpretao quanto relevncia e importncia das informaes produzidas pela companhia. Tais reunies conjuntas constituem oportunidades de harmonizao e aprofundamento do entendimento da situao da companhia. Auditoria interna. O relacionamento prximo com a auditoria interna ou com a instncia na companhia que desenvolve tal funo ser fundamental para a boa atuao do conselho fiscal. Sugere-se que a auditoria interna seja includa entre os participantes permanentes das reunies do conselho fiscal, fazendose presente sempre que demandada pelos conselheiros. Convm que o conselho fiscal examine se a auditoria interna possui estrutura, recursos e funcionamento adequados ao porte e complexidade da empresa, visando oferecer resguardo misso do conselho fiscal. Mais que relatrios, a interlocuo com a auditoria interna poder dar aos conselheiros fiscais uma viso mais clara dos controles internos e das atividades desenvolvidas para assegurar sua efetividade. Mesmo que o conselho fiscal seja constitudo como rgo permanente da companhia, os conselheiros tm mandato definido at a prxima AGO; j a auditoria interna, quando existente, tem uma viso continuada dos riscos e fragilidades do negcio, o que a torna interlocutor privilegiado para o atendimento das necessidades dos conselheiros no desempenho de sua misso. Especialmente nas companhias abertas, a auditoria interna deveria ser parte nas discusses a serem desenvolvidas pelo conselho fiscal com relao s demonstraes financeiras trimestrais e anual e ao contedo dos relatrios decorrentes. Auditoria independente. A responsabilidade pela recomendao da contratao da auditoria independente do comit de auditoria e ao conselho de administrao que cabe aprov-la, no podendo o conselho fiscal exercer tais aes em quaisquer circunstncias. Na ausncia do comit de auditoria, o estatuto da companhia poder dispor que o conselho fiscal deva opinar na contratao dos auditores independentes. O relacionamento entre o conselho fiscal e os auditores independentes se d numa dimenso de colaborao e no numa dimenso de prestao de contas. No da competncia do conselho fiscal a reviso do plano de trabalho dos auditores independentes por no ser sua prerrogativa legal; tampouco pode existir por parte dos auditores independentes qualquer relao de subordinao, seja em relao ao conselho fiscal, seja em relao administrao.
33
Auditores independentes devem ser supervenientes em relao a quaisquer conflitos, sejam eles entre os minoritrios ou entre os majoritrios, ou entre ambos. Os auditores independentes definem o escopo de seu trabalho, de forma independente. Tal fato, entretanto, no elimina a possibilidade de sugestes de foco por parte do conselho fiscal e tampouco a convenincia de o mesmo examinar junto administrao a adequao de tempo e escopo das atividades da auditoria independente s necessidades ditadas pela complexidade da companhia. Nessa perspectiva, sugere-se que a proposta de trabalho da auditoria independente possa ser objeto de apreciao do conselho fiscal, quando da contratao, para eventualmente serem propostos ajustes para atender a necessidades especficas do plano de trabalho do conselho fiscal, no explicitadas no programa de trabalho da auditoria independente. O relacionamento entre o conselho fiscal e a auditoria independente particularmente importante para o exame e discusso das demonstraes financeiras anuais. Com vistas emisso do seu parecer, sugere-se que o conselho fiscal procure, durante o exerccio, discutir com os auditores independentes, entre outros aspectos que julgar relevantes, se31: Os auditores independentes ou partes ligadas a eles firmaram outro contrato de servio com a companhia alm do de auditoria; O trabalho de auditoria das contas da empresa atende a todos os requisitos tcnicos e legais exigidos e se h divergncias nos entendimentos da empresa e da auditoria independente quanto a qualquer tratamento contbil; So revisados os clculos do imposto de renda, da contribuio social e de todos os demais impostos e contribuies sobre o faturamento e sobre o resultado, e de todos os encargos trabalhistas a cargo da companhia, bem como se verificado se todos os recolhimentos devidos se do nos respectivos prazos legais; Os controles internos da companhia so adequados, sendo revisados os bens, os estoques, os critrios de custeio, os investimentos, as provises, as transaes com partes relacionadas, as avaliaes dos fatores de riscos, as aplicaes em investimentos, o plano de penso e de benefcios ps-emprego e a observncia dos acordos com os funcionrios, os seguros e a efetividade de suas coberturas e a avaliao de ativos fiscais diferidos; So observadas, quando aplicveis, as recomendaes de rgos reguladores com relao a prticas eletivas ou subjetivas; H alteraes relevantes em prticas contbeis, quais as justificativas, e se as mudanas se encontram evidenciadas nas demonstraes financeiras, permitindo aos seus usurios a plena comparabilidade das informaes.
31 Ver item 3.10 Parecer do Conselho Fiscal.
34
No caso de companhias abertas, os administradores das entidades auditadas, bem como os respectivos membros do conselho fiscal sero responsabilizados pela contratao de auditores independentes que no atenderem s condies previstas nas normas, especialmente quanto sua independncia (existncia de conflito de interesses) e regularidade de seu registro na Comisso de Valores Mobilirios32. boa prtica a realizao de reunies conjuntas entre o conselho fiscal e auditoria independente, sem a presena dos diretores da companhia, para discusso dos assuntos de interesse comum, como parte das atividades normais desses rgos. Tal procedimento no deve causar constrangimentos aos administradores, devendo ser considerada parte das boas prticas de atuao do conselho fiscal.
32 Ver Instruo CVM N 308/99 no item 6.4.
35
5
Responsabilidades do Conselho Fiscal
As responsabilidades do conselheiro fiscal decorrem da legislao societria e das diferentes situaes trazidas pelas normas reguladoras, administrativas e penais, emanadas das reas ambiental, trabalhista, fiscal, previdenciria, direito concorrencial, direitos do consumidor, securitria, bancria, financeira, mercado de capitais e outras leis e regulamentos especficos (sade, nuclear, energia, telecomunicaes, etc.): A responsabilidade individual do conselheiro fiscal solidria por omisso no cumprimento de seus deveres legais33; O voto ou ato de divergncia, na forma da lei, o instrumento que cria, limita ou protege responsabilidades.
33 Ver o art. 165 da LSA, com a redao dada pela lei 10.303 de 31.10.2001 (includo na 2 edio).
36
6
Extratos da Legislao e Orientaes
6.1 6.2 6.3 6.4 6.5 6.6 6.7 Lei do Mercado de Capitais Lei das Sociedades Annimas Cdigo Civil Comisso de Valores Mobilirios CVM Cdigo Penal Referncias ao Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC Ministrio da Fazenda Secretaria do Tesouro Nacional 37 37 50 52 65 66 67
ATENO: Os trechos da legislao e orientaes citados nesta seo so meramente informativos e tm, to-somente, a inteno de facilitar a compreenso do leitor. O IBGC no se responsabiliza pela atualidade dos textos citados, pois os mesmos podero ter sofrido modificaes e atualizaes no includas no preparo desta edio. Para efeito de tomada de deciso, o IBGC recomenda a verificao e reviso, por profissionais habilitados, de toda a legislao e regulamentao aqui mencionada, quanto a sua validade, integralidade e interpretao.
37
6.1
Lei do Mercado de Capitais34
Lei n 6.385, de 7.12.1976. Dispe sobre o mercado de valores mobilirios e cria a Comisso de Valores Mobilirios. Art. 9. A Comisso de Valores Mobilirios, observado o disposto no 2 do art. 15, poder: V - apurar, mediante processo administrativo, atos ilegais e prticas no eqitativas de administradores, membros do conselho fiscal e acionistas de companhias abertas, dos intermedirios e dos demais participantes do mercado. Art. 11. A Comisso de Valores Mobilirios poder impor aos infratores das normas desta Lei, da lei de sociedades por aes, das suas resolues, bem como de outras normas legais cujo cumprimento lhe incumba fiscalizar, as seguintes penalidades: I - advertncia; II - multa; III - suspenso do exerccio do cargo de administrador ou de conselheiro fiscal de companhia aberta, de entidade do sistema de distribuio ou de outras entidades que dependam de autorizao ou registro na Comisso de Valores Mobilirios.
6.2
Lei de Sociedades Annimas
Lei de Sociedades Annimas (Lei 6.404, de 15.12.1976, com as redaes dadas pelas Leis 9.457, de 5.5.1997 e 10.303, de 31.10.2001) Partes Beneficirias Caractersticas Art. 46. A companhia pode criar, a qualquer tempo, ttulos negociveis, sem valor nominal e estranhos ao capital social, denominados partes beneficirias. 3 vedado conferir s partes beneficirias qualquer direito privativo de acionista, salvo o de fiscalizar, nos termos desta Lei, os atos dos administradores.
34 Includo na 2 edio.
38
Livros Sociais Art. 100. A companhia deve ter, alm dos livros obrigatrios para qualquer comerciante, os seguintes, revestidos das mesmas formalidades legais: VII o livro de Atas e Pareceres do Conselho Fiscal. Direitos Essenciais Art. 109. Nem o estatuto social nem a assemblia geral podero privar o acionista dos direitos de: I participar dos lucros sociais; II participar do acervo da companhia, em caso de liquidao; III fiscalizar, na forma prevista nesta lei, a gesto dos negcios sociais; IV preferncia para subscrio de aes, partes beneficirias conversveis em aes, debntures conversveis em aes e bnus de subscrio, observado o disposto nos art. 171 e 172; V retirar-se da sociedade nos casos previstos nesta Lei. 1 As aes de cada classe conferiro iguais direitos aos seus titulares. 2 Os meios, processos ou aes que a lei confere ao acionista para assegurar os seus direitos no podem ser elididos pelo estatuto ou pela assemblia geral. 3 O estatuto da sociedade pode estabelecer que as divergncias entre os acionistas e a companhia, ou entre os acionistas controladores e os acionistas minoritrios, podero ser solucionadas mediante arbitragem, nos termos em que especificar. Acionista Controlador Deveres Art. 116-A. O acionista controlador da companhia aberta e os acionistas, ou grupo de acionistas, que elegerem membro do conselho de administrao ou membro do conselho fiscal, devero informar imediatamente as modificaes em sua posio acionria na companhia Comisso de Valores Mobilirios e s Bolsas de Valores ou entidades do mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da companhia estejam admitidos negociao, nas condies e na forma determinadas pela Comisso de Valores Mobilirios. Art. 117. O acionista controlador responde pelos danos causados por atos praticados com abuso de poder. 1 So modalidades de exerccio abusivo de poder: d) eleger administrador ou fiscal que sabe inapto, moral ou tecnicamente; e) induzir, ou tentar induzir, administrador ou fiscal a praticar ato ilegal, ou, descumprindo seus deveres definidos nesta Lei e no estatuto, promover, contra o interesse da companhia, sua ratificao pela assemblia geral; 2 No caso da alnea e do 1, o administrador ou fiscal que praticar o ato ilegal responde solidariamente com o acionista controlador. 3 O acionista controlador que exerce cargo de administrador ou fiscal tem tambm os deveres e responsabilidades prprios do cargo.
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Art. 122. Compete privativamente assemblia-geral: (Redao dada pela Lei n 10.303, de 2001) II - eleger ou destituir, a qualquer tempo, os administradores e fiscais da companhia, ressalvado o disposto no inciso II do art. 142; (Redao dada pela Lei n 10.303, de 2001)35. Art. 123. Compete ao conselho de administrao, se houver, ou aos diretores, observado o disposto no estatuto, convocar a assemblia geral. Pargrafo nico. A assemblia geral pode tambm ser convocada: a) pelo conselho fiscal, nos casos previstos no inciso V, do art. 163; b) por qualquer acionista, quando os administradores retardarem, por mais de sessenta dias, a convocao nos casos previstos em Lei ou no estatuto; c) por acionistas que representem 5% (cinco por cento), no mnimo, do capital social, quando os administradores no atenderem, no prazo de 8 (oito) dias, a pedido de convocao que apresentarem, devidamente fundamentado, com indicao das matrias a serem tratadas; d) por acionistas que representem 5% (cinco por cento), no mnimo, do capital votante, ou 5% (cinco por cento), no mnimo, dos acionistas sem direito a voto, quando os administradores no atenderem, no prazo de 8 (oito) dias, a pedido de convocao de assemblia para instalao do Conselho Fiscal. Assemblia Geral Ordinria Objeto Art. 132. Anualmente, nos 4 (quatro) primeiros meses seguintes ao trmino do exerccio social, dever haver 1 (uma) assemblia geral para: I tomar as contas dos administradores, examinar, discutir e votar as demonstraes financeiras; III eleger os administradores e os membros do Conselho Fiscal, quando for o caso. Art. 133. Os administradores devem comunicar, at 1 (um) ms antes da data marcada para a realizao da assemblia geral ordinria, por anncios publicados na forma prevista no art. 124, que se acham disposio dos acionistas: IV o parecer do conselho fiscal, inclusive votos dissidentes, se houver. Art. 134. Instalada a assemblia geral, proceder-se-, se requerida por qualquer acionista, leitura dos documentos referidos no art. 133 e do parecer do Conselho Fiscal, se houver, os quais sero submetidos pela mesa discusso e votao. 2 Se a assemblia tiver necessidade de outros esclarecimentos, poder adiar a deliberao e ordenar diligncias; tambm ser adiada a deliberao, salvo dispensa dos acionistas presentes, na hiptese de nocomparecimento de administrador, membro do Conselho Fiscal ou auditor independente. 3 A aprovao, sem reserva, das demonstraes financeiras e das contas, exonera de responsabilidade os administradores e fiscais, salvo erro, dolo, fraude ou simulao (art. 286).
35 Includo na 2 edio.
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Administradores Normas Comuns Requisitos e Impedimentos Art. 142. Compete ao conselho de administrao: V manifestar-se sobre o relatrio da administrao e as contas da Diretoria. Art. 147. Quando a lei exigir certos requisitos para a investidura em cargo de administrao da companhia, a assemblia geral somente poder eleger quem tenha exibido os necessrios comprovantes, dos quais se arquivar cpia autntica na sede social. 1 So inelegveis para os cargos de administrao da companhia as pessoas impedidas por lei especial, ou condenadas por crime falimentar, de prevaricao, peita ou suborno, concusso, peculato, contra a economia popular, a f pblica ou a propriedade, ou a pena criminal que vede, ainda que temporariamente, o acesso a cargos pblicos36. 2 So ainda inelegveis para os cargos de administrao de companhia aberta as pessoas declaradas inabilitadas por ato da Comisso de Valores Mobilirios37. 30 O conselheiro deve ter reputao ilibada, no podendo ser eleito, salvo dispensa da assembliageral, aquele que: (Includo pela Lei n 10.303, de 2001) I - ocupar cargos em sociedades que possam ser consideradas concorrentes no mercado, em especial, em conselhos consultivos, de administrao ou fiscal; e (Includo pela Lei n 10.303, de 2001) II - tiver interesse conflitante com a sociedade. (Includo pela Lei n 10.303, de 2001) 40 A comprovao do cumprimento das condies previstas no 3 ser efetuada por meio de declarao firmada pelo conselheiro eleito nos termos definidos pela Comisso de Valores Mobilirios, com vistas ao disposto nos arts. 145 e 159, sob as penas da Lei. (Includo pela Lei n 10.303, de 2001)38. Art. 149. Os conselheiros e diretores sero investidos nos seus cargos mediante assinatura de termo de posse no livro de atas do Conselho de Administrao ou da Diretoria, conforme o caso. 1 Se o termo no for assinado nos 30 (trinta) dias seguintes nomeao, esta tornar-se- sem efeito, salvo justificao aceita pelo rgo da administrao para o qual tiver sido eleito. Art. 150. No caso de vacncia do cargo de conselheiro, salvo disposio em contrrio do estatuto, o substituto ser nomeado pelos conselheiros remanescentes e servir at a primeira assemblia geral. Se ocorrer vacncia da maioria dos cargos, a assemblia geral ser convocada para proceder a nova eleio. 2 No caso de vacncia de todos os cargos da diretoria, se a companhia no tiver Conselho de Administrao, compete ao Conselho Fiscal, se em funcionamento, ou a qualquer acionista, convocar a assemblia geral, devendo o representante de maior nmero de aes praticar, at a realizao da assemblia, os atos urgentes de administrao da companhia.
36 Includo na 2 edio. 37 Idem nota 36. 38 Idem nota 36.
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Art. 153. O administrador da companhia deve empregar, no exerccio de suas funes, o cuidado e diligncia que todo homem ativo e probo costuma empregar na administrao dos seus prprios negcios39. Art. 154. O administrador deve exercer as atribuies que a lei e o estatuto lhe conferem para lograr os fins e no interesse da companhia, satisfeitas as exigncias do bem pblico e da funo social da empresa. 1 O administrador eleito por grupo ou classe de acionistas tem, para com a companhia, os mesmos deveres que os demais, no podendo, ainda que para defesa do interesse dos que o elegeram, faltar a esses deveres. 2 vedado ao administrador: a) praticar ato de liberalidade custa da companhia; b) sem prvia autorizao da assemblia geral ou do conselho de administrao, tomar por emprstimo recursos ou bens da companhia, ou usar, em proveito prprio, de sociedade em que tenha interesse, ou de terceiros, os seus bens, servios ou crdito; c) receber de terceiros, sem autorizao estatutria ou da assemblia geral, qualquer modalidade de vantagem pessoal, direta ou indireta, em razo do exerccio de seu cargo. 3 As importncias recebidas com infrao ao disposto na alnea c do 2 pertencero companhia. 4 O Conselho de Administrao ou a Diretoria podem autorizar a prtica de atos gratuitos razoveis em benefcio dos empregados ou da comunidade de que participe a empresa, tendo em vista suas responsabilidades sociais40. Art. 155. O administrador deve servir com lealdade companhia e manter reserva sobre os seus negcios, sendo-lhe vedado: I - usar, em benefcio prprio ou de outrem, com ou sem prejuzo para a companhia, as oportunidades comerciais de que tenha conhecimento em razo do exerccio de seu cargo; II - omitir-se no exerccio ou proteo de direitos da companhia ou, visando obteno de vantagens, para si ou para outrem, deixar de aproveitar oportunidades de negcio de interesse da companhia; III - adquirir, para revender com lucro, bem ou direito que sabe necessrio companhia, ou que esta tencione adquirir. 1 Cumpre, ademais, ao administrador de companhia aberta, guardar sigilo sobre qualquer informao que ainda no tenha sido divulgada para conhecimento do mercado, obtida em razo do cargo e capaz de influir de modo pondervel na cotao de valores mobilirios, sendo-lhe vedado valer-se da informao para obter, para si ou para outrem, vantagem mediante compra ou venda de valores mobilirios. 2 O administrador deve zelar para que a violao do disposto no 1 no possa ocorrer atravs de subordinados ou terceiros de sua confiana.
39 Includo na 2 edio. 40 Idem nota 39.
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3 A pessoa prejudicada em compra e venda de valores mobilirios, contratada com infrao do disposto nos 1 e 2, tem direito de haver do infrator indenizao por perdas e danos, a menos que ao contratar j conhecesse a informao. 4 vedada a utilizao de informao relevante ainda no divulgada, por qualquer pessoa que a ela tenha tido acesso, com a finalidade de auferir vantagem, para si ou para outrem, no mercado de valores mobilirios. (Includo pela Lei n 10.303, de 2001)41. Art. 156. vedado ao administrador intervir em qualquer operao social em que tiver interesse conflitante com o da companhia, bem como na deliberao que a respeito tomarem os demais administradores, cumprindo-lhe cientific-los do seu impedimento e fazer consignar, em ata de reunio do conselho de administrao ou da diretoria, a natureza e extenso do seu interesse. 1 Ainda que observado o disposto neste artigo, o administrador somente pode contratar com a companhia em condies razoveis ou eqitativas, idnticas s que prevalecem no mercado ou em que a companhia contrataria com terceiros. 2 O negcio contratado com infrao do disposto no 1 anulvel, e o administrador interessado ser obrigado a transferir para a companhia as vantagens que dele tiver auferido42. Art. 158. O administrador no pessoalmente responsvel pelas obrigaes que contrair em nome da sociedade e em virtude de ato regular de gesto; responde, porm, civilmente, pelos prejuzos que causar, quando proceder: I dentro de suas atribuies ou poderes, com culpa ou dolo; II com violao da lei ou do estatuto. 1 O administrador no responsvel por atos ilcitos de outros administradores, salvo se com eles for conivente, se negligenciar em descobri-los ou se, deles tendo conhecimento, deixar de agir para impedir a sua prtica. Exime-se de responsabilidade o administrador dissidente que faa consignar sua divergncia em ata de reunio do rgo de administrao ou, no sendo possvel, dela d cincia imediata e por escrito ao rgo da administrao, ao Conselho Fiscal, se em funcionamento, ou assemblia geral. 2 Os administradores so solidariamente responsveis pelos prejuzos causados em virtude do no cumprimento dos deveres impostos por lei para assegurar o funcionamento normal da companhia, ainda que, pelo estatuto, tais deveres no caibam a todos eles. 3 Nas companhias abertas, a responsabilidade de que trata o 2 ficar restrita, ressalvado o disposto no 4, aos administradores que, por disposio do estatuto, tenham atribuio especfica de dar cumprimento queles deveres. 4 O administrador que, tendo conhecimento do no-cumprimento desses deveres por seu predecessor, ou pelo administrador competente nos termos do 3, deixar de comunicar o fato assemblia geral, tornar-se- por ele solidariamente responsvel.
41 Includo na 2 edio. 42 Idem nota 41.
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5 Responder solidariamente com o administrador quem, com o fim de obter vantagem para si ou para outrem, concorrer para a prtica de ato com violao da Lei ou do estatuto. Conselho Fiscal Composio e Funcionamento Art. 161. A companhia ter um Conselho Fiscal e o estatuto dispor sobre seu funcionamento, de modo permanente ou nos exerccios sociais em que for instalado a pedido de acionistas. 1 O Conselho Fiscal ser composto de, no mnimo, 3 (trs) e, no mximo, 5 (cinco) membros, e suplentes em igual nmero, acionistas ou no, eleitos pela assemblia geral. 2 O Conselho Fiscal, quando o funcionamento no for permanente, ser instalado pela assemblia geral a pedido de acionistas que representem, no mnimo, 0,1 (um dcimo) das aes com direito a voto, ou 5% (cinco por cento) das aes sem direito a voto, e cada perodo de seu funcionamento terminar na primeira assemblia geral ordinria aps a sua instalao. 3 O pedido de funcionamento do Conselho Fiscal, ainda que a matria no conste do anncio de convocao, poder ser formulado em qualquer assemblia geral, que eleger os seus membros. 4 Na constituio do Conselho Fiscal sero observadas as seguintes normas: a) os titulares de aes preferenciais sem direito a voto, ou com voto restrito, tero direito de eleger, em votao em separado, 1 (um) membro e respectivo suplente; igual direito tero os acionistas minoritrios, desde que representem, em conjunto, 10% (dez por cento) ou mais das aes com direito a voto; b) ressalvado o disposto na alnea anterior, os demais acionistas com direito a voto podero eleger os membros efetivos e suplentes que, em qualquer caso, sero em nmero igual ao dos eleitos nos termos da alnea a, mais um. 5 Vetado43. 6 Os membros do conselho fiscal e seus suplentes exercero seus cargos at a primeira assembliageral ordinria que se realizar aps a sua eleio, e podero ser reeleitos. (Includo pela Lei n 10.303, de 2001) 7 A funo de membro do Conselho Fiscal indelegvel. Requisitos, Impedimentos e Remunerao Art. 162. Somente podem ser eleitos para o Conselho Fiscal pessoas naturais, residentes no Pas, diplomadas em curso de nvel universitrio, ou que tenham exercido por prazo mnimo de 3 (trs) anos, cargo de administrador de empresa ou de conselheiro fiscal. 1 Nas localidades em que no houver pessoas habilitadas, em nmero suficiente, para o exerccio da funo, caber ao juiz dispensar a companhia da satisfao dos requisitos estabelecidos neste artigo. 2 No podem ser eleitos para o Conselho Fiscal, alm das pessoas enumeradas nos pargrafos do art. 147, membros de rgos de administrao e empregados da companhia ou de sociedade controlada ou do mesmo grupo, e o cnjuge ou parente at terceiro grau de administrador da companhia. 3 A remunerao dos membros do Conselho Fiscal, alm do reembolso, obrigatrio, das despesas de
43 Os 5 e 6 tm redao ajustada ao texto legal na 2 edio.
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locomoo e estada necessrias ao desempenho da funo, ser fixada pela assemblia geral que os eleger, e no poder ser inferior, para cada membro em exerccio, a dez por cento da que, em mdia, for atribuda a cada diretor, no computados benefcios, verbas de representao e participao nos lucros. Competncia Art. 163. Compete ao Conselho Fiscal: I fiscalizar, por qualquer de seus membros, os atos dos administradores e verificar o cumprimento dos seus deveres legais e estatutrios; II opinar sobre o relatrio anual da administrao, fazendo constar do seu parecer as informaes complementares que julgar necessrias ou teis deliberao da assemblia geral; III opinar sobre as propostas dos rgos da administrao, a serem submetidas assemblia geral, relativas a modificao do capital social, emisso de debntures ou bnus de subscrio, planos de investimento ou oramentos de capital, distribuio de dividendos, transformao, incorporao, fuso ou ciso; IV denunciar, por qualquer de seus membros, aos rgos de administrao e, se estes no tomarem as providncias necessrias para a proteo dos interesses da companhia, assemblia geral, os erros, fraudes ou crimes que descobrirem, e sugerir providncias teis companhia; V convocar a assemblia geral ordinria, se os rgos da administrao retardarem por mais de 1 (um) ms essa convocao, e a extraordinria, sempre que ocorrerem motivos graves ou urgentes, incluindo na agenda das assemblias as matrias que considerarem necessrias; VI analisar, ao menos trimestralmente, o balancete e demais demonstraes financeiras elaboradas periodicamente pela companhia; VII examinar as demonstraes financeiras do exerccio social e sobre elas opinar; VIII exercer essas atribuies, durante a liquidao, tendo em vista as disposies especiais que a regulam. 1 Os rgos de administrao so obrigados, atravs de comunicao por escrito, a colocar disposio dos membros em exerccio do Conselho Fiscal, dentro de 10 (dez) dias, cpias das atas de suas reunies e, dentro de 15 (quinze) dias do seu recebimento, cpias dos balancetes e demais demonstraes financeiras elaboradas periodicamente e, quando houver, dos relatrios de execuo de oramentos. 2 O conselho fiscal, a pedido de qualquer dos seus membros, solicitar aos rgos de administrao esclarecimentos ou informaes, desde que relativas sua funo fiscalizadora, assim como a elaborao de demonstraes financeiras ou contbeis especiais. 3 Os membros do Conselho Fiscal assistiro s reunies do Conselho de Administrao, se houver, ou da Diretoria, em que se deliberar sobre os assuntos em que devam opinar (incisos II, III e VII). 4 Se a companhia tiver auditores independentes, o Conselho Fiscal, a pedido de qualquer de seus membros, poder solicitar-lhes os esclarecimentos ou informaes, e a apurao de fatos especficos. 5 Se a companhia no tiver auditores independentes, o Conselho Fiscal poder, para melhor desempenho das suas funes, escolher contador ou firma de auditoria e fixar-lhes os honorrios, dentro de nveis razoveis, vigentes na praa e compatveis com a dimenso econmica da companhia, os quais sero pagos por esta.
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6 O Conselho Fiscal dever fornecer ao acionista, ou grupo de acionistas que representem, no mnimo, 5% (cinco por cento) do capital social, sempre que solicitadas, informaes sobre matrias de sua competncia. 7 As atribuies e poderes conferidos pela lei ao Conselho Fiscal no podem ser outorgados a outro rgo da companhia. 8 O Conselho Fiscal poder, para apurar fato cujo esclarecimento seja necessrio ao desempenho de suas funes, formular, com justificativa, questes a serem respondidas por perito e solicitar Diretoria que indique, para esse fim, no prazo mximo de trinta dias, trs peritos, que podem ser pessoas fsicas ou jurdicas, de notrio conhecimento na rea em questo, entre os quais o Conselho Fiscal escolher um, cujos honorrios sero pagos pela companhia. Pareceres e Representaes Art. 164. Os membros do Conselho Fiscal, ou ao menos um deles, devero comparecer s reunies da assemblia geral e responder aos pedidos de informaes formulados pelos acionistas. Pargrafo nico. Os pareceres e representaes do Conselho Fiscal, ou de qualquer um de seus membros, podero ser apresentados e lidos na assemblia geral, independentemente de publicao e ainda que a matria no conste da ordem do dia. Deveres e Responsabilidades Art. 165. Os membros do Conselho Fiscal tm os mesmos deveres dos administradores de que tratam os arts. 153 a 156 e respondem pelos danos resultantes de omisso no cumprimento de seus deveres e de atos praticados com culpa ou dolo, ou com violao da Lei ou do estatuto. 1 Os membros do Conselho Fiscal devero exercer suas funes no exclusivo interesse da companhia; considerar-se- abusivo o exerccio da funo com o fim de causar dano companhia, ou aos seus acionistas ou administradores, ou de obter, para si ou para outrem, vantagem a que no faz jus e de que resulte, ou possa resultar, prejuzo para a companhia, seus acionistas ou administradores. 2 O membro do Conselho Fiscal no responsvel pelos atos ilcitos de outros membros, salvo se com eles foi conivente, ou se concorrer para a prtica do ato. 3 A responsabilidade dos membros do Conselho Fiscal por omisso no cumprimento de seus deveres solidria, mas dela se exime o membro dissidente que fizer consignar sua divergncia em ata da reunio do rgo e a comunicar aos rgos da administrao e assemblia geral. Art. 165-A. Os membros do Conselho Fiscal da companhia aberta devero informar imediatamente as modificaes em suas posies acionrias na companhia Comisso de Valores Mobilirios e s Bolsas de Valores ou entidades do mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da companhia estejam admitidos negociao, nas condies e na forma determinadas pela Comisso de Valores Mobilirios.
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Modificao do Capital Social Aumento Art. 166. O capital social pode ser aumentado: 2 O Conselho Fiscal, se em funcionamento, dever, salvo nos casos do inciso III, ser obrigatoriamente ouvido antes da deliberao sobre o aumento de capital. Modificao do Capital Social Reduo Art. 173. A assemblia geral poder deliberar a reduo do capital social se houver perda, at o montante dos prejuzos acumulados, ou se julg-lo excessivo. 1 A proposta de reduo do capital social, quando de iniciativa dos administradores, no poder ser submetida deliberao da assemblia geral sem o parecer do Conselho Fiscal, se em funcionamento. Art. 201. A companhia somente pode pagar dividendos conta de lucro lquido do exerccio, de lucros acumulados e de reserva de lucros; e conta de reserva de capital, no caso das aes preferenciais de que trata o 5 do art. 17. 1 A distribuio de dividendos com inobservncia do disposto neste art. implica responsabilidade solidria dos administradores e fiscais, que devero repor caixa social a importncia distribuda, sem prejuzo da ao penal que no caso couber44. Dividendos Dividendo Obrigatrio Art. 202. Os acionistas tm direito de receber como dividendo obrigatrio, em cada exerccio, a parcela dos lucros estabelecida no estatuto ou, se este for omisso, a importncia determinada de acordo com as seguintes normas: 1 O estatuto poder estabelecer o dividendo como porcentagem do lucro ou do capital social, ou fixar outros critrios para determin-lo, desde que sejam regulados com preciso e mincia e no sujeitem os acionistas minoritrios ao arbtrio dos rgos de administrao ou da maioria45. 2 Quando o estatuto for omisso e a assemblia-geral deliberar alter-lo para introduzir norma sobre a matria, o dividendo obrigatrio no poder ser inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro lquido ajustado nos termos do inciso I deste artigo46. 4 O dividendo previsto neste artigo no ser obrigatrio no exerccio social em que os rgos da administrao informarem assemblia geral ordinria ser ele incompatvel com a situao financeira da companhia. O Conselho Fiscal, se em funcionamento, dever dar parecer sobre essa informao e, na companhia aberta, seus administradores encaminharo Comisso de Valores Mobilirios, dentro de 5 (cinco) dias da realizao da assemblia geral, exposio justificativa da informao transmitida assemblia.
44 Includo na 2 edio. 45 Idem nota 44. 46 Idem nota 44.
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5 Os lucros que deixarem de ser distribudos nos termos do 4 sero registrados como reserva especial e, se no absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, devero ser pagos como dividendo assim que o permitir a situao financeira da companhia47. 6 Os lucros no destinados nos termos dos arts. 193 a 197 devero ser distribudos como dividendos48 49. Dissoluo, Liquidao e Extino-Dissoluo Art. 208. Silenciando o estatuto, compete assemblia geral, nos casos do inciso I do art. 206, determinar o modo de liquidao e nomear o liquidante e o Conselho Fiscal que devam funcionar durante o perodo de liquidao. 1 A companhia que tiver Conselho de Administrao poder mant-lo, competindo-lhe nomear o liquidante; o funcionamento do Conselho Fiscal ser permanente ou a pedido de acionistas, conforme dispuser o estatuto. Sociedades de Economia Mista Conselho Fiscal Art. 240. O funcionamento do Conselho Fiscal ser permanente nas companhias de economia mista; um dos seus membros, e respectivo suplente, ser eleito pelas aes ordinrias minoritrias e outro pelas aes preferenciais, se houver. Grupo de Sociedades Conselho Fiscal das Filiadas Art. 277. O funcionamento do Conselho Fiscal da companhia filiada a grupo, quando no for permanente, poder ser pedido por acionistas no controladores que representem, no mnimo, 5% (cinco por cento) das aes ordinrias, ou das aes preferenciais sem direito de voto. 1 Na constituio do Conselho Fiscal da filiada sero observadas as seguintes normas: a) os acionistas no-controladores votaro em separado, cabendo s aes com direito a voto o direito
47 Includo na 2a edio. 48 Idem nota 47. 49 Ofcio Circular CVM/SNC/SEP n 01/007, Seo 26.1 Lei n 10.303/2001 Alteraes na Lei das Sociedades por Aes: A Lei n 10.303, de 31 de outubro de 2001, trouxe algumas alteraes em dispositivos da Lei n 6.404/76 (...) alterao muito significativa aquela feita nos arts. 197 e 202, que tratam da constituio da Reserva de Lucros a Realizar. A alterao trazida pela nova Lei de que no mais se constitui a Reserva de Lucros a Realizar pelo montante dos lucros a realizar, como definidos pelo art. 197, mas sim pela parcela do dividendo obrigatrio excedente ao montante do lucro realizado. No menos importante a modificao do art. 196, que determina a reviso anual de oramento de capital que contemple prazo superior a um exerccio social, oramento esse utilizado para suportar a constituio de Reserva de lucros Reteno de Lucros. Este oramento deve incluir os principais itens de investimento no capital de giro e capital fixo com as principais fontes de financiamento capitais prprios e de terceiros projetadas, bem como as premissas que o sustentam. O contedo do oramento de capital deve receber divulgao adequada no formulrio IAN, e recomenda-se que seja considerado na elaborao do Relatrio da Administrao e nos comentrios do desempenho no formulrio ITR. Reforando o entendimento que a CVM vem mantendo ao longo do tempo, o 6 do novo art. 202 estabelece que os lucros que no forem destinados para reservas de lucros, nos termos dos arts. 193 a 197, devem ser distribudos como dividendos (includo na 2 edio).
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de eleger 1 (um) membro e respectivo suplente e s aes sem direito a voto, ou com voto restrito, o de eleger outro; b) a sociedade de comando e as filiadas podero eleger nmero de membros, e respectivos suplentes, igual ao dos eleitos nos termos da alnea a, mais um. 2 O Conselho Fiscal da sociedade filiada poder solicitar aos rgos de administrao da sociedade de comando, ou de outras filiadas, os esclarecimentos ou informaes que julgar necessrios para fiscalizar a observncia da conveno do grupo. Art. 286. A ao para anular as deliberaes tomadas em assemblia-geral ou especial, irregularmente convocada ou instalada, violadoras da lei ou do estatuto, ou eivadas de erro, dolo, fraude ou simulao, prescreve em 2 (dois) anos, contados da deliberao50. Art. 287. Prescreve: b) a ao dos credores no pagos contra os acionistas e os liquidantes, contado o prazo da publicao da ata de encerramento da liquidao da companhia. 2 - para os acionistas, administradores, fiscais e sociedades de comando, da data da publicao da ata que aprovar o balano referente ao exerccio em que a violao tenha ocorrido51. Disposies Transitrias Art. 291. A Comisso de Valores Mobilirios poder reduzir, mediante fixao de escala em funo do valor do capital social, a porcentagem mnima aplicvel s companhias abertas, estabelecida no art. 10552; na alnea c do pargrafo nico do art. 12353; no caput do art. 14154; no 1 do art. 15755; no 4 do art. 15956; no 2 do art. 16157; no 6 do art. 16358; na alnea a do 1 do art. 24659 e no art. 27760. Pargrafo nico. A Comisso de Valores Mobilirios poder reduzir a porcentagem de que trata o art. 61 62 249 .
50 Includo na 2 edio. 51 Idem nota 50. 52 Art. 105. A exibio por inteiro dos livros da companhia pode ser ordenada judicialmente sempre que, a requerimento de acionistas que representem, pelo menos 5% (cinco por cento) do capital social, sejam apontados atos violadores da lei ou do estatuto, ou haja fundada suspeita de graves irregularidades praticadas por qualquer dos rgos da companhia. 53 Art. 123. Compete ao conselho de administrao, se houver, ou aos diretores, observado o disposto no estatuto, convocar a assemblia-geral. Pargrafo nico. A assemblia-geral pode tambm ser convocada: c) por acionistas que representem cinco por cento, no mnimo, do capital social, quando os administradores no atenderem, no prazo de oito dias, a pedido de convocao que apresentarem, devidamente fundamentado, com indicao das matrias a serem tratadas; 54 Art. 141. Na eleio dos conselheiros, facultado aos acionistas que representem, no mnimo, 0,1 (um dcimo) do capital social com direito a voto, esteja ou no previsto no estatuto, requerer a adoo do processo de voto mltiplo, atribuindo-se a cada ao tantos votos quantos sejam os membros do conselho, e reconhecido ao acionista o direito de cumular os votos num s candidato ou distribu-los entre vrios.
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55 Art. 157. O administrador de companhia aberta deve declarar, ao firmar o termo de posse, o nmero de aes, bnus de subscrio, opes de compra de aes e debntures conversveis em aes, de emisso da companhia e de sociedades controladas ou do mesmo grupo, de que seja titular. 1 O administrador de companhia aberta obrigado a revelar assemblia-geral ordinria, a pedido de acionistas que representem 5% (cinco por cento) ou mais do capital social: a) o nmero dos valores mobilirios de emisso da companhia ou de sociedades controladas, ou do mesmo grupo, que tiver adquirido ou alienado, diretamente ou atravs de outras pessoas, no exerccio anterior; b) as opes de compra de aes que tiver contratado ou exercido no exerccio anterior; c) os benefcios ou vantagens, indiretas ou complementares, que tenha recebido ou esteja recebendo da companhia e de sociedades coligadas, controladas ou do mesmo grupo; d) as condies dos contratos de trabalho que tenham sido firmados pela companhia com os diretores e empregados de alto nvel; e) quaisquer atos ou fatos relevantes nas atividades da companhia. 56 Art. 159. Compete companhia, mediante prvia deliberao da assemblia-geral, a ao de responsabilidade civil contra o administrador, pelos prejuzos causados ao seu patrimnio. 4 Se a assemblia deliberar no promover a ao, poder ela ser proposta por acionistas que representem 5% (cinco por cento), pelo menos, do capital social. 57 Art. 161. A companhia ter um conselho fiscal e o estatuto dispor sobre seu funcionamento, de modo permanente ou nos exerccios sociais em que for instalado a pedido de acionistas. 2 O conselho fiscal, quando o funcionamento no for permanente, ser instalado pela assemblia-geral a pedido de acionistas que representem, no mnimo, 0,1 (um dcimo) das aes com direito a voto, ou 5% (cinco por cento) das aes sem direito a voto, e cada perodo de seu funcionamento terminar na primeira assemblia-geral ordinria aps a sua instalao. 58 Art. 163. Compete ao conselho fiscal: 6 O conselho fiscal dever fornecer ao acionista, ou grupo de acionistas que representem, no mnimo 5% (cinco por cento) do capital social, sempre que solicitadas, informaes sobre matrias de sua competncia. 59 Art. 246. A sociedade controladora ser obrigada a reparar os danos que causar companhia por atos praticados com infrao ao disposto nos arts. 116 e 117. 1 A ao para haver reparao cabe: a) a acionistas que representem 5% (cinco por cento) ou mais do capital social; 60 Art. 277. O funcionamento do Conselho Fiscal da companhia filiada a grupo, quando no for permanente, poder ser pedido por acionistas no controladores que representem, no mnimo, 5% (cinco por cento) das aes ordinrias, ou das aes preferenciais sem direito de voto. 2 O Conselho Fiscal da sociedade filiada poder solicitar aos rgos de administrao da sociedade de comando, ou de outras filiadas, os esclarecimentos ou informaes que julgar necessrios para fiscalizar a observncia da conveno do grupo. 61 Art. 249. A companhia aberta que tiver mais de 30% (trinta por cento) do valor do seu patrimnio lquido representado por investimentos em sociedades controladas dever elaborar e divulgar, juntamente com suas demonstraes financeiras, demonstraes consolidadas nos termos do art. 250. 62 Idem nota n 51.
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Art. 296. As companhias existentes devero proceder adaptao do seu estatuto aos preceitos desta Lei no prazo de 1 (um) ano a contar da data em que ela entrar em vigor, devendo para esse fim ser convocada assemblia geral dos acionistas. 1 Os administradores e membros do Conselho Fiscal respondem pelos prejuzos que causarem pela inobservncia do disposto neste artigo. 2 O disposto neste artigo no prejudicar os direitos pecunirios conferidos por partes beneficirias e debntures em circulao na data da publicao desta Lei, que somente podero ser modificados ou reduzidos com observncia do disposto no art. 51 e no 5 do art. 71. 3 As companhias existentes devero eliminar, no prazo de 5 (cinco) anos, a contar da data de entrada em vigor desta Lei, as participaes recprocas vedadas pelo art. 244 e seus pargrafos. 4 As companhias existentes, cujo estatuto for omisso quanto fixao do dividendo, ou que o estabelecer em condies que no satisfaam aos requisitos do 1 do art. 202 podero, dentro do prazo previsto neste artigo, fix-lo em porcentagem inferior prevista no 2 do art. 202, mas os acionistas dissidentes dessa deliberao tero direito de retirar-se da companhia, mediante reembolso do valor de suas aes, com observncia do disposto nos arts. 45 e 137. 5 O disposto no art. 199 no se aplica s reservas constitudas e aos lucros acumulados em balanos levantados antes de 1 de janeiro de 1977. 6 O disposto nos 1 e 2 do art. 237 no se aplica s participaes existentes na data da publicao desta Lei.
6.3
Cdigo Civil
Cdigo Civil (Lei 10.406, de 10.01.2002) Sociedades por Aes: O Cdigo Civil trata das sociedades por aes em dois arts. no Captulo V sob o ttulo Sociedade Annima: Da Sociedade Annima Seo nica Da Caracterizao Art. 1.088. Na sociedade annima ou companhia, o capital divide-se em aes, obrigando-se cada scio ou acionista somente pelo preo de emisso das aes que subscrever ou adquirir. Art. 1.089. A sociedade annima rege-se por lei especial, aplicando-se-lhe, nos casos omissos, as disposies deste Cdigo. Sociedades Limitadas: O Cdigo Civil faz referncia ao conselho fiscal para a Sociedade Limitada no Captulo VI: Da Sociedade Limitada Do Conselho Fiscal Art. 1.066. Sem prejuzo dos poderes da assemblia dos scios, pode o contrato instituir conselho fiscal composto de trs ou mais membros e respectivos suplentes, scios ou no, residentes no Pas, eleitos na assemblia anual prevista no art. 1.078.
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1 No podem fazer parte do conselho fiscal, alm dos inelegveis enumerados no 1 do art. 1.011, os membros dos demais rgos da sociedade ou de outra por ela controlada, os empregados de quaisquer delas ou dos respectivos administradores, o cnjuge ou parente destes at o terceiro grau. 2 assegurado aos scios minoritrios, que representarem pelo menos um quinto do capital social, o direito de eleger, separadamente, um dos membros do conselho fiscal e o respectivo suplente. Art. 1.067. O membro ou suplente eleito, assinando termo de posse lavrado no livro de atas e pareceres do conselho fiscal, em que se mencione o seu nome, nacionalidade, estado civil, residncia e a data da escolha, ficar investido nas suas funes, que exercer, salvo cessao anterior, at a subseqente assemblia anual. Pargrafo nico. Se o termo no for assinado nos trinta dias seguintes ao da eleio, esta se tornar sem efeito. Art. 1.068. A remunerao dos membros do conselho fiscal ser fixada, anualmente, pela assemblia dos scios que os eleger. Art. 1.069. Alm de outras atribuies determinadas na lei ou no contrato social, aos membros do conselho fiscal incumbem, individual ou conjuntamente, os deveres seguintes: I examinar, pelo menos trimestralmente, os livros e papis da sociedade e o estado da caixa e da carteira, devendo os administradores ou liquidantes prestar-lhes as informaes solicitadas; II lavrar no livro de atas e pareceres do conselho fiscal o resultado dos exames referidos no inciso I deste artigo; III exarar no mesmo livro e apresentar assemblia anual dos scios parecer sobre os negcios e as operaes sociais do exerccio em que servirem, tomando por base o balano patrimonial e o de resultado econmico; IV denunciar os erros, fraudes ou crimes que descobrirem, sugerindo providncias teis sociedade; V convocar a assemblia dos scios se a diretoria retardar por mais de trinta dias a sua convocao anual, ou sempre que ocorram motivos graves e urgentes; VI praticar, durante o perodo da liquidao da sociedade, os atos a que se refere este artigo, tendo em vista as disposies especiais reguladoras da liquidao. Art. 1.070. As atribuies e poderes conferidos pela lei ao conselho fiscal no podem ser outorgados a outro rgo da sociedade, e a responsabilidade de seus membros obedece regra que define a dos administradores (Art. 1.016). Pargrafo nico. O conselho fiscal poder escolher para assisti-lo no exame dos livros, dos balanos e das contas, contabilista legalmente habilitado, mediante remunerao aprovada pela assemblia dos scios.
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6.4 Comisso de Valores Mobilirios CVM
INSTRUO CVM N 308, DE 14.05.1999: Dispe sobre o registro e o exerccio da atividade de auditoria independente no mbito do mercado de valores mobilirios, define os deveres e as responsabilidades dos administradores das entidades auditadas no relacionamento com os auditores independentes, e revoga as Instrues CVM n 216, de 29 de junho de 1994, e n 275, de 12 de maro de 1998. Art. 27. Os administradores das entidades auditadas sero responsabilizados pela contratao de auditores independentes que no atenderem s condies previstas nesta Instruo, especialmente quanto sua independncia e regularidade de seu registro na Comisso de Valores Mobilirios. Pargrafo nico. Sem prejuzo das sanes legais cabveis, constatada a falta de independncia do auditor ou a ausncia de registro nesta CVM, o trabalho de auditoria ser considerado sem efeito para o atendimento da lei e das normas da Comisso. Art. 28. A administrao da entidade auditada dever, no prazo de vinte dias, comunicar CVM a mudana de auditor, havendo ou no resciso do contrato de prestao dos servios de auditoria, com justificativa da mudana, na qual dever constar a anuncia do auditor substitudo. 1 Decorrido o prazo sem que haja manifestao da administrao da entidade auditada quanto informao requerida, o auditor independente dever comunicar CVM a substituio, no prazo de dez dias, contados a partir da data do encerramento do prazo conferido administrao da entidade. 2 O auditor independente que no concordar com a justificativa apresentada para a sua substituio dever encaminhar CVM as razes de sua discordncia, no prazo de trinta dias, contados a partir da data da substituio. 3 O descumprimento do disposto neste artigo sujeitar a entidade e o auditor independente multa cominatria diria, nos termos do art. 18 desta Instruo. Art. 29. O conselho fiscal da entidade auditada, quando em funcionamento, dever verificar o correto cumprimento pelos administradores do disposto nos arts. 27 e 28. INSTRUO CVM N 324, DE 19.01.2000: Fixa escala reduzindo, em funo do capital social, as porcentagens mnimas de participao acionria necessrias ao pedido de instalao de Conselho Fiscal de companhia aberta previsto no 2 do art. 161 da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976. Art. 1. Por meio desta Instruo, a CVM, utilizando-se de competncia expressamente prevista e buscando garantir a efetividade da proteo minoria acionria, inclusive no tocante s companhias com capital social de valor elevado, reduz os percentuais mnimos de participao acionria necessrios ao pedido
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de instalao de Conselho Fiscal de companhia aberta (dez por cento das aes com direito a voto e cinco por cento das aes sem direito a voto). PEDIDO DE INSTALAO DO CONSELHO FISCAL Art. 2. O Conselho Fiscal de funcionamento no-permanente das companhias abertas ser instalado pela assemblia geral, a pedido de acionistas que representem, no mnimo, as porcentagens de aes constantes na seguinte escala: Capital Social da companhia aberta At R$ 50.000.000,00 Entre R$ 50.000.000,00 e R$ 100.000.000,00 Entre R$ 100.000.000,00 e R$ 150.000.000,00 Acima de R$ 150.000.000,00 % de Aes com direito a voto 8% 6% 4% 2% % de Aes sem direito a voto 4% 3% 2% 1%
INFRAO GRAVE Art. 3. O descumprimento das disposies da presente Instruo configura infrao grave, para os fins do disposto no 3 do art. 11 da Lei no 6.385, de 7 de dezembro de 1976. INSTRUCO CVM N 358 DE 03.01.2002 Dispe sobre a divulgao e uso de informaes sobre ato ou fato relevante relativo s companhias abertas, disciplina a divulgao de informaes na negociao de valores mobilirios e na aquisio de lote significativo de aes de emisso de companhia aberta, estabelece vedaes e condies para a negociao de aes de companhia aberta na pendncia de fato relevante no divulgado ao mercado, revoga a Instruo CVM N 31, de 08/02/1984, a Instruo CVM N 69, de 08/09/1987, o art. 3 da Instruo CVM N 229, de 16/01/1995, o pargrafo nico do art. 13 da Instruo CVM N 202, de 06/12/1993, e os arts. 3 ao 11 da Instruo CVM N 299, de 09/02/1999, e d outras providncias. (Publicada no DOU de 28/01/2002 pgs. 14 e 15 seo 1). ALTERADA PELA INSTRUO CVM N 369/02. Art. 1. So regulados pelas disposies da presente Instruo a divulgao e o uso de informaes sobre ato ou fato relevante, a divulgao de informaes na negociao de valores mobilirios de emisso de companhias abertas por acionistas controladores, diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, e, ainda, na aquisio de lote significativo de aes de emisso de companhia aberta, e a negociao de aes de companhia aberta na pendncia de fato relevante no divulgado ao mercado. DEFINIO DE ATO OU FATO RELEVANTE Art. 2. Considera-se relevante, para os efeitos desta Instruo, qualquer deciso de acionista controlador, deliberao da assemblia geral ou dos rgos de administrao da companhia aberta, ou qualquer outro ato
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ou fato de carter poltico-administrativo, tcnico, negocial ou econmico-financeiro ocorrido ou relacionado aos seus negcios que possa influir de modo pondervel: I. na cotao dos valores mobilirios de emisso da companhia aberta ou a eles referenciados; II. na deciso dos investidores de comprar, vender ou manter aqueles valores mobilirios; III. na deciso dos investidores de exercer quaisquer direitos inerentes condio de titular de valores mobilirios emitidos pela companhia ou a eles referenciados. Pargrafo nico. Observada a definio do caput, so exemplos de ato ou fato potencialmente relevante, dentre outros, os seguintes: I. assinatura de acordo ou contrato de transferncia do controle acionrio da companhia, ainda que sob condio suspensiva ou resolutiva; II. mudana no controle da companhia, inclusive atravs de celebrao, alterao ou resciso de acordo de acionistas; III. celebrao, alterao ou resciso de acordo de acionistas em que a companhia seja parte ou interveniente, ou que tenha sido averbado no livro prprio da companhia; IV. ingresso ou sada de scio que mantenha, com a companhia, contrato ou colaborao operacional, financeira, tecnolgica ou administrativa; V. autorizao para negociao dos valores mobilirios de emisso da companhia em qualquer mercado, nacional ou estrangeiro; VI. deciso de promover o cancelamento de registro da companhia aberta; VII. incorporao, fuso ou ciso envolvendo a companhia ou empresas ligadas; VIII. transformao ou dissoluo da companhia; IX. mudana na composio do patrimnio da companhia; X. mudana de critrios contbeis; XI. renegociao de dvidas; XII. aprovao de plano de outorga de opo de compra de aes; XIII. alterao nos direitos e vantagens dos valores mobilirios emitidos pela companhia; XIV. desdobramento ou grupamento de aes ou atribuio de bonificao; XV. aquisio de aes da companhia para permanncia em tesouraria ou cancelamento, e alienao de aes assim adquiridas; XVI. lucro ou prejuzo da companhia e a atribuio de proventos em dinheiro; XVII. celebrao ou extino de contrato, ou o insucesso na sua realizao, quando a expectativa de concretizao for de conhecimento pblico; XVIII. aprovao, alterao ou desistncia de projeto ou atraso em sua implantao; XIX. incio, retomada ou para lisao da fabricao ou comercializao de produto ou da prestao de servio; XX. descoberta, mudana ou desenvolvimento de tecnologia ou de recursos da companhia; XXI. modificao de projees divulgadas pela companhia; XXII. impetrao de concordata, requerimento ou confisso de falncia ou propositura de ao judicial que possa vir a afetar a situao econmico-financeira da companhia.
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DEVERES E RESPONSABILIDADES NA DIVULGAO DE ATO OU FATO RELEVANTE Art. 3. Cumpre ao Diretor de Relaes com Investidores divulgar e comunicar CVM e, se for o caso, bolsa de valores e entidade do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao, qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado aos seus negcios, bem como zelar por sua ampla e imediata disseminao, simultaneamente em todos os mercados em que tais valores mobilirios sejam admitidos negociao. 1 Os acionistas controladores, diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, devero comunicar qualquer ato ou fato relevante de que tenham conhecimento ao Diretor de Relaes com Investidores, que promover sua divulgao. 2 Caso as pessoas referidas no pargrafo anterior tenham conhecimento pessoal de ato ou fato relevante e constatem a omisso do Diretor de Relaes com Investidores no cumprimento de seu dever de comunicao e divulgao, inclusive na hiptese do pargrafo nico do art. 6 desta Instruo, somente se eximiro de responsabilidade caso comuniquem imediatamente o ato ou fato relevante CVM. 3 O Diretor de Relaes com Investidores dever divulgar simultaneamente ao mercado ato ou fato relevante a ser veiculado por qualquer meio de comunicao, inclusive informao imprensa, ou em reunies de entidades de classe, investidores, analistas ou com pblico selecionado, no pas ou no exterior. 4 A divulgao dever se dar atravs de publicao nos jornais de grande circulao utilizados habitualmente pela companhia, podendo ser feita de forma resumida com indicao dos endereos na rede mundial de computadores Internet, onde a informao completa dever estar disponvel a todos os investidores, em teor no mnimo idntico quele remetido CVM e, se for o caso, bolsa de valores e entidade do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao. 5 A divulgao e a comunicao de ato ou fato relevante, inclusive da informao resumida referida no pargrafo anterior, devem ser feitas de modo claro e preciso, em linguagem acessvel ao pblico investidor. 6 A CVM poder determinar a divulgao, correo, aditamento ou republicao de informao sobre ato ou fato relevante. Art. 4. A CVM, a bolsa de valores ou a entidade do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao podem, a qualquer tempo, exigir do Diretor de Relaes com Investidores esclarecimentos adicionais comunicao e divulgao de ato ou fato relevante. Pargrafo nico. Na hiptese do caput, ou caso ocorra oscilao atpica na cotao, preo ou quantidade negociada dos valores mobilirios de emisso da companhia aberta ou a eles referenciado, o Diretor de Relaes com Investidores dever inquirir as pessoas com acesso a atos ou fatos relevantes, com o objetivo de averiguar se estas tm conhecimento de informaes que devam ser divulgadas ao mercado. Art. 5 A divulgao de ato ou fato relevante dever ocorrer, sempre que possvel, antes do incio ou aps o encerramento dos negcios nas bolsas de valores e entidades do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao.
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1 Caso os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao simultnea em mercados de diferentes pases, a divulgao do ato ou fato relevante dever ser feita, sempre que possvel, antes do incio ou aps o encerramento dos negcios em ambos os pases, prevalecendo, no caso de incompatibilidade, o horrio de funcionamento do mercado brasileiro. 2 Caso seja imperativo que a divulgao de ato ou fato relevante ocorra durante o horrio de negociao, o Diretor de Relaes com Investidores poder, ao comunicar o ato ou fato relevante, solicitar, sempre simultaneamente s bolsas de valores e entidades do mercado de balco organizado, nacionais e estrangeiras, em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao, a suspenso da negociao dos valores mobilirios de emisso da companhia aberta, ou a eles referenciados, pelo tempo necessrio adequada disseminao da informao relevante. 3 A suspenso de negociao a que se refere o pargrafo anterior no ser levada a efeito no Brasil enquanto estiver em funcionamento bolsa de valores ou entidade de mercado de balco organizado de outro pas em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao, e em tal bolsa de valores ou entidade de mercado de balco organizado os negcios com aqueles valores mobilirios no estiverem suspensos. EXCEO IMEDIATA DIVULGAO Art. 6. Ressalvado o disposto no pargrafo nico, os atos ou fatos relevantes podem, excepcionalmente, deixar de ser divulgados se os acionistas controladores ou os administradores entenderem que sua revelao por em risco interesse legtimo da companhia. Pargrafo nico. As pessoas mencionadas no caput ficam obrigadas a, diretamente ou atravs do Diretor de Relaes com Investidores, divulgar imediatamente o ato ou fato relevante, na hiptese de a informao escapar ao controle, ou se ocorrer oscilao atpica na cotao, preo ou quantidade negociada dos valores mobilirios de emisso da companhia aberta ou a eles referenciados. Art. 7. A CVM, a pedido dos administradores, de qualquer acionista, ou por iniciativa prpria, poder decidir sobre a prestao de informao que tenha deixado de ser divulgada, na forma do caput do art. 6. 1 O requerimento de que trata o caput dever ser dirigido ao Presidente da CVM em envelope lacrado, no qual dever constar a palavra Confidencial. 2 Caso a CVM decida pela divulgao do ato ou fato relevante, determinar ao interessado, ou ao Diretor de Relaes com Investidores, conforme o caso, que o comunique, imediatamente, bolsa de valores e entidade do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao, e o divulgue na forma do art. 3 desta Instruo. 3 Na hiptese do pargrafo nico do art. 6, o requerimento de que trata o caput no eximir os acionistas controladores e os administradores de sua responsabilidade pela divulgao do ato ou fato relevante. DEVER DE GUARDAR SIGILO Art. 8. Cumpre aos acionistas controladores, diretores, membros do conselho de administrao, do
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conselho fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, e empregados da companhia, guardar sigilo das informaes relativas a ato ou fato relevante s quais tenham acesso privilegiado em razo do cargo ou posio que ocupam, at sua divulgao ao mercado, bem como zelar para que subordinados e terceiros de sua confiana tambm o faam, respondendo solidariamente com estes na hiptese de descumprimento. DIVULGAO DE INFORMAO EM OFERTAS PBLICAS Art. 9. Imediatamente aps deliberar realizar oferta pblica que dependa de registro na CVM, o ofertante dever divulgar a quantidade de valores mobilirios a serem adquiridos ou alienados, o preo, as condies de pagamento e demais condies a que estiver sujeita a oferta, nos termos do art. 3 desta Instruo. 1 O disposto no caput no se aplica ao procedimento de anlise preliminar confidencial para pedidos de registro de distribuio pblica de valores mobilirios, nos termos da regulamentao em vigor. 2 Caso a realizao da oferta pblica esteja sujeita ao implemento de condies, fica o ofertante obrigado a divulgar aviso de fato relevante, sempre que tais condies se verificarem, esclarecendo se mantm a oferta, e em que condies, ou se ela perder sua eficcia. 3 A distribuio pblica primria ou secundria de valores mobilirios somente dever ser divulgada, em conformidade com o disposto no caput, quando esta que se enquadrar em uma das hipteses previstas nos incisos I a III do art. 2.63 DIVULGAO DE INFORMAO NA ALIENAO DE CONTROLE Art. 10. O adquirente do controle acionrio de companhia aberta dever divulgar fato relevante e realizar as comunicaes de que trata o art. 3, na forma ali prevista. Pargrafo nico. A comunicao e a divulgao referidas no caput devero contemplar, no mnimo, as seguintes informaes: I nome e qualificao do adquirente, bem como um breve resumo acerca dos setores de atuao e atividades por ele desenvolvidas; II nome e qualificao do alienante, inclusive indireto, se houver; III preo, total e o atribudo por ao de cada espcie e classe, forma de pagamento e demais caractersticas e condies relevantes do negcio; IV objetivo da aquisio, indicando, no caso do adquirente ser companhia aberta, os efeitos esperados em seus negcios; V nmero e percentual de aes adquiridas, por espcie e classe, em relao ao capital votante e total; VI indicao de qualquer acordo ou contrato regulando o exerccio do direito de voto ou a compra e venda de valores mobilirios de emisso da companhia; VII declarao quanto inteno de promover, ou no, no prazo de um ano, o cancelamento do registro da companhia aberta; e
63 O 3 foi acrescentado pela Instruo CVM n 369, de 11 de junho de 2002.
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VIII outras informaes relevantes referentes a planos futuros na conduo dos negcios sociais, notadamente no que se refere a eventos societrios especficos que se pretenda promover na companhia, em especial reestruturao societria envolvendo fuso, ciso ou incorporao.
DIVULGAO DE INFORMAO SOBRE NEGOCIAES DE ADMINISTRADORES E PESSOAS LIGADAS Art. 11. Os diretores, os membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, ficam obrigados a comunicar CVM, companhia e, se for o caso, bolsa de valores e entidade do mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da companhia estejam admitidos negociao, a quantidade, as caractersticas e a forma de aquisio dos valores mobilirios de sua emisso e de sociedades controladas ou controladoras, que sejam companhias abertas, ou a eles referenciados, de que sejam titulares, bem como as alteraes em suas posies. 1 A comunicao dever conter, no mnimo, as seguintes informaes: I nome e qualificao do comunicante, indicando o nmero de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoas Jurdicas ou no Cadastro de Pessoas Fsicas; II quantidade, por espcie e classe, no caso de aes, e demais caractersticas no caso de outros valores mobilirios, alm da identificao da companhia emissora; e III forma, preo e data das transaes. 2 Os diretores, os membros do conselho de administrao, os membros do conselho fiscal e os de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, devero efetuar a comunicao de que trata o caput imediatamente aps a investidura no cargo, ou quando da apresentao da documentao para o registro da companhia como aberta, e no prazo mximo de 10 (dez) dias aps o trmino do ms em que se verificar alterao das posies por eles detidas, indicando o saldo da posio no perodo. 3 As pessoas naturais mencionadas neste artigo indicaro, ainda, os valores mobilirios que sejam de propriedade de cnjuge do qual no estejam separados judicialmente, de companheiro(a), de qualquer dependente includo em sua declarao anual de imposto sobre a renda, e de sociedades controladas direta ou indiretamente. DIVULGAO DE INFORMAO SOBRE A AQUISIO E ALIENAO DE PARTICIPAO ACIONRIA RELEVANTE E SOBRE NEGOCIAES DE CONTROLADORES E ACIONISTAS Art. 12. Os acionistas controladores, diretos ou indiretos, e os acionistas que elegerem membros do Conselho de Administrao ou do conselho fiscal, bem como qualquer pessoa natural ou jurdica, ou grupo de pessoas, agindo em conjunto ou representando um mesmo interesse, que atingir participao, direta ou indireta, que corresponda a 5% (cinco por cento) ou mais de espcie ou classe de aes representativas do capital de companhia aberta, deve enviar CVM e, se for o caso, bolsa de valores e entidade do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao, assim como divulgar, nos termos do art. 3, declarao contendo as seguintes informaes.64
64 O caput tem redao dada pela Instruo CVM n 369, de 11 de junho de 2002.
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I nome e qualificao do adquirente, indicando o nmero de inscrio no Cadastro Nacional de II Pessoas Jurdicas ou no Cadastro de Pessoas Fsicas; objetivo da participao e quantidade visada; III nmero de aes, bnus de subscrio, bem como de direitos de subscrio de aes e de opes de compra de aes, por espcie e classe, j detidos, direta ou indiretamente, pelo adquirente ou pessoa a ele ligada; IV nmero de debntures conversveis em aes, j detidas, direta ou indiretamente, pelo adquirente ou pessoa a ele ligada, explicitando a quantidade de aes objeto da possvel converso, por espcie e classe; e V indicao de qualquer acordo ou contrato regulando o exerccio do direito de voto ou a compra e venda de valores mobilirios de emisso da companhia. 1 Est igualmente obrigada divulgao das mesmas informaes a pessoa ou grupo de pessoas representando um mesmo interesse, titular de participao acionria igual ou superior ao percentual referido no caput deste artigo, a cada vez que a referida participao se eleve em 5% (cinco por cento) da espcie ou classe de aes representativas do capital social da companhia. 2 As obrigaes previstas no caput e no 1 se estendem tambm aquisio de quaisquer direitos sobre as aes e demais valores mobilirios ali mencionados. 3 A comunicao CVM, e, se for o caso, bolsa de valores e entidade do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao, ser feita imediatamente aps ser alcanada a participao referida no caput. 4 As pessoas mencionadas no caput tambm devero informar a alienao ou a extino de aes e demais valores mobilirios mencionados neste artigo, ou de direitos sobre eles, a cada vez que tal alienao ou extino atingir o percentual referido no caput. 5 A CVM poder autorizar a dispensa da divulgao pela imprensa, em face do grau de disperso das aes da companhia no mercado, e da declarao do adquirente de que suas compras no objetivam alterar a composio do controle ou a estrutura administrativa da sociedade, desde que assegurada a efetiva publicidade por meio de divulgao julgada satisfatria pela CVM. VEDAES NEGOCIAO Art. 13. Antes da divulgao ao mercado de ato ou fato relevante ocorrido nos negcios da companhia, vedada a negociao com valores mobilirios de sua emisso, ou a eles referenciados, pela prpria companhia aberta, pelos acionistas controladores, diretos ou indiretos, diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, ou por quem quer que, em virtude de seu cargo, funo ou posio na companhia aberta, sua controladora, suas controladas ou coligadas, tenha conhecimento da informao relativa ao ato ou fato relevante. 1 A mesma vedao aplica-se a quem quer que tenha conhecimento de informao referente a ato ou fato relevante, sabendo que se trata de informao ainda no divulgada ao mercado, em especial queles que tenham relao comercial, profissional ou de confiana com a companhia, tais como auditores independentes, analistas de valores mobilirios, consultores e instituies integrantes do sistema de distribuio, aos quais
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compete verificar a respeito da divulgao da informao antes de negociar com valores mobilirios de emisso da companhia ou a eles referenciados. 2 Sem prejuzo do disposto no pargrafo anterior, a vedao do caput se aplica tambm aos administradores que se afastem da administrao da companhia antes da divulgao pblica de negcio ou fato iniciado durante seu perodo de gesto, e se estender pelo prazo de seis meses aps o seu afastamento. 3 A vedao do caput tambm prevalecer: I se existir a inteno de promover incorporao, ciso total ou parcial, fuso, transformao ou reorganizao societria; e II em relao aos acionistas controladores, diretos ou indiretos, diretores e membros do conselho de administrao, sempre que estiver em curso a aquisio ou a alienao de aes de emisso da companhia pela prpria companhia, suas controladas, coligadas ou outra sociedade sob controle comum, ou se houver sido outorgada opo ou mandato para o mesmo fim.65 4 Tambm vedada a negociao pelas pessoas mencionadas no caput no perodo de 15 (quinze) dias anterior divulgao das informaes trimestrais (ITR) e anuais (DFP e IAN) da companhia. 5 As vedaes previstas no caput e nos 1, 2, e 3, inciso I, deixaro de vigorar to logo a companhia divulgue o fato relevante ao mercado, salvo se a negociao com as aes puder interferir nas condies dos referidos negcios, em prejuzo dos acionistas da companhia ou dela prpria.66 6 A vedao prevista no caput no se aplica aquisio de aes que se encontrem em tesouraria, atravs de negociao privada, decorrente do exerccio de opo de compra de acordo com plano de outorga de opo de compra de aes aprovado em assemblia geral. 7 As vedaes previstas no caput e nos 1 a 3 no se aplicam s negociaes realizadas pela prpria companhia aberta, pelos acionistas controladores, diretos ou indiretos, diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria, de acordo com poltica de negociao aprovada nos termos do art. 15. Art. 14. Caso tenha sido celebrado qualquer acordo ou contrato visando transferncia do controle acionrio respectivo, ou se houver sido outorgada opo ou mandato para o mesmo fim, bem como se existir a inteno de promover incorporao, ciso total ou parcial, fuso, transformao ou reorganizao societria, e enquanto a operao no for tornada pblica atravs da publicao de fato relevante, o conselho de administrao da companhia no poder deliberar a aquisio ou a alienao de aes de prpria emisso. POLTICA DE NEGOCIAO Art. 15. A companhia aberta poder, por deliberao do conselho de administrao, aprovar poltica de negociao das aes de sua emisso por ela prpria, pelos acionistas controladores, diretos ou indiretos, diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria.
65 Os incisos I e II do 3 tm redao dada pela Instruo CVM n 369, de 11 de junho de 2002. 66 O 5 com redao dada pela Instruo CVM n 369, de 11 de junho de 2002.
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1 A poltica de negociao referida no caput no poder ser aprovada ou alterada na pendncia de ato ou fato relevante ainda no divulgado, e dever necessariamente: I contar com a adeso expressa das pessoas mencionadas no caput que queiram dela se beneficiar, as quais devero observ-la estritamente; e II incluir a vedao de negociaes, no mnimo, no perodo de 15 (quinze) dias anterior divulgao das informaes trimestrais (ITR) e anuais (DFP e IAN) da companhia; e III adotar procedimentos que assegurem que, em nenhuma hiptese, a companhia negociar as prprias aes nos perodos de vedao estabelecidos nesta Instruo e na prpria poltica de negociao. 2 A critrio da companhia, a adeso de que trata o inciso I do pargrafo anterior poder contemplar a indicao detalhada de poltica de negociao prpria do interessado, a qual dever observar os mesmos elementos mnimos referidos no pargrafo anterior. POLTICA DE DIVULGAO Art. 16. A companhia aberta dever, por deliberao do conselho de administrao, adotar poltica de divulgao de ato ou fato relevante, contemplando procedimentos relativos manuteno de sigilo acerca de informaes relevantes no divulgadas. 1 A companhia dever comunicar formalmente os termos da deliberao aos acionistas controladores e s pessoas que ocupem ou venham a ocupar as funes referidas no art. 13, delas obtendo a respectiva adeso formal, em instrumento que dever ser arquivado na sede da companhia enquanto a pessoa com ela mantiver vnculo, e por cinco anos, no mnimo, aps o seu desligamento. 2 A companhia dever manter em sua sede, disposio da CVM, a relao de pessoas mencionadas no caput deste artigo e respectivas qualificaes, indicando cargo ou funo, endereo e nmero de inscrio no Cadastro Nacional de Pessoas Jurdicas ou no Cadastro de Pessoas Fsicas, atualizando-a imediatamente sempre que houver modificao. DISPOSIES COMUNS S POLTICAS DE NEGOCIAO E DIVULGAO Art. 17. A aprovao ou alterao da poltica de negociao e da poltica de divulgao da companhia aberta dever ser comunicada CVM e, se for o caso, bolsa de valores e entidade do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao, devendo a comunicao ser acompanhada de cpia da deliberao e do inteiro teor dos documentos que disciplinem e integrem as referidas polticas. 1 Sem prejuzo de posterior investigao e sano, a CVM poder determinar o aperfeioamento ou a alterao da poltica de negociao, se entender que seu teor no impede a utilizao da informao relevante na realizao da negociao, ou da poltica de divulgao, se entender que no atende adequadamente aos termos desta Instruo. 2 As polticas de negociao e divulgao podero ser aprovadas conjuntamente, e constituir um nico conjunto de normas e procedimentos.
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3 A companhia, quando da aprovao das polticas de negociao e divulgao, dever indicar um diretor responsvel pela sua execuo e acompanhamento. INFRAO GRAVE Art. 18. Configura infrao grave, para os fins previstos no 3 do art. 11 da Lei n 6.385/76, a transgresso s disposies desta Instruo. Pargrafo nico. A CVM dever comunicar ao Ministrio Pblico a ocorrncia dos eventos previstos nesta Instruo que constituam crime. DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS Art. 19. Qualquer mudana nos fatos ou intenes objeto das declaraes feitas nos termos desta Instruo deve ser divulgada imediatamente, retificando ou aditando a declarao anterior. Art. 20. As vedaes e obrigaes de comunicao estabelecidas nesta Instruo: I aplicam-se tanto s negociaes realizadas em bolsa de valores e em mercado de balco, organizado ou no, quanto s realizadas sem a intervenincia de instituio integrante do sistema de distribuio; e II estendem-se s negociaes realizadas direta ou indiretamente pelas pessoas nela referidas, quer tais negociaes se dem atravs de sociedade controlada, quer atravs de terceiros com quem for mantido contrato de fidcia ou administrao de carteira ou aes. Pargrafo nico. No se consideram negociaes indiretas aquelas realizadas por fundos de investimento de que sejam cotistas as pessoas mencionadas nesta Instruo, desde que tais fundos no sejam exclusivos, nem as decises de negociao do administrador possam ser influenciadas pelos cotistas. Art. 21. As normas desta Instruo aplicam-se s empresas patrocinadoras de programas de BDR nveis II e III, naquilo que no forem incompatveis com as disposies aplicveis nos pases em que emitidos os valores mobilirios respectivos. Art. 22. O Superintendente Geral da CVM fica autorizado a aprovar normas relativas a procedimentos eletrnicos de apresentao de informao. Art. 23. O descumprimento das obrigaes contidas nos arts. 11, 2; 12 e 16 desta Instruo enseja a aplicao de multa cominatria diria, que incidir a partir do primeiro dia til subseqente ao trmino do prazo para a entrega das informaes, independente de intimao, no valor de R$ 500,00 (quinhentos reais). Art. 24. A aprovao da poltica de divulgao de ato ou fato relevante e dos procedimentos da companhia aberta previstos no art. 16 dever ser efetivada em at sessenta dias aps a entrada em vigor da presente Instruo (Vide art. 2 da Instruo CVM n 369, de 11 de junho de 2002). Art. 25. As pessoas referidas no art. 11 estaro obrigadas a realizar as comunicaes ali previstas aps o decurso do prazo indicado no artigo anterior. (Vide art. 2 da Instruo CVM n 369, de 11 de junho de 2002).
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Art. 26. Ficam revogadas a Instruo CVM n 31, de 8 de fevereiro de 1984, a Instruo CVM n 69, de 8 de setembro de 1987, o art. 3 da Instruo CVM n 229, de 16 de janeiro de 1995, o pargrafo nico do art. 13 da Instruo CVM n 202, de 6 de dezembro de 1993, e os arts. 3 a 11 da Instruo CVM n 299, de 9 de fevereiro de 1999. INSTRUO CVM N 369, DE 11.06.2002 D nova redao aos arts. 9, 12 e 13 da Instruo CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002, e prorroga os prazos previstos nos Arts. 24 e 25 da mesma Instruo. Art. 1 Os arts. 9, 3; 12, caput, e 13, 3 e 5 da Instruo CVM n 358, de 3 de janeiro de 2002, passam a vigorar com a seguinte redao: Art. 9 (...) 3 A distribuio pblica primria ou secundria de valores mobilirios somente dever ser divulgada em conformidade com o disposto no caput, quando esta que se enquadrar em uma das hipteses previstas nos incisos I a III do art. 2. (NR). Art. 12. Os acionistas controladores, diretos ou indiretos, e os acionistas que elegerem membros do Conselho de Administrao ou do conselho fiscal, bem como qualquer pessoa natural ou jurdica, ou grupo de pessoas, agindo em conjunto ou representando um mesmo interesse, que atingir participao, direta ou indireta, que corresponda a 5% (cinco por cento) ou mais de espcie ou classe de aes representativas do capital de companhia aberta, deve enviar CVM e, se for o caso, bolsa de valores e entidade do mercado de balco organizado em que os valores mobilirios de emisso da companhia sejam admitidos negociao, assim como divulgar, nos termos do art. 3, declarao contendo as seguintes informaes: (...) Art. 13. (...) 3 A vedao do caput tambm prevalecer: I se existir a inteno de promover incorporao, ciso total ou parcial, fuso, transformao ou reorganizao societria; e II em relao aos acionistas controladores, diretos ou indiretos, diretores e membros do conselho de administrao, sempre que estiver em curso a aquisio ou a alienao de aes de emisso da companhia pela prpria companhia, suas controladas, coligadas, ou outra sociedade sob controle comum, ou se houver sido outorgada opo ou mandato para o mesmo fim. 5 As vedaes previstas no caput e nos 1, 2, e 3, inciso I, deixaro de vigorar to logo a companhia divulgue o fato relevante ao mercado, salvo se a negociao com as aes puder interferir nas condies dos referidos negcios, em prejuzo dos acionistas da companhia ou dela prpria. Art. 2. Fica prorrogado para 31 de julho de 2002 o trmino dos prazos a que se referem os arts. 24 e 25 da Instruo CVM n358, de 2002, para a aprovao da poltica de divulgao de ato ou fato relevante e dos procedimentos da companhia aberta previstos no art. 16, e para a realizao das comunicaes previstas no art. 11, ambos da mesma Instruo.
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INSTRUO CVM N 371, DE 27.06.2002 Dispe sobre o registro contbil do ativo fiscal diferido decorrente de diferenas temporrias e de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social. Art. 4. O estudo tcnico a que se refere o inciso II do art. 2 deve ser examinado pelo conselho fiscal e aprovado pelos rgos da administrao da companhia, devendo, ainda, ser revisado a cada exerccio, ajustandose o valor do ativo fiscal diferido sempre que houver alterao na expectativa da sua realizao. INSTRUO CVM N 381, DE 14.01.2003 Dispe sobre a divulgao, pelas Entidades Auditadas, de informaes sobre a prestao, pelo auditor independente, de outros servios que no sejam de auditoria externa. Art. 1. Para os efeitos desta Instruo, so consideradas as seguintes definies: I Entidades Auditadas: as companhias abertas e demais emissores de valores mobilirios sujeitos regulao da CVM; e II Partes Relacionadas com o Auditor Independente: as pessoas fsicas e jurdicas ligadas ao auditor independente segundo as normas de independncia do Conselho Federal de Contabilidade. Art. 2. As Entidades Auditadas devero divulgar as seguintes informaes relacionadas prestao, pelo Auditor Independente ou por Partes Relacionadas com o Auditor Independente, de qualquer servio que no seja de auditoria externa: I a data da contratao, o prazo de durao, se superior a um ano, e a indicao da natureza de cada servio prestado; II o valor total dos honorrios contratados e o seu percentual em relao aos honorrios relativos aos de servios de auditoria externa; III a poltica ou procedimentos adotados pela companhia para evitar a existncia de conflito de interesse, perda de independncia ou objetividade de seus auditores independentes; e IV um resumo da exposio justificativa a que se refere o art. 3; 1 As informaes referidas neste artigo devero ser: I divulgadas no Relatrio dos Administradores; e II atualizadas nas Informaes Trimestrais quando houver alterao em decorrncia de celebrao, cancelamento ou modificao de contrato de prestao de servios que no sejam de auditoria. 2 As Entidades Auditadas podero deixar de divulgar a informao requerida no inciso II quando a remunerao global ali referida representar menos de 5% (cinco por cento) da remunerao pelos servios de auditoria externa. Art. 3. O auditor dever declarar administrao das Entidades Auditadas as razes por que, em seu entendimento, a prestao de outros servios (artigo 2) no afeta a independncia e a objetividade necessrias ao desempenho dos servios de auditoria externa.
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Art. 4. O disposto nos arts. 2 e 3 desta Instruo aplica-se tambm aos casos de prestao de servios, inclusive de auditoria externa, para as sociedades controladas, controladoras ou integrantes de um mesmo grupo das Entidades Auditadas. Art. 5. O descumprimento do disposto nesta Instruo configura infrao de natureza grave. Art. 6. Esta Instruo entra em vigor na data de sua publicao no Dirio Oficial da Unio, aplicando-se aos exerccios sociais encerrados a partir de 1 de dezembro de 2002.
6.5
Cdigo Penal
Cdigo Penal Brasileiro (Decreto-Lei no 2.848, de 7.12.1940) Fraudes e abusos na fundao ou administrao de sociedade por aes Art. 177. Promover a fundao de sociedade por aes, fazendo, em prospecto ou em comunicao ao pblico ou assemblia, afirmao falsa sobre a constituio da sociedade, ou ocultando fraudulentamente fato a ela relativo: Pena: recluso, de um a quatro anos, e multa, se o fato no constitui crime contra a economia popular. 1 Incorrem na mesma pena, se o fato no constitui crime contra a economia popular: I o diretor, o gerente ou o fiscal de sociedade por aes, que, em prospecto, relatrio, parecer, balano ou comunicao ao pblico ou assemblia, faz afirmao falsa sobre as condies econmicas da sociedade, ou oculta fraudulentamente, no todo ou em parte, fato a elas relativo; II o diretor, o gerente ou o fiscal que promove, por qualquer artifcio, falsa cotao das aes ou de outros ttulos da sociedade; III o diretor ou o gerente que toma emprstimo sociedade ou usa, em proveito prprio ou de terceiro, os bens ou haveres sociais, sem prvia autorizao da assemblia geral; IV o diretor ou o gerente que compra ou vende, por conta da sociedade, aes por ela emitidas, salvo quando a lei o permite; V o diretor ou o gerente que, como garantia de crdito social, aceita em penhor ou em cauo aes da prpria sociedade; VI o diretor ou o gerente que, na falta de balano, em desacordo com este, ou mediante balano falso, distribui lucros ou dividendos fictcios; VII o diretor, o gerente ou o fiscal que, por interposta pessoa, ou conluiado com acionista, consegue a aprovao de conta ou parecer; VIII o liquidante, nos casos dos ns I, II, III, IV, V e VII; IX o representante de sociedade annima estrangeira, autorizada a funcionar no Pas, que pratica os atos mencionados nos ns I e II, ou d falsa informao ao Governo.
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2 Incorre na pena de deteno, de seis meses a dois anos, e multa, o acionista que, a fim de obter vantagem para si ou para outrem, negocia o voto nas deliberaes de assemblia geral.
6.6 Referncias ao Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa do IBGC
2.1 Conselho de Administrao Independentemente de sua forma societria e de ser companhia aberta ou fechada, toda sociedade deve ter um Conselho de Administrao eleito pelos scios, sem perder de vista todas as demais partes interessadas (stakeholders), o objeto social e a sustentabilidade da sociedade no longo prazo. Os conselheiros devem sempre decidir no melhor interesse da sociedade como um todo, independentemente da parte que os indicou ou elegeu. 5. Conselho Fiscal 5.2 Composio A lei define a forma de eleio dos conselheiros fiscais. Os scios controladores devem abrir mo da prerrogativa de eleger a maioria dos membros, permitindo que o ltimo membro do Conselho Fiscal seja eleito por scios que representem a maioria do capital social, em assemblia na qual a cada ao independentemente de espcie ou classe corresponda um voto. Controladores e minoritrios devem ter uma participao paritria, com um membro adicional eleito pelos scios que representem a totalidade do capital social. Scios controladores e minoritrios devem debater a composio do Conselho Fiscal antes de sua eleio, de forma a alcanar a desejvel diversidade de experincias profissionais, pertinentes s funes do Conselho e ao campo de atuao da sociedade. 5.3 Agenda de trabalho Para permitir um trabalho mais efetivo, as prioridades do conselho fiscal devem ser estabelecidas pelos seus membros, em sintonia com as expectativas dos scios. Deve deliberar sobre uma agenda mnima de trabalho, que incluir os focos de suas atividades no exerccio. Essa agenda deve incluir uma relao das reunies ordinrias, assim como as informaes que sero enviadas periodicamente aos conselheiros. Ao Conselho Fiscal convm introduzir um regimento interno que no iniba a liberdade de ao individual dos conselheiros. Nenhum documento do Conselho Fiscal deve restringir a atuao individual do conselheiro, como prevista em lei. J o conselheiro deve se preocupar em no tornar essa prerrogativa contraproducente, buscando sempre que possvel, uma atuao em harmonia com os demais conselheiros. 5.8 Remunerao do conselho fiscal Os conselheiros fiscais devem ter remunerao adequada, ponderadas a experincia e a qualificao
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necessrias para o exerccio da funo. Faro jus ao reembolso de quaisquer despesas necessrias ao desempenho dessa funo.
6.7 Ministrio da Fazenda Secretaria do Tesouro Nacional
6.7.1 REGIMENTO INTERNO DA SECRETARIA DO TESOURO NACIONAL (Extratos da Portaria N 403, de 2 de dezembro de 2005, DOU de 07/12/2005, que aprova o Regimento Interno da Secretaria do Tesouro Nacional STN) CAPTULO I CATEGORIA E FINALIDADE Art. 39. Coordenao-Geral de Responsabilidades Financeiras e Haveres Mobilirios - COREF compete: X propor ao Secretrio do Tesouro Nacional a indicao de representantes do Tesouro Nacional nos conselhos fiscais ou rgos equivalentes das empresas estatais e, se for o caso, de outras entidades, inclusive empresas de cujo capital a Unio participe minoritariamente; XI acompanhar, orientar tecnicamente e avaliar a atuao dos representantes do Tesouro Nacional referidos no inciso anterior; XII informar aos rgos de controle interno as irregularidades apontadas pelos representantes do Tesouro Nacional nos conselhos fiscais; (...) Art. 43. Gerncia de Acompanhamento de Conselhos Fiscais - GEFIS compete: I sugerir, com base em critrios tcnicos, os nomes de representantes do Tesouro Nacional nos conselhos fiscais ou rgos equivalentes das empresas estatais federais e, se for o caso, de outras entidades, inclusive empresas de cujo capital a Unio participe minoritariamente; II sugerir para a Secretaria-Executiva do Ministrio da Fazenda, com base em critrios tcnicos, nomes de representantes do Ministrio da Fazenda em comisses de acompanhamento e avaliao dos contratos de gesto realizados entre a Unio e agncia executiva ou organizao social; III definir parmetros para o acompanhamento e avaliao permanente da atuao dos representantes do Tesouro Nacional nos conselhos fiscais ou rgos equivalentes; IV acompanhar e avaliar a atuao dos representantes do Tesouro referidos no inciso anterior; V acompanhar o padro de governana corporativa das empresas estatais federais; VI orientar, tecnicamente, os representantes do Tesouro Nacional, utilizando para isso,inclusive, o Manual e o Boletim do Conselheiro Fiscal; VII manter atualizado o Manual do Conselheiro Fiscal, de acordo com a legislao vigente, dando-lhe ampla divulgao; VIII acompanhar e divulgar a legislao necessria eficiente atuao dos conselheiros; IX fornecer, aos representantes do Tesouro Nacional, o apoio necessrio ao bom desenvolvimento de suas atribuies nas reunies dos conselhos fiscais e nos eventos societrios de que participem; X analisar os documentos apresentados pelos conselheiros fiscais, sugerindo medidas com vistas a evitar eventuais irregularidades e a promover a defesa dos interesses da Unio;
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XI dar conhecimento aos rgos de controle interno das irregularidades apontadas pelos representantes do Tesouro Nacional nos conselhos fiscais se informado que os administradores no tomaram as providncias necessrias para a proteo dos interesses da companhia; XII verificar, por meio dos representantes do Tesouro Nacional nos conselhos fiscais, se os atos de gesto dos administradores das estatais encontram-se em consonncia com a poltica econmica do Governo; XIII solicitar aos conselheiros fiscais dados que permitam a avaliao da gesto das empresas; XlV orientar os representantes do Tesouro Nacional no sentido de que se mantenham, permanentemente, atentos adimplncia das empresas com a Unio e seus rgos e entidades, notadamente no tocante ao recolhimento de tributos e dividendos; Art. 44. Gerncia de Acompanhamento e Anlise Financeira das Empresas Estatais - GEAFE compete: I opinar, no que couber, nos processos de privatizao, dissoluo, liquidao e extino de empresas controladas pela Unio; II analisar as demonstraes financeiras das empresas controladas diretamente pela Unio; III ... IV subsidiar a Procuradoria-Geral da Fazenda Nacional na elaborao do voto de representante da Unio nas assemblias gerais das entidades de cujo capital o Tesouro Nacional participe; V analisar a destinao do resultado do exerccio das empresas pblicas e controladas indiretamente pela Unio; VI analisar as normas que envolvam as empresas estatais, agncias executivas e organizaes sociais, sugerindo, se for o caso, alteraes visando defesa do Tesouro Nacional; VlI analisar os assuntos de interesse das empresas estatais que exijam pronunciamento da Coordenao-Geral; VllI preparar pronunciamento sobre os aumentos de capital das empresas controladas direta ou indiretamente pela Unio; IX propor medidas que influenciem positivamente os resultados das empresas estatais; X analisar operaes de permuta, subscrio e compra e venda de participaes societrias da Unio, principalmente quanto convenincia e oportunidade de operao, bem assim quanto ao preo e forma de pagamento; XI preparar pronunciamento sobre a emisso, por empresas estatais, de debntures ou outros ttulos conversveis em aes; XII analisar e manifestar-se sobre acordo de acionistas e renncia de direitos por parte de empresa controlada direta ou indiretamente pela Unio, bem como a respeito de quaisquer atos sobre os quais a Secretaria do Tesouro Nacional deva ser ouvida; XIII zelar pela manuteno do controle acionrio da Unio nas empresas estatais; (...)
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ATRIBUIES DOS DIRIGENTES Art. 95. Ao Secretrio do Tesouro Nacional incumbe planejar, dirigir, coordenar, orientar a execuo, acompanhar e avaliar as atividades das unidades integrantes da estrutura da Secretaria do Tesouro Nacional e, especificamente: VI - propor ao Ministro de Estado da Fazenda a indicao dos representantes da Secretaria do Tesouro Nacional em conselhos fiscais ou rgos de controle equivalentes das empresas controladas, direta ou indiretamente pela Unio, e fundaes supervisionadas; CAPTULO II ORGANIZAO Art. 2. A Secretaria do Tesouro Nacional - STN tem a seguinte organizao: 1. Gabinete do Secretrio do Tesouro Nacional - GABIN; (...) 9.4 Gerncia de Acompanhamento de Conselhos Fiscais - GEFIS; (...) 6.7.2 MANUAL DO CONSELHEIRO FISCAL (Extratos da Instruo Normativa STN N 06, de 16 de dezembro de 2002, DOU de 8.1.2003, que estabelece normas a serem seguidas pelos Conselheiros Fiscais Representantes do Tesouro Nacional nas empresas estatais). O papel do conselheiro fiscal, segundo a STN: Prembulo da Instruo Normativa n 6 A Secretaria do Tesouro Nacional atribui atuao de seus representantes nos conselhos fiscais das empresas estatais relevante papel, considerando que os proprietrios dessas empresas so, majoritariamente, os milhes de contribuintes, que, em ltima instncia, representam a prpria sociedade brasileira, cujos interesses deve defender. oportuno, ainda, enfatizar a necessidade de a Unio passar a ser, efetivamente, um acionista presente nas empresas em que participa, inclusive pela voz do seu Conselheiro Fiscal, principalmente na aprovao das demonstraes financeiras, no apoio ao pagamento de dividendos e juros sobre o capital compatveis com os recursos aplicados, na fiscalizao dos atos de gesto dos administradores, na verificao do cumprimento dos deveres legais e estatutrios, bem como nas demais atribuies estabelecidas na Lei n 6.404/76 e em outros normativos. Introduo ao Manual do Conselheiro Fiscal, 5. edio. A Lei n 6.404, de 15/12/76, modificada pelas Leis ns 8.021, de 12/4/1990, 10.194, de 14/2/2001, 9.457, de 5/5/1997 e 10.303, de 31/10/2001, e legislao complementar conferem alta relevncia ao Conselho Fiscal, atribuindo-lhe competncia de extrema amplitude (art. 163) e equiparando seus deveres e responsabilidades aos dos prprios administradores das empresas (art. 165). Ao Conselho Fiscal, como Colegiado no integrante dos rgos da Administrao, cabe substituir e representar os acionistas na sua funo fiscalizadora, acompanhando a ao dos administradores, para verificar o cumprimento dos seus deveres legais e estatutrios e defender os interesses da empresa e dos acionistas. Torna-se, assim, indispensvel que os Representantes do Tesouro
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Nacional nos Conselhos Fiscais das Empresas Estatais possuam conhecimentos que lhes permitam utilizar com eficincia os meios previstos na legislao para fiscalizar os rgos de administrao. II - COMPOSIO E FUNCIONAMENTO DO CONSELHO FISCAL 1- Toda empresa estatal deve ter um Conselho Fiscal, dispondo o estatuto sobre o seu funcionamento. 2- Por disposio legal (art. 240 da Lei n 6.404/76), o funcionamento do Conselho Fiscal ser permanente nas sociedades de economia mista; para os demais casos, o Conselho Fiscal funcionar na forma que dispuser o estatuto. (...) 10- A empresa prestar o apoio necessrio ao funcionamento do Conselho Fiscal, provendo-o dos meios necessrios consecuo de suas atribuies legais e providenciando a obteno, junto a todos os seus rgos, das informaes julgadas necessrias para uma eficiente atuao do Colegiado. III - ATRIBUIES E COMPETNCIAS DO CONSELHO FISCAL 3- Os membros do Conselho Fiscal assistiro s reunies do Conselho de Administrao, se houver, ou da Diretoria, nas quais se deliberar sobre assuntos em que devam opinar (itens 2.2, 2.3 e 2.7). A ausncia dos conselheiros caracteriza omisso no cumprimento do dever, ensejando a sua responsabilidade na forma do art. 165 da Lei n 6.404/76. 4- Se a companhia tiver auditores independentes, qualquer membro do Conselho Fiscal poder solicitarlhes os esclarecimentos ou informaes que julgar necessrios e a apurao de fatos especficos. 5- Se a companhia no tiver auditores independentes, o Conselho Fiscal poder, para melhor desempenho das suas funes, observada a legislao vigente (Lei n 8.666/93 e suas alteraes posteriores), escolher contador ou firma de auditoria e fixar-lhes os honorrios dentro de nveis razoveis vigentes na praa e compatveis com a dimenso econmica da entidade, os quais sero pagos pela empresa ( 5 do art. 163 da Lei n 6.404/76). necessria a observncia de procedimento licitatrio, o qual no pressupe somente a realizao de uma licitao propriamente dita, mas a abertura de processo administrativo prprio, onde devero ser consignados a existncia de dotao oramentria para arcar com as despesas estimadas, as justificativas de dispensa ou inexigibilidade da licitao e o instrumento de contrato com os respectivos termos aditivos. Quando da contratao com base na escolha do Conselho Fiscal, esta dever se dar na forma de dispensa (Informao CONJUR/MT n 089/96 e Nota PGFN/CRF/n 135/96); (...) 9- O Conselho Fiscal dever acompanhar o cumprimento do art. 24 do Decreto n 825/93, no sentido de que sejam publicados os Demonstrativos Financeiros da empresa, at o ltimo dia til do ms subseqente, se integrante do Oramento de Investimento naquele exerccio, excluindo-se dessa obrigatoriedade se a empresa ou sociedade for integrante dos oramentos fiscal e de seguridade social. IV - DEVERES E RESPONSABILIDADES DOS CONSELHEIROS FISCAIS 6- Os Conselheiros Fiscais representantes do Tesouro Nacional devero ainda: 6.1- seguir a orientao emanada da Secretaria do Tesouro Nacional - STN; 6.2- diligenciar no sentido de que seja examinado pelo Conselho Fiscal, no incio do exerccio social, o Plano Anual de Atividades de Auditoria Interna - PAAAI da empresa, verificando se o mesmo se encontra
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em conformidade com a Instruo Normativa/SFC n 01, de 6/4/2001. 6.3- acompanhar se a empresa vem cumprindo as determinaes constantes dos art. 3 e 4 do Decreto n 3.735, de 24/1/2001, no sentido de encaminhar, dentro dos prazos estabelecidos, ao Departamento de Coordenao e Controle das Empresas Estatais - DEST as seguintes informaes: 6.3.1- acompanhamento do Programa de Dispndio Global - PDG; 6.3.2- acompanhamento do Oramento de Investimento; 6.3.3- evoluo do quantitativo de pessoal prprio; 6.3.4- posio de endividamento; 6.3.5- detalhamento dos investimentos realizados no ano anterior, para a composio do Balano Geral da Unio; 6.3.6- dados cadastrais atualizados e contbeis relativos ao Balano Patrimonial encerrado em 31 de dezembro do ano anterior; 6.3.7- Relatrio Anual de Administrao; 6.3.8- Estatuto Social atualizado; 6.3.9- Demonstraes Contbeis, aprovadas pela assemblia geral ordinria, acompanhada das notas explicativas e do parecer dos auditores independentes. 6.4- encaminhar STN relatrio circunstanciado dos assuntos discutidos e deliberados pelo Conselho, seguindo o modelo incluso neste Manual, fazendo anexar documentao complementar, cpia da ata aprovada e dos pareceres porventura emitidos, at 45 dias de sua realizao ( 2 do art. 12 do Decreto n 89.309/84); 6.4.1- ser considerada atendida a recomendao de envio do relatrio STN, caso a ata da reunio e a documentao complementar remetidas contenham todas as informaes que o conselheiro pretendesse incluir naquele documento. 6.5- solicitar unidade de auditoria interna da empresa os dados e elementos necessrios ou convenientes para subsidiar o exerccio das atribuies conferidas aos Conselheiros Fiscais representantes do Tesouro Nacional; 6.6- zelar pelo cumprimento das recomendaes feitas pela Secretaria Federal de Controle Interno SFC/CGU e pelo Tribunal de Contas da Unio - TCU, em qualquer processo de inspeo e de julgamento de contas anuais; 6.7- fiscalizar o recolhimento ao Tesouro Nacional dos dividendos ou resultados de exerccio que couberem Unio (Decreto-lei n 1.521/77 e Decretos ns 93.872/86 e 2.673/98); 6.8- comunicar tempestivamente STN qualquer indcio de irregularidade ou de descumprimento das normas legais; e 6.9- tomar medidas ou iniciativas que, a seu juzo e observados os limites de sua competncia, auxiliem os rgos de controle envolvidos. V - DEVERES DOS ADMINISTRADORES DA EMPRESA EM RELAO AO CONSELHO FISCAL 1- Os administradores da empresa devero: 1.1- fornecer aos membros do Conselho Fiscal, independentemente de solicitao, os seguintes elementos, necessrios ao desempenho de suas atribuies:
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1.1.1- na data da instalao do Conselho: cpia dos estatutos sociais e de outros atos normativos vigentes; 1.1.2- com a antecedncia mnima de 10 (dez) dias: a agenda de reunio de rgo da administrao convocada para deliberar sobre matrias em que o Conselho Fiscal deva opinar, acompanhada, quando for o caso, dos elementos ou documentos sujeitos ao seu exame e pronunciamento; 1.1.3- no prazo de 10 (dez) dias da respectiva realizao: cpia das atas das reunies dos rgos de administrao; e 1.1.4- no prazo de 15 (quinze) dias do recebimento: cpia dos balancetes e das demais demonstraes financeiras, elaboradas periodicamente, e, quando houver, dos relatrios de execuo de oramentos e de programas de trabalho; 1.2- fornecer ao Conselho Fiscal, a pedido de qualquer de seus membros, esclarecimentos ou informaes, assim como demonstraes financeiras ou contbeis especiais; 1.3- colocar disposio do Conselho Fiscal: 1.3.1- pessoal qualificado para secretari-lo e prestar o necessrio apoio tcnico; 1.3.2- contador experiente ou rgo de auditoria interna para assessor-lo na apurao de fatos especficos; e 1.3.3- auditores independentes, se houver, para prestar-lhe os esclarecimentos julgados necessrios; 1.4- convidar os membros do Conselho Fiscal para assistirem s reunies do Conselho de Administrao, se houver, e da Diretoria, em que se deliberar sobre: 1.4.1- o relatrio anual de administrao; 1.4.2- as demonstraes financeiras do exerccio social; e 1.4.3- as propostas dos rgos de administrao a serem submetidas assemblia geral, se a empresa for constituda por aes, ou ao Ministro (Ministrio Supervisor), relativas modificao do capital social, emisso de debntures ou bnus de subscrio, planos de investimento ou oramento de capital, distribuio de dividendos, transformao, incorporao, fuso ou ciso; 1.5- convidar os membros do Conselho Fiscal, ou ao menos um deles, a comparecer s assemblias gerais da empresa. VI - INSTRUMENTOS AUXILIARES DE TRABALHO 1- Alm da indispensvel familiaridade com a Lei n 6.404/76, e sua legislao complementar, e com os demais preceitos legais que regem a responsabilidade das empresas estatais para com os rgos de controle SFC/CGU e TCU - devem os conselheiros, mesmo para facilitar o seu desempenho, fazer uso dos seguintes instrumentos auxiliares de trabalho: 1.1- o estatuto, o regimento interno e o manual de procedimentos e normas da empresa; 1.2- o regimento interno do prprio Conselho; 1.3- os resultados dos trabalhos das auditorias internas e externas; 1.4- os resultados dos trabalhos da auditoria de programas, com vistas a avaliar a
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compatibilizao da utilizao dos recursos e o andamento dos projetos com os cronogramas estabelecidos e os recursos liberados; 1.5- em se tratando de instituio financeira: 1.5.1- Lei n 4.595/64; 1.5.2- Manual de Normas e Instrues do BACEN (MNI); 1.5.3- Manual de Crdito Rural (MCR); 1.5.4- Manual de Crdito Agroindustrial (MCA); 1.5.5- Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro Nacional - COSIF; 1.6- Legislao (vide LEGISLAO BSICA deste Manual e os Boletins dos Conselheiros Fiscais, publicados bimestralmente pela GEFIS/COREF); 1.7- Cdigo das melhores prticas de governana corporativa do Instituto Brasileiro de Governana Corporativa IBGC; 1.8- Cartilha de Governana Corporativa da Comisso de Valores Mobilirios CVM; e 1.9- Regulamento de Listagem do Novo Mercado da Bolsa de Valores do Estado de So Paulo BOVESPA. ANEXOS a) REUNIES DO CONSELHO FISCAL 1. O Conselho Fiscal reunir -se- na forma do disposto no estatuto da Empresa, no seu regimento interno ou no regimento interno do prprio Colegiado. 2. De cada reunio ser lavrada ata com indicao do nmero de ordem, data, local, conselheiros presentes e relato dos trabalhos e das deliberaes tomadas. 3. As deliberaes do Conselho sero tomadas por maioria de votos. Pode, no entanto, o Conselheiro que tiver voto vencido, se assim julgar conveniente, fazer o registro em ata da sua posio divergente, fundamentando-a. 4. Os pareceres e as atas sero devidamente arquivados e, quando for o caso, registrados na Junta Comercial. 5. O representante do Tesouro Nacional dever adotar providncias no sentido de que sejam encaminhadas cpias das atas das reunies e dos pareceres do Colegiado aos rgos de administrao da empresa e SFC/CGU, cabendo-lhe a remessa dos referidos documentos STN. b) PLANO ANUAL DE TRABALHO DO CONSELHO FISCAL 1 - Consideraes Gerais: 1.1- os Conselheiros Fiscais devero solicitar da administrao da empresa todos os elementos elencados no Captulo V - Deveres dos Administradores da Empresa em Relao ao Conselho Fiscal, caso no os recebam, tempestivamente;
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1.2- tambm devero ser solicitados administrao da empresa os seguintes documentos: 1.2.1- cpias de todas as decises e recomendaes da SFC/CGU e do TCU referentes empresa, to logo sejam recebidas pela administrao, bem como informaes sobre as providncias adotadas para o atendimento dessas decises/recomendaes; 1.2.2- relatrios da Auditoria Interna; e 1.2.3- relatrios de Acompanhamento da Execuo do Oramento de Investimento e de Despesas Correntes; 1.3 - o Conselho Fiscal dever elaborar relatrio denominado Controle de Pendncias, na forma do modelo incluso neste Manual, contendo todas as solicitaes de informaes, sugestes de procedimentos e recomendaes emanadas do Colegiado. A cada item assim includo no relatrio, constar a data do pedido, sugesto ou recomendao, e ficar como pendente at que o Conselho determine sua excluso do relatrio de controle. A cada reunio, o Conselho atualizar o referido relatrio; 2- Calendrio de reunies: 2.1- o Conselho Fiscal deve procurar definir, na sua primeira reunio, as datas previstas para as realizaes das suas reunies ordinrias, ao longo do exerccio, sem prejuzo de outras que se fizerem necessrias, em carter extraordinrio; 2.2- da mesma forma, definir, mensalmente, as pautas dessas reunies. 3- Modelo de pauta de reunio do Colegiado: 3.1- posse dos membros do Conselho Fiscal eleitos ou reeleitos na Assemblia Geral Ordinria de ...., ou ato legal que os nomeou ou reconduziu; 3.2- eleio e posse do Presidente do Conselho Fiscal; 3.3- aprovao do Plano de Trabalho para o exerccio de ....; 3.4- leitura e exame das atas de reunio da Diretoria, abrangendo o perodo anterior ao da reunio do Conselho Fiscal e que no foram ainda examinadas pelo Colegiado. No caso da primeira reunio, aps a posse do novo Conselho, o Colegiado dever examinar as atas e demais documentos a partir do ms de janeiro do ano de sua posse; 3.5- leitura e exame das atas de reunio do Conselho de Administrao, ou rgo equivalente, abrangendo o perodo anterior ao da reunio do Conselho Fiscal e que no foram ainda examinadas pelo Colegiado; 3.6- anlise dos balancetes e demais demonstraes financeiras disponveis; 3.7- anlise do Relatrio da Auditoria Interna; 3.8- anlise do Relatrio de Acompanhamento da Execuo do Oramento de Investimento e de Despesas Correntes, contendo o previsto, o realizado e sua comparao com os limites legais; 3.9- anlise do Relatrio da SFC/CGU sobre a Prestao de Contas do exerccio anterior; 3.10- acompanhamento da variao do Quadro de Pessoal e, quando houver admisso, dos critrios utilizados, da disponibilidade de vagas, do enquadramento e da faixa salarial; 3.11- exame, poca do dissdio coletivo, de relatrio demonstrando a legalidade e o cumprimento da
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poltica e das diretrizes governamentais, acompanhado de exposio a cargo do responsvel pela rea de recursos humanos; 3.12- exame dos Relatrios de Contas a Receber, com identificao dos grandes devedores; e 3.13- assuntos diversos. OBSERVAES: I- Por ocasio do balano a pauta de reunio contemplar tambm os seguintes itens: I.a. exame das Demonstraes Contbeis do exerccio findo; I.b. conhecimento do Relatrio Anual da Administrao referente quele exerccio; I.c. conhecimento do Parecer dos Auditores Independentes; I.d. emisso do Parecer do Colegiado sobre as Demonstraes Contbeis e sobre o Relatrio Anual da Administrao. II- Ser tambm item da pauta de reunio da empresa a anlise da relao dos processos aprovados pela sua Diretoria que envolvam Dispensa ou Inexigibilidade de Licitao, da qual devero ser separados, aleatoriamente, processos acompanhados de pareceres jurdicos e notas tcnicas correspondentes, para anlise, por amostragem. III- Na ocorrncia de Fato Relevante, a administrao da empresa dever encaminhar, a cada Conselheiro Fiscal, cpia da publicao desse fato no mesmo dia em que ocorrer a sua divulgao na imprensa, acompanhada dos detalhes que permitam avaliar a ocorrncia. IV- Na hiptese de a empresa submeter-se ao regime de Contrato de Gesto, dever o Conselho Fiscal acompanhar, semestralmente, o resultado da execuo desse contrato.
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Referncias
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BRASIL: Decreto-Lei n 2848, de 7 de Dezembro de 1940. Cdigo Penal. Disponvel em http:// www6. senado.gov.br/sicon/ExecutaPesquisaLegislacao.action. Acesso em: 23.09.2005. ______: Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976. Dispe sobre o mercado de valores mobilirios e cria a Comisso de Valores Mobilirios. Disponvel em: http://www6.senado.gov.br/sicon/ExecutaPesquisaAvancada. action . Acesso em 07.03.2007 . (Includo na 2 edio). ______: Lei n 6404, de 15 de dezembro de 1976. Dispe sobre as Sociedades por Aes. Disponvel em http://www6.senado.gov.br/sicon/ExecutaPesquisaLegislacao.action. Acesso em: 07.03.2007. ______: Lei n 9457, de 5 de Maio de 1997. Altera dispositivos da Lei n 6.404. Disponvel em http:// www6.senado.gov.br/sicon/ExecutaPesquisaLegislacao.action. Acesso em: 23.09.2005. ______: Instruo CVM n 308, de 14 de Maio de 1999. Dispe sobre o registro e o exerccio da atividade de auditoria independente no mbito do mercado de valores mobilirios, define os deveres e as responsabilidades dos administradores das entidades auditadas no relacionamento com os auditores independentes. Disponvel em http://www.cvm.gov.br/. Acesso em: 23.09.2005. ______: Instruo CVM n 324, de 19 de Janeiro de 2000. Fixa escala reduzindo, em funo do capital social, as porcentagens mnimas de participao acionria necessrias ao pedido de instalao de conselho fiscal de companhia aberta previsto no 2 do art. n 161 da Lei n 6404, de 15 de dezembro de 1976. Disponvel em http://www.cvm.gov.br/. Acesso em: 23.09.2005. ______: Lei n 10303, de 31 de Outubro de 2001. Altera e acrescenta dispositivos na Lei n 6.404 e na Lei n 6.385. Disponvel em http://www6.senado.gov.br/sicon/ExecutaPesquisaLegislacao.action. Acesso em 23.09.2005. ______: Instruo CVM n 358, de 3 de Janeiro de 2002. Dispe sobre a divulgao e uso de informaes sobre ato ou fato relevante relativo s companhias abertas, disciplina a divulgao de informaes na negociao de valores mobilirios e na aquisio de lote significativo de aes de emisso de companhia aberta, estabelece vedaes e condies para a negociao de aes de companhia aberta na pendncia de fato relevante no divulgado ao mercado. Disponvel em http://www.cvm.gov.br/. Acesso em: 23.09.2005. ______: Lei n 10406, de 10 de Janeiro de 2002. Institui o Cdigo Civil. Disponvel em http:// www6. senado.gov.br/sicon/ExecutaPesquisaLegislacao.action. Acesso em: 23.09.2005.
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______: Instruo CVM n 369, de 11 de Junho de 2002. D nova redao aos arts. nos, 12 e 13 da Instruo CVM n 358, de 3 janeiro de 2002, e prorroga os prazos previstos nos arts. nos 24 e 25 da mesma Instruo. Disponvel em http://www.cvm.gov.br/. Acesso em: 23.09.2005. ______: Instruo CVM n 371, de 27 de Junho de 2002. Dispe sobre o registro contbil do ativo fiscal diferido decorrente de diferenas temporrias e de prejuzos fiscais e base negativa de contribuio social. Disponvel em http://www.cvm.gov.br/. Acesso em: 23.09.2005. ______: Instruo CVM n 381, de 14 de Janeiro de 2003. Dispe sobre a divulgao, pelas entidades Auditadas, de informaes sobre a prestao, pelo auditor independente, de outros servios que no sejam de auditoria externa. Disponvel em http://www.cvm.gov.br/. Acesso em: 23.09.2005. ______: Instruo Normativa STN MF 6/03. Estabelece normas a serem seguidas pelos Conselheiros Fiscais Representantes do Tesouro Nacional nas empresas estatais (Manual Do Conselho Fiscal). Disponvel em: http://www.tesouro.fazenda.gov.br/legislacao/download/haveres/in_6_03.pdf. Consulta em 15/3/2007 . (Includo na 2 edio). ______: Portaria MF n 403, de 2 de Dezembro de 2005, DOU de 07/12/2005. Aprova o Regimento Interno da Secretaria do Tesouro Nacional - STN. Disponvel em http://www.tesouro.fazenda.gov.br/instituicao_ tesouro/mg_regimento.asp. Consulta em 15/3/2007. (Includo na 2 edio). ______: Ofcio Circular CVM/SNC/SEP/01-2005. Disponvel em http://www.cvm.gov.br. Consulta em 21/3/2007. (Includo na 2 edio). ______: Ofcio Circular CVM/SNC/SEP/01-2006. Disponvel em http://www.cvm.gov.br. Consulta em 21/3/2007. (Includo na 2 edio). ______: Ofcio Circular CVM/SNC/SEP/01-2007. Disponvel em http://www.cvm.gov.br. Consulta em 21/3/2007. (Includo na 2 edio). Instituto Brasileiro de Governana Corporativa. Cdigo das Melhores Prticas de Governana Corporativa. IBGC. So Paulo. 2004. 48 p.
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Deloitte
A governana corporativa, mais do que um determinante da perenidade dos negcios, um dos grandes alicerces da atuao da Deloitte, uma das maiores organizaes do mundo em seu setor, na prestao de servios de consultoria e auditoria aos seus clientes. Participar deste guia, que aborda a importncia do conselho fiscal no cotidiano das empresas, assim como as melhores prticas para o seu pleno estabelecimento, uma oportunidade singular para a Deloitte reiterar seu comprometimento com o futuro dos negcios de seus mais de 3.000 clientes em todo o Brasil. No Pas, a Deloitte atua desde 1911, uma das lderes de mercado e seus mais de 3.200 profissionais so reconhecidos pela integridade, competncia e habilidade em transformar seus conhecimentos em solues empresariais para seus clientes.
Spencer Stuart
Fundada em 1956 nos Estados Unidos e operando no Brasil desde 1977, a Spencer Stuart lder, no mercado internacional e no brasileiro, em recrutamento de presidentes e diretores, avaliao de equipes de gesto, bem como na contratao de conselheiros independentes e avaliao de desempenho de conselhos de administrao e seus comits. Apia a difuso das boas prticas de governana corporativa desde os primrdios do movimento, tanto no exterior como no Brasil. Juntamente com o IBGC e a Deloitte, realiza anualmente o mais sofisticado treinamento de conselheiros do mercado brasileiro, o Board Case. O escritrio de So Paulo atua em estreita conexo com o ncleo mundial de governana corporativa da empresa, responsvel, a partir de Londres, pela edio de um manual internacional de prticas de governana que cobre dezenove pases desenvolvidos e emergentes, alm de organizaes transnacionais, como o Banco Mundial, OECD e Unio Europia. A publicao distribuda no congresso anual do IBGC. A Spencer Stuart considera este projeto bastante relevante e se congratula com a iniciativa do IBGC de editar o presente guia de conselhos fiscais.
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1.2 Sugestes de Atividades Decorrentes das Atribuies

14 Ofcio-Circular/CVM/SNC/SEP N 01/2005. 15 Idem nota 14.

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1.3 Composio do Conselho Fiscal18

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2.1 Fatores Determinantes

2.2 Nmero de Reunies

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Seguro de Responsabilidade de Administradores (D&O Insurance)

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2.8 Recomendaes para uma Boa Atuao dos Conselheiros Fiscais

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3.3 Primeira Reunio

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3.5 Regimento Interno/ Agenda de Trabalho23

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Parecer do Conselho Fiscal

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3.11 Renncia ou Ausncia s Reunies

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4.1 Conselho de Administrao

4.3 Comit de Auditoria, Auditoria Independente e Auditoria Interna

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31 Ver item 3.10 Parecer do Conselho Fiscal.

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32 Ver Instruo CVM N 308/99 no item 6.4.

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Lei do Mercado de Capitais34

Lei de Sociedades Annimas

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